Descarcat de pe www.Agora.

md
RAPORT
privind situaia de pe piaa financiar-bancar din RM i msurile ntreprinse cu
referire la stabilizarea cursului de schimb MDL, precum i situaia de la Banca de
Economii S. A., BC "Banca Social" i "UNIBANK", elaborat de membrii Comisiei din
fraciunea Partidului Socialitilor din RM
Introducere.
Comisia Parlamentului Republicii Moldova privind situaia de pe piaa financiar-bancar
din RM i msurile ntreprinse cu referire la stabilizarea cursului de schimb MDL, precum i
situaia de la Banca de Economii S. A., BC "Banca Social" i "UNIBANK" a fost instituit prin
Hotrrea Parlamentului nr. 20 din 20 februarie 2015.
n Raportul oficial al Comisiei se menioneaz c "scopul Comisiei a fost de a examina
situaia de pe piaa financiar-bancar a RM i msurile ntreprinse de ctre organele abilitate
pentru stabilizarea cursului de schimb al MDL, precum i clarificarea situaiei de la Banca de
Economii S. A., BC "Banca Social" i "UNIBANK", n noiembrie 2014 - februarie 2015".
Totodat, Fraciunea Parlamentar a PSRM consider c scopul anchetei parlamentare
trebuie s serveasc nu doar pentru examinarea situaiei n domeniile nominalizate, dar de a oferi
societii rspunsuri clare la urmtoarele ntrebri:
1. ce s-a ntmplat cu moneda naional n 2014 i n primele luni ale anului curent, adic
care au fost cauzele deprecierii semnificative a Leului moldovenesc fa de dolarul SUA i
moneda european?
2. sau ntreprins de ctre Banca Naional a Moldovei, precum i de ctre Guvern, msuri
concrete de neadmitere a deprecierii accentuate a monedei naionale? Dac s-au ntreprins, atunci
de ce acestea nu au fost eficiente? i, n cele din urm - cine se face responsabil pentru
deprecierea MDL i ca consecin creterea preurilor i tarifelor?
3. ce s-a ntmplat de facto la Banca de Economii S.A., BC "Banca Social" i
"UNIBANK", n primul rnd la Banca de Economii S.A. i de ce att de rapid s-a agravat situaia
financiar-economic n aceste bnci, n noiembrie 2014?
4. a fost oare agravarea situaiei economico-financiare de la Banca de Economii S.A., BC
"Banca Social" i "UNIBANK" provocat de aciunile unor persoane i/sau instituii n
octombrie-noiembrie 2014, sau, dimpotriv, aceast situaie este cauzat de nentreprinderea
aciunilor din partea BNM, Guvernului i altor instituii abilitate n perioada precedent, dar
poate i una i alta?
5. cine (persoana concret sau organul de stat) se face responsabil de situaia creat la
Banca de Economii S.A., BC "Banca Social" i "UNIBANK"?
6. care este situaia actual n aceste bnci i ce se preconizeaz de a se ntreprinde,
prioritar, de ctre BNM i de ctre Guvern pentru a nu admite suportarea pierderilor de ctre
deponeni i pentru a preveni o eventual criz bancar?
Pentru clarificarea situaiei, Comisia a solicitat acte i lmuriri de la Banca Naional a
Moldovei, Procuratura General, Serviciului de Informaii i Securitate, Centrului Naional
Anticorupie, Ageniei Proprietii Publice de Stat i Cancelariei de Stat.
n perioada desfurrii activitii sale, Comisia a petrecut 11 edine, din care 4 - edine
de audiere. n afar de reprezentanii instituiilor nominalizate anterior, au fost audiai
Preedintele CNPF, Ministrul Finanelor, precum i din iniiativ proprie, ex - prim-ministru al
RM, V. Filat i Iurie Leanc.
Este necesar de menionat, c asupra rezultatelor activitii Comisiei, n contextul
obinerii rspunsurilor la ntrebrile nominalizate, n opinia noastr au influenat urmtoarele
dou circumstane
1.Comisia a respins, cu majoritate de voturi, propunerea Partidului Socialitilor de a
extinde intervalul de timp pentru examinarea situaiei pe piaa valutar a rii, i a Bncii de
1

Economii S.A. Totodat, i ntr-o situaie i n cealalt, cauzele reale a devalorizrii accentuate a
MDL, i, de asemenea, nrutirea semnificativ a situaiei economico-financiare a Bncii de
Economii S.A. are loc pn n anul 2014. Este necesar de a studia evoluia activitii economicofinanciare a Bncii, cel puin ncepnd cu anul 2013.
2. De ctre Comisie nu au fost audiai reprezentanii Bncii de Economii S.A., BC
"Banca Social" i "UNIBANK", dei propunerile respective au fost naintate n repetate rnduri,
inclusiv i de ctre colegii notri. Motivarea a fost explicat prin introducerea administratorilor
BNM la Banca de Economii S.A., BC "Banca Social" i "UNIBANK", i conducerea BNM este
obligat s rspund la toate ntrebrile.
Totodat, Comisiei nu i-a fost prezentat nici un document din bncile enumerate, dei o
serie de ntrebri ctre administraia acestora au fost formulate. Ca urmare, nu a fost posibil
obinurea unei viziuni clare privind operaiunile creditar-bancare efectuate n instituiile
nominalizate, inclusiv, i operaiunile interbancare - termene, destinaii, asigurri, pli i alte
condiii.
Activitatea Comisiei, n primul rnd cea analitic, a fost tergiversat pe motivul c
aproximativ toate documentele sunt cu caracter secret, dar totodat majoritatea informaiilor sunt
publice i disponibile spre vizualizare pe site-ul BNM.
Despre situaia de pe piaa financiar-bancar din RM i msurile ntreprinse privind
stabilizarea cursului de schimb MDL.
Scopul principal al politicii monetare a bncii Naionale a Moldovei este meninerea
stabilitii preurilor. Cantitativ, acesta manifest n asigurarea unei inflaii anuale la nivelul de
5% +/- 1,5 puncte procentuale.
Alturi de obiectivul principal, BNM urmrete atingerea obiectivelor macroeconomice
secundare, printre care se evideniaz, n primul rnd, asigurarea creterii economice i ocuparea
forei de munc.
Unul din principalele obiective ale politicii valutare, n conformitate cu Strategia pe
termen mediu al politicii monetare, este atenuarea fluctuaiilor excesive ale cursului de schimb al
monedei naionale.
Cu toate acestea, avnd n vedere gradul ridicat de dependen al preurilor de consum i
modificarea cursului de schimb MDL, BNM, avnd scopul de a menine inflaia la un nivel
sczut, ar trebui s acorde prioritate asigurrii stabilitii monedei naionale fa de valutele
strine, n primul rnd, fa de dolarul SUA i Euro.
Cu toate acestea, la data de 31 decembrie 2014 moneda naional sa depreciat fa de
dolarul SUA, cu 19,6%, iar la data de 18 martie, deja cu 55,5%. Intensificarea proceselor de
devalorizare a nceput din luna octombrie a anului trecut i mai ales din data de 2 decembrie.
n octombrie, rata anual a devalorizrii a constituit circa 11%, la nceputul lunii
decembrie - a depit 15% i la sfritul lunii ianuarie 2015 deja 34%. Situaia a ieit de sub
control i n peripoada 18 ianuarie-18 februarie cnd cursul leului a sczut de la 17,76 pn la
20,99 lei pentru 1 dolar SUA.
Pe pia valutar a nceput panica, la casele de schimb valutar dolarul SUA se
comercializa cu 28 lei pentru 1 dolar, iar valuta european cu 33 lei pentru 1 Euro.
Motivele deprecierii monedei naionale
Att n materialele prezentate, ct i n timpul audierilor care au avut loc, Banca Naional
a Moldovei a prezentat aceiai factori de depreciere a leului moldovenesc fa de principalele
valute, la care a fcut referin n tot cursul anului. n principiu, Comisia a fost de acord cu
informaia prezentat. Astfel, este vorba despre:

reducerea semnificativ a ncasrilor valutare n urma rezultatului reducerii

exporturilor care a fost cauzat de embargoul rusesc. n acelai timp, sunt prezentate date privitor
la reducerea de mai departe a exporturilor, n ianuarie curent;
2


reducerea ncasrilor valutare de peste hotare din partea migranilor muncitori, n
semestrul doi al anului 2014. Totodat, se menioneaz c, i n acest an, aceste transferuri se
afl ntr-o scdere rapid. n ianuarie curent, volumul acestora s-a micorat cu 35,1%.

reducere ncasrilor de credite particulare din exterior i a investiiilor directe din

strintate.
Evident, un anumit rol l-au avut i ateptrile populaiei cu referire la devalorizarea
monedei. Totui, n opinia BNM, care a fost acceptat i de Comisie, aceste ateptri ale
populaiei au fost influenate de situaia geopolitic i deprecierea semnificativ a rublei ruseti.
Totodat, un factor care a avut un impact important asupra situaiei de pe piaa valutar,
l-a constituit situaia politic din ar de dup alegerile parlamentare din 30 noiembrie
perioada ndelungat datorit lipsei majoritii parlamentare i aprobare a Guvernului. Toate
acestea, consider Comisia, a distrus speranele populaiei la o stabilizare economic i,
respectiv, a intensificat nencrederea sa fa de stabilitatea monedei naionale.
n rezultatul aciunii tuturor acestor factori, n anul 2014, pe piaa valutar a aprut un
deficit de valut strin, care s-a aprofundat i mai mult n ianuarie i prima jumtate a lunii
februarie, curent.
Aceasta este concluzia general a Bncii Naionale a Moldovei, care a dezvluit motivele
deprecierii MDL, dezvluiri cu care Comisia a fost de acord.
La interpelarea Comisiei, Banca Naional a Moldovei a prezentat informaia privind
msurile, ntreprinse de Banc n scopul ameliorrii situaiei pe piaa valutar. Comisia a
evideniat dou direcii de aciuni ale regulatorului principal:

Msuri de politic monetar. Este vorba despre majorarea substanial a ratei de

baz a BNM de la 3,5%, n noiembrie, 2014, pn la 13,5%, n februarie curent. n acelai
timp, a fost majorat norma rezervelor obligatorii de la 14%, n ianuarie, pn la 16%, n
februarie, i 18%, n martie.
Ca urmare a acestor modificri, va fi sterilizat, adic, de fapt, va fi retras din circulaie,
lichiditatea excesiv, n opinia Bncii Naionale a Moldovei, n sum de 770 mln. lei. Plus la
aceasta, suma rezervelor obligatorii, adic a rezervelor bancare, ngheate de fapt, va crete cu
aproximativ 400 mln. lei.

Interveniile BNM, exprimate prin vnzri de valut pe piaa valutar. n total,

pentru anul 2014, volumul net al vnzrilor de valut s-a cifrat la aproximativ 650 mln. dolari
SUA, inclusiv n perioada noiembrie-decembrie peste 500 mln.
n ianuarie-februarie, 2015, suma vnzrilor, efectuate de Banca Naional a Moldovei pe
piaa valutar a fost echivalent cu circa 240 mln. dolari SUA.
Apreciind aciunile BNM pentru ameliorarea situaiei de pe piaa valutar, Comisia a
ajuns la mai multe concluzii:
1. ct privete msurile politicii monetare deciziile cu privire la majorarea ratei de
baz i a normei de rezerve obligatorii au fost luate fr a ine cont de situaia n economie i
eventualele consecine ale acestora.
Plus la aceasta, Comisia a remarcat caracterul ntrziat al deciziilor n cauz i faptul c
acestea nu au fost coordonate cu Comitetul Naional pentru Stabilitate Financiar.
2.
organele de control, inclusiv Banca Naional a Moldovei, nu au folosit toate
instrumentele, posibilitile i mputernicirile pentru stabilizarea situaiei de pe piaa valutar.
Totodat, fcnd concluzia respectiv, Comisia reduce problema, n mod special, la
imperfeciunea legislaiei, care nu a permis BNM s reacioneze n mod operativ i adecvat la
nclcrile regulilor de efectuare a operaiunilor cu valut strin n numerare.
Viziunea noastr asupra problemei
Dup criza din anul 1998, cnd valuta naional a pierdut circa 80 la sut din valoarea sa
fa de dolarul SUA, deprecierea leului din perioada 2014-2015 reprezint cea mai pronunat
depreciere a MDL n toat istoria Republicii Moldova.
Totodat, spre deosebire de evenimentele de acum 16 ani, situaia actual n economie,
cel puin potrivit datelor oficiale, este mult mai bun.
3

n anul 1998, volumul PIB-ului s-a redus cu 6,5%, producia industrial i agricol cu
15 i, respectiv, 12%, volumul transportului de ncrcturi cu 12,3%, exportul a sczut cu
27,7%, inclusiv spre CSI cu 29,5%, intrrile de valut n ar din toate sursele s-au micorat cu
23,9%. Totodat, leul s-a depreciat fa de dolarul SUA cu 80%.
n anul 2014, economia Moldovei a demonstrat o cretere de 4,6%, producia industrial
i agricol a crescut cu 7,3 i, respectiv, 8,2%, volumul transportului de ncrcturi a sporit cu
4%. Totodat, exporturile s-au redus cu 3,7%, inclusiv n CSI cu 20,3 la sut. n acelai timp,
transferurile bneti din partea migranilor muncitori, care depesc 70% din toate intrrile de
valut n ar, chiar au nregistrat o uoar cretere (cu 0,2%). Totui, n trimestrul IV al anului
2014, acestea din urm au sczut cu 20% i, n ianuarie curent, cu 25%.
Astfel, invocarea situaiei economice n calitate de motiv al unei astfel de depreciere
pronunat a leului nu este corect. Totui, n opinia noastr, aceast situaie este destul de
dificil.
n calitate de factori devaluativi, Banca Naional face trimitere la reducerea exporturilor,
reducerea ncasrilor din partea migranilor muncitori i reducerea investiiilor strine. Totui,
datele oficiale reale nu confirm acest lucru.
Ct privete exporturile, doar n 6 luni ale anului trecut volumul acestora a crescut (cu
3,2%), acest indicator pstrndu-se pn n august. Doar n septembrie, exporturile au nregistrat
o reducere semnificativ (cu 6,2%) i, conform situaiei pentru 9 luni, noi am cobort cu 0,2%
sub nivelul anului precedent.
Remitenele din partea migranilor muncitor au demonstrat, n decursul anului, tendine
opuse. Astfel, indicatorii pentru 9 luni atest o anumit cretere a volumului acestora (cu 8,1%).
Ct privete investiiile strine, volumul acestora, ntr-adevr, s-a redus (n 9 luni) cu
23%. Totui, aceast micorare a fost echivalent cu doar 43 milioane dolari SUA, iar cota ISD
n volumul general al ntrrilor de valut n ar (cu excepia exporturilor) este nesemnificativ
mai puin de 10 procente. Deci, reducerea ISD, n anul 2014, nu a avut o influen important
asupra deprecierii monedei naionale.
Totui, conform situaiei la 30 septembrie, anul trecut, leul moldovenesc s-a depreciat, de
la nceputul anului, fa de dolarul SUA cu 11,6%. n ianuarie-septembrie, 2014, cursul mediu al
MDL a fost sub cel din anul precedent cu 10,1%. Un moment caracteristic: cursul mediu al
leului, n ianuarie-septembrie, 2013, a fost inferior valorii corespunztoare din anul 2012 cu doar
3,2%.
Acest lucru nseamn c, doar n primele 9 luni ale anului 2014, ritmurile deprecierii
monedei naionale au fost de trei ori mai nalte dect cele din anul precedent.
Totodat, cursul mediu al MDL, n trimestrul IV, s-a redus, comparativ cu trimestrul IV
al anului 2013, cu 15,4%. Este, bineneles, mult, dar n octombrie-decembrie, 2013, cursul
mediu al leului a sczut, n raport cu trimestrul IV al anului 2012, cu 6,4 procente. Deci, n
ultimele 3 luni ale anului 2014, dinamica deprecierii monedei naionale a fost doar de 2,4 ori mai
mare dect cea din anul trecut. n aa caz, cum, timp de 9 luni cu mai mult de 3 ori?
Aici obinem o infirmare a poziiei Bncii Naionale a Moldovei precum c deprecierea
din anul 2014 s-a produs, n mod special, n trimesturl IV, cnd a avut loc cea mai pronunat
reducere a exporturilor, a remitenelor din partea migranilor muncitori, a investiiilor, plus la
aceasta s-a creat o situaie de instabilitate politic. De aici reiese c deprecierea semnificativ a
avut loc n decursul ntregului an, i nu doar n trimestrul IV, aa cum ncearc s ne prezinte
situaia BNM.
Esena problemei st n faptul c factorii, la care apeleaz Banca Naional a Moldovei,
ntr-adevr au avut loc i au avut un rol esenial n deprecierea monedei naionale. Totui, mai
este un factor, care a fcut posibil o depreciere att de profund factorul monetar.
Este vorba despre o mas enorm de bani n ar, care, din diferite motive (instabilitatea
economic i politic grav, lipsa politicilor stimulatoare, pieele de desfacere nguste i politica
extern mioap a autoritilor etc.), s-a dovedit a fi excesiv.
4

Existena lichiditii excesive a fost o urmare direct a politicii BNM, promovate de

banc n anii precedeni, mai ales n 2012-2013.
n decursul acestor doi ani, Banca Naional a cumprat pe pia mai mult de 600
milioane dolari SUA, n economie fiind emise circa 8 miliarde lei. Totodat, 6,7 mlrd. lei sau 85
la sut din aceast sum au fost trecui n numerar, adic au plecat n sfera circulaiei monetare
sub form de bani n numerar.
S-a produs o cretere semnificativ a lichiditilor n economie. ncepnd cu anul 2009 i
pn n 2013, volumul numerarului i a bazei monetare a crescut de la 6,6 i 9,5 mlrd. lei, n vara
lui 2009, pn la 17,6 i, respectiv 23,3 mlrd. lei n decembrie, 2013. Raportul fa de PIB a
crescut de la 11 i 16%, n 2009, pn la 18 i, respectiv, 23%, n anul 2013.
Anume aceast resurs monetar a fcut posibil o depreciere de 50 la sut a monedei
naionale. Totui, acest lucru este adevrat doar parial.
Existena unei mase monetare enorme a creat condiii monetare pentru deprecierea leului
la etapa iniial, dar mai apoi, cnd BNM a ncercat, prin interveniile sale, s stopeze acest
proces, excesul de lichiditate a fost retras din rezervele valutare.
n decursul ntregului an, n special, ncepnd cu luna iulie, anul trecut, BNM a nceput s
ofere lichiditate bncilor comerciale la nceput sub forma operaiunilor de cumprare REPO,
mai apoi i prin creditarea direct a bncilor, adic prin emisie creditar. n perioada ianuarie,
2014 februarie, 2015, Banca Naional a Moldovei a emis, sub form de credit, circa 8,1 mlrd.
lei.
Plus la aceasta, pentru completarea rezervelor proprii de lichiditate, bncile s-au retras de
pe piaa valorilor mobiliare a BNM (Certificatele BNM). n rezultat, volumul lor de lichiditate sa mai completat cu 2,7 mlrd. lei.
Cu toate acestea, nu s-a reuit evitarea pierderilor de lichiditate. La vnzarea valutei, n
ianuarie, 2014 februarie, 2015, au fost retrase din rezervele bancare aproximativ 11,7 mlrd. lei,
ceea ce nu s-a compensat prin emisie creditar i recuperarea lichiditii din Certificatele BNM.
Baza monetar s-a redus cu mai mult de 900 mln. lei (cu 4,2%).
Astfel, interveniile valutare, exercitate de Banca Naional a Moldovei n scopul
prevenirii deprecierii monedei naionale, nu au finalizat prin rezultatul scontat. Intensitatea
maximal a interveniilor s-a nregistrat n perioada noiembrie-decembrie, 2014, cnd au fost
vndute circa 500 mln. dolari SUA, echivalentul a 80% din volumul anual al vnzrilor de valut.
Totodat, cursul leului moldovenesc a sczut de la 14,7 pn la 15,6 lei pentru 1 dolar SUA sau
cu 6%, cifr ce corespunde unui ritm de depreciere anual la nivel de 140%.
Dup cum am menionat deja, conform situaiei la 18 martie, deprecierea monedei
naionale n raport cu dolarul SUA a depit 55%. n acelai timp, n decurs de aproximativ 14
luni anterioare, vnzrile de valut din rezervele valutare de stat au constituit mai mult de 850
mln. dolari SUA, ceea ce corespunde cifrei de circa 40% din volumul acestora la nceputul
anului 2014.
Un sentiment contradictoriu trezete aplicarea msurilor de politic monetar pentru
prevenirea deprecierii monedei naionale. Practic, este vorba despre o majorare de 4 ori a ratei de
baz a BNM i o majorare substanial a normelor rezervelor obligatorii (cu aproximativ 30%).
Efectund interveniile sale valutare, Banca Naional a Moldovei retrage lichiditatea din
economie. Pe de alt parte, banca efectueaz o emisie de creditare de miliarde. i, n final, tot ea
majoreaz rata de baz i normele de rezerve obligatorii, urmrind, potrivit propriilor declaraii,
scopul de a steriliza excesul de lichiditate.
n calitate de motiv principal al deprecierii, BNM indic deficitul de valut, produs pe
pia. ntr-adevr, n anul 2014, n Moldova, n rezultatul unei reduceri reale a intrrilor de valut
n ar, pe piaa valutar s-a format deficitul acesteia. n acest context, trebuie menionate dou
momente:

1. deficitul de valut de pe pia trebuia observat n decursul ntregului an. Totui,

volumul su general a constituit, conform bilanului anual, mai puin de 570 mln. dolari SUA,
inclusiv n trimestrul IV aproximativ 300 milioane.
Totodat, volumul interveniilor, dup cum s-a menionat anterior, a constituit, n anul
2014, circa 650 mln. dolari SUA, inclusiv n ultimul trimestru al anului aproximativ 500
milioane. Cum poate fi, n acest caz, explicat deprecierea leului, dac volumul vnzrilor de
valut a acoperit n ntregime deficitul?
2. Deficitul de pe piaa valutar a fost condiionat nu doar de reducerea intrrilor de
valut strin n ar, ci i de creterea brusc, mai ales n a doua jumtate a anului, a cererii la
valut strin din partea populaiei, n primul rnd la dolarii SUA i Euro.
Astfel, n total, n decursul anului, oferta de valut din partea populaiei s-a redus cu
16,9%, iar cererea din partea populaiei a crescut cu 24,2 procente. n semestrul doi al anului
2014, ncasrile de valut au sczut cu 22,9%, iar cererea la ea a crescut cu 30%. n trimestrul
IV, cererea a nregistrat o cretere de 33%, n timp de oferta s-a redus cu 25 procente.
Dac reducerea oferte/intrrilor de valut se poate, ntr-o anumit msur, explica prin
factori obiectivi, totui cererea din partea populaiei la valut se explic n exclusivitate prin
ateptrile oamenilor. Aceste ateptri nu pot fi nicidecum trecute la factori obiectivi i, cu att
mai mult, externi.
Cererea crescut la valut este legat de lipsa de ncredere n viitor din partea populaiei,
fenomen generat de faptul c autoritile oficiale ale Moldovei, n opinia cetenilor, nu snt
capabile s rspund provocrilor, cu care se confrunt ara. Acest lucru ine i de economie, i
de sfera social, precum i de elaborarea i promovarea politicii interne i externe n interesele
rii i ale populaiei acesteia.
Concluzii:
1. Politica monetar i fiscal mioap i lipsit de suport economic a BNM, din
anii precedeni, a provocat apariia unui exces de lichiditate, care, n condiiile economice i
politice externe i interne dificile a format baza i s-a manifestat drept condiie pentru o
depreciere de amploare. Elaborarea politicii i a msurilor politicii, precum i organizarea de
aciuni pentru realizarea acestor ine de prerogativa exclusiv a Guvernatorului Bncii
Naionale a Moldovei.
2. Banca Naional a Moldovei nu i-a ndeplinit, n perioada 2014-2015, n modul
cuvenit funciile ce-i revin n calitate de regulator principal, n cazul dat al pieei valutare.
n luna octombrie, anul trecut, volumul tranzaciilor de pe piaa valutar, de fapt, la fel ca
i n alte luni ale anului, a fost la nivelul de 870 mln. dolari SUA i, innd cont de condiia
agregatelor monetare, au existat toate temeiurile pentru stabilizarea cursului leului la nivel de
circa 15 lei pentru 1 dolar SUA deja n luna noiembrie.
Cu toate acestea, el nu a ntreprind nici un fel de aciuni, urmrind volumele
semnificative de operaiuni de schimb valutar, efectuate de Banca de Economii i Banca Social.
n rezultat, volumul tranzaciilor de pe piaa valutar a crescut de 4,3 ori i a atins cifra de
3,7 mlrd. dolari. SUA, iar cursul pornind de la indicele de 14,5 lei pentru un dolar, a depit
reperul de 15 lei, anual fiind ncheiat cu un curs de 15,6. Mai apoi, dup srbtorile de Crciun,
acesta s-a micorat rapid de la 15,8 pn la 17,9 lei pentru un dolar, ulterior situaia ieind de sub
control.
3.
n situaia concret din anul 2014 i nceputul anului 2015, politica valutar,
promovat de Banca Naional a Moldovei, nu poate fi numit drept reuit. BNM nu doar a
ezitat s foloseasc tot arsenalul disponibil de instrumente i msuri de reglementare i
influenare asupra pieei valutare i a participanilor acesteia, ci a comis destule aciunile
contradictorii i capabile s se exclud reciproc.
n special, este vorba nu doar despre msurile de control administrativ al bncilor i
casele de schimb valutar. BNM nu a efectuat un lucru de investigaie i analiz, i anume:

nu au fost identificate aa-zisele puncte ale cererii sporite la valut strin

bnci, sectoare, clieni;
6


a lipsit analiza cererilor la cumprarea de valut din partea bncilor i/sau clienilor
temeinicia cererilor. Scopul cumprrii, adic unde i pentru ce se achit etc.
Plus la aceasta, Banca Naional nu a pus n aplicare astfel de instrumente de
reglementare, care i-au demonstrat eficiena n toamna anului 1998, precum este reglementarea
limitelor poziiei valutare, n special n cazul bncilor care manifest un activism excesiv pe piaa
valutar, limitarea termenelor de pstrare a valutei cumprate pe conturile agenilor economici i
altele.
4. Ct privete msurile de politic monetar, orientate spre stabilizarea situaiei
de pe piaa valutar a rii, fcnd o apreciere complex a acestor aciuni, vom meniona
urmtoarele.
Volumul bazei monetare, care caracterizeaz potenialul lichiditii bancare n raport cu
activele sistemului bancar, a constituit, la nceputul anul 2015, aproximativ 20%, ceea ce este cu
9 p.p. mai puin dect cifra medie din ultimul deceniu i de 2 ori mai puin dect n anul 2000.
Ministerul Finanelor deja a avut prilejul s se confrunte cu dificulti n amplasarea
valorilor mobiliare ale statului. La licitaiile din februarie i n martie cererea la valorile
mobiliare din partea bncilor comerciale a fost cu 50-70% sub necesitile Ministerului
Finanelor n resurse.
n consecin, capacitatea beneficiar, pe care statul este impus s o achite pentru
propriile valori mobiliare, a crescut, n raport cu anului trecut, de 3,8-5,2 ori n dependen de
perioadele de amplasare, iar de la nceputul lui 2015 de 1,6-2,7 ori.
n loc s fie o surs de ncasare a veniturilor pentru finanarea cheltuielilor bugetare,
obligaiile de stat s-au transformat ntr-o surs generatoare de cheltuieli a veniturilor bugetare
curente. Acesta a fost rezultatul politicii BNM, care n teorie poart denumirea de politic a
banilor scumpi.
Plus la aceasta, o astfel de politic va duce, i deja duce, n mod inevitabil la majorarea
dobnzilor la credite oferite att agenilor economici, ct i populaiei. Procentul la creditele
investiionale pentru persoanele juridice a crescut, comparativ cu decembrie, 2014, practic, cu
aproximativ 2 p.p., iar n valut strin cu 2,5 p.p.
n situaia cnd sistemul bancar se afl n pragul unei crize de lichiditate, iar economia,
potrivit prognozelor chiar ale Bncii Naionale a Moldovei, intr n starea de recesiune, o astfel
de politic este nu doar iraional, ci i duntoare. ntreaga rspundere pentru efectele sale va
reveni conducerii Bncii Naionale a Moldovei.
Despre situaia de la Banca de Economii S. A., BC "Banca Social" i "UNIBANK"
Prin iniierea i crearea unei Comisii speciale Parlamentare, Fraciunea Partidului
Socialitilor din Republica Moldova n primul rnd, a fost ngrijorat de situaia de pe piaa
valutar a rii, care a condus la consecine dezastruoase i pentru populaie, i pentru buget, i
pentru economie n ansamblu.
Cu toate acestea, pe noi, ca politicieni responsabili i profesioniti, inclusiv n domeniul
economico-financiar, ne ngrijoareaz situaia din sistemul financiar-bancar. n primul rnd,
aceasta se refer la un sector semnificativ al dezvoltrii social-economice a rii, n general, i
anume Banca de Economii S. A.
La nceputul raportului s-a menionat c i pentru examinarea situaiei de pe piaa
valutar i pentru elucidarea cauzelelor care au nrutit semnificativ situaia n Banca de
Economii S. A., limitarea diapazonului perioadei supuse investigaiei ntre lunile noiembrie
2014 - februarie 2015, nu este productiv.
Timp de aproape 5 ani n societate se discut, uneori mai abundent, uneori mai linitit,
situaia de la Banca de Economii S. A. Deosebit de acut a stat ntrebarea cu privire la soarta
bncii, la nceputul anului 2013 cnd aceast instituie financiar a finalizat anul cu pierderi n
valoare de 300 de milioane de lei.

Ulterior, n vara anului 2013 ca rezultat al emisiei, intensitatea discuiilor privind

subiectul Banca de Economii S. A. s-a domolit. Dei n pres periodic, se reflecta imagine la
unele sau altele aspecte destul de negative n ce privete funcionarea instituiei bancare.
Mai mult ca att, chiar apariia n timpul verii i la nceputul toamnei 2014 a publicaiilor
unor politicieni i experi privind milioanele de dolari (n valut) delapidate de la Banca de
Economii S. A. nu prevesteau, n orice caz, pentru ceteni, o astfel de dezvoltare catastrofal a
evenimentelor, care au avut loc la sfritul anului.
Ce s-a ntmplat? Pentru clarificarea situaiei, Comisia a solicitat informaii de la Banca
Naional a Moldovei i de la conducerea Bncii de Economii S. A., BC "Banca Social" i
"UNIBANK", de asemenea, au fost audiai reprezentani ai autoritilor publice menionate
anterior.
Respectiv, informaiile prezentate nu au fost suficiente pentru a rspunde la toate
ntrebrile pe care le avem i noi, deputaii, i cetenii rii. Prin urmare, am utilizat att
informaiile prezentate Comisiei, ct i informaiile publicate pe sursele publice, n special
paginile web ale BNM i ale bncilor supuse investigaiilor, precum i informaiile furnizate de
ctre ceteni.
Punctul de pornire este hotrrea Bncii Naionale a Moldovei cu privire la introducerea
regimului de administrare special la Banca de Economii S. A., BC "Banca Social" i
"UNIBANK" pentru o perioad de 9 luni, n conformitate cu care la aceste bnci au fost numii
Administratori speciali. n Banca de Economii S. A. - de la ora 2030, 28 noiembrie, la BC "Banca
Social" - ora 1700, 30 noiembrie i n "UNIBANK" - ora 1130, din 30 decembrie 2014.
Pe perioada de valabilitate a regimului administrrii speciale, drepturile i obligaiile
acionarilor, consiliului, organului executiv i conducerii bncilor se suspend i se exercit de
ctre administratorul special. Cu aceleai decizii ale Consiliului de Administraie al BNM, n
conformitate cu articolul 37.15 n fiecare banc a fost institut un moratoriu pe un termen de 2
luni, care, n conformitate cu acela articol a fost ulterior prelungit cu nc 2 luni. Termenul
moratoriului privind Banca de Economii S. A. expira la 27 martie current.
Detaliat condiiile i modul de funcionare a bncii sub regim de administrare special
sunt prevzute n Cap.V. n articolul 37.4-37.18.
Drept temei privind instituirea regimului special de gestionare, dup cum rezult din
hotrrea Consiliului de Administrare al BNM i, respectiv, din comunicatul de pres, a servit
numrul de tranzacii n proporii deosebit de mari, ntre Banca de Economii S. A., BC "Banca
Social" i "UNIBANK" i de asemenea faptul c, n ultimii ani, conducerea acestor bnci a fost
"defectuoas, necompetent i iresponsabil".
n consecin, n 11 luni din 2014, bncile examinate, n primul rnd, Banca de Economii
S. A. i BC "Banca Social" au demonstrat o cretere semnificativ a activelor sale. La creterea
activelor ntregului sistem bancar, pn la 21,1 miliarde de lei, activele acestor dou bnci au
crescut cu 21,6 miliarde de lei, inclusiv Banca de Economii S. A. cu 5,6 miliarde de lei i BC
"Banca Social" cu 16 miliarde de lei.
Nectnd la aceasta, dup cum este menionat i n comunicatul BNM conform cerinelor
i indicilor normativi aceste bnci, n special Banca de Economii S. A. i BC "Banca Social", nu
mai corespund i nu se conformeaz cerinelor BNM.
La normativul "nu mai mic de 16%" suficiena de capital a Bncii de Economii S.
A. constituia la data de 30 noiembrie 13,09%, BC "Banca Social" 2,41%.
Suma tuturor expunerilor (creditelor, plasamentelor, etc, inclusiv creditele interbancare i
de plasament), fa de normativul de "nu mai mult de 5 ori a mrimii Capitalului Normativ
Total" acest indice, de fapt, a constituit la 31 decembrie 2014 n Banca de Economii S. A. 33,04 Capitalului Normativ Total, iar n n BC "Banca Social" -39,56 Capitalului Normativ
Total.
Cea mai dificil situaie cu calitatea portofoliului de credite. La ponderea creditelor
neperformante n total pe sistemul bancar conform situaiei la 31 decembrie 2014 la nivelul de
8

11,73% n Banca de Economii S. A. se atribuiau 72,59%, iar n BC "Banca Social" - 32,66%

din acestea.
Ca rezultat calitatea portofoliului de credite (fondul de risc / portofoliul de credite) s-a
dovedit a fi mult mai redus dect n sistemul bancar, la general. La indecele calitii creditelor,
n general pe sistemul bancar cu nivelul de 10,37%, la Banca de Economii S. A. constituia
68,11%, n BC "Banca Social" - 21.95%.
Aceste abateri grave de la normative, nu a fost posibil, s nu afecteze starea de lichiditate
n aceste bnci. Cnd fata de normativul actual "nu mai mic de 20%", n BC "Banca Social"
acest indice a constituit la 31 decembrie - 5,85%, la "UNIBANK" - 11,54%, iar Banca de
Economii S. A. n general, a fost negativ - minus 1,7%.
n ianuarie i n februarie curent, situaia, n general la aproape toi indicatorii s-a
nrutit. Ceea ce este deosebit de important, aceasta este starea curent a lichiditii bncii.
La data de 28 februarie 2015, rata de lichiditate curent a Bncii de Economii S. A. i BC
"Banca Social" este negativ, respectiv la nivel de minus 3,62% i minus 69,20%. Astfel
concluzionm n situaia n bncile nominalizate este catastrofal.
i totui, care sunt motivele care au condus la agravarea att de brusc a situaiei? n
raportul oficial al Comisiei se menioneaz c "agravarea situaiei bncilor menionate este
cauzat n special de angalarea acestora n operaiuni riscante, care au avut ca rezultat un impact
negativ asupra profitabilitii i lichiditii, ceea ce implicit a condus la eronarea capitalului.
Bncile respective s-au implicat masiv n tranzacii dubioase de creditare, plasament i atragere a
mijloacelor bneti, cu ignorarea riscului de credit i concentrare, ceea ce a pus n pericol
viabilitatea lor."
Cu toate acestea, aceast afirmaie poart un caracter prea general i vag, i nicidecum nu
ofer rspunsuri la ntrebrile nominalizate la nceputul Raportul nostru.
Considerm c situaia actual este o consecin direct a evenimentelor care au avut loc
n vara anului 2013.
Concluzia noastr de atunci, ca i concluzia de acum, const n meninerea necondiionat
a Bncii de Economii S. A. sub controlul statului. Cu toate acestea, potrivit informaiilor BNM,
banca a avut nevoie de intervenii de resurse n sum de pn la 700 de milioane de lei. Despre
aceasta a declarat n repetate rnduri Guvernatorul Bncii Naionale a Moldovei dl Drguanu.
ntre timp, el imediat a respins posibilitatea de redresare a bncii n cadrul memorandumului
ncheiat cu banca naional i sub controlul su, n care puteau fi precizate alternativele,
termenele i rezultatele scontate.
Aproximativ jumtate de an, cnd destul de insistent i evideniat se discutau toate aceste
evenimente(aspect), BNM a fost nevoit i la 7 februarie 2013 dl Drguanu a afirmat: "Banca de
Economii", a crui actionar majoritar este statul, deja nu mai este acea banc cu care statul s
poat opera pe pia, pentru a soluionarea problemelelor sale". Deja dup 2 sptmni el mai
specific o concretizare - "Banca de Economii ar trebui privatizat. ... Pachetul de aciuni ale
statului din Banca de Economii trebuie vndut unui investitor strategic".
La data de 11 iulie 2013, o Comisie respectiv din cadrul Ageniei Proprietii Publice
examineaz ntrebarea privind atragerea unui investitor strategic pentru redresarea situaiei de la
Banca de Economii S. A. La edin, cu excepia lucrtorilor responsabili ai Ministerului
Economiei, Ministerului Finanelor, Ministerului Justiiei, Cancelariei de Stat, Departamentului
Privatizrii i conducerii Ageniei, sunt prezeni, de asemenea, vice-guvernatorul BNM,
responsabil pentru supravegherea bancar, Preedintele Bncii de Economii S. A. i
reprezentantul acionarilor minoritari ai bncii.
n urma examinrii Studiului de fezabilitate, precum i a informaiilor Bncii Naionale a
Moldovei, Banca de Economii S. A. i adresarea acionarilor minoritari, Comisia a ajuns la
concluzia c "n aceste condiii, cea mai optimal soluie de ieire din criz a Bncii de Economii
S. A. este de a fi de acord cu propunerea acionarilor minoritari. i anume:
de a petrece emisia suplimentar de aciuni de tip nchis n Banca de Economii S. A.,
fr participarea statului, cu meninerea unui pachet de aciuni - de blocaj (33,3% + 1 aciune);
9

 acordarea din partea acionarilor minoritari a unui credit subordonat, n valoare de 600
de milioane de lei;
angajamentul acionarilor minoritari de rscumparare a creditelor neperformante i a
gajurilor corespunztoare n sum de cel puin 300 de milioane de lei".
Deja la 15 iulie, consiliul Bncii de Economii S. A. anun desfurarea adunrii generale
pentru efectuarea emisiei suplimentare de aciuni, care a avut loc pe 2 august. Plasarea de aciuni
a fost aprobat de ctre BNM i CNPF.
Astfel, banca cu pachetul majoritar de stat, care juca un rol important inclusiv i n
sistemul bancar, i n economie, i n rezolvarea diferitor probleme sociale a fost, de fapt,
privatizat.
Din acest moment a i nceput cderea definitiv a BEM-ului. dei trebuie s recunoatem
c acionarii minoritari, care au devenit acionari majoritari, obligaiile sale fa de banc i le-au
executat. Nectnd la aceasta, indicele calitii portofoliului de credite nu s-a mbuntit. Acesta
s-a redus cu 29,3% n iunie pn la 40% n decembrie 2013.
Astzi este deja cunoscut ce s-a ntimplat. Banca de Economii S. A. plasa sume imense
de mijloace financiare, de fapt, mijloacele deponenilor, pe conturi n alte bnci. Iniial, acestea
au fost unele bnci din Rusia, care n noiembrie au fost nlocuite cu BC "Banca Social". Apoi,
aceste bnci au acordat credite unor firme care transferau aceste mijloace financaire prin
intermediul unor companii offshore i le restituiau pe conturile debitorilor Bncii de Economii
S. A. n calitate de plata pentru bunuri sau servicii. Ultimele i achitau datoria fa de banc, de
regul problematic, din contul acrestor mijloace.
Concomitent, a fost atins dublu scop. n primul rnd, o companie care de fapt a luat un
credit, a restituit acest credit nu din contul banilor proprii ci din contul mijloacelor financaire ale
bncii, adic din banii deponenilor. n al doilea rind, aceste credite oricum nimeni nu avea de
gnd s le ramburseze, iar creditul nu a fost rambursat cu banii, ceilor care l-au primit i calitatea
portofoliului de credite s-a mbuntit, deoarece creditul este rambursat.
Desigur, o astfel de schem necesit imense mijloacelor bneti. Despre acesta indic
volumul plasamentelor Bncii de Economii S. A. n BC "Banca Social", care n luna noiembrie
a anului trecut au depit 11 miliarde de lei, din care 2,9 i 4,7 miliarde de lei au fost n dolari i
Euro corespunztor. Exact cu aceasta este legat majorarea volumui peietei valutare de circa 4
ori n noiembrie 2014.
Sumele transferate n luna noiembrie de la Banca de Economii S. A. la BC "Banca
Social" au fost utilizate, de ctre aceasta din urm pentru acordarea creditelor, la data de 25,
26 noiembrie, a 5 companii, n sum total de 13,3 miliarde de lei.
27.11.2014
1
Danmira
29 651 000
USD
14.9762
444 059 306
2
Danmira
101 352 000
USD
14.9762
1 517 867 822
3
Danmira
720 865 500
MDL
1
720 865 500
DAVEMA4
COM
3 196 452 000
MDL
1
3 196 452 000
VOXIMAR5
COM
164 000 000
USD
14.9762
2 456 096 800
6
CONTRADE
24 945 500
USD
14.9762
373 588 797
7
CONTRADE
105 000 000
EUR
18.6492
1 958 166 000
CARITAS
8
GROUP
1 861 393 000
MDL
1
1 861 393 000
CARITAS
9
GROUP
13 600 000
USD
14.9762
203 676 320
CARITAS
10 GROUP
28 970 650
EUR
18.6492
540 279 446
10

13 272 444 992

5 778 710 500
MDL
1
5 778 710 500
333 548 500
USD
14.9762
4 995 289 046
133 970 650
EUR
18.6492
2 498 445 446
Evident, c la acordarea acestor credite au fost nclcate toate normele i regulamentele
de creditare bancar. Nu doar reglementarea care interzice acordarea unui credit care depete
15 % din CNT, mrime care pentru Banca Social constituie 70 mln lei, dar si ceia ce tine de
asigurarea (gajul) creditelor acordate.
n baza informaiilor primite de noi, la adunarea general a acionarilor BC "Banca
Social" din data 26 noiembrie 2014 a fost luat decizia de a a ncheia contracte de cesiune
pentru aceste credite acordate, adic de cedare a cerinelelor de rambursare a datoriei. n
conformitate cu acest contract rspunztor pentru obligaiunile acestor companii n sum total
de 13,3 mlrd lei devine compania offshore "FORTUNA UNITED LP (United Kingdom)".
n esen, aceasta nseamn c rambursarea creditelor va fi efectuat de o companie
necunoscut din zona offshore. Avnd n vedere c aceast companie a fost fondat, din
informaiile pe care le deinem, doar n luna august, i, prin urmare, ea fizic nu va putea s
asigure rambursarea creditelor n astfel de cantiti semnificative. i, de asemenea, avnd n
vedere lipsa gajului, rambursarea bncii a 13 miliarde va fi sub un mare semn de ntrebare!
n aceast situaie, BNM nu numai a introdus administratori speciali i moratoriu, dar, a
oferit acestei bnci mprumuturi n valoare de 9,4 miliarde de lei, inclusiv Bncii de Economii S.
A. 5,3 miliarde de lei, BC "Banca Social" 2,8 miliarde de lei i "UNIBANK" 1,4 miliarde de
lei.
Introducerea regimului special de administrare, introducerea moratoriului i acordarea
acestor bnci a creditelor de miliarde a urmrit scopul de a preveni aprofundarea crizei i
protejarea mijloacelor deponenilor.
Cu toate acestea, situaia n aceste bnci a continuat catastrofal s s se nrutaeasc n
toate domeniile. n acelai timp moratoriul a acionat n cel mai ciudat mod. De exemplu, Banca
de Economii S. A. A folosit 64% din creditul obinut pentru rambursarea creditelor primite de
la alte bnci, n luna noiembrie a anului trecut. n acest sens, a avut loc o situaie interesant.
Mai multe bnci, inclusiv MAIB i MICB au acorddat BEM-ului credite n volume mari
cu citeva zile nainte de insistuirea administrrii speciale i moratoriului. Dar, odat cu
introducerea restriciilor de pli din Banca de Economii S. A. aceste restricii nu se aplic (p.
12) pentru restituirea mijloacelor bneti bncilor rezidente.
Imediat dup introducerea moratoriului i obinerea mprumutului de la BNM, Banca de
Economii S. A. a restituit banii luai de la bnci n luna noiembrie.
Ciudat, de asemenea, este i faptul c aceast norm (permisiunea de a returna banii
bncilor rezidente) nu a aprut n condiiile moratoriului, anunat n BC "Banca Social" i
"UNIBANK". Ulterior, ea a fost exclus i pentru Banca de Economii S. A.
n afar de rambursarea banilor bncilor, 35% din creditul obinut de la BNM a fost
utilizat pentru rambursarea depozitelor persoanelor juridice i doar puin peste 1% - pentru
rambursarea depozitelor populaiei.
Ca rezultat asigurarea depozitelor cu active lichide s-a diminuat n mod semnificativ.
Pe baza informaiilor prezentare considerm necesar de menionat urmtoarele:
1. creditele acordate pn la 17 noiembrie 2014 n valoare total de aproximativ 4
miliarde de lei au fost acordate cu grave abateri de la cerinele de reglementare i restituirea
acestora, n special, avnd n vedere c toate materialele n baza la care au fost acordate au ars,
va fi problematic;
2. obligaiile de rambursare a creditelor acordate pe data de 25 i 26 noiembrie 2014 n
valoare total de aproximativ 13,3 miliarde de lei au fost transferate unei companii offshore,
reputaia i situaia economico-financair a creiea nu este cunoscut. n consecin, restituirea
acestor credite de asemenea, este problematic;
11

3. la data de 1 martie, activele BC "Banca Social" au constituit circa 17,4 miliarde de lei.
Din care mai mult de 13 miliarde de lei constituie datoriile fa de alte bnci, n primul rnd fa
de Banca de Economii S. A.
n cazul nerambursrii creditelor va fi ameninat stabilitatea financiar a BEM i
corespunztor soarta a sute de mii de deponeni a acestei bnci.
Dup cele espuse mai sus apare ntrebarea: ce se va ntimpla cu aceste instituii
financaire? n aceast situaie, avnd n vedere gravitatea problemelor financaire i alte
probleme, considerm c exist doar dou variante de dezvoltare a situaiei:
1. salvarea Bncii de Economii, Bncii Sociale i Unibank prin recapitalizare;
2. lichidarea acestor bnci.
Este posibil varianta de a salva nu toate bncile ci doar unele din ele sau chiar o banc.
n orice caz, banca Naional a Moldovei a fcut calculele corespunztoare pentru fiecare
variant.
Deci, pentru recapitalizarea Bncii de Economii S. A., este necesar de aproximativ 12,5
miliarde de lei. n aceast sum sunt incluse i acoperirea pierderilor de la lichidarea activelor
dubioase, i compensarea contractelor de cesiune semnate anterior i rambursarea mijloacelor
financaire primite n rezultatul emisiunii de actiuni anulate n a. 2013 . n cazul adoptarii deciziei
de lichidare a BEM va fi necesar de doar 10,5 mlrd lei.
Pentru recapitalizarea BC "Banca Social" este necesar conform estimrilor BNM, suma
de 18 miliarde de lei. O sum asa de important ine de faptul c n banc sunt plasate
mijloace bneti considerabile ale altor instituii financaire.
Iar pentru lichidarea BC "Banca Social" va fi nevoie de doar aproximativ 3 miliarde de
lei. Avnd n vedere compararea sumelor necesare pentru recapitalizarea BC "Banca Social" i
pentru lichidarea ei, BNM consider c recapitalizarea BC "Banca Social" nu este fiabil.
n cele din urm, conform estimrilor BNM pentru recapitalizarea "UNIBANK" este
necesar o sum n valoare de 2,6 miliarde de lei, iar pentru lichidare - de aproximativ 2 miliarde
de lei. Banca Naional, de asemenea, consider c recapitalizarea bncii respective nu este
fiabil.
Cu toate acestea, noi considerm c lichidarea oricrei din instituiile financiare
menionate anterior va avea un impact negativ nu doar asupra stabilitii sistemului bancar al
Republicii Moldova dar i asupra imaginii i reputaiei rii n general. Este necesar de a elabora
un plan de salvare a celor trei bnci avnd la baz naionalizarea lor. Considerm c necesarul
de mijloace financaire pentru recapitalizare este supraevaluat masiv.
Stabilitatea sectorului financiar trebuie s fie asigurat. n cazul adoptrii hotrrii
respective (despre salvarea celor trei bnci n baza recapitalizrii) urmeaz s fie elaborat un
program serios care apoi s fie profesional realizat.
Concluzii i propuneri
Se necesit o analiza a situaiei create cu identificarea cauzelor care au provocat-o, dar
deja acum putem face urmtoarele concluzii:
1. punctul de reper n crearea unei crize sistemice la Banca de Economii S.A. Cu
implicarea ulterior a "Bncii Sociale" i "UNIBANK" a fost cedarea de ctre stat a pachetului
majoritar de la Banca de Economii S.A.
Responsabilitatea politic i adiministrativ de acest fapt (privatizarea ascuns, i
agravarea ulterioar asituaiei financiare la BEM) o poart n primul rnd, Guvernului, BNM,
CNPF, ministerul finanelor;
2. Avnd n vedere c problemele de la Banca de Economii S. A. nu a aprut ieri, dar cel
puin nc din 2011, Banca Naional a Moldovei, care are dreptul exclusiv de reglementare i
12

supravegheere a sistemului bancar, este responsabil de apariia crizei sistemice financiare de la

Banca de Economii S. A.
Avnd n vedere c pn n septembrie 2013, statul deinea pachetul majoritar de aciuni
la BEM, iar reprezentantul guvernului deine funcia de Preedinte al Consiliului acestei
instituii financiare, prim-ministrul n comun cu conducerea Bncii Naionale a Moldovei poart
responsabilitate pentru agravarea situaiei economico-financiare n banc;
3. avnd n vedere c, cel puin, ncepnd cu primvara anului 2013 Banca de Economii
S. A. i "UNIBANK", iar de la nceputul anului 2014 i BC "Banca Social" pe diferite
operaiuni au desfurat o politic coerent, BNM a trebuit s in cont de acest fapt n
executarea atribuiilo rsale ce in de reglementare i supraveghere. BNM urma s evalueze mai
dur activitatea i rezultatele financaire ale acestor, precum i de riscurile respective.
n situaia creat, Banca Naional a Moldovei este responsabil de apariia crizei
sistemice n grupul acestor bnci, n care sunt concentrate mai mult de 35% din activele
sistemului bancar i mai mult de 16% din depozitele populaiei.
4. avnd n vedere volumul considerabil de pli interbancare ntre Banca de Economii
S.A., BC "Banca Social" i "UNIBANK", care pot fi catalogate ca suspecte, n special,
responsabilitatea revine Centrului Naional Anticorupie, care are obligaia a analiza toate plile
dubioase.
5. mpreun cu conducerea Bncii Naionale i a Guvernului, care, poart responsabilitate
politic i administrativ, responsabilitatea o poart i acionarii reprezentai n Consiliile Banca
de Economii S.A., BC "Banca Social" i "UNIBANK", precum i conducerea i membrii
Consiliului, conducerea organului executiv i membrii.
6. avnd n vedere amploarea creditelor neperformante, potenialele pierderi de capital, n
primul rnd la Banca de Economii S.A., persoanele care au participat la luarea deciziilor de
acordare a creditelor, care ulterior, au devenit problematice sau care au fost decontate din contul
fondului de risc sau de capital, ar trebui s fie trai la rspundere penal. Pierderile bncilor
trebuie s fie compensate i capitalul restabilit.
.
Recomandare general: avnd n vedere indicaiile BNM n domeniul stabilitii
preurilor, de politicii valutare i n partea de supraveghere bancar, uneori, sunt cu mult mai
largi dect activitatea bancar propriu-zis, este necesar s se stabileasc un mecanism clar de
interaciune dintre Banca Naional a Moldovei, guvernul i ale altor autoriti centrale.
Propunere: avnd n vedere toate cele expuse mai sus, Parlamentul Republicii Moldova
trebuie:
1. S adopte decizia de demitere a conducerii BNM, cu atragerea la rspundere penal.
2. A pune ntrebarea cu privire la demiterea din funcii a angajailor Procuraturii i
Centrului Naional Anticorupie responsabili de combaterea splrii banilor.
3. Tragerea la rspundere penal a membrilor Consiliilor bncii de la Banca de Economii
S.A., BC "Banca Social" i "UNIBANK".
4. Pentru salvarea sistemului bancar i prevenirea panicii n regim de urgen se solicit
nceperea procesul de naionalizare a Bncii de Economii S.A., BC "Banca Social" i
"UNIBANK".

13

14