CONF. UNIV. DR.

POMPILIU GOLEA
2012
UNIVERSITATEA CRETIN
DIMITRIE CANTEMIR- BUCURETI
FACULTATEA DE MANAGEMENT TURISTIC I COMERCIAL
CONSTANA
MASTERAT :ADMINISTRAREA AFACERILOR N TURISM
COMERT SERVICII


INFORMAII FINANCIARE


Karl Marx a spus-o bine. La un moment dat, capitalismul se poate autodistruge
pentru ca nu poti transfera venituri dinspre forta de munca spre capital fara sa se
inregistreze un exces de capacitate de productie si lipsa unei cereri agregate.
Asta se intampla acum"

"In ultimii 2-3 ani a avut loc o mare redistribuire a avutiei dinspre forta de munca
spre capital, dinspre salarii catre profituri. Inegalitatea veniturilor si avutiei a
crescut", a spus Roubini.

El a aratat ca economia nu se regleaza singura. "Am crezut ca pietele
functioneaza, dar nu este asa. Fiecare firma vrea sa supravietuiasca, asa ca
reduce costurile cu forta de munca si mai mult. Costurile cu forta de munca sunt
venitul salarial si consumul altuia. Din cauza asta este un proces autodistructiv",
Nouriel Roubini,
intr-un interviu
pentru cotidianul
Wall Street
Journal
EALONARE DATORII FMI
Rezervele internaionale ale Romniei mai 2012
Raport 01.06.2012

La 31 mai 2012, rezervele valutare la Banca Naional a Romniei se
situau la nivelul de 33. 519 milioane euro, fa de 34 336 milioane euro
la 30 aprilie 2012.

Rezerva de aur s-a meninut la 103,7 tone. n condiiile evoluiilor
preurilor internaionale, valoarea acesteia s-a situat la 4. 209 milioane
euro.

Rezervele internaionale ale Romniei (valute plus aur) la 31 mai
2012 au fost de 37 728 milioane euro, fa de 38 526 milioane euro la
30 aprilie 2012.

Plile scadente n luna iunie 2012 n contul datoriei publice
denominate n valut, directe sau garantate de Ministerul Finanelor
Publice, nsumeaz 263,88 milioane euro.
FMI vede cinci riscuri importante pentru Romania:


2.

1. Agravarea crizei din zona euro;
Probabilitate medie de
materializare dar cu
impact ridicat
2. Accelerarea dezintermedierii de catre
grupurile bancare strine;
3. Accesarea de fonduri UE sub asteptari;
Probabilitate mare de
materializare cu impact
ridicat

4. Reactie negativa a populatiei si
politicienilor fata de reforme;

5. Blocarea accesului la pietele financiare.

Probabilitate mic de
materializare cu impact
ridicat

FMI vede cinci riscuri importante pentru Romania:


2.

1. Agravarea crizei din zona euro
"Romania are legaturi comerciale si financiare puternice cu membrii
zonei euro. Exporturile catre Germania, Italia si Franta formeaza circa
40% din exporturile totale, iar sistemul bancar este in mare parte
controlat de banci din zona euro. Imprumuturile denominate in valuta
formeaza aproximativ 60% din creditele catre sectorul privat",
Raport FMI
PIB -ul
5%
Devalorizare EURO
15%-20%
Fig. 1 Evoluia creterii economice efective 2008-2013

7,3
-6,6
-1,6
2,5
1,4
2,5
-10
-5
0
5
10
2008 2009 2010 2011 2012 2013
PIB -efectiv
Sursa: estimare FMI


2.

Fig. 1 Evoluia creterii economice poteniale -2012-2017

1,4
1,8
2,2
2,7
2,9
3,1
0 1 2 3 4
2012
2013
2014
2015
2016
2017
PIB -potential
Sursa: estimare FMI


2.

Fig. 1 Evoluia creterii economice poteniale -2012-2017

1,4
1,8
2,2
2,7
2,9
3,1
0 1 2 3 4
2012
2013
2014
2015
2016
2017
PIB -potential
Sursa: estimare FMI
Impactul unei accelerari a dezintermedierii financiare a
marilor banci straine din Romania ar fi ridicat, creditarea
s-ar prabusi, tragand in jos investitiile si consumul, iar
imprumuturile neperformante ar avansa puternic.

2. Accelerarea dezintermedierii de catre grupurile bancare
strine
Consolidarea bancilor ar putea necesita lichiditate de
urgenta, iar, intr-un caz extrem, ar putea deveni necesara
chiar o interventie pentru sustinerea bancilor, daca
deponentii isi pierd increderea in institutiile individuale de
credit.

3. Accesarea de fonduri UE sub asteptari
O reactie negativa a populatiei si politicienilor fata de
reforme ar stopa implementarea acestora, afectand
perspectivele de crestere, si ar putea induce o pierdere a
increderii consumatorilor si investitorilor, precum si
volatilitate mai puternica pe piata financiara, inclusiv
presiune pe cursul de schimb.
Accesarea de fonduri UE sub asteptari, situatie cu
probabilitate ridicata, ar afecta proiectiile de crestere, care
depind puternic de accelerarea utilizarii de fonduri europene.
In acelasi timp, avansul economic ar putea fi mai redus pe
termen mediu, afirma expertii FMI.

4. Reactie negativa a populatiei si politicienilor fata de reforme
O reactie negativa a populatiei si politicienilor fata de
reforme ar stopa implementarea acestora, afectand
perspectivele de crestere, si ar putea induce o
pierdere a increderii consumatorilor si investitorilor,
precum si volatilitate mai puternica pe piata
financiara, inclusiv presiune pe cursul de schimb.
5. Blocarea accesului la pietele financiare.

Board-ul FMI a aprobat la finele lunii septembrie cea de-a sasea evaluare a
acordului preventiv cu Romania,
disponibilizand cea de-a saptea transa, in valoare de 430 milioane DST -
drepturi speciale de tragere (513 milioane euro), din programul de finantare
de 3,5 miliarde euro.

Suma totala pusa la dispozitia Romaniei pana in prezent de la inceputul
acordului cu FMI, din martie 2011, este de 3,2 miliarde euro.

Acordul cu FMI este completat de o intelegere similara cu Comisia
Europeana pentru foduri disponibile de 1,4 miliarde euro, transele putand fi
trase de autoritatile romane doar daca este necesar.
V MULTUMESC!
NTREBRI ?