Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Cuprins
Riscul n afaceri depinde de strategia fiecrui agent economic, de capacitatea lui de a anticipa evoluia segmentului economic condus, de a-i valorifica ct mai inspirat ansele. n general se disting dou tipuri de risc: speculativ i pur (asigurat). - Riscul speculativ provine din voina managerului de a-i realiza obiectivele ce vor conduce la creterea puterii economice a firmei. Riscul speculativ se poate realiza n timp i poate fi contabil prin aplicarea tehnicilor de gestiune, precum i a celor de management, marketing, etc.
The Concise Oxford Dictionary, 1985, p.16 S. Godin, C. Conely, Business Rules of Thumb, Warner Books, 1987, p.3 3) Richard C. Lipsey, K.A. Chrystal, Economia pozitiv, Editura Economic, Bucureti, 2002
2)
1)
- Riscul pur (risc asigurat) este consecina unor evenimente accidentale care constituie o ameninare imprevizibil pentru firm, delimitarea pierderilor fiind dificil. n afara celor provenite prin aciunea unor factori externi (uragane, furtuni, calamiti naturale, comportamente anormalerzboaie, atentate, vandalism). n general factorii care implic acest tip de risc pot fi: - deciziile autoritilor publice ( de exemplu: fiscalitate, drepturi ale societilor); - tehnicile de producie ( de exemplu: brevete, informatizare); - factori financiari (de exemplu: investiii, rentabilitate); - factori umani - factori structurali (de exemplu: organizare, fuzionare cu alte firme, etc.) Riscurile pure pot fi generate i de o serie de ineficiene n activitatea unor ageni economici (de exemplu: erori de concepie sau de fabricaie, ntreinerea defectuoas a echipamentului productiv, nerespectarea normelor de securitate i protecie a muncii, etc.). Aceste dou tipuri de risc au fost deseori considerate ca opuse. Riscul speculativ intr n sfera de interes a managerilor, riscul pur fiind considerat ca depinznd de ntmplare sau neans.
Pe baza abordrii independente a acestor dou dimensiuni se pot contura mai multe politici manageriale ale riscului, pornind de la o situaie tipic a unui risc situat n afara zonei de acceptare de ctre firm.
Consecine (variabilitate)
Management preventiv
limita de variabilitate (consecinelor) - sinistrul maxim posibil
Management previzional
Cost (gestiunea
Managementul preventiv permite reducerea costului riscului, limitnd posibilitatea realizrii i repetrii lui. Managementul previzional urmrete reducerea consecinelor financiare ale riscului, prin aciuni de minimizare a efectului acestora. Managementul prin transfer urmrete transferarea creterii costurilor de risc (ex.: costul de asigurare), prin transferarea unor consecine asupra altui agent economic (asigurantul, co-contractantul, etc.) Astfel, obiectul firmei, prin asocierea corespunztoare a celor trei politici manageriale, este de a rmne n interiorul zonei unde riscul este suportabil, respectiv variabilitatea (consecinele) este inferioar unui sinistru maxim posibil, iar costul este inferior unei limite impuse de rentabilitatea firmei. Managementul riscului este un proces ciclic care cuprinde mai multe faze distincte: - identificarea riscului - analiza riscului - reacia la risc
ANALIZA RISCULUI
REACIA LA RISC
Managementul riscului vizeaz maximizarea rezultatelor pozitive i minimizarea consecinelor adverse. Procesele de identificare, analiz i reacie la risc interacioneaz ntre ele i se pot suprapune n practic n diverse modaliti.
parte riscul ratei dobnzii, riscul valutar, riscul preului (poziiei) de pia. Expunerea la aceste riscuri este determinat de ncercarea de a obine profit ct mai mare. Riscurile operaionale sunt asociate organizrii i funcionrii interne a bncii incluznd sistemele computerizate i alte tehnologii. Acestea mai sunt asociate i conformitii cu politicile i procedurile bancare, precum i cu msurile ndreptate mpotriva managementului necorespunztor i fraudei Riscurile afacerii sunt asociate mediului n care activeaz o banc, inclusiv a preocuprilor macroeconomice i de politici, a factorilor legali i de reglementare, precum i a infrastructurii i sistemului de pli existente la nivelul ntregului sector financiar. Riscurile apariiei de evenimente includ toate tipurile de riscuri exogene care, dac s-ar materializa, ar putea pune n pericol operaiunile unei bnci sau ar putea duna condiiei financiare .
1)
Hennie van Greuning, Sonja Brajovic Bratanovic Analiza i managementul riscului bancar,p.5
Riscuri financiare Structura bilanului Structura CPP/ profitabilitate Adecvarea capitalului Credit Lichiditate Pia Moned
Riscuri operaionale
Riscuri ale afacerii Politic macroeconomic Infrastructur financiar, juridic Datorie legal Respectarea reglementrilor Risc reputaional i financiar Risc de ar
Fraud intern i extern Practici de angajare i sigurana locului de munc Daune aduse activelor fizice ntreruperea activitii i colapsul sistemelor (risc tehnologic) Managementul execuiei livrrii
Contagiere
Criz bancar
Managementul riscului necesit un parteneriat din care fac parte regulatorii si supraveghetorii bancari, acionarii, consiliul de administraie, conducerea executiv, comitetul de audit i auditori interni, auditorii externi. Acionarii numesc consiliile, managerul i auditorii care s respecte regulile de etic i competen. Consiliul de administraie stabilete politicile de management al riscului i alte politici bancare, deinnd responsabilitatea final n ceea ce privete banca. Managementul executiv are de asemenea un rol important datorit faptului c este responsabil de implementarea politicilor stabilite de consiliu prin implicarea zilnic n conducerea bncii, fiind vital ca managerul s aib cunotine temeinice cu privire la riscurile financiare ce sunt gestionate. Comitetul de audit testeaz conformitatea cu politica stabilit de consiliu i furnizeaz garania cu privire la guvernana corporativ, sistemele de control i procesele de management al riscului. Rolul conducerii superioare n gestionarea riscului este unul foarte mare. Preocuparea permanent a conducerii pentru minimizarea expunerii la risc are efecte pozitive i asupra comportamentului salariailor care devin mai riguroi i mai contiincioi n ndeplinirea sarcinilor de servici . O gestionare eficace a riscurilor bancare i va pune amprenta i asupra imaginii publice a bncii. Totodat, capacitatea i experiena persoanelor implicate n echipa managerial sunt foarte importante. ntr-o instituie financiar, procesul de administrare a riscului nu ncepe cu edinele de strategie, la procesul de planificare sau n orice alt comitet, ci ncepe atunci cnd un potenial angajat este verificat pentru o eventual numire sau promovare ntr-o poziie cheie. Un manager poate dobndi o bun perspectiv asupra nivelului riscului asociat unei anumite expuneri analiznd frecvena i amplitudinea riscului. n acelai timp, un bun manager n probleme de risc va observa felul n care gestiunea riscurilor bancare interacioneaz cu alte componente ale managementului bancar i va folosi n mod avantajos aceste informaii. Oficialul nsrcinat cu controlul monedei n SUA a efectuat un studiu al eecurilor bancare ntre anii 1979-1988 ncercnd s determine cauzele principale ale acestora. Mesajul final al acestui studiu a fost c nu toate bncile care opereaz ntr-un mediu de depresiune eueaz bncile cu un management slab au fost cele care au sucombat cnd timpurile au devenit dificile1). Concluzia final a acestei tendine a fost tras de guvernatorul Sistemului Rezervelor Federale ale SUA Este important s recunoatem ca acionarii bancari sufer pierderi de pe urma investiiilor lor i
conducerea superioar este aproape ntotdeauna nlocuit, indiferent de tehnica de rezoluie utilizat. E.W.Kelley,1991 Comitetul de la Basel pentru Supravegherea Bancar descrie foarte bine rolul managementului n identificarea, evaluarea, msurarea i gestionarea riscurilor . Acesta a stabilit c orice corporaie care utilizeaz instrumente financiare noi are nevoie stringent ca toate nivelele manageriale s cunoasc i s neleag riscurile inerente i s adapteze sistemul intern de contabilitate astfel nct s asigure un control adecvat. Managementul riscului trebuie s fie o parte integrant a activitii de zi cu zi a fiecrui manager de linie dintr-o banc ntr-o manier care s se asigure c sistemele de gestiune a riscului sunt aplicate corespunztor i c procedurile sunt urmate n totalitate. De asemenea managementul trebuie s se asigure c banca are sisteme adecvate de control intern, inclusiv acorduri corespunztoare de audit pentru c eecul administrrii riscurilor se datoreaz deseori nu riscurilor neanticipate sau extraordinare, ci unui proces de luare de decizii ineficient i a unor slabe sisteme de control. Modificrile recente din domeniul bancar internaional au fcut ca procesul de management s devin mai dificil. Ritmul inovaiilor, creterea tranzaciilor n afara bilanului, segregarea diferitelor tipuri de risc au fcut ca analiza situaiei financiare i managementul poziiei financiare a unei bnci s devin mai complexe. Cteva dintre responsabilitile conducerii cu privire la riscul financiar sunt: - elaborarea i recomandarea de planuri strategice i politici de gestiune a riscului naintate consiliului pentru aprobare - implementarea planurilor strategice i a politicilor de gestiune a riscului dup aprobarea lor de ctre consiliu - stabilirea unei culturi instituionale care s promoveze nalte standarde de etic i integritate
1)
Hennie van Greuning, Sonja Brajovic Bratanovic Analiza i managementul riscului bancar, p.36
- asigurarea elaborrii de manuale care s cuprind politicile, procedurile i standardele pentru funciile i riscurile cheie ale bncii - implementarea unui sistem de control eficient care s includ evaluarea permanent a tuturor riscurilor semnificative care ar putea afecta realizarea obiectivelor bncii
- dezvoltarea i implementarea unor sisteme de raportare managerial care s reflecte n mod adecvat riscurile activitii. Activitatea de planificare a echipei de management are o importan destul de mare, ntruct o activitate desfurat n mod haotic ar aduce multe pierderi. Exist un proverb care spune c A nu reui s planifici nseamn a planifica s nu reueti i acesta s-a dovedit a fi adevrat. Managementul riscului presupune, de regul, o serie de pai pentru fiecare tip de risc financiar i pentru profilul general de risc. Aceti pai includ identificarea unei funcii obiective, inta managementului de risc i/sau evoluia performanelor. n plus trebuie desemnate responsabiliti pentru diferitele aspecte al acestui proces, trebuie evideniat eficiena sa i trebuie garantat executarea competent i contiincioas a responsabilitilor desemnate. Etapele ce apar n gestionarea riscului sunt: identificarea i evaluarea, controlul, eliminarea / evitarea, finanarea i acoperirea acestuia.1)
RL =
depozite la vedere
x 100
n activitatea de zi cu zi managementul lichiditilor se realizeaz, de regul, prin managementul activelor bncii. Pe termen mediu, se abordeaz, de asemenea, prin managementul structurii datoriilor unei bnci. Managementul lichiditilor este legat de cerinele financiare nete. n practic banca poate acoperi nevoile sale de lichiditate prin vnzarea de
active foarte lichide pentru sume mai mici sau prin vnzarea de active mai puin lichide cum ar fi bunurile materiale aflate n exces sau alte investiii, n cazul n care este nevoie de sume mai mari. Pe partea de pasive aceasta se poate realiza prin creterea datoriilor i/sau a depozitelor pe termen scurt prin creterea scadenei i, n ultim instan, prin majorare de capital.
1)
RC =
total credite
x 100
David L. Eyles, Mellon Bank, SUA, spunea: Creditul este bun doar dou zile din viaa sa ziua n care a fost aprobat i ziua n care a fost rambursat. n restul timpului creditul este sub supraveghere, cci atunci se manifest riscul. 1) O bun politic de creditare nu trebuie s fie foarte restrictiv, ci s permit prezentarea ctre consiliu a creditelor pe care ofierii le consider demne de luat n considerare, dar nu se ncadreaz n parametrii instruciunilor scrise. Filozofia gestiunii riscului de credit cuprinde mai multe politici printre care: - politici care s limiteze sau s reduc riscul de credit
- politici privind clasificarea activelor - politici privind provizionarea pierderilor Bazndu-se pe strategie, pe punctele tari i cele slabe i pe oportunitile i ameninrile din relaia cu mediul (rezultate din analiza SWOT2)), fiecare banc i creeaz o politic de creditare. Cu ct este mai mare riscul pe care instituia este dispus s i-l asume, cu att va fi mai mare profitul. La structurarea politicii de acordare a mprumuturilor este important s se examineze avantajele obinute de pe urma riscului asumat, conducerea trebuind s stabileasc rate ale dobnzilor care s reflecte acest aspect. Baza unui management sntos al riscului de credit este identificarea riscurilor existente i poteniale inerente activitii de creditare .
1) 2)
Luminia Roxin, Gestiunea riscurilor bancare, p.134 Lucian Ionescu, Analiza financiar i riscul n creditare, p.2-3
RK =
credite totale
x 100
Previzionarea acestui risc este necesar ca protecie n cazul unor pierderi neateptate. Suma de capital deinut de o banc trebuie s fie msurat n funcie de nivelul acesteia de risc. Este responsabilitatea managementului i a consiliului de administraie n primul rnd s evalueze profilul de risc al bncii i n al doilea rnd s egaleze capitalul la risc. Adecvarea capitalului i lichiditatea au , adesea, impact asupra politicii bncii. Unul din motivele reglementrii cerinei de capital const n faptul c o banc trebuie s aib un capital suficient pentru a absorbi un nivel al pierderilor. n Romnia nivelul respectiv este acoperit de BNR. Nu ar fi realist ca o banc s se atepte ca toate mprumuturile s fie returnate
conform ateptrilor, astfel nct este important s se asigure c este suficient capital pentru a acoperi eventualele mici pierderi.
RRD =
x 100
pasive sensibile
Managementul riscului ratei dobnzii este unul din aspectele cheie ale managementului activelor i datoriilor. n acest sens, Comitetul pentru managementul activelor i datoriilor (ALCO) abordeaz att protecia venitului ct i cea a capitalului fa de riscul ratei dobnzii. n principiu, un management bun al acestui risc solicit o supraveghere sistematic i adecvat de ctre conducerea superioar. Riscul ratei dobnzii trebuie monitorizat pe o baz consolidat, incluznd expunerea filialelor. Consiliul de administraie al bncii are responsabilitatea ultim pentru gestionarea riscului ratei dobnzii. Consiliul aprob strategia de afaceri, comunic gradul de expunere la risc i ofer linii directoare asupra nivelului de risc care este acceptabil bncii, asupra politicii care limiteaz expunerea la risc, precum i asupra procedurilor, liniilor de competen i rspunderii referitoare la gestionarea riscului. Conducerea superioar trebuie s se asigure c structura activitilor bncii i nivelul de riscului ratei dobnzii pe care i-l asum sunt eficient abordate, c politicile i procedurile pentru controlarea i limitarea riscului sunt stabilite corespunztor i c exist resurse pentru evaluarea i controlarea acestuia.
trebuie s cuprind cel puin limite zilnice, overnight i la termen pentru valutele pe care instituia este autorizat s aib expunere, n mod individual i pentru toate valutele. Managementul riscului valutar poate fi bazat pe analiza diferenei sau a necorelrii folosind aceleai principii ca i managementul riscului de lichiditate i cel al riscului ratei dobnzii. Procesul trebuie s aib ca obiectiv determinarea necorelrii sau dezechilibrului optim ntre active i datoriile strine scadente.
A.
Riscul de credit
O instituie financiar de mrimea Grupului ING nu poate avea o alt politic dect meninerea unui portofoliu de creditare internaional, diversificat, o dat cu evitarea riscurilor majore pe care acesta le impune. n ajutorul managerilor ce se ocup de acest sector au fost aduse sisteme de informare general precum i metodologii interne de stabilire a nivelului de risc pe care l presupune un debitor. Aceste proceduri interne includ i o scal de la 1 la 22 de cuprindere a claselor de riscuri: 2002 2001 46.5% 49.6% 51.7% 48.1% 1.8% 2.3%
n activitatea lor analitii folosesc informaiile de natur public n combinaie cu analiza intern bazat pe informaiile oferite de client i pe comparaia cu instituiile asemntoare.
1)
ING Groep N.V., Corporate Communications/Public Affairs, ING In Society, Amsterdam, 2002, p.2
n vederea acoperirii eventualelor pierderi ING a constituit provizioane ce sunt sub continu atenie i ajustate n mod constant conform modificrilor constatate.
Rectificrile aduse provizioanelor pentru pierderile din mprumut n cadrul bncii ING (bazat pe riscul de ar)
Olanda Belgia Restul Europei de vest Europa central i de est America de Nord America de Sud Asia Altele TOTAL
2001 +160 +10 +189 +111 +237 +149 -84 -22 +750
Condiiile economice grele din Statele Unite ale Americii conturate pe perioada 2001-2002, n principal ca urmare a atacului de la 11 septembrie, situaia din Germania, combinate cu criza financiar din Argentina i falimentul NCFE n SUA sunt cauzele primare care au dus la mrirea semnificativ a provizioanelor pentru anul 2002.
a. Riscul de ar
Riscul de ar se remarc n operaiunile de mprumut (ctre corporaii) i activitatea de investiie. Acesta, la rndul lui, se mparte n riscul economic i riscul de transfer. Riscul economic este riscul ce apare n relaie cu orice eveniment care poate afecta orice tranzacie sau alt expunere n acea ar, n afara celor legate de cursul valutar. Riscul de
transfer este riscul creat de imposibilitatea ING de a-i achita obligaiile n respectiva moned strin datorit unui eveniment local. Metodologia de constituire a provizioanelor este cea general, n funcie de nivelul de risc. Aceasta poate fi particularizat pentru fiecare ar. Astfel, pentru unele ri cu nivel de risc destul de nalt dar care nu prezint risc prea mare n privina returnrii creditelor, nu au fost prevzute provizioane obligatorii pentru riscul de transfer. n locul constituirii provizioanelor, s-a alocat mai mult capital pentru tranzaciile care implic riscul de ar astfel nct att acesta ct i riscul tranzaciei n sine s fie acoperite. Pentru rile ce prezint o probabilitate mai mare de nendeplinire a obligaiilor, alocarea provizioanelor rmne o cerin obligatorie.
b. Riscul de pia
n cadrul managementului riscului de pia compania se folosete de rezultatele msurtorilor valorii la risc. Acestea din urm indic nivelul maxim al pierderilor aprute peste noapte care ar putea aprea n condiiile normale ale pieei ca urmare a modificrii factorilor de risc ( de exemplu: rata dobnzii, cursul valutar), poziiile ocupate n cadrul tranzaciilor rmnnd aceleai n interval de o zi. Valoarea la risc pe categorii (milioane euro) / / / / / / / / / / / / / / / / / Curs valutar Titluri de valoare Piee instabile Dobnd Efectul diversificrii serviciilor Total
Sfritul anului 2002 Sfritul anului 2001
De exemplu, la 31 decembrie 2002, o cretere instantanee a ratei dobnzii cu 1% ar fi putut avea un efect advers asupra venitului din dobnd de 14 milioane de euro.1)
ING Groep N.V., Corporate Communications/Public Affairs, Annual report ING Group, Amsterdam, 2002, p.54