7.1.

Lichiditatea internaional: concept, structur,

optimizare
7.2. Rezervele valutare internaionale: structur, scop,
utilizare. Rolul pieei internaionale a aurului
7.3. Datoria extern. Concept, indicatori,
managementul datoriei externe
 Regulamentul cu privire la raportarea informaiei
aferente Balanei de pli, aprobat prin Hotrrea
Consiliului de administraie al Bncii Naionale a
Moldovei nr.61 din 11.09.1997, n vigoare din
01.01.1998, Monitorul Oficial al Republicii Moldova,
1997, nr.77-78/139 (cu modificrile i completrile
ulterioare)
Brezeanu P., Relaii valutare i tehnici financiare
internaionale, Bucureti1998
Bor I., Relaiile valutar-financiare internaionale ale
Republicii Moldova, Editura ARC, Chiinu, 1999.
Burnete Sorin. Relaiile monetar-financiare
internaionale. Ed. Alma Mater, Sibiu, 2002.
www.bnm.org
n sens restrns, lichiditatea internaional
reflect capacitatea de finanare a deficitului
balanei de pli externe pe seama
disponibilitilor n valut i a altor active pe care
le deine autoritatea monetar (banca central) a
unei ri.

n sens larg, lichiditatea internaional este

posibilitatea rii (sau unui grup de ri) de a
asigura achitarea oportun a obligaiilor ei externe
prin mijloace acceptabile pentru creditor.
Componentele structurii
lichiditii internaionale

Rezervele valutare
oficiale a rii

Rezervele oficiale
de aur

Poziia de rezerv
n FMI

Conturile n DST
Lichiditatea internaional se exprim prin anumii indicatori:
1. lichiditatea internaional (Li) se apreciaz prin
intermediul raportului dintre rezervele internaionale (Rvi) i
masa monetar n circulaie (Mn);

2. lichiditatea internaional se exprim pe baza raportului

dintre rezervele internaionale i angajamentele la vedere i la
termen ale bncii centrale (Ab);

3. lichiditatea internaional a unei ri se reflect prin

raportul dintre rezervele internaionale i deficitul balanei de
pli externe (De);

4. raportul cel mai sugestiv de exprimare a lichiditii

internaionale a unei ri, l reprezint cel dintre rezervele
internaionale i valoarea importurilor (Im);
Rezervele internaionale reflect disponibilitile n
valut i n alte active ce se pstreaz i administreaz de
ctre autoritatea monetar a unei ri i se folosesc pentru
echilibrarea balanei de pli externe, precum i pentru
susinerea cursului de schimb al monedei.
Rezerva internaional oficial reprezint activele de
rezerv deinute de autoritile monetare centrale,
constituite din mijloace de plat internaionale: valute,
devize, EURO, DST, aur, poziia creditoare fa de FMI i
sunt utilizate pentru echilibrarea balanei de pli externe,
susinerea monedei naionale, garantarea solvabilitii
externe a rii, stingerea obligaiilor externe n anumite
situaii deosebite i nu pentru efectuarea plilor curente
ctre strintate.
Clasificarea rezervelor valutare internaionale
n funcie de n funcie de
gradul de gradul de
lichiditate utilizare

rezerve cu o active de rezerv

lichiditate primar considerate constante

active de rezerv
rezerve cu o
considerate variabile
lichiditate
secundar la vedere
pe termen foarte scurt
pe termen scurt i sunt
pstrate n banca central
sau n marile bnci
rezerve teriare comerciale din strintate
Datoria extern totalitatea mprumuturilor sau
creditele primite de o ar sau de agenii
economici particulari n cadrul relaiilor
internaionale, precum i alte obligaii financiare,
rezultate din contextul integrrii economiei
mondiale.
 Indicatorii datoriei externe
raportat la ncasrile din exportul de mrfuri i servicii
Datoria extern total
(EDT/XGS)
reprezint raportul dintre totalul datoriei externe i produsul
Gradul de ndatorare
naional brut (EDT/GNP)
Rata serviciului datoriei raport dintre serviciul datoriei externe i ncasrile anuale din
externe exportul de bunuri i servicii (TDS/XGS)
Rata serviciului dobnzilor
raportat la exportul de bunuri i servicii (INT/XGS)
pltite
Rata serviciului dobnzilor
raportate la produsul naional brut (INT/GNP)
pltite
raportate la valoarea importurilor de bunuri i servicii
Valoarea rezervelor valutare
(REZ/MGS) n luni
Raportul ntre datoria pe
termen scurt i datoria Short-term/EDT
extern total
Ponderea datoriei
concesionate n totalul CD/EDT
datoriei externe
Corelaia ntre datoria
multilateral i totalul multilateral/EDT
datoriei externe