Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea tiine Economice

Catedra Finane i bnci

Studiu de caz
Tema: Evoluia cursului valutar a peso-ului argentinian fa de
dolarul SUA

Elaborat :
Aprobat:

Chiinu,2015

Introducere

Peso argentinian - moneda Argentinei i se compune din 100 de ceni. Valuta Argentinei actual
a fost introdus dup eliminarea Australului n 1992. n circulaie sunt bancnote de 100, 50, 20,
10, 5 i monede de 50, 25, 10, 5 i 1 ceni. Peso introdus n 1992, a nlocuit Australul la rata de 1
peso = 10.000 Australi. La fel a fost introdus aa-numitele pesos convertibile cu cursul de schimb
stabilit de Banca Central n raport de 1 peso pe 1 dolar SUA. Dup criza financiar din 2001 a
fost dereglat cursul de schimb fix. Din ianuarie 2002, rata de schimb a fluctuat ntre patru pesos
pentru un dolar (adic o devalorizare de 75%). Boom-ul de export a condus la un aflux masiv de
dolari n economia argentinian, care a dus la stabilizarea monedei naionale. Un timp mai trziu,
Banca Central a declarat strategia de sprijin pentru conservarea a cursului de schimb n
intervalul de 2.90 la 3.10 pesos pe dolar, n scopul de a menine competitivitatea la export.

Tabelul 3.Evoluia indicatorilor macroeconomici monetar-financiari ai Argentinei

Indic.

1.2 PIB

1.3 PIB

2.Export

3.Import

4.Import
Lunar

5.Rap.
export si
PIB

Anii
Unitat
e de

$,
mil

Per cap.
$

Mil.$

Mil.$

Mil.$

6.Rap.
dintre
export si
import
Mil.$

7.Remitentii

Mil.$

8.Inv
i str
dire

Mi

mas.
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

189719,990
228779,383
236753,564
257440,000
258031,750
272149,750
292859,000
298984,250
283523,000
284203,750
268696,750
102040,287
129597,154
183295,704
222910,837
263042,487
329761,479
406003,733
378506,370
462843,782
559849,040
607711,914
622057,981
540197,457
563138,000

5745
6832
6978
7500
7407
7713
8209
8280
7778
7696
7217
2711
3424
3994
4735
5489
6661
8267
9277
11227
13439
14436
14623
12568
13271

14561,091
15095,292
16358,136
19385,000
24978,750
28381,250
30928,250
31137,000
27862,250
31223,750
31112,750
28961,741
33605,719
39409,024
46596,644
53507,393
65137,387
80100,890
65349,639
80385,030
98330,296
94075,686
89103,561
80225,738
71940,112

11531,201
18606,153
22050,753
27299,750
26038,000
30148,250
37413,750
38667,250
32762,500
33070,250
27604,000
13642,885
19068,641
28357,980
35426,618
40909,930
53120,452
67158,512
48894,278
68707,857
89619,759
83353,847
89550,528
78880,911
65250,521

960,933
1550,512
1837,562
2274,979
2169,833
2512,354
3117,812
3222,270
2730,208
2755,854
2300,333
1136,900
1589,053
2363,165
2952,218
3409,160
4426,704
5596,542
4074,523
5725,654
7468,313
6946,153
7462,544
6573,409
5437,543

7,60
6,50
6,90
7,50
9,60
10,40
10,50
10,40
9,80
10,98
11,57
28,38
25,93
21,50
20,90
20,34
19,75
19,72
17,26
17,36
17,56
15,48
14,32
14,85
12,77

1,262
0,811
0,741
0,710
0,959
0,941
0,826
0,805
0,850
0,944
1,127
2,122
1,762
1,389
1,315
1,307
1,226
1,192
1,336
1,169
1,097
1,128
0,995
1,017
1,10

118,440
142,800
163,100
176,600
195,199
207,300
231,699
246,500
250,300
267,700
256,100
119,550
180,410
234,470
314,010
355,570
462,540
630,140
767,034
1039,914
1145,880
979,469
886,896
719,642
709,852

Sursa : http://data.worldbank.org, accesat la data de 08.09.15

807,
1246
1790
2022
2129
2082
2738
2765
2099
3086
1396
853,
1626
3712
5456
7111
7282
7901
8359
9964
10811
10235
8843
855,
418,

Concluzie:
Economia Argentinei se bazeaz n mare parte pe producerea de mrfuri fr valoare adugat,
are un sector agricol orientat spre export i o baz industrial destul de diversificat i o
populaie alfabetizat.
i dac e s vorbim despre indicatorii macroeconomici monetar-financiar ai Argentinei,
atunci putem afirma c ncepnd cu momentul introducerii Legii convertibilitii n anul 1991
exporturile Argentinei att agricole ct i industriale au artat o cretere semnificativ, ajungnd
n anul 2000 la cifra de 31 223.750 mln. Dolari. Dup anul 2003, exporturile Argentinei au un
grad anual de creterede 11,6-13,5%, avnd o pondere de 23-24,5% din PIB.Importurile
au ritmuri de cretere asemntoare celor ale expoturilor, reprezentnd circa 19% din PIB (majorndu-se spre exemplu de la 960 mln. Dolari din anul 1991 pn la 32 222.270 mln. Dolari n
anul 1998. Compoziia exporturilor n 2006 era urmtoarea: producia de origine agricol - 33 %,
producia de origine industrial - 32 %, materii prime - 19%, restul de 16% - combustibil i
energie, i n total exportul Argentinei n anul 2006 a constituit 53 507.393 mln. Dolari, i
importul la fel crescnd, n 2006 constituia 40 909.930 mln. Dolari. n 2008 se observ o
tendin de cretere att a exporturilor (80 100.890 mln. Dolari) ct i a importurilor (67 158.512
mln. Dolari). Din cauza crizei financiare din 2009 exporturile au sczut pn la 65 349.639 iar
importurile pn la 48 894.278 mln. Dolari. Anii 2010-2013 se caracterizeaz iari printr-o
cretere att a exporturilor ct i a importurilor. ns 2014 i 2015, din cauza defaultului din
2014, iari aceti 2 indicatori s-au micorat.
Argentina este unul dintre cei mai mari exportatori de gru, porumb, carne crud i preparat,
pete. 40% din produsele agricole sunt exportate n forma lor brut, pe cnd 60% sunt
comercializate dup prelucrare. Ea import utilaje i maini grele, produse din mas plastic,
substane chimice.
n cee ace privete PIB-ul, n 2002 acesta se prbuete cu 11%, Argentina n aceast perioad
s-a confruntat cu o ncetinire economic, ceea ce a determinat srcirea populaiei, situaie care a
dus tara foarte aproape de un rzboi civil, dup aceasta ns ara ncepe s-i revin treptat.
nregistreaz o cretere de peste 8% pe an, cu excepia lui 2008 (6,8%) i 2009 (0,9%), din cauza
crizei internaionale.
n prezent, investiiile strine directe sunt estimate la 6 miliarde USD, Argentina fiind pe
locul 38 n lume dup nivelul investiiilor atrase. Dup redresarea economic din 2003,
investiiile cunosc o majorare considerabil, Argentina ctignd ncrederea investitorilor strini

De la an la an. Reforma fiscal a atras i ea investitorii de peste hotare cu un impozit pe profit

de numai 6%. Argentina se numr printre rile cucel mai benefic climat de investire din
perspectiva impozitrii (valoare medie a impozitului pe profit din zon este de 21,8%).
Analiznd raportul dintre export i PIB al Argentinei, pe parcursul perioadei 1991-2015, i
innd cont de faptul ca ct acest raport este mai mare cu att ara este mai dezvoltat, depistm
ca n principiu un grad mai nalt de dezvoltare n ar se nregistreaz ncepnd cu anul 1996.
Ct privete raportul dintre export i import, acesta ne demonstreaz o situaie ct de ct
stabil pe parcursul peioadei examinate, indicatorul rezulativ pstrndu-i valoarea aproape de 1,
excepie fcnd

Concluzie :
Din anul 1995 pn n 2001 cursul valutar al peso-ului Argentinian era unul fix de 1:1 fa de
dolarul american. ns n 2002 din cauza crizei financiare ce s-a declanat n Argentina, a avut
loc deprecierea cea mai abrupt a peso-ului.n ianuarie 2002, peso-ul argentinian a nregistrat o
scdere brusc fa de dolarul american de circa 16%.n timpul crizei fin anciare din perioada
2001-2002, Argentina a fost inut departe de pieele globale de credit datorit incapacitii de
plat datoriei sale. Astfel, oficialii au ncercat s pstreze dolari n ar pentru c banca central
s poat achita datoriile guvernamentale. Dar rezervele bncii au sczut la 29 miliarde de dolari,
cel mai sczut nivel din ultimii apte ani, n ciuda supravegherii valutare tot mai restrictive,
menit s opreasc scurgerea de capital. Controalele fceau aproape imposibil schimbarea
legal a peso-ului n dolari, tocmai de aceea muli argentinieni au apelat la piaa neagr pentru
acest lucru, fiind nc bntuii de amintirile crizei financiare, cnd bncile au ngheat depozitele
i monda naional i-a pierdut valoarea. Oamenii doreu s cumpere dolari tocmai pentru a avea
rezerve.n perioada crizei economice, inflaia a depit 41%, peso-ul argentinian fiind refuzat de
majoritatea comercianilor ca mijloc de plat. Dup redresarea situaiei i pn n 2006, inflaia a
fost sub 10%, n prezent fiind de 10,9% cu o tendin de cretere.
ntre anii 2003-2008 schimbri eseniale ale cursului valutar n Argentina nu s-au produs,
acesta meninndu-se n medie de 30 de ceni pentru un pesso, (mai concret variind ntre 30-34
ceni pentru un pesso).Pe parcursul urmtorilor apte ani (2009-pna n prezent) peso-ul continue
s se devalorizeze considerabil, ajungnd la 10 ceni pentru un pesso (anul curent - 2015).
Deci n urma analizei efectuate putem meniona faptul c devalorizarea peso-ulu Argentinian
genereaz o cretere accentuat a preurilor exprimate n peso, att a bunurilor importate ct i a
celor destinate exportului care sunt n prezent vndute peste granie n cantiti mai mari,
reducnd oferta disponibil pentru cumprtorii naionali.

Bibliografie:
Surse electronice:
1.http://data.worldbank.org
2. http://www.oanda.com
3. http://www.ecol.ro