Analiz economico-financiar Curs 1

Bibliografie
Maria NICULESCU
Maria NICULESCU
Maria NICULESCU,
Cornelia NAICU,
Maria TOMA
Maria TOMA

Diagnostic economic vol.1, Ed. Economic, Bucureti, 2003

Diagnostic financiar vol. 2, Ed. Economic, Bucureti, 2005
Caiet de lucrri aplicative, Ed. Economic, Bucureti, 2003
Fundamentele diagnosticului global-strategic Ed. Bibliotheca, Trgovite,
2013

I. Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico - financiare

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

Definiie i concepte
Caracteristicile analizei economico-financiare
Motivaia analizei economico-financiare
Tipologia analizei economico-financiare
Metodologia analizei economico-financiare
Sistemul de informaii premis a analizei economico-financiare
Organizarea practic a analizei economico-financiare

1. Definiie i concepte
n teoria i practica economic se utilizeaz urmtoarele concepte :
a. Analiz
g. Tactic
b. Diagnostic
h. Politic
c. Audit
i. Eficien
d. Control
j. Eficacitate
e. Pilotaj
k. Competitivitate
f. Strategie
l. Etc.
Analiza presupune studierea unui fenomen sau a unui rezultat, prin descompunerea acestuia n pri
simple, pe elemente componente n scopul cunoaterii esenei lor.
Analiza are trei accepiuni:
1. Analiza ca tiin - are ca obiectiv economic ntreprinderea ca sistem.
2. Analiza ca activitate de cercetare - are ca obiectiv identificarea de noi metode i procedee de
optimizare a deciziilor.
3. Analiza ca activitate practic - se desfoar la nivelul fiecrui agent economic fie n compartimente
specializate, fie la nivelul conducerii.
Analiza economic studiaz fenomenele din punct de vedere al eficienei i al eficacitii lor.
Eficiena - utilizarea optim a resurselor ( a produce ct mai bine cu minim de efort)
Eficacitatea - capacitatea ntreprinderii de a-i realiza obiectivele propuse ntr-un anumit mediu
concurenial, capacitatea ntreprinderii de a satisface exigenele tuturor partenerilor sociali (clieni,
furnizori, distribuitori, salariai, concureni, statul, acionari, etc.)
1

Eficiena + Eficacitate = Competitivitate

Cuvntul diagnostic este origine greac i nseamn apt de a discerne; are aceeai accepiune ca i n
medicin.
Coninutul diagnosticului sintetizat arat astfel:
Identificarea disfuncionalitilor / Identificarea oportunitilor
Analiza factorilor de influen / Analiza cauzelor aciunii lor
Recomandri
Plan de aciune
Redresare / Ameliorare
Controlul realizrii obiectivelor de redresare / ameliorare
Cele dou concepte ( analiz i diagnostic) se folosesc concomitent n tehnica i practica
economic, o serie de specialiti considernd c putem folosi numai conceptual de analiz dac avem n
vedere funcie acesteia de diagnoz i reglare a ntreprinderii ca sistem. Corect ns, mecanismul de
investigaie este cel prezentat mai sus, iar conceptual recomandat este cel de diagnostic (diagnosticul este
ntregul, iar analiza este o parte a acestuia).
Diagnosticul este un instrument la ndemna managerilor , care le permite nelegerea, cunoaterea
trecutului, prezentului i a perspectivelor de dezvoltare ale ntreprinderii.
A face diagnostic, nu nseamn a descrie o situaie de fapt, ci presupune identificarea variabilelor cheie
ale unei ntreprinderi, stabilirea relaiilor de condiionare dintre acestea, identificarea punctelor forte i
slabe ale ntreprinderii, precum i a vulnerabilitilor i oportunitilor de dezvoltare ntr-un sistem dat.
Auditul a fost folosit pentru prima dat de ctre comisarii de conturi cu ocazia verificrii conturilor anuale.
Ulterior conceptual de audit a fost preluat i n alte domenii ( audit tehnic, auditul calitii, etc.).
Conceptual de audit se folosete atunci cnd se fac judeci de valoare, prin raportare la norme normative,
legi etc.
TEM: Conceptele: control, pilotaj, strategie, tactic, politic de cutat

2. Caracteristicile analizei economico-financiare

a) Analiza economic financiar studiaz relaiile cauz efect prin descompunerea fenomenelor
pe trepte, n elemente componente i n factori de influen.
Elementele sunt pri ale ntregului. ntre elemente i fenomene exist relaii de sum, diferen sau
mixte.
Factorii sunt fore motrice care genereaz un fenomen sau care modific un rezultat, ntre factori i
fenomen exist relaii de produs, raport sau mixte.
Cauzele finale sunt mprejurri care, n anumite condiii exprim apariia unui fenomen, starea i
evoluia acestuia.

Fenomenul X
. elemente
a
+1

f 11

. factori de gr.1
. factori de gr.2

b
+2

+3

f 12

f 41

+4

cauze finale

+5

f 42

f 43

Ordinea de analiz a fenomenului

Exemplu:

Ordinea real a fenomenului

Cheltuieli totale

Cheltuieli variabile

Cheltuieli cu
materiile prime

Cheltuieli cu
salariile

Cheltuieli fixe

Cheltuieli cu
amortizarea

Cheltuieli cu
chiria

Cheltuieli cu
iluminatul

pau

c = consum specific
pau = pre achiziie unitar
Ch t N/N-1 = ChN Ch N+1= + ..lei
n practic problema este mult mai complex, deoarece fiecare fenomen poate fi n acelai timp i
cauz i efect.

Caracterul dualist al fenomenului, se reflect n caracterul dualist al diagnosticului. n acest context,

sarcina central a analizei, o constituie studierea factorilor, a naturii i mecanismului prin care acetia
concur la formarea, respectiv modificarea unui fenomen sau rezultat.
Factorii se grupeaz dup o varietate de criterii :
1. Dup natura lor :
factori economici
factori juridici
factori tehnici
factori tehnologici
factori organizatorici
factori politici
factori sociali
factori naturali, etc.
2. Dup complexitatea lor :
factori simpli - nu se mai descompun
factori compleci - care se descompun n factori simpli.
3. Dup modul de aciune :
factori cu aciune direct

factori cu aciune indirect

acioneaz asupra
fenomenului, indirect prin intermediul altui factor.
Calitatea de factor direct / indirect se atribuie doar ntr-un context dat. ntr-o situaie factorul poate fi :
FD :
cheltuieli cu materiile prime
cheltuieli variabile
(factor direct)
FI :
cheltuieli cu materiile prime
cheltuieli variabile
cheltuieli totale
(factor indirect)
4. Dup posibilitatea cuantificrii factorilor :
factori cuantificabili
factori necuantificabili
5. Dup efortul ntreprinderii :
factori dependeni de efortul ntreprinderii ( productivitatea muncii, gradul de utilizare a
capacitilor de producie, etc.)
factori independeni de efortul ntreprinderii ( factorii fiscali)
6. n funcie de izvorul aciunilor :
factori interni (endogeni) - i au originea n interiorul ntreprinderii (organizarea
activitii, calitatea produselor, productivitatea muncii, etc.)
factori externi (exogeni) - i au originea n afara ntreprinderii ( de regul, factori
conjuncturali, factori fiscali: impozite i taxe, rata dobnzii, rata inflaiei, etc.)
7. Dup durata aciunilor :
factori permaneni
factori temporari
8. Dup caracterul lor ntr-o relaie de cauzalitate :
factori cantitativi
factori de structur
Ordinea de analiz a factorilor.
factori calitativi
Factori cantitativi : exprim dimensiunea fenomenului ( arat de cte ori se multiplic factorul calitativ).
Factori de structur : exprim raporturile cantitative dintre componentele fenomenului cercetat. Factorii
calitativi sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat.
4

APLICAIE: S se prezinte gruparea factorilor pe urmtorul exemplu :

Ch dob = S x k x p x

1
100

unde:
S reprezint sold mediu al activelor circulante
k - ponderea creditelor n totalul surselor de finanare a activelor circulante
p procentul mediu de dobnd
Ch dob = S x Cr x p x 1
S
100
Factorii
Criteriul
Natura
Complexitate
Modul de aciune
Posib. de cuantificare
Efortul ntreprinderii
Izvorul aciunilor
Durata aciunilor
Caracterul lor

ec
ec
ec
c
s
c
d
d
d
c
c
c
d
d
i
i
i
e
p
p, t
p, t
cantitativ structur calitativ

Analiza economico - financiar este deosebit de complex, deoarece n economie o anumit cauz are o
multitudine de efecte, iar un efect este generat de o multitudine de cauze.
1 Cauz Efecte
1 Efect Cauze
b) n analiza economico financiar, primeaz latura calitativ a fenomenului, datorit imposibilitii de a
cuantifica diverse aspecte legate de derularea fenomenelor i proceselor economice
c) Analiza economico - financiar are un caracter participativ, n sensul c fundamentarea propunerilor de
ameliorare/ redresare a activitii se face de comun acord cu conducerea ntreprinderii. Numai astfel
exist premisa concretizrii propunerilor fcute.

3. Motivaia analizei economico-financiare.

Diagnosticul se realizeaz n dou mari situaii:
1. n cazul ntreprinderilor n dificultate, cnd efectuarea diagnosticului reprezint o obligaie legal, n
cazul procedurii de reorganizare sau lichidare judiciare. Obiectivul diagnosticului n acest caz, este de a
studia situaia de fapt i de a identifica posibilitile eventuale de redresare a ntreprinderii.
2. n cazul ntreprinderilor sntoase, are caracterul unui instrument de control al realizrii performanelor.
Diagnosticul se realizeaz n interiorul ntreprinderii, fie la solicitarea conducerii, fie la solicitarea
oricruia dintre partenerii sociali ai acesteia.
Indiferent de poziia celui care efectueaz diagnosticul, n ultim instan, motivaia acestuia ar putea fi
sintetizat astfel :
5

 studierea realitii obiective, cunoaterea i interpretarea ei;

identificarea factorilor care au generat o anumit evoluie i a cauzelor aciunii lor;
identificarea punctelor forte i slabe ale ntreprinderii,
identificarea oportunitilor i vulnerabilitilor pe care le ofer mediul de afaceri;
stabilirea msurilor de redresare i ameliorare a performanelor;
identificarea noilor surse de avantaj concurenial;
fundamentarea strategiei de dezvoltare ntr-un mediu concurenial extrem de dinamic.
Diagnosticul economico-financiar, ca orice tiin are rolul de a gsi soluii problemei puse de insuficiena
resurselor fa de nevoi, problem fundamental a tuturor sistemelor i care se face tot mai simit n zilele
noastre.