PIAŢA MONETARĂ

Def:Pietele monetare sunt pieţe ale

serviciilor financiare pe termen scurt
care acoperă deficitul momentan de
lichidităţi al agenţilor economici

Serviciul tranzacționat: facilitatea de

creditare sau depozitare
Prețul serviciului: dobânda
 PIAŢA MONETARĂ

OPERATORI:

 OFERTANŢI: Băncile centrale şi comerciale

 INTERMEDIARI: Bănci şi instituţii de credit asimilate

 CUMPĂRĂTORI: Bănci, instituţii publice, societăţi

comerciale, populaţia
 PIAŢA MONETARĂ
BĂNCILE

FUNCŢII GENERALE:
 CREDITARE
 DE GESTIONARE
 DE ECONOMISIRE ŞI ÎNMULŢIRE

FUNCŢII SPECIALE ale băncilor centrale:

 Emisiunea de monedă
 Supravegherea pieţei monetare
 Prevenirea falimentelor bancare
 Autorizarea operatorilor bancari
 Depozitarea rezervelor bancilor comerciale
MECANISMUL DE CREDITARE BANCARĂ
MECANISMUL DE ECONOMISIRE ȘI ÎNMULȚIRE
 PIAŢA MONETARĂ

BANCA NAŢIONALA A ROMÂNIEI (BNR)

Autonomia:
• competenţă în numirea membrilor Consiliului de Administraţie;
• alegerea unilaterală a mijloacelor de acţiune astfel încât să se
asigure pe termen lung puterea de cumpărare a monedei naţionale
şi echilibrul monetar al statului;
• stabilirea obiectivelor proprii în concordanţă cu politica financiară a
statului;
Atribuţiuni:
 emisiunea monetară
 principal creditor al sistemului bancar Românesc, şi al guvernului
pentru echilibrarea bugetară
 regulator al pieţei financiare şi valutare interne (masa monetară)
prin puterea de influenţare a dobanzilor şi ratelor de schimb
 gestionarea trezoreriei statului
 PIAŢA MONETARĂ

MASA MONETARĂ
Def: totalitatea banilor de care dispune o
economie naţională la un moment dat în
vederea funcţionării ei

Forme de bază ale masei monetare:

• disponibilităţi băneşti (bani cash)
• instrumente bănesti (cu lichiditate rapidă:
cecuri, BO, carduri etc)
 MASA MONETARĂ

- M1, reprezintă masa monetară restrânsă, formata din numerarul aflat în circulație
și conturile bancare operabile prin cec-uri (cec-urile de calatorie, cardurile etc.);
- M2 conține, în plus față de M1, conturile la vedere neoperabile prin cec-uri,
depozitele pe termen în monedă națională și valută, aflate la bănci și care sunt
gestionate de instituții financiare;
- M3 conține, în plus față de M2, plasamentele lichide pe termen scurt de tipul
certificatelor de trezorerie, pe termen lung de tipul bonurilor de tezaur, bonuri de
economii, depozite mari pe termen lung etc., care au un grad mai redus de
lichiditate;
 PIAŢA MONETARĂ
OFERTA DE MONEDĂ
Mecanisme ale ofertei

1. Banca Centrală pune în circulaţie monedă în urmatoarele situaţii:

• acoperirea deficitului bugetar prin emiterea de bonuri de tezaur
• mărirea rezervelor valutare
• acordarea de credite băncilor comerciale
• constituirea depozitelor de compensare a împrumuturilor băncilor
comerciale.
2. Băncile comerciale crează monedă scripturală sau de cont prin
mecanismul de multiplicare al creditului.
Mecanismul de multiplicare functioneaza pe seama rezervelor
constituite din depozite.
MM = D/R = 1/r, unde MM = multiplicatorul monetar
D = depozitul la vedere
R = rezervele obligatorii
r = rata rezervelor obligatorii
Mecanismul functionează la fel in sens invers în sensul că o retragere
de numerar din contul unei bănci comerciale echivalează cu o
reducere multiplicată a posibilităţilor de creditare ale bancii.
MECANISMUL DE MULTIPLICARE AL CREDITULUI
 PIAŢA MONETARĂ

CEREREA DE MONEDA
Factorii cererii
 volumul total al schimburilor MM = Q x P x nr ( volumul
de produse economice tranzacţionate x preţul x numărul
de rotaţii)
 marimea creditului de consum, raportul între creditul
acordat de bănci şi încasările în contul creditelor
scadente
 înclinatia spre lichiditate a populaţiei fundamentată de
factori
 economici (bani lichizi pentru oportunitati de afaceri)
 psihologici ( rezerve de teamă, de siguranta la neprevazut, etc)
 speculativi (randamentul superior al banilor); cu cat dobânda
este mai mare cu atat înclinaţia spre lichidităţi este mai mică
 PIAŢA MONETARĂ
ECHILIBRUL PIEŢEI MONETARE
1.Piaţa monetară este o piaţă de tip oligopolist.
2.Produsul tranzacţionat, trebuie privit ca un pachet
cuprinzând: preţul (dobânda), scadenţa, gradul de risc, etc

3. Mecanismul reechilibrării pieței monetare

 PIAŢA MONETARĂ

CREDITUL ŞI DOBÂNDA

Def: Creditul reprezintă un supliment

de monedă pe care o persoană
denumită creditoare îl acordă unei
alte persoane numită debitoare pe o
anumită perioadă de timp, contra
unei bonificaţii numită dobândă.
 CREDITUL ŞI DOBÂNDA

Funcţiile social-economice ale creditului:

eficientizarea utilizării capitalului monetar prin
transformarea lui din capital pasiv, disponibil la
creditor, în capital activ necesar la debitor;
capitalizarea agenţilor economici performanţi
care dispun de importante active şi solvabilitate
credală, sporindu-le forţa concurenţială;
accelerator al tranzacţiilor comerciale prin
facilitarea vânzarilor pe credit;
stimulează investiţiile şi consumul.
 CREDITUL ŞI DOBÂNDA

Tipuri de credit:
 după natura debitorului:
 privat (persoane fizice, societăţi private)
 public (administraţii publice, societăţi de drept public)
 după durata acordării lui:
 pe termen scurt (1 an)
 pe termen mediu (1-5 ani)
 pe termen lung (peste cinci ani)
 la vedere, care practic se scontează la prezentarea obligaţiei de
plată la banca debitoarei (CEC-ul)
 după tipul garanţiei:
 credit ipotecar
 credit amanetar
 credit lombard
 credit liber
 după scopul lui:
 credit pentru consum (consum personal)
 credit pentru investiţii
 CREDITUL ŞI DOBÂNDA
Principii generale de creditare bancara pe baza prudentei bancare

 Bonitatea sau credibilitatea agenţilor economici

Indicatori
 Lichiditatea patrimonială = capacitatea de achitare a obligaţiilor pe termen
scurt.
Lp=Al/Dtsx100 ; Al= active lichide (disponibilităţi, creanţe lichide, titluri de
credit, stocuri lichide,etc); Dts= datorii pe termen scurt
Lp >1
 Solvabilitate patrimonială = gradul de acoperire a obligatiilor cu capitalul
social al societăţii
Sp= CS/ P x100; P=total pasiv
 Rata profitului net = profitul agentului economic pe unitate de capital social
angajat.
Rpn= Pn/CSx100; Pn= profitul net
 Contractul de credit
 Destinaţia creditului; banca are dreptul urmăririi utilizării creditelor
 Garantarea creditelor
 Dobânda
 CREDITUL ŞI DOBÂNDA

Tipuri de dobânzi în România

• dobânda de referință; rata dobânzii de politică
monetară a BNR, utilizată în tranzacțiile cu băncile
comerciale (de creditare și depozitare)
• dobânda pe piaţa interbancară; rata dobânzii
rezultată din tranzacţiile interbancare pe termen
mediu şi lung aflată sub controlul indirect al BNR
• dobânda pe piaţa de scont; rata de scont
influenţată de rata de rescont a BNR
• dobânda pe piaţa monetara ; dobândă pe termen
scurt, expresie a raportului între cererea şi oferta
de credite a băncilor comerciale, utilizată în
tranzacțiile cu agenții economici (de creditare și
depozitare)
 CREDITUL ŞI DOBÂNDA
Acţiuni speculative pe piaţa monetară

Strategia „ a la hausse” cand se asteaptă o creştere a dobânzilor

EX: Nivelul dobânzilor la data prezentă

Perioada 1 lună 3 luni 6 luni 12 luni

Dobânda % 5 5,5 5,875 6,25

Nivelul dobânzilor aşteptat peste o lună

Perioada 1 lună 3 luni 6 luni 12 luni

Dobânda % 5,5 6 6,25 6,5

1. Operatorul va plasa banii in depozite pe termen de 1 lună aşteptând ca

după prima lună sa creasca dobanzile pentru urmatoarele 11 luni.
2. Operatorul va atrage capital pe durate cât mai mari şi îl va plasa pe
perioade cat mai scurte.
 Acţiuni speculative pe piaţa monetară

Strategia „ a la baisse ” când se asteaptă o scădere a dobânzilor

EX: Nivelul dobânzilor la data prezentă

Perioada 1 lună 3 luni 6 luni 12 luni

Dobânda % 5 5,5 5,875 6,25

Nivelul dobânzilor aşteptat peste o lună

Perioada 1 lună 3 luni 6 luni 12 luni

Dobânda % 4,75 5,25 5,625 6

1. Operatorul va plasa toţi banii în depozit pe termen de 1 an.

2. Operatorul va atrage capital pe durate cât mai scurte şi îl va plasa pe
perioade cât mai lungi.