DIAGNOSTICUL FINANCIAR

Analiza pe baza de bilant:

1. Fondul de rulment - surplusul de resurse permanente, degajat de ciclul de finanare al
investiiilor, ce poate fi rulat pentru rennoirea stocurilor i creanelor. El este expresia
echilibrului financiar pe termen lung i a contribuiei acestuia la realizarea echilibrului finanrii
pe termen scurt.
Fondul de rulment = (Capitaluri proprii + Datorii pe termen lung) Active imobilizate
Calculul fondului de rulment(FR):
2007: FR=(917140+39754) 920736 = 36158(mii lei)
2008: FR= (919405+58169) 911274 = 66300(mii lei)
2009: FR = (918512+76080) 912493 = 82099(mii lei)
FR2008/2007 = 66300 36158 = 30142(mii lei)
FR2009/2008= 82099 66300 = 15799(mii lei)
Pe termen lung activitatea companiei Romaero a nregistrat o situaie favorabil c urmare a unui
excedent de resurse permanente, situaie subliniat de mbuntirea fondului de rulment cu
30142 mii lei n 2008 fa de 2007 i cu 15799 mii lei n 2009 fa de 2008. Cu toate acestea se
observ o oarecare scdere a acestei mbuntiri pe parcursul celor trei ani ceea ce nseamn o
scdere a capacitii firmei de a acoperi activitatea pe termen lung prin resurse permanente.
2.Nevoia de fond de rulment: este expresia echilibrului financiar pe termen scurt, a echilibrului
dintre necesarul i resursele de capitaluri circulante (ale exploatrii).
Nevoia de fond de rulment = Active curente( fr activele de trezorerie) Datorii pe termen scurt
(fr pasive de trezorerie)
Calculul nevoii de fond de rulment (NFR):
2007 : NFR = 77877 22509 = 55368(mii lei)
2008 : NFR = 106889 21465 = 85424(mii lei)
2009 : NFR = 120542 14529 =106013(mii lei)
NFR2008/2007 = 30056(mii lei)
NFR2009/2008= 20589(mii lei)
Pe termen scurt compania Romaero nregistreaz o situaie nefavorabil , activitatea de
exploatare neputnd fi finanat n ntregime din resurse curente.Totui pe parcursul celor trei ani
se remarc o mbuntire a nevoii de fond de rulment cu 9467 mii lei.

3.Trezoreria net: trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti
echilibrate i eficiente. Ea relev calitatea echilibrului general al ntreprinderii att pe termen
lung ct i pe termen scurt
Trezoreria net = Fondul de rulment Nevoia de fond de rulment
Calculul trezoreriei nete(TN):
2007: TN= 36158 55368 = -19210 (mii lei)
2008: TN= 66300 85424 = -19124 (mii lei)
2009: TN=82099 106013 = - 23914(mii lei)
TN2008/2007= 86(mii lei)
TN2009/2008= - 4790(mii lei)
Din punct de vedere al trezoreriei nete cei trei ani se caracterizeaz printr-un deficit monetar ca
urmare a insuficienei fondului de rulment n comparaie cu nevoia de font de rulment existent.
Pe parcursul celor trei ani se remarc o accentuare a acestui deficit.
Analiza pe baza contului de profit i pierdere:
Solduri intermediare de gestiune:
MARJA COMERCIALA= Venituri din vnzarea mrfurilor Cheltuieli cu mrfurile
Producia vndut
+ Producia stocat
+ Producia imobilizat
= Producia exerciiului
-Consumuri externe
=Valoarea adaugat(VA)
-cheltuieli cu personalul
-cheltuieli cu taxe, impozite, i vrsminte asimilate
= EBE
+alte venituri din exploatare
-alte cheltuieli din exploatare
-cheltuieli cu amortizarea
=REZULTATUL DIN EXPLOATARE
+venituri financiare
-cheltuieli financiare
=REZULTATUL CURENT
+venituri extraordinare
-cheltuieli extraordinare
=REZULTATUL BRUT
-impozitul pe profit
= REZULTATUL NET

2007
Producia exerciiului = 61585+ 20506= 82091(mii lei)
VA= 82091-24963= 57128(mii lei)
EBE= 57128 -42483 -2237= 12408(mii lei)
REZULTATUL DIN EXPLOATARE = 12408+67770 - 71828 4353 = 3997(mii lei)
REZULTATUL CURENT = 3997+2196-4242 = 1951(mii lei)
REZULTATUL BRUT = 1951 (mii lei)
REZULTATUL NET = 1951 (mii lei)
MARJA COMERCIALA = 952 817 = 135 (mii lei)
2008
Producia exerciiului = 81014 + 22505 = 103519(mii lei)
VA = 103519 33140 = 70379(mii lei)
EBE = 70379 54222 3407 = 12750(mii lei)
REZULTATUL DIN EXPLOATARE = 12750 + 11904 11093 4671 = 8890(mii lei)
REZULTATUL CURENT = 8890 +4003 10006 = 2722(mii lei)
REZULTATUL BRUT = 2722(mii lei)
REZULTATUL NET = 2722(mii lei)
MARJA COMERCIALA = 114 95 = 19 (mii lei)
2009
Producia exerciiului = 60797 + 13284 = 74081(mii lei)
VA = 74081 22260 = 51821(mii lei)
EBE = 51821 48133 2405 =1283(mii lei)
REZULTATUL DIN EXPLOATARE = 1283 + 17723 8330 - 5381 = 5295(mii lei)
REZULTATUL CURENT = 5295 + 3333 8128 = 500(mii lei)
REZULTATUL BRUT = 500(mii lei)
REZULTATUL NET = 500(mii lei)
MARJA COMERCIALA = 45 20 = 25 (mii lei)
Putem observa c de-a lungul celor trei ani marja comercial nregistreaz valori pozitive ceea ce
nseamn c exist un excedent privind vnzarea de mrfuri n raport cu costul acestora, adic
firma, cu toate c e mic, obine profit din activitatea comercial desfurat.
n ceea ce privete valoarea adaugat s-au nregistrat de asemenea valori pozitive pe parcursul
celor trei ani lucru care poate nsemna creterea vnzrilor sau aprovizionrii mai puin
importante (sau mai ieftine) .
Valorile pozitive ale lui EBE arat c firma Romaero dispune de resurse financiare necesare
meninerii sale sau creterii acesteia.Existena EBE demonstreaz performana economic a
unitii, independena politicii financiare, a politicii de investiie i a celei de devidend.

De asemenea profitul obinut din activitatea de exploatare n perioada analizat evideniaz

rentabilitatea activitii curente. Rezultatul curent nregistreaz o valoare pozitiv,dar totui are
o valoare mai mic dect rezultatul din exploatare lucru datorat faptului c firma n toate cele trei
exerciii financiare nregistreaz pierdere din activitatea sa financiar,pierdere datorat n special
cheltuielelor privind dobnzile.
Analiza pe baza de rate:
Rentabilitatea financiar = (Pf net/ Capitaluri proprii) * 100
2007
0.21%

2008
0.29%

2009
0.05%

Rentabilitatea comercial = (Pf net / Cifra de afaceri) * 100

2007
3.12%

2008
3.35%

2009
0.8%

Rentabilitatea economic = (Pf net / Active) * 100

2007
0.19%

2008
0.29%

2009
0.05%

De-a lungul celor 3 ani se observ o scdere a rentabilitii firmei pe ansamblu. Aceast scdere
se datoreaz n principal scderii profitului net nregistrat de ctre firm.Dac n anul 2009
profitul ce le revenea acionarilor era de 0.21% din 100 lei capital propriu, n anul 2009 acest
procent a sczut cu 0.16%. n ceea ce privete capacitatea firmei de a transforma cifra de afaceri
n profit, se remarc de asemenea un declin ajungnd ca n anul 2009 numai 0.8% din 100 lei
cifra de afaceri s se transforme n profit ce revine firmei. Se poate observa c i capacitatea
activelor de a genera profit este n scdere pe parcursul celor trei ani analizai.
Rata de lichiditate = Active circulante / Datorii pe termen scurt
2007
3.5

2008
5.38

2009
8.35

Rata de solvabilitate = Datorii / Capitaluri proprii

2007
0.07

2008
0.09

2009
0.098

Din punct de vedere al lichiditii i al solvabilitii SC ROMAERO. SA nregistreaz o situaie

favorabil. n cursul perioadei analizate se poate observa o cretere a capacitii firmei de a-i
onora datoriile pe termen scurt , n acelai timp rata de solvabilitate nregistreaz valor mai mici
dect valoarea maxim admis de 0.5 ceea ce nseamn c ntreprinderea poate face fa
anagajamentelor asumate pe termen lung (este solvabil). Totodat, exist un potenial de
ndatorare neutilizat.