Macro - Suport de Curs Id

Facultatea de Economie Departamentul de Economie i Politici Economice
Suport de curs
Macroeconomie ID
Titular de curs: Conf. univ. dr. Cosmin Marinescu Asistent: Asist. univ. dr. Cristina Voicu
Bucureti Octombrie 2010
ELEMENTE STRUCTURALE ALE CURSULUI Titlul cursului: MACROECONOMIE
Introducere Bine ai venit n marea familie a studenilor din Academia de Studii Economice! Cursul de MACROECONOMIE se adreseaz studenilor nscrii la programul de studiu ID, organizat de Facultatea de Marketing i face parte din planul de nvmnt aferent anului I, semestrul 2.
i propun, stimate student, s faci cunotin cu obiectivele principale ale acestui curs, concretizate n competenele pe care tu le vei dobndi dup parcurgerea i asimilarea lui: vei fi familiarizat cu noiunile i conceptele de baz ale macroeconomiei; pornind de la cunotinele de microeconomie, dobndite n anul I de studiu n semestrul 1, vei realiza conexiuni ntre fenomenele macroeconomice i cele microeconomice; vei dezvolta suficiente raionamente care s i permit nelegerea fenomenelor economice generale; vei dezvolta abiliti de nelegere i analiz a fenomenelor economice cu care se confrunt economia actual.
Cursul de MACROECONOMIE este structurat n patru uniti de nvare, fiecare dintre acestea cuprinznd cte 2/3 teste de autoevaluare, rspunsurile aferente acestora i cteva repere bibliografice. Pentru ca procesul tu de instruire s se desfoare ntr-un mod riguros, stimulativ dar i atractiv, vei putea utiliza un set de surse bibliografice suplimentare menite s te ajute n completarea cunotinelor dobndite n urma parcurgerii acestui curs.
Cuprinsul cursului Unitatea de nvare 1
1.1. Macroeconomia i circuitul economic de ansamblu 1.2. Indicatorii macroeconomici 1.3. Msurarea costului vieii: IPC 1.4. Cererea agregat i oferta agregat Test de autoevaluare nr. 1 Test de autoevaluare nr. 2 Test de autoevaluare nr. 3 Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 1
Unitatea de nvare 2 2.1. Venit, consum, economii i investiii: modelul keynesist 2.2. Keynesismul n abordare critic 2.3. Piaa muncii 2.4. omajul Test de autoevaluare nr. 4 Test de autoevaluare nr. 5 Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 2
Unitatea de nvare 3 3.1. Moneda i sistemul monetar 3.3. Politica monetar 3.3. Inflaia: cauze i efecte
Test de autoevaluare nr. 6 Test de autoevaluare nr. 7 Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 3
Unitatea de nvare 4 4.1. Comerul internaional 4.2. Balana de pli 4.3. Teoria ciclului economic 4.4. Creterea economic Test de autoevaluare nr. 8 Test de autoevaluare nr. 9 Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 4
CONINUTUL CURSULUI
UNITATEA DE NVARE 1
Cuprins
1.1. Macroeconomia i circuitul economic de ansamblu 1.2. Indicatorii macroeconomici 1.3. Msurarea costului vieii: IPC 1.4. Cererea agregat i oferta agregat Test de autoevaluare nr. 1 Test de autoevaluare nr. 2 Test de autoevaluare nr. 3 Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 1 1.1. Macroeconomia i circuitul economic de ansamblu Macroeconomia studiaz comportamentul economiei privite ca ansamblu, adic de explicarea perioadelor de avnt i de regres, a modificrilor n cadrul structurii de producie, a fenomenelor monetare (inflaiei) i de ocupare a factorului munc (omajul), a problemelor balanei de pli i ratelor de schimb etc. Principalele coli de gndire macroeconomic sunt de acord cu faptul c fenomenele omajului, inflaiei i creterii economice constituie problemele centrale ale macroeconomiei. Formularea unor explicaii cel puin satisfctoare acestor probleme vizeaz analize destul de diverse legate de rolul monedei, rolul pieelor concureniale n alocarea resurselor, impactul politicilor guvernamentale asupra procesului pieei de creare a prosperitii i asigurrii stabilitii economice. Indiferent de natura lor pieele comunic ntre ele formnd o reea complex de interdependene. Aceste interdependente sunt legate de producerea si schimbul de bunuri si servicii, de repartizarea veniturilor, de folosirea unor instrumente financiare, valutare etc. Pornind de la cunoaterea acestor legturi, putem reine c pieele sunt puternic interconectate, iar tot ceea ce afecteaz funcionarea uneia dintre ele provoac perturbaii pe celelalte piee din reea. O serie de efecte se situeaz dincolo de o pia sau alta, afectnd funcionarea de ansamblu a unei economii sau chiar a economiei mondiale. Economitii sunt
5
interesai, n consecin, nu numai de fenomenele aflate n sfera microeconomiei, ci i de procese i condiii care se manifest la scara economiei. Macroeconomia este acea parte a economiei care analizeaz fenomenele i procesele economice petrecute la nivelul economiei naionale. Termenul este promovat n literatura economic de R. Frisch, ns intemeietorul acestui domeniu este considerat a fi J. M. Keynes. Sectoarele instituionale ale economiei naionale Economiile de pia funcioneaz prin aciunile a numeroi ageni economici liberi, animai de realizarea propriilor interese. Descrierea vieii economice presupune cunoaterea acestor ageni economici, a naturii operaiunilor economice la care particip precum i a fluxurilor reale sau monetare care apar n cadrul circuitului economic ntre multitudinea de uniti economice elementare: ntreprinderi publice sau private, consumatori, organisme publice, ageni economici rezideni i nerezideni etc. Agentul economic reprezint o persoan sau un grup de persoane fizice i/sau juridice care particip la viaa economic, avnd funcii bine determinate n cadrul acesteia. Agenii economici pot fi privii ca ageni economici elementari i ageni economici agregai. Agenii economici agregai rezult din gruparea agenilor economici elementari care ndeplinesc funcii similare. Agregarea agenilor economici se poate realiza dup ramura de activitate (pe tipuri de activiti), dup forma de organizare, dup funciile economice ndeplinite sau criteriul instituional. Conform acestui ultim criteriu agenii economici se grupeaz n mai multe sectoare instituionale dup cum urmeaz: - Societi i cvasi-societi non-financiare. Aceste uniti economice au ca activitate principal producia de bunuri i servicii exclusiv serviciile financiare; destinate vnzrii: societi comerciale private, ntreprinderi publice, cooperative. Sunt cuprini astfel toi acei ageni economici care produc pentru pia, ofer bunuri comerciale i obin pe aceast baz venituri. Resursele acestui sector provin, n consecin, din ncasrile rezultate din vnzarea produciei; - Instituii de credit. Cea mai mare a agenilor economici efectueaz operaiuni financiare fr ca acestea s reprezinte activitatea lor principal. Unitile economice aparinnd acestui sector au ns ca funcie principal realizarea de operaiuni financiare. n acest sens, ele mobilizeaz resursele bneti temporar disponibile i le redistribuie, finannd astfel economia. n aceast categorie sunt cuprinse bncile banca central i bncile comerciale precum i alte organisme financiare specializate. Dobnzile i comisioanele aferente operaiunilor desfurate asigur resursele acestui sector; - Instituii de asigurri. Aceste instituii asigur o plat n caz de realizare a riscului, n schimbul primelor contractuale i a cotizaiilor voluntare care le sunt vrsate;
6
- Administraii publice. Acest sector cuprinde uniti care presteaz servicii nemarfare pentru colectivitate i redistribuie veniturile. n mod concret, exist administraia public central (guvernul i alte organisme ale administraiei centrale), administraii publice locale i administraii de securitate social. Resursele lor provin din vrsminte obligatorii de la alte sectoare, primite direct sau indirect; - Administraii private. Acestea reprezint organisme fr scop lucrativ care furnizeaz unor grupuri speciale de gospodarii servicii marfare i nemarfare. Aici sunt incluse partidele politice, sindicatele, asociaiile culturale. Resursele lor sunt constituite din contribuiile voluntare ale gospodariilor; - Gospodrii (menaje). Aici sunt incluse ansamblul persoanelor fizice aflate n calitate de consumatori i, eventual, n calitate de productori atunci cnd producia este organizat n cadrul ntreprinderilor individuale. n aceast ultim ipostaz, menajele ofer bunuri i servicii marf nefinanciare. Veniturile obinute, cu precdere din plata muncii dar i din unele transferuri efectuate de alte sectoare, sunt destinate satisfacerii nevoilor de consum; - Restul lumii (exteriorul). Acest sector sintetizeaz relaiile dintre unitile rezidente i cele nerezidente.
1.2. Indicatorii macroeconomici Produsul naional brut PNB PNB reprezint valoarea tuturor bunurilor i serviciilor finale realizate, ntr-o perioad dat, prin participarea factorilor de producie aflai n proprietatea tuturor agenilor naionali. Produciile acestor bunuri sunt evaluate la preurile pieei, iar PNB se obine prin nsumarea valorilor acestora. PNB este valoarea bunurilor finale. n acest fel are loc evitarea dublei impuneri: se dorete evitarea includerii n PNB att a preului complet a unui automobil, ct i valorii cauciucurilor vndute productorului pentru a fi asamblate la main. Aceste componente se numesc bunuri intermediare, iar valoarea lor (consumul intermediar) nu e inclus n PNB. n practic, dubla impunere este evitat prin utilizarea valorii adugate: n fiecare stadiu al produciei se ia n considerare, ca parte a PNB, doar valoarea adugat bunului n stadiul respectiv. Suma valorilor adugate n fiecare stadiu de producie va fi egal cu valoarea final a bunului. Valoarea adugat este diferena dintre valoarea de pia a produciei unei firme i valoarea factorilor de producie cumprai de la alte firme pentru realizarea acelei producii. Denumirea provine din faptul c reflect valoarea pe care o firm o adaug prin activitatea ei la valoarea factorilor de producie cumprai de ea.
7
PNB const n valoarea produciei curente (realizat ntr-o anumit perioad de timp, de regul un an); se exclud astfel tranzaciile cu bunuri preexistente. Construirea unei locuine este parte a PNB, spre deosebire de comercializarea locuinelor deja construite. PNB include taxele percepute de ageniile imobiliare pentru vnzarea locuinelor preexistente: o astfel de agenie presteaz servicii curente, facilitnd contractul dintre cumprtor i vnztor, deci este normal ca aceast activitate s contribuie la PNB. Evaluarea bunurilor se realizeaz la preurile pieei. Pentru anumite bunuri acestea includ taxe indirecte, cum ar fi taxele pe vnzri sau accizele, ceea ce nseamn c preurile bunurilor s nu fie totuna cu preul primit de vnztorul bunurilor respective. Preul net, determinat ca diferen ntre preul pieei i taxele indirecte, poart i denumirea de cost al factorilor; acest pre reprezint suma ce revine factorilor de producie ce au concurat la realizarea bunului. Produsul intern brut PIB PIB reprezint valoarea bunurilor economice finale produse ntr-o economie naional. De exemplu, venitul unui cetean romn care lucreaz n Israel este parte a PNB al economiei romneti; n acelai timp, el nu este parte a PIB al Romniei, deoarece nu a fost obinut n economia romneasc, ci este parte a PIB al Israelului. Cnd PNB este mai mare dect PIB, aceasta nseamn c rezidenii unei anumite ri ctig mai mult n afara granielor dect ctig strinii n ara respectiv, i invers atunci cnd PNB este depit de mrimea PIB. PIB reprezint suma valorilor adugate brute realizate n interiorul unei economii naionale n decursul unei perioade. Probleme ale msurrii agregatelor macroeconomice n general, datele referitoare la PNB i PIB sunt considerate nu numai o msur a produciei, dar i un indicator de evaluare a bunstrii rezidenilor unei ri. Economitii i politicienii las s se cread din discursurile lor c dac PNB real crete, bunstarea economic se mrete, de asemenea. ns indicatorii macroeconomici de rezultate nu sunt nici pe departe msuri perfecte ale produciei i bunstrii. 1. valorile unor producii sunt inexacte deoarece nu exist piee pentru aceste bunuri, adic nu exist preuri. Exemplele reprezentative includ serviciile guvernamentale (activitile sectorului public, educaie, sntate public etc.), activitile voluntare sau de natur casnic, timpul liber de care dispun indivizii, calitatea mediului natural, activitile din economia subteran sau ilegal (activitile nedeclarate pentru c sunt ilegale sau pentru a evita impozitul).
2. este dificil s se ia n considerare, n mod corect, mbuntirea calitii produselor nereflectat n creterea valorii de pia a acestora. Este cazul computerelor a cror calitate s-a mbuntit uimitor, n timp ce preurile acestora au sczut puternic. 3. unele activiti, nregistrate ca pri ale PNB, reprezint de fapt un consum de resurse pentru prevenirea sau stoparea unor aspecte negative, cum ar fi criminalitatea, deteriorarea resurselor naturale sau protejarea mediului nconjurtor, activiti care nu produc valoare adugat net. 4. datorit imposibilitii evalurii utilitii sunt excluse din calcului PNB activiti precum tranzacii financiare pure (vnzri-cumprri de aciuni), vnzrile la mna a doua, donaiile; totui, din perspectiva teoriei schimburilor, asemenea activiti sporesc bunstarea tuturor prilor angajate n efectuarea lor, altfel producerea acestora n-ar mai fi avut loc. Ali indicatori macroeconomici n afar de PNB i PIB se mai folosesc i ali indicatori macroeconomici: Produsul naional net (PNN) = diferena ntre PNB i amortizarea capitalului PNN nu include valoarea produciei pstrate pentru meninerea capacitii productive a economiei, adic deprecierea sau uzura stocului existent de capital. De exemplu, rezerva pentru depreciere se ridic n cazul SUA la circa 11% din PNB. Astfel, PNN ofer o apreciere mai bun a produciei naionale: un consum sporit de capital, la acelai nivel al PNN, ceea ce ar echivala cu un nivel superior al PNB, este de fapt o situaie indezirabil. PNN poate fi exprimat n preurile pieei (incluznd i impozitele indirecte) sau n preurile ncasate de productori (la costurile factorilor). Evaluarea PNN la costurilor factorilor nseamn venitul naional (VN). Venitul naional (VN) se calculeaz ca diferen ntre PNN i taxele i impozitele indirecte. VN aproximeaz veniturile factorilor de producie la nivelul unei ri (salarii, rente, dobnzi nete, profituri) obinute de agenii economici naionali. VN = PNBPP IIND + SEXP A = PNNCF Venitul personal disponibil (VD) este calculat ca diferen ntre venitul personal i taxele asupra venitului personal. VD = VN + transferuri taxe asupra venitului personal. Venitul disponibil este de fapt venitul de care indivizii dispun n final, care se transform n consum i economii.
PNB i PIB, ca cei mai importani indicatori macroeconomici de rezultate, se calculeaz pe baza a trei metode: cea a valorii adugate (a produciei), cea a cheltuielilor i cea a veniturilor. (de analizat raionamentul care st la baza fiecrei metode) Produs intern brut real i nominal Pentru c PIB este un indicator valoric, trebuie s avem n vedere c modificarea lui poate fi determinat i de evoluia preurilor, nu numai de cea a produciei fizice. Eliminarea efectului perturbator al preurilor asupra comparaiilor ntre indicatorii rezultativi necesit exprimarea acestora n termeni nominali i reali. PIB nominal exprim valoarea produciei dintr-o anumit perioad n preurile perioadei respective, adic n preurile curente ale perioadei de calcul. PIB real reflect modificarea produciei fizice din economie prin exprimarea bunurilor finale produse n diferite perioade de timp n preurile unui an de referin, numite preuri constante sau comparabile. Cnd economitii vorbesc despre PIB, cel mai adesea analizele se refer la PIB real. De asemenea, atunci cnd se vorbete de msurarea creterii economice, analizele iau n considerare ratele de variaie a PIB-ului real. n consecin, atunci cnd se compar produciile a doi ani diferii, PIB nominal se deflaioneaz, adic se corijeaz prin mprirea nivelului lui din anul curent cu indicele general al preurilor care exprim evoluia preurilor ntre anul de baz i anul curent. Raportul dintre PIB nominal i PIB real reprezint indicatorul numit deflatorul PIB. Deflatorul este o msur a inflaiei pentru perioada care ncepe cu anul de baz (anul ale crui preuri se folosesc n determinarea PIB real) i se ncheie cu anul curent. ntruct calcularea deflatorului implic toate bunurile produse ntr-o economie, el reprezint un indice al preurilor cu baz larg. Deflatorul PIB este unul din cele dou instrumente utilizate n mod curent pentru aprecierea evoluiei preurilor, alturi de indicele preurilor de consum. Cheltuielile i structura cererii PIB calculat prin metoda veniturilor reprezint suma veniturilor aferente factorilor de producie antrenai n activitatea economic dintr-o ar. n mod necesar, producia total a unei ri egaleaz n permanen venitul real total care revine factorilor de producie angajai. Aceasta este o egalitate permanent, o identitate, ntre producia total i veniturile reale. n continuare, vom privi PIB sub aspectul celor care cumpr producia i nu al celor care ncaseaz venituri. Aadar, ne intereseaz cererea existent i vorbim de componentele cererii totale de bunuri economice. Cererea pentru producia intern este format din patru componente: (1) cererea de consum individual; (2) cheltuielile de investiie ale firmelor i persoanelor fizice; (3) cheltuielile (achiziiile) guvernamentale; (4) cererea extern.
10
PIB = C + I + G + EN; Consumul cuprinde totalitatea sumelor cheltuite de gospodrii pentru achiziionarea de bunuri economice. Cheltuielile pentru consum reprezint cea mai important component n structura cererii. Consumul include cheltuieli cu bunuri alimentare, mbrcminte, servicii, ct i cu achiziionarea unor bunuri de folosin ndelungat (cum ar fi automobilele) cheltuieli ce ar putea fi privite mai degrab ca investiii, dect consum. Cheltuielile guvernamentale cuprind cheltuielile publice, cu aprarea naional, cu ntreinerea drumurilor, cu plata salariilor angajailor guvernamentali etc. Acestea desemneaz achiziiile guvernamentale de bunuri economice care mpreun cu transferurile desemneaz cheltuielile guvernamentale totale. Transferurile guvernamentale nu sunt incluse n calcului PIB. Investiiile desemneaz, n sens larg, orice activitate curent ce contribuie la creterea capacitii viitoare de producie a economiei, prin intermediul investiiilor fizice i celor cunoscute sub denumirea de investiii n capitalul uman. Clasificarea cheltuielilor n cheltuieli cu achiziionarea bunurilor de consum i a celor de investiii rmne n mare msur o problem de convenie. n ciuda existenei unor cazuri oarecum discutabile, investiiile sunt asociate adaosurilor aduse stocului de capital. Acestea sunt investiiile nete. Dac se adaug acestora investiiile de nlocuire (amortizarea destinat meninerii stocului de capital existent) se obin investiiile brute. Ib = In + A Exporturile nete reprezint diferena dintre exporturi i importuri sau, altfel spus, soldul balanei comerciale, fiind o component a cererii totale pentru producia indigen. Exporturile reprezint o cerere extern fa de producia intern. Cnd un menaj, o ntreprindere sau guvernul cumpr un produs din strintate, exportul net se reduce, ns aceasta nu nseamn reducerea PIB-ului ci doar modificarea structurii acestuia.
1.3. Msurarea costului vieii: IPC IPC reprezint indicatorul statistic cel mai utilizat pentru a msura evoluia nivelului preurilor dintr-o economie. De exemplu, pentru a putea compara salariile de acum 10 ani cu cele din prezent, trebuie s gsim un mijloc de a transforma sumele de bani disponibile la momente diferite n putere de cumprare, ceea ce nseamn aducerea acestora la acelai numitor. Aceasta este funcia IPC, aceea de a permite evidenierea modificrilor n costul vieii. Cnd IPC crete nseamn c oamenii trebuie s cheltuiasc mai muli bani pentru conservarea nivelului vieii.
11
IPC msoar costul bunurilor i serviciilor cumprate de consumatorul de rnd... el este calculat i publicat periodic de diferite organisme publice. Calculul IPC Pentru a calcula IPC este necesar, n realitate, s se culeag informaii asupra preurilor a mii de bunuri i servicii, cele pe care organismele publice le consider c formeaz consumul obinuit al populaiei. Din motive de simplificare, vom presupune o economie elementar n care coul de consum nu conine dect dou produse: mere i portocale. Exist cinci etape n calculul IPC: 1. Prima etap const n determinarea compoziiei coului de consum, adic stabilirea bunurilor i a cantitilor cu care acestea intr n coul de consum. Exemplu: 4 mere i 2 portocale. 2. A doua etap const n culegerea preurilor bunurilor luate n considerare: Ani 2001 2002 2003 Preul merelor 1 leu 2 lei 3 lei Preul portocalelor 2 lei 3 lei 4 lei
3. A treia etap const n calcularea costului coului de bunuri: 2001: 2002: 2003: (4 mere x 1 leu) + (2 portocale x 2 lei) = 8 lei (4 mere x 2 lei) + (2 portocale x 3 lei) = 14 lei (4 mere x 3 leu) + (2 portocale x 4 lei) = 20 lei 4. A patra etap const n alegerea anului de referin i calculul IPC 2001: 2002: 2003: IPC = 8 lei/8 lei x 100 = 100% IPC = 14 lei/8 lei x 100 = 175% IPC = 20 lei/8 lei x 100 = 250% 5. A cincea etap descrie calculul ratei inflaiei: 2002: 2003: (175 100) / 100 x 100 = 75% (250 175) / 175 x 100 = 43%
Organismele statistice oficiale efectueaz exact aceste calcule; diferenele constau n luarea n considerare a preurilor a sute de produse care compun coul de consum.
12
1.4. Cererea agregat i oferta agregat S presupunem c utilizm PIB-ul real pentru a reprezenta cantitatea total de bunuri (Q) i deflatorul PIB pentru a reprezenta preul mediu al acestor bunuri (P). Vom putea reprezenta grafic o curb a ofertei agregate i una a cererii agregate. n realitate, economitii nu sunt preocupai n principal de nivelul absolut pe care l au Q i P, ci mai degrab de modificrile procentuale ale acestora. Astfel, n figura urmtoare am reprezentat pe coordonatele graficului dinamica procentual a nivelului preurilor (pe ordonat) i dinamica procentual a nivelului PIB-ului real. Figura 1. Cererea i oferta agregat.
OFERTA AGEGAT
% P
4 3 2 1 0 -2 -1 -2 1 2 3 4 5 6
CEREREA AGEGAT
% PIB real
Curbele cererii i ofertei agregate evideniaz un echilibru al economiei, pe ansamblu, atunci cnd dinamica nivelului preurilor este zero iar PIB-ul real crete cu 3% anual. Dac un ritm de cretere de 3% se obine n condiiile ocuprii depline a forei de munc, atunci suntem n cazul unei economii neinflaioniste i caracterizat prin ocupare deplin.
Modificrile ce pot aprea la nivelul cererii sau ofertei agregate evideniaz evoluiile acestei economii. Astfel, manifestarea inflaiei i producerea recesiunii ar fi consecinele unor ocuri n oferta agregat: acestea se produc simultan atunci cnd curba ofertei agregate se deplaseaz spre stnga. n condiiile unei curbe a oferte agregate corespunztoare ritmului maxim de cretere a PIB-ului real de care este capabil economia n condiiile existente (de exemplu, 3%), orice reducere a cererii agregate va cauza o recesiune i orice cretere va produce inflaie. Aceste presupuneri sunt ns mult prea restrictive. Nu exist o limit absolut strict n e privete ritmul potenial de cretere a PIB. Numeroase abordri arat c o cretere mai rapid (sau apropiat) a produciei reale fa de dinamica aferent ocuprii depline declaneaz presiuni inflaioniste. Caracteristicile de elasticitate ale ofertei i cererii agregate fac ca impactul modificrii uneia dintre ele s se repercuteze cu intensiti diferite asupra dinamicii preurilor sau output-ului real de echilibru.
13
n realitate, orice analiz de acest tip nu numai c este extrem de simplist, ns este expus unor confuzii devastatoare. Analizele economice fundamentate pe un asemenea model de abordare sunt predispuse la intensificarea legturilor ntre economie i guvernare: sarcina factorilor politici s-ar traduce, astfel, n concilierea obiectivelor economice (stabilitate monetar vs. ocupare deplin, spre exemplu) i n orientarea economiei ctre acest mix prin diferite politici de management al cererii sau ofertei agregate. Unii economiti, puini la numr fa de curentul dominant, pun sub semnul ntrebrii nsi valabilitatea conceptului de cerere sau ofert agregat. Oferta agregat stabilete manifestarea unei relaii pozitive ntre nivelul preurilor i producia agregat. Pentru producia unui anumit bun, conceptul de curb a ofertei are sens: productorii de gru vor furniza cantiti mai mari atunci cnd anticipeaz preuri mai mari. Structura de producie se modific prin realocarea factorilor nspre producia de gru, ntruct preul acestuia crete comparativ cu cele ale altor produse. Tocmai aici este problema: fermierii vor dori s cultive mai mult gru i mai puin porumb, deoarece preul grului a crescut comparativ cu preul porumbului. Dac ns toate preurile cresc, atunci nu exist nici un motiv evident s ne ateptm c evoluiile vor urma acest exemplu. De ce creterea preurilor, deci scderea puterii de cumprare a banilor, va antrena productorii s-i extind produciile. Acest lucru nu are sens n condiiile n care productorii tiu ce se ntmpl de fapt. Situaia n care productorii consider, n mod greit, c doar preurile produselor lor s-au majorat, echivaleaz cu creterea produciilor, ns aceste evoluii vor fi inversate pe msur ce ntreprinztorii i corecteaz anticiprile. Conceptul cererii agregate este la fel de problematic dac este analizat cu atenie. Din nou, nu este clar dac ceea ce este adevrat pentru bunurile luate individual va fi adevrat pentru totalitatea bunurilor. Dac preurile majoritii bunurilor se diminueaz, ceea ce nseamn creterea valorii banilor, care sunt factorii ce vor determina majorarea achiziiilor. Agregarea mascheaz, indiscutabil, ceea ce se ntmpl n realitate, n special n ceea ce privete modificrile de structur, cel puin la fel de importante ca i cele de volum. Interdependena dintre oferta i cererea agregat. Oferta i cererea agregat depind una de alta ntr-un mod care nu este valabil n cazul curbelor individuale ale ofertei i cererii. Dac o tehnologie superioar reduce costul producerii crbunelui, curba ofertei pe piaa crbunelui se deplaseaz spre dreapta; acesta nu are nici un efect semnificativ asupra cererii de crbune. n mod similar, reducerea preurilor ieiului i gazelor naturale va scdea cererea de crbune, dar nu va avea un impact notabil asupra curbei ofertei. Factorii care influeneaz oferta sunt n mare parte distinci i independeni de factorii care influeneaz cererea. Aceast situaie nu mai este valabil n cazul ofertei i cererii agregate.
14
Venitul total disponibil pentru achiziionarea de bunuri nou produse este ntotdeauna i n mod necesar egal cu valoarea acestor bunuri. Venitul total se modific exact n acelai ritm ca al produciei totale, pentru simplul motiv c acestea constituie faete diferite ale aceluiai fenomen. Aceasta reprezint prima identitate important n analiza macroeconomic. Un PIB real mai mare nseamn un venit majorat i, prin urmare, o cerere mrit. Nu este oare, deci, profund greit s evalum efectele modificrilor din cererea agregat asupra unei curbe nemodificate a ofertei agregate, aa cum tocmai am fcut? Majoritatea economitilor dinainte de anii `30 ar fi respins orice ncercare de a explica inflaia i recesiunea ca rezultate ale unei interaciuni dintre cererea agregat i oferta agregat, pe motiv c oferta agregat creeaz ntotdeauna o cerere agregat perfect egal. n aceast abordare, economitii clasici excludeau posibilitatea existenei unei crize generale de supraproducie acompaniat de un omaj generalizat. Teoria economic clasic rspunde la aceast problem prin ceea ce economitii numesc a fi legea Say. n formularea sa cea mai simpl, cunoscuta lege fundamentat de Jean Baptiste Say spune c oferta i creeaz propria cerere. Problema se reduce la a stabili dac egalitatea permanent sau identitatea dintre valoarea produciei totale i suma veniturilor reale a factorilor de producie determin, cu necesitate, dac aceste venituri sunt cheltuite n totalitate.
15
Test de autoevaluare nr. 1
I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile:
1. Care dintre urmtoarele elemente este luat n calculul PIB: a) producia subteran (activiti de pe piaa neagr) de 2 milioane euro; b) munca realizat de membrii unei asociaii studeneti; c) realizarea unor activiti gospodreti; d) energia electric folosit n producia automobilelor Dacia; e) energia electric consumat ntr-o gospodrie.
2. Care din urmtoarele afirmaii sunt corecte n cursul unor perioade caracterizate prin inflaie? a) PIB nominal crete cu aceeai rat ca i PIB real; b) PIB nominal crete cu o rat inferioar PIB-ului real; c) PIB nominal crete mai rapid dect PIB real; d) PIB nominal ca i cel real se menin la acelai nivel; e) nici una dintre afirmaiile anterioare nu este corect.
3. Dac o companie francez are o filial n Germania, venitul rezultat din operaiunile filialei este inclus n: a) PIB-ul Franei; b) exportul francez; c) PNB-ul Germaniei; d) PNB-ul Franei; e) balana contului curent a Germaniei.
4. Dac iniial echilibrul macroeconomic se atinge pe segmentul vertical al OATS i dac ulterior investiiile scad, C.P., atunci efectul scontat asupra inflaiei i omajului va fi: a) inflaia crete, omajul rmne constant; b) inflaia scade, omajul rmne constant; c) inflaia scade, omajul crete; d) inflaia crete, omajul scade; e) inflaia rmne constant, omajul scade.
5. Dac iniial echilibrul macroeconomic se atinge pe segmentul orizontal al OATS i dac ulterior preurile interne cresc, C.P., atunci efectul scontat asupra inflaiei i omajului va fi: a) inflaia crete, omajul rmne constant; b) inflaia scade, omajul crete; c) inflaia rmne constant, omajul scade; d) inflaia rmne constant, omajul crete; e)nu se poate preciza.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. PIB exprimat n preurile pieei reprezint PIB nominal, iar PIB exprimat n preul factorilor reprezint PIB real.
16
2. Dac are loc o cretere a PIB nominal, atunci putem considera c au crescut preurile
bunurilor i serviciilor produse n economie sau a crescut cantitatea de bunuri i servicii produs n interiorul economiei respective. 3. Consumul intermediar este o component a PIB alturi de PGB. III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Semnificaia relaiei PIB nominal PIB real n analiza dinamicii economice. 2. Argumentai legea lui Say - legea debueelor, potrivit creia oferta i creeaz propria cerere.
1. Presupunem c ntr-o economie se produc doar 2 bunuri finale x i y. n anul t0 preurile bunurilor i cantitile produse au fost Px0 =4, Py0 = 5, Qx0 = 50, Qy0 =100. n anul urmtor acestea sunt: Px1 =6, Py1 =5, Qx1 = 100, Qy1 =80. Deflatorul PIB n anul t1 este: a) 80%; b) 125%; c) 100%; d) 75%; e) 120%.
2. Una din afirmaiile de mai jos este fals: a) PIB nu trebuie confundat cu totalul vnzrilor dintr-o economie; b) valoarea adugat este sursa veniturilor factorilor de producie; c) PIB include i consumul intermediar, dar fr amortizarea capitalului fix; d) formarea net de capital fix nu include i variaia stocurilor; e) PIB poate s fie mai mare dect PNB.
3. ntr-o economie, cererea agregat reprezint 100.000 mild. u.m. Cunoscnd c ponderea consumului privat, a investiiilor i a consumului public n cererea agregat sunt de 60%, 15% i 10%, iar exporturile reprezint 20.000 mild. u.m., exportul net are valoarea: a) 20.000 mild. u.m; b) 10.000 mild. u.m.; c) 15.000 mild. u.m.; d) 5.000 mild. u.m.; e) 25.000 mild. u.m.
17
4. La o rat de variaie a PIB nominal de +20% i a PIB real de -20%, deflatorul PIB este: a) 100%; b) 50%; c) 150%; d) 250%; e) 80%.
5. Cnd PIB-ul este mai mic dect PNB, nseamn c la nivelul rii respective: a) consumul intermediar crete; b) consumul final este mai mic dect consumul intermediar; c) investiia brut este egal cu investiia net; d) soldul veniturilor factorilor n raport cu strintatea este pozitiv; e) soldul balanei comerciale este negativ.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. Deflatorul PIB este calculat raportnd PIB nominal la PIB real. 2. PNB este ntotdeauna o valoarea mai mic dect PIB. 3. Investiia de nlocuire este componenta invetiiei nete.
III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Artai relevana indicatorilor macroeconomici de rezultate asupra deciziilor antreprenoriale de alocare a resurselor.
2. Explicai coninutul economic al noiunii de PNB (produsul naional brut) i diferenele dintre acesta i VN (venitul naional).
1. Care din afirmaiile de mai jos este adevrat? a) PIB-ul creat ntr-o ar ajunge integral la menaje; b) PIB-ul este ntotdeauna mai mic dect consumul intermediar; c) n anul de baz, considerat de referin, PIB nominal este egal cu PIB real; d) investiiile brute nu cuprind consumul de capital fix (amortizarea); e) indicatorii n expresie nominal folosesc preuri comparabile.
18
2. Prin nmulirea deflatorului PIB cu PIB real obinem mrimea: a) consumului final nominal; b) consumului intermediar nominal; c) PIB-ului nominal; d) rata inflaiei n economie; e) investiiilor nete n economie.
3. PIB n t1 a fost de 5000 mld. u.m, iar n t0 a avut valoare de 3500 mld. u.m. Cunoscnd c n perioada t0-t1 deflatorul PIB-ului a fost de 3,15, indicele PIB n termeni reali a fost de: a) 166%; b) 315,5%; c) 65,5%; d) 45,4%; e) 82,5%.
4. Care dintre urmtoarele elemente este luat n calculul PIB: a) producia subteran de 2 milioane euro; b) munca realizat de membrii unei asociaii studeneti; c) energia electric consumat ntr-o gospodrie; d) realizarea unor activitui gospodreti; e) energia electric folosit n producia automobilelor Dacia.
5. Care dintre urmtoarele variabile constituie un exemplu de agregat macroeconomic? a) producia total realizat de o mare firm; b) nivelul ocuprii n cadrul industriei; c) omajul la nivelul unei localiti; d) produsul naional brut al Romniei; e) preul grului.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. IPC reprezint indicatorul statistic cel mai utilizat pentru a msura evoluia nivelului preurilor dintr-o economie. 2. Amortizarea alturi de investiia brut, reprezint componente ale investiiei de nlocuire. 3. Scderea puterii de cumprare a banilor antreneaz productorii s-i extind producia.
III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Artai care este legtura dintre funcia consumului i funcia de economisire n teoria keynesian.
19
2. Ce reprezint SCN (Sistemul Contabilitii Naionale) i ce importan are acesta pentru economia unei ri? Test 1 I. Grila Rspuns Rspunsuri la testele de autoevaluare
1 e
2 c
3 d
4 b
5 d
II. 1. F; 2. A ; 3. F ; Test 2 I. Grila Rspuns II. 1. A ; 2. F; 3. F ; Test 3 I. Grila Rspuns
1 b
2 c
3 c
4 c
5 d
1 c
2 c
3 d
4 c
5 d
II. 1. A ; 2. F; 3. A ;
20
UNITATEA DE NVARE 2 Cuprins 2.1. Venit, consum, economii i investiii: modelul keynesist 2.2. Critica multiplicatorului keynesist 2.3. Piaa muncii 2.4. omajul Test de autoevaluare nr. 4 Test de autoevaluare nr. 5 Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 2 2.1. Venit, consum, economii, investiii: modelul keynesist n 1936, economistul britanic J. M. Keynes publica Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor. Aceast lucrare avea s orienteze politicile economice ale tuturor guvernelor lumii vreme de peste jumtate de secol. n esen, modelul keynesist aeaz n centrul raionamentelor sale cererea agregat. Pentru Keynes, ncetinirea performanelor economice ar fi rezultatul unei cereri agregate insuficiente, iar dezvoltarea produciei ar trebui stimulat prin stimularea cererii agregate. ntreaga abordare a lui Keynes se bazeaz pe anumite regulariti cantitative ce s-ar manifesta ntre cateva variabile economice fundamentale: venit, consum, economii i investiii. Funcia consumului n teoria lui Keynes, consumul ocup cel mai important rol. Dedus din sfera analizei microeconomice, consumul este corelat la scar macro printr-o funcie a crei variabil definitorie este venitul. C= f(Y) , unde C=consum i Y=venit. => Consumul este format din doua componente: -Ca= consumul autonom= acel nivel al consumului ce nu depinde de marimea ori dinamica venitului; se manifest chiar i atunci cnd presupunem c venitul ar fi zero i are natura unui consum de subzisten.
21
-cY= consumul indus= acel nivel al consumului indus de mrimea i dinamica venitului. Modul n care o modificare a venitului se transform ntr-o modificare a consumului este descris prin variabila c, nclinaia marginal spre consum. - c arat care este modificarea consumului antrenat de modificarea cu o unitate a venitului; c este n raport de consum o variabil marginal i, prin urmare, ca orice variabil marginal, poate fi obinut prin derivarea funciei totale.
Pe lng c, analiza corelaiilor keynesiste se bazeaz i pe o alt variabil, una de natur medie: nclinaia medie spre consum. c arat ct din mrimea venitului reprezint consumul. , este rata consumului. Funcia de economisire n mod logic, odat ce Keynes stabilete o anumit corelaie intre consum i venit, urmarea este aceea c ntre economii i venit corelaia devine automat una adiacent. Atta vreme ct venitul este descompus, pe de o parte, n consum (resurse direcionate ctre achiziia de bunuri prezente) i, pe de alt parte, n economisire (resurse direcionate ctre achiziia de bunuri viitoare), funcia economiilor va fi: => s se numete nclinaie marginal spre economisire i arat cum se modific economiile la modificarea cu o unitate a venitului. sY se numete economisire indus i reprezint acel volum al economisirii antrenat de o anumit mrime i dinamic a venitului. = nclinaia marginal spre economisire= ct reprezint economisirea ca proporie n totalul venitului; se numete rata economisirii. ntre nclinaia marginal spre consum i spre economisire pe de o parte i nclinaia medie spre consum i spre economisire pe de alt parte se manifest, prin definiie, urmtoarea relaie: i =>Att nclinaia marginal spre consum ct i nclinaia medie sunt mrimi pozitive i subunitare. De asemenea, relaia ce se manifest ntre acestea respect corelaiile existente n matematic n general ntre o mrime marginal i o mrime medie. Ex: ntre venit i rata consumului se manifest o relaie invers: orice cretere a venitului antreneaz o cretere a consumului, ns ntr-o mai mic msur dect creterea venitului, ceea ce face ca rata consumului s scad:
22
=> atunci cnd Y crete, Ca/Y scade=>c scade (sau c >c => c scade) La nivelul ratei economisirii, evoluiile sunt unele de sens opus: c+s=1, c scade=>s crete => atunci cnd s<s, s crete Din punct de vedere grafic, funcia consumului i a economisirii se reprezint n raport de venit astfel:
C C=Y C=Ca+cY
Ca
0 S Yr=pragul de ruptur al venitului
S=-Ca+sY
Yr
-Ca
Panta dreptei consumului este dat de nclinaia marginal spre consum (c), deci orice modificare a nclinaiei maginale spre consum se va reprezenta grafic prin modificare corespunztoare (rotirea) dreptei consumului. n mod similar, s reprezint panta dreptei
23
economisirii, deci orice modificare a nclinaiei marginale spre economisire va determina rotirea corespunztoare a dreptei economisirii. Yr reprezint acel nivel al venitului care se transform n totalitate n economisire.
Venitul de echilibru Exist 3 modele de analiz ce pun n eviden manifestarea echilibrului macroeconomic, i deci determinarea unui nivel specific al venitului de echilibru. 1. Modelul economiei nchise i fr sector guvernamental Este cel mai simplu model de analiz a echilibrului macroeconomic. n cadrul su, se ignor prezena guvernului n economie, adic variabila fiscal i cea a cheltuilelilor guvernamentale i se ignor relaiile economice externe (importuri i exporturi). Oag=Cag, Oag=Y=C+S, Cag=C+I =>la echilibru, I=S =>Y=C+I=Ca+cY+Ip n teoria keynesist, investiiile au natura unei componente autonome, exogene, a cererii agregate; pentru Keynes, investiiile sunt investiii planificate, fiind independente de mrimea i dinamica venitului; Keynes arat c investiiile decurg din evalurile anterioare ale ntreprinztorilor i nu sunt corelate cu mrimea sau dinamica venitului curent (=>din punct de vedere grafic, reprezentarea investiiilor se va face printr-o dreapt orizontal, cu semnificaia c volumul investiiilor este constant n raport de mrimea venitului). Ca+Ip ea =cheltuiala autonom =>Y=ea+cY=> Reprezentarea grafic a venitului de echilibru n modelul unei economii nchise i fr sector guvernamental se realizeaz pornind de la reprezentarea grafic a funciilor consumului i economisirii:
24
C=Y e=ea+cY C=Ca+cY
ea Ca Ip 0 S
Ip
Yr
Ye
S=-Ca+sY Ip 0 Y r Ye
-Ca
2. Modelul economiei nchise, cu sector guvernamental Determinarea venitului de echilibru presupune luarea n considerare, pe lng variabilele anterioare, a acelor variabile specifice prezenei guvernului n economie. Este vorba, pe de o parte, de fiscalitate (existena acelui mijloc instituional prin care se constituie, n baza constrngerii statului, bugetul guvernamental) i, pe de alt parte, e vorba de prghia cheltuielilor publice, prin intermediul creia guvernul susine, amplific cheltuielile totale din economie. Introducerea impozitrii n acest model face s apar o diferen ntre venitul total realizat i venitul disponibil, adic mrimea venitului ce rmne la dispoziia factorilor de producie respectivi i care se transform mai apoi n consum i economii.
25
Venitul disponibil Yd=Y-T n aceste condiii, se reconfigureaz funcia consumului i a economisirii: C=Ca+cYd; S=-Ca+sYd Oag=Cag; Oag=Y; Cag=C+Ip+G =>Y=C+Ip+G=Ca+cYd+Ip+G=Ca+c(Y-T)+Ip+G=Ca+cY-Ct+Ip+G =>Y(1-c)=Ca-cT+Ip+G => 3. Modelul economiei deschise, cu sector guvernamental Pe lng variabilele anterioare, vor fi luate n considerare i cele specifice deschiderii comerciale externe a economiei: exportul (n calitate de component a Cag) i importul (n calitate de component a Oag acesta se adaug pe piaa intern la oferta autohton). Oag=Cag; Oag=Y+Imp; Cag=C+I+G+E =>Y=C+Ip+G+En => Principiul multiplicatorului keynesist n teoria keynesist, cheltuielile reprezint fora motrice prin care economia e pus n micare. Atunci cnd n economie se efectueaz un volum mai mare de cheltuieli, att pentru bunuri de consum ct i pentru bunuri de producie, acesta este mecanismul prin care ntreprinztorii vor extinde n general structurile de producie din domeniul lor. Reversul este i el, n acest fel, luat n considerare: o cheltuial mai mic nseamn o producie mai mic, adic mai puine locuri de munc i un nivel mai sczut al venitului naional. Aadar, pt Keynes, cheia dezvoltrii economice se gsete n dinamica cheltuielilor totale din economie. Acest tip de raionament este cunoscut n economie sub denumirea de principiul multiplicatorului keynesist. Terminologia provine din recunoterea manifestrii unui efect de antrenare a oricrei cheltuieli suplimentare ce se efectueaz n economie. n teoria keynesist, principiul multiplicatorului e dedus la nivelul a 3 variabile: la nivelul investiiilor (multiplicatorul investiiilor), la nivelul cheltuielilor guvernamentale (multiplicatorul bugetar) i la nivelul impozitrii (multiplicatorul fiscal).
26
Multiplicatorul investiiilor e evideniat de plusul de venit rezultat prin creterea volumului investiiilor cu o unitate monetar.
Ex: ntr-o economie n care nclinaia marginal spre consum ar fi c=0.9 (=>s=0.1), fiecare milion de investiii suplimentare ce s-ar efectua ar conduce la creterea produciei i a venitului de Ki=1/0.1=10 ori. Multiplicatorul bugetar evideniaz plusul de venit ce s-ar obine prin creterea cu o unitate monetar a cheltuielilor guvernamentale.
=>potrivit modelului keynesist, efectul de antrenare rezultat din creterea cheltuielilor guvernamentale ar fi, la nivel agregat, unul identic cu efectul creterii investiiilor. Multiplicatorul fiscal evideniaz creterea produciei i a venitului rezultat din reducerea cu o unitate monetar a volumului taxelor i impozitelor; este vorba de acel impact al creterii cererii agregate asupra economiei atunci cnd politica fiscal a guvernului prevede o scdere a impozitelor.
n condiiile datelor din exemplul anterior, multiplicatorul fiscal ar fi 0.9/0.1=9. Expresia matematic a multiplicatorului din modelul keynesist conduce la concluzia c ntotdeauna multiplicatorul fiscal Kf va fi inferior multiplicatorului bugetar Kb, iar raportul de mrime dintre acetia corespunde relaiei . De aici i concluzia lui Keynes referitoare la politicile economice pe care guvernul trebuie s le adopte n anumite condiii (ex: recesiune): faptul c ntotdeauna Kb>Kf l ndreptete s considere c, n condiiile unei recesiuni, e mult mai eficient stimularea economiei prin creterea cheltuielilor bugetare dect prin reducerea taxelor i impozitelor. Astfel, prghia fiscal s-ar dovedi mai eficient atunci cnd guvernul caut s in sub control expansiunea cererii agregate pentru ca dinamica accentuat a acesteia s nu sfreasc n inflaie. Aceast reet de tip keynesist asupra ciclului economic s-a ntins pn spre sfritul secolului al XX-lea, cnd monetarismul a reuit s pun sub semnul ntrebrii foarte multe din concluziile lui Keynes.
27
2.2. Keynesismul n abordare critic: cheltuielile publice nseamn impozite Partizanii creterii cheltuielilor guvernamentale ca remediu pentru relansarea economic arat c, n absena susinerii cererii agregate de ctre guvern, economia s-ar prbui i mai mult. Ei recomand programe masive de cheltuieli guvernamentale n toate domeniile n care guvernul poate aciona prin intermediul politicilor bugetare. Problema este aceea c orice cheltuial guvernamental va trebui acoperit fie n prezent, prin impozite mai mari, fie prin datorie public (impozite mai mari mai trziu). Orice leu cheltuit de guvern suplimentar nseamn un leu mai puin n buzunarul sectorului privat: guvernul cheltuie mai mult, iar populaia va cheltui mai puin. Eroarea fundamental este aceea evideniat de F. Bastiat n eseul Ce se vede i ce nu se vede: opinia public i analitii i concentreaz atenia numai asupra proiectelor prin care guvernul anun c va obine relansarea economiei. Adesea e utilizat argumentul locurilor de munc pe care guvernul le creeaz n aceste programe. Se neglijeaz ns impactul economic pe care aceleai cheltuieli le-ar fi avut dac ar fi fost realizate de ctre factorii de producie la nivelul crora veniturile acelea ar fi fost lsate prin neimpozitarea lor. Orice cheltuial guvernamental este finanat neinflaionist fie prin taxe i impozite, fie prin datorie public (mprumuturi angajate de guvern). Atunci cnd creterea cheltuielilor guvernamentale este susinut printr-o cretere a impozitelor, efectul nemijlocit va fi evident n cadrului sectorului privat prin scderea stimulentelor productive, prin scderea produciei i a numrului de locuri de munc, deci prin scderea venitului total realizat n sistemul privat. n acest caz, prin creterea impozitrii, resursele trec ntr-o mai mare msur din buzunarul ntreprinztorului privat n bugetul public. De aceea, atunci cnd economitii caut s prezinte beneficiile cheltuielilor publice, neglijeaz adesea ceea ce se pierde n realitate n sectorul privat: producia sectorului public crete, producia sectorului privat scade, va crete numrul de angajai la stat, va scdea numrul de locuri de munc din sectorul privat. De aceea, pretenia c prin creterea cheltuielilor publice guvernul creeaz locuri de munc trebuie privit cu reticen. n realitate, prin programele publice finanate pe seama resurselor sectorului privat se realizeaz doar o realocare a resurselor de munc n cadrul structurii de producie. Este vorba de creterea numrului de locuri de munc implicate in programele guvernamentale (ceea ce se vede) i scderea ocuprii din diverse alte sectoare ale economiei (ceea ce nu se vede). Efectul de eviciune Foarte adesea, din dorina de a nu mpovra fiscal i mai mult economia, guvernanii aleg s-i finaneze cheltuielile prin datorie public. n aceast situaie, guvernul se gsete n
28
situaia unui debitor care mprumut resursele financiare necesare pentru acoperire cheltuielilor publice n exces, adic pentru finanarea deficitului bugetar (soldul negativ al bugetului de stat, diferena dintre ncasri i cheltuieli). n cea de-a doua jumtate a secolului al XX-lea, deficitul bugetar a devenit o realitate cvasipermanent pentru guvernele din aproape ntreaga lume(ex: n Europa de vest, de-a lungul a 3 decenii de dup 1960, doar rareori i ntmpltor au existat ri n care bugetele locale s nu fie n deficit). Aceasta este perioada n care s-au pus bazele creterii fulminante a datoriei publice: n prezent, exist ri a cror datorie public depete cu mult 100% din PIB (ex: Grecia 120%). Atunci cnd guvernul se mprumut n vederea acoperirii deficitului bugetar, efectul direct se va manifesta pe piaa creditului, constnd n creterea ratei dobnzii. Atunci cnd creditul guvernamental se adaug creditului privat, spunem c pe piaa creditului are loc creterea cererii de fonduri de mprumut, iar o cerere de credit mai mare se va transfera ntr-un nivel mai mare al ratei dobnzii (rata dobnzii= preul creditului). O rat a dobnzii mai nalt va reduce stimulentele investiionale astfel nct, n cadrul mediului de afaceri, investiiile vor fi mai mici; la o rat a dobnzii mai mare, unele proiecte de afaceri se vor dovedi nerentabile sau insuficient de rentabile, iar ntreprinztorii nu vor mai pune n practic acele investiii.
d d1 d0 C0 C1 O d d1 d0
Piaa creditului
I1 I0 Evoluia investiiilor
Efectul de eviciune reprezint reducerea volumului investiiilor (private) ca efect al creterii creditului guvernamental necesar acoperirii deficitului bugetar. El arat c i creterea cheltuielilor guvernamentale alimentate prin deficit disloc un anumit volum de resurse din sfera mediului de afaceri. Dac la acest efect se adaug i povara datoriei publice, se obine o imagine i mai clar a implicaiilor depresive ale creterii cheltuielilor guvernamentale.
29
Cteva erori ale modelului de gndire keynesist ntreaga teorie a lui Keynes este construit pe ipoteza de stabilitate a funciei consumului. Pentru acesta, consumul reprezint un factor activ, stabil, corelat cu exactitate matematic cu nivelul i evoluia venitului. Spre deosebire de consum, investiiile erau privite ca un factor incert, volatil, ale cror oscilaii puteau declana evoluia ciclic a economiei. Stabilitatea funciei consumului este dedus din legea psihologic fundamental care afirm c a prori, din informaiile pe care le avem despre natura uman, i a posteriori, din analiza comportamentului de consum i economisire, rezult c, n medie i n cea mai mare parte a timpului, oamenii nclin s-i sporeasc nivelul consumului pe msur ce venitul lor crete, dar nu n aceeai msur cu creterea venitului.. n realitate, funcia consumului propus de Keynes este dedus n baza anumitor corelaii statistice ntre nivelul consumului i venitul agregat din economia Marii Britanii n perioada 1930. Prin urmare, baza funciei consumului pe care Keynes o prezint drept lege economic fundamental este una empiric: funcia consumului este dedus dintr-o experien contextual, n alte economii i n alte perioade lucrurile ar putea sta altfel. Un alt element incert n teoria keynesist e reprezenat de abordarea investiiilor: pentru Keynes, investiiile reprezint un factor volatil, care se coreleaz n principal cu nivelul ratei dobnzii. Argumentul esenial ine de comparaia permanent pe care ntreprinztorul o efectueaz ntre nivelul ratei dobnzii i eficiena marginal a capitalului. Dac eficiena marginal a capitalului este superioar ratei dobnzii, ntreprinztorul va decide s se mprumute i s fac investiii suplimentare. Problema cu aceast viziune este c rata dobnzii apare ca fiind determinat exclusiv de relaii de natur monetar. n realitate, rata dobnzii este un fenomen real, nu monetar, ilustrnd preferinele de timp ale indivizilor. ntr-o economie, raportul consum-investiii, raportul bunuri prezente-bunuri viitoare, este n ultim instan reflectarea preferinelor de timp ale indivizilor: dac, de exemplu, oamenii au preferine de timp nalte (prefer mai degrab bunurile prezente n raport cu bunurie viitoare), atunci ei vor alege s consume mai mult i s economiseasc mai puin. Pe piaa creditului, un volum mai mic al economisirii nseamn o rat a dobnzii mai nalt. Keynes este economistul ce a fcut din practica economisirii o virtute tot mai ndoielnic. Pn la el, economitii clasici au insistat ntotdeauna pe importana unui volum mare al economisirii ca surs a formrii capitalului i a investiiilor. Nu exist un alt mod de a
30
acumula capital i de a susine investiii, spuneau acetia, dect economisirea. n esen, economisirea nseamn retragera anumitor resurse din sfera mijloacelor de consum i direcionarea acestora ctre sfera mijloacelor de producie, ctre procesele de formare a capitalului. Dup multe decenii, Keynes a reuit s inverseze aceast logica a argumentului clasic n favoarea economisirii. n prezent, explicaia keynesist e cunoscut sub numele de paradoxul economisirii. Pentru Keynes, economisirea era privit ca o retragere a unor resurse din sfera circuitului economic productiv. Atunci cnd oamenii aleg s economiseasc mai mult, conform viziunii lui Keynes, rezltatul va fi o scdere a cererii pentru bunurile de consum. Confruntai cu o scdere a cererii, productorii vor decide scderea produciei i deci a ocuprii forei de munc i a venitului. n noile condiii, la o producie i un venit mai sczut, oamenii se vd n imposibilitatea continurii nivelului dorit de economisire, cci scderea venitului trage dup ea i scderea economiilor. Acesta este paradoxul economisirii al lui Keynes: dorind s economiseas mai mult, oamenii ajung s economiseasc de fapt mai puin. Problema acestui paradox ilustreaz cel mai bine diferenele de concepie existente ntre teoria economic clasic i modelul keynesist. La Keynes: Y=C+S; S crete=> scade cererea de bunuri de consum=>scad producia i venitul=> scade S. La clasici: Y=C+S; S crete=> cresc investiiile=> cresc producia i venitul.
2.3. Piaa muncii n legtur cu munca i cu remunerarea acesteia, majoritatea economitilor sunt de prere ca munca este mai mult dect o marf. Aceast abordare caut s nscrie analiza muncii dincolo de sfera raionamentelor economice, lund n considerare faptul c factorul munc este reprezentat de oameni, iar oamenii nu pot fi asociai mrfurilor. n realitate, munca este o marf la fel ca oricare alta, iar serviciile profesionale, i nu oamenii, sunt cele ce se tranzacioneaz pe pia n schimbul unui pre numit salariu. Iar formarea acestui pre al muncii se bazeaz pe aceeai logic economic ce descrie formarea oricrui alt pre n economia de pia. Exist dou limite (una maxim i una minim) ce guverneaz formarea mrimii salariilor.
31
Limita maxim e dat de valoarea productivitii marginale a muncii (WmgL). ntreprinztorul va fi dispus s-i remunereze angajaii pn la nivelul valoric al productivitii marginale generate de fiecare dintre acetia. Dac un ntreprinztor ar plti salarii mai mari dect nivelul productivitii marginale, acest lucru ar afecta n sens negativ rentabilitatea afacerii respectiev. De asemenea, la un nivel mai ridicat al salariilor vor fi mai multe persoane interesate s munceasc n domeniul respectiv, ceea ce va duce ca creterea ofertei de munc i la scderea salariilor n acel domeniu. Limita minim a remunerrii factorului munc e reprezentat de acel nivel al salariului pe care posesorul forei de unc l-ar putea obine n cea mai bun alternativ disponibil. Acestea sunt raionamentele prin care economitii arat c salariul depinde , pe de o parte, de productivitatea marginal a muncii i, pe de alt parte, de raportul cerere-ofert ce exist pe piaa muncii. Nu exist un tip uniform de munc i nici o mrime universal a salariului. Spunem c piaa muncii este segmentat, ca ea conine n realitate tot attea piee cte calificri i profesii exist n economia respectiv. Bineneles, n funcie de profunzimea specializrii profesionale, toate aceste segmente ale pieei muncii ajung la un moment dat s se ntreptrund. Existena unui salariu mai atractiv in domeniul A poate antrena o deplasare a forei de munc dinspre celelalte domenii ctre acel domeniu; acelai raionament este valabil i atunci cnd ne referim la pieele muncii de la nivel naional, n situaia n care deplasarea forei de munc dintr-o ar n alta ar fi una absolut liber i s-ar nfptui pe criterii absolut economice. Oferta de munc se refer la numrul de locuri de munc existente ntr-o economie. Astfel, dac la baza ofertei de munc un factor important este cel demografic, la baza cererii de munc un factor important ine de dezvoltarea economic, respectiv de capacitatea de creare a locurilor de munc ntr-o economie. Oferta de munc=Cererea de locuri de munc. Cererea de munc= Oferta de locuri de munc. Fiecare persoan dispune numai de o cantitate limitat de energie pe care o poate cheltui, iar fiecare unitate de munc poate produce numai un efect limitat. n caz contrar, munca nu ar fi limitat, ci abundent, nu ar fi considerat un mijloc pentru ndeprtarea neplcerilor i nu ar trebui economisit, ca orice alt bun economic. Analizat la nivel individual, oferta de munc dezvluie raionamentul prin care ofertanii i dimensioneaz optimal timpul de munc: , unde T=timp total, L= timp munc, l=timp liber
32
Timpul de munc se refer la perioada de timp pe care individul o aloc activitilor desfurate cu scopul obinerii de ctiguri monetare, iar timpul liber sete perioada de timp pe care individul o consacr unor aciuni care nu sunt motivate de dorina unor ctiguri monetare. Oamenii muncesc atunci cnd consider c valoarea produsului muncii este superioar scderii de satisfacie datorate reducerii timpului liber. Alegerea pe care orice persoan o efectueaz ntre timpul de munc i timpul liber este analizat prin intermediul a dou concepte: efectul de substituie i efectul de venit. Efectul de substituie reflect dorina indivizilor de a nlocui o parte mai mare sau mai mic a timpului lor liber prin munc, motivaia fiind aceea a dorinei de obinere a unui ctig suplimentar. n aceste condiii are loc creterea ofertei individuale de munc. Pe msura creterii nivelului salarial, va crete i timpul de munc atta vreme ct oamenii consider mai importante ctigurile salariale suplimentare dect satisfacia la care au renunat ca efect al reducerii timpului liber. Efectul de substituie dintre timpul de munc i timpul liber nu acioneaz permanent. De la un anumit nivel salarial, individul va ajunge s considere c sunt mai importante beneficiile timpului liber dect ctigurile salariale suplimentare, moment n care substituia se produce n sens invers. Numim efect de venit nlocuirea unei pri a timpului de munc prin timp liber. Pentru ntrega pia a muncii, curba ofertei totale de munc va avea ns pant pozitiv.
Oferta individual de munc w EV>ES w Oferta total de munc
w* EV<ES
Fm m
Att oferta ct i cererea de munc pot fi evideniate din punct de vedere metodologic i statistic n baza algoritmului urmtor:
33
-populaia n afara vrstei legale de munc
- inapii
-populaia n afara vrstei legale de munc
-studeni, elevi, casnici, militari n termen
-omerii voluntari
-omerii involuntari
-persoanele ocupate n propria gospodrie sau afacere
2.4. omajul Conceptele de omer i omaj sunt relativ recente n istoria literaturii economice. Cuvntul omer provine din latinescul cauma, ce nseamn calm, stare de calm a afacerilor, ncetinire a activitii. n secolele XVIII i XIX se oma duminica i n zilele de srbtoare religioas. De altfel, britanicii foloseau conceptul de out of work i nu termenul unemployment. (ex: recensmntul din 1891 nici nu recunotea categoria specific a omerilor: persoanele ce nu aveau un loc de munc i care nu desfurau o activitate pltit erau introduse n aceeai categorie cu saltimbancii, vagabonzii i persoanele internate n aziluri). Abia la nceputul secolului al XX-lea, odat cu apariia societilor de asisten a muncii, apar treptat n literatura economic cuvintele omer i omaj. n prezent, omajul e analizat
34
ntr-o mare diversitate de forme: omaj voluntar, omaj involuntar, omaj tehnologic, omaj sezonier, omaj fricional, omaj natural etc. Teorii ale omajului n literatura economic clasic, omajul avea natur voluntar. Pentru economitii clasici, omerii erau acele persoane ce refuzau s se angajeze n condiiile pieei muncii, adic la nivelul salarial stabilit prin aciunea legilor cererii i ofertei. Din aceast perspectiv, nici pentru teoria economic i nici pentru politicile economice, omajul nu reprezenta un fenomen de prim rang. Schimbarea se produce n anii 30 ai secolului trecut, odat cu Marea Depresiune economic. n aceste condiii de stagnare i scdere economic generalizat, omajul nceteaz s mai fie analizat n forma sa voluntar, ca n economia clasic, iar economitii interbelici, n frunte cu britanicul Keynes, abordeaz omajul n forma sa involuntar. n noile condiii, omerii nu mai erau considerai doar persoane care refuzau s se anagjeze, ci persoane care, dei doresc s lucreze i sunt n cutarea unui loc de munc, nu gsesc oportuniti de anagajare. Treptat, omajul involuntar a fost asociat lui Keynes i a nceput s fie cunoscut ca omaj keynesist. Pentru Keynes, cauza esenial a omajului era aceeai insuficient cerere din economie: n condiiile uniei cereri insuficiente pe piaa bunurilor i serviciilor, ntreprinztorii vor cuta s-i ajusteze(restrng) producia, ceea ce va determina o scdere a cererii de munc. n aceste condiii, n economie vor fi mai puine locuri de munc, ceea ce va atrage manifestarea unui decalaj ntre oferta de munc (mai mare) i cererea de munc (mai mic). Excesul de ofert de munc peste dimensiunile cererii reprezint omajul (involuntar). De asemenea, tot n abordarea keynesist asupra omajului i n strns legtur cu piaa muncii, meninerea decalajului dintre ofert i cerere se datoreaz, arat majotitatea economitilor, rigiditii salariilor: atunci cnd salariile sunt rigide la scdere n baza unor factori instituionali, pe piaa muncii decalajului dintre ofert i cerere nu se va putea diminua sau resorbi; acesta ar fi cazul oricrui exces sau al oricrei penurii ce se manifest pe o pia. Keynes afirm c salariile nominale sunt rigide la scdere, ceea ce duce la imposibilitatea egalizrii cererii cu oferta pe piaa muncii. n anii 30, economistul J. Hicks arta c, n condiii de subocupare a forei de munc, intensificarea concurenei dintre cei aflai n cutarea unui loc de munc ar trebui s conduc la scderea salariilor. Aceasta este o analiz simpl, clasic, bazat pe ipoteza c i pe piaa muncii ajustrile se pot produce la fel ca pe oricare alt pia: prin scderea salariilor de la wef ctre we , decalajul dintre ofert i cerere(omajul) se va diminua sau chiar resorbi.
35
w wef we
omaj
OL
LC Lc Le Lo L
PoziiaLlllui Keynes fa de aceast analiz este una categoric: el o combate afirmnd c salariile sunt rigide la scdere, fr ns a ncerca mai departe s explice factorii ce determin aceast rigiditate ori s militeze pentru flexibilizarea pieei muncii. Economitii de mai trziu (ex: economitii monetariti), dar i economitii austrieci dintotdeauna au artat c rigiditatea la scdere a salariilor este rezultatul prezenei n economie a anumitor factori instituionali (cei mai relevani dintre acetia fiind legislaia cu privire la relaiile de munc, legislaia contractelor colective de munc, legea salariului minim etc.). Prin aciunea lor conjugat, asemenea factori care eman n esen de la politicile statului mpiedic flexibilitatea la scdere a salariilor. Chiar i n prezent, dup cteva decenii de liberalizare economic, n rndul opiniei publice predomin aa-numitul principiu c un drept (ex:salarial), o dat ctigat, e bun ctigat. Pentru Ludwig von Mises, prezena omajului n economiile contemporane este rezultatul nemijlocit al factorilor sindicali i legislativi, ceea ce l determin pe acesta s l numeasc omaj instituional. n esen, aceast abordare arat c, pe msur ce piaa muncii este tot mai mult supus interveiei statului, economia va funciona mai rigid, relaiile de munc vor fi mai costisitoare i omajul va fi mai mare. Din aceste motive, rezovarea problemei omajului presupune eliminarea tuturor constrngerilor instituionale ce afecteaz piaa muncii. Una dintre cele mai persistente iluzii economice este convingerea c mainile sunt duntoare deorece creeaz omaj. Aceast idee nu poate duce dect la concluzii absurde, i anume c orice progres tehnologic a dat natere la omaj sau chiar c omul primitiv a nceput, probabil, sa provoace apariia omajului atunci cnd i-a confecionat primele unelte care s-i uureze viaa. Este adevrat c apariia anumitor utilaje care reueau s nlocuiasc munca fizic a fost o dram pentru aceia care au rmas din acest motiv fr loc de munc i au devenit peste noapte muncitori necalificai. De aici nu rezult c mainile n sine ar trebui considerate un blestem. Nu trebuie trecut cu vederea imensul beneficiu pe care acestea l-au adus pe termen lung, prin scderea preurilor i deci creterea nivelului de trai, i permind o cretere a populaiei care nu ar fi putut fi susinut n lipsa productivitii crescute a acestor mainrii.
36
Un alt lucru ce nu trebuie ignorat este faptul c pentru producerea acestor maini automatizate este nevoie de for de munc, iar profiturile obinute de ntreprinztorii ce le folosesc n producie vor putea fi folosite pentru consum sau investiii, ceea ce va crea iari locuri de munc, deci ceea ce se pierde ntr-un sector se ctig n altul, locurile noi de munc putnd treptat s absoarb omajul. n esen, aceast iluzie economic are la baz convingerea c n lume exist numai o cantitate limitat de munc ce poate fi efectuat; ns, atta vreme ct exist nevoi sau dorine rmase nesatisfcute, vor exista i locuri de munc. (iar dac am presupune prin absurd c la un moment dat nu ar mai exista nicio dorin i nicio nevoie, ar nsemna c toi oamenii sunt perfect fericii, ntr-o situaie asemntoare celei din paradis, i nimeni nu ar mai avea nevoie s munceasc) Pe lng conceptele menionate, explic necesitatea utilizrii termenului omajului compatibil cu funcionarea ntotdeauna va exista n economie un voluntar i omajul fricional. economitii monetariti (n special Milton Friedman) de omaj natural. Acesta reprezint acea rat a liber pieelor, a pieei muncii n particular, cci minim ireductibil al omajului compus din omajul
Spunem c n omaj fricional se afl acele persoane ce i schimb locul de munc, n perioada de timp dintre cele dou locuri de munc; ntruct nu toate ajustrile pe piaa muncii se pot produce spontan, schimbarea locului de munc (i cu att mai mult a domeniului de munc) necesit o anumit perioada de timp, timp n care persoana respectiv se gsete n omaj fricional. Legea salariului minim i omajul n anumite domenii sau n cazul anumitor calificri, se consider c salariile sunt mult prea mici pentru a asigura necesarul de trai.
w wmin we C
omaj
n aceste condiii, majoritatea guvernelor stabilesc prin lege nivelul minim al salariului (deasupra valorii de echilibru), cu scopul declarat de a le asigura tuturor salariailor un trai
37
Lc
Le
Lo
decent. Problema este aceea c toate consecinele fixrii de ctre guvern a preurilor rmn valabile i n cazul pieei muncii, deci i n cazul salariului minim. Legea salariului minim nu este o lege despre ocuparea forei de munc, ci este, mai degrab, o lege despre non-ocuparea forei de munc. S presupunem c guvernul fixeaz prin lege un salariu minim de 750 de lei. Aceasta nu nseamn c guvernul i oblig pe ntreprinztori s i remunereze angajaii cu cel puin 750 de lei, ci, mai exact, le interzice acestora s le plteasc mai puin pentru munca depus. Salariile sunt, ns, corelate cu productivitatea. n momentul n care guvernul stabilete prin lege un nivel salarial care depete productivitatea unor anumii angajai, acest lucru va avea anumite consecine nefavorabile pe piaa muncii. Pe de o parte, angajatorii ar putea refuza s plteasc salariailor mai mult dect valoreaz munca acestora, prefernd s se lipseasc de serviciile lor, deoarece plata unor asemenea salarii le-ar diminua profiturile sau chiar provoca pierderi, situaie n care anumii oameni, iniial angajai, vor deveni omeri. Pe de alt parte, ntreprinztorii ar putea s i asume riscul de a-i pstra angajaii respectivi la vechile salarii, ns fr contract de munc. n orice caz, guvernul obine exact opusul a ceea ce intenionase. n ncercarea sa de a reduce exploatarea angajailor de ctre angajatori, guvernul i lovete tocmai pe cei pe care ncerca s i ajute, i anume pe omeri i pe cei cu venituri foarte mici. omerii vor avea de depit o barier n plus n cazul n care vor ncerca s se angajeze, iar angajailor a cror munc valoreaz mai puin dect salariul minim li se rpete fie posibilitatea de a munci legal i onest, fie un loc de munc ce, n acele condiii, era cea mai bun alternativ pe care o aveau la dispoziie (cci, n caz contrar, s-ar fi reprofilat). Concluzia general este aceea c legea salariului minim nu ajut i nici nu poate ajuta la creterea nivelului de trai al forei de munc dac traiul decent ar putea fi asigurat printr-o simpl lege, de ce nu ne-am imagina un salariu minim obligatoriu nu de 750 de lei, ci de 10.000 de lei?
38
1. Conform teoriei keynesiene a consumului, atunci cnd venitul unui individ nregistreaz o cretere: a) consumul va crete cu o cantitate egal cu creterea venitului; b) consumul va spori ns cu mai puin dect creterea venitului; c)consumul va spori cu mai mult dect creterea venitului; d) nclinaiile marginale spre consum i spre economisire vor scdea; e) nclinaiile marginale spre consum i spre economisire vor crete. 2. Cu ct trebuie mrit salariul nominal pentru ca salariul real s nu se modifice n condiiile n care preurile sporesc cu 20%? a) cu 30%; b) cu 20%; c) cu 40%; d) cu 100%; e) salariul nominal trebuie sa rmn constant. 3. Raportul dintre numrul omerilor i populaia ocupat este de 1 la 4. n aceste condiii rata omajului calculat la populaia activ disponibil este: a) 25%; b) 20%; c) 30%; d) 8%; e) 15%. 4. Atunci cnd veniturile au crescut de 2 ori, cu 1000 mld. u.m. i n condiiile creterii ratei consumului de la 30% la 50%, economiile: a) nu se modific; b) scad cu 300 u.m; c) cresc cu 1700 u.m.; d) cresc cu 300 u.m.; e) scad cu 700 u.m.. 5. Dac funcia consumului este: C = 100 + 0,8Yd (Yd = venitul disponibil), atunci nclinaia marginal spre consum (c) este: a) 0,2; b) 1; c) 0,8; d) 0,6; e) 100.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. Pe o piaa liber nu poate exista dect omajul voluntar. 2. Curba cererii de for de munc este identic cu curba ce exprim cererea de locuri de munc. 3. Multiplicatorul investiiilor este dat de inversul nclinaiei marginale spre consum.
III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Cum influeneaz mobilitatea forei de munc gradul de ocupare i nivelul salariului?
39
2. Artai care este legtura dintre funcia consumului i funcia de economisire n teoria keynesian (reprezentare grafic).
I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile: mai puine ore; b) s lucreze ore suplimentare; c) s beneficieze de mai mult timp liber; d) s nu modifice dimensiunea timpului liber; e) s renune la locul de munc pentru a deveni omer. 2. Care va fi creterea venitului disponibil rezultat dintr-un spor investiional de 5.250 mild. u.m., tiind c nclinaia marginal spre consum a fost de 0,80?: a) 10.500 mild. u.m.; b) 15.750 mild. u.m.; c) 21.000 mild. u.m.; d) 26.250 mild. u.m.; e) 23.520 mild. u.m.
1. Dac salariul crete, iar efectul de substituie este dominant, individul va decide: a) s lucreze
3. Conform teoriei keynesiene a consumului, atunci cnd venitul unui individ nregistreaz o
cretere: a) consumul va crete cu o cantitate egal cu creterea venitului; b) consumul va spori ns cu mai puin dect creterea venitului; c) consumul va spori cu mai mult dect creterea venitului; d) nclinaiile marginale spre consum i spre economisire vor scdea; e) nclinaiile marginale spre consum i spre economisire vor crete. 4. La momentul t0, rata omajului este 10%. Populaia activ disponibil crete cu 50%, iar omajul crete cu 200%, atunci rata omajului calculat la populaia activ disponibil: a) este 15% la momentul t1; b) crete cu 20%; c) crete cu 100%; d) crete cu 200%; e) crete cu 20 pp. 5. La un venit disponibil egal cu 0, consumul autonom: a) va fi 0; b)este dependent de mrimea venitului disponibil; c) se acoper din mprumuturi sau economii anterioare; d) este egal cu rata consumului; e) b i c.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. Prezena salariului minim ntr-o economie poate genera omaj. 2. ntr-o economie deschis nu poate exista dect omaj involuntar.
40
3. La un venit disponibil egal cu zero, consumul autonom va fi tot zero.
III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Explicai ce efect produce creterea salariului real peste nivelul salariului de echilibru (reprezenatere grafic). 2. Analizai critic principiul multiplicatorului din teoria keynesian.
Test 4 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. F; Test 5 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. F;
Rspunsuri la testele de autoevaluare
1 b
2 b
3 b
4 d
5 c
1 b
2 d
3 b
4 c
5 c
41
UNITATEA DE NVARE 3 Cuprins 3.1. Moneda 3.2. Sistemul monetar 3.3. Politica monetar 3.4. Inflaia Test de autoevaluare nr. 6 Test de autoevaluare nr. 7 Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 3.1. Moneda Dintre toate problemele i domeniile tiinei economice, puine sunt mai lipsite de confuzie i consens dect aspectele monetare. La tot pasul ntlnim polemici acerbe: n ce msur i cnd sunt mai buni banii ieftini sau banii scumpi? care sunt funciile adecvate pe care trebuie s le ndeplineasc banca central i de ce? care este masa monetar optim de care are nevoie sistemul economic? care trebuie s fie rolul guvernelor n problemele de natur monetar? ct de solide sunt fundamentele sistemului monetar actual? ntoarcerea la etalonul aur constituie soluia necesar eliminrii haosului monetar? Moneda: instituia fundamental a aciunii umane calculate Apariia monedei a constituit probabil una dintre cele mai mari binefaceri ale umanitii. Acest eveniment istoric a deschis calea afirmrii depline a sistemului instituional al diviziunii muncii prin faptul c a dat natere posibilitii calculului economic (monetar). Avantajele utilizrii banilor (ale schimbului indirect) n comparaie cu trocul (schimbul direct) sunt enorme. Derularea procesului de schimb prin intermediul banilor atrage dispariia obstacolelor reprezentate de dubla coinciden a nevoilor i de indivizibilitate, situaii definitorii pentru orice schimb direct. Spre exemplu, n sistemul schimbului direct, un profesor de economie care i dorete anumite cri trebuie s gseasc un editor de carte care, la rndul su, s i doreasc lecii de economie n schimbul crilor respective. Moneda este indispensabil pentru dezvoltarea unei structuri de producie complexe i pentru mbuntirea eficienei alocrii resurselor n cadrul acesteia. Banii constituie unitatea de msur cardinal specific tuturor schimburilor, necesar efecturii evalurilor relative a factorilor de producie i bunurilor economice. Preurile monetare, formate n cadrul procesului de schimb voluntar al drepturilor de proprietate privat, indic gradul de raritate a resurselor i
42
bunurilor. Aceste preuri monetare (formate liber) reprezint instrumentul indispensabil de calcul pentru coordonarea raional a alocrii resurselor rare; ele permit oamenilor de afaceri s calculeze economic, de vreme ce calculul monetar este baza intelectual a economiei de pia. Sistemul calculului economic n termeni monetari este condiionat de existena anumitor instituii sociale: el nu se poate efectua dect n cadrul instituional al diviziunii muncii i proprietii private a mijloacelor de producie, cadru n care bunurile i serviciile de orice ordin sunt cumprate i vndute contra unui mijloc intermediar de schimb denumit moned. Pentru a explica rolul monedei i procesul apariiei acestei instituii fundamentale a schimbului (calculat) e necesar ntoarcerea n timp, precum i nelegerea motivaiilor pentru care oamenii se angajeaz n schimburi. Atunci cnd o persoan acioneaz n vederea obinerii bunurilor preferate, aceasta nva s substituie, ca mijloc de schimb, bunurile mai greu vandabile cu bunuri mai uor vandabile. Un asemenea comportament n procesul schimbului permite individului s obin bunurile preferate ntr-un mod mai rapid i mai puin costisitor. n cadrul unui asemenea proces au aprut banii. Detaarea din rndul mrfurilor schimbate n mod direct a unora cu o capacitate superioar de vandabilitate a deschis posibilitatea afirmrii schimburilor indirecte. Pentru un bun mai uor vandabil dect altul va exista o cerere mai mare deoarece acesta poate fi utilizat ca mijloc de schimb. Pe msur ce selecia bunurilor superior vandabile avanseaz are loc dezvoltarea cumulativ dintr-o marf a unui mijloc de schimb pe piaa liber (moneda marf) singura modalitate prin care o moned poate lua natere. Potrivit lui Carl Menger (Principles of Economics, 1994, p. 262), cu ct cultura economic avanseaz, unul sau mai multe obiecte prsesc sfera bunurilor rmase (ca mijloc de schimb) i devin moned. Banii nu sunt o invenie a statului i nici un produs al actelor legislative. Nici sanciunile autoritilor politice nu sunt necesare pentru existena banilorNimeni nu i-a inventat1. Faptul c moneda a luat natere sub forma unui instrument de schimb cu valoare intrinsec (ceea ce nseamn c moneda avea valoare i n condiiile n care nu ar fi fost utilizat ca mijloc de schimb) justific utilizarea termenului de moned marf. Aurul i celelalte metale preioase constituie un exemplu elocvent n acest sens. Aurul are o valoare intrinsec deoarece prezint utilizri industriale i estetice. Conceptul de etalon-aur desemneaz utilizarea ca mijloc de schimb a aurului sau a biletelor de banc convertibile la cerere. Dei n prezent aurul nu mai este utilizat ca mijloc de schimb, istoria monetar arat c metalul preios (aurul, n special) a fost cel mai practic i general mijloc de schimb, datorit facilitilor de msurare, verificare i transport. nainte de 1933, n regimul etalonului aur, se spunea c preul aurului era fixat, de exemplu, la douzeci de dolari pe uncia de aur. n realitate, dolarul era numele dat prin
43
definiie unei cantiti de douzecimi dintr-o uncie de aur. n aceste condiii era eronat, de fapt, s se vorbeasc despre ratele de schimb ale monedei unei ri n raport cu alta. Lira sterlin se schimba, n realitate, cu cinci dolari deoarece dolarul reprezenta prin definiie 1/20 dintr-o uncie de aur iar lira sterlin era, n acel timp, numele dat unui sfert dintr-o uncie de aur. n general, n legtur cu banii sunt luate n considerare mai multe funcii ale acestora: funcia de mijloc de schimb, funcia de unitate de calcul sau de msur a valorii, precum i funcia de rezerv a valorii, de form de conservare a valorii. Este ns destul de clar c toate aceste funcii sunt simple corolare ale funciei principale: aceea de mijloc general de schimb. Este important s ne dm seama c banii nu pot fi o unitate de msur abstract sau o crean asupra societii dect n msura n care servesc ca mijloc de schimb.
2.2. Sistemul monetar Cererea de bani i preul banilor Banii sunt cerui n general n calitatea lor de mijloc de schimb care, ca toate bunurile economice, se caracterizeaz printr-un stoc existent, se confrunt cu cereri din partea oamenilor de a-i cumpra, de a-i deine etc. Ca la orice marf, preul banilor exprimat n celelalte bunuri este determinat prin interaciunea stocului de bani (ofertei totale) cu cererea total (dorina de a deine bani) a oamenilor. Preul banilor poate fi exprimat numai n termenii celorlalte mrfuri, adic prin bunurile i serviciile care pot fi obinute pe pia n schimbul unei uniti monetare. n consecin, preul sau valoarea de schimb obiectiv a banilor const n puterea de cumprare a unitii monetare. Preul banilor depinde ntr-o relaie invers proporional de preurile bunurilor: dac preurile bunurilor sunt mai mari, atunci fiecare unitate monetar cumpr o cantitate mai mic din aceste bunuri, ceea ce nseamn c banii au o valoare mai sczut i invers. Determinarea puterii de cumprare a banilor se face conform relaiei: PCB = 1/P, unde PCB este puterea de cumprare a banilor iar P este nivelul preurilor bunurilor (tranzacionate). Subliniem importana disocierii preului banilor (PCB) de rata dobnzii, care reprezint preul capitalului (mprumutat). Aceast disociere constituie punctul de plecare pentru separarea analizei monedei i a pieei monetare de piaa creditului. Aceasta din urm are ca obiect de analiz creditul i preul acestuia (rata dobnzii), fenomene ce reflect schimbul de valori prezente contra unor valori viitoare. Necesitatea acestei delimitri provine din faptul c, pe de o parte, cererea de bani nu trebuie i nu poate fi analizat drept cerere de credit (de
44
investiii) i, pe de alt parte, stocul monetar existent ntr-o economie (masa monetar) nu poate fi echivalent ofertei de credit (de economii). Pe piaa creditului, participanii schimb bunuri diferite: creditorul i ofer debitorului un bun prezent, pe cnd debitorul ofer o perspectiv, un bun viitor, adic bani pentru care creditorul va trebui s atepte perioada convenit pentru a-i putea utiliza. Cum fenomenul universal al preferinei de timp face ntotdeauna un bun prezent mai valoros dect acelai bun disponibil la un anumit moment n viitor, creditorul va trebui s perceap iar debitorul s fie dispus s plteasc o prim pentru bunul prezent. Aceast prim este dobnda, adic preul schimbului de bunuri prezente cu bunuri viitoare. Pe piaa monetar, obiectul de analiz l constituie banii. Ce anume determin valoarea banilor, adic puterea lor de cumprare? Precum n cazul tuturor bunurilor, rspunsul const n cererea i oferta de bani. n acelai fel n care cererea i oferta de tutun determin preul tutunului, cererea i oferta de bani determin valoarea banilor. n analiza pieei monetare, cererea de bani reprezint relaia dintre preul banilor i cantitatea de bani pe care populaia alege s o dein sub form de rezerve monetare de bani cash. Fiecare persoan decide alocarea venitului su monetar n urmtoarele trei direcii: pentru cheltuieli de consum, pentru cheltuieli de investiii i pentru constituirea (suplimentarea/reducerea) rezervei monetare de bani cash pe care alege s o dein. Totalitatea deinerilor de bani aferente celei de-a treia direcii constituie cantitatea cerut de bani. nelegerea conceptului esenial al cererii de bani presupune luarea n considerare a faptului c venitul bnesc este un flux iar cantitatea de bani deinut este un stoc. De aceea, msurarea deinerilor de bani ca stoc se face n orice moment, pe cnd mrimea venitului ca flux se msoar n cadrul unei perioade de timp. Cantitatea de bani pe care oamenii aleg s o dein (ca stoc) este strns corelat cu mrimea veniturilor lor (ca flux). Este posibil ns ca una dintre mrimi s creasc iar cealalt s se diminueze. De exemplu, cantitatea de bere consumat anual este un flux iar berea din frigider este un stoc. Dorina de a deine mai mult bere n frigider nu nseamn, n mod necesar, dorina de a consuma mai mult bere anual. Preul banilor (PCB) este determinat de raportul ntre cererea de bani (totalitatea deinerilor de bani) i stocul instrumentelor monetare care exist ntr-o economie. Dac aurul este mijlocul general de schimb ntr-o economie, atunci preul monedei decurge din stocul de metal preios pe care proprietarii acestuia decid s l utilizeze n procesul de schimb. n economiile contemporane, stocul de moned este determinat de banca central i de ctre sistemul bancar, prin procesul de creaie monetar, aa cum vom arta n seciunea urmtoare.
45
n graficul alturat am reprezentat dinamica echilibrului pieei monetare. Curba cererii de bani (Cb) este descresctoare n raport de preul banilor (PCB), care este reprezentat pe ordonata graficului. Abscisa indic stocul PCBe0 monetar existent n economie, M fiind masa bneasc ce poate fi utilizat pentru derularea PCBe1 tranzaciilor. Stocul monetar i cererea de bani determin nivelul de echilibru al preului Cb banilor (PCBe). De exemplu, dac valoarea banilor este superioar PBCe0, oamenii i vor M0 M1 cantitatea de bani diminua deinerile de bani, ceea ce va intensifica vnzarea banilor, creterea preurilor bunurilor i scderea valorii banilor. Figura 19.1. Preul banilor i dinamica Evoluia se manifest pn cnd are loc acestuia refacerea echilibrului monetar, adic restabilirea valorii de echilibru a banilor.
PCB (valoarea banilor)
Dup cum arat graficul, s ne imaginm c banca central decide dublarea masei monetare din economie, situaie reprezentat prin deplasarea curbei ofertei de bani la dreapta, de la M0 la M1. S lum n considerare situaia simplificat n care creterea masei monetare se produce simultan i uniform n ntreaga economie, precum n faimosul exemplu al lui David Hume n care toi oamenii descoper, peste noapte, c n mod magic deinerile lor de bani s-au dublat. n realitate, modificarea cantitii de bani din economie nu se produce simultan i cu aceeai intensitate n toate domeniile i pentru toate persoanele. Aceasta nsemn c, caeteris paribus, modificrile aprute n cantitatea de bani nu pot afecta niciodat preurile tuturor mrfurilor n acelai timp i cu aceeai intensitate, fapt ce infirm ipoteza de neutralitate a monedei. Restabilirea echilibrului monetar prin egalizarea cererii de bani cu noul nivel al masei monetare trebuie s se realizeze prin diminuarea valorii banilor (PCB), respectiv creterea preurilor bunurilor (a nivelului preurilor). Cum producia de bunuri economice a rmas neschimbat, atunci preurile bunurilor s-au dublat iar valoarea banilor s-a njumtit. Acest tip de explicaie a formrii nivelului i a evoluiei preurilor constituie coninutul a ceea ce se cheam teoria cantitativ a banilor. Potrivit acesteia, cantitatea de moned disponibil n economie determin valoarea banilor: cauza este modificarea lui M iar efectul este modificarea preurilor i a valorii banilor (PCB). Indiferent de natura instrumentelor monetare utilizare (moned marf sau moned fiduciar), n orice fraciune temporal a desfurrii procesului de schimb, stocul monetar se va afla n posesia cuiva, anume n posesia persoanelor care se angajeaz sau care doresc s se
46
angajeze n efectuarea de schimburi prin intermediul banilor. Aceasta nseamn c ntreaga masa monetar se gsete n deinerile tuturor celor care au decis s constituie o rezerv monetar (cerere de bani). Astfel, ntr-o economie monetar format din aciunile de producie i schimb a 100 de persoane, suma deinerilor individuale de bani este egal cu stocul monetar existent i utilizat ca mijloc de schimb. n termeni matematici, putem scrie c: M = m, unde M este masa monetar din economie iar m este deinerea individual de bani. Pe aceast baz, subliniem inconsistena punctului de vedere adoptat n general de ctre economitii aflai sub influena abordrii monetare a lui Irving Fisher, potrivit cruia analiza monetar este circumscris banilor aflai n circulaie n opoziie cu banii scoi din circulaie, adic dihotomiei bani n circulaie bani inactivi, nefolosii. n nici o economie nu exist ceva misterios de tipul unei arene n care banii circul. De fapt, n orice fraciune temporal din desfurarea vieii economice banii se gsesc n posesia cuiva, mai exact ntregul stoc monetar este repartizat n deinerile de bani ale persoanelor ce susin schimburile monetare pe pia. Orice cerere monetar de schimb, anterioar formrii venitului unei persoane, fcea parte din rezerva monetar a unei alte persoane. Cum banii desemneaz o fraciune a proprietii oricrei persoane, n cadrul desfurrii unui schimb acetia trec spontan din proprietatea cumprtorului bunurilor n cea a vnztorului acestora. Faptul c rezerva monetar a unei persoane nu este utilizat n derularea tranzaciilor la fel de intens ca cea a altor persoane nu elimin disponibilitatea acelor bani de a fi utilizai ca mijloc de schimb, n orice moment din viitor. Oferta de bani i procesul creaiei monetare Majoritatea oamenilor care se gndesc la bani fac referire la bucile de hrtie i monedele, de diferite dimensiuni i culori, produse i scoase pe pia de ctre Banca Central a fiecrei ri. n prezent ns, cel mai cuprinztor mijloc de plat nu este numerarul, ci banii aflai n conturi la bncile comerciale, conturi operabile prin cecuri, numite depozite la cerere. Adesea oamenii au dificulti n a nelege c depozitele la cerere constituie, cu adevrat, bani, dei pretutindeni cecurile dobndesc un rol tot mai important n efectuarea plilor. Unii autori chiar descriu situaii n care depozitele la cerere constituie singurul mijloc de schimb, ceea ce nseamn c banii numerar ar putea disprea fr vreo diminuare n utilizarea monedei ca mijloc de schimb. Introducerea relativ recent a banilor electronici i a crilor de credit a contribuit la diversificarea instrumentelor financiar-monetare i la amplificarea dezbaterilor cu privire la ceea ce trebuie s fie considerat ca moned. Liberalizarea pieelor bancare i inovaiile financiare au dat natere diferitelor forme de bani electronici (e-money sau moneda digital). ns asemenea instrumente financiare nu au propria lor via, ele nu modific esena banilor;
47
existena i utilizarea acestor instrumente sunt posibile atta vreme ct oamenii consider c pot obine, la cerere, bani cash prin intermediul lor. Teorema regresiei monetare contribuie la nelegerea faptului c stabilitatea sistemelor monetare de astzi decurge din credina oamenilor c n spatele cecurilor, cardurilor i altor diferite forme de bani st ceva, n calitate de suport, de garanie. Implicaia este aceea c numeroasele inovaii financiare nu creeaz, de fapt, bani noi, ci mai degrab noi moduri de utilizare n tranzacii a unor bani deja existeni. ntr-o economie complex devine dificil trasarea unei frontiere ntre aa-numitele active monetare (ca elemente componente ale masei monetare) i alte active. Aceast difereniere este realizat n funcie de gradul de lichiditate ce caracterizeaz diferitele active. Lichiditatea unui activ este apreciat n funcie de costurile preschimbrii acestuia n moned sau cu alte active. Un activ este mai lichid dect un altul dac ofer posesorului posibilitatea de a obine cu mai mult uurin, n comparaie cu cellalt activ, bani sau bunuri n schimbul su. Monedele metalice i bancnotele sunt active cu lichiditate perfect, automobilul personal nu este un activ monetar; ns ntre aceste dou extreme sunt poziionate o multitudine de alte active, difereniate n funcie de gradul lor de lichiditate. Compoziia portofoliului de active a oricrei persoane poate fi analizat n funcie de lichiditatea fiecrui activ. Cererea de bani (deinerile de moned) reprezint un activ lichid prin excelen. Ct de lichid trebuie s fie un activ pentru a putea fi considerat moned? Aceast ntrebare suscit numeroase controverse n rndul diferitelor curente de gndire economic asupra problemelor monetare. Aceste controverse decurg din caracterul de relativitate a calitii de bani a unor active. Aceasta nseamn c definirea masei monetare are un caracter oarecum arbitrar: nu exist consens asupra unui criteriu ultim pentru a decide ce trebuie inclus n masa monetar i ce trebuie exclus din definiia banilor. De exemplu, economitii monetariti consider c stabilizarea ritmului de cretere a masei monetare constituie cel mai important remediu pentru inflaie i pentru recesiune. Aprobarea sau dezaprobarea acestei recomandri este ns dificil tocmai datorit controverselor asupra instrumentelor care trebuie considerate moned i, n consecin, incluse n masa monetar. Banii reprezint totalitatea instrumentelor monetare imediat disponibile pentru efectuarea plilor. Bucile de hrtie inute cu grij n portofelele noastre reprezint bani ce pot fi utilizai pentru plata bunurilor dorite i pentru achitarea datoriilor. De asemenea, conturile bancare operabile prin cecuri (depozitele la cerere) se consider a fi bani, de vreme ce asemenea instrumente sunt acceptate pentru mijlocirea n mod curent a unei proporii foarte important a tranzaciilor. n general, sunt conturate dou componente ale masei monetare, care se deosebesc calitativ ntre ele: (1) bani propriu-zii (bani cash), adic instrumentele monetare caracterizare prin lichiditate perfect; (2) disponibiliti semi-monetare (quasi bani),
48
adic instrumente monetare care pot fi transformate cu uurin n bani lichizi sau pot ndeplini funciile acestora. Analiza masei monetare i a componentelor ei este realizat cu ajutorul conceptului de agregat monetar. Termen asimilat de Sistemul Contabilitii Naionale, agregatul monetar desemneaz o parte constitutiv a masei monetare i semimonetare, parte autonomizat prin funciile ei specifice, prin agenii specializai care emit instrumentele de schimb i de plat, prin instituiile bancar-financiare care le gestioneaz, prin fluxurile economice reale pe care le mijlocesc. Includerea instrumentelor de schimb n agregatele monetare se face dup uurina sau dificultatea transformrii lor n bani lichizi, n funcie de ncetineala sau rapiditatea cu care se face aceasta, de riscul mai mare sau mai mic de a pierde o anumit valoare a acelor active (criteriul lichiditii). Agregatul monetar desemnat prin M1 reprezint masa monetar n sens restrns, fiind format din numerarul (bani de hrtie i moned divizionar) aflat n afara sistemului bancar, conturile bancare operabile prin cecuri aparinnd rezidenilor nonfinanciari, cecurile la purttor (de cltorie). Acest agregat rspunde pe deplin coninutului monedei i facilitilor sale. Componentele lui sunt n msur s mijloceasc direct o tranzacie i s sting imediat o datorie fr ca deintorul lor s depun eforturi. Agregatul monetar desemnat prin M2 desemneaz masa monetar n sens larg, el cuprinznd, n plus fa de M1, urmtoarele: depozitele la vedere aflate n conturile bancare neoperabile prin cecuri, depunerile la casele de economii, depozitele pe termen aflate n gestiunea bncilor i depozitele n valut ale rezidenilor. Examinarea rolului bncilor n ceea ce privete modificarea masei monetare este subordonat aranjamentului instituional n cadrul cruia se manifest activitatea bancar. Cazul acoperirii integrale (rata rezervei de 100%). Ne putem imagina o economie n care nu exist bnci, moneda lichid (numerarul) fiind n aceste condiii singurul mijloc de schimb. De altfel, aceast situaie corespunde cu nceputul dezvoltrii sistemelor monetare. n aceste condiii, toate schimburile se desfoar prin moneda marf lichid selectat pe piaa liber. Apariia bncilor nu modific semnificativ datele problemei, n condiiile n care acestea sunt organisme bancare de depozit (cu funcia primordial de pstrare a securitii valorilor monetare sau non-monetare). Persoana care constituie un depozit la o asemenea banc va primi un certificat de moned (bilet de banc) care atest dreptul de proprietate permanent asupra cantitii de moned aur depozitate n banc. Creanele asupra bncii (atestate prin certificate de depozit, bilete de banc) care au ca obiect cantitatea de moned ce va fi restituit la cerere se numesc
49
substitute monetare. Aceste substitute monetare trebuie s fie incluse n oferta de bani deoarece sunt acceptate ca mijloace de plat (ele reprezint creane asupra unor bunuri prezente): oamenii se comport cu substitutele monetare ca i cum ar fi bani, fiind ncredinai de posibilitatea de a le schimba oricnd, fr costuri, contra moned propriu-zis. Dac rezerva monetar conservat de debitor (banca) este inferioar n raport de substitutele monetare (pasivul bncii), atunci excedentul acestora reprezint instrumente monetare fiduciare. O banc ce nu emite moned fiduciar nu poate utiliza pentru operaiunile de creditare dect capitalul propriu, adic banca pstreaz n totalitate valorile depozitate ca rezerve (spunem c sistemul bancar funcioneaz cu o rat a rezervelor de 100% sau n condiii de acoperire integral). De exemplu, n cadrul unui asemenea aranjament instituional, crearea unui depozit de 1.000 $ aur face ca situaia financiar a unei bnci nou nfiinate s fie urmtoarea: Banca Naional de Depozit Active 1.000 $ Rezerve Pasive Depozite 1.000 $
Aceast operaiune bancar a avut ca efect transformarea numerarului de 1.000 $ n moned scriptural: aceeai sum este nregistrat i ca pasiv (datorie a bncii ctre deponent) i ca activ (resurse pe care banca le pstreaz ca rezerve). n condiiile unei rate a rezervelor de 100%, orice depozit determin reducerea stocului de bani lichizi (numerar) i creterea stocului de bani de cont (moned scriptural), cu rezultatul meninerii stocului monetar la acelai nivel. Aadar, atunci cnd bncile transfer depozitele integral n rezerve are loc doar modificarea structurii masei monetare, nu i a dimensiunii acesteia. De asemenea, lichidarea unui depozit are ca rezultat scderea monedei scripturale i creterea numerarului cu aceeai sum. Creaia monetar n condiiile ratei rezervei fracionare. Procesul creaiei monetare are loc atunci cnd bancherii doresc s nu lase neutilizate rezervele constituite. Bncile vor emite instrumente monetare fiduciare corespunztor unei anumite fraciuni din rezervele constituite, ceea ce reflect posibilitatea posibilitatea bncilor de a extinde artificial volumul creditului peste capitalul propriu. Pstrarea unui anumit procent de rezerve din totalul depozitelor devine ns obligatorie, n scopul posibilitii de a susine cererile de retragere care pot s vin oricnd din partea deponenilor. S ne imaginm c Banca Naional de Depozit decide s conserve sub form de rezerve doar 10% din volumul depozitelor, restul de 90% s fie folosit pentru acordarea de credite, ceea ce nseamn
50
transformarea bncii n banc de credit. n condiiile unei rate a rezervelor de 10%, situaia financiar a bncii va deveni: Banca Naional de Credit Pasive Rezerve Depozite Credite
Active 100 $ 900 $
1.000 $
n aceste condiii banca are dou tipuri de active: rezerve (100 $) i credite (900$). nainte ca banca s consimt acordarea creditelor, oferta de bani este de 1.000 $, sum care a fost depus la banc. ns orice operaiune de creditare (monetizarea unei creane bancare) desemneaz o ofert nou de moned. De asemenea, procesul invers de rambursare a unui credit n favoarea unei bnci echivaleaz cu o reducere a masei monetare. n cazul exemplului nostru, la nivelul de 1.000 $ al depozitelor se adaug 900 $ lichiditi mprumutate. Astfel, oferta de bani devine 1.900 $. n consecin, aranjamentul instituional al rezervei fracionare d natere procesului de creaie monetar prin multiplicarea banilor de cont (a monedei scripturale). Depozitul iniial de 1.000 $ contribuie la creterea volumului monedei scripturale cu fiecare act de creditare a disponibilului rmas n urma constituirii rezervei de 10% din depozitele succesive. Titularul creditului de 900 $ de la Banca Naional de Credit utilizeaz aceti bani pentru achitarea obligaiilor fa de un partener comercial care i are un cont deschis la Banca Regional de Credit, de exemplu. Situaia financiar proprie acestei operaiuni este: Banca Regional de Credit Pasive Rezerve Depozite Credite
Active 90 $ 810 $
900 $
Cum fiecare banc reine ca rezerv doar 10% din volumul depozitelor, diferena de 90% din valoarea oricrui depozit nou creat i va gsi drumul ctre alte bnci, pe msur ce titularii creditelor utilizeaz banii mprumutai pentru efectuarea diferitelor schimburi. Procesul de creaie monetar este opera sistemului bancar n cadrul regulilor privind rezerva minim obligatorie stabilite de Banca Central. Aceasta se mai numete Banc de Emisiune, n virtutea deinerii monopolului legal al baterii/emisiunii de moned n numerar. Bncile comerciale care formeaz sistemul bancar ofer/creeaz moned scriptural prin acordarea de credite, aa cum am artat mai sus. Care este oferta de bani care poate fi creat prin intermediul unui asemenea proces?
51
Determinarea ofertei totale de bani decurge din luarea n considerare a ratei rezervei fracionare (raportul dintre rezervele bancare i totalul depozitelor) i a proporiei de numerar pe care publicul alege s o dein n totalul depozitelor. Notm cu R numerarul deinut n rezervele bancare i cu N numerarul deinut de populaia non-bancar. Astfel, baza monetar a sistemului (BM) este format din rezerve plus numerarul din economie: R + N = BM (1)
Notm acum cu r cota dorit de rezerve (R) a bncilor n totalul depozitelor (D): R = rD (2);
iar cu n ponderea pe care o deine populaia din depozitele sale bancare n numerar: N = nD. (3).
Prin nlocuirea ecuaiilor (2) i (3) n prima ecuaie, vom obine: rD + nD = BM. Prin rezolvarea acestei ecuaii n raport cu variabila D, vom obine: D = BM /(r + n). (4).
Ecuaia (4) arat c, dac proporia de numerar a populaiei n totalul depozitelor este zero (ceea ce nseamn efectuarea tuturor tranzaciilor prin intermediul banilor de cont), atunci dimensiunea monedei scripturale decurge din multiplicarea bazei monetare cu un numr aflat ntr-o relaie invers proporional cu rata rezervei. De exemplu, dac rata rezervei bancare este 10%, atunci depozitele ar fi de zece ori ct baza monetar din economie. Astfel, multiplicatorul banilor de cont ntr-o economie n care n = 0 este inversul ratei rezervei fracionare: 1/r. n cazul exemplului nostru, n condiiile unei rezerve fracionare de 10%, depozitul iniial de 1.000 $ creat la Banca Naional de Credit d natere unei oferte totale de bani de 10.000 $ deoarece multiplicatorul banilor de cont este 10. Un n pozitiv arat reducerea intensitii procesului de multiplicare a depozitelor, de vreme ce crete valoarea numitorului n relaia (4). Oferta total de bani este reprezentat de suma celor dou componente, D (depozitele) i N (numerarul). Oferta de bani nu include R (rezervele), deoarece depozitul care a creat rezervele bancare iniiale este deja inclus prin depozitele D i se urmrete evitarea dublei nregistrri. Deci oferta de bani, M, este dat de relaia: M=N+D (5)
52
Procesul de creaie monetar este ilustrat prin intermediul multiplicatorului monetar care face legtura ntre BM i M i care arat de cte ori este mai mare oferta de bani dect baza monetar a sistemului: m = M / BM = (N + D) / (N + R) = (n + 1) / (n + r) (6)
Amplitudinea multiplicatorului banilor este cu att mai mare cu ct cota obligatorie de rezerve a bncilor este mai mic (este vorba despre corelaia multiplicatorului cu variabila r, n conformitate cu relaiile de mai sus). De asemenea, multiplicatorul banilor este n relaie invers i cu procentul de numerar pe care dorete s-l dein populaia, adic cu variabila n, aa cum demonstreaz natura relaiilor luate n considerare.
Teoria cantitativ a banilor: care este masa monetar optim? n esen, teoria cantitativ a banilor se ntemeiaz pe nelegerea faptului c raporturile de schimb ntre moned i bunurile economice sunt determinate n aceeai manier ca i raporturile de schimb ntre bunuri (n absena monedei). Teoria cantitativ a banilor constituie, de fapt, aplicarea teoriei generale a cererii i ofertei n cazul monedei. Ea ilustreaz implicaiile cantitative ale monedei (ale masei monetare) asupra variabilelor nominale i reale dintr-o economie, precum preurile i producia. Este evideniat astfel relaia de cauzalitate ce se stabilete ntre cantitatea de bani existent n economie i variabilele economice care se gsesc sub incidena acesteia. De asemenea, orice analiz de natur monetar trebuie s ncorporeze, n mod necesar, problema relevanei optimului n ceea ce privete masa monetar. Care trebuie s fie cantitatea optim de moned i cum poate fi aceasta determinat? Masa monetar ar trebui s scad, s creasc, s rmn constant i de ce? Bunurile se caracterizeaz prin raritate i orice cretere a stocului de bunuri constituie indicatorul obinerii unui beneficiu social. n cazul banilor, utilitatea acestora nu este una de natur direct, ci n calitatea lor de mijloc general de schimb. Banii nu sunt niciodat consumai n ciuda faptului c sunt indispensabili alocrii raionale a resurselor. n ipoteza banilor neutri, modificarea uniform a stocului monetar ntr-o societate face ca, caeteris paribus, PCB s se modifice n relaie invers pn cnd are loc restabilirea echilibrului monetar. Din moment ce banii ndeplinesc doar funcia de mijloc de schimb, nu una de natur productiv, orice cantitate de bani este la fel de bun ca oricare alta, cu condiia s fie constant. Nu are nici o importan ct de mare sau de mic este cantitatea de bani n raport de cantitatea de bunuri tranzacionat prin intermediul acesteia. De altfel, o asemenea comparaie este imposibil: este ca i cum s-ar compara timpul cu spaiul. n consecin, n legtur cu banii nu exist ceva de tipul prea mult sau prea puin (adic mas monetar n
53
exces sau deficitar). Oricare ar fi stocul monetar, beneficiile monedei ca mijloc de schimb nseamn ntotdeauna utilizarea integral a cantitii de bani existente pentru tranzacionarea bunurilor existente. Nu exist nici un criteriu tiinific potrivit cruia s se poat argumenta dac intermedierea schimburilor cu bunurile economice existente ntr-o economie se desfoar mai bine atunci cnd stocul monetar este ipotetic de 600 mld. $, comparativ cu situaiile n care aceleai bunuri ar fi tranzacionate, de exemplu, prin intermediul a 1.200 mld. lei, 2.000 mil. yeni sau 700 mld. euro. Atunci cnd cantitatea de bani existent n economie nu este constant are loc modificarea de la o perioada la alta a preurilor i a produciei de bunuri, cu fiecare modificare ce apare n dimensiunea masei monetare. Impactul monedei asupra produciei este diferit, n funcie ipotezele utilizate i de orizontul temporal luat n considerare. Odat cu dezvoltarea teoriei economice clasice (David Hume, Adam Smith, David Ricardo, Th. Malthus, J. B. Say, J. S. Mill), aspectele monetare au fost abordate n termeni de neutralitate a banilor. Teoria monetar clasic susine c modificarea cantitii de bani determin modificarea preului bunurilor/banilor ntr-o relaie direct/invers proporional. Pentru clasici, pe termen lung, modificarea masei monetare nu exercit nici un efect asupra produciei reale. Economitii neoclasici aduc noi perspective n analiza fenomenelor monetare. n limbajul comun, s-a generalizat ns conceptul de teorie cantitativ clasic, formulat n dou variante: varianta tranzacional (Irving Fischer) i varianta venit (L. Walras, A. Mashall, K. Wicksell, A. Pigou). Dup 1950, un grup de economiti cunoscui ca reprezentani ai colii de la Chicago, n frunte cu Milton Friedman, readuc n actualitate teoria cantitativ clasic prin adaptarea acesteia la condiiile economiei de la sfritul secolului XX. Apare, astfel, teoria cantitativ a banilor reformulat, fiind cunoscut n literatura de specialitate ca noua teorie cantitativ a banilor. Noua teorie cantitativ a banilor care formeaz nucleul modelului monetarist, denumit i teoria cantitativ a banilor n variant dinamic, are ca principal element analiza cererii de bani (abordat n legtur cu evoluia economiei reale). Analiza monetarist realizeaz o disjuncie ntre cererea de bani a ntreprinderilor (ca form a capitalului) i cererea de bani a populaiei (ca form a averii). Teoria presupune c viteza de circulaie se modific sub influena cererii de bani, care se schimb n funcie de evoluia unor determinani extramonetari. Teoria cantitativ a banilor reformulat se bazeaz pe urmtoarele coordonate: viteza de circulaie a banilor este variabil, dar ea nu variaz n relaie invers cu M, ci mai degrab n relaie direct: crete M, crete i ; scade M, scade i ; producia total se poate modifica n urma variaiei masei monetare numai pe termen scurt;
54
modificarea masei monetare determin schimbarea: - pe termen scurt, n relaie direct, att a preurilor ct i a produciei totale; - pe termen lung, n relaie direct proporional, numai a preurilor.
Deosebirea fundamental ntre teoria cantitativ clasic i teoria cantitativ reformulat este aceea c coala monetarist analizeaz diferit echilibrul monetar, n funcie de orizontul temporal luat n considerare. Dei teoria monetarist sprijin afirmaia clasicilor c modificrile masei monetare acioneaz pe termen lung numai asupra preurilor, pe termen scurt monetaritii acord o mare atenie impactului modificrii masei monetare asupra economiei reale. Nucleul tare al ntregului lor program de cercetare este acela c money only matters. Prin analiza cantitativ a banilor, teoria economic n general i teoria monetar, n special, furnizeaz nelegerea faptului c modificarea masei monetare exercit influene semnificative, chiar determinante, asupra unora dintre cele mai importante variabile economice. Recunoaterea faptului c pe termen scurt modificarea cantitii de bani afecteaz preurile i producia real nu elucideaz ns pe deplin implicaiile eseniale ale creterii sau ale scderii masei monetare. Ecuaia cantitativ a schimbului monetar este considerat un model explicativ al crui pcat const tocmai ntr-o interpretare general, globalist, care ignor fundamentele microeconomice ale abordrii macroeconomice. Consecina dramatic a explicaiilor sale de natur macro ar consta n trecerea cu vederea a unor implicaii microeconomice eseniale pentru procesul de alocare a resurselor. Deoarece banii n sine nu sunt consumai, ci doar transferai de la o persoan la alta, nseamn c modificarea (artificial) a stocului monetar altereaz alocarea resurselor i realizeaz redistribuirea (arbitrar) a avuiei n societate, deoarece banii injectai/retrai n/din sistemul economic nu afecteaz toate domeniile (persoanele) n acelai sens i cu aceeai intensitate. Spre exemplu, expansiunea monetar nu genereaz beneficii generale (sociale), ci realizeaz n diferite grade realocarea (redistribuirea) resurselor. Aceasta nseamn avantaje pentru unii (cei care au acces la banii noi la nceputul procesului de expansiune monetar) n detrimentul celor care ajung ulterior n posesia monedei suplimentare, dup ce a avut loc scderea valorii banilor. Apariia unei mase monetare suplimentare n economie nu afecteaz n mod simultan i cu aceeai intensitate toate domeniile. Pe termen scurt, expansiunea monetar determin creterea preurilor i a produciei. ns creterea preurilor nu este uniform i nici simultan, aa cum s-ar putea deduce din utilizarea conceptului de nivel general al preurilor. Este vorba, de fapt, de modificarea structurii preurilor, adic a preurilor relative, independent de faptul c toate preurile au crescut sau sczut. Dac preurile exprimate n uniti monetare sunt variabile nominale, preurile relative (raporturile de schimb ntre bunuri) sunt variabile reale. Acest proces, cunoscut sub denumirea de efectul Cantillon dup numele economistului
55
francez, exercit influene determinante asupra alocrii resurselor n cadrul structurii de producie sub influena preurilor relative artificiale rezultate din manipularea masei monetare. n orice moment, cantitatea de bani existent n economie nu poate fi diminuat sau extins altfel dect prin diminuarea sau creterea deinerilor de bani ale unor persoane, ceea ce nseamn avantaje pentru unii i dezavantaje pentru alii. De exemplu, expansiunea monetar face ca persoanele care ajung primele n posesia cantitii suplimentare de moned s beneficieze de o putere de cumprare suplimentar, reflectat n bunurile suplimentare ce pot fi achiziionate. Preurile bunurilor cumprate de aceste persoane ncep s creasc. Astfel, masa monetar suplimentar se propag gradual n ntreaga economie de la un grup de persoane la altul, de la un domeniu la altul, pe msur ce ajung i alii n posesia banilor cei noi. Producia din domeniile n care puterea de cumprare suplimentar este alocat se va extinde. La fel de treptat i preurile bunurilor vor continua s creasc. Dezavantajele se manifest n afacerile i pentru persoanele care se vd silite s plteasc preuri mai mari pentru anumite bunuri, nainte ca banii cei noi s le parvin i lor. Aceasta nseamn c puterea de cumprare de care au beneficiat unii echivaleaz cu reducerea veniturilor i a avuiilor reale n cazul altora. Este binecunoscut faptul c cei mai dezavantajai de pe urma procesului inflaionist sunt cei ale cror venituri nominale cresc mai trziu i/sau mai ncet dect creterea preurilor. Aadar, orice proces de injectare/retragere a unei cantiti de bani n/din economie afecteaz procesul productiv i situaia material a oamenilor n sensuri i cu intensiti diferite.
3.3. Politica monetar n sens general, politica monetar poate fi definit ca ansamblul de aciuni exercitate de autoritile monetare (Banca Naional, Trezoreria) asupra ofertei de bani n vederea orientrii economiei pe termen scurt sau mediu. Procesul n care modificarea ofertei de bani afecteaz cererea agregat se numete transmisia efectelor politicii monetare. Rata dobnzii este elementul de transmisie n cadrul acestui proces, compus din dou etape eseniale. n prima etap, modificarea ofertei de bani determin n mod direct dezechilibrul portofoliilor: de exemplu, creterea ofertei de bani face ca deinerile de bani din portofoliile celor care au intrat n posesia monedei suplimentare s fie mai mari dect cantitile de bani pe care aceti oameni doresc s le dein. Echilibrarea portofoliului necesit modificarea structurii portofoliilor de active n sensul reducerii deinerilor de bani lichizi n favoarea creterii stocului de obligaiuni, de exemplu. Are loc astfel creterea preului obligaiunilor i reducerea randamentelor acestora, n consecin scderea ratei dobnzii. n mod indirect, creterea masei monetare se produce prin expansiunea volumului creditului, ceea ce induce scderea ratei dobnzii. Aadar, creterea ofertei de bani determin reducerea temporar a ratei dobnzii.
56
A doua etap a transmisiei efectelor politicii monetare este cea n care modificarea ratei dobnzii afecteaz nivelul cererii agregate. Rate ale dobnzii mai sczute nseamn reducerea costului creditului i, n consecin, firmele sunt tentate s-i extind programele de investiii. Creterea cheltuielilor de investiii echivaleaz cu sporirea cererii agregate care stimuleaz extinderea produciei dar i creterea preurilor, ceea ce nseamn creterea PIB-ul nominal. Trebuie remarcat faptul c intensitatea procesului de cretere a preurilor se manifest difereniat pentru bunurile de capital n raport cu bunurile de consum, ceea ce indic modificarea preurilor relative i distorsionarea alocrii resurselor, efect inevitabil al oricrei modificri a masei monetare, aa cum arat efectul Cantillon prezentat anterior. Figura 4: Transmisia efectelor politicii monetare
d (rata dobnzii) Masa monetar d (rata dobnzii) Masa monetar
de0
de0
de1
De exemplu, aa cum arat graficul din stnga sus, expansiunea monetar reprezentat prin Cb (la P*) deplasarea curbei ofertei de bani la dreapta, de la M0 la M1, induce scderea ratei dobnzii de la de0 la Mde vederea meninerii 1, nM1 cantitatea de bani 0 echilibrului pieei monetare. Reducerea ratei dobnzii nseamn reducerea costului creditului i a remunerrii economiilor populaiei. n consecin, firmele vor investi mai mult iar populaia va economisi mai puin i va cheltui mai mult.
de1 P (nivelul preurilor) Investiii
I0
I1
Investiii planificate
P*
CA1
CA0
57
Y0 Y1 Venitul/Producia real
n graficul din dreapta sus am reprezentat creterea nivelului investiiilor planificate ca rspuns la scderea ratei dobnzii. Graficul din dreapta jos evideniaz creterea cererii agregate prin deplasarea la dreapta a curbei cererii agregate, de la CA0 (corespunztoare masei monetare M0 i ratei dobnzii de echilibru d0) la CA1 (pentru masa monetar M1 i rata dobnzii de echilibru d1). Presupunnd c Banca Naional modific oferta de bani i, pe termen scurt, nivelul preurilor nu rspunde acestei modificri. n acest caz, modificarea ofertei de bani determin modificarea nivelului ratei dobnzii i, n consecin, variaia cererii agregate. Aa cum se poate observa n reprezentarea grafic de mai sus a modului su de manifestare; mai apoi, vom evidenia obiectivele i instrumentele de politic monetar, adic modalitile tehnice prin intermediul crora Banca Central se implic n funcionarea economiei. Amplitudinea efectelor politicii monetare depinde de acurateea evoluiilor nregistrate n cele dou etape de ajustri: dac dezechilibrul portofoliului nu conduce la modificri substaniale ale ratei dobnzii sau dac cererea agregat nu reacioneaz semnificativ la modificrile ratei dobnzii, atunci ntre moned i producia real se stabilete o legtur slab. Analizele pozitive au dezvluit ns implicaiile puternice ale politicii monetare asupra produciei reale. Creterea produciei i a veniturilor determin creterea cererii de bani. Evoluia cresctoare a cererii de bani, reprezentat prin deplasarea curbei cererii de bani spre dreapta, limiteaz ns evoluia descresctoare a ratei dobnzii. Efectul net asupra ratei dobnzii dup o perioad mai lung de timp nu poate fi prevzut cu uurin, deoarece politica monetar influeneaz n aceeai direcie att oferta ct i cererea de credit. De asemenea, este posibil ca reducerea artificial a ratei dobnzii s determine creterea cererii agregate ntr-un ritm care alimenteaz anticipri inflaioniste (anticiparea creterii preurilor i a scderii valorii banilor). n aceste condiii, va avea loc creterea ratei nominale a dobnzii pentru a compensa scderea puterii de cumprare a banilor. n consecin, solicitarea unui ritm mai nalt de cretere a masei monetare pentru diminuarea ratelor dobnzii nu va conduce, n mod necesar, la acest rezultat. nelegerea implicaiilor politicii monetare atrage necesitatea diferenierii temporale a efectelor acestei politici. Pe termen scurt, nivelul ratei dobnzii este determinat de relaiile de natur monetar iar producia real rspunde la variaiile cererii agregate induse de variaiile ratei dobnzii. Aceasta nseamn c, pe termen scurt, manevrarea masei monetare devine un instrument de politic economic deosebit de potent. Pe termen lung, rata dobnzii constituie reflectarea intensitii preferinelor de timp, fiind determinat de raportul dintre oferta de economii i cererea de investiii. Corespunztor teoriei cantitative a banilor reformulat, pe termen lung, politica monetar este neutral n ceea ce privete producia real (modificarea
58
masei monetare determin modificarea direct proporional numai a preurilor), de unde i aprecierea c politica monetar este o politic conjunctural. Eficacitatea utilizrii politicii monetare ca instrument de management al cererii agregate este ndoielnic datorit fenomenului decalajului monetar. Acest fenomen evideniaz faptul c msurile de politic monetar i fac resimite efectele (asupra variabilelor economice) dup o perioad de timp aproape imposibil de prevzut cu acuratee. Aceast situaie ridic problema necesitii deciziei de politic monetar la timpul oportun. De asemenea, caracterul instabil al decalajelor temporale face ca previziunea economic, departe de a fi tiin exact, s se gseasc n situaia de a ncerca s msoare ceva care nu are, de fapt, o dimensiune standard Instrumentele de politic monetar sunt urmtoarele: rata rescontului, operaiunile cu titluri pe piaa deschis (politica de open market) i rata rezervei obligatorii. 1) Rescontarea este operaiunea de achiziionare de ctre banca central, de la bncile comerciale, a efectelor de comer deja scontate de acestea din urm. Rata rescontului este rata dobnzii pe care o calculeaz banca central n momentul rescontrii titlurilor de credit de ctre bncile comerciale, adic rata dobnzii la care banca central acord mprumuturi bncilor comerciale. n general, bncile comerciale se mprumut (se refinaneaz) la banca central n situaia n care rezervele lor (lichiditile) devin insuficiente pentru a face fa retragerilor deponenilor. Modificarea ratei rescontului determin modificarea disponibilitilor pe care bncile comerciale le pot utiliza pentru creditare, ceea ce nseamn modificarea volumului creditului i a costului acestuia (rata dobnzii). De exemplu, scderea ratei rescontului are ca rezultat expansiunea creditului i scderea ratei dobnzii pe pia. Invers n situaia n care rata rescontului crete. Ratele dobnzilor ncasate (active) i pltite (pasive) de bncile comerciale urmeaz n general dinamica ratei rescontului, ceea ce dovedete c politica bncii centrale influeneaz costul creditului n ansamblul lui. 2) Operaiunile cu titluri pe piaa deschis constau n intervenii ale bncii centrale n calitate de cumprtor sau de vnztor de obligaiuni de stat (certificate de trezorerie). Prin achiziionarea de ctre banca central de efecte publice (creane asupra trezoreriei) are loc creterea bazei monetare din economie. Dac banca central cumpr obligaiuni din sistemul bancar, atunci creterea rezervelor bncilor comerciale creeaz posibilitatea multiplicrii acestor rezerve prin expansiunea masei monetare scripturale. Prin vnzarea de obligaiuni de ctre banca central are loc manifestarea unui efect invers. Vnzarea de obligaiuni ctre sistemul bancar nseamn scderea volumului rezervelor, adic inversarea procesului de creaie monetar i diminuarea masei monetare.
59
Politica de open market este o politic de natur contractual, nu reglementar, care permite manevrarea operativ a volumului de lichiditi de pe pia. Asemenea argumente au fcut ca operaiunile cu titluri pe piaa deschis s constituie instrumentul primordial de politic monetar, n special n economiile cu sisteme monetare i piee financiare dezvoltate. 3) Rata rezervei obligatorii const n obligaia (legal) pe care banca central o impune bncilor comerciale de a deine o fraciune din activele lor sub form de rezerve. Modificarea ratei rezervei obligatorii afecteaz direct i puternic procesul creaiei monetare prin intermediul modificrii multiplicatorului monetar. Creterea ratei rezervei obligatorii produce scderea mrimii multiplicatorului i ncetinete creaia monetar i invers. De exemplu, n condiiile n care banca central decide creterea ratei rezervei obligatorii, bncile sunt obligate s restricioneze volumul creditului i s sporeasc lichiditatea activelor lor conform proporiei stabilite de banca central. Politica rezervelor obligatorii exercit un puternic efect cantitativ asupra lichiditii tuturor bncilor i produce modificri de mare amploare ale masei monetare. ns tocmai aceast poten deosebit a modificrii ratei rezervei obligatorii asupra ofertei de bani reclam pruden n manevrarea acestui instrument de politic monetar. n general, se consider c prghia ratei rezervei obligatorii este mult mai adecvat pentru stimularea ieirii din recesiune, n timp ce politica de open market ar constitui un instrument mai potrivit pentru temperarea expansiunii economice. n funcie de condiiile i obiectivele macroeconomice urmrite prin politica economic, sensul i intensitatea utilizrii instrumentelor prezentate mai sus dau politicii monetare fie o nclinaie inflaionist, fie una deflaionist. Aceste situaii sunt cunoscute sub denumirea de politica banilor ieftini i politica banilor scumpi. Instrumentele de politic monetar pot fi utilizate pentru creterea, respectiv scderea masei monetare din economie cu scopul stimulrii, respectiv temperrii cererii agregate. n primul caz, politica banilor ieftini const n setul de msuri menite s determine creterea ofertei de bani i ieftinirea creditului prin intermediul creaiei monetare. Pentru aceasta banca central va adopta, n anumite combinaii i succesiuni, msuri de politic monetar expansionist concretizate n reducerea ratei rescontului, de reducere a ratei rezervei obligatorii i de intensificare a operaiunilor de cumprare de obligaiuni pe piaa deschis. n cel de-al doilea caz, politica banilor scumpi nseamn adoptarea de msuri de politic monetar restrictiv concretizate n utilizarea n sens invers a instrumentelor de politic monetar. Amploarea i durata aplicrii unor asemenea msuri determin gradul n care banii vor deveni mai ieftini, respectiv mai scumpi, ceea ce nseamn scderea, respectiv creterea preului (valorii) banilor.
60
3. 4. Inflaia n general, inflaa este definit ca o cretere a nivelului general al preurilor. Aceast definiie trebuie ns completat n mod necesar prin ipoteza reducerii puterii de cumprare a banilor. n acelai sens, inflaia este apreciat ca fiind un dezechilibru monetaro-material, datorat unui exces de bani n circulaie. Dei procesul inflaionist este identificat, cel mai adesea, cu micarea cresctoare a preurilor, rolul determinant n analiza preurilor aparine conceptului de preuri relative: preul portocalelor exprimat n cantitatea de mere schimbat cu kilogramul de portocale, preul caselor exprimat n automobile i aa mai departe. Dac lum n considerare preurile relative, situaia n care preurile n general cresc este, de fapt, un nonsens. Dac, de exemplu, preul portocalelor exprimat n mere crete, atunci preul merelor exprimat n portocale scade, odat ce unul este inversul celuilalt. Dac o cas costa dou automobile iar acum cost patru, atunci preul caselor exprimat n automobile s-a dublat, n timp ce preul automobilelor exprimat n case s-a njumtit. Cei care deplng inflaia, spunnd c toate preurile cresc, vorbesc despre modificarea preurilor monetare, adic a preurilor bunurilor exprimate n bani. n condiii de inflaie, preurile bunurilor msurate n alte bunuri pot avea orice evoluie, ns preurile monetare sunt ntotdeauna n cretere. Dac preurile unuia sau mai multor bunuri cresc, motivul poate consta n anumite conjuncturi nefavorabile, cum ar fi o recolt proast de mere sau un incendiu ce a distrus jumtate din locuinele din ora. Dac preurile monetare ale majoritii bunurilor cresc, atunci este evident c sursele acestor evoluii nu sunt legate de bunuri, ci de banii n care preurile lor sunt exprimate. n loc s spunem c s-a produs o cretere generalizat a preurilor, putem spune c valoarea banilor a sczut: cantitatea de bunuri i servicii ce poate fi procurat cu o unitate monetar a sczut. Dac preul monetar al merelor crete de la 0,50 ceni la 1$, nseamn c preul dolarului exprimat n mere a sczut de la 2 la 1, ceea ce nseamn c puterea de cumprare a banilor s-a diminuat. Aceasta nseamn c inflaia este fenomenul potrivit cruia preul bunurilor crete n raport de bani (etalonul de msur a valorii) iar preul banilor scade n raport cu toate bunurile n care acesta poate fi msurat. Atunci cnd schimbul mbrac forma trocului, unele preuri vor crete, iar altele, n mod necesar, vor scdea. Nu ne putem imagina o situaie n care toate preurile s creasc deoarece preurile unor bunuri reprezint inversul preurilor altor bunuri.
61
ntr-o economie n care schimbul se efectueaz prin intermediul banilor, situaia n care toate preurile monetare vor crete este mai uor de imaginat. n acest context, preurile bunurilor reprezint cantitile de bani obinute n schimbul unei uniti din bunurile oferite. n mod corespunztor, preul banilor reprezint cantitatea de bunuri obinut n schimbul unei u.m. Devine evident c sursa creterii preurilor monetare din economie se gsete n analiza cantitii de bani. Dac aceasta se dubleaz atunci aceeai cantitate de bunuri economice se tranzacioneaz prin intermediul unei cantiti duble de bani. n consecin, preurile bunurilor se dubleaz, iar preul banilor se njumtete. Aceasta nseamn c interpretarea inflaiei prin prisma creterii tuturor preurilor din economie poate s conduc la apariia unor erori n analiza fenomenului inflaionist. Corespunztor doctrinelor i analizelor monetariste, inflaia este ntotdeauna i pretutindeni, un fenomen monetar rar i nu poate inflaie n absena creterii ofertei totale de bani din economie. Tocmai de aceea exist economiti care apreciaz definiia corespunztoare a inflaiei ar trebui c includ, n mod necesar, creterea ofertei de bani. Cel mai adesea, cu privire la cauzele inflaiei, manualele de economie amintesc urmtoarele posibiliti: inflaia prin cerere, inflaia prin ofert (costuri), inflaia generat de presiunea sindicatelor (spirala inflaionist salarii-preuri) i inflaia prin moned. Inflaia prin cerere Una dintre cele mai rspndite explicaii pe care le formuleaz economitii cu privire la cauzele inflaiei este inflaia prin cerere. n aceast abordare, creterea preurilor ar fi rezultatul unei creteri a cererii n economie. Mai exact, oamenii ncearc s achiziioneze cantiti ct mai mari din bunurile i serviciile existente pe pia, ceea ce determin creterea preurilor acestora. Prin abordarea inflaiei n aceast manier, concluzia ar fi c vinovaii pentru apariia inflaiei sunt consumatorii care, prin cererile lor mrite, antreneaz creterea preurilor i scderea puterii de cumprare a banilor.
Ip
Oag
Ip1 Ip0 PIB0
Cag1 Cag0 PIB1 Y 62
O asemenea explicaie omite ns faptul c fenomenul inflaionist presupune creterea continu i durabil a tuturor preurilor dintr-o economie. Dac oamenii doresc s achiziioneze mai multe bunuri ntr-o anumit perioad, preurile respectivelor bunuri vor crete n acea perioad. ns nu exist niciun motiv pentru a considera c evoluia cresctoare a tuturor preurilor din acea economie va continua i n perioadele urmtoare, doar ca manifestare a consumerismului. n realitate, atunci cnd masa monetar rmne neschimbat, creterea cererii pentru anumite bunuri va determina scderea cererii (i deci a preurilor) pentru alte bunuri. S presupunem, de exemplu, c ntr-o anumit perioad cererea pentru fructe i legume din partea populaiei cunoate o cretere semnificativ. Conform legii cererii, preul acestora va crete. ns dac oamenii utilizeaz mai muli bani pentru achiziionarea de fructe i legume, le vor rmne mai puini bani pentru alte bunuri. Din aceast cauz, cererea pentru celelalte bunuri va scdea, determinnd reducerea preurilor acestora. n aceste condiii, cnd preurile unor bunuri cresc i ale altor bunuri scad, nu poate fi vorba de inflaie. Nu exist dect o singur explicaie posibil pentru majorarea continu i durabil a tuturor preurilor: creterea continu i durabil a masei monetare. Oamenii au capacitatea de a susine preuri mai mari pentru toate bunurile i serviciile numai atunci cnd n buzunarele lor intr cantiti suplimentare de bani. n aceste condiii ns, cauza real a inflaiei nu poate fi creterea cererii, ci sporirea cantitii de bani din economie. Inflaia prin ofert O alt explicaie favorit a economitilor vizeaz creterea preurilor ca urmare a reducerii ofertei agregate. Atunci cnd ntr-o economie oferta agregat de bunuri i servicii se reduce caeteris paribus, ar fi logic ca preurile marii majoriti a bunurilor i serviciilor s cresc. n modelul Cag-Oag, deplasarea curbei ofertei agregate spre stnga echivaleaz cu o cretere a nivelului general al preurilor.
Ip Ip1 Ip0 Cag0 Cag1 PIB1 PIB0 Y 63 Oag1 Oag0
Problema este aceea c o asemenea abordare neglijeaz interdependena fundamental ce se manifest ntr-o economie ntre ofert i cerere la nivel agregat. Potrivit legii lui Say (Oferta i creeaz propria cerere), nicio reducere a ofertei agregate nu va lsa neschimbat cererea agregat. Scderea ofertei agregate va fi nsoit n mod necesar de scderea cererii agregate, caz n care preurile vor rmne stabile. Pe de alt parte, reducerea ofertei agregate trebuie interpretat n mod corect n funcie de modificrile ce se produc n structurile de producie. Cu excepia unor situaii extraordinare de ordin exogen (ex: cataclisme, rzboi), nu va avea loc niciodat scderea simultan a produciei n toate domeniile existente. n realitate, modificrile din planul ofertei sunt de cele mai multe ori de natur structural: unele producii sporesc, altele se reduc. Dac n economie cantitatea de bani este constant, atunci ar trebui s creasc preul bunurilor a cror producie scade i s scad preul bunurilor a cror producie crete. Acest lucru nu nseamn c n acea exconomie exist inflaie. Chiar dac presupunem c marea majoritate a produciei de bunuri i servicii scade, am putea avea numai un val de cretere a preurilor pentru aceste bunuri i servicii. Preurile acestor bunuri i servicii vor crete o perioad, dup care se vor opri la un anumit nivel de echilibru. Cum inflaia presupune creterea permanent de la o perioad la alta a preurilor, nseamn c nu reducerea ofertei agregate este cauza inflaiei, ci altceva (apariia n economie a unei mase monetare suplimentare). Un caz particular al inflaiei prin ofert este aa-numita inflaie prin costuri. Economitii arat c, n condiiile creterii costurilor, ntreprinztorii vor reaciona parial prin reducerea produciei, parial prin creterea preurilor. Este vorba de binecunoscutul caz al spiralei inflaioniste:
...
sal >WmgL
costuri
sal >WmgL
preuri
noi revendicri salariale
PCB 64
Exist dou puncte sensibile ale spiralei inflaioniste: 1. Posibilitatea ca ntr-o economie de pia, n majoritatea domeniilor, salariile s creasc mai mult dect productivitatea marginal a muncii. n ciuda presiunilor sindicatelor pentru creteri salariale, ntreprinztorii, motivai s obin profituri cat mai mari, nu vor fi dispui dect rareori i pentru perioade limitate de timp s i remunereze angajaii cu salarii mai mari decat valoarea muncii lor. Totui, atunci cnd au loc asemenea situaii, salariile atractive din aceste domenii vor determina deplasarea forei de munc dinspre celelate domenii ctre domeniile respective. Concurena se va intensifica, iar salariile vor ncepe s scad. n concluzie, salariile nu pot fi, pe termen lung, mai mari dect echivalentul monetar al productivitii muncii. 2. Transferul automat al costurilor n preuri Pe pia, nu costurile sunt cele care determin formarea preurilor. Preurile nu sunt stabilite de ctre antreprenori independent de voina consumatorilor, adunnd la costurile de producie valoarea profitului pe care acetia doresc s l obin. n realitate, preurile iau natere n urma confruntrii dintre cerere i ofert. Inflaia importat Economitii arat c, atunci cnd pe piaa internaional preurile cresc, aceast cretere se va transfera i pe pieele interne. Acest raionament neglijeaz modul de formare a preurilor. Faptul c un ntreprinztor cumpr din strintate bunuri ale cror preuri sunt, de exemplu, cu 50% mai mari nu nseamn c, n mod obligatoriu, bunurile respective vor fi vndute pe piaa intern la preuri cu 50% mai mari. Preurile nu se formeaz pe baza evoluiei costurilor. E simplu de neles c preurile pot crete atunci cnd costurile scad, aa cum preurile pot scdea atunci cnd costurile cresc. Ca atare, raionamentul privind inflaia importat trebuie completat cu analiza tipului de elasticitate a cererii produselor importate pe piaa respectiv. Chiar dac importurile la care ne referim constituie materii prime de baza (ex: petrolul), creterea preului acestora nu reprezint o cauz a inflaiei. O cretere a costurilor n industriile adiacente ce utilizeaz petrolul nu echivaleaz cu o cretere a preurilor n intreaga economie. De altfel, statistica economic arat c, n trile mari importatoare de petrol, inflaia a crescut chiar i atunci cnd preul internaional al petrolului a sczut.
65
Milton Friedman afirma c Inflaia este notdeauna i pretutindeni un fenomen monetar, adic nu poate exista inflaie fr o cretere a masei monetare. Este mai corect s vorbim despre inflaie n termeni de expansiune monetar (inflaie= cretere a masei monetare), dect n termeni de cretere a preurilor. n aceste condiii, creterea preurilor nu ar fi dect o consecin a inflaiei. n esen, inflaia ar nsemna creterea masei monetare ntr-un ritm mai mare dect ritmul de cretere a produciei de bunuri i servicii. Dac masa monetar se dubleaz, iar producia de bunuri crete cu 50%, atunci toate preurile din economie vor crete. Stabilind c inflaia este consecina existenei unui raport supraunitar ntre ritmul de cretere al masei monetare i PIB real, nseamn c determinrile inflaiei se gsesc la nivelul celor care administreaz masa monetar. n general, se apreciaz c inflaia produce pe scar larg efecte negative, prin faptul c este sinonim cu scderea puterii de cumprare a banilor(Pcb) - este elementul care determin scderea veniturilor reale prin faptul c, n prezent o u.m. achiziioneaz o cantitate mai mic de bunuri dect n trecut. Dezavantajele inflaiei ns, nu se manifest n acelai timp i intensitate pentru toat lumea, ceea ce nseamn c n cazul unor grupuri de persoane se poate vorbi chiar de unele avantaje. Spre exemplu, n condiiile n care Guvernul expandeaz nivelul M pentru susinerea unor cheltuieli suplimentare, persoanele care vor devenii posesorii banilor nou aprui n economie vor beneficia de venituri reale mai ridicate. Pe baza M suplimentare aprute n economie se pot susine achiziiile mai nsemnate de bunuri i servicii. Prin aceste achiziii, banii nou creai trec din posesia primilor deintori ai masei monetare suplimentare n posesia altora .a.m.d. ns, pe msura efecturii acestui proces, preurile din economie ncep s creasc ceea ce nseamn c Pcb se reduce. Cei care intr mai repede n posesia banilor nou creai vor beneficia de o Pcb suplimentar nainte de generalizarea creterii preurilor. Cei care ajung mai trziu n posesia banilor nou-creai vor avea venituri nominale mai mari, ns datorit creterii preurilor care deja s-a produs, vor descoperi c veniturile lor reale sunt, de fapt, mai mici. Acest proces descrie una din consecinele cele mai dezastruoase ale producerii i propagrii fenomenului inflaionist, redistribuirea arbitrar a avuiei n cadrul societii. n condiii de inflaie, n societate se manifest un ntreg proces de redistribuire a avuiei, iar valorile nominale (salarii nominale, dobnzi nominale etc.) i pierd relevana. Pentru efectuarea de comparaii i calcule, economitii vor fi nevoii s apeleze la analiza valorilor reale. (ex: cu privire la rata dobnzii, atunci cnd exist inflaie, calculele bancherilor i ale clienilor sistemului bancar se bazeaz pe rata real a dobnzii: dr = dn - Ri).
66
n decursul perioadelor caracterizate prin inflaie, cei care dau bani cu mprumut vor avea de pierdut, iar debitorii de ctigat. Debitorul va restitui la scaden o sum de bani a crei Pcb poate s fie chiar mai mic dect acea sum de bani pe care a primit-o de la creditor. Aceasta se ntmpl ntotdeauna atunci cnd rata inflaiei depete rata dobnzii. De exemplu, dac ntr-o economie rata dobnzii la depozite este de 30%, iar rata inflaiei este de 40%, nseamn c toi deponenii i vor vedea avuiile lor diminuate. Spunem c n economie se manifest o rat a dobnzii real negativ.
67
I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile: 1. Relaia invers dintre rata inflaiei i rata omajului se reprezint prin: a) curba Lorenz; b) curba Laffer; c) curba Friedman; d) curba Phillips; e) curba posibilitilor de producie. 2. Care din urmtorii factori contribuie la apariia inflaiei prin cerere? a) diminuarea valorii bunurilor exportate; b) creterea costurilor de producie; c) reducerea preului resurselor; d) creterea nominal a cererii agregate; e) diminuarea achiziiilor guvernamentale. 3. n t1 fa de t0, masa monetar n circulaie crete cu 200%. Dac n acelai interval de timp valoarea tranzaciilor pe pia sporete cu 50%, viteza de rotaie a monedei: a) crete cu 50%; b) scade cu 50%; crete cu 75%; d) scade cu 80%; e) crete cu 25%. 4. Dac preurile cunosc o reducere generalizat cu 20%, puterea de cumprare a monedei: a) crete cu 20%; b) scade cu 25%; c) crete cu 33,33%; d) scade cu 80%; e) crete cu 25%. 5. Care categorie social este dezavantajat de un nivel ridicat al inflaiei?: a) profesorii din sectorul public; b) salariaii din sectorul privat; c) proprietarii de restaurante; d) fermierii; e) toate categoriile menionate anterior.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. Potrivit legii lui Say - legea debueelor, oferta i creeaz propria cerere. 2. ntre rata rezervelor minime obligatorii i masa monetar exist o relaie pozitiv. 3. Inflaia reprezint, n accepiunea general, o cretere generalizat a preurilor.
III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Prezentai coninutul economic al cererii de moned. 2. Prezentai efectele/costurile inflaiei.
68
1. Reducerea ratei dobnzii are ca efect: a) creterea solicitrilor de credite; b) reducerea solicitrilor de credite; c) descurajarea investiiilor; d) creterea dorinei de economisire; e) reducerea ofertei de bunuri i servicii.
2. Inflaia se manifest atunci cnd: a) creterea masei monetare este mai puternic dect creterea produciei; b) scderea masei monetare este mai puin puternic dect crerterea produciei; c) scderea masei monetare este mai puternic dect scderea produciei; d) masa monetar rmne neschimbat; e) scade cursul de schimb al monedei naionale.
3. n cadrul metodelor de cretere a masei monetare n circulaie putem evidenia: a) creterea rezervei obligatorii instituit de Banca Central; b) emisiunea monetar realizat de Banca Central; c) sporirea rezervei de aur a Bncii Centrale; d) vnzarea de valute strine din rezerva Bncii Centrale; e) creterea deficitului bugetar.
4. tiind c oferta de moned i viteza de rotaie a monedei cresc cu 10%, respectiv 1%, iar volumul tranzaciilor reale crete cu 5%, nivelul preurilor: a) crete cu 5,8%; b) crete cu 8,5%; c) scade cu 5%; d) scade cu 1,2%; e) crete cu 1,2%.
5. Care din urmtorii factori contribuie la apariia inflaiei prin ofert? a) creterea valorii bunurilor exportate; b) creterea costurilor de producie; c) reducerea preului resurselor; d) creterea cererii agregate; e) creterea achiziiilor guvernamentale.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. Creterea vitezei de rotaia a banilor conduce la reducerea masei monetare. 2. ntre inflaie i omaj, acesta din urm este rul cel mai mare.
69
3. Nivelul cotei rezervelor minime obligatorii este stabilit de ctre Banca Central. III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Prezentai rolul monedei n sistemul monetar. 2. Explicai conceptul de rat a rezervelor obligatorii i indicai efectul acesteia asupra ratei dobnzii (reprezentare grafic a pieei creditului).
Test 6 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. A; Test 7 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. A;
1 d
2 d
3 b
4 e
5 e
1 a
2 a
3 b
4 a
5 b
70
UNITATEA DE NVARE 4 Cuprins 4.1. Comerul internaional 4.2. Balana de pli 4.3. Teoria ciclului economic 4.4. Creterea economic Test de autoevaluare nr. 8 Test de autoevaluare nr. 9 Rspunsuri la testele de autoevaluare Bibliografia unitii de nvare 4 4.1. Comerul internaional Caracteristic perioadei postbelice, cu deosebire ultimilor decenii ale scolului XX, este faptul c schimburile economice externe au devenit unul dintre factorii determinani ai creterii economice. Adic a fost depit faza n care schimburile economice externe aveau doar un caracter limitat, deoarece satisfceau numai unele necesiti - de regul de consum personal temporare i pariale; de asemenea, este de domeniul trecutului situaia cnd doar anumite ri - n principal cele dezvoltate - erau interesate s efectueze schimburi economice cu alte state. n prezent se manifest pregnant o tendin de globalizare a schimburilor economice externe; toate rile, fr excepie, sunt interesate n cel mai nalt grad, s ntrein i s dezvolte, sub multiple forme, schimburi economice cu alte ri. O expresie a acestei tendine o constituie faptul c, n perioada 1951-1999, volumul comerului exterior a crescut cu circa 11,2% pe an, fa de numai 1-2% n perioada interbelic i de 5-6% n anii de nflorire a liberului schimb de la sfritul secolului trecut. Schimburile economice extere sunt percepute acum ca factor principal de creare a bogiei sociale i a venitului naional, ca promotor de progres i bunstare, ca deschiztor de largi perspective. Nu numai nzestrarea tehnic i procesele tehnologice bazate pe microelectronic i informatic impun realizarea unor schimburi economice externe de mare amploare, dar i producia de scar, de mare randament ar fi lipsit de finalitate fr intense schimburi economice externe. Cu toate schimbrile ce s-au produs, nu a fost depit diviziunea muncii bazat pe schimbul inegal i dependena extern, pe discriminri i restrucii n schimbul mondial de valori. Ca urmare, ara mai avansat i vinde mrfurile peste valoarea lor, dei mai ieftin dect rile concurente. ara mai favorizat primete mai mult munc n schimbul unei cantiti mai mici de munc. Avnd n vedere asemenea aspecte de ordin economic, dar i de multe altele de ordin social-politic i cultural, cel de-al doilea raport ctre Clubul de la Roma subliniaz c "este necesar o schimbare n structurile internaionale", restructurarea ordinii internaionale, stabilirea "... unor noi strategii de dezvoltare-naionale i internaionale - , definite i concepute
71
nu att pentru a corespunde din punct de vedere al criteriului profitului particular sau de stat, ct, mai degrab, pentru a acorda prioritate exprimrii i satisfacerii valorilor umane fundamentale." Trsturile comerului internaional Sintetiznd experiena ultimilor decenii, rezult c evoluia comerului internaional se caracterizeaz prin urmtoarele trsturi principale: 1. Tendina de cretere a exporturilor mondiale. n perioada 1960 - 1980, valoarea exporturilor mondiale a sporit de peste 15 ori. Datorit recesiunii mondiale, n urmtorii 3 ani (1981-1983) a avut loc o scdere a comerului mondial, urmat - ncepnd din 1984 - de o nviorare. n 1986 a fost depit nivelul din 1980, iar n anul 1991 a fost cu 75% mai mare dect n 1980. 2. Accentuarea diversificrii comerului exterior.n perioada postbelic au aprut noi piee (a ordinatoarelor, a microprocesoarelor, etc), iar n prezent se extinde piaa internaional a roboilor industriali. n strns legtur cu direciile fundamentale de dezvoltare a revoluiei tehnico-tiinifice contemporane, a sporit importana comerului cu brevete, ritmul su de cretere fiind mai ridicat dect cel al ansamblului comerului exterior. 3. Creterea ponderii rilor industriaalizate n exporturile mondiale. Aceast tendin s-a manifestat n ntreaga istorie a comerului mondial. n perioada 1950 - 1985 ponderea rilor dezvoltate industrializate n exporturile mondiale a crescut de la 60,8% la 65,6%, iar a rilor n curs de dezvoltare a sczut de la 31,1% la 23,9%; n anul 1991, ponderea rilor industrializate n exporturile mondiale a fost de aproape 70%. 4. nrutirea termenilor schimburilor13 rilor n curs de dezvoltare cu cele industrializate. Dac se iau n considerare numai rile n curs de dezvoltare nepetroliere, n perioada 1975-1993, dup calculul UNCTAD, rezult c aceti termeni sau deteriorat cu 45%. Cauza acestei evoluii const n tendina de rmnere n urm a preurilor la produsele primare. n consecin, pentru o cantitate egal de produse, rile n curs de dezvoltare obin o cantitate mai mic de produse. 5. Adoptarea unor noi msuri - tarifare i netarifare - de ngrdire a comerului mondial. Restriciile tarifare cuprind diferite taxe vamale percepute asupra mrfurilor care se export; ele influeneaz preul de vnzare al mrfurilor respective. ngrdirile netarifare include o sfer cu mult mai larg: restricii cantitative la import, taxe fiscale, stabilirea de norme obligatorii de calitate la import , etc. 6. Aspectele ecologice au devenit factori importani n negocierile unor nelegeri comerciale regionale sau mondiale, ridicnd probleme care trebuie s fie rezolvate numai civa ani. Astfel, obiectivele ultimelor negocieri GATT (General Agreement on Tariffs and Trade) cuprinznd nlturarea subveniilor destinare agriculturii, reducerea "barierelor comerciale netarifare", precum i standardele diferite pentru produse i reducerea pe ct posibil a restriciilor asupra investiiilor strine. De la 1 ianuarie 1995, GATT a fost nlocuit cu Organizaia Mondial a Comerului, al crei obiectiv principal l constituie nlturarea barierelor din calea comerului internaional. Odat cu aceast
72
nou organizaie mondial, intr n vigoare Tratatul de liberalizare a comerului, care a fost negociat timp de 7 ani n cadrul Rundei Uruguay. 7. Tendine de instituionalizare a schimburilor internaionale. Au fost nfiinate o serie de instituii n scopul promovrii comerului mondial: Instituii din sistemul Naiunilor Unite (Organizaia Mondial a Comerului - OMC, Conferina Naiunilor Unite pentru Comer i Dezvoltare - U.N.C.T.A.D.; Organizaii internaionale pe produse primare ale productorilor i consumatorilor; Organizaii economice regionale interstatale, care urmresc desfiinarea barierelor vamale n interior, reglementarea preurilor, elaborarea unei politici vamale comune n relaiile externe. 8. Tendina de "tripolarizare" a schimburilor comerciale internaionale. Comunitatea economic vest-european, mpreun cu S.U.A. i Japonia, au ajuns s totalizeze aproape trei sferturi din valoarea exporturilor mondiale. Fluxurile exporturilor mondiale ai celor trei poli principali au cptat un contur deosebit de la 1 ianuarie 1994, data intrrii n vigoare a Acordului liberului schimb nordamerican (ALENA), care cuprinde S.U.A., Canada, i Mexicul. Totodat, Spaiul economic european (EEE) care grupeaz n prezent 12 ri i 5 naiuni aparinnd Asociaiei europene a liberului schimb (AELE), a crescut cu nc trei membrii (Austria, Suedia i Finlnda) ncepnd cu data de 1 ianuarie 1995. Iar n Asia de Sud-Est, avnd drept nucleu Japonia, se manifest o ampl pia mondial. Aceast nou situaie, n care cele trei mari centre de putere economic se afl ntr-o competiie susinut. Interdependena comer-dezvoltare, bazat pe diviziunea internaional a muncii, se manifest pe fondul unei dependene reciproce a fluxurilor economice internaionale, ceea ce duce la tot mai strnsa intercondiionare dintre procesele naionale de cretere a evoluiei pieei mondiale. Eficiena economic a comerului internaional Eficiena economic a comerului internaional se determin prin compararea rezultatelor (adic a efectelor) cu cheltuielile (adic eforturile) necesare obinerii lor. Mrimea eficienei economice a comerului internaional depinde de raportul dintre valoarea naional i valoarea internaional a mrfurilor care fac obiectul comerului internainal. Deci, cu ct crete volumul produselor exportate a cror valoare este mai mic dect cea internaional, cu att este mai ridicat eficiena economic a comerului internaional. n acest sens acioneaz mai muli factori: a. Structura comerului internaional, cu ct este mai mare ponderea produselor bazate pe o nalt tehnicitate, cu att este mai eficient comerul exterior. b. Specializarea ntreprinderilor; n acest fel crete productivitatea muncii, scad cheltuielile de producie, iar preurile devin mai competitive i, deci, crete eficiena comerului internaional.
73
c. Reducerea cheltuielilor de producie, ndeosebi prin consumuri specifice mici, introducerea unor tehnologii de vrf, folosirea de for de munc calificat. d. mbuntirea calitii produselor, care constituie un factor esenial n creterea eficienei comerului internaional. e. Folosirea eficient a capacitilor de producie. f. Publicitatea extern susinut i eficient pentru a face cunoscut produsul, calitile sale. O component important a eficienei economice a comerului exterior o constituie rentabilitatea acestuia, care reflect efectele bneti directe i imediate obinute n urma operaiunilor de import-export. Pentru aceasta trebuie ca, la export, preul extern n valut s fie mai mare dect costurile interne, iar la import, preul de desfacere pe piaa intern s fie mai mare dect cel la care s-au achiziionat produsele. Rentabilitatea comerului internaional se exprim prin mai muli indicatori, dintre care cei mai importani sunt: 1. cursul de revenire (brut i net), care se calculeaz separat la export i la import; 2. aportul net valutar; 3. raportul de schimb. Cursul de revenire (brut) la export exprim cu ce cheltuial intern se obine fiecare leu valut prin export i reflect raportul dintre productivitatea muncii naionale a produsului exportat i productivitatea muncii mondiale. Formula de calcul este: Cre = (PI+Cc)/Pv n care: Pi = preul produsului pe piaa intern (n lei); Cc = cheltuielile de circulaie pn la frontier (n lei); Pv = preul n valut al acelei mrfi la frontier. Atunci cnd cursul de revenire la export este egal sau mai mic dect cursul de schimb, operaiunea este eficient. Cursul de revenire (brut) la import se calculeaz astfel: Cri = (Pi-Ti)/Piv n care: Pi = preul produsului pe piaa intern (n lei); Ti = taxele de import percepute la marfa respectiv (n lei); Piv = preul de import n valut, al mrfii respective, la frontier.
74
Atunci cnd cursul de revenire la import este mai mare sau egal cu cursul de schimb, operaiunea este eficient. Eficiena comerului exterior nu trebuie analizat separat pentru export i import, ci n strnsa lor legtur. Aportul net n valut exprim diferena dintre preul n valut al materialelor aduse din import (folosite la fabricarea produsului respectiv) i al materiilor interne utilizate (care s-ar fi putut exporta). Raportul de schimb reprezint relaia ntre preurile de export i cele de import, n care se oglindete puterea de cumprare a unei ri n comerul exterior. Acest raport se calculeaz, de regul, sub forma de raportul de schimb net (Rsn) care reprezint relaia dintre indicele preurilor de export (Ie) i indicele preurilor de import (Ii): Rsn = (Ie/Ii) 100 O rat superioar lui 100 (se vinde mai scump dect se cumpr) indic o ameliorare a raportului de schimb net. O rat inferioar lui 100 indic o deteriorare a raportului de schimb net. Raportul de schimb net exprim relaia dintre indicele volumului de export i indicele volumului de import. Raportul de schimb constituie un instrument preios pentru evidenierea fenomenelor de echivalen sau neechivalen a schimburilor internaionale. Se impune ca, la fiecare operaiune de export, s de calculeze toi indicatorii menionai, iar analiza s se fac corelat. Pentru a obine o eficien ridicat a activitii de comer exterior, rile recurg la anumite politici comerciale externe. Exist dou feluri de politici comerciale externe: liberul schimb i protecionismul. Politica liberului schimb susine c libertatea cea mai deplin a comerului este cea mai apt s asigure prosperitatea naiunilor; ea const n asigurarea condiiilor pentru ca toate mrfurile s circule liber ntre state. Adepii politici liberului schimb susin s ea face posibil specializarea ntre state, fiecare producnd ceea ce poate face mai bine; ca urmare, ara respectiv va putea s vnd mrfurile sale la un pre inferior bunurilor produse n rile nespecializate, obinnduse avantaje din exportul-importul respectiv. Protecionismul este sistemul i politica economic n care comerul i industria unei ri sunt aprate mpotriva concurenei strine prin msuri guvernamentale. Protecionismul se realizeaz cu ajutorul statului prin sistemul taxelor vamale, primelor de export, contingentrilor, licenelor, restriciilor vamale, etc. n Romnia, prima lege de ncurajare a industriei naionale a fost votat n 1887, dup ce cu un an nainte fusese adoptat un tarif vamal protecionist. Protecionismul are, pe lng aspecte pozitive, i unele inconveniente: a. suprim stimulentul eficient pe care l constituie concurena strin;
75
b. pune obstacole n calea diviziunii internaionale a muncii, care constituie un factor de progres; c. menine un nivel ridicat al preurilor, ceea ce este n detrimentul consumatorilor; d. provoac represalii din partea rilor ale cror produse sunt oprite (sau respinse). Protecionismul este opusul liberului schimb. Ca urmare a concurenei dure de pe pieele mondiale i a politicilor protecioniste ale multor state, n anul 1948 a luat fiin Acordul General pentru Tarife i Comer (G.A.T.T.), ca organism interguvernamental care i propune s contribuie la liberalizarea schimburilor comerciale externe. Din aceast instituie au fcut parte 125 de ri, printre care i Romnia. Obiectivul principal al G.A.T.T. a fost eliminarea discriminrilor din comerul internaional. ncepnd cu 1 ianuarie 1998, G.A.T.T. a fost nlocuit cu Organizaia Comerului Mondial (O.C.M). Cea mai modern form de schimburi economice internaionale, care a luat o amploare deosebit dup al doilea rzboi mondial, este cooperarea economic internaional. Aceasta se explic prin adncirea diviziunii mondiale a muncii, a specializrii i interdependenelor economice, precum i prin creterea rolului O.N.U. n viaa economic i politic internaional. Cooperarea economic internaional are o serie de trsturi specifice, care o particularizeaz n cadrul circuitul economic mondial. a. Cooperarea economic internaional se ntemeiaz i promoveaz un complex de fluxuri (de investiii, de cunotine tehnico-tiinifice, de produse), pe cnd comerul internaional reprezint unul din fluxurile economice principale. b. Prin natura sa, cooperarea economic internaional este forma cea mai echitabil de schimb reciproc de activiti dintre state, pe cnd comerul mondial conine i o serie de elemente cu caracter discriminatoriu. c. Cooperarea economic internaional introduse un element de continuitate i stabilitate n relaiile economice dintre ri, pe cnd evoluia comerului mondial depinde de numeroi factori care l pot stimula, dar i frna. d. Cooperarea economic internaional nu se substituie fluxurilor deja existente, ci contribuie la dezvoltarea lor.
4.2. Balana de pli Balana comercial Balana comercial constituie una dintre cele mai importante pri ale balanei de pli externe. Racordarea fiecrei ri la fluxurile economice internaionale i gsesc expresia, n principal, n balana comercial i n balana de pli externe. Ele constituie un mijloc important de cunoatere a nivelului de dezvoltare a unei economii naionale, a structurii acesteia, precum i a eficienei i performanelor participrii ei la schimburile economice internaionale.
76
Balana comercial este un tablou statistico-economic n care se nscriu i prin care se compar importul i exportul de mrfuri ale unei ri, pe o perioad de timp determinat, de regul un an. Balana comercial poate fi: general, atunci cnd cuprinde ansamblul relaiilor comerciale externe ale unei ri , sau parial, dac se refer la relaiile de import i export cu o alt ar sau un grup de ri. Din punct de vedere al rezultatelor relaiilor comerciale externe, pe care le reflect balana comercial, ea poate fi: activ (excedentar) dac exportul depete importul, pasiv (deficitar) dac importul depete exportul i echilibrat (soldat) cnd acestea sunt egale. n ansamblu, balana comercial poate fi activ, dar pe ri poate fi deficitar, acesta este un indiciu al unei evoluii economice defavorabile. Dar, trebuie precizat c o situaie favorabil nu presupune n mod obligatoriu o balan comercial permanent excedentar, ci o balan comercial echilibrat n dinamic. Gruparea mrfurilor importate i exportate, n balana comercial, difer - ntr-o msur mai mare sau mai mic - de la o ar la alta. Totui, pe baza unei nelegeri internaionale, s-a utilizat mult timp clasificarea "Conveniei de la Bruxelles" (31 decembrie 1913). n prezent, se folosete tot mai mult clasificarea elaborat n 1950 la O.N.U. - prescurtat S.I.T.C. sau C.T.C.I.- i revizuit ulterior, care cuprinde 10 seciuni, cu 150 grupe de mrfuri: 1. Produse alimentare; 2. Buturi i tutun; 3. Materii prime i materiale; 4. Combustibili minerali; 5. Uleiuri i grsimi vegetale i animale; 6. Produse chimice; 7. Produse manufacturate, clasificate dup materiile prime folosite; 8. Maini i echipament de transport; 9. Diverse produse manufacturate; 10. Produse i tranzacii neclasificate. Pentru analiza balanei comerciale este necesar s se in seama de preurile folosite i de mecanismul formrii lor. Balana de pli externe ntre instrumentele economice, valutar-financiare folosite pentru evidenierea analizei i controlul fluxurilor externe ale unei ri, un rol deosebit l are balana de pli externe. Aceasta servete la corelarea activitii valutar-financiare cu dezvoltarea economico-social a rii pe o perioad determinat de timp, de regul un an. Balana de pli externe reprezint un instrument economico-statistic n care se include i se compar ncasrile i plile realizate de o ar, provenite din relaiile sale economice, financiare i monetare cu alte ri, pe o anumit perioad de timp, de obicei un an. n balana de pli externe se nscriu toate fluxurile valorice cu strintatea. Nu se include stocul activ sau pasiv de resurse financiar - valutare ce se afl la dispoziia economiei naionale la un anumit moment. Potrivit metodologiei Fondului Monetar Internaional, balana de pli externe reflect ansamblul tranzaciilor asupra crora au convenit rile respective cu privire la transferul de proprietate ce s se efectueze n termenul pentru care se ntocmete
77
balana, indiferent de momentul cnd se va realiza plata n mod efectiv. Rezult c balana de pli externe exprim felul n care economia unei ri se racordeaz la exigenele mecanismului concurenial specific pieei mondiale, conferind monedei naionale un loc avantajos n cadrul fluxurilor economico-financiare internaionale. Astfel, acest instrument economico-statistic se afl n legtur strns cu mrimea i stabilitatea cursului valutar al monedei naionale, n contextul pieei monetare i financiar-valutare internaionale. Balana de pli externe a unei ri cuprinde sintetic totalul ncasrilor i plilor valutare reieite din operaiunile cu bunuri materiale, servicii i capitaluri efectuate ntre agenii economici din ara de referin i cei strini, ordonate ntr-o anumit grupare. De aceea, capitole principale ale balanei de pli externe privesc imput-urile i output-urile de fonduri i sume de bani provenite din urmtoarele activiti: exporturi i importuri de bunuri materiale, servicii internaionale (transport, turism, asigurri, expediii etc.), fluxul de capital, constituirea i folosirea rezervelor valutare .a. n scopul asigurrii comparabilitii internaionale se impune cerina uniformizrii gruprii posturilor n balanele de pli externe ale rilor, n concordan cu normele Fondului Monetar Internaional, dup cum urmeaz: Grupa I numit Balana Curent sau Contul curent include: a. balana comercial, care reprezint n form valoric, ncasrile din export i plile pentru importul de mrfuri corporale; b. balana serviciilor, care exprim ncasrile i plile pentru servicii internaionale de transport, telecomunicaii, turism. Tranzit, asigurri i expediii, operaiuni bancare, financiar-valutare etc.; c. balana veniturilor, care reprezint ncasrile i plile cu titlu de venituri ca dividende, dobnzi, profituri, rente, salarii repatriate de emigrani sau salarii pltite specialitilor strini etc.; d. balana transferurilor unilaterale, care reflect transferurile economiile bneti ale lucrtorilor emigrani, despgubirile, donaiile, transferurile n contul acordurilor dintre rile Comunitii Economice Europene, ajutoarele publice sau private etc. Grupa II numit Balana micrilor de capital sau Contul de capital include: a. balana micrilor de capital pe termen scurt, care reflect creditele primite sau creditele acordate pe un termen pn la un an, , repatrierea activelor i altele; b. balana micrilor de capital pe termen lung, care exprim fluxurile de intrri i de ieiri ale capitalurilor sub forma investiiilor directe, investiiilor de portofoliu, cotizaii, donaii etc., creditarea internaional, exclusiv creditele Fondului Monetar Internaional; c. balana rezervelor valutare internaionale, care reprezint formarea i utilizarea rezervelor valutare, precum i folosirea creditelor Fondului Monetar Internaional .
78
Structura posturilor balanei de pli externe demonstreaz n fond, mrimea n expresie bneasc a patru feluri de activiti ce se efectueaz n relaiile internaionale: a) activitatea comercial, adic export-import de bunuri materiale i servicii; b) activitatea financiar, adic micarea de capitaluri pe termen lung; c) activitatea de creditare, adic micarea de capitaluri pe termen scurt;d) activitatea monetar, adic micarea de mas monetar. Balana de pli externe cuprinde, deci, ncasrile i plile rezultate din: 1. Schimburi de mrfuri; 2. Schimburi de servicii (navlu, fracht, chirii, pot, telecomunicaii, televiziune, comisioane i speze bancare, asigurri tehnice, medicale, brevete, drepturi de autor, reprezentane diplomatice i comerciale etc.); 3. Dobnzi, dividende, cupoane devenite exigibile; 4. Turism; 5. Transferuri de valute rezultate din migraia forei de munc; 6. Donaii; 7. ncasri i pli din reparaii, n form bneasc; 8. mprumuturi, indiferent de durata lor; 9. Aur. n ceea ce privete variaia poziiei monetare, aceasta are n vedere rezultatul cumulat al tranzaciilor curente i al balanelor de capitaluri pe termen lung i pe termen scurt. Dac totalul soldurilor diferitelor balane este negativ, aceasta are drept consecin o cretere a ndatorrii rii (sau o pierdere a creanelor pe plan extern). Dac totalul soldurilor este pozitiv, aceasta nseamn o diminuare a ndatorrii rii sau sporirea creanelor rii. Privit n ansamblul ei, balana de pli a avut, n perioada postbelic, n numeroase ri, deficite cronice care se explic prin dezechilibrele produse de criza economic mondial, n unele cazuri de cursa narmrilor, dar cel mai adesea, ca urmare a presiunii inflaiei monetare. Un deficit prelungit al balanei de pli curente impune adoptarea unor msuri de restructurare a economiei. n cazul rilor n curs de dezvoltare se poate ajunge la oprirea creterii economice i concesionarea bogiilor naturale. n cazul unei ri dezvoltate se reduc rezervele monetare, se devalorizeaz moneda pentru a crete competitivitatea extern a mrfurilor de export i se apeleaz la credite pe termen mijlociu i lung pe piaa intern i internaional. Corelarea activitilor din balan favorizeaz nfptuirea echilibrului balanei de pli externe astfel: E - I - Sf = Sc R, n care: E reprezint valoarea exportului; I - valoarea importului; Sf - soldul operaiunilor financiare;
79
Sc - soldul operaiunilor de credit; R - modificarea rezervelor valutare i a masei monetare. Modalitatea de echilibrare a balanei de pli externe determin starea acesteia, astfel c balana, n totalitatea ei, reflect situaia posturilor care o compun. Poate fi: echilibrat atunci cnd ncasrile sunt egale cu plile rezultate din relaiile cu toate rile partenere n anul sau perioada de referin; excedentar sau activ, atunci cnd ncasrile din relaiile internaionale sunt mai mari dect plile efectuate n cadrul acestora;deficitar sau pasiv, atunci cnd ncasrile din strintate sunt mai mici dect plile ctre strintate. Prin urmare, problemele economiei internaionale sunt deosebit de complexe i reflect att caracteristicile economiilor naionale, ct i specificitatea diviziunii internaionale a muncii. Ele poart amprenta conjuncturii economice mondiale, ca i a strategiilor economiilor naionale, a politicilor i mecanismelor economice proprii acestora. n acest context se nscrie i Romnia cu problemele sale caracteristice tranziiei prin criz i la economia concurenial de pia.
4.3. Teoria ciclului economic Ciclul economic: cauze i remedii Timp de 30 de ani, economitii au adoptat n general viziunea lui Keynes asupra ciclului economic, viziune expus n lucrarea Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor. Keynes considera c inflaia era determinat de cheltuiala excesiv a publicului, iar soluia posibil ar fi fost ca guvernul s intervin prin taxe ridicate n vederea diminurii consumului. Pe de alt parte, o recesiune era cauzat de cheltuielile de consum insuficiente i remediul acestei situaii era tot de competena guvernului care trebuia s acioneze prin politica cheltuielilor publice. n mare parte, actuala atitudine asupra ciclului economic provine de fapt din ideologia marxist. Marx a observat c naintea Revoluiei Industriale, spre sfritul secolului al XVIII-lea, nu existau n mod regulat boom-uri i depresiuni recurente. Concluzia lui Marx a fost aceea c ciclul economic reprezint o trstur inerent a economiei de pia capitaliste iar colile de gndire economic au fost de acord c originile ciclicitii activitii economice se gsesc n nsi sistemul economiei de pia. Marx credea c aceste depresiuni periodice se vor nruti iar masele se vor revolta i vor distruge sistemul, n timp ce economitii moderni sunt posibilitatea ca guvernul s stabilizeze cu succes depresiunile. Aceasta presupune, ns, o intervenie guvernamental masiv. ns, economitii nu au acordat atenia cuvenit unei probleme critice a ciclului economic: ciudatul eec al funciei antreprenoriale din timpul crizelor economice. ntr-o
80
economie de pia, una dintre funciile vitale ale omului de afaceri este funcia antreprenorial, potrivit creia investete n metode productive, cumpra echipament i nchiriaz for de munc pentru a produce ceva, fr a avea sigurana unui ctig. Teoria ciclului economic al afacerii Ciclicitatea n economie reprezint alternana fazelor de expansiune i contracie ale afacerilor. Pn de curnd, teoria economic susinea c alternana perioadelor de expansiune cu cele de restrngere a activitii economice se produce cu o anumit regularitate n timp, aceast regularitate constituind de altfel, forma de evoluie fireasc, normal a activitii economice. Istoria gndirii economice demonstreaz existena unor ncercri foarte diverse de explicare a acestei evoluiii oscilatorii. De exemplu economistul Jevons caut s explice alternana fazelor de expansiune cu cele de contracie prin intermediul aa-numitei "teorii a petelor solare". Economistul J.Stuart Mill aeza la baza evoluiei ondulatorii a activitii economice anumite motive de natur psihologic, adic alternana perioadelor caracterizate prin pesimism cu cele caracterizate prin optimism. Toate aceste explicaii nu dein dect valabilitate istoric. n general, majoritatea interpretrilor pe care teoria neoclasic le ofer n legtur cu ciclul economic i au sorgintea n premisele marxiste ale interpretrii economiei de pia. Potrivit lui Marx, economia de pia liber ncorporeaz anumii factori perturbatori, a cror manifestare determin producerea expansiunilor i contraciilor sistemului economic. Marx a observat c nainte de revoluia industrial nu exist n mod regulat boom-uri i depresiuni recurente. Astfel, conluzia marxist se centreaz pe ideea c ciclul economic reprezint o trstur inerent a capitalismului. Marx credea c aceste depresiuni se vor nruti, iar masele se vor revolta i vor distruge sistemul, n timp ce economitii moderni sunt de prere c Guvernul deine capacitatea de a stabiliza cu succes depresiunile. Aproape ntreaga perioad din timpul celui de-al doilea rzboi mondial a fost caracterizat de viziunea lui Keynes asupra ciclului economic, viziune impus n lucrarea "Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor", publicat n 1936. Keynes consider c inflaia are la baz cheltuiala public excesiv, iar soluia const n intervenia Guvernului prin taxe mai ridicate n vederea diminurii cererii. Pe de alt parte o recesiune era considerat ca rezultnd din insuficiena cererii agregate, iar remediul inea tot de activitatea Guvernului, care trebuia s stimuleze economia prin politica cheltuielilor publice. Aceste interpretri cu privire la cauzele ciclicitii economice au determinat orientarea pronunat, accentuat a majoritii guvernelor spre utilizarea acelor instrumente ce permiteau influena i controlul cererii agregate. Aadar, n perioadele caracterizate de recesiune, Guvernul trebuie s acioneze prin utilizarea acelor instrumente ce susineau o cerere agregat mai ridicat. Invers, n perioadele de expansiune, politica economic se reduce la adoptarea acelor msuri pe baza crora se realiza temperareea creterii cererii agregate. Un asemenea raionament deriv din
81
ignorarea corelaiei fundamentale pe care o instituie legea lui Say: orice ofert i creaz propria cerere. Potrivit legii debueelor, un nivel mai ridicat al ofertei agregate va fi echivalent cu o cheltuial mai ridicat i invers. Presupunerea validitii legii lui Say, mpiedic luarea n considerare a posibilitii apariiei i manifestrii crizelor generale de supraproducie. Teoria economic actual evideniaz faptul c economitii nu au acordat, din pcate, atenia cuvenit unei probleme critice a ciclului economic: ciudatul eec al funciei antreprenoriale n perioada de recesiune. ntr-o economie de pia una din funciile primare ale omului de afaceri privete atitudinea sa antreprenorial, adic totalitatea anticiprilor i aciunilor pe baza crora se dorete a face fa incertitudinii. Funcia antreprenorial echivaleaz cu un mecanism de prezicere a viitorului nesigur. Definirea procesului de pia permite o selecie permanent n manifestarea funciei antreprenoriale, astfel nct ntreprinztorii care reuesc s anticipeze cel mai corect datele viitoare ale pieei, i vor consolida poziia lor pe pia. ntr-o perioad economic ce se caracterizeaz prin normalitate, funcia antreprenorial reprezint unicul mecanism prin care resursele sunt alocate, n cadrul structurii de producie, dinspre utilizrile cele mai puin eficiente ctre cele mai eficiente. n legtur cu manifestarea funciei antreprenoriale, apare o contradicie important: cum se face c dintr-o dat toate ntreprinderile ncep s nregistreze pierderi, iar funcia antreprenorial devine incapabil s fac fa incertitudinilor. Prin urmare, orice ncercare de a oferi o teorie adecvat asupra ciclului economic, ar trebui s explice n principal urmtoarele trei elemente: rmne stabil ntr-una din cele dou faze; (2) Concentrarea masiv de erori antreprenoriale care apar dintr-o dat ca premis a crizei economice i continu s existe pe toat durata depresiunii, pn la redresare; (3) Intensitatea sporit a crizei n industria bunurilor de capital, spre deosebire de manifestarea mai atenuat n industria bunurilor de consum. Teoria monetarist actual ncorporeaz n cadrul explicaiei sale cu privire la ciclul economic toate aceste probleme, originile raionamentului fiind ns foarte vechi, cu valabilitate de la nceputul secolului al XIX-lea. n lucrarea economistului austriac Ludwig von Mises din 1912 "Teoria banilor i a creditului", aceste raionamente evideniaz rolul pe care sistemul bancar i Banca Central l dein n funcionarea sistemului economic.
(1) Tendina economic de a trece prin situaii succesive de boom-uri i recesiuni, fr a
Instituia creditului s-a dezvoltat la mijlocul secolului al XVIII-lea, datorit sistemului industrial. Banca n general a devenit o instituie ce a preluat n gestionare totalitatea instrumentelor bneti din economie prin manevrarea crora, poate s stimuleze sau s destimuleze sectorul afacerilor. Prin tendina inerent a extinderii volumului creditului n economie se consider c sistemul bancar genereaz o reducere artificial a ratei dobnzii, reducere ce nu corespunde modificrilor din planul preferinelor de timp. Aceast teorie privete rata dobnzii ca fiind
82
determinat de manifestarea preferinelor de timp, iar logica raionamentului este urmtoarea: de vreme ce oamenii urmresc, n general, ctiguri immediate, bunurile prezente include ntotdeauna un plus de valoare fa de bunurile viitoare. ntotdeauna o persoan va dori s dein un anumit bun n prezent, dect s dein acelai bun la un moment viitor. Acest plus de valoare al bunurilor prezente fa de acelai bun n viitor, este interpretat ca un discount, adic rata dobnzii a crei mrime va varia n funcie de modificarea preferinelor de timp - cele care determin msura n care se va economisi i investi fa de consum. Unele teorii afirm chiar faptul c fenomenul creterii economice este rezultatul scderii preferinelor de timp, care conduce la creterea gradului de economisire i investire iniiat n detrimentul consumului. Scderea preferinelor de timp este, aadar echivalent cu scderea ratelor dobnzii, permind astfel, prin intermediul procesului de economisire i investire acumularea de capital ntr-o msur tot mai important. Atunci cnd sistemului bancar determin extinderea creditului, se produce o scdere artificial a ratei dobnzii, care neal ntreprinztorii potrivit anticiprilor pe care acetia le fac. Funcia antreprenorial va aciona nspre creterea volumului investiiilor, care se vor dovedi n final nerentabile, deoarece raportul ntre economii i consum la nivelul publicului (rezultat din manifestarea anumitor preferine de timp) nu s-a modificat. Aceasta nseamn c ntreprinztorii vor fi silii s lichideze investiiile nerentabile, situaie caracterizat prin regres al afacerilor i punct de plecare al crizelor economice. Astfel, depresiunea apare ca etap de nsntoire a sistemului economic, adic de lichidarea erorilor antreprenoriale rezultate din rata dobnzii artificial sczut. Diferena fundamental pe care economitii o fac n general ntre recesiune i depresiune se bazeaz pe urmtoarele: recesiunea se consider a fi faza ciclului economic caracterizat prin ncetinirea ritmului de cretere a PIB-ului real sau stagnarea produciei, n timp ce depresiunea reprezint manifestarea ciclicitii economice caracterizate prin scderi ale ritmului de cretere a PIB-ului real sub ritmul potenial de cretere a acestuia, altfel spus PIB real actual < PIB real potenial sau prin scderea produciei reale n manier absolut.
4.4. Creterea economic Analiza la nivel macroeconomic a proceselor economice a cristalizat noi concepte, printre care cele de cretere economic i de dezvoltare economic. ncepnd cu anii 30 ai secolului XX s-a creat un curent favorabil pentru folosirea termenului de cretere economic, constituindu-se teoria creterii economice. Aceast teorie are la baz marea criz mondial din anii 1929-1933. Reprezentanii gndirii economice clasice i neoclasice priveau i analizau economia din unghiul agenilor individuali. Criza mondial din
83
anii 30 i-a determinat pe acetia s treac de la analiza microeconomic la cea macroeconomic. n prezent circul numeroase puncte de vedere cu privire la creterea economic. Creterea economic se exprim prin dinamica indicatorilor macroeconomici ai rezultatelor activitii n termeni reali, respectiv produsul intern brut, produsul naional brut i venitul naional corectai cu mrimea deflatorului (IGP). Creterea economic este o evoluie pozitiv, ascendent a economiei naionale, pe termen mediu i lung, dar care nu exclude oscilaii conjuncturale, chiar i regrese economice temporare. nelegerea coninutului procesului creterii economice necesit luarea n considerare a urmtoarelor elemente: Creterea economic este dependent de dinamica macroeconomic i de dinamica demografic. Dinamica rezultatelor macroeconomice trebuie privit pe o perioad de timp suficient de lung pentru a se delimita expansiuea conjunctural pe termen scurt de creterea economic propriu-zis ce se manifest ca tendin dominant ntr-o perioad mai lung de timp. Creterea economic are n vedere rezultatele macroeconomice reale (cele corelate cu mrimea deflatorului PIB = IGP). Din punct de vedere cantitativ expresia sintetic a creterii economice este ritmul sporului PNB sau PIB pe locuitor (ns limitele acestor indicatori sunt legate de faptul c nu furnizeaz informaii cu privire la repartizarea efectiv a veniturilor diferitelor categorii ale populaiei), durata timpului liber (indicator al nivelului de trai), sperana medie de via (valoarea probabil a duratei de via a indivizilor). Alte concepte utilizate n literatura de specialitate: Cretere economic zero = menionat pentru prima dat ntr-un raport al Clubului de la Roma numit Limitele creterii, semnificnd situaia n care rezultatele economice absolute i populaia total sporesc n acelai ritm, nivelul rezultatelor pe locuitor rmnnd constant. Cretere economic negativ = descretere economic = arat situaia n care rezultatele macroeconomice pe locuitor au o tendin de scdere meninndu-se ns sub control o serie de corelaii fundamentale de echilibru, cu preul unor compromisuri n domeniul eficienei economice i al bunstrii sociale. Cretere economic extensiv = se caracterizeaz prin contribuia preponderent a laturilor cantitative ale factorilor ce contribuie la sporirea PIB sau a altui indicator macroeconomic. Cretere economic intensiv = presupune o contribuie preponderent a laturilor calitative ale factorilor ce contribuie la sporirea PIB sau a altui indicator macroeconomic.
84
Sursele creterii economice: Creterea economic este condiionat de resursele poteniale existente i de modul cum sunt utilizate acestea. PIB potenial reprezint cel mai ridicat nivel al produciei ce se poate obine n mod continuu, la un nivel stabil al preurilor i n condiiile meninerii ratei naturale a omajului. (Rata natural a omajului reprezint acel nivel relativ al omajului care este corelat cu o rat stabil a inflaiei). Factorii direci care determin creterea economic sunt: Resursele umane (ofert de munc, educaie) Resursele naturale (pmnt, resurse ale subsolului, condiii climatice) Stocul de capital tehnic (maini, echipamente, cldiri, ci de transport) Tehnologia (cercetare-dezvoltare, management, inovare).
Toate rile dispun de aceti factori ntr-o msur mai mare sau mai mic, dar nu exist o formul unic de a-i utiliza pentru a asigura creterea economic. Factorii indireci: Dimensiunea cererii agregate, respectiv capacitatea de absorbie a pieei interne, Eficiena sistemului financiar-bancar, Rata economiilor i rata investiiilor, Competitivitatea produselor, Migraia forei de munc i a capitalului, Politica bugetar i fiscal a statului.
Teorii i modele ale creterii economice a. Teoriile clasice Autorii clasici englezi au studiat primele elemente ale unei teorii a creterii economice. Modelele clasice ale lui A. Smith, Th. Malthus i David Ricardo au descris evoluia economiei n termenii pmntului limitat i ai populaiei n cretere. n momentul cultivrii mai multor terenuri, creterea n continuare a populaiei a nsemnat suplimentarea numrului de lucrtori pe aceeai suprafa. Fiecare nou lucrtor produce astfel o cantitate din ce n ce mai redus de bunuri, ceea ce duce la o scdere a salariului real. Malthus a considerat c populaia va continua s creasc atta timp ct salariile se situeaz peste nivelul de subzisten. Excesul de populaie va duce la scderea salariului sub nivelul de subzisten, ceea ce conduce la creterea mortalitii i implicit la scderea
85
populaiei. Echilibrul malthusian se atinge atunci cnd salariul scade la nivelul de subzisten, la care economia se menine la o stare staionar. Astfel, n viziunea lui Malthus, n lipsa unei perspective de cretere a produciei pe locuitor, majoritatea populaiei era condamnat s triasc la nivelul de subzisten. Obs: Clasicii au omis sau au subestimat contribuia progresului tehnic la creterea produciei. b. Teoria keynesist i postkeynesist Ca rezultat al crizei economice din 1929-1933, prima teorie ca reacie de adaptare a tiinei economice la cerinele realitilor vremii respective a fost modelul keynesist de cretere economic. Acesta este un model macroeconomic, potrivit cruia venitul naional crete ca rspuns la creterea cererii agregate. Postkeynesitii R. Harrod i E. Dommar au elaborat la nceputul anilor 40 un model unisectorial de cretere economic,care evideniaz trei mari probleme:
posibilitatea unei creteri susinute probabilitatea unei creteri susinute n condiii de ocupare deplin existena sau nu a ratei garantate de cretere.
c. Teoria neoclasic Dup cel de-al doilea rzboi mondial, n contextul dezvoltrii unor industrii noi, legate de energia electric, telefon i automobil, s-a conturat o nou abordare a creterii economice, la care au contribuit R. Harrod, R. Solow, P. Samuelson, J. Hicks, F. Perroux, R. Dornbusch. Modelul neoclasic al creterii economice explic modul n care acumularea de capital i schimbrile tehnologice influeneaz economia. d. Noua teorie a creterii Aceast teorie a aprut la mijlocul anilor 80 fiind promovat de Paul Romer i Robert Lucas. Premisa acestei teorii este c o acumulare de capital se asociaz de regul cu o acumulare de cunotine. Noua teorie a creterii aduce modificri importante, printre care mutarea accentului dinspre investiia n capitalul tangibil ctre investiia n capitalul intangibil. Spre deosebire de bunurile materiale, ce stau la baza teoriei economice neoclasice, supuse legii randamentelor descresctoare, bunurile intangibile (cunoaterea, bunuri informaionale) se caracterizeaz prin randamente cresctoare, deoarece, ideile, cunotiinele, cunoaterea, n general pot fi utilizate i reutilizate la nesfrit, se apreciaz pe msura utilizrii, contribuind astfel la propulsarea procesului de cretere economic.
86
Teoriile clasice i neoclasice ale creterii au dat economiei un aspect de tiin pesimist, din cauza randamentelor descresctoare. Teoriile moderne de cretere sunt mai optimiste deoarece subliniaz potenialul nelimitat al schimbrii tehnologice indus de cunotine. Beneficii i costuri ale creterii economice Beneficii: standardului de via; permite modificarea stilului de via, prin aceea c, pe msura creterii venitului are loc modificarea modelului de consum n vederea mbuntirii calitii vieii. Pe termen lung, schimbrile tehnologice influeneaz stilul de via al unei ntregi naiuni, prin aceea c nu se realizez un consum mai mare, ci un consum de alte bunuri, de noi produse; implicaiile creterii asupra redistribuirii veniturilor. Se tie c nu toi indivizii nbeneficiaz n mod egal de creterea economic. Exist oameni sraci care nu sunt cuprini n rndurile forei de munc i astfel nu pot avea acces la salarii mai mari rezultate din creterea economic. Alii i pierd locurile de munc ca urmare a schimbrilor tehnologice. Astfel pentru combaterea srciei sunt necesare politici de redistribuire a veniturilor. Dac o parte constant a venitului naional este redistribuit, standardul de via al unor persoane trebuie s scad. ns, atunci cnd exist cretere economic se poate redistribui doar creterea venitului i astfel se reduce inegalitatea veniturilor fr a fi necesar scderea veniturilor cuiva. Costuri:
creterea economic este o arm mpotriva srciei, contribuind la creterea
costul de oportunitate al creterii economice const n consumul curent sacrificat.
ntr-o lume dominat de raritate aproape nimic nu este gratuit. Astfel creterea economic necesit investiii masive de resurse n bunuri de capital, care nu determin ntotdeauna beneficii imediate (ex. Investiia n educaie), presupunnd astfel sacrificii ale generaiei actuale; costuri sociale i costuri personale ale creterii economice; o economie care traverseaz un proces de cretere economic este o economie n schimbare. Inovaiile fac ca unele maini s se uzeze (moral) i, de asemenea oamenii trebuie s se adapteze n permanen la schimbri; noile tehnologii solicit noi ndemnri i o instruire intensiv, iar cei ce nu vor fi capabili s se adapteze vor suferi (i vor pierde locurile de munc), ns copii lor se vor instrui cu siguran; distribuia n timp a costurilor i beneficiilor creterii economice; costurile schimbrilor tehnologice au tendina de a fi generate aproximativ imediat, spre deosebire de beneficiile care se resimt n viitor.
87
Performana economic este dependent de cadrul instituional. Progresul economic este un fenomen complex, cel puin prin prisma nelegerii surselor acestuia. Teoria neoclasic a creterii economice se rezum la identificarea condiiilor absolut necesare sporului produciei materiale, cum ar fi acumularea de capital i progresul tehnic. ns, pentru a explica de ce oamenii economisesc, investesc, nva i caut cunotine, economitii trebuie s acorde atenie instituiilor care stau la baza succeselor sau eecurilor economice. Recent, majoritatea economitilor recunosc eecul teoriei ortodoxe n elucidarea problemelor legate de creterea economic. Unii economiti merg pn la a susine irelevana teoriei neoclasice a creterii eco-nomice: ...spunnd lucrurilor pe nume, teoria creterii produs din teoria economic neoclasic, veche sau nou, demonstreaz nu doar ignorarea evidenelor empirice, istorice sau contemporane, dar eueaz n recunoaterea faptului c stimulentele conteaz - cu siguran o poziie surprinztoare pentru economitii a cror teorie este construit tocmai n jurul stimulentelor (Douglass North). ncercarea economitilor de a explica temeinic cre-terea susinut a avuiei materiale presupune luarea n consi-derare a tot mai multor factori explicativi.
Resursele Pentru mult vreme, n istoria gndirii economice, nzestrarea economiilor naturale (NR) naionale cu resurse naturale a fost considerat factorul determinant al
produciei.
Capitalul (K) Munca (L) Tehnologia (TEC) Educaia (SK) Ajustarea structural (STR)
n anii `40 i `50, performana economic era apreciat prin acumularea de capital (investiii nalte datorate ratei ridicate de economisire). La sfritul anilor `50, explicarea performanelor economice prin acumularea de capital devine nesatisfctoare. n perioada imediat postbelic, este utilizat modelul funciei de producie naionale: relaia ce leag input-urile, cum ar fi capitalul, fora de munc i tehnologia, cu output-urile predictibile. Au fost reactivate teoriile secolului al XIX-lea, n care creterea demografic este factorul cheie al dezvoltrii economice. n perioada anilor `60, teoria capitalului uman arat importana educaiei, a abilitilor produse n cadrul procesului educaional i valorificate n afara acestuia. Prin viziunea cantitativ asupra a ceea ce conteaz pentru progresul economic, analizele neoclasice nu explic totui de ce anumite societi au acumulat mai mult capital fizic i uman n comparaie cu altele.
88
Analiza produciei naionale arat c natura macro a creterii economice ascunde numeroase structuri (economice i instituionale) evolutive la nivel micro. Eficiena structurii de producie depinde de calitatea ajustrii temporale a acesteia potrivit modificrilor n preferinele consumatorilor, prin anticiparea corect a sensului i intensitii modificrii acestor preferine. Teoria dezvoltrii economice va fi completat prin luarea n considerare a relaiilor biunivoce manifestate ntre struc-turile economice i cele politice. Procesul politic poate accentua rigiditatea structurilor economice, att n rile mai puin dezvoltate (unde regulile sunt la discreia grupurilor de interese), ct i n rile dezvoltate. Dac organizaiile ntreprinderi, societi comerciale, corporaii, partide politice, orga-nisme financiare etc. i orienteaz eforturile ctre activiti neproductive, redistributive, acesta este rezultatul unor reguli instituionale improprii performanei economice, deoarece regulile sunt cele care ofer stimulente pentru asemenea activiti. Teoria dezvoltrii economice nu poate neglija rolul cuno-tinelor n societate: cum sunt acestea descoperite, testate i puse n aplicare? ce structur a stimulentelor i motiveaz pe actorii acestui proces ntreprinztorii s mobilizeze factori de producie, s rite ntrebuinri inovative ale acestor cunotine i s ncerce anumite modificri structurale? Ludwig von Mises i Friedrich von Hayek au realizat o analiz profund asupra rolului ntreprinztorului n progresul economic. Evoluiile nregistrate n planul cunotinelor, al inovaiilor tehnologice i n structura economic sunt susinute de persoane care i asum riscurile descoperirii cunotinelor i ale ajustrilor dorite n structura de producie. Activitatea antreprenorial susinut de instituia proprietii private constituie laboratorul de producere a inovaiilor. Inovaia nu poate fi planificat, firmele i guvernele nu pot decide s realizeze, spre exemplu, trei inovaii pe lun. Rolul opiunilor individuale ntr-o economie de pia const n evaluarea inovaiilor propuse de ntreprinztori i n influenarea Activitatea antreprenorial structurilor viitoare de producie, prin acceptarea sau invalidarea inovaiilor deja ncorporate. Alterarea drepturilor de proprietate prin planificare de i inovaia ctre stat inhib activitatea antreprenorial care este, prin natura sa, descentralizat. Iar schimbarea instituional este cea care modific compoziia activitii antreprenoriale i intensitatea manifestrii acesteia.
89
n anii `80, analiza dezvoltrii a fost impulsionat de studiile de istorie economic. Au fost evideniate progresele nregistrate n cunoaterea tehnologic i organizaional, ca rezultate ale instituiilor favorabile acumulrii de capital i comerului (liberti individuale, drepturi de proprietate, protecia contractelor prin intermediul legii). Susinerea progresului material i a civilizaiei decurge din afirmarea unor instituii sociale i aranjamente instituionale fundamentale precum drepturile de proprietate (privat), transferul liber al proprietii n contextul afirmrii principiilor de drept ale unei societi libere. Astfel, teoria contemporan a dezvoltrii economice pare a se rentoarce la vechile nvminte ale liberalismului clasic, prin mbinarea factorilor economici cu cei revelai de tiina politicii i a dreptului. Dezvoltarea economic este susinut i de anumite preferine i valori culturale. Este elocvent c ntreprinztorii, oamenii n general, manifest preferine pentru cooperare onest i avuie material. Asemenea preferine echivaleaz cu o atitudine pozitiv fa de munc, cu alegerea muncii n detrimentul timpului liber. Dezvoltarea economic a Occidentului a nceput cu emergena unor aranjamente instituionale ale pieei, autonome n raport cu controlul politic i cel religios. Ca atare, a avut loc expansiunea comerului i dezvoltarea unui sistem de preuri supus ntr-o mai mic msur autoritii politice. Libertatea schimbului s-a afirmat treptat, pe msura diminurii nenumratelor restricii ale societii feudale, inclusiv respingerea principiului potrivit cruia comerul trebuie s aib loc doar la un pre just. Studierea Revoluiei Industriale arat c, n ciuda considerentelor tradiionale, dezvoltarea economic modern nu se identific cu progresul tehnic, ci cu cel al drepturilor concepute ca tehnologie de organizare a raporturilor umane. Revoluia tehnologic este doar una dintre manifestrile creterii economice, semnul principal al acesteia i nu cauza ei determinant. Aceast evoluie este inseparabil de geneza capitalismului i a sistemului modern al drepturilor de proprietate. Iar condiia valorificrii mai multor oportuniti economice a constat n extinderea gradului de libertate economic fa de exercitarea arbitrar a autoritii. Integrarea instituiilor n teoria dezvoltrii economice decurge din recunoaterea funciei eseniale a regulilor n societate, n special a funciei economice a drepturilor de proprietate privat. n esen, dezvoltarea economic este reflectarea alocrii economice a resurselor n societate, proces care necesit stimulente i calcul economic.
90
Problema stimulentelor
Problema calculului
Instituiile ndeplinesc funcia de a asigura structura stimulentelor i constrngerilor care ghideaz activitatea antreprenorial, iar modificarea stimulentelor influeneaz aciunea uman ntr-o manier predictibil Proprietatea privat
Problema economic esenial este ct s se produc?. Caracterul economic al aciunii antreprenoriale este determinat de posibilitatea utilizrii calculului economic, ca mijloc de verificare a eficienei acesteia Piaa liber
ncepnd cu Adam Smith, n teoria economic s-a manifestat preocuparea de a sintetiza condiiile eseniale i factorii determinani ai prosperitii economice. Demersul se bazeaz pe recunoaterea faptului c sursele definitorii ale progresul economic au natur instituional. proprietatea privat: oamenii se vor manifesta mai intens ca ntreprinztori i vor folosi resursele mai chibzuit atunci cnd acestea sunt n proprietate privat. libertatea schimbului: schimbul voluntar este reciproc avantajos, cel puin ex-ante, iar politicile care reduc volumul schimburilor vor ncetini performanele economice. piee concureniale: concurena promoveaz utilizarea eficient a resurselor i stimuleaz inovaia tehnologic i antreprenorial. moned sntoas: viabilitatea calculului economic este condiionat de sntatea monedei i a sistemului financiar-bancar. impozitare ct mai sczut: oamenii vor investi i vor produce mai mult, iar alocarea resurselor prin calcul economic va spori, n detrimentul alocrii politice a resurselor. Dezvoltarea economic este forma de manifestare a dinamicii macroeconomice care presupune, pe lng creterea economic a rilor un ansamblu de transformri cantitative, structurale i calitative la nivelul economiei. Dezvoltarea economic implic creterea economic (reciproca nu este valabil). Dezvoltarea durabil mbin creterea economic susinut, pstrarea i ameliorarea sntii natural-umane, justiia social i asigurarea ambianei democratice n viaa social. Altfel spus, dezvoltarea economic durabil asigur satisfacerea cerinelor prezente de consum fr a le compromite sau prejudicia pe cele ale generaiilor viitoare. Dezvoltarea durabil = dezvoltare economic + protecia mediului nconjurtor i conservarea resurselor naturale.
91
Cinci surse majore ale progresului economic
Nivelul de dezvoltare economic se poate msura cu ajutorul IDU = indicele dezvoltrii umane (human development index). IDU are 3 componente: PIB/locuitor Sperana de via Nivelul educaiei IDU cu valori cuprinse ntre 0 -0,499 = caracterizeaz o ar cu nivel sczut de dezvoltare. 0,5-0,799 = ar cu nivel mediu de dezvoltare (Romnia) 0,8-1=ar cu nivel ridicat de dezvoltare Obs. n anul 2009 - IDU Romnia: 0,837 (locul 63) - PIB nominal/pe cap de locuitor: 9310 $ Test de autoevaluare nr. 8
1. Spre deosebire de creterea economic, dezvoltarea economic vizeaz: a) doar aspectele structurale; b) numai aspectele cantitative; c) n plus, laturile structurale i calitative; d) comportamentele microeconomice; e) orizontul scurt de timp.
2. O politic fiscal orientat spre creterea impozitelor poate fi nsoit de unul dintre efectele urmtoare: a) ncurajarea investiiilor agenilor economici; b) diminuarea investiiilor agenilor economici; c) creterea profiturilor firmelor; d) creterea numrului angajailor; e) creterea pe termen lung a veniturilor bugetului de stat.
3. Deprecierea monedei naionale determin: a) stimularea importului; b) stimularea exportului; c) creterea cererii de valut; d) reducerea ofertei de valut; e) creterea deficitului comercial.
4. Cine este avantajat de aprecierea monedei euro n raport cu dolarul american?: a) o companie american ce urmeaz s cumpere o cldire n UE; b) o companie american ce import din UE; c) un turist european ce viziteaz SUA; d) un turist american ce viziteaz UE; e) o companie din UE ce export n SUA.
92
5. n viziunea dezvoltrii durabile: a) conteaz doar aspectele economice; b) profitul financiar net este factorul de optimizare a alegerilor; c) compatibilizarea mediului creat de om cu mediul natural este problema de baz pe termen lung; d) se urmrete doar maximizarea PIBului pe locuitor; e) conteaz doar corelaiile pe termen scurt.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. Decalajul recesionist al venitului naional apare atunci cnd venitul naional realizat este mai mare dect venitul naional potenial. 2. Modelul keynesist de cretere economic prevede c venitul naional crete ca rspuns la creterea cererii agregate.
3. Balana comercial constituie una dintre cele mai importante componente ale balanei de pli externe.
III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Prezentai decalajul recesionist (definiie, reprezentare grafic, ci de ajustare). 2. Prezentai reperele de baz ale teoriilor de cretere economic.
1. Balana de pli externe reprezint: a) tablou statistico-economic n care se includ i prin care se compar importurile i exporturile unei ri; b) tablou statistico-economic n care se includ i prin care se compar ncasrile i plile realizate de o ar; c) fluxurile valorice cu
93
strintatea i stocul de resurse financiar-valutare, aflate la dispoziia unei economii naionale la un moment dat; d) un instrument valutar-financiar util analizei i controlului fluxurilor interne i externe al unei ri pe timp de un an; e) component a balanei comerciale.
2. Creterea economic: a) este un fenomen pe termen scurt; b) se refer la trendul ascendent al PIB-ului real pe locuitor; c) se refer la fluctuaiile produciei n jurul unui trend ascendent; d) se caracterizeaz prin devansarea creterii PIB-ului real de ctre creterea populaiei; e) se msoar prin intermediul PIB-ului nominal pe locuitor.
3. Ciclicitatea macroeconomic reprezint: a) un semn al crizei sistemului capitalist; b) o consecin a instabilitii politice, militare i economice pe plan mondial; c) o nlnuire a decajalelor de tip recesionist i de tip inflaionist; d) o consecin a schimbrilor democratice a partidelor la guvernare; e) un fenomen specific rilor n dezvoltare.
4. O politic fiscal orientat spre creterea impozitelor poate fi nsoit de unul dintre efectele urmtoare: a) ncurajarea investiiilor agenilor economici; b) descurajarea investiiilor agenilor economici; c) creterea profiturilor firmelor; d) creterea numrului angajailor; e) creterea pe termen lung a veniturilor bugetului de stat.
5. Decalajul recesionist al venitului naional apare atunci cnd: a) PIB real este mai mare dect
PIB nominal; b) venitul naional realizat este mai mic dect venitul naional potenial; c) cererea de investiii este mai mic dect cererea agregat; d) deflatorul PIB este supraunitar; e) nclinaia marginal spre consum este egal cu nclinaia marginal spre economisire.
II. Marcai urmtoarele afirmaii cu A/F n funcie de valoarea de adevr a acestora: 1. Deprecierea monedei naionale determin stimularea exportului. 2. Creterea economic are la baz dezvoltarea economic i nu invers. 3. Atunci cnd cursul de revenire la export este egal sau mai mic dect cursul de schimb, operaiunea de comer internaional este eficient.
94
III. Rspundei urmtoarelor cerine: 1. Prezentai conceptul balanei de pli externe ca instrument analizei i controlul fluxurilor externe ale unei ri. 2. Evideniai evoluia teoriei ciclului economic.
Test 8 I. Grila Rspuns II. 1. F; 2. A; 3. A; Test 9 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. A;
1 c
2 b
3 b
4 c
5 c
1 b
2 b
3 c
4 b
5 b
95

Macro - Suport de Curs Id

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Macro - Suport de Curs Id

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Facultatea de Economie Departamentul de Economie i Politici Economice

Bucureti Octombrie 2010

ELEMENTE STRUCTURALE ALE CURSULUI Titlul cursului: MACROECONOMIE

Cuprinsul cursului Unitatea de nvare 1

Test de autoevaluare nr. 1

I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile:

Test de autoevaluare nr. 2

I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile:

Test de autoevaluare nr. 3

I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile:

II. 1. F; 2. A ; 3. F ; Test 2 I. Grila Rspuns II. 1. A ; 2. F; 3. F ; Test 3 I. Grila Rspuns

0 S Yr=pragul de ruptur al venitului

C=Y e=ea+cY C=Ca+cY

-populaia n afara vrstei legale de munc

-studeni, elevi, casnici, militari n termen

-persoanele ocupate n propria gospodrie sau afacere

Test de autoevaluare nr. 4

I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile:

Test de autoevaluare nr. 5

3. La un venit disponibil egal cu zero, consumul autonom va fi tot zero.

Test 4 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. F; Test 5 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. F;

Rspunsuri la testele de autoevaluare

Active 100 $ 900 $

de1 P (nivelul preurilor) Investiii

Ip1 Ip0 PIB0

Cag1 Cag0 PIB1 Y 62

noi revendicri salariale

Test de autoevaluare nr. 6

Test de autoevaluare nr. 7

I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile:

Test 6 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. A; Test 7 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. A;

Rspunsuri la testele de autoevaluare

creterea economic este o arm mpotriva srciei, contribuind la creterea

costul de oportunitate al creterii economice const n consumul curent sacrificat.

Cinci surse majore ale progresului economic

I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile:

Test de autoevaluare nr. 9

I. Identificai varianta corect a urmtoarelor grile:

Test 8 I. Grila Rspuns II. 1. F; 2. A; 3. A; Test 9 I. Grila Rspuns II. 1. A; 2. F; 3. A;

Rspunsuri la testele de autoevaluare

S-ar putea să vă placă și