5.2.

Analiza rentabilitii pe produse i pe baza pragului de rentabilitate

Analiza rentabilitii pe produse permite cunoaterea profitului i a ratei rentabilitii pe fiecare sortiment, precum i a cilor prin care se poate aciona n vederea creterii acesteia. Pentru aprecierea rentabilitii pe produse, se folosesc doi indicatori principali: - profitul pe categorii de produse; - rata rentabilitii pe categorii de produse. Profitul pe unitatea de produs (pr) se stabilete ca diferen ntre preul de vnzare fr TVA (p) i costul pe unitatea de produs (c), adic: pr = p c. Nivelul su este influenat de cei doi factori pe baza crora se determin. Profitul total pe un sortiment (Pr) se determin n funcie de cantitatea de produse vndut din acel sortiment (q) i de profitul pe unitatea de produs, astfel: Pr = q(p - c) = qp qc. Nivelul su este influenat de: volumul produciei vndute, costul pe unitatea de produs i preul de vnzare. Pentru exprimarea rentabilitii pe produse sub form relativ, se folosesc doi indicatori, rata rentabilitii resurselor consumate (rc) i rata rentabilitii vnzrilor (rv) pe produse:
q(p - c ) p-c 100 = 100 qc c p-c rv = 100. p rc =

n activitatea unei firme, pot aprea situaii cnd oferta este mai mare dect cererea, ceea ce impune reducerea volumului produciei. Problema care se pune, ntr-o astfel de situaie, este de a stabili acel nivel pn la care ntreprinderea poate reduce volumul de activitate, astfel nct s nu nregistreze pierderi. Pragul de rentabilitate, numit i punct critic sau punct de echilibru, reprezint tocmai acel volum al activitii ce urmeaz a fi realizat de ctre o firm n vederea obinerii unor venituri care s permit acoperirea integral a cheltuielilor efectuate, dar fr a se obine profit. Nivelul su poate fi determinat prin metoda algebric sau sub form grafic, precum i prin combinaia celor dou exprimri. Prin metoda algebric, pragul de rentabilitate poate fi determinat n uniti fizice sau n uniti valorice, pentru un anumit produs sau la nivelul ntregii firme. Stabilirea pragului de rentabilitate pe fiecare produs n parte este, ns, posibil numai la firmele unde exist posibilitatea identificrii clare a cheltuielilor fixe pe fiecare produs. Determinarea pragului de rentabilitate n uniti fizice presupune egalarea funciei veniturilor cu cea a costurilor de exploatare, precum i rezolvarea ecuaiei corespunztoare: V= q p C = Cf + q x cv, unde: V veniturile de exploatare q volumul fizic al produciei vndute dintr-un anumit produs p preul de vnzare C cheltuielile de exploatare aferente produsului respectiv Cf cheltuielile fixe cv cheltuielile variabile pe unitatea de produs. ntruct, n punctul de echilibru, veniturile sunt egale cu costurile, vom obine: qcr p = Cf + qcr cv Cf qcr = , p cv unde: qcr volumul produciei dintr-un anumit sortiment, corespunztor punctului critic. Diferena dintre preul de vnzare unitar i cheltuielile variabile pe unitatea de produs reprezint marja cheltuielilor variabile pe unitatea de produs sau marja brut pe unitatea de produs (mcv). Aceasta arat contribuia fiecrei uniti de produs la acoperirea cheltuielilor fixe i

obinerea profitului de exploatare. De aceea, volumul produciei corespunztoare pragului de rentabilitate se mai poate scrie ca raport ntre cheltuielile fixe i marja costurilor variabile unitare: Cf qcr = . mcv Dac ntreprinderea i propune obinerea unui anumit nivel al profitului (Pr0) pentru sortimentul considerat, volumul total al produciei care trebuie vndut (qt) pentru a realiza profitul previzionat se determin astfel:
qt = Cf + Pr 0 Cf + Pr 0 = . p - cv mcv

Pragul de rentabilitate se poate exprima i valoric (CAcr), n acest caz numindu-se i cifr de afaceri critic, cu formulele:
Cf Cf Cf = = cv 1 - rv rmv - n cazul unui sortiment 1p Cft Cft Cft CA cr = = = Cv 1 - Rv Rmv - n cazul volumului total al produciei, 1CA CA cr =

unde: rv - rata cheltuielilor variabile (cheltuielile variabile la 1 leu vnzri sau cifr de afaceri pe produse); rmv rata marjei cheltuielilor variabile pe unitatea de produs; Rv rata cheltuielilor variabile totale; Rmv rata marjei cheltuielilor variabile totale. Dac ntreprinderea dorete i obinerea unui anumit profit, mrimea total a cifrei de afaceri care trebuie realizat se calculeaz astfel: Cf + Pr 0 - n cazul unui sortiment CAt = rmv Cft + Pr 0 - n cazul volumului total al produciei. CAt = Rmv Pentru reprezentarea grafic a pragului de rentabilitate, se procedeaz ca n figura 3.6. Costurile i veniturile exprimate valoric sunt reprezentate pe ordonat, iar producia este reprezentat pe abscis. Funcia veniturilor totale ( V) exprim veniturile pe care firma le obine la fiecare nivel al produciei, considernd c se folosete un pre constant de vnzare ( p). n mod similar, funcia costurilor totale de exploatare (C) reprezint costurile totale pe care firma le va suporta la fiecare nivel al produciei. Costurile totale cuprind suma dintre costurile fixe ( Cf), care sunt independente de volumul produciei, i costurile variabile, care cresc ntr-o rat constant pe unitatea de produs. C,V V zona profitului zona pierderilor C Cf

Q1

Qcr

Q2 Q

Figura 3.6. Reprezentarea grafic a punctului critic

Pragul de rentabilitate se afl n punctul Qcr din figur, acolo unde se intersecteaz funciile veniturilor totale i costurilor totale. Dac nivelul produciei unei firme este sub pragul de rentabilitate, adic veniturile totale sunt mai mici dect costurile totale, atunci firma suport pierderi de exploatare (rezultatul exploatrii este negativ). Dac volumul produciei este deasupra pragului de rentabilitate, adic veniturile totale sunt mai mari dect costurile totale, ea realizeaz profit de exploatare. Analiza pragului de rentabilitate prezint multe avantaje incontestabile, dintre care menionm: - permite stabilirea nivelurilor de producie pentru care nu se mai nregistreaz pierderi sau pentru care se obine un nivel programat al profitului; - evideniaz corelaiile dintre evoluia produciei a veniturilor i a costurilor, grupate n costuri variabile i costuri fixe; - permite stabilirea gradului de utilizare a capacitilor de producie n condiiile obinerii unui anumit profit programat i a cilor sale de cretere; - permite elaborarea de ipoteze i simulri privind evoluia profitului firmei; - permite luarea unor decizii privind dimensionarea optim a capacitilor de producie i efectuarea unor investiii pentru dezvoltarea i modernizarea fiecrei firme. De asemenea, analiza pragului de rentabilitate servete n efectuarea diagnosticului financiar, respectiv n analiza riscului economic sau de exploatare. 5.3. Analiza riscului de exploatare Riscul economic sau de exploatare exprim incapacitatea firmei de a se adapta la timp i cu cele mai mici costuri la variaiile mediului economico-social i reflect variabilitatea rezultatului economic n funcie de condiiile de exploatare. Rezultatele de exploatare nu sunt sigure deoarece nici veniturile i nici costurile care determin aceste rezultate nu sunt sigure. Veniturile sunt influenate de condiiile economice sau de activitatea concurenilor, de preul de vnzare sau de cantitile vndute (sau de ambele variabile cantitative), ceea ce face ca ele s fie diferite fa de previziuni. Acest risc este denumit riscul vnzrilor. Costurile de exploatare sunt compuse din costuri fixe i costuri variabile i, cu ct ponderea costurilor fixe de exploatare este mai ridicat, cu att mai greu i va fi unei firme s-i adapteze costurile sale de exploatare la schimbrile nregistrate n volumul vnzrilor. Riscul care provine dintr-o anumit compoziie a costurilor variabile i fixe este denumit risc de exploatare. Riscul de exploatare va fi cu att mai mare cu ct ponderea costurilor fixe de exploatare, comparativ cu costurile variabile de exploatare, va fi mai mare. Principalii factori care influeneaz riscul economic sau de exploatare sunt cifra de afaceri, structura cheltuielilor de exploatare, precum i apropierea dintre nivelul produciei efective i cea corespunztoare punctului critic. innd seama de legtura dintre aceti factori, rezult c, cu ct nivelul efectiv al produciei se ndeprteaz de punctul critic, iar cheltuielile fixe sunt mai mici, cu att riscul de exploatare este mai mic i invers. De aceea, pentru evaluarea riscului de exploatare, putem folosi informaiile oferite de studiul pragului de rentabilitate. O prim posibilitate de studiu este oferit de calculul indicatorului de poziie fa de pragul de rentabilitate. Indicatorul de poziie se poate determina att sub form absolut ( ), ct i sub form relativ (%): = CAef CAcr; CA ef CA cr % = 100 . CA cr Indicatorul n mrime absolut (indicatorul flexibilitii absolute, denumit i marj de siguran) exprim ecartul existent ntre cifra de afaceri efectiv realizat (Ca ef) i cifra de afaceri corespunztoare pragului de rentabilitate (Cacr). Cu ct acest ecart este mai mare, cu att ntreprinderea va avea o flexibilitate i o adaptabilitate mai mare la evoluiile pe termen scurt i mediu nregistrate de sectorul economic n care ea opereaz. Astfel, o cretere a acestui indicator denot o reducere a riscului de exploatare nregistrat de o anumit firm. Pentru a putea face comparaii ntre firme de dimensiuni diferite, se utilizeaz indicatorul de poziie n mrimi relative.

Mrimile calculate pentru indicatorii de poziie n mrimi absolute i relative sunt comparate, apoi, cu cifra de afaceri critic sau cea corespunztoare pragului de rentabilitate, rezultnd urmtoarele aprecieri: - dac cifra de afaceri efectiv se situeaz cu pn la 10% peste cea critic, firma se afl ntr-o situaie riscant sau instabil; - dac cifra de afaceri efectiv este cu pn la 20% mai mare dect cea critic, firma se afl ntr-o situaie relativ stabil; - dac cifra de afaceri efectiv depete cu peste 20% pragul de rentabilitate, atunci firma se afl ntr-o situaie lipsit de riscuri semnificative sau confortabil. 5.4. Analiza riscului financiar Desfurarea normal a activitii economice necesit utilizarea de ctre o firm, pe lng capitalurile proprii, i a capitalurilor mprumutate. Aceste dou surse de capital se deosebesc, pentru ntreprindere, prin costurile pe care le genereaz, iar, pentru investitori, prin riscul pe care i-l asum pentru plasarea capitalului disponibil. Dac din punctul de vedere al investitorilor lucrurile sunt clare, n sensul c ntotdeauna riscul asumat de creditori este mai mic, ntruct ei sunt remunerai naintea acionarilor, pentru firm, apelarea la capital propriu sau la capital mprumutat poate avea consecine diverse asupra rentabilitii obinute i asupra valorii firmei. Capitalul mprumutat de ctre o firm genereaz pentru aceasta un cost fix cu dobnzile, nivelul acestora nedepinznd de rentabilitatea degajat de ntreprindere. Din acest motiv, se poate spune c structura financiar determin pentru firm un anumit risc, respectiv nesigurana obinerii unui rezultat din exploatare suficient pentru acoperirea costului surselor mprumutate. Acest tip de risc cu care se confrunt firma poart denumirea de risc financiar i reflect variabilitatea indicatorilor de rezultate ca urmare a modificrii structurii financiare a ntreprinderii . Alt definiie consider c riscul financiar este partea variabilitii ratei de randament a capitalurilor proprii care se datoreaz ndatorrii sau variabilitatea profitului net, sub incidena structurii financiare a firmei. Se constat c riscul financiar fa de riscul de exploatare, ine seama de influena structurii capitalului, adic de gradul de ndatorare al fiecrei firme. Riscul financiar este riscul asociat cu modul n care o firm i finaneaz activitile sale productive. O companie care i finaneaz activitatea prin datorii este obligat s plteasc sumele reprezentnd datoriile sale atunci cnd ajung la scaden. Prin asumarea unor obligaii fixe, cum ar fi creditele bancare sau leasing-ul pe termen lung, firma i sporete riscul su financiar. Totui, o firm care i finaneaz afacerile prin capital propriu, fie generat din activitatea de exploatare (profituri nedistribuite) sau ca rezultat al emiterii unor noi aciuni, nu-i asum obligaii fixe. Deoarece cheltuielile financiare sau cu dobnzile aferente capitalului mprumutat au un caracter relativ fix, la o anumit nevoie de capital, mrimea riscului financiar poate fi apreciat cu ajutorul unui prag de rentabilitate global, care ine seama i de aceste cheltuieli, calculat cu relaia: Cf + Cd Cf + Cd Cf + Cd CA cr = = = Cv 1 Rv Rmv , 1 CA unde: Rv - rata costurilor variabile; Rmv rata marjei costurilor variabile; Cd cheltuieli cu dobnzile pltite. Pentru evaluarea riscului financiar se pot utiliza, ca i n cazul riscului de exploatare, indicatori de poziie n mrime absolut i relativ: CA ef CA cr 100 = CAef CAcr; % = CA cr n funcie de nivelul acestor indicatori se apreciaz situaia riscului financiar.

5.5. Analiza riscului de faliment (de insolvabilitate) n activitatea practic, ntreprinderile se pot confrunta cu dificulti de plat, care pot fi temporare sau ocazionale, ct i permanente. n cazul existenei unor dificulti permanente de plat a obligaiilor fa de teri se poate vorbi de o fragilitate economic i financiar a firmei, cu influene negative asupra solvabilitii acesteia. Contribuia tradiional a analizei financiare la detectarea ntreprinderilor cu risc potenial const n utilizarea a diverse instrumente, cum ar fi: fondul de rulment i trezoreria net, ratele activitii, tablourile de flux. Totui, varietatea foarte mare a indicatorilor ridic unele probleme n ceea ce privete selecia indicatorilor pertineni, divergenele ce pot aprea ntre rezultatele care se pot obine cu ajutorul lor, precum i interdependena ntre diferitele caracteristici pe care le exprim. Dintre diversele metode de analiz a riscului de faliment menionm: analiza static, pe baza bilanului financiar; analiza funcional, pe baza bilanului funcional; analiza prin metoda scorurilor. 1) Analiza pe baza bilanului financiar folosete drept instrumente de lucru fondul de rulment financiar, precum i ratele de lichiditate i de ndatorare. Prin stabilirea corelaiei dintre lichiditatea activelor i exigibilitatea pasivelor se poate aprecia pe termen scurt riscul de insolvabilitate sau de nerambursare a obligaiilor la scaden. Conform acestei metode, pentru a se pstra echilibrul financiar i pentru a se evita situaia de risc de insolvabilitate este necesar ca FR s fie ntotdeauna pozitiv. n acest caz, activele circulante sunt mai mari dect obligaiile pe termen scurt i se nregistreaz un excedent de lichiditi pe termen scurt, iar din punct de vedere al riscului de insolvabilitate putem aprecia c ntreprinderea se afl ntr-o situaie favorabil. Atunci cnd activele circulante sunt mai mici dect obligaiile pe termen scurt, iar fondul de rulment este negativ, firma nu dispune de lichiditile necesare pentru plata obligaiilor scadente i se situeaz ntr-o poziie riscant. Analiza pe baza bilanului financiar este prezentat detaliat n capitolul 2. 2) Analiza funcional a riscului face apel la concepte cum sunt fondul de rulment net global, necesarul de fond de rulment i trezoreria net. Dac trezoreria net este pozitiv (FRNG > NFR) se poate spune c riscul de faliment este mai redus, ns nici nclcarea regulii echilibrului funcional nu conduce n mod automat la o maximizare a riscului. n acest caz, pe lng finanarea necesarului de fond de rulment din exploatare se asigur i resursele pentru efectuarea de plasamente, precum i pentru deinerea unor disponibiliti bneti. Atunci cnd fondul de rulment este mai mic dect necesarul de fond de rulment ( FRNG < NFR), iar trezoreria este negativ, rezult c necesarul de fond de rulment nu poate fi finanat n ntregime i este necesar s se apeleze la resurse de trezorerie. n aceast situaie se apreciaz c ntreprinderea se afl n condiii de risc, fiind considerat vulnerabil. Pentru aprecierea corect a situaiei financiare a firmei trebuie s se in seama i de alte elemente specifice ale activitii firmei, cum ar fi viteza de rotaie a activelor i pasivelor, rentabilitatea economic i financiar, gradul de ndatorare, etc. Pentru evitarea riscului de nerecuperare a creanelor, bncile au fixat anumite repere, stabilind c nivelul creditelor bancare curente nu trebuie s depeasc jumtate din valoarea necesarului de fond de rulment de exploatare. Aceasta este echivalent cu a spune c fondul de rulment funcional trebuie s finaneze cel puin din NFR pentru exploatare. Principalele deficiene ale metodelor statice de evaluare a riscului de faliment se datoreaz subiectivismului n stabilirea normelor n funcie de care se apreciaz situaia financiar a unei anumite firme. 3) Analiza riscului de faliment prin metoda scorurilor Metodele de tip scoring se mpart n dou categorii relevante, n funcie de modul n care realizeaz detecia riscurilor posibile, i anume metodele empirice i metodele statistice.

a. Metodele empirice constau n stabilirea unei note globale pentru fiecare ntreprindere, n funcie de care se apreciaz riscul. Dintre acestea amintim metoda Credit Men, aprut n Statele Unite n anii 30, care a cunoscut o dezvoltare tot mai ampl. Aceasta const n acordarea fiecrei ntreprinderi a unei note globale, n care sunt luate n consideraie: - calitatea personalului folosit i calitatea managementului folosit (cu o pondere de 40%); - situaia prezent i perspectivele economice (20%); - situaia i performanele financiare (40%). Situaia i performanele financiare sunt apreciate cu ajutorul unei note sintetice N, rezultat ca medie ponderat a 5 rate. Fiecare dintre aceste 5 rate se ia n considerare nu n funcie de valoarea nregistrat pentru ntreprinderea respectiv, ci n funcie de raportul dintre valoarea sa pentru ntreprindere i valoarea tip a ratei. Valoarea tip a ratei se stabilete pentru o populaie de ntreprinderi de referin, cum ar fi valoarea medianei observat pentru ntreprinderile ce exercit acelai tip de activitate. Astfel: N = a1R1 + a2R2 + a3R3 + a4R4 + a5R5. ntreprinderile care au o situaie conform cu situaia de referin vor avea astfel o not N = a1 + a2 + a3 + a4 + a5. Sistemul de rate folosit include urmtorii indicatori: - R1: Creane i disponibiliti / Datorii pe termen scurt, cu o greutate specific de 25%; - R2: Capitaluri proprii / Datorii pe termen mediu i lung, cu o pondere de 25%; - R3: Capitaluri proprii / Valori imobilizate nete, cu o pondere de 10%; - R4: Vnzri anuale / Stocuri, cu o pondere de 20%; - R5: Vnzri inclusiv TVA / Sold mediu al clienilor, cu pondere de 20%. Deci N = 25R1 + 25R2 +10R3 +20R4 +20R5, iar ntreprinderea tip prezint o not egal cu 100. n mod similar, ratele sunt toate formulate de aa manier nct o cretere a nivelului lor exprim ntotdeauna o mbuntire a situaiei, iar scderea acestuia o deteriorare. Astfel, dac N > 100, avem o situaie mai bun dect situaia - tip, iar dac N < 100 situaia este mai slab dect situaia tip. b. Metodele statistice aduc o perfecionare a metodelor empirice de stabilire a riscului de faliment. Metodele statistice utilizate n analiza riscului de faliment se mpart la rndul lor n metode unidimensionale i metode multidimensionale. Metoda unidimensional a fost utilizat de ctre William H. Beaver n 1967. Studiile sale au cutat s testeze ratele cele mai semnificative pentru analiza riscului de faliment, prin compararea unitilor aparinnd unui eantion de ntreprinderi cu risc, cu uniti de talie comparabil, din acelai domeniu de activitate, alese la ntmplare. Comparaiile au fost fcute rat cu rat, Beaver cutnd s testeze indicatorii cei mai discriminatorii, adic aceia care permit reclasarea unitilor n mod corect n "uniti cu risc" i respectiv sntoase. Totui, o astfel de abordare ia n considerare fiecare rat fr legtur cu celelalte, fiind astfel o abordare unidimensional. Aceasta nu poate lua n considerare interdependenele existente ntre diferiii indicatori, pe care numai o abordare multidimensional le poate exprima. Abordarea multidimensional presupune de fapt, clasarea n acelai timp a unui ansamblu de n subieci, respectiv de ntreprinderi, care aparin unui anumit eantion i care sunt caracterizai prin m variabile (de exemplu, rate). n materie de analiz a riscului, analiza discriminatorie este esenial i a fost creat de E.I. Altman. Analiza discriminatorie numit i metoda scorurilor (scoring) definete o nou variabil, Z, care reprezint o combinaie de rate care fac s difere cel mai mult cele dou clase, respectiv ntreprinderile riscante i sntoase. Analiza discriminatorie decizional const n definirea unei reguli de decizie care permite reclasarea n grupa de origine a unei ntreprinderi pentru care cunoatem valoarea luat de fiecare rat. Indicatorul de clasament se numete funcie scor. Funcia scor se prezint sub forma Z = a1R1 + a2R2 + b, unde Ri reprezint ratele, a i b sunt coeficieni numerici. Scorul ntreprinderii pentru un exerciiu este dat de valoarea luat de aceast sum. Pentru a se construi aceast sum, sunt selecionate n mod progresiv, cu ajutorul unei proceduri informatice, ratele cele mai reprezentative. Dintre funciile construite plecnd de la diverse eantioane vor fi alese acelea care furnizeaz cele mai bune procentaje de clasificri reuite. Dintre modelele ce folosesc funciile scoring, menionm modelele Altman i respectiv Conan - Holder.

Modelul Altman a fost stabilit n urma studierii unui eantion de 66 de ntreprinderi, 33 dintre acestea nregistrnd dificulti de natur financiar. n construcia sa s-a plecat de la un set de 22 rate. Altman a identificat cinci faze ale declinului unei ntreprinderi: 1. apariia unor semne de declin, care nu sunt luate n seam (scderea profitabilitii, scderea cifrei de afaceri, reducerea disponibilitilor bneti); 2. existena unor semnale clare, care ns nu sunt urmate de luarea unor msuri de rezolvare, n sperana c ele vor dispare de la sine; 3. aciunea puternic a factorilor de declin, cu agravri serioase ale situaiei financiare; 4. colapsul, imposibilitatea echipei manageriale de a asigura msuri corective; 5. intervenia, fie prin msuri de redresare, fie prin declararea falimentului. Funcia scoring are urmtoarea form: Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + X5, unde: X1 = Fond de rulment net/Activ total; X2 = Rezerve/Activ total; X3 = Excedent brut de exploatare/Activ total; X4 = Capitaluri proprii/Datorii totale; X5 = Cifra de afaceri (fr TVA)/Activ total. Valorile caracteristice ale modelului Altman sunt: - dac Z < 1,81 ntreprinderea este insolvabil, aflndu-se n fazele 4 sau 5; - dac 1,81 < Z 2,90 ntreprinderea se afl n dificultate, n fazele 2 sau 3; - dac Z > 2,90 ntreprinderea poate fi considerat sntoas din punct de vedere economic. Modelul Conan - Holder folosete mai multe funcii scoring, n raport de sectorul de activitate al firmelor studiate (sectorul industrial, sectorul de comer en gros, transport). Pentru ntreprinderile industriale, funcia scoring se prezint astfel: Z = 0,24X1 + 0,22X2 + 0,16X3 - 0,87X4 - 0,10X5, unde: X1 = Excedent brut de exploatare/Datorii totale; X2 = Capitaluri permanente/Activ total; X3 = (Creane + Disponibil)/Activ total; X4 = Cheltuieli financiare/ Cifra de afaceri (fr TVA); X5 = Cheltuieli de personal/Valoarea adugat. n urma analizrii prin intermediul acestei funcii, ntreprinderile se pot ncadra ntr-una din urmtoarele situaii: bun, pruden sau pericol. Situaia bun are urmtoarele coordonate: Z > 9, probabilitatea de faliment < 30%; Prudena nseamn: Z [4, 9), probabilitatea de faliment (30%, 65%); Pericolul denot urmtoarea situaie: Z < 4, probabilitatea de faliment > 65%. Metodele scoring prezint pentru analiza financiar trei contribuii importante. Ele propun o apreciere sintetic a situaiei, att ntr-o optic previzional (referitor la prevederea sau detectarea dificultilor), ct i ntr-o optic retrospectiv. n acest sens, ele permit att o apreciere eficace a riscului de faliment n scop de autodiagnosticare ct i n scopul supravegherii riscului de ctre partenerii externi i n special de ctre instituiile creditoare. n plus, aceste metode ne permit s testm ratele i combinaiile de rate cele mai eficace pentru prevederea dificultilor ntreprinderilor. De asemenea, ele contribuie la rezolvarea dificultilor create de mulimea de indicatori ai echilibrului financiar, printr-o tratare riguroas a problemelor puse de interdependena sau redundana acestora, conducnd la o selecie i o ierarhizare care evit subiectivismul n aprecieri. Elaborarea acestor metode a necesitat un studiu al caracteristicilor ntreprinderilor riscante i a procesului de degradare a situaiei, care reprezint o surs esenial pentru o bun cunoatere a comportamentului financiar al ntreprinderilor.