CAP 2.

LOCUL I ROLUL TREZORERIEI N CADRUL BNCII

Trezoreria unei societi bancare este definit ca un complex de activiti cu caracter
strategic, previzional i operativ, prin care se urmrete gestionarea cu un grad ct mai nalt de
profitabilitate a banilor definii n sens larg, de care dispune aceasta, att n moned naional ct
i n valut, n condiiile reducerii n ct mai mare msur a influenelor factorilor de risc referitori
la plasamente, dobnzi i lichiditate.
Activitile specifice trezoreriei se desfoar la toate nivelurile organizatorice ale societii bancare
materializndu-se n stabilirea de msuri i luarea de decizii n scopul maximizrii veniturilor i
minimizrii cheltuielilor, innd seama de condiiile concrete referitoare la:
a) integrarea bncii ntr-un context macro-economic definit de:
- situaia economico-financiar de ansamblu (intern i internaional);
- direciile de evoluie ale unor segmente economice componente, rezultate din strategia
guvernamental;
- prioritile de dezvoltare i susinere financiar asumate de stat;
- strategia guvernului i a BNR de privatizare i restructurare a bncilor comerciale;
- piaa valutar interbancar din Romnia;
- piaa valutar-financiar extern;
- creterea numrului de societi bancare i dezvoltarea lor n teritoriu, diversificarea gamei
de produse i servicii puse la dispoziia clientelei ceea ce conduce la concurena ntre
acestea.
b) funcionarea bncii n cadrul unui sistem financiar-bancar caracterizat prin permanena
implementrii unor noi msuri de reform adoptate de BNR, referitoare la dobnzi, precum
i la introducerea unor noi instrumente i organizarea modalitilor de tranzacionare a
acestora pe piaa financiar.
c) transpunerea n practic, prin mijloace specifice, a direciilor i obiectivelor cuprinse n
strategia general a bncii pentru perioada respectiv, referitoare la:
- urmrirea asigurrii lichiditii permanente a bncii prin perfecionarea sistemului de
gestiune a activelor i pasivelor bilaniere;
- optimizarea portofoliului de credite i reducerea riscului generat de activitatea de creditare;
- mbuntirea structurii resurselor prin minimizarea costului acestora, creterea ponderii
depozitelor de baz ale clienilor i stabilitii acestora;
- introducerea unor proceduri mbuntite de gestionare a ratei dobnzii.
Componentele activitii de trezorerie
Principalele componente ale activitii de trezorerie sunt:
gestionarea activelor i pasivelor:
inerea sub control a echilibrului ntre termenele de constituire (asigurare) a resurselor i
termenele plasamentelor - pe termen scurt, mediu i lung;
optimizarea raportului dintre credite i alte forme de plasamente;
atragerea de resurse cu costuri ct mai mici;
reducerea duratei medii a activelor bilaniere i mbuntirea structurii acestora prin
intermediul a noi produse bancare;
diversificarea i consolidarea pasivelor, urmrindu-se, ndeosebi, asigurarea stabilitii
n timp, pentru o ct mai mare parte dintre acestea prin noi forme de atragere n
depozite a resurselor agenilor economici i populaiei;

creterea bazei de capital a bncii i asigurarea unui raport adecvat ntre baza de capital
i activele bilaniere;
meninerea unei poziii valutare optime fa de totalul fondurilor proprii;

 analiza, controlul i supravegherea indicatorilor de performan privind activele i

pasivele bilaniere. n condiiile asigurrii unei autonomii financiare subunitilor,
gradul de acoperire a plasamentelor cu resurse proprii, pe scadene, va trebui s
constituie principalul indicator de performan al fiecrei subuniti, att pentru
activitatea n lei ct i pentru cea n valut.
asigurarea lichiditii bncii - gestionarea lichiditii bncii const, n principal, n:
pentru activitatea n lei:
- preluarea zilnic, n contul curent al centralei bncii, a soldurilor existente n
conturile curente ale sucursalelor deschise la BNR;
- alimentarea de ctre sucursalele bncii a conturilor curente deschise de filialele din
subordine la alte bnci comerciale, n funcie de necesitile de pli ale acestora i
preluarea zilnic a soldurilor acestor conturi n contul curent al sucursalei;
- alimentarea casieriilor unitilor bncii i respectiv depunerea la BNR a numerarului
existent peste plafoanele stabilite de BNR;
- gestionarea eficient, de ctre Trezorerie, a disponibilitilor existente n contul
curent al centralei, n condiiile asigurrii rezervei minime obligatorii i excluderii
posibilitii nregistrrii de credite pentru descoperit de cont (overdraft);
pentru activitatea n valut:
- acordarea vizei de disponibil pentru plile zilnice, deschideri de acreditive,
constituiri de depozite colaterale;
- propuneri de viramente ntre bnci pentru asigurarea plilor zilnice;
- gestionarea disponibilului existent peste soldul minim necesar, din conturile
NOSTRO, pentru maximizarea profitului i excluderea overdraft-ului;
- propuneri de vnzri-cumprri valut pentru ncadrarea n poziia valutar;
- proiecia, cu valut spot, a soldurilor conturilor curente pe bnci i valute;
- urmrirea volumului numerarului n casierii i efectuarea de propuneri de fructificare
a acestuia;
- atragerea/plasarea de resurse, n funcie de necesarul sau surplusul de disponibiliti.
politica de dobnzi - la stabilirea nivelurilor dobnzilor pasive i active Trezoreria are n
vedere n principal:
obinerea unor venituri care s acopere cheltuielile aferente resurselor atrase i
mprumutate, cheltuielile privind provizioanele specifice de risc necesare, precum i
partea din cheltuielile generale i administrativ-gospodreti care depete volumul
comisioanelor;
constituirea fondurilor de rezerv i risc potrivit legii;
realizarea unui profit net care s asigure:
- fondul de dezvoltare necesar pentru realizarea programelor de investiii, aprobat
pentru fiecare an financiar;
- dividende atractive pentru acionari;
- fondul de participare al salariailor la profit corespunztor eforturilor depuse;
evoluia cursului valutelor fa de dolarul SUA i evenimentele previzibile din economia
SUA;
dobnzile practicate de celelalte bnci comerciale i dobnzile de pe piaa financiarvalutar internaional;
asigurarea lichiditii bncii i plasarea excedentului de resurse;
atragerea de resurse cu un grad ct mai mare de stabilitate n timp;
realizarea echilibrului pe maturiti ntre plasamente i resurse;
valutele n care banca este interesat s deruleze operaiuni;
politica bncii referitoare la atragerea i/sau meninerea unor segmente (sectoare) ale
economiei sau a anumitor activiti.

politica ratei de schimb - are n vedere efectuarea unor astfel de tranzacii care
minimizeaz costurile;
gestionarea riscului ratei dobnzii i al ratei de schimb - n vederea minimizrii acestor
riscuri se urmresc:
cererile i ofertele existente pe pia pentru anumite produse;
dobnzile practicate de celelalte bnci comerciale;
asigurarea lichiditii bncii;
evoluia ratelor dobnzii i a ratelor de schimb pe piaa financiar-valutar internaional
i prognozele specialitilor n domeniu;
acoperirea activelor cu pasive pe maturiti (minimizarea mismatch-urilor ca durat i
volum);
elaborarea de noi produse bancare;
practicarea de dobnzi real pozitive.
Sistemul bancar este un sistem cibernetic deosebit de complex format din toate bncile mpreun cu
relaiile dintre ele. La rndul ei, fiecare banc este un sistem complex format din toate unitile sale
(sucursale, filiale, agenii) i din toate departamentele / direciile fiecrei uniti mpreun cu
ansamblul relaiilor dintre acestea. Trezoreria unei bnci, la rndul su este un sistem cibernetic care
prin excelen prelucreaz informaii. Fluxul informaional la toate nivelurile menionate mai sus
are n vedere acele aspecte ale relaiilor dintre subsistemele componente care se refer la circulaia
informaiilor.
Notm cu A subsistemul reprezentat de central, sucursal sau filial, iar cu B subsistemul
sucursal, filial sau agenie.

Unde:
nseamn c:
A elaboreaz i avizeaz norme metodologice ce reglementeaz obiectul de activitate al lui B;
A emite instruciuni, circulare, reglementri ctre B;
A ndrum i controleaz pe B n legtur cu activitatea desfurat, cu modul de aplicare a
legislaiei bancare, precum i a normelor metodologice i reglementrilor interne emise de banc,
pentru diversele domenii de activitate;

 A efectueaz studii i analize n legtur cu activitile specifice desfurate de B, n vederea lurii

deciziilor privind perfecionarea activitii.

nseamn c:
B ntocmete i trimite periodic raportri i situaii asupra activitii sale lui A;
B respect normele metodologice, reglementrile i circularele emise de A;
i eventual standardizate.

CAP.3. NECESITATEA I AVANTAJELE INFORMAIILOR PRIVIND TREZORERIA

NTREPRINDERII
3.1. Importana trezoreriei la nivel microeconomic
Din punct de vedere etimologic, termenul de trezorerie provine din limba francez de la
cuvntul "trsorerie", care nseamn tezaur, visterie, locul unde sunt pstrare valorile. n limbajul
comun, trezoreria este, deseori, sinonim cu banii din cas sau cash-ul, dar literatura de
specialitate vine cu definiii mult mai cuprinztoare.
Trezoreria poate fi privit:
a. La nivel microeconomic (trezoreria unui agent economic) cuprinde totalitatea operaiunilor
prin care se constituie i se cheltuiesc capitalurile ntreprinderii, respectiv ncasrile i plile
entitii economice precum i gestionarea acestor operaiuni de selectare a resurselor ce vor fi
atrase n firm sau de plasament a excedentelor de trezorerie (ncasrile i plile activitii de
exploatare i n afara exploatrii);
b. La nivel macroeconomic (trezoreria statului sau public) - cuprinde totalitatea operaiunilor
prin care se constituie i se cheltuiesc resursele financiare publice, n vederea ndeplinirii
funciilor statului i satisfacerii nevoilor colectivitii: ncasrile i plile n contul diferitelor
bugete publice, gestionarea resurselor publice, completarea resurselor bugetare publice,
gestionarea mprumuturilor publice, etc
n general, performana financiar s-a msurat fie prin mrimea organizaiei, fie prin
rentabilitatea i profitul obinut, excepie fcnd organizaiile confruntate cu blocaje financiare sau
falimente, n perioade de instabilitate economic (crize economice, financiare, etc), a cror
performana financiar nu poate fi msurat numai pe baza rezultatului contabil. Unii specialiti
sunt de prere c profitul este un punct de vedere, n timp ce trezoreria este o realitate. Politicile
contabile aplicate distoneaz rezultatul, devenind neltor, iar de cele mai multe ori, organizaiile
profitabile nu dispun i de lichiditi, n spatele profitabilitii acestea ascunznd grave probleme de
trezorerie sau un management al calitii slab. Pentru muli manageri, trezoreria reprezent gajul
flexibilitii ntreprinderii, deoarece constituie un instrument de aciune pentru realizarea
obiectivelor strategice. Astfel, trezoreria poate fi utilizata fie pentru achiziionarea echipamentelor
indispensabile creterii interne, fie pentru procurarea titlurilor de participaie care vizeaz creterea
extern.
Trezoreria a constituit dintotdeauna un element esenial al gestiunii financiare pe termen
scurt, prin asigurarea echilibrului financiar al firmei. Orice organizaie, pentru a supravieui trebuie
s-i echilibreze ncasrile cu plile, n caz contrar ncepe nceputul sfritului, concretizat n

ncetarea plilor (din evidenele statistice rezult c cea mai mare parte a falimentului se datoreaz
slbiciunilor n gestiunea trezoreriei). Practicarea unei contabiliti de angajamente i axat n
principal pe profit nu poate oferi informaii financiare legate de fluiditatea activitii organizaiei i
n special de capacitatea acesteia de a asigura o vitez corespunztoare a lichiditilor. Aceasta se
datoreaz decalajului de timp dintre momentul recunoaterii veniturilor n contabilitate i cel al
ncasrii acestora (la momentul n care n contabilitate se recunoate un venit, ncasarea se poate s
se fi fcut n trecut - nregistrarea venitului din chirii n perioada 1 n condiiile n care ncasarea
chiriei s-a produs n perioada 0 - sau s se efectueze n viitor - nregistrarea unei vnzri ctre un
client. Mai mult, unele venituri nu au inciden asupra trezoreriei - veniturile din provizioane sau
din reluarea pierderilor din deprecierea activelor - sau au n contrapartid stocuri, imobilizri i alte
active), respectiv, momentul recunoaterii cheltuielilor n contabilitate i cel al plii (la momentul
n care n contabilitate se recunoate o cheltuial, plata se poate s se fi fcut n trecut - nregistrarea
cheltuielii cu chiria n perioada 1 n condiiile n care chiria a fost pltit n avans n perioada 0 - sau
s se efectueze n viitor - nregistrarea facturii de plat fa de un furnizor de servicii. Mai mult,
unele cheltuieli nu au inciden asupra trezoreriei - cheltuielile cu amortizarea, cu provizioanele i
cu pierderile din deprecierea activelor - sau au n contrapartid stocuri, imobilizri i alte active.).
De aceea, rezultatul de trezorerie sau trezoreria este considerat informaia vital pentru organizaie,
deoarece prin intermediul su i finaneaz activitatea i i asigur durabilitatea.
Informaiile privind fluxurile de trezorerie ale entitii raportoare n decursul unei
perioade ajut utilizatorii s evalueze capacitatea entitii de a genera viitoare intrri nete de
numerar. Acestea prezint modul n care entitatea raportoare obine i cheltuiete numerarul,
inclusiv informaii privind mprumuturile i rambursarea datoriilor, privind dividendele pltite n
numerar sau alte distribuiri de numerar ctre investitori, precum i ali factori care ar putea afecta
lichiditatea sau solvabilitatea entitii. Informaiile privind fluxurile de trezorerie ajut utilizatorii
s neleag activitile unei entiti raportoare, s evalueze activitile de finanare i de investiii
ale acesteia, s-i evalueze lichiditatea sau solvabilitatea i s interpreteze alte informaii privind
performana financiar1.
Din punct de vedere contabil, termenul de trezorerie are o definiie mult mai
cuprinztoare:
- Din punct de vedere al contabilitii romneti, Trezoreria reprezint activitatea n
cadrul creia se cuprind tranzaciile i evenimentele prin care se gestioneaz instrumentele
financiare pe termen scurt ( titlurile de plasament, respectiv investiiile financiare pe termen scurt ),
valorile de ncasat, disponibilitile bneti aflate n conturi la societile bancare, disponibilitile
bneti aflate n casieria societilor comerciale, creditele bancare pe termen scurt,
disponibilitile bneti separate sub forma de acreditive la societile bancare i alte valori de
trezorerie2.
- Trezoreria cuprinde lichiditile i cvasilichiditile. Cvasilichiditile sunt investiii
financiare pe termen scurt, foarte lichide, imediat realizabile i care au o scaden de maximum 90
zile (Norma contabil american FAS 95);
- Trezoreria include disponibilitile din cas i din conturile bancare curente i
mprumuturile cu scaden mai mic de 3 luni. Plasamentele pe termen scurt se includ n trezorerie,
dac sunt uor convertibile n disponibiliti la nivelul unor valori cunoscute, au scadene suficient
de apropiate pentru a evita orice risc de variaie a valorii, i sunt considerate de ctre organizaii
echivalente de lichiditi (Norma contabil britanic FRS 1).
- Situaia fluxurilor de numerar, trezoreria, dei nu este clar definit, cuprinde numerarul
i echivalentele de numerar. Numerarul cuprinde disponibilitile bneti i depozitele la vedere.
Echivalentele de numerar sunt investiii financiare pe termen scurt i extrem de lichide care sunt
uor convertibile n sume cunoscute de numerar i al cror risc de schimbare a valorii este
insignifiant (IAS 7).
1
2

Cadrul general conceptual al IASB (International Accounting Standards Board) OB 20

Ristea Mihai, Contabilitatea financiara a ntreprinderii, Editura Universitar, Bucureti, 2005

Majoritatea utilizatorilor de informaie contabil (acionarii, creditorii, salariaii, statul, etc)

manifest un interes deosebit fa de trezoreria unei entiti raportoare, fiecare dintre aceti
utilizatori revendicnd o parte din trezoreria ntreprinderii sub form de dividende, dobnzi, salarii,
impozite etc.
Asigurarea echilibrului financiar al organizaiei (un echilibru ntre fondul de rulment i
nevoia de fond de rulment, calculai pe baza bilanului financiar) reflect desfurarea eficient a
activitii, iar meninerea lui pe parcursul mai multor exerciii financiare succesive reflect succesul
organizaiei n viaa economic i consolidarea poziiei sale pe pia.
Nesincronizarea ncasrilor cu plile are ca rezultat nregistrarea unei trezorerii negative (un
deficit monetar acoperit prin contractarea de credite, adesea, la costuri ridicate) sau pozitive (un
excedent monetar ce urmeaz a fi investit pe piaa de capital), generatoare de costuri de finanare,
respectiv de fructificare. Trezoreria zero reprezint cea mai utilizat politic de gestiune a
trezoreriei i const n meninerea ct mai aproape de zero a soldurilor de disponibiliti, pentru
reducerea costurilor de gestiune a trezoreriei.
La nivelul trezoreriei procesul decizional este compus din trei faze:
1. Previziunea fluxurilor de trezorerie;
2. Selectarea mijloacelor de acoperire a deficitului sau de plasament a excedentului;
3. Controlul trezoreriei.
1. Teoria i practica de specialitate au mai multe instrumente de previziune a trezoreriei:
bugetul de trezorerie, situaia zilnic a trezoreriei, planul de finanare.
A. Bugetul de trezorerie este instrumentul pe baz cruia se asigur echilibrul dintre
ncasrile i plile unei organizaii, nct capacitatea de plat a acesteia s fie n permanen
asigurat, fr a afecta lichiditatea i solvabilitatea i n acelai timp, s prevad mijloacele de
finanare, n condiiile existenei unei nevoi de finanare. Bugetul de trezorerie cuprinde informaii
din mai multe bugete i reunete toate previziunile privind intrrile de ncasri (din bugetul
vnzrilor, bugetul de trezorerie al perioadelor anterioare, contul de rezultate previzionat, evidenele
i evoluiile ncasrilor) i pli (bugetul cumprrilor, consumurilor de materii prime, bugetul
cheltuielilor generale privind producia, bugetul resurselor umane, bugetul cheltuielilor de
comercializare, bugetul cheltuielilor generale i administrative, bugetul cheltuielilor de capital
precum i din contul de rezultate previzionat, situaia creditelor contractate).
ncasrile vor cuprinde:
- vnzrile cu plat imediat;
- ncasarea vnzrilor pe credit(din perioada anterioar);
- vnzrile de valori mobiliare;
- vnzrile de imobilizri;
- obinerea unui mprumut sau vnzarea unei noi emisiuni de titluri;
- ncasarea chiriilor, dobnzilor, dividendelor i a altor venituri.
Plile vor cuprinde, de asemenea, achitarea previzibil a urmtoarelor datorii:
- plata cumprrilor la vedere i pe credit (din perioada anterioar);
- plata salariilor i a premiilor;
- plata cheltuielilor de exploatare, de administraie i de desfacere;
- vrsarea impozitelor i a taxelor la bugetul statului;
- achiziiile de imobilizrii;
- plata dobnzilor i a ratelor scadente;
- rscumprarea titlurilor emise de ntreprindere;
- vrsarea dividendelor ctre acionari sau a retragerilor de fonduri de ctre proprietari.
ncasrile perioadei = Creane iniiale + Venituri planificate ale perioadei - Creane finale
Plile perioadei = Datorii iniiale + Cheltuieli planificate ale perioadei - Datorii finale
Bugetul de Bilanul de
trezorerie deschidere previzional

Contul de rezultate Bilanul

previzional

Construcia bugetului de trezorerie3

Faze
Previziunea
ncasrilor i
plilor

Simbol
A
B

D
E

G
Determinarea
soldului de
trezorerie
Acoperirea
soldurilor de
trezorerie

J
K

Determinarea
soldului final
de trezorerie

L
M

Operaii
Soldul iniial al trezoreriei (SO)
(+) ncasri din activitatea de exploatare:
- ncasri din activitatea de baz
- vnzri din alte activiti
- subvenii de exploatare
- alte ncasri din exploatare
(-) Pli pentru activitatea de exploatare:
- cumprri materii prime i materiale
- impozite i taxe
- cheltuieli de personal
- alte cheltuieli de exploatare
Excedentul trezoreriei de exploatare (ETE=B-C)
Alte ncasri:
- venituri financiare (dobnzi, dividende de
ncasat)
- creteri de capital
- creterea creditelor pe termen lung
- subvenii pentru investiii
- vnzri de active imobilizate (mijl fixe)
- alte ncasri
Alte pli:
- cheltuieli financiare
- rambursarea creditelor pe termen lung
- achiziii de active fixe
- impozitul pe profit
- dividende
- alte pli
Soldul din operaiuni de capital i din activitatea
financiara i excepional: G=E-F
Soldul de acoperire nainte de acoperire:
H=ADG
Concursuri bancare:
- soldul creditelor al contului curent
- credite(noi)de trezorerie
- credite(noi)de scont
Costul creditelor
Active de trezorerie:
- plasamente
- lichiditi
ncasri din plasamente de trezorerie
Sold final de trezorerie:
M=ADG+J(-L)

Prin diferena ncasri previzionate - pli previzionate se determin soldul previzional de

trezorerie care poate fi deficitar (msuri: diminuarea vnzrilor pe credit, reducerea termenelor de
decontare a facturilor, ncasarea unor vnzri n avans, amnarea sau renunarea la efectuarea unor
cheltuieli din buget, scontarea efectelor comerciale neajunse la scaden, contractarea de noi credite
de trezorerie) sau excedentar, care poate fi efectul unui fond de rulment mare, generat de
neutilizarea imediat a datoriilor financiare contractate (se va alege ntre costul datoriilor financiare
3

Ion Stancu, Finane. Teoria pieelor financiare. Finanele ntreprinderii. Analiza i gestiunea financiar, Editura
Economic, Bucureti, 2006.

i randamentul plasamentelor pe termen scurt) sau a unei nevoi de fond de rulment mai sczute
(realizarea unui plasament de trezorerie caracterizat printr-o rentabilitate ridicat, risc minim i
lichiditate crescut).
n cazul unui sold excedentar al bugetului de trezorerie, entitatea ar trebui s ia decizia
diminurii soldului excedentar prin rambursri anticipate de mprumuturi sau reducerea
mprumuturilor ce urmeaz a fi contractate, dar realizarea unor plasamente pe termen scurt sub
forma depozitelor bancare pe termen scurt, investiii financiare pe termen scurt.
Perioada de timp pentru care se ntocmete bugetul de trezorerie este diferit, n funcie de
obiectivele urmrite de gestiunea financiar i n funcie de scadenele ncasrilor i plilor
ntreprinderii. Un buget de trezorerie poate fi ncheiat pe un an, dac se urmrete profitul anual al
trezoreriei sau dac ntreprinderea este de talie mic i are scadene, la ncasri i la pli,
trimestriale sau mai mari de 90 zile. Orizontul de previziune poate fi de cteva luni (4-6 luni), dac
se urmrete optimizarea finanrii pe termen scurt sau scadenele sunt lunare i mai mari de 30 zile.
n sfrit, cel mai adesea orizontul de timp este de la o zi la o lun n care se urmrete graficul
zilnic al ncasrilor i plilor, cu scadene chenzinale, decadale i semidecadale. O previziune
pertinent a trezoreriei se face la nivel anual, cu defalcare pe luni i cu o detaliere pe sptmni
pentru primele dou sau trei luni ale anului de plan. Previziunea va fi revizuit permanent n tot
cursul anului i detaliat dup necesitii.
Calitatea unor astfel de previziuni ale trezoreriei depinde de o serie de factori, cum sunt:
trezorierul trebuie s dispun n timp real de informaii privind fluxurile de numerar reale sau
previzionate; informaiile referitoare la intrrile i ieirile de numerar pot fi insuficiente, avnd n
vedere incertitudinea momentului cnd o plat va fi efectiv efectuat.
REALIZAREA UNUI BUGET DE TREZORERIE (STUDIU DE CAZ)4
Din statistica vnzrilor lunare anterioare se constat c cifra de afaceri a lunii curente se
ncaseaz astfel:
20% n luna curent, pentru care se acord o reducere de 5%;
30% peste o lun de la livrare;
50% peste dou luni de la livrare.
Soldul iniial al creanelor clieni la nceputul anului este de 1.500, care se vor ncasa n luna
ianuarie. Pentru primele apte luni ale anului de plan s-au estimat urmtoarele valori ale vnzrilor :
7.500, 8.000, 10.200, 16.800, 18.400, 16.300 i, respectiv, 12.000 u.m.
Se va realiza tabloul ncasrilor aferente activitii de exploatare:
a) ncasrile lunare aferente vnzrilor estimate:

CA
Discount luna
curent
ncasri n luna
curent
ncasri peste
o luna
ncasri peste
doua luni
ncasri clieni
din bilan
TOTAL
NCASRI

Previziunea ncasrilor
Ianuarie Februarie Martie
7,500
8,000 10,200

Aprilie
16,800

Mai
18,400

Iunie
16,300

0.05
0.2

1,425

0.3

1,520

1,938

3,192

3,496

3,097

2,250

2,400

3,060

5,040

5,520

3,750

4,000

5,100

8,400

8,088

10,252

13,636

17,017

0.5
1,500
2,925

3,770

b) Soldul creanelor clieni la sfritul semestrului I:

Dragot Victor, s.a., Management financiar, vol I, Editura Economic, Bucureti, 2003; Suport seminar Gestiunea
financiar a ntreprinderii, ASE Bucureti, Balu Olivia Florentina

Sold Creane (sfritul sem I) = 0.5*18.400 + 0.3*16.300 + 0.5*16.300 = 22.240 u.m.

Din statistica previzionrilor lunare anterioare se constat c acestea reprezint 40% din
cifra de afaceri, aprovizionarea realizndu-se cu o lun nainte de realizarea i vnzarea produselor;
plata aprovizionrilor se face astfel :
60% n luna curent;
40% peste o lun de la aprovizionare.
Soldul iniial al furnizorilor la nceputul anului este de 800 u.m., care se vor plti 60% n
luna ianuarie i 40% n februarie.
Se va realiza tabloul plilor aferente activitii de exploatare:
c) Plile lunare aferente aprovizionrilor estimate ;

CA
Aprovizionri
Pli n luna
curenta
Pli peste o
luna
Pli peste
doua luni
Pli furnizori
din bilan
TOTAL
PLI

0.4*CA
0.6

Previziunea plilor
Ianuarie Februarie Martie
7,500
8,000 10,200
3,200
4,080
6,720
1,920

0.4

Aprilie
16,800
7,360

Mai
18,400
6,520

Iunie
16,300
4,800

2,448

4,032

4,416

3,912

2,880

1,280

1,632

2,688

2,944

2,608

5,664

7,104

6,856

5,488

0
800

480

320

2,400

4,048

d) Soldul furnizorilor la sfritul semestrului I.

Sold Furnizori (sfritul sem I) = 0.4*4.800 = 1.920 u.m.
n afara de ncasrile i plile estimate anterior firma mai estimeaz i alte ncasri i pli
lunare, astfel:
Achiziionarea de imobilizri corporale cu plata la livrare, astfel :
o 1.200 u.m. n luna ianuarie;
o 200 u.m. n februarie
o 2.000 u.m. n aprilie
o 500 u.m. n iunie

Vnzri de imobilizri cu ncasarea la livrare, astfel :

o n februarie, vnzarea unei maini la preul de 1.200 u.m., cu o valoare contabila de 1.000
u.m.
o n iunie, vnzarea unui utilaj la un pre de 1.800 u.m., cu o valoare contabila de 2.000 u.m.
Plata lunar a salariilor n valoare de 200 u.m.
Plata lunar a chiriei n valoare de 300 u.m.
Plata impozitelor, astfel :
o 800 u.m. n ianuarie;
o 500 u.m. n mai;
o 1.100 u.m. n iunie.
Trezoreria net la nceputul anului este de 1.000.
Se va determina soldul lunar final al trezoreriei :
e) Soldul lunar al trezoreriei;

Previziunea bugetului de ncasri i Pli

Ianuarie Februarie Martie Aprilie
Sold iniial
ncasri de
la clieni
ncasri
vnzri
imobiliare
Pli ctre
furnizori
Pli
achiziii
imobiliare
Pli salarii
Pli chirii
Pli
impozite
Flux de
trezorerie
Sold final

Mai

Iunie

13,636

17,017

1,800

1,000
2,925

3,770

8,088

10,252

1,200
2,400

4,048

1,200
200
300

200
200
300

5,664

7,104

6,856

5,488

200
300

2,000
200
300

0
200
300

500
200
300

500

1,100

5,780
7,599

11,229
18,828

800
-1,975
-975

222
-753

1,924
1,171

648
1,819

f) Excedentul sau deficitul de trezorerie, fr a lua n calcul asigurarea unui nivel minim al
trezoreriei (pentru efectuarea unor pli neprevzute sau urgente):

Previziunea bugetului de ncasri i Pli

Ianuarie Februarie Martie
Aprilie
Sold initial
Flux de
trezorerie
Sold final
Minim de
trezorerie de
asigurat
Excedent/
deficit de
trezorerie

Mai

Iunie

1,000
-1,975
-975

222
-753

1,924
1,171

648
1,819

5,780
7,599

11,229
18,828

-975

-753

1,171

1,819

7,599

18,828

g) Excedentul sau deficitul de trezorerie, dac ntreprinderea dorete un nivel minim al acesteia
egal cu 3.000 ;
Previziunea bugetului de ncasri i Pli
Ianuarie Februarie Martie Aprilie
Sold
initial
Flux de
trezorerie
Sold final
Minim de
trezorerie
de asigurat
Excedent/
deficit de
trezo

Mai

Iunie

1,000
-1,975
-975

222
-753

1,924
1,171

648
1,819

5,780
7,599

11,229
18,828

-3,975

-3,753

-1,829

-1,181

4,599

15,828

3,000

h) Trezoreria net la sfritul semestrului I, dac se consider c firma poate plasa excedentul
de trezorerie la o dobnda de 15% i poate contracta credite pentru finanarea deficitului de
trezorerie la o dobnd de 18% (se are n vedere cazul e), pentru un nivel minim al trezoreriei egal
cu zero i se ia n considerare metoda dobnzii simple).

Sold initial
Flux de
trezorerie
Sold final
(cu dobanzi)
Plasament
Credit
Dobnd
ncasata la
plasam.
Dob. Platita
la credite
Bani n cont
Datorii
(rambursare
credit)
Sold cont la
banca

1,000

Previziunea bugetului de ncasri i Pli

Ianuarie Februarie Martie
Aprilie
1,000
-989.63
-779.14 1,159.17

Mai
1,829.76

Iunie
7,704.88

-1,975.00
-975.00

222.00

1,924.00

648.00

5,780.00

11,229.00

-975.00
0.00
975.00

-767.63
0.00
767.63

1,144.86
1,144.86
0.00

1,807.17
1,807.17
0.00

7,609.76
7,609.76
0.00

18,933.88
0.00
0.00

0.0125

0.00

0.00

14.31

22.59

95.12

0.00

0.0150

14.63
0.00

11.51
0.00

0.00
1,159.17

0.00
1,829.76

0.00
7,704.88

0.00
0.00

989.63

779.14

0.00

0.00

0.00

0.00

-989.63

-779.14

1,159.17

1,829.76

7,704.88

0.00

B. Situaia zilnic a trezoreriei cuprinde ncasri i pli, n funcie de natura instrumentelor

de plat utilizate i poate stabili starea echilibrului financiar fr a fi oferite informaii cu privire la
nivelul trezoreriei existent n conturile bancare din surse de informaii att de natur contabil ct i
extracontabil. Aceste rezultate sunt sintetizate n graficele zilnice de trezorerie.
Pentru fundamentarea graficelor zilnice de trezorerie trebuie s se aib n vedere:
- decalajul existent ntre fluxurile reale (de bunuri i servicii) i fluxuri monetare (de
trezorerie);
- frecvena i caracterul fluxurilor.
Din acest punct de vedere exist dou categorii de fluxuri de trezorerie:
- fluxuri de valori relativ constante i la termene fixe (Fluxuri de ieire: plile pentru salarii
i cotizaii sociale, plile pentru chirii, rambursarea creditelor i plata dobnzilor, plata unor
impozite i taxe; Fluxuri de intrare: ncasarea chiriilor, locaiilor de gestiune, onorariilor, etc.),
caracterizate de o frecven lunar redus;
- fluxuri de valori variabile i la termene aleatorii (ncasrile din vnzarea produciei, plile
pentru aprovizionri). Nivelul acestor fluxuri depinde de caracterul ritmic al vnzrilor sau
aprovizionrilor, iar momentul realizrii fluxurilor din aceast categorie depinde de mijloacele de
decontare folosite. Dac decontarea se face imediat prin ordin de plat, decalajul ntre fluxul de
trezorerie i cel real depinde de durata transportului, durata recepiei la beneficiar i chiar de durata
circuitului bancar. Dac decontarea se face prin intermediul unui titlu de credit (cambie, bilet la
ordin), atunci se cunoate cu exactitate i nivelul fluxului (suma nscris n titlul de credit) i
momentul realizrii fluxului (scadena titlului). Toate fluxurile din aceast categorie (sume variabile
i termene ntmpltoare) se caracterizeaz printr-o frecven lunar ridicat.
Prin fundamentarea graficelor de trezorerie, se urmrete trezoreria 0, ntruct nivelul
stocului monetar trebuie s fie minim dac se are n vedere lipsa de remunerare sau remunerarea
redus.

Asigurarea solvabilitii ntreprinderii presupune asigurarea unei corelaii zilnice ntre

ncasri i pli astfel nct dezechilibrul dintre ncasri i pli s nu fie mare (nici soldul negativ
sau cel pozitiv al trezoreriei nu este preferat pentru organizaie, ci trezoreria zero, o soluie ideal,
dar dificil de realizat n practic). n practica de specialitate ns, s-a demonstrat c o trezorerie uor
negativ genereaz pentru ntreprindere un cost financiar minimal; n aceast situaie, un trezorier
prudent trebuie s analizeze rata dobnzii, suma descoperit, durata, urmnd apoi s ia decizia de a
menine situaia descoperit sau de cuta surse de acoperire a ei.
O trezorerie sntoas poate fi realizat prin compararea periodic a previziunilor i
realizrilor, uneori prea optimiste sau prea pesimiste, i analiza diferenelor constatate, astfel nct
s fie identificate i eliminate punctele slabe ale previziunii, impunndu-se corectarea ansamblului
previziunii, i diferene aleatorii, care necesit o analiz a cauzelor astfel nct s fie evitate n
viitor.
C. Planul de finanare se elaboreaz pe o perioad de 3 5 ani i reflect echilibrul global al
ntreprinderii, evideniind principalele intrri i ieiri de fonduri, fr ns a detalia fluxurile de
trezorerie.
2. Pentru acoperirea soldului previzional deficitar, se acioneaz astfel:
- n primul rnd, se acioneaz n direcia avansrii unor ncasri (prin reducerea volumului
i/sau a duratei creditelor comerciale acordate clienilor sau prin solicitarea ncasrii n avans a unor
vnzri) i pentru amnarea (n condiii legale) a unor pli (prelungirea creditelor-furnizor);
- n al doilea rnd, se ncearc renunarea, pentru moment, la efectuarea unor cheltuieli
(investiii, dividende etc);
- n al treilea rnd, se acioneaz pentru realizarea unor ncasri excepionale (vnzarea unor
active fixe sau circulante disponibile etc);
- n final, soldul deficitar, rezultat n urma acestor msuri, urmeaz a fi acoperit din credite
noi de trezorerie i de scont, la cel mai mic cost real.
Creditele angajate pentru acoperirea deficitelor de trezorerie, genereaz pli suplimentare
care majoreaz necesarul de finanat, iar plasamentele excedentelor de trezorerie sunt aductoare de
venituri suplimentare care majoreaz ncasrile. De aceea, la determinarea soldului final al
trezoreriei se vor avea n vedere i aceste influene.
Pentru fructificarea soldului excedentar al trezoreriei, mai nti se face o analiz a
provenienei acestui sold, care poate proveni fie dintr-un fond de rulment prea mare, ca urmare a
contractrii unor datorii financiare fr o ntrebuinare imediat, fie dintr-o nevoie a fondului de
rulment mai mic (determinat de o scaden a plilor mult mai mare dect cea a ncasrilor, cum
ar fi cazul societilor din comerul cu amnuntul). n primul caz se pune problema negocierii
(alegerii) ntre costul datoriilor financiare (pe termen lung) i randamentul plasamentelor pe termen
scurt, dei, n principiu, cele dou operaiuni nu sunt compatibile (nu se fac atrageri de capital pe
termen lung pentru a fi plasate pe termen scurt). n al doilea caz, mai des ntlnit (n gestiunea
financiar), se urmrete un plasament de trezorerie ct mai rentabil, ct mai puin riscant i cu cea
mai bun lichiditate.
n vederea optimizrii plasamentelor, gestionarul are n vedere condiiile pe care le ofer
piaa de capital, monetar i financiar. Se pot face urmtoarele plasamente de trezorerie:
- plasamente monetare nenegociabile (contractele de plasament nu pot fi vndute prin scontare,
andosare sau negociere la burs): depozite la termen, bonuri de cas operaiuni de rscumprare etc.
- plasamente monetare negociabile: certificate de depozit, bilete de trezorerie, bonuri de tezaur n
contul curent etc;
- plasamente financiare: aciuni, obligaiuni, opiuni etc
n principiu, cu ct un plasament se face pe termen mai lung, cu att el este mai rentabil,
dar mai puin lichid i invers. Dar cumprarea unor titluri, emise de societi comerciale cu o foarte
bun poziie n burs, are cele mai mari anse de a optimiza plasamentele de trezorerie. Acestea au
rentabilitate ridicat, risc redus i lichiditate crescut, prin negociabilitatea la burs a titlurilor
cumprate.

ALEGEREA CELUI MAI BUN PLASAMENT (STUDIU DE CAZ)

Un agent economic dispune de un excedent de un excedent de trezorerie de maxim 18000
u.m. pe care dorete s-l plaseze n cea mai eficien investiie. Investiiile disponibile, adic
maturizabile la momentul dorit de agentul economic, sunt nerepetitive, dar cumulative i au
urmtoarele caracteristici:
Valoarea
investiiei
5000
7000
10000

Suma
returnat la
maturitate
6500
8800
12500

Excedentul ce nu pot fi plasat n investiii se poate constitui pe piaa monetar n depozite cu

15%. Piaa de capital ofer i posibilitatea unor credite obligatare asupra unor venituri viitoare, cu
dobnda de 20%. Agentul economic decide s foloseasc sumele returnate din plasamentele n
investiii pentru creterea produciei la orizontul final n proporie de 60%, iar restul sumei s-l
angajeze pentru consum la momentul iniial printr-un credit obligatar.
S se descrie i s se calculeze efectele alegerii celei mai bune investiii, tiind c veniturile
nete din investiii i dobnzi sunt impuse cu o cot de 16%.
n limita sumei de 18000 u.m. se pot realiza mai multe variante de investiie, caracterizate
prin urmtorii indicatori de eficient:
Nr.
crt.

Valoarea
investiiei
(t0)

Suma
returnat la
scaden
(t1)

Venitul
net

V=S-I

1
2
3
4
5
6

5000
7000
10000
5000+7000
5000+10000
7000+10000

6500
8800
12500
6500+8800
6500+12500
8800+12500

1500
1800
2500
3300
4000
4300

Rata
de
ctig

r=
V/I
(%)
30,0
25,7
25,0
27,5
26,7
25,3

Venitul
marginal

Vmg= V/
I
0,15
0,23
0,40
0,23
0,15

Din analiza eficienei rezult ca cea mai bun varianta 4, adic:

I0 = 12000 u.m. cu S1 = 15300 u.m. i V = 3300 u.m.
Venitul net al investiiei se impoziteaz i rezult pentru agentul economic un venit net din
investiie:
Vn = 3300 * (1-16%) = 2772 u.m.
astfel nct suma net returnat de investiie este:
Snet = 12000 + 2772 = 14772 u.m.
Aceast sum va fi mprit n dou astfel:
- 60% (8863,2 u.m.) va merge s contribuie la creterea produciei la momentul t1,
- 40% (5908,8 u.m.) l va angaja pentru consum la momentul iniial printr-un credit obligatar,
astfel nct, cu aceast sum, s poat acoperi att creditul, ct i dobnda aferent:
5908,8 = C + C*20%

C = 5908,8 / 1,2
C = 4924 u.m.
Excedentul (E) disponibil la momentul iniial a fost de 18000 u.m., din care s-au plasat n
investiie 12000, adic a rmas disponibil pentru un depozit (D) pe piaa monetar:
D = E I0 = 6000 u.m.
Dobnda obinut pentru acest depozit este:
d = 15% * 6000 = 900 u.m.
din care rezult o dobnd net, dup impozitare, de mrime:
dn = 900 * (1 16%) = 756 u.m.
3. Controlul trezoreriei este ultima faz a tuturor deciziilor de gestiune. Analiza abaterilor
ntre previziuni i realizri contribuie la ameliorarea previziunilor i intervenia prompt pentru
redresarea situaiilor nefavorabile. Instrumentul controlului este planul de trezorerie glisant, care
nregistreaz ncasrile i plile lunii, pe sptmn sau pe decad, actualizate sistematic cu
schimbrile care se produc sau cu influena evenimentelor conjuncturale.
Sursele de informare pentru construcia acestui instrument sunt reprezentate de comenzile,
livrrile sau facturrile retratate, n funcie de condiiile de plat acordate sau obinute. Natura
extracontabil a acestor informaii cere instituirea unui sistem informaional care s lege serviciul
de trezorerie cu serviciile de urmrire a produciei, comercial i de marketing. Evident, aceste
informaii nu pot s fac abstracie de cele provenite din analiza analitic a conturilor de clieni i de
furnizori, grupate pe scadene, n funcie i de modul de respectare a termenului de plat. Totodat,
controlul trezoreriei trebuie s evalueze i costul erorilor de echilibrare, al supra sau
submobilizrilor, respectiv controlul performanelor trezoreriei.
Previziunea financiar are menirea de a cluzi organizaia spre rentabilitate, lichiditate i
diminuarea riscurilor, dar se poate transforma ntr-un obstacol, n ncercarea de adaptare la noile
condiii, diminund astfel, flexibilitatea organizaiei. Pentru a preveni astfel de situaii, bugetele
trebuie s traseze limitele generale ale evoluiei financiare a organizaiei, iar trezoreria nu trebuie
privit ca un sold rezidual ci, ca un element sine-qua-non (absolut necesar) pentru o organizaie care
i finaneaz activitatea prin intermediul ei, asigurndu-i durabilitatea. Succesul de care se bucur
trezoreria, este rezultatul aciunii mai multor factori, dintre care menionm: creterea volatilitii
pieelor financiare, a importanei rezultatului financiar n cadrul rezultatului global datorit inflaiei
i internaionalizrii pieelor financiare, aspiraiile organizaiilor de a-i reduce costurile printr-o
gestionare mai eficient a ncasrilor i a surselor de finanare. n acest context, rezultatul de
trezorerie i gestiunea sa reprezint target-ul managerilor multor organizaii5.
Destinatarii poteniali ai analizei financiare sunt variai: acionari, investitori, bancheri,
furnizori etc. Fiecare dintre ei este ghidat de preocupri sensibil diferite, care nu se concretizeaz
numai printr-o decizie final diferit (vnzare sau cumprare de aciuni, acordare de credite sau
intrare n relaii comerciale), ci i printr-o pondere diferit a diverselor criterii de apreciere.
Structura financiar a ntreprinderii reprezint raportul existent ntre finanrile sale pe
termen scurt i finanrile pe termen lung. n scopul adaptrii structurii financiare a ntreprinderii,
astfel nct aceasta s nu fie supus riscurilor ce decurg din activitatea sa, conjugate cu mediul n
care funcioneaz, se urmrete politica financiar a ntreprinderii i concordana acesteia cu
condiiile pieei.

tefnescu Aurelia, s.a., O nou dimensiune n msurarea performanei financiare a organizaiilor, Analele
Universitii 1 Decembrie Alba Iulia, nr.8, 2006, p.51

Structura financiar reflect capacitatea ntreprinderii de a se adapta schimbrilor de mediu,

cu ajutorul resurselor economice controlate (activele), structurii de finanare (capitaluri proprii i
datorii), dar i cu ajutorul indicatorilor legai de rentabilitate, exigibilitate i lichiditate.
Politica financiara a ntreprinderii rezulta din obiectivele pe care managementul i le
stabilete, precum i din cile de urmat pentru atingerea acestor obiective.
Deciziile financiare pe care le ia managementul firmei se pot grupa n doua categorii:
a) decizii de investiii ce privesc constituirea portofoliului de active ce formeaz patrimoniul
ntreprinderii;
b) decizii de finanare ce privesc structura de finanare sau sursele de finanare i
proveniena acestora.
Investiiile au efecte asupra exerciiilor viitoare. Rentabilitatea lor este rareori suficienta
pentru al le putea finana n cteva luni. Finanarea unei investiii fie ea n infrastructura sau n
ciclul de exploatare, depinde deci de fluxurile monetare degajate de acestea i de utilitatea pe care
le-o da ntreprinderea. Durata investiiei nu fixeaz strict durata finanrii, ci lichiditatea proiectului
este cea care condiioneaz scadenele legate de finanarea aleasa. Deci, resursele durabile ale
ntreprinderii trebuie sa acopere politica de investiii n structura i nevoia medie generata de fluxul
de exploatare, sau altfel spus: fondul de rulment net trebuie sa fie egal cu fondul de rulment
normativ, pentru a asigura echilibrul financiar.
Orice decizie de investiii i de aceea aproape orice decizie de afaceri - necesita o
previziune a unor evenimente viitoare. n deciziile de alocare a capitalului, previziunile cheie sunt
legate de fluxurile de numerar anuale ale proiectului. De multe ori, aceast previziune este fcut
sub forma unui numr, adic o estimare punctual, denumit frecvent estimaia cea mai probabil.
O estimare optimist se poate realiza dac economia naional este n avnt, cea pesimist dac
economia este n recesiune, iar cea mai probabil estimaie se va adeveri dac economia
funcioneaz la nivel normal. Oricrei activiti i este asociat un anumit risc.
ntreprinderile trebuie s investeasc sume importante n imobilizri corporale de natura
activelor fixe. Prin nsi natura lor aceste investiii influeneaz situaia firmei pe o perioad de mai
muli ani. O decizie bun poate conduce la creterea extraordinar a ctigurilor i la creterea, n
consecina, a preului aciunilor firmei pe piaa, ns o decizie greit, poate s duc la faliment.
Tipurile de investiii se fundamenteaz pe informaii complexe i exacte privind necesitatea,
oportunitatea, durata de execuie i exploatare a investiiilor, volumul cheltuielilor i al resurselor
financiare, fluxurile de intrare i ieire a fondurilor pe toat durata exploatrii investiiei, asigurarea
rentabilitii i lichiditii, durata recuperrii capitalurilor nvestite, etc.
n luarea deciziei de investiii, o nsemntate deosebit o prezint studiul de oportunitate i
de eficiena realizat pe baza mai multor variante de proiect din care urmeaz s se aleag cea care
asigur rezultate maxime cu minim de efort. Oportunitatea se apreciaz n strns corelaie cu
necesitatea, eficiena i timpul optim de realizare i dare n funciune a capacitailor de producie, cu
formarea resurselor financiare i condiiile de aprovizionare i desfacere, etc.
Eficiena se reflect n raportul dintre rezultatele (efectele) obinute prin exploatarea
investiiilor i eforturile sau cheltuielile efectuate pentru investiiile respective. Orice ntreprindere
suporta un risc al activitii economice. ntreprinderea ndatorat va suporta un risc suplimentar
efortul financiar legat de plata dobnzii.
O scdere a activitii economice amplific pierderile unei societi ndatorate pentru c prin
definiie cheltuielile financiare sunt inelastice, deci efectul de levier se comport ca un coeficient
multiplicator sau reductor. n cazul unei ntreprinderi profitabile, costul ndatorrii trebuie
prezentat dup impozitare deoarece cheltuielile financiare deductibile din baza impozabil vor
antrena o economie de impozit corespunztoare ratei de impozit asupra ntreprinderii. Dimpotriv,
ntreprinderea n pierdere nu-i poate deduce cheltuielile financiare, ea suportnd integral costul
ndatorrii.
Desfurarea oricrei activiti este condiionat de existena i utilizarea anumitor mijloace
economice specifice (sub forma material i bneasc), determinate de particularitile obiectului de
activitate. Sursa de provenien a mijloacelor economice, ce dau expresia activului bilanier, o

constituie capitalul. Legtura dintre capital i rezultatele produciei este pus n eviden de
randamentul capitalului. Aceasta exprima eficiena cu care este utilizat factorul capital.
n condiiile actuale de dezvoltare, bncile au un loc i un rol bine stabilit n economie, rol
strns legat de calitatea lor de principal intermediar n relaia economii-investiii, prin punerea la
dispoziie a economiilor celor ce le solicita pentru acoperirea unor nevoi de finanare. Firmele i
imobilizeaz importante active financiare pentru a susine activitatea de producie, comercializare i
investiii. Parte din aceste nevoi de finanare sunt asigurate din resurse proprii, iar restul de
necesitai sunt satisfcute prin apelarea la surse de finanare, procurate de la instituii financiare, i
cel mai des la bnci prin solicitrile de credite, bnci care le acorda firmelor n cadrul procesului de
reciclare i valorificare a capitalului monetar disponibil.
Pentru a funciona i a avea un ciclu de exploatare continuu, neperturbat de ntreruperi,
ntreprinderea trebuie s dispun de stocuri de active circulante n toate fazele activitii sale.
Aceste stocuri nglobeaz materii prime i materiale aflate n diferite faze ale prelucrrii, dar i
produsele finite, mijloacele de decontare (creane asupra clienilor i debitorilor) i disponibilitile
bneti din casieria societii i din conturile sale bancare. Ele sunt importante pentru activitatea
firmei deoarece devin, pe parcursul procesului de producere, depozitarul valorii cedate de celelalte
elemente ale structurii cum ar fi personalul, imobilizri corporale, informaiile, etc.
n general, pentru proiectele de tip nlocuire, mai ales pentru cele de tip investiii pentru
meninerea nivelului de producie n capacitai de producie rentabile, nu sunt necesare dect calcule
simple, pe cnd pentru proiectele de nlocuire a utilajelor n vederea reducerii costurilor presupun o
analiza detaliata, observaie valabila i pentru extinderea liniilor de producie existente mai ales
pentru investiiile n produse sau domenii noi. n general investiiile sunt realizate pentru creterea
activitii firmei, deci ele nsele trebuie s fie eficiente. indicatorii de apreciere a eficienei
nvestitorilor trebuie sa permit compararea cu alte proiecte din ramura respectiva, prin alte ramuri
i chiar cu cele din ntreaga economie, precum i compararea mai multor variante de proiect pentru
aceeai investiie i alegerea celei optime. Exista mai muli factori care influeneaz deciziile de
finanare ale unei firme pe termen lung. Importana relativ a acestor factori variaz de la o firm la
alta. Firmele i stabilesc, n general, structuri inta ale capitalului i una dintre cele mai importante
consideraii pentru orice decizie de finanare este comparaia dintre structura actuala a capitalului i
structura propusa. Exist totui un numr mic de firme care se finaneaz, n orice situaie, n
concordana cu structura inta, n primul rnd, deoarece respectarea cu exactitate ar creste costurile
de emisiune deoarece emisiunile mici de titluri au costuri de emisiune mai mari, firmele tind sa se
finaneze ntr-un an prin emisiune de datorii i prin emisiune de aciuni n anul urmtor.
n oricare din situaiile menionate (dorina firmei de a investi n imobilizri sau de a-i
susine ciclul de exploatare) firma are la dispoziie att sursele proprii ct i cele atrase sau
mprumutate. Nu ntotdeauna resursele financiare proprii de care dispune firma sunt suficiente, sau
consumarea lor ar afecta activitatea ei (susinerea investiiilor ar putea conduce la perturbarea
ciclului de exploatare) i atunci societatea se afla n situaia de a apela la alte surse de finanare,
surse ce presupun costuri. Pentru ca pn la final mprumuturile contractate s conduc la o sporire
a eficienei activitii, costul procurrii lor nu trebuie s depeasc rentabilitatea. n cazul unei
economii instabile, ciclul investiional este afectat, toate sursele de finanare concentrndu-se pentru
a-l susine pe cel de exploatare. Orice decizie de finanare din alte surse dect cele proprii trebuie
luata inndu-se cont de condiiile existente pe piaa, de capacitatea de a returna fondurile, dar i de
previziunile pentru perioade mau lungi de timp (n cazul mprumuturilor pe termen mediu i lung) i
costul surselor procurate.
Fondul de rulment nu poate constitui singura sursa de finanare a activelor circulante,
ntruct acestea, reprezentnd anumite decalaje de ncasri, admit n compensare, anumite decalaje
de plai, favorabile ntreprinderii.
Echilibrul financiar pe termen scurt se bazeaz, n cea mai mare parte pe surse temporar
atrase de la teri n intervalul cuprins ntre momentul constituirii datoriilor (intrarea i recepia
materialelor, prestarea manoperei, nregistrarea impozitelor, etc.) i cel al scadenei plaii. Cum
activele circulante reprezint anumite decalaje de ncasri nefavorabile (caracterizate de o anumita

durata de lichiditate) vor admite n compensare anumite decalaje de plai favorabile (caracterizate
de o anumita durata de exigibilitate). Se urmrete deci, echilibrul ntre durata de lichiditate a
activelor circulante i durata de scadena a datoriilor de exploatare (pasivelor circulante).
O gestiune eficienta a pasivelor circulante ar fi aceea care realizeaz un volum al decalajelor
de plai favorabile superior decalajelor de ncasri, aceasta pentru ca datoriile ntreprinderii ctre
teri reprezint pn la scadena lor surse de capital atrase gratuit de ctre aceasta, n timp ce
decalajele de ncasri (capitaluri interne atrase gratuit, de ctre clienii firmei, dar resurse
imobilizate pentru aceasta), sunt favorabile ntreprinderii. Caracterul oneros al datoriilor ar
determina pe cel ce se ocupa de trezoreria ntreprinderii s creasc, att mrimea lor, ct i
intervalul cuprins ntre apariia i plata acestora. nsa, depirea termenelor legale de plata privind
obligaiile fiscale fiind nsoite de amenzi i penaliti semnificative, ntreprinderile sunt tentante sa
amne datoriile ctre furnizori. Cum amenzile i penalitile de la furnizori sunt neoperante
(nesemnificative) s-a ajuns ca n economia romneasca sa se nregistreze un volum impresionant de
arierate. Pe ansamblu efectele decalajelor de ncasri i plai se vor concretiza n ncetinirea rotaiei
capitalurilor, cu consecinele nefavorabile asupra rentabilitii acestora
Necesarul de finanare a ciclului de exploatare (NFCE) exprima nevoia totala de capitaluri
pentru procurarea stocurilor i asigurarea unui sold normal de creane care sa determine
desfurarea eficient a ciclului de exploatare.
3.2. Principalii indicatori economico-financiari
Prin bilan i prin bugetul de venituri i cheltuieli se fundamenteaz principalii indicatori
economico-financiari (sintetizai n tabelul de mai jos):
indicatori de lichiditate;
indicatori de echilibru financiar;
indicatori de gestiune;
indicatori de rentabilitate;
indicatori ai fondului de rulment

I.
1.
2.
3.
II.
1.
2.
3.
4.
5.

6.
7.
8.
III.
1.
2.

Tabelul 2.1. Principalii indicatori economico financiari ai firmei

Indicatori de lichiditate
Lichiditatea general
= Active circulante Clieni inceri/Datorii curente
Lichiditatea imediat
= (Active circulante Stocuri - Clieni inceri)/Datorii
curente
Solvabilitatea generala
= Total active/Datorii totale
Indicatori de echilibru financiar
Rata autonomiei financiare
= Capital propriu/Capital permanent
Rata de finanare a stocurilor
= Fond de rulment/Stocuri
= (Capital permanent Active imobilizate) /Stocuri
Rata datoriilor
= Datorii totale/Active totale
Rata capitalului propriu fa de = Capital propriu/Active imobilizate
activele imobilizate
Durata medie de plata a = (Soldul mediu fata de furnizori/ Cost total)*360
furnizorilor
(Viteza de rotaie n zile)
ndatorarea general
= Datorii totale/Capital propriu
ndatorarea financiara
= Datorii financiare/Capital propriu
Echilibrul financiar
= Fond de rulment net/Necesar de fond de rulment
Indicatori de gestiune
Rotaia activelor circulante
= (Cifra de afaceri/Active circulante)*360
(Viteza de rotaie n zile)
=
Rotaia activului total
= (Cifra de afaceri/Active totale)*360

IV.
1.
2.
3
V.
1.
2.

(viteza de rotaie n zile)

=
Durata medie de recuperare a =
creanelor
(Viteza de rotaie n zile)
=
Indicatori de rentabilitate
Rata rentabilitii economice
=
Rata rentabilitii financiare
=
Rata rentabilitii de exploatare
=
Indicatori ai fondului de rulment
Fondul de rulment total
=
Fondul de rulment net
=

3.
4.

Fondul de rulment propriu

Necesar de finanat

=
=

5.

Necesarul de fond de rulment

3.

(Media creanelor totale/Cifra de afaceri)*360

Profit net/Active totale

Profit net/Capital propriu
Rezultatul exploatrii/Cifra de afaceri
Total active - Active imobilizate
Capital propriu total + mprumuturi i datorii
financiare (ntre 1-5 ani i peste) - Total active
imobilizate
Capital propriu total - Total active imobilizate
Fond de rulment net + Pli restante - Fond de
rulment propriu + Pierderi neacoperite din
exerciiile financiare anterioare
Stocuri + Creane + Active de regularizare - Datorii
curente - Pasive de regularizare
Fond de rulment net - Necesarul de fond de rulment
Trezorerie net final Trezorerie nete iniial

Trezoreria net
=
Fluxul de lichiditi (Cash flow) =
Aplicaia 1:
Pe baza datelor de mai jos s se calculeze i analizeze indicatorii de financiari ai S.C. X
S.R.L i s se evalueze performanele financiare ale acesteia.
S.C. X S.R.L. i desfoar activitatea n domeniul produciei i beneficiaz de scutirea de
impozit pe profit. Clienii i conturile asimilate la nceputul anului reprezentau 23.586 mii lei, iar
furnizorii i conturile asimilate la nceputul perioadei erau de 175.311 mii lei.
6.
7.

- mii lei Bilan restructurat

ACTIV
Imobilizri
necorporale
Imobilizri corporale
- cldiri
- construcii speciale
- maini i utilaje
- alte imobilizri
corporale
- imobilizri corporale
n curs
Imobilizri financiare
- creane imobilizate
I. Active imobilizate

206.210
201.642
4.568
206.210

Stocuri

32.198

- materii prime,
materiale, obiecte de
inventar
- mrfuri

7.479

17.190

PASIV
Capital social

197.250

- capital social vrsat

Fonduri
Rezerve
Rezultatul exerciiului
Repartizarea
profitului
Capitaluri proprii n
sens strict/larg
Capitaluri proprii
nete n sens strict/larg
Provizioane pentru
riscuri i cheltuieli
Datorii cu scaden
mai mare de 1 an
I. Pasive pe termen
lung

197.250
76.062
122
2.437
2.437

Datorii cu scaden

275.201

273.434
273.434
50.000
323.434

- produse

7.529

- stocuri
nevalorificabile
Creane comerciale
cu scaden mai mic
de 1 an
- clieni i conturi
asimilate
- clieni inceri

- alte creane

- furnizori-debitori

mai mic de 1 an
- furnizori i conturi
asimilate
- alte datorii

29.649

29.649
-

Conturi de
250.694
regularizare i
asimilate
- cheltuieli nregistrate 203.120
n avans
- diferene de conversie 47.574
II. Active realizabile
Conturi la bnci,
casa, acreditive
Trezoreria neta
Active circulante
TOTAL ACTIV

312.541
79.884
79.884
142.001
598.635

222.159
530.432

Conturi de
regularizare i
asimilate
- venituri nregistrate n
avans
II. Datorii curente cu
scaden mai mic de
1 an
Datorii financiare cu
scaden mai mare de
1 an
Datorii financiare cu
scaden mai mic de
1 an

Datorii cu scaden
mai mic de 1 an
Datorii totale

275.201

TOTAL PASIV

598.635

275.201

50.000

325.201

- mii lei Cont de profit i pierdere restructurat

Vnzri de mrfuri
Costul mrfurilor vndute

94.648
64.891

Marja comercial

29.757

Producia vndut
CIFRA DE AFACERI
Producia stocat
Producia imobilizat

510.825
605.473
3.547
-

PRODUCIA
524.372
EXERCIIULUI
PRODUCIA
609.020
EXERCIIULUI +
VNZRI DE MRFURI
Cheltuieli cu materiile prime, 398.183

- cheltuieli cu dobnzi
EXCEDENT (DEFICIT) BRUT
FINANCIAR
Amortizri i provizioane
financiare
Venituri financiare TOTAL
Cheltuieli financiare TOTAL
REZULTATUL FINANCIAR
REZULTATUL CURENT AL
EXERCIIULUI
Venituri excepionale - fr
provizioane
Cheltuieli excepionale - fr
provizioane

35.974
-36.649

EXCEDENT BRUT

-6.466

1.505
38.154
-36.649
8.903
6.466

materiale, energie,
combustibil
Lucrri i servicii executate
de teri
Marja industrial
VALOAREA ADUGAT
Impozite i vrsminte
asimilate
Cheltuieli cu personalul
EXCEDENT BRUT DIN
EXPLOATARE
Alte venituri din exploatare
Alte cheltuieli din exploatare
Amortizri i provizioane din
exploatare
Venituri din exploatare
TOTAL
Cheltuieli din exploatare
TOTAL
REZULTATUL BRUT DIN
EXPLOATARE
Venituri financiare fr
provizioane
Cheltuieli financiare fr
amortizri

EXCEPIONAL
19.640
96.549
126.306
219
57.791
68.299
-22.744
609.020
563.468

Amortizri i provizioane
excepionale
Venituri excepionale TOTAL
Cheltuieli excepionale TOTAL
REZULTATUL EXCEPIONAL

EXCEDENT BRUT TOTAL

Rezultatul naintea plii dobnzii
i impozitul pe profit
Venituri totale
Cheltuieli totale
REZULTATUL BRUT AL
EXERCIIULUI
Impozit pe profit

25.184
38.411

REZULTATUL NET AL
EXERCIIULUI

2.437

6.466
-6.466

610.525
608.088
2.437
-

45.552
1.505
38.154

Rezolvare:
Pe baza bilanului restructurat i a contului de profit i pierdere restructurat se calculeaz i
analizeaz indicatorii financiari ai firmei:
1. Cifra de afaceri = 605.473 mii lei (producia vndut+vnzri de mrfuri)
2. Capitaluri proprii nete = 273.434 mii lei (cap social+fonduri+rezerve)
3. Rezultatul net al exerciiului = 2.437 mii lei (Profit brut Impozit)
4. Fond de rulment total = 598.635 - 206.210 = 394.425 mii lei
5. Fond de rulment net 323.434 206.210 = 117.224 mii lei
6. Fond de rulment propriu = 273.434 - 206.210 = 67.224 mii lei
7. Fond de rulment mprumutat = 117.224 67.224 = 50.000 mii lei
8. Necesarul de fond de rulment 312.541 275.201 = 37.340 mii lei
9. Trezoreria net 117.224 37.340 = 79. 884 mii lei
10. Lichiditatea imediat

142.001 32.198
100 39,89%
275.201

11. Lichiditatea curent

12. Solvabilitatea

142.001
100 51,59%
275.201

598.635
100 184,08%
325.201

13. Rata autonomiei financiare = 273.434/323.434 = 84,54%

14. Rata de finanare a stocurilor = (Fond rulment net/Stocuri)*100 = (117.224/32.198)*100
= 364,07%
15. Rata datoriilor = (325.201/598.635)*100 = 54,32%
16. Rata capitalului propriu fa de activele imobilizate = (273.434/206.210)*100 = 132,6%

325.201
100 118,93%
273.434

17. Gradul de ndatorare general

18. Gradul de ndatorare financiar

50.000
100 18,28%
273.434

19. Echilibrul financiar = 117.224/37.340 = 3,13

605.473
4,26 rotaii
142.001
21. Rotaia activului total = 605.473/598.635 = 1,01 rotaii
20. Viteza de rotaie a activelor circulante:

22. Durata medie de ncasare a clienilor:

23. Durata medie de plat a furnizorilor:

20. Rentabilitatea de exploatare:

21. Rentabilitatea economic:

22. Rentabilitatea financiar:

23.586 29.649
360
2
16 zile
605.473
175.311 222.159
360
2
118 zile.
608.088

45.552
100 7,5%
605.473

2.437
100 0,4%
598.635

2.437
100 0,89%
273.434

Din analiza bilanului i contului de profit i pierdere restructurat, precum i a indicatorilor

financiari rezult urmtoarele caracteristici ale activitii clientului:
- pasivele pe termen lung finaneaz activele pe termen lung i o parte din activele
realizabile;
- clientul poate utiliza fondul de rulment disponibil pentru finanarea activelor curente i
doar n completare va apela la credite bancare;

- trezoreria net pozitiv (79.844 mii lei), n general, reprezint un semn de sntate
financiar a firmei ns, dac volumul disponibilitilor este mare demonstreaz o trezorerie prea
prudent; clientul va trebui s creeze condiiile alterrii trezoreriei nete pozitive cu cea negativ i
s apeleze la credite pentru acoperirea cheltuielilor, situaie care va conduce la mbuntirea
rentabilitii firmei. Aceast situaie afecteaz rentabilitatea societii, fapt evideniat aa cum se
vede n continuare de indicatorii de rentabilitate.
- clientul are o capacitate redus de a-i transforma activele sale circulante n cash, pentru ai achita la timp datoriile pe termen scurt. Rotaia activelor este slaba, de 1,01 rotaii, la fel i cea a
activelor circulante;
- clientul are posibiliti certe ns de transformare a ntregului patrimoniu n lichiditi,
solvabilitatea fiind de 184,08%, avnd o activitate productiv cu un nivel ridicat al datoriei totale,
clientul are un volum relativ redus al datoriilor financiare, gradul de ndatorare financiar este de
18,28%. Mai mult, rata autonomiei financiare e buna, peste 60% , iar echilibru financiar mai mare
de 1, nu prezint ngrijorare.
- se constat o apelare a clientului la credite comerciale, fapt artat de durata medie de plat
a furnizorilor care este de 118 zile, acest lucru explicndu-se i prin contractele de plat ncheiate cu
furnizorii care prevd plata pe msura vnzrii;
- nivelul profitului este sczut, fiind afectat n special de nivelul rezultatului financiar,
veniturile financiare fiind de 25 de ori mai mici dect cheltuielile financiare;
Toate aceste aspecte ale analizei economico-financiare ofer o imagine ampl asupra
activitii firmei analizate.
Aplicaia 2:
S se elaboreze analiza pe baza indicatorilor financiari ai bilanului restructurat i ai contului
de profit i pierdere pentru S.C. K S.R.L., care intenioneaz s solicite un credit pentru dezvoltarea
activitii, cunoscndu-se:

- mii lei Bilan restructurat

ACTIV
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
- cldiri
- construcii speciale
- maini i utilaje
- alte imobilizri corporale
- imobilizri corporale n curs
Imobilizri financiare
- creane imobilizate
I. Active imobilizate
Stocuri
- materii prime, materiale, obiecte de inventar
- mrfuri
- stocuri nevalorificabile
Creane comerciale cu scaden mai mic de 1 an
- clieni i conturi asimilate

637.707
80.020
11.744
59.143
71.849
414.951
1.673
1.673
639.380
1.793.005
46.940
1.746.065
917.244
857.256

- clieni inceri
- alte creane
- furnizori - debitori
Conturi de regularizare i asimilate
- cheltuieli nregistrate n avans
II. Active realizabile
Conturi la bnci, cas, acreditive
III. Trezoreria pozitiv
Active circulante
TOTAL ACTIV

52.435
7.553
16.426
16.426
2.726.675
61.425
61.425
2.788.100
3.427.480

PASIV
Capital social
- capital social vrsat
Fonduri
Rezultatul exerciiului
Capitaluri proprii n sens strict/larg
Capitaluri proprii nete n sens strict/larg
Provizioane pentru riscuri i cheltuieli
Datorii cu scaden mai mare de 1 an
I. Pasive pe termen lung
Datorii nefinanciare cu scaden mai mic de 1 an
- furnizori i conturi asimilate
- alte datorii
Conturi de regularizare i asimilare
- venituri nregistrate n avans
II. Datorii curente cu scaden mai mic de 1 an
Datorii financiare cu scaden mai mare de 1 an
Datorii financiare cu scaden mai mic de 1 an
- la bnci
III. Trezoreria negativ
Datorii cu scaden mai mic de 1 an
Datorii totale
TOTAL PASIV

1.000.000
1.000.000
17.864
2.116
1.019.980
1.019.980
1.019.980
2.178.296
2.098.810
79.486
7.423
7.423
2.185.719
221.781
221.781
221.781
2.407.500
2.407.500
3.427.480
- mii lei -

Contul de profit i pierdere restructurat

Vnzri de mrfuri
Costul mrfurilor vndute
Marja comercial
Producia vndut
Cifra de afaceri
Producia stocat
Producia imobilizat
Producia exerciiului
Producia exerciiului + vnzri de mrfuri
Cheltuieli cu materii prime, materiale, energie,
combustibili
Lucrri i servicii executate de teri
Marja industrial
Valoarea adugat

3.659.019
3.065.288
593.731
553.933
4.212.952
10.504
564.437
4.223.456
586.087
251.789
-255.439
338.292

Impozite i vrsminte asimilate

Cheltuieli cu personalul
Excedent brut din exploatare
Alte venituri din exploatare
Alte cheltuieli din exploatare
Amortizri i provizioane din exploatare
Venituri din exploatare - Total
Cheltuieli din exploatare - Total
Rezultatul din exploatare
Venituri financiare fr provizioane
Cheltuieli financiare fr amortizri
- cheltuieli cu dobnzi
Excedent (deficit) brut financiar
Amortizri i provizioane financiare
Venituri financiare - Total
Cheltuieli financiare - Total
Rezultatul financiar
Rezultatul curent al exerciiului
Venituri excepionale fr provizioane
Cheltuieli excepionale fr provizioane
Excedent brut excepional
Amortizri i provizioane excepionale
Venituri excepionale - Total
Cheltuieli excepionale - Total
Rezultatul excepional
Excedent brut total
Rezultatul naintea plii dobnzii i impozitul pe
profit
Venituri totale
Cheltuieli totale
Rezultatul brut al exerciiului
Impozit pe profit
Rezultatul net al exerciiului
Capacitatea de autofinanare
Capacitatea de autofinanare net

3.817
234.836
99.639
-8.524
4.223.456
4.132.341
91.115
29.483
117.400
51.187
-87.917
29.483
117.400
-87.917
3.198
6.161
972
5.198
6.161
972
5.189
16.911
59.572
4.259.100
4.250.713
8.387
6.271
2.116
10.454
10.454

Clienii i conturile asimilate la nceputul perioadei erau de 790.000 mii lei, iar furnizorii i
conturile asimilate erau de 1.980.000 mii lei la nceput de an.
Rezolvare
1. Cifra de afaceri = 4.212.952 mii lei
2. Capitaluri proprii nete = 1.019.980 mii lei
3. Rezultatul exerciiului = 8.387 mii lei
4. Fond de rulment = 1.019.980 639.380 = 380.600 mii lei
5. Necesar de fond de rulment = 2.726.675 2.185.719 = 540.956 mii lei
6. Trezoreria net = 380.600 540.956 = -160.356 mii lei

7. Lichiditatea imediat

Lichiditatea curent

8. Solvabilitatea

2.788.100 1.793.005
100 45,52%
2.185.719

2.788.100
100 127,55%
2.185.719

3.427.480
100 142,36%
2.407.500

2.407.500
100 236,03%
1.019.980
221.781
Gradul de ndatorare financiar
100 21,74%
1.019.980

9. Gradul de ndatorare total

10. Rata autonomiei financiare = 1.019.980/1.019.980 = 100%

11. Rata de finanare a
(380.600/1.793.005)*100 = 21,22%

stocurilor

(Fond

rulment

net/Stocuri)*100

12. Rata datoriilor = (2.407.500/3.427.480)*100 = 70,24%

13. Rata capitalului propriu fa de activele imobilizate = (1.019.980/639.380)*100 =
159,52%
14. Echilibrul financiar = 380.600/540.956 = 0,70
15. Rotaia activului total = 4.212.952/3.427.480 = 1,23 rotaii
16. Viteza de rotaie a activelor circulante

17. Durata medie de ncasare a clienilor

18. Durata medie de plat a furnizorilor

19. Rentabilitatea de exploatare

4.212.952
1,51 rotaii
2.788.100
857.256 790.000
2
360 71 zile
4.212.952
1.980.000 2.098.810
2
360 173 zile
4.250.713

91.115
100 2,16%
4.212.952

20. Rentabilitatea economic=

2.116
100 0,061%
3.427.480

21. Rentabilitatea financiar =

2.116
100 0,2%
1.019.980

Din analiza indicatorilor financiari se observ c societatea nregistreaz un fond de rulment

pozitiv, ceea ce nseamn c pasivele pe termen lung finaneaz activele de acelai gen i o parte din
activele realizabile. Acestea din urm nu sunt ns acoperite corespunztor de datoriile curente pe
termen scurt, apelndu-se n completare la credite bancare. Trezoreria net e negativ, justificnduse apelarea la credite bancare pe termen scurt.
Lichiditatea imediat este necorespunztoare, datorit volumului stocurilor societii
comerciale, ns lichiditatea curent este satisfctoare (ntre 100-120%) n achitarea datoriilor pe
termen scurt; clientul are posibiliti certe de transformare a ntregului patrimoniu n lichiditi,
solvabilitatea fiind de 142,36%.
Viteza de rotaie a activelor circulante este ns redus, ceea ce afecteaz lichiditatea firmei.
ndatorarea financiar este bun (pn n 30%) ceea ce evideniaz nivelul ridicat al dotrii tehnice,
ns ndatorarea general este foarte mare, total necorespunztoare de 236,03%, accentul cznd pe
datoriile nefinanciare pe termen scurt, fapt pus n eviden i de durata medie de plat a furnizorilor
de 173 zile, fa de durata medie de ncasare a clienilor de numai 71 zile. Deci se prefer creditele
comerciale fa de cele bancare cu o dobnd mai mare.
Nivelul profitului este sczut, acesta fiind afectat de nivelul rezultatului financiar, veniturile
financiare fiind de circa trei ori mai mici dect cheltuielile financiare.
Din analiza indicatorilor de performan se observ rentabilitatea sczut, mai ales cea
economic, pe ansamblul activitii, care e mult mai redus dect cea aferent activitii de
exploatare. i rentabilitatea financiar e redus, iar dac lum n considerare indicatorii de risc,
putem aprecia c societatea nregistreaz rezultate modeste n condiii de risc ridicat bazndu-se pe
datorii comerciale, pe neplata furnizorilor, afectnd deci negativ pieele de aprovizionare i chiar pe
cele de desfacere.

BIBLIOGRAFIE CAPITOLUL 3
1. Bran Paul - Finanele ntreprinderii. Gestionarea fenomenului microfinanciar, Ediia a II-a,
Editura Economic, Bucureti, 2003
2. Brezeanu Petre - Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Cavallioti, Bucureti, 2010
3. Buctaru Dumitru - Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Junimea, Iai, 2006
4. Dragot Victor, Dragot Mihaela, Obreja Laura - Abordri practice n finanele firmei, Editura
Irecson, Bucureti, 2005
5. Dragot Victor - Management financiar, Vol. II, Editura Economic, Bucureti, 2005
6. Chiric Lefter - Curs complet de contabilitate i fiscalitate, Vol. IV, Editura Economic,
Bucureti, 2001
7. Diaconu Mihaela - Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Performantica, Iai, 2010
8. Dobrot Gabriela, Chirculescu Maria Felicia - Gestiunea financiar a ntreprinderii. Teorie i
aplicaii, Editura Scrisul Romnesc, Craiova, 2009
9. Ilie Vasile - Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ediia a II-a revizuit i adugit, Editura
Meteor Press, Bucureti, 2010
10. Hada Teodor - Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editia a II-a, Editura Aeternitas, Alba Iulia,
2010
11. Onofrei Mihaela - Finanele ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti, 2004
12. Petrescu Silvia - Diagnostic economic-financiar, Editura Sedcom Libris, Iai, 2004
13. Pirtea Marilena, Cristea Horia, Nicolescu Cristina, Botoc Claudiu - Managementul financiar al
companiei, Editura Mirton, Timioara, 2010
14. Ristea Mihai, Contabilitatea financiara a ntreprinderii, Editura Universitar, Bucureti, 2005
15. Sichigea Nicolae, Drcea Nicoleta - Management financiar, Editura Universitaria, Craiova,
2011
16. Ion Stancu, Finane. Teoria pieelor financiare. Finanele ntreprinderii. Analiza i gestiunea
financiar, Editura Economic, Bucureti, 2006

17. Toma Mihai, Alexandru Felicia - Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura
Economic, Bucureti, 2003
18. Hoant Nicolae - Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura C.H. Beck, Bucureti, 2011
19. Vintil Georgeta - Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Didactic i Pedagogic,
Bucureti, 2000
CAP. 4. GESTIUNEA TREZORERIEI PUBLICE
4.1. Necesitatea organizrii i nfiinrii Trezoreriei Statului

Sisteme privind organizarea execuiei de cas a bugetului

Desfurarea execuiei bugetului genereaz un numr impresionant de fluxuri bneti, n

numerar sau fr numerar, a cror bun desfurare necesit existena unui sistem organizat de
instituii i activiti ce au, ca obiectiv final, execuia bugetului, iar ca obiective specifice,
supervizarea plilor i ncasrilor, gestionarea disponibilitilor bugetare, gestionarea datoriei
publice, inclusiv contabilizarea la zi a operaiunilor efectuate i asigurarea fluxului informaional
necesar ntocmirii rapoartelor periodice privind execuia bugetar.
Sistemul bancar (practicat n ri ca SUA i Marea
Britanie) presupune mandatarea unei bnci sau a mai
multora (cel mai adesea, banca central) s efectueze
operaiunile bugetare de ncasri, pli i finanarea
eventualului deficit bugetar i unde instituiile publice i
deschid conturi la unitile bncii abilitate s nfptuiasc
execuia de cas a bugetului. Pe lng avantajul
economicitii sale (prin folosirea reelei de casieri i
conturi ale bncii), sistemul bancar prezint i unele
dezavantaje (organizarea unui sistem distinct de
supraveghere a ncasrilor i, mai ales, a plilor din
resurse bugetare, apariia unor imobilizri de resurse
bugetare, dificulti n cunoaterea operativ a poziiei de
cas a bugetului).
Sistemul de trezorerie (practicat n ri precum Frana,
care dup 1993 a fost implementat, progresiv, i la noi, n
prezent, fiind generalizat) presupune existena Trezoreriei
finanelor publice, conceput ca o instituie financiar
nglobat n structura Ministerului Finanelor (sau altui
minister nsrcinat cu trezoreria), prin care sectorul public
i efectueaz operaiunile de ncasri i pli, asupra
crora Ministerul Finanelor exercit controlul fiscal i
financiar preventiv.
Schema 4.1.

Atribuiile BNR pn n anul 1990 au fost:

ncasarea veniturilor bugetare i evidenierea acestora pe capitole, subcapitole, pltitori,
precum i efectuarea plilor de cas pe capitole de cheltuieli, ministere i instituii subordonate;
exercitarea controlului asupra eliberrii fondurilor de la bugetul de stat n numerar i n
cont, n limita creditelor bugetare deschise de fiecare instituie public;

 pstrarea conturilor de disponibiliti ale bugetelor locale, ale instituiilor publice i ale
agenilor economici care au avut conturi deschise;
transmiterea informaiilor ctre Ministerul Finanelor privind execuia bugetar.
Reorganizarea sistemului bancar i nfiinarea unor instituiilor publice au presupus:
crearea cadrului juridic pentru separarea activitii Bncii Naionale ca banc central
cu un nalt grad de independen. Astfel, ncepnd din anul 1991, Banca Naional a Romniei a
devenit instituia unic de emisiune monetar a statului, de stabilire a politicii monetare, de credit i
valut, de gestionare a rezervelor valutare oficiale i de supraveghere a activitii celorlalte bnci
comerciale;
nfiinarea Bncii Comerciale Romne, prin Legea nr. 31/1990 privind societile
comerciale, care a preluat de la Banca Naional a Romniei conturile de disponibiliti i de credite
pe termen scurt ale agenilor economici, conturile de venituri i cheltuieli ale bugetelor de stat, ale
bugetelor asigurrilor sociale de stat, ale bugetelor locale i conturile instituiilor publice;
nfiinarea Trezoreriei Statului, n anul 1992, prin Hotrrea Guvernului nr. 78/1992
privind organizarea i funcionarea Trezoreriei finanelor publice i Legea Contabilitii nr.
82/1991; prin sistemul Trezoreriei Locale, a preluat atribuiile execuiei de cas a bugetelor publice
de la Banca Comercial a Romniei, la care s-au adugat noi atribuii rezultate din reorganizarea
finanelor publice.
Prin trezorerie proprie, statul i mobilizeaz, direct sau indirect, disponibilitile de
fonduri, asigurnd exercitarea atribuiilor Ministerului Finanelor Publice i ale unitilor sale
teritoriale. Prin intermediul trezoreriei se asigur utilizarea eficient a resurselor statului
respectnd destinaia fondurilor aprobate prin legea bugetar i ntrind rspunderea
ordonatorilor de credite n gestionarea banilor publici. Rolul Trezoreriei Statului este de a:
gestionarea creditelor externe primite de ctre Guvern pentru sprijinirea programelor de
reform;
mobilizarea resurselor financiare din economie pentru acoperirea deficitului bugetar i
pentru serviciul datoriei publice;
finanarea obligaiilor statului asumate prin acorduri guvernamentale cu decontare n
conturile de clearing, barter i cooperare economic, n vederea echilibrrii importurilor cu
exporturile.
Trezoreria public cuprinde totalitatea resurselor de care dispune statul, iar prin
intermediul acesteia, finanele din sectorul public sunt separate de finanele private din conturile
deschise la bnci.
Organizarea trezoreriilor, de regul, are la baz un sistem ce are la baz anumite principii
proprii, precum principiul ierarhizrii unitare i principiul autonomiei.
A. Conform principiului ierarhizrii unitare, trezoreria este singura casierie a statului, cu o
unitate central, creia i sunt subordonate unitile locale, avnd un cont curent deschis la Banca
Naional care constituie instrumentul de msur a lichiditii statului. Este vorba, deci, de o form
de organizare de tip arborescent, pe diverse niveluri, corelat cu necesitile administrativ-teritoriale
ale rii n scopul cuprinderii tuturor operaiilor financiare ale sectorului public.

trezoreria central
trezoreriile judeene
Sistemul de organizare a
trezoreriei finanelor publice

trezoreria municipiului
Bucureti
trezoreriile municipale
trezoreriile oreneti
trezoreriile comunale
Schema nr. 4.2.

Ministerul Economiei i Finanelor este organul de specialitate al administraiei publice

centrale, n subordinea Guvernului, cu personalitate juridica, care aplica strategia i Programul de
guvernare n domeniul economiei i finanelor.6
Trezoreria Statului este organizat i funcioneaz n cadrul Direciilor Generale ale
Finanelor Publice judeene i al Administraiilor Financiare, uniti aflate n subordinea Ageniei
Naionale de Administrare Fiscala.7
Trezoreria Statului este sistemul unitar i integrat prin care statul asigur efectuarea
operaiilor de ncasri i plii privind fondurile publice, inclusiv datoria public, n condiii de
siguran i n conformitate cu dispoziii legale.8
Trezoreria central este organizat n cadrul Direciei Generale a Trezoreriei i datoriei
publice din Ministerul Finanelor i asigur realizarea politicii de trezorerie, coordonarea i
controlul acestei activiti pe ntreg cuprinsul rii, avnd ca principale atribuii: deschiderea
creditelor bugetare dispuse de ordonatorii principali de credite; gestionarea contului corespondent al
trezoreriei aflat la Banca Naional; efectuarea operaiunilor de decontare ntre trezoreriile judeene;
gestionarea fondurilor cu destinaie special constituite n economie; gestionarea datoriei publice
interne i externe; elaborarea lucrrilor de execuie bugetar i a contului general de execuie a
bugetului, a fondurilor bugetare i extrabugetare.
n plan teritorial, la nivel de judee i municipiu Bucureti, unitile trezoreriei sunt
organizate n cadrul Direciei Generale a Finanelor Publice i Controlului Financiar de Stat, iar la
nivel de municipiu, n cadrul unitilor funcionale subordonate ale acesteia.
Trezoreriile judeene i trezoreria municipiului Bucureti au n structura lor trei
compartimente: serviciul contabilitate i decontri, serviciul metodologic, verificarea gestiunii i
casieriei i serviciul elaborare i dri de seam buget local.
Prin aceste uniti, se realizeaz coordonarea i sintetizarea fluxurilor financiare ale
celorlalte trezorerii locale, avnd ca principale atribuii: deschiderea de credite bugetare dispuse de
ordonatorii secundari; gestionarea contului corespondent al trezoreriei judeene deschis la sucursala
judeean a Bncii Naionale i a conturilor corespondente ale trezoreriilor locale subordonate;
asigurarea numerarului necesar efecturii plilor; redistribuirea soldului de cas i stabilirea
plafoanelor de cas; elaborarea lucrrilor de sintez i analiz privind execuia bugetar; asigurarea
ncheierii exerciiului financiar i a bilanului centralizat al Trezoreriei.
6

H.G. nr.386/2007 privind organizarea i funcionarea Ministerului Economiei i Finanelor publicata n M.O. nr.
304/2007
7
H.G. nr.495/2007 privind organizarea i funcionarea Ageniei Naionale de Administrare Fiscala publicata n M.O.
nr.382/2007, anexa 2
8
OUG nr.146/2002, art.1, pct. a privind formarea i utilizarea resurselor derulate prin trezoreria statului publicata n
M.O. nr.824/2002, cu modificrile ulterioare

Trezoreriile teritoriale organizate la nivel de municipiu (sectoare), orae i percepii rurale

sunt uniti direct funcionale (trezorerii executive) prin ele realizndu-se fluxuri operaionale de
decontare. n structura lor, se regsesc: serviciul casierie-tezaur, serviciul de control i evidena
veniturilor, serviciul control i evidena cheltuielilor i serviciul contabilitate i decontri. Prin
aceste compartimente, se exercit o parte nsemnat a funciilor de baz ale trezoreriei: ncasarea
veniturilor bugetare de la agenii economici, instituii publice i contribuabili; eliberarea de numerar
ctre instituiile publice pentru efectuarea de pli prin casieria proprie; pstrarea disponibilitilor;
exercitarea controlului preventiv asupra ncasrii veniturilor cu ncadrarea pe subdiviziunile
clasificaiei bugetare i pe pltitori, precum i asupra ncadrrii cheltuielilor dispuse de ordonatorii
de credite n prevederile i destinaia aprobat prin bugetul anual; asigurarea contabilitii sintetice
i analitice privind execuia de cas a bugetului (pe verigi ale acestuia), a fondurilor speciale i
mijloacelor extrabugetare; ntocmirea zilnic i lunar a balanei de verificare, a lucrrilor de
ncheiere a execuiei financiare i ntocmirea bilanului contabil anual.
B. Conform celui de-al doilea principiu de organizare a activitii trezoreriei, principiul
autonomiei, sub aspect funcional, n execuia bugetului se face distincia ntre funcionarii cu
ndatoriri de conducere i funcionarii cu atribuii executive; principiul este garantat, n practic,
prin separarea activitii ordonatorilor de credite de cea a contabililor publici, fiecare avnd sarcini
specifice, bine delimitate, n scopul protejrii gestionarilor de fonduri de ingerinele din afar.
Principiile care stau la baza funcionrii trezoreriei sunt:
- realitatea informaiei. Pn la nfiinarea trezoreriei, informaia cu privire la structura
veniturilor publice era denaturata din cauza greelilor de nregistrare, voite sau nu. Practic, se
efectuau, n multe situaii, deturnri de fonduri.
- realizarea actului de control, respectiv un control fiscal din punct de vedere al ncadrrii
corecte ale veniturilor bugetare pe subdiviziunile clasificaiei bugetare i al altor criterii i un
control preventiv asupra tuturor documentelor de pli cu sau fr numerar;
- universalitatea se refer la faptul c aciunile trezoreriei se extind la nivel naional, dar i n
plan teritorial deoarece trezoreria prin organele sale operative nfptuiete execuia bugetelor att la
nivel judeean ct i local;
- unicitatea oblig ca toate bugetele s se execute numai prin trezorerie iar instituiile publice
au obligaia de a-i pstra disponibilitile bneti numai n conturi deschise la trezorerie, fiind
exclus posibilitatea de avea conturi i la bncile comerciale. Excepie fac numai disponibilitile
virate pentru procurarea valutei, inclusiv a ncasrilor n aceste monede provenite din aciunile
proprii.
- operativitatea informaiei respectiv asigurarea acestui principiu cu privire la execuia
bugetar n plan judeean ct i naional se realizeaz prin sistemul informaional propriu al
trezoreriei;
- corelaia total a veniturilor i cheltuielilor cu bugetul din care acestea fac parte. Impune
ca veniturile ncasate s fie vrsate bugetului din care fac parte i de asemenea cheltuielile, n
totalitatea lor, s fie suportate din bugetul de unde au fost prevzute. Regula general este aceea c
o cheltuial nu poate fi finanat dect cu un singur buget. Ordonatorii de credite nu trebuie s
efectueze pli directe din ncasri pentru a nu elimina posibilitatea controlului fiscal asupra
colectrii veniturilor i pentru a nu se elimina posibilitatea controlului preventiv asupra efecturii
cheltuielilor, existnd obligativitatea nregistrrii totale a ncasrilor i plilor. Acest principiu nu
funcioneaz i n cazul bugetului fondurilor speciale i n cazul veniturilor proprii ale instituiei
publice, putndu-se efectua cheltuieli dup ce s-au constituit fondurile necesare.
- echilibrarea fluxurilor trezoreriei se refer la obligativitatea trezoreriei de a-i echilibra
intrrile de fluxuri financiare cu ieirile i este o regul ce nu poate fi sub nici o forma nclcat
ntruct trezoreria nu poate funciona cu conturi descoperite. Dac nu se colecteaz suficiente
resurse proprii din impozite i taxe din acoperirea plilor se apeleaz la mprumuturi.
Principalele atribuii ale Trezoreriei centrale sunt:
- elaborarea instruciunilor privind organizarea i funcionarea trezoreriilor teritoriale;
- asigurarea evidenei contabile privind constituirea i utilizarea tuturor fondurilor statului;

- deschiderea creditelor bugetare la trezoreriile teritoriale, Trezoreria central avnd contul

corespondent la Banca Naional;
- efectuarea operaiunilor e decontare ntre trezoreriile judeene;
- gestionarea fondurilor cu destinaie speciale constituite la nivelul economiei naionale;
- administrarea fondurilor speciale;
- administrarea transferurilor de lichiditi legate de cooperrile economice, barter i
clearing;
- efectuarea de plasamente;
- contractarea, gestionarea i evidena mprumuturilor pentru acoperirea deficitului bugetar;
- gestionarea datoriei publice interne i externe;
- elaborarea lucrrilor de execuie bugetar i a contului Trezoreriei;
- elaborarea raportului i a contului general de execuie a bugetului de stat i a fondurilor
speciale extrabugetare.
4.2. Funciile generale ale trezoreriei statului n finanele publice moderne
4.2.1.Funciile clasice ale trezoreriei statului
Termenul de trezorerie a aprut n cadrul unei lungi evoluii istorice, care a condus, pentru
nceput, la identificarea cu noiunea de bani publici, iar, mai trziu, la crearea i centralizarea unei
instituii sub o autoritate unic desemnat s asigure respectarea ansamblului de reguli specifice
casieriei i contabilitii publice.
Termenul de trezorerie este folosit n dou sensuri. Astfel, pe de o parte, el servete la
desemnarea casieriilor propriu-zise ale statului, atunci cnd se vorbete de situaia trezoreriei" sau
de deficitul trezoreriei", iar pe de alt parte, el servete la desemnarea unei administraii publice, ca
instituie.
Cele dou sensuri ale termenului sunt legate ntre ele i vizeaz i funciile pe care le
ndeplineste trezoreria. Trezoreria, ca administraie, este serviciul public nsrcinat cu gestiunea
fondului public, dar mai ales cu asigurarea echilibrului permanent dintre ncasrile generatoare de
lichiditi i plile exigibile, dintre veniturile publice i cheltuielile publice, finanarea deficitului
bugetar, gestionarea datoriei publice i altele, toate acestea concurnd la asigurarea echilibrului
monetar i a echilibrului general al economiei.
Funciile trezoreriei publice sunt influenate de diversificarea i complexitatea rolului
statului modern, care au impus regndirea i redimensionarea fluxurilor monetare prin instituia
trezoreriei.
Funcia originar a trezoreriei este cea atribuit de ctre finanele clasice care considerau
trezoreria ca o casierie, unde sunt depuse i gestionate fondurile statului i ca o banc, cu activitate
de credit pe termen scurt, nsrcinat s echilibreze n orice moment intrrile i ieirile de fonduri.
n finanele moderne, la funciile de cas i de banc ale trezoreriei se adaug i cea a
controlului asupra ansamblului de activiti ale statului. Trezoreria tinde s devin un instrument de
procurare a resurselor, alturi de resursele bugetare i de cele de mprumut.
Activitatea care
se manifest distinct n exercitarea funciilor tradiionale ale trezoreriei (de casier public i de banc
a sectorului public) se bazeaz pe dou principii: centralizarea i gestionarea fondurilor publice.
n ceea ce privete centralizarea fondurilor, s-a demonstrat c un stat nu poate s-i exercite
pe deplin suveranitatea financiar dect dac reuete s centralizeze totalitatea serviciilor
financiare, dac ncaseaz toate veniturile la care are dreptul, pentru a-i finana toate cheltuielile pe
care le-a angajat, pentru a le efectua pe ntreg teritoriul rii. n acest sens, pentru funcionarea unui
mecanism al centralizrii fondurilor s-a instituit trezoreria public central, ca o etap important n
planul separrii finanelor publice de finanele private. Mecanismul centralizrii fondurilor a
presupus crearea unei administraii speciale nsrcinate cu execuia bugetului avnd mai mult funcii
contabile, ceea ce a presupus separarea sa n raport cu autoritile care iau decizii privind execuia
bugetului.

n ceea ce privete gestionarea fondurilor, aceasta se efectueaz att n timp ct i n spaiu.

Gestionarea fondurilor n timp se realizeaz n cadrul anului financiar, iar previziunile
excepional pe perioade mai lungi pot fi efectuate prin conturi speciale. Previziunea anual a
ncasrilor i cheltuielilor bugetare este necesar, deoarece nu exista egalitate ntre ritmul
ncasrilor i cel al plilor. La nceputul anului, de exemplu, impozitele nu sunt nc intrate, iar
casieriile sunt goale (numai dac nu exista excedente sau disponibiliti constitute n trezorerii din
trecut). Rolul trezoreriei este s echilibreze astfel n timp ncasrile cu cheltuielile, mprumutnd pe
termen foarte scurt, n ateptarea ncasrii veniturilor prevzute de buget. Previziunea pe mai muli
ani, prin conturile speciale ale trezoreriei, se refer la cheltuielile publice cu caracter provizoriu care
trebuie compensate prin intrri corespondente. Deoarece n veniturile i cheltuielile publice nu se
contabilizeaz ncasrile i plile avnd caracter provizoriu, ci numai cele definitive, pentru
asemenea operaiuni, n eviden trezoreriei se deschid conturi speciale".
Gestionarea n spaiu se refer la compensaiile ntre diferitele casierii din teritoriu, unele
fiind excedentare, altele fiind deficitare. Micarea general a fondurilor se produce prin documente,
iar raporturile intre trezoreriile locale i trezoreria central rezid, din acest punct de vedere, mai
ales n inerea unei contabiliti a micrii fondurilor publice", adic contabilitatea trezoreriilor.
A. Trezoreria - n calitate de casier9
Aceast funcie implica dou aspecte:
a. Execuia de cas a operaiunilor de ncasri i plti efectuate de stat i
b. Asigurarea existenei de disponibiliti suficiente pentru a face fata angajamentelor
statului, n cadrul exigibilitilor.
a. Execuia de cas a ncasrilor i plilor.
Obiectul acestor operaiuni l reprezint execuia operaiunilor statului i ale instituiilor
publice, respectiv ale corespondenilor. Trezoreria efectueaz, n calitate de casier al statului, un
mare numr de ncasri i plti. Acestea sunt, mai nti, operaiuni prevzute de legea bugetar,
adic de venituri i cheltuieli bugetare propriu-zise, precum operaiuni ale conturilor speciale ale
trezoreriei.
n calitate de casier al statului, trezoreria are ca sarcin emisiunea titlurilor de mprumut
public i gestionarea datoriei statului. n acest scop, ea poate beneficia de concursul bncilor care
folosesc ghieele lor pentru plasarea mprumuturilor. Pentru mprumuturile pe termen scurt,
trezoreria joac un rol important n emisiunea bonurilor de tezaur. Pe aceast cale, se urmrete
asigurarea de lichiditi suficiente pentru efectuarea plilor n termenele stabilite, conform
angajamentelor asumate.
b. Asigurarea disponibilitilor bneti.
Sarcina fundamental a trezoreriei este de a veghea ca n fiecare moment s existe fonduri
disponibile ntr-un cuantum suficient pentru a face fa cheltuielilor statului i ale corespondenilor
si. Procurarea de bani pentru casieria public este prima dintre operaiunile trezoreriei. Aceasta
este legat de micarea fondurilor n timp, determinate de termenele la care devin exigibile
ncasrile i plile.
Trezoreria are un caracter dinamic. Astfel, ncasrile i plile sunt obiectul fluctuaiilor
monetare n cursul anului. La cheltuieli, exista o anumit regularitate n ceea ce privete nivelul lor
lunar, cu excepia lunii decembrie, n care se execut parial cheltuieli, serviciile publice utiliznd
cea mai mare parte a creditelor lor nc neconsumate nainte de nchiderea exerciiului, i care risc
s fie anulate n virtutea regulii anualitii. La venituri, regularitatea este mai puin realizabila,
deoarece aceasta depinde de ritmicitatea activitii economice, mai ales n cazul impozitelor directe.
Aceste micri n timp ale veniturilor i cheltuielilor se combin cu alte micri de fonduri
excepional (emisiunea de mprumuturi, rambursri n strintate, amortizarea datoriei publice) i cu
micrile datorate operaiunilor corespondenilor; ele imprima lichiditilor trezoreriei mari variaii.
Prin aceste micri excepionale, se pot degaja unele micri constante n fluctuaia lichiditilor
trezoreriei i succesiunea perioadelor de creteri (lichiditi abundente) i scderi (lipsa de
9

Vcrel Iulian, Finane publice, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2003.

lichiditi). Asemenea perioade pot fi identificate n cadrul trimestrelor, pe luni ale acestora, intre
trimestre, dar i n cadrul lunilor, intre decadele acestora.
Pentru echilibrarea trezoreriei se poate apela la trei categorii de resurse:
1) utitizarea fondurilor corespondenilor;
2) emisiunea de bonuri de tezaur;
3) avansurile acordate de banca de emisiune.
1) Utilizarea fondurilor corespondenilor. Fondurile cele mai mari provin din depozitele
corespondenilor (colectiviti locale, instituii publice, ntreprinderi publice i altele). Trezoreria
are posibilitatea s dispun de aceste fonduri pn cnd respectivii corespondeni i retrag din
conturi sumele necesare pentru efectuarea plilor proprii.
n ciuda centralizrii fondurior, disponibilitile astfel procurate de trezorerie pot fi
insuficiente pentru asigurarea lichiditilor necesare. Aceasta insuficien poate ine de un deficit
bugetar important, precum i de faptul c aceasta creeaz un gol n casieria trezoreriei. De
asemenea, aceasta insuficien poate s in de deciziile luate de corespondeni privind retragerea
fondurilor lor din conturi. n acest caz, trezoreria trebuie s procedeze la alimentarea casieriei sale
prin alte mijloace, i anume: emisiunea de bonuri de tezaur; avansurile acordate de Banca Central.
2) Emisiunea bonurilor de tezaur. Bonurile de tezaur sunt nscrisuri ale mprumuturilor pe
termen scurt/ mediu. Se face distincie ntre bonurile de tezaur destinate publicului i cele destinate
bncilor sau altor organisme financiare. De asemenea, se face distincie ntre: bonuri n formular"
i bonuri n cont curent".
a) Bonurile n formular sunt plasate n public la ghieul deschis, adic fr limitarea
nivelului. Ele constituie unul din elementele eseniale ale politicii de economisire. De asemenea,
regimul lor de emisiune variaz n funcie de obiectivele urmrite.
b) Bonurile n cont curent sunt bonurile cumprate de diferitele instituii financiare, bnci
care doresc s-i nscrie valoarea lor ntr-un cont curent girat de Banca Central. Acest sistem este
mai eficient, economisind cheltuielile de confecionare, de paz i de manipulare a formularelor.
Politica de emisiune a bonurilor de tezaur se refer la posibilele operaiuni ale trezoreriei de
folosit pentru a influena masa subscrierilor. Acestea sunt:
a) Mecanismul plafonului, care const n proporia stabilit de autoritatea monetar, ca
procentaj din disponibilitile bncilor, care poate s fie plasat n bonuri de tezaur. Acest plafon
reprezint un mprumut forat pe care bncile trebuie s-l asigure, prin bonuri de tezaur, pentru o
anumit mas a subscrierilor.
b) Mecanismul coeficientului de trezorerie, stabilit ca raport ntre activele lichide ale
bncilor, inclusiv bonurile de tezaur, i ansamblul resurselor. n acest sistem, trezoreria nu este
singurul beneficiar al blocrii activelor bancare, ca n mecanismul plafonului, deoarece efectele
comerciale mobilizate se pot substitui bonurilor n calculul coeficientului
c) Mecanismul rezervelor obligatorii prin care bncile sunt constrnse s menin, ntr-un
cont creditor neremunerat, de la Banca Central, active reprezentnd o anumit fraciune a
depozitelor, astfel nct partea respectiv din creditele poteniale s fie considerat ca economie.
Dei aceste mecanisme au dus la reducerea rolului bonurilor de tezaur n sistemul bancar,
totui bncile continu s subscrie la bonuri de tezaur pentru plasarea disponibilitilor.
d) Mecanismul emisiunii de bonuri n raport cu nivelul resurselor bugetare. Aceasta
presupune stabilirea unui anumit procentaj al valorii bonurilor emise n raport cu nivelul total al
resurselor bugetare. Bonurile de tezaur reprezint forma normal de recurgere la mprumut ca
mijloc de procurare de resurse publice. mprumuturile propriu-zise sunt relativ rare, dar mai ales
neregulate. Ele genereaz o datorie pe termen scurt, cunoscut sub denumirea de datorie flotant".
Datoria flotant prezint unele dezavantaje:
a) Rennoirea bonurilor de tezaur de la o scaden la alta, transformndu-le, din mprumuturi
pe termen scurt su mediu, n mprumuturi rennoite. Este o situaie cu riscuri, deoarece ar fi
suficient ca rennoirea s nu fie acceptat, pentru c statul s plonjeze" n grave dificulti. Ar
putea fi vorba de solicitarea rambursrii n perioade dificile pentru trezoreria public, ceea ce
conduce la agravarea crizei;

b) Pericolul politic apare atunci cnd deintorii de bonuri i retrag ncrederea n guvern,
aruncndu-l ntr-o criz grav.
Remediul clasic folosit pentru protecia mpotriva pericolelor datoriei flotante este
consolidarea" acesteia.
3) Avansurile acordate de Banca de Emisiune. Cel mai important ajutor pe care Banca l
acord statului rezult din avansurile pe care i le transmite. Avansurile se acord pe baza unei
convenii ncheiate ntre Ministerul Finanelor i Banca Naional, prin care Banca consimte un
avans i i fixeaz i condiiile. Un bon de tezaur reprezentnd un avans este remis la Banca n
contrapartid. Convenia se aprob prin lege. Recurgerea la lege denot voina de a restrnge i de a
controla utilizarea avansurilor.
Din punct de vedere financiar, recurgerea la avansuri la Banca Central semnalizeaz o
situaie critic a finanelor publice, dezechilibrul bugetului statului i al trezoreriei. Se apreciaz
astfel c apelul la avansuri la Banca Central compromite creditul public, denunndu-i deteriorarea
sa. Din punct de vedere monetar, avansurile de la Banca Central conduc la emisiune de bani fr
acoperire, adic au un factor inflaionist.
B. Trezoreria n calitate de bancher
Rolul de bancher al trezoreriei are dou forme. n primul rnd, trezoreria acioneaz ca o
banc de depozit, ca o banc de afaceri, care furnizeaz capitalului unor ntreprinderi pentru a le
asigura dezvoltarea. n al doilea rnd, trezoreria acioneaz ca o banc de emisiune i, n acest fel,
intervine n domeniul circulaiei monetare.
Acoperirea golurilor temporare de cas i a deficitului nregistrat pe parcursul execuiei
bugetului de stat se efectueaz prin:
a) folosirea resurselor disponibile aflate n contul general al trezoreriei statului. Legea
finanelor publice prevede c asemenea resurse se pot folosi pentru finanarea temporar a
deficitului nregistrat pe parcurs. Atragerea acestor resurse reprezint mprumuturi de stat purttoare
de dobnd;
b) emisiunea, n primele zece luni ale fiecrui an, de bonuri de tazuar sau alte instrumente
specifice purttoare de dobnd i cu scaden pn la sfritul anului financiar. Valoarea total a
acestor nscrisuri aflate n circulaie nu poate depi un plafon stabilit procentual din volumul total
al cheltuielilor statului;
c) mprumuturi acordate de Banca Naional pe seama resurselor de creditare ale acesteia.
Termenul de rambursare este de maxim 180 zile, iar dobnda se stabilete la nivelul pieei, pe baz
de convenii ncheiate cu Ministerul Finanelor Publice. Dobnzile se prevd i se pltesc din
bugetul trezoreriei. Rambursarea se efectueaz pe seama veniturilor bugetare sau a unui mprumut
de stat efectuat n condiiile legii. Valoarea mprumutului acordat de banc nu poate depi ntr-un
an financiar proporia stabilit prin lege, de 7% din totalul veniturilor bugetului de stat realizate n
anul precedent, iar soldul permanent al mprumuturilor acordate i nerambursate nu poate depi n
nici un moment suma total rezultat din dublul capitalului bncii i a fondului de rezerv constituit.
Suplimentarea unor credite bugetare aprobate prin Legea bugetului de stat n vederea finanrii unor
aciuni i sarcini noi aprute pe parcursul anului, respectiv pentru nlturarea efectelor unor
calamiti naturale, se efectueaz pe seama fondului de rezerv bugetar i a fondului de intervenie
la dispoziia Guvernului care se utilizeaz pe baz de hotrri ale acestuia.
4.2.2. Funciile moderne ale trezoreriei statului
Fa de funciile tradiionale ale Trezoreriei, casierie i banc, trezoreria se afl n strns
legtur cu piaa financiar i, mai ales, cu piaa monetar. Pe msur ce statul a evoluat, au fost
exercitate anumite influene asupra acestor piee. Astfel, ea joac un rol de prim-plan n exercitarea
uneia dintre funciile eseniale ale finanelor publice moderne: meninerea echilibrului financiar, ca
parte a echilibrului economic.

Funciile actuale ale Trezoreriei se pot regrupa n cinci funcii principale:

a) Administrator al fondurilor publice
Aceast funcie presupune ca toate resursele financiare publice s fie colectate, centralizate
i utilizate prin intermediul acestei instituii financiare, sub o supraveghere i un control strict.
De asemenea, funcia presupune ca, n orice perioad a anului, raportul dintre colectarea
fondurilor, pe de-o parte, i utilizarea acestora sub forma plilor de cas, pe de alt parte, s fie
supraunitar sau n cel mai ru caz egal. n situaia n care gradul de colectare a fondurilor publice nu
satisface plile, trezoreria este obligat s contracteze mprumuturi publice fr a mai avea timpul
necesar, de a alege varianta convenabil din punctul de vedere al costului" acestei operaiuni
(dobnda).
Meninerea unui raport corespunztor n favoarea colectrii fondurilor publice este o
problem dificil n perioada construciei unui buget cu deficit, motiv pentru care Trezoreria public
este obligat s mprumute fonduri pe termen scurt de pe piaa monetar i pe termen mediu i lung
de pe cea financiar.
Cu alte cuvinte, ndeplinirea acestei funcii10 oblig Trezoreria public ca ieirile de fonduri
pentru fiecare aciune n parte s fie echilibrate n orice moment cu intrrile de fonduri, indiferent
de proveniena lor: ncasri din impozite i taxe, credite bancare (Banca Central), disponibilitile
corespondenilor si, mprumuturi publice interne sau externe. n acest sens, Trezoreria public
trebuie s in permanent pasul", din punctul de vedere al constituirii fondurilor, cu ritmul de
efectuare a plilor care au o regularitate mai mare dect cea a ncasrilor, motiv pentru care aceasta
trebuie s fie pregtit n orice moment pentru a alege varianta optim privind preul"
mprumutului. De aceea, rareori, Trezoreria este i creditor pe termen scurt, atunci cnd aceasta are
un excedent temporar de lichiditi.
Totodat, aceast funcie presupune existena unei distincii ntre echilibrul bugetar i
echilibrul trezoreriei. Trezoreria trebuie s asigure echilibrul ntre fluxurile bugetare, pe parcursul
anului bugetar, solicitnd mprumutul n numele statului. n asemenea situaii, funcia de
administrator se prelungete cu aceea de casier, de care se leag sarcinile contabilitii i ale
controlului banilor publici. Apelul la mprumuturi oblig trezoreria s duc o politic activ a
ndatorrii, prin intervenia sa pe piaa titlurilor de stat, pentru a obine profit de pe urma reducerii
sau a extinderii costurilor datoriei.
Funcia de administrator al fondurilor publice presupune, n acelai timp, i pe cea de casier,
cu prilejul ncasrii efective a resurselor (veniturilor), efecturii plilor (cheltuielilor) i gestionrii
disponibilitilor de fonduri publice, totul sub un strict control financiar ct mai riguros.
b) Mijloc de intervenie a statului n economie
Aceast funcie i-o exercit mai ales n sectoarele i zonele n care statul are interese de
ordin financiar, economic sau social. Instrumentele de intervenie sunt diverse de la o ar la alta,
mai ample n unele ri i mai reduse n altele, cu momente i perioade de expansiune sau de
restrngere, dup cum interesele publice o cer.
Mijloacele de intervenie ale Trezoreriei publice n economie in de domeniul politicilor
fiscal-bugetare, att n sfera resurselor financiare publice, ct i n sfera cheltuielilor publice.
Metodele folosite de Trezoreria public pentru intervenie n economie sunt dintre cele mai
diverse, i anume:
autorizaii eliberate pentru diverse activiti i entiti, de interes naional, care duc la
finanri privilegiate (Frana);
subvenionarea total sau parial a unor activiti (Frana pentru dezvoltarea regional i a
teritoriului);
acordarea de bonificaii la dobnd;
acordarea de garanii pentru anumite mprumuturi contractate de la bnci;
10

Moteanu Tatiana, Buget i trezorerie public, Bucureti, Editura Universitar, 2008

acordarea de avansuri financiare, de cele mai multe ori nerambursabile, n special n

domeniul cercetrii sau pentru produse prioritare (Frana);
accesul privilegiat al unor organisme financiare pentru refinanare la Banca Central, n
condiii mai avantajoase dect cele de pe piaa de capital.
c) Intermediar financiar i distribuitor de capitaluri
Jucnd rolul unei bnci, Trezoreria public contracteaz de multe ori mprumuturi nu numai
pentru a-i acoperi golurile temporare de cas sau a finana deficitul bugetului public, ci i pentru a
acorda, la rndul su, mprumuturi. Prin acest demers, Trezoreria public determin fluxuri
financiare n economie, mai ales n sectoarele unde statul are interese directe. Din acest punct de
vedere, Trezoreria public, mprumutnd de la anumii subieci financiari, folosind disponibilitile
corespondenilor si sau chiar ale bugetului public pentru a acorda mprumuturi altora, pe termen
scurt sau lung, mai ales n domeniile i sectoarele de interes ale economiei, ea se manifest ca un
intermediar financiar, precum i sistemul bancar sau instituiile financiare specializate. n acest
context, trebuie reinut c trezoreria, n tabloul operaiunilor financiare din contabilitatea naional,
este numele sub care figureaz Statul, considerat n activitile sale monetare sau financiare.
d) Reprezentant al funciei de putere public (mandatar al puterii publice)
n aceast calitate, Trezoreria public este acionarul i gestionarul participaiilor statului n
activiti i diverse sectoare ale economiei (industrial, financiar, comercial).
De asemenea, Trezoreria public poate supraveghea anumite instituii financiare crora le
solicit sau acord mprumuturi prin mijloace i tehnici specifice acestor tipuri de operaiuni. Deci
rolul de reprezentant al puterii publice a Trezoreriei publice rezult i din funcia de intermediar
financiar i distribuitor de capitaluri, funcie care a devenit extrem de important n ultima perioad
de timp, n majoritatea rilor lumii. Totodat, ndeplinind aceast funcie, Trezoreria poate fi
asociat la conducerea instituiilor financiare i economice internaionale, ca Fondul Monetar
Internaional, Banca Mondial .a.
e )Garant al marilor echilibre"
Aceast funcie a trezoreriei reprezint, sinteza celorlalte prezentate pn aici. Marile
echilibre sunt expresia unui raport de egalitate care trebuie s existe ntre nevoile publice aprobate
de Parlament, pe de-o parte, i capacitatea statului de a le acoperi cu resurse financiare, pe de alt
parte. n exercitarea acestei funcii majore, Trezoreria public se confruntat permanent cu:
diferenele n timp ntre periodicitatea plilor (ieirilor de fonduri) i cea a ncasrilor din
impozite i taxe care trebuie mereu ajustate prin resurse suplimentare pe perioade scurte de
timp;
finanarea deficitului bugetar care acoper perioada ntregului exerciiu financiar cu resurse
care trebuie folosite pe o perioad mai lung de timp, ntruct aceasta i pune amprenta pe
ntregul exerciiu bugetar;
plata datoriei externe i interne este o alt cauz a necesarului de resurse peste cele
prevzute n bugetul de stat, iar scadena celei externe ridic probleme deosebite atunci cnd
Banca Central nu dispune de rezerve valutare suficiente;
acordarea de mprumuturi pe piaa de capital pentru finanarea investiiilor, a sectoarelor
economiei care prezint interes pentru stat;
alturi de Banca Central, Trezoreria public este chemat s duc aciuni menite s susin
moneda naional, prin intervenia ei pe piaa valutar sau ajustarea plilor externe de-o
asemenea manier, nct Banca Central s nu fie forat s procure valuta necesar pentru
plile externe, n condiii nefavorabile.
n consecin, se asigur echilibrul Trezoreriei publice", din punctul de vedere al resurselor
financiare i influeneaz favorabil piaa de capital, circuitele monetare, echilibrul pieei valutare i
al plilor externe. Astfel, trezoreria public poate fi considerat un serviciu care asigur marile
echilibre monetare i financiare ale statului, att prin operaiile de casierie, bancare i de
contabilitate public, precum i prin activitatea de finanare i de impulsionare n domeniul
economic i financiar.
Tabelul 4.1. Funciile Trezoreriei publice n Statele Unite ale Americii i n Frana

Frana

SUA

1. Centralizeaz ncasrile i cheltuielile

publice

2. Emite moneda divizionar

3. Emite titluri pe termen lung
4. Emite titluri pe termen scurt
5. Gestionar al depozitelor monetare
(sectorul public)

*
*
*
*
fonduri
particulare

*
*
*
-

6. Gestionar al depozitelor monetare

(sectorul public)

*
comuniti
locale
7. mprumutant pe termen lung
*
marginal
astzi
8. Ofer avansuri pe termen scurt sectorului *
public
9. Ofer avansuri pe termen scurt sectorului * obligaiuni privat
10. Deintor al unui cont unic la Banca
*
Centrala
11. Deintor de conturi multiple n bncile *
comerciale
12.
Centralizeaz fondurile conturilor
*
curente
13. Gestionar al conturilor de operaiuni al *
unei
zone
14. Beneficiar al unei linii de credit gratuit *
la
Banc
15. Gestionar al stocului de aur
*
16. Fabricant de bancnote - ce nu este o
*
operaie
monetar
17.
Captator
al marii pri a fondurilor
*
potale
Sursa: Sursa: Pavel Belean, Gabriela Anghelache Trezoreria statului, Editura Economic,
Bucureti, 2004
Din tabelul de mai sus rezult, funciile Trezoreriilor publice din Frana i SUA, din care
reiese c: Trezoreria Federal a SUA are atribuii mai restrnse dect Trezoreria Francez n
privina interveniei statului n economie (mprumuturi, avansuri pe termen scurt acordate sectorului
privat i gestionarea depozitelor monetare ale sectorului public), dar are funcii suplimentare, cum
sunt cele privind gestionarea stocului de aur, emiterea de bancnote sau dreptul de a-i deschide
conturi multiple la bncile comerciale.
Prin operaiunile pe care le efectueaz, trezoreria finanelor publice ndeplinete mai multe
funcii:
a) casier al sectorului public, care se ocup de ncasarea veniturilor, efectuarea plilor i
pstrarea disponibilitilor;
b) realizarea execuiei de cas a bugetelor componente ale sistemului, adic a bugetului de
stat, a bugetului asigurrilor sociale de stat, a bugetelor locale, a bugetelor fondurilor speciale, a
celor ale mijloacelor extrabugetare i ale instituiilor autonome reflectate n ncasarea veniturilor
provenite de la contribuabili i efectuarea plilor dispuse de ordonatorii de credite, n limita
creditelor bugetare aprobate;
c) efectuarea controlului financiar preventiv asupra ncasrii veniturilor, ncadrrii
cheltuielilor dispuse de ordonatorii de credite n prevederile legii bugetare;
d) efectuarea operaiunilor de decontare n contul instituiilor publice i pstrarea
disponibilitilor acestora n urma constituirii mijloacelor extrabugetare i a fondurilor speciale;
e) atragerea disponibilitilor din economie (de la instituii financiare, ageni economici,

populaie) prin formarea de depozite i prin mprumuturi de stat realizate n vederea asigurrii
resurselor financiare pentru restructurarea i retehnologizarea unor sectoare din economie,
acoperirea deficitului bugetar i altele;
f) efectuarea de plasamente financiare ale disponibilitilor statului existente temporar n
conturile trezoreriei;
g) gestionarea datoriei publice, prin primirea mprumuturilor interne i externe, prin
folosirea acestora potrivit destinaiei prevzute n contracte prin rambursarea creditelor la scaden
i plata dobnzilor;
h) inerea evidenei contabile a operaiunilor privind execuia de cas a bugetului, pentru
ncasri i plti, cu ajutorul conturilor sintetice i analitice desfurate pe subdiviziunile clasificaiei
bugetare i pe pltitori;
i) funcionarea normal a sistemului informaional contabil privind raportarea rezultatelor
execuiei bugetului de stat, a bugetului asigurrilor sociale de stat, a bugetelor locale, a fondurilor
speciale i extrabugetare.

4.3. Modul de organizare i funcionare a trezoreriei statului

Trezoreria este organizat i funcioneaz ca un sistem unitar att la nivel central, n cadrul
Ministerului Finanelor Publice, ct i la nivelul unitilor teritoriale ale Ministerului Finanelor
Publice, n cadrul direciilor generale ale finanelor publice i al administraiilor financiare.
La nivel central, trezoreria general este cuprins n structura organizatoric a Ministerului
Finanelor Publice, n subordinea unui Secretar de stat, cu denumirea de Unitatea de Management a
Trezoreriei Statului, cu statut de direcie general.
La nivel teritorial:
a) n cadrul Direciilor Generale ale Finanelor Publice funcioneaz Direcia Trezorerie i
Contabilitate Public, avnd patru serivicii de specialitate:
o Serviciul de ndrumare i verificare a activitii trezoreriilor locale;
o Seriviciul administrarea i contabilitatea contului curent al trezoreriei;
o Serviciul buget i contabilitate public;
o Serviciul de urmrire a activitii de vnzare i gestiune a titlurilor de stat i certificatelor de
trezorerie.
b) n cadrul Administraiilor Finanelor Publice:
- la nivelul municipiilor, funcioneaz Direcia Trezoreriei i Contabilitate Public;
- la nivelul oraelor, funcioneaz Serviciul Trezorerie i Contabilitate Public;
- la nivelul comunelor, funcioneaz Serviciul Trezorerie i Contabilitate Public.
Activitatea aparatului financiar teritorial este axat asupra urmtoarelor aspecte:
- stabilirea impozitelor i taxelor datorate bugetului de stat i bugetelor locale de ctre toi
contribuabilii, persoane fizice i juridice;
- urmrirea ncasrii la termen a impozitelor i taxelor, pentru care sunt deschise la
Trezorerie conturi de venituri, aceasta ndeplinind funcia de casier al sectorului public, prin care se
asigur ncasarea veniturilor, efectuarea plilor i pstrarea disponibilitilor;
- asigur execuia bugetului de stat, a bugetului asigurrilor sociale de stat i bugetelor
locale, reflectat prin ncasarea veniturilor din impozite i taxe de la agenii economici i efectuarea
plilor dispuse de ordonatorii de credite, n limita creditelor bugetare aprobate;
- asigur contabilitatea ncasrii veniturilor bugetare pe subdiviziuni, pltitori i bugete
precum i evidena alimentrii cu fonduri a ordonatorilor finanai din bugetele locale, n condiiile
exercitrii unui control fiscal i financiar eficient;
- raportarea ctre Ministerul Finanelor Publice a ncasrii veniturilor bugetului de stat i
execuiei bugetelor locale pe baza drilor de seam contabile trimestriale i anuale.

Nivelul teritorial de organizare

Unitatea teritorial a Trezoreriei Statului

MINISTERUL ECONOMIEI I FINANTELOR

central

judeean

Direcia Generala a Contabilitii Publice i

Unitatea de Management al Trezoreriei
Statului

DIRECTIA GENERALA A FINANTELOR

PUBLICE JUDETENE
Direcia judeeana a Trezoreriei Statului

municipal

ADMINISTRATIA FINANTELOR PUBLICE

MUNICIPALA
Direcia municipala a Trezoreriei Statului

orenesc

ADMINISTRATIA FINANTELOR PUBLICE

ORASENEASCA
Serviciul de Trezorerie

comunal

ADMINISTRATIA FINANTELOR PUBLICE

COMUNALA
Serviciul de Trezorerie

Figura nr. 4.1. Organizarea teritorial a Trezoreriei Statului

Prin trezoreriile judeene i cea a municipiului Bucureti se realizeaz:
- coordonarea i sintetizarea fluxurilor financiare ale celorlalte trezorerii locale;
- gestionarea conturilor corespondente ale trezoreriilor din subordine;
- efectuarea operaiilor de decontare ntre trezoreriile locale i instituiile bancare corespondente;
- deschiderea creditelor bugetare dispuse de ordonatorii secundari finanai din bugetul de stat i
bugetul asigurrilor sociale de stat;
- elaborarea lucrrilor de sintez i analiz privind execuia bugetar, care sunt raportate periodic la
Ministerul Finanelor Publice;
- dispunerea de msuri pentru asigurarea ncheierii exerciiului financiar la nivelul judeului i al
municipiului Bucureti;
- ntocmirea bilanului contabil centralizat al Trezoreriei, analiznd conturile de activ i de pasiv i
elabornd raportul de analiz;
- coordonarea activitii compartimentelor de casierie-tezaur cu privire la asigurarea numerarului
necesar efecturii plilor, redistribuirea soldului de cas i stabilirea plafoanelor de cas.
Serviciul de trezorerie funcioneaz la nivel orenesc i comunal i are urmtoarele
atribuii:
ncasarea i evidena veniturilor bugetare i a veniturilor proprii instituiilor publice;
verificarea i decontarea cheltuielilor instituiilor publice;
vnzarea i gestionarea titlurilor de stat i certificatelor de trezorerie;
administrarea i contabilitatea contului curent al trezoreriei;
administrarea conturilor persoanelor fizice i juridice;

 administrarea operaiilor de ncasri i pli prin casieriile proprii.

n vederea efecturii cheltuielilor instituiile publice au obligaia de a prezenta unitilor
trezoreriei statului la care au conturi deschise bugetul de venituri i cheltuieli, aprobat i repartizat
pe trimestre n condiiile legii. La decontarea sumelor n numerar sau prin virament din conturile
instituiilor publice pentru efectuarea cheltuielilor, unitile trezoreriei statului verific att existena
bugetelor de venituri i cheltuieli al instituiilor respective ct i a listelor de investiii, aprobate,
urmrind respectarea limitei creditelor bugetare deschise i repartizate sau a disponibilitilor de
fonduri i a destinaiei acestora.
Din conturile de cheltuieli sau de disponibiliti deschise la trezoreria statului se pot elibera
sume pentru efectuarea plilor n numerar, reprezentnd drepturi salariale, precum i alte cheltuieli
care nu se justific a fi efectuate prin virament. Pentru operaii n numerar instituiile organizeaz
activitatea de casierie, astfel nct i plile s fie efectuate legal, n condiii de siguran i n limita
plafonului de cas stabilit de unitile trezoreriei statului.

CAP. 5. ORGANIZAREA I EFECTUAREA DE NCASRI I PLI PRIN CASIERIA

TREZORERIEI
Toate operaiunile cu numerar desfurate la nivelul trezoreriei au loc pe baz de documente
tipizate, legal ntocmite i aprobate, prin compartimentul casierie-tezaur care asigur primirea,
verificarea, numrarea, pstrarea i eliberarea numerarului.
n cadrul acestui compartiment, sunt organizate case de ncasri, case de pli i case-tezaur,
ce funcioneaz n ncperi special amenajate, asigurate corespunztor i care sunt controlate zilnic
de eful compartimentului i chenzinal de directorul trezoreriei.
Casele de ncasri ale trezoreriei sunt cele care primesc vrsmintele n numerar n contul
bugetului , pe baza unor documente precum foaia de vrsmnt cu chitan i ordinul de
ncasare (pentru sumele provenite din operaiunile interne ale trezoreriei). Aceste documente se
ntocmesc de compartimentul de Control i Evidena Veniturilor care dup verificare i avizare le
transmite prin circuit intern, pe baz de borderou, la casierie. La primire, casierul le verific i
semneaz dup care primete banii de la depuntor, nregistrnd documentele n jurnalul de cas.
La sfritul zilei, casierul de ncasri totalizeaz sumele ncasate i nregistrate n jurnalul de
cas, semneaz jurnalul i pred un exemplar al acestuia, mpreun cu numerarul ncasat, efului de
serviciu (birou), exemplarul doi din jurnal mpreun cu documentele justificative se pred
compartimentului controlul veniturilor, iar exemplarul trei se arhiveaz la casierie. Numerarul este
nscris n Registrul privind evidena numerarului manipulate de personalul casieriei care se ine
de eful serviciului.
Casele de pli efectueaz pli n numerar la cererea instituiilor publice sau persoanelor
fizice pa baza documentelor aprobate de organele n drept. n acest scop, casierul pltitor primete,
la nceputul fiecrei zile, de la eful serviciului casierie-tezaur, pe baz de semntur n Registrul
pentru evidena numerarului manipulate de personalul casieriei, un avans din care s efectueze
plile planificate n ziua respectiv.
Solicitanii numerarului prezint documentele de plat (CEC de numerar, ordin de plat etc)
la compartimentul Controlul i Evidena Cheltuielilor care dup verificare, semnare i tampilare le
transmite casieriei de pli pe baz de borderou.
La primire, casierul pltitor, verific documentele, verific identitatea beneficiarului i
elibereaz numerarul, nregistrnd operaia n jurnalul de cas, ntocmit n trei exemplare. La
sfritul zilei, un exemplar din jurnal mpreun cu documentele justificative se pred
compartimentului Controlul i Evidena Cheltuielilor, mpreun cu documentele; exemplarul doi,

mpreun cu numerarul neutilizat se remite efului compartimentului casierie-tezaur , fcnd

meniunea n registrul de numerar; exemplarul trei se arhiveaz la casierie.
La nivelul casieriei-tezaur, casierul ntocmete la sfritul zilei jurnalul de cas, pe baza
jurnalelor primite de la casieria de ncasri, casieria de pli i a altor documente ntocmite sau
primite la casieria tezaur. Soldul su trebuie s fie egal cu numerarul existent n casieria tezaur la
sfritul zilei.
Evidena zilnic a numerarului existent n casieria tezaur se ine pe baza Registrului pentru
evidena valorilor din casa de circulaie , document care se prezint directorului i contabilului ef
care verific existena numerarului i a celorlalte valori din casierie , dup care se semneaz de
acetia i se pstreaz n tezaur pn a doua zi.
Numerarul rmas n casieria tezaur la sfritul zilei se utilizeaz pentru acoperirea plilor
planificate n ziua urmtoare; diferena ce depete plafonul de cas se preia de trezoreria
judeean. Dup alimentarea casieriilor celorlalte trezorerii din jude, ceea ce depete plafonul
casieriei tezaur judeene se depune n contul corespondent al trezoreriei deschis la sucursala Bncii
Naionale din judeul respectiv.
5.1. Sistemul de deschidere de credite din bugetul de stat
Prin legea bugetar anual se aprob creditele bugetare ca limit maxim pentru cheltuielile
fiecrui exerciiu bugetar, pe capitole de cheltuieli cum sunt: aciuni social-culturale, aprare
naional, ordine public, autoritate public, aciuni economice, etc. Pe baza bugetului aprobat,
ordonatorii principali de credite repartizeaz instituiilor din subordine creditele bugetare necesare
finanrii cheltuielilor pentru ntregul an.
Creditele bugetare aprobate pe subdiviziunile clasificaiei bugetare prin bugetul fiecrei
instituii reprezint limita maxim, deci nu pot fi depite. Potrivit reglementrilor n vigoare,
cheltuielile se pot angaja i efectua de ctre ordonatorii de credite numai pe baza creditelor deschise
de ctre ordonatorul principal de credite. De asemenea, orice cheltuial din sumele alocate prin
bugetul de stat se poate aproba de ctre coordonatorul de credite i efectua numai dac a fost n
prealabil avizat, potrivit legii, de ctre conductorul compartimentului financiar-contabil sau alte
persoane nsrcinate cu exercitarea controlului financiar preventiv.
Ordonatorii principali de credite solicit Ministerului Finanelor Publice - Direcia General
a Trezoreriei Publice - deschiderea de credite bugetare pentru activitatea proprie i a unitilor
subordonate pentru cheltuieli curente i cheltuieli de capital.
Elementele pe baza crora se stabilete volumul creditelor bugetare sunt: gradul de utilizare
a creditelor acordate anterior; disponibilitile rmase la finele anului la cheltuielile curente i de
capital; cheltuielile necesare ce urmeaz a se efectua n perioada urmtoare pentru activitatea
curent i pentru investiii; veniturile proprii prevzute a se realiza i care potrivit legii se folosesc
la acoperirea cheltuielilor aprobate ordonatorilor principali de credite stabilite pentru uniti
subordonate, termenele la care s prezinte cererile de fonduri i modul de justificare a solicitrii
creditelor bugetare, cereri care urmeaz a fi analizate de ctre acetia.
Creditele bugetare privind cheltuielile aprobate pe capitole n buget, se deschid trimestrial n
dou trane: prima tran ntre 20-25, din ultima lun a trimestrului n curs pentru primele 2 luni ale
trimestrului urmtor, fr a depi 65% din prevederea trimestrului; a doua tran, pentru diferen,
ntre 20-25 din a doua lun a trimestrului n curs pentru creditele bugetare aferente ultimei luni a
trimestrului.
Cererile pentru deschiderea de credite bugetare se ntocmesc n dou exemplare, care se
semneaz de ctre ordonatorii principali de credite sau de nlocuitorii lor de drept ori de alte
persoane mputernicite n acest scop potrivit legii i se avizeaz pentru control financiar preventiv
delegat i/sau control financiar preventiv propriu, dup caz.11
11

Art. 3 din Ordinul ministrului de stat, ministrul finantelor, nr. 1.801/1995, cu modificrile i completrile ulterioare,
pentru deschiderea creditelor bugetare din bugetul de stat, bugetul asigurrilor sociale de stat, bugetul asigurrilor

Cererile de deschidere a creditelor bugetare se ntocmesc la nivel de capitol de cheltuieli. Pe

verso-ul cererii pentru deschidere de credite bugetare se menioneaz separat suma creditelor cu
defalcare pe cheltuieli curente, din care cheltuieli de personal, cheltuieli materiale i subvenii
detaliate potrivit structurii aprobate prin buget i pe cheltuieli de capital. Direcia General a
Trezoreriei, dup ce analizeaz i verific documentele aprob deschiderea creditelor bugetare, le d
avizul de deschidere. n caz contrar, documentele se restituie. n acelai timp cu cererile pentru
deschiderea de credite, ordonatorii principali prezint Ministerului Finanelor Publice nota
justificativ precum i dispoziiile bugetare pentru repartizarea creditelor pentru: cheltuieli proprii;
cheltuielile ordonatorilor secundari din subordine;
cheltuielile instituiilor publice direct
subordonate ordonatorilor secundari, ai cror conductori sunt ordonatori teriari.
Cererile de credite se verific n vederea deschiderii creditelor avndu-se n vedere
principalele aspecte, prezentate n figura 1.3., iar cele nentocmite corect sunt restituite:
Figura 5.1. Aspecte ale cererii de credite verificate pentru deschiderea creditelor bugetare
ncadrarea sumelor solicitate n volumul creditelor aprobate
pentru perioada pentru care se solicit deschiderea
Completarea corect a elementelor din formular, verificarea
semnturilor autorizate, codificarea corect a conturilor conform
clasificaiei bugetare i a planului de conturi al Trezoreriei

Verificarea notelor justificative pentru categoriile de cheltuieli

din cererile de deschidere de credite

ncadrarea valorii totale a dispoziiilor bugetare n totalul

creditului bugetar, ct i pe subdiviziunile acestuia.
Direcia General a Trezoreriei Statului, dup primirea i verificarea documentelor
procedeaz astfel:
Documentele se transmit cu un borderou ntocmit n dublu exemplar, din care exemplarul 2
se restituie Trezoreriei Centrale pentru confirmarea primirii documentelor respective. La primirea
dispoziiilor bugetare Direcia Judeean de Trezorerie i Contabilitate Public a municipiului
Bucureti verific existena tuturor documentelor nscrise n borderou, semneaz de primire
exemplarul 2 al borderoului pe care l napoiaz Trezoreriei Centrale. n cazul n care se constat
unele nereguli ntre documente i borderou se sesizeaz telefonic Trezoreriei Centrale pentru
clarificare i se procedeaz potrivit celor stabilite de catre Trezoreria Central.
n continuare, Direcia Trezoreriei Judeene procedeaz astfel:
- grupeaz dispoziiile bugetare pe localitile n care i au sediul instituiile respective (jude,
municipiu, orae, comune);
- intocmete borderoul n dublu exemplar pentru dispoziiile bugetare aferente fiecrei
localiti din jude;
- expediaz prin pot sau curier, dup caz, trezoreriei municipale, oreneti i
administratiilor financiare comunale dispoziiile bugetare mpreun cu borderoul ntocmit
pentru instituiile publice care au la acestea conturi deschise
pentru somaj, bugetul Fondului national unic de asigurri sociale de sntate, bugetul Trezoreriei Statului i bugetele
locale

reine dispoziiile bugetare pentru instituiile publice care au conturi deschise la Direcia
Trezoreriei Judeene
Trezoreriile municipale, oreneti i administraiile financiare comunale verific
dispoziiile bugetare transmise n baza borderoului, semneaz exemplarul doi al borderoului dup
care l transmite napoi la Direcia Trezoreriei Judeene i a municipiului Bucureti pentru
confirmarea dispoziiilor bugetare. n cazul n care au fost repartizate de ctre ministere credite
bugetare ordonatorilor secundari de credite (inspectorate colare judeene, direcii sanitare), acetia
au obligaia ca, n termen de dou zile, s prezinte dispoziiile bugetare pentru repartizarea
creditelor instituiilor din subordine aflate n localitatea din judeul respectiv, ct i pentru nevoile
proprii.
Dup primirea comunicrii privind deschiderea creditelor, ordonatorii principali, procedeaz
la repartizarea creditelor la instituiile din subordine. Repartizarea are loc pe baza urmtoarelor
elemente de fundamentare:
- necesarul de finanat n limita creditelor aprobate i repartizate pe trimestre;
- disponibilul de credite rmas din perioadele precedente.
Repartizarea se efectueaz pe baza ntocmirii documentului dispoziie bugetar care
cuprinde: denumirea instituiei; conturile bugetare; trezoreria prin care i deruleaz operaiile de
pli; creditele bugetare repartizate att n sum total ct i pe subdiviziuni ale clasificaiei
bugetare.
Pe verso-ul dispoziiei bugetare se nscrie repartizarea creditelor bugetare pe conturi
analitice care se formeaz din urmtoarele:
- cod 01 credite deschise i repartizate bugetului de stat;
- cod capitol cheltuieli, conform clasificatiei bugetare ;
- cod 00 cmp rezervat pentru codificri speciale;
- cod titlu cheltuieli i anume: - 02- cheltuieli de personal;
- 20- cheltuieli materiale i servicii.
- cod fiscal al instituiei publice.
Creditele deschise se nregistreaz n contabilitatea Trezoreriei de la toate nivelele pe baza
cererilor de deschidere i a dispoziiilor bugetare n contul din afara bilanului 01 Credite deschise
i repartizate pe seama ordonatorilor de credite finanai din bugetul de stat. Acest cont se conduce
n analitic pe trezorerii, pe capitole de cheltuieli i pe subcapitole, pe categorii de cheltuieli i el este
utilizat n execuia bugetar i reprezint limita maxim pn la care pot fi admise pli ctre
instituiile publice respective.
-

5.1.1. Deschiderea de credite din bugetele locale

Deschiderea creditelor bugetare din bugetul local se efectueaz distinct pentru creditele
bugetare aprobate la seciunea de funcionare i, respectiv, pentru creditele bugetare aprobate la
seciunea de dezvoltare, prin completarea cte unui formular din Cererea pentru deschiderea de
credite bugetare pentru fiecare seciune.12
Potrivit legii, fiecare comun, ora, municipiu, judet, sector al municipiul Bucureti
ntocmete buget propriu n condiii de autonomie. Administraia bugetelor locale este asigurat de
ctre consiliile locale potrivit legii finanelor publice. Primarii ndeplinesc atribuiile de ordonatori
principali de credite.
Plile dispuse de ordonatorii de credite au loc prin trezorerii numai dup deschiderea
creditelor bugetare din bugetul local respectiv. n vederea derulrii i executrii bugetelor locale
deschiderea creditelor din bugetul local este prezentat mai jos:
Ordonatorii principali de credite (primarii) i preedintele Consiliului Judeean stabilesc
lunar cheltuielile ce urmeaz a se efectua din bugetul propriu. Ordonatorul principal de credite

12

Art. 6 din Ordinul ministrului de stat, Ministrul Finanelor, nr. 1.801/1995

stabilete volumul creditelor bugetare n limita crora urmeaz s se fac plile prin trezorerii, att
pentru nevoile bugetului local ct i pentru instituiile publice din subordine.
n acest scop, fiecare ordonator principal de credite ntocmete necesarul de credite ce
urmeaz a se deschide pentru luna respectiv completnd formularul Comunicare de deschidere a
creditelor. Acest document se ntocmete n doua exemplare i se transmite pn n ziua de 20 n
fiecare lun pentru creditele aferente lunii viitoare. 13
Documentele se prezint compartimentului Elaborare bugetelor locale i dri de seam din
cadrul Administraiei Financiare i Trezoreriei. Dup analiz i verificare acest compartiment
transmite documentul vizat serviciului (biroului) control i evidena cheltuielilor dup care se
nregistreaz operaiunile n contul din afara bilanului 02 Credite deschise i repartizate pe seama
ordonatorilor finanai din bugetele locale. Acest cont se desfoar n analitic pe fiecare unitate
administrativ teritorial.
Repartizarea creditelor are loc pe baza documentului dispoziie bugetar, care se
ntocmete pe capitol de cheltuieli cu defalcarea acestora pe categorii de cheltuieli, document care
se prezint odat cu comunicarea de deschidere a creditelor. Aceste dispoziii bugetare, dup ce sunt
verificate de compartimentul control i evidena cheltuielilor se vizeaz, iar creditele deschise sunt
nregistrate pe seama unitilor administrativ teritoriale.
n limita creditelor deschise i nregistrate, ordonatorii de credite pot dispune efectuarea de
cheltuieli.
Deschiderile de credite pentru transferurile ctre bugetele locale, n cadrul limitelor
prevzute n bugetul de stat, se efectueaz de Ministerul Finanelor Publice prin direciile generale
ale finanelor publice, la cererea ordonatorilor principali de credite ai bugetelor locale i n funcie
de necesitile execuiei bugetare, cu respectarea destinaiei.
5.1.2. Deschiderea i repartizarea creditelor din bugetul asigurrilor sociale de stat
Potrivit legii finanelor publice, Ministerul Muncii, Solidaritii Sociale i Familiei
administreaz bugetul asigurrilor sociale de stat, care se aprob prin lege de Parlament o dat cu
bugetul de stat.
Cheltuielile aprobate se acoper din veniturile bugetului asigurrilor sociale de stat i se
execut prin subordonatorii de credite din sistemul asigurrilor sociale de stat.
Plile prin Trezorerie din bugetul asigurrilor sociale de stat se efectueaz numai n limita
creditelor deschise sau repartizate instituiilor din subordine de ctre Ministerul Muncii, Solidaritii
Sociale i Familiei, procedndu-se astfel:
- Ministerul Muncii, Solidaritii Sociale i Familiei stabilete lunar, pe baza bugetului
aprobat, necesarul de cheltuieli ce urmeaz a se efectua de la buget n luna respectiv i
pentru care urmeaz s se deschid credite dup care se ntocmete cererea de deschidere a
creditelor bugetare. Acest document se ntocmete n dou exemplare, pe fiecare subcapitol
de cheltuieli aprobat n bugetul asigurrilor sociale de stat, cu respectarea elementelor din
formular i se prezint Trezoreriei Centrale pn n ziua de 20 din fiecare lun pentru
creditele aferente lunii urmtoare ;
- Ministerul Muncii, Solidaritii Sociale i Familiei ntocmete dispoziia bugetar pentru
repartizarea creditelor pe seama instituiilor subordonate care se prezint la Trezoreria
Central o dat cu cererea de deschidere a creditelor.
Trezoreria Central verific i analizeaz: ncadrarea creditelor bugetare deschise pe
subcapitole n prevederile aprobate prin bugetul asigurrilor sociale de stat; repartizarea creditelor la
instituiile din subordine s se efectueze n limita creditelor deschise; completarea documentului cu
toate elementele i existena semnturilor.

13

Clipici Emilia, Bugetul Public Naional i Trezoreria Public, Editura Sitech, Craiova, 2009, pag.177

Dup analiz i verificare, documentele se nregistreaz n contul din afara bilanului 03

Credite bugetare deschise i repartizate din bugetul asigurrilor sociale de stat.
5.1.3. Angajarea i utilizarea creditelor bugetare
Angajamentul bugetar este orice act prin care o autoritate competent potrivit legii,
repartizeaz fonduri publice unei anumite destinaii, n limita creditelor bugetare aprobate.
Instituiile publice centrale i locale i asigur fondurile de baz necesare acionrii lor pe
seama bugetului general consolidat i ntr-o anumit msur pe cea a fondurilor speciale i din
mijloace extrabugetare. Pentru finanarea unor aciuni i obiective de interes public prin bugetul de
stat i bugetele locale se susin financiar i unele regii autonome naionale sau locale i n unele
situaii, chiar societi comerciale (acoperirea unor diferene de pre, prime, dobnzi
subvenionate).14
n aceast situaie, instituiile publice care efectueaz plile din resurse bugetare, vars
integral la bugetul din care sunt finanate veniturile pe care le obin din diferite surse. Agenii
economici obin surse bugetare numai dac execut i realizeaz servicii publice de interes naional
sau local.
Finanarea de la buget, destinat acoperirii cheltuielilor instituiilor publice centrale i
locale, se caracterizeaz prin urmtoarele trsturi:
- este nerambursabil, n general;
- nu se face automat, ci pe msura ndeplinirii sarcinilor pe care le au instituiile n cauz i n
funcie de gradul de folosire a resurselor puse la dispoziia lor;
- finanarea se face de la un singur buget n funcie de importana instituiei respective.
Finanarea propriu-zis a cheltuielilor se face numai pe baza bugetelor de venituri i
cheltuieli, aprobate de ctre organele n drept, a cror prevederi, pentru respectarea principiului
specializrii bugetare trebuie ncadrate pe subdiviziunile clasificaiei bugetare. Pentru ca o
cheltuial s fie efectuat, trebuie s aib o baz legal, s fie oportun, necesar i economicoas.
Prin contul general al Trezoreriei Statului sunt derulate plile determinate de cheltuielile
publice privind instituiile i aciunile economice de interes public, nvmntul, ocrotirea i
asigurrile sociale, sntate, cultura, tineretul i sportul, ordinea public i sigurana naional,
aprarea, finanarea administraiei publice centrale i locale i a altor cheltuieli prevzute de lege.
Este interzis s se efectueze pli direct din ncasrile cuvenite bugetului de stat, bugetului
asigurrilor sociale de stat sau bugetelor locale i din veniturile fondurilor speciale i mijloacelor
extrabugetare, cu excepia cazurilor prevzute expres de lege.
Ordonatorii principali de credite pot dispune retragerea creditelor bugetare deschise i
neutilizate din conturile proprii sau ale instituiilor subordonate numai n cazuri temeinic justificate,
cu avizul Ministerului Finanelor Publice, anterior datei de 25 a fiecrei luni.
n situaiile n care, n timpul exerciiului bugetar, pe baza dispoziiilor legale au loc treceri
de uniti, aciuni sau sarcini de la un ordonator principal de credite la altul, Ministerul Finanelor
Publice este autorizat s introduc modificrile corespunztoare n bugetele acestora i n structura
bugetului de stat, fr afectarea echilibrului bugetar i a fondului de rezerv bugetar.
Creditele bugetare aferente fondurilor externe nerambursabile au caracter previzional i se
deruleaz conform acordurilor ncheiate cu partenerii externi. Fondurile externe nerambursabile
sunt acumulate ntr-un cont distinct i sunt cheltuite numai n limita disponibilitilor existente n
acest cont i n scopul pentru care au fost acordate.
Creditele bugetare trebuie utilizate de ordonatorii de credite cu eficien i economicitate, cu
respectarea destinaiei acestora.
n ceea ce privete controlul asupra executrii bugetului general consolidat, acesta se
realizeaz la nivel central prin intermediul Direciei Generale a Trezoreriei Statului, i local prin
trezoreriile operative din cadrul Direciilor Generale ale Finanelor Publice judeene i a
14

Moteanu Tatiana ( coordonator)- Buget i trezorerie public, Editura Universitar, Bucureti, 2008, pag. 423

municipiului Bucureti. Astfel, Direcia General a Trezoreriei Statului elaboreaz metodologia

privind procedeele tehnice de lucru referitoare la operaiunile derulate prin Trezoreria Statului.
Trezoreria Central stabilete metodele de lucru pentru prelucrarea i transmiterea informaiilor
contabile ctre i/sau ntre unitile operative ale Trezoreriei statului.
n cazul bugetului de stat, Direcia General a Trezoreriei Statului, ca organ central, verific
dac cererile de deschidere a creditelor se ncadreaz n volumul i structura celor aprobate pe
subdiviziunile clasificaiei bugetare i dac clasificarea acestor cheltuieli s-a realizat n conformitate
cu clasificaia bugetar i cu planul de conturi al Trezoreriei.
Pentru bugetul asigurrilor sociale de stat, Trezoreria central verific propunerile pentru
credite, repartizarea pe trimestre a prevederilor i conturile de execuie.
n legtur cu bugetele locale Direcia General a Trezoreriei verific i aprob deschiderile
de credite pentru transferurile ctre bugetele locale de la bugetul de stat. De asemenea, Direcia
General a Trezoreriei Statului: controleaz i ndrum trezoreriile operative; asigur acoperirea
deficitelor bugetare; ramburseaz mprumuturile interne i externe; acoper temporar golurile de
cas ale bugetelor locale; efectueaz plasamente financiare pe termen scurt prin BNR.
Plile din creditele bugetare deschise se efectueaz n toate cazurile din iniiativa
ordonatorilor de credite care poart rspunderea asupra utilizrii mijloacelor bugetare n
conformitate cu prevederile legale n vigoare. Acestea pot fi dispuse:
- n numerar, respectiv la cererea instituiei publice n cauz, trezoreria elibereaz numerarul
solicitat;
- prin decontare din cont n favoarea agenilor economici care au prestat servicii sau au livrat
bunuri unor instituii publice. n acest caz, trezoreria, pe baza ordinului de plat emis de
subordonatorul de credite i a verificrilor de vigoare, dispune plata din contul instituiei
ctre furnizorul de servicii.
Plile prin trezorerie se realizeaz pe baza urmtoarelor documente: cecuri pentru eliberarea
numerarului; ordin de plat prin care ordonatorul de credite dispune efectuarea plilor; factura cu
dispoziie de ncasare ntocmit de furnizor pentru instituia public pentru plata energiei electrice,
telefoane i alte servicii.
La documentele de pli efectuate prin trezorerie, ordonatorii de credite bugetare au
obligaia s prezinte fundamentri din care s rezulte necesitatea i oportunitatea efecturii
cheltuielilor propuse.
Organele trezoreriei execut controlul financiar preventiv asupra plilor dispuse de ctre
ordonatorii de credite bugetare, urmrind ncadrarea plilor n credite bugetare deschise i
repartizate n structura clasificaiei bugetare.
5.2. Finanarea cheltuielilor publice prin trezorerie
Finanarea cheltuielilor publice prevzute n bugetul de stat se efectueaz pe baza creditelor
bugetare deschise de Ministerul Finanelor, la cererea ordonatorilor principali de credite, cu viza
prealabil a conductorului serviciului financiar-contabil.
Pentru deschiderea de credite, ordonatorii principali ntocmesc o cerere pentru deschidere de
credite, pentru fiecare capitol de cheltuieli aprobat, cu defalcarea pe categorii de cheltuieli:
cheltuieli curente (cheltuieli de personal, cheltuieli materiale, subvenii i transferuri); cheltuieli de
capital.
Cererea, care cuprinde necesarul de cheltuieli pe un trimestru, ntocmit n 3 exemplare i
nsoit de o not de fundamentare, se depune pn la data de 20 a ultimei luni din trimestrul
anterior, la Direcia General a Trezoreriei. Aceasta, dup analiz i verificare, aprob deschiderea
creditelor. Exemplarul 1 din cerere de transmite Trezoreriei centrale, exemplarul 2 se reine la
Direcia General a Trezoreriei, iar exemplarul 3 se restituie ordonatorului principal, confirmnd
deschiderea creditelor bugetare pentru trimestrul respectiv.

Odat cu cererile pentru deschiderea de credite, ordonatorii principali prezint la MF o not

justificativ precum i Dispoziiile bugetare pentru repartizarea creditelor, att pentru cheltuielile
proprii ct i pentru cheltuielile instituiilor din subordine.
Dup primire, verificare i nregistrare, n evidena proprie, Direcia General a Trezoreriei,
transmite pe baz de borderou, Trezoreriilor judeene (a municipiului Bucureti) exemplarul 2 al
Dispoziiilor bugetare pentru repartizarea creditelor, comunicnd , n acest fel, creditele bugetare
repartizate pe seama instituiilor din subordinea ministerelor.
Trezoreriile judeene, grupeaz dispoziiile bugetare primite pe localiti unde i au sediul
instituiile respective (judee, municipii, orae, comune) i le transmit trezoreriilor de la aceste
niveluri organizatorice, pe baz de borderou. Fiecare trezorerie, nregistreaz deschiderea de credite
n evidenele proprii i ntiineaz despre acest lucru ordonatorii pe care i deservesc.
n cazul instituiilor finanate din bugetele locale, ordonatorul principal de credite determin
volumul creditelor bugetare lunare n limita crora urmeaz s se efectueze pli prin trezorerie, att
pentru activitatea proprie ct i pentru instituiile publice din subordine, ntocmind o comunicare de
deschidere a creditelor. Acest document se ntocmete n 2 exemplare, la nivelul fiecrui capitol de
cheltuieli, cu desfurare pe categorii de cheltuieli i se prezint compartimentului de coordonare a
bugetului local din cadrul trezoreriei, pn n ziua de 20 ale fiecrei luni, pentru creditele aferente
lunii viitoare.
Dup analiz i verificare, trezoreria nregistreaz deschiderea creditelor bugetare n
evidena proprie i confirm acest lucru ordonatorilor principali. Din creditele bugetare deschise,
ordonatorul principal repartizeaz credite bugetare instituiilor publice subordonate, ai cror
conductori au calitatea de ordonatori secundari sau teriari de credite, pe baz de Dispoziie
bugetar.
Pentru bugetul asigurrilor sociale de stat, ordonatorul principal de credite este Ministerul
Muncii i Proteciei Sociale care, n aceast calitate ntocmete Cererea de deschidere de credite
bugetare, pe care o prezint n 2 exemplare Trezoreriei Centrale, pn n ziua de 20 din fiecare lun,
pentru creditele aferente lunii urmtoare. Odat cu aceasta, ministerul ntocmete i prezint i
Dispoziii bugetare pentru repartizarea creditelor ctre instituiile finanate din acest buget. Dup
verificare i nregistrare n evidena proprie, Trezoreria Central comunic deschiderea
(repartizarea) creditelor trezoreriilor i instituiilor interesate.
Odat deschise (repartizate) credite tuturor ordonatorilor finanai din bugetul de stat,
bugetele locale, bugetul asigurrilor sociale de stat, acetia pot dispune pli, n limita creditelor
bugetare deschise.
Plile pot fi dispuse n numerar, prin casieriile proprii (pe baza cecului pentru eliberarea
numerarului) sau prin decontare din conturile deschise la trezorerie pe numele instituiei respective
(pe baz de ordin de plat, factur cu dispoziie de ncasare etc.)
Documentele de pli prin trezorerie se ntocmesc i se nregistreaz n conturile deschise
instituiilor publice, pe capitole de cheltuieli, cu desfurarea pe categorii de cheltuieli aprobate.
La documentele de pli, ordonatorii de credite au obligaia de a anexa i documente cu
privire la necesitatea i oportunitatea cheltuielilor propuse, n baza crora organele trezoreriei
exercit controlul financiar preventiv asupra plilor dispuse de ordonatorii de credite.
5.3. ncasarea veniturilor publice prin trezorerie
Actele normative ce reglementeaz relaiile financiare din economie, definesc obligaia
agenilor economici, instituiilor publice i a celorlali contribuabili (persoane fizice) de a vrsa la
buget sumele datorate. Distribuirea responsabilitilor ntre organele financiare i contribuabili este
difereniat, ns, n raport de statutul acestora din urm, astfel:
a) n cazul agenilor economici (indiferent de forma de proprietate) i a instituiilor publice,
obligaia calculrii i virrii la termen a impozitelor, taxelor, contribuiilor i a altor venituri revine
unitilor respective, organele financiare avnd numai sarcina s verifice, ulterior, determinarea
corect a sumelor datorate i respectarea termenelor de plat;

b) n privina impozitelor i taxelor datorate de persoanele fizice, aciunea de urmrire include

depistarea surselor de venituri i a contribuabililor pltitori, supravegherea i ndrumarea acestora
pentru a-i achita n ntregime i la termen obligaiile, precum i evidena strict a debitelor i a
sumelor ncasate.
Pentru ncasarea efectiv a acestor venituri se practic mai multe metode:
calculul, reinerea i vrsarea ( stopajul la surs) care presupune c, unitile care fac pli
ctre populaie sub diferite forme (salarii, dividende, drepturi de autor, onorarii etc.) au obligaia s
calculeze, s rein i s vireze, la termenul legal, impozitele aferente ctigurilor respective;
calculul, debitarea i ncasarea se aplic pentru realizarea veniturilor bugetare de la micii
meseriai, alte categorii de ceteni i gospodrii ceteneti rurale. Organele financiare locale,
calculeaz sumele de plat pe baza proceselor verbale de impunere, le nscriu n evidenele fiscale
(debit) i le comunic contribuabililor prin ntiinri de plat;
plata direct n numerar, fcut de contribuabili la ageniile CEC, casieriile unor instituii,
casieriile trezoreriei ori ageni fiscali sau casieri comunali;
anularea de timbre fiscale mobile, procedeu specific ce se aplic n cazul taxelor de timbre
ce nu depesc un anumit plafon.
Pentru cazurile cnd obligaiile fa de un buget nu se ndeplinesc la termenul prevzut de
lege, sunt prevzute mijloace legate de constrngere la plat (amenzi contravenionale i majorri de
ntrziere) i de executare silit a creanelor bugetare, lucru ce se poate realiza pe dou ci: poprirea
i executarea silit prin urmrirea bunurilor mobile sau imobile.
n cazul bunurilor mobile, procedura executrii silite se desfoar n trei etape: aplicarea
sechestrului, publicaia de vnzare i vnzarea propriu-zis a bunurilor. Urmrirea bunurilor
imobile cuprinde o faz n plus: expedierea la debitor a unei noi ntiinri de plat cu trei zile
nainte de a ncepe procedura executrii.
A. Agenii economici i achit impozitele i taxele datorate ctre buget, astfel:
- prin depunere n numerar la casieria Trezoreriei a sumelor reprezentnd impozite i taxe.
Agentul economic se prezint la compartimentul control i evidena veniturilor n vederea
stabilirii sumelor datorate i a termenului de plat, dup care se ntocmete nota de plat care
se prezint casieriei. Casierul ncaseaz suma pe baza foii de vrsmnt i elibereaz
chitana corespunztoare.
- prin ordin de plat, pe baza cruia banca comercial vireaz din contul clientului n contul
Trezoreriei sumele datorate sau, n cazul n care agentul economic are cont deschis la
trezorerie, acesta, pe baza ordinului de plat emis de agentul economic, efectueaz plata n
contul de venituri aferent.
Fluxul acestor operaiuni se prezint astfel:
a) nainte de depunerea efectiv a sumei, pltitorul se prezint la ghieul compartimentului
controlului i evidenei venitului cu ntiinarea de plat la organele fiscale;
b) dac pltitorul se prezint din proprie iniiativ, la ghieu se stabilete suma de plat, destinaia
plii, ncadrarea corect n termenele de plat calculndu-se majorri de ntrziere n cazul
depirii acestor termene .
c) toate aceste date sunt menionate n nota de plat de lucrtorul respectiv i se pred mpreun cu
actele nsoitoare privind plata, casierului ncasator care le semneaz, n vederea notificrii i
soldrii debitelor. Casierul n schimbul sumei primite elibereaz chitana pentru ncasarea
impozitelor, taxelor i contribuiilor, ca act doveditor al achitrii sumei.15
d) foaia de vrsmnt cu chitana pentru ncasarea impozitelor, taxelor i contribuiilor este trimis
la casierie pe baz de borderou pe cale intern, fiind interzis trimiterea ei prin intermediul
pltitorului. La primirea ei, casierul verific dac suma din chitana pentru ncasarea
impozitelor, taxelor i contribuiilor corespunde cu suma nscris n monetarul nscris pe verso,
apoi primete i numr banii de la depuntori, semneaz pe cele dou documente i elibereaz

15

Moteanu Tatiana ( coordonator) Buget i trezorerie public, Editura Universitar, Bucureti, 2008, pag. 385

un exemplar al chitanei. Toate chitanele pentru ncasarea impozitelor, taxelor i contributiilor

se nregistreaz n jurnalul de cas ntocmit n trei exemplare.
e) documentul de plat (ordin de plat) completat cu toate elementele necesare se depune de
pltitor la unitatea bancar la care i are deschis contul curent. Decontarea privind ncasarea
veniturilor bugetare se realizeaz prin transmiterea electronic a ordinelor de plat de la bncile
comerciale unde agenii economici i au conturile, la sucursala judeean a Bncii Naionale
care gestioneaz contul curent general al Trezoreriei Statului.
f) la filiala bncii comerciale, pe baza disponibilului din contul agentului economic se accept
plata, dup care se nregistreaz n contul contribuabilului diminuarea disponibilului cu suma
nscris n ordinul de plat. Banca i emite contribuabilului un extras de cont pentru aceast
operaiune. n acelai timp, expediaz suma din contul su ctre buget, la sucursala judeean a
bncii comerciale, cu dispoziii centralizatoare. Mai departe suma parcurge traseul nspre
sucursala Bncii Naionale care evideniaz suma n contul curent al Trezoreriei Statului. n
aceeai zi, dup evidenierea tuturor ncasrilor de aceast natur, emite extrasul de cont la care
ataeaz un exemplar al dispoziiei centralizatoare cu toate documentele justificative a sumei
totale a dispoziiei centralizatoare.
n fiecare zi, un delegat al Directiei Judeene de Trezorerie, ridic extrasul contului i
documentele justificative de la sucursala Bncii Nationale. Dup ce extrasul i documentele
justificative sunt primate n cadrul serviciului Contabilitate i decontri, Direcia Judeean de
Trezorerie prelucreaz documentele astfel:
- verific sumele nscrise n extrasul de cont cu documentele justificative ce-l nsoesc;
- nregistreaz operaiile de ncasri i pli prin contul curent n contabilitatea proprie;
- grupeaz ordinele de plat privind ncasarea veniturilor bugetare, mijloacelor extrabugetare
i fondurilor bugetare n funcie de domiciliul fiscal al agentului economic.
Serviciul controlului i evidenei cheltuielilor detaleaz filele ordinelor de plat i le
repartizeaz astfel: exemplarul portocaliu rmne la acest serviciu ca anexa la jurnalul de
nregistrare, exemplarul rou este transmis mpreun cu jurnalul de nregistrare ctre serviciul
contabilitate i decontri pentru prelucrri, iar exemplarul verde este anexat la extrasul de cont al
agentului economic.
Pe baza ordinelor de plat se realizeaz centralizarea documentelor de plat ntr-un borderou
centralizator, pentru fiecare Trezorerie din subordine: municipal, oreneasc sau rural. Dup ce
se ntocmete borderoul centralizator, n aceeai zi, Direcia de Trezorerie Judeean transmite
extrasul de cont Trezoreriilor din subordine la care ataeaz un exemplar din borderou i dispoziiile
de plat centralizatoare cu documentele justificative.
Prin delegatul Trezoreriei municipale, actele sunt preluate la primele ore ale fiecrei zile de
lucru de la Trezoreria judeean i depuse la serviciul contabilitate i documente din cadrul
Trezoreriei municipale, acesta fiind primul flux al operaiunilor derulate.
B. Instituiile publice realizeaz ncasarea veniturilor n numerar i prin virament.
Acestea, sunt finanate n modul urmtor:
a) integral de la bugetul de stat, bugetul asigurrilor sociale de stat, bugetele fondurilor
speciale, dup caz;
b) din venituri proprii i subvenii acordate de la bugetul de stat, bugetul asigurrilor sociale de
stat, bugetele fondurilor speciale, dup caz;
c) integral din venituri proprii.
Instituiile din categoria a) au veniturile transferate n totalitate n conturile deschise la
trezorerie venituri care servesc la acoperirea cheltuielilor. Veniturile instituiilor din categoria b)
sunt ncasate numai prin trezorerie, n timp ce veniturile celor din categoria c) trebuie raportate nu
i ncasate prin trezorerie, cu toate c nu provin de la buget. n principiu, o instituie public
finanat integral de la buget, vars veniturile proprii realizate n contul bugetului din care este
finanat reducnd efortul bugetar.
Realizarea i vrsarea la buget a veniturilor rezultate din activitatea proprie a instituiilor
publice finanate de la buget se efectueaz astfel:

instituiile publice finanate de la bugetul de stat, bugetul asigurrilor sociale de stat sau
bugetele fondurilor speciale, desfoar anumite activiti de prestri de servicii sau
executri de lucrri ctre ageni economici sau populaie, de la care ncaseaz contravaloarea
acestora.
n funcie de regimul legal al destinaiei veniturilor instituiile publice, operaiunile de
ncasare a veniturilor proprii se realizeaz astfel:
1) ncasarea veniturilor proprii n numerar prin casieria trezoreriei. Mecanismul de ncasare
a veniturilor n numerar este similar cu cel al agenilor economici.
Veniturile ncasate prin casierie pe baza chitanei pentru ncasarea impozitelor, taxelor i
contribuiilor , se depun n conturile deschise la trezorerie, potrivit destinaiei stabilite de
dispoziiile legale. Instituiile publice depun la casieria trezoreriei numerarul ridicat din cont i
rmas nefolosit, ncasrile provenite din activitatea proprie precum i numerar n contul datoriilor
pe care le au ctre buget. Depunerea numerarului trebuie s se fac conform prevederilor legale,
zilnic sau periodic. n acest scop, instituia comunic trezoreriei prin adres scris, suma n numerar
ce urmeaz a fi depus n conturi potrivit destinaiei legale.
Adresa de comunicare se prezint serviciului control i evidena veniturilor din cadrul
Trezoreriei, care dup verificare i stabilirea contului n care se vars, ntocmete ordinul de
ncasare pe care l transmite casierei n vederea ncasrii sumei. Acest ordin este controlat de casier,
care l semneaz i l nregistreaz n registrul de cas, iar pentru numerarul ncasat se elibereaz
chitan.
2) ncasarea prin virament bancar, pe baza documentelor justificative:
- ordinul de ncasare, reprezentnd contravaloarea serviciilor prestate, lucrrilor executate
de ctre instituiile publice, este completat de instituie i se prezint Trezoreriei.
- ordinul de plat ntocmit de un agent economic sau o instituie public n favoarea unei
instituii publice beneficiar a sumei.
- cecul barat completat n favoarea instituiei beneficiare.
Dup verificare i nregistrare n contabilitatea trezoreriei,documentele se transmit unitilor
bancare la care agenii economici au conturi deschise pentru nregistrarea operaiunilor de plat.
Contul de venituri este deschis pe subcapitole din cadrul capitolului vrsmintele din veniturile
instituiile de stat cu desfurare pe instituiile publice. Pentru nregistrare n contabilitatea
instituiilor a veniturilor, se elibereaz extrase de cont mpreun cu documentele de ncasare.
C. Impozitele i taxele datorate de persoanele fizice din municipii i orae se ncaseaz n
felul urmtor :
a) n numerar prin casieria trezoreriei. Pentru achitarea acestora, persoanele fizice prezint
serviciului control i evidena veniturilor, ntiinrile de plat primite de la organele fiscale, prin
care sunt comunicate debitele din impozite, taxe, amenzi, etc, care urmeaz a fi achitate n anul
fiscal respectiv. n lipsa ntiinrilor de plat, contribuabilii pot prezenta: chitanele de plat din
perioadele precedente; declaraii de impunere ale organelor fiscale; procese verbale de contravenii,
amenzi, etc; alte documente din care s rezulte natura i felul obligaiei de plat ctre buget, precum
i informaii verbale, pe baza carora se poate stabili natura, impozitele i taxele de plat.
b) prin virament, pe baza ordinului de plat completat de contribuabil. n orae i comune
unde nu exist o eviden pe calculator, populaia i poat plti impozitele i taxele n numerar prin
intermediul agenilor fiscali ncasatori, care elibereaz chitane pentru sumele ncasate.
Agenii au obligaia depunerii sumelor la casieria trezoreriei n baza unui borderou, care
este nsoit de sumele ncasate i chitanele aferente anexate n vederea depunerii lor n casierie.
Casierul elibereaza agentului o chitan pentru suma total din borderou. La sfritul zilei, casierul
ntocmete registrul de cas. Acesta este ntocmit n trei exemplare dintre care unul este predat
efului serviciului casierie-tezaur mpreun cu numerarul ncasat n acea zi, cel de-al doilea
exemplar este predat compartimentului de control i eviden a veniturilor, iar al treilea exemplar se
arhiveaz la casieria de ncasri.
-

Sumele ncasate prin casieria de incasari a trezoreriei se nregistreaz n casieria-tezaur a

Trezoreriei n aceeai zi. ncasrile aduse dup terminarea programului casieriei tezaur se
nregistreaz n conturile respective cu data zilei urmtoare.
c) plata electronic a creanelor bugetare.
Primriile trebuie s ofere, totodat, i posibilitatea consultrii debitelor datorate acesteia de
persoanele fizice, prin intermediul paginii de internet a primriei. Fiecare cotribuabil poate cere
primriei acordarea unui nume de utilizator i a unei parole, pe baza creia s poat consulta n
condiii de securitate maxim informaiile confideniale cu privire la debitele sale fa de primrie i
lista plilor efectuate.
Modalitile de plat electronic sunt:
1) Plata cu cardul la POS-ul instalat la Direcia de Impozite i Taxe Locale, din cadrul
Primriei.
2) Plata la unul din bancomatele unei bnci agreate de Primrie. Avantajul acestei metode l
reprezint posibilitatea plii din orice col al rii al sumelor datorate unei Primrii.
3) Plata prin intermediul serviciilor de internetbanking sau home-banking (servicii bancare
puse la dispoziia doritorilor,de ctre bncile comerciale care ofer posibilitatea realizrii de
pli prin internet, telefon fix, telefon mobil, etc.) .
Controlul asupra ncasrii la termen veniturilor datorate bugetului de stat, bugetelor locale i
bugetului asigurrilor sociale de stat se exercit de ctre compartimentul control i eviden a
veniturilor pe baza documentelor de plat sau intrate n trezorerie. n acest mod, se verific i se
analizeaz:
- temeiul legal prin care s-a stabilit obligaia vrsrii de impozite i taxe ctre buget;
- respectarea reglementrilor n vigoare privind vrsarea impozitelor i taxelor pe bugete i
ncadrarea veniturilor pe capitole i subcapitole prevzute de clasificaia bugetar;
- respectarea termenelor de vrsare a impozitelor, taxelor i a altor venituri.
Se consider ziua efecturii plii: ziua depunerii sumei pentru ncasrile n numerar prin
casieria trezoreriei; ziua virrii sumei din contul pltitorului cnd plata de face cu ordin de plat din
iniiativa agentului economic; ziua de tampila a potei, cnd plata de face prin mandat potal.
d) ncasarea veniturilor bugetare prin executare silit.
n cazul n care debitorul nu-i achit la termen obligaiile de plat, organul de executare
silit i va transmite o ntiinare de plat prin care i se notific suma de plat datorat. Prin expresia
la termen se neleg termenele legale de plat prevzute pentru diferite tipuri de impozite i taxe,
iar n cazul n care termenul de plat a unei obligaii bugetare expir ntr-o zi nelucrtoare, plata se
consider n termen dac este efectuat n ziua lucrtoare imediat urmtoare.16
Pentru pltitorii care au cont bancar, data plii este data la care bncile debiteaz contul
pltitorului pe baza instrumentelor de decontare specifice confirmate prin tampila i semntura
autorizat a acestora. Orice obligaie bugetar neachitat la scaden genereaz plata unor majorri
de ntrziere, calculate pentru fiecare zi de ntrziere pn la data achitrii sumei datorate, inclusiv.
Bncile sunt obligate s vireze sumele reprezentnd venituri bugetare n aceeai zi n care a debitat
contul pltitorului. n caz contrar, majorrile de ntrziere datorate pentru neplata n termen sunt
suportate de ctre bnci.
5.4. Relaiile trezoreriei cu Banca Naional
Necesitatea operaiilor de decontare ntre trezoreriile municipale, oreneti, percepiile
rurale i trezoreriile judeene, pe de o parte i aceasta din urm i sucursalele judeene ale Bncii
Naionale, pe de alt parte, deriv din faptul c operaiile de ncasri i pli ce se efectueaz prin
conturile care funcioneaz n cadrul trezoreriei se reflect, concomitent i n conturile agenilor
economici deschise la bncile comerciale.

16

Moteanu Tatiana ( coordonator)- Buget i trezorerie public, Editura Universitar, Bucureti, 2008, pag. 391

Transferul de mijloace bneti ntre unitile din sistemul trezoreriei i agenii economici,
legat de ncasarea veniturilor bugetare i efectuarea cheltuielilor bugetare se realizeaz prin
intermediul contului curent deschis pe numele fiecrei trezorerii judeene la sucursalele B.N.R.. El
presupune un anumit schimb de documente i anumite operaii cum sunt:
a) n legtur cu ncasarea veniturilor bugetare:
trezoreria judeean ridic zilnic de la B.N. extrasul de cont curent al trezoreriei i
documentele anex, grupeaz documentele pe trezorerii subordonate, le nregistreaz n
contabilitatea proprie, dup care le transmite trezoreriilor din teritoriu;
agenii economici depun documentele privind achitarea obligaiilor bugetare la bncile
comerciale care i deservesc; acestea le transmit sucursalei B.N. din judeule respective;
trezoreriile subordonate (municipale, oreneti, comunale) la primirea extraselor de
cont i a documentelor anex de la trezoreria judeean nregistreaz veniturile ncasate n funcie de
bugetele crora aparin.
b) n legtur cu efectuarea plilor din resurse bugetare:
dispoziiile de plat ntocmite de instituiile publice i depuse la trezoreriile municipale,
oreneti i comunale se nregistreaz n contabilitatea acestora, n raport cu bugetul din care
acestea sunt finanate; dup aceasta, documentele de plat se grupeaz pe sedii ale bncilor
comerciale unde agenii economici beneficiari ai plilor au conturi deschise i se transmit
trezoreriei judeene;
la primire, trezoreria judeean le evideniaz n contabilitatea proprie, dup care,
grupeaz documentele primite de la toate trezoreriile subordonate pe sedii ale bncilor comerciale la
care agenii economici n favoarea crora s-au dispus plile au conturi deschise, ntocmesc
dispoziii de plat centralizatoare pe bnci i le transmit sucursalei judeene a B.N. mpreun cu
documentele anex;
sucursala judeean a B.N., dup nregistrarea n evidena proprie, le transmite bncilor
comerciale pentru a fi operate n extrasele de cont ale agenilor economici beneficiari ai plilor.
5.5. Operaiunile pasive ale trezoreriei statului
Operaiunile pasive reprezint operaiunile de constituire a resurselor. Acestea pot fi
grupate n dou categorii:
resurse depozit constituite din conturile curente i de depozit ale diferitelor persoane care
au dreptul i/sau obligaia s le deschid;
resurse nedepozit formate din mprumuturi i alte tipuri de resurse la care se face apel n
situaia n care resursele depozit nu sunt suficiente pentru acoperirea necesitilor.
Altfel spus, putem considera resursele depozit ca fiind resursele ordinare, cele la care se
face n mod obinuit apel, iar cele nedepozit ca fiind resursele extraordinare, ce se utilizeaz doar n
cazul n care resursele depozit sunt insuficiente.
Resursele depozit sunt formate din dou componente:
a) componenta obligatorie;
b) componenta voluntar.
Componenta obligatorie este generat de legislaia n vigoare care prevede obligativitatea
anumitor persoane de a-i deschide conturi curente i/sau de depozit la bncile comerciale i,
respectiv, la Trezoreria Statului.
n ceea ce privete bncile comerciale, componenta obligatorie este format din conturile
agenilor economici obligai prin lege s-i deschid un cont la banc dac doresc s efectueze
ncasri i pli peste un anumit plafon.
Pentru Trezoreria Statului componenta obligatorie este format din:
- conturile curente ale instituiilor publice. Astfel, conform legislaiei n vigoare, instituiile
publice, indiferent de sistemul de finanare i de subordonare efectueaz operaiunile de ncasri i

pli prin unitile teritoriale ale trezoreriei statului. De asemenea, legea precizeaz i faptul c este
interzis instituiilor publice s efectueze aceste operaiuni prin bncile comerciale;
- conturile curente ale agenilor economici. n cazul n care agenii economici livreaz
bunuri, presteaz servicii sau execut lucrri pentru instituiile publice, pentru a primi
contravaloarea acestora sunt obligai s aib cont deschis la unitatea teritorial a trezoreriei n raza
creia sunt nregistrai fiscal.
Statul garanteaz efectuarea acestor operaiuni n condiii de siguran i n conformitate cu
dispoziiile legale n vigoare. n plus, pentru a nu crea distorsiuni n ceea ce privete fructificarea
disponibilitilor, Trezoreria Statului, ntocmai ca i bncile comerciale, acord dobnd pentru
disponibilitile pstrate de agenii economici i instituiile publice n conturile deschise la ea.
Totui, fiind o banc a statului ce are drept scop gestionarea banului public, legislaia impune
anumite reguli privind utilizarea disponibilitilor din conturile agenilor economici deschise la
trezoreria statului.
Astfel, acetia pot utiliza sumele ncasate n conturile deschise la unitile trezoreriei statului
n urmtoarea ordine: pentru achitarea drepturilor de natur salarial, prin transferul sumelor
aferente n conturile deschise la bnci, cu excepia impozitelor i contribuiilor aferente acestora,
pentru achitarea obligaiilor ctre bugetul de stat i celelalte bugete, iar sumele rmase disponibile
pot fi virate n conturile deschise la bnci.
Componenta voluntar este format din totalitatea conturilor curente sau de depozit
deschise la cererea deintorilor lor, fr ca acetia s fie constrni de legislaia n vigoare. n ceea
ce privete bncile comerciale componenta voluntar este format din totalitatea conturilor curente
sau de depozit deschise de persoanele fizice sau juridice la libera lor alegere.
Caracterul voluntar al acestei componente se manifest la dou niveluri:
- n primul rnd, persoanele fizice i juridice decid dac s-i deschid astfel de conturi sau
nu;
- n al doilea rnd, acestea decid asupra bncii pe care o vor alege pentru a-i deschide
contul. Pentru Trezoreria statului componenta voluntar este format din conturile de depozit
deschise pe baz de convenie de instituiile publice. Pentru instituiile publice, caracterul voluntar
se manifest pe un singur nivel, respectiv cel al alegerii de a-i constitui, sau nu, depozitul, deoarece
acestea nu pot alege ntre Trezoreria Statului i o alt banc pentru a fructifica disponibilitile din
depozite.
Resursele nedepozit
n cadrul resurselor nedepozit exist diferene semnificative ntre bncile comerciale i
Trezoreria Statului, de aceea ne vom concentra asupra operaiunilor pasive specifice Trezoreriei
Statului.
Depozite pe termen scurt de la bnci sau alte instituii financiare, atrase prin intermediul
procedurilor bilaterale
Trebuie s subliniem nc de la nceput c, dei poart denumirea de depozite, aceste
resurse nu aparin categoriei de resurse depozit ntruct nu se atrag n mod normal de ctre
trezorerie ci numai n situaia apariiei unui deficit de lichiditi.
Tranzaciile desfurate prin intermediul procedurilor bilaterale nu sunt, de regul, anunate
public. Acestea se efectueaz prin negociere direct ntre Ministerul Finanelor Publice i banca
respectiv.
Decizia privind atragerea de depozite pe termen scurt de la bnci este luat n preziua
apariiei lipsei de lichiditi sau cel mai trziu n ziua respectiv. Limitele de negociere privind
suma atras, perioada i nivelul maxim al ratei dobnzii (marja de negociere) se stabilesc n ziua
respectiv n funcie de condiiile pieei i de necesarul de atras pentru asigurarea lichiditilor
n contul curent general al Trezoreriei Statului.
Negocierea elementelor de referin (sume atrase, nivelul dobnzii, perioada pentru care este
atras depozitul i scadena acestuia) se efectueaz avnd la baz ca element de referin tabloul
Reuters cu privire la nivelul dobnzilor care se tranzacioneaz n pia astfel nct dobnzile
negociate s poat fi comparabile cu acestea.

Dup confirmarea atragerii depozitului se ncheie o convenie ntre Ministerul Economiei i

Finanelor i banca respectiv, n care se menioneaz olumul depozitului, perioada, rata dobnzii,
scadena, precum i contul n care se efectueaz rambursarea capitalului i plata dobnzii.
Emisiunile de certificate de trezorerie
n cadrul emisiunilor de certificate de trezorerie trebuie s distingem ntre:
- emisiunile de certificate de trezorerie pentru finanarea deficitului bugetar;
- emisiunile de certificate de trezorerie pentru acoperirea necesarului de lichiditi al
trezoreriei - sunt efectuate conform regulamentului privind operaiunile cu titluri de stat emise n
form dematerializat, aprobat prin ordin comun al ministrului finanelor, al guvernatorului Bncii
Naionale a Romniei i al preedintelui Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare.
Aceast operaiune va fi autorizat de ministrul de finane prin ordin de emisiune i va fi
fcut public cel trziu n ziua lucrtoare naintea datei de organizare a licitaiei. Certificatele se
emit pe o perioad de maximum 30 de zile, cu decontare n aceeai zi, n ziua urmtoare sau la dou
zile lucrtoare de la data tranzaciei.
Operaiunile repo
Operaiunile repo reprezint un element nou n gestiunea activitii Trezoreriei. El a fost
introdus abia n anul 2002 n scopul lrgirii ariei instrumentelor ce pot fi utilizate pentru
echilibrarea soldului curent general al Trezoreriei Statului.
Operaiunile repo constau n vnzarea unor titluri de valoare (procurndu-se astfel de
resurse) cu angajamentul ferm al rscumprrii acestora la un termen prestabilit. Avnd n vedere
instabilitatea pieei financiare romneti singurele titluri de valoare ce au fost acceptate pentru
realizarea de operaiuni repo de ctre bncile comerciale au fost titlurile de stat.
Astfel, dac Trezoreria Statului ar apela la operaiunile repo ar nsemna practic s
colateralizeze un mprumut cu propriile active (titlurile de stat fiind instrumente proprii ale
Trezoreriei Statului). Acest lucru este ns interzis de Regulamentul BNR. Astfel, datorit ntrzierii
unor prevederi legislative prin care s se admit i alte titluri de valoare n cadrul operaiunilor repo,
acest procedeu este mai puin folosit.
mprumuturile pe termen lung atrase prin Trezoreria Statului pot mbrca mai multe forme:
obligaiuni de stat emise pe piaa intern sau extern;
obligaiuni de stat emise n baza unor acte normative speciale pe piaa intern sau extern;
mprumuturi acordate de ctre instituiile financiare internaionale.
Marea majoritate a operaiunilor pasive prezentate mai sus se regsesc n contul curent
general al Trezoreriei Statului deschis la BNR. Exist, ns, o excepie n ceea ce privete
disponibilitile n valut gestionate de Ministerul Economiei i Finanelor, provenite din
mprumuturi internei externe contractate de stat, destinate finanrii deficitului bugetului de stat i
refinanrii datoriei publice, precum i din alte surse prevzute de lege.
Astfel, acestea se pstreaz la Banca Naional a Romniei n conturi purttoare de dobnd,
care funcioneaz n afara contului curent general al Trezoreriei Statului i se utilizeaz pe msura
necesitilor.
5.6. Operaiuni active ale Trezoreriei Statului
Operaiunile active sunt operaiunile de angajare a resurselor i putem distinge:
- operaiuni sunt aductoare de venituri necesare acoperirii cheltuielilor proprii ale
trezoreriei;
- operaiuni de plasare a resurselor bugetare a cror fructificare va finana diferitele bugete.
Operaiunile active ale Trezoreriei Statului
A. Acordarea de mprumuturi
Operaiunile de mprumut din disponibilitile temporare ale contului curent al Trezoreriei
statului sunt reglementate strict de dispoziiile legale n vigoare. Astfel, utilizarea disponibilitilor

din contul curent general al Trezoreriei Statului trebuie fcut cu prioritate ctre primele trei utilizri
prezentate mai sus, respectiv:
a) finanarea temporar a deficitelor din anii precedeni ale bugetului de stat, nefinanate
prin mprumuturi de stat
b) finanarea temporar a deficitelor din anii precedeni ale bugetului asigurrilor sociale
de stat, pn la alocarea de sume cu aceast destinaie
c) finanarea deficitelor temporare ale bugetului de stat, bugetului asigurrilor sociale de
stat i bugetului trezoreriei statului din exerciiul curent.
Zilnic, pe baza datelor operative raportate n sistem electronic de ctre trezoreriile judeene
i n ultima zi a lunii, pe baza datelor definitive se determin deficitele curente i din anii precedeni
ale bugetului de stat i ale bugetului asigurrilor sociale de stat, neacoperite prin mprumuturi (pn
la momentul respectiv). Aceste deficite sunt finanate prin acordarea de mprumuturi cu dobnd din
disponibilitile temporare ale contului curent al Trezoreriei Statului. Rata dobnzii aplicat la aceste
mprumuturi se situeaz, n conformitate cu prevederile legale, la nivelul ratei medii lunare a
dobnzilor pltite de Trezoreria Statului la disponibilitile i depozitele la termen constituite din
sumele pstrate n Trezoreria Statului, determinat pe baza metodologiei aprobate prin Ordin al
ministrului finanelor publice.
Dac, dup acoperirea utilizrilor de mai sus mai rmn disponibiliti neangajate n contul
curent al Trezoreriei Statului ele vor fi utilizate pentru urmtoarele destinaii:
d) acordarea de mprumuturi pentru rscumprarea la scaden sau nainte de scaden,
dup caz, a titlurilor de stat emise pentru finanarea sau refinanarea datoriei publice, cu condiia
asigurrii disponibilitilor necesare pentru efectuarea cheltuielilor aprobate potrivit legii.
Acordarea de mprumuturi pentru rscumprarea la scaden a titlurilor de stat se
efectueaz n situaia n care pentru refinanarea datoriei publice scadente nu s-au contractat
mprumuturi de pe piaa interbancar. Acest tip de mprumut este aprobat de ordonatorul principal
de credite, n baza unei note n care se precizeaz suma care urmeaz a fi utilizat din
disponibilitile existente n soldul contului curent general al Trezoreriei Statului i termenul de
rambursare care poate fi de minimum 3 luni de la data acordrii. Termenul de rambursare se
stabilete n funcie de valoarea total a mprumuturilor existente n evidena operativ de la finele
lunii precedente i de termenele de rambursare ale acestora. Rambursarea mprumuturilor se poate
efectua, la scaden sau nainte de scaden, din sumele ncasate ca urmare a emisiunilor de titluri de
stat lansate.
Acordarea de mprumuturi pentru rscumprarea nainte de scaden a titlurilor de stat se
poate efectua att prin procedur bilateral, ct i prin licitaie.
Procedura bilateral este utilizat n urmtoarele cazuri:
prin exercitarea de ctre deintor a opiunilor de vnzare nainte de scaden a titlurilor de
stat, pentru seriile care au nglobat aceast clauz (opiune "put");
prin exercitarea de ctre Ministerul Finanelor Publice a opiunii de rscumprare nainte de
scaden a titlurilor de stat, pentru seriile care au nglobat aceast opiune (opiune "call").
n restul cazurilor se folosete licitaia care se desfoar prin intermediul Bncii Naionale a
Romniei care este agentul autorizat al Ministerului Finanelor Publice. Seriile de titluri de stat cate
sunt supuse acestei licitaii sunt stabilite de Ministerul Finanelor Publice prin ordin al ministrului i
nu pot avea mai mult de un an pn la data scadenei. Rscumprrile de titluri de stat nainte de
scaden sunt definite de urmtoarele elemente:
elemente de identificare a titlurilor de stat - tipul i seria titlurilor de stat;
numrul de titluri de stat care se rscumpr;
valoarea unitar nominal;
valoarea unitar de rscumprare a titlurilor de stat la data tranzaciei; ,
randamentul oferit de titlul de stat pn la scaden.
e) acordarea de mprumuturi pentru acoperirea golurilor temporare de cas, ca urmare a
decalajului dintre veniturile i cheltuielile bugetelor locale, precum i ale bugetelor fondurilor
speciale, cu termen de rambursare n cursul aceluiai exerciiu bugetar

Pentru bugetele locale acordarea de mprumuturi pentru acoperirea golurilor temporare de

cas se efectueaz n baza unei solicitri scrise din partea consiliului judeean sau local, dup caz, n
care se menioneaz volumul mprumutului i termenul de rambursare, care nu trebuie s depeasc
finele anului curent, precum i specificaia ndeplinirii tuturor condiiilor prevzute n legislaia n
vigoare privind finanele publice locale, la care se anexeaz urmtoarele documente:
copia hotrrii consiliului local sau judeean, dup caz, prin care se aprob contractarea de
mprumuturi din disponibilitile trezoreriei statului pentru acoperirea golurilor temporare de cas;
bugetul de venituri i cheltuieli pe anul respectiv, cu repartizarea pe trimestre;
execuia veniturilor i cheltuielilor la data solicitrii mprumutului, cu viza direciei
trezorerie i contabilitate public judeene;
estimarea veniturilor i cheltuielilor pe anul n curs, din care s rezulte golul temporar de
casa, precum i posibilitatea rambursrii mprumutului respective.
Direcia de specialitate din cadrul Ministerului Finanelor Publice analizeaz i verific
documentaia primit, urmrind ncadrarea n prevederile legislaiei n vigoare privind finanele
publice locale a volumului maxim al mprumuturilor care se pot angaja de autoritatea administraiei
publice locale, ncadrarea n veniturile estimate a se ncasa n anul respectiv a cheltuielilor
determinate de rambursarea ratelor i plata dobnzilor aferente mprumuturilor deja contractate i
prevzute n bugetul de venituri i cheltuieli, precum i a mprumutului acordat din disponibilitile
trezoreriei statului i a celorlalte cheltuieli.
Rezultatele acestei analize se consemneaz ntr-o not, care urmeaz a fi supus spre
aprobare ministrului finanelor publice. n baza notei de aprobare a mprumutului se ncheie o
convenie ntre Ministerul Finanelor Publice i autoritatea public local respectiv, n care se
prevd expres condiiile de acordare i restituire la scaden a mprumutului.
Pentru bugetele fondurilor speciale acordarea de mprumuturi pentru acoperirea golurilor
temporare de cas se efectueaz pe baza solicitrii fundamentate, ntocmit de administratorul
fondului special, n care se menioneaz valoarea mprumutului i termenul de rambursare, care nu
trebuie s depeasc finele anului curent. Oportunitatea acordrii de mprumuturi din
disponibilitile contului curent general al Trezoreriei Statului pentru acoperirea golurilor temporare
de cas ca urmare a decalajului dintre veniturile i cheltuielile bugetelor fondurilor speciale se
stabilete prin nota aprobat de ministrul finanelor publice.
n baza acestei note se ncheie o convenie ntre Ministerul Finanelor Publice i instituia
public beneficiar de mprumut, n care se prevd condiiile de acordare i rambursare a
mprumutului. Rambursarea mprumutului i plata dobnzii se efectueaz n contul current general
al Trezoreriei Statului. Dobnda reprezint venit al bugetului Trezoreriei Statului.
f) acordarea altor mprumuturi pe baz de hotrre a Guvernului
n hotrrea Guvernului se precizeaz volumul mprumutului, destinaia acestuia, perioada
de acordare, nivelul ratei dobnzii (care poate fi fix sau variabil n funcie de perioada de
contractare), termenele de plat a dobnzii i termenul de rambursare a mprumutului. n baza
acestei hotrri a Guvernului, dup caz, se ncheie o convenie ntre Ministerul Finanelor Publice i
instituia public beneficiar a mprumutului. Rambursarea mprumutului i plata dobnzii se
efectueaz n contul curent general al Trezoreriei Statului. Dobnda reprezint venit al bugetului
Trezoreriei Statului.
B. Operaiuni de plasament
a) efectuarea de plasamente prin operaiuni specifice la bnci i instituii financiare
autorizate s efectueze astfel de operaiuni, garantate cu titluri de stat deinute de acestea sau prin
soldul creditor al depozitelor n valut liber convertibil
Ministerul Finanelor Publice poate efectua plasamente financiare la bnci, ns proporia
colaterizrii trebuie s fie de cel puin 120% fa de volumul mprumutului i dobnda aferent.
Plasamentele financiare se pot efectua numai la bncile care ndeplinesc criteriile de eligibilitate
pentru a efectua operaiuni pe piaa monetar, stabilite de Banca Naional a Romniei. Lista acestor
bnci este ntocmit de ctre Banca Naional a Romniei i este adus la cunotina Ministerului
Finanelor Publice lunar i ori de cte ori condiiile de pia o impun. Condiiile de acordare i

modul de garantare a plasamentelor colateralizate se stabilesc prin contractul-cadru de plasament i

contractul de gaj ncheiate cu fiecare participant eligibil. Efectuarea de plasamente colateralizate se
desfoar prin licitaie organizat prin intermediul Bncii Naionale a Romniei n calitate de agent
al statului sau pe baze bilaterale.
Dobnda aferent perioadei pentru care titlurile de stat constituie obiectul unui gaj se cuvine
proprietarului nregistrat, respectiv bncii prezentatoare. Deblocarea garaniilor constituite la
acordarea plasamentului este condiionat de rambursarea acestora i de plata dobnzilor aferente.
La scaden, dup rambursarea plasamentului i plata dobnzilor aferente de ctre banc, confirmate
prin extras de cont, Banca Naional a Romniei va comunica bncii respective deblocarea titlurilor
de stat constituite drept garanie. n cazul n care la scaden banca nu ramburseaz plasamentul
i/sau nu pltete dobnzile aferente, Banca Naional a Romniei va proceda la executarea
garaniilor corespunztor valorii nerambursate.
b) efectuarea de cumprri reversibile repo
Condiiile n care Ministerul Finanelor Publice efectueaz cumprri/ vnzri reversibile de
titluri de stat repo/reverse repo se vor stabili printr-un contract-cadru ncheiat cu fiecare participant
eligibil. Cumprrile reverse repo se desfoar prin licitaie organizat prin intermediul Bncii
Naionale a Romniei ca agent al statului. Tranzaciile reversibile sunt definite de urmtoarele
elemente:
elemente de identificare a titlurilor de stat - tipul i seria titlurilor de stat;
numrul de titluri de stat tranzacionate;
valoarea unitar nominal;
valoarea unitar de vnzare a titlurilor de stat la data tranzaciei;
rata operaiunii repo/reverse repo sau rata dobnzii ce va fi pltit de vnztorul iniial la
rscumprarea titlurilor de stat, care se stabilete, dup caz, fie prin mecanismul licitaiei (licitaie la
rat variabil), fie n funcie de constrngerile concrete de cost (licitaie la rat fix i proceduri
bilaterale);
valoarea unitar de rscumprare care se obine prin nsumarea valorii unitare de vnzare
cu dobnda datorat la scaden, aferent valorii titlurilor de stat vndute. n cazul n care, din
anumite motive, nu se finalizeaz operaiunea de cumprare reversibil (banca nu mai poate
cumpra titlurile de stat la data stabilit), titlurile de stat rmn n portofoliul Ministerului Finanelor
Publice.
c) efectuarea de plasamente n titluri de valoare cu risc zero, n condiiile pieei
Datorit faptului c pentru trezoreria Statului aceast categorie de operaiuni active a fost
introdus abia n 2002, trezoreria trebuie nti s-i nsueasc tehnicile specifice practicii bancare
de constituire i gestionare a unui portofoliu. Astfel, plasamentul n titluri financiare se va putea
realiza abia dup ce Trezoreria Statului i-a achitat toate obligaiile de plat scadente, iar n soldul
contului au rmas suficiente lichiditi pentru a efectua astfel de plasamente. Rmne ns o
problem identificarea titlurilor de valoarea cu risc zero n care trezoreria ar putea investi.

CAP 6. GESTIUNEA DATORIEI PUBLICE

6.1.Consideraii privind datorie public
6.1.1 Conceptul de datorie public
Datoria public poate fi definit17 ca instrumentele de datorie public emise de o entitate
guvernamental care are autoritatea i responsabilitatea corespunztoare i poate include obligaiile
financiare asumate de ctre entiti publice precum un guvern central sau federal, stat, provincie,
jude, entiti regionale, municipale sau locale aflate n proprietatea sau n controlul guvernului i
alte entiti considerate publice sau cvasi-publice (titluri de valoare, mprumuturi bancare, contracte
de leasing pe termen lung, mprumuturi garantate, mprumuturi de la entiti care au surplus de
numerar i sunt subordonate guvernului, emisiuni de titluri de stat n moned naional, operaiuni
cu economii rezultate din planuri de economisire public, mprumuturi de la guverne strine i
organizaii internaionale, drepturi i obligaii referitoare la fonduri de pensii i asigurri de sntate
ale angajailor din sistemul public i alte pli).
n cel mai larg sens, datoria public const n totalitatea datoriilor sectorului public, inclusiv
datoriile contingente viitoare.
Clasificarea datoriei publice
a. n funcie de nivelul la care a fost contractat:
- Datoria public guvernamental reprezint totalitatea obligaiilor statului la un moment
dat, provenind din finanrile rambursabile angajate pe baze contractuale sau garantate de Guvern
prin Ministerul Economiei i Finanelor.
- Datoria public local reprezint totalitatea obligaiilor unitilor administrativ-teritoriale,
la un moment dat, provenind din finanrile rambursabile angajate pe baze contractuale sau
garantate de ctre autoritile administraiei publice locale.
b. n funcie de rezidena creditorului:
- Datoria public intern reprezint partea din datoria public total care reprezint
totalitatea obligaiilor financiare ale statului, provenind din mprumuturi contractate direct sau
garantate de stat, de la persoane fizice sau juridice rezidente n Romnia, n lei sau n valut.
- Datoria public extern este alctuit din partea din datoria public total reprezentnd
totalitatea obligaiilor financiare ale statului, provenind din mprumuturi contractate direct sau
garantate de stat de la persoane fizice sau juridice nerezidente n Romnia.
c. n funcie de beneficiarul direct al sumelor mprumutate
- Datorie public direct
- Datorie public garantat
d. n funcie de calitatea creditorilor:
- Datorie public brut reprezint valoarea total a mprumuturilor, indiferent unde sunt
plasate acestea
17

Organizaia Internaional a Instituiilor Supreme de Audit (INTOSAI), Comitetul de datorie public, Standardele de
audit INTOSAI,
ISSAI 5420 - Managementul datoriei publice, document disponibil la
http://www.issai.org/media/12992/issai_5420e.pdf

- Datorie public net nu cuprinde valoarea mprumuturilor plasate la instituii ale statului
e. n funcie de termenul pe care se contracteaz:
- Datorie public pe termen scurt sau flotant, unde durata de rambursare nu depete 1 an;
- Datorie public pe termen mediu i lung sau consolidat, unde durata de rambursare este
mai mare de 1 an.
Datorie public total

Datorie public intern

Flotant

Brut

Datorie public extern

Consolidat

Net

Brut

Net

Flotant

Brut

Net

Consolidat

Brut

Net

Schema nr. 6.1. Clasificarea datoriei publice

Scopul contractrii datoriei publice:
a) finanarea deficitului bugetului de stat, finanarea temporar a deficitelor din anii
precedeni ale bugetului asigurrilor sociale de stat, pn la alocarea de sume cu aceast destinaie,
finanarea deficitelor temporare ale bugetului de stat, bugetului asigurrilor sociale de stat i
bugetului Trezoreriei Statului din exerciiul curent i refinanarea datoriei publice guvernamentale,
n condiii acceptate de Ministerul Finanelor Publice;
b) meninerea n permanen a unui sold corespunztor n contul curent general al
Trezoreriei Statului, stabilit de Ministerul Finanelor Publice;
c) finanarea unor proiecte sau a altor necesiti aprobate prin hotrre a Guvernului;
d) susinerea balanei de pli i a rezervei valutare;
e) alte situaii prevzute de lege.
6.1.2. Instrumentele datoriei publice
Instrumentele utilizate de Ministerul Finanelor Publice n procesul de administrare a
datoriei publice sunt:
a) titlurile de stat, inclusiv certificatele de trezorerie pentru populaie, nerscumprate la
scaden i transformate n certificate de depozit;
b) mprumuturile de la instituii financiare romneti sau strine;
c) mprumuturile de la guverne i agenii guvernamentale strine, instituii financiare
internaionale sau de la alte organizaii internaionale;
d) mprumuturile temporare din disponibilitile contului curent general al Trezoreriei
Statului;
e) instrumentele structurate, cum ar fi credite furnizor;
f) leasing-ul financiar;
g) instrumentele de cash management (atragere de depozite, operaiuni repo i altele
asemenea);
h) scrisorile de garanie de stat;
i) plasamentele private;
j) mprumuturile sindicalizate.

Instrumentele datoriei publice locale sunt:

a) titluri de valoare;
b) imprumuturi de la bancile comerciale sau de la alte institutii de credit;
c) credite furnizor;
d) leasing financiar;
e) garantie locala.
Pentru administrarea riscurilor specifice unor obligaii de natura datoriei publice existente
i/sau viitoare, fr a mai fi necesar o selecie prealabil a instituiei financiare care va oferi
instrumentul ales, n baza acordurilor ncheiate cu instituiile financiare se pot utiliza instrumente
financiare derivate, cum ar fi: swap-uri valutare, de rat a dobnzii, contracte forward sau futures,
opiuni etc.
6.1.3. Contractarea i garantarea datoriei publice
Guvernul este autorizat s contracteze mprumuturi de stat interne i externe numai prin
Ministerul Finanelor Publice i s garanteze mprumuturi interne i externe numai prin Ministerul
Finanelor Publice, contractate n scopuri prioritare pentru economia romneasc, stabilite, pentru
fiecare caz n parte, prin hotrre a Guvernului. Garaniile de stat pot fi acordate numai pentru
mprumuturi a cror rambursare se prevede a se face exclusiv din surse proprii, respectiv din
bugetele locale, n cazul autoritilor administraiei publice locale.
mprumuturile contractate sau garantate de autoritile administraiei publice locale fac parte
din datoria public a Romniei, dar nu reprezint obligaii ale Guvernului, iar plata serviciului
datoriei publice aferent acestor mprumuturi se va efectua exclusiv din bugetele locale i prin
mprumuturi pentru refinanarea datoriei publice locale.
Autoritile administraiei publice locale pot contracta sau garanta mprumuturi interne
i/sau externe pe termen scurt, mediu i lung, pentru realizarea de investiii publice de interes local,
precum i pentru refinanarea datoriei publice locale, potrivit legii, numai cu avizul Comisiei de
Autorizare a mprumuturilor Locale; raportarea i nregistrarea datoriei publice locale se fac
conform normelor metodologice emise de Ministerul Finanelor Publice18.
Contractarea i garantarea datoriei publice guvernamentale se face specific fiecrui
instrument n parte19:
A. Certificate de trezorerie adresate populaiei se emit de unitile de trezorerie i au la baz
un prospect de emisiune. Acestea pot fi cu dobnd/cu discount sau n lei / n valut. Se emit pe
termen scurt: de la 30 la 360 de zile, iar metoda de plasare este subscripia public;
B. Titluri de stat n lei i valut emise pe piaa interbancar se deruleaz pe baza unei
convenii ncheiate ntre Ministerul Finanelor Publice i agentul desemnat (BNR) i conform
Regulamentului privind operaiunile cu titluri de stat emise n form dematerializat;
C. Pe baz de legi speciale se efectueaz emisiuni de titluri de stat ale cror caracteristici
sunt prevzute n legea special. Ministerul Finanelor Publice ncheie convenii de mprumut cu
deintorii titlurilor de stat desemnai prin legea special;
D. Obligaiuni emise pe pieele internaionale de capital. Etape pentru emitere:
1. Fundamentare: tip, sum, scaden, moned
2. Transmiterea cererilor de ofert ctre instituiile financiare selecionate
3. Analizarea ofertelor i ntocmirea "listei scurte"
4. Prezentarea "listei scurte" n urmtoarea edin de Guvern
5. Organizarea de ntrevederi cu instituiile financiare selectate n "lista scurt.
6. ntocmirea clasamentului de ctre Unitatea de Management a Trezoreriei Statului
7. Publicarea n Monitorul Oficial a Hotrrii de Guvern privind contractarea unui mprumut
extern sub forma unei emisiuni de obligaiuni pe pieele externe de capital
18

Legea nr. 313 din 28 iunie 2004 Legea datoriei publice, publicat n M.Of. nr.577/29 iun. 2004, disponibil la
http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act_text?idt=56276
19
Moteanu T., Cataram D., Cmpeanu E., Gestiunea Datoriei Publice, Editura Universitar, Bucureti 2005

8. Desemnarea administratorilor de plasament prin semnarea scrisorii de mandat de ctre

reprezentanii Ministerului Finanelor Publice i cei ai instituiilor Financiare
9. n paralel cu procesul de selecie a administratorilor de plasament se realizeaz i procesul
de selecie a firmei/firmelor de consultan juridic
10. Derularea procesului de due-diligence (colectarea datelor i informaiilor necesare
actualizrii prospectului de emisiune de la instituiile corespunztoare, desfurarea programului de
ntlniri)
11. Analiza, negocierea i nsuirea documentelor aferente tranzaciei
12. Agrearea agendei de semnare a documentelor i de nchidere a tranzaciei de ctre pri
i depunerea proiectului de prospect de emisiune la Bursa de Valori
13. Stabilirea unei strategii privind marketing-ul emisiunii mpreun cu administratorii de
plasament
14. Stabilirea de ctre administrator(i) a structurii sindicatului de bnci care ar putea
participa la subscrierea i plasarea mprumutului i cotele alocate acestora;
15. Prin negociere cu sindicatul de investitori administratorul(ii) va (vor) determina preul de
lansare a emisiunii i va (vor) lansa emisiunea de titluri de stat;
16. Semnarea documentelor aferente emisiunii, de nchidere a acesteia i virarea sumei
emisiunii n contul Ministerului Finanelor Publice;
17. Dup virarea sumei rezultate din emisiunea de obligaiuni n contul Ministerului
Finanelor Publice, suma obinut va fi rentregit, dup caz, cu valoarea comisionului de
administrare a tranzaciei i a altor cheltuieli aferente emisiunii (cheltuieli cu avocaii, cheltuieli cu
marketingul emisiunii, etc.) la care se adaug discontul n cazul n care obligaiunile au fost lansate
cu discont
18. Rentregirea sumei emisiunii se va face din bugetul de stat, aceast operaiune fiind
ncadrat ca o cheltuial ocazionat cu emisiunea i plasarea titlurilor de stat;
E. mprumuturi de la instituii financiare internaionale
Sunt trei categorii distincte, n funcie de beneficiar:
E1. Beneficiarii sunt autoriti ale administraiei publice centrale, instituii publice sau
ageni economici coordonai de acestea, iar rambursarea se face din bugetul de stat.
Sunt contractate pe baza unui act juridic guvernat de:
- dreptul internaional public (instituiile grupului Bncii Mondiale, Fondul Monetar Internaional,
Fondul Internaional pentru Dezvoltare Agricol, i altele asemenea ),
- legea rii finanatorului extern (Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare, Banca
European de Investiii, Banca de Dezvoltare a Consiliului Europei, i altele asemenea )
Etape de contractare:
1. MFP, mpreun cu ministerul ordonator principal de credite, precum i alte instituii participante
n cadrul negocierii (reprezentani ai beneficiarului final al mprumutului extern) prezint spre
aprobare Guvernului un Memorandum cu tema: Acord de principiu privind contractarea
mprumutului de la instituia financiar internaional i aprobarea mandatului de negociere
2. Negocierea mprumutului extern se va ine n conformitate cu mandatul aprobat
3. Dup negocierea mprumutului extern, MFP, prin direcia de specialitate, iniiaz un
Memorandum pentru aprobarea raportului de negociere i aprobarea acordrii deplinelor puteri n
vederea semnrii acordului de mprumut/contractului de finanare extern
4. Dup aprobarea Memorandumului menionat la pct. 3 se va proceda la notificarea finanatorului
extern de ctre Ministerul Finanelor Publice
5. n baza deplinelor puteri emise de Ministerul Afacerilor Externe se va proceda la semnarea
acordului de mprumut de ctre reprezentantul autorizat al Romniei.
6. Acordul de mprumut astfel semnat va fi: (i) ratificat sau aprobat printr-un act normativ cu
putere de lege, dac angajamentele rezultate au natur de condiionaliti economice care exced
dispoziiile legale n vigoare; (ii) aprobat prin Hotrre de Guvern, dac angajamentele rezultate nu
exced dispoziiile legale n vigoare, respectiv legile privind datoria public, finanele publice,
finanele publice locale, etc

7. Pe baza aprobrii legii de ratificare/Hotrrii de Guvern de aprobare i publicrii n Monitorul

Oficial, MFP i beneficiarul ncheie un Acord de mprumut Subsidiar
8. n vederea intrrii n efectivitate a Acordului de mprumut se va proceda la emiterea Avizului
Juridic
E2. Beneficiarii sunt ageni economici iar rambursarea se face din resursele acestora
Sunt contractate pe baza unui act juridic guvernat de:
- dreptul internaional public (instituiile grupului Bncii Mondiale, Fondul Monetar
Internaional, Fondul Internaional pentru Dezvoltare Agricol, i altele asemenea ),
- legea rii finanatorului extern (Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare, Banca
European de Investiii, Banca de Dezvoltare a Consiliului Europei, i altele asemenea )
Etape de contractare:
1. MFP, ministerul coordonator i beneficiarul iniiaz un Memorandum ctre Guvern pentru acord
de principiu privind ncheierea Acordului de mprumut cu IFI.
2. Pe baza acordului de principiu aprobat de Guvern, MFP transmite Eximbank solicitare scris
pentru a ncepe analiza agentului economic i avizarea solicitrii de credit a beneficiarului
3. n cazul avizului favorabil al Comitetului Interministerial de Garanii i Credite de Comer
Exterior (denumit n continuare CIGCCE) i al Consiliului Concurenei, MFP elaboreaz
Memorandum pentru aprobarea notei mandat de negociere a Acordului de mprumut cu IFI
4. Negocierea mprumutului extern se va ine n conformitate cu mandatul aprobat
5. Memorandum pentru aprobarea rezultatelor negocierii i aprobarea acordrii deplinelor puteri n
vederea semnrii Acordului de mprumut - iniiat de MFP, direcia de
Specialitate
6. Notificarea finanatorului extern de ctre Ministerul Finanelor Publice, prin direcia de
specialitate, asupra aprobrii rezultatelor negocierii de ctre Guvernul Romniei
7. Semnarea acordului de mprumut de ctre reprezentantul autorizat al Romniei, pe baza
deplinelor puteri emise de Ministerul Afacerilor Externe i a vizelor direciei de specialitate i
juridice
8. Acordul de mprumut astfel semnat va fi: (i) ratificat sau aprobat printr-un act normativ cu putere
de lege, dac angajamentele rezultate au natur de condiionaliti economice care exced dispoziiile
legale n vigoare; (ii) aprobat prin Hotrre de Guvern, dac angajamentele rezultate nu exced
dispoziiile legale n vigoare, respectiv
legile privind datoria public, Finanele publice, finanele publice locale, etc
9. Pe baza aprobrii legii de ratificare/Hotrre, de Guvern de aprobare i publicrii n Monitorul
Oficial, MFP i beneficiarul ncheie un Acord de mprumut Subsidiar
10. n vederea intrrii n efectivitate a Acordului de mprumut se va proceda la emiterea Avizului
Juridic
E3. Beneficiarii sunt autoriti ale administraiei publice locale sau servicii publice sau
ageni economici de subordonare local
Sunt contractate pe baza unui act juridic guvernat de:
- dreptul internaional public (instituiile grupului Bncii Mondiale, Fondul Monetar Internaional,
Fondul Internaional pentru Dezvoltare Agricol, i altele asemenea ),
- legea rii finanatorului extern (Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare, Banca
European de Investiii, Banca de Dezvoltare a Consiliului Europei, i altele asemenea )
Etape de contractare:
1. Autoritatea administraiei publice locale, n calitate de beneficiar final sau garant al unui
mprumut extern, adopt hotrrea de aprobare privind necesitatea i oportunitatea realizrii
proiectului de investiii
2. Autoritatea administraiei publice locale, n calitate de beneficiar final sau garant al unui
mprumut extern, adopt hotrrea de aprobare a contractrii/garantrii mprumutului
3. Beneficiarul final al mprumutului obine avizul favorabil al Comisiei de Autorizare a
mprumuturilor Locale

4. Beneficiarul final al mprumutului obine avizul favorabil al Consiliului Concurenei privind

finanarea obiectivului de investiii din mprumut extern contractat direct de stat
5. MFP i ministerul avnd ca atribuie ndrumarea i sprijinirea autoritilor administraiei publice
locale iniiaz un Memorandum ctre Guvern
6. Proiect de hotrre a Guvernului privind aprobarea indicatorilor tehnico-economici ai
obiectivului de investiii
7. MFP iniiaz un Memorandum ctre Guvern pentru aprobarea mandatului de negociere a
acordului de mprumut cu instituia financiar internaional sau cu alt creditor
8. MFP prin direcia de specialitate iniiaz Memorandumul pentru aprobarea rezultatelor negocierii
i aprobarea acordrii deplinelor puteri n vederea semnrii mprumutului extern;
9. MFP comunic finanatorului extern rezultatul negocierii, aprobat de Guvern
10. Reprezentantul autorizat al Romniei semneaz acordul de mprumut, pe baza deplinelor puteri
emise de Ministerul Afacerilor Externe i dup avizarea prealabil a proiectului acordului de
mprumut de ctre direciile de specialitate din minister, inclusiv cea juridic
11. Acordul de mprumut astfel semnat va fi: (i) ratificat sau aprobat printr-un act normativ cu
putere, de lege, dac angajamentele rezultate au natur de condiionaliti economice care exced
dispoziiile legale n vigoare; (ii) aprobat prin Hotrre de Guvern, dac angajamentele rezultate nu
exced dispoziiilor legale n vigoare, respectiv legile privind datoria public, finanele publice,
finanele publice locale, etc.
12. Pe baza adoptrii legii de ratificare/Hotrrii de Guvern de aprobare i publicrii n Monitorul
Oficial, MFP i beneficiarul ncheie un Acord de mprumut Subsidiar
13. n vederea intrrii n efectivitate a Acordului de mprumut se va proceda la emiterea Avizului
Juridic
F. mprumuturi de la bnci comerciale strine - Etape de contractare:
1. Fundamentarea deciziei de contractare a unui mprumut de pe pieele financiare ca instrument:
(i) de finanare a deficitului bugetar,
(ii) de refinanare a datoriei publice,
(iii) de finanare a unei investiii/achiziii pentru un ordonator principal de credite; descrierea
caracteristicilor generale ale mprumutului ce urmeaz a fi contractat (sum, scaden, moned);
2. Transmiterea cererilor de ofert ctre instituii financiare eligibile
3. Analiza ofertelor primite i ntocmirea listei scurte
4. Organizarea unor ntlniri de departajare cu instituiile financiare selectate n lista scurt
5. Analiza ofertelor rezultate i ntocmirea clasamentului
6. Promovarea Hotrrii Guvernului privind contractarea mprumutului n valuta de pe pieele
financiare
7. Desemnarea administratorului tranzaciei prin semnarea scrisorii de mandat
8. Selecia firmei/firmelor de consultan juridic
9. Semnarea documentelor aferente tranzaciei i virarea sumei mprumutului n contul Ministerului
Finanelor Publice
G. Submprumutarea are la baz Acorduri de mprumut Subsidiar (acorduri de mprumut
subsidiar, acorduri de submprumut i de garanie sau alte acorduri care se ncheie ntre Ministerul
Finanelor Publice i submprumutai, prin care se deleag responsabilitatea utilizrii fondurilor n
scopurile menionate n acordurile de mprumut ncheiate cu IFI;)
H. Emiterea de garanii pentru mprumuturi contractate de ageni economici - Etape de
acordare:
1. Aprobarea hotrrii de Guvern de autorizare a contractrii i garantrii creditului;
2. Ministerul Finanelor Publice transmite Avizul de principiu ctre secretariatul tehnic al
C.I.G.C.C.E. (Comitetul Interministerial de Garanii i Credite de Comer Exterior) n vederea
efecturii analizei proiectului de ctre Eximbank Romnia;
3. Agentul economic transmite secretariatului tehnic al CIGCCE o cerere oficial de luare n
analiz, nsoit de documentaii i fundamentri;

4. n cazul obinerii avizului favorabil din partea CIGCCE i din partea Consiliului Concurenei,
agentul economic va transmite Ministerului Finanelor Publice o copie dup acest aviz;
5. Ministerul Finanelor Publice, prin Direcia de specialitate, analizeaz documentaia
mprumutului i ntocmete o not-mandat de negociere;
6. Ministerul Finanelor Publice ntocmete o not rezultat al negocierilor;
7. Direcia de specialitate supune spre avizare direciilor implicate n procesul de avizare
documentaia i, pe baza avizelor, prezint spre aprobare i semnare conducerii Ministerului
Finanelor Publice scrisoarea de garanie mpreun cu documentaia aferent.
I. Emiterea de garanii pentru mprumuturi externe contractate de autoriti ale administraiei
publice locale
Etape de acordare:
1. Autoritatea administraiei publice locale solicit n prealabil avizarea contractrii mprumutului
extern, care urmeaz s fie garantat de stat, de ctre Comisia de Autorizare a mprumuturilor
Locale;
2. Autoritatea administraiei publice locale solicit n scris Ministerului Finanelor Publice, emiterea
scrisorii de garanie;
3. Direcia de resort din cadrul Ministerului Finanelor Publice ntocmete i prezint, spre aprobare,
conducerii ministerului nota-mandat n care se cuprind limitele i condiiile de negociere a
contractului de mprumut;
4. Direcia de resort din cadrul Ministerului Finanelor Publice ntocmete i prezint, spre aprobare,
conducerii ministerului nota-rezultat a negocierilor mpreun cu scrisoarea de garanie i cu alte
documente aferente;
5. Scrisoarea de garanie se remite n original mprumuttorului extern;
6. ncheierea unei convenii de garantare;
7. Reflectarea n contabilitatea trezoreriei statului i a autoritilor administraiei publice locale
beneficiare de mprumuturi externe garantate de stat a operaiunilor legate de acordarea garaniei.
J. Emiterea de garanii pe baz de legi speciale const n emiterea de scrisori de garanie a
cror caracteristici sunt prevzute de legea special.
Tehnici de stingere a datoriei publice

Rambursare

Refinanare

Incapacitate
de plat

Depreciere
monetar

Repudierea

Schema nr.4.2. Tehnici de stingere a datoriei publice

6.1.4. Resursele afectate datoriei publice
A. Resurse afectate datoriei publice guvernamentale:
- disponibilitile contului curent general al Trezoreriei Statului;
- mprumuturile de stat pentru finanarea i refinanarea datoriei publice guvernamentale;
- cheltuielile prevzute cu aceast destinaie n bugetul de stat;
- sumele ncasate de ctre instituiile financiare mandatate de Ministerul Finanelor Publice pentru a
administra mprumuturile externe contractate de acesta, n numele i n contul statului, de la
beneficiarii finali de mprumuturi;
- sumele ncasate de Ministerul Finanelor Publice de la beneficiarii finali ai mprumuturilor, n
baza acordurilor de mprumut subsidiar, ncheiate n condiiile acordurilor de mprumut intervenite
ntre statul romn i creditori;
- sumele prevzute n bugetele beneficiarilor finali, n baza acordurilor de mprumut subsidiar i a
acordurilor de mprumut subsidiar i garanie ncheiate ntre Ministerul Finanelor Publice,

autoritile administraiei publice locale i agenii economici de sub autoritatea acestora, n

condiiile acordurilor de mprumut intervenite ntre statul romn i creditori;
- sumele prevzute n bugetele agenilor economici care au contractat mprumuturi cu garania
statului;
- fondul de risc, pentru situaiile n care sunt executate garaniile emise de Ministerul Finanelor
Publice sau n cazul n care beneficiarii finali ai mprumuturilor directe i submprumutate nu i
onoreaz obligaiile prevzute n acordurile de mprumut subsidiar sau n acordurile de mprumut
subsidiar i garanie;
- alte surse, n condiiile legii.
B. Resurse afectate datoriei publice locale:
- Veniturile proprii ale bugetului local
- Excedentul anual al bugetului local
6.2. Managementul datoriei publice
6.2.1. Consideraii privind managementul datoriei publice
Managementul datoriei publice reprezint procesul de elaborare i aplicare a strategiei
privind administrarea i gestionarea datoriei publice, acestea materializndu-se n contractarea
mprumuturilor necesare la niveluri de cost i risc minim.
Conform standardelor de audit INTOSAI20, sintagma managementul datoriei publicese
refer la operaiunile necesare pentru obinerea resurselor financiare n cuantumul i la timpul
cuvenit i pentru a asigura plata serviciului datoriei publice la costul i riscul cel mai sczut posibil.
Managementul datoriei publice trebuie s asigure un nivel i o rat de cretere sustenabil a
datoriei publice, scderea costurilor mprumutrii publice pe termen lung, aceasta avnd un impact
semnificativ asupra sustenabilitii fiscale i a datoriei publice, precum i o structur adecvat a
datoriei publice.
Gestionarea datoriei publice poate avea un impact major asupra stabilitii financiare,
ntruct portofoliul datoriei publice este, de obicei, cel mai mare portofoliu financiar dintr-o ar.
Factorii economici generali care pot influena realizarea eficient a managementului datoriei
publice includ21:
- nivelul general al activitii economice interne;
- condiiile economice specifice (constrngeri financiare, mprumuturi externe,
condiionaliti ale Fondului Monetar Internaional i ale Bncii Mondiale, nivelul deficitului
bugetar, gradul de colectare a veniturilor, nivelul de realizare a cheltuielilor etc.);
- nivelul ratelor dobnzilor i lichiditatea pieei, care pot avea:
(i) impact asupra plii serviciului datoriei publice;
(ii) implicaii asupra instrumentelor de datorie public utilizate i a costurilor asociate.
- inflaia i ratele de schimb, care pot :
(i) afecta evaluarea soldurilor instrumentelor de datorie public din contul general anual al datoriei
publice;
(ii) avea impact asupra deciziilor legate de instrumentul de datorie public ce va fi folosit spre
exemplu, obligaiunile cu dobnd fix sau variabil, n moned naional sau strin;
(iii) avea un impact semnificativ asupra soldului contului general anual al datoriei publice. Orice
apreciere/depreciere a soldurilor instrumentelor de datorie public n valut, ca urmare a evoluiei
cursului de schimb valutar, poate avea impact asupra soldului contului general anual al datoriei
publice.
20

Organizaia Internaional a Instituiilor Supreme de Audit (INTOSAI), Comitetul de datorie public, Standardele de
audit INTOSAI,
ISSAI 5420 - Managementul datoriei publice, document disponibil la
http://www.issai.org/media/12992/issai_5420e.pdf
21
Curtea de Conturi, Ghidul auditului financiar al datoriei publice, Editura C.N. Imprimeria Naional, Bucureti,
2012, p. 15

- caracteristicile instrumentelor de datorie public relevante utilizate de Ministerul

Finanelor Publice pe pieele financiare, lichiditatea i volatilitatea acestor piee, respectiv
condiiile i credibilitatea pieelor de capital interne i internaionale, precum i condiiile i
credibilitatea pieelor de instrumente derivate interne i internaionale;
- fluxurile de numerar, care determin capacitatea de a satisface plata serviciului datoriei
publice, influenate de:
(i) deciziile cu privire la rscumprarea anticipat a datoriei;
(ii) politica fiscal i ncasrile (ndatorarea public echilibrat este parte a unei politici de
impozitare omogen).
nelegerea i analizarea modului de funcionare a managementului datoriei publice se refer
la:
- obiectivele i managementul datoriei publice, precizate n actul normativ care reglementeaz
domeniul datoriei publice i n strategia de management al datoriei publice;
i)
asigurarea unui nivel corespunztor de lichiditi de trezorerie care s acopere ratele
de capital, dobnzile, comisioanele i a altor costuri aferente datoriei publice, dar i a
unui sold corespunztor n contul curent general al Trezoreriei Statului.
ii)
asigurarea unui echilibru ntre costuri i stabilitate, atunci cnd lichiditatea poate fi
asigurat (riscurile asociate cu cel mai sczut cost posibil prin emiterea unor
instrumente cu termen scurt de maturitate, dei exist anumite fluctuaii ale ratelor de
dobnd, inflaie i fluctuaii valutare);
iii)
contribuia la dezvoltarea i funcionarea pieei de capital, prin meninerea unei
transparene n procesul emiterii titlurilor de stat.
- transparena i responsabilitatea managementului datoriei publice, transpuse ntr-un plan
operaional, care trebuie s cuprind: un calendar pentru vnzarea titlurilor de valoare; dezvoltarea
relaiilor cu creditorii i eventualii cumprtori; stabilirea unui sistem de control pentru a colecta,
msura i raporta n legtur cu tranzaciile privind datoria public; nivelurile la care au ajuns
acestea i riscurile asociate.
- cadrul instituional pentru managementul datoriei publice;
- strategia de management al datoriei publice trebuie s aib o coresponden direct cu obiectivele
de administrare i gestionare a datoriei publice i s fie definit n funcie de caracteristicile
portofoliului de datorie public, dup cum urmeaz:
i)
Raportul dintre datoria cu rat de dobnd fix i cea variabil (trecerea la o rat mai
mare a datoriei cu rat de dobnd fix este acela de a stabiliza costurile cu serviciul
datoriei publice pe termen lung i, implicit, a cheltuielilor bugetare aferente)
ii)
Termen mediu de scaden (termenul lung de scaden are o mai mare stabilitate, dar
managerii datoriei publice trebuie s menin un echilibru ntre cost i stabilitate, innd
seama de creterea riscului asociat mprumuturilor)
iii)
Raportul dintre datoria public n moned strin i cea n moned naional (creterea
mprumuturilor n moned strin este determinat de scderea costurilor i necesitatea
meninerii unei rezerve n moneda respectiv, dei genereaz risc valutar, care trebuie s
fie comparat cu beneficiile datoriei publice n moned strin)
iv)
Raportul dintre datoria real i cea nominal (riscul asociat ratei inflaiei poate fi
asociat de ctre Guvern, iar randamentele instrumentelor de datorie public trebuie s ia
n considerare dobnda de baz (n literatura de specialitate este numit rata real) la
care se adaug o ajustare pentru inflaie)
- cadrul de administrare a riscurilor pentru activitile de management al datoriei publice
(identificarea, administrarea i gestionarea compromisurilor ntre riscurile i costurile ateptate
aferente portofoliului datoriei publice i impactul pe care datoriile contingente le-ar putea avea
asupra poziiei financiare a guvernului, incluznd lichiditatea de pe pieele financiare
internaionale).
- rolul managerilor datoriei publice n cadrul unor piee financiare interne.

Practicile prudente de managementului datoriei publice, ce pot reduce vulnerabilitatea

acestuia fa de ocurile financiare, pot fi22:
- un management al datoriei publice cu obiective clare;
- evaluarea riscurilor comparativ cu costurile avute n vedere;
- separarea i coordonarea distinct a obiectivelor managementului datoriei publice fa de cele ale
managementului politicii monetare;
- limitarea creterii datoriei publice;
- refinanarea cu pruden a datoriei publice, precum i administrarea cu pruden a riscurilor de
pia i a costurilor cu dobnda pentru plata serviciului datoriei publice;
- necesitatea realizrii unei structuri instituionale sntoase i a unei politici prudente n scopul
reducerii riscului operaional, inclusiv delegarea clar a responsabilitilor.
Managerii datoriei publice sunt responsabili pentru promovarea:
- valorilor etice de deontologie i de integritate (existena i aplicarea unui cod de conduit
etic, deontologie i de integritate profesional);
- politicilor de resurse umane care s sprijine obiectivele managementului datoriei publice
(proiectarea i aplicarea unor politici i practici privind recrutarea, dezvoltarea carierei, evaluarea i
perfecionarea pregtirii profesionale i alocarea corespunztoare a personalului care are
competenele i abilitile necesare realizrii fiecrei atribuii pentru obinerea unor nivele de
competen necesare atingerii obiectivelor prevzute n strategia de administrare a datoriei publice);
De exemplu, creterea complexitii naturii operaiunilor aferente datoriei publice care poate
implica, utilizarea mai multor monede, rate variabile de dobnd, restructurarea datoriei
publice, instrumente derivate ca swap-ul valutar, contractele forward etc., presupune dobndirea
unor abiliti i competene din ce n ce mai dezvoltate ale personalului care administreaz i
gestioneaz instrumente de datorie public.
- structurii organizatorice cu linii clare de responsabilitate i comunicare (structura
organizaional i responsabilitile personalului de conducere Departamentul Front Office,
Departamentul Middle Office i Departamentul Back Office care asigur atingerea obiectivelor
prevzute n strategia de administrare a datoriei publice);
- sistemului informaional eficient, bazat pe sisteme informatice de gestiune a datelor privind
datoria public, care s ncorporeze controale de securitate adecvate. Ca urmare a numrului mare
de tranzacii, a complexitii i a necesitii unei procesri i recuperri rapide i exacte a
informaiilor, sistemele de management al datoriei publice sunt, n mod invariabil, informatizate.
Pentru ca informaia s fie relevant i credibil trebuie s se aib n vedere urmtoarele:
i. un sistem uniform de conturi pentru operaiunile de bugetare, fluxurile de numerar din
trezorerie i datoria public;
ii. o baz de date integrat care s ofere informaii cu privire la disponibilitile existente n
trezorerie i datoria public;
iii. o structur n vederea proiectrii i implementrii setului de standarde de contabilitate care
s stabileasc un cadru contabil uniform, precum i forma i coninutul cerinelor de raportare;
iv. o structur de coordonare care s gestioneze evoluia sistemelor informatice ntr-o manier
integrat i receptiv.

Schema nr. 4.3. Elementele promovate de managerii datoriei publice

6.2.2. Managementul riscurilor la nivelul gestionrii datoriei publice
22

Curtea de Conturi, Ghidul auditului financiar al datoriei publice, Editura C.N. Imprimeria Naional, Bucureti,
2012, p. 16

Evaluarea performanei n managementul datoriei publice se face pe trei nivele:

Figura 6.1. Evaluarea performanei n managementul datoriei publice

Mediul de risc, care este legat de modul n care managerul datoriei publice organizeaz i
conduce activitatea de gestiune a datoriei publice:
utilizarea instrumentelor de datorie public n conformitate cu politicile convenite,
orientrile i limitele de autoritate i nregistrarea deciziilor i a tuturor elementelor care au
condus la acestea;
stabilirea limitelor de ndatorare i revizuirea periodic a acestora;
realizarea tranzaciilor cu creditorii n limitele aprobate;
nregistrarea corespunztoare, complet i cu acuratee a tranzaciilor n registrele contabile
i prelucrarea corect a datelor, de la registre subsidiare pn la situaiile financiare finale;
asigurarea securitii licitaiilor privind tranzaciile cu instrumente de datorie public;
asigurarea unui unui manual de proceduri pentru operaiunile-cheie, cuprinztor i
actualizat, care trebuie s ajute la obinerea asigurrii c personalul are o surs de ndrumare
autorizat atunci cnd este necesar;
organizarea de reconcilieri-cheie de exemplu, reconcilierile bancare lunare, reconcilierile
zilnice ntre nregistrrile dealerilor i sistemul de tranzacionare i ntre acesta din urm i
sistemul contabil;
existena modalitilor de recuperare a datelor n caz de distrugere pentru a se obine
asigurarea realizrii activitilor de management al datoriei publice ntr-o perioad de
urgen (sau critic). Etc

Mediul de risc este influenat de o serie de factorie, cum ar fi:

1. cadrul legal care reglementeaz activitile de management al datoriei publice i mandatul stabilit
de ctre guvern pentru cei responsabili cu operaiunile de management al datoriei publice;
2. cadrul instituional pentru stabilirea planurilor operaionale i asigurarea monitorizrii eficiente a
activitilor de management al datoriei publice cuprinde:
a. la nivel central - Ministerul Economiei i Finanelor, ce are ca obiectiv asigurarea
necesitilor de finanare guvernamental n condiiile minimizrii costurilor pe termen lung i
limitrii riscurilor implicate.

Ministerul Finanelor Publice ine registre n care sunt nscrise date privind datoria public a
Romniei23.
MFP este organ de specialitate a administraiei publice centrale, n subordinea Guvernului
24
avnd :
- Funcii referitoare la datoria public: contractare i administrare a datoriei publice
- Atribuii referitoare la datoria public:
analizeaz, fundamenteaz, propune cadrul legislativ i stabilete msuri privind mprumuturile
necesare n vederea acoperirii deficitului bugetar i refinanrii datoriei publice sau pentru aciuni i
lucrri de interes public; administreaz datoria public, urmrete rambursarea acesteia i achitarea
dobnzilor aferente, n condiiile legii;
elaboreaz proiecte de acte normative privind datoria public i Trezoreria Statului;
administreaz i gestioneaz datoria public guvernamental;
elaboreaz raportul privind datoria public intern i extern a Romniei, pe care l prezint
semestrial Guvernului i Parlamentului;
elaboreaz lucrrile privind contul general al datoriei publice a statului pe care l prezint spre
nsuire Guvernului, n vederea transmiterii pentru adoptare Parlamentului;
urmrete respectarea angajamentelor asumate prin acordurile ncheiate cu organismele
financiare internaionale n domeniul datoriei publice;
asigur, potrivit legii, tiprirea hrtiilor de valoare de natura titlurilor de stat, bonurilor de
tezaur, obligaiunilor necesare finanrii datoriei publice;
b. la nivel local - Consiliile locale, judeene i Consiliul General al Municipiului Bucureti,
care pot aproba contractarea sau garantarea de mprumuturi interne sau externe pe termen scurt,
mediu i lung, pentru realizarea de investiii publice de interes local, precum i pentru refinanarea
datoriei publice locale25;
3. experiena i cunotinele n domeniu a managerilor datoriei publice;
4. presiunile neobinuite cu care se confrunt managerii datoriei publice, inclusiv presiuni de pia,
care ar putea duce la o nclcare a angajamentelor;
5. complexitatea sistemelor informatice ale entitii auditate sau modificrile aduse acestor sisteme;
6. complexitatea portofoliului datoriei publice sau a deciziei de a angaja noi instrumente de datorie
public.

23

Art. 24, Legea nr. 313/2004 privind datoria public

H.G. 208/2005 privind organizarea i funcionarea Ministerului Finanelor Publice
25
O.U.G. 45/2003 privind finanele publice locale
24

Schema nr.6.4. Cadrul instituional la nivel central

Riscurile operaionale apar n cursul normal al gestionrii tranzaciilor privind datoria public, de
obicei, n zonele care asigur introducerea, prelucrarea, stocarea nregistrrilor i raportarea:
- Lipsa separrii atribuiilor sau funciilor
- Experiena inadecvat a personalului
- Riscul unui produs nou, care poate fi prea complex sau neles eronat
- Riscul tehnologic apare cnd personalul nu reuete s se adapteze la dezvoltrile
tehnologice
- Riscul procedural apare cnd activitatea de administrare a datoriei publice nu are la baz
proceduri scrise
- Riscul de recuperare n caz de dezastru - apare atunci cnd managerii datoriei publice nu au
planificat site-uri web alternative, comunicaii i alte servicii suport n caz de distrugere
- Riscul de documentaie - apare atunci cnd tranzaciile privind datoria public nu au la baz
acorduri bine concepute, care nu sunt autorizate legal i care nu au un suport printr-o
confirmare adecvat n timp util.
Riscurile de fraud constau n comiterea unor tranzacii intenionate i frauduloase, n
scopul obinerii de avantaje personale.
6.2.3. Riscurilor asociate diferitelor aspecte privind tranzaciile de datorie public i
operaiunile aferente
Selecia instrumentelor de datorie public de ctre managerii datoriei publice pentru
asigurarea surselor de finanare poate avea un impact semnificativ asupra riscurilor asociate datoriei
publice. n cazul alegerii unor instrumente derivate complexe s-ar putea nregistra pierderi
financiare mai mari dect n cazul utilizrii unor instrumente simple cum ar fi obligaiunile. De
asemenea, instrumentele de datorie public cu opiuni ncorporate pot duce la sporirea incertitudinii
emitentului prin reducerea efectiv a maturitii portofoliului i crearea unei expuneri mai mari la
riscul de pia/riscul de refinanare.
1. Riscul de credit presupune imposibilitatea de a-i onora la scaden obligaiile de plat i
este consecina riscului bugetar generat de acordarea de garanii de stat i submprumuturi.
2. Riscul de lichiditate este aferent managerilor datoriei publice i presupune
imposibilitatea de a genera o cerere suficient n cazul instrumentelor de datorie public
pentru a asigura nivelurile necesare de finanare, ca urmare a unei piee secundare slabe a
instrumentelor de datorie public. Acest risc la urmtoarele cazuri:
- costurile sau penalitile pe care trebuie s le suporte administratorul datoriei publice n
ncercarea de a face fa cerinelor pieei n situaia n care numrul investitorilor de pe pia
s-a diminuat considerabil sau n situaia n care piaa nu este suficient dezvoltat (n cazul
administrrii de active lichide sau instrumente derivate);
- volumul activelor lichide se poate diminua rapid n contextul apariiei unor obligaii de
cash-flow neanticipate i/sau o posibil dificultate n atragerea de lichiditi prin
contractarea mprumuturilor pe termen scurt
3. Riscul ratei dobnzii apare ca urmare a fluctuaiilor nefavorabile ale ratelor dobnzilor i
expunerii la acestea a portofoliului de datorie public (n cazul n care, gestionarii datoriei
publice anticipeaz pe termen scurt o reducere a ratei dobnzii, pot lua hotrrea de a finana
pe termen lung un program de cheltuieli din astfel de mprumuturi, dei previziunea nu este
obligatoriu s se adevereasc i astfel s aib loc o cretere a costurilor de finanare;
avantajul mprumutului pe termen lung este c se tie cu certitudine care este costul
finanrii, dar reduce capacitatea de a profita de orice scdere a ratelor dobnzii, ca urmare a
mbuntirii contextului economic ).
4. Riscul valutar este posibilitatea de a nregistra o pierdere ca urmare a fluctuaiilor
nefavorabile de curs valutar al monedei naionale fa de moneda strin n care a fost
contractat mprumutul n perioada de rambursare (de exemplu, dac s-a contractat un

mprumut n euro, prin emiterea unor titluri de valori mari, deprecierea monedei naionale
fa de moneda euro va face s creasc costul cu serviciul datoriei publice, ducnd la
vulnerabilitatea debitorului administratorul datoriei publice).
5. Riscul de pia const n posibilitatea nregistrrii unei pierderi ca o consecin a
fluctuaiilor n preul de pia al activelor care pot fi tranzacionate, n cazul n care
managerii datoriei publice sunt angajai n activiti comerciale sau utilizeaz instrumente
derivate n scopuri speculative
6. Riscul de refinanare (rollover) riscul asociat cu rscumprarea i rennoirea datoriei
publice, cnd aceasta trebuie refinanat la costuri neobinuit de ridicate sau n cazuri
extreme cnd aceasta nu poate fi refinanat.. Acest risc poate fi determinat, n general, de
urmtorii factori:
(i) profilul maturitii datoriei publice n cazul n care managerii datoriei publice nu gestioneaz i
nu administreaz prudent echilibrul dintre datoria public pe termen scurt i cea pe termen lung;
(ii) atractivitatea instrumentelor de datorie public pentru investitori;
(iii) ntmpinarea cerinelor debitorului la momentul rscumprrii datoriei publice.
n cazul n care gestionarii datoriei publice se axeaz mai mult pe reducerea costurilor cu
serviciul datoriei publice, fr a ine seama de posibilele consecine ale degradrii condiiilor
pieelor de capital, acest risc se poate materializa (de exemplu, dac se contracteaz mprumuturi la
sfritul scadenei prin emisiuni benchmark, n scopul reducerii costurilor de mprumut i pentru a
profita de avantajele fiscale imediate ale ratelor de dobnd sczute, atunci crete riscul de
refinanare n sensul c se vor atrage investitori de pe pieele de capital, ca urmare a scadenei medii
pe termen scurt, uneori n condiii de pia nefavorabile).
6.3. nregistrarea i raportarea datoriei publice
6.3.1. nregistrarea datoriei publice
A. La nivel central:
Registrul datoriei publice este baza de date organizat pe suport magnetic i/sau hrtie care
evideniaz situaia datoriei publice n ordine cronologic i cuprinde informaii privind
mprumuturile contractate direct i garaniile acordate, inclusiv valoarea acestora, nivelul ratelor
dobnzilor, comisioanelor precum i alte informaii.

Schema 6.5.
nregistrrile n Registrul Datoriei Publice se fac:
a. n ordine cronologic
b. Pe baza raportrilor fcute de:
- beneficiari de mprumuturi care formeaz datoria public guvernamental: sunt obligai ca
pn la data de 15 a fiecrei luni s raporteze situaia pentru luna anterioar;
- autoritile administraiei publice locale: sunt obligate ca n termen de 10 zile de la
contractarea sau garantarea unui mprumut s transmit copii de pe acestea.
B. La nivel local, nregistrarea datoriei publice se face n:
- Registrul de eviden a datoriei publice locale care este format din:
Subregistrul datoriei publice interne locale a autoritii publice locale
Subregistrul datoriei publice externe locale a autoritii publice locale
- Registrul garaniilor locale
Subregistrul garaniilor locale pentru mprumuturi interne acordate de autoritatea adminisraiei
publice locale
Subregistrul garaniilor locale pentru mprumuturi externe acordate de autoritatea adminisraiei
publice locale

6.3.2. Raportarea datoriei publice

Beneficiarii mprumuturilor care formeaz datoria public guvernamental trebuie s
raporteze situaia acestor mprumuturi pn la data de 15 a fiecrei luni pentru luna anterioar
Formulare de raportare:
- Raport privind mprumuturile primite
- Scadenarul estimativ al tragerilor i al plilor aferente mprumutului
- Situaia mprumutului la data de ....
Ministerul Finanelor Publice ntocmete CONTUL GENERAL AL DATORIEI PUBLICE
(Anexa 1)
Contul general al datoriei publice are urmtoarea structur:
1. Contul general al datoriei publice guvernamentale
1.1. Contul general al datoriei publice locale directe
1.2. Situaia garaniilor guvernamentale pentru mprumuturi interne i externe
2. Contul general al datoriei publice locale
2.1. Contul datoriei publice locale directe
2.2. Situaia garaniilor locale pentru mprumuturi interne i externe
6.3.3. Indicatori privind gradul de ndatorare public
1. Plafonul de ndatorare Public se stabilete anual pe cele dou componente:
a. Plafonul de ndatorare public intern pentru anul N se determin astfel:
PPN = SN - SN-1
Unde:
PPN = Plafonul de ndatorare public pentru anul N
SN = stocul de datorie public la sfritul anului N
SN-1 = stocul de datorie public la sfritul anului N-1
b. Plafonul de ndatorare public extern se stabilete ca sum maxim a mprumuturilor externe
pe care le poate contracta i/sau garanta statul pe o perioad de un an
Suma neutilizat n cadrul unuia dintre cele dou plafoane poate fi utilizat pentru majorarea
celuilalt
2. Indicatori de analiz a datoriei publice
A. Indicatori de nivel
Volumul datoriei publice;
Nivelul datoriei publice externe
Serviciul datoriei publice (totale/interne/externe);
Datoria public (total, intern, extern)/PIB;
Datorie public extern/Exporturi;
Dobnda medie (aferent mprumuturilor totale/interne/externe)/Datoria public
(total/intern/extern);
Scadena medie.
B. Indicatori de structur
B1) Structura datoriei publice:
Datoria public intern/Datoria public;
Datoria public extern/Datoria public.
B2) Structura datoriei publice interne:
Datoria public intern pe destinaii;
Datoria public intern pe instrumente;
Datoria public intern pe tipuri de scadene;

 Datoria public intern pe tipuri de deintori.

B3) Structura datoriei publice externe:
Datoria public extern pe surse de finanare;
Datoria public extern pe scadene;
Datoria public extern pe valute.
C. Indicatori de dinamic exprim variaia absolut sau relativ a datoriei publice
(totale/interne/externe)
6.3.4. nregistrarea n contabilitatea trezoreriei centrale a principalelor operaiuni privind
datoria public
Contabilitatea operaiunilor efectuate de Ministerul Finanelor Publice n contul i n numele
statului care privesc mprumuturile externe guvernamentale, finanarea sau refinanarea bugetului
de stat, datoria public intern pe baz de legi speciale, serviciul datoriei publice interne i externe
achitat de la bugetul de stat prin bugetul Ministerului Finanelor Publice Aciuni generale n
bugetul Trezoreriei Statului, este organizat i condus n cadrul Serviciului Contabilitatea General
a Statului din cadrul Direciei Generale de Trezorerie i Contabilitate Public. Contabilitatea
trezoreriei centrale organizat n cadrul Direciei Generale de Trezorerie i Contabilitate Public din
Ministerul Finanelor Publice face parte din contabilitatea Trezoreriei Statului care este o
component a contabilitii publice reglementate prin Ordinul ministrului finanelor publice nr.
1917/2005 pentru aprobarea Normelor metodologice privind organizarea i conducerea
contabilitii instituiilor publice, Planul de conturi pentru instituiile publice i instruciunile de
aplicare a acestuia, modificat i completat prin Ordinul ministrului finanelor publice nr. 529/2009,
2002/2013, 2021/2013.
Trezoreria central nregistreaz operaiunile economico-financiare privind datoria public
pe baza principiilor contabilitii de drepturi i obligaii (de angajamente), n care efectele
tranzaciilor i ale altor evenimente sunt recunoscute, atunci cnd tranzaciile i evenimentele se
produc i nu atunci cnd apar fluxurile de numerar. Ele sunt apoi nregistrate i raportate n
situaiile financiare ale perioadelor aferente.26
Monografia privind nregistrarea n contabilitatea trezoreriei centrale a principalelor
operaiuni aferente datoriei publice guvernamentale aprobat prin Ordinul ministrului finanelor
publice nr. 529/2009
Nr.
crt.
I
1

26

CONINUTUL
OPERAIUNILOR CONT
CONTABILE
DEBITOR
Fondul de risc
Creanele fondului de risc reprezentnd
obligaii de plat ale beneficiarilor
garaniilor de stat (garantai de stat) i ai
acordurilor
de
mprumut
subsidiar
(submprumutai) la fondul de risc.
Debitori
la
Evidenierea creanelor n lei i n valut, fondul de risc
reprezentnd comisioane la fondul de risc,
majorri de ntrziere aplicate pentru neplata
n termen de ctre submprumutai sau
garantai de stat a comisioanelor la fondul de
risc i, respectiv, a ratelor scadente, a
dobnzilor, a comisioanelor i a altor costuri
aferente finanrii rambursabile, precum i
alte sume datorate conform prevederilor
legale
Pli din fondul de risc
Executarea garaniilor

CONT CREDITOR

Fondul de risc

Hennie van Greuning, Standarde internaionale de raportare financiar: Ghid practic, Ediia a V-a revizuit, Editura
Irecson, 2013

2.1
2.2

2.3

4
4.1

4.2

5
5.1

Efectuarea plilor scadente n lei din contul

de disponibil al fondului de risc
Efectuarea plilor scadente n valut din
fondul de risc

Debitori la
fondul de risc
Debitori la
fondul de risc

Disponibil al fondului de risc

Disponibil n valut cf Conveniei BNR

Achitarea din fondul de risc a obligaiilor

rezultate din plata serviciului datoriei
publice externe aferent mprumuturilor
externe contractate de stat i
submprumutate beneficiarilor

%
mprumuturi int
i ext contractate
de stat
mprumuturi int
i ext garantate
de stat
Recuperarea sumelor de la garantai i submprumutai
ncasarea n contul de disponibil al fondului
Disponibil al
de risc a sumelor datorate de beneficiarii
fondului de risc
garaniilor de stat
(garantai de stat) i de beneficiarii
acordurilor de mprumut subsidiar
(submprumutai)
Stingerea creanelor fondului de risc
Evidenierea stingerii creanelor prin scutire, Fondul de risc
anulare, prescripie i alte modaliti
prevzute de lege
reprezentnd: rate de capital, dobnzi i alte
costuri, comisioane de risc, dobnzi i
majorri de ntrziere
Stingerea creanelor fondului de risc prin
Fondul de risc
conversie n aciuni reprezentnd: rate de
capital, dobnzi i alte costuri, comisioane
Titluri
de
de risc, dobnzi i majorri de ntrziere
participare
Creditori ai fondului de risc
Sume ncasate n plus de la garantaii de stat Disponibil al
sau submprumutai
fondului de risc
Decontri din
operaii n curs
de clarificare
privind fondul
de risc
Creditori
la
fondul de risc
Creditori
la
fondul de risc

Disponibil n valut cf Conveniei BNR

Decontri din operaii n curs de clarificare

privind
fondul de risc

Debitori la fondul de risc

Debitori la fondul de risc

Rezultatul reportat
Decontri din operaii n curs de clarificare
privind
fondul de risc
Creditori la fondul de risc

5.2

Clarificarea sumelor ncasate pe beneficiari

5.3

Restituirea sumelor ncasate n plus de la

Disponibil al fondului de
beneficiarii garaniilor/submprumuturilor
risc
Compensarea sumelor ncasate n plus de la
Debitori la fondul de risc
beneficiarii garaniilor /submprumuturilor,
cu obligaii curente sau viitoare la fondul de
risc ale acestora
Acordarea mprumuturilor din contul curent general al trezoreriei statului conform art. 7 alin. 1 din
Ordonana de Urgen a Guvernului nr. 146/2002 i rambursarea acestora
Emisiunea de titluri de stat n
Disponibil privind
%
vederea rscumprrii
mprumuturile
mprumuturi din emisiuni de obligaiuni
mprumuturilor din contul curent
acordate din contul
mprumuturi din emisiuni de titluri de stat pe termen
general al trezoreriei statului
curent general al
scurt
trezoreriei statului
Rscumprarea titlurilor de stat
Obligaiuni emise i
Disponibil privind mprumuturile
din disponibilitile contului curent rscumprate
din contul curent
general al trezoreriei statului
general al trezoreriei statului

5.4

II
1

Anularea obligaiunilor i a
certificatelor de trezorerie

mprumuturi din
emisiuni de
obligaiuni
mprumuturi din
emisiuni de
titluri de stat pe termen

Obligaiuni emise i rscumprate

scurt
mprumuturi pe termen
scurt acordate din
contul curent general al
trezoreriei statului
pentru
finanarea/refinanarea
deficitului bugetului de
stat
mprumuturi primite
din curent general al
trezoreriei statului

Evidenierea mprumuturilor
acordate din disponibilitile
contului curent general al
trezoreriei statului

Evidenierea diminurii
mprumuturilor acordate
din disponibilitile contului curent
general al trezoreriei statului

mprumuturi pe tremen lung

acordate din contul
curent general al trez. st. (sume
preluate n urma opera de
transpunere)

mprumuturi pe termen
lung acordate din
disponibilitile
contului curent general
al trezoreriei

mprumuturi pe termen scurt

acordate din contul curent general
al trez. st. pentru acoperirea
golurilor temporare de cas ca
urmare a decalajului dintre ven. i
chelt bug loc i ale fondurilor
speciale
Rambursarea mprumuturilor
acordate din contul curent general
al trezoreriei statului conform
O.U.G. nr. 146/2002

mprumuturi pe termen
scurt acordate din
contul curent general al
trezoreriei statului
pentru alte destinaii
prevzute de lege

Disponibil privind
mprumuturile acordate din contul curent general al
trezoreriei statului

Disponibil privind
mprumuturile acordate
din contul curent
general al trezoreriei
statului

mprumuturi pe t. l. acordate din disponibilitile

contului curent general al trezoreriei
mprumuturi pe t. s.
acordate din contul curent general al trez. st. pentru
alte dest. Prevzute de lege

Efectuarea de plasamente
financiare din disponibilitile
contului curent general al
trezoreriei statului

Disponibil privind plasamentele financiare efectuate

din contul curent general al trezoreriei statului

10

Recuperarea plasamentelor

Plasamente fin la
instituii de credit i fin
Plasamente fin pe t. s.
efectuate din contul
curent general al
trezoreriei statului
Conturi la trezorerii i
instituii de credit

III
1

mprumuturi primite din contul curent general al

trezoreriei statului

mprumuturi pe termen scurt acordate din contul

curent
general al trezoreriei statului pentru
finanarea/refinanarea
deficitului bugetului de stat
Disponibil privind
mprumuturile acordate din contul curent general al
trezoreriei statului

Plasamente financiare la instituii de credit i

financiare
Plasamente fin pe t. s. efectuate din contul curent
general al
trezoreriei statului
Operaiuni privind lichidarea soldurilor plasamentelor financiare efectuate din contravaloarea n lei a
mprumuturilor externe guvernamentale n anii precedeni
Acordarea mprumuturilor din
echivalentul n lei a creditelor ext
guv n vederea finanrii def bug
Conturi la trezorerii i
mprumuturi din echivalentul n lei a creditelor
de stat (sume preluate n urma
instituii de credit
externe
operaiunilor de transpunere)
guvernamentale
Efectuarea de plasamente fin din
Plasamente financiare
Conturi la trezorerii i
contravaloarea n lei a
din contravaloarea n
instituii de credit
mprumuturilor ext
lei a mprumuturilor
guvernamentale n anii precedeni
externe guvernamentale
(sume preluate n urma
operaiunilor de transpunere)
Rambursarea plasamentelor
Disponibil din
Plasamente financiare din contravaloarea n lei a
efectuate din contravaloarea
contravaloarea
mprum ext guvernamentale
n lei a mprumuturilor ext
n lei a mprum ext
Disponibil privind mprum acordate din contul
guvernamentale concomitent cu
mprum din
curent general al trezoreriei statului
nregistrarea
echivalentul n lei a

IV
1
1.1

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

2
2.1
2.2

2.3

2.4

2.5

2.6

Rambursarea mprumuturilor
externe
Datorie public guvernamental
mprumuturi
Primirea mprumuturilor n contul
de disponibil
Valoarea obligaiilor fin
reprezentnd mprumuturi int i
ext garantate de stat preluate n
baza protocoalelor de predare
preluare de la ordonatorii
principali de credite/sau operatorii
economici, nregistrate pe seama
rez. reportat, analitic distinct
Preluarea disponibilitilor n lei
sau n valut rmase necheltuite
pn la 31 decembrie 2008 de la
ordonatorii principali de
credite/sau operatorii economici
aferente mprumuturilor
contractate i/sau garantate
Tragere din mprumuturi n
favoarea beneficiarilor
de mprumut
Tragerea direct din mprumuturi
n favoarea
beneficiarilor de mprumut
nregistrarea la nceputul anului a
mprumuturilor
interne i externe contractate de
stat scadente n anul n curs
nregistrarea la nceputul anului a
mprumuturilor
interne i externe garantate de stat
scadente n
anul n curs
Dobnzi
nregistrarea cotei de 1/10 din
dobnda BIRD 3723/1994
nregistrarea dobnzii de ncasat
de la beneficiarii
de mprumut
nregistrarea dobnzilor aferente
mprumuturilor
datorate instituiilor de credit
nregistrarea dobnzilor aferente
mprumuturilor
datorate n exerciiile viitoare
ncasarea ratelor de mprumut i a
dobnzilor de la beneficiarii de
mprumut
ncasarea n contul de disponibil
aferente mprum
a sumelor datorate de beneficiarii
de mprumut pn la clarificarea
operaiunilor de
ctre Direcia de specialitate

creditelor externe
guvernamentale
mprumuturi int i ext
contractate de stat

Disponibil n valut cf Conveniei BNR

Conturi la trezorerii i
instituii de credit

mprumuturi interne i ext contractate de stat

mprumuturi interne i ext contractate de stat

Rezultatul reportat

mprumuturi interne i ext contractate de stat

mprumuturi interne i ext contractate de stat

Conturi la trezorerii i
instituii de credit

Rezultatul reportat

Debitori beneficiari ai
mprumuturilor interne
i externe

Disponibil din contravaloarea

n lei a mprum ext
Disponibil n valut din mprumuturi

Debitori beneficiari ai
mprumuturilor
interne i externe
mprumuturi interne i
externe contractate de
stat cu termen de
rambursare n
exerciiile viitoare
mprumuturi interne i
externe garantate de
stat cu termen de
rambursare n
exerciiile viitoare

mprumuturi interne i externe contractate de stat

Debitori diveri

Fond din cota 1/10 din dobnda BIRD 3723/1994

Debitori diveri

Dobnzi aferente mprumuturilor

i datoriilor asimilate

Cheltuieli privind
dobnzile

Dobnzi aferente mprumuturilor

i datoriilor asimilate

Cheltuieli n avans

Dobnzi aferente mprumuturilor

i datoriilor asimilate

Conturi la trezorerii i
instituii de credit

Debitori diveri

Conturi la trezorerii i
instituii de credit

Decontri din operaii n curs

de clarificare

mprumuturi interne i externe contractate de stat cu

termen de rambursare n exerciiul curent
mprumuturi interne i externe garantate de stat cu
termen de
rambursare n exerciiul curent

2.7

Clarificarea sumelor ncasate pe

beneficiari

Decontri din operaii

n curs de clarificare

Creditori din mprumuturi int i ext

Debitori beneficiari ai mprumuturilor int i ext

2.8

Restituire sume achitate n plus

2.9

Schimb valutar

Creditori din
mprumuturi int i ext
Viramente interne

2.10

Conturi la trezorerii i
instituii de credit
Conturi la trezorerii i
instituii de credit
Viramente interne

Rambursare n valut a ratelor i

Disponibil n valut ale
dobnzilor
trezoreriei centrale
ctre instituia creditoare
Reevaluarea mprumuturilor, dobnzilor, disponibilitilor i a terilor din mprumuturi
nregistrarea diferenelor de
Cheltuieli din diferene de curs valutar
mprum int i ext
curs valutar nefavorabile
contractate de stat
mprum int i ext
garantate de stat
Dobnzi aferente mprum i datoriilor
asimilate
Debitori beneficiari ai mprum int i
ext
Creditori beneficiari ai mprum int i
ext
Disponibiliti n valut ale trez
centrale
nregistrarea diferenelor de
mprum int i ext contractate de stat
Venituri din diferene de curs valutar
curs valutar favorabile
mprum int i ext garantate de stat
Dobnzi aferente mprum i datoriilor
asimilate
Debitori beneficiari ai mprum int i
ext
Creditori beneficiari ai mprum int i
ext
Disponibiliti n valut ale trezoreriei
centrale
La sfritul perioadei
nchiderea conturilor de
venituri i cheltuieli aferente
mprum, dob, disp i a terilor
din mprum
nchiderea conturilor de
Rezultatul patrimonial
Conturi de cheltuieli
cheltuieli
nchiderea conturilor de
Conturi de venituri
Rezultatul patrimonial
venituri
nchiderea conturilor de
Alte fonduri
Conturi de cheltuieli
cheltuieli prin transferarea
acestora asupra fondului
constituit n valut

3
3.1

3.2

3.3

3.4
3.5
3.6

nchiderea conturilor de
venituri prin transferarea
acestora asupra fondului
constituit n valut

Conturi de venituri

Alte fonduri

n scopul reducerii costului i riscurilor pe termen lung, gestionarii datoriei trebuie s se

asigure c politicile i operaiunile lor sunt compatibile cu dezvoltarea unei piee performante a
titlurilor de stat. O pia performant a titlurilor de stat constituie un mecanism de finanare a
cheltuielilor ce atenueaz necesitatea de a apela la banca central pentru finanarea deficitelor
bugetare.
Reducerea datoriei publice ar afecta pieele financiare de aceea statul trebuie s investeasc
surplusul public n titluri private.