Rezolvari Variante 2006-2010 Ioana Dinet1

VARIANTA 1- 2010
A. (70%) Studii de caz, ntrebri i exerciii

V1A1.2010 (40%) Informaii privind situaia patrimonial la 31 decembrie 2009
(LA FEL CU V1 2009 + INTREB.IN PLUS; V4 2010;in acelasi gen V3 2010)
- Cldiri industriale 1.000 mp
- Terenuri construite 500 mp
- Maini luate cu chirie
- Echipamente industriale
- Licene
- Cheltuieli de nfiinare
4.500 lei
300 lei
450 lei
13.500 lei
240 lei
60 lei
- Imobilizri financiare (10 aciuni deinute la societatea Orion din totalul de

200 aciuni)
60 lei
- Stocuri
7.500 lei
- Creane
18.000 lei
- Sume la bnci
900 lei
- Capital social (100 aciuni)
12.000 lei
- Rezerve
150 lei
- Profit net
750 lei
- Provizioane pentru riscuri i cheltuieli
600 lei
- Furnizori-creditori
26.760 lei
- Obligaii buget
450 lei
- Obligaii salariai
1800 lei
- Obligaii bancare
2.550 lei
(din care pe termen lung)
600 lei
Alte informaii:
- echipamente industriale n valoare de 200 lei au fost folosite n medie, n ultimii 4 ani, doar n proporie de 10%; restul
echipamentelor industriale au fost evaluate de o firm de consultant la 15.000 lei;
- dou instaiatii n valoare de 250 lei au fost nchiriate unei alte firme, acum 2 ani;
- un teren situat n incinta societii a fost vndut acum 5 zile cu 20 lei pe m.p.;
- creane n valoare de 400 lei sunt nencasate de peste 100 de zile;
- societatea Orion a transmis c urmare unei reevaluri recente activul net corectat al acesteia a fost de 1.000 lei;
-amortizarea imobolizarilor corporale a fost in anul 2009 de 1000 lei;
- rata de capitalizare a societii, determinat pe baza costului capitalului este de 15%;
- veniturile din vnzri ale anului au fost de 16.500 lei;
- capacitatea beneficiar a societii exprimat prin profitul net a fost stabilit de experi la 500 lei/an;
- rata de crestere a coef primei e risc a intr este de 8%; provizioanele pentru riscuri i cheltuieli au caracter de rezerv;
- profitul nainte de impozitare i dobnzi a fost de 300 lei;
- stocurile de materii prime care reprezint 30% din totalul stocurilor au fost evaluate de o firm de consultant la 3.300 lei;
- in urmatorii 5 ani societatea inregsitreaza cresteri de 5%/an la toate pozitiile patrimoniale.
Se cere:
1. S elaborai bilanul contabil pe principalele mase contabile (0,5 p)
2. S elaborai bilanul economic; s aratai semnificaia i rolul acestuia (1,5 p)
3. S elaborai bilanul financiar i bilanul funcional; s artati rolul i semnificaia acestora; s
comentai funcia de finanare a societii i cum folosete societatea efectul de levier n finanare (3 p)
4. Determinai activul net corectat al societii i valoarea intrinsec a aciunilor societii (2,5 p)
5. Calculai valoarea substanial brut i valoarea substanial net (0,5 p)
6. Evaluai riscul de faliment (1 p)
7. Estimai valoarea de rentabilitate continu a societtii (1 p)
8. Estimati valoarea unei actiuni prin actualizarea fluxurilor viitoare de numerar actualizate;
REZOLVARE:
1
Bilant contabil
ACTIV
PASIV
element
suma
element
suma
cladiri
4 500 Cap soc (100 act)
12 000
terenuri
300 Rezerve
150
echip.industrial
13 500 Profit net
750
licente
240 Provizioane
600
chelt.infiintare
60 Fz-creditori
26 760
IF (10 act din 200)
60 Obligatii buget
450
Stocuri
7 500 Obligatii salariati
1 800
Creante
18 000 Obligatii bancare
2 550
Sume in banci
900
- t.l.
600
Total Activ
45 060 Total Pasiv
45 060
Active fictive = Licente+chelt infiintare=240+60=300
Scaderea Activelor fictive din gestiune duce la scaderea cu aceasi valoare a elementului Profit net din Pasiv.
Profit net=750-300=450
Bilant contabil fara active fictive
ACTIV
PASIV
element
suma
element
suma
cladiri
4 500 Cap soc (100 act)
12 000
terenuri
300 Rezerve
150
echip.industrial
13 500 Profit net
450
IF (10 act din 200)
60 Provizioane
600
Stocuri
7 500 Fz-creditori
26 760
Creante
18 000 Obligatii buget
450
Sume in banci
900 Obligatii salariati
1 800
Obligatii bancare
2 550
- t.l.
600
Total Activ
44 760 Total Pasiv
44 760
Echipamentele industriale care au fost folosite in ultimii 4 ani doar 5% se scad din val.Imob.corp.
13.500-200=13.300
Evaluare rest echip 15.000, rezulta o ajutare a Imob corp de 15.000-13.300=1700
Instalatiile inchiriate unei alte firme se pastreaza in valoarea imob corp.
BILANT ECONOMIC
cladiri
terenuri
ACTIV
suma
4 500
300
echip.industrial
IF (10 act din 200)
Stocuri
Creante
Sume in banci
element
ajustari
0
9 700
val.justa
element
4 500 Cap soc (100 act)
10 000 Rezerve
13 500
-200
+1700
15 000 Dif din reevaluare
60
7 500
18 000
900
- 10
1 050
- 400
0
50
8 550
17 600
900
Profit net
Provizioane
Fz-creditori
Obligatii buget
Obligatii salariati
Obligatii bancare
- t.l.
Total Activ
44 760
11 840
56 600 Total Pasiv
Valoare justa teren = 500*20=10.000; rezulta ajutare de 10.000-300=9.700 lei
PASIV
suma
12 000
150
450
600
26 760
450
1 800
2 550
600
44 760
ajustari
val.justa
12 000
150
11 840
11 840
11 840
450
600
26 760
450
1 800
2 550
600
56 600
2
Creantele neincasate de peste 100 zile se scad din val.creante.

SC destine 10 act la SC Orion din totalul de 200, ceea ce reprezinta 5%; ANCC Orion=1000, deci valoarea justa a actiunilor
detinute de SC este de 1000*5%=50 lei
Stocuri materii prime=7500*30%=2250 lei;val justa mat prime=3.300 lei, deci ajustari stocuri=3.300-2250=1050 lei
Bilantul economic este un bilant de calcul teoretic, abstract, elaborat de experti exclusiv in scopuri de analiza, expertiza, studiu
sau cercetare, un bilant in care val contabile sunt inlocuite cu val economice ale bunurilor adica val actualizate in timp si la piata
din care face parte intreprinderea.
Evaluarea unei intreprinderi se face pe baza bilantului economic al intreprinderii, intocmit dupa anumite reguli si principii referitoare
la evaluare. Acesta cuprinde patrimoniul exprimat in valori economice, precum si un rezultat financiar determinat tinand cont de
conditiile normale de piata si nu de politicile interne ale intreprinderii.
Pe baza bilantului ec. putem calcula activul net contabil corectat.
Metoda aditiva: ANCC = Cap soc+rezerve+Profit net+proviz+dif din reeval=25.040 lei
Metoda substractiva: ANCC=total active-Total datorii=56.600-31.560=25.040 lei
Bilantul functional este elabora de expertii contabili pe cel putin 2-3 ani anteriori pt studierea preocuparilor managementului in
ceea ce priveste dezvoltarea functiilor vitale ale intr (investitii; expl; trez si finantare).
Fctia investitii=total imobilizari
Fctia expl=Stocuri+creante-Oblig nefin (clasa 4)
Fctia trez=disponibil+val mobiliare (cl.5)
Fctia finantare surse proprii=Kpr (CS+Rez+Profit+dif din reeval+Proviz)
Fctia finantare surse imprumutate=Oblig financiare ts+tl
BILANT FUNCTIONAL
ACTIV
PASIV
Functia
suma
Functia
suma
fctia de investitii
29 550 Fctia de finantare
27 590
fctia de expl
-2 860
- surse proprii
25 040
Fctia de trez
900
- surse impr
2 550
Total Activ
27 590 Total Pasiv
27 590
Bilantul functional ofera o imagine asupra modului de functionare economica a intreprinderii, punand in evidenta resursele si
utilizarile corespunzatoare fiecarui ciclu de functionare.
Functia de investitii sta la baza strategiei de reinnoire, mai mult sau mai putin rapida a echipamentelor cat a optiunilor de
oportunitate a dezvoltarii, intre investitiile productive si participatiile financiare.
Functia de finantare sta la baza strategiei optime de finantare a intreprinderii, motivata de cresterea valorii acesteia prin reducerea
costului mediu ponderat al capitalurilor.
Functiei de exploatare ii corespund fluxurile de aprovizionare productie si vanzari generatoare de stocuri reale si financiare, care
se reinnoiesc cu o anumite regularitate.
Efectul de levier:
Levierul financiar reprezinta efectul asupra rentabilitatii financiare a unei intreprinderi, a recurgerii intr-o masura mai mare sau mai
mica la imprumuturi, pornind de la o rentabilitate economica data.
Ef de levier
= Rec + (Rec-rdob) x Datorii financiare / K proprii
=Profit brut/Cap.investit + (Profit brut/Cap.investit-rdob) x Datorii financiare / K proprii
Cap investit = fctia de finantare
Dat fin = surse impr
K proprii = surse proprii
=(300/27.590)*100 + ((300/27.590)*100-8%) x 2550/25.040=1.08+(1.08-8) x 0.1
(Rec-rdob)<0 deci apare efectul de maciuca, cresterea indatorarii determina scaderea rentab fin
Efectul de levier consta in amplificarea randamentului obtinut de actionari ca urmare a recurgerii la finantarea prin imprumuturi a
intreprinderii atunci cand rentabilitatea ec este sup costului fix al capitalului imprumutat (Rdob)
BILANT FINANCIAR
ACTIV
PASIV
3
Functia
Imobilizari
stocuri+creante
disp+val mob
Total Activ
suma
29 550
26 150
900
56 600
Functia
Cap permanente
Oblig nefin
Oblig fin TS
Total Pasiv
suma
25 640
29 010
1 950
56 600
FR = Capital permanent Imobilizari = -3910

NFR = Creante + Socuri Obligatii nefinanciare = -2860
TN = Disponibil Obligatii financiare = FR-NFR= -1050
Intr se afla in dezechilibru financiar.
Bilantul financiar - este instrumentul de analiza, pe baza posturilor din bilantul contabil, a celor trei mari mase financiare ale
intreprinderii:
fondul de rulment net global ;
necesarul de fond de rulment ;
trezoreria intreprinderii.
Pornind de la un anumit echilibru care trebuie sa existe intre durata unei operatii de finantat si durata mijloacelor de finantare
corespunzatoare, bilantul financiar pune in evidenta doua reguli principale ale finantarii, respectiv nevoile permanente vor fi
acoperite din capitaluri permanente, indeosebi din capitalurile proprii, in timp ce nevoile temporare vor fi in mod normal, finantate
din resurse temporare. Nerespectarea regulilor de finantare va determina o situatie de dezechilibru financiar.
Partea de sus a bilantului reflecta echilibru financiar pe termen lung, iar partea de jos echilibrul financiar pe termen scurt.
Conform calculelor de mai sus ANCC = 25.040 lei
Va intrinseca a unei act = ANCC / nr. act = 25.040/100=250.4 lei
VSB = TA bil.ec + bunuri luate in chirie bunuri date cu chirie = 56.600+450-250=56.800
Vsneta = VSB-total datorii=56.800-fz-oblig stat-oblig salariati-oblig fin)=56.800-26.760+450+1800+2550)=25.240
Riscul de faliment = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1X5
X1 = Active circulante / Total active = (26.150+900)/56.600= 0.48 TOMA: Cap circulant/TA
X2 = Profit net-Dividende / Total active = 300*84%/56.600= 0,0044 TOMA: Profit reinvestit/TA
X3 = Profit inainte de dob/ Total active = 300/ 56.600= 0,0053 TOMA:profit inainte de impozit/TA
X4 = ANCC / total Datorii = 25.040/(29010+1950)=0.81 TOMA: val.capital subscris si varsat/Dat.TL
X5 = Cifra de afaceri / Total Active = 16.500/56.600= 0.29 TOMA: V din vz/TA
Z = 1.36 < 1.8 => firma este in faliment
1,8 < Z > 3 => alerta-situatie dificila
Z<1.8 aproape de faliment
Valoarea de rentabilitate continua=CB+CB/rata de actualizare=500+500/0.15=3.833 lei
(pt rata de actualizare este folosita rata de capitalizare din enunt...)
Valoare unei actiuni prin met fluxurilor viit de numerar (DCF)
Valoarea intreprinderii prin fluxurile viitoare de numerar actualizate este data de suma fluxurilor de numerar nete
actualizate care raman in fiecare an in intreprindere pana la anul de prognoza n cand se calculeaza valoarea reziduala a
intreprinderii, actualizandu-se si aceasta. Anul de prognoza n al unei firme, corespunde anului in care proprietarul trebuie
sa provoace asemenea schimbari in viata intreprinderii care sa-I permita sa-si reia ciclul vietii.Astfel de schimbari constau
in cai de restructurare cum ar fi : fuziunea , divizarea, asocierea de parti ale intreprinderii, injectii de capital pentru
inlocuirea tehnologiilor,modernizarea echipamentelor,reinnoirea lor.
Cash-flow=Profit net+amortiz+provizioane-Investitii-variatia NFR
Profit net = profit brut x 84%=300*84%=252
Amortizzare 2009 = 1000
Proviz 2009 = 600
Investitii = 0 (nu apar in enunt)
Variatia NFR 2010/2009 = 5% x (-2860)=-143
An
profit net
+ amortiz
2009
252
1000
2010
265
1050
2011
278
1103
2012
292
1158
2013
306
1216
2014
322
1276
4
+proviz
-investitii
-varNFR
CF
600
0
0
1852
630
0
-143
2088
662
0
-150
2192
695
0
-158
2302
729
0
-166
2417
766
0
-174
2537
fact de actualizare
(1+15%)^n
1.15
1.32
1.52
1.75
2.01
CF actualizat
1815
1657
1513
1382
1262
Val intr=suma CF actualizat + Vr/(1+i)^n=7629+7004/(1.15)^5=11.112
Vr=CFn * z=1262*5.55=7004
z=1/(t-k)=1/(23-5)=5.55
t=rata de crestere a primei de risc=i+rata de crestere a coef primei de risc = 15%+8%=23%
k=rata de crestere a fluxului de numerar (5%)
Val unei act = 11.112/100=111 lei
V1.A2.2010 (30%) Societatea A absoarbe Societatea B; bilanurile celor dou societti se prezint astfel:
(LA FEL CU V1 2009; V2 2010; V3 2008; V1 2007 cu mici modif; V5 2007)
Societatea A
Cheltuieli de nfiinare
Terenuri
Cldiri
Echipamente
Titluri de participare
Stocuri
Creane
din care Soc. B
Disponibiliti
Capital social (10 aciuni)
Rezerve
Profit
Obligaii nefinanciare
Obligaii financiare
Societatea B
240
720
480
1500
300
3600
5100
360
60
3600
120
120
3240
4920
Cheltuieli de nfiinare
120
Imobilizri necorporale (KH)
240
Imobilizri corporale
1800
Stocuri
3000
Creane
4500
Disponibiliti
60
Capital social (2.500 aciuni)
1500
Rezerve
60
Profit
60
Provizioane
330
3600
Obligaii financiare
4170
Proiectul de fuziune prevede:
- metoda de fuziune: prin absorbie (A absoarbe B);
- raportul de schimb se stabilete pe baza valorii matematice (intrinsece) a titlurilor fiecrei societti (valori determinate prin metoda
ANC);
Alte informaii:
- valorile de aport stabilite prin evaluarea de ctre o societate specializat a patrimoniului societii absorbite sunt:
- fond comercial
600
- imobilizri corporale
2.400
5
- stocuri
2.100
- creane
4.200
- fondul comercial al societtii absorbante a fost evaluat la 1.200;
- imobilizrile corporale ale absorbantei au fost evaluate la 4.500;
- absorbanta preia integral datoriile absorbitei ct i elementele pentru care s-au creat previzionale pentru risc contabilizate;
- absorbanta detine 5 de titluri n societatea B.
Se cere:
1. Determinarea raportului de schimb
2. Calculul numrului de aciuni de emis de ctre Societatea A
3. Determinarea primei de fuziune
4. Contabilizarea operaiunilor la Societatea A
- modificarea capitalului social
- preluarea activelor i pasivelor Societii B
- contabilizarea obligaiilor reciproce
5. ntocmirea bilanului dup fuziune
2p.
2p.
1 p.
2 p.
3 p.
1.
Determinarea raportului de schimb
Raportul de schimb se determina pe baza valorii intrinseci a unei actiuni A si a unei actiuni B, determinate pe baza ANCC.
ANCC B prin metoda aditiva:
Capital social
+1500
Rezerve
+ 60
Profit
+ 60
Provizioane
+330
Active fictive (cheltuieli de infintare+imob. necorporale)
-360
Plus valoare fond comercial
+ 600
Plus valoare imobilizari corporale (2400-1800=600)
+ 600
Plus valoare stocuri (2100-3000= -900)
- 900
Plus valoare creante (4200-4500=-300)
- 300
TotalANCC B
1590
VN B= CS/nr act =1500/25=60 lei/act
V intrinseca B= ANCC/nr act=1590/25=63.6 lei/act
ANCC A prin metoda aditiva:
Capital social
+3600
Rezerve
+120
Profit
+120
Active fictive (cheltuieli de infintare)
-240
Plus valoare actiuni B (318-300=18)
18
Plus valoare imobilizari corporale (4500-2700=1800)
+ 1.800
Plus valoare fond comercial
+1.200
TotalANCC
6.618
A detine 5 titluri in B; Cap Soc B are 25 actiuni =>A detine 20% din Cap Soc B.
TP puse in echivalenta = ANCC B * 20% = 1590*20%=318 lei
VN A=CS/nr act=3600/10=360 lei/act
V intrinseca A=ANCC/nr act=6618/10=661.8 lei/act
Raport de schimb =Actiunea B /ActiuneaA= 63.6/ 661.8 = 0.096
1 actiune B = 0.096 actiuniA
2) Calcul numarului de actiuni emis de societatea A = Rs x Nr act B care nu sunt detinute deA
=Rs x (nr act B-nr act detinute deA)==0.096 x (25-5)=1.93 actiuni =2 actiuni
3)Determinarea primei de fuziune:
Cresterea cap SocAdupa emisiunea de actiuni = nr actiuni emise deA* VNA= 2* 360=720 lei
Prima de emisiune = ANCCB*80%(partea nedetinuta deAin B)-Maj Cap SocA=1320*80%-720=552 lei
Prima fuziune suplimentara= prima de emisiune datorata plusvalorii TP deja detinute deAla B
=5 x (63.6-60)= 18
Prima de fuziune: prima de emisiune+prima de fuziune suplimentara=552+18=570
5)Contabilitatea la societatea A:
6
- majorarea capitalului (actiunile deja detinute se anuleaza): prima de fuziuni se diminueaza cu val.provizioane pt ca in enunt se specifica ca si acestea sunt preluate
de catreA)
456
=
%
1590330(proviz)=1260
1012
720
261
300
1042
240 (570-330)
BILANT ECONOMIC B
element
Fd com
Imob corporale
stocuri
Creante
Disponibil
ACTIV
suma ajustari
0
600
1 800
600
3 000
- 900
4 500
- 300
60
Total Activ
9 360
- preluarea activelor societatii B:
%
=
456
213
3xx
41x
5121
2071
- preluarea elementelor de pasiv:
456
=
%
Obligatii nefinanciare
Obligatii financiare
Proviz
Contabilizarea operatiunilor reciproce:
401 = 411 360 lei
val.justa
600
2 400
2 100
4 200
60
element
Cap soc (25 act)
Rezerve
Profit
Provizioane
Dif din reeval
Oblig nefin
0 Oblig fin
9 360 Total Pasiv
PASIV
suma ajustari
1 500
60
- 300
330
0
3 600
4 170
9 360
0
val.justa
1 500
60
- 300
330
0
3 600
4 170
9 360
9360
2400
2100
4200
60
600
8100
3600
4170
330
BILANT A dupa fuziune

ACTIV
Val A
240
PASIV
Val A
4 320
120
570
120
3 240
4 920
13 290
element
Val B
Total
element
Val B
Total
clhelt infiintare
240 Cap soc (10 act)
4 320
fd comercial
600
600 Rezerve
120
Imob corp
2 700
2 400
5 100 Prime de fz
570
stocuri
3 600
2 100
5 700 Profit
120
Creante
4 740
4 200
8 940 Oblig nefin
3 240
6 480
Disponibil
60
60
120 Oblig fin
4 170
9 090
Total Activ
11 340
9 360
20 700 Total Pasiv
7 410
20 700
Capital social dupa fuziune=Capital soc A + maj CS
Fd comercial apare doar cel de la B.
Valoarea creante A este corectata in minus cu valoarea creantelor pe care le avea B la A; drept consecinta valoarea oblig nefin B
se reduce cu aceasi valoare (contabilizarea operatiunilor reciproce).
VARIANTA 2 2010
V2.A1.2010 (APROX V4 2009; V4 2008; V3 2007; V5 2007)
Element
val brute
am si depr
val nete
Chelt de instalare
100
20
80
Brevete
180
60
120
Fond comercial
200
200
Echipamente
820
240
580
30
30
Datorii asupra imobiliz
140
140
Stocuri
70
10
60
Clieni
320
30
290
debitori diversi
80
80
Valori mobiliare
35
35
Disponibiliti
70
70
Cheltuieli de exploatare n avans
15
15
Cheltuieli de repartizare pe 5 ani
80
80
Capital social
450
450
Rezerve
300
300
Profitul nerepartizat
90
90
Subvenii pentru investiii
20
20
Provizioane
30
30
Provizioane pentru riscuri
10
10
Provizioane pentru cheltuieli
40
40
Imprumuturi bancare
350
350
- din care TL
300
300
furnizori
180
180
datorii fiscale si sociale
20
20
Venituri in avans (de expl)
10
10
1) Chelt in avans nu sunt active fictive pt ca se specifica ca sunt legate de exploatare.
Valoarea bruta activelor fictive = chelt instalare+brevete+fd com+chelt de repartiz 5 ani = 100+180+200+80=550 lei
Valoarea neta activelor fictive = chelt instalare+brevete+fd com+chelt de repartiz 5 ani = 80+120+200+80=480 lei
2) Valoarea bruta a imobilizarilor necorporale= chelt instalare+brevete+fd com=100+180+200=480 lei
Valoarea neta a imobilizarilor necorporale= chelt instalare+brevete+fd com=80+120+200=400 lei
Bilant contabil
ACTIV
PASIV
element
suma
element
suma
I necorp
400 Capital social
450
IC
580 Rezerve
300
IF
30 Amortiz si deprecieri
0
Valori imobiliare
35 Profitul nerepartizat
90
Cheltuieli de repartizare pe 5 ani
80 Subvenii pentru investiii
20
Stocuri
60 Provizioane
30
Creante
290 Provizioane pentru riscuri
10
Disponibiliti
70 Provizioane pentru cheltuieli
40
8

debitori diversi
Total Activ
15 Imprumuturi bancare
80
- din care TL
furnizori
Datorii asupra imobiliz
datorii fiscale si sociale
Venituri in avans (de expl)
1 640 Total Pasiv
350
300
180
140
20
10
1 640
BILANT FINANCIAR
ACTIV
Functia
Imobilizari
stocuri+creante
disp+val mob
Total Activ
suma
1 125
445
70
1 640
PASIV
Functia
Cap permanente
Oblig nefin
Oblig fin TS
Total Pasiv
suma
1 240
350
50
1 640
chelt de expl inreg in avans (ct 471) le-am inclus in activele circulante
3) !!!Amortizarile si deprecierile in bilantul cu valori nete sunt scazute din val imobiliz (IC=ICbrut-amortiz)
Utilizari stabile = Imobilizari la val bruta = chelt instalare + brevete + fd com + echip + TP + val imobiliare + chelt de repartizat pe
5 ani = 100+180+200+820+30 +35 + 80 =1445 lei
4) resurse stabile=K permanente+Amortiz (ca sa obt valoarea bruta ca la utilizari)=1240+360=1600
Consideram ca Datoriile asupra imobilizarilor au scadenta <1 an.
5) FRNG=Resurse stabile Utiliz stabile = 1600-1445=155
NFR total=NFRE expl.+NFRAE (afara expl) (la valori brute pt ca amortiz au fost trecute la utiliz stabile)
Utilizari temporare(ciclice) = stocuri+creante+debitori diversi+disp+chelt expl in avans = =70+320+80+70+15=555
Resurse temporare(ciclice) = fz+datorii fiscale+dat in leg cu imobiliz+V de expl in avans+Impr TS = 180+20+140+10+50=400
Active ciclice de expl= stocuri+creante+chelt expl in avans==70+320+15=405
Resurse ciclice de expl=Fz+Vde expl in avans=180+10=190
Consideram ca fz de imobiliz nu apartin expl, ci activ de investitii
NFRE=Active ciclice de expl-Resurse ciclice de expl=405-190=215
Utilizari temporare AE= debitori diversi=80
Resurse temporare(ciclice) AE = dat in leg cu imobiliz + dat fiscale = 20+140=160
NFRAE= Active ciclice AE-Resurse ciclice AE=80-160= -80
NFRtotal=215-80=135
TN=FR-NFR=155-135=20 sau: TN=disp-impr TS=70-50=20
Comentarii:
NFR este finantata in intregime din resursele stabile, a caror valoare totala permite degajarea unei trezorerii pozitive.
VARIANTA 3 2010
V3.A1.2010
(APROX V1 2010 dar mai complex;
Situatia patrimoniala a SC Matel la 31 dec 2009 se prezinta astfel:
Bilant contabil
ACTIV
PASIV
element
suma
element
chelt infiintare
14 Cap soc
terenuri
120 rezerve
suma
1 500
200
9
constructii
800 profit
300
echipamente
480 reporturi
200
mobilier
52 proviz pt garantii
50
imob necorp (KH)
80 proviz pt imp.de plata
30
TP (1000 act din 20.000 ale Beta SA)
30 Oblig nefin
1 200
Stocuri
700 Obligatii fin
616
Creante
1 800
- t.l.
500
Disponibilitati
20
Total Activ
4 096 Total Pasiv
4 096
Alte info:
- Intr dispune de 300 mp teren in valoare de 120 u.m. din care construit 100 mp; val medie actuala a terenurilor di n zona
este de 7 lei/mp. Pe piata imob pt terenurile onstr se aplica o reducere de 50% la preturile pietei
- Pentru eval constructiilor se foloseste met comparatiilor de piata. In aceasi zona industriala o uzina cu indic comparabili sa vandut pt un pret de 220 um/mp supr la sol
- Aplicand met dif in fctie de natura si categorie, echip au fost evaluate la 750 um, iar mobilierul la 110 um
- ANCC al Beta SA la data evaluarii a fost stabilit la 1200 um
- Analizand structura stocurilor au rezultat stocuri fara miscare sau cu miscare lenta de 25 um, iar celelalte stocuri au fost
reevaluate la 750 um
- Creante in val de 100 um sunt neincasate de peste 90 zile
- Capacitatea benef exprimata prin profitul net a fost stabilita de experti la 400 um
- CA este de 9.000 um/an si creste cu 5% in urmatorii 5 ani previzionati
- Investitia de mentinere este de 400 um in fiecare an
- Amortizarile sunt de 400 um si cresc cu 5% pe an
- Rata de actualiz a intr determinata pe baza costului capitalului a fost stabilita la 15%, iar rata de remunerare a a ctivelor in
piata este de 5%
- Masinile si utilajele inchiriate de la terti sunt in val de 150 um
- Profit inaintea impoz su dobanzi este de 480 um
- Nu au fost repartiz de dividende
- Coef primei de risc a intr este de 0.2
1. ANCC prin ambele metode.
Active fictive=chelt infiintare+imob necorp=14+80=94
Provizioanele pt garantii le consideram fundamentate, avand caracter de rezerva.
Pasive fictive= PROV IMP DE PLATA
Provizioanele pt impozite de plata sunt nefundamentate
Cand a fost constituit, provizionul pt imp de plata a fost considerat deductibil, deci a redus profitul si drept urmare si
datoriile fiscale cu 30*16%. Eliminarea acestui provizion din bil ec duce la cresterea Rezultatului ex cu 30*(100%16%)=25.2 um si cresterea datoriilor fiscale cu 30*16%=4.8 um.
Val justa teren = 200 mp (cei neconstruiti) x 7 lei/mp + 100 mp (cei construiti) x 7/2 lei = 1400+350=1750 lei.
Val justa cladire=100 mp construiti la sol x 220 lei/mp = 22.000 lei
Val intrinseca act Beta = 1200/20000=0.06 => val justa TP = 0.06*1.000=60 lei
Ajustare stocuri =750-(700-25)-25=50
BILANT ECONOMIC
ACTIV
element
chelt infiintare
terenuri
constructii
echipamente
mobilier
imob necorp (KH)
suma
ajustari
val.justa
14
120
800
480
52
-14
1 630
21 200
270
58
0
1 750
22 000
750
110
80
-80
element
Cap soc (30.000
act)
rezerve
dif din reevaluare
profit
reporturi
proviz pt imp.de
plata
PASIV
suma
1 500
200
0
300. 0
200
30
ajustari
23 044
25.2
val.justa
1 500
200
23 044
325
200
-30
0
10
TP (1000 act din 20.000 ale Beta

SA)
Stocuri
Creante
Disponibilitati
30
700
1 800
20
30
50
- 100
0
Total Activ
4 096
23 044
60
750
1 700
20
proviz pt garantii
dat fiscale
Oblig nefin
Obligatii fin
- t.l.
27 140 Total Pasiv
50
0
1 200
616
500
4 096
4.8
23 044
50
5
1 200
616
500
27 140

Bilantul economic este un bilant de calcul teoretic, abstract, elaborat de experti exclusiv in scopuri de analiza, expertiza, studiu
sau cercetare, un bilant in care val contabile sunt inlocuite cu val economice ale bunurilor adica val actualizate in timp si la piata
din care face parte intreprinderea.
Evaluarea unei intreprinderi se face pe baza bilantului economic al intreprinderii, intocmit dupa anumite reguli si principii referitoare
la evaluare. Acesta cuprinde patrimoniul exprimat in valori economice, precum si un rezultat financiar determinat tinand cont de
conditiile normale de piata si nu de politicile interne ale intreprinderii.
Metoda aditiva: ANCC = Cap soc+rezerve+dif din reeval+Profit + reporturi+proviz =1500+200+23044+325+200+50=25.319 lei
Metoda substractiva: ANCC=total active-Total datorii=27140-1821=25.319 lei
Valoarea matematica a unei act = ANCC / nr.act = 25.319/30.000=0.84
Valoare unei actiuni prin met fluxurilor viit de numerar (DCF)
Cash-flow=Profit net+amortiz+provizioane-Investitii-variatia NFR
Profit net = profit brut (din datele probl nu din bilant) x 84%=480*84%=403
Amortizare 2009 = 400
Proviz 2009 = 50
Investitii = 400
BILANT FINANCIAR
ACTIV
Functia
Imobilizari
stocuri+creante
disp+val mob
Total Activ
suma
24 670
2 450
20
27 140
PASIV
Functia
Cap permanente
Oblig nefin
Oblig fin TS
Total Pasiv
suma
25 819
1 205
116
27 140
NFR = Creante + Socuri Obligatii nefinanciare = 2450-1205=1245

Variatia NFR 2010/2009 = NFR 2009 * 5% = 1245*5%=62.25
An
profit net
+ amortiz
+proviz
-investitii
-varNFR
CF
2009
403
400
50
400
453
2010
423
420
53
400
62.25
433
2011
444
441
55
400
65
475
2012
467
463
58
400
69
519
2013
490
486
61
400
72
565
2014
514
511
64
400
76
613
fact de
actualizare(1+15%)^n
1.15
1.32
1.52
1.75
2.01
CF actualizat
377
359
341
323
305
Valoarea intreprinderii prin fluxurile viitoare de numerar actualizate este data de suma fluxurilor de numerar nete
actualizate care raman in fiecare an in intreprindere pana la anul de prognoza n cand se calculeaza valoarea reziduala a
intreprinderii, actualizandu-se si aceasta. Anul de prognoza n al unei firme, corespunde anului in care proprietarul trebuie
sa provoace asemenea schimbari in viata intreprinderii care sa-I permita sa-si reia ciclul vietii.Astfel de schimbari constau
in cai de restructurare cum ar fi : fuziunea , divizarea, asocierea de parti ale intreprinderii, injectii de capital pentru
inlocuirea tehnologiilor,modernizarea echipamentelor,reinnoirea lor.
11
Val intr DCF=suma CF actualizat + Vr/(1+i)^n=1705+2032/(1+15%)^5=2715

Vr=CFn * z=2032
z=1/(t-k)=1/(20%-5%)=6.66
t=rata de crestere a primei de risc=20%
k=rata de crestere a fluxului de numerar (5%)
val unei act prin met DCF = 2715/30.000=0.09
Good-will
=[CB medie ANCC x i(rata de remunerare)]/t(rata de actualizare)
=[400-25319*5%]/15%=-5773
Goodwill-ul reprezinta o buna cunoastere din partea pietii a modului in care intreprinderea gestioneaza si exploateaza
elementele intangibile de care dispune.Elementele intangibile sunt de regula elemente imateriale care pot sau nu sa fie
inregistrate in bilant, dar care influenteaza valoarea intreprinderii, ele constituind sursa unui superprofit,spuoerbeneficiu
sau renta de goodwill, adica profitul pe care intreprinderea il obtine peste pragul de rentabilitate in functie de efortul
investitional existent.
Firma se afla in situatia de bad-will, deci este sub pragul de rentabilitate, ceea ce va face investitorii sa isi orienteze capitalul spre
alte afaceri.
BILANT FUNCTIONAL
ACTIV
PASIV
Functia
suma
Functia
suma
fctia de investitii
24 670 Fctia de finantare
25 935
fctia de expl
1 245
- surse proprii
25 319
Fctia de trez
20
- surse impr
616
Total Activ
25 935 Total Pasiv
25 935
Fctia investitii=imobilizari corp
Fctia exploatare=Stocuri + Creante-Oblig nefin
Fctia de trez=disponibilitati
Fctia de finantare = surse proprii + surse imprumutate=(CS + rez+profit+reportat+proviz) + Oblig.fin
Bilantul financiar - este instrumentul de analiza, pe baza posturilor din bilantul contabil, a celor trei mari mase financiare ale
intreprinderii:
fondul de rulment net global ;
necesarul de fond de rulment ;
trezoreria intreprinderii.
Pornind de la un anumit echilibru care trebuie sa existe intre durata unei operatii de finantat si durata mijloacelor de finantare
corespunzatoare, bilantul financiar pune in evidenta doua reguli principale ale finantarii, respectiv nevoile permanente vor fi
acoperite din capitaluri permanente, indeosebi din capitalurile proprii, in timp ce nevoile temporare vor fi in mod normal, finantate
din resurse temporare. Nerespectarea regulilor de finantare va determina o situatie de dezechilibru financiar.
Partea de sus a bilantului reflecta echilibru financiar pe termen lung, iar partea de jos echilibrul financiar pe termen scurt.
BILANT FINANCIAR
ACTIV
Functia
PASIV
suma
Functia
suma
Imobilizari
24 670 Cap permanente
25 819
stocuri+creante
2 450 Oblig nefin
1 205
disp+val mob
20 Oblig fin TS
116
Total Activ
27 140 Total Pasiv
27 140
FR = Capital permanent Imobilizari = 25819-24670=1.149
NFR = Creante + Socuri Obligatii nefinanciare = 2450-1205=1245
TN = Disponibil Obligatii financiare = 20-116=-96
TN = FR-NFR= 1149-1245=-96
TN < 0 => Intr se afla in dezechilibru financiar.
VSB = TA bil.ec + bunuri luate in chirie bunuri date cu chirie = 27.140+150=27.290
Vsneta = VSB-total datorii=27290-dat fiscale-Oblig nefin-oblig fin)=27290-1821=25.469
Valoarea de rentabilitate continua=CB+CB/rata de actualizare=400+400/0.15=3.067 lei
12
Valoarea de rentabilitate continua a unei act = val rentab continua / nr act = 3.067/30.000=0.10
Efectul de levier:
Levierul financiar reprezinta efectul asupra rentabilitatii financiare a unei intreprinderi, a recurgerii intr-o masura mai mare sau mai
mica la imprumuturi, pornind de la o rentabilitate economica data.
Ef de levier
= Rec + (Rec-rdob) x Datorii financiare / K proprii
=Profit brut/Cap.investit + (Profit brut/Cap.investit-rdob) x Datorii financiare / K proprii
Cap investit = fctia de finantare
Dat fin = surse impr
K proprii = surse proprii
=(480/25935) + ((480/25935)-15%) x 616/25319=0.018+(0.018-0.15) x 0.02= 0.0153
(Rec-rdob)<0 deci apare efectul de maciuca, cresterea indatorarii determina scaderea rentab fin.
Efectul de levier consta in amplificarea randamentului obtinut de actionari ca urmare a recurgerii la finantarea prin imprumuturi a
intreprinderii atunci cand rentabilitatea ec este sup costului fix al capitalului imprumutat (Rdob)
VARIANTA 5 2010
V5.A2.2010
(LA FEL CU V3 2010+intrebare in plus; V5 2009 ; V3 2007; V4 2007)
Bilanturile contabile ale intreprinderii pe ultimii 3 ani se prezinta astfel:
N-2
Inecorp (brevete)
IC
Stocuri
Creante
Disponibilitati
Capital soc
Rezerve
Obligatii nefin
Obligatii fin
300
900
1500
1800
150
450
90
2220
1890
N-1
300
600
1680
1680
120
450
60
2250
1620
N
300
480
1800
1860
180
450
60
2700
1410
Se cere:
a. S analizai n dinamic principalele funcii ale ntreprinderii i evoluia strii de echilibru financiar al ntreprinderii. (4 p.) (si
evolutia bratului levierului cerinta V42007)
b. S analizai evoluia pragului de rentabilitate al ntreprinderii tiind c rata de remunerare a activelor n pia s-a meninut la
12%, iar rata de capitalizare a firmei a fost de 15%. (4 p.)
c. Ce valoare ar fi avut bilanul total din anul n, la finele anilor n-6 i n+4, (2 p.)
a. Principalele functiile ale intreprinderii se analizeaza pe baza bilantului functional.
imob necorporale sunt active fictive, le eliminam din analiza.La elementele de Pasiv le scadem din pozitia rez din reevaluare.
Bilant contabil fara active fictive
N-2
N-1
N
IC
900
600
480
Stocuri
1500
1680
1800
Creante
1800
1680
1860
Disponibilitati
150
120
180
TOTAL ACTIV
4350
4080
4320
Capital soc
450
450
450
Rezerve
90
60
60
Rezerve din reevaluare
-300
-300
-300
Obligatii nefin
2220
2250
2700
Obligatii fin
1890
1620
1410
13
TOTAL PASIV
4350
4080
Fctia investitii=imobilizari corp
Fctia exploatare=Stocuri + Creante-Oblig nefin
Fctia de trez=disponibilitati
Fctia de finantare = surse proprii + surse imprumutate=(CS + rez) + Oblig.fin
Bilant functional
N-2
N-1
F.investitii
900
600
F exploatare
1080
1110
F.trezorerie
150
120
TOTAL ACTIV
2130
1830
F.finantare
2130
1830
-surse proprii
240
210
- surse impr.
1890
1620
TOTAL PASIV
2130
1830
N-1 / N-2
4320
N
480
960
180
1620
1620
210
1410
1620
N / N-1
valori
%
valori
%
F.investitii
-300
67%
-120
80%
F exploatare
30
103%
-150
86%
F.trezorerie
-30
80%
60
150%
F.finantare
-300
86%
-210
89%
-surse proprii
-30
88%
0
100%
- surse impr.
-270
86%
-210
87%
Fctia de investitii a intreprinderii a scazut de la an la an, in anul n-1 la 67% din valoarea anului N, urmand ca scada in continuarea,
dar intr-un ritm mai incet. Rezulta ca intr nu a fost preocupata de reinnoirea imobilizarilor. Se poate ca firma sa foloseasca in anii
N-1 si N echipamente deja amortizate sau sa fi vandut o parte din imobilizari.
Fctia de exploatare a crescut in N-1 cu 3%, urmand ca in anul N sa ajunga la 86% din valoarea anului N-1. Chiar daca stocurile,
creantele si obligatiile financiare au crescut, acest procent s-a datorat cresterii mai alerte a obligatiilor nefinanciare fata de
cresterea stocurilor si a creantelor.
Fctia de trez a scazut la 80% in anul N-1, iar apoi a crescut cu 60 um ceea ce inseamna o crestere de 50% in anul N fata de anul
N-1 (cresterea se bazeaza pe scaderea interesului pentru activitatile de investitii si explorare.
Sursele proprii au scazut in anul N-1 cu 12%, urmand ca in anul N sa se mentina la aceeasi valoare ca in anul N-1.
Sursel imprumutate scad de la an la an cu aprox acelasi procent (13-14%).
Bratul levierului = K proprii/k imprumutate
Analiza facandu-se pe baza bil functional, in formula bratului de levier la K proprii nu au fost incluse oblig nefin.
Bratul levierului =surse proprii / surse impr
N-2
N-1
N
Bratul levierului
0.13
0.13
0.15
Se observa ca bratul levierului a fost constant pe parcursul celor 3 ani, imprumuturile de la banci neputand fi acoperite de
capitalurile proprii.
In calculul bilantului financiar am considerat ca toate obligatiile financiare sunt pe termen scurt, in problema nespecificandu-se
altfel.
Bilant financiar
N-2
N-1
N
Imobilizari
900
600
480
Stocuri+creante
3300
3360
3660
Disponibilitati
150
120
180
TOTAL ACTIV
4350
4080
4320
Cap.permanente
240
210
210
Oblig.nefinanciare
2220
2250
2700
Oblig. financiare
1890
1620
1410
TOTAL PASIV
4350
4080
4320
FR
-660
-390
-270
14
NFR
1080
1110
960
TN
-1740
-1500
-1230
FR = Cap permanente Imobilizari
NFR = Stocuri+creante oblig nefin
TN=disponibilitati oblig financiare
Relatia de echilibru: TN=FR-NFR
Capitalurile permanente nu acopera valoarea imobilizarilor in nici unul din anii analizati.
Oblligatiile nefinanciare sunt acoperite in intregime de catre stocuri+creante, ramanand surplus care poate fi redirectionat catre
imobilizari.
TN este negativa, ceea ce exprima o stare precara de echilibru financiar a intreprinderii.
b. Pragul de rentabilitate = ANCC * i (i=rata de remunerare a activelor in piata) si arata sub ce nivel devine nerentabila
continuarea activitatii firmei. O rentabilitate sub acest prag determina investitorii sa isi reorienteze capitalurile catre activitati mai
profitabile.
ANCC = Total active- Datorii
ANCC = Cap social + profit+rezerve+provizioane
Bilant economic
N-2
N-1
N
IC
900
600
480
Stocuri
1500
1680
1800
Creante
1800
1680
1860
Disponibilitati
150
120
180
TOTAL ACTIV
4350
4080
4320
Capital soc
450
450
450
Rezerve
90
60
60
Rezerve din reevaluare
-150
-120
-180
Obligatii nefin
2220
2250
2700
Obligatii fin
1890
1620
1410
TOTAL PASIV
4500
4260
4440
ANCC
240
210
210
prag de rentabilitate
28.8
25.2
25.2
Se observa pragul de rentabilitate a fost cel mai ridicat in anul N-2, urmand apoi sa scada de la 28.8 la 25.2, in anii N-1 si N fiind
constant.
c. pentru a afla valoarea bilantului total in anul n-6 si anul n+4 ne folosim de valoarea Ancontabil.
Valoarea lui ANC din anul n (in viitor) se aduce la valoarea din anul n-6 (il consideram prezent) prin actualizare.
x = y / (1+i)n
ANCn-6=210/(1+15%)6 =91
Valoarea lui ANC din anul n (prezent) se duce la valoarea din anul n+4 (il consideram viitor) prin capitalizare.
y=x(1+i)n
ANCn+4=ANC(n) x (1+i)4 = 210x ((1+15%)4 = 367
V5.A2.2010
La fel cu V3 2009
A2. (30%) Societatea Oltina SA prezint la 31 decembrie anul N urmtoarea situaie patrimonial:
capital social 90.000 (900 aciuni a 100 lei), imobilizri corporale 100.000, imobilizri necorporale (licen) 5.000, imobilizri
financiare 10.000 (1.000 aciuni ca valoare nominal de 10, deinute la societatea Gama reprezentnd 50% din numrul de aciuni
ale acesteia), rezerve 10.000, profituri nerepartizate 10.000, stocuri 150.000 (materii prime i materiale 20.000, producie n curs
105.000, produse finite 25.000), creane 250.000 (din care incerte 20.000) furnizori i creditori 180.000, datorii la bnci 100.000
(din care pe termen lung 50.000), disponibiliti bneti 10.000.
Alte informaii:
- cldirile care reprezint 50% din activele corporale amortizabile au o valoare de pia cu 20% mai mare dect valoarea
contabil;
- activul net corectat al societtii Gama SA a fost la 31 decembrie N de 40.000; diferentele de curs aferente creanelor n
valut sunt la 31 decembrie de +30.000 lei.
- diferenele de curs aferente obligaiilor n valut sunt de +10.000 lei;
15
- stocurile fr micare sunt n sum de 15,000; din reevaluarea stocurilor au rezultat diferene favorabile de 85.000.
Se cere:
1. S explicai trecerea de la bilanul contabil la bilanul economic i s elaborai bilanul economic al societtii Oltina SA la 31
decembrie N.
2. S determinati valoarea intrinsec a unei aciuni Oltina SA la 31 decembrie N.
3. S elaborai bilanul funcional i bilanul financiar al societtii Oltina SA la 31 decembrie anul N.
4. Pe baza bilanurilor de mai sus facei o scurt prezentare a situaiei financiare a societii Oltina SA la 31 decembrie anul N.
Activ
Elemente
Iombilizari
necorporale
Imobilizari corporale
Imobilizari
financiare:1000act
X 10lei la soc Gama
Stocuri
Val ctb
Ajustari
Val ec
5.000
-5.000
100.000
10.000
+10.000
+10.000
150.000
+70.000
Pasiv
Elemente
- Capital social
Val ctb
Ajustari
90.000
110.000 Rezerve
20.000 Profituri
nerepartizate
10.000
10.000
Val ec
90.000
+20000-
10.000
30.000
220.000 Furnizori si
180.000
+10.000
190.000
creditori
Creante
250.000
+10.000
260.000 Datorii la
100.000
100.000
-incerte:20.000
banci TL:50.000lei
Disponibil banesti
10.000
10.000 Dif. reeval
135.000
65.000
200.000
Total active
525.000
95.000
620.000 Total pasive
525.000
95.000
620.000
Imobilizari corporale: 50%x100.000=50.000x20/100=10.000
Imobilizari financiare: 40.000/2.000=20 ; (20-10)x1.000=10.000
Creante = -20.000+30.000= 10.000
Stocuri= -15.000+85.000= 70.000
Diferente din reevaluare = 95.000 30.000=65.000
Trecerea de la bilantul contabil la bilantul economic se face prin eliminarea activelor imobilizante necorporale cu exceptia celor de
dezvoltare, reevaluarea activelor corporale, imobilizarile financiare se evalueaza in functie de tipul titlurilor,la nivelul stocurile s
elimina cele cu miscare lenta, iar creantele se elimina cele incerte si se reevalueaza cele in valuta la cursul BNR la ultima zi a lunii
precedente.
Bilantul economic
Elemente
Sume
Elemente
Sume
Imobilizari
130.000 Capital propriu
330.000
Stocuri
220.000 Furnizori/creditori
190.000
Creante
260.000 Datorii la banci
100.000
Disponibil banesti
10.000
Total Activ
620.000 Total Pasiv
620.000
Valoarea intrinseca = ANC/Nr actiuni = 330.000/900=366,67lei
ANC= Capitaluri propriu +/-Dif din reev = 330.000
ANC= Total active Total datorii = 620.000-290.000=330.000
Bilant functional pe baza bilanutului economic
Elemente
Sume
F. INV :
Imobilizari
130.000
F.EXPL:
290.000
Stocuri+CreanteFurnizori/creditori
F. TREZ
10.000
Disponibil banesti
Total Activ
430.000
Elemente
Capital propriu
Datorii la banci
Total Pasiv
Sume
F.
330.000 FI
100.000 NANT
A
RE
430.000
16
Functia de invetitie = Active imobilizate corporale+Active imobilizate financiare

Functia de exploatare = Stocuri+Creante-Obligatii nefinanciare
Functia de trezorerie = Disponibil banesti
Functia de finantare= Capital propriu +Obligatii financiare pe TS
Bilant financiar pe baza bilantului economic
Elemente
Sume
Imobilizari
Stocuri + creante
Disponibil banesti
Total Activ
130.000
480.000
10.000
620.000
Elemente
Capital permanent
Furnizori/creditori
Datorii la banci TS
Total Pasiv
Sume
380.000
190.000
50.000
620.000
FR = Capital permanent- Imobilizari = 380.000 130.000 = 250.000

NFR = Stocuri + Creante Funizori/Creditori = 480.000 190.000 = 290.000
TN = Disponibil Datorii la banci TS = 10.000 50.000 = - 40.000
TN = FR- NFR = 250.000-290.000 = -40.000
Observam o preocupare redusa a conducerii pentru investitie, desi prezinta un fond de rulment pozitiv ceea ce inseamna
ca are un capital permanent care finanteaza activele imobilizante si o parte din activele circulante.
Societatea prezinta un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare posibile de mobilizat.In cazul in care
conducerea ar duce o politica de investitie atunci se explica ca o situatie normala cresterea nevoii de finantare a ciclului de
exploatare.
Dezechilibrul financiar al entitatii este dat de deficitul monetar, prin angajarea de noi credite pe TS, adica dependenta
societatii de resurse externe, se urmareste obtinerea celui mai mic cost de procurare al noilor credite prin negocierea mai multor
resurse de astfel de capital.
V5.A2.2010
LA FEL CU V5 2009
2009-V5-A2. Situaia patrimonial a unei ntreprinderi, n valori contabile se prezint astfel:
- Imobilizri necorporale (Know-how)
- Imobilizri corporale
- Imobilizri financiare (plasamente financiare)
300
2.400
300
- Stocuri
7.500
- Creane
9.000
- Disponibiliti
- Capital social (1.000 aciuni)
450
3.000
- Rezerve
300
- Profit
450
- Obligaii nefinanciare
11.400
- Obligaii financiare
4.800
- din care pe termen lung
3.000
Se cere:
1. S explicai care sunt ajustrile ce ar trebui efectuate pentru ca pe baza bilanului contabil s elaborai bilanul economic al
acestei ntreprinderi. (3 p.)
2. tiind c la evaluarea recent fcut de o firm de consultan a rezultat c valoarea economic a fost stabilit la: 3.000 lei la
imobilizri corporale, 500 lei la imobilizri financiare, 7.300 lei la stocuri i 8.600 lei la creane, determinai valoare intrinsec a unei
aciuni. (4 p.)
17
3. Determinai principalele mase financiare ale ntreprinderii pe baza bilanului financiar al firmei. (3 p.)
Ajustari
- eliminare non valori
- inlocuirea valorilor contabile cu valorile economice
elemente
Val ctb
ajustari
Val econom
elemente
Val ctb
ajustari
Val econom
Imob necorp
300
-300
Cap.social
3.000
3.000
Imob corp
2.400
+600
3.000
Rezerve
300
300
Imob fin
300
+200
500
Profit
450
450
Stocuri
7.500
-200
7.300
Rezerva
reev
-100
-100
Creante
9.000
-400
8.600
Oblig nefin
11.400
11.400
Dispon
450
450
Oblig fin
4.800
4.800
Total
19.850
-100
19.850
Total
19.950
-100
19.850
Bilant economic
Elemente
Sume
Elemente
Sume
Imobilizari
3.500 Capital propriu
Stocuri
7.300 Obligatii nefinanciare
Creante
8.600 Obligatii financiare
Disponibilitati
Total activ
3.650
11.400
4.800
450
19.850 Total Pasiv
19.850
Valoarea intrinseca= activ net corectat / nr actiuni

Activ net corectat = 3.650/ 1000 act = 3.650 lei
Bilant financiar
Elemente
Imobilizari
Stocuri+Creante
Disponibilitati
Total Active
Sume
Elemente
Sume
3.500 Capital permanent
6.650
15.900 Obligatii nefinanciare
11.400
450 Obligatii financiare
1.800
19.850 Total Pasive
19.850
FR financiar = Cap permanent activ imobilizat = 6.650- 3.500 = 3.150

FR propriu = Capital propriu activ imobilizat = 3.650-3.500 = 150
FR imprumutat = FR financiar FR propriu =3150-150= 3.000
NFR = active circulante datorii pe termen scurt = 15.900- 11.400 = 4.500
TN = FR NFR = 3.150 4.500 = - 1.350
TN= Disponibil Datorii financiare TS= 450-1.800= -1.350
18
VARIANTA 2 2007
V2.A2.2007
Societatea ABC a emis un mprumut obligatar de 10.000.000 obligaiuni cu un pre de
rambursare de 4.100 lei/obligaiune i o valoare nominal de 4.000 lei/obligaiune. La
dorina purttorului, obligaiunile pot s fie convertite n aciune, paritatea de conversie
fiind: 1 aciune cu valoare nominal de 3.000 lei pentru o obligaiune. Purttorii a 2.000 de
obligaiuni decid s converteasc titlurile lor n aciuni ale societii ABC. Care este valoarea
primei de conversie a obligaiunilor n aciuni?
Emitere imprumut:
% = 161 10.000.000 x 4.100 = 41 mld lei
461
10.000.000 x 4.000 = 40 mld lei
169
10.000.000 x (4.100-4000) = 1 mld lei
Prima de conversie a obligaiunilor n aciuni = Valoarea obligaiunilor convertite (4100
lei/obligaiune x 2.000 obligaiuni) - Valoarea nominal a aciunilor emise (2.000 aciuni x
3000 lei/aciune) = 2.200.000 lei.
Conversie oblig in actiuni:
161 = %
2.000 x 4.100 = 8.200.000
1012 2.000 x 3.000 = 6.000.000
1044 2000 x 1.100 = 2.200.000
V2.A3. Pe 15 noiembrie N, societatea romneasc X a cumprat materii prime n valoare de 5.000 Euro. Plata furnizorilor se
efectueaz pe 25 ianuarie N+1. Societatea X i nchide conturile, n fiecare an, la 31 decembrie.
Cursul monedei europene a suportat urmtoarea evoluie:
-la 15 noiembrie N: 3.9 de lei;
-la 31 decembrie N: 4.01 de lei;
-la 25 ianuarie N+1: 4 de lei.
S se contabilizeze operaia de achiziie, evaluarea datoriei la inventar i plata datoriei.
Rezolvare:
-la 15 noiembrie N: 39.000 de lei x 5.000 Euro = 19.500
-la 31 decembrie N: 40.100 de le x 5.000 Euro = 20.050
Diferente de curs valutar 5.000 x ( 4.01-3.9) = 550 ce afecteaza totalul cheltuielilor .
1.Achizitie materii prime
301 = 401 19.500 (5.000 x 3.9)
2. Reevaluare datorie la 31.12 N
665 = 401 550
3.Plata furnizori
401 = %
20.500
5121
20.000 (5.000 x 4)
765
500 =5.000 x ( 4.01 4)
19
VARIANTA 3 2007
20
Bilant contabil
31.12.N
ACTIV
PASIV
21
element
IC
stocuri
clienti
disponibilitati
suma
30
000
4 500
12
500
500
element
suma
Cap.soc
Rezerve
20 000
6 200
Rez exercitiului
Fz
Oblig fiscale si
soc
Imprumuturi din
care:
- curente (TS)
1 800
15 000
1 000
3 500
1 500
47
500 Total Pasiv
Total Activ
47 500
BILANT FINANCIAR 31.12.N

ACTIV
PASIV
Functia
suma
Functia
30
Imobilizari
000 Cap permanente
17
stocuri+creante
000 Oblig nefin
disp+val mob
500 Oblig fin TS
47
Total Activ
500 Total Pasiv
suma
30
000
16
000
1 500
47
500
FRNGn = Capital permanent- Imobilizari = 30.000-30.000 = 0

NFRn = Stocuri + Creante Funizori/Creditori = 17.000-16.000=1.000
TN n= Disponibil Datorii la banci TS = 500-1500=-1000
TNn = FRGNn- NFRn = 0-1.000 = -1.000
FRNG n+1 = FRNG n + variatia FRNG (n+1)/n=FRNGn+(Resurse(n+1)-Utilizari(n+1))=0+(12.000-12.800)= -800
Variatia NFR=(variatia stocuri + variatia clienti)-(variatia fz+variatia oblig fiscale)=700-2000+700+100=-500
NFR n+1 = NFR n + variatiaNFR = 1000 -500=500
Variatia TN = variatia disp variatia credite TS = -100-200= -300
TN n+1 =TN n + variatia TN = -1000-300=-1300
BILANT ECONOMIC N+1
element
IC
stocuri
clienti
disponibilit
ati
ACTIV
sum ajusta
a
ri
30
000
4
500
12
500
500
12 000
-3000
700
PASIV
val.ju
sta
39 000
element
suma
ajusta
ri
val.ju
sta
Cap.soc
20 000
20 000
Rezerve
6 200
6 200
5 200 Rez exercitiului
-2 000 10 500 Fz
Oblig fiscale si
- 100
400 soc
Imprumuturi din
care:
9000
1 800 -300
10 500
15 000
-700
14 300
1 000
-100
900
3 500
-500
200
cap de autofin
distrib in plat
3 200
22
- curente (TS)
47
55
Total Activ
500
7 600
100 Total Pasiv
la ct de Pasiv (fz; oblig fiscale; impr TS) nevoile sunt cu "-".
BILANT FINANCIAR 31.12.N+1

ACTIV
PASIV
Functia
suma
Functia
39
Imobilizari
000 Cap permanente
15
stocuri+creante
700 Oblig nefin
disp+val mob
400 Oblig fin TS
55
Total Activ
100 Total Pasiv
1 500
200
47 500
7 600
1 700
55
100
suma
38
200
15
200
1 700
55
100
VARIANTA 2 2009
V2.A1.2009
Un anumit numr de evenimente din societatea Epsilon au aprut dup nchiderea exerciiului, la 31 decembrie N:
1. Anunarea unei restructurri importante dintr-o uzin a Epsilon. Anunul a fost realizat pe 28 decembrie N, dar tinnd
seama de srbtori, acesta nu a fost cunoscut de public dect pe 2 ianuarie N+1.
Analiz: Acest eveniment are o origine anterioar datei de 31 dec. N. Hotrrea luat la 28 dec. N este cunoscut de participanii
la viaa ntreprinderii (salariai, conductori, asociai) naintea ncheierii situaiilor financiare. Criteriile definite de IAS 37 referitor la
provizioane pot fi considerate ca fiind ndeplinite. n ce privete restructurrile, IAS 37 prevede ca entitatea s aib un plan
formalizat i detaliat al restructurrii care s precizeze cel puin activitatea la care se refer, principalele locaii afectate, numrul
aproximativ i funcia persoanelor indemnizate cu titlu de ncheiere a contractelor de munc, cheltuielile angajate, data la care
planul se va pune n lucru.
Inciden contabil: Trebuie nregistrat un provizion pentru restructurare care va include numai cheltuielile care sunt n mod
necesar antrenate de restructurare i care nu se refer la activitatea curent a entitii.
2. Anunarea n data de 15 mai N+1 a unui plan de ncetare a activitii.
Analiz: Eveniment survenit ulterior nchiderii exerciiului, care, n ciuda unor dificulti probabile la finele exerciiului, nu poate fi
legat direct i n mod preponderent de exerciiul ncheiat.
Inciden contabil: Meniune eventual n notele anexe dac evenimentul are consecine financiare semnificative i dac
cunoaterea lui este necesar pentru aprecierea activitii entitii.
3. Un contract de construcii, n curs la 31 decembrie N, este constatat deficitar la 1 iulie N+1.
Analiz: Eveniment survenit ulterior nchiderii exerciiului dar care ar putea fi ataat exerciiului ncheiat (contractul de construcie
exista la 31 dec. N). Cunoaterea acestui eveniment mult dup publicarea situaiilor financiare nu permite luarea sa n considerare
ca eveniment posterior.
Inciden contabil: Nicio meniune n situaiile financiare. Dac evenimentul ar fi fost cunoscut naintea datei ntocmirii situaiilor
financiare, trebuia constatat un provizion pentru pierderi.
4. Achiziionarea n martie N+1 a unui ansamblu de drepturi de proprietate industrial i comercial a unui produs.
Analiz: Eveniment survenit ulterior ncheierii exerciiului i care nu este ataabil exerciiului ncheiat.
Inciden contabil: Meniune eventual n notele anexe (sau n raportul de gestiune) dac evenimentul are consecine financiare
semnificative i, dac cunoaterea sa este necesar pentru aprecierea activitii societii.
5. nscrierea n activ a cheltuielilor de dezvoltare. Informaiile cunoscute n martie N + 1 ne las s credem c produsul
vizat de cheltuielile angajate are puine anse de reuit.
Analiz: Eveniment survenit ulterior nchiderii exerciiului dar ataabil la exerciiul ncheiat (exist o legtur direct i
preponderent).
Inciden contabil: nregistrarea cheltuielilor de dezvoltare n conturile de cheltuieli ntruct condiiile necesare imobilizrii
acestora nu sunt reunite (ansa de reuit).
6. Determinarea manierei definitive a preului de achiziie a unui bun imobilizat recepionat nainte de nchidere.
Analiz: Eveniment survenit ulterior ncheierii exerciiului dar ataabil exerciiului ncheiat (exist o legtur direct i
preponderent).
Inciden contabil: ajustarea contului respectiv de imobilizri.
23
7. Expertiz
care
permite
degajarea
unei
valori
inferioare celei
constatate n
contabilitate. Cesiunile de imobilizri efectuate dup nchidere dau impresia unei valori inferioare valorii contabile de
nchidere.
Analiz: Eveniment survenit ulterior nchiderii exerciiului dar ataabil la exerciiul ncheiat.
Inciden contabil: Ajustarea valorii imobilizrii (constituirea unui provizion pentru depreciere) i informarea n anexe (dac
evenimentul este semnificativ).
8. Cesiunea la nceputul N+1 a unui imobil de birouri care genereaz o plus-valoare.
Analiz: Eveniment survenit posterior nchiderii exerciiului i neataabil exerciiului ncheiat.
Inciden contabil: meniune eventual n anexe dac societatea estimeaz c acest eveniment are consecine financiare
semnificative i dac cunoaterea sa modific aprecierea situaiei financiare a acesteia.
9. Cunoaterea, n cursul primului trimestru din N+1, a unor elemente de evaluare legate de perspective de realizare sau
de rentabilitate recente i de modificri de conjunctur, care dau impresia unei scderi a valorii titlurilor de
participare. Recepia, ulterioar nchiderii a unor situaii financiare i alte informaii privind o filial punnd n
eviden o diminuare permanent a valorii investiiei.
Analiz: n msura n care metoda evalurii titlurilor de participare are la baz valoarea de folosin (cursul bursier, rentabilitate,
capitaluri proprii etc.) evenimentele noi sunt ataabile exerciiului ncheiat. Titlurile de participare nu figureaz dect n situaiile
financiare ale societii. Ele sunt evaluate conform IAS 39 ca active financiare disponibile la vnzare (adic la valoarea just,
diferenele fiind nregistrate n capitaluri proprii).
Inciden contabil: Ajustarea valorii de inventar a titlurilor.
10. Scderea substanial n raport cu valoarea de inventar a cursului bursier a titlurilor imobilizate altele dect
participaiile.
Analiz: Titlurile imobilizate (altele dect cele de participare) sunt evaluate la cursul lor n burs la sfritul exerciiului (ultima zi sau
cursul mediu din ultima lun).
Incidena contabil: Informarea eventual n anexe dac importana este considerat semnificativ.
11. Scdere a preului datorit produciei abundente de produse finite. Valoarea realizrii stocurilor la 31 martie N+1
devine inferioar celei de la 31 decembrie N.
Analiz: Eveniment posterior ataabil exerciiului ncheiat. Continuarea scderii cursurilor la nchiderea exerciiilor constituie un
element complementar aprecierii valorii elementelor de activ ale ntreprinderii.
Inciden contabil: nregistrarea unui provizion pentru depreciere sau a unui provizion pentru risc.
12. Variaia substanial a ratelor de schimb valutar (a dolarului i a lirei), dup 1 ianuarie N+1.
Analiz: Eveniment survenit ulterior nchiderii exerciiului i neataabil la exerciiul ncheiat.
Inciden contabil: Meniune eventual n notele anexe dac societatea estimeaz c acest eveniment are consecine financiare
semnificative i cunoaterea acestuia ar modifica aprecierea asupra situaiei financiare a societii.
13. Faliment al unui client, n februarie N+1 (creane aprute n timpul exerciiului N).
Analiz: Eveniment survenit ulterior chiderii exerciiului dar ataabil exerciiului ncheiat cci are originea ntr-o situaie existent
naintea nchiderii (creana).
Incidena contabil: Ajustarea contului clieni prin constituirea unui provizion pentru depreciere.
14. Apariia n februarie N+1 a unor pierderi poteniale legate de comenzi i care nu intraser nc n ciclul de producie la
31 decembrie N.
Analiz: S-ar putea aplica principiul prudenei dar este necesar s dovedim c entitatea are o obligaie actual care rezult dintr-un
eveniment trecut. O problem const n aceea c comenzile nu au fost nc lansate n producie dar dac acestea sunt ferme,
situaia nu poate fi neglijat.
Inciden contabil: Provizion pentru risc.
15. Decizia din februarie N+1 de a proceda la o cretere a capitalului.
Analiz: Eveniment ulterior neataabil la exerciiul ncheiat.
Incidena contabil: Niciuna.
16. Amend stabili de o autoritate constnd n vrsarea unei indemnizaii unui salariat pentru concedierea abuziv n
N (societatea nu a fcut apel i a vrsat indemnizaia).
Analiz: Eveniment cunoscut dup nchiderea exerciiului pentru care exist ns o legtur de cauzalitate cu situaia existent la
data nchiderii (proces n curs).
Inciden contabil: nregistrarea unui provizion pentru riscuri i cheltuieli.
17. Cunoaterea n ianuarie N+1 a unei daune suferite de ctre un client n decembrie N i provocat de un produs
fabricat de societate.
Analiz: Eveniment survenit naintea nchiderii exerciiului dar cunoscut ulterior nchiderii exerciiului.
Incidena contabil: Ajustarea provizionului pentru riscuri i cheltuieli.
18. Retur de mrfuri n ianuarie N+1 dintr-un produs vndut i facturat n decembrie N unui client.
Analiz: Eveniment survenit dup nchiderea exerciiului dar ataabil unui eveniment care a avut loc naintea nchiderii.
Incidena contabil: Contabilizarea unei facturi n anularea debitului clientului.
19. Falimentul n februarie N+1 a principalului furnizor al societii care i livra o materie prim pentru care deinea
monopol.
24
Inciden contabil: Meniune n notele anexe dac societatea estimeaz c acest eveniment este de natur a pune n cauz
continuarea exploatrii.
20. Anularea, n urma realizrii condiiilor aprute n ianuarie N+1, a unei vnzri ncheiate sub condiie rezolutorie n
decembrie N.
Analiz: Anulare retroactiv a contractului i a transferului de proprietate; s-ar putea de asemenea, considera conform IAS18, c
vnzarea nu s-a efectuat (entitatea netransfernd principalele riscuri).
Inciden contabil: Ajustarea conturilor pentru anularea vnzrii.
21. nceputul unei greve n decembrie N i continuat pn n februarie N+1; pierderi datorate grevei.
Analiz: Eveniment ulterior ataabil exerciiului ncheiat.
Incidena contabil: Constituirea unui provizion pentru riscuri i cheltuieli, legat de ntreruperea continurii exploatrii.
22. Recepia n februarie N+1 a unei notificri de impozitare suplimentar ca urmare unui control fiscal asupra exerciiului
N i a celor anterioare.
Analiz: Eveniment ulterior ataabil exerciiului ncheiat. Depinde de contestarea fcut (dac s-a fcut i cnd) i de primirea
notificrii.
Inciden contabil: Dac sumele stabilite de control sunt acceptate, se nregistreaz consecinele; dac sunt contestate, se poate
nregistra un provizion pentru risc; dac notificarea nu s-a primit dar sumele stabilite sunt probabile i ne contestabile, se poate
nregistra un provizion pentru risc.
23.
Modificare brusc a conjuncturii la nceputul anului N+1 lsnd s se ntrevad
dificulti n viitorul previzibil.
Incidena contabil: Nu sunt ajustri. Eventual se fac meniuni n anexe.
24. Calamitate
n
martie
N+1
ntr-unul
din
sediile
societii.
Contractul
de
asigurare
fusese revizuit.
Inciden contabil: Nu sunt ajustri; meniuni n anexe dac este pus n cauz continuarea activitii.
25. Vot la 15 decembrie N n Camera Deputailor i la 18 decembrie n Senat a unei
legi
care
modific
cotele
de
impozitare
pentru
autovehicule.
Societatea
a
fcut
provizion pentru acest impozit la cota anterioar. Legea a fost promulgat pe 2
ianuarie N+1.
Analiz: IAS 12 precizeaz c impozitele trebuie contabilizate utiliznd ratele de impozitare adoptate la data nchiderii exerciiului.
Inciden contabil: Trebuie ajustat i cheltuiala anticipat cu impozitul pe vehiculele de turism.
VARIANTA 3 2009
Pentru determinarea ratei de capitalizare, de fructificare sau actualizare, pot fi folosite teoretic mai multe metode:
1. Rata egal cu dobnda la mprumutul de stat
2. Rata egal cu dobnda practicat de banca central
3. Rata egal cu media dobnzilor practicate de bncile comerciale
4. Rata egal cu media tuturor dobnzilor practicate pe piaa financiar (primele 3 de mai sus)
5. Rata egal cu costul capitalului ntreprinderii (CMPC):
CMPC Ccp
Unde:
Cp
Ci
Cci
Cp Ci
Cp Ci
Ccp costul capitalului propriu

Cci costul capitalului mprumutat
Costul capitalului propriu se determin n baza relaiei:
25
Unde:
Unde:
Ccp = Rn + (Rr Rn) x

Rn rata neutr de plasament fr riscuri
Rr rata cu riscuri a ntreprinderii
coeficient care semnific volatilitatea aciunii ntreprinderii (coef primei de risc).
Costul capitalului mprumutat se obine prin relaia:
Cci = Cd x (1 0,16)
Cd costul datoriei (care trebuie defiscalizat); 0.16 este coef impozit profit
Chelt financiare - Venituri financiare
Cd
Datorii
n cazul ntreprinderii analizate:

Ci 4000
Ci=30% din total Capitaluri, deci (Cp + Ci) =
4000
13.333
0,3
Costul capitalului propriu:

Ccp = Rn + (Rr Rn) x = 4% + (19% - 4%) x 1,2 = 22%
Costul capitalului mprumutat se obine prin relaia:
Cci = Cd x (1 0,16)
Chelt financiare - Venituri financiare 1000 600
Cd
10%
Datorii
4000
Cci = 10% x (1 - 0,16) =8,4%
CMPC Ccp
Cp
Ci
Cci
22% 70% 8,4% 30% 17,92%
Cp Ci
Cp Ci
VARIANTA 4 - 2009
V4-2009-A.1 La 31 decembrie N situaia patrimonial a societii Alfa se prezint astfel:
Valori brute
Cheltuieli de instalare
Brevete
Fond comercial
Echipamente
Datorii asupra imobilizrilor
Stocuri
Clieni
Debitori diveri
Valori mobiliare
Disponibiliti
Cheltuieli de repartiz. pe 5 ani
Rezerve
Profitul nerepartizat
Subvenii pentru investiii
Provizioane
Provizioane pentru riscuri
Provizioane pentru cheltuieli
mprumuturi bancare
din care pe t.l.
Furnizori
100.000
180.000
200.000
820.000
30.000
140.000
70.000
320.000
80.000
35.000
70.000
15.000
100.000
450.000
300.000
90.000
20.000
30.000
10.000
40.000
350.000
300.000
180.000
Amortizri sau
deprecieri
20.000
60.000
240.000
10.000
30.000
20.000
-
Valori nete
80.000
120.000
200.000
580.000
30.000
140.000
60.000
290.000
80.000
35.000
70.000
15.000
80.000
450.000
300.000
90.000
20.000
30.000
10.000
40.000
350.000
300.000
180.000
26
Datorii fiscale i sociale

Venituri n avans (de exploatare)
20.000
10.000
20.000
10.000
Se cere s indicai:
1. valoarea imobilizrilor necorporale. (2 p.)
2. Frng. (1 p.)
3. NFR. (1 p.)
4. trezoreria firmei. (1 p.)
5. pe baza maselor financiare obinute facei un comentariu asupra echilibrului financiar al firmei. (2 p.)
6. admind c provizioanele constituite au caracter de rezerv i c nu exist distorsiuni ntre valorile contabile i valorile
economice ale bunurilor corporale determinai valoarea intrinsec a unei aciuni. (3 p.)
Valoarea activelor necorporale = Cheltuieli de instalare + Fond comercial + Brevete
= 80.000+120.000+200.000=400.000
Bilant contabil:
Elemente
ActiveiImobilizant
e
-necorporale
-corporale
-financiare
Stocuri
Clienti
Debitori diversi
Valori mobiliare
Disponibilitati
Cheltuieli in
avans
Cheltuieli de
repartizat pe 5
ani
Val
contabile
1.010.00
0
400.000
580.000
30.000
60.000
290.000
80.000
35.000
70.000
15.000
Elemente
Sume
Capital social
450.000
Rezerve
Profit nererpartizat
Subventii ptr investitii
Provizioane
Provizioane ptr riscuri
Provizioane ptr cheltuieli
Datorii asupra imobilizarilor
Furnizori
Datorii fiscale si sociale
300.000
90.000
20.000
30.000
10.000
40.000
140.000
180.000
20.000
80.000 Vanituri in avans
10.000
Imprumuturi bancare-din care

350.000
TL:300.000
Total active
1.640.00 Total pasiv
1.640.0
0
00
Bilant financiar pe baza bilantului contabil:
Elemente
Suma
Elemente
Suma
Imobilizari
1.010.000 Capital permanent
1.250.000
Stocuri + Creante
525.000 Obligatii
340.000
nefinanciare
Disponibilitati
50.000
TS
Total active
1.640.000
1.640.000
FR=Capital permanent imobilizari = 1.250.000-1.010.000=240.000
NFR=Stocuri+Creante-Obligatii nefinanciare = 525.000-340.000=185.000
TN= Disponibil-Obligatii financiare TS= 105.000-50.000=55.000
TN=FR-NFR=240.000-185.000=55.000
Entitatea prezinta un echilibru financiar pe termen lung , avand un FR pozitiv care contribuie si la realizarea echilibrului financiar
pe termen scurt.NFR pozitiva reprezinta surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare posibile de mobilizat , situatie
normala daca este rezultatul unei politici de investitii privind cresterea nevoi de finantare a ciclului de exploatare.TN pozitiva
evidentiaza echilibrul financiar al societatii , entitatea nu estse dependenta de resurse externe.
27
Bilant
Elemente
Val
contabil
e
ActiveiImo
bilizante
necorpora
le
-corporale
financiare
Stocuri
Clienti
Ajustari
Val
economi
ce
Elemente
Sume
1.010.0 00 400.000
400.000 400.000
610.000
Capital
social
Rezerve
450.000
450.000
300.000
+80.00
0
380.000
580.000 -
580.000
90.000
90.000
20.000
20.000
30.000
10.000
-30.000
-10.000
40.000
-40.000
140.000
140.000
180.000
190.000
20.000
+10.00
0
-
10.000
-10.000
350.000
350.000
-495.000
1.640.0
00
495.000
495.000
30.000 60.000 290.000 -
30.000
60.000
290.000
Debitori
diversi
80.000 -
80.000
Valori
mobiliare
35.000 -
35.000
Disponibili
tati
Cheltuieli
in avans
70.000 -
70.000
15.000 -15.000
Cheltuieli
de
repartizat
pe 5 ani
80.000 -80.000
Total
active
1.640.0 00 495.000
Profit
nererpartiz
at
Subventii
ptr investitii
Provizioane
Provizioane
ptr riscuri
Provizioane
ptr
cheltuieli
Datorii
asupra
imobilizarilo
r
Furnizori
Datorii
fiscale si
sociale
Vanituri in
avans
1.145.0
00
Imprumutur
i bancaredin care
TL:300.000
Dif
reevaluare
Total pasiv
20.000
1.145.000
ANC =aditiva: Kproprii +/- dif reevaluare= 940.000-495.000=445.000

Sustractiva: Total active reevaluate Datorii totale=1.145.000-700.000=445.000
Valoare intrinseca: ANC/Nr actiuni=445.000/1.000=445
V4.A2.2009
Societatea A absoarbe societatea B; bilanurile celor 2 societi se prezint astfel
Societatea A
Terenuri
240.000
28
Cldiri i echipamente
Stocuri
Creane
Disponibiliti
Rezerve
Profit
Provizioane
Obligaii financiare
2.150.000
1.200.000
1.700.000
200.000
2.340.000
50.000
50.000
500.000
1.220.000
1.410.000
Societatea B
Imobilizri necorporale (licen)
Imobilizri financiare
Stocuri
Creane
Disponibiliti
Rezerve
Profit
Obligaii financiare
150.000
1.150.000
800.000
500.000
2.350.000
100.000
1.000.000
100.000
50.000
3.150.000
750.000
Proiectul de fuziune prevede:

- metoda: fuziune prin absorbie (A absoarbe pe B)
- raportul de schimb se stabilete pe baza activului net corectat al fiecrei societi
Alte informaii:
- Absorbanta preia integral datoriile absorbitei.
- Rapoartele de evaluare a celor dou societi au stabilit urmtoarele ajustri ale elementelor patrimoniale ale celor dou
societi:
Societatea A
500.000
700.000
-200.000
-100.000
Fond comercial
Stocuri
Creane
Societatea B
150.000
350.000
50.000
-250.000
Se cere:
1. Determinarea raportului de schimb
2. Calculul numrului de aciuni de emis de ctre Societatea A
3. Determinarea primei de fuziune
4. Contabilizarea operaiunilor la Societatea A
5. ntocmirea bilanului dup fuziune
Elemente
Capital social
2p.
2 p.
1 P.
2 p.
3 p.
Suma
1.000.000
29
Rezerve
100.000
Profit
50.000
Active fictive
-150.000
Fond comercial
+150.000
Dif. din reeval. imobilizari
+350.000
Stocuri
+50.000
Creante
-250.000
Total ANC -B
1.300.000
VCB =ANCabs/Nr actiuni = 1.300.000/10.000=130lei/act
VNB=Capital social/Nr actiuni=1.000.000/10.000=100lei/act
Elemente
Suma
Capital social
2.340.000
Rezerve
50.000
Profit
50.000
Provizioane
500.000
Fond comercial
+500.000
Active fictive
-80.000
Dif. din reeval. imobilizari
+700.000
Dif. din reeval. Stocuri
-200.000
Dif. din reeval. Creante
-100.000
Total ANC -A
3.760.000
VCA=ANC ABS/Nr actiuni=3.760.000/13.000=289,23lei/act~290
VNA=Capital social/Nr de actiuni=2.340.000/13.000=180lei/act
Raport de schimb =VC abs/VC ABS=130/290=0,4482
Nr de atc care tb emis: 10.000x130/290=4482
Cresterea capitatului social: Nr de act care tb emis x VN abs=4482x180=806.760
Prima de fuziune : ANC abs Cresterea de capital social = 1.300.000-806.760=493.240
Inregistrari contabile soc. A:
Inregistrarea reevaluarii activelor: (DOAR DACA SE PORNESTE DE LA BILANT EC A)
21x =105
700.000
6814=391
200.000
6814=491
100.000
456= %
1.300.000
1012
806.760
1042
493.240
PRELUARE ACTIVE B SI BILANT FUZIUNE DE LA PAG.7
VARIANTA 1 2008
A1.V1 2008
I.
Situaia patrimonial a societii cu capital privat Omega SA, la 31 decembrie 2007 se prezint astfel:
terenuri 70.000; cldiri 130.000; echipamente 200.000; brevete de invenie 25.000; cheltuieli de nfiinare
25.000; stocuri 800.000 (din care materii prime 200.000); creane 1.200.000; disponibiliti 30.000; capital social
500.000; rezerve 50.000; profit 10.000; provizioane pentru riscuri i cheltuieli 20.000 (cheltuieli viitoare de
mediu); obligaii nefinanciare 985.000; obligaii financiare 915,000 (din care pe termen lung 200.000).
II. Se prezint urmtoarele informaii suplimentare i elemente de diagnostic:
a)
Profitul net a fost n ultimii 2 ani anteriori de 7.000 n 2005 i de 9.000 n 2006.
b)
Preurile de pia la materiile prime sunt mai mari la 31 decembrie 2007 cu 10% dect cele din contabilitate,
iar stocurile fr micare nsumeaz 110.000.
c)
n cursul anului 2005 au avut loc 2 greve generale a cte 7 zile fiecare, iar n 2007, 4 greve a cte 2 zile,
pierderile aferente fiind de 1.800 i respective 1.500 lei.
d)
ntreprinderea lucreaz "foc continuu".
e)
Instalaii de baz n valoare de 10.000 au fost folosite n ultimii 3 ani n medie 10% pe an.
30
f)
n anul 2006 a avut loc o explozie la instalaia de baz, iar repunerea n funciune a durat 40 zile,
pierderea total aferent fiind n sum de 4.000.
g)
Diferenele favorabile de curs, la exporturi au fost n anul 2005 de 2.500, n 2006 de 2.800 iar n 2007 de
3.000, nereflectate ca atare n contabilitate, iar creanele incerte la 31 decembrie 2007 totalizeaz 250.000.
h)
La 31 decembrie 2007 ntreprinderea a nregistrat un cost al datoriei de 10%.
i)
Costul capitalului propriu se compune dintr-o rat de baz de 4% i o prim de risc de 11%.
j)
n lista mijloacelor fixe ai identificat:
O locuin de protocol n valoare de 15.000, o barc cu motor n valoare de 5.000 i o instalaie

tehnologic n valoare de 8.000 amortizabil n 10 ani cumprat n ianuarie 2007 pentru care conducerea a decis s
beneficieze de facilitatea fiscal de 20% la punerea n funciune contabilizat ca atare de ctre contabil.
k)
Previziuni credibile prezint o evoluie favorabil a indicatorilor de performan financiar pe
urmtorii 4 ani creterea fa de profitul net nregistrat la 31 decembrie 2007 fiind de 30% n primul an i apoi de
cte 10% n fiecare an.
l)
ntreprinderea a folosit n anii anteriori aceeai structur a capitalurilor proprii i mprumutate ca cea
nregistrat la 31 decembrie 2007.
m) Rata de remunerare a activelor n piaa (r) este 8%.
III. Se cer urmtoarele:
1. Determinai activul net corectat prin ambele metode. (3p)
2.
Studiai comparativ echilibrul financiar al ntreprinderii, pornind de la valorile contabile i valorile
bilaniere corectate. (3p)
3.
Evaluai ntreprinderea prin metoda capitalizrii veniturilor n vederea vnzrii acesteia ctre o alt
firm privat. (2p)
4.
Estimai valoarea "prii invizibile" a ntreprinderii. (2p)
1. Determinai activul net corectat prin ambele metode. (3p)
Activ
Denumire
Cheltuieli infiintare
Brevete de inventie
Terenuri
Cladiri
Echipamente
Valoare
25.000
25.000
70.000
130.000
200.000
Stocuri
800.000
Ajustari
- 25.000
- 25.000
- 15.000
- 10.000
- 5.000
+ 1.454
+ 20.000
- 110.000
- 241.700
Pasiv
Denumire
Capital social
Rezerve
Profit
Provizioane
Valoare
500.000
50.000
10.000
20.000
985.000
915.000
Ajustari
Creante
1.200.000
Disponibilitati
30.000
Total
2.480.000
- 410.246
Total
2.480.000
0
b. Materii prime: 200.000 x 10% - 200.000 = 20.000. Stocuri: - 110.000
g. diferente de curs favorabile: 2.500 + 2.800 + 3.000 250.000 = - 241. 700
Amortizare fiscala: 8.000 x 20% + 6.400 / 10 ani / 12 luni x 11 luni (feb. 2007 dec 2007)= 1600 + 587 = 2.187
Amortizare contabila: 8.000 / 10 ani / 12 luni x 11 luni = 733
Diferenta: 2187 733 = 1.454 (SE ADAUGA LA ECHIPAMENTE)
Bilant economic
Activ
Denumire
Terenuri
Cladiri
Echipamente
Stocuri
Creante
Disponibilitati
Pasiv
Denumire
Capital social
Rezerve
Profit
Provizioane
Diferente reevaluare
Total
2.069.754
Total
ANC = Total active Datorii totale = 2.069.754 985.000 915.000 = 169.754
Valoare
70.000
115.000
186.454
710.000
958.300
30.000
Valoare
500.000
50.000
10.000
20.000
-410.246
985.000
915.000
2.069.754
31
ANC = Capitaluri proprii + / - Diferente din reevaluare = (500.000 + 50.000 + 10.000 + 20.000) 410.246 = 580.000 413.154 =
169.754
2.
Bilant financiar pe baza bilantului contabil
Activ
Denumire
Valoare
Imobilizari
400.000
Stocuri + creante
2.000.000
Disponibilitati
30.000
Total
2.430.000
Pasiv
Denumire
Capitaluri permanente
Total
Valoare
730.000
985.000
715.000
2.430.000
Imobilizari = 70.000 + 130.000 + 200.000 = 400.000

Stocuri + creante: 800.000 + 1.200.000 = 2.000.000
Disponibilitati: 30.000
Capitaluri permanente: 500.000 + 50.000 + 10.000 + 20.000 + 200.000 50.000 = 730.000
Obligatii nefinanciare: 985.000
Obligatii financiare: 715.000
FR = 730.000 400.000 = 330.000
NFR = 2.000.000 985.0000 = 1.015.000
TN = 30.000 715.000 = - 685.000
TN = 330.000 1.015.000 = - 685.000
Comentarii:
Deoarece FR este pozitiv, capitalurile permanente finanteaza o parte din activele circulante, dupa finantarea integrala a
imobilizarilor nete. FR este expresia realizarii echilibrului financiar pe termen lung si a contributiei acestuia la realizarea echilibrului
financiar pe termen scurt.
NFR pozitiva, surplus de nevoi temporare, in raport cu resursele temporare posibile de mobilizat. Situatia poate fi
considerata normala, numai daca este rezultatul unei politici de investitii privind cresterea nevoii de finantare a ciclului de exploatare. In
caz contrar, NFR poate evidentia un decalaj nefavorabil intre lichiditatea stocurilor si creantelor, pe de o parte si exigibilitatea datoriilor de
exploatare, pe de alta parte, respectiv incetinirea incasarilor si urgentarea platilor.
TN negativa, semnifica un dezechilibru financiar, un deficit monetar acoperit prin angajarea de noi credite pe termen
scurt. Aceasta situatie evidentiaza dependenta intreprinderii de resurse financiare externe. In acest caz se urmareste obtinerea celui mai
mic cost de procurare al noilor credite, prin negocierea mai multor surse de astfel de capital.
Bilant financiar pe baza bilantului economic:
Activ
Denumire
Imobilizari
Stocuri + creante
Disponibilitati
Total
Valoare
371.454
1.668.300
30.000
2.069.754
Pasiv
Denumire
Capitaluri permanente
Total
Valoare
369.754
985.000
715.000
2.069.754
Imobilizari: 70.000 + 115.000 + 186.454 = 371.454 lei

Stocuri + creante: 710.000 + 958.300 = 1.668.300
Disponibilitati: 30.000
Capitaluri permanente: = 500.000 + 50.000 + 10.000 + 20.000 410.246 + 200.000 = 369.754
Obligatii nefinanciare: 985.000
Obligatii financiare: 715.000
FR = 369.754 371.454 = - 1.700
NFR = 1.668.300 985.000 = 683.300
TN = 30.000 715.000 = - 685.000
TN = - 1.700 683.300 = - 685.000
Comentarii:
32
FR negativ reflecta absorbirea unei parti din resursele temporare pentru finantarea unor nevoi permanente, contrar
principiului de finantare: nevoilor permanente li se aloca resurse permanente. Acesta situatie genereaza un dezechilibru financiar, care
trebuie analizat in functie de specificul intreprinderii respective. Dezechilibrul poate fi considerat o situatie periculoasa fiind vorba despre
o ntreprindere industriala. Situatia poate deveni critica datorita nevoii de rambursare a datoriilor pe termen scurt, care au finantat partial
imobilizarile, cat si sub aspectul costului ridicat de procurare a creditelor pe termen scurt in raport cu cele pe termen lung.
NFR pozitiva, surplus de nevoi temporare, in raport cu resursele temporare posibile de mobilizat. Situatia poate fi
considerata normala, numai daca este rezultatul unei politici de investitii privind cresterea nevoii de finantare a ciclului de exploatare. In
caz contrar, NFR poate evidentia un decalaj nefavorabil intre lichiditatea stocurilor si creantelor, pe de o parte si exigibilitatea datoriilor de
exploatare, pe de alta parte, respectiv incetinirea incasarilor si urgentarea platilor.
TN negativa, semnifica un dezechilibru financiar, un deficit monetar acoperit prin angajarea de noi credite pe termen
scurt. Aceasta situatie evidentiaza dependenta intreprinderii de resurse financiare externe. In acest caz se urmareste obtinerea celui mai
mic cost de procurare al noilor credite, prin negocierea mai multor surse de astfel de capital.
3. Determinarea capacitatii beneficiare:
An
Profit net
Greve+
explozie
Dif de curs
Amortizare
Impozit
profit
CB
2005
7.000
+1.800
2006
9.000
+4.000
2007
10.000
+1.500
+2.500
+2.800
- 688
- 1.088
+3.000
+ 1.454
- 953
10.612
14.712
15.001
2008
13.000
2009
14.300
2010
15.730
2011
17.303
13.000
14.300
15.730
17.303
Media CB = (10.612 + 14.712 + 15.001 + 13.000 + 14.300 + 15.730 + 17.303)/7 ani = 14.380
Rata de capitalizare = costul capitalului intreprinderii
CMPC = Ccp x Ccp/(Ccp+Cci) + Cci x Cci/(Ccp + Cci)
Bilant functional
Activ
Pasiv
Denumire
Valoare
Denumire
Imobilizari
371.454
Capitaluri proprii
Stocuri + Creante Obligatii 683.300
Capitaluri imprumutate
nefinan
Disponibilitati
30.000
Total
1.084.754
Total
Valoare
169.754
915.000
1.084.754
Functia de investitii - Imobilizari = 371.454

Functia de exploatare: Stocuri + Creante Obligatii nefinanciare = 683.300
Functia de trezorerie: Disponibilitati = 30.000
Functia de finantare:
Capitaluri proprii: 169.754
Obligatii financiare (capital imprumutat): 915.000
Capitaluri proprii = 169.754 / 1.084.754 = 15,65%
Capitaluri imprumutate = 915.000 / 1.084.754 = 84,35%
Ccp = rata neutra + prima de risc = 4 + 11 = 15%
Cci = 10 % (1 16%) = 8,4%
CMPC = 15% x 15,65% + 8,4% x 84,35% = 9,43%
Valoarea de rentabilitate = CB/i
i = CMPC
V = 14.380 / 9,43% = 152.492
4. GW = (CB - ANC x i) / t
i = rata de remunerare a activelor = 8%
t = costul capitalului propriu = 15%
GW = (14.380 - 169.754 x 8%) / 15% = 5.331
33
VARANTA 2 2008
V2.A2.2008
n cursul anului N o ntreprindere efectueaz urmtoarele operaii: achiziioneaz aciuni ca titluri de participare la cost total
1.000.000 u.m. din care 60% eliberate i achitate imediat, restul neeliberate; vinde titlurile de participare nainte de eliberarea
i achitarea total, pre de cesiune 900.000 u.m. i le ncaseaz; achit datoria fa de un furnizor n valoare de 500.000 u.m.
primind un scont de 10%; ncaseaz dobnzi i dividende n valoare de 1.200.000 u.m, din care 700.000 u.m. legate de
activitatea de exploatare; pltete dobnzi i dividende n valoare de 1.400.000 u.m. din care 850.000 u.m. legate de activitatea
de exploatare; vinde mrfuri pe credit 300.000 u.m. i ramburseaz acionarilor o parte din capital 900.000 u.m. n condiiile n
care nu se ine cont de TVA, determinai fluxurile de numerar provenite din activitile de exploatare, investiii i finanare. (10p)
Activitatea de exploatare
- plati furnizor
- 450.000
- incasare dobanzi si dividende
+ 700.000
- plata dobanzi si dividende
- 850.000
Flux de numerar activitatea de exploatare
- 600.000
Activitatea de investitii
- plata actituni ca titluri de valoare
- 600.000
- incasare titluri de participare (900.000 - 400.000)
+ 500.000
- incasare dobanzi si dividende
+ 500.000
Flux de numerar activitatea de investitii
+ 400.000
Activitatea de finantare
- plata dobanzi si dividende
- 550.000
- rambursare capital
- 900.000
Flux de numerar activitatea de finantare
- 1.450.000
VARANTA 3 2008
V3.A2.2008
Dispunei de urmtoarele informaii: profit nainte de impozitare 33.500 lei; cheltuieli cu amortizarea 750 lei; clieni: sold iniial
2.000 lei - sold final 600 lei; stocuri: sold iniial 3.000 lei - sold final 3.900 lei; furnizori: sold iniial 6.000 lei - sold final 8.400 lei;
impozit pe profit pltit 300 lei. Cheltuielile cu dobnda au fost de 1.000 lei, din care 425 lei au fost pltii n timpul perioadei. Ali
250 lei legai de cheltuielile cu dobnda ale perioadei precedente au fost de asemenea pltii n timpul perioadei. 350 lei au fost
ridicai din emisiunea de capital i ali 325 lei din mprumuturi pe termen lung. Au fost efectuate pli pentru achiziia unui
teren n valoare de 2.550 lei i s-au ncasat 2.300 lei din vnzarea unei instalaii.
Conform IAS 7 determinai fluxul de numerar provenit din activitile de exploatare, investiii i finanare. (10p)
Flux activitatea de exploatare
Profit inainte de impozitare
+ Cheltuieli cu amortizare
+ Cheltuieli privind dobanzile
- Variatia stocuri
- Variatia clienti
+ Variatia furnizori
- Dobanzi platite
- Impozit pe profit platiti
Total flux exploatare
Flux activitatea de investitii
- Plata achizitie teren
+ Incasare vanzarea instalatiei
Total flux investitii
Flux activitatea de finantare
+ Incasari emisiunea de capital
+ 33.500
+ 750
+ 1.000
- 900
+ 1.400
+ 2.400
- 675
- 300
= 37.175
- 2.550
+ 2.300
= - 250
+ 350
34
+ Incasari imprumuturi pe termen lung

Total flux finantare
+ 325
= 675
VARANTA 4 2008
V4.A2.2008
n cursul anului N o ntreprindere efectueaz urmtoarele operaii: achiziioneaz aciuni ca titluri de

participare la cost total 2.000.000 u.m. din care 30% eliberate i achitate imediat, restul neeliberate; vinde
titlurile de participare nainte de eliberarea i achitarea tofafaT pre de cesiune 2.500.000 u.m. i le
ncaseaz; ncaseaz dobnzi i dividende n valoare de 350.000 u.m. din care 100.000 u.m legate de
activitatea de exploatare; pltete dobnzi i dividende n valoare de 650.000 u.m. din care 200.000 u.m.
legai de activitatea de exploatare; ramburseaz un credit bancar pe termen lung 300.000 u.m.; acord
un mprumut filialei sale 850.000 u.m. i ncaseaz contravaloarea mprumut obligatar cu caracteristicile:
numr de obligaiuni 1.000 titluri, valoare nominal 900, pre de rambursare 1.000, pre de emisiune 800.
Determinai fluxurile de numerar provenite din activitatea de investiii i finanare. (10p)
- Plata titluri eliberate
- 600.000
+ Incasare titluri de participare=2,5 mil- (2mil-600)
+ 1.100.000
+ Incasare dobanzi si dividende
+ 250.0000
+ Acordare imprumut
- 850.000
Flux activitate de investitii
= - 100.000
- Plata dobanzi si dividende
- 450.000
- Rambursare credit bancar
- 300.000
+ Incasare imprumut obligatar (la val de emisiune)
+ 800.000
Flux activitatea de finantare
= + 50.000
Obs: - incasarea titl de particip se face la val ramasa-rezultatul tranzactiei (2500-1400)
- Incasarea imprumutului obligatar se face la P.E.
- Imprumutul acordat filialei este legat de fluxul din activ de investitii.
VARIANTA 1 2006
V1.A3.2006 Societatea pe aciuni M are un capital de 4.000.000 u.m., divizat n 4.000 de aciuni cu valoarea nominal 1.000
u.m. Presupunem c, n exerciiul N+1, societatea M procedeaz la majorarea capitalului prin emisiunea a 2.000 de aciuni noi, n
numerar, la un pre de emisiune de 1.100 u.m.
La data majorrii capitalului social, o aciune M este evaluat la 1.150 u.m. Valoarea nominal: 1.000 u.m.
S se prezinte nregistrrile contabile generate de majorarea capitalului social.
Rezolvare:
Valoare nominal/aciune
=
1.000 um
Pre de emisiune/aciune
=
1.100 um
Nr. aciuni noi emise =
2.000 aciuni
Creterea capitalului social
=
Nr. aciuni noi emise X Valoare nominal/aciune
=
2.000 aciuni X 1.000 um/aciune =
2.000.0000 um
Valoarea primei de emisiune =
Nr. aciuni noi emise X Valoarea de emisiune/aciune Nr. aciuni noi emise X Valoare nominal/aciune
=
2.200.000 um 2.000.000 um
=
200.000 um
456 =
5121
5311
1011
1041
%
1011
1041
456
2.200.000
2.000.000
200.000
2.200.000
=
=
1012
106
2.000.000
200.000
35
VARIANTA 3 2006
V3.A2.2006
Dispunei de urmtoarele date privind produsele finite la o societate comerciala: stoc la
nceputul lunii 400.000 lei cost standard, diferente de pre favorabile la produsele in stoc
20.000 lei; intrri de produse finite in cursul lunii 600.000 lei cost standard; diferente de
pre nefavorabile aferente produselor intrate 80.000 lei; ieiri de produse finite 900.000 lei
cost standard. Precizai influenta asupra situaiilor financiare determinata de diferentele de
pre.
Cost standard(prestabilit)~la care se asteapta sa se obtina productia,se inregistreaza in contul
345.
Cost efectiv~cel realizat in urma procesului de productie, se inregistreaza in 711
C.S.>C.E.~diferenta favorabila
C.S.<C.E.~diferenta nefavorabila
D
348 Diferente de pret la produse
C
Diferenta
favorabila
Diferenta
nefavorabila
(Stornare
(Stornareininnegru)
PENTRU INTRARI
Diferenta
favorabila
Diferenta nefavorabila
(Stornare in negru)
PENTRU IESIRI
cost standard
= 100
cost efectiv
= 101
diferenta nefavorabila = 1
Pentru calculul diferentei de pret aferente iesirilor se determina coeficientul de repartizare a
diferentelor de pret:
K348 = (Si 348 + Rd 348)/(Si 345 + Rd 345) = (-20000 + 80000)/(400.000 + 600.000) = 0.06
RC 348= K348 * RC 345 =0.06 * 900.000 =54.000 diferenta nefavorabila
711 = 348 54.000 (???)
V3.A3.2006
V3.A3. Se cunosc urmtoarele informaii privind societatea X, la 31.12.N:
Informaii
Creane
clieni (2)
(1)
Valori
contabile
750.000
150.000
Dobnzi de ncasat
(3)
15.000
Amenzi de pltit (4)

Dobnzi de pltit (5)
16.500
7.500
(1) Baza de impozitare pentru imobilizrile corporale este 705.000 u.m.

(2) Creanele clieni au o valoare brut de 162.000 u.m. i exist un provizion de depreciere a creanelor de 12.000 u.m.
Provizionul nu este deductibil fiscal.
(3) Presupunem c dobnzile sunt recunoscute fiscal n exerciiul n care acestea genereaz fluxuri de trezorerie.
(4) Amenzile nu sunt deductibile fiscal.
Cota de impozit pe profit: 30%.
La nceputul exerciiului N, exist un pasiv de impozit amnat de 3.000 u.m. S se calculeze i s se contabilizeze impozitul
amnat, fr a compensa creanele i datoriile de impozit.
Rezolvare:
Dif.Temporar IMPOZABILE
Dif.Temporar DEDUCTIBILE
Activ VC > BF
Activ VC < BF
Datorii VC < BF
Datorii VC > BF
BAZA FISCALA
36
Activ BF = VC S.IMPOZABILE + S. DEDUCTIBILE

Datorii BF = VC S. DEDUCTIBILE + S. IMPOZABILE
Imobilizari corporale sunt active , VC = 750.000 , baza de impozitare adica baza fiscala BF = 705.000
Rezulta VC >BF , o D.T. IMPOZABILA de 45.000 .
Creante clienti 150.000 , valoarea brura 162.000 , provizionul nedeductibil fiscal 12.000
Activ BF = VC S.IMPOZABILE + S. DEDUCTIBILE = 150.000 0 + 12.000 = 162.000
Rezulta VC<BF , o D.T. DEDUCTIBILA de 12.000
Dobanzi de incasat recunoscute in ex. in care acestea genereaza fluxuri
Activ BF = VC S.IMPOZABILE + S. DEDUCTIBILE = 15.000 -15.000 + 0 = 0
Rezulta ca VC > BF , o D.T. IMPOZABILA de 15.000
Dobanda de platit recunoscute in ex. in care acestea genereaza fluxuri
Datorii BF = VC S. DEDUCTIBILE + S. IMPOZABILE = 7.500 -7.5000 + 0 = 0
Rezulta ca VC > BF , o D.T. DEDUCTIBILA de 7.500
imob corp
val cont = 750.000, baza imp = 705.000, dif temp impoz = 45.000 --- Vc > Bf (activ) = > dif. temp. impoz.
creante clienti
val cont = 150.000, baza imp = 162.000, dif temp deduct = 12.000 --- Vc < Bf (activ) = > dif. temp deduct
dob de incasat
val cont = 15.000, baza imp = 0 => dif temp impoz = 15.000 ----Vc > Bf (activ) = > dif. temp. impoz
amenzi de platit
dob de platit
val cont = 7.500, baza imp = 0 => dif temp deduct = 7.500 --- Vc > Bf (datorie) = > dif. temp deduct
total diferenta temporara impozabila = 45.000 + 15.000 = 60.000
= > datorie privind impoz. amanat : pasiv imp amanat la 31.12.N = 60.000 x 30% = 18.000
pasiv imp aman existent = 3.000
treb inreg pasiv de impoz amanat - diferenta de 15.000 (18.000 3.000)
reprezinta reluarea datoriei privind impozitul amanat
total diferenta temporara deductibila = 12.000 + 7.500 = 19.500
= > creanta privind impoz. amanat : activ impoz amanat = 19.500 x 30% = 5.850
inreg contabile:
Cheltuieli cu impoz amanat
= Impozit pe profit amanat
15.000
Impozit pe profit amanat
= Venituri din impozit pe profit amanat
5.850
VARIANTA 4 - 2006
V4.A1. Bilanurile contabile ale A, B, C i D se prezint astfel
A
B
C
D
Imobilizri necorporale (fond comercial)
25.000
30.000
0
5.000
100.000
75.000
85.000
110.000
Imobilizri financiare (aciuni)
15.000
25.000
30.000
10.000
Stocuri
180.000 250.000 275.000
300.000
Creane
220.000 280.000 300.000
350.000
Disponibiliti
10.000
15.000
20.000
25.000
Capital social
70.000
80.000
85.000
90.000
Rezerve
15.000
10.000
20.000
25.000
Profit
5.000
10.000
10.000
5.000
250.000 310.000 300.000 600.000
Obligaii financiare
210.000 265.000 295.000
80.000
- din care pe termen lung
110.000 200.000 210.000
75.000
Se cere:*
a. S calculai fondul de rulment prin dou metode, capitalurile proprii i s comentai pe scurt situaia fiecrei societi.
b. S calculai activul net contabil i activul net corectat pentru fiecare societate, prin ambele metode.
c. Care din cele 4 societi prezint cei mai favorabili indicatori de solvabilitate i lichiditate i de ce?
Rezolvare:
Bilan contabil A
Imobilizrile necorporale (fond com )
25.000 Capital s. , rezerve , profit ( capital propriu )
90.000
100.000 Datorii termen scurt , obligatii nefinanciare si financiare
350.000
37
Imobilizri financiare
15.000 Datorii termen lung ,obligaii financiar pe termen lung
Stocuri
180.000
Creane
220.000
Disponibiliti
10.000
TOTAL
550.000 TOTAL
a. Determinarea prin ambele metode a activului net contabil i activul net corectat ale societii.
Activul Net contabil al ntreprinderii
a. Metoda substractiv
Activul Net contabil
= Total active Total datorii
= 550.000 460.000
= 90.000
b. Metoda aditiv
Activul Net contabil
= Capitaluri proprii + rezultatul net (dup distribuire)
= 90.000
a) Indicatorul lichiditii curente
Active curente
(Indicatorul capitalului circulant) = ----------------Datorii curente
- valoarea recomandat acceptabil - n jurul valorii de 2;
- ofer garania acoperirii datoriilor curente din activele curente.
ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE= A.C . + CHELT AVANS datorii teremen scurt Venit avans
110.000
550.000
TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE= A.I. + ACTIVE CIRCULANTE NETE Subventii pt investitii
Functia de finantare
b) Indicatorul lichiditii imediate Active curente - Stocuri

(Indicatorul test acid)
= -------------------------Datorii curente
Active curente = Stocuri + creante + Disponibilati + Investitii financiare pe termen scurt
Datorii curente = Datorii nefinanciare pe teremen scurt + Datorii finaciare pe teremen scurt
Solvabilitatea generala = Total active ( val. nete )/ Total datorii
Bilanul funcional A
Bilanul funcional reflect n activ funciile de investiii, exploatare i trezorerie ale ntreprinderii, iar n pasiv reflect funcia
de finanare a ntreprinderii (din surse proprii sau din mprumuturi bancare). Studierea bilanului funcional duce la determinarea
masei capitalurilor folosite n ntreprindere i structura acestora, n scopul determinrii ratei de capitalizare, fructificare sau de
actualizare. Pentru determinarea bilanului funcional este necesar a se elimina influenele elementelor de activ fictive, prin
corijarea contului de rezultate cu valoarea acestora. Astfel, se va corija contul de rezultate n minus cu valoarea activelor fictive
(-25.000 )
Astfel, n urma acestor corecii bilanul funcional se prezint astfel:
ACTIV
PASIV
Capitaluri proprii
Capital s. rezerve , profit
Functia de investitii
Imobilizari
115.000 fond comercial
65.000
Stoc+Creante( 400.000)
Obligatii
Functia de exploatare
nefinanciare( 150.000
150.000
Functia de trezorerie
Disponibilitati
210.000
TOTAL
275.000 TOTAL
275.000
Bilant financiar
ACTIV
I. Imobilizari C F
II. Stocuri plus creante
PASIV
IV. Capitaluri permanente( capital propriu
115.000 + oblig finance. t. lung
400.000 V. Obligatii nefinanciare
175.000
250.000
III. Disponibilitati
Total activ
10.000 VI.Obligatii financiare pe termen scurt

525.000 Total pasiv
100.000
525.000
Acest bilan st la baza determinrii urmtorilor indicatori:

Fond de rulment net global
= IV I
Necesarul de fond de rulment
= II V
Trezoreria
= III - VI
38
Echilibrul financiar al firmei rezult din relaia:

Fond de rulment net global - Necesarul de fond de rulment = Trezoreria ntreprinderii
Rezult c
Fond de rulment net global
= 175.000 115.000= 60.000
Rezult c din capitalurile permanente, respectiv capitaluri proprii i datoriile financiare pe termen lung se acoper
activele imobilizate rmnnd o resurs de 60.000 pentru finanarea activitii curente (activele circulante)
Necesarul de fond de rulment
= 400.000 250.000 = 150.000
Rezult c stocurile i creanele sunt finanate doar n parte din obligaiile nefinanciare pe termen scurt, rmnnd o
diferen neacoperit 150.000 care trebuie acoperit din alte surse, fie din surse de capital permanent, fie din
mprumuturi financiare pe termen scurt.
Trezoreria
= 10.000 - 100.000 = - 90.000
Iar echilibrul financiar al firmei:
Fond de rulment net global - Necesarul de fond de rulment
= Trezoreria ntreprinderii
60.000
150.000
= - 90.000
Activul Net Corectat al ntreprinderii
1. Metoda substractiv
Activul Net Corectat
2. Metoda aditiv
Activul Net Corectat
cu valorile economice
= Total active reevaluate corijate Total datorii

= 525.000 350.000
= 175.000
= Capitaluri proprii + Total influene rezultate din nlocuirea valorilor contabile
= 175.000
V4.A2. Dispunei de urmtoarele date in cursul exerciiului N: o intreprindere obine in cursul anului produse finite la costul de
producie de 30.000 lei; ea vinde 30% din ele la preul de 38.900 lei, reducere comerciala inscrisa pe factura 10%. Intre
cheltuielile ocazionate de obinerea produselor finite sunt: materiale consumate 3.000 lei, salarii datorate 3.500 lei, salarii pltite
3.200 lei, dobnzi 400 lei, amortizare 1.600 lei. Care este mrimea rezultatului contabil si a celui fiscal si ce efecte au aceste valori
in contul de profit si pierdere?
Rezolvare: ???
35010 21000 = 14010
345=711 30.000 SC
Pret vz. 38.900 reducere comerciala 3.890 = 35.010
711=345 9.000 SD
4111=701 35.010
ct 601= 3.000
ct 641=3.500 chelt. de personal
ct 666= 400
ct 6811=1.600
V.A.= M.C + P.E. C.I.
C.I. = 3.000
P.E . = 701+Variatia 711 = 35.010 + 21.000 = 56.010
(Variatia 711 =SC-SD)
V.A. = 56.010-3.000 = 53.010
E.B.E = V.A. + CONT 7411 Chelt. Personal
E.B.E. = 53.010- 3.500= 49.510
Rezultatul contabil = E.B.E. + Venituri proviz.- Chelt. Amortiz. + alte venituri alte cheltuieli
Rezultatul contabil = 49.510 1.600( amortiz) - 400 ( chelt. dobanzile ) = 47.510
V4.A3. n cursul exerciiului N, societatea-mam M cumpr un stoc de mrfuri, de la un furnizor extern grupului, la un cost de
achiziie de 500.000 u.m. Ea vinde ntregul stoc de marf cumprat anterior, filialei F, la un pre de 600.000 u.m. Pn la nchiderea
exerciiului N, filiala F nu a vndut stocul achiziionat de la M.
S se elimine rezultatele interne.
Rezolvare:
M cumpara stoc de marfa din afara grupului cu 500.000, il vinde lui F cu 600.000, la sf.ex. F detine intregul stoc.
In M, profit 100.000 = 600.000 500.000
In F, profit = 0
La nivel de grup nu s-a inreg profit pt ca stocul nu a fost vandut
Eliminare rezultat intern
A. M/F Eliminare profit intern
707 = % 600.000
607 500.000
371 100.000
Diferenta de valoare genereaza impozit amanat:
39
Valoare contabila (G) = 0

Baza fiscala (F) = 100.000
Diferenta temporara deductibila = 100.000
Creanta impozit amanat = 25 % x 100.000 = 25.000
4412 Impozit amanat = 791 Venit impozit amanat 25.000
sau cu 16%
VARIANTA 5 2006
V5.A3.2006 n cursul exerciiului N, societatea M a vndut societii X un teren n urmtoarele condiii: pre de vnzare
50.000 u.m., valoare de nregistrare n contabilitate 42.000 u.m. M exercit un control conjunctiv asupra societii X i deine un
procentaj de interes n aceasta de 30%.
S se elimine rezultatele interne.
Rezolvare:
M vinde teren lui X: pv.50.000, vc 42.000, CC 30%
Profit din vanzare 8.000
Eliminare la nivelul de 30 %, pv15.000, vc 12.600, rezultat 2.400
Eliminare rezultat intern
A M/X Eliminare profit intern 758 =
%
15.000
658
12.600
212
2.400
B Diferenta de valoare genereaza impozit amanat
Valoare contabila (G)
12.600
Baza fiscala (F)
15.000
Diferenta temporara deductibila
2.400
Creanta impozit amanat
(25 % x 2.400) sau 16%
Impozit amanat = Venit impozit amanat
600
VARIANTA 7 2006
V7.A2. O ntreprindere prezint urmtoarele informaii privind stocul de produse finite: stoc iniial 2.000.000 lei; producie
curent 20.000.000 lei; vnzri de produse finite 29.988.000 inclusiv TVA 19%; societatea practic un adaos de 20%; stoc final de
produse determinat la inventarul fizic 900.000 lei. Ce valoare prezint n bilan stocul de produse finite?
Raspuns
Productia obtinuta
345 = 711 20.000.000
Descarcarea gestiunii 711=345 21.000.000 ( 25.200.000- 4.200.000 )
Vanzarea p.f. 4111=701
25.200.000 ( A % = 4.200.000 )
4111=4427
4.788.000
SF = SI+I-E = 2.000.000 +20.000.000 21.000.000 = 1.000.000 stoc scriptic >900.000 stoc faptic
Comentarii> 1 Deprecieri
2 Imputare gestionar sau alta persoana vinovata
3 Trecere pe cheltuieli neimputabile.
VARIANTA 8 2006
V8.A2. S se stabileasc fluxurile de numerar pentru activitile de exploatare ale unei societi in condiiile urmtoare:
rezultatul contabil inaintea impozitrii si a elementelor extraordinare 10000, cheltuieli cu amortizarea 2000, venituri din
provizioane 500, venituri din plasamente 300, creterea stocurilor de materii prime 1500, scderea stocurilor de mrfuri 300,
scderea conturilor de creane clieni 1300, creterea conturilor de datorii la furnizori 200, impozit pe profit pltit 1000.
Raspuns
+ Rezultatul contabil inaintea impozitrii si a elementelor extraordinare 10.000
+ cheltuieli cu amortizarea 2000
- venituri din provizioane 500
- venituri din plasamente 300
- creterea stocurilor de materii prime 1500
+ scderea stocurilor de mrfuri 300
+ scderea conturilor de creane clieni 1300
+ creterea conturilor de datorii la furnizori 200
- impozit pe profit pltit 1000 = 10.000
V8.A3. Un utilaj achiziionat n exerciiul N la cost de achiziie de 20.000.000 lei este casat n exerciiul N+6. Din casare rezult
materiale n valoare de 7.000.000 lei, cheltuielile ocazionate de casare (materiale consumabile) sunt de 2.000.000 lei. Utilajul are
o durat normal de funcionare de 10 ani i metoda de amortizare folosit este cea liniar. Cum afecteaz situaiile financiare
casarea utilajului?
40
Raspuns
Exercitiul N+6 il consideram anul 6 dc. nu avem alte date .
301=7583 7.000.000
6588=421 2.000.000 pp. Salarii au fost cheltuite pr dezmembrare
Rezulta un profit din dezmembrare de 5.000.000
Amortizare 20.000.000 /10 ani = 2.000.000 anual
6ani x 2.000.000 = 12.000.000 amortizare cumulta , Valoare ramasa neamortizata 8.000.000
2811=2133 12.000.000
6583=2133 8.000.000
Profitul din dezmebrare minus chetuiala cu cedarea activului 5.000.000-8.000.000 rezulta o pierdere de 3.000.000 lei .
Sau
2811=2133 12.000.000 +5.000.000 ( profit)= 17.000.000
471=2133 8.000.000 5.000.000 = 3.000.000 , de recuperat in urmartorii 4 ani .
Societatea Delta i contabilizeaz imobilizrile dup metoda valorii reevaluate conform IAS 16 pentru imobilizrile corporale i IAS 38
pentru imobilizrile necorporale.
Printre toate aceste imobilizri, se poate observa un brevet achiziionat cu 300.00 n ianuarie N-2 i amortizabil n 15 ani (durata
de protecie a brevetului) i a crui evaluarea la valoarea just este n funcie de ncasrile ateptate din exploatarea
brevetului.
La 31 decembrie N -2, ncasarea medie ateptat (marj nainte de impozit, cheltuieli financiare i amortizri) este de 32.000
pe an (pe 14 ani).
La 31 decembrie N -1, ncasarea medie ateptat (n scdere) este de 28.000 pe an (pe 13 ani).
La 31 decembrie N ncasarea medie ateptat este de 30.000 pe an (pe 12 ani).
Prezentai la sfritul fiecrui exerciiu (N-2, N-1, N) nregistrarea amortizrii, reevalurii i deprecierea brevetului.
Vom lua n calcul o rat de actualizare a ncasrilor ateptate de 6% pe an. Vom contabiliza separat amortizrile brevetului.
REZOLVARE
La 31 decembrie N-2
Se contabilizeaz amortismentul: 300.000 = 20.000
15
68 = 28 - 20.000
Se aduc la valoarea just brevetul si amortismentele deja practicate (respectnd raportul ntre valoarea brut i
amortismentul practicat ); valoarea just se va calcula pe baza valorii de utilizare care va fi:
-14
32.000 x 1-1,06 =297.439
0,06
Diferena din reevaluare: 297.439 (300.000-20.000) = 17.439 care se va repatriza asupra valorii brute i amortizmente
prin nregistrarea:
205 = % - 18.685
280 1.246
105 - 17.439
La 31 decembrie N-2 contul brevete este debitor cu suma de 318.685, iar contul de amotizri brevete creditor cu
suma de 21.246.
La 31 decembrie N-1
Se contabilizeaz amortismentul calculat: 318.685 = 21.246 sau
15
297.439 = 21.246
14
68 = 28 - 21.246
Valoarea reevaluat a brevetului va fi:
-13
28.000 x 1-1,06 =247.875
0,06
Cum valoarea contabil avut n vedere este de 297.439 21.246 = 276.193, trebuie constatat la finele anului N-1 o
pierdere de valoare de 276.193 247.875 = 28.318 care se va imputa asupra diferenei din reevaluare contabilizat n N-2, apoi
vom nregistra o depreciere complemetar de 28.318 17.439 = 10.879.
% = 205 - 13.685
105
- 17.439
280
- 1.246
68 = 29 - 10.879
41
La 31 decembrie N-1, contul brevete este debitor cu suma de 300.000, contul amortizare brevete este creditor cu
suma de 20.000+1.246+21.246-1.246 = 41.246 , iar contul deprecierea brevetelor creditor cu suma de 10.879.
Dac dorim s respectm regula proporionalitii ntre valoarea brut i amortizmente putem face nregistrarea
280 = 290 - 1.246
Vom avea astfel contul amortizarea brevetelor creditor cu 40.000 (41.246 1.246) i contul deprecierea brevetelor
creditor cu 12.125 (10.879+1.246)
La 31 decembrie N
Se contabilizeaz amortismentul
300.000 40.000 12.125 = 19.067
13
68 = 28 - 19.067
Valoarea reevaluat a brevetului va fi de 251.515
-12
30.000 x 1-1,06 = 251.515
0,06
Valoarea contabil dup amortismente va fi de 228.808 (300.000 40.000 19.067 12.125), rezultnd o reevaluare de 22.707
(251.515 228.808).
Se va relua mai nti pierderea de valoare corijnd cota parte care a influenat amortismentul anului N (20.000 19.067 = 933)
rezultnd suma de 11.192 (12.125 - 933); apoi vom contabiliza reevaluarea (251.515 228.808 = 22.707 11.192 = 11.515)
respectnd raportul ntre valoarea brut a imobilizrii (300.000 la achiziie) i amortismentele practicate (3 x 20.000 = 60.000
asupra valorii de achiziie)
nregistrm:
290 = % - 12.125
280 933
78 - 11.192
i
205 = % - 14.494
280 2.879
105 - 11.515
La 31 decembrie N contul brevete este debitor cu suma de 314.494 i contul de amortizri brevete creditor cu suma
de 62.879.
V5.A1. Societatea Omicron a construit n N-6 i N-5 o cldire pentru a fi utilizat de birourile administrative i a
implicat intervenia mai multor tipuri de profesii.
Cldirea a devenit operaional ncepnd cu 1 iulie N-5.
n timpul anilor N-6 i N-5, societatea Omega a primit facturile i notele urmtoare:
5 ianuarie N-6: factur notar: achiziionare teren pentru 500.000, drepturi de nregistrare 30.000, onorarii notar
15.000, TVA pentru onorarii 2.940.
15 ianuarie N-6: prima factur a arhitectului: remuneraia arhitectului este calculat n funcie de sumele facturate de
diferitele profesii (n afar de notar). Aceast remuneraie va fi de 10% din ansamblu. Prima factur este de acont de
50.000 plus TVA 9.800.
15 aprilie N-6: factura ntreprinderii pentru terasamentul fundaiei: 40.000 fr taxe plus TVA 7 840.
17 iunie N-6: prima factur pentru ridicarea structurii: 180.000 fr taxe plus TVA 35.280.
14 septembrie N-6: a doua factur pentru ridicarea structurii: 230.000 fr taxe plus TVA 45.080.
15 septembrie N: factur cherestea: 86.000 fr taxe plus TVA 16.856.
19 octombrie N-6: factur acoperi: 145.000 fr taxe plus TVA 28.420.
30 noiembrie N-6: factur instalaii 40.000 fr taxe plus TVA 7.840.
7 ianuarie N-5: prima factura de energie electrica: 25.000 fara taxe plus TVA 4.900.
12 ianuarie N-5: factur tencuial: 60.000 plus TVA 11.760.
15 ianuarie N-5: cea de-a doua factur pltit ctre arhitect: 30.000 fr taxe plus TVA 5.880.
30 ianuarie N-5: factur tmplrie 85.000 fr taxe plus TVA 16.660.
15 martie N-5: factur nclzire central i ventilaie: 110.000 fr taxe plus TVA 21.650.
15 aprilie N-5: factur servicii sanitare: 72.000 fr taxe plus TVA 14.112.
15 mai N-5: factura geamuri: 18.000 fr taxe plus TVA 3.258.
30 mai N-5: cea de-a doua factur de energie electric: 30.000 fr taxe plus TVA 5.880.
15 iunie N-5: factura amenajri externe: 42.000 plus TVA 8.232.
30 iunie N-5: factur cablare informatic: 25.000 plus TVA 4.900.
1 august N: cea de-a treia factur pltit ctre arhitect: suma perceput pentru lucrri s-a ridicat la 1.188.000.
Valoarea onorariilor este obinut astfel: 1.188.000 X 10%=
118.800
Din care se scade: cota parte de pltit ntr-un an: 118.800 X 10%=
-11.880
Din care se scad: plile n avans: 50.000+30.000=
- 80.000
42
Valoare neta fara taxe:

TVA:
26.020
5.276,32
32.196,32
Perioada de amortizare a birourilor este fixat la 50 de ani (cu o valoare rezidual sczut fixat la 30.000 fr a lua n
calcul terenurile). Totui, lucrrile de dulgherit i acoperiul trebuie nlocuite dup 25 de ani, instalaiile trebuie refcute dup 15 ani,
instalaia electrica i tencuiala la 20 de ani, tmplria la 12 ani, instalaia de nclzire la 18 ani, instalaiile sanitare la 10 ani,
geamurile la 8 ani, amenajrile externe la 10 ani.
In final, cablarea informatica care va fi nlocuita la fiecare 10 ani, va face obiectul unei verificri dup 5 ani.
Verificare efectuata in N (factura din 20 iunie N) a cableriei informatice a costat 12.000 plus TVA 2.352.
1) Analizai diferitele componente ale ansamblului imobiliar utilizat ntr-un birou, indicai costul acestora si
durata lor de amortizare.
NB: In cazul facturilor emise de diferiii profesioniti in N-6 si N-5, va vei limita la facturile emise de ctre notar, arhitect si
dulgher.
REZOLVARE:
Valoarea global a imobilizrii corporale reprezentnd imobil trebuie analizat pe componente. Fiecare component
(al crui cost este important n raport cu costul total al imobilizrii) trebuie s corespund unei anumite durate i metod de
amortizare. Astfel, cheresteaua i acoperiul (care pot fi grupate) a crui durat de amortizare este de 25 ani trebuie separate de
instalaii a cror durat de amortizare este de 15 ani. O component suplimentar va fi creat n anul N n ce privete revizuirea
cablajului informatic.
Sinteza se poate prezenta n felul urmtor (n anul N-5)
Componente
Cost achiziie
Cote parte arhitect Valoare total
Durata de
amortizare
Teren
545.000
545.000
Neamortizabil
Fundaii i structuri 450.000
45.000
495.000
50 ani (valoare
rezidual 30.000)
Cherestea i
acoperi
Instalaii
231.000
23.100
254.100
25 ani
40.000
4.000
44.000
15 ani
Electrice i
tencuieli
Tmplrie
nclzire
ventilaie
Sanitare
Geamuri
Amenajri
exterioare
Cablaj informatic
115.000
11.500
126.500
20 ani
85.000
110.000
8.500
11.000
93.500
121.000
12 ani
18 ani
72.000
18.000
42.000
7.200
1.800
4.200
79.200
19.800
46.200
10 ani
8 ani
10 ani
25.000
2.500
27.500
10 ani
Revizie cablaj
informatic
Totaluri
5 ani
1.733.000
118.800
1.851.800
De notat c dei are o durat de amortizare similar, amenajrile exterioare, sanitarele i cablajul informatic,
acestea nu au fost regrupate cci nu exist nicio legtur ntre lucrrile efectuate de diferii specialiti; n acelai timp cheresteaua
i acoperiiul sunt legate, la fel i electricitatea general cu tencuiala (cablurile electrice fiind integrate n tencuial).
43

Rezolvari Variante 2006-2010 Ioana Dinet1

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Rezolvari Variante 2006-2010 Ioana Dinet1

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

VARIANTA 1- 2010

A. (70%) Studii de caz, ntrebri i exerciii

- Imobilizri financiare (10 aciuni deinute la societatea Orion din totalul de

15 000 Dif din reevaluare

Creantele neincasate de peste 100 zile se scad din val.creante.

FR = Capital permanent Imobilizari = -3910

BILANT A dupa fuziune

Cheltuieli de exploatare n avans

TP (1000 act din 20.000 ale Beta

Pe baza bilantului ec. putem calcula activul net contabil corectat.

NFR = Creante + Socuri Obligatii nefinanciare = 2450-1205=1245

Val intr DCF=suma CF actualizat + Vr/(1+i)^n=1705+2032/(1+15%)^5=2715

Functia de invetitie = Active imobilizate corporale+Active imobilizate financiare

FR = Capital permanent- Imobilizari = 380.000 130.000 = 250.000

- din care pe termen lung

3.500 Capital propriu

7.300 Obligatii nefinanciare

8.600 Obligatii financiare

Valoarea intrinseca= activ net corectat / nr actiuni

3.500 Capital permanent

15.900 Obligatii nefinanciare

450 Obligatii financiare

19.850 Total Pasive

FR financiar = Cap permanent activ imobilizat = 6.650- 3.500 = 3.150

BILANT FINANCIAR 31.12.N

FRNGn = Capital permanent- Imobilizari = 30.000-30.000 = 0

5 200 Rez exercitiului

BILANT FINANCIAR 31.12.N+1

Ccp costul capitalului propriu

Ccp = Rn + (Rr Rn) x

n cazul ntreprinderii analizate:

Costul capitalului propriu:

Datorii fiscale i sociale

80.000 Vanituri in avans

Imprumuturi bancare-din care

30.000 60.000 290.000 -

ANC =aditiva: Kproprii +/- dif reevaluare= 940.000-495.000=445.000

Proiectul de fuziune prevede:

O locuin de protocol n valoare de 15.000, o barc cu motor n valoare de 5.000 i o instalaie

Imobilizari = 70.000 + 130.000 + 200.000 = 400.000

Imobilizari: 70.000 + 115.000 + 186.454 = 371.454 lei

Functia de investitii - Imobilizari = 371.454

+ Incasari imprumuturi pe termen lung

n cursul anului N o ntreprindere efectueaz urmtoarele operaii: achiziioneaz aciuni ca titluri de

Amenzi de pltit (4)

(1) Baza de impozitare pentru imobilizrile corporale este 705.000 u.m.

Activ BF = VC S.IMPOZABILE + S. DEDUCTIBILE

b) Indicatorul lichiditii imediate Active curente - Stocuri

10.000 VI.Obligatii financiare pe termen scurt

Acest bilan st la baza determinrii urmtorilor indicatori:

Echilibrul financiar al firmei rezult din relaia:

= Total active reevaluate corijate Total datorii

Valoare contabila (G) = 0

Valoare neta fara taxe:

S-ar putea să vă placă și