ANALIZA I APRECIEREA STRUCTURAL A PATRIMONIULUI I SURSELOR DE FORMARE

ALE ACESTUIA CONFORM NOILOR SNC

Ala Cojocari, lector superior universitar, catedra@Contabilitate i Analiz Economic
Abstract: The goal of this article elaboration consists in the structure analysis of patrimony and its sources of
financing, as well as in the analysis of the indicators that characterize the efficiency of patrimony utilization,
formed by both own and long term sources.
Cuvinte cheie: patrimoniu, active imobilizate, active circulante, capital propriu, drepturi i obligaiuni.
Patrimoniul unei entiti economice reprezint totalitatea bunurilor economice de care dispune un
agent economic n vederea realizrii obiectului de activitate, precum i totalitatea drepturilor i obligaiilor cu
valoare economic.
Existena patrimoniului este legat de existena unei persoane fizice i/sau juridice ca subiect de
patrimoniu, care s contribuie la gestiunea bunurilor materiale, drepturilor i obligaiilor de care poate
dispune pe parcursul unei perioade de activitate, de regul un an.
Patrimoniul unei entiti economice, indiferent de genul de activitate i forma de proprietate a
acesteia, potrivit standardelor naionale de contabilitate, este format la nivel general din:
Elemente de activ adic tot cei aparine unei persoane fizice i/sau juridice;
Elemente de pasiv adic toate obligaiunile materiale pe care le are persoana fa de
entitate, att n total pe entitate, ct i n mod particular.
Prin activ se subnelege patrimoniul economic, adic valorile economice sub forma lor fizic
concret, respectiv totalitatea mijloacelor economice sub aspectul componenei i structurii materiale sau
bneti.
n baza standardelor noi de contabilitate i planului nou general de conturi, n componena activelor
se includ urmtoarele elemente centralizatoare:
- Activele imobilizate, formate din imobilizrile necorporale i corporale; activele biologice
imobilizate; investiiile financiare pe termen lung; investiiile imobiliare; creane i avansuri acordate pe
termen lung; alte active imobilizate.
- Activele circulante, care la rndul lor sunt formate din urmtoarele elemente: stocuri; crean e
comerciale i calculate; alte creane curente; numerar; investiii financiare curente; alte active circulante.
Prin noiunea de pasiv se nelege sursele de finanare ale patrimoniului, adic relaiile n care se afl
subiectul patrimoniului cu valori care fac parte din activ, respectiv totalitatea mijloacelor economice sub

aspectul provenienei, al surselor de formare, al obligaiilor pe care un agent economic le are fa de angaja ii
si, bugetul de stat i ali creditori.
n componena pasivului bilanului se includ urmtoarele elemente centralizatoare:
- Capitalul propriu, format la rndul su din capitalul social i suplimentar, rezerve, profit
nerepartizat sau pierderea neacoperit, alte elemente de capital propriu i rezultatul financiar total.
- Datorii, inclusiv pe termen lung i datorii curente, formate n cea mai mare parte pe seama pe seama
datoriilor financiare, inclusiv pe termen lung i datorii financiare curente.
Stabilirea patrimoniului se face prin inventarierea tuturor elementelor de activ i a surselor de
finanare a acestora. Operaiunea de inventariere const n verificarea tuturor mijloacelor economice, a
sumelor care constituie soldul conturilor n cauz, astfel nct acestea s exprime realitatea bilanului contabil
la sfritul unei perioade de activitate, de regul la finele perioadei de gestiune.
Pentru o apreciere mai obiectiv a evoluiei patrimoniului unei entiti economice i surselor de
formare ale acestuia, indiferent de genul de activitate, este necesar calculul unui ir de indicatori relativi, ce
reflect structura activelor i pasivelor, aplicnd metoda ratelor.
Punerea n eviden a structurii mijloacelor economice se efectueaz prin raportarea fiecrui element
de activ la totalul activului. Aceast modalitate furnizeaz informaii ce pot fi relevante atunci cnd se
fac comparaii n dinamic la nivelul aceleiai entiti pe parcursul a mai multor ani sau cnd se fac
comparaii ntre mai multe entiti economice ce fac parte din aceeai ramur de activitate.
n practica analitic se calculeaz un ir de rate ce caracterizeaz structura activului bilanului:
1. Rata activelor imobilizate, care dup coninutul economic reflect gradul de investire al
capitalului n cadrul unei entiti economice, de regul ntr-o entitate de producie.
La nivel general, acest indicator rezult din urmtoarea relaie:
RAI =

AI
x 100%,
A

(1)

Unde:
RAI Rata activelor imobilizate;
AI - Active imobilizate;
A Total activ.
Coninutul diferit al componentelor activelor imobilizate justific utilizarea i calculul unor rate
complementare precum:
1.1 Rata imobilizrilor corporale ce reprezint cota imobilizrilor corporale n totalul patrimoniului
la valoarea real. De regul, pentru o entitate de producie, conform SNC Imobilizri necorporale i
corporale, acest indicator trebuie s depeasc mrimea de 50% din valoarea total a patrimoniului.

Calculul acestei rate rezult din urmtoarea relaie:

RIC =

IC
x 100%,
A

(2)

Unde:
RIC Rata imobilizrilor corporale;
IC - Imobilizri corporale;
A Total activ
Acest indicator relativ, dup coninutul economic reflect capacitatea unei entiti economice de a
rezista n cazul unei crize, de a se adapta la schimbarea brusc a tehnicii sau a cerinelor pieei.
1.2 Rata investiiilor financiare, conform SNC Creane i investiii financiare, reflect ponderea
investiiilor financiare n activul total al unei entiti economice.
RIF =

IF
x 100%,
A

(3)

Unde:
RIF Rata investiiilor financiare;
IF - Investiii financiare;
A Total activ
Dup coninutul economic, acest indicator reflect politica de investiii financiare a unei entiti
economice. De asemenea, exprim intensitatea relaiilor financiare pe care o entitate le-a stabilit cu alte
entiti economice din aceeai ramur.
Patrimoniul la valoarea real dup structur este caracterizat i prin calculul urmtorilor indicatori ce
in de activele circulante. Indicatorul invers proporional ratei activelor imobilizate:
1. Rata activelor circulante, calculul cruia rezult din urmtoarea relaie:
RAC =

AC
x 100%,
A

(4)

Unde:
RAC Rata activelor circulante;
AC - Active circulante;
A Total activ
Calculul acestei rate reflect ponderea activelor circulante n totalul mijloacelor economice sau ce
parte a patrimoniului este format pe seama activelor uor realizabile.
Pentru o apreciere mai obiectiv a indicatorilor ce in de activele circulante, este necesar calculul
ratelor complementare cum ar fi:

2.1 Rata stocurilor care exprim mrimea stocurilor n totalul activelor unei entiti economice,
aceasta fiind n funcie de natura activitii.
RS =

S
A

x 100%,

(5)

Unde:
RS Rata stocurilor;
S - Stocuri;
A Total activ
Nivelul acestei rate depinde n primul rnd de sectorul de activitate unde activeaz entitatea i nu n ultimul
rnd de durata ciclului operaional.
Creterea stocurilor este justificat atunci, conform SNC Stocuri, cnd este determinat de sporirea volumului
de activitate, i respectiv este nejustificat - cnd duce la formarea stocurilor fr micare sau cu micare lent.

2.2 Rata creanelor reflect importana creanelor unei entiti economice n activul total al acesteia.
Dup coninutul economic i conform SNC Creane i investiii financiare, acest indicator reflect politica
unei entiti economice n dependen de termenul de plat acordat clienilor, totodat fiind influenat de
practicile locale sau de sectorul de activitate n care activeaz entitatea respectiv.
RC =

C
A

x 100%,

(6)

Unde:
RC Rata creanelor;
C - creane;
A Total activ
n dependen de natura clientelei, rata creanelor poate fi mic pentru entitile care au drept clientel
ageni particulari i mai ridicat n cazul n care clientela este reprezentat de instituii i entit i cu un volum
mare de activitate. De asemenea, rata creanelor poate fi i negativ sau avea valori foarte sczute sau chiar
nule la entitile care practic comerul cu amnuntul i prestarea serviciilor ctre populaie.
Un alt indicator relativ ce caracterizeaz ratele particulare de rotaie a activelor este:
2.3 Rata fluxului de numerar ce reflect ponderea disponibilitilor n patrimoniul unei entiti
economice.
RFN =

N
A

Unde:
RFN Rata fluxului de numerar;
N - Numerar;
A Total activ

x 100%,

(7)

Acest indicator reprezint ponderea activelor perfect lichide n totalul activelor, adic gradul de
lichiditate imediat a activelor circulante.
Pentru o apreciere mai obiectiv a indicatorilor ce caracterizeaz activele unei entiti economice se
recomand calculul acestora n urmtorul tabel analitic.
Tabelul 1
Aprecierea indicatorilor ce caracterizeaz structura activelor
Indicatori
A
1. Rata activelor imobilizate
1.1 Rata imobilizrilor corporale
1.2 Rata investiiilor financiare
2. Rata activelor circulante
2.1 Rata stocurilor
2.2 Rata creanelor
2.3 Rata fluxului de numerar

Formula
de calcul
B
(AI /A)x100%
(IC /A)x100%
(IF /A)x100%
(AC /A)x100%
(S /A)x100%
(C /A)x100%
(N /A)x100%

Anul
precedent
1
5 852 725/8 027 785= 72,91
3 804 270/8 027 785= 47,40
1 780 455/8 027 785= 22,18
2 175 060/8 027 785= 27,09
1 218 035/8 027 785= 15,17
555 450/8 027 785= 6,92
370 230/8 027 785= 4,61

Anul
curent
2
6 600 555/8 980 857= 73,50
4 488 377/8 980 857= 49,98
1 515 620/8 980 857= 16,88
2 380 302/8 980 857= 26,50
1 275 780/8 980 857= 14,21
610 020/8 980 857= 6,79
490 550/8 980 857= 5,46

Sursa: Bilanul contabil, anexa nr 1 a Situaiei financiare.

Tendina de cretere a ratei activelor imobilizate de la 72,91 la 73,50% se datoreaz ritmului de
sporire mai nalt al activelor imobilizate (112,78%), comparativ cu ritmul de cretere mai lent a activelor
totale (111,87%). Aceast situaie se apreciaz pozitiv la entitile de producie sau prestarea serviciilor.
Creterea nesemnificativ a ratei imobilizrilor corporale n dinamic de la 47,40 la 49,98% se
datoreaz prevalrii imobilizrilor corporale (117,98%) asupra activelor totale (111,87%)
Se observ o tendin de micorare a ratei investiiilor financiare n dinamic de la 22,18 la 16,88%,
n rezultatul diminurii, n primul rnd a investiiilor financiare (85,13%), concomitent cu creterea activelor
totale (111,87%). Ca rezultat se poate costata, c scade cota activelor financiare n totalul patrimoniului
entitii.
Tendina de diminuare a ratei activelor circulante de la 27,09 la 26,50% se datoreaz creterii cu ritm
mai lent a activelor circulante (109,44%), comparativ cu activele totale (111,87%)
Se observ o tendin de micorare a ratei stocurilor n dinamic de la 15,17 la 14,21% datorit
creterii mai lente a stocurilor (104,74%), comparativ cu creterea mai mare a activelor totale (111,87%). Ca
rezultat, entitatea analizat nu suport cheltuieli suplimentare privind pstrarea acestora.
La entitatea supus analizei rata creanelor scade nesemnificativ de la 6,92 la 6,79% datorit creterii
mai lente a creanelor (109,82%) comparativ cu ritmul de cretere mai mare a activelor n total (111,87%),
ceea ce se apreciaz pozitiv. Ca rezultat, perioada de transformare a creanelor n mijloace lichide este foarte
scurt. De regul, valori ridicate a acestei rate se ntlnesc la entitile industriale.
Creterea ratei fluxului de numerar de la 4,61 la 5,46% se explic prin creterea cu un ritm mai mare a
numerarului (132,50%), comparativ cu tendina de cretere mai lent a patrimoniului (111,87%). innd cont

de coninutul economic, acest indicator depete mrimea teoretic stabilit ( 1,5-2%). Ca rezultat, la
entitatea analizat nu este gestionat corect numerarul parte component centralizatoare a activelor
circulante.
Aprecierea mai obiectiv a evoluiei patrimoniului i elementelor sale de formare se face n corelaie
cu veniturile din vnzri, ce condiioneaz creterea numrului de rotaie a activelor, accelerarea duratei de
rotaie a acestora, precum i micorarea coeficientului de nzestrare a veniturilor din vnzri cu active.
Comparnd rata activelor imobilizate cu creterea veniturilor din vnzri, se vede c ritmul de
cretere a veniturilor din vnzri l depete (111,23%) pe cel al activului imobilizat (100,81%) rezultnd o
eficien mai mare a utilizrii imobilizrilor cu efecte pozitive asupra creterii numrului de rotaie
a activelor imobilizate i accelerare a duratei de rotaie a acestora.
Efectund corelaia dintre veniturile din vnzri i activele circulante, se observ c din acest punct de
vedere, creterea veniturilor din vnzri (111,23%) depete pe toat perioada micorarea activelor
circulante (97,82%), adic cu mijloace mai mici se obin venituri din vnzri mai mari.
n ceea ce privete ratele de structur ale pasivului, analiza acestora urmrete caracterizarea surselor
de formare ale patrimoniului i evoluia n timp a acestora. Ratele referitoare la structura surselor de finanare
reflect componena resurselor de care dispune entitatea. Ele explic politica de finanare care const n
resursele de care poate beneficia entitatea economic n cele mai avantajoase condiii, de asemenea permit
aprecierea autonomiei financiare, respectiv repartiia ntre resursele proprii i sursele atrase.
Indicatorii ce caracterizeaz sursele de finanare difer ntre ei, n dependen de metoda de calcul i
coninutul economic. Indiferent de sursele de formare, proprii sau atrase, este necesar efectuarea corelaiei
dintre elementele de activ i pasiv, ce contribuie la calculul indicatorilor relativi.
Odat cu trecerea la noile Standarde Naionale de Contabilitate, n componena capitalului propriu sau introdus unele completri i corectri.
3.1 Coeficientul stabilitii financiare caracterizeaz starea i dinamica resurselor financiare ale
unei entiti economice n ceea ce privete procesul de producie i alte aspecte ale activitii lor pe o
perioad mai mare de un an;
KSF=

CPR
x 100%,
A

(8)

Unde:
KSF Coeficientul stabilitii financiare;
CPR capital propriu;
A Total active
Dup coninutul economic acest indicator exprim contribuia surselor aflate la dispoziia entitii
privind acoperirea mijloacelor economice ale acesteia.

3.2 Rata autonomiei financiare caracterizeaz starea i dinamica resurselor financiare ale unei
entiti economice n ceea ce privete procesul de producie i alte aspecte ale activitii lor pe o perioad mai
mare de un an;
RAF=

CP
x 100%,
P

(9)

Unde:
RAF Rata autonomiei financiare;
CP capital permanent;
P Total pasive
Acest indicator difer n funcie de politica financiar practicat de o entitate economic, de eficiena
activitii sale materializat prin profitul obinut. Calculul acestui indicator exprim autonomia financiar a
entitii in ansamblul finanrii sale. Mrimea teoretic considerat satisfctoare n ceea ce privete
echilibrul financiar trebuie s fie mai mare sau egal cu 1/3.
3.3 Coeficientul manevrrii de capital - descrie ce parte a capitalului propriu este format pe
seama imobilizrilor corporale. Acest indicator se calculeaz ca raportul dintre diferena surselor de
formare i valoarea contabil a activelor imobilizate la valoarea capitalului permanent. Mrimea teoretic
pentru acest indicator este mai mare de 0,5.
KMC=

(P-AI)
x 100%,
CP

(10)

Unde:
KMC Coeficientul manevrrii de capital;
P Total pasive;
AI valoarea contabil a activelor imobilizate;
CP capital permanent;
3.4 Coeficientul de corelaie dintre capitalul propriu i sursele atrase , care dup coninutul
economic reprezint ce cot din patrimoniu este finanat pe seama surselor atrase;

, reflectai n urmtorul tabel analitic.

Tabelul 2
Aprecierea indicatorilor ce caracterizeaz structura surselor de finanare ale patrimoniului
Indicatori
A

Formula
de calcul
B

Anul
precedent
1

Anul
curent
2

1. Coeficientul stabilitii financiare

2. Rata autonomiei financiare
3. Coeficientul manevrrii de capital

(CPR /A)x100%
(CP /P)x100%
((P-AI)/CP)x100%

4 480 115/8 0247 785= 55,81

4 480 115/8 0247 785= 55,81

4 931 162/8 980 857= 54,91

4 931 162/8 980 857= 54,91

1. Coeficientul de corelaie dintre capitalul propriu i sursele atrase , care dup coninutul
economic reprezint ce cot din patrimoniu este finanat pe seama surselor atrase;
B. Ratele de structur ale pasivului
n ceea ce privete ratele de structur ale pasivului, analiza acestora urmrete caracterizarea surselor
de formare a mijloacelor economice i evoluia n timp a acestora. Ratele referitoare la structura
pasivului reflect componena resurselor de care dispune ntreprinderea. Ele explic politica de
finanare care const n resursele de care poate beneficia ntreprinderea n cele mai avantajoase condiii
de cost i de durat. Permit aprecierea autonomiei financiare, respectiv repartiia ntre resursele proprii
i datoriile ntreprinderii.
Principalele rate sunt:
a) Rata stabilitii financiare (RSF)
Rafg = (Capital propriu /Active totale)*100
b) Rata autonomiei financiare globale (RAFG) reflect contribuia surselor proprii la
finanarea mijloacelor economice ale ntreprinderii.
Rsf = (Capital permanent / Pasive totale)*100

Repartiia surselor de finanare si autonomia financiara.

Repartiia surselor de finanare i a altor elemente de pasiv ntre fonduri proprii i datorii de origine
divers constituie una dintre caracteristicile care exprim cel mai bine autonomia financiar a
ntreprinderii.
Astfel se poate calcula rata autonomiei financiare (RAFT) la termen dup relaiile:
Raft.1 = (Capital propriu/Capital permanenet)*100
Aceast rat exprim ponderea fondurilor proprii n ansamblul resurselor cu durat mai mare de 1
an.Pentru asigurarea autonomiei financiare capitalul propriu trebuie s reprezinte cel puin
jumtate din cel permanent.

Raft.2 = (Capital permanent/Datorii pe termen lung)*100

Aceast rat exprim gradul de independen financiar a ntreprinderii, asigurat atunci cnd
capitalul propriu este egal sau mai mare dect obligaiile la termen.Deci cel putin egal cu 1.
c) Rata datoriilor pe termen scurt (RDTS) care reflect partea mijloacelor economice finanat
pe seama datoriilor cu termen de exigibilitate mai mic de 1 an.

Rdts = ( Datorii pe termen scurt/Pasive totale)*100

c1 Rata ponderii in datorii totale(Datorii pe termen lung+Datorii pe termen scurt) a celor pe termen
scurt
Rdts.1 = (Datorii pe termn scurt /Datorii totale) *100

d) Rata de ndatorare global (RG) care reflect ponderea resurselor externe n totalul surselor
de finanare ale ntreprinderii.
Rig = (Datorii totale / Pasive totale) *100

Cu ct RG este mai mica decat 1 cu att autonomia financiar a ntreprinderii este mai ridicat i
scade gradul de ndatorare.
Gradul de indatorare
Pentru evidenierea politicii financiare a ntreprinderii se determin gradul de ndatorare la termen
(RIT) astfel:
RIT.1 = (Datorii pe termen mediu si lung /Capital permanent )*100
RIT.2 = (Datorii pe termen mediu si lung /Capital propriu )*100

Ultima modalitate de calcul este mai semnificativ deoarece arat influena ndatorrii asupra
rentabilitii capitalurilor proprii (Efectul de levier sau Efectul de prghie).
Cu ct este mai mic dect 1 att reflect un grad mai mare de ndatorare.
Analiza de o entitate de afaceri este unul dintre cele mai eficiente metode de management , elementul
principal n justificarea deciziilor de management . n condiiile relaiilor de pia are scopul de a asigura
dezvoltarea durabil a produciei profitabile i competitive i include o varietate de domenii - juridic ,
economic , industrial , financiar i mai mult

Analiza i diagnosticul de activitatea financiar i economic a ntreprinderii necesit un studiu cuprinztor a

nivelului tehnic al produciei , calitii i competitivitii produselor , disponibilitatea de materiale de
producie , for de munc i resurse financiare i eficiena utilizrii lor

Scopul analizei i diagnosticul de activitatea financiar i economic a ntreprinderii - mbuntirea

eficienei activitii sale , pe baza unui studiu sistematic a tuturor activitilor sale .
n timpul analizei i diagnosticul de activitatea financiar i economic a ntreprinderii este studiat un set de
procese tehnologice , socio - economic , juridic i de alt natur, legile care reglementeaz formarea ,
construirea i funcionarea sistemelor de control ; Principiile de structuri organizate , eficacitatea metodelor
utilizate

Asa cum, pe baza bilantului, s-a determinat un indicator care sa evidentieze, la modul sintetic, potentialul de
dezvoltare si perenitate a intreprinderii, respectiv cash-flow-ul, tot asa, in mod similar si cu semnificatie
apropiata, se poate deter-mina, pe baza contului de profit si pierdere, capacitatea de autofinantare (CAF) .
Aceasta reflecta potentialul financiar de crestere economica a intre-prinderii, respectiv sursa financiara
generata de activitatea industriala si comerciala a firmei dupa scaderea tuturor cheltuielilor platibile la o
anumita scadenta.
Capacitatea de autofinantare se poate determina prin doua metode: deductiva si aditionala . Prin procedeul
deductiv se porneste de la excedentul brut de exploatare (EBE), care semnifica rezultatul brut al activitatii
industriale si comerciale), din care se deduc, succesiv, celelalte cheltuieli platibile ale intreprin-derii
(financiare, exceptionale etc.):CAF = Venituri incasabile Cheltuieli platibile = EBE+Venituri financiare si
exceptionale incasabile Cheltuieli financiare si exceptionale platibile
Impozitul pe profit
CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE
Capacitatea de autofinantare exprima, deci, un surplus financiar degajat de activitatea rentabila a
intreprinderii. Ea nu are decat un caracter potential daca nu este sustinuta de mijloace financiare efective. Or,
surplusul monetar degajat prin cresterea trezoreriei nete, adica cash-flow-ul (de 262,5), dovedeste ca cea mai
mare parte a acestei capacitati de autofinantare este sustinuta de o trezorerie efectiv disponibila.
Structura patrimoiului intreprinderii
Indicatorii

Tabelul 2

2006

2007

Abaterea

Ritmul
(2007/2006)*100%
-100%

47%

26%

-21%

-44,7%

2.Rata activelor
curente=AC/Total A*100%

52%

73%

21

40,3

3.Rata A materiale=A mat./

ATL*100%

97%

1%

-96

-98,97

-100

1.Rata imobil=ATL/Total *100%

4.Rata A nemateriale=A

nemat/ATL*100%
5.Rata activelor financiare= A
fin/ATL *100%

2%

0%

-2

-100

6.Rata SMM =SMM/AC*100%

51%

85%

34

-33,4

7.Rata creantelor=Ct/AC*100%

6%

3%

-3

-50

8.Rata mijloacelor
banesti=MB/AC*100%

35%

3%

-32

-91,5

Indicii

2006

2007

Abaterea
2007-2006

Ritmul
2007/2006*100%100

CP=CP/Tot pasiv.*100

85,5%

1.06

-84,44

-98,8

DTL=DTL/Tot
*100%

10,1%

-10,1

-100

DTS=DTS/Tot
pasiv*100

4,2%

0,81

-3,39

-80,8

DTotale=DTL+DTS/Tot
pasiv*100%

14.3%

0,71

-13,49

94,4

pasiv

5. - : /
.. , .. , .. . - --: , 2009. - 352 .
6. / ... . - .:
, 2010. - 678 .
7. : . / ... . - .: -, 2009. 414 .
16. .. - : .
/ .. . - .: -, 2009. - 215 .
.. /.. . - :
, 2011. - 346 .