Cap. 8.

ECHILIBRUL MACROECONOMIC MODELUL ISLM

8.1. Noiuni generale privind echilibrul macroeconomic 8.2. Diagrama (modelul) IS-LM 8.3. Dezechilibrele economice (generaliti)

8.1. NOIUNI GENERALE PRIVIND ECHILIBRUL MACROECONOMIC

echilibru aequs egal, libra balan stabilitate, proporionalitate ntre diverse mrimi. Echilibrul macro- = situaia spre care tind pieele (a

bunurilor i serviciilor, monetar, financiar, a muncii, naional), n scopul concordanei dintre cererea agregat i oferta agregat. Aceast stare (uneori conjunctural) i fixeaz ca ideal teoretic echilibrul absolut (n care economia nu se confrunt cu ruperi de ritm), ns mizeaz pe echilibrul relativ (ceea ce presupune admiterea unor abateri nesemnificative, pozitive sau negative, de la profilul ipotetic). Echilibrul utilizarea deplin a eforturilor, n vederea concordanei dintre componentele interdependente ale unui sistem. Ea vizeaz proporionalitatea unor aspecte ale economiei naionale + nregistrarea unor ritmuri de cretere a indicatorilor relevani pentru nivelul de analiz respectiv. n condiii de eficien economic maxim, echilibrului i se altur noiunea de optim, att n sensul alocrii resurselor (input-ului), ct i n cel al obinerii i repartizrii rezultatelor activitii (output-ului).

TIPOLOGIA ECHILIBRULUI Dup corelaiile realizate: echilibru funcional, viznd legturi intrinseci ale fenomenelor i proceselor la care se refer / echilibru structural, axat pe raporturile dintre diverse domenii. Dup sfera de cuprindere: echilibru global (la nivel general) / echilibru parial (referitor la componente secveniale). Dup stabilitatea manifestat: echilibru stabil (cnd perturbarea strii de echilibru este urmat de revenirea ei la starea iniial) / echilibru instabil (cnd revenirea la normal a sistemului dezechilibrat nu mai este posibil). Dup perioada avut n vedere: echilibru instantaneu (cnd oferta rmne constant) / echilibru pe termen scurt (n condiiile n care productorii pot crete output-ul prin utilizarea dotrilor disponibile i / sau a restriciilor existente n decursul funcionrii unui mecanism) / echilibru pe termen lung (n cazul unor perioade relativ mari de stabilitate, n care ntreprinderile au rgazul de a prsi vechile capaciti de producie, construind altele noi sau atunci cnd n ramur i fac apariia sau dispar unele firme).

ECHILIBRUL MACROECONOMIC
1. Condiia general de echilibru macroeconomic:
unde:

Y=D

Y oferta agregat = venitul naional sau produsul naional brut; Y este repartizat pentru consumul C, respectiv pentru economisirea S, deci Y = C + S (1); D cererea agregat, cu dou destinaii: cererea pentru consum C / cererea pentru investiii I, deci D = C + I (2).
Din relaiile: Y = D i din (1) i (2), deducem: C + S = C + I, de unde rezult S = I (ec. fundamental a echil. macro- !). Dac, n plus, lum n considerare exportul E i importul H realizate n cadrul unei economii naionale, ecuaia iniial Y = D devine: Y + H = D + E, respectiv, nlocuindu-i pe Y i pe D, obinem: C + S + H = C + I + E, deci nregistrm egalitatea: S + H = I + E sau S I = E H.

2. Pe piaa monetar, condiia de echilibru arat c

Ym = Dm
unde:

Ym oferta de moned din economie; Dm cererea de moned din aceeai economie.

3. Pe piaa forei de munc, apare condiia de echilibru

YL = DL unde: YL oferta de for de munc din economie; DL cererea de for de munc din economie.

8.2. DIAGRAMA (MODELUL) IS-LM

Relevarea cumulativ a manifestrilor echilibrului, att pe piaa bunurilor, ct i pe cea monetar, se face astfel (vezi A-B-C): A) Pe piaa bunurilor (Curba IS): A.1.) Conform teoriei lui J. M. Keynes, au loc relaiile:

S = S (Y)

I = I (d)

respectiv

S=I.

Deoarece S (Y) = I (d), rezult Y = f (d), ceea ce corespunde unei relaii inverse (negative) ntre rata dobnzii (factor de influen) i venit (rezultant) vezi Figura 1. Funcia IS (Investments Savings), care ia natere, descrie sectorul real al economiei (respectiv producia de bunuri i servicii), iar curba IS denot legturile manifestate ntre nivelul ratei dobnzii i mrimea output-ului pentru care cheltuielile planificate egalizeaz venitul, sub forma venitului naional (utilizat n cele ce urmeaz), a PNB sau a PIB.

Ex.: O cretere a venitului i a cererii pentru bunuri de consum va determina sporirea investiiilor I (n funcie de
evoluia lui d: pe msur ce investiiile i invers). scade rata dobnzii, cresc

Orice punct care aparine curbei IS (vezi Figura 1 pe slideul urmtor) reprezint o combinaie de tip [d;Y], pentru care investiia planificat egalizeaz acumularea planificat. SAU: Curba IS arat pentru ce nivel al lui Y i al lui d se

asigur egalitatea S = I i cum se modific volumul lui Y n raport cu d.

n consecin, curba IS oglindete echilibrul n condiiile n care cererea agregat de bunuri i servicii [ntreaga cerere exprimat la nivel de economie naional] este egal cu oferta agregat [ntreaga producie de bunuri i servicii la nivel naional], n orice punct al curbei respective.

Figura 1. Alura curbei IS (pe piaa bunurilor i serviciilor) [Panta ei este descresctoare !!! motivaia pe slide 14]

d0

IS
d1

Y0

Y1

A.2.) Pe baza egalitii dintre cererea agregat i oferta agregat (Cagr = Oagr) n cazul nostru, n reprezentarea lor liniar

are loc pe baza urmtorului raionament (regsit n Figura 2):

I. Determinarea alurii curbei IS

Cadranul superior al graficului reflect totalitatea punctelor de echilibru de pe piaa bunurilor i serviciilor, n sistemul de axe determinat de venitul naional i cererea agregat (Y, Cagr). Cadranul inferior al aceleiai figuri denot locul geometric al punctelor respective (curba IS), n sistemul de axe format de venitul naional i rata dobnzii (Y, d). La o rat a dobnzii d1, echilibrul pe piaa bunurilor i serviciilor se realizeaz n punctul E1, corespunztor unui nivel Y1 al venitului naional. Translatndu-l pe E1 n sistemul de axe (Y, d), obinem un punct pe curba care se va dovedi a fi IS. O eventual scdere a lui d genereaz creterea cererii agregate, noul echilibru stabilindu-se de aceast dat n punctul E2, cruia i corespunde un nou venit de echilibru, Y2 (E2 regsindu-se i n graficul inferior) .a.m.d. Raionamentul este valabil i n sens invers, adic o majorare a lui d aduce tocmai efectele opuse fa de cele prezentate. Toate punctele de tipul E1, E2, ... vor forma curba IS.

Figura 2. Determinarea curbei IS [vezi i slide-urile urmtoare !]

Cagr

Cagr = Oagr (Y) Z1 E2

A0 + c''Y bd'2 A0 + c''Y bd'1

A0 bd'2 A0 bd'1
0

E1

Z2

d'

Y1 E1 Z1

Y2 Z2

d'1
d'2
0

E2

EXCES OFERT BUNURI

EXCES CERERE BUNURI

IS
Y

Y1

Y2

n Figura 2 (valabil n cazul unei economii nchise, cu sector guvernamental), facem urmtoarele notaii: Y oferta agregat (Oagr - sau, n manual, AD); Cagr cererea agregat, Cagr = C + G + I [unde: C consumul privat (al gospodriilor); I investiiile; G consumul public (guvernamental)]; C0 consumul autonom; c' nclinaia marginal spre consum; Yd venitul disponibil; T volumul taxelor i impozitelor; t rata de impunere (dat de ponderea taxelor i impozitelor n venit); I0 investiia autonom; b elasticitatea investiiei n raport cu rata dobnzii d'.

Pe baza notaiilor precedente, au loc relaiile: Y = C + I + G C = C0 + cYd = C0 + c(Y T) = C0 + c(Y tY) = = C0 + c(1 t)Y I = I0 bd nlocuim C i I n relaia lui Y: Y = C0 + c(1 t)Y + I0 bd + G grupm termenii: Y = (C0 + I0 + G) + c(1 t)Y bd' = A0 + cY bd A0 c

Y = A0 + cY bd

(IS) relaie care reflect cazul particular al dependenei liniare dintre venitul naional Y i rata dobnzii d'. [A se revedea Figura 2, pentru identificare.]

Aa cum rezult din expresia lui IS [Y = A0 + cY bd], panta negativ a curbei IS este determinat de urmtoarele elemente:

II.

elasticitatea investiiei fa de rata dobnzii (b): cu ct b este mai mare, cu att curba IS tinde s devin paralel cu axa Ox i invers; nclinaia marginal spre economisire (s): cu ct ea e mai ridicat, cu att curba IS tinde s devin paralel cu axa Oy i invers; rata de impunere (t): cu ct ea este mai nalt, cu att curba IS tinde s se apropie de orizontal i invers.

III. Apariia zonelor de dezechilibru (exces de cerere, respectiv de ofert) pe piaa bunurilor i serviciilor:

n Figura 2 (cadranul inferior), fie punctul Z1(Y1, d2). Pe piaa bunurilor i serviciilor, lui Z1 i corespunde n cadranul superior un punct situat pe dreapta cererii agregate corespunztoare cuplului (Y1, d2). Pentru aceast combinaie, Cagr > Oagr n grafic cadranul aferent curbei IS zona din stnga lui IS (sub curba IS) presupune exces de cerere de bunuri. n mod analog, lund ca reper punctul Z2 din Figura 2, zona

din dreapta lui IS (deasupra curbei IS) presupune exces de ofert de bunuri, ntruct aici, Oagr > Cagr.

este urmarea a cel puin doi factori de influen:

IV. Deplasarea aliniamentului curbei IS

modificarea cuantumului cheltuielilor publice (G): majorarea lui schimb poziia curbei IS, paralel, spre dreapta i invers; fluctuaia volumului absolut al taxelor i impozitelor (T) sau a ratei de impunere (t): sporirea oricrora dintre ele va deplasa curba IS spre stnga, aplatiznd-o (micorndu-i panta) i invers.

B) Pe piaa monetar (Curba LM): Pe aceast pia se nregistreaz situaia din Figura 3. Curba LM (Liquidity Money) denot combinaiile dintre nivelul ratei dobnzii i cel al venitului (outputului) agregat, pentru care cererea real de mas monetar este egal cu oferta corespunztoare. Orice punct al curbei LM revine unui moment de echilibru al pieei monetare.

Figura 3. Curba LM (piaa monetar) unde: Cm0, Cm1 cererea de moned pentru ratele dobnzii d0 i d1; d0 = dm = rata minim a dobnzii n economie; LM curba care arat legtura dintre venit, preferina pentru lichiditate i cea pentru moned; LM denot combinaiile (d, Y) pentru care agenii ec. solicit ntreaga ofert disponibil de bani (cnd Cm = Om).
d

LM

d1

Cm1
d0=dm

Cm0
0

Y0

Y1

Pe piaa monetar au loc urmtoarele relaii: Cm = Om Cm = Cm + Cm unde: Cm = L1 = f(Y) = kY (vezi nclinaia spre lichiditate, datorat mobilului tranzacional i mobilului prudenei); Cm = L2 = f(d') = hd' (vezi nclinaia spre lichiditate, datorat mobilului speculativ). Din expresiile anterioare, rezult mrimea cererii monetare: Cm = kY hd' (1) unde: k, h coeficieni pozitivi, ce reflect sensibilitatea cererii de bani fa de venit, respectiv fa de rata dobnzii.
M Pe de alt parte, oferta monetar apare sub forma Om (2), P relaie pentru care aplicm conveniile: Om oferta real de bani din economie; M masa monetar pus n circulaie, considerat fix; P nivelul dat al preurilor, constant n timp. Din (1) i (2), rezult expresia funciei LM: M k Y h d' P

are loc pe baza urmtorului raionament (regsit n Figura 4, n ipoteza dependenei liniare dintre variabile): Partea stng a graficului reflect totalitatea punctelor de echilibru de pe piaa monetar, n sistemul de axe determinat de oferta real de bani i rata dobnzii (Om, d). Partea dreapt a aceleiai figuri denot locul geometric al punctelor respective (curba LM), n sistemul de axe format de venitul naional i rata dobnzii (Y, d). La un nivel Y1 al venitului naional, echilibrul pe piaa monetar se realizeaz n punctul E1, la nivelul d1 al ratei dobnzii. Translatndu-l pe E1 n sistemul (Y, d), obinem un punct pe curba care se va dovedi a fi LM. O cretere a lui Y genereaz majorarea cererii de moned (pe baza mobilului tranzacional i al celui prudenial), noul echilibru stabilindu-se n punctul E2, cruia i corespunde d2, superioar lui d1 (E2 regsindu-se i n partea dreapt a graficului) .a.m.d. Raionamentul este valabil i n sens invers: o reducere a lui Y aduce tocmai efectele inverse fa de cele prezentate. Toate punctele de tipul E1, E2, ... vor forma curba LM.

I. Determinarea alurii curbei LM

Figura 4. Determinarea curbei LM

d' d'

Om
EXCES OFERT MONETAR

LM

d'2

Z1

E2 E1 Z2 kY2 - hd'

d'2

Z1 E1

E2
EXCES CERERE MONETAR

d'1

d'1

Z2

kY1 hd'
0

M0/P0

M/P

Y1

Y2

II.
Aa cum rezult din expresia lui LM
M k Y h d' ], panta pozitiv a curbei LM [ P este determinat de urmtoarele elemente:

elasticitatea cererii speculative de bani n funcie de d (notat h): cu ct ea e mai mare, cu att poziia curbei LM e mai aplatizat i invers; sensibilitatea cererii de bani pentru tranzacii curente (notat k), la modificarea venitului: cu ct ea e mai ridicat, cu att curba LM tinde s se apropie de vertical i invers.

III. Apariia zonelor de dezechilibru (exces de cerere, respectiv de ofert) pe piaa monetar:

n Figura 4 (cadranul drept), considerm punctul Z1(Y1, d2). Pe piaa monetar, acestuia i va corespunde n cadranul stng un punct situat pe dreapta cererii monetare corespunztoare cuplului (Y1, d2). Pentru aceast combinaie, Cm < Om, rezultnd un exces de ofert monetar. Ca urmare, n grafic cadranul aferent curbei LM zona din partea

stng a lui LM (deasupra curbei LM) presupune exces de ofert monetar.

n mod analog, lund ca reper punctul Z2 de pe aceeai figur, vom ajunge la concluzia c zona din partea dreapt

a lui LM (sub curba LM) presupune exces de cerere monetar.

IV. Deplasarea aliniamentului curbei LM

rezult din cel puin trei cauze:

pe de o parte, modificarea ofertei de moned Om (n sensul c sporirea acesteia determin deplasarea spre dreapta, paralel, a curbei LM i invers); pe de alt parte, dependena cererii monetare de venitul naional (k): cu ct este mai mare, curba LM de va deplasa spre dreapta, tinznd spre o poziionare vertical (avnd o pant mai mare dect cea a curbei iniiale) i invers; n al treilea rnd, dependena cererii de bani fa de rata dobnzii (h): pe msur ce este mai redus, curba LM se va deplasa la dreapta celei iniiale, avnd o pant mai mare, apropiindu-se de vertical i invers.

C) Echilibrul general al pieelor (diagrama sau modelul IS-LM)

Deoarece att curba IS, ct i curba LM au un parcurs determinat de aceleai coordonate (d i Y), ele pot fi reprezentate pe un acelai sistem de axe, precum n graficul urmtor (Figura 5):

Figura 5. Diagrama IS-LM unde: E punct de echilibru pentru ambele piee; Cadranul I: exces ofert bunuri + exces ofert monetar; Cadranul II: exces cerere bunuri + exces ofert monetar; Cadranul III: exces cerere bunuri + exces cerere monetar; Cadranul IV: exces ofert bunuri + exces cerere monetar.
Rata dobnzii (d) d1 dE dm Cadranul III.
0

IS
Cadranul I. Cadranul II.

LM

Cadranul IV.

YE

Y1

Venitul naional (Y)

CONSTATRI GENERALE PRIVIND DIAGRAMA IS-LM

Modelul IS-LM arat combinaia optim de venit naional Y i rata dobnzii d, care conduce simultan la echilibrul ambelor piee, aa nct economia s fie privit ca un ntreg. Orice punct din afara curbelor IS i LM nseamn dezechilibrul ambelor sectoare (real + monetar), iar deplasarea tuturor acestor puncte spre nivele de echilibru duce la modificarea (nu neaprat simultan) a ratei dobnzii i a venitului. Diagrama IS-LM arat c venitul naional este influenat de politica economic a statului (EXEMPLU: politica bugetar are efecte asupra curbei IS, iar cea monetar asupra curbei LM). n ansamblu, eficiena conjugat a unor asemenea msuri trebuie s aib n vedere toate coordonatele implicate (cu precdere politica investiiilor, n raport cu cererea corespunztoare i cu cea pentru moned). Exist multiple obiecii n privina diagramei IS-LM. Una dintre cele mai cunoscute vizeaz faptul c ea ar surprinde realitatea

doar n msura n care rata inflaiei este constant n economie

(lucru greu de realizat). n asemenea condiii, specialitii ofer ca soluie completarea graficului IS-LM, printr-o a treia dimensiune (dat de manifestrile inflaioniste).

8.3. DEZECHILIBRELE ECONOMICE

Dezechilibrele economice constau n nregistrarea unor situaii de lips a proporionalitii sau de rupere a

concordanei dintre elementele ntreg de natur economic.

interdependente ale unui

Ele sunt, n form incipient, stri fireti ale evoluiei de ordin general. Doar n cazul n care depesc anumite limite, necorelarea se transform n disfuncionalitate, genernd i ntreinnd perturbri grave ale sistemului economic (iar dezechilibrele devin anormale). Exist situaii n care se accept i chiar se urmresc anumite tipuri de dezechilibre. EXEMPLE: export > import; ncasri > pli. Dezechilibrele se nregistreaz att pe termen scurt, ct i pe termen lung, afectnd un singur sector economic sau generalizndu-se. n oricare asemenea situaie, ele au cauze interne i / sau externe sistemului pe care-l marcheaz.

Dezechilibrele sunt marcate pe pia de dou stri simptomatice:

1. Starea de presiune este caracterizat prin: oferta superioar

cererii; concurena puternic ntre ofertani; adaptarea vnzrilor la consumatori; alegerile aparin cumprtorilor, atrai de preuri mici i / sau calitate sporit (piaa consumatorilor); stimularea elementelor de reducere a costurilor i structural-calitative; orientarea investiiilor spre obiective (produse) noi.

2. Starea de absorbie are urmtoarele trsturi: cererea

superioar ofertei; utilizarea raional a resurselor; manifestarea concurenei ntre consumatori; creterea vnzrilor; adaptarea cumprtorilor la ofertani; alegerile aparin vnztorilor, care-i permit selectarea clienilor (piaa ofertanilor); nerealizarea deplin a cerinelor i aspiraiilor populaiei; lipsa stimulentelor pentru realizarea unei oferte calitativ superioare (implicit favorizarea risipei); discrepana dintre investiiile poteniale i cele propriu-zise.

Cele mai grave dezechilibre macroeconomice sunt inflaia i omajul [vezi capitolul aferent!!!], din care rezult nrutirea drastic a nivelului de trai.

BIBLIOGRAFIE

Macroeconomie,

curs universitar, Universitatea Babe-Bolyai, Facultatea de tiine Economice i Gestiunea Afacerilor, Catedra de Economie politic, Imprimeria Ardealul, Cluj-Napoca, 2006, pp. 138160. Marius Bcescu, Angelica Bcescu-Crbunaru, Macroeconomie i politici macroeconomice, Ed. ALL Educaional, Bucureti, 1998, pp. 225-286, opional i pp. 287-310. Paul A. Samuelson, William D. Nordhaus, Economie politic, Ed. Teora, Bucureti, 2000, pp. 631-655, 532-538. Richard Lipsey, K. Alec Chrystal, Economia pozitiv, Ed. Economic, Bucureti, 1999, pp. 647-675.