Analiza lichiditii, solvabilitii i a gradului de ndatorare

Denumirea indicatorului (mii lei)

Nr.

Exercitiul financiar

rnd

Precedent

Curent

A. Active imobilizate total

01

334134112

442396673

I. Imobilizari necorporale

02

112827

761587

II. Imobilizari corporale total

03

333960171

441573972

III. Imobilizari financiare

04

61114

61114

B. Active circulante total

05

330562056

515792600

I: Stocuri total

06

141953183

122067958

II. Creante total

07

180200143

390840345

III: Investitii financiare pe termen scurt

08

IV. Casa si conturi la banci

09

8408730

2884297

C. Cheltuieli n avans

10

1902966

1489075

D. Datorii ce trebuie platite 929b122j pna la 11

1 an

227834680

186432713

E. Active circulante nete, respectiv datorii

curente nete (05 + 10 - 11 - 16)

100194521

325651589

12

F. Total active minus datorii curente(01 + 13

12)

434328633 768048262

G. Datorii ce trebuie platite 929b122j peste

1 an

14

8493328 127907177

H. Provizioane pentru riscuri si cheltuieli

15

I. Venituri n avans

16

J. Capital si rezerve

17

448290076 634448682

I. Capital (subscris varsat)

18

59199226 295996131

II. Prime de capital

19

III. Rezerve din reevaluare

20

245482220

95164551

IV. Rezerve

21

143608630 243288000

4435821

5197373

V. Rezultatul reportat - Sold C

22

28147174

23

22454771

22454771

VI. Rezultatul exercitiului - Sold C

24

40667697

51384049

Repartizarea profitului

25

40667697

51384049

Total capitaluri proprii (18 + 20 + 21 + 22 23)

26

Patrimoniul public

27

Capitaluri - total (26 + 27)

28

- Sold D

425835305 640141085
-

425835305 640141085

Lichiditatea crescatoare a posturilor de activ este disponibilitatea din ce n ce mai mare a

acestora de a deveni "lichide" si de a acoperi nevoile ntreprinderii; n fruntea activului se afla valorile
imobilizate, cele mai putin "lichide", iar la sfrsit disponibilitatile, cele mai "lichide".
Clasarea posturilor de pasiv n ordinea exigibilitatii crescatoare semnifica faptul ca
exigibilitatea unei surse de finantare este legata de scadenta sa, primele posturi fiind cele mai lent
exigibile, (capitalurile proprii), iar ultimele cele mai rapid exigibile (datoriile pe termen scurt).
Constructia bilantului financiar implica respectarea unor principii si reguli care permit
ordonarea posturilor de bilant dupa criteriul pe termen scurt si pe termen lung. Printre elementele
constitutive ale bilantului se face distinctie ntre cele care ramn la dispozitia ntreprinderii pe termen
lung (peste 1 an) si cele care nu i apartin dect pe termen scurt (sub 1 an).
Amenajarea posturilor de activ conduce la existenta a doua ansambluri: activul imobilizat care
reprezinta elementele pe termen lung cu trei categorii de valori imobilizate (necorporale, corporale,
financiare), la care se adauga partea de activ circulant cu scadenta mai mare de 1 an (creante - clienti,
cheltuieli efectuate n avans). n schimb, n activul circulant se includ imobilizarile cu scadenta scurta
(imobilizarile financiare ce ajung la scadenta sub 1 an).
Amenajarea posturilor de pasiv structureaza pasivul bilantului n grupa capitalurilor
permanente, formata din capitalurile proprii si datoriile pe termen mediu si lung (cu scadenta peste 1
an) si grupa datoriilor pe termen scurt (cu scadenta sub 1 an), indiferent de natura lor (datorii de
exploatare, credite bancare curente, venituri realizate n avans cu scadenta scurta si datoriile pe
termen lung ajunse la scadenta).
Daca o parte a datoriilor pe termen lung ajung la scadenta mai repede de 1 an, ele vor fi
trecute la datorii pe termen scurt. Veniturile realizate n avans cu scadenta peste 1 an sunt incluse n
datoriile pe termen mediu si lung.
Obtinerea bilantului financiar implica efectuarea unor corectii ale activului si pasivului pe baza
informatiilor din anexa, prin respecarea unor principii de evaluare si regrupare a posturilor dupa
criteriul vechimii (peste sau sub 1 an).

Tabelul 19
Nr. Indicatori
crt.
1.

(mii lei)
Capitaluri proprii

Exercitiul financiar
Preceden
t

Curent

425835305 640141085

Abateri()

()

(%)

21430578

105,03

Indici

2.

Datorii cu scadenta peste 1 an

8493328 127907177 119413849

3.

Provizioane pt. riscuri - cheltuieli

4.

Capitaluri permanente (Cp)

434328633 768048262 333719629

176,83

5.

Active imobilizate (Ai)

334134112 442396673 108262561

132,40

6.

Fond de Rulment Financiar (FRF)

100194521 325651589 225457068

325,02

7.

Active circulante

330562056 515792600 185230544

156,03

8.

Cheltuieli n avans

9.

Datorii pe termen scurt

1489075

- 413891

78,25

227834680 186432713

41401967

81,83

761552

117,17

11. Fond de Rulment Financiar (FRF)

100194521 325651589 225457068

325,02

12. Total active - Datorii curente (F)

434328633 768048262 333719629

176,83

13. Active imobilizate (A)

334134112 442396673 108262561

132,40

14. Fond de Rulment Financiar(F - A)

100194521 325651589 225457068

325,02

15. Active circ,resp.datorii curente (E)

100194521 325651589 225457068

325,02

10. Venituri n avans

1902966

1505

4435821

5197373

Din datele Tabelului 19 se constata ca Fondul de Rulment pozitiv si n crestere confirma o

dinamica favorabila a marjei de securitate a ntreprinderii.
n practica, se considera ca Fondul de Rulment al ntreprinderii industriale trebuie sa reprezinte
valoarea a 13 cifre de afaceri lunare.
n interiorul capitalurilor permanente, ponderea capitalurilor mprumutate nu trebuie sa fie
excesiva n raport cu cea a capitalurilor proprii (sa nu depaseasca 50 %), ceea ce impune determinarea
Fondului de Rulment propriu (FRp) si a Fondului de Rulment strain (FRs):
FRp = Capitaluri proprii - Imobilizari nete;
FRs = mprumuturi pe termen lung si mediu - Imobilizari nete.
Fondul de Rulment propriu pune n evidenta influenta structurii de finantare asupra constituirii
sale, adica masura n care echilibrul financiar se asigura prin capitalurile proprii, ceea ce reflecta
gradul de autonomie financiara.
Fondul de Rulment mprumutat (strain) reflecta gradul de ndatorare pe termen lung pentru a
finanta nevoi pe termen scurt.
De exemplu, calculul Fondului de Rulment propriu si strain pe baza datelor din Tabelul 19
conduce la rezultatele din Tabelul 20:
Aplicatia 18: Calculul si analiza fondului de rulment

Tabelul 20
Nr. Indicatori
crt.

(mii lei)

1.

Capitaluri proprii

2.

Datorii cu scadenta peste 1 an

3.

Active imobilizate (Ai)

5.

Fond Rulment propriu (FRp) (1-3)

6.

Exercitiul financiar
Preceden
t

Curent

425835305 640141085

()

Abateri

Indici

(%)

21430578

105,03

8493328 127907177 119413849

1505

334134112 442396673 108262561

132,40

91701193 197744412 +106043219

215,5

Fond de Rulment strain (FRs) (2-3) -325640784 -314489496 +11151288

96,5

Din datele Tabelului 20 se constata urmatoarele:

1. Fondul de Rulment propriu este pozitiv si n crestere cu 115,5 %, ceea ce confirma ca ntreprinderea
dispune de o autonomie financiara care i permite finantarea imobilizarilor nete din capitaluri proprii.
2. Fondul de Rulment strain este negativ si n scadere cu 3,5 %, ceea ce arata ca nevoile pe termen
scurt nu pot fi finantate prin ndatorare pe termen lung, desi gradul de ndatorare la termen (raportul
Datorii peste 1 an/Capitaluri proprii) a crescut de la 1,994 % la 19,98 %.
3. Echilibrul financiar pe termen lung si pe termen scurt este asigurat ca urmare a unei marje de
securitate pe care o confera Fondul de Rulment Financiar pozitiv.
4. Independenta financiara a ntreprinderii se dovedeste a fi satisfacatoare, chiar daca ponderea
capitalurilor proprii n capitalurile permanente s-a redus de la 98 % la 83,3 %.
1) Gradul de ndatorare: