bp2001rtx PDF

BALANA DE PLI
I POZIIA INVESTIIONAL
INTERNAIONAL A ROMNIEI
RAPORT ANUAL
2001
ISSN 1224 - 4570
Not
Redactarea Raportului anual 2001 Balana de pli i poziia investiional

internaional a Romniei a fost finalizat la data de 4 septembrie 2002, pe baza
datelor statistice disponibile la data de 25 iulie 2002.
Unele date statistice au caracter provizoriu, urmnd a fi revizuite n publicaiile
ulterioare ale Bncii Naionale a Romniei.
Sursa datelor statistice a fost indicat expres numai atunci cnd acestea au fost
furnizate de alte instituii.
Redactarea a fost realizat de Direcia Statistic; traducerea n limba englez i
tehnoredactarea au fost realizate de Direcia Studii i Publicaii.
Reproducerea publicaiei este interzis, iar utilizarea datelor n diferite
lucrri este permis numai cu indicarea sursei.
Banca Naional a Romniei, Str. Lipscani nr. 25, cod 704211, Bucureti
tel.: 021/312.43.75; fax: 021/314.97.52
internet: http://www.bnro.ro
CUPRINS PRINCIPALELE EVOLUII NREGISTRATE N ANUL 2001 ........... 5
I. Contextul internaional ........................................................................ 5
II. Evoluia sectorului extern al economiilor n tranziie
din Europa Central i de Est.............................................................. 8
III. Evoluia economiei romneti n anul 2001....................................... 11
IV. Evoluia balanei de pli i a poziiei investiionale
internaionale a Romniei n anul 2001............................................. 12
A. Balana de pli...................................................................................... 12
1. Contul curent .................................................................................... 12
1.1. Balana comercial (bunuri i servicii) ............................................... 13
1.1.1. Balana comercial (bunuri)...................................................... 13
1.1.1.1. Structura i orientarea geografic a exportului.............. 15
1.1.1.2. Structura i orientarea geografic a importului ............. 20
1.1.1.3. Structura pe valute i eficiena comerului exterior......... 23
1.1.1.4. Contribuia sectorului privat.......................................... 24
1.1.1.5. Importul net de produse energetice ............................... 24
1.1.2. Balana serviciilor ..................................................................... 25
1.1.2.1. Serviciile de transport.................................................... 26
1.1.2.2. Serviciile de turism cltorii....................................... 27
1.1.2.3. Alte servicii ................................................................... 27
1.2. Balana veniturilor .............................................................................. 28
1.3. Balana transferurilor curente ............................................................. 30
2. Contul de capital i financiar .......................................................... 31
2.1. Investiii directe .................................................................................. 32
2.2. Investiii de portofoliu ........................................................................ 33
2.3. Finanarea deficitului de cont curent .................................................. 34
B. Poziia investiional internaional a Romniei........................................... 35
1. Sectoare instituionale...................................................................... 36
1.1. Caracterizare general......................................................................... 36
1.2. Autoritatea monetar (BNR)............................................................... 36
1.2.1. Active externe ........................................................................... 37
1.2.2. Pasive externe ........................................................................... 38
1.3. Sectorul guvernamental ...................................................................... 38
1.3.1. Active externe ........................................................................... 39
1.3.2. Pasive externe ........................................................................... 40
1.4. Sectorul bancar.......................................................................... 44
1.4.1. Active externe ........................................................................... 45
1.4.2. Pasive externe ........................................................................... 46
1.5. Sectorul nebancar................................................................................ 47
1.5.1. Active externe ........................................................................... 47
1.5.2. Pasive externe ........................................................................... 48
2. Principalii indicatori ai poziiei investiionale internaionale
a Romniei................................................................................................... 49
Grafice.................................................................................................................... 53
Seciune statistic
Balana de pli i poziia investiional internaional a Romniei
Raport anual 2001
PRINCIPALELE EVOLUII NREGISTRATE N ANUL 2001
I. Contextul internaional
Economia mondial a fost marcat, n anul 2001, de ncetinirea simultan a ritmului activitii
economice n SUA, Japonia i Germania, amplificat de atacurile teroriste din septembrie, cu
consecine adverse asupra celorlalte economii i comerului mondial. Pe ansamblu, tranzaciile
internaionale au fost afectate de intensificarea msurilor de securitate i de creterea ponderii
cheltuielilor de asigurare.
Restrngerea activitii economice n SUA s-a propagat n Europa Occidental nu numai pe

canalul tradiional al comerului internaional, ci i pe cel al fluxurilor financiare (investiii
directe europene n SUA). Aceast conjunctur, agravat de crizele din Argentina i Turcia, s-a
reflectat n diminuarea fluxurilor financiare orientate ctre economiile n formare i n scumpirea
resurselor financiare, ca efect al amplificrii riscurilor. Atenuarea expansiunii economice globale
n cursul anului 2001 s-a reflectat ntr-o rat de cretere a produciei mondiale de numai 2,5 la
sut comparativ cu 4,7 la sut n 2000 i n plafonarea comerului internaional de mrfuri.
Europa Occidental a consemnat o rat de cretere economic de numai 1,3 la sut, cea mai
redus dup anul 1993, din care 1,7 la sut n Uniunea European, ambele sub nivelul mediei
mondiale.
America Latin a nregistrat, de asemenea, o ncetinire a ritmului activitii economice n anul

2001, pe fondul crizei argentiniene, al acutizrii crizei energetice din Brazilia i al stagnrii
economiei mexicane puternic dependent de comerul cu SUA.
Economiile emergente din Asia de Est au fost puternic afectate de declinul global al produciei
n domeniul informaticii i al comunicaiilor, cu pondere mare n exportul regiunii. Slbirea
activitii n aceast zon a fost limitat de economia Chinei, susinut prin politici fiscale
adecvate.
n Japonia situaia economic s-a deteriorat puternic n 2001, economia aflndu-se pentru a treia
oar n recesiune n ultimii zece ani, pe fondul stagnrii cererii interne i al reducerii accentuate a
exportului concentrat pe produse din domeniul informaticii i al comunicaiilor.
Pe piaa internaional a ieiului preul a atins n luna septembrie 2001 nivelul de 26 dolari
SUA/baril, dup care a nceput s scad, ca efect al evalurilor pesimiste privind perspectivele
economiei mondiale dup atacurile teroriste din SUA, oscilnd ntre 18 i 21 dolari SUA/baril.
5
Raport anual 2001
Economia SUA a nregistrat n 2001 o rat de cretere de numai 1,2 la sut, cea mai redus dup
1991, datorit scderii investiiilor i exporturilor de bunuri i servicii, care nu a putut fi
compensat de consumul privat i guvernamental. Totui, limitarea importurilor, n special de
bunuri de capital, a contribuit la scderea ponderii deficitului comercial i de cont curent n PIB
fa de anul precedent. n condiiile restrngerii deficitelor externe, dolarul a continuat s se
aprecieze, mai accentuat n termeni reali dect n cei nominali, ceea ce a contracarat parial
efectele scontate ale relaxrii politicii monetare.
La nivelul zonei euro, creterea economic s-a atenuat n anul 2001, pe fondul stagnrii
activitii n partea a doua a anului n majoritatea rilor membre. Deteriorarea mediului extern a
afectat exporturile, care au crescut cu numai 2,8 la sut (comparativ cu 12 la sut n 2000), iar
cererea intern a fost limitat de plafonarea investiiilor i de restrngerea consumului privat.
Rata medie a inflaiei pe ansamblul regiunii a crescut pn la 2,6 la sut variind ntre 1,6 la sut
n Frana i 4,9 la sut n Irlanda, n timp ce rata medie a omajului a sczut la 8,3 la sut n
2001, de la 8,8 la sut n anul precedent. Deficitul agregat de cont curent s-a ameliorat
substanial, ajungnd la 9 miliarde euro (0,1 la sut din PIB), de la 70 miliarde euro (1,1 la sut
din PIB) cu un an n urm, ca efect al creterii excedentului comercial pe seama reducerii mai
accentuate a importului n raport cu exportul. Contul financiar agregat a reflectat inversarea
raportului dintre investiiile directe i cele de portofoliu ca surs de finanare a deficitului extern,
nregistrnd o ieire net de investiii directe de 94 miliarde euro (comparativ cu un influx net de
15 miliarde euro n anul 2000), n timp ce investiiile de portofoliu s-au soldat cu un influx net de
41 miliarde euro, dup o ieire net de 103 miliarde euro n anul anterior. Pentru a revigora
activitatea economic i a contracara efectele adverse provenite din mediul extern, Banca
Central European a continuat s reduc rata dobnzii de referin, efectul fiind ns limitat de
scderea drastic a preurilor aciunilor i de aprecierea real nregistrat de euro n partea a doua
a anului. Ponderea n PIB a deficitului bugetar agregat al zonei euro a crescut de la 0,8 la sut n
2000 la 1,1 la sut n 2001, n urma reducerii veniturilor colectate din impozite, simultan cu
creterea cheltuielilor n special pentru compensri salariale.
Economiile rilor europene n tranziie au consemnat rate pozitive de cretere economic,

unele ri nregistrnd chiar o accelerare a creterii, n pofida receptrii unor influene negative
dinspre economiile rilor dezvoltate. Creterea agregat a PIB de 5 la sut a fcut ca zona s se
nscrie ntre cele mai dinamice regiuni din lume, sub influena revigorrii puternice, pentru al
treilea an consecutiv, a economiilor din Comunitatea Statelor Independente.
n contextul creterii gradului de deschidere a economiilor n tranziie i al reculului comerului

mondial, performanele economice ale acestor ri n anul 2001 se explic pe de o parte, prin
relansarea cererii interne private susinut de influxurile de investiii strine directe, iar pe de
alt parte, prin ctigurile de productivitate care au ameliorat competitivitatea exporturilor.
Economiile din Europa Central i de Est au consemnat o rat agregat de cretere economic
de 3 la sut superioar celei din zona euro, dar inferioar celei din anul 2000, datorit creterii
nesemnificative nregistrate de Polonia i reducerii ritmului de activitate n Ungaria i Slovenia.
6
Raport anual 2001
Tabelul nr. 1. Principalii indicatori economici ai rilor din Europa Central i de Est
candidate la Uniunea European
- procente -
PIB Producia industrial Inflaie Rata omajului
(rate de cretere) (rate de cretere) (dec./dec.) (sfritul perioadei)
2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001
Bulgaria 5,4 4,0 8,1 -4,8 11,3 4,8 17,9 17,3

Republica Ceh 2,9 3,6 5,1 6,0 4,0 4,1 8,8 8,9
Romnia* 1,8 5,3 7,1 8,2 40,7 30,3 10,5 8,6
Polonia 4,0 1,1 6,8 -0,2 8,5 3,6 15,0 17,4
Slovacia* 2,2 3,3 9,2 5,6 8,4 6,5 17,9 18,6
Slovenia 4,6 3,0 6,2 2,9 8,9 7,0 12,0 11,8
Ungaria 5,2 3,8 18,6 3,7 10,1 6,8 5,7 5,7
Sursa: Buletinele lunare i anuale ale bncilor centrale din rile respective, publicaiile BRI i FMI.
*) Datele privind rata omajului sunt obinute din anchete asupra forei de munc.
Datele pentru Romnia au fost actualizate la 25 iulie 2002.
n 2001, majoritatea rilor din regiune candidate la Uniunea European au nregistrat rate nalte
de cretere economic: Romnia, Republica Ceh i Slovacia au depit nivelurile atinse n 2000.
n Ungaria, Slovenia i Bulgaria ritmul creterii economice s-a atenuat, pe fondul unei expuneri
mai accentuate la reducerea cererii de import a Europei Occidentale. Economia Poloniei a nregistrat
o rat de cretere modest dup nou ani de cretere nentrerupt, datorit slbirii ritmului reformei.
Producia industrial a Europei Centrale i de Est a crescut n medie cu 3,2 la sut, cea mai
mare dinamic fiind nregistrat de Romnia (8,2 la sut), urmat de Republica Ceh i Slovacia.
Tendina general de dezinflaie nregistrat n anul 2001 de rile din Europa Central i de Est
a reflectat declinul semnificativ al inflaiei importate, prin scderea presiunii preurilor materiilor
prime asupra costurilor de producie, la care s-a adugat aprecierea unor monede naionale.
Gradul de ocupare a forei de munc s-a diminuat cu o rat similar celei din anul 2000, media
regiunii fiind puternic influenat de stagnarea economic din Polonia. n Ungaria, Slovenia,
Slovacia i Romnia gradul de ocupare s-a ameliorat, iar n Republica Ceh a sczut. Rata
omajului a crescut pe ansamblul regiunii de la 15,2 la sut la sfritul anului 2000 la 15,6 la sut
n decembrie 2001, fiind cea mai ridicat de la nceputul procesului de transformare economic.
omajul s-a atenuat n Romnia, Bulgaria i Slovenia.
n anul 2001 pieele emergente s-au confruntat cu un mediu extern instabil marcat de crizele
financiare din Argentina i Turcia. mpreun cu ncetinirea activitii economice globale,
dificultile acestor dou ri au mrit nencrederea investitorilor i au redus interesul acestora
pentru titlurile financiare emise de economiile emergente. n pofida condiiilor mai puin propice
ale mediului extern, situaia financiar a majoritii economiilor n tranziie s-a mbuntit n
2001, multe dintre acestea fiind mai bine cotate de ctre ageniile de rating. Totui diferenele
intraregionale au fost destul de importante, unele ri avnd acces limitat la capitaluri private
i/sau oficiale, fiind susceptibile de a intra n incapacitate de plat.
7
Raport anual 2001
II. Evoluia sectorului extern al economiilor n tranziie

din Europa Central i de Est
n anul 2001, deficitul de cont curent al Europei Centrale i de Est s-a meninut ca valoare
absolut, dar s-a redus ca pondere n PIB (de la 5 la sut n 2000 la 4,5 la sut). Scderea
ponderii deficitului de cont curent n PIB s-a datorat exclusiv ameliorrii relative a deficitelor
nregistrate de Slovenia, Polonia i Ungaria (pe seama restrngerii cererii interne). n celelalte
ri candidate la Uniunea European ponderea deficitului de cont curent n PIB s-a meninut
(Republica Ceh) sau a crescut (Slovacia, Romnia, Bulgaria), cu toate c n majoritatea rilor
accentuarea deficitelor comerciale a fost parial compensat de transferurile curente i de
excedentele de la poziiile turism i alte servicii.
Tabelul nr. 2. Comerul exterior i poziiile externe ale rilor din Europa Central i de
Est candidate la Uniunea European
Export Import Sold balan comercial Sold cont curent
- rate de cretere - - pondere n PIB -
2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001
Bulgaria 20,4 5,7 18,0 11,1 -14,0 -16,2 -5,9 -6,7
Republica Ceh 10,5 15,1 14,4 13,7 -6,1 -5,6 -4,5 -4,5
Polonia 15,5 14,0 6,6 2,7 -11,0 -7,3 -6,3 -4,0
Romnia** 22,1 9,8 23,7 19,1 -4,6 -7,5 -3,7 -5,8
Slovacia 15,9 6,6 12,4 16,0 -3,9 -9,8 -3,7 -9,0
Slovenia 2,2 6,0 0,3 0,3 -7,6 -4,8 -3,4 -0,4
Ungaria* 12,3 8,6 14,5 5,0 -8,6 -6,2 -2,9 -2,1
Sursa:United Nations, Economic Survey of Europe, No.1/2002
*) Soldul contului curent nu include profitul reinvestit.
**) Date actualizate la 25 iulie 2002.
Comerul exterior al Europei Centrale i de Est s-a caracterizat printr-o cretere mai
accentuat a exporturilor n raport cu cea a importurilor, pe fondul reducerii preurilor externe la
iei i materii prime. Balana comercial a regiunii a nregistrat un deficit de 40 miliarde dolari
SUA, a crui cretere a fost limitat de mbuntirea raportului de schimb, rezultat din scderea
mai puternic a preurilor de import dect a celor de export. Exporturile au nregistrat o cretere
de 10,7 la sut, mai mare n Republica Ceh i Polonia, care au beneficiat att de o mai bun
capacitate de absorbie a ocurilor externe prin structura complex a exporturilor, ct i de
susinerea companiilor multinaionale. Atenuarea exporturilor Romniei i Bulgariei din partea a
doua a anului 2001 s-a datorat att structurii mrfurilor exportate, ct i prezenei slabe pe pieele
intraregionale i pe cea a CSI. n plus, Bulgaria a fost afectat de criza economic din Turcia i
de scderea exporturilor ctre Iugoslavia. Importul agregat al Europei Centrale i de Est a
nregistrat o rat de cretere de 8,6 la sut fa de 2000, inferioar celei a exportului, ca urmare a
slbirii cererii interne a Poloniei i Ungariei.
8
Raport anual 2001
Tabelul nr. 3. Fluxurile nete de capital ale rilor din Europa Central i de Est
Fluxurile contului de capital i financiar** Modificarea rezervelor oficiale***
-mld. dolari- Fluxuri de capital/
- mld. dolari -
PIB (%)
2000 2001 2000 2001 2000 2001
Bulgaria 1,1 1,2 9,3 9,0 0,4 0,3
Republica Ceh 3,1 4,1* 6,1 7,3 0,8 1,6*
Polonia 10,6 6,6 6,7 3,7 0,6 -0,5
Romnia***** 2,3 3,8 6,2 9,6 0,9 1,5
Slovacia 1,5 2,0* 8,0 9,9 0,8 0,2*
Slovenia 0,8 1,4 4,4 7,2 0,2 1,3
Ungaria**** 2,4 1,0 5,2 1,9 1,1 -0,1
Sursa: United Nations, Economic Survey of Europe, No.1/2002
*) Date estimate de secretariatul Comisiei Economice Europene.
**) Inclusiv erori i omisiuni, exclusiv modificri ale rezervelor oficiale.
***) Semnul pozitiv indic creterea rezervelor. Rezerve/PIB reprezint raportul dintre modificarea
rezervelor i PIB (%).
****) Datele exclud profitul reinvestit.
*****) Date actualizate la 25 iulie 2002.
Dei fluxurile financiare s-au redus la nivel global n 2001, economiile din Europa Central i
de Est au reuit s atrag influxuri de capital suficiente pentru a-i finana deficitele de cont
curent i a-i majora rezervele oficiale. Influxurile nete de capital ale regiunii, comparabile cu
cele din 2000, au fost diminuate n urma deciziei Poloniei de a rambursa voluntar o parte din
datoria extern. Influxurile financiare s-au majorat n Republica Ceh (datorit investiiilor
directe inclusiv ncasri din privatizare), Slovacia i Slovenia. n Ungaria influxurile financiare
nete au sczut datorit ieirilor pe termen scurt i rambursrii mprumuturilor pe termen mediu i
lung n contextul politicii de reducere a datoriei externe. Pe lng rambursrile n contul
datoriei externe, Polonia s-a confruntat cu reducerea investiiilor directe.
9
Raport anual 2001
Tabelul nr. 4. Investiii strine directe (influxuri) n rile din Europa Central i de Est
- mld. dolari - Investiii directe/PIB (%)
2000 2001 2000 2001
Bulgaria 1,0 0,7 8,4 5,0
Republica Ceh 4,6 4,5* 9,1 8,0
Polonia 8,3 6,9 5,3 3,9
Romnia** 1,0 1,2 2,8 2,9
Slovacia 2,1 2,0* 10,8 9,8
Slovenia 0,2 0,4 1,0 2,4
Ungaria*** 1,6 2,4 3,6 4,7
*) Date estimate de secretariatul Comisiei Economice Europene.
**) Date actualizate la 25 iulie 2002.
***) Se exclude profitul reinvestit.
Fluxurile de investiii directe, care au reprezentat o surs stabil de finanare pentru Europa
Central i de Est, au sczut uor n 2001, att n valoare absolut, ct i ca pondere n PIB. Dei
au continuat s domine influxurile de capital, investiiile directe au fost afectate de ntrzierea unor
privatizri-cheie, n special n Bulgaria, Polonia i Slovacia. Mai mult de jumtate din investiiile
directe ale regiunii au fost concentrate i n anul 2001 n Republica Ceh, Polonia i Ungaria.
Influxul net de investiii de portofoliu a crescut puternic n 2001, pn la 5,5 miliarde dolari
SUA pe ansamblul Europei Centrale i de Est, sub influena noilor emisiuni de euroobligaiuni
(Romnia, Bulgaria) i a influxurilor de pe pieele interne de capital. n schimb, dimensiunea
redus a mprumuturilor noi pe termen mediu i lung a fcut ca aceast poziie s se soldeze
cu pli nete n contul datoriei externe.
Tabelul nr. 5. Datoria extern i rezervele valutare ale rilor din Europa Central i de Est
Datoria ext. brut Datoria ext. brut/ Datoria ext. brut/ Rezerva oficial***
-mld. dolari- export(%)* PIB (%) - mld. dolari - luni de
import*
2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2001
Bulgaria 10,4 9,9 142,0 126,0 86,0 75,0 3,3 3,4 4,4
Republica Ceh 21,4 21,8** 57,0 52,0 42,0 39,0 13,0 14,3 3,8
Polonia 69,5 71,8** 204,0 194,0 44,0 40,0 26,6 25,6 6,1
Romnia**** 10,6 12,1 87,8 90,3 28,9 30,4 2,5 3,9 2,8
Slovacia 10,8 11,0** 75,0 71,0 56,0 54,0 4,0 4,1 2,8
Slovenia 6,2 6,7 56,0 57,0 34,0 36,0 3,2 4,3 4,3
Ungaria 30,7 33,4 93,0 91,0 66,0 65,0 11,2 10,7 3,4
*) Exporturi de bunuri i servicii, inclusiv venituri. Importuri de bunuri i servicii, inclusiv venituri.
**) Date disponibile pentru luna septembrie, iar n cazul Slovaciei noiembrie.
***) Rezerva oficial nu include aurul.
****)Date actualizate la 25 iulie 2002.
10
Raport anual 2001
III. Evoluia economiei romneti n anul 2001
n anul 2001, economia romneasc i-a consolidat creterea nceput n 2000, dup trei ani
consecutivi de recesiune. Aceast evoluie s-a reflectat n realizarea unui PIB mai mare cu 5,3 la
sut fa de anul precedent, cea mai ridicat rat de cretere dup 1995, pe fondul continuitii i
coerenei reformei, care au mbuntit calitatea principalilor parametri economici: inflaia i
omajul s-au redus, iar investiiile i activitatea n agricultur, industrie i construcii s-au intensificat.
Tabelul nr. 6. Evoluia Produsului Intern Brut pe utilizri

an precedent = 100
2000 2001
PIB real 101,8 105,3

Consum final individual efectiv al gospodriilor populaiei 100,1 106,4
Consum final colectiv efectiv al administraiei publice 115,9 98,1
Formarea bruta de capital fix 104,6 106,6
Export de bunuri i servicii 124,1 110,6
Import de bunuri i servicii 128,2 117,5
Sursa: Institutul Naional de Statistic
Cu toate c exporturile romneti i-au redus creterea la mai puin de jumtate fa de anul
2000, datorit conjuncturii externe mai puin favorabile comerului mondial, efectele negative au
fost limitate de ctigurile de competitivitate nregistrate pe seama sporirii productivitii la
producia de maini, aparate, echipamente, materiale electrice i confecii, nclminte. Astfel,
dei cererea total de import a Uniunii Europene a rmas practic nemodificat fa de anul 2000,
exportul romnesc destinat acestei zone a crescut cu 16,6 la sut, contribuind la creterea
exportului total cu aproape 10 la sut.
Rata inflaiei n anul 2001 (creterea preurilor de consum n luna decembrie 2001 fa de luna
decembrie 2000) a atins 30,3 la sut, n scdere cu peste 10 puncte procentuale, iar rata medie
lunar a fost de 2,2 la sut, comparativ cu 2,9 la sut n 2000. Creterea cea mai accentuat a
preurilor de consum s-a nregistrat la servicii (cu 36,2 la sut, de la transportul feroviar, aerian,
pot i telecomunicaii) i la mrfurile nealimentare (cu 31,4 la sut, de la energie electric i
termic, gaze, tutun i igri), n timp ce la mrfurile alimentare s-a situat sub medie (27 la sut).
Din punct de vedere al inflaiei, Romnia este nc departe de nivelurile cu o singur cifr la care
au ajuns rile din Europa Central i de Sud-Est, cu excepia Iugoslaviei.
Leul s-a apreciat n termeni reali, n anul 2001, cu 0,4 la sut comparativ cu dolarul american i
cu 3,1 la sut fa de euro (ca medie anual).
Rata omajului nregistrat a atins la sfritul anului 2001 nivelul de 8,6 la sut, mai mic cu 1,9
puncte procentuale fa de decembrie 2000, datorit continurii procesului de relansare
economic. Astfel, n cadrul Europei Centrale i de Sud-Est, Romnia a devansat Cehia i a
ocupat locul al doilea, dup Ungaria.
Ponderea deficitului bugetului general consolidat n PIB a fost de 3,3 la sut, situndu-se sub
11
Raport anual 2001
limita prognozat de 3,5 la sut, pe fondul reducerii cheltuielilor curente n partea a doua a anului.
IV. Evoluia balanei de pli i a poziiei investiionale internaionale

a Romniei n anul 2001
A. Balana de pli
n anul 2001 balana de pli a Romniei a reflectat att eforturile pentru consolidarea creterii
economice, ct i transformrile nefavorabile din mediul extern, materializate n adncirea
deficitului comercial i de cont curent. mbuntirea performanelor economice a facilitat ns
finanarea a mai mult de jumtate din deficitul extern din investiii directe i a favorizat accesul
pe pieele internaionale de capital.
Tabelul nr. 7. Produsul Intern Brut* i sectorul extern

-milioane dolari SUA-
2000 2001
1. Absorbie 38 830,9 42 892,1
Consum final 31 710,1 34 239,1
Investiii (I) 7 120,8 8 653,0
2. Export net -1 938,0 -3 178,0
3. Venit net din strintate -285,0 -282,0
4. Transferuri curente nete 860,0 1 143,0
PRODUS INTERN BRUT (1+2) 36 892,9 39 714,1
Venit naional brut disponibil (1+2+3+4) 37 467,9 40 575,1
SOLDUL CONTULUI CURENT AL BALANEI DE PLI -1 363,0 -2 317,0
ECONOMISIREA BRUT 5 757,8 6 336,0
Ponderea soldului contului curent n PIB (%) -3,7 -5,8
Ponderea economisirii n PIB (%) 15,6 16,0
Ponderea investiiilor n PIB (%) 19,3 21,8
*) Calculat la cursul mediu leu/dolar, pe baza datelor de la Institutul Naional de Statistic.
Deficitul contului curent a nregistrat o valoare de 2 317 milioane dolari SUA, care a depit-o
cu 70 la sut pe cea din 2000, n timp ce absorbia intern s-a majorat cu peste 10 la sut,
investiiile reprezentnd componenta cea mia dinamic. Raportul dintre consumul final i
investiii a avut o evoluie pozitiv, iar ponderea investiiilor n absorbie a crescut cu 1,9 puncte
procentuale, anticipnd perspective de cretere economic i de finanare a deficitului extern.
1. Contul curent
n anul 2001, deficitul de cont curent a atins cel mai mare nivel dup 1998, att n valoare
absolut, ct i ca pondere n PIB. Accentuarea dezechilibrului extern poate fi pus pe seama
competitivitii nc reduse a exporturilor romneti i aprecierii monedei naionale n termeni
reali.
12
Raport anual 2001
Tabelul nr. 8. Balana de pli

2000 2001
Credit Debit Sold Credit Debit Sold
1. CONT CURENT 13 537 14 900 -1 363 15 251 17 568 -2 317
Bunuri i servicii 12 133 14 071 -1 938 13 379 16 557 -3 178
- Bunuri 10 366 12 050 -1 684 11 385 14 354 -2 969
- Servicii 1 767 2 021 -254 1 994 2 203 -209
Venituri 325 610 -285 455 737 -282
Transferuri curente 1 079 219 860 1 417 274 1 143
2. CONT DE CAPITAL I FINANCIAR 5 397 4 167 1 230 6 739 5 240 1 499
Transferuri de capital 37 1 36 108 13 95
Investiii directe 1 106 58 1 048 1 303 129 1 174
Investiii de portofoliu 472 371 101 1 155 580 575
Alte investiii de capital (inclusiv 3 768 2 795 973 4 173 3 034 1 139
conturi n tranzit i de cliring)
Active de rezerv (''-'' cretere, ''+'' scdere) 14 942 -928 0 1 484 -1 484
3. ERORI I OMISIUNI 133 0 133 818 0 818
Deteriorarea contului curent n anul 2001 s-a produs pe fondul majorrii deficitului balanei
comerciale, a crui pondere n PIB a crescut de la 4,6 la sut n 2000 la 7,5 la sut. Comparativ
cu anul precedent, structura deficitului contului curent s-a modificat, n sensul majorrii ponderii
deficitului balanei comerciale i al diminurii ponderii deficitelor serviciilor i veniturilor; dei
fluxurile nregistrate de poziia transferurilor curente s-au majorat fa de 2000, adncirea
deficitului comercial a atenuat influena pozitiv a acestora asupra contului curent.
1.1. Balana comercial (bunuri i servicii)

n anul 2001, balana de bunuri i servicii a nregistrat un deficit de 3 178 milioane dolari SUA,
n cretere cu 64 la sut fa de 2000, exclusiv pe seama balanei comerciale (bunuri), ceea ce
arat c o parte nsemnat a creterii consumului intern a fost asigurat din resurse externe.
1.1.1. Balana comercial (bunuri)

n anul 2001, deficitul comercial s-a accentuat att n valoare absolut, ct i ca pondere n PIB
comparativ cu 2000 (cu 1 285 milioane dolari SUA, respectiv cu 2,9 puncte procentuale), pe
fondul accelerrii creterii economice, care a impus intensificarea importurilor. Deficitul
comercial a nsumat 2 969 milioane dolari SUA, n cretere cu 76,3 la sut fa de anul 2000 i s-a
acumulat preponderent n trimestrele II (31 la sut) i IV (40 la sut).
Pe zone geografice, deficitul a fost generat de comerul cu rile n tranziie (60,3 la sut, din care
Federaia Rus 34 la sut i CEFTA 20,6 la sut), cu rile dezvoltate (29,2 la sut, din care UE
17,2 la sut) i cu alte ri (10,5 la sut).
13
Raport anual 2001
Tabelul nr. 9. Evoluia balanei comerciale (bunuri)
U.M. 2000 2001 Diferene (+/-)

Export (FOB) mil. USD 10 366,0 11 385,0 1 019,0
Import (FOB) mil. USD 12 050,0 14 354,0 2 304,0
Soldul balanei comerciale mil. USD -1 684,0 -2 969,0 -1 285,0
Ponderea exportului n PIB % 28,1 28,7 0,6
Ponderea importului n PIB % 32,7 36,1 3,4
Ponderea soldului balanei comerciale n PIB % -4,6 -7,5 -2,9
Ponderea soldului balanei comerciale n
soldul contului curent % 123,6 128,1 4,5
Gradul de deschidere a economiei: (export+import)/PIB % 60,8 64,8 4,0
Gradul de deschidere a economiei romneti, care a avut o evoluie constant ascendent n

ultimii trei ani, a atins 64,8 la sut, marcnd intensificarea integrrii n circuitul economic
mondial.
Exportul de bunuri a nsumat 11 385 milioane dolari SUA, n cretere fa de anul 2000 cu 9,8
la sut (1 019 milioane dolari SUA), din majorarea volumului la peste dou treimi din mrfurile
exportate. Creterile de export din ultimii doi ani au mrit contribuia exportului la realizarea PIB
de la 23,8 la sut n 1999 la 28,7 la sut n 2001. Plafonarea comerului internaional, pe fondul
atenurii expansiunii economiei mondiale n cursul anului 2001 s-a repercutat i asupra
exporturilor romneti care, n ultimul trimestru s-au redus cu 1,2 la sut. ns, pe ansamblul
anului, exportul a fost stimulat de o serie de factori interni i externi:
creterea produciei industriei prelucrtoare cu 9,6 la sut;
intensificarea specializrii n domeniile n care Romnia are un avantaj comparativ
semnificativ (confecii, nclminte, mobilier), care au plasat-o pe primul loc ntre furnizorii
Uniunii Europene, devansnd Polonia;
reorientarea exportului ctre activiti mai puin energointensive, care a permis reducerea
dependenei exportului de importul de resurse energetice;
ctigul de competitivitate obinut din creterea cu aproape 2 puncte procentuale a ponderii
exportului de produse prelucrate;
subvenionarea parial a dobnzii la creditele pentru export;
acordarea de garanii de export pentru produsele complexe i cu ciclu lung de fabricaie.
Importul de bunuri (FOB) a atins n 2001 valoarea de 14 354 milioane dolari SUA (36,1 la
sut din PIB), n cretere cu 19,1 la sut fa de anul precedent (2 304 milioane dolari SUA), pe
fondul consolidrii cererii interne i al majorrii exportului. La intensificarea importului au
contribuit:
14
Raport anual 2001
facilitile acordate IMM-urilor i investitorilor (Legea nr. 133/1999 i Legea nr.332/2001) la

o gam foarte larg de importuri;
eliminarea taxelor vamale la importul de bunuri industriale din UE i relaxarea unor msuri
protecioniste aplicate la produsele agricole pe relaia CEFTA;
aprecierea n termeni reali a leului n raport cu dolarul american i implicit cu euro;
ameliorarea rating-ului de ar, care a stimulat investiiile strine directe, impulsionnd
importul de maini i echipamente;
consolidarea creterii economice.
1.1.1.1. Structura i orientarea geografic a exportului
a) Structura exportului
Din structura exportului pe activiti rezult c industria prelucrtoare i agricultura constituie n
continuare principalele surse ale exportului romnesc, contribuia acestora rmnnd practic
nemodificat fa de anul 2000.
Tabelul nr. 10. Evoluia exportului pe principalele activiti din economia naional
- milioane dolari SUA - Indici (%) Structur (%)
2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 10 366,0 11 385,0 109,8 100,0 100,0
Agricultur, silvicultur i piscicultur 267,3 288,0 107,7 2,6 2,5
Industria extractiv 34,4 37,7 109,6 0,3 0,3
Industria prelucrtoare 10 013,0 10 987,0 109,7 96,6 96,5
Energie electric 46,7 62,3 133,4 0,5 0,5
Alte activiti* 4,6 10,0 217,4 0,0 0,2
*) Inclusiv activiti neclasificate.
Exportul de produse din industria prelucrtoare s-a majorat cu 9,7 la sut fa de 2000, la
majoritatea activitilor, excepie fcnd industria metalurgic (-12 la sut), industria de
prelucrare a ieiului (-7,4 la sut), industria chimic i a fibrelor sintetice i artificiale (-3,1 la
sut).
Creteri peste medie au nregistrat urmtoarele activiti: aparatur i instrumente medicale,

ceasornicrie (54,7 la sut), maini i aparate electrice (39,2 la sut), maini i echipamente (29,7 la
sut), pielrie i nclminte (25,8 la sut), prelucrarea cauciucului i a maselor plastice (25,1 la
sut), alimentar i buturi (23 la sut), confecii, textile, blnuri i piele (19,8 la sut), textile i
produse textile (19,1 la sut), celuloz, hrtie i carton (16,3 la sut), mobilier (16 la sut), mijloace
de transport rutier (14,3 la sut), construcii metalice i produse din metal (13,8 la sut).
15
Raport anual 2001
Tabelul nr. 11. Evoluia exportului pe principalele activiti din industria prelucrtoare
2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 10 013,0 10 987,0 109,7 100,0 100,0
din care:
Industria alimentar i a buturilor 147,2 181,1 123,0 1,5 1,6
Industria textil i a produselor textile 424,4 505,4 119,1 4,2 4,6
Industria confeciilor din textile, blnuri i piele 2 081,6 2 493,0 119,8 20,8 22,7
Industria pielriei i nclmintei 836,2 1 051,9 125,8 8,4 9,6
Industria de prelucrare a lemnului 531,6 531,8 100,0 5,3 4,8
Industria celulozei, hrtiei i cartonului 75,5 87,8 116,3 0,8 0,8
Industria de prelucrare a ieiului,
cocsificarea crbunelui 695,5 643,8 92,6 6,9 5,9
Industria chimic i a fibrelor
sintetice i artificiale 631,9 612,0 96,9 6,3 5,6
Industria de prelucrare a cauciucului i
a maselor plastice 90,2 112,8 125,1 0,9 1,0
Industria altor produse din minerale nemetalice 206,8 214,9 103,9 2,1 2,0
Industria metalurgic 1 590,7 1 400,4 88,0 15,9 12,7
Industria construciilor metalice i
a produselor din metal 163,8 186,4 113,8 1,6 1,7
Industria de maini i echipamente 516,3 669,8 129,7 5,2 6,1
Industria de maini i aparate electrice 370,2 515,2 139,2 3,7 4,7
Industria de echipamente, aparate de radio,
televiziune i comunicaii 394,0 399,6 101,4 3,9 3,6
Industria de aparatur i instrumente medicale,
ceasornicrie 33,8 52,3 154,7 0,3 0,5
Industria mijloacelor de transport rutier 230,4 263,4 114,3 2,3 2,4
Industria altor mijloace de transport 339,3 361,2 106,5 3,4 3,3
Producia de mobilier i alte activiti 516,3 598,7 116,0 5,2 5,4
Tabelul nr. 12. Evoluia exportului pe clase din Sistemul Conturilor Naionale
2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL* 10 366,0 11 385,0 109,8 100,0 100,0
1. Bunuri de capital 772,7 933,6 120,8 7,5 8,2
2. Bunuri intermediare 5 133,5 5 259,7 102,5 49,5 46,2
3. Bunuri de consum 4 084,0 4 881,8 119,5 39,4 42,9
*) Inclusiv bunuri neclasificate.
Comparativ cu 2000, structura mrfurilor exportate (clasificate dup Sistemul Conturilor

16
Raport anual 2001
Naionale SCN) a evoluat n principal n funcie de cererea de produse prelucrate n lohn a

rilor din UE. Astfel, creterea cererii de textile, confecii, nclminte i mobilier s-a reflectat
n majorarea cu 3,5 puncte procentuale a ponderii exportului de bunuri de consum, iar cererea de
maini, aparate i mijloace de transport n majorarea cu 0,7 puncte procentuale a ponderii
bunurilor de capital. n acelai timp, ponderea exportului de bunuri intermediare s-a diminuat cu
4,2 puncte procentuale.
Structura exportului dup marile categorii economice arat c ponderea produselor prelucrate a
crescut de la 93,3 la sut n 2000 la 95 la sut n 2001, n special la bunuri de consum
nespecificate, alimente i buturi, bunuri de capital exclusiv echipamente de transport.
Tabelul nr. 13. Exportul dup marile categorii economice

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL* 10 366,0 11 385,0 109,8 100,0 100,0
1. Alimente i buturi 277,8 367,4 132,3 2,7 3,2
- din care: produse prelucrate 76,8 97,5 127,0 0,7 0,9
2. Aprovizionri industriale 3 547,3 3 568,7 100,6 34,2 31,3
- din care: produse prelucrate 3 090,2 3 278,5 106,1 29,8 28,8
3. Combustibili i lubrifiani 740,3 703,6 95,0 7,1 6,2
4. Bunuri de capital (exclusiv echipamente 1 188,4 1 328,5 111,8 11,5 11,7
de transport), pri i accesorii
5. Echipamente de transport, pri i accesorii 616,0 670,3 108,8 5,9 5,9
6. Bunuri de consum nespecificate n alt parte 3 969,4 4 728,9 119,1 38,3 41,5
*) Inclusiv alte bunuri nespecificate.
Oferta de export a fost susinut, n 2001, de patru grupe de mrfuri, care au reprezentat peste
dou treimi din exportul total.
Comparativ cu anul 2000 i-au majorat contribuia la export urmtoarele grupe de mrfuri: textile,
confecii, nclminte (cu 3 puncte procentuale), maini, aparate, echipamente, mijloace de transport
(cu 1,1 puncte procentuale), produse agroalimentare i alte mrfuri (cu cte 0,5 puncte procentuale).
Tabelul nr. 14. Exportul pe grupe de mrfuri

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 10 366,0 11 385,0 109,8 100,0 100,0
Produse agroalimentare 338,5 433,3 128,0 3,3 3,8
Produse minerale 821,8 784,4 95,4 7,9 6,9
Produse chimice i plastice 747,9 734,1 98,2 7,2 6,4
Produse din lemn, hrtie 645,0 634,8 98,4 6,2 5,6
Textile, confecii, nclminte 3 295,0 3 961,1 120,2 31,8 34,8
Metale comune 1 657,9 1 515,9 91,4 16,0 13,3
Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport 1 960,1 2 277,3 116,2 18,9 20,0
Alte mrfuri 899,8 1 044,1 116,0 8,7 9,217
Raport anual 2001
b) Orientarea geografic a exportului

n anul 2001, orientarea geografic a exportului s-a modificat fa de anul precedent, n principal
n favoarea rilor dezvoltate, datorit intensificrii fluxurilor comerciale ctre rile din Uniunea
European. Dei s-a stabilizat din punct de vedere geografic, exportul Romniei continu s fie
mai puin competitiv dect al principalilor parteneri, datorit diferenei de productivitate care se
menine n structura bunurilor exportate.
Tabelul nr. 15. Exportul pe grupe de ri

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 10 366,0 11 385,0 109,8 100,0 100,0
1. ri dezvoltate 7 292,3 8 472,1 116,2 70,3 74,4
din care:
- Uniunea European 6 618,4 7 720,1 116,6 63,8 67,8
- AELS 101,1 127,4 126,0 1,0 1,1
- SUA 379,8 357,1 94,0 3,7 3,1
- Japonia 16,1 17,7 109,9 0,2 0,2
2. ri n tranziie 1 434,6 1 338,3 93,3 13,8 11,8
din care:
- CEFTA 848,4 807,7 95,2 8,2 7,1
- Federaia Rus 88,8 82,8 93,2 0,9 0,7
- Ucraina 89,7 45,1 50,3 0,9 0,4
- Republica Moldova 142,3 111,5 78,4 1,4 1,0
3. ri n curs de dezvoltare 1 638,1 1 553,5 94,8 15,8 13,6
4.ri nespecificate* 1,0 21,1 2 110,0 0,0 0,2
*) Se cuprind bunurile pentru care nu s-a completat pe declaraia vamal ara de destinaie la export.
Exportul destinat pieei rilor dezvoltate s-a cifrat n 2001 la 8 472,1 milioane dolari SUA, mai
mare att ca valoare, ct i ca pondere n exportul total comparativ cu 2000 (cu 16,2 la sut,
respectiv cu 4,1 puncte procentuale) tendin imprimat de comerul cu Uniunea European (n
cretere cu 16,6 la sut). Exportul ctre Uniunea European a reprezentat 67,8 la sut din
exportul total (n cretere cu 4 puncte procentuale fa de 2000) i a fost concentrat n proporie
de peste 84 la sut n cinci ri: Italia, Germania, Frana, Marea Britanie i Olanda.
18
Raport anual 2001
Tabelul nr. 16. Exportul pe grupe de mrfuri ctre Uniunea European

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 6 618,4 7 720,1 116,6 100,0 100,0
Metale comune 817,5 698,3 85,4 12,4 9,0
Alte mrfuri 683,5 809,6 118,4 10,3 10,5
Exportul ctre UE a crescut la majoritatea grupelor de mrfuri, cu excepia metalelor comune i a

produselor chimice i plastice, la care reducerea a fost de 14,6 la sut, respectiv de 5,5 la sut.
Grupele de mrfuri care i-au sporit contribuia la export n anul 2001 au fost produse minerale i
textile, confecii, nclminte (cu cte 1,6 puncte procentuale), produse agroalimentare (cu 0,6
puncte procentuale), maini, aparate, echipamente, mijloace de transport (cu 0,4 puncte
procentuale) i alte mrfuri (cu 0,2 puncte procentuale).
Exportul ctre rile n tranziie a nsumat 1 338,3 milioane dolari SUA, n scdere cu 6,7 la
sut fa de anul precedent, din care cel pe relaia CEFTA cu 4,8 la sut. Ponderea exportului
ctre rile n tranziie n total export s-a redus cu 2 puncte procentuale, din care CEFTA cu 1,1
puncte procentuale (la produse minerale, produse din lemn, hrtie i maini, aparate,
echipamente i mijloace de transport).
Tabelul nr. 17. Exportul pe grupe de mrfuri ctre CEFTA

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 848,4 807,7 95,2 100,0 100,0
Textile, confecii, nclminte 79,2 110,5 139,5 9,3 13,7
Metale comune 90,2 107,9 119,6 10,6 13,4
Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport 175,9 144,8 82,3 20,7 17,9
Alte mrfuri 52,0 71,3 137,1 6,1 8,8
Exportul ctre rile n curs de dezvoltare a fost de 1 553,5 milioane dolari SUA, n scdere
fa de 2000 att ca valoare, ct i ca pondere (cu 5,2 la sut, respectiv cu 2,2 puncte
procentuale).
19
Raport anual 2001
1.1.1.2. Structura i orientarea geografic a importului

a) Structura importului
n anul 2001, consolidarea creterii economice pe baza consumului final i a investiiilor a
determinat majorarea ponderii importului de bunuri de consum i de capital, pe seama creterii
veniturilor reale (majorarea salariului real i nghearea preului energiei n prima parte a anului
2001) i a stimulentelor fiscale acordate ntreprinderilor mici i mijlocii.
Tabelul nr. 18. Evoluia importului (FOB) pe clase din Sistemul Conturilor Naionale
- milioane dolari SUA - Indici (%) Structura (%)
2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL* 12 050,0 14 354,0 119,1 100,0 100,0
1. Bunuri de capital 1 899,1 2 362,1 124,4 15,8 16,5
2. Bunuri intermediare 8 206,8 9 495,8 115,7 68,1 66,1
3. Bunuri de consum 1 794,2 2 240,2 124,9 14,9 15,6
*) Inclusiv bunuri neclasificate.
n acelai timp, scderea preurilor internaionale a determinat diminuarea ponderii importului de

bunuri intermediare.
Tabelul nr. 19. Importul (FOB) dup marile categorii economice

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL* 12 050,0 14 354,0 119,1 100,0 100,0
1. Alimente i buturi 660,1 847,3 128,4 5,5 5,9
2. Aprovizionri industriale 4 959,0 5 872,6 118,4 41,2 40,9
- din care: produse prelucrate 4 501,5 5 412,7 120,2 37,4 37,7
3. Combustibili i lubrifiani 1 446,3 1 790,2 123,8 12,0 12,5
4. Bunuri de capital (exclusiv echipamente
de transport, pri i accesorii) 2 888,6 3 185,5 110,3 24,0 22,2
5. Echipamente de transport, pri i accesorii 642,8 855,6 133,1 5,3 6,0
6. Bunuri de consum nespecificate n alt parte 1 409,9 1 755,4 124,5 11,7 12,2
*) Inclusiv bunuri nespecificate.
Comparativ cu anul 2000, ponderea importului de bunuri prelucrate (dup marile categorii
economice) n importul total a crescut uor, de la 84,3 la sut la 85 la sut, n special la combustibili
i lubrifiani, echipamente de transport, bunuri de consum nespecificate, alimente i buturi.
Cererea de import a fost susinut n anul 2001 de toate grupele de mrfuri, creteri peste medie
(19,1 la sut) nregistrndu-se la produse agroalimentare, metale comune, alte mrfuri i produse
din lemn, hrtie.
20
Raport anual 2001
Tabelul nr. 20. Importul (FOB) pe grupe de mrfuri

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 12 050,0 14 354,0 119,1 100,0 100,0
Produse agroalimentare 860,2 1 114,0 129,5 7,1 7,8
Produse minerale 1 747,2 2 064,5 118,2 14,5 14,4
Produse chimice i plastice 1 531,0 1 824,0 119,1 12,7 12,7
Metale comune 822,3 1 050,6 127,8 6,8 7,3
Alte mrfuri 1 094,8 1 346,2 123,0 9,1 9,4
Comparativ cu anul 2000 i-au majorat contribuia la import urmtoarele grupe de mrfuri:
produse agroalimentare (cu 0,7 puncte procentuale), metale comune (0,5 puncte procentuale) i
alte mrfuri (0,3 puncte procentuale).
b) Orientarea geografic a importului

Sursa principal a importurilor romneti au constituit-o rile dezvoltate (65,1 la sut din importul
total), urmate de rile n tranziie (21,8 la sut) i de rile n curs de dezvoltare (10,9 la sut).
Tabelul nr. 21. Importul (FOB) pe grupe de ri

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 12 050,0 14 354,0 119,1 100,0 100,0
1. ri dezvoltate 7 735,8 9 340,2 120,7 64,2 65,1
din care:
- Uniunea European 6 819,6 8 231,9 120,7 56,6 57,3
- AELS 168,4 185,7 110,3 1,4 1,3
- SUA 361,0 452,9 125,5 3,0 3,2
- Japonia 157,1 141,8 90,3 1,3 1,0
2. ri n tranziie 2 760,2 3 128,4 113,3 22,9 21,8
din care:
- CEFTA 1 109,2 1 418,5 127,9 9,2 9,9
- Federaia Rus 1 034,2 1 092,7 105,7 8,6 7,6
- Ucraina 181,0 295,6 163,3 1,5 2,1
- Republica Moldova 38,1 35,7 93,7 0,3 0,2
3. ri n curs de dezvoltare 1 230,9 1 566,8 127,3 10,2 10,9
4.ri nespecificate* 323,1 318,6 98,6 2,7 2,2
*) Se cuprind bunurile pentru care nu s-a completat pe declaraia vamal ara de origine la import.
Importul din rile dezvoltate s-a cifrat n 2001 la 9 340,2 milioane dolari SUA, n cretere cu
20,7 la sut fa de anul 2000. Aceast evoluie a fost determinat de creterea importului din
21
Raport anual 2001
Uniunea European (cu 20,7 la sut) i SUA (25,5 la sut). Ca pondere, importul din rile
dezvoltate a crescut cu 0,9 puncte procentuale.
Tabelul nr. 22. Importul (FOB) pe grupe de mrfuri din Uniunea European
2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 6 819,6 8 231,9 120,7 100,0 100,0
Produse chimice i plastice 970,7 1 180,9 121,7 14,2 14,3
Metale comune 397,0 528,8 133,2 5,8 6,4
Alte mrfuri 776,9 982,6 126,5 11,4 11,9
Importul din Uniunea European a reprezentat 57,3 la sut din importul anului 2001 (n cretere
cu 0,7 puncte procentuale fa de 2000) i a fost concentrat n proporie de peste 83 la sut n
cinci ri: Italia, Germania, Frana, Marea Britanie i Austria.
Importul din UE s-a majorat la toate grupele de mrfuri, dar mai accentuat la produse minerale
(cu 46,1 la sut), metale comune (cu 33,2 la sut), produse agroalimentare (cu 31,5 la sut) i alte
mrfuri (cu 26,5 la sut).
Importul din rile n tranziie a nsumat 3 128,4 milioane dolari SUA, n cretere cu 13,3 la
sut fa de anul precedent, din care cel pe relaia CEFTA cu 27,9 la sut. Ponderea importului din
rile n tranziie n total import a sczut cu 1,1 puncte procentuale, pe seama limitrii importului
din Federaia Rus, n pofida creterii cu 0,7 puncte procentuale a ponderii importului din rile
CEFTA.
Tabelul nr. 23. Importul (FOB) pe grupe de mrfuri din CEFTA

2000 2001 2001/2000 2000 2001
TOTAL 1 109,2 1 418,5 127,9 100,0 100,0
Textile, confecii, nclminte 74,3 86,6 116,6 6,7 6,1
Metale comune 118,1 178,2 150,9 10,6 12,6
Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport 191,1 263,3 137,8 17,2 18,6
Alte mrfuri 94,6 118,2 124,9 8,5 8,3
22
Raport anual 2001
Importul din CEFTA s-a majorat la toate grupele de mrfuri, dar mai accentuat la metale comune
(cu 50,9 la sut), maini, aparate, echipamente i mijloace de transport (37,8 la sut), produse
agroalimentare (37,0 la sut).
Importul din rile n curs de dezvoltare a fost de 1 566,8 milioane dolari SUA, mai mare att
ca valoare, ct i ca pondere comparativ cu anul precedent (cu 27,3 la sut, respectiv cu 0,7
puncte procentuale).
1.1.1.3. Structura pe valute i eficiena comerului exterior
Structura pe valute a exportului evideniaz creterea ponderii euro de la 51 la sut n anul 2000
la 55,6 la sut n 2001 corespunztor trendului exportului destinat Uniunii Europene,
concomitent cu scderea ponderii dolarului american i a altor valute. La import, ponderea euro a
continuat s se situeze peste pragul de 60 la sut, iar ponderea dolarului a crescut uor, n
defavoarea altor valute.
Tabelul nr. 24. Structura comerului exterior pe valute

- procente -
Export Import
2000 2001 2000 2001
TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0
Dolarul SUA (USD) 42,8 39,5 33,7 35,1
Euro (EUR) 51,0 55,6 60,4 60,7
Alte valute 6,2 4,9 5,9 4,2
Sursa: Direcia General a Vmilor
n anul 2001 tendina de mbuntire a raportului de schimb pe seama reducerii mai accentuate a
preurilor de import comparativ cu preurile de export, reflectat la nivelul Europei Centrale i de
Est, a caracterizat i comerul exterior romnesc cu UE. Indicele raportului de schimb pentru
anul 2001 a fost de 102 la sut, din care pe relaia UE de 103,6 la sut. Pe celelalte relaii
raportul de schimb a fost nefavorabil, situndu-se ntre 97,8 la sut pe rile n tranziie i 99 la
sut pe alte ri, datorit reducerii mai accentuate a preurilor la export. Atenuarea expansiunii
economice i plafonarea comerului internaional de mrfuri au contribuit la njumtirea ratei
de cretere a volumului exportului romnesc comparativ cu anul 2000, n special ctre rile n
tranziie (CEFTA) i alte ri. n ceea ce privete importul, creterea de volum a fost limitat pe
rile n tranziie (n principal de scderea importului de gaze naturale din Federaia Rus) i alte
ri.
23
Raport anual 2001
Tabelul nr. 25. Eficiena comerului exterior

U.M. 2000 2001
Indici valorici - an precedent = 100 -
Export % 122,1 109,8
Import % 123,7 119,1
Indici de valori unitare*
Export % 98,5 98,1
Import % 95,2 96,2
Indicii volumului fizic*
Export % 124,0 112,0
Import % 129,9 123,9
Indicele raportului de schimb
net (valori unitare) % 103,5 102,0
brut (volum fizic) % 95,4 90,4
Indicele puterii de cumprare a exporturilor % 128,3 114,2
*) Indici calculai de Institutul Naional de Statistic
1.1.1.4. Contribuia sectorului privat

Agenii economici cu capital privat (comisionari i productori) care desfoar activitate de
comer exterior au realizat n 2001 dou treimi din exportul total (7 591,1 milioane dolari SUA),
mai mult cu 11,4 la sut dect n 2000. Importurile sectorului privat s-au cifrat la 9 994,8
milioane dolari SUA, n cretere cu 18,4 la sut, reprezentnd 69,6 la sut n total importuri (70,1
la sut n 2000). Gradul de acoperire a importurilor cu exporturi n sectorul privat a sczut de la
80,7 la sut n 2000 la 76 la sut n 2001.
Tabelul nr. 26. Evoluia comerului exterior din sectorul privat

Indici (%)
U.M. 2000 2001
2001/2000
Export (FOB) mil. USD 6 814,4 7 591,1 111,4
pondere n exportul total % 65,7 66,7 x
Import (FOB) mil. USD 8 443,2 9 994,8 118,4
pondere n importul total % 70,1 69,6 x
Soldul balanei comerciale mil. USD -1 628,8 -2 403,7 147,6
Gradul de acoperire % 80,7 76,0 x
1.1.1.5. Importul net de produse energetice

Importul net de produse energetice a fost n anul 2001 de 1 111,6 milioane dolari SUA (37,4
la sut din deficitul balanei comerciale), n cretere cu 54,7 la sut fa de anul precedent. Pe
tipuri de resurse, creterea a fost atenuat de exportul net de produse petroliere i de energie
electric. Exportul de resurse energetice primare s-a cifrat la 707,1 milioane dolari SUA (6,2 la
sut din exportul total), n scdere cu aproape 5 la sut fa de 2000, din reducerea preului
produselor petroliere. Importul FOB de resurse energetice a nsumat 1 818,8 milioane dolari
24
Raport anual 2001
SUA (12,7 la sut din importul total), n cretere cu aproape o ptrime fa de 2000, att din
majorarea preurilor externe, ct i a volumului.
Tabelul nr. 27. Importul net (FOB) de produse energetice

- milioane dolari SUA -
2000 2001
TOTAL -718,6 -1111,6
1. Gaze naturale -301,1 -324,3
2. Energie electric 23,6 41,1
3. iei brut -759,2 -880,7
4. Produse petroliere 465,6 278,7
5. Combustibili minerali -147,5 -226,4
1.1.2. Balana serviciilor

Balana serviciilor a nregistrat n anul 2001 un deficit de 209 milioane dolari SUA, mai mic cu
17,7 la sut fa de 2000, respectiv cu 0,2 puncte procentuale ca pondere n PIB, datorit creterii
mai accentuate a ncasrilor n raport cu plile la poziia alte servicii. Dintre componente,
singura necreatoare de deficit a fost cea de transport.
Tabelul nr. 28. Balana serviciilor

- milioane dolari - Indici (%) Structur (%)
2000 2001 2001/2000 2000 2001
ncasri 1 767 1 994 112,8 100,0 100,0
transport 652 789 121,0 36,9 39,6
turism-cltorii 359 362 100,8 20,3 18,2
alte servicii 756 843 111,5 42,8 42,3
Pli 2 021 2 203 109,0 100,0 100,0
transport 655 788 120,3 32,4 35,8
turism-cltorii 425 449 105,6 21,0 20,4
alte servicii 941 966 102,7 46,6 43,8
Sold -254 -209 82,3
transport -3 1 x
turism-cltorii -66 -87 131,8
alte servicii -185 -123 66,5
ncasrile din servicii au nsumat 1 994 milioane dolari SUA, mai mult cu 12,8 la sut fa de
anul 2000, n special la transport i alte servicii. Plile pentru servicii s-au cifrat la 2 203
milioane dolari SUA, n cretere (provenind de la toate componentele) cu 9 la sut, cu meniunea
c la transport majorarea s-a situat peste medie.
25
Raport anual 2001
1.1.2.1. Serviciile de transport

Poziia transport a nregistrat n anul 2001 un excedent de 1 milion dolari SUA, comparativ cu un
deficit de 3 milioane dolari SUA n anul precedent. Dintre componente, singura care s-a ncheiat
cu deficit a fost cea de transport mrfuri.
Tabelul nr. 29 Servicii de transport

2000 2001 2001/2000 2000 2001
ncasri 652,0 789,0 121,0 100,0 100,0
navlu - transport mrfuri 442 528 119,5 67,8 66,9
transport pasageri 35 57 162,9 5,4 7,2
alte servicii de transport 175 204 116,6 26,8 25,9
Pli 655,0 788,0 120,3 100,0 100,0
navlu - transport mrfuri 573 704 122,9 87,5 89,3
transport pasageri 26 26 100,0 4,0 3,3
alte servicii de transport 56 58 103,6 8,5 7,4
Sold -3 1 x
navlu - transport mrfuri -131 -176 134,4
transport pasageri 9 31 344,4
alte servicii de transport 119 146 122,7
Transportul de mrfuri a nregistrat n 2001 un deficit de 176 milioane dolari SUA, n cretere cu
peste o treime fa de 2000, pe fondul corelrii ncasrilor cu evoluia exportului i a plilor cu
cea a importului.
Tabelul nr. 30. Volumul mrfurilor transportate

- mii tone - Indici (%) Structur (%)
2000 2001 2001/2000 2000 2001
Export (crui rezideni) 5 739,2 5 225,0 91,0 100,0 100,0
- feroviar 2 717,1 2 471,4 91,0 47,3 47,3
- rutier 1 685,0 1 726,8 102,5 29,3 33,0
- fluvial 101,7 138,9 136,6 1,8 2,7
- maritim 1 229,5 868,9 70,7 21,4 16,6
- aerian 5,9 1,2 20,3 0,1 0,0
- conducte - 17,8 x x 0,3
Import (crui nerezideni) 20 362,1 25 253,3 124,0 100,0 100,0
- feroviar 7 794,6 7 673,5 98,4 38,3 30,4
- rutier 1 295,4 1 585,9 122,4 6,4 6,3
- fluvial 192,8 320,0 166,0 0,9 1,3
- maritim 8 931,7 11 773,2 131,8 43,9 46,6
- aerian 4,9 5,1 104,1 *) *)
- conducte 2 142,7 3 895,5 181,8 10,5 15,4
*) valori sub 0,05
26
Raport anual 2001
Creterea ncasrilor cruilor rezideni a fost favorizat n principal de majorarea volumului de

marf exportat (transport rutier i fluvial), iar creterea plilor ctre cruii nerezideni a fost
determinat de accentuarea importurilor de materii prime de baz (transport conducte, fluvial,
maritim).
Poziia transport pasageri a nregistrat n 2001 o majorare a excedentului de 3,4 ori fa de anul
precedent, pe seama creterii ncasrilor cu aproape dou treimi.
1.1.2.2. Serviciile de turism - cltorii
n 2001, deficitul poziiei turism-cltorii a fost de 87 milioane dolari SUA, mai mare cu aproape
o treime fa de anul precedent, pe fondul reducerii ncasrilor din deplasri oficiale.
Tabelul nr. 31. Servicii de turism - cltorii

2000 2001 2001/2000 2000 2001
ncasri 359 362 100,8 100,0 100,0
deplasri oficiale 87 59 67,8 24,2 16,3
turism particular 270 301 111,5 75,2 83,1
alte categorii de cltorii 2 2 100,0 0,6 0,6
Pli 425 449 105,6 100,0 100,0
deplasri oficiale 241 245 101,7 56,7 54,6
turism particular 183 203 110,9 43,1 45,2
alte categorii de cltorii 1 1 100,0 0,2 0,2
Sold -66 -87 131,8
deplasri oficiale -154 -186 120,8
turism particular 87 98 112,6
alte categorii de cltorii 1 1 100,0
1.1.2.3. Alte servicii

Deficitul poziiei alte servicii a fost de 123 milioane dolari SUA (58,8 la sut din deficitul
serviciilor), n scdere cu o treime fa de anul precedent, datorit creterii mai accentuate a
ncasrilor n raport cu plile. Principalele servicii creatoare de deficit au fost cele comerciale,
profesionale, de leasing operaional i de asigurri.
27
Raport anual 2001
Tabelul nr. 32. Alte servicii

2000 2001 2001/2000 2000 2001
ncasri 756 843 111,5 100,0 100,0
din care:
servicii de asigurri 21 37 176,2 2,8 4,4
servicii comerciale, profesionale etc. 160 196 122,5 21,2 23,3
servicii financiare 110 94 85,5 14,6 11,2
leasing operaional 2 8 400,0 0,3 0,9
servicii de comunicaii 145 135 93,1 19,2 16,0
servicii n construcii 30 59 196,7 4,0 7,0
servicii culturale i de recreere 67 61 91,0 8,9 7,2
Pli 941 966 102,7 100,0 100,0
din care:
servicii de asigurri 41 49 119,5 4,4 5,1
servicii comerciale, profesionale etc. 236 265 112,3 25,1 27,4
servicii financiare 98 76 77,6 10,4 7,9
leasing operaional 31 29 93,5 3,3 3,0
servicii de comunicaii 82 91 111,0 8,7 9,4
servicii n construcii 28 24 85,7 3,0 2,5
servicii culturale i de recreere 63 69 109,5 6,7 7,1
Sold -185 -123 66,5
din care:
servicii de asigurri -20 -12 60,0
servicii comerciale, profesionale etc. -76 -69 90,8
servicii financiare 12 18 150,0
leasing operaional -29 -21 72,4
servicii de comunicaii 63 44 69,8
servicii n construcii 2 35 17,5 ori
servicii culturale i de recreere 4 -8 x
1.2. Balana veniturilor

Tranzaciile generatoare de venituri au determinat n anul 2001 realizarea unui deficit de 282
milioane dolari SUA, care s-a situat uor sub nivelul anului anterior, datorit veniturilor
suplimentare obinute din administrarea rezervei valutare, din munc i din dobnzi aferente
creditelor pe termen scurt. Comparativ cu anul 2000, structura veniturilor ncasate s-a modificat, n
sensul creterii ponderii veniturilor din investiii de portofoliu i din investiii directe, concomitent
cu reducerea veniturilor ncasate din munc i din dobnzi. La pli, au crescut ponderile deinute
de repatrierile de dividende din investiii directe i din investiii de portofoliu, n defavoarea
ponderilor dobnzilor aferente mprumuturilor i creditelor pe termen mediu i lung i a veniturilor
din munc.
Ca pondere, deficitul balanei veniturilor a reprezentat n anul 2001 peste 12 la sut din contul
curent, n scdere cu 8,7 puncte procentuale fa de anul precedent, efect al evoluiei poziiilor
corespondente din contul financiar.
28
Raport anual 2001
Tabelul nr. 33. Balana veniturilor

2000 2001 2001/2000 2000 2001
ncasri 325 455 140,0 100,0 100,0
venituri din munc 94 112 119,1 28,9 24,6
venituri din investiii directe 8 15 187,5 2,5 3,3
venituri din investiii de portofoliu 103 178 172,8 31,7 39,1
venituri din alte investiii de capital (dobnzi) 120 150 125,0 36,9 33,0
Pli 610 737 120,8 100,0 100,0
venituri din munc 5 4 80,0 0,8 0,5
venituri din investiii directe 72 117 162,5 11,8 15,9
venituri din investiii de portofoliu 74 105 141,9 12,1 14,2
venituri din alte investiii de capital (dobnzi) 459 511 111,3 75,2 69,3
Sold -285 -282 98,9
venituri din munc 89 108 121,3
venituri din investiii directe -64 -102 159,4
venituri din investiii de portofoliu 29 73 251,7
venituri din alte investiii de capital (dobnzi) -339 -361 106,5
Poziia venituri din munc a nregistrat un excedent de 108 milioane dolari SUA (n cretere cu
peste o cincime fa de anul 2000), pe seama majorrii veniturilor obinute de muncitorii romni
care lucreaz n strintate cu contracte de munc.
Veniturile din investiii de portofoliu au nregistrat n 2001 un excedent de 73 milioane dolari

SUA, mai mare de 2,5 ori fa de anul precedent, ca urmare a dobnzilor ncasate pentru
portofoliul de titluri deinut de banca central.
Tabelul nr. 34. Evoluia volumului dobnzilor

2000 2001
TOTAL 120 459 -339 150 511 -361
Dobnzi la credite pe termen mediu i lung 86 446 -360 86 497 -411
FMI 0 23 -23 0 19 -19
G-24 0 6 -6 0 18 -18
BIRD 0 101 -101 0 102 -102
BERD 0 56 -56 0 56 -56
ali creditori 86 260 -174 86 302 -216
Dobnzi la credite pe termen scurt 34 13 21 64 14 50
Veniturile din alte investiii de capital au nregistrat un deficit de 361 milioane dolari SUA (mai
mare cu 6,5 la sut comparativ cu anul 2000), datorit creterii dobnzilor pltite pentru
mprumuturile pe termen mediu i lung. Soldul dobnzilor pltite i ncasate pentru creditele i
plasamentele pe termen scurt s-a majorat de 2,4 ori fa de anul anterior. Dobnzile pentru
creane i angajamente pe termen mediu i lung au rmas constante pentru ncasri i s-au
majorat pentru pli. ncasrile se refer la dobnzile capitalizate aferente creanelor externe
29
Raport anual 2001
deinute de Romnia sub forma creditelor guvernamentale acordate nainte de 1990. ntre
acestea, creanele deinute asupra Irakului i Cubei au condus la capitalizarea, n anul 2001, a
unor dobnzi de 64 milioane dolari SUA. Dobnzile pltite pentru datoria pe termen mediu i
lung au nregistrat o uoar cretere (11,4 la sut). Aproape jumtate din aceste pli au revenit
instituiilor financiare internaionale, care constituie de altfel i principala surs a
mprumuturilor pe termen mediu i lung.
1.3. Balana transferurilor curente

n mod tradiional excedentar, balana transferurilor curente a nregistrat, n 2001, cel mai mare
nivel din ultimii ani (1 143 milioane dolari SUA, reprezentnd 2,9 la sut din PIB), n cretere cu
aproape o treime fa de anul anterior, datorit influxurilor bneti de la nerezideni i asistenei
tehnice nerambursabile. La poziia principal, transferuri private, ncasrile au crescut cu mai
mult de o ptrime, pe seama intensificrii transferurilor rapide de tipul Western Union.
Tabelul nr. 35. Balana transferurilor curente

2000 2001 2001/2000 2000 2001
ncasri 1 079 1 417 131,3 100,0 100,0
Administraie public 151 252 166,9 14,0 17,8
Transferuri private 928 1165 125,5 86,0 82,2
Pli 219 274 125,1 100,0 100,0
Sold 860 1143 132,9 100,0 100,0
Fondurile utilizate de Romnia n cadrul asistenei tehnice PHARE n anul 2001 au totalizat 204
milioane dolari SUA1, fiind de 2,3 ori mai mari fa de 2000, i au fost alocate pentru asisten
tehnic nerambursabil (64,7 la sut) i achiziii de bunuri i lucrri publice (35,3 la sut). Cele
mai utilizate forme de asisten au fost: acordarea de consultan, dotarea cu echipamente,
cursuri de instruire.
1
Sursa: Ministerul Finanelor Publice
30
Raport anual 2001
2. Contul de capital i financiar
mbuntirea rating-ului de ar i consolidarea economic din anul 2001 au facilitat accesul

Romniei pe pieele internaionale de capital asigurnd fluxurile financiare necesare finanrii
deficitului de cont curent i majorrii rezervei oficiale.
Tabelul nr. 36. Contul de capital i financiar

2000 2001 2001/2000 2000 2001
Credit 5 397 6 739 124,9 100,0 100,0
transferuri de capital 37 108 291,9 0,7 1,6
investiii directe 1 106 1 303 117,8 20,5 19,3
investiii de portofoliu 472 1 155 244,7 8,7 17,1
alte investiii de capital 3 693 4 150 112,4 68,4 61,6
conturi n tranzit, conturi de cliring/barter 75 23 30,7 1,4 0,3
active de rezerv BNR 14 0 0,0 0,3 0,0
Debit 4 167 5 240 125,7 100,0 100,0
transferuri de capital 1 13 1300,0 *) 0,2
investiii directe 58 129 222,4 1,4 2,5
investiii de portofoliu 371 580 156,3 8,9 11,1
alte investiii de capital 2 717 3 025 111,3 65,2 57,7
conturi n tranzit, conturi de cliring/barter 78 9 11,5 1,9 0,2
active de rezerv BNR 942 1 484 157,5 22,6 28,3
Sold 1 230 1 499 121,9
transferuri de capital 36 95 263,9
investiii directe 1 048 1 174 112,0
investiii de portofoliu 101 575 569,3
alte investiii de capital 976 1 125 115,3
conturi n tranzit, conturi de cliring/barter -3 14 x
active de rezerv BNR -928 -1 484 159,9
*) sub 0,05 la sut
Componentele contului de capital i financiar au prezentat, n perioada analizat, urmtoarele

caracteristici:
investiiile directe nete (capitalul vrsat n numerar i n natur) au crescut cu 126 milioane
dolari SUA fa de 2000, ceea ce n contextul diminurii fluxurilor investiionale la nivel
mondial reflect percepia unei economii care se ndreapt spre normalitate;
investiiile de portofoliu au nregistrat o cretere semnificativ fa de anul precedent, ca
urmare a euroobligaiunilor emise de guvern i de companii de stat ;
fluxul creditelor acordate pe termen mediu i lung a fost influenat semnificativ de
capitalizarea dobnzilor (86 milioane dolari SUA) la creditele guvernamentale din 1989;
n luna noiembrie 2001 s-a ncheiat un nou acord stand-by cu FMI (n valoare de 380
milioane dolari SUA, pe o perioad de 18 luni) i a fost eliberat prima tran din cele ase
programate (67 milioane dolari SUA);
31
Raport anual 2001
politica de consolidare a rezervelor a reprezentat pentru banca central o constant pe tot

parcursul anului 2001 i s-a concretizat n majorarea rezervei valutare cu 1,4 miliarde dolari
SUA, pe seama cumprrilor nete de pe piaa valutar, fiind favorizat de efectuarea a dou
emisiuni publice de euroobligaiuni i a unor emisiuni de obligaiuni n valut pe piaa
intern. Pe de alt parte, rezerva valutar oficial s-a redus cu valoarea plilor efectuate n
contul serviciului datoriei externe, cu valoarea titlurilor n valut rscumprate de Ministerul
Finanelor Publice i cu cea a primei rate din datoria fa de Suedia. Pe ansamblu, la sfritul
anului 2001, rezerva bncii centrale a atins nivelul record de 3,9 miliarde dolari SUA cel
mai mare nivel nregistrat n ultimii ani.
Soldul contului financiar a fost de 1 404 milioane dolari SUA, mai mare cu 17,6 la sut fa de
2000, ca urmare a mbuntirii raportului intrri/ieiri.
Tabelul nr. 37. Active i pasive externe

2000 2001
Active externe 795 2 100 -1 305 870 2 389 -1 519
investiii directe 45 34 11 48 31 17
investiii de portofoliu 39 11 28 20 28 -8
alte investiii de capital 672 1 078 -406 795 845 -50
conturi de cliring 25 35 -10 7 1 6
active de rezerv BNR 14 942 -928 0 1 484 -1 484
Pasive externe 4 565 2 066 2 499 5 761 2 838 2 923
investiii directe 1 061 24 1 037 1 255 98 1 157
investiii de portofoliu 433 360 73 1 135 552 583
alte investiii de capital 3 021 1 639 1 382 3 355 2 180 1 175
conturi n tranzit, conturi de cliring 50 43 7 16 8 8
Activele contului financiar reflect modificrile aprute n: investiiile rezidenilor n

strintate, achiziionarea de titluri de valoare strine, plasamente n depozite la bncile din
strintate, mprumuturi i rezerve oficiale. n anul 2001, activele externe au crescut cu 1 519
milioane dolari SUA, comparativ cu 1 305 milioane dolari SUA n anul precedent.
Pasivele contului financiar reflect investiiile nerezidenilor n Romnia, cumprri de titluri

de valoare interne, depozitele nerezidenilor, precum i creditele i mprumuturile atrase. n anul
2001, pasivele externe au crescut cu 2 923 milioane dolari SUA, comparativ cu 2 499 milioane
dolari SUA n anul precedent.
2.1. Investiii directe

n anul 2001, intrrile din investiii directe ale nerezidenilor au atins o valoare de 1 255 milioane
dolari SUA, mai mari cu peste 18 la sut fa de anul precedent (inclusiv creditele de la
compania mam la fiic), datorit ameliorrii rating-ului de ar care a stimulat reluarea
procesului investiional.
32
Raport anual 2001
Tabelul nr. 38. Investiii directe

2000 2001 2001/2000 2000 2001
Credit 1 106 1 303 117,8 100,0 100,0
n numerar 727 918 126,3 65,7 70,5
- ale nerezidenilor n Romnia 682 870 127,6 61,6 66,8
- ale rezidenilor n strintate 45 48 106,7 4,1 3,7
n natur (ale nerezidenilor n Romnia) 379 385 101,6 34,3 29,5
Debit 58 129 222,4 100,0 100,0
n numerar 58 129 222,4 100,0 100,0
- ale nerezidenilor n Romnia 24 98 408,3 41,4 76,0
- ale rezidenilor n strintate 34 31 91,2 58,6 24,0
Sold 1 048 1 174 112,0
n numerar 669 789 117,9
- ale nerezidenilor n Romnia 658 772 117,3
- ale rezidenilor n strintate 11 17 154,5
n natur (ale nerezidenilor n Romnia) 379 385 101,6
Comparativ cu anul 2000, structura investiiilor directe s-a modificat, n sensul majorrii
ponderii investiiilor n numerar, n detrimentul investiiilor n natur. Investiiile n numerar
(inclusiv privatizri) au fost ncurajate de stabilitatea economic, de mbuntirea rating-ului de
ar i de ameliorarea cadrului legislativ. Cele mai reprezentative privatizri au fost Banca
Agricol, care a fost preluat de un consoriu din care fac parte Raiffeisen i Fondul de Investiii
Romno-American i SIDEX, de un acionar strategic (cu peste 51 la sut) reprezentat de grupul
indiano-britanic ISPAT.
Investiiile directe nete au nsumat 1 174 milioane dolari SUA, mai mari cu 12 la sut fa de
anul 2000, constituind pentru al cincilea an consecutiv principala surs de finanare a deficitului
de cont curent.
Din datele Oficiului Naional al Registrului Comerului la sfritul anului 2001 principalele ri
investitoare dup capitalul social subscris n valut erau: Olanda, Germania, Frana, SUA, Cipru,
Austria, Italia, Antilele Olandeze, Turcia, Coreea de Sud, Marea Britanie, Grecia, Elveia,
Ungaria.
2.2. Investiii de portofoliu

Influxurile nete de investiii de portofoliu au nsumat 575 milioane dolari SUA, de 5,7 ori mai
mari dect n 2000, n principal ca urmare a emisiunilor de euroobligaiuni ale administraiei
publice destinate finanrii bugetului, i ale unor companii de stat.
Intrrile din investiii de portofoliu s-au cifrat la 1 155 milioane dolari SUA, provenind aproape
n totalitate din emisiuni de euroobligaiuni ale administraiei publice pe pieele private de capital
(655 milioane dolari SUA coordonate de bncile de investiii CS First Boston i ING Bank
Schroeder Salomon Smith Barney) i ale unor companii de stat (Termoelectrica, Petrom i
Romtehnica) n valoare de 356 milioane dolari SUA. Ieirile de investiii de portofoliu au
33
Raport anual 2001
nsumat 580 milioane dolari SUA, din care 275 milioane dolari SUA au reprezentat
rscumprarea obligaiunilor Nomura Securities i Merrill Lynch ajunse la scaden.
Tabelul nr. 39. Investiii de portofoliu

2000 2001
Active 39 11 28 20 28 -8
Sectorul bancar 8 2 6 18 20 -2
Sectorul nebancar 31 9 22 2 8 -6
Pasive 433 360 73 1135 552 583
Autoritatea monetar 0 0 0 0 275 -275
Nomura Securities 0 0 0 0 250 -250
Merrill Lynch 0 0 0 0 25 -25
Sectorul bancar 0 34 -34 1 3 -2
Sectorul guvernamental 259 0 259 655 0 655
Credit Deutsche Bank AG 131 0 131 0 0 0
CS First Boston 0 0 0 517 0 517
ING Bank Schroeder Salomon Smith Barney 128 0 128 138 0 138
Alte sectoare 174 326 -152 479 274 205
din care:
- valori mobiliare de natura obligaiunilor 67 277 -210 368 171 197
Romtehnica 61 118 -57 107 102 5
Conel-Merrill Lynch 0 125 -125 0 1 -1
Termoelectrica 0 0 0 135 0 135
Mercur Trading-Merrill Lynch 0 2 -2 0 3 -3
Petrom - BNP Paribas Luxemburg 0 0 0 114 0 114
Astra Vagoane- Trinity INC 0 0 0 9 33 -24
Bilete la ordin T.S. 3 8 -5 3 10 -7
Altele 3 24 -21 0 22 -22
- valori mobiliare de natura aciunilor 107 49 58 111 103 8
(tranzacii CNVM) 107 49 58 111 103 8
n perioada analizat, Romnia i-a sporit participaiile la BERD cu 1 milion dolari SUA i la
Agenia Multilateral de Garantare a Investiiilor cu 0,4 milioane dolari SUA.
2.3. Finanarea deficitului de cont curent
Finanarea deficitului de cont curent n anul 2001 s-a realizat n proporie de peste 75 la sut din
investiii directe i de portofoliu. mprumuturile externe nete pe termen mediu i lung s-au cifrat
la 893 milioane dolari SUA, mai mici cu circa o treime comparativ cu 2000, ca urmare a
reducerii mprumuturilor contractate de autoritatea monetar i de sectorul guvernamental,
precum i a rambursrilor mai ridicate efectuate de acestea. Finanarea prin mprumuturi externe
pe termen scurt s-a soldat cu intrri nete de 223 milioane dolari SUA, spre deosebire de anul
precedent, cnd s-au nregistrat ieiri nete de 33 milioane dolari SUA.
34
Raport anual 2001
Tabelul nr. 40. Surse de finanare a deficitului de cont curent

2000 2001
Deficit cont curent -1363 -2317
Surse de finanare 1 363 2 317
a. transferuri de capital, net 36 95
b. investiii directe, net 1 048 1 174
c. investiii de portofoliu, net 101 575
d. alte investiii de capital: 1 106 1 957
- credite primite pe termen mediu i lung 1 409 938
intrri 2 567 2 663
rambursri 1 158 1 725
- credite acordate pe termen mediu i lung, net -100 -45
- credite pe termen scurt, net -33 223
- alte investiii* -170 841
e. active de rezerv BNR ("-" indic cretere) -928 -1 484
*) Sunt incluse poziiile nete pentru numerar i cecuri, depozite, documente n tranzit, conturi de cliring i barter, erori i omisiuni.
B. Poziia investiional internaional a Romniei
Soldul debitor al poziiei investiionale internaionale al Romniei a continuat tendina de

deteriorare din anii anteriori, la sfritul anului 2001 acesta situndu-se la circa 9,6 miliarde
dolari SUA. Principalii factori care au condus la accentuarea poziiei externe debitoare a
Romniei au fost creterea volumului de investiii strine i majorarea datoriei pe termen mediu
i lung.
mbuntirea climatului economic intern a influenat pozitiv percepia mediilor internaionale i

n special a ageniilor de rating privind potenialul economic i financiar al Romniei. Aceasta a
facilitat accesul pe pieele private de capital printr-o serie de emisiuni de eurobligaiuni ale
Ministerului Finanelor Publice, n condiii mai avantajoase fa de anii precedeni. n luna
noiembrie a fost ncheiat un nou acord stand-by cu FMI n valoare de 380 milioane dolari SUA
i a fost eliberat prima tran din cele ase programate (67 milioane dolari SUA). n acelai
timp, pe fondul relansrii economice, datoria extern privat i-a meninut trendul cresctor din
anii precedeni, atingnd nivelul de aproape 4 miliarde dolari SUA. Revirimentul economic a
avut un impact pozitiv i asupra fluxurilor din investiii strine, care n anul 2001 au fost cu 11,6
la sut mai mari dect n anul precedent, fiind orientate n special ctre sectorul nebancar.
Banca Naional a Romniei a continuat politica de consolidare a rezervei oficiale, nceput n

urm cu doi ani, rezerva atingnd la sfritul anului 2001 nivelul record de 4,9 miliarde dolari SUA.
Principalele surse de alimentare a rezervei valutare au fost cumprrile de valut efectuate de

autoritatea monetar i intrrile din mprumuturi externe i din titluri n valut emise de
Ministerul Finanelor Publice. De asemenea, creterea preului aurului pe piaa metalelor
preioase a condus la majorarea valorii stocului de aur deinut de Banca Naional.
35
Raport anual 2001
Serviciul datoriei externe a Romniei n anul 2001 a nsumat 3 miliarde dolari SUA, cu 18,3 la
sut mai mare dect n anul precedent. Pe fondul creterii exporturilor i a produsului intern brut,
indicatorii de ndatorare s-au meninut n limitele considerate normale pe plan internaional. Rata
serviciului datoriei externe a fost de 22,5 la sut, iar ponderea serviciului datoriei externe n PIB
de 7,2 la sut. Totodat, se remarc tendina de limitare a ponderii datoriei externe pe termen
scurt n totalul datoriei externe (3,4 la sut) i a ratei serviciului datoriei externe pe termen scurt
(2,3 la sut).
1. Sectoare instituionale
1.1. Caracterizare general
La sfritul anului 2001, soldul debitor al poziiei investiionale internaionale a Romniei a fost
9 562,6 milioane dolari SUA, n cretere cu 1 199 milioane dolari SUA fa de cel nregistrat la
31 decembrie 2000. Aceast evoluie a fost rezultatul direct al tranzaciilor externe nete,
efectuate n decursul anului 2001, n valoare de -1 404,0 milioane dolari SUA, al influenelor
favorabile din variaia cursurilor de 173,4 milioane dolari SUA, al modificrilor survenite n
preul aurului pe piaa internaional a metalelor preioase, n valoare de 13,7 milioane dolari
SUA i al unor clarificri de solduri privind creanele externe pe termen lung pe relaia Coreea de
Nord, n valoare de 17,9 milioane dolari SUA.
Din punct de vedere al structurii pe sectoare instituionale, autoritatea monetar i sectorul

bancar au nregistrat la sfritul anului 2001 solduri creditoare de 4 384,3 milioane dolari SUA i
respectiv de 680,2 milioane dolari SUA. Se remarc creterea cu 71,2 la sut a soldului creditor
al autoritii monetare, urmare a consolidrii rezervei internaionale a statului i a reducerii
datoriei externe pe termen mediu i lung. Sectorul bancar i-a meninut poziia net creditoare, dar
n scdere cu 19,2 la sut fa de anul precedent, ca efect al creterii depozitelor n valut ale
nerezidenilor la bnci comerciale. Celelalte dou sectoare au continuat trendul din anii
precedeni, nregistrnd poziii net debitoare de 1 173,7 milioane dolari SUA (administraie
public) i respectiv de 13 453,4 milioane dolari SUA (sectorul nebancar). n ceea ce privete
sectorul guvernamental, soldul debitor al acestuia aproape s-a triplat, urmare a creterii pasivelor
externe cu 831,9 milioane dolari SUA. n anul 2001 Guvernul Romniei a efectuat dou noi
emisiuni de euroobligaiuni pe pieele private de capital, n valoare de peste 655 milioane dolari
SUA, destinate finanrii deficitului bugetar.
Deficitul sectorului nebancar s-a accentuat ca urmare a faptului c firmele romneti apeleaz la
surse de finanare externe n vederea dezvoltrii activitii proprii.
1.2. Autoritatea monetar (BNR)

Anul 2001 este al doilea an n care poziia investiional internaional a BNR a cunoscut o
evoluie favorabil, soldul activelor externe nsumnd 6 163 milioane dolari SUA, iar cel al
pasivelor externe 1 778,7 milioane dolari SUA.
36
Raport anual 2001
1.2.1. Active externe

n perioada de analiz stocul de aur monetar s-a majorat ca urmare a dobnzilor aferente
plasamentelor efectuate de ctre Banca Naional a Romniei n strintate, iar valoarea stocului
a crescut cu 18,7 milioane dolari SUA, n principal datorit majorrii preului aurului pe piaa
internaional a metalelor preioase.
Evoluia pozitiv a acestui sector a fost determinat n special de creterea cu 58,8 la sut a
rezervei valutare fa de 31 decembrie 2000. n decursul anului 2001 Banca Naional a
Romniei s-a situat aproape n permanen pe poziia de cumprtor net pe piaa valutar,
absorbind excedentul de valut. Cumprrile nete de valut ale BNR au nsumat 1 171,4
milioane dolari SUA.
Intrrile din mprumuturi externe (819,9 milioane dolari SUA) i titlurile n valut emise de
Ministerul Finanelor Publice pe piaa intern (426,4 milioane dolari SUA) au reprezentat un alt
factor ce a influenat pozitiv rezerva valutar n anul 2001.
n perioada analizat plile efectuate din rezerva oficial pentru serviciul datoriei externe au
nsumat 1 231,6 milioane dolari SUA, iar rscumprarea titlurilor emise de Ministerul Finanelor
Publice pe piaa intern 201,5 milioane dolari SUA. De asemenea, n luna octombrie a fost
achitat prima rat de 30 milioane dolari SUA, aferent unei datorii mai vechi fa de Guvernul
suedez.
Tabelul nr. 41. Situaia rezervelor valutare ale statului administrate de BNR
31.12.2000 30.06.2001 31.12.2001
Valute convertibile 2 469,7 3 553,2 3 922,5
numerar i cecuri 0,0 0,0 0,1
depozite 495,0 942,3 687,4
din care:
disponibil la BRI 93,9 499,7 126,8
disponibil la FED 105,2 350,4 397,9
disponibil la bnci n strintate 294,9 90,4 155,9
disponibil DST la FMI 1,0 1,8 6,8
bonuri de tezaur 1 974,7 2 610,9 3 235,0
Aur 920,0 911,4 938,7
Din punct de vedere al structurii pe plasamente, ponderea principal n totalul rezervei valutare a
statului (82,5 la sut) au continuat s o dein titlurile de valoare (n cretere cu 2,5 puncte
procentuale fa de finele anului 2000), n timp ce depozitele la bnci n strintate au reprezentat
17,5 la sut.
De asemenea, structura pe principalele valute a rezervei Bncii Naionale a Romniei reflect

politica de reorientare ctre euro, asigurndu-se astfel corelarea structurii valutare a datoriei
externe cu cea a rezervei oficiale i pregtirea unui teren favorabil n vederea integrrii rii
37
Raport anual 2001
noastre n Uniunea European i adoptarea euro. Astfel, soldul rezervelor n euro a crescut cu
153,4 la sut n perioada analizat, moneda unic european reprezentnd 39 la sut din totalul
rezervelor valutare la sfritul anului 2001 fa de 25,8 la sut la 31 decembrie 2000, n timp ce
dolarul american deinea 59,1 la sut fa de 74,1 la sut la finele anului 2000.
n anul 2001 gradul de acoperire a importurilor de bunuri i servicii a cunoscut o mbuntire

semnificativ, atingnd nivelul de 3,5 luni fa de 2,9 luni n 2000.
Activele pe termen lung ale autoritii monetare reprezint participaiile Romniei la capitalul
Fondului Monetar Internaional i al Bncii Reglementelor Internaionale (1 301,9 milioane
dolari SUA), a cror valoare s-a redus ca urmare a deprecierii DST n raport cu dolarul SUA.
1.2.2. Pasive externe
Pasivele externe ale autoritii monetare s-au redus cu 18,4 la sut n anul 2001, ca urmare a
aprecierii dolarului american n raport cu celelalte valute (77 milioane dolari SUA) i a scderii
accentuate a datoriei pe termen mediu i lung. n luna februarie 2001 au fost rscumprate
obligaiunile Merrill Lynch n valoare de 25 milioane dolari SUA, iar n octombrie obligaiunile
Samurai n valoare de 250,5 milioane dolari SUA. Pe parcursul anului au mai fost rambursate
credite de la Fondul Monetar Internaional n valoare de 116,5 milioane dolari SUA.
Tabelul nr. 42. mprumuturi n cadrul aranjamentelor cu FMI

Acord Cumprri Rscumprri Datorie
mil. DST mil. DST mil. DST echivalent mil. USD
Facilitate de transformare sistemic 188,53 109,97 78,56 98,54
Stand-by 1997 120,60 82,91 37,69 47,28
Stand-by 1999 139,75 0,00 139,75 175,31
Stand-by 2001 52,00 0,00 52,00 65,23
Ca urmare a rezultatelor pozitive obinute de ara noastr n ceea ce privete stabilizarea

principalilor indicatori macroeconomici, ct i n vederea continurii procesului de reform,
Romnia a ncheiat un nou acord stand-by cu Fondul Monetar Internaional, n valoare de 300
milioane DST. n luna noiembrie 2001 a fost tras prima tran n valoare de 52 milioane DST.
Pasivele externe n moned naional, reprezentnd cota de participare la FMI, precum i

echivalentul n lei al tranei de rezerv (utilizat n totalitate) dein ponderea cea mai mare n
totalul pasivelor externe ale acestui sector (72,7 la sut).
1.3. Sectorul guvernamental

Soldul debitor al sectorului guvernamental s-a majorat cu 767,1 milioane dolari SUA fa de 31
decembrie 2000, ca urmare a creterii datoriei pe termen mediu i lung, pe fondul meninerii
nivelului activelor externe.
38
Raport anual 2001
1.3.1 Active externe

Creanele guvernamentale pe termen mediu i lung provenite din exporturile ctre rile n curs
de dezvoltare din Orientul Mijlociu, Africa, America i rile foste membre CAER continu s
dein ponderea principal (88 la sut) n totalul activelor externe. Din totalul creanelor
guvernamentale, 41,9 la sut sunt exprimate n ruble transferabile i provin din operaiunile de
export i din aciunile de cooperare efectuate de ara noastr n cadrul fostului CAER.
Tabelul nr. 43. Creane guvernamentale pe termen mediu i lung

la 31 decembrie 2001
-echivalent mii dolari SUA-
Total pe scadene
Denumirea rii creane cu scaden cu scaden cu scaden
depit nestabilit n 2001
Total 2 028 657 1 978 491 24 856 25 310
RPD Coreea 17 976 0 0 17 976
Guineea 17 620 16 564 588 468
Irak 1 723 869 1 710 659 13 210 0
Mozambic 120 256 107 648 5 742 6 866
Sudan 122 655 122 655 0 0
Siria 26 281 20 965 5 316 0
Ca i n anii precedeni, ca urmare a problemelor economice cu care se confrunt rile

mprumutate, ct i a embargoului impus Irakului de Consiliul de Securitate ONU, procesul de
recuperare a creanelor a fost dificil i sinuos. Ponderea creanelor cu scaden depit se ridic
la 78,6 la sut. Pe relaiile Irak, Mozambic, Cuba, Rusia i Ucraina s-au nregistrat creteri de 86
milioane dolari SUA fa de anul precedent reprezentnd contravaloarea dobnzilor
capitalizate. De asemenea, n urma ratificrii protocolului dintre guvernele romn i chinez,
privind rezolvarea problemelor restante la conturile instituite n baza acordurilor
guvernamentale, creanele pe relaia China (11 milioane dolari SUA), ct i datoria Romniei
fa de Guvernul chinez (23 milioane dolari SUA) au fost anulate. n decursul anului 2001 au
fost recuperate 24 milioane dolari SUA, aferente creanelor pe relaia Siria, firmele de comer
exterior interesate participnd direct la negocieri.
ncepnd cu septembrie 2001, pe baza nelegerii stabilite de comisia mixt romno-coreean, s-a
reglementat situaia unui credit sindicalizat acordat de statul romn n perioada 1973-1974,
denominat n franci elveieni (17,9 milioane dolari SUA); aceast sum se regsete n poziia
investiional internaional la rubrica alte modificri.
O alt component a activelor pe termen mediu o reprezint participaiile Guvernului Romniei

la organismele financiare internaionale. n decursul anului 2001 a fost achitat a patra rat de
participare la capitalul social al BERD, n valoare de 1,4 milioane euro, prin emiterea unui bilet
la ordin de ctre Ministerul Finanelor Publice n valoare de 810 mii euro i a unei pli cash de
540 mii euro. De asemenea, a fost efectuat plata celei de-a doua rate n valoare de 0,4 milioane
39
Raport anual 2001
dolari SUA, destinat majorrii capitalului subscris de Romnia la Agenia Multilateral de

Garantare a Investiiilor.
Tabelul nr. 44. Situaia creanelor guvernamentale din credite pe termen mediu
i lung (pe relaia ruble transferabile)
-mii ruble transferabile-
Total pe scadene
Denumirea rii creane cu scaden cu scaden cu scaden
depit nestabilit n 2001
Total 1 671 128 877 286 772 043 21 799
din care:
Cuba 950 725 862 185 71 487 17 053
Mongolia 3 050 1 504 1 546 0
RPD Coreea 8 204 8 204 0 0
Rusia 590 572 0 590 572 0
Ucraina 118 577 5 393 108 438 4 746
O alt component a activelor pe termen mediu i lung o reprezint valorile imobiliare deinute
de misiunile diplomatice ale Romniei n strintate, evaluate la 97,8 milioane dolari SUA.
Activele pe termen scurt ale administraiei publice sunt reprezentate de soldurile conturilor de
cliring pe relaia devize convertibile i ruble transferabile. n continuare Siria i Cuba rmn
principalele ri debitoare Romniei, Rusia fiind singura ar care i-a redus datoria fa de
Guvernul romn.
Depozitele deinute n strintate de misiunile diplomatice au nsumat 5,3 milioane dolari SUA
la sfritul anului 2001.
1.3.2 Pasive externe
Datoria extern a sectorului guvernamental continu s dein ponderea principal (97,5 la sut)
n totalul pasivelor externe ale acestui sector, din care 76,1 la sut reprezint mprumuturile
contractate direct de ctre Guvernul Romniei sau alte agenii guvernamentale i 23,9 la sut
emisiunile de obligaiuni efectuate de Ministerul Finanelor Publice pe pieele private de capital.
n ultimii ani, Guvernul romn a apelat la surse externe att pentru acoperirea deficitelor
bugetare, ct i pentru finanarea diverselor proiecte de investiii, destinate dezvoltrii
infrastructurii. Astfel, datoria extern a sectorului guvernamental a crescut cu 20,8 la sut fa de
decembrie 2000. Continuarea procesului de reform i rezultatele pozitive obinute de economia
romneasc au avut un impact pozitiv asupra mediilor internaionale financiare i ageniilor de
rating. n aceste condiii a fost posibil lansarea a dou emisiuni de euroobligaiuni, n lunile
ianuarie i iunie, n valoare de 750 milioane euro, n colaborare cu ING & Schroeder Salomon
Bank i CFS First Boston Bank Elveia. Cele dou emisiuni au contribuit la echilibrarea surselor
de finanare bugetar, iar costurile acestora au fost net favorabile celor precedente.
40
Raport anual 2001
Tabelul nr. 45. Datoria extern a sectorului guvernamental

2000 2001
TOTAL 4 155,39 5 017,69
Datorie public 3 892,90 4 517,11
Datorie public garantat 262,49 500,58
Pe tipuri de creditori: 4 155,38 5 017,68
Organisme internaionale 2 898,04 3 116,80
BERD 246,46 280,43
BIRD 1 902,04 1 917,59
UE 209,31 198,54
BEI 513,04 670,00
FIDA 2,60 2,60
FDS CE 21,34 44,15
OECF 3,25 3,49
Relaii bilaterale 319,51 242,79
Suedia 3,00 3,00
Austria 5,07 6,81
Japonia 99,88 78,78
SUA 35,34 32,28
Germania 137,60 106,92
Olanda 15,42 15,00
China 23,20 0,00
Investiii de portofoliu 564,45 1 197,20
Bnci private 316,99 419,78
Canada 5,13 4,10
Germania 62,37 134,13
Frana 2,59 6,60
Olanda 13,35 61,66
SUA 170,27 105,57
Elveia 14,53 30,08
Israel 37,70 52,63
Alii 0,00 12,44
Credit furnizor 47,52 28,92
Alii 8,87 12,19
Sursa: Ministerul Finanelor Publice.
La sfritul anului 2001, din punct de vedere al structurii pe debitori, 90 la sut din datoria
extern guvernamental era datorie public i 10 la sut datorie public garantat.
n ceea ce privete structura pe creditori, organismele internaionale continu s fie principalul

creditor al Guvernului romn (62,1 la sut), urmat de investiiile de portofoliu cu 23,9 la sut i
bncile private cu 8,4 la sut. Fa de decembrie 2000, structura pe creditori relev diminuarea
ponderii organismelor internaionale n total creditori externi (cu 7,6 puncte procentuale) n
favoarea investiiilor de portofoliu i a bncilor private (cu 10,3 i respectiv 0,8 puncte
procentuale).
41
Raport anual 2001
Tabelul nr. 46. Structura datoriei din credite BIRD

Valoarea contractat Valoarea tragerilor
Denumire proiect valut echivalent valut echivalent
mil. USD mil. USD
TOTAL 2 694,09 2 286,39
1. FESAL 150,0 mil.USD 150,00 150,0 mil.USD 150,00
51,9 mil. DEM 29,90 51,9 mil. DEM 23,41
2. SAL 400,0 mil. USD 400,00 400,0 mil.USD 400,00
3. ASAL 280,0 mil.USD 280,00 280,0 mil.USD 280,00
117,5 mil.DEM 55,89 42,2mil. DEM 19,01
4. SPAL 50,0 mil.USD 50,00 50,0 mil.USD 50,00
5. PSAL 300,0 mil.USD 300,00 300,0 mil.USD 300,00
6. PBIL 25,0 mil.USD 25,00 9,9mil.USD 9,89
7. Reabilitarea sistemului sanitar 150,0 mil.USD 150,00 150,0 mil.USD 150,00
8. Importuri critice 179,2 mil.USD 179,20 179,2 mil.USD 179,20
9. Fermieri privai 100,0 mil.USD 100,00 100,0 mil.USD 100,00
10. Reabilitarea sectorului petrolier 175,6 mil.USD 175,60 99,5 mil.USD 99,50
11. Sprijinirea reformei sist. de
nv. preuniversitar 50,0 mil.USD 50,00 40,6 mil.USD 40,56
12. Proiect privind fora de munc i
protecia social 55,4 mil.USD 55,40 25,8 mil.USD 25,78
13. Finanarea proiectului de dezv. ind. 120,0 mil.USD 120,00 97,0 mil.USD 97,00
14. Alim. cu apa a Mun. Bucuresti 25,0 mil.USD 25,00 16,9 mil.USD 16,87
15. nv. superior i cercetare tiinific 50,0 mil.USD 50,00 34,4 mil.USD 34,45
16. Reabilitare coli 70,0 mil.USD 70,00 29,2 mil.USD 29,15
17. Cadastru general i publicitate imobiliar 25,5 mil.USD 25,50 2,5 mil.USD 2,48
18. Protecia copilului 5,0 mil.USD 5,00 2,6 mil.USD 2,56
19. Proiect privind patrimoniul cultural 5,0 mil.USD 5,00 0,8 mil.USD 0,84
20. Proiect privind fondul de
dezvoltare social 10,0 mil.USD 10,00 9,9 mil.USD 9,87
22. mprumut pentru restructurare transport 120,0 mil.USD 120,00 120,0 mil.USD 120,00
23. mprumut pentru restructurare transport 150,0 mil.USD 150,00 127,1 mil.USD 127,10
24. Facilitarea transp. i comer n SE Europei 17,1 mil.USD 17,10 1,9 mil.USD 1,95
25. Reforma sectorului sanitar 40,0 mil. USD 40,00 13,0 mil. USD 12,96
26. Proiecte nchidere mine 44,5 mil.USD 44,50 3,2 mil.USD 3,18
27. Sprijinire servicii agricultur 11,0 mil.USD 11,00 0,6 mil.USD 0,626
Sursa: Ministerul Finanelor Publice.
Banca Mondial i menine poziia de lider n cadrul finanatorilor Guvernului romn; creditele
acordate de aceasta au reprezentat 38,2 la sut din totalul datoriei externe guvernamentale la 31
decembrie 2001. Valoarea tragerilor efectuate n perioada analizat s-a cifrat la 114,4 milioane
dolari SUA, din care 49,1 milioane dolari SUA au fost destinate nvmntului, 15,1 milioane
dolari SUA reabilitrii drumurilor i 13 milioane dolari SUA sectorului sanitar. Valoarea
rambursrilor efectuate n contul creditelor primite de la BIRD a nsumat 96,5 milioane dolari
SUA, din care 30,9 milioane dolari SUA au reprezentat rate de capital pentru creditul SAL, 15,4
milioane dolari SUA pentru importuri critice i 11 milioane dolari SUA pentru reabilitarea
sistemului sanitar. Valoarea mprumuturilor contractate cu Banca Mondial pn la sfritul anului
2001 a fost de 2 694,1 milioane dolari SUA, din care tragerile au nsumat 2 286,4 milioane dolari
42
Raport anual 200
SUA i au fost destinate n special finanrii proiectelor de investiii, sprijinirii reformei din
sectorul sanitar i nvmnt, ajustrii sectorului privat i agriculturii, susinerii balanei de pli.
Tabelul nr. 47. Structura datoriei din credite BEI

Valoarea contractat Valoarea tragerilor
Denumire proiect valut echivalent valut echivalent
mil. EUR mil. USD mil. USD
TOTAL CREDITE BEI 1 439,03 748,13
. Retehnologizare sistem energetic 25,00 22,06 25,0 mil. DEM ,32
2,00 mil. EUR 0,59
2. Proiect de dezvoltare industrial 0,33 9,2 mil. DEM 0,28
3,60 mil. EUR 3,4
7,0 mil. USD 7,07
3. Servicii de trafic aerian 24,00 2,8 30,00 mil. USD 30,00
4. Servicii de trafic aerian 6,00 4,2 6,50 mil. USD 6,50
5. Proiect dezvoltare telecomunicaii 80,00 70,59 77,70 mil. DEM 35,07
260,20 mil. FRF 35,00
6. Proiect dezvoltare telecomunicaii 40,00 35,30 3,00 mil. DEM 4,00
6,80 mil. EUR 6,03
5,0 mil. FRF 5,48
7. Reabilitare port Constana 35,00 30,88 35,00 mil. EUR 30,88
8. Reabilitare sector termoenergetic 60,00 52,94 60,00 mil. EUR 52,94
9. Modernizare metrou 00,00 88,24 32,0 mil. CHF 9,
7,80 mil. EUR 5,66
4,00 mil. USD 4,00
0. Modernizare metrou 60,00 52,94 2,30 mil. EUR 2,03
. Reabilitare sector termoficare 35,00 30,88 25,00 mil. EUR 22,06
2. Modernizare sector feroviar 200,00 76,48 0,00 mil. EUR 0,00
3. Reabilitare sector termoficare
Cluj-Napoca 3,50 3,09 ,40 mil. EUR ,9
4. Proiect de reabilitare transport
urban Timioara 9,00 6,77 2,00 mil. EUR ,76
5. Proiect de reabilitare transport
urban Bucureti 63,00 55,59 3,00 mil. EUR 2,65
6. Restructurare transport 65,00 57,36 0,7 mil. FRF 0,02
78,20 mil. USD 78,6
7. Restructurare transport 70,00 6,77 5 780,60 mil. ITL 7,26
35,50 mil. EUR 3,32
27,80 mil. USD 27,83
8. Restructurare transport 225,00 98,54 65,60 mil. EUR 57,88
2 779,38 mil. ITL 5,88
32,80 mil. USD 32,84
9. Construcii i reabilitare autostrzi 20,00 85,30 37,00 mil. EUR 32,65
20. Proiect pt. elim. efecte inundaii 250,00 220,60 04,50 mil. EUR 92,2
2. Rennoire flot TAROM 40,00 35,30 40,00 mil. EUR 35,30
43
Raport anual 2001
Banca European pentru Investiii i-a consolidat poziia de finanator al Guvernului romn,
ponderea creditelor primite reprezentnd 13,4 la sut din totalul datoriei externe guvernamentale
la 31 decembrie 2001. Valoarea intrrilor n perioada de referin a fost de 206,3 milioane dolari
SUA, din care pe proiecte: 93,3 milioane dolari SUA pentru construirea i reabilitarea drumurilor
i autostrzilor, 74,3 milioane dolari SUA pentru combaterea efectelor inundaiilor i 23,3
milioane dolari SUA pentru modernizarea sistemelor de termoficare i energetic. Banca
European pentru Investiii a acordat pn la 31 decembrie 2001 suma de 1 439 milioane dolari
SUA, din care au fost efectuate trageri n valoare de 748,1 milioane dolari SUA, destinate n
special modernizrii infrastructurii.
La finele anului 2001 valoarea creditelor contractate cu Banca European de Reconstrucie i

Dezvoltare a nsumat 459,5 milioane dolari SUA, din care s-au tras 359,8 milioane dolari SUA.
Tabelul nr. 48 Structura datoriei din credite BERD

Denumire proiect Valoarea Valoarea
contractat tragerilor
TOTAL 459,47 359,83
1. Piaa de gros 25,00 24,76
2. Dezvoltare industrial 28,00 28,00
3. Dezvoltare industrial 75,00 64,47
4. Alimentare cu ap i protecia mediului n Valea Jiului 16,00 14,75
5. Conservarea energiei termice 45,00 32,81
6. Restructurarea tansporturilor 80,00 80,00
7. Restructurarea tansporturilor 85,90 61,95
8. AND 53,10 52,47
9.Transelectrica 51,47 0,63
Pe lista celor 27 de ri debitoare BERD, Romnia ocup locul al treilea, dup Rusia i Polonia,
din punct de vedere al proiectelor ncheiate cu aceast instituie financiar internaional.
Ponderea finanrii din surse bilaterale a sczut de la 7,7 la sut la 31 decembrie 2000 la 4,8 la
sut la sfritul anului 2001. Au fost achitate rate n contul mprumuturilor primite din partea
guvernelor german i japonez, iar n urma discuiilor avute la nivel guvernamental a fost anulat
datoria extern a Romniei fa de Guvernul chinez, n valoare de 23 milioane dolari SUA.
1.4 Sectorul bancar

Sectorul bancar i-a meninut poziia net creditoare la sfritul anului 2001. Scderea soldului cu
161,3 milioane dolari SUA fa de decembrie 2000 a fost determinat de creterea pasivelor
externe, pe fondul meninerii nivelului activelor externe.
44
Raport anual 2001

Activele externe pe termen scurt ale sectorului bancar au crescut cu 4,6 la sut n perioada
analizat. n structura plasamentelor, pe primul loc s-au situat depozitele i disponibilitile la
alte bnci n strintate (87,9 la sut), urmate de numerar i cecuri (9,8 la sut) i ordine de
plat, creane, operaiuni bnci (1 la sut).
Structura valutar a lichiditilor bncilor reflect reorientarea acestora ctre euro i valute IN.
Astfel, ponderea valutelor zonei euro a crescut de la 18 la sut la sfritul anului 2000 la 37,1 la
sut la 31 decembrie 2001, n timp ce ponderea dolarului american a sczut de la 79,6 la sut la
59,4 la sut.
Tabelul nr. 49. Situaia activelor externe ale bncilor

31.12.2000 31.12.2001
a) pe termen scurt 1 452,4 1 519,4
numerar i cecuri 73,2 149,2
depozite, disponibiliti deinute n strintate 1 320,9 1 336,0
-la vedere 165,9 95,8
-la termen 1 144,8 1 206,1
-colaterale 10,2 34,1
ordine de plat, creane, operaiuni bnci 36,5 15,6
titluri de valoare externe 0,4 0,3
altele 21,4 18,3
b) pe termen lung 94,2 92,5
participaii la bnci strine 94,2 92,5
Repartizarea activelor externe pe principalele bnci relev c Banca Comercial Romn deinea
29,3 la sut din totalul activelor externe ale sistemului bancar, urmat de Banca Romn de
Dezvoltare cu 20,3 la sut, ABN AMRO Bank cu 9,5 la sut i ING Bank cu 8,3 la sut.
Tabel nr. 50. Situaia activelor externe repartizate pe principalele bnci,

Total active din care:
termen scurt termen lung
Total 1 611,9 1 519,4 92,5
din care:
BCR SA 472,8 406,0 66,8
BRD SA 328,0 326,6 1,4
ABN AMRO BANK 152,5 152,5 0,0
ING BANK 133,5 133,5 0,0
BANCA AGRICOL 105,1 100,6 4,5
BANC POST 62,9 62,9 0,0
Alte bnci 357,1 337,3 19,8
45
Raport anual 2001
La sfritul anului 2001 activele pe termen lung au reprezentat 7,2 la sut din totalul activelor
externe ale sectorului bancar i includeau participaiile la bnci strine i creditele pe termen
mediu i lung acordate nerezidenilor.
1.4.2 Pasive externe
Pasivele externe ale sectorului bancar au crescut cu 31 la sut n perioada analizat, ca urmare a
majorrii volumului de investiii directe strine i a pasivelor pe termen scurt.
Datoria extern pe termen lung a sectorului bancar reprezint 23,2 la sut din totalul pasivelor
externe i provine n proporie de 99,2 la sut din credite de natura datoriei private. Din punct de
vedere al structurii pe creditori, principalul finanator al sistemului bancar au fost bncile private
(46,6 la sut), urmate de organismele internaionale (43,7 la sut) i sursele bilaterale (7,7 la
sut). La sfritul anului 2001, soldul liniilor de finanare totaliza 61 milioane dolari SUA, BCR
deinnd 88,5 la sut din acestea. n anul 2001 BCR a semnat noi acorduri-cadru, n valoare de
peste 30 milioane euro, cu DG Bank i American Express, ambele din Germania, privind
deschiderea a noi linii de finanare, destinate creditrii diferitelor proiecte de investiii.
Tabelul nr. 51. Datoria extern pe termen mediu i lung a sectorului bancar
31.12.2000 31.12.2001
TOTAL 239,02 225,11
datorie privat 238,93 223,24
datorie public garantat 0,09 1,87
Din total
mprumuturi financiar-bancare 235,22 223,37
linii de finanare 68,60 61,00
investiii de portofoliu 3,80 1,74
O alt component a pasivelor externe pe termen lung o reprezint investiiile directe, efectuate
de nerezideni n sectorul bancar. n luna noiembrie 2001, dup lungi negocieri s-a ncheiat
procesul de privatizare a Bncii Agricole, care a fost preluat de banca austriac Raiffeisen
Bank, capitalul vrsat ridicndu-se la 39 milioane euro.
Suma nregistrat la poziia investiii directe-alte capitaluri reprezint obligaiile de plat ale
Bncii Dacia Felix ctre BNR i CEC, care au fost cesionate de ctre acestea firmei KOLAL BV
din Olanda. n conformitate cu Ordonana de Urgen a Guvernului privind reglementarea
situaiei creanelor BNR i CEC fa de Banca Dacia Felix, KOLAL BV a putut participa la
majorarea capitalului Bncii Dacia Felix cu surse reprezentate de creanele dobndite, n valoare
de 33 milioane dolari SUA.
Pasivele pe termen scurt au crescut n perioada analizat cu 64,4 la sut, ca urmare a majorrii
soldurilor depozitelor bancare i nebancare. Repartizarea pasivelor externe pe termen scurt pe
principalele bnci relev c Alpha Bank, ING Barings Bank i BCR dein mai mult de jumtate
din totalul acestora.
46
Raport anual 2001
Tabelul nr. 52. Datoria extern pe termen scurt a sistemului bancar

31.12.2000 31.12.2001
TOTAL 225,4 370,5
mprumuturi 17,7 20,8
linii de finanare 0,0 0,0
depozite bancare 75,4 200,8
depozite nebancare 132,3 148,9
1.5. Sectorul nebancar
Pe fondul acumulrii datoriei externe pe termen mediu i lung i al creterii volumului de

investiii strine, poziia net debitoare a sectorului nebancar s-a accentuat continuu, atingnd
nivelul de 13 453,4 milioane dolari SUA la finele anului 2001 i influennd n cea mai mare
msur soldul debitor al poziiei investiionale internaionale a Romniei.
Activele externe ale sectorului nebancar au sczut n perioada analizat cu 16,1 la sut, ca
urmare a reducerii soldului documentelor de export pe termen scurt.
Activele pe termen lung reprezint creanele comerciale provenite din exporturile romneti ctre
ri din Africa i Orientul Mijlociu, nregistrate nainte de 1989. Din cauza situaiei economice
precare a statelor debitoare, recuperarea creanelor comerciale este foarte lent, soldul acestora
rmnnd aproape neschimbat fa de anul precedent. n anul 2001 valoarea recuperrilor a fost
de 2 milioane dolari SUA, firmele de comer exterior reuind s negocieze reducerea creanelor
pe relaia Siria.
Tabelul nr. 53. Creanele comerciale ale sectorului nebancar

-echivalent mii dolari SUA-
Denumirea rii Total Creane
creane cu scaden depit
Total 133 233 133 233
Angola 17 662 17 662
Congo 1 444 1 444
Libia 43 768 43 768
Mozambic 9 125 9 125
Nigeria 1 523 1 523
R. Centrafrican 7 703 7 703
Sudan 48 480 48 480
Somalia 2 509 2 509
Siria 466 466
Alte ri 553 553
47
Raport anual 2001
Documentele de export pe termen scurt continu s dein ponderea principal (60,5 la sut) n
totalul activelor sectorului nebancar, dei soldul acestora a sczut cu 21,1 la sut n perioada de
referin.
Tabelul nr. 54. Situaia documentelor de export pe termen scurt

31.12.2000 31.12.2001
Creane comerciale 454,9 358,7
Incassouri 172,6 161,0
Acreditive export 218,5 122,9
Garanii primite 63,8 74,8
1.5.2. Pasive externe

Soldul pasivelor externe ale sectorului nebancar a fost la sfritul anului 2001 de 14 046,1
milioane dolari SUA, n cretere cu 16,4 la sut fa de anul precedent.
Din cele 1 741,8 milioane dolari SUA, credite pe termen mediu i lung primite din partea
firmelor strine, 328,2 milioane dolari SUA reprezint mprumuturi acordate de societile
mam societilor fiic din Romnia, valoare care se regsete la poziia investiii directe-
alte capitaluri.
De asemenea, 114 milioane dolari SUA, reprezentnd credite externe acordate sectorului privat,
au fost convertite pe baze contractuale n aciuni la capitalul unor firme romneti debitoare
(Telemobil, Astra Vagoane, Comtim etc).
Accesul relativ limitat la sursele de finanare intern, politica prudent a bncilor comerciale de
creditare a sectorului real, ct i msurile de liberalizare a unor operaiuni de capital adoptate de
Banca Naional au fcut ca firmele romneti s apeleze tot mai mult la surse de finanare
extern. Astfel, datoria sectorului nebancar a atins nivelul de 6 046,7 milioane dolari SUA la 31
decembrie 2001, cu 17,6 la sut mai mult fa de finele anului precedent.
Din punct de vedere al structurii pe debitori, 61,8 la sut reprezint credite de natura datoriei
private i 36,9 la sut credite cu garania statului. Practic, datoria sectorului nebancar se ridica la
94,4 la sut din datoria extern privat i la 81,6 la sut din datoria extern public garantat.
Structura pe creditori a datoriei externe a sectorului nebancar la 31 decembrie 2001 relev c

economia romneasc a fost finanat n principal din surse private de capital (74,3 la sut),
diferena provenind de la organisme internaionale (15,7 la sut) i de la agenii guvernamentale
(10 la sut). Dintre creditorii privai, ponderea majoritar (38,7 la sut) o dein companiile
strine, persoanele fizice strine, societile mam i ali creditori.
48
Raport anual 2001
Tabelul nr. 55. Datoria extern pe termen mediu i lung a sectorului nebancar
31 decembrie
2000 2001
Total 5 140,00 6 046,69
datoria public 21,72 80,73
datoria public garantat 2 040,80 2 228,65
datoria privat 3 077,48 3 737,31
Din total
Organisme internaionale 934,16 950,17
BERD 503,78 475,08
BIRD 95,65 108,33
BEI 45,63 99,94
CFI 243,59 222,07
CECO 8,78 4,88
NORDIC INVESTMENT BANK 36,73 39,87
Investiii de portofoliu 299,77 496,86
Relaii bilaterale 577,40 602,71
Bnci private 1 313,98 1 377,93
Leasing 555,08 603,38
Credite furnizor 227,48 273,88
Alii 1 232,13 1 741,76
Sursa: Ministerul Finanelor Publice i Banca Naional a Romniei.
n anul 2001 ponderea mprumuturilor contractate de sectorul nebancar de la bnci private a

sczut cu 5,5 puncte procentuale, n timp ce ponderea investiiilor de portofoliu a crescut cu 2,8
puncte procentuale. Intrrile nete din investiii de portofoliu aferente sectorului nebancar au fost
de 237,7 milioane dolari SUA, societile Termoelectrica i Petrom efectund emisiuni n valoare
de 150 milioane euro i respectiv 125 milioane euro. Dei numrul contractelor de leasing a
cunoscut o evoluie spectaculoas n ultimii 3 ani, leasing-ul financiar fiind o form de creditare
avantajoas i accesibil sectorului privat romnesc, ponderea acestuia n sursele private a sczut
de la 15,3 la sut la 31 decembrie 2000 la 13,4 la sut la finele anului 2001. Creditele furnizor
dein 6,1 la sut din totalul creditelor din surse private, fiind destinate n cea mai mare parte
echipamentelor pentru retehnologizarea Romtelecom.
2. Principalii indicatori ai poziiei investiionale internaionale a Romniei
Pe fondul deteriorrii soldului contului curent i al acoperirii deficitului bugetar din surse de
finanare externe, datoria extern total a Romniei a nsumat 12 087,1 milioane dolari SUA la
sfritul anului 2001, depind cu 13,5 la sut nivelul din anul 2000. Din aceasta, 96,6 la sut
reprezint datorie pe termen mediu i lung, iar 3,4 la sut datorie pe termen scurt.
Serviciul datoriei externe n anul 2001 a fost de 3 008,8 milioane dolari SUA, din care 2 375,4
milioane dolari SUA au reprezentat rate de capital i 633,4 milioane dolari SUA dobnzi i
49
Raport anual 2001
comisioane. Indicatorii care reflect gradul de ndatorare se menin n continuare n parametrii

normali. Astfel, rata serviciului datoriei externe a fost de 22,5 la sut, devansnd cu 2,5 puncte
procentuale nivelul anului anterior. Ponderea datoriei externe totale n PIB a fost de 30,4 la sut,
iar cea raportat la exportul de bunuri i servicii a atins 90,3 la sut. Datoria pe termen mediu i
lung a nsumat 11 676 milioane dolari SUA la finele anului 2001, cu 13,6 la sut mai mult fa
de decembrie 2000, ca urmare a unor intrri nete de 1 758,8 milioane dolari SUA i a unor
influene favorabile din modificarea cursurilor de schimb n valoare de 228,3 milioane dolari
SUA.
Din structura pe creditori a datoriei externe pe termen mediu i lung rezult c sursele private
deineau 53,6 la sut, urmate de organismele internaionale cu 39,0 la sut i sursele bilaterale cu
7,4 la sut. Se observ reducerea cu 3,3 puncte procentuale a ponderii organismelor
internaionale n favoarea creditorilor privai.
Tabelul nr. 56. Datoria extern pe termen mediu i lung (pe creditori)
31.12.2000 % 31.12.2001 %
TOTAL 10 273,4 100,0 11 675,9 100,0
Organisme internaionale 4 344,6 42,3 4 551,7 39,0
FMI 452,8 4,4 386,4 3,3
BIRD 1 997,7 19,4 2 025,9 17,4
BEI 566,6 5,5 803,3 6,9
BERD 787,6 7,7 802,5 6,9
Relaii bilaterale 924,1 9,0 862,9 7,4
Canada 186,6 1,8 158,5 1,4
Germania 304,4 3,0 238,9 2,0
Japonia 120,6 1,2 95,3 0,8
Investiii de portofoliu 1 154,2 11,2 1 695,8 14,5
CF First Boston Germania 285,4 2,8 270,7 2,3
CF First Boston Elvetia 0,0 0,0 529,4 4,5
Deutsche Bank 139,5 1,4 132,4 1,1
Ing Bank Barings 139,5 1,4 264,7 2,3
Bnci private 1 774,1 17,3 1 902,5 16,3
Germania 175,1 1,7 226,6 1,9
Frana 369,8 3,6 306,8 2,6
SUA 478,8 4,7 370,4 3,2
Marea Britanie 93,6 0,9 236,1 2,0
Olanda 143,9 1,4 184,5 1,6
Credite furnizor 275,0 2,7 302,8 2,6
Grecia 110,3 1,1 163,3 1,4
Ali creditori 1 801,4 17,5 2 360,2 20,2
Din structura pe valute a datoriei externe pe termen mediu i lung rezult c ponderea euro i a
valutelor IN a crescut de la 31,9 la sut la 31 decembrie 2000 la 39,8 la sut la finele anului
2001, n timp ce ponderea dolarului american a sczut de la 57,2 la sut la 53,7 la sut. Se
50
Raport anual 2001
observ tendina de armonizare a structurii valutare a activelor externe cu cea a datoriei externe,
condiie esenial ce trebuie avut n vedere la elaborarea strategiilor de ndatorare extern.
Tabelul nr. 57. Structura rezervelor valutare i a datoriei externe pe termen mediu i lung
Rezerve oficiale Datorie extern pe termen mediu i lung
31.12.2000 % 31.12.2001 % 31.12.2000 % 31.12.2001 %
TOTAL 3 922,20 100,00 5 441,90 100,00 10 273,40 100,00 11 675,80 100,00
EUR 900,05 22,95 2 095,25 38,50 3 273,70 31,87 4 644,70 39,78
USD 2 985,90 76,13 3 222,40 59,21 5 879,70 57,23 6 273,30 53,73
Alte valute 36,25 0,92 124,25 2,28 1 120,00 10,90 757,80 6,49
Structura pe debitori a datoriei externe pe termen mediu i lung arat c datoria public continu
s dein ponderea principal (42,7 la sut), urmat de datoria privat (33,9 la sut) i datoria
public garantat (23,4 la sut).
Tabelul nr. 58. Datoria extern pe termen mediu i lung (pe debitori)
31.12.2000 % 31.12.2001 %
TOTAL 10 273,4 100,0 11 675,9 100,0
Datorie public 4 653,6 45,3 4 984,2 42,7
Datorie public garantat 2 303,4 22,4 2 731,1 23,4
Datorie privat 3 316,4 32,3 3 960,6 33,9
ncepnd cu anul 1998 ponderea datoriei externe private n datoria extern total a devansat-o pe
cea a datoriei public garantate. La sfritul anului 2001, datoria privat s-a situat n jurul valorii
de 4 miliarde dolari SUA, majorarea sa fiind influenat de:
accesul relativ limitat la sursele de finanare interne, care a fcut ca firmele private romneti
s apeleze din ce n ce mai mult la surse externe;
expansiunea leasing-ului financiar;
revirimentul nregistrat n ultimii doi de ctre economia romneasc a sporit ncrederea
creditorilor externi, care au acordat mprumuturi sectorului real romnesc, fr garania
statului, n condiii mai avantajoase fa de anii precedeni.
Majorarea datoriei private constituie un aspect pozitiv din punct de vedere al creterii
credibilitii debitorilor romni, ct i al faptului c aceste credite sunt destinate n special
finanrii proiectelor de investiii i dezvoltrii sectorului privat n general. Aspectul negativ al
majorrii datoriei private const n ponderea sczut a creditelor pe termen lung (47,1 la sut),
comparativ cu ponderea acestora n datoria extern public i public garantat (85,1 la sut,
respectiv 70,4 la sut).
51
Raport anual 2001
Tabelul nr. 59. Datoria extern pe termen mediu i lung (pe scadene)
31.12.2000 % 31.12.2001 %
TOTAL 10 273,4 100,0 11 675,9 100,0
Datorie public 4 653,6 45,3 4 984,2 42,7
1-5 ani 1 154,2 11,2 744,8 6,4
peste 5 ani 3 499,4 34,1 4 239,4 36,3
Datorie public garantat 2 303,4 22,4 2 731,1 23,4
1-5 ani 410,5 4,0 809,0 6,9
peste 5 ani 1 892,9 18,4 1 922,1 16,5
Datorie privat 3 316,4 32,3 3 960,6 33,9
1-5 ani 1 597,3 15,5 2 095,8 17,9
peste 5 ani 1 719,1 16,7 1 864,8 16,0
Analiza pe scadene a datoriei externe private relev faptul c n anul 2001 a avut loc inversarea
raportului dintre cele dou tipuri de scadene, n favoarea datoriei pe termen mediu, consecin a
extinderii angajamentelor externe de tip leasing, a creditelor primite din partea companiilor
strine i a emisiunii de 125 milioane euro efectuate de Petrom.
Tabelul nr. 60. Datoria extern privat (pe scadene)

1997 % 1998 % 1999 % 2000 % 2001 %
TOTAL 1 730 100,0 2 356 100,0 2 551 100,0 3 316 100,0 3 961 100,0
termen mediu 951 55,0 1 098 46,6 1 161 45,5 1 597 48,2 2 096 52,9
termen lung 779 45,0 1 258 53,4 1 390 54,5 1 719 51,8 1 865 47,1
Structura pe dobnzi a datoriei private reflect faptul c ponderea majoritar (54,4 la sut) o
dein mprumuturile cu dobnd fix, celor cu dobnd variabil revenindu-le 45,6 la sut.
Nivelurile dobnzilor fixe aferente contractelor ncheiate cu partenerii strini se menin n
continuare pe un palier ridicat, de peste 5 la sut, i n multe cazuri, cum ar fi cel al contractelor
de leasing, acestea depesc 10 la sut, atingnd chiar 14 la sut.
Tabelul nr. 61 Datoria extern privat pe tipuri de dobnzi

31.12.2000 % 31.12.2001 %
TOTAL 3 316,4 100,0 3 960,6 100,0
Dobnzi variabile 1 479,4 44,6 1 805,6 45,6
LIBOR USD 1 lun 0,0 0,0 42,3 1,1
LIBOR USD 3 luni 214,0 6,5 228,6 5,8
LIBOR USD 6 luni 855,8 25,8 850,0 21,5
LIBOR USD 12 luni 45,9 1,4 95,5 2,4
EURIBOR 3 luni 84,2 2,5 177,1 4,5
EURIBOR 6 luni 202,1 6,1 300,6 7,6
Dobnzi fixe 1 837,0 55,4 2 155,0 54,4
0,0-4,99% 423,6 12,8 480,4 12,1
5,0-9,99% 901,8 27,2 1 001,5 25,3
peste 10,0% 511,6 15,4 673,1 17,0
52

bp2001rtx PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

bp2001rtx PDF

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

BALANA DE PLI

Redactarea Raportului anual 2001 Balana de pli i poziia investiional

PRINCIPALELE EVOLUII NREGISTRATE N ANUL 2001

Restrngerea activitii economice n SUA s-a propagat n Europa Occidental nu numai pe

America Latin a nregistrat, de asemenea, o ncetinire a ritmului activitii economice n anul

Economiile rilor europene n tranziie au consemnat rate pozitive de cretere economic,

n contextul creterii gradului de deschidere a economiilor n tranziie i al reculului comerului

Bulgaria 5,4 4,0 8,1 -4,8 11,3 4,8 17,9 17,3

II. Evoluia sectorului extern al economiilor n tranziie

III. Evoluia economiei romneti n anul 2001

Tabelul nr. 6. Evoluia Produsului Intern Brut pe utilizri

PIB real 101,8 105,3

IV. Evoluia balanei de pli i a poziiei investiionale internaionale

Tabelul nr. 7. Produsul Intern Brut* i sectorul extern

Tabelul nr. 8. Balana de pli

1.1. Balana comercial (bunuri i servicii)

1.1.1. Balana comercial (bunuri)

Tabelul nr. 9. Evoluia balanei comerciale (bunuri)

U.M. 2000 2001 Diferene (+/-)

Gradul de deschidere a economiei romneti, care a avut o evoluie constant ascendent n

facilitile acordate IMM-urilor i investitorilor (Legea nr. 133/1999 i Legea nr.332/2001) la

Creteri peste medie au nregistrat urmtoarele activiti: aparatur i instrumente medicale,

Comparativ cu 2000, structura mrfurilor exportate (clasificate dup Sistemul Conturilor

Naionale SCN) a evoluat n principal n funcie de cererea de produse prelucrate n lohn a

Tabelul nr. 13. Exportul dup marile categorii economice

Tabelul nr. 14. Exportul pe grupe de mrfuri

b) Orientarea geografic a exportului

Tabelul nr. 15. Exportul pe grupe de ri

Tabelul nr. 16. Exportul pe grupe de mrfuri ctre Uniunea European

Exportul ctre UE a crescut la majoritatea grupelor de mrfuri, cu excepia metalelor comune i a

Tabelul nr. 17. Exportul pe grupe de mrfuri ctre CEFTA

1.1.1.2. Structura i orientarea geografic a importului

n acelai timp, scderea preurilor internaionale a determinat diminuarea ponderii importului de

Tabelul nr. 19. Importul (FOB) dup marile categorii economice

Tabelul nr. 20. Importul (FOB) pe grupe de mrfuri

b) Orientarea geografic a importului

Tabelul nr. 21. Importul (FOB) pe grupe de ri

Tabelul nr. 23. Importul (FOB) pe grupe de mrfuri din CEFTA

Tabelul nr. 24. Structura comerului exterior pe valute

Tabelul nr. 25. Eficiena comerului exterior

1.1.1.4. Contribuia sectorului privat

Tabelul nr. 26. Evoluia comerului exterior din sectorul privat

1.1.1.5. Importul net de produse energetice

Tabelul nr. 27. Importul net (FOB) de produse energetice

1.1.2. Balana serviciilor

Tabelul nr. 28. Balana serviciilor

1.1.2.1. Serviciile de transport

Tabelul nr. 29 Servicii de transport

Tabelul nr. 30. Volumul mrfurilor transportate

Creterea ncasrilor cruilor rezideni a fost favorizat n principal de majorarea volumului de

Tabelul nr. 31. Servicii de turism - cltorii

1.1.2.3. Alte servicii

Tabelul nr. 32. Alte servicii

1.2. Balana veniturilor

Tabelul nr. 33. Balana veniturilor

Veniturile din investiii de portofoliu au nregistrat n 2001 un excedent de 73 milioane dolari

Tabelul nr. 34. Evoluia volumului dobnzilor

1.3. Balana transferurilor curente

Tabelul nr. 35. Balana transferurilor curente

2. Contul de capital i financiar

mbuntirea rating-ului de ar i consolidarea economic din anul 2001 au facilitat accesul

Tabelul nr. 36. Contul de capital i financiar

Componentele contului de capital i financiar au prezentat, n perioada analizat, urmtoarele