CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ A GRUPURILOR DE SOCIETĂȚII

April 1, 2020

Studiu de caz privind analiza cifrei de afaceri

Analiza dinamică, structurală și factorială a cifrei de afaceri a grupului BMS

Tabelul 1. Situația vânzărilor grupului BMS și a sectorului de activitate

- u.m -
Nr. Piete de Vânzări grup BMS Vânzări totale sector de activitate
crt. desfacere N-2 N-1 N N-2 N-1 N

1 Zona I 25.401.713 34.136.507 58.166.506 70.560.315 100.401.490 153.069.753

2 Zona a II-a 23.237.864 28.112.417 43.504.035 122.304.547 165.367.161 241.689.084

3 Zona a III-a 7.197.152 6.201.269 8.056.303 42.336.190 41.341.790 40.281.514

4 Zona a IV-a 37.867.369 41.578.029 46.726.556 164.640.736 188.991.041 233.632.781

5 Zona a V-a 38.808.174 49.137.671 78.065.574 70.560.316 94.495.522 136.957.148

TOTAL 132.512.273 159.165.893 234.518.975 470.402.104 590.597.004 805.630.280

Pentru analiza dinamică și structurală se vor determina abaterile în mărime absolută și relativă ale
cifrei de afaceri/vânzărilor pentru grupul BMS și pentru sectorul de activitate, pe total și pe fiecare
piață de desfacere. Totdată se va determina și ponderea vânzărilor pe fiecare piață de desfacere pentru
grupul BMS/structura vânzărilor grupului BMS pe piețe de desfacere. Se vor calcula și coeficienții de
concentrare Gini-Struck și Herfindhall.

Tabelul 2. Evoluția vânzărilor grupului BMS

Nr. Indice vânzări grup BMS

crt. Piețe de desfacere Δ vânzări grup BMS (u.m.) (%)
N-1/N-2 N/N-1 N-1/N-2 N/N-1
1 Zona I 8.734.793 24.030.000 134,39% 170,39%
2 Zona a II-a 4.874.553 15.391.618 120,98% 154,75%
3 Zona a III-a (995.884) 1.855.034 86,16% 129,91%
4 Zona a IV-a 3.710.660 5.148.527 109,80% 112,38%
5 Zona a V-a 10.329.498 28.927.903 126,62% 158,87%
TOTAL 26.653.620 75.353.082 120,11% 147,34%

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 1

 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ A GRUPURILOR DE SOCIETĂȚII
April 1, 2020

Tabelul 3. Evoluția vânzărilor sectorului de activitate

Nr. Piețe de desfacere Δ vânzări sector (u.m.) Indice vânzări sector (%)
crt. N-1/N-2 N/N-1 N-1/N-2 N/N-1
1 Zona I 29.841.175 52.668.263 142,29% 152,46%
2 Zona a II-a 43.062.614 76.321.923 135,21% 146,15%
3 Zona a III-a (994.400) (1.060.276) 97,65% 97,44%
4 Zona a IV-a 24.350.305 44.641.740 114,79% 123,62%
5 Zona a V-a 23.935.206 42.461.626 133,92% 144,94%
TOTAL 120.194.900 215.033.276 125,55% 136,41%

Tabelul 4. Structura vânzărilor grupului BMS; determinrea coeficientului de concentrare

Herfhindhall

Nr. Piețe de Structura vânzărilor grupului

crt. desfacere BMS (gi) % gi * gi
N-2 N-1 N N-2 N-1 N
1 Zona I 19,17% 21,45% 24,80% 0,036746 0,045998 0,061516
2 Zona a II-a 17,54% 17,66% 18,55% 0,030752 0,031196 0,034411
3 Zona a III-a 5,43% 3,90% 3,44% 0,00295 0,001518 0,00118
4 Zona a IV-a 28,58% 26,12% 19,92% 0,081662 0,068238 0,039698
5 Zona a V-a 29,29% 30,87% 33,29% 0,08577 0,095308 0,110806
TOTAL 100,00% 100,00% 100,00% 0,23788 0,242258 0,247612

Determinarea coeficientului de concentrare Gini-Struck

ng i  1
2

G
n 1

5  0,23788  1
GN  2   0,2176
5 1

5  0,242258  1
GN 1   0,2298
5 1

5  0,247612  1
GN   0,2439
5 1

Interpretare:

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 2

 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ A GRUPURILOR DE SOCIETĂȚII
April 1, 2020

Analiza factorială a cifrei de afaceri

𝑛
𝑖=1 g i
× cpi
CA = 𝑉𝑧𝑡 × 𝐶𝑝 = 𝑉𝑧𝑡 ×
100

unde
CA = CAgrup = cifra de afaceri a grupului analizat
Vzt = vânzări totale sector de activitate;
𝐶𝑝 = cota medie de piață;
gi = structura vânzărilor totale/ale sectorului;
Cpi = cota de piață pe fiecare piață de desfacere;
i = elementele structurale avute în vedere la descompunerea cifrei de afaceri (piețe de
desfacere)
𝑛
𝐶𝐴𝑔𝑟𝑢𝑝 𝑖=1 g i
× cpi
𝐶𝑝 = × 100 =
𝑉𝑧𝑡 100

Tabelul 5. Calculul structurii vânzărilor sectorului de activitate și a cotei de piață – elemente

necesare pentru analiza factorială a cifrei de afaceri

Nr. Piețe de Cota de piață grup BMS (%) Structura vânzărilor totale (sector) (%)
crt. desfacere
N-2 N-1 N N-2 N-1 N
1 Zona I 36,00 34,00 38,00 15,00 17,00 19,00
2 Zona a II-a 19,00 17,00 18,00 26,00 28,00 30,00
3 Zona a III-a 17,00 15,00 20,00 9,00 7,00 5,00
4 Zona a IV-a 23,00 22,00 20,00 35,00 32,00 29,00
5 Zona a V-a 55,00 52,00 57,00 15,00 16,00 17,00
TOTAL x x x 100,00 100,00 100,00

Calculul cotei medii de piață a grupului BMS (Tabelul 6)

𝐶𝐴𝑔𝑟𝑢𝑝 𝑁−2 132.512.273

𝐶𝑝𝑁−2 = × 100 = × 100 = 28,17%
𝑉𝑧𝑡𝑁−2 470.402.104
𝑛
𝑖=1 g i N−2 × cpi N−2 15 × 36 + 26 × 19 + 9 × 17 + 35 × 23 + 15 × 55
𝒔𝒂𝒖 𝐶𝑝𝑁−2 = =
100 100
= 28,17%

În mod analog se determină și cota medie de piață a grupului BMS pentru anul N-1 și pentru anul N,
obținându-se valorile din tabelul 6.

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 3

 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ A GRUPURILOR DE SOCIETĂȚII
April 1, 2020

Tabelul 6. Calculul cotei medii de piață și a cotei medii de piață recalculată – elemente necesare
pentru analiza factorială a cifrei de afaceri

Nr. Piețe de desfacere Cota medie de piața grup BMS(%) Cota medie de piața recalculată (%)
crt. rec 1 rec 2
N-2 N-1 N
1 Zona I 5,40 5,78 7,22 6,12 6,46
2 Zona a II-a 4,94 4,76 5,40 5,32 5,10
3 Zona a III-a 1,53 1,05 1,00 1,19 0,75
4 Zona a IV-a 8,05 7,04 5,80 7,36 6,38
5 Zona a V-a 8,25 8,32 9,69 8,80 8,84
TOTAL 28,17 26,95 29,11 28,79 27,53

Analiza factorială a cifrei de afaceri a grupului BMS în perioada N-1/N-2

∆CA = CA1 − CA0 = 159.165.893 − 132.512.273 = 26.653.620 u.m.

din care:
1. influența modificării vânzărilor totale

∆Vzt𝑎𝑠𝑢𝑝𝑟𝑎 𝐶𝐴
= 𝑉𝑧𝑡1 − 𝑉𝑧𝑡0 × 𝐶𝑝0 = 590.597.004 − 470.402.104 × 28,17%
= +33.858.903 𝑢. 𝑚.

2. influența modificării cotei medii de piață

∆Cp𝑎𝑠𝑢𝑝𝑟𝑎 𝐶𝐴
= 𝑉𝑧𝑡1 × 𝐶𝑝1 − 𝐶𝑝0 = 590.597.004 × 26,95% − 28,17% = −7.205.283 𝑢. 𝑚.
din care:
2.1.influența modificării structurii vânzărilor totale (ale sectorului de activitate)
𝑛 𝑛
𝑖=1 g i 1
× cpi 0 𝑖=1 g i 0 × cpi 0
∆𝑔𝑖 𝑎𝑠𝑢𝑝𝑟𝑎 𝐶𝐴
= 𝑉𝑧𝑡1 × − = 𝑉𝑧𝑡1 × 𝐶𝑝𝑟𝑒𝑐 1 − 𝐶𝑝0
100 100
= 590.597.004 × 28,79% − 28,17% = +3.661.702 𝑢. 𝑚.

2.2 influența modificării cotei de piață pe piețe de desfacere

𝑛 𝑛
𝑖=1 g i 1
× cpi 1 𝑖=1 g i 1 × cpi 0
∆𝐶𝑝𝑖 𝑎𝑠𝑢𝑝𝑟𝑎 𝐶𝐴
= 𝑉𝑧𝑡1 × − = 𝑉𝑧𝑡1 × 𝐶𝑝1 −𝐶𝑝𝑟𝑒𝑐 1
100 100
= 590.597.004 × 26,95% − 28,79% = −10.866.985 𝑢. 𝑚.

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 4

 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ A GRUPURILOR DE SOCIETĂȚII
April 1, 2020

Analiza factorială a cifrei de afaceri a grupului BMS în perioada N/N-1

Utilizând aceeași metodologie de analiză, pentru perioada N/N-1 se obțin următoarele rezultate
(desigur în acest caz notația indice 0 se referă la valorile indicatorilor din anul N-1 și notația indice 1
se referă la valorile indicatorilor din anul N.

∆CA = CA1 − CA0 = 234.518.975 − 159.165.893 = 75.353.082 u.m.

din care:
1. influența modificării vânzărilor totale

∆Vzt𝑎𝑠𝑢𝑝𝑟𝑎 𝐶𝐴
= 𝑉𝑧𝑡1 − 𝑉𝑧𝑡0 × 𝐶𝑝0 = 805.630.280 − 590.597.004 × 26,95%
= +57.951.468 𝑢. 𝑚.

2. influența modificării cotei medii de piață

∆Cp𝑎𝑠𝑢𝑝𝑟𝑎 𝐶𝐴
= 𝑉𝑧𝑡1 × 𝐶𝑝1 − 𝐶𝑝0 = 805.630.280 × 29,11% − 26,95% = +17.401.614 𝑢. 𝑚.
din care:
2.1. .influența modificării structurii vânzărilor totale (ale sectorului de activitate)
𝑛 𝑛
𝑖=1 g i 1
× cpi 0 𝑖=1 g i 0 × cpi 0
∆𝑔𝑖 𝑎𝑠𝑢𝑝𝑟𝑎 𝐶𝐴
= 𝑉𝑧𝑡1 × − = 𝑉𝑧𝑡1 × 𝐶𝑝𝑟𝑒𝑐 2 − 𝐶𝑝0
100 100
= 805.630.280 × 27,53% − 26,95% = +4.672.655 𝑢. 𝑚.

2.2.influența modificării cotei de piață pe piețe de desfacere

𝑛 𝑛
𝑖=1 g i 1
× cpi 1 𝑖=1 g i 1 × cpi 0
∆𝐶𝑝𝑖 𝑎𝑠𝑢𝑝𝑟𝑎 𝐶𝐴
= 𝑉𝑧𝑡1 × − = 𝑉𝑧𝑡1 × 𝐶𝑝1 −𝐶𝑝𝑟𝑒𝑐 2
100 100
= 805.630.280 × 29,113% − 27,53% = +12.728.958 𝑢. 𝑚.

Interpretare:

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 5

 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ A GRUPURILOR DE SOCIETĂȚII
April 1, 2020

Tabelul 7. Situația vânzărilor grupului BMS pe grupe de produse, doar pentru firmele care au
făcut parte din perimetrul de consolidare al anului N-2, mai puţin cele puse în echivalenţă

Nr. Grupe de produse Vănzări grup BMS (u.m.)

crt. N-2 N-1 N
1 A 19.876.841 22.283.225 32.316.596
2 B 13.251.227 19.099.907 20.197.872
3 C 21.201.964 23.874.884 28.277.021
4 D 11.926.105 15.916.589 18.178.085
5 E 15.901.473 20.691.566 22.217.660
6 F 18.551.718 27.058.202 30.296.809
7 G 17.226.595 15.916.589 26.257.234
8 H 14.576.350 14.324.930 24.237.447
TOTAL 132.512.273 159.165.893 201.978.725

În perioada analizată, perimetrul de consolidare al grupului BMS a variat, prin intrarea în perimetrul de
consolidare a două societăți, ambele în anul N. Consolidarea acestora s-a realizat prin metoda integrării
globale. Societatea GRIM Com a avut o cifră de afaceri în anul N de 8.135.063 u.m., iar societatea
MOTORS Co a avut o cifră de afaceri în anul N de 24.405.188 u.m.Eurostat oferă următoarele
informaţii privind indicele preţurilor pentru perioada celor 3 ani (Tabelul 8).

Tabelul 8. Indicele prețurilor pentru perioada analizată

Nr. crt. Indicatori N-1/N-2 N/N-1

1 Indicele general al preţurilor (%), din care (Ipt): 102,74 104,75
Indicele inflației (%) (Ip) 101,05 102,47

Pentru analiza factorială a cifrei de afaceri a grupului BMS, având în vedere informațiile
financiare se va utiliza modelul de analiză:

CA = CA' + CA"

CA' – cifra de afaceri aferentă noilor firme intrate în perimetrul de consolidare, mai puţin cele
puse în echivalenţă;
CA" – cifra de afaceri a firmelor care au făcut parte din perimetrul de consolidare al anului luat
ca bază de comparaţie, mai puţin cele puse în echivalenţă.

CA" = Σqvi  pi

qvi – cantitatea vândută pe grupe de produse;

pi – preţul de vânzare pe grupe de produse.

Sistemul de factori este următorul:

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 6

 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ A GRUPURILOR DE SOCIETĂȚII
April 1, 2020

CA'
ΔCA Δqvi
ΔCA" inflaţie
Δpi
alţi factori decât inflaţia

Modificarea cifrei de afaceri la nivelul unui grup se poate analiza astfel:

1. influenţa variaţiei perimetrului de consolidare:
Per . cons.  CAN' unde:
CA 'N – cifra de afaceri realizată de firmele care au intrat în perimetrul de consolidare în anul N
(necomparabilă);

2. influenţa modificării vânzărilor la nivelul perimetrului de consolidare comparabil:

CA"N – CAN-1

unde:
CA"N = cifra de afaceri realizată în anul N în condiţiile perimetrului de consolidare al anului N-1,
din care:

2.1. influenţa modificării volumului fizic al vânzărilor:

r
CA"N – CAN-1 = Σqvi1 pi0 – Σqvi0 pi0
r
CA"N = Σqvi1 pi0

2.2. influenţa modificării preţurilor de vânzare:

CA"N - rCA"N

din care:

2.2.1. influenţa inflaţiei:

r
CAN"  Ip r "
 CAN
100

2.2.2. influenţa modificării preţurilor pe seama altor factori decât inflaţia:

r
CAN"  Ip
CAN"  unde:Ip = indicele inflației
100

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 7

 CURS 7 – ANALIZĂ ECONOMICO-FINANCIARĂ A GRUPURILOR DE SOCIETĂȚII
April 1, 2020

Determinarea influențelor
Interpretare

Conf.univ.dr. Irina Daniela Cișmașu Page 8