MONEDA I SISTEMUL MONETAR

Tema 1. Apariia, esena i formele monedei

1. Moneda: concept, esen, etape n evoluia monedei. 2. Formele monedei: moneda metalic, moneda de hrtie, titlurile de credit, titlurile de credit contemporane. 3. Rolul monedei n economia mondial. 1. Moneda: concept, esen, etape n evoluia monedei Banii sunt cunoscui nc din antichitate, i au aprut ca rezultat al dezvoltrii forelor productive i relaiilor marf. Economia natural se caracterizeaz printr-un nivel sczut de dezvoltare a forelor de producere i de aceea tot ce se producea, de obicei, i se consuma. Schimbul se produce numai la nivelul surplusurilor. Schimbul reprezint micarea mrfurilor de la un productor la altul n direcia opus, contra altei mrfi. El presupune comensurarea mrfurilor de diferit tip, calitate, form, destinaie, etc. Aceast evaluare cerea o baz real de comparare. Aa baz poate servi valoarea mrfii, adic, cantitatea de munc materializat n procesul producerii mrfii i ncorporat n marfa dat. Munca depus pentru producerea unei mrfi atare, poate varia de cantitatea de munc materializat n alt marf i din acest considerent i valoarea acestor bunuri este diferit. De aici apare i necesitatea utilizrii valorii de schimb. Valoarea de schimb capacitatea de schimb a unei mrfi pe altele n anumite proporii sau compararea cantitativ a mrfurilor. n economia natural mrfurile aveau numai valoare de ntrebuinare sau de consum. n economia de schimb pe productorul de mrfuri l intereseaz, mai nti, valoarea de schimb sau costul, apoi cea de ntrebuinare, deoarece dac marfa n-are valoare de ntrebuinare, n-are rost de a fi produs. n procesul schimbului marfa trebuie s aib valoare de ntrebuinare pentru cumprtor i de schimb pentru vnztor. Aceast particularitate a mrfurilor se prezint ca o unitate de contrarii: unitate prin faptul c fiecare marf trebuie s posede ambele valori, iar contrariul se manifest prin aceea c pentru una i aceeai persoan, marfa dat nu poate avea ambele valori. Se cunosc mai multe forme n evoluia schimburilor de mrfuri. I form simpl sau stihiinic, cnd valoarea de schimb se stabilea n proporie de 1:1. Acest tip de schimb avea urmtoarele neajunsuri: a) nu se inea cont de principiul de echivalen la schimbarea mrfurilor;
1

b) n aceste condiii nu se asigura accesul liber al oricrui productor la orice marf ce se producea n societate (conflictul de interese). II form complet sau reversibil se caracterizeaz printr-un flux mare a schimburilor i mrfurilor produse pentru schimb. Neajunsul acestei forme apariia multor mrfuri echivalente nu a dus la definitivarea exprimrii valorice a valorii fiecrei mrfi. III form general, cnd marfa devine principalul scop al producerii. n aceast perioad fiecare productor tinde spre obinerea aa-zisei "marf general", care este necesar tuturor. Ca marf general se utiliza grul, sarea, etc. Neajunsul acestei forme este aceste echivalente erau alterabile i greu transportabile. IV form bneasc sau monetar, care a dus la nlocuirea echivalentului de mrfuri cu cel de metale preioase. Dezvoltarea formei lingoului din metal preios a dus la apariia monetelor (partea din fa nominalul, cea opus stema statului). Odat cu apariia relaiilor economiei de pia, iari a devenit incomod folosirea monetelor din metale preioase pentru deservirea afacerilor n legtur cu creterea rapid a numrului afacerilor i a sumei fiecrei afaceri. n aceste condiii apare moneda-semn sau acea moned propriu-zis care s-a pstrat pn n prezent. Esena banilor se manifest prin faptul c sunt o form specific de mrfuri, cu form natural care ndeplinesc funcia de etalon general al valorii. Banii sunt o categorie istoric reeind din urmtoarele: a) n decursul istoric de dezvoltare al societii au existat perioade cnd relaiile de producere se organizau fr participarea banilor; ei au aprut la una din etapele de dezvoltare a societii; b) odat cu dezvoltarea relaiilor de producere n societate s-au dezvoltat i formele banilor, funciile acestora, operaiunile efectuate cu bani; c) banii au fost unul din principalii factori de stimulare a societii. Banii ca categorie economic sunt determinai de urmtoarea definiie. Banii sunt un echivalent general al valorii tuturor mrfurilor. Esena banilor ca o categorie economic se manifest prin urmtoarele trei forme: a) n form de valoare de schimb nemijlocit i general; b) n form de valoare de schimb de sine stttoare; c) n form de msur real a muncii. Dup coninutul lor banii sunt o marf. Ca i mrfurilor le este specific i valoarea de ntrebuinare i cea de schimb. ns n comparaie cu celelalte mrfuri, banii sunt o marf specific: a) nafar de valoarea de ntrebuinare pe care o au mrfurile, mai au i o valoare de ntrebuinare global. Cu ajutorul lor omul i poate satisface orice necesitate;

b) valoarea de schimb a banilor se manifest prin aceea, c ei pot fi schimbai pe orice marf, pe cnd valoarea de schimb a celorlalte mrfuri apare numai atunci cnd ea poate fi schimbat pe pia. Banii asigur fluxul ntre dou valori. Odat cu apariia banilor, lumea mrfurilor s-a divizat n dou: prima parte reprezint banii i a dou restul mrfurilor. Valoarea de consum este concentrat de partea mrfurilor, iar cea de schimb de cea a banilor. Mrfurile participante n cadrul schimbului se prezint ca valori de consum, iar banii se prezint ca un echivalent al tuturor mrfurilor, prin nsi valoarea lor. n concluzie, particularitile banilor se exprim prin: a) banii sunt o marf evideniat stihiinic; b) banii sunt o marf privilegiat, care joac rolul de echivalent general; c) banii au soluionat contradicia dintre valoarea de ntrebuinare i cea de schimb, specifice tuturor mrfurilor, inclusiv banilor. Periodizarea procesului monetar grupeaz 3 etape importante. 1 ETAP. Perioada amplasat ntre antichitate i sec. 13-14. Transformrile politice i sociale i-au lsat amprenta i asupra domeniului monetar cnd moneda era folosita ca intermediar n tranzacii, adic ca instrument de schimb. O alta caracteristic a acestei etape const n schimbarea permanent a coninutului monedei pe urma crora se obineau mari beneficii. Aceste schimbri permanente se refereau la modificarea coninutului greutii valorii nominale fapt ce a adus la o nencredere i nesiguran n acest domeniu. 2 ETAP. Perioada sec. 14 sfritul sec. 18. n aceast perioad moneda multor state a fost supusa unor transformri considerabile, datorate tehnicilor insuficient dezvoltate de batere monetar, precum i falsificrii care aveau loc pe pieele comerciale. Astfel monedele au nceput s fie evaluate nu dup valoarea lor nominal, ci dup coninutul real de metal preios. n sec. 14-15 metalul preferat monetar era aurul, iar n sec. 16-19 era argintul. n aceast perioad apar primele ncercri de punere n circulaie a monedei de hrtie. 3 ETAP. Perioada sec.18 pn n prezent. n aceast perioad domeniul monetar a cunoscut o dezvoltare considerabil. Dezvoltarea banilor i a activitii bancare a adus la apariia unor noi forme monetare cum ar fi: moneda de cont, hrtie, viramentele, cardurile, cecurile. Treptat moneda
3

marf cedeaz locul monedei de hrtie, iar moneda de hrtie cedeaz locul monedei de cont. Aceast etap se mai caracterizeaz prin instituionalizarea sistemelor monetare naionale, precum i apariia Uniunilor monetare. 2. Formele monedei: Moneda metalic, moneda de hrtie, titlurile de credit, titlurile de credit contemporane

Banii n evoluia sa s-au impus sub dou aspecte: bani reali i bani reprezentativi. Moneda metalic Banii reali sunt banii, a cror valoare nominal corespunde valorii lor reale, adic valorii metalului din care au fost confecionai. Banii metalici (aram, argint, aur) au avut diferite forme. Cea mai comod form pentru circulaie s-a dovedit a fi cea rotund. Partea din fa numindu-se avers, cea din spate revers, i cea lateral gurt. n scopul proteciei contra sustragerii, partea lateral se turna n form de zimuri. Primele monete dateaz cu 26 secole n urm, n China Antic i n statul Lidia. n Rusia Chievean monetele au aprut n secolele IX X e.n. De la nceput se emiteau numai monete confecionate din aur i argint. n a II jumtate a secolului IX la emiterea n circulaie a monetelor din aur a trecut i Anglia, care deinea monopol n extragerea minereului dat. Cauzele fiind: aurul este metal omogen dup calitate; divizabil i legabil, fr pierderea calitilor anterioare; portabil; pstrabil; greu dobndibil; greu prelucrabil. Datorit rezistenei sale, banii metalici puteau fi emii de mrimi egale, n cantiti egale, uor participnd la relaiile economice interstatale, precum i ndeplinind toate cele 5 funcii ale sale. ns, monetelor din aur le erau specifice unele neajunsuri: - extragerea metalului nu era n egal msur cu fabricarea mrfurilor i prestarea serviciilor; - monetele date nu puteau deservi afacerile mici; - nu fceau fa elasticitii pieei: nu puteau fi emii i retrai din circulaie; - moneda-aur, n general, nu stimula producerea i circulaia mrfurilor. Monetele-aur au circulat relativ puin pn la I rzboi mondial, cnd statele beligerante pentru acoperirea cheltuielilor au recurs la emisiunea monedei-hrtie. Pe parcurs aurul a disprut complet din circulaie.

Moneda de hrtie Banii reprezentativi se consider: semnele metalice (moneta mic reprezentativ (ban, cent, copeic) confecionat din metale ieftine (aram, aluminiu)) i semne de hrtie, care mpart moneda de hrtie i titluri de credit. Moneda de hrtie a aprut ca un substituitor al celei metalice. Primii bani de hrtie au aprut n Rusia n 1769. Emitenii acestor monede pot fi trezoreria public i bncile centrale. n primul rnd, statul direct emite aceste bilete de trezorerie pentru acoperirea cheltuielilor sale. n cazul doi, banca central emite bancnote de valori mici i le acord credit guvernului, adic se emit indirect. Diferena dintre valoarea nominal i cea real a monedei date reprezint venitul de la emisiune (sau emisional), care reprezint un element semnificativ n ponderea veniturilor publice. Moneda de hrtie se emite pentru finanarea cheltuielilor statului, pentru acoperirea deficitului bugetar i mrimea acestei emisii depinde de necesitile statului n resurse financiare i nu de necesitile circulaiei de mrfuri sau a celei monetare. La etapa iniial monedele de hrtie se emiteau alturi de cele metalice i ntre aceste dou monede exista un raport, adic puteau fi liber schimbate una pe cealalt. ns, necesitile crescnde ale bugetului au dus la nlturarea existenei acestui raport. Moneda-hrtie ndeplinete doar 2 funcii ale banilor: mijloc de circulaie i mijloc de plat. Lipsa convertirii n aur nu d posibilitate de a fi remii din circulaie. Natura economic a monedei-hrtie exclude posibilitatea stabilitii circulaiei monedei date, deoarece aceti bani n-au nimic comun cu circulaia de mrfuri. De aceea moneda astfel emis umple toate canalele de circulaie i se depreciaz. Cauzele deprecierii sunt: - emisiunea excedentar de moned-hrtie, - scderea ncrederii fa de emitent, - balana comercial negativ. Aa dar, esena monedei-hrtie const n aceea c sunt bani reprezentativi, emii de autoritile statale, pentru acoperirea deficitului bugetar, de regul, neconvertibili n aur i cror le este atribuit un curs artificial fa de aur. n decursul evoluiei, monedele i semnele ei au evoluat i ele, unele semne monetare au aprut i s-au extins, altele au disprut s-au impus rapid sau treptat. Conform unei tratri ca baz servete materia monetar din care sunt confecionate monedele. Conform acestei tratri se deosebesc doua forme principale ale monedei: 1. Moneda manual 2. Moneda scriptural (de cont).
5

Moneda manual are 2 forme de existen: 1.1Moneda de metal 1.2Moneda de hrtie. Moneda metalica are i ea 2 forme de existen : 1.1.1 Moneda metalic cu valoarea integrala 1.1.2 Moneda metalica fr valoarea integrala. Moneda metalica i are originea n antichitate, cnd moneda este reprezentat de bunurile materiale, apoi de metalele preioase. Moneda de hrtie are i ea 2 forme de existen: 1.2.1 Reprezentativ, care are la baza o garanie sau o valoare real; 1.2.2 Convenionala (hrtia-moned), care este emis i pus n circulaie de ctre stat. Noile forme ale monedei scripturale sunt : 2.1Cecurile 2.2Viramentele Cecurile sunt emise de titulari pe baza unui cont deschis la banc. Cecurile acceptate ca plat sunt o form a monedei scripturale. Moneda de hrtie i cea scripturala au aceeai funcie i aceeai valoare ca moneda marf. O alta clasificare a semnelor monetare o putem face avnd drept criteriu : I. Unitatea emitenta n raport de acest criteriu putem grupa moneda n : 1. Moneda creata de ageni economici; 2. Moneda creata de guvern; 3. Moneda creata de bnci. Moneda creata de ageni economici a funcionat n cadrul sistemelor monetare bazat pe etalonul aur-moned. Agenii economici se prezentau la monetrie cu lingouri de aur i primeau n contrapartid echivalentul lor n aur-moned. Moneda creat de guvern este moneda convenionala unde este emis i pus n circulaie de ctre stat. Moneda creat de ctre bnci are 2 forme: biletele de banc moneda scriptural. II. Un alt criteriu este valoarea intrinsec, n raport de care moneda cunoate dou forme: 1. Moneda cu valoarea integral 2. Moneda semn. Moneda cu valoarea integral este moneda care conine o cantitatea de metal preios ce i se atribuie prin valoarea nominal.
6

Moneda semn este reprezentat de monedele sau de alte alctuiri de hrtie pe care sunt imprimate valori exprimate printr-un anumit numr de uniti monetare. III. Obligaia pe care i le asum emitentul reprezint un alt criteriu n raport de care putem grupa monedele n; 1. Moned convertibil 2. Moned neconvertibil. Moneda convertibil a fost la nceput bancnotele care puteau fi schimbate n metal preios, la nceput era o forma a convertibilitii interne. Astzi, unica forma de convertibilitate este cea externa. Moneda neconvertibil este numai moneda care circul numai n cadrul granielor naionale. IV. Ultimul criteriu este dup capacitatea liberatorie: Aici avem 3 forme de moned: 1. Moneda legal; 2. Moneda facultativ; 3. Moneda fracionar. Moneda legal este moneda cu capacitatea liberatorie sau circulatorie nelimitat recunoscut prin lege, atribuita monedei naionale. Moneda fracionara cu capacitatea liberatorie atribuita monedei de argint (cnd circul paralel cu moneda de aur n cadrul monometalismului aur) i monedei divizionare. Moneda facultativ este de regula o moneda strin. Titlurile de credit sunt nscrisuri care nu au valoare proprie. Titlurile de credit apar odat cu dezvoltarea forelor de producie, cnd vnzarea-cumprarea se face pe credit; cnd momentul cumprrii variaz de cel al achitrii. Apariia lor a avut ca scop asigurarea elasticitii circulaiei bneti. Titlurile de credit trebuie s fie capabile s asigure necesitile circulaiei de mrfuri n numerar, s economiseasc banii reali (moneda metalic), s contribuie la dezvoltarea decontrilor prin virament. Din categoria titlurilor de credit fac parte: cambia, bancnota sau biletul de banc, cecul, banii electronici i cardurile. Titlurile de credit ca i moneda-hrtie ndeplinesc doar 2 funcii: mijloc de plat i mijloc de circulaie, ns, asigur autoreglarea masei monetare. Cambia - reprezint obligaiunea irevocabil scris de ctre debitor de a plti o sum anumit creditorului. Exist cambie simpl sau bilet la ordin emis de debitor i trata, emis de creditor, semnat de debitor i remis creditorului, ca ultimul s-l andoseze. Cambiilor le este caracteristic: abstractivitate lipsa pe document a informaiei despre afaceri;
7

obligativitate debitorul este dator s achite suma indicat pe cambie; circulaie nalt transmisibilitatea lor terelor persoane. Exist cambii bancare, emise de banc n favoarea persoanei ce deine depozit n banca dat, comerciale se emit sub gajul mrfii, trezoreriale, car se emit pentru aplanarea deficitului bugetar i cel de cas. Utilizarea cambiei este limitat reeind din: cambia deservete numai comerul en-gross; comerul en-gross se efectueaz i n numerar; n circuitul cambiilor sunt atrai un cerc ngust de persoane, care au ncredere n trai i girani (indosator). Primind cambia vnztorul mrfii poate s-o utilizeze n 3 modaliti: 1) s-o pstreze pn la scaden, primind i o dobnd; 2) cambia poate fi folosit ca mijloc de plat, neprimind dobnd; 3) cambia poate fi scontat la banca comercial i reescontat la banca central. Bancnota sau biletul de banc sunt titlurile de credit care se emit de banca central ca rezultat al reescontrii cambiilor. Bancnota se deosebete de cambie prin: dup termen cambia are termen de circulaie, pe cnd bancnota este o obligaiune fr termen; dup garanie cambiile se emit de ntreprinztori anumii, avnd garanie individual; bancnota se emite de banca central i are garanie de stat. Bancnota se deosebete i de moneda-hrtie prin: dup utilizare moneda-hrtie se utilizeaz, mai mult ca mijloc de circulaie, pe cnd bancnota ca mijloc de plat; dup metoda de emitere moneda-hrtie se emite de trezorerie, bancnotele de banca central; dup rambursabilitate bancnotele dup achitarea cambiei se remit din circulaie, pe cnd moneda-hrtie rmne n circulaie; dup convertibilitate bancnotele ajungnd la banca central se convertesc n aur i argint, iar moneda-hrtie nu se convertete. Bancnotele moderne nu se convertesc n aur, dar i pstreaz exprimarea prin mrfuri sau baz creditar. n prezent se cunosc 3 canale de emisie a bancnotelor: a) creditarea bancar a economiei, care asigur legtura circulaiei bneti cu dinamica reproducerii capitalului social; b) creditarea bancar a statului, cnd bancnotele se emit n schimbul obligaiunilor pe termen lung;

c) n cazul creterii rezervelor valutare oficiale a balanei comerciale active (Germania, Japonia). Cecul este un document bnesc prin care deintorul mijloacelor bneti la banc i ordoneaz bncii s transfere aceste mijloace altui agent economic. Prima dat cecul a fost utilizat n 1683 n Anglia. Se cunosc 3 tipuri de baz: nominative pe cec este scris numele unei persoane concrete i este netransmisibil; la purttor fr indicarea titularului; la ordin pentru o persoan concret, dar cu dreptul de andosare. Cecurile sunt utilizate pentru primirea numerarului, ca mijloc de circulaie i plat i ca instrument al decontrilor fr numerar. n cazul decontrilor cu persoane ce-i dein mijloacele n bnci diferite intervine Centrul de Decontri. n decontrile internaionale se utilizeaz cecurile bancare, pentru efectuarea plilor comerciale, ns, n genere, ele se utilizeaz pentru efectuarea plilor cu caracter necomercial. Cecul de decontare este ordinul scris bncii de a efectua de pe contul pltitorului de cec pe contul beneficiarului cecului. Cecurile bneti servesc pentru primirea numerarului de ctre ntreprinderi i organizaii. n genere, cecurile au stat la baza apariiei decontrilor fr numerar sau prin virament. Din categoria titlurilor de credit contemporane fac parte: banii electronici i cardurile. Banii electronici. Rapida circulaie a cecurilor, dup al II rzboi mondial, cerea schimbarea formelor de plat. Progresul tehnico-tiinific i dezvoltarea tehnicii de calcul au dat posibilitate rilor puternic dezvoltate s elaboreze sisteme electronice-automatizate pentru prelucrarea cecurilor i inerea evidenei conturilor de decontare. n S.U.A. n anii 70 a fost creat sistema de pli pe suport electronic, ce a primit denumirea de sistem electronic de transfer a mijloacelor bneti (E.F.T.S. Electronic Funds Transfert System). Aceast sistem este o punte de trecere n evoluia economiei de moned. Echipamentele electronice i sistema de legturi telefonice, privind efectuarea operaiunilor de creditare i de plat (introducerea i scoaterea n/de pe cont, transferul de pe un cont pe altul, calculul dobnzilor, controlul strii conturilor) cu ajutorul impulsurilor electronice, n regim non-hrtie, au dat imbold apariiei banilor electronici. Cu ajutorul lor se efectueaz o impuntoare parte de operaiuni interbancare. Cardurile sau crile de credit. Introducerea n bnci a calculatoarelor electronice a fcut posibil nlocuirea cecurilor i a numerarului cu cardurile. Sunt o
9

posibilitate de a obine mijloace creditare pe termen scurt de la instituiile creditare. Se emit la banc n baza contului deschis de client n form de cartel de plastic cu microschem. n strintate cardurile se utilizeaz n comerul cu amnuntul i n sfera serviciilor. Cele mai rspndite carduri sunt cele bancare, cele comerciale, pentru procurarea benzinei, pentru achitarea serviciilor distractive i turism. O aplicabilitate mai mare o au cardurile comerciale. 3. Rolul monedei n economia mondial Rolul pe care i-l asum banii n economia de pia se rezum n faptul, c ei se transform n capital. Banii devin capital bnesc n procesul reproducerii industriale, datorit faptului c funcionarea lor se include n circuitul capitalului productivindustrial i ei i schimb forma. n rezultatul ciclului de producie se obin tot bani. Banii asigur producerea i realizarea capitalului social. n anii '80 s-a nteit rolul banilor n calitate de instrument de redresare a economiei, cnd n rile dezvoltate de rnd cu concepia monetarist, se utilizeaz pe larg i politica monetar-creditar. Fr existena banilor este imposibil organizarea proceselor de producere i realizare a mrfurilor i serviciilor i prin urmare, este imposibil existena societii. Banii sunt unicul mijloc cu ajutorul crora se poate efectua schimbul de mrfuri, evidena contabil i statistic a cheltuielilor pentru producerea mrfurilor i veniturilor de la realizarea mrfurilor. Banii sunt unul dintre principalele stimulente ale activitii fiecrui membru al societii. Numai cu ajutorul banilor poate exista specializarea i cooperarea productorilor, pot fi organizate relaiile economice internaionale.

Tema 2. Funciile monedei i circuitul monetar

1. Funciile monedei: etalon al valorii, mijloc de circulaie, mijloc de plat, mijloc de tezaurizare, bani universali. Caracteristica funciilor monedei prin prisma diferitor opinii. 2. Circuitul monetar i circulaia monetar trsturi caracteristice, esen. 3. Masa monetar: concept, structur, coninut. Agregatele i indicatorii masei monetare. 4. Factorii ce determin masa monetar. Multiplicatorul monetar i al creditului.

10

1. Funciile monedei: etalon al valorii, mijloc de circulaie, mijloc de plat, mijloc de tezaurizare, bani universali. Caracteristica funciilor monedei prin prisma diferitor opinii Moneda etalon al valorii Banii ca etalon general al valorii stabilesc preurile tuturor mrfurilor. ns, nu banii fac mrfurile comensurabile, ci munca materializat pentru producere. Costul mrfii evaluat n etalon monetar reprezint preul. Preul reflect cheltuielile de munc efectuate pentru producerea i realizarea mrfii date. La baza preurilor st scara preurilor, care este nu altceva dect mrimea valorii ntrit pentru fiecare unitate monetar. Preul mrfii se stabilete pe pia la confruntarea cererii i ofertei. El depinde de valoarea mrfii i a banilor. n cazul funcionrii banilor metalici, preul mrfii este direct proporional cu valoarea mrfurilor i invers proporional cu valoarea banilor. La devierea preurilor (n jos n sus) de la valoarea mrfii, productorul determin care mrfuri sunt deficitare i care sunt excedentare. n cazul monedei metalice preurile depindeau numai de valoarea mrfurilor, iar prezena monedei-hrtie dezorienteaz productorul, deoarece una i aceeai marf n diferite locuri cost diferit. Pentru compararea mrfurilor ce au valori diferite este necesar de a le evalua n uniti monetare. ntre moned ca etalon al valorii i moned ca scar a preurilor este diferen. Banii ca etalon al valorii se refer la toate mrfurile, apar stihiinic i se schimb n dependen de forele productive i de munca materializat la producerea lor. Banii ca sar a preurilor se fixeaz de stat i depind de cantitatea de metal fixat. Ea variaz n dependen de preul metalului dat. De la nceput unitatea monetar coincidea cu scara preurilor. Dac n 1900 1$ = 1.50463 g. Au, n 1934 1$ = 0.888671 g. Au, ca mai apoi, n 1976 1$ = 0.736 g. Au. Sistema valutar de la Jamaica din 1976 1978 a lichidat noiunea de pre oficial al aurului i coninutul unitii monetare n aur pentru rile Fondului Monetar Internaional. Mai apoi, scara preurilor se stabilea stihiinic pe pia, n dependen de puterea de cumprare a mrfurilor. n prezent se simte un proces de demonetizare a dolarului. n prezent noiunea de scar a preurilor, odat cu impunerea pregnant a titlurilor de credit, a suferit schimbri. Statul stabilete: a) denumirea unitii monetare, ordinea de emitere i remitere, precum i valoarea lor; b) ordinea de emitere a unitii monetare divizionare (bnui), determinndu-i raportul n unitatea de baz;
11

c) regula circulaiei numerarului i a circuitului prin virament; d) cursul valutar al monedei naionale fa de cea strin, ce se public n presa oficial, stabilindu-se n dependen de cererea pentru valut. Deci, preul mrfii se stabilete pe pia n corespundere cu cerinele legii valorii. Aceasta n cazul dominaiei aurului. ns, n prezent, preul se formeaz prin confruntarea valorii unei mrfi cu alta. Pe pia mrfurile sunt supuse unor modificri, rezultate de pstrarea circulaiei legii valorii. Moneda mijloc de circulaie Moneda ca mijloc de circulaie trebuie s existe real. Circulaia mrfurilor include: vinderea mrfii, adic, preschimbarea ei n bani i cumprarea mrfii, preschimbarea banilor n marf: M B M (marf bani marf). n aa mod, moneda ndeplinete rolul de intermediar. Funcionarea banilor ca mijloc de circulaie creeaz condiia de aplanare a granielor de timp, spaiu, distan, care sunt caracteristice circulaiei directe a mrfurilor. Deci, banii contribuie la circulaia nentrerupt a mrfurilor. n cazul schimbului marf marf, timpul cumprrii i vnzrii mrfii coincidea. ns, circulaia mrfurilor presupune 2 faze distinse: 1 cumprarea mrfii; 2 vnzarea mrfii. Aceste faze difer ca timp i spaiu, ceea ce creeaz o situaie de criz pentru productor. Particularitilor banilor ca mijloc de circulaie le pot ndeplini banii reprezentativi: moneda de hrtie i titlurile de credit. n prezent poziiile cheie le ocup titlurile de credit servind ca mijloc de cumprare i plat. Monedei ca mijloc de cumprare i este caracteristice producia de mrfuri simpl: M B M. ns, n condiiile actuale, formula circulaiei banilor are aspectul B M B. Titlurile de credit se prezint ca mijloc de circulaie i ca mijloc de plat i de aceea n literatura de specialitate de peste hotare, aceste dou funcii sunt mbinate ntr-una. Moneda mijloc de plat Mrfurile nu ntotdeauna se vnd contra numerar. Cauza fiind: neomogenitatea continuitii perioadelor de producere i circulaie a diferitor mrfuri, precum i din cauza sezonalitii produciei, ce creeaz necesiti suplimentare la subiecii economici. Ca rezultat, apare necesitatea cumprrii mrfurilor n credit. Banii n calitate de mijloc de plat se prezint n felul urmtor : M D (marf datorii la termen); D B (datorii la termen bani). Deci, mrfurile i banii nu intr n contact direct, ceea ce creeaz pericol de neplat pentru creditor. Banii ca funcie mijloc de plat leag diferii productori, care cumpr mrfuri n credit, deoarece ei sunt strns legai unul de cellalt, falimentarea unuia creeaz probleme serioase sau uneori chiar i falimentarea celorlali. Una din metodele de soluionare a urgentrii plilor ntre
12

ntreprinderi poate duce la lrgirea utilizrii titlurilor de credit cum sunt: cambiile bancare, banii electronici i cardurile, aprute n baza banilor electronici. Moneda instrument de rezerv a valorii Banii se prezint ca un echivalent general, asigurndu-i deintorului lor obinerea oricrei mrfi. Ei stau la baza avuiei naionale, deaceea la oameni apare tendina de a-i acumula i pstra. Pentru crearea comorilor banii se remit din circulaie, adic, actul de vnzarecumprare se ntrerupe. ns, acumularea simpl de bani, nu aduce beneficiarului venit suplimentar. Spre deosebire de celelalte funcii, banii ca mijloc de acumulare i tezaurizare trebuie s-i menin valoarea mcar pe o perioad, i trebuie s fie reali. n cazul circulaiei banilor metalici, aceast funcie era bine venit, deoarece surplusul de bani pleca n tezaur, iar insuficiena de bani era completat din tezaur. Prin tezaur se subnelege acumularea de valoare fcut n forma ce asigur pstrarea bunurilor n funcie de spaiu i timp. Pe msura dezvoltrii producerii de mrfuri, rolul funciei de acumulare i tezaurizare crete. Fr acumulri este imposibil reproducerea. n prezent antreprenorului i este neconvenabil de a pstra banii, el tinde s i antreneze n permanen n procesul de producere. ntreruperea procesului de producere din cauza rupturii de resurse bneti duce uneori la falimentarea subiectului economic, iar la nivel de stat la discordane n economia naional. Pn nu demult statele pstrau rezerve de aur, deoarece moneda reprezentativ era convertibil n aur. ns, n prezent, aurul este pstrat n rezerva bncilor centrale, trezoreria statului i rezervele valutare ale guvernelor. Mrimea rezervei de aur denot bogia rii i asigur ncrederea rezidenilor i nerezidenilor n unitatea monetar naional. n prezent, multe persoanele fizice cumpr bijuterii, colecteaz monete cu scopul protejrii mpotriva devalorizrii monedei naionale. Agenii economici i pstreaz acumulrile pe termen scurt n instituiile financiare, iar cele pe termen lung n hrtii de valoare, obinnd venituri considerabile. Deci, aceast funcie a monedei regleaz stihiinic circulaia monetar. Moneda internaional Legturile externe i creditele internaionale au contribuit la apariia banilor internaionali. Ei funcioneaz ca mijloc de plat internaional, mijloc de circulaie internaional i mijloc de acumulare internaional. Ei sunt utilizai pentru echilibrarea balanei de pli. Ei se utilizeaz la contractarea mprumuturilor i subsidiilor internaionale. De la nceput rolul banilor universali l deservea aurul. Prima convenie valutar internaional de la Genua din 1922, a declarat dolarul american i lira sterlin ca echivalente ale aurului.

13

Apoi, a urmat conferina de la Bretton-Woods din 1944, care a specificat c funcia de bani internaionali o are aurul. Alturi de aur au mai fost recunoscute n calitate de mijloc de plat internaional i rezerv valutar internaional dolarul american i lira sterlin. Cursul oficial al dolarului fa de aur era de 35$ pentru 1 uncie (31.1 g. aur). nafar de acorduri internaionale au mai fost semnate i acorduri regionale, care asigurau relaiile ntre rile dominante i cele dominate. Aa a aprut blocul lirei sterline (1931), blocul dolarului (1933), blocul aurului (1933, sub preedenia Franei).Dup al doilea rzboi mondial n baza acestor blocuri au aprut zone: zona lirei sterline, zona dolarului, zona francului francez, zona guldenului olandez, etc. Clearing-ul valutar este sistema de decontri ntre state n baza cererilor reciproce. Se utilizeaz n corespundere cu conveniile de plat internaionale, care presupun conturi de clearing, valuta i ordinea de stingere a datoriei. Pentru crearea unei uniti monetare de cont, cu scopul soluionrii problemelor privind lichiditatea internaional, Fondul Monetar Internaional (F.M.I.) a introdus noi rezerve i mijloace de plat D.S.T. (drepturi speciale de tragere). D.S.T.-ul are rolul de a regla balana de pli a rilor membre F.M.I., de a completa i facilita rezervele oficiale i decontrile, precum i pentru a aprecia duritatea monedei naionale. n 1971 s-a stabilit coninutul D.S.T.-ului n aur i era egal cu cel al dolarului 0.888671 g. ns, dup devalorizarea dolarului, de la 1 iulie 1974, valoarea unitii D.S.T. se determina dup coul valutar a 16 valute, apoi dup cele 5 valute a celor mai dezvoltate ri ale lumii (dolarul american, yena japonez, marca german, francul francez i lira sterlin). Pentru rile membre ale sistemului monetar european din martie 1979, a fost introdus unitatea monetar de cont E.C.U. n comparaie cu D.S.T.-ul, E.C.U.-ul era asigurat 50% cu aur i dolari americani (din contul a 20% din rezervele oficiale a rilor membre) i 50% din contul monedelor lor naionale. E.C.U.-ul servea drept nscris n conturi la bncile centrale a rilor membre. Valoarea E.C.U. se determina ca i cea a D.S.T.-ului cu ajutorul coului valutar. Se utiliza de 12 ri ale Uniunii Monetare Europene (U.M.E.). Din 1999 a fost introdus ca moned de cont EURO, iar din 2002 circul i n numerar. O utilizeaz 15 ri ale U.M.E. (din cele 22). Paralel, pe teritoriul rilor respective monedele lor naionale n decurs de 2 luni au fost anulate. N-au aderat la EURO Marea Britanie, Norvegia i Danemarca. Cele 5 funcii ale banilor se afl ntr-o strns corelare i interdependen. Logic i istoric, fiecare funcie este predecesoarea unei alteea. Din cele expuse putem desprinde 3 particulariti de baz ale monedei, care totodat reflect i esena lor: 1. banii asigur schimbul. Cu ajutorul lor se poate cumpra orice marf;

14

3. banii reflect valoarea de schimb a mrfurilor. Prin intermediul lor se stabilete preul mrfii, iar acesta d posibilitate unei comparri calitative a diferitor mrfuri din punct de vedere utilitar; 4. banii reflect munca materializat ntr-o marf concret. 2. Circuitul monetar i circulaia monetar trsturi caracteristice, esen Banii se afl ntr-o permanent micare ntre 3 subiecte: persoane fizice, ageni economici i organe statale. Micarea banilor n exercitarea funciilor sale n form de numerar i prin virament reprezint circulaia monetar. Circuitul monetar i ncepe funcionalitatea la subiecii economici. Banii se concentreaz n portmoneurile populaiei, n casele persoanelor juridice, pe conturile instituiilor creditare, n trezoreria statului. Pentru nceperea circuitului monetar este necesar apariia necesitii de bani la una din pri. Cnd apare cererea de moned, apare necesitatea efecturii tranzaciilor pentru circulaie i a plilor pentru mrfuri i servicii. Volumul lor este determinat de P.I.B. Cu ct este mai mare valoarea mrfurilor i serviciilor, cu att mai muli bani sunt necesari pentru ncheierea afacerilor. Cererea de moned este naintat i pentru acumulare, care apare sub diferite forme: depuneri n instituiile creditare, hrtii de valoare i rezerve oficiale de stat. Circulaia monetar se efectueaz n 2 moduri: n numerar i prin virament. Circulaia monetar n numerar micarea banilor n sfera circulaiei ndeplinind 2 funcii: mijloc de plat i mijloc de circulaie. Banii n numerar se utilizeaz pentru circulaia mrfurilor i serviciilor, pentru decontrile nelegate nemijlocit de circulaia mrfurilor i serviciior, i anume: decontri cu salariaii: pensii, premii, pensii alimentare; pentru contribuii la asigurrile sociale; pentru plata hrtiilor de valoare i dobnzilor la ele; pentru achitarea serviciilor sociale; .a. Circulaia monetar n numerar include circulaia masei monetare n numerar pe o perioad anumit de timp ntre populaie i persoanele juridice, ntre persoanele fizice, ntre populaie i organele statale, ntre persoanele juridice i organele statale. Circulaia monetar n numerar se efectueaz cu ajutorul diferitor forme de moned: bancnote, moned metalic, alte titluri de credit ca cambiile, cecurile, cardurile, etc. Emisia de numerar este efectuat de Banca Central. Ea emite numerar n circulaie, precum i l remite, dac este uzat, precum i-l schimb pe bancnote de nou model i pe monete. Circulaia monetar prin virament circulaia valorii fr participarea numerarului: transferul de mijloace n conturile instituiilor creditare, compensarea plilor reciproce, etc. Decontrile prin virament se efectueaz cu ajutorul cecurilor, cambiilor, cardurilor i altor titluri de credit.
15

Circulaia monetar prin virament cuprinde decontrile ntre: ntreprinderi, organizaii, instituii cu diferite forme de proprietate; persoanele juridice i diferite instituii creditare privind acordarea i rambursarea creditului; persoanele juridice i populaia privind plata salariilor, veniturilor pe hrtiile de valoare; persoanele fizice i juridice cu trezoreria statului privind plata impozitelor, colectarea altor taxe cu titlu obligatoriu, precum i pentru primirea mijloacelor bugetare. Mrimea circulaiei monetare depinde de volumul mrfurilor n ar, nivelul preurilor, etc. De circulaia prin virament depinde viteza de rotaie a activelor circulante, reducerea numerarului din circulaie, micorarea cheltuielilor cu circulaia. n dependen de circuitul economic se deosebesc 2 forme de circulaie prin virament: pe operaiuni cu mrfuri; pe obligaiuni financiare. Primei forme i se atribuie decontrile cu mrfurile i serviciile, formei a doua i se atribuie decontrile cu bugetul (impozitul pe venit, T.V.A., fondurile extrabugetare, rambursarea creditelor bancare, evidena dobnzilor pentru credit, decontrile cu companiile de asigurare). ntre circulaia monetar n numerar i circulaia monetar prin virament exist legtur i interdependen: banii n permanen trec dintr-o form n alta, banii n numerar se transform n bani fr numerar atunci cnd sunt depui la banc i invers. Deci, circulaia numerarului i circulaia fr numerar constituie circuitul monetar al rii, n care funcioneaz o moned unic, de aceeai denumire.

3. Masa monetar: concept, structur, coninut. Agregatele i indicatorii masei monetare Prin mas monetar se subnelege totalitatea instrumentelor care pot funciona ca mijloc de circulaie i de plat. n scopul optimizrii masei monetare este necesar existena unui mecanism practic cu ajutorul cruia se poate analiza volumul i structura masei monetare. Pentru a asigura rotaia normal a mijloacelor bneti, mrimea masei monetare, care se afl n rotaie, trebuie s corespund strict necesitilor pieei de mrfuri i servicii. n cazul cnd masa monetar este mai mare dect mrimea necesar, banii se devalorizeaz ( inflaia). n cazul cnd mrimea masei monetare este mai mic dect mrimea necesar, atunci o parte din mrfurile produse nu pot fi realizate (criza de supraproducere). Legea rotaiei monetare determin, din punct de vedre teoretic, mrimea masei monetare necesar pentru asigurarea decurgerii normale a rotaiei monetare.
16

M =

1+ 2 3 4 5

1 suma preurilor tuturor mrfurilor i serviciilor existente pe pia; 2 suma plilor, care urmeaz s fie fcute n perioada respectiv, pentru mrfurile realizate n perioada trecut; 3 suma plilor ce se anuleaz reciproc; 4 suma plilor, care vor fi efectuate n perioada viitoare, pentru mrfurile realizate n prezent; 5 viteza medie de rotaie a unitii monetare (numrul actelor de vnzarecumprare deservite n mediu de unitatea monetar n perioada respectiv); M masa monetar. Masa monetar este compus din: moneda efectiv sau numerarul; moneda de cont; depunerile la termen i n vederea economisirii; alte active, cu grad mai mare sau mai mic de lichiditate. Moneda efectiv reprezint activul cel mai lichid, fiind una din componentele de baz ale masei monetare. Este solicitat de agenii economici pentru bunurile i serviciile ce pot fi procurate n schimbul ei. Moneda de cont disponibilitile n conturile curente sau la vedere. Cu ajutorul lor pot fi trase cecuri i efectuate pli fr preaviz. n rile dezvoltate 50% din tranzacii se lichideaz prin cecuri. Depozitele la termen i n vederea economisirii ce sunt constituite la bnci i n casele de economii. Ele pot fi retrase dup un preaviz. Alte active activele plasate n diferite titluri, emise i puse n circulaie pe piaa financiar-monetar. Modificarea masei monetare este n funcie de gradul lor de lichiditate, n raport cu care avem 3 situaii: a) o gam minim de active ce n termen scurt se pot schimba n lichiditi (bonuri de tezaur, obligaiuni convertibile n orice moment); b) o gam medie de active nlocuitori ai monedei, fr a ine seama de gradul de negociabilitate sau de posibilitatea de realizare a acestor active, de faptul c circul numai n interiorul rii sau/i nafara ei, de faptul c vnzarea-cumprarea lor influeneaz mrimea masei monetare; c) o gam larg de active toat gama de instrumente financiare, care pot influena lichiditatea i masa monetar (obligaiuni, hrtii de valoare ce pot negociate i comercializate uor la burs).

17

Agregatele masei monetare. Caracteristica general n majoritatea rilor cu economie de pia n calitate de mecanism de reglare a masei monetare este utilizat agregatul monetar. Prin agregat monetar se subnelege un indicator ce caracterizeaz mrimea i structura masei monetare. n economiile de pia dezvoltate, agregatele monetare sunt relativ difereniate, datorit ndeosebi complexitii structurii financiare, delimitndu-se totui caracteristicile comune care dau posibilitatea clasificrii agregatelor monetare n trei grupe: 1. Moneda primar (baza monetar, moneda de rezerv) M0, care cuprinde banii creai de Banca central, cantitatea lor fiind direct controlat de ctre Banca central, moneda primar constituind baza pentru crearea altor categorii de moned (ex. banii de cont); 2. Masa mijloacelor de plat (masa bneasc n sens restrictiv M1), care cuprinde instrumentele de plat create de Banca central i de celelalte instituii bancare (ex. banii de cont); 3. Masa mijloacelor de deinere a averii, ce cuprinde pe lng instrumentele de plat, instrumentele financiare lichide care nu se folosesc ca atare n pli, ns care se pot transforma uor n instrumente de plat. Acestea se numesc lichiditi secundare, cvasimonede. Structura masei monetare n Republica Moldova se prezint astfel: 1. Ca agregat din prima grup, M0, care reflect moneda primar, sunt utilizate: mrimea activului total al BNM defalcat n credite acordate sistemului financiar, creane externe, alte active: volumul monedelor primare autonome (numerar n circulaie, depozite la BNM, rezerve obligatorii), moneda primar mijloacele de decontare interbancare etc.; M0 = mijloacele bneti n numerar (bancnotele, monedele) 2. Cea de a doua grup ,M1, masa bneasc n sens restrns, cuprinde: a. Numerar n circulaie; b. Moneda de cont, sub forma depozitelor existente n conturile de virament ale subiecilor economici ne bancari, mijloacele din conturile deschise la bncile comerciale, bugetul de stat i din alte conturi asemntoare, cecurile bancare i alte asemenea instrumente de plat. M1= M0 + depunerile la vedere ale persoanelor fizice i juridice n bncile comerciale; 3. A treia grup cuprinde: a. cvasimoneda, adic, depozitele la termen constituite la bnci, echivalentul n lei al depozitelor n valut al rezidenilor etc.; M2 = M1 + depunerile la termen n bncile comerciale;

18

M3 = include agregatul M2 i instrumente ale pieei monetare i depunerile n valut strin. b. alte active lichide: contribuia la pensia suplimentar, depozitele la vedere i la termen ale statului, unitilor economice i populaiei necuprinse n M2; Trebuie de precizat c n grupele a doua i a treia vor fi cuprinse depozitele existente att la bnci, ct i la alte instituii financiare. M3 cuprinde, deci, mai mult dect M2, precum alte active cu grade diferite de lichiditate i n structura crora pot fi incluse certificate de depozit, bonuri de cas , conturi de economii pe termen mediu, alte titluri emise de agenii economici pe piaa financiar-monetar. c. L, regrupat cu M3, nglobeaz, n general, titluri emise pe termen mediu i lung negociabile i care pot fi transformate mai rapid sau mai lent n mijloace de plat, respectiv n lichiditi. 4. Factorii ce determin masa monetar. Multiplicatorul monetar i al creditului Asupra masei monetare influeneaz 2 factori: a) cantitatea masei monetare se determin de autoriti i-i n dependen de circulaia mrfurilor. b) viteza de circulaie a banilor se determin: 1. P.N.B. sau V.N./ Masa monetar (agregatul M2 sau M3) unde: P.N.B. produsul naional brut; V. N. venitul naional. M = P * Q / V; sau, V = P*Q / M Acest indicator reflect legtura ntre circulaia monetar i procesul de dezvoltare economic. 2. viteza de circulaie a banilor n circuitul plilor = mrimea mijloacele conturile bancare / mrimea medie a masei monetare n circulaie Viteza de rotaie a masei monetare este invers proporional cu mrimea masei monetare din circulaie. Dac sporete viteza de circulaie a masei monetare crete masa monetar. Sporirea masei monetare la aceeai cantitate de mrfuri i servicii duce la devalorizarea ei. Teoria multiplicatorului bazei monetare, care afirm cnd lichiditatea bancar crete, bncile dein un excedent de moned central; dispunnd de rezerve suplimentare (activele n cont la Banca central sunt superioare nevoilor legate de constituirea rezervelor obligatorii), le permite s distribuie credite (s creeze moned) cu o rat de multiplicare a excedentului de moned central.
19

Multiplicatorul monetar (m) reprezint raportul dintre masa monetar i baza monetar. El se utilizeaz la determinarea masei monetare prin intermediul variabilei cheie. Multiplicatorul monetar poate fi simplu i compus. Multiplicatorul monetar este supraunitar, valoarea lui crete n msur ce sporete ponderea depozitelor n masa monetar i este cu att mai mare cu ct mai mic este ponderea rezervelor. ; sau, m = -------------------------r0 unde: N numerar n circulaie; D depozite la vedere; EO exces de rezerve; r0 = RO/D; RO rezerve minime obligatorii; R = EO + RO; R- rezerva total. Baza monetar (B) reprezint stocul de bani cu putere mare de cumprare: B=N+R R rezerva total; N numerar n circulaie; B baza monetar; Sursele bazei sunt: aurul, valuta strin, creditele. Procurarea oricrei surse contra schimbul alteia va duce la schimbarea structurii, dar mrimea va rmne constant. Orice surs din acestea se obine de BNM prin cumprarea ei, crend astfel obligaiuni ale persoanelor fizice i persoanelor juridice.

Tema 3. Organizarea monetar: sistemul monetar naional i internaional

1. Sistemul monetar naional: concept, elemente, evoluie. Sistemul monetar al Republicii Moldova. 2. Sistemul monetar (valutar) internaional: concept, elemente, evoluie, caracteristica general. 3. Puterea de cumprare i convertibilitatea monedei.

20

1. Sistemul monetar naional: concept, elemente, evoluie. Sistemul monetar al Republicii Moldova Organizarea monetar i are regimurile sale nc din antichitate. Evoluia societilor a creat norme juridice i instituia care s reglementeze, organizeze i supravegheze relaiile monetare. Astfel, s-au format sistemele monetare naionale diferite dup coninutul normelor i profilul instituiilor monetare. Sistemul monetar poate fi definit ca un complex de instituii i modaliti care permit reglementarea circulaiei monetare dintr-o ar prin intermediul unui ansamblu de norme juridice emise de autoritile publice precum i totalitatea instrumentelor i tehnicilor de plat. Sistemul monetar este folosit ntr-o ar pentru a asigura populaia cu moned i pentru a controla schimbul propriei monede cu celelalte monede strine. De asemenea, sistemul monetar include elemente care pot fi utilizate ntr-o economie pentru implementarea politicii monetare. Privite n evoluie sistemele monetare naionale au avut n structura lor urmtoarele componente reprezentative: Elementele sistemului monetar 1. Unitatea monetar. 2. Etalonul monetar. 3. Modul de asigurare a unitii monetare. 4. Modul de emisiune a unitii monetare. 5. Modul de stabilire a cursului valutar. 6. Structura masei monetare n circulaie. 7. Mecanismul reglementrii monetar creditare. Unitatea monetar, orice sistem i definete, n primul rnd, unitatea monetar, precum i raportul unitii monetare fa de metalul monetar. Definirea prin lege a unitii monetare este un atribut al instituiilor monetare. Etalonul monetar, reprezint modalitatea de precizare i concretizare a unitii monetare. Etalonul monetar s-a modificat ndeosebi dup 1944, astfel ca aurul a fost nlocuit fie de diverse devize (monede strine), n particular dolarul, care ndeplinea funcia de etalon de rezerv, fie prin valoarea unui co de moned (DST). n prezent, n condiiile etalonului putere de cumprare i ale demonetizrii aurului, monedele i ndeplinesc funciile monetare prin raportarea direct la puterile de cumprare, pe baza crora se definete unitatea monetar. Cursul de schimb, care asigur compararea valoric a unitilor monetare. Cursul reprezint preul unei monede n alt moned. Sistemului monetar metalist i-au fost specifice dou forme: bimetalism i monometalism.
21

Bimetalismul este un sistem monetar n care dou metale (de obicei, aur i argint) ndeplinesc funciile banilor. Unitile monetare se confecioneaz din ambele metale sau se schimb pe aceste metale, i circul n mod nelimitat. Au existat dou tipuri de bimetalism: 1) Sistemul valutei paralele prevedea c statul stabilete prin legislaie raportul dintre aur i argint, iar monedele din aceste metale particip la deservirea afacerilor n raportul care exist ntre preurile de pia ale acestor metale. Acest tip al bimetalismului a fost puin rspndit. 2) Sistemul valutei duble prevedea c statul fixeaz n legislaie raportul dintre ambele metale preioase, i aceste metale particip la deservirea afacerilor numai conform raportului stabilit n legislaie. Acest tip al bimetalismului a fost rspndit pe larg. Stabilirea raportului ntre ambele metale intr n contradicie cu schimbarea stihiinic a preurilor de pia ale acestor metale. Ca urmare, unul dintre aceste metale are un pre legal mai mic dect preul de pia, iar cellalt metal un pre mai mare. Dezvoltndu-se, aceast contradicie duce la eliminarea din circulaia monetar a metalului cu preul legal mai mic dect preul de pia (legea Copernic Green). Aceast lege economic obiectiv a fost descoperit de cunoscutul savant polonez Copernic n 1526, i a fost formulat definitiv de finansistul englez Green n 1560. Conform acestei legi, aa-numiii bani ri resping din circulaia monetar banii buni n condiiile cnd este stabilit n legislaie raportul dintre metalele monetare. Bimetalismul a fost rspndit pe larg n secolele 16-18, iar n unele ri (Frana, Belgia, Elveia, Italia) a existat i n secolul XIX. La sfritul secolului XIX n toate rile bimetalismul a fost nlocuit cu monometalismul (sub aciunea legii Copernic Green). Monometalismul este un tip de sistem monetar n care numai unul din metalele preioase (aur sau argint) funcioneaz ca echivalent general al valorii tuturor mrfurilor (ndeplinete funciile banilor). Instrumentele monetare sunt confecionate din acest metal sau pot fi schimbate liber pe acest metal. Monometalismul de argint a existat n Rusia (1843 1852), India (1852 1893), Olanda (1847 1875), China (pn n 1935). n secolul XIX n majoritatea rilor monometalismul de argint a fost nlocuit cu monometalismul de aur. Au existat trei tipuri de monometalism de aur: 1. aur-monede monedele ce se aflau n circulaie erau confecionate din aur; 2. aur-lingouri bancnotele de hrtie puteau fi schimbate n sumele respective pe lingouri de mrime standard din metal preios; 3. aur-devize bancnotele de hrtie se schimb pe metal preios prin intermediul devizelor (prin devize se nelege valuta acelei ri, care asigur schimbul liber al banilor de hrtie pe metal preios).
22

n condiiile monometalismului era imposibil apariia inflaiei, deoarece funciona principiul de autoreglare a volumului masei monetare prin formarea tezaurului. Odat cu dezvoltarea relaiilor economice de pia, monedele confecionate din metal preios au nceput s se retrag treptat din rotaie n schimbul apariiei banilor de hrtie. Raportul dintre monedele din metal preios i banii de hrtie permanent se schimba n direcia mririi cotei banilor de hrtie. n S.U.A., Marea Britanie i Frana acest raport a constituit 3:1 n 1815, 1:1 n 1860, 1:3 n 1885. n 1913 monedele confecionate din aur i argint constituiau numai a asea parte din masa monetar a rilor din lume, inclusiv monedele din aur numai a zecea parte. n anii primului rzboi mondial monometalismul a fost lichidat n majoritatea rilor din lume (nafar de S.U.A.). Dup rzboi multe ri europene au reintrodus diferite forme ale monometalismului, cu scopul de a stabiliza unitatea monetar: aur-lingouri (Marea Britanie, Frana), aur-devize (Germania, Austria, Norvegia). n timpul crizei economice mondiale (1929 1933), i sub influena acesteia, au fost lichidate toate formele monometalismului n toate rile lumii (Marea Britanie 1931, S.U.A. 1933, Frana 1936). Sistemul monetar al monedei de hrtie i tendinele dezvoltrii lui. Sistemul monetar de hrtie prevede c n rotaia monetar se afl instrumentele monetare, valoarea real a crora nu coincide cu valoarea nominal. Banii, valoarea real a crora e mai mic dect valoarea lor nominal, se numesc bani reprezentativi. Istoric banii reprezentativi au aprut n form de hrtie. n prezent banii confecionai din hrtie ocup aproximativ 10% din masa monetar (cea mai mare parte a masei monetare este alctuit din bani ce exist n form de impulsuri magnetice n memoria calculatoarelor). Sistemul monetar de hrtie n prezent este unicul tip de sistem monetar care exist n lume. Sistemul monetar de hrtie are urmtoarele elemente: 1) unitatea monetar; 2) tipul banilor ce se afl n rotaie; 3) ordinea de emitere i scoatere a banilor din circulaie; 4) scara preurilor; 5) cadrul instituional ce asigur organizarea, efectuarea i reglarea operaiilor monetare n cadrul rotaiei monetare. Denumirea unitii monetare n fiecare ar aparte e determinat de particularitile dezvoltrii istorice a rii respective (leu, dolar, franc). Mrimea valorii unitii monetare, de asemenea, depinde de particularitile rii. Existena unitilor monetare este unul din atributele principale ale fiecrui stat independent; ea i ofer statului posibilitatea de a regla de sine stttor volumul masei monetare; de a realiza politica sa n sferele monetar, valutar, creditar; de a ntreprinde msuri

23

antiinflaioniste; de a stimula sau stopa, prin instrumente monetare dezvoltarea proceselor economice n diferite sfere ale economiei. n cadrul sistemului monetar de hrtie pot s se afle n rotaie trei tipuri de bani: 1) bilete de trezorerie; 2) bancnote; 3) monede de schimb sau divizionare. Tipurile banilor se deosebesc prin metodele de emitere i prin particularitile de funcionare a acestora. Biletele de trezorerie se emit n baza operaiunilor de finanare. Nu se prevede un mecanism de autoretragere a acestora din rotaie. Bancnotele se emit n baza operaiunilor de credit. Aceast metod permite asigurarea autoretragerii masei monetare de prisos din circulaie. Prin forma lor fizic biletele de trezorerie i bancnotele nu se deosebesc. Pentru asigurarea circulaiei mrfurilor i serviciilor, valoarea crora este mai mic dect valoarea unitii monetare n rotaie, se emit monede de schimb sau divizionare. De obicei, la emiterea monedelor de schimb, se folosete sistemul zecimal, care asigur posibilitatea divizrii unitilor monetare n 100 pri egale. Denumirea monedelor de schimb de asemenea depinde de particularitile rii respective i nu coincide cu denumirea unitii monetare (ban, cent, copeic, etc.). Exist dou tipuri ale ordinii de emitere a banilor n rotaie: 1) emiterea banilor n baza operaiilor de finanare; 2) emiterea banilor n baza operaiilor de credit. Prin scara preurilor se nelege mrimea valorii stabilite n mod stihiinic sau centralizat pentru unitatea monetar. Stabilirea scrii preurilor este necesar pentru asigurarea posibilitii exprimrii valorii mrfii prin uniti monetare (stabilirea preurilor), fr de care banii nu-i pot ndeplini funciile lor. Prin cadru instituional se nelege totalitatea structurilor care particip la organizarea, efectuarea i reglarea operaiunilor monetare. Principalele structuri sunt: banca central, bncile comerciale, ministerul finanelor, alte ministere i departamente economice, diferite firme particulare care se specializeaz n efectuarea unor tipuri de operaii monetare (firme de leasing, factoring, companii de asigurare). Fiecare din structurile cadrului instituional funcioneaz n limitele mputernicirilor sale, stabilite prin legislaie. Sistemul monetar al Republicii Moldova Sistemul monetar contemporan al Republicii Moldova a aprut n noiembrie 1993, odat cu introducerea n rotaie a unitii monetare naionale. Cadrul instituional al acestui sistem a aprut n 1991, odat cu aprobarea de ctre Parlament a legilor Cu privire la Banca Naional de Stat a Republicii Moldova i Cu privire
24

la bnci i activitate bancar. n baza acestor legi n 1991, n a doua jumtate a anului, a fost creat un sistem bancar din dou niveluri: 1) Banca Naional a Republicii Moldova; 2) Bnci comerciale. La sfritul anului 1995 nceputul anului 1996 Parlamentul a aprobat dou legi noi, care au nlocuit legile bancare din 1991: Legea cu privire la Banca Naional a Republicii Moldova i Legea cu privire la instituiile financiare. Aceste legi reglementeaz ntr-o msur mai mare, fa de legile precedente, organizarea i efectuarea rotaiei monetare. Scara preurilor n Republica Moldova s-a stabilit stihiinic, mijloacele bneti se emit n rotaie de Banca Naional n baza operaiilor de credit ale acesteia. Politica monetar, valutar i creditar se elaboreaz de Banca Naional n comun acord cu Guvernul. Sistemul monetar al Republicii Moldova se afl n dezvoltare permanent, n sensul elaborrii i introducerii n practic a instrumentelor monetare existente n toate rile dezvoltate (instrumentele de supraveghere bancar, crearea atributelor pieei hrtiilor de valoare, implementarea mecanismului contabil conform principiilor internaionale, etc.).

2. Sistemul monetar (valutar) internaional: concept, elemente, evoluie, caracteristica general Sistemul monetar internaional reprezint cadrul instituional de rglementare a raporturilor de repartiie financiar i de credit i a raporturilor de pli pe plan internaional n urmtoarele condiii: - s respecte suveranitatea monetar a statelor; - s favorizeze relaiile economice ntre state. Funciile Sistemului monetar internaional sunt: a. Determinarea i reglementarea raporturilor valorice dintre monedele naionale i internaionale intrate n circuitul internaional; b. Furnizarea de fonduri financiare i de credit i de mijloace de plat internaionale; c. Instruirea i funcionarea unor mecanisme i tehnici de finanare, creditare i de plti internaionale; d. Culegerea, prelucrarea i furnizarea de informaii economice, financiare i monetare la nivelul economiei mondiale. Prin sistem valutar naional se nelege totalitatea relaiilor economice i cadrul instituional n baza crora se nfptuiete rotaia monetar intern a rii, se acumuleaz i se folosesc resursele de valute strine necesare pentru economia
25

naional. Sistemul valutar naional este determinat n actele legislative ale rii, emise n corespundere cu normele de drept internaional. Sistemul valutar naional include urmtoarele elemente: 1) valuta naional; 2) mrimea i componena rezervelor oficiale de metale preioase i valute strine; 3) paritatea valutar; 4) cursul valutar; 5) convertibilitatea monetar; 6) existena sau lipsa restriciilor valutare; 7) ordinea de efectuare a tranzaciilor internaionale; 8) piaa valutar naional. Particularitile sistemului valutar naional al fiecrei ri depind de gradul de dezvoltare a economiei naionale, ramurile de specializare a acesteia, volumul mrfurilor produse pentru export. Valuta naional este unitatea monetar naional, denumirea, forma, modul de emitere ale creia sunt determinate n legislaia naional. Valuta naional a fiecrei ri poate s se afle n circulaia monetar din exteriorul rii. Gradul de rspndire a valutei naionale n alte ri depinde de mai muli factori: nivelul de dezvoltare economic a rii, stabilitatea unitii monetare, echilibrul balanei de pli, etc. Pentru a-i asigura credibilitatea pe plan internaional, fiecare ar tinde spre formarea i maximizarea rezervelor oficiale de metale preioase i valute strine. n majoritatea rilor sursa pentru formarea acestor rezerve o constituie veniturile provenite din export, n unele ri din extragerea zcmintelor naturale. Rezervele valutare oficiale reprezint un factor puternic de atragere a investiiilor strine. Aceste rezerve pot fi uor folosite pentru stabilizarea economic n condiii de criz, intervenii valutare, lrgirea capacitii de producere, etc. Prin paritate valutar se nelege raportul dintre dou valute stabilit prin lege, cu scopul stabilizrii unitii monetare naionale. De obicei acest raport se stabilete n form de coridor valutar. Prin restricie valutar se nelege interzicerea efecturii unor operaii cu valut strin pe teritoriul rii, sau limitarea posibilitii efecturii acestor operaii. Restriciile valutare, de obicei, se introduc n rile cu economie slab dezvoltat, cu scopul protejrii intereselor agenilor economici din ar, limitrii influenei valutelor strine asupra sistemului valutar naional. Achitrile internaionale se nfptuiesc prin intermediul conturilor de coresponden deschise ntre bncile de pe teritoriul rii i bncile strine. Exist mai multe forme de efectuare a transferurilor: acreditiv, incasso, clearing, etc.
26

Prin pia valutar naional se nelege totalitatea centrelor oficiale care se ocup cu vnzarea i cumprarea valutelor strine, satisfcnd n aa mod cererea i oferta agenilor economici. Existena acestor centre creeaz posibilitatea pentru fiecare agent economic de a efectua schimbul operativ al valutelor cu scopul asigurrii activitii economice nentrerupte. Ele sunt organizate n form de burse valutare; de asemenea astfel de servicii acord bncile i casele de schimb valutar. Etapele i caracteristica general a funcionrii sistemului valutar internaional Se cunosc trei sisteme valutare internaionale: 1) sistemul valutar de la Bretton-Woods (a ncetat s existe la mijlocul anilor 60); 2) sistemul valutar de la Jamaica; 3) sistemul valutar european. Sistemul valutar de la Bretton-Woods a fost juridic organizat n 1944 la conferina valutar-financiar a O.N.U., care s-a petrecut la Bretton-Woods (S.U.A.). Necesitatea organizrii acestui sistem a aprut n anii 30, odat cu lichidarea monometalismului n toate rile lumii. Scopul organizrii acestui sistem a fost crearea unui mecanism de efectuare a achitrilor internaionale. n calitate de unitate monetar acceptabil pentru folosirea n relaiile internaionale a fost stabilit dolarul american. De asemenea la afacerile internaionale au fost acceptate valutele naionale ale rilor-membre, cu condiia c ele vor menine cursul valutelor naionale fa de dolar la nivelul existent la momentul semnrii acordului. Devierile nu trebuiau s depeasc 1%. n aa mod valutele tuturor rilor-membre au fost puse n dependen direct de dolarul american. n mrimile prevzute n acord, dolarii puteau fi schimbai pe metale preioase la trezoreria S.U.A. Sistemul valutar de la Jamaica a fost organizat juridic de ctre rile-membre ale F.M.I. n 1976. Formarea acestui sistem a fost cauzat de criza sistemului valutar de la Bretton-Woods. Cauza obiectiv au constituit-o schimbrile n economiile rilor-membre ale F.M.I.: apariia a trei centre de concuren internaional (S.U.A., rile europene, Japonia). Conform acordului de formare a acestui sistem a fost lichidat paritatea valutar i au fost introduse cursurile valutare flotante. Cu scopul de a asigura efectuarea normal a achitrilor internaionale a fost emis unitatea monetar de cont D.S.T. Cursul acestei uniti se bazeaz pe cele trei valute-forte ale rilor-membre: dolarul american, francul francez, lira sterlin, marca german, yena japonez. Sistemul monetar european: apariia, evoluia, caracteristica. Sistemul valutar european este o form de organizare a relaiilor valutare ntre rile-membre ale Pieei Europene Comune (numai dou ri-membre nu au participat la acest sistem Marea Britanie i Grecia). Acest sistem a fost organizat cu
27

scopul micorrii oscilaiilor cursurilor valutare i cu scopul stimulrii proceselor de integrare a rilor-membre. Apariia acestui sistem a fost cauzat, pe de o parte, de creterea dependenei reciproce a rilor europene, iar pe de alt parte, de criza sistemului valutar de la Bretton-Woods. Sistemul valutar european se aseamn cu sistemul valutar de la Jamaica. Elementul de baz al acestui sistem este unitatea monetar european E.C.U., emis de B.E.R.D. (Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare). Cursurile tuturor valutelor rilor-membre se stabilesc n raport cu E.C.U.-ul. Cursul E.C.U. se fixeaz pentru valutele rilor-membre (10 la numr). n 1999 E.C.U.-ul a fost nlocuit cu EURO: Ca moned de cont EURO a fost introdus din 1999, iar din 2002 circul i n numerar. N-au aderat la EURO Marea Britanie, Norvegia i Danemarca. 3. Puterea de cumprare i convertibilitatea monetar Convertibilitatea este legat de valut. Prin valute convertibile se neleg valutele acelor ri, care, reieind din cererea i oferta acestor valute i din politica valutar a rii emitente, se schimb liber pe oricare alt valut i pe uniti monetare internaionale convenionale. Acest schimb poate fi efectuat de toate categoriile de deintori n oricare form i n cadrul tuturor tipurilor de operaii comerciale. Valuta se consider neconvertibil dac ara-emitent interzice schimbul acestei valute pe teritoriul su. Exist valute cu grad intermediar de convertibilitate. n aceste cazuri convertibilitatea se rspndete numai asupra unor categorii de deintori sau operaii. Gradul de convertibilitate poate s difere pentru rezideni i pentru nerezideni. Reieind din aceasta exist valute cu convertibilitate intern sau extern. Gradul de convertibilitate depinde de esena i componena restriciilor valutare existente n ara-emitent. Convertibilitatea intern se realizeaz prin mrfurile i serviciile care garanteaz masa de semne bneti aflate n circuitul intern i extern. O mas de bunuri de calitate i competitive valoric reprezint ntotdeauna o garanie pentru deintorul strin de semne ale rii, pe care le asigur prin producia de bunuri. Convertibilitatea extern se realizeaz fr nici un fel de restricii. Moneda emis i pus azi n circulaie pe plan naional i internaional are ca corespondent un etalon format prin contribuia bunurilor i serviciilor create n cadrul fiecrei economii naionale i reprezint puterea de cumprare a monedei. Acest etalon monetar este urmrit prin indicii de pre. Puterea de cumprare se folosete pentru: 1. definirea banilor naionali i internaionali; 2. stabilirea raporturilor valorice dintre monede;
28

3. urmrirea i explicarea fenomenului valutar. Formula de calcul a puterii de cumprare este: PC = Producia de bunuri i servicii / Indicele general al preurilor Paritatea monetar, reprezint raportul valoric ntre dou uniti monetare, lundu-se n considerare valorile lor paritare. n funcie de modul de definire a elementelor care o determin, au existat mai multe forme de paritate: o paritate metalic (aur, argint); o paritate valutar, cnd valorile paritare ale monedelor sunt exprimate ntr-o valut; o paritate DST, cnd monedele i definesc valorile paritare n DST.

Tema 4. Consideraii generale privind teoriile monetare

1. Teoria monetar metalist: esena, adepii i contribuia lor. 2. Teoria monetar nomitalist. 3. Teoriile monetare cantitative (clasice): esena, contribuia diferitor adepi la dezvoltarea ei. 4. Teorii actuale moderne: monetarismul, neoclasicismul i postkeznesismul.
Banii farmec oamenii. Din cauza lor ei se chinuie, pentru ei muncesc, inventeaz cele mai iscusite moduri de obinere a lor i cele mai ingenioase moduri de ai cheltui. Banii sunt unica marf, care nu poate fi folosit n alt fel, dect a te izbvi de ei. Ei n-au s v hrneasc, n-au s v mbrace, n-au s v dea adpost i n-au s v distreze pn atunci, pn cnd nu o s-i cheltuii sau o s-i investii. Oamenii prefer s fac totul pentru bani i banii fac aproape totul pentru oameni. Banii sunt un fermector, repetabil, schimbtor mister.

n literatura economic se discut n principal dou teorii a provenienei banilor: Raionalist; Evoluionist. Teoria raionalist este expus pentru prima oar n lucrarea lui Aristotel Etica Nicomah i explic proveniena banilor ca rezultat al unui acord ntre oameni, care s-au convins c pentru nlesnirea transferrii valorii n procesul de circulaie al acesteia sunt necesare instrumente speciale Opinia subiectiv - psihologic referitor la provenena banilor persist pn n prezent n lucrrile multor economiti contemporani. Paul Samuielson definete banii ca o convenionalitate social artificial.
29

Jonn Kennet Galbreith socoate c fixarea funciilor banilor dup metalele nobile sau altele obiecte este rezultatul unui accord dintre oameni. Teoria evoluionist este conturat pentru prima oar n lucrrile lui Adam Smith i David Ricardo n sec. al XIX-lea, cel mai reprezentant exponent al ei a fost economistul german Karl Marx i explic c proveniena banilor este rezultatul unui proces evolutiv care indiferent de voina oamenilor a condus la separarea unor obiecte din masa total a bunurilor (mrfurilor) i ocuparea unui loc deosebit n circulaia valorii. Descoperirile istorice ulterioare au extins esenial aria cunotinelor despre bani. Nu s-a gsit nici un document istoric sau arheologic n calitate de argument c banii s-au nscut n urma unei nelegeri. Toat istoria apariiei i funcionrii banilor este, n esen, evoluia lor de la concret la abstract i servete drept confirmare a teoriei evoluioniste a provenenei banilor. Pe parcursul perioadei de aproape trei milenii conceptul moned i-a gsit reflecie n numeroase definiii i interpretri. Tratrile au evoluat n timp oglindind transformrile cantitative i calitative a economiei, dar i a societii n ansamblu. Privind abordarea monedei din punct de vedere conceptual, presupune evidenierea esenei materiei prin coninutul ei, definind ce reprezint aceasta. Abordarea conceptual prin evidenierea laturii materiale: Economistului german din secolul al XIX-lea Karl Marx, afirm c banii reprezint o marf special, separat spontan din lumea celorlalte mrfuri n urma dezvoltrii ndelungate a produciei i schimbului de mrfuri, care ndeplinete funcia social de echivalent general al tuturor celorlalte mrfuri i de instrument general al schimbului, datorit proprietilor sale deosebite. n continuare se afirm: Marfa care funcioneaz ca msur a valorii, i deci, nemijlocit sau prin nlocuitor i ca mijloc de circulaie este bani; Celebrul economist romn Victor Slvescu afirma: Banul este un bun economic ca oricare altul, care se deosebete totui din punct de vedere economic i juridic de toate celelalte bunuri; Remarcabilul economist-cercettor Paul Bran scria: Cercetarea categoriei economice de bani trebuie s porneasc de la un adevr incontestabil, verificat de practica monetar, i anume de la faptul c banul cuprinde dou laturi aflate permanent ntr-o interaciune dialectic: latura obiectiv, reprezentat de banul marf, i latura subiectiv, sub forma de bani-semn; J. M. Keynes vede n bani lichiditate prin excelen ntruct pot fi schimbai oricnd, la alegere, n orice bunuri sau servicii, ei permit stingerea imediat a oricrei datorii, au putere liberatorie deplin i imediat;

30

Cunoscutul economist-cercettor romn Costin Kiriescu scrie: Banii reprezint un instrument social, o form particular, imediat mobilizabil a avuiei sociale, o ntruchipare transmisibil i omnivalent a puterii de cumprare, care confer deintorului dreptul asupra unei pri din produsul social al rii emitente. Din punct de vedere funcional, prevede explicarea subiectului prin funciile exercitate de ea, definind ce face aceasta. Adam Smith scria: Banii sunt instrument general al comerului prin intervenia cruia mrfurile se cumpr i se vnd. Celebrul economist american Paul Samuelson scrie c banii sunt un mijloc modern de schimb i unitatea etalon n care se exprim preurile i obligaiunile. n literatura economic american abordarea funcional este cel mai frecvent folosit. Spre exemplu: Banii mijloc de plat pentru mrfuri i servicii, mijloc de msurare a valorii i mijloc de pstrare (acumulare) a valorii. Sau o calificare mai puin riguroas, ns acceptat n macroeconomie, definete banii ca stoc de active utilizate pentru efectuarea tranzaciilor. Banul este un fenomen obiectiv, generat de nevoile reale ale oamenilor pentru nlesnirea i echivalarea schimbului de bunuri. 1. Teoria monetar metalist: esena, adepii i contribuia lor Relaiile dintre moned i ansamblul variabilelor economice au nceput s fie studiate ntr-un mod tiinific i organizat nc din secolele XIV-XVII. Mercantitii fac primele cercetri privind influena metalelor preioase aduse din America pentru a explica c, raporturile care se stabilesc ntre cantitatea de moned i volumul bunurilor tranzacionate sunt factorii care acioneaz aspra preurilor. Mercantitii au ajuns la concluzia c variaiile din nivelul preurilor bunurilor comercializate sunt rezultatul modificrilor care au loc n cantitatea de moned existent n circulaie. Concepia metalist adepii acestei teorii rspndite i-n prezent pornesc de la teza potrivit creia pentru a avea rolul de etalon al mrfurilor banii trebuie s aib obligator o baz metalic, afirmnd c un sistem monetar stabil nu se poate concepe dect atuci cnd funciile monedei sunt ndeplinite de ctre metalele preioase. Originea metalismului trebuie cutat n concepia mercantilismului construit pe comer i goan dup aur, concepia care a stat la baza formrii sistemului monetar naional i n care a jucat rolul de etaloane principale.

31

Termenul "Mercantilism" se refer la argumentele scrise de mai muli autori pe parcursul secolelor XVII - XVIII, accentund c bogia unei naiuni provine din cantitatea metalelor preioase disponibile sau bogtia se datoreaz soldului pozitiv al comerului exterior. n literatura de specialitate mercantilitii susin idea de a promova politicile de stat i de a interveni direct n reglementarea comerului exterior, pentrua promova expansiunea exporturilor sau s impun restricii asupra importurilor. Ideile metaliste au fost promovate i de coala clasic (A. Smith, D. Ricardo), precum i de unele teorii monetare conteporane care insist la consolidarea rezervelor de aur pentru asigurarea stabilitii monetare. 2. Teoria monetar nomitalist Teoriile nomitaliste neag valoarea propriu zis a monedei. Reprezentanii acestor teorii au ncercat s explice valoarea monedei de pe poziii diferite, conturndu-se astfel 2 curente mai importante: I nominalismul statal II nominalismul economic I. Potrivit nominalismului statal moneda reprezint un simpul mijloc de plat sau msur care reflect preurile bunurilor i modificrile lor. Moneda este o creaie a statului pentru plata datoriilor fiind un instrument juridic fr o valoare economic. Exponentul ecestei teorii a fost Knapp, care a susinut c metalele preioase, n calitatea lor de moned - marf aparin trecutului, locul lor fiind luat de moned-semn sau de hrtie. Moneda de hrtie era considerat un mijloc de plat arbitrar, fiind pur nominal. El afirm c biletele de banc nu sunt n mod automat moned. Ele capt aceast calitate numai n momentul n care statul anun c le primete pentru plata obligaiilor. II. Nominalismul economic pentru adepii acestei concepii, valoarea monedei nu este impus prin lege, dar nu este nici una real, intrinsec. Ea este relativ cu masa bunurilor cu care se compar la un moment dat. Aceast valoare a monedei este pus n eviden de fluctuaiile de pre care sunt o variabil dependent de calitate, de mijloace, de plat i de bunuri aflate pe pia. Aceast teorie a fost sistematizat raional i a devenit predominant n economia modern fiind cunoscut sub denumirea de teoria cantitativ a monedei. 3. Teoriile monetare cantitative (clasice): esena, contribuia diferitor adepi la dezvoltarea ei

32

Adepii teoriei cantitative tradiionale au observat legtura direct dintre cantitatea de moned i nivelul preurilor. n concepia teoreticienilor cantitativi valoarea monedei depinde de cantitatea acesteia n circulaie. Ca i valoarea altor bunuri i servicii ea este determinat de cerere i ofert, cheltuielele totale ale consumatorilor pentru bunuri i servicii determin cererea tranzacional de moned. ns veniturile i cheltuielile nu sunt simultane. Dac tranzaciile totale din economie cresc, veniturile totale cresc i ele, atuci i cererea de moned necesar pentru realizarea lor va crete. Prin urmare cererea de moned este considerat dat. La o cerere dat valoarea monedei este determinat de oferta de moned. Aceast afirmaie reprezint teza general a teoriei Teoria cantitativ clasic sau tradiional Ea este format din 2 curente de gndire. Ambele punnd n dependen cantitatea de moned cu nivelul preurilor. A mecanismul direct el este reprezentat de Cantillon i Hume. B mecanismul indirect el are ca adepi pe Thornton i apoi pe Ricardo. Mecanismul direct, Cantillon i Hume au demonstrat c o cretere a cantitii de moned are ca efect o cretere a preurilor n proporii egale, numai dac banii lichizi sunt distribuii n mod neutru astfel nct deinerile de bani ale oricrui individ s creasc n proporii egale. Cererea de bani nominali ca funcie a nivelului preurilor este determinat de nevoile de moned pentru tranzacii ct i de cele pentru precauie i speculaie. n I caz indivizii solicit mai mult moned lichid cnd preurile cresc dar numai pentru a pstra valoare n termini reali. n II caz. Cererea pentru precauie i speculaie ca funcie a ratei dobnzii este independent de nivelul preurilor. n ce privete oferta de moned aceasta era n condiiile etalonului aur o funcie a preutilor. n prezent ea este guvernat de politica bncilor. Mecanismul indirect teoria clasic a mecanismului indirect se refer n mod special la rata dobnzii i la rolul acesteia n realizarea echilibrului ntre cererea i oferta de fonduri de mprumut. Echilibrul monetar exist numai cnd nivelul banilor pe piaa de mprumut egaleaz rata de rentabilitate a capitalurilor pe piaa de bunuri. Injectarea (punerea) de moned lichid pe piaa mprumuturilor apare prin intermediu bncilor. Oferta crescut de fonduri de mprumut determin scderea ratei de pia a dobnzii. Volumul mprumuturilor crete pe msur ce preul bunurilor de investiie crete, iar cererea de mprumuturi este stimulat. Cererea crescut de mprumuturi va ajunge din urma ofertei de mprumuturi. Atta timp ct rata dobnzii rmne sub rata profitului cererea de mprumut este nesatisfcut.
33

Teoria cantitativ a monedei a fost perfecionat sub forma urmtoare: 1. modelul tranzaciilor 2. modelul soldurilor monetare sau a balanelor (rezervelor de cas) Modelul tranzaciilor reiese din formulrile teoretice ale lui Hume i poate fi prezentat sub urmtoarea formul matematic: P= PT = M V unde: P preul mediu al tuturor componentelor lui. T sunt tranzaciile intermediate de moned M cantitatea de moned n circulaie V viteza medie de circulaie a monedei Interpretarea modern a modelului tranzaciei aparine lui Fisher care i-a legat numele de fomularea matematic, a egalitii ntre cantitatea de moned i viteza ei de circulaie pe de o parte, i nivelul preurilor pe de alt parte. Versiunea evaluat a teorie cantitative are urmtoarea form: P= PT = M V + M1 V1 M cantitatea de moned efectiv M1 cantitatea de moned de cont (scriptural sau masa depozitelor bancare) V viteza de circulaie a monedei efective V1 viteza de circulaie a monedei de cont respective a depozitelor bancare Aceast egalitate reflect dependena direct a preurilor de cantitatea de moned (M i M1) corelat cu viteza de circulaie (V i V1) i raportat la numrul tranzaciilor efetuate ntr-o anumit perioad de T. Modelul soldurilor monetare acest model se bazeaz pe faptul c fiecare subiect economic care realizeaz venit nu se utilizeaz fr ai forma obiunile sau alegerile privind cheltueli pentru bunuri pe termen scurt i lung ceea ce determin formarea unei rezerve de cas sau disponibiliti care mai este numit i balana che. Partea de venituri pstrat sub forma de rezerv depinde de numeroi factori: - ritmicitatea ncasrii veniturilor - comportamentul de plat a indivizilor - nevoile curente i viitoare ale acestora Putem spune c mrimea acestor solduri de cas este determinat de viteza cu care sunt cheltuite veniturile ncasate. Modelul soldurilor monetare a fost formulat de Prigou i Marsonale i poart denumirea de ecuaia cambridge. M = K T P unde M oferta de moned sau masa monetar n circulaie n structura creia sunt incluse i depozitele le vedere
34

M V T

M V + M 1 V 1 T

K partea din venitul anual pe care indivizii o pstreaz sub forma de moned lichid, sau durata medie de pstrare a bunurilor. T volumul total al tranzaciilor pe care societatea dorete s-l realizeze cu banii pstrai n diferite perioade (venit naional, real). P nivelul general al preurilor sau preul mediu unitar. Moneda modern este rezultatul ntregii dezvoltri a societii umane, care nglobeaz revoluiile tehnico-tiinifice i sociale, transformrile relaiilor de producie, progresele tehnicilor, mecanismelor i instrumentelor monetare etc. n opinia noastr, moneda modern este instrumentul economic fundamental creat prin decretare, cu atribuirea a proprietilor extrinseci de etalon al valorii i de mijloc legal de plat, devenit, n rezultat, i cel mai preferabil mijloc de rezerv a valorii.

II. CREDITUL I DOBNDA

Tema 5. Sistemul creditar: caracteristic, concept, structur i funciile lui

1. Creditul: necesitate, coninut, esen, principii, trsturi caracteristice. 2. Funciile creditului: de redistribuire a capitalului, de economisire, de nlocuire a monedei efective cu titlurile de credit, de concentrare a capitalului, de stimulare. 3. Formele creditului: esena, caracteristic, clasificare. 4. Rolul i locul relaiilor de credit n economia mondial i particularitile lor n Republica Moldova. 1. Creditul: necesitate, coninut, esen, principii, trsturi caracteristice Existena proceselor de producere a mrfurilor i serviciilor este imposibil fr existena relaiilor creditare. De aici reiese i necesitatea creditului. Fiecare agent economic, desfurnd activitate economic, permanent schimb forma capitalului su. Iniial, capitalul exista n form monetar. Dup cumprarea factorilor de producie, capitalul se transform n form de producie. Dup ncetarea procesului de producere i consumarea tuturor factorilor de producere, capitalul se transform n form de marf. Dup realizarea mrfurilor, capitalul din nou se transform n form monetar. Deplasarea capitalului ncepnd cu forma monetar, prin intermediul formelor de producere i de marf, i rentoarcerea lui la forma

35

monetar se numete ciclu de rotaie a capitalului. Repetarea incontinuu a ciclurilor de rotaie rotaie a capitalului. Mrimea capitalului necesar pentru decurgerea fr ntrerupere a rotaiei capitalului permanent oscileaz (se mrete i se micoreaz). Mrimea oscilaiilor depinde de caracterul activitii desfurate de agenii economici. n legtur cu oscilaiile capitalului, la fiecare agent, n unele perioade, apar necesiti de mijloace bneti temporar libere (n cazul cnd necesitile de capital se micoreaz), iar n unele cazuri, apar necesiti n mijloace bneti suplimentare (n cazul cnd necesitile de capital cresc). De exemplu: mijloace bneti temporar libere apar n legtur cu formarea diferitor fonduri strategice (fondul de amortizare, de dezvoltare, etc.), iar neajunsurile de capital pot aprea n legtur cu caracterul sezonier al procesului de producere. Existena n permanen a agenilor care au surplusuri temporare de capital, pe de o parte, i a agenilor care au necesiti temporare de capital, pe de alt parte, cauzeaz necesitatea obiectiv n existena unor relaii economice (un mecanism n baza crora mijloacele bneti, temporar libere, ale agenilor economici se redistribuiesc, temporar, agenilor care necesit aceste mijloace adugtoare). Fr existena acestui mecanism, apare pericolul ntreruperii activitii acelor ageni economici, care au necesiti adugtoare de capital. ntreruperea activitii acestora, n mod direct, afecteaz activitatea prii a doua de ageni economici. Prin urmare, lipsa de redistribuire temporar, n mod direct, cauzeaz ntreruperea activitii majoritii agenilor. Relaiile economice n baza crora se redistribuiesc mijloacele temporar libere se numesc relaii creditare. Prin credit se subnelege un mprumut n form monetar sau n form de marf acordat n condiii de rambursabilitate, scaden i, de regul, cu plat. Creditul exprim relaiile economice care apar ntre creditor i debitor n cadrul procesului de redistribuire temporar a mijloacelor temporar libere. Creditorul este unul din participanii la relaiile creditare, subiectul care acord mprumutul. Creditorii acord mprumuturi din urmtoarele surse: 1. mijloace proprii; 2. mijloace mprumutate (bncile). Debitorul este unul din participanii la relaiile creditare, subiectul cruia i se acord mprumutul. Debitorul se deosebete de creditor prin faptul c el nu devine proprietarul mijloacelor mprumutate. De aici reese obligaiunea debitorului de a folosi mijloacele mprumutate n modul stabilit de creditor, n momentul acordrii mprumutului. De asemenea, deosebirea debitorului de creditor const n faptul c debitorul pltete creditorului dobnda.
36

Relaiile creditare pot s apar n urmtoarele condiii: a) debitorul i creditorul sunt persoane juridice sau fizice; b) creditorul i debitorul asigur responsabilitate reciproc de avere; c) creditorul i debitorul sunt ageni cointeresai reciproc unul fa de altul. Totalitatea mijloacelor temporar libere constituie piaa capitalurilor creditare. Preurile pe aceast pia (mrimea dobnzii) asemntor, preurilor de pe piaa mrfurilor i serviciilor, depind de raportul dintre cerere i ofert. Principiile creditului Principiile creditului sunt: 1. Promisiunea de rambursare presupune rambursarea creditului n termeni stabilii prin contractul de credit. 2. Termenul creditului const n aceea c rambursarea creditului se efectueaz nu la un termen convenabil debitorului, dar la un termen stabilit n contract. 3. Dobnda este plata pentru credit. 4. Asigurarea creditului elementul esenial al relaiei de credit, presupune riscuri care necesit n consecin angajarea unor garanii. n raporturile de credit, riscurile probabile sunt: o Riscul de nerambursare const n probabilitatea ntrzierii plii sau a incapacitii de plat datorit conjuncturii, dificultilor sectoriale mprumutatului. Prevenirea riscului se poate realiza prin diversificarea sau prin garantarea mprumutului. o Riscul de imobilizare survine la banc sau la deintorul de depozite, care nu sunt n msur s satisfac cererile titularilor de depozite, din cauza unei gestiuni nereuite a creditelor acordate. Creditele asigurate sunt nsoite de garanii: o Reale, gaj, ipotec, depozit bancar; o Personale, cauiune, garanie bancar, etc. 5. Termenul de rambursare, caracteristica esenial a creditului, are o mare varietate. De la termene foarte scurte (24 ore) se ajunge la termene de la 30 la 50 de ani. 2. Funciile creditului: de redistribuire a capitalului, de economisire, de nlocuire a monedei efective cu titlurile de credit, de concentrare a capitalului, de stimulare Rolul creditului n economie se manifest prin realizarea urmtoarelor funcii a acestuia:

37

1. funcia de redistribuire temporar a mijloacelor libere majoritatea absolut a mijloacelor temporar libere se redistribuiesc prin intermediul sistemului financiar al rii, care este format din bnci comerciale i instituii financiare specializate. Regulile n baza crora se redistribuiesc mijloacele bneti se conin n legislaia financiar a rii. 2. funcia de economisire prin formarea disponibilitilor temporare libere, creditul d posibilitate agenilor economici de a-i mri resursele financiare i anume mijloacele circulante. 3. funcia de stimulare creditul primit trebuie utilizat raional de ctre debitor. 4. funcia de reglare a volumului masei monetare din rotaie. Mrirea sau micorarea masei monetare se nfptuiete n baza operaiunilor de credit ale bncii centrale. n urma acestei operaiuni, mijloacele bneti se refinaneaz prin operaiuni de credit ale bncilor comerciale. Manipulnd cu rata de refinanare a bncii centrale, statul are posibilitatea s mreasc sau s micoreze volumul emisiei creditare (politica monetar-creditar de expansie sau politica monetarcreditar de restricie), n dependen de conjunctura economic care exist pe pia. 3. Formele creditului: esena, caracteristic, clasificare Creditul poate fi structurat dup mai multe criterii, ceea ce permite mai buna lui cunoatere i analizare. Aceste criterii sunt: 1. Dup natura economic i participani; 2. Dup destinaia dat creditului; 3. Din punct de vedere al garaniilor materiale; 4. Sub aspectul intervalului de timp; 5. Avnd n vedere calitatea debitorului. I. Dup natura lui economic i participani se disting mai multe forme ale creditului: 1. Creditul comercial presupune acordarea mprumutului n cadrul afacerilor comerciale, n form de amnare a plii pentru mrfurile i serviciile prestate. Creditul se acord n form natural, dar se ramburseaz n form monetar. Vnztorul transmite marfa, n schimbul creia nu primete bani, dar primete un document care conine obligaiunea cumprtorului de a achita costul mrfii plus dobnda la creditul respectiv. Acest document se numete cambie. 2. Creditul bancar se acord de ctre bncile comerciale. Asigurarea rambursrii creditelor bancare se nfptuiete prin urmtoarele metode: gajul valorilor materiale; polia de asigurare;
38

cedarea drepturilor de ncasare a veniturilor; scrisori de garanie de la teri. n momentul acordrii creditului, se analizeaz starea financiar a debitorului (suficiena capitalului acestuia, lichiditatea). Creditele bancare pot fi clasificate n dependen de termenul creditului: pe termen scurt, pn la 1 an; pe termen mediu, de la 1an pn la 5 ani; pe termen lung, de la 5 ani n sus. Bncile comerciale acord credite n limita resurselor creditare de care dispun. Resursele creditare ale bncilor comerciale sunt formate din dou pri: - mijloace proprii (fonduri, profit); - mijloace temporar libere atrase ( 90%). Dac n cazul creditului comercial, participanii la relaiile de credit sunt ntreprinztorii, n cazul creditului bancar numai unul dintre participani este agent nefinanciar, productor (ntreprinztorul), cellalt participant fiind banca. 3. Prin credit de stat (public) se subnelege creditul acordat de persoanele fizice i juridice bugetului de stat. Acest credit se acord n form de emisiune de hrtii de valoare de stat. Creditul se acord n momentul cumprrii hrtiilor de valoare de stat. Acest credit se folosete pentru acoperirea deficitului bugetar. n Republica Moldova creditul public, n marea majoritate, se acord de sistemul bancar, B.N.M. Creditul public trebuie s se foloseasc pentru crearea noilor capaciti de producere, care n viitor vor servi la completarea veniturilor bugetare. Folosirea neproductiv a mijloacelor creditului public nu creeaz posibilitatea rambursrii acestuia (plata salariilor, bursei, etc.) n acest caz unica posibilitate de a rambursa creditul este de a emite un pachet nou de hrtii de valoare, ceea ce va duce la mrirea deficitului bugetar. 4. Prin credit de consum se subnelege creditul acordat pentru a fi folosit nu n scopuri productive, ci n scopuri de consum. Acest credit, pe de o parte, contribuie la realizarea stocurilor de producie, crend, n aa mod, condiiile necesare pentru continuarea ciclurilor de rotaie a capitalurilor agenilor economici (una din cauzele de ieire din criza de supraproducere), pe de alt parte, acest credit creeaz condiii necesare pentru desfurarea activitii persoanelor particulare. Sursa de rambursare a creditelor de consum este una din veniturile activitii de baz ale mprumutului. 5. Prin credit internaional se subnelege creditul acordat de rezidentul unei ri, rezidentului altei ri sau creditul acordat de un organism financiar internaional (Fondul Monetar Internaional, Banca Mondial, etc.). Majoritatea absolut a creditelor internaionale se acord de organismele financiare internaionale. Sursele pentru acordarea acestor credite sunt formate

39

din donaiile rilor membre ale acestor organisme, de obicei, rile dezvoltate cu economie de pia. Aceste credite se acord n valute liber-convertibile sau n uniti monetare internaionale convenionale. Acordarea acestor credite are ca scop ajutorarea rilor puin dezvoltate, din punct de vedere economic. Acordarea lor este nsoit de stabilirea a mai multor condiii de ordin socialpolitic. Creditele se acord pe trane, n dependen de ndeplinirea condiiilor creditului. Supravegherea ndeplinirii acestor condiii se realizeaz prin reprezentanii permaneni ai organismelor internaionale n aceste ri i prin vizitarea periodic a rilor de ctre misiunile creditorilor. Creditele internaionale creeaz posibilitatea formrii ntr-o perioad de timp scurt a: cadrului legislativ contemporan; bazei normative, n diferite domenii de reglementare a economiei; crearea infrastructurii; modernizarea tehnologiei de producere; posibilitatea interveniei valutare, cu scopul meninerii stabilitii valutei naionale. 6. Creditul ipotecar este creditul garantat cu proprietatea imobiliar i are ca principal obiectiv susinerea dezvoltrii acestei proprieti. Dup natura garaniei, creditul ipotecar poate fi rural sau urban. Creditul ipotecar rural are drept garanie a rambursrii proprietatea funciar, proprietatea asupra terenului, creditul ipotecar urban este garantat cu ipotecarea cldirilor. Aceast form a creditului este puternic dezvoltat n rile n care pmntul este obiect de vnzare-cumprare. Asigurarea creditului prin imobil este considerat una din cele mai bune forme de asigurare a creditelor. n cadrul sistemelor bancare ale diferitor ri exist bnci comerciale specializate n domeniul creditului ipotecar. Funcionarea acestor bnci se bazeaz pe legislaia special, care asigur posibilitatea realizrii drepturilor de proprietate gajat. II. Dup destinaia dat creditului, se disting: o Credite productive, sunt cele destinate unei activiti productive. o Credite neproductive, au ca destinaie consumul individual. III. Din punct de vedere al garaniilor materiale, se disting: Credit real; Credit personal. IV. Sub aspectul intervalului de timp exist; Credit pe termen scurt pn la un an; Credit pe termen mediu de la 1 an pn la 5 ani; Credit pe termen lung peste 5 ani. V. Avnd n vedere calitatea debitorului, se disting:
40

 Credit privat cel acordat pe efecte de comer; Credit public se acord pe baze de bonuri de tezaur. 4. Rolul i locul relaiilor de credit n economia mondial i particularitile lor n Republica Moldova Rolul creditului n economie se manifest prin funciile pe care le ndeplinete. Cu ajutorul creditului este asigurat: continuitatea ciclului de producie, apar noi edificii, activiti; redistribuia resurselor materiale n interesul dezvoltrii economiei reale i sectorului financiar; asigurarea incontinuitii procesului de circulaie a capitalului n condiiile existenei multiplelor ntreprinderi i ramuri cu diferit durat a ciclului de producie (de la cteva ore pn la civa ani), cu caracter sezonier etc.; crearea condiiilor pentru folosirea complet a mijloacelor temporar libere ale cetenilor, agenilor economici, instituiilor publice etc. la necesitile reproducerii; organizarea funcionrii eficiente a mijloacelor de circulaie i de plat, bazate pe caracterul creditar de emitere a monedei i instrumentelor de plat fr numerar; contribuirea la organizarea managementului financiar eficient al gospodriilor familiale, agenilor economici, administraiilor publice.

Tema 6. Piaa creditului i dobnda

1. Caracteristica pieei creditului: noiune, participani i intermediari. 2. Elemente definitorii ale dobnzii i formele ei. 3. Funciile i factorii ce determin nivelul dobnzii.

1. Caracteristica pieei creditului: noiune, participani i intermediari Relaiile reciproce de credit dintre creditori i debitori au loc pe piaa capitalurilor de mprumut, care face parte din piaa financiar. Piaa capitalurilor de mprumut reprezint totalitatea instituiilor financiare i de credit, care - i orienteaz fluxul de mijloace bneti de la proprietari (creditori) spre beneficiarii de credit (debitori) i invers, a crei funcie principal const n
41

transformarea fondurilor bneti pasive (inactive) n capital de mprumut pentru deservirea circuitului capitalurilor industrial i comercial n funciune. Mecanismul funcionrii pieei capitalurilor de mprumut este cel de intermediere autoreglementat a procesului de redistribuie a capitalului n funcie de conjunctura cererii i ofertei de capital. Piaa capitalurilor de mprumut se divizeaz n dou sectoare: 1. Piaa monetar; 2. Piaa de capitaluri: Prin piaa monetar se subnelege piaa operaiunilor de credit cu scden scurt, de regul, cu termene de pn la un an. Instrumentele pieei monetare au un grad nalt de lichiditate i pot fi vndute i cumprate. Cel mai mare sector al pieei monetare este piaa obligaiunilor de tezaur cu scdena mai mic de un an. Piaa creditului funcioneaza cu participarea ampl a populaiei, a firmelor i ndeosebi a intermediarilor bancari, instituii cu larg funcionalitate pe aceast pia. Piaa de capitaluri este piaa unde se ncheie tranzacii de cumprare vnzare a hrtiilor de valoare cu scadena de peste un an. Aceast pia include, deasemenea, operaiunile de credit pe termen lung i pe termen mediu. Complexitatea relaiilor de pe piaa monetar conduce la segmentarea ei specific, funcie de diversitatea fireasca a unor laturi ale procesului de mobilizare i angajare a capitalurilor disponibile. Astfel funcionalitatea general a pieii creditului este asigurat prin activitatea unor piee componente, avnd fiecare n parte participani i operaiuni specifice. Astfel n cadrul pieii creditare distingem: Piaa creditar clasic Piee paralele Piaa monetar sau creditar clasic, are n fapt mai multe ipostaze: Pia monetar sau piaa scontului; Piaa monetar propriu-zis. (considerate ca dou pri componente complementare ale pieii monetare clasice) n prima ipostaz piaa monetar sau piaa scontului pe termen scurt cuprinde un cadru larg de relaii privind, pe de o parte mobilizarea disponibilitilor monetare de la ntreprinderi i persoane la instituiile de credit, iar pe de alt parte, acordarea de credite, de ctre bnci, firmelor sau persoanelor. Termenele de creditare specifice pe aceast pia sunt la vedere sau pentru un maxim de un an (SUA) sau 18 24 luni n sistemele bancare europene. Resursele ce se mobilizeaz pe aceast pia sunt, de regul, disponibiliti curente ale firmelor i persoanelor , respectiv soldurile conturilor de depozit la vedere sau ale conturilor curente. Distribuirea acestor resurse se efectueaz prin creditele acordate firmelor pentru satisfacerea necesitilor curente legate, n
42

principiu, de avansarea cheltuielilor de producie, sau a celor legate de circulaia mrfurilor de la productor la reeaua de distribuie. De asemenia, beneficiarii de credite sunt familiile, n principal pentru achiziia de locuine i de bunuri de consum. Mobilizarea disponibilitilor i distribuirea creditelor se face n condiii de pia, participanii la tranzacii manifestndu-i preferinele, n mod liber, orientat de interesul, respectiv nivelul de dobanzi optim, care i pot favoriza. n a doua sa ipostaz, piaa monetar propriu - zis, n care n principal bncile ii mprumuta una alteia sumele necesare n scopul echilibrrii raporturilor interbancare, zilnic, n legatur cu lichidarea soldurilor provenind din operaiuni reciproce pe termen de 24 de ore i mai mari, n funcie de necesiti. Acest circuit special al capitalurilor disponibile are un rol deosebit n reglarea i stabilirea circulaiei monetare scriptice i n funcionarea echilibrat a sistemului bancar. Buna fucionare a pieei monetare este strns legat de piaa economiilor care poate fi considerat piaa auxiliar pentru piaa monetar. Bancile de orice fel ii atrag, pe baza unor relaii de permanent colaborare i n condiii de competiie, importante resurse din sfera caselor de economii, cooperativelor de credit, societilor de asigurri, fondurilor de pensii, fondurilor de plasament etc. n economie acioneaz 3 mari categorii de participani pe care le apreciaz dup rezulatatul bugetului lor: Unitile excedentare, care economisesc; Unitile deficitare, ale cror cheltuieli de dezvoltare n principal, sunt superioare propiilor lor acumulri sau economii, acestea sunt considerate, la modul general, prin denumirea de ntreprinderi nonfinanciare; Uniti cu situaii alternative, respectiv uneori excedentare, alteori deficitare, situaii n care se afl administraia i exteriorul. Principalii intermediari financiari sunt intermediarii financiari monetari sau bancari. 2. Elemente definitorii ale dobnzii i formele ei Plata pe care debitorul o pltete creditorului pentru mprumut se numete dobnd. Mrimea ei se numete rat. Rata dobnzii se stabilete n form de procent periodic. (n R.M., de obicei, n form de procent anual). n orice economie dobnda se exprim n mrimi relative cu ajutorul ratei dobnzii, calculate dup relaia:
43

n care: D dobnda pltit (ncasat) la un mprumut pe un an; Si - suma mprumutat. Rata dobnzii se refer ntotdeauna la un an. n economia de pia rata dobnzii se formeaz pe piaa capitalurilor. Formele i varietile dobnzii. Din punct de vedere al relaiei existente ntre rata dobnzii i rata inflaiei, se realizeaz distincia ntre dobnda: o real i nominal. Dobnda potrivit naturii mbrac diferite forme: o ordinar i scont Dobnd din punctul de vedere a bncii este: o bonificat i perceput Dobnda n funcie de baza de calcul este: o simpl i compus. I. Dobnda real i nominal; 1. Din punct de vedere al Bncii deosebim 2 categorii de dobnd : Dobnd bonificat Dobnd perceput Dobnda bonificat reprezint nivelul dobnzii cu care sunt remunerate disponibilitile bneti ale celor care i-au constituit depozite bancare. n general, dobnda bonificat este mai sczut dect dobnda perceput la credite. (este aceea dobnd pe care banca o achit deponenilor si). Dobnda perceput exprim dobnda ncasat de bnci de la clienii care beneficiaz de creditele acordate. (este dobnda pe care bncile o incaseaz de la debitorii si, corespunztor creditelor acordate. Att dobnda bonificat ct i cea perceput nivelul ei depinde de rata inflaiei i rata dobnzei de refinanare). n economia de pia nivelul ratei dobnzii se formeaz pe piaa capitalurilor, n funcie de raportul dintre cererea i oferta de capital de mprumut. 2. Din punct de vedere al nivelului la care se practic dobnda, se disting: taxa oficial a scontului (tos) reescontul la banca central; taxa privat a scontului (tps) scontul la banca comercial; dobnda practicat ntre ntreprinztori creditul comercial; dobnda practicat pentru titluri guvernamentale i alte efecte de comer emise de societi comerciale.
44

3. Din punct de vedere al relaiei existente ntre rata dobnzii i rata inflaiei, se realizeaz distincia ntre: dobnda nominal dobnda real. Se ntlnesc trei posibiliti de calculare a dobnzii: la depuneri, la credite, la conturi curente. La credite i depuneri exist dou modaliti de calcul: a. Calculul dobnzii simple, se calculeaz n cazul n care perioada analizat este mai mic de un an, iar dobnda nu este capitalizat: n care:

D = dobnda n sum absolut; Si = capitalul mprumutat; rd = rata dobnzii; nz = numrul de zile pentru care se utilizeaz creditarea. Dobnda simpl:
1.

(metoda germana)

2.

(metoda engleza)

3.

(metoda franceza)

Reeind din modul de calculare a plii pentru credit mrimea acesteea depinde de urmtorii factori: mrimea dobnzii; termenul de creditare; mrimea ratei. La rndul su mrimea ratei depinde de raportul dintre cerere i ofert la resursele creditare i nivelul inflaiei.
45

b. Calculul dobnzii compuse, se practic atunci cand perioada de creditare sau de depunere este mai mare de un an, iar dobnda este reinvestit la fiecare scaden. Aceast perioad poate fi exprimat n ani ntegi plus fraciuni de un an. D = Cf Ci = Ci x (1 + Rd) n Ci, unde: n - numrul de ani; Cf - capitalul fructificat; Ci capitalul iniial. Rolul dobnzii reese din funciile pe care le ndeplinete. Dobnda este unul din instrumentele principale ale politicii monetar-creditare ale statului. Dobnda este sursa principal de ntreinere a sistemului financiar-bancar; din contul dobnzii se finaneaz cheltuielile operaionale ale bncilor; se formeaz rezervele prudeniale ale bncilor; se pltesc impozite n buget; se pltesc dividende acionarilor bncii. Nivelul dividendelor, n mare msur, determin volumul investiiilor de capital n sistemul financiar-bancar. Mrimea rezervelor adecvate riscurilor fiecrei instituii financiar-bancare determin volumul de mijloace bneti temporar libere depuse n sistemul bancar i, prin urmare, determin volumul de resurse creditare ale bncilor i capacitatea lor de satisfacere a cerinelor agenilor economici n credite bancare. Existena rezervelor obligatorii adecvate riscurilor determin disponibilitatea investitorilor din strintate de a investi capitalul n economia rii prin intermediul sistemului bancar.

3. Funciile i factorii ce determin nivelul dobnzii Dobnda creditar ndeplinete urmtoarele funcii: 1. funcia de stimulare economic; 2. funcia de reglare; 3. funcia de redistribuire a veniturilor. Funcia de stimulare economic - mprumutarea spre utilizarea eficient a resurselor creditare, deoarece din veniturile obinute trebuie s fie rambursat nu numai suma creditului dar i achitat dobnda. Stimularea economic se produce reeind din faptul c mrimea plii pentru credit depinde de mrimea mprumutului i termenul creditului. Fiecare agent economic (debitor) tinde spre maximizare sumelor de credite primite de la bnci i spre minimizarea termenului de folosire a mijloacelor mprumutate. Reeind din
46

aceasta, agenii economici se afl n cutare permanent a celor mai eficiente ci de folosire a resurselor creditare. Aceast presiune de dobnzi asupra agenilor economici contribuie la introducerea noilor tehnologii i noilor metode de organizare a procesului de producere. Funcia de reglare - regleaz nivelul producerii prin repartiia capitalului de mprumut ntre agenii economici, ramurile economiei naionale. Aceast funcie asigur dobnzii rolul unui instrument eficient a politicii monetare. Organele speciale ale statului (B.N.M.) ridicnd sau micornd rata de refinanare poate influena asupra ratei dobnzii bncilor comerciale. Reeind din aceasta banca central poate s influeneze asupra volumului investiiilor creditate n economie i, prin urmare, poate s stimuleze dezvoltarea sau ncetinirea dezvoltrii conjuncturii economice. Funcia de redistribuire a veniturilor - redistribuie o parte a venitului (profitului) ntre subiecii economici, ntre proprietari n folosul unora i altora. Prin dobnd creditar se redistribuiesc veniturile agenilor economici obinute n urm desfurrii activitii economice cu mijloacele mprumutate. Mrimea dobnzii trebuie s asigure nivelul mediu de rentabilitate pentru debitor i pentru creditor. Prin urmare, mijloacele mprumutate pot fi investite numai n activitatea care asigur nivelul dublu de rentabilitate medie pe economie. Factorii ce determin nivelul dobnzii. Factorii ce determin nivelul dobnzii sunt: 1. productivitatea capitalului investitorul atunci cnd i propune s mobilizeze un capital suplimentar, trebuie s evalueze realist posibilitile de rentabilitate, respectiv, dimensiunile profitului, ntruct el va trebui s-l remunereze corespunztor pe deintorul de capital. Profitul total = Dobnda + Profitul net 2. lichiditatea creditorii pot prefera acea form de mprumut care s le asigure lichiditatea. De obicei, se prefer termene scurte. Orice ndelungare a plii dobnzii este nsoit de o sporire a sumelor pltite ca dobnzi. Stabilirea nivelului dat al ratei dobnzii, n cadrul contractului de credit, este o expresie a compromisului ntre creditori, care doresc o ct mai ridicat lichiditate i debitori, interesai n a plti ct mai puin pentru aceasta. 3. riscul nerambursrii rambursarea este o cerin general, care poate fi asigurat dac, n cazurile particulare, se iau msurile necesare de evitare i acoperire a acestui risc. Aceste cerine conduc la separarea elementelor de structur a ratelor dobnzii. a) rate a dobnzii pure, care este costul utilizrii capitalului; b) plata necesar pentru recuperarea riscului nerambursrii.

47

4. raportul dintre cerere i ofert la credite. Oferta de credite este determinat de nivelul economisirii, de poriunile tradiionale ale populaiei pentru economii. Cererea de credite este intercondiionat de cei trei mai debitori: guvern, ageni economici i familiile, influenai de evoluia activitii economice i tendinele de dezvoltare a investiiilor. 5. stabilitatea economic i politic. Orice fenomen de dezechilibru vor duce la creterea ratei dobnzii.

Tema 7. Teorii asupra creditului

1. Teoria naturalist a creditului 2. Teoria capital-creativ a creditului

1. Teoria naturalist a creditului Teoria naturalist a creditului afirm c creditul este o simpl metod de redistribuire temporar a mijloacelor bneti i, prin urmare, nu ndeplinete careva funcii active n economie. Fondatorii acestei teorii au fost A. Smith i D. Ricardo. Ei afirmau c creditul este dependent n ntregime de procesele de reproducere i nu influeneaz deloc asupra acestor procese. Neajunsul acestei teorii const n faptul c adepii ei recunoscnd c creditul se afl n dependen de procesele de reproducere nu recunoteau influena activ a creditului asupra acestor procese. n secolul XIX adepi ai acestei teorii au fost: Say, Mak-Culoh; n secolul XX aceast teorie a fost nlocuit de teoria de creare a capitalului prin credit. 2. Teoria capital - creativ a creditului Teoria de creare a capitalului prin credit afirm c creditul creeaz capitalul economiei i este factorul decisiv, care influeneaz asupra dezvoltrii economiei. Fondatorul teoriei este Lo. El considera c bogia societii poate fi mrit prin acordarea de credite de banca central. n aa mod, bncile sunt o surs nelimitat de cretere a bogiei societii.

48

La mijlocul secolului XIX economistul englez Macleod afirma c bncile acord credit i prin aceasta creeaz capital, i, prin urmare, creeaz bogie. n acest sens el a denumit bncile uzine de producere a capitalului. Bancherul german Gan i profesorul austriac Shumpeter recomandau folosirea permanent a emisiunii creditare n scopuri de meninere a conjuncturii economice nalte. Neajunsul acestei teorii const n faptul c adepii acesteea supraapreciaz funciile active ale creditului i nu in cont de faptul c creditul se afl n dependen de procesele de reproducere a mrfurilor i serviciilor (sursa creditului sunt mijloacele temporar libere ale agenilor economici).

49

III. BNCILE I SISTEMUL BANCAR

Tema 8. Banca Central i rolul ei n cadrul sistemului bancar

1. Concept de banc i sistem bancar: privire general asupra apariiei, dezvoltrii bncilor i a sistemului bancar. 2. Funciile Bncii Centrale: (emisiunea monetar, pstrarea rezervelor oficiale ale rii, reglementarea activitii de creditare, bancher al statului, politica monetar-creditar i valutar). 3. Formele de organizare i structura organizatoric ale Bncii Centrale. 4. Particularitile sistemului bancar al R. Moldova. 1 Concept de banc i sistem bancar: privire general asupra apariiei, dezvoltrii bncilor i a sistemului bancar n trecut fiecare agent economic i desfura activitatea sa bazndu-se numai pe capitalul propriu. n legtur cu faptul c mrimea capitalului necesar pentru desfurarea nentrerupt a activitii permanent oscileaz, agenii economici nu puteau s foloseasc efectiv capitalurile sale, deoarece era necesar permanent de meninut rezerve de capital nafara rotaiei, pentru asigurarea oscilaiilor de mrire a necesitilor n capital. Rezervele menionate nu aduceau profit. Cu scopul de a mri eficiena acestor capitaluri, unii ageni economici, au nceput s acorde mprumuturi din contul rezervelor formate pentru asigurarea nentrerupt a activitii sale. Odat cu apariia relaiilor economiei de pia i dezvoltarea acestora a nceput s se mreasc brusc cererea la mijloacele mprumutate. n legtur cu aceasta a crescut preul acestor mprumuturi i profitul de la acordarea acestor mprumuturi. Au aprut ageni, rentabilitatea activitii crora era mai mic dect rentabilitatea acordrii mprumuturilor. n legtur cu acest fapt s-au nceput procesele de returnare a capitalurilor din diferite tipuri de activiti n activitatea de acordare a mprumuturilor. ns, folosirea capitalului propriu de unii ageni economici pentru desfurarea activitii creditare nu putea s satisfac cerinelor economiei, pe de o parte, iar pe de alt parte, majoritatea agenilor economici continuau s activeze n diferite ramuri ale economiei, avnd rezerve proprii de capital. n legtur cu aceasta, unii ageni economici au nceput s transmit rezervele proprii de capital altor ageni economici, care se specializau n acordarea creditelor. Transmiterea se nfptuia n condiii de rambursabilitate, scaden i plat. n aa mod, au aprut ageni economici care se specializau n acordarea creditelor din surse proprii i din contul surselor atrase. ns, majoritatea capitalului continua s se afle nafara instituiilor creditare, deoarece capitalurile erau investite n diferite ramuri ale economiei. Pentru atragerea acestor capitaluri, instituiile creditare au nceput s acorde servicii de transferare a
50

mijloacelor atrase la dispoziia proprietarului acestor mijloace. Acest mod de achitare a plilor a devenit atrgtor pentru ageni economici, deoarece el permite economisirea timpului i mijloacelor necesare pentru achitarea plilor. Reieind din aceasta, majoritatea capitalului care activa n diferite domenii ale economiei, a fost atras de instituiile creditare. Instituia creditar care atrag depozite transferabile se numete banc, iar cele ce atrag depozite netransferabile se numesc instituii financiare. Cuvntul banc provine de la cuvntul italian banko mas de schimb a monedei, iar persoanele care efectuau schimbul se numeau bancheri, banker (eng.). Schimbul i mprumutul de moned era ocupaia zarafilor i cmtarilor instalai direct n strad. Cuvntul vechi englez bank nseamn scaun. Revoltele clienilor, n caz de nelciune, ajungeau pn la distrugerea scaunului. Fraza scaun stricat n limba englez se pronun bank rotten. Aceasta i este originea cuvntului bankrupt, bankruptcy, adic faliment. Banca este acea instituie financiar care prin activitatea sa accept de la persoane fizice sau juridice depozite sau echivalente ale acestora, ce sunt transferabile prin diferite instrumente de plat, i care utilizeaz aceste mijloace total sau parial pentru a acorda credite sau a face investiii pe propriul su cont i risc. (art. 2. al Legii Republicii Moldova cu privire la Banca Naional a Moldovei nr. 548-XIII din 21.07.1995) Activitatea principal a unei bnci const n comerul cu bani. Rolul bncilor n viaa economic contemporan este dea favoriza tranzaciile comerciale n interiorul i exteriorul unei ri; asigur efectuarea plilor i schimbul valutar; permit realizarea investiiilor, fie participnd direct la finanarea acestora, fie prin plasamentul i gestiunea economiilor bneti. Majoritatea bncilor se organizeaz ca societi pe aciuni. Organul suprem de conducere este Adunarea General a Acionarilor. Din componena acionarilor se alege Consiliul Bncii, care concretizeaz strategia i politica bncii i asigur dirijarea zilnic a activitii bncii. Preedintele bncii este unul din membrii Consiliului Bncii. Consiliul Bncii determin structura organizatoric i angajeaz numrul necesar de funcionari. Structura organizatoric a bncii depinde de volumul i caracterul operaiilor pe care le efectueaz. Banca i formeaz organul intern de control, care informeaz periodic acionarii despre modul de dezvoltare a bncii. La sfritul anului se determin profitul primit n decursul anului i direciile de repartizare a acestuia. Mrimea profitului destinat pentru dividende se repartizeaz ntre acionari n dependen de cotele acestora n capitalul bncii. Desfurndu-i activitatea, banca intr n relaii contractuale cu mai muli ageni economici i cu alte bnci. Banca este responsabil pentru ndeplinirea obligaiunilor sale contractuale cu capitalului su propriu, care este format din cotele acionarilor i alte fonduri formate
51

din profitul bncii. Cu scopul de a atrage un numr maxim de clieni, bncile permanent se afl n cutarea noilor forme de deservire a clienilor. Cu scopul de micorare a riscurilor, bncile tind spre diversificarea operaiunilor sale active. Sistemul bancar reprezint totalitatea instituiilor bancare care funcioneaz i rspund necesitilor curente ale sistemului economic n cadrul cruia funcioneaz. n condiiile economiei de pia, sistemul bancar are dou nivele: I nivel banca central; II nivel bncile comerciale i instituiile financiare specializate. n fiecare stat funcioneaz cte o banc central organizat de stat. Ea are ca scop efectuarea politicii monetar-creditare n economie, deine monopolul emisiunii de bancnote, regleaz masa monetar, efectueaz control asupra funcionrii instituiilor creditare, ndeplinete funcia de banc a bncilor, pstreaz rezervele valutare i de aur ale statului, etc. n diferite state ele se numesc diferit: Banc Central, Banc de Stat, Banc Popular, Banc Naional, etc. Primele bnci centrale au aprut cu 300 ani n urm, ns, rspndirea lor a avut loc la nceputul secolului XX. Istoric, ele au aprut ca companii acionare, nzestrate cu obligaiuni speciale. Acestea erau cele mai mari instituii creditare, care ndeplineau funciile de banc central. Deseori, capitalul bncii centrale aparine statului, ns acionari pot fi bncile comerciale i instituiile financiare. n multe ri, aceste bnci sunt n supunere nemijlocit a parlamentului sau a comisiei bancare speciale, constituit de organul legislativ. Conducerea bncii centrale poate funciona pe un termen de la 4 14 ani. Primele bnci de emisiune au fost private. Prima banc central a aprut n Anglia n 1664. Banca Angliei (1694) a aprut ca o societate privat, dar care, acordnd mprumuturi mari statului, a primit de la acesta privilegiul emisiunii bancnotelor. n alte ri, cum ar fi Rusia, Suedia, Finlanda, Australia, Bulgaria etc., bncile de emisiune s au constituit ca bnci de stat. n S.U.A., n 1864 a aprut primul act bancar naional. Toate bncile ce primeau carter de la Guvernul Federal se numeau naionale, iar cele ce primeau carter de la guvernele statelor se numeau bnci ale statelor. n aa mod, n S.U.A. a aprut sistemul bancar compus din dou nivele.

52

2. Funciile Bncii Centrale: (emisiunea monetar, pstrarea rezervelor oficiale ale rii, reglementarea activitii de creditare, bancher al statului, politica monetar-creditar i valutar)

Toate funciile bncii centrale sunt n strns interdependen. Creditnd statul i bncile, banca central concomitent influeneaz asupra circulaiei creditare. Asigurnd emisiunea i stingerea datoriei publice, banca central contribuie asupra nivelului ratei dobnzii. Principalele funcii pe care le are Banca Central n condiiile economiei de pia sunt: 1. Funcia de emisiune monetar. Emisiunea monetar nseamn punerea n circulaie a banilor de hrtie i a monedei divizionare sau a titlurilor de valoare. Banca central deine monopolul emisiunii monedei de hrtie. n unele ri, bncii centrale i revine funcia de emisiune a monedelor, ns, de confecionarea lor se ocup ministerul finanelor (trezoreria). Emisiunea de bancnote nseamn un control aspru, avnd ca scop reglarea efectuat prin politica monetar-creditar. Principala funcie a politicii monetar-creditare este controlul emisiunii banilor de cont. Banca central, totodat, servete i ca centru a emisiunii de cas. Ea constituie rezerva de cas a oricrei bnci comerciale. n RM BNM este unica instituie autorizat s emit bancnote, i monede metalice i s le pun n circulaie pe tot teritoriul rii. Moneda se emite i se pune n circulaie n concordan cu creterea economic. BNM este singur n baza regulamentelor sale s stabileasc valoarea nominal, dimensiunile, greutatea, desenul i alte caracteristici tehnice. 2. Funcia de banc a bncilor. Banca central nu are legtur direct cu agenii economici i cu populaia. Clientela ei de baz o reprezint bncile comerciale. Bncile comerciale pstreaz rezerva lor de cas la banca central. Aceast rezerv constituie, totodat, un fond de garanie pentru rambursarea depozitelor. n multe ri, bncile comerciale sunt obligate s dein rezerve obligatorii n banca central. Prin conturile deschise n banca central, se asigur regularea decontrilor ntre ele. Aceasta se efectueaz prin centrul de decontri al bncii centrale. Aceast funcie prevede o implicare direct a activitii Bncii Centrale n activitatea Bncilor Comerciale pe mai multe planuri: S emit reglementri bancare cu valabilitate pentru ntregul sistem bancar al rii; S stabileasc rezervele minime obligatorii;
53

 Acord licene instituiilor financiare pentru efectuarea diferitor operaiuni; Acord credite Bncilor Comerciale. Etc 3. Funcia de bancher al statului. Indiferent de apartenena capitalului, banca central este strns legat cu statul. n calitate de bancher la statului, banca central se prezint ca bancher i creditor. n banca central sunt deschise toate conturile guvernului i structurilor guvernamentale. Banca central contribuie la executarea de cas a bugetului de stat. Veniturile colectate n urma impozitelor i taxelor se transfer pe un cont fr dobnd deschis trezoreriei n banca central. Din acest cont, se efectueaz toate cheltuielile guvernamentale. n unele state ca S.U.A. majoritatea veniturilor bugetare se colecteaz n bncile comerciale. n R.M. BNM este instituia responsabil pentru executarea i evidena contabil a operaiunilor de cas ale statului. n orice caz Banca Central administreaz contul curent al Trezoreriei. Statul este unul din principalii beneficiari de credite fiind n calitate de debitor, garantnd cu Hrtii de Valoare de Stat. 4. Funcia de centru valutar. n numele guvernului banca central regleaz rezervele valutare i de aur ale statului. Banca central este depozitarul acestor valori. Ea asigur reglarea decontrilor internaionale, a balanei de pli, particip la operaiunile pieei mondiale a capitalurilor creditare i ale aurului. Banca central reprezint ara sa n organismele valutar-creditare internaionale i regionale. 5. Funcia de creditare. n condiiile deficitului bugetar cronic, funcia de creditare a rii are ca scop gestiunea datoriei publice. Prin noiunea de gestiune a datorie publice se subnelege operaiunile bncii centrale privind amplasarea i rambursarea mprumuturilor, organizarea plii dobnzilor, convertirea i consolidarea ei. Banca central utilizeaz n acest scop mai multe metode: cumpr sau vinde obligaiunile publice, influennd, astfel, asupra cursului lor; modific condiiile de vnzare; prin diferite metode contribuie la majorarea atractibilitii datoriilor publice pentru investitorii privai. Deasemenea, banca central se prezint ca creditor i pentru bncile comerciale. De obicei, rata dobnzii la asemenea credite este foarte nalt i bncile recurg la asemenea mprumuturi n caz de absen a altor posibiliti de creditare. BNM stabilete i conduce politica monetar creditar a rii. Principalele teme ale politicii monetare snt volumul i structura masei monetare, calculul dobnzilor la depozite bancare la vedere, la termen, cursul de schimb al leului n raport cu alte valute i situaia balanei de pli a rii.
54

BNM conlucreaz cu Guvernul n atingerea obiectivelor sale i conform legislaiei n vigoare. BNM furnizeaz organelor economice i financiare ele Guvernului la cererea acestora, informaii referitoare la problemele monetare i financiare, i invers organele menionate la cererea BNM prezint informaii referitoare la problemele macroeconomice, monetare sau financiare. Toate funciile sale banca central le realizeaz prin operaiunile sale pasive i active. Operaiunile pasive. Principala surs a resurselor bncii centrale, n marea majoritate a rilor, o constituie emisiunea de bancnote (de la 54 85% din totalul activelor). La etapa contemporan, emisiunea de bancnote este fiduciar, adic, nu este convertibil n aur. Convertibilitatea n aur a bancnotelor este suspendat n prezent, ns, nectnd la aceasta, n unele ri formal continu s existe restricii privind emisiunile fiduciare. Mecanismul contemporan al emisiunii bancnotelor este bazat pe creditarea bncilor comerciale, a statului i mrirea rezervelor de aur-valute. Emisiunea bancnotelor, n cazul creditrii bncilor comerciale este asigurat de cambii i alte obligaiuni bancare; n cazul creditrii guvernului obligaiuni publice la termen; iar cnd are loc cumprarea aurului i valutelor corespunztor cu aur i valute. Cuantumul operaiunilor pasive este n dependen de cuantumul operaiunilor active: credite acordate bncilor, trezoreriei; cumprarea de valute i aur, etc. Nu fiecare creditare a bncilor comerciale sau a statului este nsoit de o nou emisiune de bancnote. Aceste credite pot fi transferate pe conturile bncilor comerciale i trezoreriei deschise n banca central. n aa caz, are loc emisiunea depozitar. Drept surs de creditare servesc depozitele comerciale i rezervele obligatorii ale bncilor comerciale (ce se afl pe conturi speciale deschise n banca central), precum i depozitele trezoreriei. 4% din totalul pasivelor revine capitalului propriu. Operaiunilor active ale bncii centrale li se atribuie: operaiunile de reescontare, investiiile bancare, operaiunile cu aur i cu valute. Operaiunile de reescontare sunt de dou tipuri: credite bncilor comerciale i statului. n calitate de gaj se utilizeaz cambiile comerciale, cambiile trezoreriale, obligaiunile emise de autoritile publice, etc. i operaiuni de reescont cumprarea de ctre banca central a cambiilor de la autoritile publice i de la bncile comerciale. Cumprarea cambiilor de la bncile comerciale se numete reescontare, deoarece are loc scontarea a doua oar. Diferena dintre suma pe care banca central o pltete bncii comerciale cumprnd cambia, i suma ce va fi primit de la debitor, cnd va sosi scadena, formeaz venitul bncii centrale. Rata dobnzii, n baza creea banca central acord credite bncilor comerciale i reesconteaz cambiile lor se numete rat de reescont sau rat de refinanare.
55

Investiiile bancare reprezint cumprarea de ctre banc a hrtiilor de valoare. Investiiile bncii centrale constau din alocri n hrtii de valoare ale statului. Cumprarea de ctre banca central a obligaiunilor publice, n majoritatea rilor industrial-dezvoltate servesc ca form de creditare a guvernului. Creditarea direct a guvernului n aceste ri lipsete (S.U.A., Canada, Japonia, Marea Britanie, Elveia, Suedia) sau este limitat de lege (Germania, Frana, Olanda). n portofoliul bncii centrale se afl o parte nensemnat a hrtiilor de valoare de stat marea majoritate a acestor hrtii de valoare circul pe piaa de capital. Corespunztor, principalii creditori ai statului sunt nu bncile centrale, ci bncile comerciale, instituiile financiar-creditare, corporaiile i populaia. Cauza principal a cumprrii de ctre banca central a hrtiilor de valoare de stat este reglarea lichiditii sistemului bancar i gestiunea mprumutului public, n procesul desfurrii politicii monetar-creditare. 3. Formele de organizare i structura organizatoric ale Bncii Centrale n statutul bncii centrale, ca i n statutul oricrei bnci intr: forma de organizare; mrimea capitalului statutar; funciile pe care le ndeplinete; alte componente. Din punct de vedere al proprietii capitalului, bncile centrale se clasific: de stat (capitalul crora aparine statului (Marea Britanie, Germania, Frana, Canada, Rusia)); societi pe aciuni (S.U.A.); mixte (societi pe aciuni i o parte a capitalului aparine statului (Japonia, 55% capital de stat i 45% capitalul persoanelor particulare; Elveia, 57% capital de stat i 43% capitalul persoanelor particulare). Multe bnci centrale au fost formate ca bnci de stat (Germania, Rusia), multe au fost formate ca societi pe aciuni, iar, apoi, au fost naionalizate (n Marea Britanie, Frana). ns, indiferent de faptul aparine sau nu capitalul bncii centrale statului, istoric, ntre banc i guvern exist legturi strnse, mai ales n perioada actual. Guvernul este cointeresat n sigurana bncii centrale, deoarece ultima asigur sistema creditar a rii, asigur politica economic a guvernului. Guvernul nu poate influena nelimitat asupra politicii bncii centrale. Banca central este supus fie organului legislativ, fie comisiei speciale bancare, format de parlament. Conductorul bncii care este numit de parlament, preedinte, guvern, monarh, etc. i nu intr n componena guvernului. Gradul substanial de independen este o condiie indispensabil pentru funcionarea eficient, care, deseori, intr n
56

contradicie cu scopurile pe termen scurt ale guvernului, mai ales, n prag de alegeri. Aceste contradicii sunt i mai accentuate cnd este vorba de acoperirea deficitului bugetar. ns, independena bncii centrale fa de guvern este limitat, deoarece o politic economic nu poate fi benefic fr concordana ntre aceste elemente de baz: politica monetar-creditar i cea financiar. Pe termen lung, politica bncii centrale determin prioritile macroeconomice ale guvernului. n fine, orice banc central, ntr-o oarecare msur, ntrunete caliti de banc i de organ statal. Structura organizatoric a Bncii Centrale Structura organizatoric n diferite ri este diferit. Marea Britanie organul superior al bncii este Directoratul, care const din 4 directori oficiali i 12 directori-adjunci. Directoratul este condus de ei i este ales pe termen de 5 ani. Directorii, de obicei, sunt foti reprezentani ai celor mai solide bnci i concerne de comer sau industrie. Directoratul asigur politica monetar a statului i colaboreaz intens cu guvernul. S.U.A. n structura organizatoric a Rezervei Federale de Stat (R.F.S.) se evideniaz urmtoarea structur de conducere: 1. Consiliul Directorilor R.F.S. organul administrativ superior, compus din 7 membri, numii de preedintele S.U.A. (cu acordul Senatului). Asigur conducerea cu toate operaiunile i cu toate sferele, reglementeaz i controleaz activitatea tuturor bncilor; 2. Comitetul Federal privind Operaiunile pe Piaa Deschis , n care intr toi membrii Consiliului Directorilor i nc 5 reprezentani, alei din rndurile Bncilor Federale de Rezerv; 3. Consiliul Federal Consultativ, care este compus din 12 membri, numii de membrii Bncilor Federale de Rezerv. Consiliul nainteaz recomandri privind problemele activitii R.F.S., n special, privind politica creditar, operaiunile cu aur, emisiunea de bancnote i operaiunile cu bncile strine; 4. 12 Bnci Federale de Rezerv n 12 regiuni: New-York, Boston, Filadelfia, Clivlend, Ricimond, Atlanta, Chicago, Sant-Luis, Minnieapolis, Canzas-City, Dallas, San-Francisco; 5. 5,8 mii bnci membre a R.F.S ., n cota crora intr, aproximativ, 75% din activele bncilor comerciale ale S.U.A. Germania organele de conducere ale Bundesbncii sunt: 1. Consiliul Bncii Centrale organ superior, ce determin direcia activitii de conducere a bncii. Este compus din preedinte, vicepreedinte i preedinii bncilor centrale ale landurilor;

57

2. Directorat organul executiv superior, rspunde de traducerea n via a hotrrilor Consiliului Bundesbncii i, practic, asigur legturile cu alte organe statale, efectueaz operaiunile valutare i cele de pe piaa deschis; 3. Bncile Centrale ale landurilor conducerea Bundesbncii n teritoriu. ndeplinesc toate funciile operaionale n teritoriul landului i conduc cu reeaua de sucursale, asigurnd bncile comerciale cu numerar. Frana n fruntea Bncii Franei st un director i 2 vicedirectori, care se numesc de preedinte pe un termen nedeterminat. Hotrrile financiare i conducerea bncii o efectueaz Consiliul General al Bncii, care este compus din 12 membri, 7 din care sunt numii de ministrul finanelor. Japonia Banca Central a Japoniei este condus de Consiliul Politic, n care intr 7 membri, conductorul, ministrul finanelor, preedintele Direciei Economice i de Planificare i 4 reprezentani ai celor mai mari bnci, concerne industrialcomerciale. Ultimii sunt numii de guvern pe un termen de 4 ani. Preedintele Consiliului Politic este conductorul bncii. Legea oblig Consiliul Politic s colaboreze intens cu Ministerul Finanelor n anumite probleme. Lucrul operativ a Bncii Japoniei este executat de un organ executiv special, n care intr conductorul, viceconductorul, 3 directori i 3 consultani. Banca Japoniei, sediul creea se afl la Tokyo, are filiale i sucursale n ar, precum i reprezentane n New-York, Londra, Paris, Frankfurt-pe-Maine i Hong-Kong. Rusia organul superior al Bncii Centrale este Consiliul Directorilor, care conduce cu activitatea bncii privind nfptuirea politicii monetar-creditare. n componena Consiliului intr Preedintele Bncii i 12 membri ai Consiliului. Preedintele i membrii Consiliului se numesc de Duma de Stat pe un termen de 4 ani, la propunerea preedintelui Rusiei. Una i aceeai persoan nu-i poate exercita funcia de trei ori consecutiv. Banca Central a Rusiei se subordoneaz Dumei de Stat. Republica Moldova organul suprem de conducere este Consiliul de Administraie. Consiliul Administrativ al B.N.M. este compus din 5 membri: guvernatorul B.N.M. preedintele Consiliului, prim viceguvernator B.N.M. vicepreedintele Consiliului, 3 viceguvernatori ai B.N.M. Toi membrii Consiliului sunt numii de Parlament, la propunerea speaker-ului. Orice candidatur i poate exercita funcia numai de dou ori. Ei trebuie s fie ceteni ai R.M., s aib reputaie impecabil i o experien de munc de numai puin de 10 ani. Ei se aleg pe un termen de 7 ani. B.N.M. este o persoan juridic independent i poart rspundere fa de Parlament. B.N.M. dispune de imunitate fiscal.

58

Structura Bncilor Centrale a diferitor ri ara Rusia Polonia Germania Frana Marea Britanie S.U.A. Japonia Republica Moldov a Denumire Bncii Centrale Banca Central a Rusiei Principii structurale / filiale 180 sucursale Relaiile cu autoritile

Depinde de directivele Dumei de Stat i de influena guvernului Banca Naional 60 filiale Depinde de directivele a Poloniei parlamentului Bundesbanc 9 Bnci Naionale ale Nu depinde de directivele landurilor i 200 filiale guvernului Banc de France 211 filiale Nu depinde de directivele guvernului Bank of Anglia 5 filiale i 3 agenii Depinde de directivele trezoreriei 12 Bnci Federale de Supus Congresului R.F.S. Rezerv ce au 49 filiale Banca Japoniei 33 filiale i 12 Depinde de organele de reprezentane locale n control ale Guvernului bncile comerciale Banca Naional Supus Parlamentului a Moldovei

4. Particularitile sistemului bancar al Republici Moldova Factorii care au stat la baza apariiei sistemului bancar al R. Moldova au fost: Reforma bancar n URSS n 1987. Dezmembrarea URSS. n RM din 1991 este format sistemul bancar din dou nivele. Nivelul superior B.N.M., iar cel inferior 15 bnci comerciale. Structura Sistemului Bancar al R. Moldova: 1. Banca Naional, ca organ unic de emisie, BNM determin politica monetar, creditar, valutar i supravegheaz realizarea ei, totodat asigur un control viguros asupra activitii celorlalte bnci. 2. Bncile Comerciale, realizeaz deservirea creditar i de decontare a ntreprinderilor i a populaiei. Bnca Central - este institutul bancar aflat n fruntea ntregului aparat bancar.

59

n R.M., Banca Naional a Moldovei a fost format n 1991, atunci a aprut i legea Cu privire la Banca Naional de Stat a Republicii Moldova, care, apoi, a fost nlocuit cu Legea privind Banca Naional a Moldovei din 1995. Bnca Central este o instituie guvernamental care asigur funcionarea i supravegherea sistemului bancar la nivel naional prin puterile i responsabilitile dobndite prin actul de nfiinare a lor. BNM conform legii 548 XIII din 21 iulie 1995 a RM este o persoan juridic public autonom i este responsabil fa de parlamentul RM. La momentul actual capitalul BNM este subscris de stat n mrime de 200 mln. lei. El poate fi majorat prin decizia Consiliului de administraie i aceast decizie trebuie s fie aprobat de parlament. Nivelul doi al sistemului bancar l formeaz bncile comerciale, ce asigur decontrile prin virament i cele de cas ale persoanelor juridice i fizice i acord un spectru larg de servicii bancare de caracter universal. Marea majoritate au format Asociaia Bncilor din Moldova. Patru bnci (Moldova Agroindbanc, Moldindconbanc, Banca Social i Banca de Economii) s-au format n baza fostelor bnci specializate cu capital de stat. Multe bnci sunt formate din capital strin i mixt ca: Victoria Banc, Mobias Banc, Exim Bank etc. Multe din ele au pe teritoriul Republicii Moldova filiale i reprezentane. Toate au legturi de corespondent ntre ele, precum i cu bnci din rile dezvoltate: S.U.A., Germania, Austria, Israel, Turcia, precum i cu rile C.S.I. De la 1 iulie 1995, lunar, se public date referitor la rezultatele activitii bncilor comerciale, ce asigur agenilor economici de a primi informaia despre starea financiar a bncilor comerciale, care i deservesc i gradul de risc la care sunt supui acetea colabornd cu banca dat. n permanen Consiliul de Administraie a B.N.M. revede capitalul normativ total. De la nceput acest capital fiind de 4 milioane, n prezent este 32 milioane. Aadar, din 1991 s-au ntreprins o serie de msuri de ntrire a sistemului bancar. Bncilor le rmne s efectueze restructurizarea activelor i pasivelor, s se elibereze de operaiunile neeficiente i neprofitabile, s perfecioneze gestiunea riscurilor i lichiditii, s ridice nivelul de pregtire a cadrelor cu scopul implicrii lor ct mai activ i rezultativ n toate funciile bancare pe pieele financiare internaionale i mondiale.

Tema 9. Bncile comerciale i funciile lor

1. Bncile comerciale: esen, concept i principii de funcionare. 2. Funciile bncilor comerciale.
60

3. Tipuri de operaiuni ale bncilor comerciale. 4. Structura organizatoric a bncilor comerciale. 1. Bncile comerciale: esen, concept i principii de funcionare Prin banc comercial se subnelege instituia financiar care accept depozite transferabile i le investete n operaiuni active din numele su. Bncile comerciale reprezint al doilea nivel al sistemului bancar. Ele concentreaz partea principal a resurselor creditare, efectueaz un diapazon larg de operaiuni bancare i servicii financiare pentru persoanele juridice i fizice. Bncile comerciale se organizeaz ca bnci de stat, societi pe aciuni, societi cu rspundere limitat, precum i ca bnci mixte. Banca comercial este persoana juridic creea i se acord dreptul, n conformitate cu Legea privind instituiile financiare, n baza autorizaiilor eliberate de B.N.M., de a mobiliza mijloace bneti de la persoane juridice i fizice i de a le amplasa n numele su, n condiii de rambursabilitate, de dobnd i de scaden, precum i de a efectua alte operaiuni bancare. Banca comercial devine persoan juridic dac posed capital propriu, are stabilite funciile, structura organizatoric, formele de conducere i administraie prin statut propriu i dac este nscris n registrul bncii centrale. Pentru a obine autorizaie de la B.N.M., banca comercial trebuie s nainteze o cerere, la care se anexeaz: date referitor la calificarea i experiena administratorilor viitoarei instituii; date despre capitalul viitoarei bnci; business-planul pe urmtorii trei ani; informaii despre numele, sediul i activitatea persoanelor ce dein mai mult de 10% din capitalul statutar al viitoarei bnci; alte informaii solicitate de B.N.M.. n termen de trei luni, B.N.M. aprob cererea preliminar sau o respinge n scris. Dup aprobarea preliminar a cererii, B.N.M. stabilete urmtoarele cerine: depunerea capitalului iniial, care nu trebuie s fie mai mic dect capitalul minim necesar; angajarea de specialiti; ncheierea contractului cu o firm de audit; nchirierea sau cumprarea de utilaj pentru efectuarea operaiunilor bancare. Dac n decursul unui an banca nu ndeplinete cerinele enumerate, aprobarea preliminar a cererii se anuleaz. Dac cerinele enumerate sunt satisfcute, B.N.M.
61

elibereaz autorizaia n termen de 1 lun. Autorizaiile se acord pe un termen nedeterminat i nu sunt transferabile. n multe ri organul care elibereaz autorizaia, precum i mrimea capitalului minim necesar este diferit. Ca de exemplu: n S.U.A. dreptul de a elibera licene l are carterul statului, capitalul minim 100 200 mii $, iar pentru cele naionale carterul federal, capitalul normativ > 200 mii $; n Germania Serviciul Federal de Supraveghere Bancar, capitalul minim 6 milioane mrci; n Elveia Comisia Federal Bancar, capitalul minim necesar 20 milioane franci elveieni; n Japonia Ministerul Finanelor, capitalul minim 1 miliard yeni; n Anglia Banca Angliei, capitalul minim 5 milioane lire sterline. Tipurile bncilor sunt determinate de specializarea acestora. Fiecare tip de banc reflect o anumit specializare. Criterii de clasificare ale bncilor: Bncile comerciale se grupeaz n concordan cu diferite criterii, printre care evideniem: 1. forma de proprietate; 2. gama operaiunilor efectuate; 3. apartenena naional. 1. Potrivit formei de proprietate distingem: bnci de stat caz n care capitalul bncilor comerciale aparine statului. bnci acionare capitalul propriu se formeaz n urma realizrii aciunilor emise. Bncile comerciale pe aciuni se mpart n: o BCA de tip nchis; o BCA de tip deschis. bnci cooperative capitalul lor se formeaz din contul participaiilor fondatorilor; bnci municipale se formeaz n baza proprietii municipale. Scopul principal a acestor bnci este deservirea oraului cu servicii bancare; bnci mixte capitalul bncii aparine investitorilor strini sau filialelor bncilor din alte ri. 2. n funcie de gama operaiunilor efectuate avem: bnci universale efectueaz diverse operaiuni bancare, deservind clieni din diferite ramuri ale economiei naionale; bnci specializate se specializeaz n anumite operaiuni n dependen de domeniul i ramura n care activeaz. 3. Potrivit apartenenei naionale distingem: Bnci autohtone capitalul aparine persoanelor fizice i juridice din statul unde acestea funcioneaz;
62

 Bnci strine sunt constituite prin aportul de capital strin, care funcioneaz pe teritoriul altor ri de origine; Bnci mixte sunt constituite prin aportul de capital a doi sau mai muli parteneri din ri diferite i se supun legislaiei din ara unde i au sediul. Bncile funcioneaz avnd la baza anumite principii de activitate. liberalismul n decizii; relaiile cu clientela se formeaz ca relaii de pia; banca i autofinaneaz integral activitatea; banca se supune cerinelor de reglementare a bncii centrale; principiul rentabilitii; principiul lichiditii; principiul speculativ.

2. Funciile bncilor comerciale Funciile de baz pe care le ndeplinesc bncile comerciale sunt urmtoarele: 1. De depozitare bncile atrag depozite de la persoane fizice, juridice cu obligaia de a le rambursa n anumite condiii prestabilite i cu plata unei dobnzi. 2. De investire bncile plaseaz mijloace proprii i atrase att pe piaa monetar, ct i pe piaa de capital cu scopul de a obine profit pe propriul cont i risc. 3. Comercial bncile acord diferite servicii sau execut anumite operaiuni n favoarea clienilor si, avnd ca recompens un comision. Depozitul bancar constituie mijloacele bneti ncredinate unei bnci spre pstrare, fr specificarea unui termen sau pn la un termen anumit fixat, deponentul avnd dreptul s-i retrag conform termenului stabilit mijloacele bneti cu o dobnd stabilit. I. n dependen de condiiile de depunere, utilizare i retragere avem: 1. Depozite la vedere - se caracterizeaz printr-o stare de flexibilitate, n sensul c depuntorii pot dispune oricnd utilizarea lor sub forma plilor sau retragerilor din cont. Depozitele la vedere i mijloacele n conturile curente pot fi retrase de depuntor fr preaviz. Dobnda la aceste conturi, de obicei, este foarte mic, dar sunt convenabile deoarece asigur depuntorului lichiditate.

63

Depozite la termen - se constituie potrivit unei convenii ncheiate ntre deponent i banc privind durata i condiiile de depunere, n special, privind nivelul dobnzilor bonificate, constituind o modalitate sigur de justificare n procesul de creditare. Depozitele la termen sunt depunerile pentru o dat fix. Dobnda pentru aceste depuneri este nalt. O form a depozitelor la termen sunt certificatele de depozit (hrtii de valoare, ce se emit n sume fixe (100, 1000, etc.)). 3. Depozite de economii - sunt nite depozite de asemenea la termen. Particularitatea acestor depozite const n faptul c pe parcursul termenului acestui depozit pot fi efectuate noi depuneri. Depozitele de economii se consider depozite cu destinaie special. Ele se depun i se retrag n sum deplin sau parial, iar depuntorului i se elibereaz crticica de economii sau livretul de economii. Pentru bnci cele mai atractibile depozite sunt cele la termen, deoarece-i asigur bncii o lichiditate sporit. II. n funcie de deponeni distingem: depozite a persoanelor fizice 6000 MDL sum garantat n rambursare; depozite a persoanelor juridice; depozite interbancare; depozite ale statului. III. n funcie de termenul acordrii pot fi: pe termen scurt pn la un an; pe termen mediu de la 1 pn la 5; pe termen lung - de la 5 ani IV. n funcie de moneda depozitat sunt: depozite n moned naional; depozite n valute strine. V. Din punct de vedere a ncasrii mijloacelor se cunosc: depozite nominative cnd n adeverina de depunere a depozitului este indicat numele persoanei care va ridica mijloacele; depozitele la purttor cnd nu este indicat numele persoanei. VI. Din punct de vedere al costului avem: Depozite pltibile; Depozite neachitate gratuite (conturi curente, depozite fr dobnd). 3.Tipuri de operaiuni ale bncilor comerciale

2.

64

Bncile moderne efectueaz o gam larg de operaiuni i presteaz o suit extins de servicii. Lista acestora n prezent nglobeaz peste 300 de produse bancare. Este evident, operaiunile i serviciile bancare sunt eterogene dup esen i diferite dup coninut. Operaiunile bancare reprezint efectuarea unor tranzacii financiare sau comerciale reflectate n registrele bancare. Operaiunile bancare se clasific potrivit diferitor criterii, cele mai frecvent ntlnite fiind: 1. potrivit misiunii bncii; 2. n funcie de reflectarea n bilanul bncii; 3. potrivit scopului operaiunii. 1. Potrivit misiunii (meniri) bncii operaiunile sunt: de baz - operaiuni proprii, de apartenen exlusiv domeniului bancar; secundare operaiuni financiare i comerciale permise, ns netipice bncii. 2. n funcie de reflectarea n bilanul bncii operaiunile bancare sunt: operaiuni bilaniere provoac modificri de bilan; operaiuni extrabilaniere nu provoac modificri de bilan. 3. Potrivit scopului operaiunile bancare sunt: pasive de atragere a mijloacelor bneti, active de plasament a mijloacelor. Operaiunile pasive sunt operaiuni de formare a resurselor bancare, avnd o nsemntate mare pentru bncile comerciale i constau n: formarea capitalului propriu (resurse proprii); formarea capitalului de mprumut (atrase). Ctre resursele proprii se atribuie capitalul acionar, cel de rezerv precum i beneficiul nerepartizat. Capitalul acionar se formeaz prin emisiunea i plasarea aciunilor. Pe msura lrgirii posibilitilor de activitate, bncile emit noi aciuni. Capitalul de rezerv sau fondul de rezerv se formeaz pe contul defalcrilor din beneficiu i este destinat pentru acoperirea pierderilor neprevzute sau excepionale (de exemplu, scderea cursului valutar, scderea cursului hrtiilor de valoare). Profitul nerepartizat o parte a beneficiului ce rmne dup plata dividendelor i defalcrilor n fondul de rezerv. Resursele proprii au o mare importan pentru bnci. Micorarea cotei capitalului propriu poate duce banca la faliment. Resursele atrase reprezint partea principal a resurselor bncilor comerciale. Acestea sunt depozitele i contocorrentele.
65

Ponderea principal n totalul resurselor atrase o constituie depozitele care sunt de trei feluri: la vedere, la termen i de economii. O alt surs a resurselor atrase o constituie i creditele interbancare. De obicei, ele se acord pe un termen de la 1 zi pn la 14 zile i sunt de dou feluri: centralizate i decentralizate. Cele centralizate se acord de banca central, iar cele decentralizate se acord de bncile comerciale. Contocorrentul este un cont cu ajutorul cruia se realizeaz toate operaiunile de plat i de creditare a clientului. Alt tip de operaiuni pasive sunt mprumuturile obligatare, cambiile bancare, etc. n ultimul timp se vnd obligaiuni cu rata dobnzii variabil. Tot din pasivul bnci fac parte i hrtiile de valoare ce se afl la balana bncii i se vnd cu acord de rscumprare (REPO). Operaiunile active ale bncilor comerciale sunt operaiuni de creditare i de plasament pe baza depozitelor bancare constituite, ele asigurnd venitul i lichiditatea bncii, la care se refer: Operaiuni de trezorerie de formare a lichiditilor bancare; Operaiuni de plasamente constituie sume cheltuite de banc n scopul obinerii de profituri. La ele se refer: o Operaiuni de creditare pe piaa monetar o Operaiuni investiionale pe piaa VM. Operaiunile de creditare se refer la: o creditarea agenilor economici; o creditarea populaiei; o creditarea statului. Acordarea creditelor bancare este una din principalele operaiuni active ale bncii, care formeaz aproximativ 80 90% din veniturile bncii. Deservirea conturilor agenilor economici i gestionarea lor la dispoziia clienilor (efectuarea decontrilor fr numerar). Prin deschiderea conturilor, bncile comerciale atrag mijloace bneti n aceste conturi, care mpreun cu capitalul propriu al bncii formeaz resursele creditare ale bncii. Bncile comerciale efectuiaz i alte operaiuni cum ar fi: 1. Deservirea de cas a agenilor economici prin aceast operaiune, bncile comerciale creeaz posibilitatea, pentru fiecare agent economic, de a-i converti liber mijloacele bneti proprii din form numeric n cea fr numerar i invers. 2. Cumprarea, pstrarea i vnzarea valutelor strine aceast operaiune permite fiecrui agent economic de a-i converti liber mijloacele bneti proprii n valuta oricrei ri, cu scopul de a-i asigura relaiile economice internaionale.
66

3. Leasing financiar prin aceast operaiune, bncile cumpr din contul mijloacelor bneti proprii: mijloace fixe, utilaj i alte mijloace fixe, pe care le transmite n arend clienilor si. Plata pentru arend este calculat n mrimea care permite n decursul termenului de arend achitarea costului mijloacelor fixe procurate i comisionul pentru serviciul bancar respectiv. Obiecte ale leasingului: mijloacele de transport, televizoarele, complexele tehnologice i echipamentele, calculatoarele, liniile de fabricaie, congelatoarele de producie etc. Subiecii: Locatorul este persoana fizic sau juridic care practic activitate de ntreprinztor i care procur cu titlu de proprietate echipament de la un anumit vnztor (furnizor), pentru a-l da n chirie. Ca locatori pot fi companiile de leasing i bncile comerciale. Locatarul este persoana fizic sau juridic care practic activitate de ntreprinztor i care ia n posesiune i n folosin temporar, n baz de contract de leasing, echipamentul comandat la alegerea sa direct de la vnztorul (furnizorul) indicat de el. Participani indireci bncile, care au rolul de creditor al companiilor de leasing i totodat joac rolul unui garant al afacerilor de leasing; companiile de asigurare, care asigur creditele acordate pentru procurarea utilajelor contra riscurilor posibile de nerambursare a plilor ctre locatar locatorului i, de asemenea, pot s efectueze asigurarea obiectului leasingului; firmele de brokeri (dealeri) i alte firme ce ofer servicii de intermediere. 4. Operaiuni de factoring esena acestor operaiuni const n faptul c banca achit plile agenilor economici cu retragerea ulterioar a mijloacelor bneti din contul pltitorului. Aceast operaiune permite se micoreze termenul ntre livrarea mrfii i primirea plii. 5. Deservirea de cas a bugetului de stat prin aceast operaiune, banca ndeplinete funcia tehnic de acumulare a veniturilor bugetului i de finanare a cheltuielilor bugetului conform dispoziiilor i planurilor elaborate de Ministerul de Finane. Serviciile bancare reprezint msuri i aciunile efectuate n folosul sau interesul clienilor bncii. Serviciile bncii sunt: Servicii de pstrare a valorilor (depozitar) - stocarea informaiei cu privire la VM aflate n posesia clientului, dar depuse la pstrare pe numele bncii;
67

 de marketing i consultan - evaluarea HV i consultan cu privire la cumprarea i vnzarea lor; consultan n ceea ce privete prognoza fa de modul de evoluie a pieei de capital; consultan cu privire la gestiunea HV a clientului; Condiiile de acordare a serviciilor de consultan: Banca e obligat s furnizeze consultaie n scris, nefiind scris consultana se consider neacordat; Banca nu poart rspundere material pentru rezultatele financiare obinute de client n urma executrii consultaiilor furnizate de ea. Exist excepia cnd se poate demonstra c banca a furnizat contient informaie eronat, n acest caz ea va acoperi pierderea material a clientului. de trust; de broker - se realizeaz operaiuni din numele i pe contul clientului; servicii de dealer se realizeaz din numele i pe cont propriu; de underwriter - serviciu de intermediere n procesul de emisiune a valorilor mobiliare a clientului. Pentru care banca ncaseaz un comision i nu presupun cheltuieli de capital. 1. Serviciile de trust Trust - operaiune bancar prin care banca preia n gestiune patrimoniul clienilor si pentru un comision. Avantaje: o obinerea unor venituri suplimentare; o nu necesit investiii din partea bncii; o nu necesit un surplus de cont; o nu este riscant, deoarece banca nu investete fiind o operaiune bilanier. Dezavantaje: o este costisitor, deoarece necesit personal calificat; o poate servi ca surs de cheltuieli neateptate n caz cnd contractul prevede compensarea clientului unor pierderi neateptate sau profituri nencasate din patrimoniul lui. 4. Structura organizatoric a bncilor comerciale

68

69