Investiiile strine directe

Facultatea de Stiinte Economice Specializarea : Finante Banci Anul III , Grupa I Dimulescu Liviu

Cuprins : 1) Conceptul de investitie straina directa 2) Politicile de atragere a ISD 3) Investiii strine directe n Romnia

1) Conceptul de investitie straina directa

Investiiile internaionale de capital se materializeaza sub dou forme, i anume investiiile strine directe i investiiile de portofoliu. Ceea ce deosebete cele dou forme de manifestare ale fluxurilor internaionale de capital este modalitatea de exercitare a controlului asupra investiiei de ctre investitor. Exist mai multe definiii ale investiiilor strine directe nsa cea mai important, din punct de vedere practic, este definiia aparinnd Fondului Monetar Internaional : Investiia strin direct este o categorie a investiiilor internaionale care reflect scopul unei entiti rezidente ntr-o ar (investitorul direct) de a obine un interes de durat ntr-o companie rezident ntr-o alt ar (investiia direct). Fluxurile de investiii strine directe se compun din : Aciuni: aciunile deinute n sucursale, prile sociale din capitalul filialelor i asociatelor, precum i alte contribuii la capital, cum ar fi participarea cu utilaje din partea unui investitor direct;

 mprumuturi intra-firma (Alte investiii directe de capital): Acestea se refera la fondurile mprumutate ntre investitorul direct i sucursale, filiale i associate Profituri reinvestite: Profiturile reinvestite constau n venituri pe care le primete investitorul direct i care nu au fost distribuite ca dividend de ctre filiale sau asociate, sau venituri pe care sucursala nu le-a remis investitorului direct. Prin fluxurile de investiii directe (FDI flows) se nteleg sumele aferente investiiilor realizate de investitori strini ntr-o perioada de timp. Fluxurile de investiii pot fi de intrare FDI inflows: ce investiii s-au facut ntr-o ar sau grup de ri de firme sau investitori nerezideni, sau de ieire FDI outflows: ce investiii au fost fcute de firme sau investitori rezideni ntr-o ar sau grup de ri. Stocul de investiii strine directe (FDI stock) reprezint valoarea participanilor la capital i a rezervelor aparinnd firmei investitoare, la care se adaug valoarea datoriilor nete ale filialelor ctre firma investitoare. Se poate spune ca stocul de investiii strine directe reprezint suma investiiilor strine directe efectuate de la un moment de referina pn la data indicat.

2) Politicile de atragere a ISD

n sens general, prin politica economic vom ntelege: O direcie de aciune definit, selectat din mai multe alternative, care urmrete n condiiile date, s ghideze i s determine decizii prezente i viitoare; un plan, la nivel nalt, continund obiective generale si proceduri acceptabile, aparinnd unui organism guvernamental. Referitor la politicile de atragere a investiiilor strine directe, simpla realizare a unui plan, orict de complex, este o condiie necesar dar nu i suficient pentru atragerea investiiilor strine. Clasificarea politicilor de atragere a investiiilor strine directe Pentru atingerea unor obiective naionale de politic economic, utilizarea investiiilor strine directe se poate face sub o mare diversitate de forme. Politica economic a unui stat poate stabili prioriti pe ramuri - domeniile n care se dorete efectuarea de investiii; pe regiuni locul n care se dorete efectuarea investiiilor; pe probleme -

problemele care trebuie rezolvate cu ajutorul investiiei strine. Cu ct un guvern va stabilii mai precis astfel de obiective pentru fiecare perioad, cu att va putea mai bine s foloseasc diverse prghii economice pentru a dirija investiiile ctre obiectivele dorite. Politicile privind investiiile strine directe pot fi clasificate astfel : Politici minimale ce prevd doar posibilitatea unui investitor strin de a desfaura activiti economice ntr-o alt ar; Politici de promovare a investiiilor strine directe care pun accentul pe marketingul unei ri ca destinaie a proiectelor de investiie; Politici de atragere a investiiilor strine directe care, n plus fa de activitatea de promovare, prevd si o component de negociere activ, cu acordare de stimulente deseori substaniale, n vederea determinrii unui investitor sa i localizeze investiia ntr-o r dat; Politici de meninere a investitorilor strini deja prezeni n economie. Dat fiind mobilitatea capitalurilor internaionale, meninerea unui investitor strin nu este un fapt automat, care vine de la sine. Meninerea unui

investitor o perioad ct mai lung de timp ntr-o economie necesit msuri active si personal specializate; Politici mixte care includ n diferite proporii

3) Investiii strine directe n Romnia Evoluia investiiilor strine directe atrase de Romania 2000-2010 (flux net de ISD miliarde euro)

10 9 9 8 7 6 5.1 5 5.2 7.2

9.4

mld.euro 4 3 2 1.2 1 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1.9 1.3 1.2 3.4 2.6

(flux net de ISD miliarde euro)

ISD-urile au nceput s creasc din anul 2000 de la 1,2 miliarde ajungnd la un maxim de 9,3 miliarde n anul 2008, iar n anul 2010 au sczut la 2.6 miliarde euro. n anul 2004 ISD-urile au crescut datorit aderrii Romaniei la NATO, crescnd astfel nivelul de ncredere al investitorilor asupra rii. Au crescut investiiile n domenii precum cel prelucrator, comer i domeniul serviciilor. n anul 2005 a fost adoptat cota unic de impozitare, fapt ce a atras investiiile strine directe, observndu-se o cretere semnificativ n anul 2006. Aceast cretere s-a datorat i privatizrii celei mai mari bnci din Romania: BCR, statul obinnd pentru 37% din aciuni, 2.2 mld Euro.

n perioada 2005- 2008, datorit intensificrii procesului de privatizare, investiiile strine directe au crescut, nregistrnd nivele fr precedent. Apropierea de momentul aderrii la Uniunea European a dus la creterea ncrederii investitorilor strini i la o intensificare a creterii economice care a condus la o i mai mare atractivitate pentru investitorii strini. Participaiile nete ale investitorilor strini direci la capitalul social al ntreprinderilor din Romnia a nceput s creas ajungnd la valoarea de 4873 milioane euro (51,3% din fluxul net de ISD) fa de 2220 mil euro n anul 2007. ns cei cinci ani de cretere susinut a investiiilor strine directe au luat sfrit odat cu anul 2008. Cauzele scderii fluxurilor ISD sunt: Creterea primelor de risc, n contextul perspectivelor nefavorabile privind creterea economic; Concentrarea ISD n sectoare puternic afectate de criza economic tranzacii imobiliare, industria auto, metalurgie; Tendina de majorare puternic a costurilor cu fora de munc pn n 2008

Structura soldului ISD la 31 decembrie 2009 Repartizare pe principalele activiti economice

Total economie 49984 mil. euro

Industia prelucrtoare Intermedieri financiare si asigurri Construcii si tranzacii imobiliare Comer

4.60% 12.30% 12.90% 6.50% 5.80% 4.50% 1.40% 1.10% 0.40% 0.40% 19.00% 31.10% Tehnologia informaiei si comunicaii Energie electric, gaze si ap Activiti profesionale, tiinifice, tehnice Industria extractiv Transporturi Agricultur, silvicultur i pescuit Hoteluri i restaurante Alte activiti

Plasamentul primelor zece ri dup participarea la capitalul subscris la societile comerciale din Romnia Sold existent la 31 ian 2010

Pondere n total capital subscris

Olanda Austria Germania Frana Grecia Cipru Italia SUA Elveia Spania 0 5.5 5.3 4.9 3.8 2.7 2.6 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 7.9 11.1 13.3 Spania Elveia SUA Italia Cipru Grecia Frana Germania Austria Olanda 17.8

Exemple de societii comerciale care au investit n Romnia: Olanda: ING Bank ,ABN Amro, Shell, Unilever, Damen Shipyards

Nr. firme: 2.021 Domenii de interes: imobiliare, metalurgie, comer cu bijuterii, export-import Austria: BCR, Erste,Petrom, OMV, Raiffeisen Bank, Brau Union Nr. firme: 3.300 Domenii de interes: industria lemnului, alimentar, construcii, infrastructura, auto, protecie a mediului Germania : Printre cei mai importani investitori germani direci n sectorul industrial din Romnia se numra productorii de componente auto Draxlmaier, INA Schaeffler, ThyssenKrupp, Leoni Wiring Systems, Continental. Cei mai muli au preferat ns locaiile din vestul rii, motivaia principal fiind apropierea de grania cu UE.