Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Sumar
Configurarea regimurilor de politic monetar este fcut n general sub asumpia
normalitii i stabilitii proceselor economice i cadrului instituional n contextul crora se aplic
robust
Pragmatism n implementarea politicii monetare i utilizarea comunicrii Provocarea major: evitarea conflictului de obiective n politica monetar i
asigurarea primatului stabilitii preurilor
urmrirea ancorrii eficace a anticipaiilor inflaioniste fr modificarea traiectoriei dezinflaioniste anunate rolul necesar jucat de celelalte componente ale mix-ului de politici n gestionarea cererii agregate i asigurarea stabilitii macroeconomice
inte ale politicii monetare utilizarea instrumentelor neortodoxe cu recunoa recunoaterea ex ante a eficacit eficacitii limitate n timp a acestora
riscuri limitate din perspectiva creterii economice, incl. prin canalul schimburilor comerciale externe evaluarea riscurilor asupra fluxurilor financiare: cea mai probabil totusi continuarea unor expuneri mai moderate pe Romnia, stress tests relev absena riscului sistemic; nevoia de limitare a acumulrii de credite n valut persistena ndeprtrii temporare de la traiectoria inflaionist anunat i meninerea credibilitii bncii centrale
Response of Core2 inflation to a monetary policy induced shock Sample: 2002:01 - 2007:12 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 -1.5 -2.0
Months
-2.5
Months
2 4 6 8 10 12 14 16
10
12
14
16
100
Contributions of shocks
80 60 40 20 0 2 4 6 8 10 12 14 16 real interest rate gap real exchange rate gap output gap Core2 inflation
Contributions of shocks
80 60 40 20 0 2 4 6 8 10 12 14 16
(% of total variance)
(% of total variance)