Capitulul 1: Caracteristicile mijloacelor fixe n cadrul ntreprinderii

1.1 Delimitri conceptuale privind caracteristica mijloacelor fixe

Orice ntreprindere, indiferent de profil i dimensiune, de spaiul socio-
economic n care activeaz, trebuie sa-i probeze permanent viabilitatea,
capacitatea de concuren i de adaptare, performan economico-financiar,
acestea cu att mai mult cu ct mecanismele clasice ale economiei de pia se
formeaz i urmeaz s funcioneze cu toate rigorile ce le presupun.
Funcia de baz a ntreprinderii,n cadrul economiei de pia, este
producerea de bunuri i servicii destinate vnzrii pentru a satisface nevoile
consumatorilor sub aspect cantitativ,calitativ i ca nivel de pre.n vederea
realizrii de bunuri i servicii,ntreprinderea are nevoie de factori de producie:
materii prime i materiale,energie i combustibil etc., care, mpreun formeaz
baza patrimonial,sub aspect material a ntreprinderii i factorul de munc
1
.
Orice ntreprindere pentru a-i desfura o activitate profitabil trebuie s
dispun de un potenial tenico-material bine argumentat,punnd accent pe
atingerea obiectivelor propuse n care trebuie sa dispun de mi!loace industriale i
comerciale,adic un anumit aparat de producie format din maini,utila!e,cldiri i
alte mi!loace
"
.#radul de utilizare a acestora determin eficien$a unit$ii
patrimoniale. Fr de astfel de active este imposibil desfurarea activit$ii
oricrei ntreprinderi.
%eci,contabilitatea acestora prezint o deosebit importan$ pentru
acumularea datelor respective, generalizarea lor, determinarea indicatorilor
necesari i furnizarea informa$iei obiective utilizatorilor de informa$ie.
%efini$ia mi!loacelor fi&e ca factor de produc$ie, procedeului de
recunoatere, momentului de recunoatere a acestuia, contabilitatea celtuielilor de
prelungire a termenului de ac$iune, a celtuielilor de ameliorare a strii mi!loacelor
fi&e, contabilitatea a!ustrii provizioanelor pentru consumuri 'celtuieli( de
1
)ade!da *otnari ,,Finan$ele ntreprinderii+ ,iinu "--.
"
Opinia lui /ladimir *lnu$ ,,0naliza gestionar+ ,iinu "--1,pag.21
pg. 1
repara$ie a mi!loacelor fi&e ar fi c,mi!loacele fi&e,reprezint o parte component a
activelor materiale pe termen lung,al cror pre depete plafonul stabilit de
legislaie '1--- lei( i care sunt prevzute spre utilizare pe o durat mai mare de
un an n activitile de producie i sunt utilizate n activitatea ntreprinderii pentru
obinerea unor avanta!e economice i financiare,astfel ocupnd un loc primordial
ntre factorii de producie,fiind cel mai mobil element al acestora.
0cestea,prezint i o serie de caracteristici care le delimiteaz de celelalte
valori materiale aflate n circuitul patrimonial al ntreprinderii, i anume:
au o valoare mare i o durat de folosin$ ndelungat3
particip la mai multe cicluri de e&ploatare3
nu-i scimb forma fizic ini$ial pe timpul utilizrii3
i transmit treptat valoarea prin intermediul uzurii, asupra bunurilor nou
create, lucrrilor e&ecutate i servicii prestate.
4i!loacele fi&e reprezint resurse controlate 'bunuri i valori( pe o perioad
ndelungat de timp n activitatea unit$ilor patrimoniale care dega! prin utilizarea
lor beneficii economice viitoare, care i recupereaz valoarea, deci nu se consum
la prima lor utilizare, prin includerea n celtuieli n mai multe e&erci$ii n func$ie
de durata lor de utilizare. 0cestea sunt de$inute de ntreprinderi n vederea utilizrii
n procesul de produc$ie pentru a produce bunuri sau presta servicii clien$ilor,a fi
nciriate altora clien$i fiind dispui s plteasc, contribuind astfel la flu&ul de
trezorerie al ntreprinderii, sau pot fi utilizate pentru scopuri administrative.
0stfel,pentru realizarea oricrui proces de produc$ie sunt necesare mi!loace fi&e
fiind sub form de active materiale pe termen lung reprezentate n e&presie
baneasc a fondurilor fi&e.
n ceea ce privete clasificarea mi!loacelor fi&e,precum i duratele de
funcionare util a fiecrei familii de mi!loace fi&e sunt prezentate n ,atalogul
mi!loacelor fi&e i activelor nemateriale,aprobat prin 5otrrea #uvernului 64
nr.11. din "1.-1.-1.
pg. 7
8ndiferent de valoare,mi!loacele fi&e cuprind mainile i uneltele agricole,
animale adulte de lucru i cele productive,instrumentele i mecanismele de
construcie
1
.
Obiectele se consider incluse n componena mi!loacelor fi&e din momentului
punerii n funciune n baza documentelor perfectate n modul cuvenit.9nitatea de
eviden a mi!loacelor fi&e este obiectul de inventar.
Mijloacele fixe se clasific n:
mi!loace fi&e productive sau
mi!loace fi&e cu destinaie neproductiv
Mijloacele fixe productive particip n procesul de producie i se impart n
dou grupe:
-pasiv 'cldiri productive,edfiicii etc.(
-activ 'utila!,maini,mi!loace de transport,inventar,instrument etc.(
4i!loacele fi&e productive active !oac un rol predominant n eficiena utilizrii
mi!loacelor fi&e productive.
Mijloacele fixe cu detinaie neproductiv particip la deservirea salariailor
ntreprinderii 'case de locuit,obiecte cu destinaie medical i social-cultural(
n cadrul fiecrei ramuri a economiei naionale mi!loacele fi&e se clasific n
urmtoarele grupuri sau criterii
7
:
.dup natura activitii la care sunt folosite exist mijloace fixe:
-productive
-neproductive menionate mai sus
din punctul de vedere al apartenenei,mijloalele pot fi:
-proprii
-nciriate
1
Opinia lui :iubov 9sturoi i #rigore /ascan ,,;conomia ntreprinderii+ ,iinu "--<,pag.2-<
7
,,;conomia capitalului fi& din industrie+ pag.1 ===.contabilizat.ro
pg. 2
din punctul de vedere al modului de participare la procesul de producie
exist mijloace fixe:
-n funciune
-n stare de nefuncionare temporar din motive obiective 'reparaii,conservare(sau
subiective 'lips de materii prime,de comenzi(3
dup destinaia tehnic i de producie,mijloacele fixe se grupeaz:
1.Cldiri
,ldiri de consider construciile aritecturale destinate pt crearea condiiilor de
munc,de trai ,de deservire social-cutural a populaiei i a condiiilor de
depozitare a valorilor materiale.
2.Construcii speciale dup destinaie i modul de utilizare sunt:
-construcii subterane 'tuneluri i canale,fntni sonde(
-constucii n form de rezervoare
-construcii terestre 'drumuri auto i ci ferate,terenuri sportive(
-construcii de nlime
3.Instalaii de transmisie se consider instalaii cu a!utorul crora se realizeaz
transportul de energie electric,termic sau mecanic,precum i transportul de
informaie etc.
4.Maini i utilaje :
- maini i unelte de for
- maini i unelte de lucru
-aparate i instalaii de msurare
5.Mijloace de transport sunt mi!loace fi&e care servesc la transportarea cltorilor
i mrfurilor ce includ:
- transport feroviar
- transport auto
- transport aerian
- transport naval
pg. <
6.nelte i scule,inventar de producere i gospodresc acestea sunt mi!loace de
munc manuale i mecanizate
!."nimale de producie i reproducie,acest grup cuprinde animale de
munc,animale de reproducie
#.$lantaii perene sunt plantaiile artificiale perene,indiferent de vrst.
:a ele se refer:
-plantaiile viticole
-plantaii din grdinile botanice
-spaiile verzi
%."lte mijloace fixe sunt fondurile de carte,valorile muzeale,animalele parcurilor
zoologice i circurilor etc.
1&.C'eltuieli capitale pentru amelioarea terenurilor sunt prevzute pentru
realizarea msurilor tenico-culturale de ameliorare de suprafa a terenurilor cu
destinaie agricol,effectuate din contul investiiilor capitale 'nivelerea
terenurilor,curirea bazinelor de ap(.
>tructura mi!loacelor fi&e difer de la o fim la alta. 4ulte firme nu dispun
de unele din grupele de mi!loace fi&e menionate. )u toate grupele de mi!loace
fi&e !oac acelai rol n procesul de producie.
0ceast clasificare raional a mi!loacelor fi&e dup opinia lui :iubov
9sturoi i #rigore /ascan,d posibilitatea ordonrii i studierii multitudinii i
diversitii lor. 0ceasta asigur evidenierea corect a tuturor aspectelor tenico-
economice privind e&istena,utilizarea i deprecierea acestora.
4i!loacele fi&e pot asigura prin structura i coninutul su,precum i gradul
de utilizare,o concordan !ustificat cu resursele materiale consummate i foa de
munc antrenat n sfera de producie.
1. Metodele de calculare a uzurii mijloacelor fixe
%in momentul n care s-au produs,dar ,mai ales n procesul folosirii,
mi!loacele fi&e se uzeaz.0stfel ,uzura mi!loacelor fi&e reprezint repartizarea
pg. ?
sistematic a valorii uzurabile a mi!loacelor fi&e pe perioade de gestiune n
decursul duratei de func$ionare util.
9zura poate si de dou feluri:fizic i moral
2
.
n ceea ce privete uzura fizic,aceasta constituie baza material a pierderii
valorii mi!locului fi&,fiind determinat de ntrebuinare,de aciunea unor factori
naturali. ,a urmare a uzurii fizice,mi!loacele fi&e trebuie s fie supuse unui regim
de ntrinere i reparaii care necesit celtuieli,iar,n anumite condiii,acestea se
scot din folosin i se n locuiesc cu altele.
9zura moral are loc atunci cnd mi!loacele fi&e se demodeaz,se nvecesc
din punct de vedere tenologic,apar altele cu nsuiri superioare. %e aceea,este
necesar ca,n luarea deciziei privid regimul de uzur aplicat la ntreprindere,s se
in seama i de uzura moral,pentru a se reduce,la ma&imum posibil,eventualele
pierderi ce pot avea loc n legtur cu apariia uzurii morale.
O msur de protecie mpotriva uzurii morale este stabilirea unei durate de
serviciu a mi!locului fi& mai mic dect durata de via tenic numit durata de
funcionare util.
%urata de funcionare util a unui obiect sau a unei grupe de obiecte
omogene este determinat de ntreprindere n mod idependent,n momentul punerii
acestora n funciune.
0ceasta fiind perioada pe parcursul creia ntreprinderea prevede fie utilizarea
fizic a activului 'aduce un avanta! economic(,fie producerea unei anumite
cantiti de producie ori a unui volum de servicii.
%urata de funcionare util se stabilete n funcie de urmtorii factori:
-e&periena de lucru cu un asemenea activ3
-starea real a obiectului 'nou sau utilizat(3
-condiiile climaterice3
-condiiile de pstrare3
-condiiile utilizrii activului n procesul de producie3
2
)ade!da *otnari ,,Finan$ele ntreprinderii+ ;ditura ,iinu "--.,pag..7
pg. .
-necesitatea de a fi sau nu a fi supus reparaiei capitale 'reparaia reprezentnd o
celtuial,ce trebuie s fie recuperat(
!rincipalele trsturi ale uzurii sunt:
1" nu toate activele pe termen lung se uzeaz 'e&cep$ie fac: fondurile bibliotecare,
valori muzeale i de art, active n curs de e&ecu$ie(3
" este rezultatul ac$iunii factorilor climaterici i a intensit$ii utilizrii 'uzura
fizic(3
#" poate fi i un rezultat al dezvoltrii progresului tenico-tiin$ific 'uzura moral(.
$copurile uzurii sunt:
a" de a recupera banii investi$i3
%" de a avea bani pentru reproducerea mi!loacelor fi&e3
c" de a include n costuri o parte din valoarea mi!loacelor fi&e.
;&ist urmtoarele elemente care se iau n considerare pentru calcularea uzurii
mi!loacelor fi&e:
1. costul mi!locului fi&, care include pre$ul de cumprare plus celtuielile de
transport i de instalare.
. durata de func$ionare util reprezint:
-perioada pe parcursul creia ntreprinderea prevede utilizarea activului3
-cantitatea unit$ilor de produc$ie pe care ntreprinderea planific s le ob$in din
utilizarea obiectului.
#. valoarea probabil rmas reprezint valoarea pe care ntreprinderea prevede s
o ob$in la e&pirarea duratei de func$ionare util.
&. valoarea uzurabil este egal cu diferen$a dintre costul mi!locului fi& i valoarea
probabil rmas.
$e cunosc urmtoarele metode de calculare a uzurii:
%up intrarea n funciune a mi!loacelor fi&e,urmare a e&ploatrii acestora,se
creaz necesitatea unor investiii menite s nlocuiasc mi!loacele care i-au
pierdut calitile productive,uzate moral .
pg. @
9zura se calculeaz lunar sau anual prin una din cele patru metode
recomandate
<
.
Metoda liniar - repartizarea valorii uzurabile pe parcursul duratei de funcionare
util.Ae parcursul perioadei uzura este aceeai sau constant.
>uma uzurii nu depinde de intensitatea utilizrii activului i se determin prin
raportul:
$uma uzurii' (aloarea uzura%il ) *orma de uzur '1.1(
(aloarea uzura%il ' (aloarea de intrare + (aloarea pro%a%il rmas '1."(
/aloarea uzurabil a obiectului va fi repartizat uniform pe parcursul duratei de
func$ionare util.
*orma uzurii ' 1,, ) nr. de ani de func-ionare util '1.1(
4etoda n raport cu volumul de produse fabricate ia n consideraie nr. de produse
fabricate n fiecare an.9zura anual se calculeaz $inBnd cont numai de volumul
produselor fabricate, Cilometra!ul parcurs :se afl uzura ce revine unei unit$i de
produc$ie D valoarea uzurabil .(
uz
" raportat la capacitatea de fabricare a utila!ului
./
total
"0
1zura u)p' (uz ) /
total
'1.7(
apoi uzura ce revine unei unit$i .1zura
u)p
" se E cu nr. de produse fabricate n
fiecare an i aflm uzura anual ./
anual
"
1zura
anual
' 1
zura u)p
2 /
anual
'1.2(
9zura anual este determinat de volumul efectiv de produse fabricate sau
servicii prestate n anul de gestiune i va varia n raport cu modificarea volumului
deproducie,iar valoarea de bilan se va micora ntocmai cu aceeai sum pn se
va egala cunvaloarea probabil rmas.
4etodele accelerate se bazeaz pe presupunerea c unele mi!loace fi&e
func$ioneaz mai efectiv atBt timp cBt sunt noi.
Metoda degresiv cu rata descresctoare .cumulativ"
<
>.).,.1< ,,,ontabilitatea activelor materiale pe termen lung+
pg. 1-
9zura anual se calculeaz aplicnd asura valorii uzurabile a mi!locului fi& de
uzur degresiv,calculat ca raportul dintre nr. de ani de funcionare rmai pn la
finele perioadei de e&ploatare a utila!ului i suma anilor de funcionare util:
*u'nr.de ani rmai )suma anilor de funcionare util '1.<(
9zura anul se calculeaz prin produsul unui coeficient i valoare uzurabil,
aceasta fiind mai mare ca n urmtorii ani:
1zura ' (uz 2*uz '1.?(
Coeficientul pt. 3 an ' ultimul an ) suma anilor duratei de func-ionare util
Metoda soldului degresiv
9zura se calculeaz n baza normei de uzur dup metoda liniar, ma!orat
nu mai mult de " ori. 9zura se calculeaz din valoarea de bilan$ .(
%il
" calculat ca
diferena dintre valoarea uzurabil i uzura acumulat. 9zura anual se calculeaz
aplicnd asupra valorii de bilan a mi!locului fi& norma de uzur .*
uz
".
1
zura
' (
%il
2 *
uz
'1..(
)orma de uzur de determin ca prdusul dintre norma liniar de uzur o
coeficientul .4" cuprins ntre valorile 1 i ". )umai n ultimul an se ia n
considerare valoarea rmas probabil.
1zura n ultimul an ' valoarea de %ilan- + valoarea pro%a%il rmas '1.@(
n concluzie la acest subiect putem men iona c prevederile >.).,. 1< pune
la dispozi ia ntreprinderii mai multe metode ce calculare a uzurii i anume cele
men ionate mai sus. 0stfel,ntreprinderea de sine stttor allege acea metod din
cele e&aminate i anume care corespunde intereselor ei i situa iei financiare.
Arincipala regul n solu ionarea acestei,probleme const n urmtoarea:uzura
ca culat pe parcursul duratei de func ionare util trebuie s corespund scemei
privind ob inerea avanta!ului economic'beneficiului( din utilizarea activului
respectiv. ;a se e&plic n felul urmtor. %ac ntreprinderea planific c va ob$ine
un volum 'mrime( egal al avanta!ului economic pe parcursul duratei de utilizare -
s admitem cinci ani - a obiectului, atunci i suma uzurii calculate n fiecare an
trebuie s fie la fel egal n acest caz, ntreprinderea trebuie s foloseasc metoda
pg. 11
liniar. ,Bnd ntreprinderea inten$ioneaz n primii ani de utilizare s ob$in un
avanta! economic mai mare, iar n anii ulteriori - treptat, un avanta! mai mic,
atunci i suma uzurii calculate trebuie s corespund unei sceme. Arin urmare,
ntreprinderea trebuie s foloseasc una din - metodele accelerate de calculare a
uzurii: degresiv cu rata descresctoare sau metoda soldului degresiv. 4odificarea
programului de utilizarea activului provoac creterea intensificat a acestuia,
respectiv i a volumului avanta!ului ob$inut 0ceasta contribuie trecerea de la o
metod de calculare a uzurii la alta. De exemplu, n primii doi ani de utilizare
ntreprinderea a folosit utila!ul ntr-un scimb, iar dup doi ani s- intensificat
brusc utilizarea acestuia, determinBnd astfel ma!orarea avanta!ului. FinBnd cont de
aceasta, ntreprinderea trece de la metoda liniar la una din metodele accelerate de
calculare a uzurii.
0ceast metod poate fi recomandat pentru a calcula uzura cldirilor,
construc iilor special,instala ii de trensmisiune,calculatoarelor de birou etc.
; ra ional,n unele cazuri ,la alegerea acestei metode de calculare a uzurii
mi!loacelor fi&e s se in cont i de urmtoarea regul:dac ntreprinderea,n
momentul punerii n func iune,n-a determinat care va fi scema de ob inere a
avanta!ului economic pe parcursul duratei de utilizare a activului,atunci ea aplic
metoda liniar.
1.# 3ndicatorii utilizarii eficiente a mijloacelor fixe si interpretarea lor economic
0sigurarea eficienei i viabilitii financiare a ntreprinderii presupune
e&istena unui potenial tenic corespunztor ca volum,structur,calitate,care s
ofere ntreprinderii posibilitata realizrii unei producii competitive att pe piaa
intern,ct i pe cea e&tern.
#radul de utilizare eficient a mi!loacelor fi&e poate fi determinat n baza
anumitor indicatori prin metoda compara$iei, grupa$i n patru grupe de indicatori:
pg. 1"
3.3ndicatorii 5eneralizatori:
1.(andamentul mijloacelor fixe )(M*+ - este unul dintre indicatorii economici
generalizatori, care caracterizeaz nivelul eficien$ii utilizrii mi!loacelor fi&e.
6andamentul se determin n form de coeficient, ca raportul dintre volumul anual
a produc$iei i valoarea medie anual a tuturor mi!loacelor fi&e. ;l ne arat
cantitatea de produc$ie 'lei( ce revine la 1 leu de mi!loace fi&e.
6M7 ' !M .(*" ) M7
ma
'1.1-(
!M .(*" G produc$ia marf sau vBnzrile nete, lei3
M7
ma
G valoarea medie anual a mi!loacelor fi&e.
0stfel,randamentul mi!loacelor fi&e este direct proporional cu
productivitatea medie a unui muncitor n scimbul cu durat ma&im i invers
proporional cu nzestrarea muncii cu mi!loace fi&e de producie.
%e aici rezult,c randamentul mi!loacelor sporete numai n condiiile cnd
ritmul ma!orrii productivitii medii a unui muncitor n scimbul cu durat
ma&im va depi ritmul nzestrrii muncii cu mi!loace fi&e de producie.
2.Capacitatea mijloacelor fixe )C
MF
+ G indicator generalizator invers
randamentului, care indic ce volum de mi!loace fi&e 'lei( revine la un leu de
vBnzri sau de produc$ie
C
M7
' M7
ma
) (* .!M" sau C
M7
' 1 ) 6M7 '1.11(
3.Capacitatea de ,n-estrare cu mijloace fixe C
nz
Gcaracterizeaz gradul de
nzestrare a muncii cu mi!loace fi&e i se calcul ca raportul dintre valoarea medie
anual a activelor fi&e .M7
ma
" i numrul de lucrtori )
l
sau A8A 'personalul
industrial productiv(:
C
nz
' M7
ma
) *
l
'1.1"(
33. 3ndicatorii utilizrii mijloacelor fixe 8 pentru aprecierea utilizrii pr-ii
active a activelor fixe:
pg. 11
1.Coeficientul extensiv al folosirii a mijloacelor fixe )K
ex
+ G caracterizeaz folosirea
mi!loacelor de produc$ie n timp i se determin ca raportul dintre fondul de timp
real de folosire a lor .7
n1
" i fondul de timp calendaristic ma&im posibil .7
n,
"
9
ex
' 7
n1
) 7
n,
'1.11(
2.Coeficientul intensiv de folosire a mijloacelor fixe )K
in
+ G caracterizeaz
utilizarea activelor dup productivitatea lor de produc$ie i se determin ca raportul
dintre productivitatea real a mi!loacelor fi&e .!
1
" i productivitatea nominal de
proiect .!
,
"
9
in
' !
1
) !
,
'1.17(
3.Coeficientul inte.ral )K
int
+ - caracterizeaz folosirea mi!loacelor fi&e dup
capacitatea lor de produc$ie i se calcul dup urmtoarea e&presie:
9
int
' 9
ex
2 9
int
'1.12(
333. 3ndicatorii Dinamicii Mijloacelor 7ixe:
1.Coeficientul de re,nnoire )C
n
+ G se determin ca raportul dintre mi!loacele intrate
.M7
int
" i mi!loacelor fi&e la sfBritul anului .M7
sf.a
":
C
n
' M7
int
) M7
sf.a
,unde '1.1<(
M7
sf.a
' M7
a
: M7
int
+ M7
exl
.
2.Coeficientul excluderii sau ieite )C
ex
+ G se determin ca raportul dintre
mi!loacele fi&e e&cluse .M7
ex
" i mi!loace fi&e la nceputul anului .M7
a
":
C
ex
' M7
ex
) M7
a
'1.1?(
3(. 3ndicatorii $trii Mijloacelor 7ixe:
1.Coeficientul de u-ur )C
uz
+ G caracterizeaz gradul de uzur a mi!loacelor fi&e i
se determin ca raportul dintre uzura acumulat .1
ac
" i valoarea ini$ial a
mi!loacelor fi&e .M7
vi
".
C
uz
' 1
ac
) Mf
vi
'1.1.(
pg. 17
0cesta se stabilete pe total i pe categorii de mi!loace fi&e.9n grad de uzur mai
mare de 2-H indic asupra necesitii reparaiilor capitale,renoirii ori modernizrii
mi!loacelor fi&e.
2.Coeficientul utili-rii .C
ut
" G caracterizeaz gradul de utilizare a mi!loacelor fi&e
i se determin ca raportul dintre valoarea de bilan$ a mi!loacelor fi&e .M7
(;
" i
valoarea ini$ial a mi!loacelor fi&e .M7
vi
":
C
ut
' M7
(;
) M7
vi
. '1.1@(
;ficiena utilizrii mi!loacelor fi&e se determin ca raportul dintre mrimea
efectului obinut i marimea efortului depus 'valoarea medie a mi!loacelor fi&e de
producie(.;ficiena utili&rii mi!loacelor fi&e se concretizeaz n creterea mai
rapid a rezultatelor obinute fa de efortul depus i nu n reducerea valorii mediii
a mi!loacelor de producie .
Autem meniona c,nivelul de eficien a mi!loacelor fi&e se gsete n
direct dependen cu structura acestora,cu capacitatea de producie a
ntreprinderii,cu disponibilitatea ntreprinderii de renoire permanent a
utila!elor,n corespundere cu realizrile inovatoare n plan tenologic.
n practica analitic,eficiena utilizrii miloacelor fi&e de producie poate fi
e&aminat cu a!utorul indicatorilor studiai mai sus.
pg. 12
Capitolul :!articularitile finanrii mijloacelor fixe
.1 $ursele de finanare ale mijloacelor fixe
Arocesul alegerii unei modalit$i corespunzatoare de finan$are a afacerii este
mai mult art dect tiin$. Irebuie s se ia n considerare o multitudine de factori i
s se evalueze n conte&tul propriei afaceri i a nevoilor acesteia.
8n func$ie de etapa din ciclul de via$ al firmei necesarul de finan$are este diferit i
posibilit$ile de gsire a surselor corespunzatoare difer. n etapa de lansare,
firmele au probleme n ceea ce privete asigurarea capitalului necesar pentru
func$ionare deoarece prezint un risc ridicat pentru creditori sau investitori.
6ezultatul acestei situa$ii este faptul c mai mult de !5/ dintre afacerile nou
nfiin$ate sunt finan$ate din resursele personale ale ntreprinzatorului, cum ar fi
economiile,dobnzile sau credite personale. Firmele n etapa de dezvoltare i
cretere sunt de obicei suficient de stabile n func$ionare pentru a nu avea n mod
constant probleme cu flu&ul de numerar. %ac firma are succes, fondurile generate
de firm vor acoperi n cea mai mare parte necesit$ile firmei. Iipic, firmele au la
dispozi$ie mult mai multe surse de finan$are datorit faptului c au de!a o istorie a
activit$ii, o valoare stabilit, un istoric al creditului etc. 8n plus, faptul c firma are
clien$i i furnizori constan$i, proceduri interne de func$ionare eficiente, planuri de
afaceri mai realiste i mai bine puse la punct.
0stfel,n desfurarea activitii la nivelul unei firme genereaz necesiti
importante de finanare i activitilor de dezvoltare,restructurare sau
modernizare. Aentru finanarea acestora se pot utiliza resurse interne i e&terne
<
.
n ceea ce privete aciziionarea mi!loacelor fi&e ce necesit surse de finanare pe
termen lung,acestea pot proveni din propria activitate-autofinanare,adic,acele
?
%obrot #. ,,#estiunea finaciar a ntreprinderii+ ;ditura >pirit 6omBnesc,,raiova "--1
pg. 1<
mi!loacele proprii la care se refer sursele din fondul statutar cea mai mare parte a
cruia se ntrebuin$eaz pentru procurarea mi!loacelor fi&e.
:a fel n aceste scopuri n continuare, se ntrebuin$eaz acumulrile ce sunt
formate la ntreprinderi n procesul de produc$ie.
0sfel,ca surse interne pot fi
.
:
1. fondul de u-ur
2. profitul net pentru de-voltare
1. cresteri de capital propriu i atra.erea de noi acionari-creterea
capitalului unei societi este motivat de politica dividendelor i de poziia
pe pia a societii respective. 0ceast surs de finanare mobilizeaz
capitaluri suplimentare, pe o perioad nedeterminat, nefiind rambursabile la
scaden.,reterea de capital se poate face fie prin emisiunea de aciuni
noi,fie prin ma!orarea valorii nominale a aciunilor veci. 0 doua alternativ
este mai rar practicat.
4. u-ura
5. intrrile de numerar de pe urma vinderii stocurilor
6. recuperarea crean0elor
?. vinderea activelor pe termen lun..
%in punctul de vedere al surselor proprii, nu prea e&ist multe alternative,
respectiv ori se recurge la autofinantare, ori se aduc aporturi noi la capitalul
societii.
0utofinanarea este intr-adevar cea mai puin costisitoare soluie, dar cel mai
adesea este insuficient, de aceea se apeleaz la sursele de finanare e&terne:
- mijloace mprumutate i anume:
.
>igigea ).,#iurg /asilescu :. ,, ,,#estiunea finaciar a ntreprinderii+ ;ditura 9niversitaria,,raiova "--?
pg. 1?
credite 1ancare pe termen lun. sunt generatoare de costuri sub forma
dobnzilor i comisioanelor bancare ce pot fi acitate lunar,anual,la sfritul
perioadei,respectiv n momentul contractrii
@
.
creditul o1li.atar G o modalitate de constituire a resurselor financiare la
nivelul firmei pe o perioad mai mare de un an i se realizeaz prin
emisiunea de obligaiuni,respectiv de titluri de valoare ce confer
deintorului dreptul la o dobnd anual fi&,indiferent de rezultatele
ntreprinderii. %e obicei,aceste mprumuturi au un cost de procurare mai mic
i nu afecteaz dreptul de proprietate al acionarilor.4rimea mprumutului
obligatar se stabilete n funcie de necesitile de finanare.
leasin.ul financiar
1&
2 leasing-ul este o metod de finanare care,n esen se
poate asimila mprumutului,fiind utilizat de firmele care nu pot s obin
credite de la bnci. %urata unui contract de leasing variaza si depinde in
special de bunul ce face obiectul incirierii la bunurile de valori mari ea este
in general ?2H din durata de viata economica a bunului, in timp ce la
bunurile de valori mai mici si cu uzura mai rapida, durata contractului poate
fi de numai un an. %ecizia de a opta pentru leasing, in raport cu un
imprumut bancar sau obligatar, se fundamenteaza pe compararea costurilor
i avanta!elor acestor tipuri de finan$ri. 0adar, companiile se pot finan$a,
toretic, alegnd dintre aceste instrumente pe cele mai convenabile din
punctul de vedere al costurilor, rapiditatii, eficientei lor, insa de cele mai
multe ori, in practica, ele nu au posibilitatea de a opta, fie din pricina
situatiei societatii. Ji atunci, decizia de finantare poate fi impovaratoare
pentru compania respective .
-mijloace atrase adic mijloace primite de la vnzarea ac-iunilor, a cotiza$iilor
de la membrii colectivului, etc.
subvenii din buget
@
>tancu 8. ,,#estiunea financiar a ntreprinderii+ ;ditura ;conomic *ucureti "--1
1-
/intil #. ,, #estiunea financiar a ntreprinderii+ ;ditura *ucureti "--2
pg. 1.
investiii strine
mi!loace ntrebuinate de grupuri de ntreprinder
ac$iunile simple
ac$iunile privilegiate
datoriile pe termen lung
n concluzie la acest subiect,putem meniona ca,alegerea surselor de finan$are a
activit$ii ocup locul central n activitatea ntreprinderii, deoarece capitalul att cel
propriu ct i cel mprumutat comport costuri, care se reflect, n mod direct,
asupra rezultatului financiar al ntreprinderii, diminundu-l
11
.
6aportul dintre capitalul propriu i cel mprumutat determin,n mare msur,
nivelul rentabilit$ii ob$inute de ntreprindere, fiindc aceste surse au costuri
diferite, fiind diferit i ordinea n care se face remunerarea capitalurilor utilizate.
%iferite ntreprinderi, n func$ie de forma de proprietate, folosesc ci diferite n
utilizarea unora sau altora din sursele de capital posibile. Aentru desfurarea n
bune condi$ii a activit$ii unei ntreprinderi o importan$ ma!or o are stabilirea
modului de finan$are.
;&aminarea structurii pasivului bilan$ului demonstreaz c ma!oritatea
ntreprinderilor apeleaz la forme de finan$are variate: finan$are prin fonduri
proprii 'autofinan$are(, emisiune de ac$iuni 'ordinare, preferen$iale(, finan$are prin
mprumuturi 'credite bancare, creditele de la organisme financiare, mprumuturi
obligatare( .
Finan$area poate fi realizat apelBnd la surse proprii sau la surse e&terne.n practica
financiar gama surselor interne de formare a capitalurilor ntreprinderilor este
mult mai redus comparativ cu cea a surselor e&terne de finan$are.
"vantajele surselor interne de finan0are sunt urmtoarele:
1. men$inerea independen$ei i autonomiei financiare, deoarece nu se creeaz
11
>tnescu ,,0naliza activit$ii economice+ *ucureti 1@@7 ,pag. "72
pg. 1@
obliga$ii suplimentare 'dobBnzi, garan$ii(3
".pstrarea capacit$ii ntreprinderii de a contracta credite.
3e-avantajele surselor interne de finan0are sunt:
1. proprietarii dispun de fonduri mai reduse pentru a investi n alte activit$i mai
profitabile decBt activitatea care a generat e&cedentul financiar.
"vantajele surselor externe de finan0are sunt urmtoarele:
1.timp scurt de acces la resursele financiare necesare3
".este accesibil n orice moment3
1. poate fi ob$inut un volum variabil de resurse financiare, n func$ie de necesit$i3
7.posibilitatea de negociere a condi$iilor de rambursare.
3e-avantajele surselor externe de finan0are sunt:
1.apari$ia unor obliga$ii suplimentare 'dobBnda, garan$ii(3
".e&istenta unor formalit$i obligatorii de ndeplinit 'documenta$ii, rapoarte
periodice etc.(.
6are sunt ntreprinderile care se finan$eaz 1--H prin capitaluri proprii, de
asemenea, nici o ntreprindere nu poate recurge la o ndatorare de 1--H.
>ursele permanente de finan$are trebuie s fie combinate ntr-un mod care s
asigure ma&imizarea valorii ntreprinderii.
Orice alegere a unei surse de finan$are trebuie s fie analizat n raport cu
alte finan$ri, asupra crora poate avea consecin$e semnificative
1"
.
8ndiferent cine ini$iaz i coordoneaz activitatea financiar la nivelul
ntreprinderii,esen$ial este faptul c aceast activitate presupune e&isten$a
permanent a unor flu&uri financiare ,pozitive i negative,organizate i programate
a avea loc n condi$ii care s serveasc interesele ntreprinderii.
n mod deosebit finan$ele ntreprinderii sunt organizate pentru a satisface realizarea
obiectului activit$ii,n condi$ii de rentabilitate .
1"
/ladimir *alanu$ ,,0naliza gestionar+ ,iinu "--1,pag. 2?
pg. "-
0ceasta nseamn dimensionarea riguroas a nevoilor de fonduri pentru
e&erci$ii financiare date i procurarea la timp i n cuantumul necesar al resurselor
acoperitoare,n condi$iile cele mai avanta!oase posibil pentru ntreprindere.
. =easingul i rolul lui n finanarea mijloacelor fixe
=easingul este un pas nainte n finan$area ntreprinderilor care doresc s-i
acizi$ioneze utila!e i ecipamente, dar care nu au posibilit$i financiare. 0ceasta
tenic de finan$are care presupune un risc ridicat, vine s dea satisfac$ie agen$ilor
economici care nu pot s ob$in credite de la bnci, ori nu vor s-i greveze
bunurile mobile i imobile prin instituirea de ipoteci sau ga!uri.
8nteresul practic al leasingului este de a asigura finan$area integral prin
fonduri mprumutate a unei investi$ii fr ca beneficiarul s constituie msuri
asiguratorii3prin aceasta, leasingul se distinge de tradi$ionala creditare a
investi$iilor, unde ntreprinderea beneficiar suport o parte din valoarea investi$iei.
%e aceea, leasingul ca tenic de finan$are vizeaz n primul rnd ntreprinderile
care urmresc lrgirea activit$ii i ridicarea performan$elor, iar pe plan mai
general, asigur progresul tenic.
%in punct de vedere !uridic, leasingul reprezint un contract comple& care
permite unei persoane s ob$in i s utilizeze un lucru fr a plti imediat pre$ul.
:easingul reprezint o finan$are, n principiu integral, a unei investi$ii
productive garantat de beneficiar. 0stfel,no$iunea de leasing n conte&tul vie$ii
economice nu va fi nicidecum utilizat ca o interpretare unitar i din aceast
cauz o defini$ie acceptat de to$i teoreticienii de seam ai acestui instrument de
finan$are nu se va gsi n literatura de specialitate.
n prezent n literatura mondial de specialitate, sub aspectul nterpretrilor
de denumire i a definirii no$iunii de leasing, acesta este caracterizat cu
urmtoarele e&presii mai frecvente: instrument de finan$are, alternativ de
finan$are, instrument de investi$ii i finan$are de investi$ii. %e asemenea leasingul
este caracterizat ca un pacet de servicii cum ar fi: mena!area capitalului propriu,
ameliorarea situa$iei licidit$ilor, men$inerea posibilit$ilor de creditare,
pg. "1
men$inerea independen$ei ntreprinztorilor, pstrarea rela$iilor bilan$iere, baz
solid pentru calcularea costurilor.
n ceea ce privete opera$iunile de leasing aprute n 4oldova au avut o
perspectiv de a se rspndi rapid n practic, deoarece asigur
fnanarea afacerii cu mijloace exterioare, permite realizarea unei
economii de fonduri proprii, care pot f utilizate n alte scopuri.
Printre alte benefcii de fnanare enumerm rapiditatea lurii
deciziei de fnanare de ctre companiile de leasing, lipsa
necesitii de a depune gaj pentru obinerea bunurilor prin
leasing, amortizarea rapid a bunului, diminuarea riscului,
universalitatea metodelor i ordinea de ac!itare a plilor n cazul
ac!iziionrii fondurilor fxe. "inanrile n sistem leasing
constituie o modalitate efcient de fnanare a procesului de
renovare i modernizare a potenialului de producere pentru
ntreprinderile din #epublica $oldova, iar promovarea activitii
de leasing va ameliora mediul investiional din ar generaliznd
experiena de leasing internaional, putem afrma c piaa
dezvoltat de servicii leasing fortifc sectorul productiv al
economiei naionale prin crearea condiiilor de dezvoltare
accelerat a ramurilor de importan strategic, stimuleaz %uxul
capitalului n sfera productiv.
13
&ercetrile efectuate privind activitatea companiilor de leasing
n #epublica $oldova au permis formularea urmtoarelor concluzii
14
'
11
(ugaian )., $alcoci *. ,, )easingul fnanciar + instrument de fnanare a afacerii,
-n ,,Probleme i strategii de dezvoltare ale sistemului fnanciar, .impozion tiinifc
internaional, /&&$, 01203 octombrie 0114, p.3032305.
1&
$alcoci *. ,,6ezvoltarea oportunitilor investiionale prin utilizarea leasingului n
#epublica $oldova,
-n' ,,Progrese n teoria deciziilor economice n condiii de risc i incertitudine,, 7cademia
#om8n + fliala 9ai, 9nstitutul de cercetri economice i sociale :*!. ;ane,, 0115, p. 3<12
3<=.
17
pg. ""
/na dintre problemele principale pe care le nt8mpin
agenii economici din
#epublica $oldova este gsirea surselor de investiii avantajoase.
9nvestiiile reprezint totalitatea resurselor >materiale,
fnanciare, te!nice i umane? alocate ntr2un anumit moment
de timp pentru dezvoltare i modernizare, n vederea crerii
premiselor necesare pentru obinerea unor efecte utile mai
mari.
&reditul bancar
15
este una din modalitile de satisfacere a
necesitilor fnanciare n scop investiional, dar aceast
posibilitate nu este accesibil multor ntreprinderi din cauza
unor condiii stricte, cum ar f gajul. -n aceste circumstane o
alt surs fnanciar, leasingul, poate deveni un suport
important pentru atragerea investiiilor.
-n activitatea de leasing locatorul are iniiativa afacerii,
v8nztorul o permite,
creditorul o faciliteaz. @ noiune mai complet a leasingului ar f
urmtoarea'
Leasingul este o operaiune fnanciar legiferat prin contract n
care o persoan
fzic sau juridic cumpr un anumit bun mobil sau imobil, cu
excepia celor
limitate de lege, n vederea transmiterii lui de la furnizor, contra
unor pli numite
rat de leasing, unei alte persoane sau companii, care utilizeaz
bunul respectiv
12
4alcoci #. ,,:easingul i sfera bancar+
n: ,onferin$a Jtiin$ific 8nterna$ional I4,6 "--2, 1@-"1 mai "--2, vol.2, p. 7--71. + -,12 c.a.
pg. "1
pentru o perioad de timp, cu opiunea locatarului de a
rscumpra bunul la
expirarea termenului de leasing, de a-l restitui sau de a prelungi
contractul de
leasing
16
.
clasifcare a tipurilor de leasing se bazeaz pe dou criterii
generalizatoare' !"
-dup trsturile drepturilor de organizare#
perioada derulriiA
forma de organizareA
termenul de utilizare i amortizare a obiectelorA
domeniul pieeiA $"
-dup trsturile economico-fnanciare#
diferenierea obiectelor de leasing,
volumul serviciilor oferite
"iecare tip de leasing are particularitile sale concrete, care
ns deseori se combin, dar clasifcrile enumerate n
prezenta lucrare permit stabilirea metodelor de fnanare, a
tipurilor de tranzacii i a termenului de ac!itare la
elaborarea contractului.
(enefciile oferite de operaiunile de leasing se
materializeaz n rentabilitatea %i sigurana fondurilor
investite, realizate prin asigurarea fnanrii cu mijloace
exterioareA economia fondurilor proprii care pot f orientate
n alte scopuriA lipsa necesitii de a depune gaj& diminuarea
1<
*ugaian :., 4alcoci #. ,,:easingul financiar + instrument de finan$are a afacerii+
n: Arobleme i strategii de dezvoltare ale sistemului financiar. >impozion
tiin$ific interna$ional, 9,,4, "--"1 octombrie "--<, p.1"1-1"@. + -,<< c.a.
pg. "7
riscului de investireA universalitatea metodelor i modul de
ac!itare a plilor
17
.
Pe piaa serviciilor de leasing a #epublicii $oldova sunt
active $' companii.
7proximativ 51B din pia este deinut de 31233 operatori, din
care lidere sunt companiile (uroleasing, )*+, -easing, .ai/eisen
-easing, 0otal -easing, 0op -easing, care dein 123 din volumul
mijloacelor fxe acordate n leasing.
7naliza tendinei de evoluie a capitalului social al
companiilor de leasing confrm creterea activitii de
leasing n $oldova. -n acelai timp cercetrile efectuate
demonstreaz c valoarea capitalului social la majoritatea
companiilor de leasing nu este sufcient pentru a2i
menine poziia i a satisface cerinele pieei.
.ortimentul bunurilor oferite de companiile de leasing s2a
diversifcat puin, totui n prezent locul central este deinut
de automobile, utilajul %i ec4ipamentul find pe locul doi, a
cror pondere n totalul fnanrilor prin sistem leasing a
variat, n perioada analizat, n limitele a 5-63.
Piaa de leasing n rile /C denot o cretere activ, c!iar i
n perioada de criz. /n imbold pentru dezvoltarea intensiv
a pieei serviciilor de leasing n Curopa a fost stabilirea unor
reguli generale de derulare a tranzaciilor n scopul
armonizrii legislaiei statelor aderente. -n ./7 leasingul
este mai bine dezvoltat dec8t n Curopa de Dest, acestei ri
1?
4alcoci #. ..,ompetitivitatea ofertelor de leasing+
n: ,onferin$a Jtiin$ific8nterna$ional I4,6 "--2, 1@-"1 mai "--2, vol.2, p. 71-7?. + -,12 c.a.
pg. "2
revenindu2i aproape jumtate din circuitul mondial al
mrfurilor livrate prin leasing
18
.
Pe l8ng condiiile economico2fnanciare, dezvoltarea lent a
operaiunilor de leasing n $oldova este cauzat i de nivelul
redus de percepere a mecanismelor fnanciare n r8ndul
potenialilor clieni, de lipsa informaiilor despre activitatea
companiilor de leasing, condiionat de fragmentarea
activitilor i a companiilor de leasing.
6erularea tranzaciilor de leasing presupun c4eltuieli
suportate la ac4iziionarea obiectului, transportarea %i
punerea lui n funciune. &ondiiile de livrare prevd
obligatoriu un avans n mrime de 3=20=B din costul total al
obiectului, un comision unic pltit la semnarea contractului,
iar costul asigurrii obiectelor de leasing variaz n funcie
de bunul luat n leasing.
7naliza condiiilor contractuale de leasing constat existena
unor costuri ascunse, condiionate de metodologia de calcul
al dob8nzii i lipsa de negociere a comisioanelor i a
clauzelor din contractele semnate.
&adrul legal i fscal al #epublicii $oldova a fost considerabil
mbuntit prin adoptarea )egii nr.=52ED9 din 0F aprilie
011= cu privire la leasing, dar mediul economic %uctuant
conduce la necesitatea operrii de modifcri legislative n
scopul facilitrii operaiunilor de leasing
19
.
1.
4alcoci #. ,,;&perien$a interna$ional n dezvoltarea opera$iunilor de leasing+
n:4eridian 8ngineresc '8>>) 1<.1-.21K(, "-1-, nr. 1, p. 1?-71. + -,27 c.a.
1@
*ugaian :., 4alcoci #. ,,0specte fiscale prevzute n noua lege cu privire la leasing+
n: ,onferin$a Ienico-Jtiin$ific a >tuden$ilor i %octoranzilor consacrat 0nului Fizicii,9I4,"--2,p.121-127
pg. "<
,a o generalizare la acest subiect ,,leasingul i rolul lui n finan$area mi!loacelor
fi&e L ar fi c acesta reprezint o alternativ de finan$are e&tern pe termen mediu
i lung asigurnd posibilitatea dimensionrii pl$ilor n raport cu bugetul de venituri
i celtuieli.0stfel,leasingul fiind o surs de finan$are care a!ut la mbunt$irea
rezultatelor financiare ale firmei.
:easingul n cadrul ntreprinderii ofer posibilitatea ca la sfritul perioadei de
leasing,clientul s poat opta pentru una dintre urmtoarele variante:
cumpararea produsului3
continuarea contractului de leasing 'durata mare a contractului poate fi de la 1"
la 7. de luni(3
renun$area la contract i
napoierea bunului.
:a fel un avanta! important al opera$iunii de leasing este c,n cazul mi!loacelor
importate,ta&ele vamale i I/0-ul n vam se acit la valoarea rezidual '"-H
din valoarea acestuia(.> nu uitm c leasingul poate i trebuie s devin factorul
cel mai important i principal n renovarea i modernizarea capitalului fi&.0a
dar,leasingul financiar $ine cont de poten$ialul financiar al agen$ilor economici i
de nevoile de resurse financiare n scopul atingerii obiectivelor de avtivitatea i
dezvoltare a proceselor investi$ionale din cadrul economiei na$ionale
,
.
Finan$rile prin sistem leasing constituie n economia na$ional o adevrat
gur de o&igen pentru agen$ii economici pentru care investi$iile reprezint o cerin$
esen$ial pentru dezvoltarea activit$ii lor. Ji cum @@H din activit$ile din
economie necesit investi$ii pentru a se dezvolta, finan$rile n sistem leasing vor
cunoate o cretere constant.0stfel, leasing-ul, prin operativitatea sa,a devenit o
necesitate ce satisface n intervale de timp foarte scurte nevoia de fonduri pentru
investi$ii a agen$ilor economici devansnd posibilitatea de autofinan$are.
"-
*rum 8.,,obzari :. ,,%ezvoltarea leasingului n ramurile economiei na$ionale+ >impozion Jtiin$ific
8nterna$ional,9niversitatea 0grar de >tat din 4oldova,,iinu "--1,pg. 1??-1?@
pg. "?
Concluzie >i recomandri
0ctivitatea economic a oricrei ntreprinderi se desfoar ntr-un sistem
comple&,dar variat de rela$ii economice.0ceste rela$ii cuprind flu&uri i micri ale
mi!loacelor bneti,flu&uri de materiale,mrfuri,servicii,ct i lucrri i flu&uri a
mi!loacelor fi&e.
n prezent,unit$ile economice snt nzestrate cu sisteme tenice complicate
care asigur e&cutarea celor mai fine opera$ii i confec$ionarea produc$iei fr
atingerea direct a minilor omeneti,cu comple&e automatizate fle&ibile i uor de
a!ustat cu cea mai modern tenologie.
n dependen$ de numrul i starea acestora depinde volumul serviciilor
prestate precum i posibilitatea ob$inerii unui profit viitor, care i este scopul
principal n desfurarea activit$ii economico-financiare a oricrei ntreprinderi.
n ceea ce privete asigurarea eficien$ei i viabilit$ii unei ntreprinderi ntr-o
economie de pia$ depinde i de msura n care aceasta dispune de un ansamblu de
mi!loace fi&e corespunztor din punct de vedere al parametrilor tenici,economici
i func$ionali.
mbuntirea mi!loacelor fi&e se poate realiza prin:
pg. ".
creterea vitezei de prelucrare pn la limita superioar admis de cartea
tenic3
mbunt$irea calit$ii materialelor prime i semifabricatelor3
diminuarea sau eliminarea opririlor mici,generate de disfunc$ionaliti3
introducerea progresului tenic.
n baza studiilor efectuate am constatat c mi!loacele fi&e servesc drept
fundament n desfurarea oricrei activit$i economice. 0stfel,orice ntreprindere
este organizat i func$ioneaz pentru a obine profit. 0cesta ns poate fi ob$inut
numai n urma atragerii i combinrii factorilor de produc$ie pentru producerea i
comercializarea unor bunuri preconizate de a aduce avanta!e economice firmei.

pg. "@