I.

MONEDA SI MASA MONETARA

1. Abordari ale monedei:
- din punct de vedere al rolului jucat la nivelul economiei:
- macroeconomic;
- micoreconomic;
- din punct de vedere al proprietatilor.
2. Clasificarea semnelor monetare
3. Definirea masei monetare:
a) abordarea tranzactionala;
b) abordarea din punct de vedere al lichiditatii.
4. Agregatele monetare
5. Contrapartidele masei monetare
6. Multiplicatorul monetar

1. Abordari ale monedei

1.1.Rolul monedei in economie:
diferentiere intre ACTIVELE FINANCIARE (Grossman definindu-le drept proba scrisa a unui contract legal care
dau dreptul proprietarului de a obtine in viitor o anumita suma in moneda) si MONEDA (acelasi autor definind-o ca
fiind anumite obiecte care pot fi utilizate ca mijloc de schimb general acceptat).
a. Rolul macroeconomic al monedei
i. Stabilizarea macroeconomica realizata prin intermediul monedei:
- sustinatorii NON- INTERVENTIONISMULUI (ce includ clasivcii, neo-clasicii, monetaristii, neo-monetaristii),
o ciclul economic decurge din activitatea agentilor economici care urmaresc optimizarea activitatii
proprii, concretizate, in principal, in nivelul profitului.
o exceptie - monetaristii care sustin ca moneda joaca un rol determinant la nivelul ciclului economic.
o politica monetara nu poate juca un rol central in realizarea stabilizarii macroeconomice, stiut fiind
faptul ca exista un decalaj destul de mare intre masurile adoptate la nivel monetar si efectele
inregistrate la nivelul variabilelor macroeconomice.
o realizarea stabilizarii macroeconomice depinde de un regim monetar cat se poate de stabil.
-

sustinatorii INTERVENTIONISMULUI (keynesistii si neo-keynesistii).

o evidentiaza incapacitatea pietelor, pe parcursul ciclului economic, de a determina un potential
ridicat economiei.
o Interventia statului permite stabilizarea macroecnomica pe baza unui pachet de politici macro:
politica fiscala si bugetara, politica monetara

ii. Moneda si contextul international:

Economiile actuale sunt considerate economii deschise. In aceste conditii, politica monetara, prin statutul monedei
de convertibilitate, influenteaza cursurile valutare. Procesul de integrare a pietelor valutare internationale a
determinat nenumarate probleme la nivelul bancilor centrale, probleme vizand, in principa, regimul valutar adoptat.
Tinta in aceasta directie este alegerea regimului valutar optimal determinat de:
- curs valutar fix sau flexibil;
- coordonarea politicilor monetare intre tari;
- crearea zonelor monetare optime legate intre ele prin cursuri valutare flexibile.
iii. Moneda ca sursa de finantare la nivel guvernamental
Trebuie pornit in aceasta directie de la faptul ca banca centrala emite BAZA MONETARA (prin componenta
principala a acesteia emisiune monetara) cumparand titluri de stat. Astfel, prin emisiune monetara se poate

asigura statului finantarea unei parti a activitatilor proprii activitate cunoscuta sub denumirea de SENIORAJ.
(banca centrala obtine profit din detinerea de titluri de stat sub forma dobanzii incasate, in timp ce ea nu bonifica
dobada pentru moneda pusa in circulatie. In aceste conditii, inregistratn un profit ridicat din aceste operatiuni, o
parte semnificativa este dirijata catre stat sub forma impozitului pe profit).
b. Rolul microeconomic
- evidentiat de functiile jucate de moneda in economie:
o mijloc de intermediere a tranzaciilor (medium of exchange);
o etalon al valorii (unit of account /standard of value);
o instrument de rezerv a valorii (store of value);
o etalon al plilor amnate (standard of deferred payment).
1.2. ABORDAREA MONEDEI DIN PUNCT DE VEDERE AL PROPRIETATILOR ACESTEIA:
Chiar de la apariia acesteia, moneda s-a difereniat de alte bunuri (care au ndeplinit o anumit perioad i rolul
de bani-marf). Aceste elemente au fost evideniate de Keynes (n lucrarea Teoria General), prin evidenierea
proprietilor monedei.
Conform afirmaiilor lui Keynes:


elasticitatea ofertei de moned este nul:


elasticitatea substituiei monedei este nul:


n condiiile unei cantiti insuficiente de moned,

Condiii minime pentru ca un activ s fie inclus n categoria de bani :






uurin n utilizare
durabilitate
divizibilitate
posibilitatea de recunoatere.

2. CLASIFICAREA SEMNELOR MONETARE:

Clasificarea semnelor monetare impune luarea n considerare a mai multor criterii:
 forma de existen a monedei;
o MONEDA MATERIALA;
o MONEDA SCRIPTURALA;
 emitentul;
o MONEDA CREATA DE BANCI
o MONEDA CREATA DE TEZAUR;
o MONEDA CREATA DE AGENTII ECONOMICI
 valorea intrinsec:
o MONEDA CU VALOARE INTEGRALA;
o MONEDA SEMN (FIDUCIARA).
 obligaiile asumate de ctre emitent;
o MONEDA CONVERTIBILA;
o MONEDA NECONVERTIBILA
 capacitatea liberatorie.
o MONEDA LEGALA;
o MONEDA FRACTIONALA;
o MONEDA FACULTATIVA.

3. DEFINIREA MASEI MONETARE

a. TEORIA CANTITATIVA: M v = P Q
b. ABORDRI TEORETICE ALE MASEI MONETARE

i. ABORDAREA TRANZACTIONALA;
ii. ABORDAREA DIN PUNCT DE VEDERE AL LICHIDITATII.
MASA MONETARA poate fi definit ca fiind ansamblul activelor ce pot fi utilizate pentru procurarea bunurilor i
serviciilor i pentru plata datoriilor
Intr-o economie, MASA MONETARA este reflectata de AGREGATELE MONETARE

4. AGREGATELE MONETARE
= indicatori statistici ce reflecta capacitatea de consum a agentilor non financiari rezidenti.
= regrupeaza toate mijloacele de plata la care se adauga activele financire care pot fi transformate in
mijloace de plata rapid si cu riscuri de pierdere de valoare reduse.
Gruparea se face in functie degradul de lichiditate DESCRESCATOR
Cel mai amre agregat este determinat de gradul de dezvoltare al procesului de intermediere la nivelul economiei
respective, de disponibilitatea statistica rapida a datelor aferente elementelor ce-l compun si, bineinteles, de
gradul de reprezentativitate la nivelul economiei vizate.
Principalele agregate monetare:
- BAZA MONETARA;
- MASA MONETARA IN SENS RESTRANS;
- MASA MONETARA IN SENS LARG
- M3

5. CONTRAPARTIDELE MASEI MONETARE:

= REPREZINTA CREANTELE SISTEMULUI BANCAR ASUPRA ECONOMIEI.
- CONTRAPARTIDA EXTERNA;
- CONTRAPARTIDA NATIONALA