Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Politica monetar const ntr-un ansamblul de msuri adoptate de banca central pentru realizarea
echilibrului dintre masa banilor n circulaie i nevoile de bani ale economiei.
Principalele instrumente prin care bncile centrale acioneaz n conducerea politicii monetare sunt, n
principal:
- operaiunile pe piaa liber
- mecanismele de creditare a instituiilor de credit i
- rezervele bancare obligatorii.
1. Operaiunile de pia monetar
Operaiunile de pia monetar (open market) sunt operaiuni executate la iniiativa bncii centrale, ce
implic anumite tranzacii specifice.
Referitor la operaiunile de pia monetar, Statutul BNR interzice Bncii Naionale a Romniei
achiziionarea de pe piaa primar a creanelor asupra statului, autoritilor publice centrale i locale,
regiilor autonome, societilor naionale, companiilor naionale i altor societi cu capital majoritar de stat,
precum i, ncepnd cu data aderrii Romniei la Uniunea European, a creanelor asupra altor organisme i
companii de drept public din statele membre.
Statutul permite BNR efectuarea unor operaiuni specifice pe piaa secundar.
n completarea dispoziiilor generale din Statutul BNR, Regulamentul BNR nr. 1/2000 privind
operaiunile de pia monetar efectuate de Banca Naional a Romniei i facilitile permanente
acordate de aceasta participanilor eligibili (contrapartidelor eligibile), astfel cum a fost completat i
modificat ulterior, constituie temeiul legal principal de reglementare n materia operaiunilor de pia
monetar efectuate de BNR.
Operaiunile de pia monetar se desfoar ntre BNR i participanii eligibili (contrapartidele
eligibile).
Calitatea de participani eligibili o ndeplinesc anumite entiti care ndeplinesc anumite condiii
specifice. Entitile, persoane juridice romne i/sau sucursalele din Romnia ale bncilor, persoane
juridice strine trebuie s fie autorizate n una din urmtoarele forme:
- bnci;
- bnci de credit ipotecar;
- case centrale ale cooperativelor de credit;
- case de economii pentru domeniul locativ.
Condiiile specifice care trebuie s fie ndeplinite de entitile menionate se numesc criterii de
eligibilitate, care sunt diferite n funcie de naionalitatea persoanei, respectiv:
- n cazul bncilor, al bncilor de credit ipotecar, al caselor centrale ale cooperativelor de credit
i al caselor de economii pentru domeniul locativ, persoane juridice romne , constituirea de
rezerve minime obligatorii i ncadrarea n prevederile reglementrilor Bncii Naionale a
Romniei privind indicatorii de solvabilitate;
- n cazul sucursalelor din Romnia ale bncilor, persoane juridice strine, constituirea de rezerve
minime obligatorii i certificarea, cel puin anual, de ctre autoritatea de supraveghere bancar
din ara de origine a ncadrrii bncii strine de care aparin n prevederile reglementrilor de
pruden bancar n vigoare n ara respectiv.
Pentru participarea la operaiunile de pia monetar derulate de BNR care im plic tranzacii cu
titluri de stat i/sau certificate de depozit, participanii eligibili trebuie s aib calitatea de participant la
sistemul de depozitare i decontare SaFIR.
Operaiunile de pia monetar reglementate de Regulamentul BNR nr. 1/2000 sunt urmtoarele:
1
Scadena operaiunilor de pia monetar nu poate fi mai mare de 90 de zile calendaristice, cu excepia
celor care presupun emiterea de certificate de depozit, pentru care scadena maxim este de un an.
Operaiunile de pia monetar se pot desfura pe baz de licitaie sau pe baz bilateral.
Banca Naional a Romniei poate desfura licitaii la rat fix sau la rat variabil.
Procedura licitaiei se execut n patru etape operaionale, i anume:
i.
anunarea licitaiei;
ii.
transmiterea de ctre bnci a ofertelor de participare la licitaie;
iii.
alocarea sumelor;
iv.
anunarea rezultatelor licitaiei.
Banca Naional a Romniei poate sista necondiionat, unilateral i fr preaviz orice operaiune n
derulare reglementat de prezentul regulament, n cazuri de nerespectare de ctre bnci a obligaiilor legale,
a celor contractuale, dac este cazul, sau de nclcare a prevederilor Regulamentului BNR nr. 1/2000.
n cazul nerespectrii de ctre unele bnci a obligaiilor menionate, Banca Naional a Romniei poate
decide suspendarea temporar sau definitiv a participrii acestora la operaiunile monetare desfurate de
Banca Naional a Romniei.
n cazul n care, prin nerespectarea de ctre bnci a obligaiilor menionate mai sus sunt afectate
obiectivele de politic monetar a Bncii Naionale a Romniei, aceasta va aplica sanciuni specifice n
conformitate cu prevederile legii bancare.
n situaia n care, la scaden, banca mprumutat nu a rambursat integral credi tul acordat i/sau nu
a pltit integral dobnda aferent, pentru sumele nencasate Banca Naional a Romniei va proceda la
executarea garaniilor.
Bncile pot avea acces la creditul lombard pe baza unei cereri scrise adresate Bncii Naionale a
Romniei Direcia operaiuni de pia, semnat de persoanele autorizate i purtnd tampila instituiei,
care va cuprinde cel puin urmtoarele elemente:
- elementele de identificare a bncii;
- suma solicitat;
- tipul i valoarea garaniilor.
Pn la sfritul zilei bancare lucrtoare Banca Naional a Romniei are obligaia s notifice bncilor
solicitante decizia luat asupra cererilor acestora.
Principalele caracteristici ale creditului lombard sunt urmtoarele:
- se acord de Direcia operaiuni de pia din cadrul Bncii Naionale a Romniei;
- acordarea este condiionat de colateralizarea acestuia cu active eligibile pentru garantare.
Valoarea garaniilor aduse de banca solicitant trebuie s acopere n proporie de 100% creditul
i dobnda aferent i trebuie constituite pn la momentul acordrii acestui credit;
- perioada de acordare este overnight;
- nivelul ratei dobnzii pentru creditul lombard (rata lombard) este stabilit de Consiliul de
administraie al Bncii Naionale a Romniei n conformitate cu obiectivele de politic
monetar i reprezint, de regul, nivelul maxim al ratei dobnzii practicate n sistemul bancar;
- rata lombard este anunat n avans de Banca Naional a Romniei;
- Banca Naional a Romniei poate modifica rata dobnzii n orice moment , cu efect asupra
creditelor lombard acordate ncepnd cu urmtoarea zi bancar lucrtoare;
- dobnda la creditul lombard se pltete odat cu rambursarea creditului.
n cazuri excepionale, Consiliul de administraie al Bncii Naionale a Romniei poate limita sau
suspenda accesul bncilor la creditul lombard.
Pentru asigurarea protejrii contra riscului sistemic, n mod excepional, Banca Naional a Romniei
poate acorda instituiilor de credit i alte credite, negarantate sau garantate cu alte active dect cele
prevzute la art. 19 din Statut ca active eligibile.
n scopul valorificrii excesului de lichiditate, bncile pot constitui depozite la Banca Naional a
Romniei.
Bncile eligibile pot avea acces la facilitatea de depozit pus la dispoziie de Banca Naional a
Romniei pe baza unei cereri scrise adresate Direciei operaiuni de pia, semnat de persoanele autorizate
i purtnd tampila instituiei, care va cuprinde cel puin urmtoarele elemente:
- elementele de identificare a bncii;
- suma ce se solicit a fi depus.
Pn la sfritul zilei bancare Banca Naional a Romniei are obligaia s notifice bncilor solicitante
decizia luata n legtur cu cererilor acestora.
Principalele caracteristici ale facilitii de depozit sunt urmtoarele:
- perioada de acceptare a depozitelor de ctre Banca Naional a Romniei este overnight;
- depozitele acceptate sunt remunerate la o rat fix a dobnzii;
- nivelul ratei dobnzii este stabilit de Consiliul de administraie al Bncii Naionale a Romniei
n conformitate cu obiectivele sale de politic monetar.
- rata dobnzii este anunat n avans de Banca Naional a Romniei;
- Banca Naional a Romniei poate modifica rata dobnzii n orice moment, cu efect asupra
depozitelor acceptate ncepnd cu urmtoarea zi bancar lucrtoare;
- dobnda la depozite se pltete la scadena depozitului.
n cazuri excepionale, Consiliul de administraie al Bncii Naionale a Romniei poate suspenda
accesul bncilor la facilitatea de depozit.
Rezervele minime obligatorii sunt disponibiliti bneti n lei i n valut, care aparin bncilor,
persoane juridice romne, sucursalelor din Romnia ale bncilor, persoane juridice strine, precum i
caselor centrale ale cooperativelor de credit i sunt pstrate n conturi deschise la Banca Naional a
Romniei.
Temeiul legal principal este reprezentat de prevederile Regulamentului BNR
nr. 6/2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii, astfel cum a fost completat i modificat
ulterior.
Baza de calcul a rezervelor minime obligatorii se constituie din mijloace bneti n moneda naional i
n valut, reprezentnd obligaii ale instituiei de credit rezultate din acceptarea depozitelor i a altor
fonduri. Din baza de calcul se excepteaz:
- mijloacele bneti atrase de la Banca Naional a Romniei;
- mijloacele bneti atrase de la bnci, case centrale ale cooperativelor de credit, cooperative de
credit afiliate la o cas central a cooperativelor de credit, care, la rndul lor, sunt obligate s
constituie rezerve minime obligatorii la Banca Naional a Romniei;
- capitalurile proprii ale entitilor n cauz calculate n conformitate cu reglementrile Bncii
Naionale a Romniei.
Bncile i casele centrale ale cooperativelor de credit sunt obligate s menin n conturile deschise la
Banca Naional a Romniei nivelul prevzut al rezervelor minime obligatorii ca medie zilnic pe durata
perioadei de aplicare.
Perioada de aplicare o constituie intervalul cuprins ntre data de 24 a lunii curente i data de 23 a lunii
urmtoare.
Pentru deficitul de rezerve minime obligatorii se calculeaz i se percepe o dobnd penalizatoare pe
durata perioadei de aplicare aferente.
Ratele rezervelor minime obligatorii se stabilesc de Banca Naional a Romniei n funcie de
obiectivele sale de politic monetar i se comunic prin circular.
Modificarea ratelor rezervelor minime obligatorii se comunic prin circular, cu cel puin 7 zile nainte
de nceperea perioadei de aplicare.
Constituie nclcri ale disciplinei bancare i se sancioneaz conform prevederilor legii bancare n
materie:
- neraportarea repetat sau raportarea eronat a bazei de calcul i a datelor necesare pentru
calcularea ratei medii a dobnzilor la vedere;
- modificarea unor operaiuni contabile i/sau a unor raportri statistice, n scopul vdit de a
diminua nivelul prevzut al rezervelor minime obligatorii , dac faptele nu sunt svrite n
astfel de condiii nct s constituie, potrivit legii penale, infraciuni.
Pentru resursele n valut, rezervele minime obligatorii se constituie numai n valut.
La rezervele minime obligatorii, Banca Naional a Romniei va bonifica dobnzi cel puin la nivelul
ratei dobnzii medii la depunerile la vedere practicate de instituiile de credit.
Pentru nendeplinirea cerinelor privind nivelul rezervelor minime obligatorii se calculeaz i se percep
dobnzi penalizatoare la nivelul stabilit de Banca Naional a Romniei.
Banca Naional a Romniei elaboreaz i aplic politica de curs de schimb, iar n acest sens aceasta
este abilitat:
- s elaboreze balana de pli i alte lucrri privind poziia investiional internaional a rii;
- s stabileasc cursurile de schimb pentru operaiunile proprii pe piaa valutar
- s calculeze i s publice cursurile medii pentru evidena statistic;
- s pstreze i s administreze rezervele internaionale ale statului.
Banca Naional a Romniei este abilitat s elaboreze reglementri privind monitorizarea i controlul
tranzaciilor valutare pe teritoriul Romniei i s emit autorizaii pentru operaiuni valutare de capital,
tranzacii pe pieele valutare i alte operaiuni specifice.
Reglementrile Bncii Naionale a Romniei n materie valutar se refer n principal la urmtoarele:
- autorizarea i retragerea autorizaiei, precum i supravegherea persoanelor care au obinut autorizaia
de a efectua tranzacii valutare;
- stabilirea de plafoane i alte limite pentru deinerea de active externe i operaiuni cu acestea, pentru
persoane juridice i fizice;
- stabilirea plafonului i a condiiilor ndatorrii externe a persoanelor juridice i fizice care intr sub
incidena regimului valutar.
Pentru monitorizarea tranzaciilor valutare, persoanele juridice autorizate s desfoare operaiuni
valutare au obligaia s raporteze Bncii Naionale a Romniei anumite informaii asupra tranzaciilor
efectuate, prin documente ale cror form i coninut se stabilesc de ctre BNR.
Regimul actual al efecturii operaiunilor valutare este reglementat n principal de Regulamentul BNR
nr. 4/2005, astfel cum a fost completat i modificat de actele emise in timp de BNR.
n categoria operaiunilor valutare se includ ncasrile, plile, compensrile, transferurile, creditrile,
precum i orice tranzacii exprimate n valute i care se pot efectua prin transfer bancar, n numerar, cu
instrumente de plat sau prin orice alte modaliti de plat practicate de instituiile de credit n funcie de
natura operaiunii respective.
Prin valut, conform prevederilor Regulamentului nr. 4/2005, se nelege moneda naional a altui stat,
moneda unei uniuni monetare a unor state, precum i monedele compuse, cum ar fi drepturile speciale de
tragere (DST).
Valutele care sunt menionate n lista cursurilor de schimb ale pieei valutare, comunicat de Banca
Naional a Romniei, sunt considerate valute cotate.
Operaiunile valutare pot fi clasificate n mai multe categorii:
- operaiuni valutare ntre rezideni i nerezideni;
- operaiuni valutare ntre rezideni
- operaiuni valutare curente;
- operaiuni valutare de capital.
n temeiul regulamentului valutar, n categoria de rezident se ncadreaz:
- persoanele fizice ceteni romni, ceteni strini i apatrizi, cu domiciliul n Romnia;
- persoanele juridice i orice alte entiti, cu sediul n Romnia
- persoanele fizice, ceteni romni/strini i apatrizi, cu domiciliul/reedina n Romnia, care
sunt autorizate i/sau nregistrate s desfoare activiti economice pe teritoriul Romniei, n
mod independent;
- sucursalele, ageniile, reprezentanele, birourile persoanelor juridice strine, precum i ale
oricror altor entiti strine, nregistrate i/sau autorizate s funcioneze n Romnia;
- ambasadele, consulatele i alte reprezentane i misiuni permanente ale Romniei n strintate.