UNIVERSITATEA TRANSILVANIA BRASOV FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I ADMINISTRAREA AFACERILOR Master Relaii economice internaionale

Riscul face parte din joc

ndrumtor: Adelina Chiu

Student: Ilie Sorin Ctlin

2012

Astzi, noiunea de risc pare a fi sinonim cu cea de activitate. Dei omniprezent n mediul de afaceri, i nu numai, riscul este adesea, relativ dificil de detectat sau anticipat. Evenimentele ce pot afecta veniturile i performanele ulterioare investiiei sunt att de numeroase i variate nct identificarea lor reprezint o provocare chiar i pentru cei mai abili i experimentai investitori, fiindc viitorul este n mare msur necunoscut. Multe decizii n afaceri se iau plecndu-se de la estimri asupra viitorului. Luarea unei decizii n baza unor estimri, prezumii, ateptri, previziuni, prognoze asupra evenimentelor viitoare implic o doz bun de risc, uneori destul de dificil de definit i, n cele mai multe cazuri, imposibil de msurat cu precizie, dat fiind natura abstract a conceptului. n economie, ca n orice alt aspect al vieii, dac nu riti exist o mare probabilitate s nu ctigi. Cnd ns riscul este calculate pn la ultimul parametru i exist i un gram de noroc, pot aprea profituri uriae fr prea mult munc i stres. AT&T ntre 2009 i 2011, AT&T a investit peste 1 miliard de dolari n reeaua wireless i wireline din Statele Unite Indiana, realiznd peste 1250 de modificri i upgradri n 4 mari categorii. De asemenea este prima companie american de telefonie mobile care a trecut la reea 4LTE( viteze mai mari de transfer de date pentru telefonia mobil). n 2010 AT&T a investit alte 4 miliarde de dolari n mbuntirea infrastructurii wireless i wireline i pregtind trecerea la reeaua 4LTE. Investiiile au fost de bun augur, muli dintre clieni optnd pentru noua reea mbuntit, iar compania a reuit s atrag i o multitudine de clieni noi. Dup realizarea investiiilor a raportat o cretere a vnzrilor cu peste 20% fa de aceeai perioad a anului precedent, veniturile firmei crescnd i ele vertiginos. AT&T a riscat introducerea unei noi tehnologii i implementarea acesteia, cu costuri foarte ridicate, ns a fost un risc calculcat care n final s-a dovedit a fi castigator, aducnd firmei americane profituri imense. Tehnoinvest O firm romneasc primete o infuzie neateptat. Tehnoinvest &Co Recycling, firm colectoare i distribuitoare de fier vechi cu sediul n Braov, fondat n 2003, a devenit parte a Stemcor Group; cea mai mare firm colectoare de fier vechi din lume. Stemcor, care este prezent n aproximativ 100 de ri pe toate continentele, a investit n firma braovean peste 3 milioane de euro pentru modernizarea utilajelor, creterea spaiilor de depozitare i expansiunea n totalitate a firmei. nainte de infuzia de bani primit din Marea Britanie, Tehnoinvest avea doar 2 centre de colectare, la Brasov i n Trgovite, cu un profit redus, care ns inea firma braovean pe pia. Investiia a fost realizat n 2005, cu ajutorul ei fiind achiziionate noi utilaje i cumprate alte noi spaii de depozitare(Constana, Orova, Hundeoara, Galai), crescnd extrem de mult volumul de marf achiziionat(dac n 2003 se rulau maxim 10.000 de tone de fier vechi pe an, n 2011 au fost mai mult de 100.000 tone). n urma investiiei i datorit

profitului foarte mare raportat de Stemcor, compania britanic a decis s devin partener full time cu mica firm braovean. Cu ajutorul fondurilor Stemcor, cu experiena i fora de munc local i cu un pic de noroc, braovenii de la Tehnoinvest este n acest moment unul dintre cele mai importante firme colectoare de fier vechi din Romnia. Dei Stemcor a riscat mult n momentul investiiei, n acel moment mica firm nu a dezamgit i a reuit s aduc profituri foarte mari att pentru britanici ct i pentru ei nii. Anumite afaceri sunt menite pieirii din start, altele au o dat de expirare, asta nu nseamn ns ca investitorii nu vor plasa milioane de dolari ntr-o idee proast sau chiar una bun care pur si simplu nu a mers. Webvan Webvan, un supermarket online a fost lansat la sfritul anilor 90, chiar n culmea dezvoltrii World Wide Web, cnd toat lumea investea n acest tip de aciuni. Dup o prim perioad de succes, n care i-a format brand-ul, s-a investit masiv n firm de ctre Benchmark Capital, Softbank Capital i Goldman Sachs(care a investit nu mai puin de 2 miliarde de dolari). n urma acestor investiii Webvan i-a creat o infrastructur puternic, investind 1 miliard n firma Bechtel pentru a construi depozite, a achiziionat o flot de autovehicule pentru transport, servere pentru a facilita o mai bun experien pentru clieni i multe altele. Dei extrem de popular, Webvan nu a reuit s susin toate aceste cheltuieli doar din profiturile realizate din vnzri. Dup o nou infuzie din partea Goldman Sachs, se prea c totul revine la normal. Apoi, n iunie 2000 Webvan se decide s achiziioneze competitorul i anume HomeGrocer, care se bucurase de un succes imens; dar n ultima vreme vnzrile sczuser. Conducerea Goldman Sachs a nvinuit managentul Webvan pentru lipsa de experien i investiiile neinspirate. Dup nglobarea HomeGrocer vnzrile au sczut, apoi a venit The burst of the dot com bubble!, criza care a falimentat mii de mici ntreprinztori care au investit n World Wide Web, ns care a scuturat i marii investitori. Webvan nu a reuit s rmn pe pia, donnd toate alimentele caselor de copii i btrni, lasnd Goldman Sachs cu o gaur imens n buget. Ampd Mobile. Firm american de telefonie mobil care risc investind puternic n infrastructur i alte firme. Lansat n 2005, avnd ca i grup int tineri ntre 18-35, intrnd pe pia cu tehnologie 3G, fiind prima firm bazat pe divertisment pentru tineri. Cele mai importante companii care au investit au fost MTV i Universal Music Group, cu un total estimate la 1,5 miliarde de dolari. n primii ani de via a fost un succes imens, nici un alt operator neavnd n pachete ceea ce oferea Ampd. Profiturile rapide i imense au atras i ali investitori crescnd i mai mult valoarea pe pia a firmei i au dat posibilitatea integrrii de noi inovaii i invenii n pachetele oferite; crescnd cu att mai mult valoarea i farmecul firmei. n plus,metoda de cercetare a creditrii clienilor era diferit. ntr-un moment n care toi operatorii verificau limita de credit pentru a fi sigur c pot plti facturile n maxim 30 de zile, Ampd avea o limit de 90 de zile. Firma

american a vndut extrem de multe pachete acestor clieni mult mai riscani(pe care nu i dorea nimeni) iar 90 de zile mai trziu i-au dat seama c mai mult de 50% dintre ei erau n imposibilitate de plat. n plus, o investiie n Canada, unde a achizionat operatorul Telus Mobility, care era pe pragul falimentului au dus la o iminent prbuire. Dei au ncercat s recupereze ce au investit n Canada i pierderile imense datorate imposibilitii de plat a clienilor, n mai puin de 1 an dup achiziia din Canada, firma era falimentar.

Riscul face parte din joc. Iat c investiia ntr-o firm foarte mic poate aduce profituri foarte mari iar investiiile majore pot adduce guri imense n locul unor profituri ce se ateptau a fi substaniale. Chiar dac se iau n considerare toi factorii prezeni pe o pia, sau n interiorul unei firmei, chiar cnd firma are un ascendant rapid i spectaculos, nu se va putea niciodat spune cu siguran c o idee bun nu poate avea o finalitate mai puin benefic pentru investitori.