Subiectul 1.

Introducere n managementul financiar

4. Obiectul managementului financiar
Obiectul managementului financiar, adic ce se studiaz n cadrul acestei tiine sunt:
relaiile financiare,
resursele financiare
fluxurile financiare.
Entitatea economic intra n relatii cu diveri subieci pe care i intlneste pe diferite piete
n cadrul crora are loc schimbul de bunuri si servicii. Schimburile se fac pe baza de moned,
dnd nastere relatiilor financiare cu diveri subieci i anume:

Cu statul (bugete de toate nivelele i fonduri extrabugetare) privind achitarea diferitor taxe,
impozite, pli obligatorii, primirea subveniilor, ajutoarelor din partea organelor statale
etc.);

Cu instituiile financiare (organizaii de mprumut, .a.) referitor la contractarea i achitarea

creditelor, mprumuturilor, depozite bancare, achitarea dobnzilor etc.

Cu companiile de asigurri (la achitarea primelor de asigurare i la recuperarea

despgubirilor .a.);

Cu bursele de valori, fonduri de investiii operaii de plasare a valorilor mobiliare,

formarea portofoliului investiional .a.

Cu furnizori, antreprenori, clieni privind procurarea, vnzarea de active n credit,

ncasarea/plata penalitilor, sanciunilor, transferuri bneti,

Cu diferii participani i direcii de activitate n cadrul grupurilor financiare i de

producie, corporaiilor internaionale;

Cu personalul (remunerarea muncii, defalcri n diverse fonduri din numele salariailor,

acordarea de avansuri, etc.);

cetenii, care se ocup cu activitatea investiional i emitenii, etc.

n cadrul relaiilor financiare se particularizeaz trei categorii de relaii:

relaii care exprim un transfer de resurse bneti cu titlu nerambursabil; acestea snt
impozite i taxe;

relaii care exprim un mprumut de resurse bneti pe o perioad de timp determinat,

pentru care se percepe dobnd; acestea snt relaii de credit, mijlocite n principal de
bnci;

relaii care exprim, dup caz, un transfer obligatoriu n schimbul unei contraprestaii
(achitarea unei datorii sau ncasarea unei creane).
Orice relaie de schimb implic doua tipuri de transfer: a) transfer de bunuri si servicii; b)

transfer de active financiare. Cantitile de bunuri i moned transferate ntr-o anumit perioad
se numesc fluxuri.

Subiectul 1. Introducere n managementul financiar

Flux financiar (de numerar) - micarea direcionat a resurselor financiare att n cadrul
entitii, ct i n afara ei. Fluxurile financiare pot fi divizate n fluxuri de intrare (ncasri), adic
cele n care entitatea este beneficiarul acestor fluxuri, i fluxuri de ieire, n care entitatea face
plile respective. Exist, de asemenea, fluxuri mixte, n cazul n care fluxurile de intrare
(ncasrile) sunt urmate de fluxuri de pli, fiind dispersate n timp.
Fluxurile financiare pot fi divizate i n:

fluxuri de contrapartid

fluxuri decalate

fluxuri multiple

fluxuri autonome

Fluxurile de contrapartid se caracterizeaz prin nlocuirea imediat a unui activ real/fizic

cu moned i invers. Aceste fluxuri apar la achiziia cu plata imediat contra mijloace bneti.
Fluxurile decalate apar atunci cand fluxurilor fizice nu le corespunde imediat apariia unor
fluxuri financiare. Astfel, echilibrul stocurilor este rupt, iar pentru restabilirea sa se impune
apariia unui activ financiar. Acesta se materializeaz intr-o crean la furnizori i intr-o datorie
la cumparator. Apare n cazul relaiilor de creditare comercial. Creana/datoria se va stinge la o
data ulterioar.
Fluxurile multiple apar n situaia compensrii decalajelor dintre fluxurile fizice si cele
financiare. Firma apeleaz la un ter pentru a-i transforma creanele n bani (operaiunile
leasing).
Fluxurile autonome se degaja din operatiile financiare privind acordarea de imprumuturi,
avand loc doar transferul de moneda. Aceste fluxuri dau nastere unor active financiare constituite
din creane si datorii (acordarea/contractarea de mprumuturi i credite).
Pentru nfiinarea i funcionarea unei entiti este nevoie de resurse financiare, care
difera n functie de sursele de provenien si de modul de obinere. Astfel, dup durata de
folosire, resursele financiare pot fi: permanente i curente. Sursele permanente includ: aportul de
capital al proprietarilor, modificarile de capital social/acionaru, autofinantarea, mprumuturile
pe termen mediu si lung, leasing-ul; sursele curente (pe termen scurt) - sunt necesare pentru
finantarea necesitilor curente ale ntreprinderii (achiziionarea de stocuri, remunerarea muncii
etc.). Sursele permanente, de regul, sunt necesare pentru finanarea achiziiei de active pe
termen lung.