Puncte importante

• Studiem influența veniturilor de comparație asupra probabilității de a deține datorii.

• Diferite de alte studii folosim datele contului în loc de sondaje.
• Decizia de a ridica datoriile este legată de venitul mediu în zona rezidențială proprie.
• Există efecte pentru diferite tipuri de datorii: împrumuturi garantate, necolateralizate și
facilități de descoperit de cont.
• Consumul conștient pare să fie parțial finanțat prin datorii.

1. Introducere
Bunurile de consum (în special produsele de marcă și cele de lux) sunt
nu numai cumpărat din cauza caracterului lor utilitar, ci și
deoarece capacitatea lor de a comunica un anumit nivel de trai
( McCracken , 1986 ; Haucap , 2002 ). Când Veblen ( 1899 ) introdus
termenul "consum evident" în literatura economică
el a descris comportamentul de consum al clasei superioare,
care au profitat din cea de-a doua revoluție industrială și în mod public
și-a manifestat bogăția pentru a-și manifesta puterea socială. În zilele noastre,
sensul termenului "consum evident" este oarecum schimbat și este folosit într-un sens mai
general pentru consum comportament care vizează afișarea unui anumit statut social. Această
păstrare up cu comportamentul lui Joneses apare atunci când oamenilor le pasă de standard de
viață în raport cu colegii lor. Recent, un număr de
studiile au prezentat dovezi empirice în favoarea relevanței
a comportamentului consumului vizibil (vezi, de exemplu, Kuhn et al., 2011 ).
În sens mai general, Luttmer ( 2005 ) a arătat că oamenii se îngrijesc
despre venitul grupului lor de comparație în momentul evaluării
propria lor fericire. Există, de asemenea, dovezi empirice că
venitul comparativ joacă un rol în alte decizii financiare, cum ar fi
cum ar fi, de exemplu, participarea la bursa ( Kaustia și Knüpfer, 2012 ).
Duesenberry ( 1949) ) susține că gospodăriile cu venituri
sub media peer grupului lor de finanțare lor evidente
consumând o parte mai mare din veniturile lor. In orice caz,
consumul considerabil ar putea avea, de asemenea, implicații pentru
cererea de credit, deoarece mărfurile de lux mai scumpe, cum ar fi bijuteriile, mașinile sau
bunurile imobile nu pot fi finanțate din venituri reale.

Cu toate acestea, dovezile empirice pe această temă sunt încă puține. 

Autorii susțin că una dintre provocările majore în studierea influenței interacțiunilor sociale
asupra comportamentul datoriei este insuficiența informațiilor despre locație în informațiile
relevantedin seturi de date. Pentru a rezolva această problemă, autorii angajează olandezii
Ancheta gospodăriilor, care conține și o întrebare în medie venitul grupului social de la egal la
egal (perceput de respondent), și a constatat că venitul din grupul de la egal la egal are în mod
semnificativ efect pozitiv asupra participării pe piața datoriei.
Lucrarea noastră completează lucrarea lui Georgarakos și colab. ( 2014 ) prin utilizarea
datelor de la clienții băncii, mai degrabă decât a răspunsurilor la sondaj, care ar putea (cel
puțin într-o oarecare măsură) să facă obiectul unor declarații greșite privind strategia.
Mai mult, identificăm Joneses relevanți prin intermediul informațiilor
la locul de reședință, presupunând astfel că este evident
consumul este condus de oamenii care locuiesc în cartier.
Studiem trei segmente ale pieței datoriilor: garantate
împrumuturi pentru construcții, împrumuturi private necolateralizate și descoperit de cont
facilitate. Considerăm că probabilitatea participării pe piața creditelor
pentru toate cele trei segmente este în mod pozitiv legată de venitul mediu
în habitatele clienților băncii, chiar și după controlul asupra individului
venit, avere și alți factori socio-demografici.

2. Strategia de date și estimare

Pentru analiza noastră empirică facem uz de ansamblul eco-
(primul trimestru din 2014) a datelor furnizate de clienți privați
de către o mare bancă de economii urbane germane. 1 Setul de date conține
informații despre genul, vârsta, naționalitatea, conjugalitatea clienților băncii
statutul, ocupația, venitul și locul de reședință (pe codul poștal
nivel). În plus, știm dacă un client deține o verificare cont bancar și utilizează serviciile
bancare online. Ssetul de date conține, de asemenea, informații privind activele (averea totală
brută) și datorii (împrumuturi garantate pentru construcții (CL), necololate
împrumuturile private (PL) și utilizarea facilității de descoperit de cont (OF)) a băncii
clienții se află la banca lor.
Analizăm pe un singur nivel de client și, prin urmare, excludem din analiză toate conturile
comune. De asemenea, excludem clienții cu avere totală negativă deoarece aceștia posedă o
mare parte din averea lor cu altă bancă. Pentru a putea calcula o regiune
comparativ venit pe baza unui număr rezonabil de observații, renunțăm la toate observațiile
din afara băncii regiune de activitate. De asemenea, scădem observațiile clienților din
România vârsta mai mică de 18 ani, deoarece acești clienți nu au sau nu numai
accesul limitat la piața datoriilor. Acest lucru ne lasă cu 446.765
observații individuale. Tabelul 1 rezumă variabilele de control
în setul de date și oferă unele statistici descriptive.
În analiza noastră empirică ne concentrăm asupra participării
în cele trei segmente descrise mai devreme pe piața datoriei.
Deoarece variabilele de stânga sunt variabile binare, folosim Logit
regresie. Ca variabile de dreapta, folosim comparația
venit, calculat ca venitul mediu la nivelul codului poștal
(101 districte) și întregul set de probleme socio-
variabilele de control demografic, veniturile și averea brută. Marele
numărul de observații ne permite să modelam vârsta prin intermediul manechinelor de vârstă
pentru fiecare clasă de vârstă, permițând astfel orice formă de non-
liniaritate. Ca Georgarakos și colab. ( 2014 ) adăugăm toate variabilele financiare
ca logaritmi ai ecuațiilor de estimare și să aplice o inversă
transformarea sinusurilor hiperbolice (IHS) la aceste variabile, care
vine în avantajul că valorile zero și negative nu au
să fie abandonată din eșantion.
1 În timp ce nu putem dezvălui identitatea băncii din motive de secret, economiile
banca aparține grupului marilor bănci de economii urbane. Are o cotă de piață de
aproape 40% în regiunea principală de activitate.
3. Estimarea rezultatelor
Principalele rezultate ale estimării sunt rezumate în tabelul 2 .
Raportăm coeficienții estimați, erorile standard robuste (în
paranteze) și efectele marginale la nivel mediu (în paranteze). In timp ce
coeficienții estimați pentru variabilele de control se dovedesc a fi
rezonabil, ne concentrăm aici pe variabilele financiare datorate
restricții spațiu. 2 Probabilitatea de a deține împrumuturi private sau de a face
utilizarea facilității de descoperit de cont descrescătoare a averii brute. In orice caz,
mai multe persoane bogate mai probabil dețin un împrumut de construcție.
Întrucât împrumuturile mari trebuie să fie garantate, această constatare este
plauzibil. Probabilitatea de a menține orice tip de credit crește cu
sursa de venit. Deoarece venitul este sursa principală de rambursare a creditului,
capacitatea de a obține orice fel de împrumut este mai mare cu venituri mai mari.
În plus, linia de credit pentru descoperit de cont este, de obicei, legată direct

Figura 1. Efecte marginale asupra vârstei.

la venitul obișnuit. După cum arată figura 1 , vârsta are un efect în formă de vârf
pe tot felul de împrumuturi.
Privind la variabila noastră de interes central, venituri comparative
la nivelul codului poștal, găsim un efect pozitiv semnificativ pentru toți
trei tipuri de împrumuturi. Astfel, venitul persoanelor care trăiesc în România
aceeași zonă rezidențială are un efect sistematic pozitiv asupra
cererea de credit în toate cele trei segmente ale pieței de credit. O creștere
în comparație venitul de 500 e crește probabilitatea de a deține
un împrumut de construcție cu 1,1 puncte procentuale. Ca doar 4,0% din toate
clienții băncii dețin credite de construcție, efectul este economic
plin de înțeles. Aceeași creștere a veniturilor de comparație tinde să
au doar un efect comparativ mic de 0,2 puncte procentuale
probabilitatea de a deține împrumuturi private. Cu toate acestea, o creștere de 500
e în comparație cu veniturile crește probabilitatea de a utiliza
facilitatea de descoperit de cont, cu 2,0 puncte procentuale, care este din nou o valoare
din punct de vedere economic.

4. Concluzii
Ca și în analiza datelor de sondaj realizate de Georgarakos et al. ( 2014 ) găsim o relație
pozitivă sistematică între piața datoriilor, participare și veniturile din grupul de la egal la
egal. Cu toate acestea, diferit de Georgarakos și colab. ( 2014 ) identificăm colegii în funcție
de locație informații privind nivelul de cod poștal și utilizarea contului bancar
date. Astfel, "păstrarea cu Joneses" pare să joace un rol important nu numai în cadrul rețelei
sociale (care ar putea coincide în multe cazuri).
Constatarea că efectele de vecinătate joacă un rol în piața datoriilor nu este doar interesanta
dintr-o perspectivă comportamentală. Aceasta ar putea, de asemenea, să contribuie la
explicarea creșterii uriașe a gospodăriei datoria în ultimele decenii în majoritatea țărilor
dezvoltate ( Hunt, 2014 ) și are consecințe asupra politicilor de sortare rezidențială.
 Proiect
Instituții de credit

Cadru didactic:
Dr. Cosmin Octavian Cepoi

Realizat de:
Mazilu Dennis
Măcriș Mihai

Grupa 1528