Lector univ. dr.

Nelu Mocanu

MACROECONOMIE
- NOTE DE CURS -

CAPITOLUL 1
INTRODUCERE N MACROECONOMIE n afara perspectivei de analiz i nelegere a comportamentelor individuale ale consumatorului i productorului, o importan deosebit o reprezint cunoaterea modului de funcionare a economiei naionale ca ntreg. Astfel, studiul comportamentului de orientare spre profit a firmelor ne ajut s nelegem viaa economic la baza ei, n timp ce analiza investiiei agregate, obinut n urma deciziilor individuale de investiii ale agenilor economici ne permite s cunoatem activitatea economic n ansamblul interdependenelor pe care le genereaz micarea macroeconomiei. 1.1. Probleme macroeconomice Analiza macroeconomic se concentreaz asupra economiei naionale, a elementelor de structur ale acesteia sau asupra economiei mondiale. Fenomenele i procesele economice sunt rezultatul interaciunii dintre deciziile milioanelor de ageni economici (ntreprinderi, menaje, administraii, instituii financiare etc.) care trebuie s ierarhizeze i s aleag din multitudinea de variante pe care le au la dispoziie pentru cheltuirea (utilizarea) resurselor lor. De asemenea, deciziilor unor ageni economici pot influena n mare msur deciziile altor ageni economici, pot orienta activitatea economic dintr-o ar sau regiune. Pentru descrierea efectelor acestor milioane de decizii trebuie procedat la operaiunea numit agregare. Aceasta const n regruparea i nsumarea multitudinii de operaiunii sau fluxuri economice n mrimi globale, semnificative din punct de vedere economic. Operaiunile agenilor economici sunt regrupate n categorii omogene n interiorul crora sunt definite cu claritate operaiunile elementare. Macroeconomia studiaz funcionalitatea i comportamentul de ansamblu al economiei naionale. Ea se ocup de piaa bunurilor i serviciilor n ansamblul ei, nelund n considerare diferenele ntre bunurile economice. Pentru macroeconomie exist o singur pia: cea naional. Concepiile macroeconomice sunt grupate n trei mari categorii: - curentul liberal susine c piaa aloc cel mai bine resursele pentru satisfacerea nevoilor; - curentul intervenionist susine c intervenia guvernului poate mbunti semnificativ funcionarea pieei naionale, care este rigid i netransparent; - curentul de gndire neoclasic reprezint o conciliere ntre intervenionism i liberalism i consider c intervenia statului este necesar pentru asigurarea unei creteri economice echilibrate Inflaia, omajul, creterea economic, creterea sau degradarea nivelului de trai sunt cuvinte utilizate de reprezentanii instituiilor publice din orice ar. Guvernele iau msuri pentru inhibarea fenomenelor economice nefavorabile i amplificarea efectelor benefice ale acestor fenomene. Dup Marea Depresiune probleme economiei naionale n ansamblul su au devenit la fel de importante (dac nu mai importante) ca cele microeconomice. Astfel, s-a cristalizat macroeconomia ca parte a tiinei economice care studiaz ansamblul agenilor economici. Au fost reevaluate concepte precum: deficit bugetar, cerere, ofert. Au fost revizuite de asemenea, explicaiile celor mai multe dintre fenomenele economice. Macroeconomia i concentreaz atenia asupra nivelului mediu al preurilor pentru toate bunurile din economie, i nu pentru fiecare bun n parte. Agenii economici nu sunt studiai individual, ci privii ca un ansamblu omogen care are o funcie clar n cadrul economiei naionale. n prezent, principalele probleme macroeconomice sunt: - inflaia - omajul - fluctuaiile activitii economice - standardul de via - deficitul bugetar - dezechilibrul balanei de pli Inflaia este o problem macroeconomic pentru aceasta erodeaz puterea de cumprare a tuturor agenilor economici. Veniturile agenilor economici au, pe timp ce trece o putere de cumprare din ce n ce mai mic (cantitatea de bunuri i servicii ce pot fi achiziionate scade dac venitul nominal rmne constant) i un nivel de trai pe msur.

Inflaia este un fenomen economic care, n ultimele decenii, a cunoscut o expansiune la nivel mondial. Practic, nici o ar nu este ferit de acest dezechilibru monetaro-material. omajul const n slaba utilizare a forei de munc. Aceasta aduce pierderi att la nivelul produciei, ct mai ales la nivel individual pentru c, dac nu muncesc, oamenii nu pot obine venituri necesare susinerii consumului de bunuri i servicii. n continuare, diminuarea consumului nu are alt efect dect reducerea n continuare a produciei. omajul atrage dup sine o reducere a resurselor bugetare i, deci, diminuarea capacitii statului de a interveni n activitatea economic naional. Fluctuaiile activitii economice (creteri i scderi ale produciei i consumului) reprezint o cauz major a omajului. Instituiile statului ncearc s reduc amplitudinea ciclurilor economice astfel nct activitatea economic i dezechilibrele acesteia s fie sub control. Creterea exagerat a produciei poate avea efecte negative pe termen mediu i lung asupra economiei naionale. Standardul de via reprezint problema central a economiei normative actuale. n perioada care a urmat celui de al doilea rzboi mondial, veniturile reale i, deci, i standardele de via au crescut n majoritatea rilor. n prezent, creterea nivelului de trai al consumatorilor reprezint principala int a politicilor economice conjuncturale. Creterea nivelului de trai se traduce n final i n creterea productivitii, n creterea nzestrrii tehnice a muncii, n creterea produciei (pentru c menajele pot consuma mai mult), a veniturilor i n tot ce nseamn dezvoltare economic. Deficitul bugetar reprezint un dezechilibru ntre veniturile i cheltuielile statului, n sensul c veniturile sunt mai mici dect veniturile. Dezechilibrul const n faptul c agenii economici care contribuie trebuie s plteasc n viitor impozite i taxe mai mari, dat fiind faptul ca deficitul bugetar se acoper cu credite interne sau externe. De asemenea, cheltuielile statului sunt din ce n ce mai mari statul lund asupra sa sarcini tot mai multe ce revin pieei. n sfrit, deficitul bugetar s-a generalizat dup ce de al doilea rzboi mondial, unele state ajungnd n imposibilitate de plat a datoriilor externe. n aceast situaie au fost nevoite s reduc consumul intern (cum s-a ntmplat n Romnia) sau s fac presiuni pentru reealonarea datoriei externe. Modele economice keynesiste i neoclasice arat c deficitul bugetar are un efect multiplicator i c statul, efectund cheltuieli n prezent, genereaz venituri n viitor. Dezechilibrul balanei de pli constituie o problem macroeconomic de actualitate n contextul regionalizrii, globalizrii i integrrii. Crearea i deturnarea fluxurilor reale i monetare la nivel internaional determin intrri i ieiri de moned strin diferite n diversele ri. De asemenea, lipsa de competitivitate a unei ri are ca efect o balan de pli deficitar, ntruct exporturile sunt mult inferioare importurilor. Liberalizarea contului de capital poate determina apariia dezechilibrelor la nivelul balanei de pli. n general, sumele de valut a cror destinaie este investiia nu reprezint un pericol major, pentru reprezint un contraechivalent al unor bunuri sau servicii. Capitalurile speculative n schimb, pot induce chiar crize financiare pe pieele pe care vin, dar mai ales pe cele de pe care pleac. n sfrit, statul, agentul economic care trebuie s rezolve aceste probleme, sufer o criz profund, punndu-se chiar problema funciei acestuia de regulator al activitii economice. 1.2. Sistemul Conturilor Naionale Determinarea indicatorilor macroeconomici de rezultate presupune existena unui sistem metodologic de calcul i analiz macroeconomic. n prezent, indicatorii macroeconomici de rezultate se determin i se analizeaz dup Sistemul Conturilor Naionale (SCN), sistem de calcul i analiz macroecomonic aplicat n rile cu economie de pia indiferent de structura i nivelul de dezvoltare al acestora. Alturi de acest sistem a fost aplicat Sistemul Produciei Materiale (SPM) n rile cu economie planificat centralizat, de comand. Aceste sisteme au la baz dou teorii economice diferite n ceea ce privete calculul indicatorilor macroeconomici de rezultate: Potrivit SNC, toate activitile care produc utiliti pentru necesiti sunt activiti economice i creeaz venit naional. De exemplu, activitatea unui fermier agricol, a unei intreprinderi de confecii, nvmntul, sntatea etc. Sunt activiti productive care creeaz venit naional; Potrivit SPM, se consider c numai activitile economice productive desfurate n sfera produciei materiale creeaz venit naional. Restul activitilor (de exemplu, nvmntul, sntatea, administraia etc) sunt utile, dar neproductive i consum venit naional. Potrivit concepiei SPM, sfera de

calcul a produciei materiale cuprinde ramurile direct productoare de bunuri materiale (industrie, agricultur, construcii) i ramuri a cror activitate condiioneaz desfurarea procesului de producie (transport, comunicaii, circulaia mrfurilor). n SPM se calculau doi indicatori macroeconomici: a) produsul social (PS) definit ca totalitatea bunurilor create ntr-o perioad de timp, n sfera produciei materiale; b) venitul naional(VN) definit n SPM ca valoarea nou creat n sfera producii de bunuri materiale. VN exprim, de fapt, valoarea adugat net obinut n ramurile considerate productive, creatoare de venit naional. Sistemul Conturilor Naionale (SCN) sau Contabilitatea Naional (CN) constituie principalul sistem de eviden i analiz macroeconomic utilizat n statistica internaional de majoritatea rilor lumii, cu deosebire a celor cu economie de pia, precum i n calculele i analizele economice efectuate de organismele internaionale (ONU, OCDE), al crui obiectiv principal este de a oferi o prezentare cantitativ, agregat, complet i coerent a realitii economice n timpul unei perioade de timp sau la un moment dat. Contabilitatea Naional permite analiza proceselor legate de producia de bunuri materiale i servicii, formarea i repartiia veniturilor, consumul (utilizarea veniturilor pentru consum) i acumularea de bunuri economice (utilizarea economiilor pentru creterea patrimoniului) care au loc n cadrul i ntre agenii economici (firme, gospodrii, instituii publice etc). SCN evideniaz fluxurile economice i circuitul lor ntre agenii (subiecii) economici care se sistematizeaz n patru mari sectoare, i anume: firmele, gospodriile (menajele private), instituii guvernametale i strintatea sau restul lumii. Pentru a evidenia circuitul fluxurilor care au loc n desfurarea activitii economice se impune cunoaterea unor noiuni de baz cum sunt: activitile economice potrivit SCN, conceptul cuprinde totalitatea activitilor care, direct sau indirect, au ca scop satisfacerea nevoilor cu bunuri materiale i servicii. Potrivit SCN, activitile economice se mpart n patru categorii fundamentale: a. activiti care creeaz venituri prin producerea de bunuri materiale i servicii; b. activiti care folosesc veniturile pentru consum; c. activiti care folosesc veniturile pentru creterea patrimoniului; d. activiti care vizeaz acordarea, respectiv angajarea de credite. subiecii sau agenii economici - sunt uniti care decid asupra desfurrii activitii economice: firme, gospodrii, instituii. Potrivit SCN, agenii economici sunt grupai pe categorii de ageni economici agregai, agregarea efectundu-se pe ramuri ( tipuri de activiti) n scopul analizei proceselor de producie i pe sectoare, n scopul analizei fluxurilor de venituri i cheltuieli, i anume: 1. sectorul firme cuprinde agenii economici a cror principal trstur const n faptul c produc bunuri destinate pieei, iar scopul activitii l constituie obinere de profit; 2. sectorul gospodrii sau menaje private- reprezint sectorul consumatorilor, utiliznd veniturile obinute pentru satisfacerea necesitilor de consum; 3. sectorul public sau guvernamental- reunete subiectele economice care produc bunuri publice( colective) pentru populaie fr a primi echivalent valoric. Aici se cuprind, n principal, serviciile care asigur folosirea infrastructurii (parcuri, osele, coli etc); 4. sectorul strintate sau restul lumii evideniaz tranzaciile cu alte ri. obiectele activitii economice sunt bunuri materiale, servicii de consum, servicii ale factorilor de producie i creane. tranzaciile pot fi ncadrate pe categorii i se mpart n tranzacii de pia (tranzacii bilaterale) i tranzacii unilaterale. n SCN, dominante sunt tranzaciile de pia. Aceste tranzacii au loc prin intermediul pieei, respectiv prin vnzare cumprare de bunuri economice. Se mai numesc i bilaterale deoarece, potrivit acestor tranzacii, transmiterii unui bun i corespunde plata contravalorii acestuia. Tranzaciile unilaterale, numite i transferuri, reprezint transmiterea de bunuri fr a primi n schimb contravaloarea lor. n aceast categorie se pot ncadra: - transferurile curente contribuii sociale sub form de pensii, burse, ajutoare - transferurile de patrimoniu: donaii, moteniri, cadouri etc. subvenii de exploatare

n SCN circuitul fluxurilor poate fi prezentat grafic sub forma conturilor care se mpart n trei categorii: conturile activitii agenilor economici; conturile sectoarelor economice; conturile macroeconomice. Conturile activitii agenilor economici reprezint o component a contabilitii naionale care nregistreaz tranzaciile efectuate la nivelul agenilor economici, n decursul unei perioade de timp. n aceast categorie sunt cuprinse urmtoarele conturi: 1. Contul de producie - se alctuiete la nivelul unei firme i al unei instituii publice. ntruct agentul economic gospodria populaiei nu este considerat productor de bunuri, nu ntocmete cont de producie. a) Contul de producie al unei firme are urmtoarea alctuire: UTILIZRI 1. Consumul intermediar 2. Consumul de capital fix (amortizare) 3. Remunerarea muncii: salarii, impozitul pe salarii i contribuii la asigurarile sociale 4. Impozitele indirecte nete, (impozite indirecte subvenii) 5. Dobnzi i rente 6. Profit RESURSE 1. Vnzri ctre ali ageni economici 2. Modificarea stocurilor materiale din producie proprie 3. Bunuri durabile (de capital) din producie proprie

Suma elementelor din partea dreapt (1+2+3) formeaz valoarea brut a bunurilor materiale i serviciilor produse de o firm n perioada la care se refer contul. Suma primelor elemente din partea stng (1+2+3) formeaz costul produciei la care, prin adugarea elementelor (4+5+6) se obine valoarea adugat brut. Pe baza datelor din acest cont se calculeaz o serie de indicatori care se folosesc pentru aprecierea activitii firmei, i anume: valoarea adugat brut (VAB), valoarea adugat net (VAN), excedentul brut de exloatare (EBE), excedentul net de exploatare(ENE). b) Contul de producie al unei instituii publice evideniaz, n partea dreapt, vnzrile de servicii publice si bunuri publice folosite gratuit ( transferurile unilaterale ctre godpodriile private i firme) care mpreun alctuiesc valoarea produciei de servicii publice, iar n partea stng, costul producerii acestor servicii publice, format din producia intermediar, amortizarea capitalului fix din instituia public, remunerarea salariailor i renta pltit pentru folosirea altor factori de producie. 2. Contul de venituri evideniaz veniturile obinute la nivelul unui agent economic i domeniile de distribuire a acestora, ntr-o anumit perioad de timp. a) Contul de venituri al unei firme se prezinta astfel: UTILIZRI 1. Profituri distribuite 2. Impozite directe pe venituri 3. Transferul ctre ali ageni economici 4.Venitul disponibil (Economii) RESURSE 1. Profituri din producia curent 2. Venituri din patrimoniu 3. Transferuri curente de la ali ageni economici

Diferena dintre partea dreapt a contului, venituri totale ale firmei nainte de impozitare (1+2+3), i suma primelor elemente din partea stng (1+2+3) reprezint venitul disponibil al firmei sau economiile. b) Contul de venituri al unei gospodrii private are urmtoarea alctuire: UTILIZRI RESURSE 1.Impozite directe, contributii sociale i 1. Venituri din munc i din patrimoniu alte transferuri curente platite (veniturile factorilor de producie) 2. Transferuri curente primite (pensii, 2.Consum Venitul ajutoare, alocaii etc.) 3. Economii disponibil

Dac din partea a contului , veniturile totale ale gospodriei private (1+2), se scad elementele de la punctul 1, din partea stng, rezult venitul disponibil al acestui agent economic (2+3), folost pentru consumul privat, iar diferena ce rmne o reprezint economiile. 3. Contul de modificare a patrimoniului (de acumulare) nregistreaz sursele care pot fi utilizate pentru modificarea patrimoniului la nivelul unui agent economic, ntro anumit perioad de timp. a) Contul de utilizare a patrimoniului unei firme are urmtoarea componen: UTILIZRI 1. Cumprturi de bunuri capitale 2. Bunuri capitale din producie proprie 3. Modificarea stocurilor (investiii, n stocuri) 4. Transferuri de patrimoniu ctre ali ageni economici 5. Soldul finanrii RESURSE 1. Economia brut: - Amortizarea - Economia net 2. Transferuri de patrimoniu de la ali ageni economici

Dac din partea dreapt a contului (1+2), intitulat sursele de modificare a patrimoniului, sau mijloacele de finanare a modificrii patrimoniului, se scad elementele din partea stng (1+2+3+4, intitulate modificrile intervenite n patrimoniul material al firmei, se obine soldul finanrii (5), care poate fi sub form de excedent sau deficit. b) Contul de modificare a patrimoniului unei gospodrii private se prezint astfel: UTILIZRI RESURSE 1. Transferuri de patrimoniu efectuate ctre 1. Economii ali ageni economici 2. Transferuri de patrimoniu primite 5. Soldul finanrii ( excedent sau deficit) Soldul acestui cont se formeaz prin diferena dintre suma elementelor din partea dreapt (1+2), i elementul 1 din partea stng i se numete soldul finanrii i evideniaz creterea sau scderea patrimoniului gospodriei private. c) Contul de modificare a patrimoniului unei instituii publice se prezint astfel: UTILIZRI RESURSE 1. Transferuri de patrimoniu ctre ali ageni 1. Economii economici 2. Amortizarea 2. Investiii capitale brute 3. Transferuri de patrimoniu de la ali ageni economici 3. Soldul finanrii Prin scderea din partea drept a contului sursele finanrii investiiilor (1+2+3) a elementelor (1+2), din partea stng, se obine soldul finanrii pentru o instituie public. 4. Contul de finanare evideniaz modificrile intervenite n relaiile de credit, n nivelul creanelor i angajamentelor, la nivelul unui agent economic, ntr-o perioad de timp. a) Contul de finanare a unei firme are urmtoarea structur: RESURSE 1. Modificri n nivelul angajamentelor 2. Soldul finanrii (excedent sau deficit) b) Contul de finanare a unei gospodrii private i a unei instituii publice are aceeai construcie cu cel al unei firme. Conturile sectoarelor economice reprezint o component a contabilitii naionale care nregistreaz, prin agregare, informaii din conturile agenilor economici. UTILIZRI 1. Modificri n nivelul creanelor

Prin ncadrarea agenilor economici i pe ramuri de activitate cu ajutorul unor criterii riguroase informaiile din aceste conturi pot fi agregate i pe ramuri de activitate. n aceast categorie sunt incluse urmtoarele categorii de conturi: 1. Conturi de producie ale sectoarelor, care au urmtoarele componente: a) Contul de producie al sectorului firme cuprinde agregarea tuturor tranzaciilor legate de activitatea de producie a firmelor, evideniate n contul de producie al fiecrei firme. Structura acestui cont este urmtoarea: UTILIZRI RESURSE 1. Cheltuieli pentru bunuri intermediare 1.ncasri din vnzarea bunurilor ctre alte i de investiii din import sectoare: 2. Amortizarea - bunuri de consum ctre gospodrii; 3. Impozitele indirecte nete - vnzri de producie intermediar ctre 4. Valoarea adugat net, la preul sectorul public; factorilor: - vnzri prin export. - remunerarea muncii; 2. Investiiile brute (inclusiv importurile): - dobnzi i rente; - investiii brute n bunuri de capital; - profitul din activitatea de producie - investiii brute n stocuri. Pe baza informaiilor cuprinse n acest cont, se calculeaz indicatorii: valoarea adaugat brut la preul factorilor (VAB pf) i valoarea adugat net, la preurile pieei (VAN pp) - la nivelul sectorului firme. b) Contul de producie al sectorului public evideniaz, n partea dreapt, valoarea produciei sectorului public format din bunurile publice livrate gratuit pentru consumul public i vnzrile de bunuri publice, iar n partea stng, costul produciei , format din consumul intermediar, amortizarea i valoarea adugat net (remunerarea muncii i renta). ntruct sectorul gospodrii private nu este considerat ca productor, nu se alctuiete un cont de producie pentru acest sector economic. 2. Conturi de venituri ale sectoarelor, au urmatoarele componente: a) Contul de venit al sectorului firme, cu urmtoarea configuraie: UTILIZRI 1. Impozite directe 2. Profituri distribuite 3. Transferuri curente ctre alte sectoare economice 4.Venitul disponibil (Economii) RESURSE 1. Profituri din activitatea de producie i patrimoniu 2. Transferuri curente primite de la alte sectoare economice

Dac din suma elementelor din partea dreapt a contului (1+2), care formeaz veniturile brute ale sectorului firme, se scade suma elementelor din partea stng (1+2+3), rezult venitul disponibil ( economiile 4, adic soldul contului). b) Contul de venit al sectorului gospodrii private cu urmtoarea configuraie: UTILIZARI 1.Impozite directe 2.Transferuri pltite 3.Cheltuieli pentru consum Venitul disponibil 4. Economii RESURSE 1. Venituri din munc i din patrimoniu 2. Venituri din transferuri primite

Dac din suma elementelor din partea dreapt (1+2), numit veniturile totale brute, se scad elementele (1+2), din partea stng se obine venitul disponibil al sectorului gospodririi private (3+4), care se folosete pentru consumul acestui sector (3), partea ce rmne se numete economie(4). c) Contul de venit al sectorului public cu urmtoarea structur:

UTILIZRI 1. Transferuri curente ctre: - gospodrii private; - firme; - strintate. 2. Consumul statului 3. Economii

RESURSE 1. Impozite directe i indirecte 2. Veniturile din patrimoniu i participarea la activitatea economic 3. Transferuri curente primite

Dac din suma elementelor din partea dreapt a contului (1+2+3), se scade suma elementelor (1+2), din partea stng, rezult economiile sectorului public. 3. Conturile de modificare a patrimoniului sectoarelor, cu urmtoarele componente: a) Contul de modificare a patrimoniului sectorului firme, cu urmtoarea structur: UTILIZRI RESURSE 1. Investiii brute n bunuri capitale 1. Economii 2. Investiii n stocuri 2. Amortizarea 3. Transferuri de patrimoniu ctre alte 3. Transferuri de patrimoniu primite sectoare 4. Soldul finanrii Diferena dintre suma elementelor din partea dreapt (1+2+3), i suma primelor trei elemente din partea stng (1+2+3), reprezint soldul finantrii. b) Contul de modificare a patrimoniului sectorului public are aceeai structur ca i cea de la contul respectiv, de la nivelul instituiei publice. c) Contul de modificare a patrimoniului sectorului gospodrii private are acelai coninut cu contul similar al unei gospodrii private. Conturile macroeconomice reprezint o component a contabilitii naionale, constituind un sistem de conturi ce se afl la baza calculrii indicatorilor sintetici i a analizelor macroeconomice. n categoria conturilor macroeconomice se includ urmtoarele grupe: 1. Conturi naionale care se afl la baza calculrii indicatorilor sintetici ai produciei de bunuri, cu urmtoarele subdiviziuni: a) Contul Sintetic de Bunuri (C.S.B.) este un cont naional, ce evideniaz pe de o parte, volumul i proveniena bunurilor materiale i serviciilor pe sectoare i ramuri de activitate, n calitate de resurse, iar pe de alt parte, utilizarea acestora n scopuri productive, pentru consum i dezvoltare, de asemenea pe sectoare i ramuri de activitate. Construcia contului se realizeaz dup conceptul intern i se elaboreaz numai la nivelul economiei naionale. Structura acestui cont este urmtoarea: UTILIZRI 1. Valoarea produciei (pe ramuri i sectoare) 2. Import 3. Impozite nete pe produse i pe import Producia total de bunuri economice RESURSE 1.Consum intermediar (pe ramuri i sectoare economice) 2.Consum final 3.Investiii brute 4. Export = Utilizarea total a bunurilor economice

Acest cont se coreleaz cu tabelul input-output, care prezint detaliat, pe ramuri i subramuri, producia de bunuri i utilizarea acesteia. C.S.B. nu prezint un sold i se echivaleaz prin (1+2+3) din partea stng = (1+2+3+4) din partea dreapt. b) Contul de producie este un cont macroeconomic ce se construiete la nivelul sectoarelor i pe ansamblul economiei naionale i sintetizeaz tranzaciile ce caracterizeaz activitatea de producie a agenilor economici interni.

UTILIZRI 1. Producia intermediar pe sectoare (CI) 2. Valoarea adugat brut pe sectoare(VAB pp) 3. Produsul intern brut, pe economia naional (PIB pp)

RESURSE 1. Valoarea produciei pe sectoare (PB)

Soldul contului pe producie este VAB pp la nivelul unui sector, calculat astfel: VABpp = PB-CI, sau produsul intern brut, calculat : PIB pp = PB-CI ( pe ansamblul economiei naionale). 2. Conturi naionale care se afl la baza calculrii indicatorilor necesari analizei formrii veniturilor, repartiiei i utilizrii acestora, cu urmtoarele subdiviziuni: a) Contul de Creare a Veniturilor (C.C.V.) , cont macroeconomic ce evideniaz pentru fiecare sector economic i pe ansamblul economiei naionale formarea veniturilor din activitatea economic i de patrimoniu. C.C.V. se prezint n urmtoarea structur: RESURSE 1. Amortizare 1. Valoarea adugat brut la preurile 2. Impozite indirecte pe produse i pe pieei pe sectoare (VABpp) sau import 2. Produsul intern brut, pe economia national, la preurile pieei (PIBpp) 3. Valoarea adugat net, la preurile 3. Subvenii (Sv) factorilor, pe sectoare (VAN pf) sau 4. Produsul intern net pe economia naional, la preurile factorilor (PINpf) Soldul contului se obine sub forma valorii (VAN pf) sau P.I.N.pf. prin scderea din suma elementelor din partea dreapt (1+3) sau (2+3) a elementelor din partea stng (1+2). b) Contul de repartiie a veniturilor (CRV), cont macroeconomic ce evideniaz repartiia primar a veniturilor factorilor create n interiorul rii i a veniturilor factorilor ncasate din strintate i cele pltite strintii. CRV exprim trecerea de la calculul indicatorilor dup conceptul intern la calculul indicatorilor dup conceptul naional. Structura CVR este urmtoarea: UTILIZRI RESURSE 1. Veniturile factorilor de producie 1. Produsul intern net pe economia pltite naional, n preurile factorilor (PINpf) n strintate (VFPS) 2. Veniturile factorilor de producie ncasate Din strintate (VFIS) 2. Venitul naional, la preurile factorilor (Vnpf) sau produsul naional net n preul factorilor (PNN pf) Venitul naional, care se mai numete i produsul naional net, este exprimat n preurile factorilor. Calculul venitului naional este urmtorul: VN (PNNpf) = PINpf + (VFIS VFPS) c) Contul de redistribuire a veniturilor (CRV), cont macroeconomic ce evideniaz elementele care stau la baza concretizrii i analizei trecerii de la indicatorul venit naional soldul contului de repartiie la indicatorul venitului naional disponibil. Structura CRV este urmtoarea: UTILIZRI RESURSE 1. Transferuri curente pltite ctre 1. Venitul naional (VN) strintate (TC.PS) 2. Transferuri curente din strintate (TC.IS) 2. Venitul naional disponibil (VND) VND, care este soldul CRV, se calculeaz cu relaia: VND = VN + (TCIS TCPS) = VN + STCS unde STCS este soldul transferurilor curente cu strintatea = (TCIS TCPS). Dac la venitul naional disponibil se adaug amortizarea capitalului fix se obine venitul brut disponibil. UTILIZRI

3. Conturi naionale care se afl la baza calculrii indicatorilor i analizei modificrii patrimoniului, cu urmtoarele subdiviziuni: a) Contul de modificare a patrimoniului (CMP), cont macroeconomic ce evideniaz modul cum sunt utilizate mijloacele disponibile pentru acumulare, deci pentru sporirea patrimoniului, a avuiei naionale acumulate, n perioada analizat. Structura CMP se prezint astfel: UTILIZRI 1. Investiii brute (Ib) 2. Transferuri de patrimoniu ctre strintate (TPRS) 3. Soldul finanrii (SF) RESURSE 1. Economii brute (Eb) - economii nete (E) - amortizare (A) 2. Transferuri de patrimoniu din strintate (TPSR)

Soldul finanrii se calculeaz dup relaia: SF = (EB Ib) + (TPSR TPRS) Aa cum se observ, n CMP nu se evideniaz marimea absolut a patrimoniului material, ci numai modul n care sunt folosite mijloacele disponibile pentru acumulare. b) Contul de finanare a modificrii patrimoniului (CFMP), cont macroeconomic ce evideniaz, pe ansamblul rii, modificrile interne create n nivelul i structura creane- lor i angajamentelor financiare ale rii. Soldul C.F.M.P. se numete soldul modificrilor creanelor i datoriilor, ceea ce este acelai lucru cu soldul curent din balana de pli interne. C.F.M.P., reflect modul n care este utilizat capacitatea de finanare a unor sectoare, prin alimentarea necesarului de finanare a altor sectoare i ofer informaii cu privire la creterea masei monetare n economie, evoluia creditului intern i a activelor strine. 4. Conturi naionale care stau la baza analizei tranzaciilor cu strintatea (restul lumii) i sub forma unui cont de baz intitulat contul restul lumii sau strintatea. Contul strintatea sau restul lumii (C.S.), cont macroeconomic ce evideniaz tranzaciile agenilor economici interni cu cei din alte ri. UTILIZRI 1. Cumprri de bunuri (import) 2. Venituri din activitatea economic i din patrimoniu, pltite strintii 3. Transferuri curente ctre strintate 4. Transferuri de capital ctre strintate 5. Modificarea creanelor RESURSE 1.Vnzri de bunuri (export) 2. Venituri din activitatea economic i din patrimoniu, ncasate din strintate 3. Transferuri curente din strintate 4. Transferuri de capital din strintate 5. Modificarea angajamentelor

C.S. se defalc pe subconturi, intitulate: - contul extern de bunuri materiale i servicii cu evidenierea importului i exportului i a soldului dintre ele; - contul extern al veniturilor factorilor i transferurilor curente cu evidenierea soldului subcontului anterior - veniturile factorilor ncasate i pltite n raport cu strintatea, i soldul su propriu care este soldul curent al balanei externe; - contul de capital - cu evidenierea transferurilor de capital n/i din strintate; - contul financiar - ce reflect modificrile survenite, n perioada analizat, n nivelul i structura creanelor i angajamentelor fa de strintate. 1.3. Principalii indicatori macroeconomici de rezultate i metodologia de calcul a acestora n vederea analizelor macroeconomice este necesar cunoaterea nivelului i evoluiei principalilor indicatori agregai. Indicatorii macroeconomici de rezultate msoar rezultatele activitii economice din ntreaga economie naional. Principalii indicatori macroeconomici sunt: produsul intern, produsul naional, venitul naional.

Potrivit SCN la baza determinrii indicatorilor macroeconomici de rezultate stau o serie de reguli, de criterii, i anume: a) rezultatele activitii economice se concretizeaz n bunuri finale destinate consumului, investiiilor i exportului; b) produsul intern se calculeaz dup conceptul intern" i exprim valoarea produciei finale care se creeaz ntr-o perioad de timp, de regul un an, de ctre toi agenii economici care i desfoar activitatea n interiorul rii, indiferent de naionalitate (ageni economici autohtoni i strini); c) produsul naional se calculeaz dup conceptul naional" i exprim valoarea produciei finale care se creeaz ntr-o perioad de timp, de regul un an, de ctre agenii economici naionali indiferent dac acetia i desfoar activitatea n interiorul unei ri sau n afara granielor naionale (n strintate); d) indicatorii macroeconomici de rezultate se pot exprima n preurile pieei (pp), dac includ impozitele indirecte nete i n preurile factorilor de produc ie (pf), dac nu includ impozitele indirecte nete. Preul pieei reprezint, de fapt, preul efectiv pe care l pltete un consumator pentru achiziionarea unei uniti de produs. inndu-se cont de faptul c, o parte din acesta trebuie cedat statului sub form de impozit indirect (II) i c unele ntreprinderi primesc de la stat subvenii de exploatare (Sv), diferena: II - Sv reprezint impozitele indirecte nete (IIN). Ceea ce rmne din preul pieei dup plata impozitelor indirecte nete este preul factorilor de producie: pf = pp - IIN Produsul intern se calculeaz ca: 1. produs intern brut (PIB), dac include n calculul produciei finale consumul de capital tehnic fix (amortizarea); 2. produs intern net (PIN), dac nu include n calculul produciei finale amortizarea. I. PRODUSUL INTERN BRUT exprim valoarea brut a bunurilor materiale i serviciilor finale produse ntr-o perioad de timp, de regul un an, de ctre toi agenii economici care i desfoar activitatea n interiorul rii, indiferent de apartenena naional-statal (ageni economici autohtoni i strini). Produsul intern brut se poate determina utiliznd trei metode de calcul: metoda de producie sau metoda valorii adugate, metoda utilizrii finale sau metoda cheltuielilor i metoda de repartiie sau metoda veniturilor. Metoda de producie sau metoda valorii adugate const n determinarea volumului produciei finale realizat ntr-o perioad de timp determinat. Dup metoda de producie, produsul intern brut se calculeaz ca sum a valorii adugate brute creat de factorii de producie n toate unitile din interiorul rii productoare de bunuri materiale i servicii. Calculat ca sum a valorii adugate brute, PIB este evaluat n preurile factorilor de producie (PIBpf), deoarece n valoarea produciei ramurilor

productoare de bunuri materiale i servicii i sectoarelor nu se includ impozitele indirecte nete. PIBpf = VABpf
Pentru a obine PIB exprimat n preurile pieei (PIBPP), la mrimea PIB evaluat

n preurile factorilor se adaug impozitele indirecte nete: PIBpp = VABpf + IIN = VABpf + II - Sv n esen, potrivit metodei de producie, produsul intern brut se calculeaz scznd din valoarea total brut a bunurilor economice (de orice natur - intermediare i finale) - produse ntr-o economie ntr-o anumit perioad de timp, de regul un an (PGB), consumul intermediar (CI): PIB = PGB - CI Relaia PIB - PGB - CI poate fi analizat prin urmtorul exemplu: un fermier vinde producia de gru n valoare de 50 000 de lei la o unitate de morrit care produce fin n valoare de 78 000 de lei. Firma de morrit vinde fina unei firme de panificaie care produce din aceasta pine n valoare de 98 500 de lei. n exemplul de mai sus grul i faina reprezint bunuri intermediare, n timp ce pinea reprezint un bun final. Valoarea produciei de gru (50 000 de lei), a produciei de fin (78 000 de lei) i a produciei de pine (98 500 de lei) va fi inclus n produsul global brut:

PGB = 50 000 + 78 000 + 98 500 = 226 500 lei Valoarea produciei de gru (50 000 de Ici) i a produciei de fin (78 000 de lei) va fi inclus n producia intermediar sau consumul intermediar: CI = 50 000 + 78 000 = 128 000 lei

Calculndu-se ca diferen ntre PGB i CI, PIB va cuprinde valoarea produciei finale, respectiv va reprezenta 98 500 de lei.
Concluzionnd, produsul global brut cuprinde valoarea tuturor bunurilor eco-

nomice produse - intermediare i finale, n timp ce consumul intermediar cuprinde numai valoarea bunurilor intermediare: materii prime, materiale, energie, reparaii curente etc. Metoda utilizrii finale sau metoda cheltuielilor presupune nsumarea tuturor componentelor care in de utilizarea final a bunurilor economice, evaluate n preurile pieei, mai puin valoarea bunurilor importate. Dup metoda cheltuielilor, PIB evaluat n preurile pieei se calculeaz nsumnd urmtoarele componente:
1. consumul privat (CPv) exprim valoarea bunurilor materiale i a serviciilor cumprate de populaie, inclusiv a celor consumate, care provin din producia proprie, de exemplu: bunuri de consum, bunuri durabile cumprate de pe pia, indiferent dac provin din producia intern sau din import; servicii cumprate, transport, telecomunicaii etc., produse agricole i alimentare intrate n autoconsumul gospodriilor, produse neagricole i nealimentare produse i autoconsumate de ctre gospodrii etc.; 2. consumul public sau consumul statului (CP) cuprinde toate cheltuielile efectuate de stat n scopul prestrii serviciilor administrative care sunt puse la dispoziia colectivitii, fr o plat special. Acest consum se poate msura nsumnd urmtoarele grape de cheltuieli: producia intermediar a statului, respectiv bunurile consumate pentru prestarea serviciilor publice; amortizarea capitalului fix; remunerarea angajailor din sectorul administraiei centrale i locale. Consumul privat i consumul public exprim consumul final al societii (CF), respectiv valoarea bunurilor materiale i a serviciilor folosite pentru satisfacerea direct a cerinelor indivizilor: CF = CPv + CP 3. formarea brut a capitalului (FBK) cuprinde formarea brut a

capitalului fix (FBKF) sau investiiile brute i variaia stocurilor (VS):

FBK = FBKF + VS = IB + VS FBKF reprezint achiziia de bunuri durabile utilizate cel puin n timpul

unui an n scopul producerii altor bunuri i servicii. Astfel, FBKF cuprinde n esen cumprrile de bunuri, de echipamente sau de cldiri de ctre ntreprinderi i cumprrile de locuine de ctre gospodriile populaiei. Bunurile durabile dobndite de gospodrii pentru satisfacerea nevoilor casnice (exclusiv imobilele) ct i bunurile durabile cu destinaie militar nu se includ n FBKF, acestea din urm incluzndu-se n producia intermediar a statului. De exemplu, un automobil cumprat de o firm de taxi va fi nregistrat la FBKF; acelai bun cumprat de un individ se va include, ns, la consumul privat.
Variaia stocurilor (VS) reprezint diferena dintre stocurile de la sfritul

anului i cele de la nceputul anului. n categoria stocurilor ce cuprind bunuri, altele dect cele de capital fix, care se gsesc la un moment dat n posesia unitilor productive: materii prime, produse n curs de prelucrare sau produse finite. Serviciile nu se pot stoca. De asemenea, gospodriile populaiei, n calitate de consumatori, nu dein stocuri.

4. exportul net (EXPN) reprezint diferena dintre valoarea bunurilor eco-

nomice exportate i valoarea bunurilor economice importate:

EXPN = EXP - IMP Exporturile de bunuri reprezint vnzrile de bunuri i servicii realizate de agenii rezideni ctre agenii nerezideni. Exporturile de bunuri se evalueaz la preurile FOB, respectiv preurile de pia ale bunurilor pn la frontiera rii exportatoare, excluznd costul serviciilor de transport i asigurare necesare transportului n strintate. Importurile reprezint cumprri de bunuri i servicii realizate de ctre agenii rezideni de la agenii nerezideni. Importurile de bunuri se evalueaz la preurile CIF, respectiv preul lor odat ajunse pe teritoriul naional, pre care include costurile serviciilor necesare transportului din strintate. Exportul net reprezint soldul balanei comerciale a unei ri. Potrivit metodei cheltuielilor, PIB evaluat n preurile pieei se calculeaz conform relaiei: PIBpp = CPv + CP + FBC + EXPN = CPv + CP + FBKF (IB) + VS + EXPN Metoda de repartiie sau metoda veniturilor const n agregarea veniturilor factorilor de producie. Dup metoda veniturilor, PIB evaluat n preurile factorilor se obine ca sum a veniturilor factorilor de producie la care se adaug amortizarea: PIBpf = VF + A

Trebuie reinut faptul c PIBpf calculat dup metoda veniturilor include numai veniturile care provin din producia de bunuri materiale i servicii, nu i veniturile care provin din transferuri de pli, cum sunt alocaiile, pensiile, ajutoarele etc.
II. PRODUSUL INTERN NET exprim valoarea adugat net (VAN) a

subiectelor, sectoarelor sau ramurilor economice. Se calculeaz scznd din mrimea PIB amortizarea: PIN = PIB - A Pentru determinarea PIN, asemntor cazului PIB, se pot utiliza trei metode de calcul: metoda de producie sau metoda valorii adugate, metoda utilizrii finale sau metoda cheltuielilor i metoda de repartiie sau metoda veniturilor.
Potrivit metodei de producie, produsul intern net evaluat n preurile factorilor se calculeaz ca sum a valorii adugate nete: PINpf = VANpf = PIBpf - A, unde VANpf = VABpf - A Pentru a fi evaluat la preurile pieei, la mrimea PIN evaluat n preurile factorilor se adaug impozitele indirecte: PINpP = VANpf + IIN = PINpf + IIN Potrivit metodei cheltuielilor, PIN evaluat n preurile pieei se

calculeaz nsumnd urmtoarele componente: consumul privat, consumul public, investiiile nete i exportul net:
PINpp = CPv + CP + IN + EXPN = CPv + CP + (IB - A) + EXPN = PIBPP - A Potrivit metodei veniturilor, PIN evaluat n preurile factorilor se obine

ca sum a veniturilor factorilor de producie:

PINpf = VF Trebuie reinut faptul c, la calculul indicatorilor macroeconomici de rezultate, Contabilitatea Naional exclude activiti cum ar fi: munca la domiciliu, munca benevol, activitile ilegale. Produsul naional se calculeaz ca: 1. produs naional brut (PNB), dac include n calculul produciei finale

consumul de capital tehnic fix (amortizarea); 2. produs naional net (PNN), dac nu include n calculul produciei finale amortizarea.

I. PRODUSUL NAIONAL BRUT exprim valoarea brut a bunurilor materiale i serviciilor finale produse ntr-o perioad de timp, de regul un an, de ctre de ctre agenii economici naionali indiferent dac acetia i desfoar activitatea n interiorul

unei ri sau n afara granielor naionale (n strintate). Produsul naional brut se calculeaz adugnd la mrimea produsului intern brut soldul veniturilor factorilor de producie n raport cu strintatea la valoarea adugat brut (SVFSVAB):
PNB = PIB + SVFSVAB Soldul veniturilor factorilor de producie n raport cu strintatea la valoarea adugat brut se calculeaz ca diferen ntre valoarea adugat brut realizat de ctre agenii economici naionali n strintate i valoarea adugat brut realizat de ctre agenii economici strini care i desfoar activitatea n interiorul rii. Calculndu-se ca diferen, acest sold poate fi pozitiv, negativ i chiar nul. Astfel, ntlnim trei situaii: 1. n cazul unui sold pozitiv, valoarea adugat brut realizat de ctre agenii economici naionali n strintate va fi mai mare dect valoarea adugat brut realizat de ctre agenii economic: strini care i desfoar activitatea n interiorul trii, iar PNB va fi mai mare dect PIB. Aceast situaie este caracteristic rilor dezvoltate din punct de vedere economic care dein un sold activ important n fluxurile de capital; 2. n cazul unui sold negativ, rezidenii unei anumite ri obin venituri mai mici n afara granielor dect obin strinii n ara respectiv, iar PNB va fi mai mic dect PIB. Aceast situaie este caracteristic rilor n dezvoltare care au nevoie de investiii strine, cum este i cazul Romniei; 3. n cazul unui sold nul, valoarea adugat brut realizat de ctre

agenii economici" naionali n strintate va fi egal cu valoarea adugat brut realizat de ctre agenii economici strini care i desfoar activitatea n interiorul rii, iar PNB = PIB.
II. PRODUSUL NAIONAL NET (PNN) exprim valoarea net a bunurilor materiale i serviciilor finale produse ntr-o perioad de timp, de regul un an, de ctre de ctre agenii economici naionali indiferent dac acetia i desfoar activitatea n interiorul unei ri sau n afara granielor naionale (n strintate). PNN se poate calcula: scznd din mrimea PNB amortizarea: PNN = PNB - A adugnd la mrimea produsului intern net soldul veniturilor factorilor de producie n raport cu strintatea la valoarea adugat net (SVFSVAN): PNN = PIN + SVFSVAN PNN poate fi mai mare,; mai mic dect PIN, sau chiar egal, relaia de mrime

dintre cele dou agregate macroeconomice depinznd de soldul veniturilor factorilor de producie n raport cu strintatea la valoarea adugat net.
Produsul naional brut i produsul naional net se pot exprima n preurile

pieei i preurile factorilor de producie. Astfel: PNBPP = PNBpf + IIN = PIBPP + SVFSVAB
PNNpp = PNNpf + IIN = PINpP + SVFSVAN Evaluat n preurile factorilor de producie PNN reprezint venitul naional al

societii (VN)
PNNpf = VN

Venitul naional al societii, exprim mrimea agregat a veniturilor factorilor de producie care au participat la realizarea produciei naionale ntr-o perioad
determinat de timp. Calculat dup metoda nsumrii veniturilor factorilor de producie,

VN cuprinde salarii, profituri, dobnda net (diferena ntre dobnda ncasat i cea pltit) i rente, forme de venituri supuse impozitrii directe. Pornind de la mrimea PNBpf, VN se poate determina potrivit relaiei de calcul: VN = PNBpf - A = PNBPP - IIN - A n concluzie, VN exprim veniturile factorilor de producie calculate

dup conceptul naional", respectiv veniturile provenite din munca angajailor, veniturile din activitatea de ntreprinztor i cele din patrimoniu.
1.4. Analiza evoluiei economiei naionale cu ajutorul indicatorilor macroeconomici de rezultate Indicatorii macroeconomici de rezultate pot fi exprimai n preuri curente (preurile fiecrui an) i se numesc indicatori nominali (msurai n uniti valorice) sau n preuri comparabile, constante (preurile unei perioade considerat ca perioad de baz) i se numesc indicatori reali (msurai n uniti fizice).

Noiuni precum nominal", valoric", n preuri curente" sunt echivalente, variabilele nominale fiind acelea care sunt observate n mod direct. De exemplu, salariul nominal reprezint valoarea nscris n fiele de plat ale salariailor, respectiv suma de bani pe care o primete salariatul pentru munca prestat. Valoarea unei mrimi economice poate fi descompus ca un produs al unei cantiti i al unui pre: valoarea produciei, de exemplu, reprezint cantitatea produs nmulit cu preul mediu al bunurilor; valoarea salariului este determinat de cantitatea bunurilor care se pot cumpra nmulit cu preul mediu al bunurilor. De aceea o mrime msurat valoric depinde att de cantiti, ct i de preuri. Spre deosebire de variabilele nominale, cele reale nu depind dect de evoluia cantitilor. O variabil msurat n uniti fizice (kg, litri etc.) este o variabil real. Noiuni precum real", n volum", n preuri constante", n preurile din 1990" sunt echivalente. Evoluia economiei unei ri se analizeaz cu ajutorul indicatorilor macroeconomici care pun n eviden rezultatele din economie (produsul intern, produsul naional, venitul naional). Pentru a cuantifica modificrile intervenite pe o perioad mai mare de timp, mrimea acestor indicatori trebuie s fie exprimat n preuri constante, comparabile. Orice analiz efectuat pe baza indicatorilor exprimai n preuri curente nu poate conduce la obinerea unor rezultate veridice privind evoluia economiei, modificrile care intervin de la o perioad la alta.
Analiza evoluiei economici naionale cu ajutorul indicatorilor macroeconomici de rezultate presupune exprimarea acestora n preuri comparabile.

Pentru a obine indicatori reali (indicatori exprimai n preuri comparabile) este necesar ca, din mrimea indicatorilor valorici exprimai n preuri curente (indicatori nominali), s se elimine influena modificrii preurilor. n acest scop se calculeaz indici de preuri, care exprim modificarea preurilor bunurilor care compun agregatul respectiv. Indicele de preuri este utilizat la calculul indicatorului n preuri comparabile, prin raportarea indicatorului n preuri curente, la indicele de preuri corespunztor.
De exemplu, prin raportarea PIB n preuri curente la un indice general care reflect modificarea preurilor bunurilor finale care fac parte din metodologia de calcul a acestui indicator, se obine mrimea acestuia n preuri comparabile. Acest indice general este denumit deflatorul PIB.

Exist dou modaliti de calcul a deflatorului PIB: 1. raportnd PIB n preuri curente (PIBcrt) la PIB n preuri comparabile (PIBcomp):
PIB crt D PIB = PIB comp 2. raportnd dinamica nominal a PIB (indicele PIB, n expresie nominal -IPIB") la dinamica real a PIB (indicele PIB, n expresie real - IPIB1): IPIB n DPIB = IPIB r Considernd dou perioade de timp: T 0 - perioada de baz i T 1 - perioada

curent, dinamica nominal a PIB se determin ca un raport procentual ntre PIB n preuri curente din perioada T1 i PIB n preuri curente din perioada T0:

PIB1crt 100 crt PIB0 Dinamica nominal a PIB ine seama att de influena modificrii preurilor, ct i de influena modificrii produciei fizice. Dinamica real a PIB se determin raportnd dinamica nominal a PIB la deflatorul PIB. Acesta elimin influena modificrii preurilor din calculul PIB: IPIB n =
IPIB r = IPIB n DPIB

PIB n preuri comparabile (PIBcomp), numit i indicator real, se poate calcula: raportnd PIB n preuri curente (PIBcrt) la deflatorul PIB (DP1B)
PIB comp = PIB crt DPIB

pe ramuri:
PIB
comp

PIB = VAB
crt crt crt VABagr VABind VABaram = + + ... + IP ind IP agr IP aram

unde:
crt VABind , agr ,..., aram = valoarea adugat brut din industrii, agricultur,..., alte ramuri

n preuri curente; IP ind , agr ,..., aram = indicii depreuri afereni produselor i serviciilor create n fiecare ramur. pe elemente de producie: producie brut - consum intermediar: PGB crt CI crt PIB = PGB CI PIB comp = CI IP PGB IP unde: PGBcrt = valoarea produciei brute n preuri curente; CIcrt = valoarea consumului intermediar n preuri curente; IPPGB, CI = indicele de preuri corespunztor produselor i serviciilor incluse n producia brut, respectiv n consumul intermediar. pe elemente de utilizare final a PIB: PIB = CPv + CP + FBK + EXPN => CPv crt CP crt FBC crt EXPN crt PIB comp = + CP + + IP CPv IP IP FBC IP EXPN unde: CPvcrt = consumul privat n preuri curente; CPcrt = consumul public n preuri curente; FBCcrt = formarea brut de capital n preuri curente; EXPNcrt = exportul net n preuri curente; IPCPv, CP, FBC, EXPN = preuri corespunztor bunurilor care intr n componena fiecrui element de utilizare a PIB. Analiza indicatorilor macroeconomici de rezultate n termeni reali permite desprinderea unor concluzii referitoare la nivelul de dezvoltare al unei ri, eficiena factorilor de producie, ritmul dezvoltrii, nivelul de trai precum i decalajele care exist ntre anumite ri supuse comparaiilor pe plan internaional. 1.5. Cererea agregat - oferta agregat. Analiza corelaiei: cerere

agregat - ofert agregat

La nivel macroeconomic, comportamentele agenilor economici se exprim sub forma a doi indicatori agregai cunoscui sub denumirea de cererea agregat (global) i oferta agregat (global). Cererea agregat (CA) reprezint totalitatea cheltuielilor reale efectuate ntro economie pentru achiziionarea de bunuri materiale i servicii, indiferent de destinaia lor, ntr-o anumit perioad de timp (de regul un an) i la un anumit nivel mediu general al preurilor. Aceast cerere global apare ca reprezentnd cererea totala a gospodriilor (menajelor), firmelor, guvernului i strinilor (care

import) de bunuri materiale i servicii produse ntr-o economie, ntr-o anumit perioad de timp i la un anumit nivel mediu general al preurilor acestora. n cererea agregat sunt cuprinse bunuri economice care pot fi achiziionate de agenii economici agregai la un anumit nivel mediu general al preurilor din economie.
n cadrul cererii agregate se includ urmtoarele elemente: cheltuieli efectuate de menaje (populaie) pentru achiziionarea de bunuri materiale i servicii (CM); cheltuieli efectuate de firme, sub form de investiii pentru formarea brut a capitalului (FBK); cheltuieli guvernamentale (publice) efectuate pentru achiziionarea de bu-

nuri de consum i investiionale pe seama veniturilor bugetare (CG); cheltuielile agenilor economici strini efectuate pentru a cumpra (importa) dintr-o anumit ar, respectiv pentru a plti exporturile acelei ri (EXPN):
CA = CM + FBK + CG + EXPN innd seama de aceste elemente, cererea agregat se poate exprima cu ajutorul PNB, PNN, VN n expresie real. n tiina economic, analiza cererii agregate se realizeaz n dou ipostaze: 1. Studiem relaia dintre cererea agregat i nivelul mediu general al preurilor din economie, considernd ceilali factori constani (ceteris paribus). n acest caz, dac ceilali factori nu se modific, ntre nivelul general al preurilor (ca variabil independent) i cererea agregat (ca variabil dependent) exist o relaie negativ. Aceasta nseamn c, n condiii de ceteris paribus, (ceilali factori nu se modific)

sporirea nivelului generai al preurilor va genera o contracie a cererii agregate, iar reducerea nivelului general al preurilor va genera o extindere a cererii agregate. Evoluia cererii agregate sub influena modificrii nivelului general al preurilor (n condiii de ceteris paribus) poate fi prezentat astfel: extinderea cererii agregate: o reducere a nivelului general al preurilor, ceilali factori nu se modific, va determina translarea curbei cererii agregate spre dreapta, de la CA0 la CA1:

Figura 1.1. Evoluia curbei cererii agregate CA0 = curba cererii

agregate iniiale CA1 = curba cererii agregate crescute ca urmare a aciunii favorabile a condiiilor cererii
P = nivelul mediu general al preurilor PNB real = produsul naional-brut n expresie real ntr-o economie naional, reducerea nivelului general al preurilor poate avea ca efecte: a) creterea nivelului lichiditilor reale deinute de ctre agenii economici, i ca urmare creterea ofertei reale de moned. Agenii economici vor cere mai puine lichiditi monetare i mai multe titluri de pe piaa financiar. n concluzie are loc o reducere a cererii de lichiditi monetare, fapt care antreneaz o reducere a ratei dobnzii pe piaa monetar. Scderea ratei dobnzii va stimula creterea investiiilor, iar venitul real va crete ntr-o proporie determinat de multiplicatorul investiiilor.

creterea valorii reale a tuturor activelor deinute de ctre agenii economici. Altfel spus, bogia gospodriilor populaiei
b)

crete, fapt care conduce la o stimulare a consumului, iar indiferent care va fi nivelul ratei dobnzii, cererea de bunuri materiale i servicii va fi ridicata
c) creterea cursului de schimb real, respectiv competitivitatea produselor naionale. Creterea cursului de schimb real va antrena o frnare a importurilor i o stimulare a exporturilor, fapt care va conduce la o cretere a cererii agregate pentru produsele interne. Exist mai muli factori care pot conduce la deplasarea curbei cererii agregate spre dreapta, cei mai importani fiind: - creterea cheltuielilor publice; - diminuarea impozitelor; - creterea consumului autonom; - deprecierea monedei naionale; - creterea preurilor din strintate; - creterea ofertei de moned. contracia cererii agregate: o sporire a nivelului general al preurilor, ceilali factori nu se modific, va determina translarea curbei cererii agregate spre stnga:

Fi gura 1.2. Evoluia curbei cererii agregate

curba cererii agregate iniiale CA1 = curba cererii agregate sczute ca urmare a aciunii nefavorabile a condiiilor cererii
ntr-o economie naional, sporirea nivelului general al preurilor poate avea ca efecte: a) scumpirea bunurilor materiale i serviciilor produse pe plan intern fa de cele strine, fapt care va conduce la o frnare a exporturilor i o stimulare a importurilor, cu implicaii negative asupra cererii agregate pentru produsele interne; b) descurajarea investiiilor. O sporire a nivelului general al preurilor va antrena o cretere a nivelului ratei dobnzii pe piaa monetar, i prin urmare o scumpire a creditului, cu efecte negative asupra procesului investiional; c) frnarea consumului. O sporire a nivelului general al preurilor va antrena o reducere a cererii de bunuri materiale i servicii, i implicit a cererii agregate. 2. Considerm nivelul mediu general al preurilor fiind dat i analizm

CAo =

corelaia cerere agregat - ceilali factori care o influeneaz. Aceti factori care influeneaz evoluia cererii agregate sunt cunoscui sub denumirea de condiiile cererii agregate. n aceast situaie, cererea agregat crete sau scade n funcie de modificarea unor factori, i anume: anticiprile consumatorilor i investitorilor cu privire la evoluia vieii economice, care pot fi optimiste sau pesimiste. n condiiile unor anticipri optimiste, populaia va cumpra o cantitate mai mare de bunuri economice (mai ales de folosin ndelungat), iar ntreprinztorii i vor spori investiiile, ceea ce va nsemna o cerere agregat din ce n ce mai mare. n condiiile unor anticipri
pesimiste, incertitudinile consumatorilor finali i a investitorilor cu privire la evoluia vieii economice vor crete, fapt care va antrena o reducere a cheltuielilor pentru investiii, pentru bunurile de capital i implicit a cererii agregate;

 natura politicilor economice guvernamentale care, dac susin creterea cheltuielilor pentru investiii, reducerea fiscalitii sau sporirea masei monetare au ca

efect mrirea cererii agregate sau, dac stimuleaz creterea ratei dobnzii, a fiscalitii, vor avea ca efect reducerea cererii agregate; starea general a economiei mondiale caracterizat printr-o perioad de boom economic, respectiv printr-o perioad de criz economic. In condiii de criz economic, vor fi frnate exporturile i stimulate importurile, fapt care va ! antrena o reducere a cererii agregate.
Oferta agregat (OA) reprezint cantitatea total de bunuri materiale i

servicii disponibil pentru vnzare la un nivel dat al preurilor generale din economie i ntr-o anumit perioad de timp (de regul un an). Exprimnd producia total real de bunuri economice mrfare realizat ntr-o perioad determinat"de timp, oferta agregat mbrac forma PNB sau PNN n termeni reali. Asemntor analizei cererii agregate, n tiina economic, analiza ofertei agregate se realizeaz n dou ipostaze:
1. Considerm ceilali factori ca fiind dai i analizm corelaia ofert agregat - nivelul mediu general al preurilor din economie. n acest caz, dac ceilali factori nu se modific, ntre nivelul general al preurilor (ca variabil independent) i oferta agregat (ca variabil dependent) exist o relaie pozitiv. Aceasta nseamn c, n condiii de ceteris paribus, sporirea nivelului general al preurilor va antrena o

extindere a ofertei agregate, iar reducerea nivelului general al preurilor va antrena o contracie a ofertei agregate. Evoluia ofertei agregate sub influena modificrii nivelului general al preurilor (n condiii de ceteris paribus) poate fi prezentat astfel: extinderea ofertei agregate: o sporire a nivelului general al preurilor, ceilali factori nu se modific, va determina translarea curbei ofertei agregate spre dreapta, de la OA0 la OA1:

Figura 1.3. Evoluia curbei ofertei agregate OA0 = curba ofertei agregate iniiale OA1 = curba ofertei agregate crescute ca urmare a aciunii favorabile a condiiilor ofertei contracia ofertei agregate: o reducere a nivelului general al preurilor, ceilali factori nu se modific, va determina translarea curbei ofertei agregate spre stnga, de la OA1 la OA0:

Figura 1.4. Evoluia curbei ofertei agregate OA0 = curba ofertei agregate iniiale

O A1 = curba ofertei agregate sczute ca urmare a aciunii nefavorabile a condiiilor ofertei

2. Considerm nivelul mediu general al preurilor ca fiind dat i analizm corelaia oferta agregat - ceilali factori care o influeneaz, factori care se numesc

condiiile ofertei. Cei mai importani factori care influeneaz evoluia ofertei agregate sunt:
productivitatea factorilor de producie care, prin sporire va antrena o reducere a costului mediu, o cretere a nivelului produciei i n consecin a ofertei agregate, iar prin reducere va antrena o sporire a costului mediu, o reducere a nivelului produciei i n consecin a ofertei agregate; volumul factorilor de producie. O cretere a ofertei factorilor de producie pe pia va avea ca rezultat o sporire a ofertei agregate; invers se va ntmpla n cazul reducerii ofertei de factori de producie; costul factorilor de producie. Productorii combin factorii de producie

(munca i capitalul), n condiii de raionalitate, n vederea oferirii de bunuri materiale i servicii. Acetia, vor utiliza acel volum de factori care le maximizeaz profitul, astfel nct producia global va depinde n mod direct de costul factorilor de producie. Orice scdere a costului real al factorilor de producie va antrena o cretere a profiturilor , iar producia oferit va crete. Cu ct munca, materiile prime, materialele etc. vor fi mai ieftine, cu att oferta agregat va fi mai mare, i invers.
Corelaia dintre cererea agregat i oferta agregat se poate analiza n urmtoarele situaii, n funcie de factorii care intervin n viaa economic a unei ri: 1. echilibru al sistemului economiei naionale. Sistemul economic se consider n echilibru atunci cnd cererea agregat este egal cu oferta agregat, respectiv curba cererii agregate intersecteaz curba ofertei agregate (punctul E). Punctului de echilibru i corespunde preul i cantitatea de echilibru ( Pe, QAe).

Figura 1.5. Echilibrul dintre cererea i oferta agregate QA = nivelul produciei totale reale (PNB real) n punctul de echilibru (E) nu exist supraproducie sau subproducie,

respectiv ritmul de cretere a produciei agregate egaleaz ritmul de cretere a cheltuielilor agregate. n acest punct de echilibru menajele i firmele i realizeaz propriile interese, n condiii de raionalitate: firmele angajeaz ci salariai doresc, deoarece costul real al muncii este stabilit n funcie de nivelul salariului curent i nivelul general al preurilor; consumatorii de bunuri materiale i servicii pot cumpra maximum la nivelul preurilor existente. 2. la o ofert agregat dat, o cretere a cererii agregate fa de situaia iniial de echilibru antreneaz o cretere a nivelului general al preurilor i a nivelului produciei totale reale, fapt care conduce la apariia unei cereri agregate inflaioniste (inflaia prin cerere):

Figura 1.6. Dinamica strii de echilibru din perspectiva creterii a cererii agregate n situaia deplasrii curbei cererii agregate spre dreapta (oferta agregat nu se modific) apare un nou punct de echilibru E1. Acestui nou punct de echilibru i

corespunde o cantitate de echilibru, respectiv un pre de echilibru mai mare. Apariia unei cereri agregate inflaioniste va impune necesitatea adoptrii unei politici macroeconomice care s in sub control cererea agregat, cu consecine asupra creterii gradului de ocupare a forei de munc i reducerii omajului. 3. la o ofert agregat dat, o reducere a cererii agregate fa de situaia iniial de echilibru antreneaz o scdere a nivelului general al preurilor i a nivelului produciei totale reale (PNB real):

Figura 1.7. Dinamica strii de echilibru din perspectiva reducerii cererii agregate n situaia deplasrii curbei cererii agregate spre stnga (oferta agregat nu

se modific) apare un nou punct de echilibru E 1. Acestuia, i corespunde att o cantitate ct i un pre de echilibru mai mic. 4. la o cerere agregat dat, o cretere a ofertei agregate fa de situaia iniial de echilibru antreneaz o scdere a nivelului general al preurilor i o sporire a nivelului produciei totale reale (PNB real). Aceast situaie avantajeaz pe toi participanii la viaa economic, cu precizarea c, n timp, trebuie controlat creterea ofertei agregate pentru a nu se produce fenomenul de supranclzire" a economiei.

Figura 1.8. Dinamica strii de echilibru din perspectiva creterii ofertei agregate

n situaia deplasrii curbei ofertei agregate spre dreapta (cererea agregat nu se modific) apare un nou punct de echilibru E1. Acestuia, i corespunde o cantitate de

echilibru mai mare i un pre de echilibru mai mic.

5. la o cerere agregat dat, o reducere a ofertei agregate fa de situaia iniial de echilibru antreneaz o cretere a nivelului general al preurilor i o reducere a nivelului produciei totale reale, fapt care conduce la apariia unei oferte agregate inflaioniste (inflaia prin costuri):

Figura 1.9. Dinamica strii de echilibru din perspectiva reducerii ofertei agregate n situaia deplasrii curbei ofertei agregate spre stnga (cererea agregat nu se modific) apare un nou punct de echilibru E1. Acestuia, i corespunde o cantitate de echilibru mai mic i un pre de echilibru mai mare. Pentru combaterea acestei situaii se impune adoptarea unor politici macroeconomice care s stimuleze creterea nivelului produciei totale reale i s antreneze reducerea nivelului general al preurilor, creterea gradului de ocupare a forei de munc i implicit a cererii totale reale. Analiznd corelaia cerere agregat - ofert agregat, situaiile negative care apar vizeaz cererea agregat inflaionist, respectiv oferta agregat inflaionist, n aceste condiii se recomand adoptarea unui pachet de msuri de politic economic, astfel nct efectele negative ale unei msuri s fie compensate de efectele pozitive ale altei msuri. In concluzie, politicile macroeconomice cu caracter antiinflaionist pot aciona, fie n direcia reducerii cererii agregate, fie n direcia creterii ofertei agregate, astfel: n cazul politicilor de reducere a cererii agregate, ca modalitate de

reducere a ratei inflaiei, se impune necesitatea adoptrii .unei politici monetare i fiscale care s vizeze reducerea fiscalitii i a ratei dobnzii, cu consecine pozitive asupra nivelului ratei omajului; n cazul politicilor de stimulare a ofertei agregate, ca modalitate de reducere a ratei inflaiei, se impune adoptarea unor msuri care s vizeze sporirea gradului de utilizare a factorilor de producie (n primul rnd a forei de munca) ntr-un orizont ndelungat de timp.

CAPITOLUL 2
VENITUL, CONSUMUL, ECONOMIILE

I INVESTIIILE

2.1. Tipologia venitului la nivel macroeconomic Venitul naional (VN) reprezint nsumarea valorii adugate nete create de posesorii factorilor de producie naionali n interiorul rii i n strintate. Venitul naional sau PNN evaluat n preurile factorilor de producie se obine adugnd la suma veniturilor factorilor de producie din interiorul rii (PINpf) veniturile factorilor de producie naionali ncasate din strintate (VFS) i scznd veniturile factorilor de producie pltite strintii, ca urmare a activitii depuse de agenii economici strini n interiorul rii (VFPS): VN = PINpf + (VFS - VFPS) Diferena VFS - VFPS reprezint soldul veniturilor factorilor de producie n

raport cu strintatea la valoarea adugat net. Mrimea veniturilor care se

creeaz la nivelul unei economii, respectiv PINpf, se determin potrivit relaiei de calcul:
PINpf = PIBpf - A = PIBpp - IIN - A = (PIBpp + Sv) - (A + II) n Contabilitatea Naional se opereaz cu noiunile: venit naional brut (VNB) i venit naional net (VNN). venitul naional brut reprezint produsul naional brut evaluat n preurile factorilor de producie i se obine scznd din mrimea PIB evaluat n preurile

pieei impozitele indirecte nete i adugnd soldul veniturilor factorilor de producie n raport cu strintatea la valoarea adugat brut: VNB = PIBpp - IIN + SVFSVAB = PIBpf + SVFSVAB = PNBpf venitul naional net reprezint venitul naional evaluat n preurile pieei i se obine scznd din mrimea venitului naional brut consumul de capital tehnic fix (amortizarea): VNN = VNB-A Pornind de la mrimea venitului naional se pot calcula trei indicatori macroeconomici de rezultate:
1. venitul naional disponibil (VND). Venitul naional realizat de o anumit ar se modific, pe de o parte n funcie de transferurile curente ncasate de ara respectiv de la alte ri, i pe de alt parte n funcie de transferurile curente pltite ctre alte ri. Aceste transferuri nu sunt legate de activitatea de producie, i cuprind ncasri sau pli legate de: ajutoare, penalizri, taxe, cotizaii la organisme internaionale la care este afiliat ara respectiv etc. Acest sold este cunoscut sub denumirea de soldul transferurilor curente n raport cu strintatea (STCS) i se calculeaz ca diferen ntre ncasrile realizate de o ar de la alte ri i plile efectuate de ara respectiv ctre alte ri (altele dect cele legate de activitatea de producie). Dac la mrimea venitului naional se adaug soldul transferurilor curente n raport cu strintatea, se obine indicatorul macroeconomic numit venitul naional disponibil:

VND = VN + STCS n funcie de STCS, VND poate fi mai mare sau mai mic dect VN.
Venitul naional disponibil este un agregat macroeconomic care st la baza calculelor i analizelor privind veniturile populaiei, consumul i investiiile. 2. venitul personal al menajelor (VPM). Menajele primesc venituri n

urma proceselor de repartiie primar i redistribuire. Ca urmare a micrii veniturilor create n urma procesului de repartiie se formeaz veniturile totale ale populaiei, venituri puse n eviden prin indicatorul veniturile personale ale gospodriilor sau ale menajelor. Acestea se calculeaz scznd din mrimea venitului naional disponibil elemente din venitul naional care nu revin populaiei (contribuia pentru asigurri sociale, profitul nedistribuit, impozitul pe profit) i adugnd veniturile populaiei care provin din transferuri (pensii, ajutoare, burse, alocaii etc.). Veniturile personale ale menajelor sunt venituri brute (naintea impozitrii) i cuprind venituri din munc i patrimoniu, precum i veniturile din transferurile sociale primite de populaie.
3. venitul disponibil al menajelor (VD). Veniturile populaiei sunt supuse procesului de impozitare. Eliminnd din veniturile personale ale menajelor impozitele i taxele pltite se obine venitul disponibil al menajelor , indicator macroeconomic care

exprim posibilitile populaiei pentru consum i economii: VD = VPM - Impozite i taxe Dup cum se observ, venitul disponibil al menajelor este un venit net, respectiv ceea ce rmne dup plata impozitelor i a taxelor.
2.2. Consumul i economiile. Analiza funciei de consum i de

economisire
Consumul populaiei reprezint totalitatea produselor alimentare i nealimentare consumate i a serviciilor folosite de populaie n scopuri neproductive ntr-o anumit perioad de timp. Cunoaterea particularitilor specifice consumului uman a constituit o preocupare frecvent a sociologilor, economitilor, medicilor i a altor oameni de tiin, n perioada

ultimelor dou secole. S-au putut formula n acest sens anumite legiti ale consumului, unele infirmate de realitate, pe msura dezvoltrii societii, altele care s-au dovedit ntemeiate i care constituite unul din elementele de baz n formularea politicilor sociale i economice. Consumul populaiei prezint patru particulariti importante. Prima particularitate a consumului populaiei const n aceea c acesta

evolueaz paralel cu dezvoltarea societii umane i mbrac elemente specifice acesteia, de la o etap la alta. Dezvoltarea economic atrage dup sine modificri cantitative i calitative ale nevoilor de consum. A doua particularitate pornete de la ipoteza c necesitile populaiei cunosc o anumit ierarhizare,, iar satisfacerea acestora ine seama de caracterul mai mult sau mai puin presant al nevoilor de consum. Psihologul american H. Maslow, plecnd de la o ierarhie a trebuinelor din domeniul consumului, realizeaz o piramid a trebuinelor:

Figura 2.1. Piramida lui Maslow Plecnd de la consumul populaiei, economistul Engel definete patru legi cunoscute sub denumirea de legile lui Engel", conform crora: 1. cheltuielile alimentare dein cea mai mare pondere n cheltuielile bugetului oricrei familii; 2. proporia cheltuielilor destinate alimentelor scade pe msur ce nivelul de trai al familiei crete; 3. proporia cheltuielilor pentru chirie i mbrcminte este aproximativ constant; 4. proporia cheltuielilor pentru articole de lux" crete o dat cu ridicarea nivelului de trai. Legile lui Engel ofer o viziune de ansamblu asupra structurii consumului i comportamentului agenilor economici fa de variaia veniturilor. O a treia particularitate a consumului const n aceea c, prin natura sa,

acesta este elastic; elasticitatea cererii de consum reflect schimbrile intervenite n nivelul consumului unui bun n funcie de anumii factori care influeneaz formarea cererii de consum.
n practic s-a constatat c elasticitatea cererii de consum este mai pronunat n cazul mrfurilor nealimentare i n special al serviciilor, elasticitatea cererii de produse alimentare descrescnd continuu pe msura creterii veniturilor. Cea de a patra particularitate a consumului pornete de la ideea c sporirea consumului unui produs atrage dup sine creterea consumului altor produse. Un exemplu ar fi acela potrivit cruia creterea cheltuielilor populaiei pentru achiziionarea de produse electrocasnice conduce la un consum sporit de electricitate. In cazul produselor alimentare este cunoscut faptul c sporirea veniturilor i creterea consumului de produse cu un coninut nutritiv superior (carne, brnzeturi, unt, lapte, ou etc.) conduce la scderea consumului de pine i mlai. Consumul se difereniaz i pe categorii socio-profesionale, inclusiv pe medii (urban i rural) i pe grupe de vrst.

Studierea consumului pe categorii socio-profesionale, pe medii (urban i rural) i grupe de vrst corelate cu evoluia n timp a veniturilor se efectueaz prin anchete de ctre organisme specializate. Informaiile primare pentru aceste studii se obin din bugetele de familie care se ntocmesc de ctre diferite categorii de menaje

(muncitori, intelectuali, rani, patroni etc.), pe medii, grupe de vrst i sexe. In aceste documente ntocmite voluntar de ctre subiecii supui observrii sunt consemnate toate veniturile menajelor respective i destinaiile lor, pe categorii de bunuri materiale i servicii pentru satisfacerea nevoilor de via. Pe aceast baz se relev structura consumului, n dependen cu nivelul i evoluia veniturilor, profesia, vrsta, locul de reedin i nivelul de cultur etc. Consumul populaiei cuprinde n principal urmtoarele elemente: - achiziiile de mrfuri alimentare, nealimentare i servicii efectuate de familii. Trebuie reinut faptul c aici nu se cuprind achiziiile de imobile, terenuri, unelte, materiale. mbrcminte special necesare activitii profesionale; - produsele consumate de populaie, n scopuri neproductive, din producia proprie (autoconsum). Consumul reprezint prima utilizare a venitului disponibil. Venitul disponibil al menajelor este destinat cheltuielilor pentru achiziionarea de bunuri de consum i economisirii. Prin urmare: VD = C + E, unde: C = cheltuielile pentru consum;
E = economiile. Pentru a studia comportamentul menajelor n consum, tiina economic folosete doi parametrii economici:

1. rata medie a consumului sau nclinaia medie spre consum ( C ) exprim partea din venit care este n medie destinat consumului sau ct la sut din venitul disponibil cheltuiesc menaj ele pentru consumul personal.
c= C sau VD c= C 100 VD

Acest parametru se poate exprima n procente (de exemplu 80 %), ca numr

zecimal (0,8), respectiv sub form de fracie

8 . Potrivit experienei practice, 10

nclinaia medie spre consum este, de regul (n condiiile unui venit disponibil superior consumului), un numr pozitiv i subunitar. Analiza corelaiei dintre venitul disponibil i consum a generat n viziunea economistului englez John Maynard Keynes teza potrivit creia n condiiile sporirii venitului disponibil, nclinaia medie spre consum are tendina de reducere.

Figura 2.2. Interdependena dintre creterea venitului disponibil i nclinaia medie spre consum Aa cum rezult din figura 2.2, odat cu creterea veniturilor disponibile

asistm la reducerea nclinaiei medii spre consum. 2. nclinaia marginal spre consum (c') - exprim cu ct crete consumul la o cretere cu o unitate a venitului disponibil.
c =

Asemntor nclinaiei medii spre consum, acest parametru se poate exprima n procente, ca numr zecimal respectiv sub form de fracie. Dac, de exemplu, c = 0,8 sau c = 80 %, aceasta nseamn c agenii eco-

C dC = VD dVD

nomici consum 80 % dintr-o cretere a venitului, sau c 6 sporire cu 1 leu a venitului aduce 0,8 lei de consum suplimentar.

Aa cum venitul se distribuie ntre consum i economii: VD = C + E, tot aa i sporul venitului se va repartiza ntre un spor al consumului i un spor al economiilor:
VD = C + E Putem deduce c, de regul, c este un numr pozitiv i subunitar, deoarece

VD C.

innd seama de factorii care influeneaz consumul, funcia consumului poate mbrca dou forme: pornind de la relaia de calcul a nclinaiei medii spre consum, obinem o

funcie liniar a consumului de tipul:

C = c VD

n aceast situaie, nclinaia medie spre consum este constant i egal cu

nclinaia marginal spre consum:

c =

C C = = c , funcia liniar a consumului de tipul: C = c VD VD VD

Grafic aceast funcie poate fi ilustrat astfel:

Figura 2.3. Funcia liniar a consumului innd cont de faptul c, n condiiile unor cheltuieli pentru consum mai mari dect venitul disponibil, menaj ele i vor asigura un consum minim pe seama economiilor constituite n anii precedeni sau pe seama unor mprumuturi efectuate, respectiv un consum a crui mrime este independent de nivelul venitului, funcia consumului devine:
C = C a + c VD

unde: Ca = consumul autonom, independent de mrimea venitului disponibil.

n acest caz, nclinaia medie spre consum este:

c= C C = a + c VD VD

unde c

(0,1)

Figura 2.4. Funcia consumului analizat n funcie de consumul autonom nclinaia medie spre consum este superioar nclinaiei marginale spre consum i descrete pe msur ce venitul crete (vezi figura 2.4).

Analiznd corelaiile dintre venitul disponibil i consum cu ajutorul parametrilor economici prezentai mai sus se pot stabili o serie de proprieti ale funciei de consum, i anume: pe msur ce venitul disponibil crete, nclinaia medie spre consum se reduce;
Ca + c , ntotdeauna, nclinaia medie spre consum este mai VD mare dect nclinaia marginal spre consum i de aceea, pe msur ce venitul disponibil crete, nclinaia medie spre consum se reduce i tinde s se apropie de nclinaia marginal spre consum care rmne relativ constant; funcia consumului este cresctoare fa de venit, iar panta funciei consumului reprezint derivata de ordinul nti a funciei consumului n raport de venitul disponibil, respectiv nclinaia marginal spre consum; acel nivel al consumului asigurat din economiile constituite anterior sau din mprumuturi, independent de mrimea venitului disponibil poart denumirea de consum autonom i este egal cu diferena dintre cheltuielile pentru consum i venitul disponibil: Ca = C - VD; n funcie de nclinaia medie spre consum, menaj ele pot economisi

deoarece c =

numai de la un anumit nivel al venitului disponibil. A doua utilizare a venitului o reprezint economiile, care, asemenea cheltuielilor de consum, depind de mrimea i dinamica venitului, ct i de ponderea lor n venit. Economiile reprezint partea din venitul disponibil care nu se consum de ctre menaje, respectiv excedentul venitului fa de cheltuielile pentru consum: E = VD - C Pentru explicarea comportamentului de economisire, tiina economic folosete doi parametrii economici: 1. rata medie a economiilor sau nclinaia medie spre economii ( e ) exprim partea din venit care este, n medie, destinat economisirii sau procentul din venit repartizat economisirii:
e= E E 100 sau e = VD VD 2 , fiind de regul, potrivit expe10

Acest parametru se poate exprima n procente (de exemplu 20 %), ca numr

zecimal (0,2), respectiv sub form de fracie

rienei practice, un numr pozitiv i subunitar. Prin urmare, n condiiile unui venit disponibil superior consumului: e (0,1) Dac nclinaia medie spre consum este de 80 %, i n consecin 80 % din venit este consumat, 20 % din venit este economisit. Astfel, ntre rata medie a consumului i rata medie a economiilor exist urmtoarea relaie:
c+e = C E C + E VD + = = = 1 c + e = 1 sau c + e =100 VD VD VD VD

2 . nclinaia marginal spre economii

e = E dE = VD dVD

( e) exprim cu ct cresc

economiile la o cretere cu o unitate a venitului disponibil.

Asemntor nclinaiei marginale spre consum , acest parametru se poate exprima n procente, ca numr zecimal respectiv sub form de fracie. De regul, creterea venitului este nsoit, de la un anumit nivel, de creterea economiilor. Atunci: VD = E + C i VD E e ( 0,1)

Astfel, nclinaia marginal spre economii este, de regul, o mrime pozitiv, i subunitar, dar mai mic dect nclinaia marginal spre consum. La un nivel al venitului dat, cu ct este mai mare rata consumului, cu att este mai mic partea din venit economisit. Relaia dintre nclinaia marginal spre consum i nclinaia marginal spre economii poate fi exprimat astfel:
c + e = C E C + E VD + = = = 1 c + e = 1 sau c + e = 100 VD VD VD VD

innd seama de factorii care influeneaz economisirea, funcia de economi-sire poate mbrca dou forme: pornind de la funcia liniar a consumului de tipul: C = c VD i relaia:
E =VD C =VD c VD =VD 1 c = e VD ,

pornind de la funcia consumului de tipul: C = C a + c VD i relaia: E = VD C = VD C a c VD = VD (1 c ) C a = e VD C a = C a + e VD , rezult funcia de economisire de tipul: E = C a + e VD Analiznd corelaiile dintre VD i E cu ajutorul parametrilor economici prezentai mai sus se pot stabili o serie de proprieti ale funciei de economisire, i anume: pe msur ce venitul disponibil crete (scade), nclinaia medie spre economii crete (se reduce); funcia de economisire este cresctoare fa de venit, iar panta funciei reprezint derivata de ordinul nti a funciei de economisire n raport de venitul disponibil, respectiv nclinaia marginal spre economii; economisirea devine posibil numai de la un anumit nivel al venitului disponibil. Se pot ntlni trei situaii: 1. n condiiile unui consum superior venitului disponibil, economisirea

economisire de tipul:

rezult

funcia

liniar

de

E = e VD

este negativ i are loc un proces de dezeconomisire. n condiiile procesului de dezeconomisire (economii negative), menaj ele i vor susine consumul de baz din fonduri constituite anterior sau din datorii. Peste anumite limite acest proces este duntor, dezeconomisirea fiind nsoit de dezinvestire;
2. Dac VD = C, economisirea nu poate avea loc: VD = C=>E = VD - C = 0. Acest nivel al venitului egal cu consumul, pentru care economiile sunt egale cu

zero este cunoscut sub denumirea de nivelul de ruptur al venitului disponibil" Pornind de la relaia:
C = C 0 + c VD i E = VD C = e VD C 0 = 0 VDr =

unde C0 = consumul din perioada de baz; 3. n condiiile unui venit disponibil superior consumului, diferena dintre

C0 C = 0 , e 1 c

VD i C reprezint un plus care nseamn economii pozitive n economie. Dincolo de nivelul de ruptur, economisirea devine pozitiv i dispare fenomenul de dezeconomisire. economisirea depinde de rata dobnzii, reflectnd un comportament de plasare financiar. Potrivit abordrii keynesiene, menaj ele i satisfac mai nti nevoile prezente de consum. Dac mai rmne ceva n raport cu venitul, aceasta reprezint o economisire. Numai n acest caz ei vor fi sensibili la nivelul ratei dobnzii pentru a stabili sub ce form trebuie s se realizeze aceast economisire lichid, cont de economii etc. Conform economistului englez J.M. Keynes, relaiile dintre creterea venitului i cea a consumului, respectiv a economiilor, se afl sub incidena unor legi psihologice: legea psihologic fundamental a consumului i economisirii. Definind legea psihologic fundamental a consumului, Keynes susine c psihologia colectivitii este de aa natur nct atunci cnd se mrete venitul real global, consumul global crete, dar nu cu aceeai mrime". Cu alte cuvinte, potrivit legii psihologice fundamentale a consumului, modificarea venitului va fi nsoit de o modificare n acelai sens a consumului, dar ntr-o proporie mai mic. Reversul acestei legi va fi legea economisirii potrivit creia, modificarea venitului va fi nsoit de o modificare n acelai sens economiilor, dar ntr-o proporie mai
mare. Aceasta nseamn c: de la un anumit nivel al venitului, de regul, dac venitul crete, consumul va crete, dar mai lent dect venitul, n schimb, economiile cresc, dar mai rapid dect venitul; dac venitul scade conform acelorai legi, scade i consumul, dar mai ncet, deoarece oamenii tind s cheltuiasc pentru consum att ct s-i asigure standardul normal de via, iar economiile scad, dar ntr-o proporie mai mare. Ins, pe perioade mai lungi de timp, consumul poate depi venitul (se produce fenomenul

de dezeconomisire, respectiv consumul va fi susinut din economii acumulate anterior sau pe datorie). Aceste dou legi psihologice fundamentale se pot exprima cu ajutorul modificrilor procentuale ale venitului, consumului i economiilor. Astfel, potrivit legii psihologice fundamentale a consumului i economisirii:

%C %VD %E

Corelaia dintre venitul disponibil, consum i economii poate fi ilustrat cu ajutorul urmtorului exemplu. Considernd c funcia consumului mbrac forma: C = 100 + 0,8 VD, iar VD ia urmtoarele valori: 0, 100, 200, 300, 400, 500, 600, 700 vom determina funcia de economisire i vom calcula rata medie a consumului, rata medie a economiilor, nclinaia marginal spre consum i nclinaia marginal spre economii. Deoarece E = VD - C, funcia de economisire va fi: E Venit disponibil Consum

= VD -100 - 0,8 VD = - 100 + 0,2 VD

0
100

100
180

Eco - Rata medie Rata medie nclinaia nclinaia nomiile a a marginal marginal consumului economiilor spre consum spre economii -100 -80 1,80 -0,80 0,8 0,2

200 300 400 500 600 700

260 340 420 500 580 660

-60 -40 -20 0 20 40

1,30 1,13 1,05 1,00 0,96 0,94

-0,30 -0,13 -0,05 0,00 0,04 0,06

0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8

0,2 0,2 0,2 0,2 0,2 0,2

Analiznd datele de mai sus, putem concluziona: pe msur ce venitul disponibil crete, rata medie a consumului se reduce, iar rata medie a economiilor crete; n condiiile unui consum superior venitului, economiile sunt negative i apare fenomenul de dezeconomisire; dac VD = C, E = 0; c =1, e =0 ; n condiiile unui consum superior venitului disponibil, rata medie a consumului este o mrime pozitiv i supraunitar, iar rata medie a economiilor este o

mrime subunitar, dar negativ;

atunci cnd rata medie a consumului este supraunitar (1,80; 1,30; 1,13; 1,05), economiile sunt negative; atunci cnd c ( 0,1), e ( 0,1) , venitul este superior consumului i apar

economiile pozitive;
nclinaia marginal spre consum i nclinaia marginal spre economii sunt dou mrimi constante, pozitive i subunitare:
c = 0,8; e = 0,2; c ( 0,1); e ( 0,1)

Figura 2.5. Reprezentarea grafic a funciei consumului: C = 100 + 0,8 VD

Figura 2.6. Reprezentarea grafic a funciei economiilor: E = - 100 + 0,2 VD

Se observ c, att consumul, ct i economiile sunt funcii cresctoare fa de venit. J.M. Keynes, n lucrarea sa Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor", consider c nclinaia spre consum i economisire se afl sub influena unor factori obiectivi i subiectivi, a unor mobiluri psihologice. Factorii obiectivi sunt rezultatul condiiilor pe care le genereaz viaa

economic i se refer la:

'

nivelul i dinamica salariului, a veniturilor n general - reprezint cel mai

important factor care influeneaz nclinaia spre consum a oamenilor, deoarece salariul reprezint cea mai important surs de venituri pentru populaie. Consumul personal depinde de mrimea veniturilor nominale, n deosebi de mrimea venitului net personal, relaia salariu - consum fiind o relaie direct, pozitiv; modificarea ateptrilor n ceea ce privete raportul dintre consumul prezent i cel viitor, determinat de reducerea puterii de cumprare a banilor sau apariia unor riscuri. Astfel:
1. reducerea puterii de cumprare a banilor (asociat cu creterea generalizat a banilor) i determin pe unii indivizi s-i sporeasc cheltuielile prezente pentru consum; 2. sesizarea, timp ndelungat, a lipsei unor produse de baz i determin pe unii indivizi s le cumpere continuu (situaia multor ri nainte de 1989, printre care i Romnia), fapt care conduce la o cretere a consumului prezent. anticiprile consumatorilor cu privire la evoluia n timp a raportului dintre venitul prezent i cel viitor: dac se anticipeaz c n viitor venitul unui individ va spori, consumul prezent va spori i el, deoarece acesta va avea de unde s economiseasc n viitor; dac se anticipeaz c n viitor venitul unui individ se va reduce, consumul prezent se va reduce i el, acesta economisind pentru viitor; modificarea politicii fiscale n economie: atunci cnd fiscalitatea asupra veniturilor este ridicat (dincolo de pragul socialmente admisibil), cererea de bunuri economice pe pia se va reduce, fapt care conduce la o reducere a ofertei viitoare, antrennd reducerea veniturilor, cu efecte negative asupra societii; dac fiscalitatea este mai redus, cererea pe pia va crete, aceasta producnd un efect de levier a ofertei viitoare care va nregistra o cretere, fapt care va conduce la o cretere a veniturilor, a cererii etc. Pe baza acestor elemente, Keynes formuleaz urmtoarele recomandri: . 1. n condiiile n care economia se afl ntr-o perioad de boom economic", se recomand o fiscalitate mai ridicat;

2. n condiiile n care economia se afl ntr-o perioad de recesiune economic", se recomand o fiscalitate mai redus, lsnd mai multe venituri asupra agenilor economici, fapt care conduce la o ncurajare a consumului i a investiiilor; creditul de consum, influeneaz cheltuielile pentru consum prin intermediul nivelului ratei dobnzii pe piaa monetar. ntre consum i nivelului ratei dobnzii pentru creditele destinate achiziionrii de bunuri de consum exist o relaie negativ. O rat sczut a dobnzii va determina un nivel ridicat al creditelor prezente de consum, cu consecine asupra reducerii consumului viitor; modificrile neprevzute ale preurilor diferitelor elemente de capital fix i circulant pe termen scurt. Atunci cnd preurile elementelor de capital fix i circulant sunt ridicate (cresc preurile materiilor prime, materialelor, combustibilului, mainilor etc.) nclinaia spre consum se va reduce. Factorii subiectivi sunt rezultatul nclinaiei psihologice, obiceiurilor i tradi-

iilor oamenilor i se refer la: pruden - stare de comportament care-i determin pe oameni s economiseasc bani pentru situaii neprevzute; prevederea - determin nclinaia spre economisire din spirit de prevedere (oamenii economisesc pentru a-i asigura btrneea); spiritul de independen - stare de comportament dat de nelinitea interioar trit de un individ atunci cnd nu a reuit s economiseasc, respectiv de senzaia de libertate, de independen pe care i-o ofer o sum economisit; calculul - sunt oameni cu venituri mici i fixe care doresc s economiseasc cu fiecare leu cheltuit pentru consum; spiritul de propire - stare de comportament dat de dorina unor oameni de a-i rotunji veniturile pe baza dobnzilor obinute n urma unor economii de la banc; spiritul de afaceri - oamenii doresc s-i deschid o afacere pe seama propriilor economii; mndria - dorina unor oameni de a lsa avere motenitorilor; avariia - stare de comportament dat de manifestarea zgrceniei unor oameni, comportament care se concretizeaz n reducerea cheltuielilor pentru consum.
2.3. Investiiile n economie. Tipologie A investi nseamn a consimi un cost imediat n schimbul unei satisfaceri sau a unei producii viitoare. Investiiile reprezint totalitatea cheltuielilor efectuate n scopul achiziionrii bunurilor de capital, respectiv cheltuieli destinate nlocuirii capitalului fix uzat i creterii i modernizrii capitalului fix i circulant. Exist o tipologie mai larg a investiiilor, i anume: A. Dup sursa de finanare, investiiile pot fi: a 1 investiii brute (IB) - reprezint valoarea total a investiiilor efectuate

n economia naional, respectiv n elementele sale structurale (ramuri, sectoare de activitate, uniti sau instituii social-economice). Investiiile brute se evideniaz ca investiii de bunuri durabile (bunuri de capital) i investiii concretizate n modificarea stocurilor de materiale. De asemenea, investiiile brute se mpart n investiii de nlocuire, de reproducie a bunurilor de capital scoase din funciune i investiii pentru dezvoltare sau investiii nete. IB = I + IN
nlocuire

Investiiile brute contribuie la formarea brut a capitalului fix i includ consumul de capital tehnic fix - amortizarea: IB = IN + A Mrimea investiiilor brute cuprinde: valoarea bunurilor durabile noi, cumprate de pe pia sau produse de unitile productoare i folosite n procesul de producie pe o perioad mai mare de un an; valoarea bunurilor materiale i serviciilor ncorporate n bunurile de capital fix , respectiv sporirea capacitilor de producie, nlocuirea bunurilor de capital fix uzate etc.;

 valoarea bunurilor materiale i serviciilor ncorporate n terenuri. Nu se includ n investiiile brute: bunuri de folosin ndelungat (exclusiv imobilele) achiziionate de popu-

laie pentru satisfacerea nevoilor casnice; mbrcmintea de lucru, piesele de schimb i uneltele de mic valoare, chiar dac au o durat mai mare de un an (acestea sunt considerate drept consum intermediar); bunurile durabile dobndite de unitile militare.
a2 Investiiile nete sau investiiile pentru dezvoltare (IN) reprezint totali-

tatea cheltuielilor destinate creterii volumului de capital tehnic fix i creterii stocurilor de capital circulant. Sursa acestor cheltuieli o reprezint venitul economisit. Investiiile nete contribuie la formarea net a capitalului i nu includ consumul de capital tehnic fix - amortizarea: IN = I B - A a3) Investiiile de nlocuire reprezint totalitatea cheltuielilor destinate nlocuirii bunurilor de capital tehnic fix scoase din funciune ca urmare a deprecierii lor. Surs acestor cheltuieli o reprezint amortizarea. Atunci cnd ntr-o economie suma investiiilor brute este mai mic dect volumul investiiile de nlocuire are loc o reducere a capitalului tehnic real, respectiv un proces de dezinvestire.
B. Din punct de vedere al proprietarului ntlnim: b1 investiii private - efectuate de sectorul privat; b2 investiii publice - efectuate de sectorul public; b3 investiii interne - efectuate n cadrul granielor naionale ale unui stat; b4 investiii: externe - efectuate n alte ri. C. Dup domeniul n care se realizeaz , ntlnim investiii efectuate n

agricultur, industrie, construcii etc.

Decizia de a investi se bazeaz pe analiza comparat a urmtorilor indicatori

economici: ,: 1. raportul dintre valoarea prezent a venitului ce urmeaz aii obinut de pe seama investiiei i costul investiiei. Investitorul trebuie s compare fluxurile veniturilor viitoare pe care le ateapt pe seama investiiei n cursul a n ani n viitor (V1, V2,...Vn), cu costul investiiei (I). Pentru a realiza acest calcul, trebuie s se in con de faptul c o sum pltit n viitor are o valoare mai mic dect o sum echivalent pltit astzi. Pentru a msura corect beneficiul obinut pe seama investiiei, trebuie s aducem veniturile viitoare la valoarea lor actual. Vom apela la tehnica actualizrii. Lum ca exemplu o sum iniial (S 0) care aduce n fiecare an o rat a dobnzii d . Aceast sum va valora:
- n primul an: S1 = S0 (1 + d)

- n al doilea an: S2 = S, (1 + d') 2 - peste n ani: Sn = S0 (1 + d')n

Din aceast ultim expresie putem obine valoarea prezent a unei sume primit n n ani:

S0 =

(1 + d ) n
Vn

Sn

Potrivit acestei relaii de calcul, valoarea prezent a unui venit (V p) ce se va

obine peste n ani (Vn) va fi:

Vp =

(1 + d ) n

Comparnd valoarea prezent a venitului ce urmeaz a fi obinut de pe seama investiiei cu costul investiiei, ntlnim dou situaii: - dac Vp > I, se justific decizia de a investi; - dac Vp < 1, nu se justific decizia de a investi.

2. raportul dintre rata beneficiului ne actualizat i rata real a dobnzii din economie. ,.

Beneficiul net actualizat (BA) este egal cu diferena dintre valoarea prezent a venitului (Vp) ce se va obine peste n ani pe seama investiiei i costul investiiei:
BA = V p I =

(1 + d ) n

Vn

Rata beneficiului net actualizat se determin ca un raport procentual ntre beneficiul net actualizat (BA) i costul investiiei:
RBA = BA 100 I

Rata real a dobnzii se calculeaz ca diferen ntre rata nominal a dobnzii (rata afiat pe pieele financiare) i rata inflaiei. Cu alte cuvinte, rata real a dobnzii se corecteaz cu rata inflaiei pentru a elimina efectul deprecierii monedei produs ca urmare a inflaiei: RI d r = d n Pentru a analiza decizia de a investi pe baza comparaiei dintre rata beneficiului net actualizat i rata real a dobnzii din economie, vom lua urmtorul exemplu. Considerm c ntr-o economie se cunosc urmtoarele date:

Investiie (lei) 10.000

Beneficiu net actualizat (lei)

Rata nominal a dobnzii (%)

Rata inflaiei (%)

2000

10

Pe baza datelor de mai sus vom calcula rata beneficiului net actualizat i o vom

compara cu nivelul ratei reale a dobnzii.

RBA =

RI = 10% 5% = 5% d r = d n

BA 2.000 100 = = 20% I 10.000

n exemplul de mai sus, deoarece RBA > d'r , se justific decizia de a investi.

Deciziile de economisire i de investire aparin unor ageni economici diferii: consumatorii economisesc, ntreprinztorii investesc. Trebuie reinut faptul c decizia de a investi rezult n urma comparaiei efectuate ntre rata dobnzii i rentabilitatea scontat a investiiei. Productorul ine seama de profiturile viitoare pe care sper c le va obine pe seama investiiei, dar aceste profituri depind de productivitatea echipamentelor care vor fi puse n funciune, de evoluia viitoare a cererii etc., astfel nct funcia de investiie relev faptul c investiia nu depinde dect de nivelul ratei dobnzii. Dar ce form mbrac funcia de investiie? Dup cum tim, la nivel microeconomic productorii, confruntai cu o pia a factorilor perfect concurenial utilizeaz un factor de producie pn n momentul n care productivitatea sa marginal fizic, respectiv valoarea real a produciei suplimentare va fi egal cu preul su real. Ca i n cazul cererii de munc, cererea de capital este o funcie descresctoare de preul real al capitalului. n analiza macroeconomic preul real al capitalului l msurm prin rata real a dobnzii. ntr-adevr, dac un productor nu dispune de surse financiare necesare achiziionrii capitalului, va trebui s le mprumute i n consecin s plteasc o dobnd. Dac rata real a dobnzii crete, costul capitalului va fi superior productivitii sale marginale, fapt care va antrena o reducere a cererii de capital. n concluzie, investiia (I) este o funcie descresctoare de rata real a dobnzii, iar funcia de investiie mbrac forma: I = I f( d'r ). Cu alte cuvinte, un nivel ridicat al ratei reale a dobnzii va frna procesul investiional, iar un nivel sczut al ratei reale a dobnzii va stimula procesul investiional.

Figura 2.7. Evoluia investiiilor sub influena modificrii ratei reale a dobnzii Decizia de a investi este rezultatul aciunii conjugate a unui ansamblu de fac-

tori, cei mai importani fiind:

a) cererea de investiii este un factor care depinde de eficiena marginal a capitalului i de nivelul ratei dobnzii pe piaa monetar. O rat ridicat a dobnzii frneaz procesul investiional, mrimea investiiilor curente va crete pn n acel punct de pe curba cererii de investiii n care eficiena marginal a capitalului este aproximativ egal cu rata dobnzii; b) raportul dintre rata venitului net fa de cost i rata dobnzii - n condiiile unei rate a venitului net fa de cost superioare ratei dobnzii apare imboldul de a investi;

c) modul de asumare a riscurilor pe care le implic activitatea investiional - astfel, activitatea investiional implic dou categorii de riscuri. Pe de o parte este vorb despre riscul celui care ia un mprumut (riscul ntreprinztorului), iar pe de alt parte este vorba despre riscul asumat de ctre creditor. Riscul ntreprinztorului izvorte din propriile ndoieli cu privire la obinerea venitului viitor scontat, n timp ce riscul creditorului este legat de insolvabilitatea provocat de nerealizarea ateptrilor; d) fluctuaiile cotidiene ale profiturilor Ia investiiile existente de exemplu, firmele care comercializeaz produse din soia nregistreaz profituri mult mai ridicate n perioadele de post;
e) rspunderea statului pentru organizarea direct a investiiilor n sectorul public - manifestarea real a acestei rspunderi va antrena un consum sporit de bunuri de investiii, avnd drept consecin creterea cererii de investiii; f) starea general a economiei naionale - concretizat n stabilitatea i instabilitatea factorilor economici i social-politici; g) conjunctura economiei mondiale - concretizat n alternana fazelor

de expansiune sau de criz, ascendente i descendente ale ciclurilor economice. Variaia fazelor ciclului economic acioneaz favorabil sau nefavorabil, direct sau indirect, influennd decizia de a investi, cu consecine pozitive sau negative.
Aciunea conjugat a factorilor prezentai mai sus ncurajeaz sau descurajeaz procesul investiional, cu consecine asupra procesului de dezvoltare economic la nivelul unei economii naionale. 2.4. Principiul multiplicatorului i acceleratorului Principiul multiplicatorului exprim interaciunea care se formeaz ntre creterea venitului i creterea investiiilor. Dac ntreprinderile i sporesc investiiile, ele i sporesc n mod direct venitul cu o sum echivalent valorii investiiei. Acest venit suplimentar este distribuit n economie, fiind destinat consumului i economisirii. Partea consumat va conduce la o sporire a produciei de bunuri de consum. Astfel, potrivit principiului multiplicatorului, investiiile produc efecte de antrenare asupra produciei de bunuri economice i prin aceasta, asupra veniturilor i consumului. Multiplicatorul investiiilor (K) exprim cum se modific venitul la o cretere cu o unitate a investiiilor:
K =

Potrivit principiului multiplicatorului, la o cretere a investiiilor, venitul disponibil va crete de K ori mai mult:
VD = K I

VD I

Deoarece VD > I, multiplicatorul investiiilor este un numr pozitiv i

supraunitar. Pornind de la faptul c, ntr-o economie nchis, economiile sunt egale cu investiiile, VD = C + E, VD = C + I, rezult c E = I, respectiv E = I, nlocuind n formula de calcul a multiplicatorului relaia: I = VD - C, obinem:
K= VD VD = = I VD C VD 1 1 = = C C 1 c VD1 1 VD VD 1 1 c = e K = e

(1) (2)

dar:

Din relaia (2) reiese c multiplicatorul investiiilor reprezint inversul nclinaiei marginale spre economii. Corelaia dintre nclinaia marginal spre consum, nclinaia marginal spre economii i multiplicatorul investiiilor poate fi ilustrat cu ajutorul modelului de mai jos: nclinaia marginal spre nclinaia marginal spre Multiplicatorul investiiilor consum economii K e' c'

0,2 0,5 0,8

1-0,2 = 0,8 1-0,5 = 0,5 1-0,8 = 0,2

1 =1,25 0,8 1 =2 0,5 1 =5 0,2

Potrivit datelor de mai sus putem concluziona: cu ct nclinaia marginal spre consum este mai mare, cu att valoarea multiplicatorului investiiilor este mai mare; cu ct nclinaia marginal spre economii este mai mic, cu att valoarea multiplicatorului investiiilor este mai mare. Principiul acceleratorului exprim efectul creterii venitului asupra investiiilor. Acceleratorul (a) se exprim cu ajutorul relaiei: It I a= sau a = Vt Vt 1 V unde: It = mrimea investiiilor din perioada curent Vt = mrimea venitului din perioada curent t; Vt-1 = mrimea venitului din perioada de baz t-1. Potrivit relaiei de mai sus, mrimea investiiilor este egal cu produsul dintre accelerator i sporul venitului, acceleratorul fiind uri numr pozitiv i subunitar: a ( 0,1) .

Corespunztor principiului acceleratorului, volumul investiiilor din perioada t provine din sporirea venitului naional. Acceleratorul funcioneaz numai dac mrimea capitalului tehnic necesar pentru a obine venitul din perioada (t) este mai mare dect mrimea capitalului tehnic existent n perioada de baz (t 1). Dac diferena dintre capitalul necesar n perioada (t) i capitalul existent n perioada (t-1) este o valoare negativ, atunci n economia real a avut loc un fenomen de dezinvestire. Pornind de la relaia de calcul a nclinaiei marginale spre consum, putem determina o nou relaie: C C c = VD = (1) VD c
a=

Potrivit relaiilor (1) i (2), mrimea investiiilor depinde de raportul dintre

I I VD = VD a

(2)

accelerator, nclinaia marginal spre consum i variaia consumului:

a C c Explicaia aciunii acceleratorului poate fi ilustrat astfel: o cretere a venitului I=

( V ) antreneaz o sporire a cererii de bunuri de consum (C). - Ca urmare a sporirii cererii de bunuri de consum, firmele vor fi incitate s-i sporeasc pro-

ducia, i n consecin s investeasc suplimentar. Astfel, potrivit principiului acceleratorului, sporirea cererii de bunuri de consum antreneaz o cretere mai mult dect proporional a produciei de bunuri de capital: ntre cererea de bunuri de consum i investiii exist o relaie de accelerare.
Mrimea acceleratorului este dificil de cuantificat dac avem n vedere urmtorii factori: a) dac anumite firme dispun de stocuri, vor rspunde cererii suplimentare pe

pia fr a efectua investiii suplimentare; b) la nivelul unei firme, decizia de a investi depinde i de anticiprile lor cu privire la creterea viitoare a cererii de consum, lucru dificil de realizat; c) pe termen scurt, productorii de bunuri investiionale nu se pot adapta la cererea suplimentar de investiii, fapt care frneaz creterea produciei; uneori, datorit programrii anticipate a investiiilor, unele firme nu se pot adapta pe termen scurt la modificrile impuse de micarea cererii de consum pe pia.

CAPITOLUL 3
PIAA MUNCII 3.1. Caracterizarea pieei muncii. Particulariti Piaa muncii este o pia specific, pe de o parte datorit obiectului ei - munca, i pe de alt parte datorit faptului c este o pia derivat. Ca pia derivat, ea privete influenele celorlalte piee i totodat genereaz efecte care se regsesc n toate sectoarele economico-sociale. Piaa muncii este eterogen cuprinznd mai multe segmente delimitate pe genuri de activiti, pe zone economice, pe profesii sau meserii, pe categorii i niveluri de calificare, pe vrste i sexe, etc. Teoria economic studiaz piaa muncii pe de o parte ca un model teoretic, ideal de analiz (tipul pieei cu concuren perfect), i pe de alt parte ca pia real (tipul pieei cu concuren imperfect). Piaa muncii este presupus a fi n situaie de concuren perfect. Acest lucru are drept consecin faptul c, munca este considerat un factor de producie perfect omogen, respectiv patronii apreciaz pe diferiii indivizi care i ofer munca lor ca fiind identici n ceea ce privete calificrile i productivitatea. Dac se ine seama de existena diferitelor aptitudini de munc, ipoteza de omogenitate are n vedere faptul c exis o pia a muncii independent pentru fiecare tip i fiecare nivel de calificare. Pe piaa muncii exist un numr mare de ageni economici patroni i angajai (atomieitatea cererii i a ofertei), avnd libertatea s intre i s ias pe / de pe pia i care negociaz liber contractele de munc. In aceste condiii nici un patron i nici un angajat nu deine o pondere suficient pe pia astfel nct s poat influena preul muncii (salariul). Salariul este determinat de ctre echilibrul dintre oferta i cererea de munc i se impune tuturor, fiind perfect flexibil. Pe piaa muncii informarea este perfect. In orice moment, toi patronii i toi angajaii sunt perfect informai asupra cererilor i ofertelor de munc pentru fiecare tip de munc. Prin urmare, orice variaie a ofertei sau a cererii de munc determin o renegociere imediat a contractelor, fapt care conduce la apariia unui nou salariu de echilibru. Ca pia real, piaa muncii mbrac mai multe forme: 1. piaa muncii de tip oligopson - caracterizeaz acea situaie de pia n

care cererea de munc pentru cea mai mare parte a ofertei de munc provine de la cteva firme mari. Firmele cu poziie de oligopson pltesc salarii mult mai ridicate pentru a atrage for de munc cu calificri superioare din alte ramuri i sectoare; 2. piaa muncii monopolist - ntreaga for de munc este reprezentat de un sindicat al crui scop este s apere interesele salariailor. Existena monopolului sindicatului nu poate influena dect indirect cererea de locuri de munc din partea firmelor;

3.

piaa muncii de tip monopol bilateral (dominant n rile dezvoltate

de punct de vedere economic, n special SUA) - presupune lupta dintre monopolul sindicatului i cel al patronatului.
Piaa muncii este o pia contractual i participativ, negocierea i contractul de munc jucnd un rol esenial n formarea salariului. Ea nu este unic, ci segmentat, adic este format din piee relativ separate. Astfel, se constat urmtoarele criterii de segmentare a pieei muncii: 1. dup forma de proprietate deosebim o pia a muncii n sectorul

privat i o pia a muncii n sectorul public;

2. 3. dup dimensiunile utilizatorilor de munc ntlnim o pia a muncii dup gradul de organizare a ofertei de munc deosebim piaa muncii

specific ntreprinderilor mici, mijlocii i mari; lucrtorilor sindicalizai, dar i o pia a muncii specific lucrtorilor nesindicalizati; 4. dup legalitatea ofertei de munc deosebim o pia a muncii din economia legal dar i o pia a muncii din economia ilegal, clandestin n care formele de salarizare nu sunt stabile, iar angajrile se fac fr contract de munc. n cadrul circuitului de economic, rolul pieei muncii se realizeaz n principal prin intermediul urmtorilor factori: alocarea eficient a resurselor de munc pe sectoare, ramuri, uniti economice i teritoriale, n concordan cu volumul i structura cererii de munc, determinat la rndul ei de cererea de bunuri economice; formarea salariului prin confruntarea cererii cu oferta de munc, salariul fiind privit pe piaa muncii pe de o parte ca pre, iar pe de alt parte ca venit ce remunereaz serviciul factorului munc; piaa muncii reprezint o principal surs de informaii pentru procesul de orientare i formare profesional; prin organisme special instituionalizate, piaa muncii ndeplinete i funcia social a populaiei active defavorizate de situaiile conjuncturale din economie.
Atunci cnd analizm mecanismele specifice de funcionare ale pieei muncii, trebuie s lum n considerare urmtoarele particulariti ale pieei muncii: piaa muncii se caracterizeaz printr-un nivel ridicat de rigiditate, date fiind aspectele economico-sociale care se ntreptrund i gradul lor de sensibilitate asupra echilibrului economic i social. Factorul uman care anim aceast pia i implicaiile pe care modul de funcionare l exercit asupra domeniului de manifestare al vieii economice, pun ntr-o alt lumin problema echilibrului pe aceast pia; datorit complexitii i implicaiilor proceselor menionate mai sus, piaa muncii este mai riguros reglementat n raport cu celelalte piee. Pe piaa muncii se ntlnesc i negociaz numai cei care furnizeaz i respectiv achiziioneaz serviciile factorului munc, dar i organizaiile patronale i cele sindicale ca reprezentani ai acestora; piaa muncii este, n mai mare msur, o pia imperfect: gradul de organizare a pieei muncii, a salariailor i ntreprinztorilor, negocierile dintre sindicate i patronat, politicile duse de patronat, toate acestea ndeplinind un rol important n determinarea ofertei de munc i n formarea salariului. tiina economic analizeaz piaa muncii: 1. la nivel microeconomic, unde se stabilesc concret structura de baz a contractelor i angajamentelor asumate de ctre ntreprinztori, precum i condiiile reale ale ofertei de munc; 2. la nivel macroeconomic, unde piaa muncii favorizeaz formarea condiiilor generale de angajare a salariailor, precum i principiile de dimensionare i ierarhizare a salariilor; 3. la nivel internaional, unde piaa muncii mbrac forma pieei

muncii societilor transnaionale.

3.2. Cererea de munc. Analiza factorilor de influen

Pe piaa muncii, comportamentele celor care vnd i a celor care cumpr munc sunt determinate de o serie de elemente specifice, i anume: vnztorul de munc sau solicitantul de locuri de munc ateapt ma-

ximum de avantaj net de pe urma vnzrii, a nchirierii muncii sale, avantaj net care se analizeaz n termenii raportului utilitate - dezutilitate (maxim de utilitate minim de dezutilitate). Utilitatea este dat de mrimea salariului real, n timp ce dezutilitatea se concretizeaz n pierderile care apar ca urmare a nlocuirii timpului liber cu timp de munc utilitar; cumprtorul de munc sau utilizatorul de for de munc ateapt maximum de profit net de pe urma plii serviciului de munc. El compar costul marginal al muncii cu venitul marginal al muncii i analizeaz ct l cost o or suplimentar de munc i care este mrimea venitului obinut din aceast or de munc n plus. Pentru fiecare factor de producie se manifest o cerere i o ofert.
n cazul factorului munc, cererea de munc (CL) reprezint cantitatea de munc salariat solicitat ntr-o anumit perioad de timp pe piaa muncii. Orice activitate economico-social genereaz nevoia de munc, ns aceast nevoie de munc nu se manifest n ntregime ca cerere pe piaa muncii. Condiia esenial pentru ca nevoia de munc s reprezinte cerere de munc este salarizarea. n consecin, conceptul de cerere de munc se refer numai la munca salariat, la achiziionarea serviciului factorului munc la un anumit pre de ctre cei care au nevoie de acest serviciu. Cererea de munc se exprim prin intermediul numrului locurilor de munc create n toate ramurile

i sectoarele economiei naionale. Ea se manifest efectiv la nivelul firmelor de toate tipurile care au nevoie i solicit serviciul factorului munc i care apar, n consecin pe piaa muncii, n calitate de ofertani de locuri de munc. Cu alte cuvinte, cererea de munc vine din parte firmelor. Din acest motiv ea este o cerere derivat. Cererea de munc deriv din cererea de bunuri economice la a cror producere particip munca mpreun cu ceilali factori de producie; numai n funcie de cererea de bunuri de pe pia firmele angajeaz for de munc. tiina economic analizeaz cererea de munc n dou ipostaze:
1. Se analizeaz cererea de munc n funcie de modificarea salariului, pentru ceilali factori punndu-se condiia de ceteris paribus. Cererea de munc este o funcie descresctore de salariu. n aceast situaie, atunci cnd salariul crete cererea de munc se contract, iar cnd salariul scade, cererea de munc se extinde. ntreprinztorul va angaja for de munc n funcie de contribuia factorului munc, alturi de ceilali factori de producie la realizarea bunurilor economice i venitului firmei. Acesta urmrete maximizarea profitului, condiie care se poate realiza atunci cnd costul marginal egaleaz venitul marginal. In termenii pieei muncii, venitul marginal al factorului munc (VmgL) reprezint producia suplimentar obinut prin creterea cu o unitate a volumului de munc; costul marginal al forei de munc (Cmg L) reprezint costul unei uniti suplimentare de munc angajat i este egal cu preul pltit pentru folosirea serviciului factorului munc, respectiv cu nivelul salariului: Cmg L, = S. Astfel, pe piaa muncii putem ntlni trei situaii: a) dac VmgL < CmgL, creterea profitului unei firme se poate realiza numai prin reducerea numrului de salariai; b) dac VmgL > CmgL, creterea profitului se poate realiza prin creterea

numrului de salariai; c) dac VmgL = CmgL= S, firma i maximizeaz profitul. In concluzie, firma va angaja for de munc pn la acel punct n care: VmgL = CmgL= S. Curba cererii de munc are o pant negativ, reflectnd faptul c firma va angaja mai mult for de munc dac salariile sunt mai mici i invers. Modificarea cantitii cerute de munc n funcie de variaia salariului pune n eviden elasticitatea cererii de munc. Deoarece cererea de munc este derivat din cererea de bunuri economice, dac cererea pe piaa bunurilor economice este elastic la pre, de regul va fi elastic i cererea de for de munc.

Figura 3.1. Evoluia curbei cererii de munc Curba cererii de munc reflect relaia negativ existent ntre nivelul salariului (ca variabil independent) i cantitatea de munc cerut (ca variabil dependent). 2. Se analizeaz cererea de munc n funcie de modificarea unor factori care formeaz condiiile cererii de munc, n condiiile meninerii constante a salariului. ntr-o perioad dat de timp, cererea de munc poate s creasc sau s scad n

funcie de evoluia unor factori i anume: preul bunurilor obinute prin folosirea forei de munc (relaie pozitiv); gradul de substituire a factorului de producie munc cu un alt factor de producie (relaie negativ); modificarea preului unui alt factor de producie care poate substitui munca (relaie pozitiv); evoluia productivitii muncii (relaie pozitiv) etc.
3.3. Oferta de munc. Analiza principalilor indicatori cu care se

stabilesc dimensiunile ofertei de munc

Oferta de munc reprezint resursele de munc existente pe pia i care,

potrivit legii, doresc s presteze o munc salariat. Persoanele care nu ndeplinesc aceste condiii nu se includ n oferta de munc. Astfel, femeile casnice, studenii, militarii n termen etc. nu fac obiectul ofertei de munc. Conform concluziilor analizei de la nivel microeconomic, oferta de munc este o funcie cresctore de salariu. In aceast situaie, atunci cnd salariul crete oferta de munc se extinde, iar cnd salariul scade, oferta de munc se contract. Curba ofertei de munc are o pant pozitiv, reflectnd ansamblul deciziilor alternative privind cantitatea de munc pe care omul este dispus s o presteze n funcie de salariu. De asemenea, curba ofertei de munc reflect relaia direct, pozitiv ntre nivelul salariului (ca variabil independent) i cantitatea de munc oferit (ca variabil dependent).

Figura 3.2. Evoluia curbei ofertei de munc Oferta de munc vine din partea indivizilor i reprezint modalitatea n care fiecare dintre cei api de munc, ajuni la vrsta legal de munc, neleg s-i mpart timpul total de care dispun, s aleag ntre timp de munc sau timp liber. Aceast problem este o decizie individual i se ia comparnd, la nivel individual, utilitile cu dezutilitile. Utilitatea timpului de munc este dat de satisfacia pe care o asigur unui individ consumul de bunuri pe baza venitului obinut din munca depus; utilitatea timpului liber exprim satisfacia pe care o asigur unui individ toate formele pe care le

mbrac timpul liber. In aceste condiii creterea timpului de munc ca urmare a unei decizii individuale nseamn reducerea timpului liber. La baza unei asemenea decizii se afl faptul c, individul preuiete mai mult satisfacia generat de consumul suplimentar de bunuri dect consumul de timp liber. ntr-adevr, oferindu-i timp de munc, un individ renun la timpul liber n schimbul unui venit n vederea dobndirii de bunuri materiale i servicii. Cu alte cuvinte, pe individ l intereseaz cantitatea de bunuri materiale i servicii pe care salariul nominal i permite s o cumpere; aceast cantitate este egal cu salariul nominal mprit prin preul mediu al bunurilor i serviciilor, cu alte cuvinte cu salariul real. Cu ct nivelul salariului real va fi mai ridicat, cu att individul respectiv va fi dispus s renune la timpul lui liber pentru a-1 destina muncii. Dac, de exemplu, pentru dou ore de timp de munc n plus, un individ obine 100 lei, acest venit bnesc reprezint costul a dou ore de timp liber la care individul a renunat pentru a presta dou ore de munc. Modul n care fiecare individ i mparte timpul de care dispune n timp de munc i timp liber, a generat apariia a dou efecte: efectul de substituie i efectul de venit.

Atunci cnd, la nivelul unui individ, are loc creterea puterii de cumprare care rezult dintr-un venit suplimentar ca urmare a unei munci suplimentare, se manifest nclinaia acestuia spre munc suplimentar. Aceasta nseamn c, el a substituit o parte din timpul liber cu timp de munc suplimentar. Potrivit efectului de substituie, o persoan salariat transform timpul liber n timp de munc suplimentar, fapt care va avea ca efect un venit mai mare.
Atunci cnd venitul real al unei persoane salariate crete i este suficient de mare, acesta va nclina s cumpere timp liber. Potrivit efectului de venit, o persoan salariat transform timpul de munc n timp liber. Efectul de substituie stimuleaz o persoan salariat s lucreze mai mult, n timp ce efectul de venit o stimuleaz s lucreze mai puin. Analiznd cele dou efecte, putem ntlni dou situaii: 1. la o putere de cumprare a salariului nominal sczut (este i cazul Romniei), apare nclinaia spre ore de munc suplimentare, efectul de substituie fiind dominant; 2. la o putere de cumprare a salariului nominal ridicat i o rat nalt de cretere a ei este dominant efectul de venit (situaie specific rilor dezvoltate din punct de vedere economic). Dimensiunile ofertei de munc se stabilesc cu ajutorul unor indicatori cum ar fi: populaia total (PT) a unei ri cuprinde populaia activ i populaia inactiv:, PT = PA + PI populaia activ corectat cu numrul persoanelor casnice, elevilor i studenilor, precum i persoanelor care satisfac serviciul militar, n vrst legal de munc, reprezint populaia activ disponibil; populaia activ disponibil (PAD) din punct de vedere economic cuprinde toate persoanele care au mplinit o anumit vrst legal (potrivit dreptului muncii din Romnia, minim 16 ani) i care reprezint for de munc disponibil pentru producerea de bunuri materiale i servicii n economia naional. Populaia activ disponibil cuprinde populaia ocupat i populaia neocupat i reprezenta cel mai utilizat indicator la calculul ratei omajului; PAD = PO + PNEOC populaia ocupat cuprinde toate persoanele care au mplinit o anumit vrst legal, i care au un loc de munc. In aceast categorie se includ: salariaii - persoanele care i exercit activitatea pe baza unui contract de munc ntr-o unitate economic sau social n schimbul unei remuneraii sub form de salariu, pltit n bani sau n natur, comision etc.; patronii - persoanele care au unul sau mai muli salariai i conduc activitatea n propria sa unitate; lucrtorii pe cont propriu - persoanele care i exercit activitatea n propria unitate i nu au angajai (salariai); - lucrtorii familiali neremunerai cuprind persoanele care desfoar o activitate aductoare de venit n cadrul gospodriei din care face parte, pentru care nu primete remuneraie n bani sau natur (de exemplu gospodria rneasc-agricol); membrii asociaiilor cooperatiste, meteugreti i de credit; membrii forelor armate - cadre active i militari n termen. Raportul procentual dintre populaia ocupat i populaia activ disponibil exprim gradul de ocupare (GO):

GO =

PO 100 PAD

populaia neocupat include omerii i alte categorii de populaie care nu doresc s se angajeze sau nu sunt disponibile; omerii sunt acele persoanele care au mplinit o anumit vrst legal i care n timpul perioadei de referin: nu au loc de munc, sunt disponibile s munceasc, sunt n cutarea unui loc de munc; populaia inactiv (PI) cuprinde toate persoanele care au mplinit o anumit vrst legal i care au declarat c nu au desfurat o activitate economic sau sociala, nefiind ocupate, dar care nici nu ndeplinesc cele trei condiii pentru a fi considerate omeri. n aceast categorie se includ: - elevii i studenii, inclusiv cei bursieri sau care primesc pensie de urma; - persoanele care primesc orice tip de pensie (de asigurri sociale, pentru agricultori sau de urma etc.) precum i beneficiarii de ajutoare sociale; casnicele, persoanele care desfoar numai activiti casnice n propria gospodrie sau n gospodria unei rude neavnd o surs personal de venit; persoanele cu incapacitate de munc permanent (persoane handicapate i invalizi, btrni etc.), care nu beneficiaz de pensie sau ajutor social, fiind n ntreinerea gospodriei; persoanele ntreinute de stat: copii i btrnii aflai n ntreinerea unor instituii publice (casele de copii, cminele pentru btrni etc.); persoanele care au declarat c au ca surs de existen venituri provenite din nchirieri, dobnzi, economii, rente, dividende etc.; - persoanele aflate sub vrsta legal de munc. resursele de munc. Caracterizarea resurselor de munc se realizeaz cu ajutorul balanei resurselor de munc. Aceast balan cuprinde urmtorii indicatori sintetici, structurai dup diferite criterii: ntre indicatorii sintetici cuprini n balana resurselor de munc exist urmtoarea Balana resurselor de munc Resurse de muncUtilizarea resurselor de munc1. Resursele de munc (RM) populaia apt de munc; populaia peste limita vrstei apte de munc care lucreaz; - populaia n limitele vrstei de munc, dar invalid.2. Populaia ocupat (PO) - pe ramuri 3. Rezervele de munc (RZM) - elevii i studenii; - militarii n termen; - persoanele casnice; - omerii etc. relaie de echilibru: RM = PO + RZM Pentru caracterizarea resurselor de munc se pot folosi i ali indicatori: populaia apt de munc - se determin ca diferen ntre numrul total al populaiei n vrst de munc i numrul populaiei cuprins n limitele vrstei de munc, dar incapabil de munc. Populaia n vrst de munc cuprinde toate persoanele a cror vrst este cuprins ntre vrsta de intrare i vrsta de ieire din activitate. Aceste limite sunt stabilite legislativ de la ar la ar pe sexe. resursele de munc disponibile - exprim potenialul de munc care poate fi folosit n activitatea economico-social i se determin scznd din volumul resurselor de munc populaia n vrst de munc cuprins n procesul de nvmnt i militarii n termen; populaia potenial activ - exprim ntr-o form general resursele de munc, i este un indicator folosit n comparaiile internaionale. Deoarece piaa muncii este o pia specific, cele dou fore ale ei - cererea i oferta de munc prezint anumite particulariti: pe termen scurt, cererea de munc are un caracter invariabil, deoarece, dezvoltarea unor activiti existente sau iniierea altora noi necesit un timp ndelungat;

 oferta de munc se formeaz ntr-un timp ndelungat n care fiecare generaie de oameni ajunge la vrsta legal de munc i se instruiete; mobilitatea relativ redus a forei de munc, a posesorului acesteia: oamenii nu i schimb cu uurin locul de munc, ci sunt ataai mediului social-economic n care triesc i n care s-au format, chiar dac nu au avantaje economice; oferta de munc depinde de vrst, sex, starea sntii, psihologia oamenilor, aspecte care nu sunt de natur economic; oferta de munc are un caracter eminamente perisabil i relativ rigid. Cel care dorete s se angajeze nu poate atepta orict angajarea pe un anumit loc de munc. Conform specialitilor, aceast rigiditate a ofertei de munc se datoreaz aciunii a doi factori: economico-teritoriali i demo-ocupaionali. Grupa factorilor economici se refer la lipsa posibilitii sau dorinei unui individ de a-i schimba locul de munc dintr-o localitate n alta. Motivele acestei imobiliti a ofertei de munc se pot traduce prin costurile bneti ridicate solicitate de schimbarea locuinei, teama de necunoscut, dificultatea de a se desparte de prieteni, de vecini, un cost al vieii mai ridicat n localitatea de destinaie. Grupa factorilor demo-ocupaionali se refer la lipsa posibilitii sau dorinei unui individ de a-i schimba locuina sau locul de munc. Printre cauzele unui asemenea comportament figureaz: insuficiena sau lipsa calificrii, condiiile de lucru mai precare, avantaje nesalariale mai reduse etc. Procesul de formare a cererii i ofertei de munc parcurge dou faze. n prima faz se formeaz condiiile generale de angajare a salariailor, se

contureaz principiile care stau la baza stabilirii nivelului salariului. n cea de-a doua faz are loc confruntarea cererii cu oferta de munc pe fondul condiiilor concrete existente n unitile economice i ale salariailor poteniali. Funcionarea eficient a pieei muncii implic un echilibru ntre cererea i oferta de munc, ceea ce conduce la stabilirea unui nivel stabil al salariului (salariul de echilibru). In realitate acest lucru nu este ns posibil, dezechilibrul din domeniul salariilor ameninnd permanent dezvoltarea economico-social, situaie n faa creia statul nu poate rmne indiferent.
3.4. Analiza preului pe piaa muncii la nivel macroeconomic n discuiile purtate cu persoane care lucreaz n diferite activiti

economice i care sunt beneficiarii unor venituri provenite din munc ntlnim termeni precum: leaf, sold, retribuie etc. Teoria economic sintetizeaz aceti termeni prin noiunea de salariu. Proprietarul forei de munc utilizat ntr-o anumit activitate uman este recompensat prin salariul, respectiv preul pltit n schimbul muncii prestate. n legtur cu definiia salariului exist mai multe puncte de vedere: 1) un prim punct de vedere consider c salariul este un venit al unui individ dependent de un altul sub aspect juridic sau economic;
2) potrivit unui alt punct de vedere salariul reprezint o sum pltit pentru serviciul prestat de factorul munc; 3) din punct de vedere al celui care-1 pltete, respectiv al utilizatorului forei de munc, salariul reprezint un cost care poate fi fix i variabil; 4) de asemenea, salariul este interpretat ca o chirie, ca un pre al muncii depuse pentru obinerea unui bun economic. Toate aceste interpretri ale salariului, n esena lor nu se contrazic, ele reprezentnd abordri diferite ale noiunii de salariu, dar privite din unghiuri diferite de vedere, fie din punct de vedere al posesorului forei de munc, fiind n aceast situaie un venit, fie din punct de vedere al utilizatorului forei de munc, situaie n care este un cost. In tiina economic s-au conturat dou teorii cu privire la natura salariului: teoria monist i cea dualist. Potrivit teoriei moniste salariul este analizat prin prisma unui singur factor,

acesta fiind considerat costul formrii resurselor de munc. In cadrul acestei teorii deosebim urmtoarele variante: a) n calitate de cost al formrii resurselor de munc salariul este considerat o sum de bani care asigur existena salariatului i a familiei sale. D. Ricardo consider salariu! ca fiind un pre natural al muncii care trebuie s asigure mijloacele necesare subzistentei;

b) salariul este interpretat prin prisma rezultatului muncii i n mod deosebit prin prisma productiviti muncii. n acest sens marginalitii considerau c remunerarea pentru munc este egal cu productivitatea marginal a muncii, iar astzi, interpretarea modern a acestei variante consider c salariul trebuie interpretat prin prisma eficienei muncii, de unde i denumirea de salariu al eficienei;;
c) a treia variant interpreteaz salariul n legtur cu capitalul uman. Capitalul uman reprezint stocul de cunotine profesionale, deprinderi, abiliti i de sntate care pot conduce o persoan la sporirea capacitilor sale creative i,

implicit, a veniturilor scontate a se obine n viitor. Astfel, capitalul uman nu este altceva dect rezultatul investiiei n om, adic n civilizaie, cultur i experiena de via a omului. ntruct acestea sunt diferite de la un individ la altul este normal s existe inegaliti ntre salarii. Teoria dualist interpreteaz salariul n legtur cu doi factori: costul formrii forei de munc i productivitatea muncii. Esena acestei concepii poate fi formulat astfel: salariul este o parte din productivitatea muncii, care este cel puin egal cu costul forei de munc. Analiznd aceste concepii, putem desprinde urmtoarele concluzii: - salariul este un venit distribuit mai ales sub forma bneasc; salariul se formeaz n contextul relaiilor de pia, dar fora de munc nu trebuie interpretat n exclusivitate ca o marf. Pe piaa muncii ceea ce se cere i se ofer este munca, fapt care implic n mod direct omul, ns ceea ce se vinde i se cumpr este munca i nu omul. Salariul este mai mult dect expresia raportului dintre cererea i oferta pe piaa muncii, n sensul c mrimea i dinamica lui conin o multitudine de ali factori: politici, culturali, tradiii etc.; n al treilea rnd natura salariului nu ine numai de piaa muncii, ci i de piaa altor bunuri (J.M. Keynes); n al patrulea rnd dinamica i mrimea salariului poart amprenta nivelului de dezvoltare economico-social a rii i a modului n care se mic raportul dintre utilitatea marginal a consumului de bunuri i utilitatea marginal a timpului liber. Salariul reprezint sursa cea mai important de venituri pentru populaie.
Tipologia salariului este complex, ns o mare importan o are analiza salariului nominal i a celui real. Salariul nominal reprezint sumele de bani ncasate de salariai pentru munca prestat, exprimate n preuri curente de pia, n termeni inflaioniti. Salariul nominal decurge din contractul de munc care prevede tariful orar de salarizare, durata legal a muncii, indexarea la creterea preurilor de consum. Salariul nominal se determin ca salariu nominal brut i salariu nominal net. Salariu nominal brut diminuat cu totalul reinerilor (impozitul pe salariu, contribuiile la asigurrile sociale i alte obligaii prevzute de lege) reprezint salariul nominal net. Salariul real reprezint cantitatea de bunuri materiale i servicii de consum personal pe care o poate cumpra un salariat, o familie de salariai, cu salariul nominal net ncasat. Mrimea salariului real depinde de mrimea salariului nominal net, dar i de modificrile preurilor bunurilor de consum.

Salariul real exprim, de fapt, puterea da cumprare a salariului nominal net. n practic, salariul mediu (nominal i real) se calculeaz cu o periodicitate lunar, pe baza unei metodologii riguros elaborate. n acelai timp, salariul poate fi familial, colectiv i social:
salariul familial const n alocaii pentru copii, ajutoare pentru nateri, cstorie etc.; salariul colectiv reprezint o sum global pe care salariaii unei firme care obine profit o primesc ca rsplat pentru contribuia lor la creterea eficienei, dar i ca stimulent pentru o munc mai bun n viitor; salariul social este o form de venit pe care o primesc unii salariai defavorizai, care au condiii mai grele de via (acele categorii de persoane afectate de omaj, accidente de munc, boli profesionale etc.) n vederea asigurrii securitii economicosociale a acestora. Aceste forme de salarii se aplic diferit de la o ar la alta, de la o firm la alta, ele reflectnd att nivelul dezvoltrii economice, eficiena muncii ct i tradiiile dintr-o tar.

Remunerarea muncii se realizeaz prin mai multe forme de salarizare. Principalele forme de salarizare sunt: 1. salarizarea n regie, sau dup timpul lucrat; 2. salarizarea n acord; 3. salarizarea mixt. Salarizarea n regie, sau dup timpul lucrat se aplic n acele domenii n

care nu se poate msura concret contribuia salariului la bunurile produse. De exemplu, n nvmnt, ocrotirea sntii, administraie, salariul este n funcie de timpul lucrat, n aceste domenii existnd norme de munc care stabilesc obligaiile de serviciu n unitatea de timp. Salarizarea n acord se aplic acolo unde se poate individualiza contribuia salariatului la bunurile produse. Potrivit acestor considerente se apreciaz c salarizarea n regie face cel mai bine legtura dintre rezultatele obinute i salariul obinut, dac are la baz un sistem de normare realist, n timp ce salarizarea n acord are o influen puternic asupra productivitii muncii. n acelai timp se apreciaz c aceast form de salarizare poate obosi salariatul care urmrete s ctige ct mai mult i poate avea efecte negative asupra calitii bunurilor economice produse.
Salarizarea mixt presupune remunerarea salariului pe baza unitii de timp (de obicei o zi de lucru) i ndeplinirii mai multor condiii - tehnice, economice, ecologice, manageriale, de eficien etc. Salarizarea mixt mbin elementele celor dou forme de salarizare prezentate mai sus, fiind cunoscut i sub denumirea de salarizare multicriterial. Salariul este o mrime dinamic. Mrimea salariului difer de la o ar la alta, de la o zon la alta, de la o firm la alta, fiind influenat de o multitudine de factori, importan deosebit avnd urmtorii: 1. nivelul i dinamica productivitii muncii; 2. raportul dintre cererea i oferta de munc; 3. inflaia din economie; 4. raportul de fore ntre sindicate, patronat, guvern; 5. factorii de natur politic; 6. situaia geo-politic a lumii i starea economiei naionale i mondiale. Pe lng forele economice specifice pieei muncii, asupra mrimii i dinamicii salariului acioneaz, mai ales indirect, i fore din afara pieei, cum sunt: 1. gradul sczut al mobilitii resurselor de munc; 2. discriminrile n angajare; 3. presiunea organizaiilor sindicale i capacitatea lor de a-i impune revendicrile n cadrul negocierilor colective; 4. legislaia privind salarizarea i protecia social a omerilor; 5. migraia internaional a foitei de munc. Nivelul salariului exprim o relaie ntre efectul de substituie i cel de venit manifestat ntr-o societate. n procesul alegerii, fiecare individ urmrete s-i sporeasc utilitatea din

consumul de bunuri i servicii. Atunci cnd salariul este mic, apare tendina de a substitui timpul liber cu timpul de munc (indivizii caut de lucru n plus, prestnd ore suplimentare n timpul lor liber din dorina de cretere a venitului la un nivel considerat normal). O asemenea tendin care are ca efect pozitiv sporirea salariului nominal poate genera pe termen mediu i lung oboseala i mbolnvirea salariatului. Din aceleai considerente este de dorit ca nlocuirea timpului liber cu timpul de munc s se realizeze ct mai puin. n acele ri unde venitul este suficient, iar minimul este considerat corespunztor, indivizii folosesc timpul liber pentru a-i spori utilitatea, satisfacerea unor nevoi spirituale, biologice, culturale etc., astfel nct pot renuna la o parte a timpului de munc n favoarea timpului liber (este cazul rilor dezvoltate din punct de vedere economic). Astfel, ntlnim dou situaii: 1. atunci cnd se manifest substituirea timpului liber cu timp de munc
exist tendina de cretere a venitului salariatului;

2. atunci cnd apare efectul de venit (salariul fiind considerat suficient), se manifest tendina de stagnare a salariului i de cretere a utilitii n consumarea timpului liber, tendin considerat pozitiv. Salariul, ca venit fundamental, se manifest pe piaa muncii n strns legtur cu celelalte piee, de exemplu piaa bunurilor de consum, reprezentnd una dintre cele mai complexe noiuni teoretice, dar n acelai timp i cea mai real i practic prghie economic care integreaz toate categoriile de interese economice: indivizi, de familie, de socio-grupuri, de salariai etc.

CAPITOLUL 4
OMAJUL - DEZECHILIBRUL PE PIAA MUNCII 4.1. Ocuparea i omajul. Analiz comparativ

Cercetrile socio-umane au pus n eviden faptul c un individ se integreaz n societate numai dac este ocupat ntr-o activitate. Neocuparea produce externaliti negative n viaa economic i social, inclusiv n cea personal. Pn la apariia crizei din 1929-1933, n tiina economic era dominant concepia lui Say potrivit creia ceea ce se produce, se vinde, mna invizibil lucreaz fr s oboseasc. Dac apare omaj sau alte dezechilibre, ele sunt rezolvate automat de piaa concurenial, fr nici o intervenie din afara sistemului economic. ns, criza economic a zguduit lumea capitalist, teoria lui Say fiind pus sub semnul ntrebrii. Astfel ia natere teoria lui Keynes cu privire la folosirea minii de lucru, a dobnzii i a banilor potrivit creia n economie pot aprea forme de dezechilibre pe care nu le mai rezolv automat piaa concurenial, astfel nct este nevoie de o mn invizibil" care s ajute piaa s-i recapete funciile. Aceast mn invizibil" nu reprezint altceva dect mna statului prin politicile macroeconomice. n prezent, omajul a devenit o preocupare major n toate rile, iar n practica economic o problem macrosocial. n literatura de specialitate se ntlnesc mai multe modaliti de definire a omajului: omajul reprezint o expresie a dezechilibrelor pe piaa muncii i piaa bunurilor economice; pe piaa muncii omajul se manifest atunci cnd o parte din populaia activ disponibil nu i gsete de lucru din cauza dezechilibrului dintre dezvoltarea economic, ca surs a cererii i evoluia populaiei, ca surs a ofertei; omajul este o consecin a dezechilibrului dintre cererea global de munc i oferta global de munc; acest dezechilibru reflect un excedent al ofertei de munc fat de cererea de munc; omajul reprezint suma tuturor, persoanelor care au statutul de omeri. Potrivit reglementrilor Biroului Internaional al Muncii (BIM) omerii sunt persoane apte de munc n vrst de peste 15 ani (minim 16 ani) i care, n perioada de referin, ntrunesc simultan urmtoarele condiii: nu au loc de munc i nu desfoar o activitate n scopul obinerii de venituri; sunt apte de munc; nu muncesc; caut un loc de munc; sunt dispui s nceap imediat lucrul. n termenii pieei muncii, omajul este un fenomen macroeconomic opus

ocuprii. In legtur cu ocuparea forei de munc, n teoria economic exist fundamentate dou teorii:
1. ocuparea deplin a forei de munc - i este specific o rat a ocuprii de 96-97 %, restul pn la 100 % reprezentnd o rat natural a omajului (omaj natural sau voluntar). Rata omajului natural reprezint acea rat a omajului care corespunde funcionrii normale i eficiente a pieei muncii, innd seama de imperfeciunea informrii i de constrngerile instituionale. Rata omajului natural este desemnat ca o rat a omajului care nu accelereaz inflaia, deoarece nu este determinat de creterea salariului. Potrivit noiunii de omaj natural, omajul nu apare ca rezultat al unei disfuncii a pieei muncii, ci constituie un mecanism de ajustare prin care agenii economici raionali se adapteaz n mod eficient la imperfeciunea informrii i constrngerile instituionale; 2. atunci cnd oferta de munc este superioar cererii de munc,

iar rata omajului este mai mare dect rata omajului natural, pe piaa muncii se manifest dezechilibrul care mbrac forma omajului. La o rat a omajului de dou cifre, omajul se adncete.
omajul se caracterizeaz prin: nivel, intensitatea cu care se manifest, durat i structur. Nivelul omajului se exprim prin mrimi absolute i relative. n mrime absolut, nivelul omajului se msoar prin numrul omerilor

().
Sub aspect relativ, nivelul omajului se msoar prin rata omajului (R) care se determin ca raport procentual ntre numrul omerilor i o serie de indicatori sintetici, i anume: populaia activ, populaia activ disponibil, populaia ocupat, populaia ocupat ca salariai. Ins, cel mai relevant indicator utilizat la calculul ratei omajului l reprezint populaia activ disponibil:

R =

100 PAD

Dup intensitatea cu care se manifest omajul, acesta poate fi total sau

parial. omajul total presupune pierderea definitiv a locurilor de munc i ncetarea total a activitii, n timp ce omajul parial const n diminuarea activitii desfurate de o persoan pe seama reducerii duratei sptmnii de lucru sub cea legal, mrimea salariului nominal reducndu-se corespunztor. Durata omajului exprim perioada scurs din momentul pierderii locului de munc pn la reluarea activitii. Structura omajului se refer la categoriile de omeri difereniate dup anumite criterii: vrst, sex, mediu (rural, urban), grad de calificare, domenii de activitate, grupuri socio-profesionale, ras etc.
4.2. Cauzele i formele omajului Cauzele omajului sunt examinate de specialiti pornind de la gruparea lor n: a) cauze generatoare de omaj de dezechilibru (omaj involuntar); b) cauze generatoare de omaj de echilibru (omaj voluntar). omajul voluntar caracterizeaz acea situaie de neocupare datorat refuzului sau imposibilitii unor persoane de a accepta retribuia real a pieei sau condiiile de munc existente. Astfel, exist omaj voluntar atunci cnd oamenii nu gsesc locuri de munc deoarece ei cer un salariu superior salariului de echilibru al pieei. n categoria omajului voluntar se includ: persoanele care prefer s-i ntrerup temporar munca, deoarece apreciaz c indemnizaia de omaj le asigur o via decent; acesta este omajul indus de indemnizaia de omaj; omerii care ateapt locuri de munc mai favorabile dect cele pe care le-au avut; persoanele casnice care au consensul familiei s lucreze, dar apare problema distantei la locul de munc, a salariului mic etc. omajul involuntar caracterizeaz acea situaie de neocupare a unei pri din populaia activ disponibil dispus s lucreze, acceptnd nivelul salariului curent oferit pe pia, dar care nu gsesc locuri de munc. De regul, omajul este analizat din prisma omajului involuntar, cunoscut i sub denumirea de omaj keynesian. Pornind de la cele dou forme de omaj, afirmaia potrivit creia n condiii de echilibru pe piaa muncii nu exist omaj" este fals, deoarece poate exista omaj voluntar. Cauzele generatoare de omaj de dezechilibru (omaj involuntar) in de cererea i oferta agregat de munc precum i de modalitatea specific n care acestea se intercondiioneaz. In acest caz, n condiiile unui salariu superior salariului de echilibru, apare un dezechilibru pe piaa muncii concretizat ntr-un excedent de for de munc. Acest excedent de for de munc care apare atunci cnd salariul practicat este superior salariului de echilibru poart denumirea de omaj de dezechilibru. Reprezint cauze generatoare de omaj de dezechilibru: evoluia nefavorabil a activitilor economice; procesul de substituire a muncii prin capital;. evoluia ciclic a vieii economice, atunci cnd economia, n mod firesc,

cunoate perioade de avnt economic (boom economic) i recesiune economic. In perioada de recesiune economic omajul cunoate o tendin de cretere. Perioada de recesiune economic genereaz apariia omajului ciclic. Aceast form de omaj depinde de fluctuaiile ciclice pe termen mediu i lung. Cele mai afectate de ciclurile de afaceri sunt industriile care produc bunuri de investiii, precum i cele care produc bunuri de folosin ndelungat, fapt care se resimte n proporiile omajului; solicitrile de locuri de munc din partea generaiilor tinere care au atins vrsta legal de munc, dar care nu i gsesc un loc de munc, fie datorit situaiei

economice nefavorabile, fie a neconcordantei dintre nevoile de munc n anumite domenii de activitate i pregtirea acestora. De asemenea, tinerii care au atins vrsta legal de munc nu i gsesc un loc de munc i datorit reinerilor unor angajatori de a angaja salariai fr experien; solicitrile unor persoane apte de munc, mai n vrst, care, fie nu au mai lucrat anterior, fie i-au ntrerupt activitatea pe o perioad ndelungat de timp. In condiiile reducerii veniturilor unor segmente de populaie, o parte a populaiei active care nu a fost angajat anterior solicit ncadrarea n munc, devenind astfel ofert de munc; intrarea unor activiti economice ntr-un proces de restructurare economic, cnd numrul locurilor noi de munc este inferior numrului locurilor de munc desfiinate. In aceast situaie apare o nou form de omaj: omajul structural. Aceast form de omaj poate fi resorbit ntr-o perioad lung de timp, presupunnd mari investiii, recalificarea celor afectai etc.; nlocuirea vechilor tehnici i tehnologii cu altele noi, fapt care antreneaz apariia omajului tehnologic. Trebuie reinut faptul c, pe termen lung progresul tehnic creeaz mai multe locuri de munc dect desfiineaz. Resorbia acestei forme de omaj este dificil, deoarece necesit recalificarea forei de munc n concordan cu noile tehnici i tehnologii dar i crearea de noi locuri de munc; discontinuitile care se manifest n procesele de producie genereaz apariia omajului tehnic. Din lipsa comenzilor de producie sau a unor defeciuni n procesele tehnologice, firmele i nceteaz pe o anumit perioad activitatea. Aceast form de omaj este resorbit o dat cu reluarea activitii. Persoanele afectate de omaj tehnic nu sunt nregistrate la oficiile de munc i omaj, ele primind indemnizaii de omaj de la firmele respective; existena unor decalaje ntre calificrile existente pe piaa muncii i cele cerute pe aceast pia; n anumite sectoare (agricultur, turism, construcii etc.) activitatea economic este influenat de factorul natural, fapt care genereaz apariia omajului sezonier, form de omaj care poate fi resorbit prin pregtirea persoanelor aflate n cauz pentru o activitate complementar; mobilitatea insuficient a forei de munc care genereaz apariia omajului intermitent. Aceast form de omaj poate s apar i n cazul folosirii contractelor de munc pe perioade scurte de timp. Cauzele generatoare de omaj de echilibru (omaj voluntar) provin din starea activitilor de la nivel microeconomic. Consecina dezutilitii marginale a folosirii forei de munc poate fi considerat o cauz generatoare de omaj de echilibru. Aceasta genereaz apariia omajului fracionar. Aceast form de omaj caracterizeaz acele persoane care prefer s nu lucreze, dect s accepte un nivel al salariului a crei mrime s-ar situa, pentru ei, sub un anumit nivel minim. Astfel, persoanele respective caut un loc de munc retribuit eu un salariu mai mare. Aceast form de omaj reflect o opiune individual raional: este vorba despre o pierdere de venit, dar care prezint un avantaj, i anume acela de a gsi un loc de munc mai bine remunerat. Acest omaj fricional este cu att mai important cu ct mobilitatea profesional sau geografic a muncitorilor i ntreprinderilor este mai mare.
4.3. Efectele social-economice ale omajului. Legea Okun omajul este un fenomen negativ ale crui costuri depesc cu mult avantajele att pentru persoanele afectate de nesigurana locului de munc, ct i pentru economie i societate n ansamblu. Costul social al omajului reprezint efortul total pe care l suport persoanele, grupele de persoane, economia i societatea afectate de acest dezechilibru macroeconomic i social. La nivelul persoanelor i grupelor de persoane costul omajului vizeaz att aspecte de natur economic, ct i aspecte extraeconomice: morale, social-culturale, politice etc.

Aspectele de natur economic privesc reducerea veniturilor i, evident, a posibilitilor de consum pentru ntreaga familie unde exist omaj, fapt care conduce la o reducere a nivelului de trai a tuturor familiilor care se confrunt cu acest dezechilibru. Aspectele extraeconomice vizeaz: a) stresul nervos i starea depresiv specific nesiguranei i ateptrii; b) atragerea cu uurin a omerilor n aciuni antisocial e: furt, alcool,

sinucidere
La nivelul economiei i societii costul omajului vizeaz: a) irosirea resurselor de munc, fapt care i pune amprenta asupra procesului de cretere economic, n sensul scderii intensitii acestuia; b) diminuarea intensitii procesului de dezvoltare economic. Subutilizarea foiei de munc constituie un factor de reducere a produciei, fapt care conduce la pierderi de salarii i profituri, cu efecte negative asupra procesului de dezvoltare

economic; reducerea nivelului de trai i a calitii vieii. omajul provoac o stare de nesiguran n rndurile populaiei active, conduce la reducerea salariului,^ la diminuarea veniturilor salariailor i n consecin la srcirea anumitor categorii socio-profesionale;; b) sporirea costurilor suportate de societate sub forma ajutoarelor de omaj. Indemnizaia (ajutorul) de omaj reprezint modalitatea cea mai folosit de garantare a unui venit minim pentru omeri. Trebuie reinut faptul c indemnizaia de omaj nu asigur acoperirea total a salariului realizat de omer n perioada anterioar i nici nu se raporteaz la salariile medii. Ponderea acestui ajutor n raport de salarii precum i perioada pentru care se acord difer de la ar la ar. Acordarea indemnizaiei de omaj reprezint, n esen o msur de protecie social. n Romnia, persoanele care solicit ajutorul de omaj sunt nregistrate n evidenele Ageniilor Judeene pentru Ocuparea Forei de Munc (AJOFM) sau a Municipiului Bucureti pentru a fi sprijinite n cutarea unui loc de munc corespunztor pregtirii profesionale i, dup caz, pentru a beneficia de indemnizaia de omaj. In calitate de salariat, fiecare contribuie la bugetul asigurrilor pentru omaj cu o cot de 1 % (reinut i virat de angajatori) aplicat asupra salariului de baz lunar brut. Aceast prevedere nu se aplic pe perioada n care raporturile de munc sau de serviciu ale persoanelor asigurate obligatoriu sunt suspendate potrivit legii, cu excepia perioadei de incapacitate temporar de munc, dac aceasta nu depete 30 de zile. Angajatorii au obligaia de a plti lunar o contribuie la bugetul asigurrilor pentru omaj n cot de 3 %, aplicat asupra fondului total de salarii brute lunare realizate de persoanele asigurate obligatoriu, menionate mai sus. Beneficiarii sistemului de asigurri pentru omaj sunt persoanele aflate ntruna din urmtoarele situaii:
a) le-au ncetat contractul individual de munc sau contractul de munc temporar din motive neimputabile lor; le-au ncetat raporturile de serviciu din motive neimputabile lor; le-au ncetat mandatul pentru care au fost numii sau alei, dac anterior nu au fost ncadrai n munc sau dac reluarea activitii nu mai este posibil din cauza ncetrii definitive a activitii angajatorului; militarii care au fost angajai pe baz de contract crora li s-a desfcut contractul naintea expirrii duratei pentru care a fost ncheiat, din motive neimputabile; lor; au ncheiat contract de asigurare pentru omaj i nu realizeaz venituri sau realizeaz din activiti autorizate potrivit legii venituri mai mici dect indemnizaia de omaj ce li s-ar fi cuvenit potrivit legii; au ncetat activitatea ca urmare a pensionrii pentru invaliditate i care. ulterior, au redobndit capacitatea de munc i nu au reuit s se ncadreze n munc; le-au ncetat raporturile de munc sau de serviciu din motive neimputabile lor, n perioada de suspendare a acestora, potrivit legii etc. Pentru a beneficia de indemnizaia de omaj o persoan aflat n omaj trebuie s ndeplineasc cumulativ urmtoarele condiii:

 s dein un stagiu de cotizare de minimum 12 luni n ultimele 24 de luni dinaintea datei nregistrrii cererii; s nu realizeze venituri sau s realizeze venituri mai mici dect indemnizaia de omaj din activiti" autorizate potrivit legii; s nu ndeplineasc condiiile de pensionare, conform legii; s fie nregistrat la Ageniile de Ocupare a Forei de Munc n a crui raz teritorial i are domiciliul, sau, dup caz, reedina, dac a avut ultimul loc de munc sau a realizat venituri n acea localitate. Indemnizaia de omaj se acord omerilor pe perioade diferite, stabilite n funcie de stagiul de cotizare, dup cum urmeaz: 6 luni, dac omerul are un stagiu de cotizare de pn la 5 ani, dar nu mai puin de 1 an; 9 luni, dac omerul are un stagiu de cotizare cuprins ntre 5 i 10 ani; S 12 luni, dac omerul are un stagiu de cotizare mai mare de 10 ani. Cuantumul indemnizaiei de omaj este o sum fix, neimpozabil, lunar i reprezint 75 % din salariul minim brut pe ar care ncepnd cu 1 ianuarie 2007 se ridic la 390 de lei, respectiv o cretere cu 18,2 % comparativ cu nivelul salariului minim din anul 2006, care reprezenta 330 de lei. Absolvenii instituiilor de nvmnt beneficiaz de indemnizaia de omaj pe o perioad de 6 luni, aceasta reprezentnd o sum fix, neimpozabil, lunar a crei cot este de 50 % din salariul minim brut pe ar. Pentru aprecierea efectelor i costurilor omajului este necesar s avem n vedere legea Okun. Denumirea provine de la economistul american Arthur Okun, care a formulat-o. Aceast lege exprim inter-relaia negativ dintre nivelul i dinamica omajului, pe de o parte, i mrimea i modificarea n termeni reali a PNB, pe de alt parte. Esena acestei legi const n faptul c populaia ocupat particip la producerea de bunuri economice n timp ce omerii nu particip la activitatea economic. De aceea, Okun a formulat concluzia potrivit creia existena omajului ntr-o economie naional nseamn pierderea unor anse de a crea producie naional, fapt care conduce la o stagnare sau chiar o reducere a PIB. Analiza aciunii acestei legi vizeaz ansamblul efectelor pe care le produce omajul att la nivelul firmelor ct i la nivelul macroeconomic, efecte de natur economic, social, cultural, moral, psihologic etc. Tocmai de aceea se impune, la nivelul unei economii naionale adoptarea unor politici de ocupare a forei de munc. 4.4. Politici de ameliorare a ocuprii i reducere a omajului n prezent, att n rile dezvoltate ct i n rile n dezvoltare, exist o

preocupare major cu privire la prevenirea omajului i reducerea lui. Msurile adoptate care privesc reducerea dezechilibrului pe piaa muncii nu-i propun s substituie mecanismul pieei concureniale, ci s-1 ajute direct sau indirect,
favoriznd ocuparea i descurajnd neocuparea. Exist mai multe categorii de msuri care au ca scop diminuarea omajului: 1. O prim categorie de msuri vizeaz o mai bun repartiie a

fondului total de munc. Asemenea msuri includ urmtoarele obiective:

scderea duratei vrstei active; reducerea duratei sptmnii de lucru; prelungirea duratei de colarizare obligatorie; extinderea locurilor de munc cu program redus; creterea timpului afectat formrii profesionale i ridicrii calificrii. 2. A doua categorie de msuri vizeaz ndeprtarea de pe piaa muncii a unor ofertani. Asemenea msuri includ urmtoarele obiective: repatrierea lucrtorilor imigrani; interzicerea imigrrii sau restricionarea acesteia. 3. O a treia categorie de msuri vizeaz creterea mobilitii persoanelor active prin rezolvarea unor probleme sociale, precum i la renunarea unor tradiii, obiceiuri, care nu sunt prea avantajoase. Aceste msuri pot fi favorizate de: mbuntirea structurii nvmntului; orientarea profesional a persoanelor tinere spre domenii economice de

interes;

 deplasarea salariailor n zonele i localitile cu perspectiv economic. 4. A patra categorie de msuri vizeaz crearea de noi locuri de munc,

ndeosebi n sectoarele care au ca obiectiv protecia mediului natural.

Diminuarea real a omajului este ns hotrtor influenat de realizarea de investiii pentru crearea de noi locuri de munc, mai ales n sectorul teriar (sectorul serviciilor), reciclrii materialelor al proteciei resurselor naturale etc. Consecinele economico-sociale multiple se mbin cu costul social al omajului i afecteaz astfel proporiile, ritmul i eficiena procesului de dezvoltare economic pe termen lung la nivelul unei economii naionale.

CAPITOLUL 5
PIAA MONETAR-FINANCIAR 5.1. Agenii i obiectul pieei monetare. Masa monetar i

agregatele monetare
Realizarea activitii economice presupune folosirea permanent a banilor, indiferent de formele pe care acetia o mbrac: moned metalic, bancnote, moned scriptural etc. Coninutul pieei monetare l reprezint ansamblul tranzaciilor care se stabilesc ntre ofertanii de bani, pe de o parte, i solicitanii de bani, pe de alt parte. Aceste tranzacii pot fi delimitate pe termen scurt (pn la un an) situaie n care fac obiectul pieei monetare i respectiv pe termen lung - situaie n care fac obiectul pieelor de capital (financiare). Piaa monetar este o pia cu concuren imperfect pe care se ntlnesc cererea i oferta de moned, de bani n general. Agenii economici participani pe aceast pia sunt purttorii cererii, ai ofertei i intermediarii, iar tranzaciile se efectueaz prin intermediul unui pre specific: rata dobnzii. n cadrul pieei monetare se efectueaz tranzacii cu bani, aceasta avnd rolul de a compensa excedentul cu deficitul de moned i de a regla cantitatea de moned n economie. Pe piaa monetar principalii ageni economici sunt bncile, instituiile financiare i societile de asigurare, n cadrul acestora detandu-se ca importan bncile. Bncile reprezint un agent economic monetar foarte important, intermediind n mod specializat activitile celorlali ageni economici i gestionnd prghiile monetare pe principiile economiei de pia. Bncile ndeplinesc att funcii clasice ct i moderne. Funciile clasice pot fi grupate n: funcii active i funcii pasive.

Principala funcie activ const n acordarea de mprumuturi solicitanilor care ntrunesc condiiile de bonitate financiar (capacitatea debitorului de a rambursa creditul la scaden mpreun cu dobnzile aferente). Principala funcie pasiv const n atragerea spre pstrare a economiilor populaiei i agenilor economici non-financiari (depozitul bancar). Fa de aceste funcii clasice, n epoca modern n care funcionarea economiei de pia a devenit mai complex, sistemul bancar i-a mutat centrul de greutate asupra problemelor macroeconomice. Printre aceste funcii putem enumera: - bncile gestioneaz moneda naional (internaional) i supravegheaz relaiile ei cu alte monede;

Banc Central asigur cadrul necesar emisiunii suplimentare de moned i reglrii masei monetare; sistemele bancare restricioneaz creditul, limitnd riscul neacoperit al unor mprumuttori prea entuziati;
bncile selecteaz proiectele de dezvoltare prin politica de creditare i astfel, orienteaz dezvoltarea economic la nivel local, naional i internaional. Activitile pe care le realizeaz bncile au caracter comercial. Acestea produc servicii care sunt prestate clienilor i pentru care ncaseaz profit. Pentru serviciile active prestate, bncile pretind i ncaseaz dobnd (Da), iar pentru cele pasive pltesc dobnd (Dp). Diferena dintre dobnda activ (Da) i

cea pasiv (Dp) reprezint ctigul brut al bncii (CB):

CB = Da - Dp Dac din ctigul brut al bncii se scad cheltuielile cu funcionarea acesteia (fixe i variabile) obinem profitul brut al bncii, care, la rndul su, corectat cu

impozitele i taxele pltite formeaz profitul net al bncii.

In economiile cu pia concurenial bncile pot fi: Bnci Centrale (de Emisiune, Naionale) i bnci comerciale. In cadrul unei economii naionale exist o singur Banc Central, de Emisiune. Bncile de Emisiune sunt instituii de stat care realizeaz funcii la nivel macro economic, cum ar fi: emisiunea i reglarea masei monetare. Banca Central pune n circulaie cantitatea de bani care corespunde nevoilor de lichiditate; prevenirea falimentelor bancare care ar putea deregla ntregul mecanism bancar; - autorizarea i supravegherea agenilor care opereaz pe piaa monetarfinanciar;

- realizarea de servicii bncilor comerciale. In aceast situaie, Banca Central acioneaz ca o banc a bncilor, deinnd majoritatea rezervelor obligatorii ale bncii comerciale. Rezervele obligatorii ale bncilor comerciale reprezint un procentaj al depozitelor i adesea al creditelor pe care bncile trebuie s le dein ntr-un cont neremunerat la Banca Central. Bncile comerciale sunt instituii specializate, cu caracter lucrativ, care furnizeaz capital bnesc celorlali ageni economici (persoane fizice i / sau juridice). O asemenea activitate se desfoar pe baza resurselor bneti atrase, dar i a capitalului lor propriu. Bncile comerciale pot fi: bnci de depozit i bnci ipotecare. Alturi de bnci, pe piaa monetar acioneaz i alte instituii financiare cum ar fi: 1. casele de economii sunt intermediari financiari care colecteaz depozite de la populaie i le ofer bncilor i celorlalte instituii financiare; 2. cooperativele de credit reprezint asociaii de persoane care se constituie cu scopul de a furniza sprijin financiar membrilor asociai. Nu funcioneaz pe principiul profitului; 1. fondul de pensii reprezint proiecte (programe) de pensii finanate de agenii economici privai sau de guverne i gestionate, de regul, de companiile de asigurare; 2. societile de asigurri sunt instituii care garanteaz asiguratului, n schimbul unei sume de bani (prim de asigurare), despgubirea parial sau integral n cazul producerii unui eveniment pentru care acesta s-a asigurat (seism, incendiu, furt). Aceste instituii plaseaz resurse mobilizate i necheltuite ctre alte instituii financiare pentru care ncaseaz dobnzi; 3. societile de investiii (fonduri mutuale) preiau fonduri bneti de la indivizi i le utilizeaz pentru a achiziiona aciuni, obligaiuni pe termen lung sau scurt emise de diferite firme sau instituii guvernamentale.
Masa monetar reprezint obiectul pieei monetare. Masa monetar reprezint suma de bani aflat n circulaie la un moment dat i n posesia diferiilor ageni economici. Masa monetar este format din numerar i bani scripturali. Numerarul se compune din bancnote (biletul de banc, moneda din hrtie) i moneda metalic (confecionat din aliaje de nichel, cupru, aluminiu etc.). Banii scripturali reprezint sumele (nscrisurile) n conturile bancare pe numele diferiilor agenilor economici

(menaje, instituii etc.). Numerarul se poate transforma n bani scripturali (de exemplu, depunerea unei sume de bani ntr-un cont bancar) i invers. Problema definirii monedei a fost ntotdeauna dificil i controversat. O prim definiie consider moneda drept un bun care a spart trocul" (a transformat schimbul direct n schimb indirect). Astfel moneda reprezint uleiul cu care se ung roile comerului". Ali autori consider moneda ca fiind o convenie social" care ajut pe deintorul ei s se elibereze de o datorie, s efectueze o plat. Potrivit unei alte definiii, moneda reprezint sngele care irig sistemele economice ale unei ri i liantul originar al mecanismului concurenial" (Paul Samuelson). In sens strict, moneda este constituit din ansamblul mijloacelor de plat utilizabile pentru a realiza schimburi i efectua pli. Moneda ndeplinete trei funcii: 1. etalon de msurare a tuturor bunurilor; 2. intermediar n schimburi care evit limitele trocului - introducerea

monedei evit trocul i permite schimburi indirecte mai simple i mai puin costisitoare;
3. rezerv de valoare - moneda nu este n mod obligatoriu utilizat pentru a se efectua tranzacii, ci poate fi pstrat reprezentnd un mijloc de conservare a bogiei. In sistemul economic, masa monetar este analizat ca stoc i ca flux monetar.

Privit ca stoc, masa monetar reprezint totalitatea instrumentelor bneti de care dispun agenii economici non financiari ntr-o economie naional la un moment dat, fiind destinat achiziionrii de bunuri, achitrii unor datorii sau constituirii de economii. Ca flux, masa monetar reprezint masa medie de bani care funcioneaz ntr-o anumit perioad de timp (trimestru, an). Produsul dintre stocul mediu de bani i viteza de rotaie a banilor reprezint mrimea fluxurilor monetare dintr-o ar. n calitate de snge care irig sistemul economic, banii sunt analizai cu ajutorul urmtoarelor instrumente: 1. viteza de circulaie a banilor msoar valoarea schimburilor de bunuri materiale i servicii care poate fi asigurat prin circulaia unei uniti monetare (un leu, de exemplu). Prin definiie viteza de circulaie a banilor reprezint raportul dintre valoarea bunurilor i serviciilor aflate n circulaie n decursul unui an ( P Y ) i numrul de uniti monetare aflate n circulaie pentru a asigura tranzaciile (M):
V = P Y M

2. rata lichiditii monetare reprezint inversul vitezei de circulaie a

banilor:
RL = 1 V

Accelerarea vitezei de circulaie a banilor semnific reducerea lichiditii monetare, fapt care genereaz formarea unor stocuri monetare inactive. 3. puterea de cumprare a banilor (valoarea banilor) reprezint cantitatea de bunuri ce poate fi cumprat ntr-o ar, ntr-o anumit perioad de timp, cu o unitate monetar. Puterea de cumprare a banilor se afl ntr-o relaie negativ cu nivelul

preurilor. De-a lungul timpului, s-au conturat dou componente ale masei monetare: disponibilitile bneti propriu-zise (bani cash, bani lichizi) sunt instrumente care se caracterizeaz printr-o lichiditate perfect, adic prin intermediul acestora se poate stinge imediat o datorie sau mijloci direct o tranzacie, fr ca deintorul s cheltuiasc timp. Acestea includ numerarul n afara sistemului bancar i disponibilitile bneti constituite n conturi bancare la vedere;
disponibilitile semimonetare (aproape bani) sunt instrumente monetare care pot fi transformate n bani lichizi sau pot ndeplini funciile acestora. Cuprind: economiile populaiei, depozitele bancare la termen, depozitele n valut ale rezidenilor. Potrivit SCN, masa monetar este structurat pe agregate monetare. Agregatele

monetare reprezint o mrime statistic, o component a masei monetare cu autonomie relativ n cadrul acesteia.

Agregatele monetare msoar mijloacele de plat ale agenilor non-

financiari i partea din plasamentele lor financiare care poate fi cu uurin i rapid convertit n mijloace de plat fr risc de pierdere important a capitalului.
Agregatele monetare sunt: agregatul monetar Ml reprezint masa monetar n sens restrns. Ml corespunde definiiei monedei n sensul cel mai strict: ansamblul mijloacelor de plat utilizabile nemijlocit pentru a plti tranzaciile pe teritoriul naional. Agregatul monetar Ml cuprinde: numerarul n circulaie, sub forma bancnotelor i monedelor metalice, precum i depozitele bancare la vedere. Componentele agregatului monetar Ml au

o lichiditate perfect. agregatul monetar M2 corespunde unei definiii mai largi a masei monetare care nglobeaz moneda n sens strict (Ml) i plasamentele disponibile la vedere care pot fi convertite n mijloace de plat (numite adesea cvasimoned") fr risc i aproape imediat. M2 cuprinde urmtoarele elemente: Ml i depozitele la termen. Componentele agregatului monetar M2 reprezint disponibiliti ale rezidenilor non-bancari gestionate de instituiile financiare. Componentele Iui M2 au o lichiditate secundar. agregatul monetar M3. Acest agregat lrgete conceptul de mas monetar cu plasamentele la termen i cu plasamentele de risc (n devize, n titluri bursiere sau n titluri ale pieei monetare) care rmn foarte lichide deoarece sunt negociabile uor i rapid pe pia. M3 cuprinde urmtoarele elemente: M2 precum i alte active cu grad diferit de lichiditate emise de agenii economici pe piaa monetar-financiar (bonurile de economisire ale bncilor i altor instituii financiare, bonuri de tezaur, certificate de subscriere la mprumuturile de stat etc.). M3 constituie obiectivul principal al politicilor monetare, care trebuie s urmreasc un agregat ce reflect cel mai bine modul n care evolueaz mijloacele de plat pe care agenii financiari sunt capabili s le mobilizeze cu rapiditate. Separarea dintre diferitele active financiare a rmas mult timp clar i stabil n comportamentele de economisire ale agenilor non-financiari. Dar, ncepnd cu anii 1980, liberalizarea i de reglementarea pieelor financiare, multiplicarea produselor propuse publicului (inovri financiare), au atenuat n mod considerabil distincia dintre, pe de o parte, moneda i economisirea lichid (conturile pe livrete), i pe de alt parte, plasamentele pe pieele financiare; diferitele forme de deinere ale monedei n sens strict i de plasament financiar au devenit din aceast cauz substituibile cu uurin ntre~ele. Aceasta constrnge autoritile monetare s supravegheze un agregat care acoper pe deplin ansamblul instrumentelor financiare capabile s se transforme n mijloace de plat. agregatul monetar M4 sau L cuprinde M3, precum i economiile contractuale depuse la termen, titlurile de valoare emise de agenii economici nonbancari etc.
5.2. Cererea i oferta de moned Masa monetar este analizat de sistemul economic din punct de vedere al pieei monetare c oferta i cerere de moned. Pe piaa monetar purttorii ofertei de moned sunt agenii economici ale cror resurse monetare rmn, ntr-o proporie mai mare sau mai mic temporar disponibile precum i alte instituii financiar-bancare . Oferta de moned se manifest efectiv atunci cnd moneda prsete depozitul bncilor i nceteaz cnd banii revin n sistemul bancar. Moneda este pus n circulaie de bncile comerciale care creeaz moneda de cont (scriptural) prin acordarea de credite agenilor economici, dar i de Banca Central prin mecanismele de emisiune, care i sunt specifice. Bncile procedeaz la aceast creaie monetar pentru a rspunde nevoilor de lichiditi _ ale agenilor non financiari (menaje, administraii, ntreprinderi). S lum un exemplu: un exportator este pltit n dolari; aceti dolari nu reprezint moned n Romnia, ci o crean asupra unei ri strine. Exportatorul cere bncii sale s-i converteasc dolarii n lei. Astfel, banca crediteaz contul su cu o valoare n lei, punnd n circulaie mijloace de plat suplimentare n schimbul unei creane asupra SUA. Pieei monetare i sunt specifice dou tipuri de operaiuni:

1. operaiunile de finanare se refer la acordarea de ctre bnci a mijloacelor de plat solicitate de agenii non financiari; 2. operaiunile de refinanare intervin atunci cnd o banc se adreseaz altei bnci pentru a obine la rndul su un credit n scopul satisfacerii cererii de moned, ntr-o economie naional, n cadrul sistemului monetar ierarhizat, Banca Central ndeplinete funcia de ultim rezervor de lichiditi, ea asigurnd refinanarea bncilor comerciale. . In general, oferta de moned reprezint cantitatea de bani lichizi pui n circulaie i depinde de o serie de factori, cei mai importani fiind: volumul emisiunilor efectuate de Banca Central; volumul depozitelor bancare; viteza de circulaie a banilor; politica bncilor comerciale cu privire ia politica de mprumut. In funcie de influena acestor factori, Banca Central i celelalte bnci particip, prin operaiunile care le sunt specifice, la formarea masei monetare n circulaie. Intervenia Bncii Centrale n tranzaciile de pe piaa monetar se refer la trei categorii de operaiuni: 1. acoperirea deficitului bugetar; 2. convertibilitatea devizelor n moned naional; 3. refinanarea bncilor comerciale prin remonetizarea creanelor primare (rescontarea banilor). 1. Acoperirea deficitului bugetar. Oferta de moned este suplimentat de Banca Central n primul rnd pentru acoperirea nevoilor de resurse financiare ale statului astfel: dac bugetul de stat este ntocmit cu deficit, pentru acoperirea cheltuielilor administraiei de stat, trezoreria (banca statului, casieria statului avnd ca funcie gestionarea fondurilor publice i centralizarea acestora) emite bonuri de tezaur la care subscriu bncile comerciale; aceste bonuri subscrise pot fi revndute Bncii Centrale, suma pltit reprezentnd oferta de moned, respectiv bani pui n circulaie sub form de moned scriptural sau numerar. 2. Convertibilitatea devizelor n moned naional.

In ceea ce privete convertibilitatea devizelor, Banca Central sporete masa monetar n circulaie de fiecare dat cnd cumpr devizele strine destinate prin exportul de mrfuri i diminueaz aceast mas monetar cu ocazia vnzrii devizelor pentru a finana importurile pe care le efectueaz agenii economici. Banca Central intervine la formarea ofertei pe piaa monetar n situaia n care bncile comerciale au nevoie de sume suplimentare pentru a putea satisface cererea de moned din partea clienilor si. 3. Refinanarea bncilor comerciale prin remonetizarea creanelor primare (rescontarea banilor).
In aceast situaie au loc operaiuni de remonetizare a unor creane primare sau de rescontare a cambiei. Cambia reprezint denumirea generic atribuit unor documente care fac

dovada unei creane, respectiv dreptul creditorului de a primi de la debitor sumele datorate din vnzarea pe credit sau alte efecte comerciale. Astfel, dac un agent economic deine una sau mai multe cambii (creane) i are nevoie de bani lichizi se poate adresa bncilor pentru a obine un credit, operaiune cunoscut sub denumirea de scontare. Suma reinut din valoarea cambiei sub form de dobnd se numete rata sau taxa de scont.
Banca comercial care a realizat scontarea se poate adresa Bncii Centrale pentru operaiunea de rescontare sau de remonetizare a creanelor deinute n portofoliul lor. Dobnda perceput de Banca Central pentru aceast operaiune de re finanare a bncilor comerciale se numete tax de rescont.

Scontarea reprezint o operaiune de finanare a agenilor economici non financiari, n timp ce rescontarea este o operaiune de refinanare a bncilor comerciale care le d posibilitatea s-i suplimenteze propriile rezerve i prin aceasta oferta de pe piaa monetar. De aici rezult faptul c oferta sau crearea de moned care modific masa monetar este legat n principal de operaiunile de creditare a agenilor economici non financiari: masa monetar sporete atunci cnd bncile comerciale acord credite clienilor si i se reduce atunci cnd clienii achit creditele obinute. Bncile comerciale acord credite clienilor si n condiiile unor

restricii de rezerve obligatorii, dar i pe baza unei boniti financiare (capacitatea debitorului de a rambursa creditul la scadent; cu dobnzile aferente). Pe baza rezervelor obligatorii, bncile comerciale creeaz moned scriptural, poteneaz masa monetar n circulaie, proces cunoscut sub denumirea de multiplicare a banilor de cont. Acest mecanism ajut la transformarea numerarului n bani scripturali (bani de cont) i invers. Atunci cnd se formeaz un depozit la banc, are loc transformarea numeralului n bani scripturali. Procesul de multiplicare a banilor de cont este ilustrat cu ajutorul multiplicatorului banilor de cont.
De exemplu, presupunem c, potrivit legii, nivelul rezervelor obligatorii ale bncilor comerciale este de 10 %, iar un agent economic decide s depun ntr-un cont bancar la o banc X suma de 10 000 de lei. Operaiunea a avut ca efecte: transferarea a 10 000 de lei numerar aflat n circuit n depozite bancare i crearea unei mase scripturale de 10 000 de lei. Banca i constituie din aceast sum o rezerv de 10 % (1 000 de lei), restul de ban i mprumutndu-1

solicitanilor. Astfel, persoana care a mprumutat suma rmas de 9 000 de lei o depune la o alt banc Y etc. ...
Depozite Rezerve Credite

10 000 9 000 8 100

-

1 000 900
810 -

9 000 8 100
7 090 -

Procesul de expansiune va continua pn cnd se vor epuiza rezervele noi pe care s-a bazat creditarea, n exemplul nostru pn cnd suma de 10 000 de lei este reinut de banca comercial ca rezerv obligatorie. Rata acestei rezerve fiind de 10 %, nseamn c procesul creditrii a avut ca efect nlocuirea celor 10 000 lei n numerar cu 10 000 de lei bani de cont. Astfel spus, pentru fiecare leu introdus n sistemul bancar bncile comerciale au creat 10 lei depozite la vedere sau moned de cont. Acest raport este pus n eviden de multiplicatorul banilor de cont sau multiplicatorul creditului (M C). Acesta se determin

ca raport ntre volumul noilor depozite i cel al noilor rezerve, fiind egal cu inversul rezervei obligatorii (R):
MC = 1 R

n exemplul nostru, multiplicatorul creditului va fi egal cu 10.

Dac un client de banc decide s retrag din contul su curent o sum n numerar, rezervele bncii se vor diminua cu aceast mrime. n concluzie, fiecare unitate monetar intrat ca rezerv iniial n sistemul bancar poate crea mai muli bani de cont n msura n care bncile comerciale utilizeaz rezervele lor pentru a oferi pe piaa monetar credite aductoare de dobnd. Pe piaa monetar, principalii ofertani de moned sunt: bncile comerciale: ofer (creeaz) moneda scriptural prin acordarea de credite; Banca Central: ofer moned prin refinanarea bncilor care au nevoie de credit i pentru acoperirea deficitului bugetar de stat; casele de economii i pensii; societile de asigurare; trezoreria: n cazul unui excedat bugetar etc.
Cererea de moned provine de la ageni economici care se afl n situaia de a cheltui mai mult dect propriile lichiditi, astfel nct, pentru a-i realiza propriile interese recurg la mprumuturi. Reprezint purttori ai cererii de moned pe piaa monetar: firmele - n scopul finanrii activitilor economice; trezoreria - n scopul finanrii deficitului bugetului de stat; bncile i alte instituii financiare - pentru creditele de care au nevoie; populaia - n scopul realizrii unor proiecte economico-sociale, etc. Cererea de moned depinde de o serie de factori i anume:

a) volumul total al tranzaciilor mijlocite efectiv de moned i viteza de circulaie a acesteia. Funcia cererii de moned mbrac forma:
M = 1 P Y V

Analiznd relaia de calcul prezentat mai sus, putem desprinde urmtoarele concluzii: masa monetar este o funcie descresctoare de viteza de circulaie a monedei (V): cu ct moneda circul mai repede, adic permite finanarea unui numr important de tranzacii, cu att lichiditile necesare finanrii schimburilor sunt mai sczute; masa monetar este o funcie cresctoare de nivelul general al preurilor (P): cu ct preurile sunt mai ridicate, cu att vom avea nevoie de mai multe uniti monetare pentru a finana acelai volum al schimburilor; masa monetar este o funcie cresctoare de volumul fizic al bunurilor economice mrfare (Y): cu ct volumul de activitate este mai ridicat,

cu att agenii economici vor avea nevoie de moned care joac rolul de intermediar n schimburi; de asemenea, masa monetar este o funcie cresctoare de volumul valoric al bunurilor economice mrfare ( P Y )
b) amploarea creditului de consum, respectiv raportul dintre vnzri pe datorie i plile efectuate n contul creditelor ajunse la scaden n perioada de referin; c) comportamentele agenilor economici fa de moned, sintetizate n intensitatea nclinaiei spre lichiditate. Potrivit lui Keynes, nclinaia spre lichiditate se ntemeiaz pe urmtoarele mobiluri: 1) mobilul venitului - reprezint nclinaia populaiei de a pstra asupra ei bani cash, de a nu-i cheltui imediat ce i-au obinut; 2) mobilul afacerilor - const n pstrarea banilor lichizi pentru a declana o afacere; 3) mobilul prudenei sau al precauiei - reprezint pstrarea banilor lichizi pentru a face fa unor situaii neprevzute; 4) mobilul speculaiei - const n pstrarea banilor lichizi pentru a-i folosi ntr-o speculaie avantajoas. ; Toate aceste mobiluri ale deinerii de lichiditi sunt legate de tranzaciile cu bunuri materiale i servicii. ' Avnd n vedere asemenea mobiluri, Keynes a creat o funcie a cererii de moned notat cu L i compus din dou elemente: LI i L2. Primul element (LI) reflect primele trei mobiluri i se modific concomitent cu modificarea venitului (Y). Astfel: Ll= LI (Y). Spre deosebire de analizele neoclasice, abordarea keynesian n ceea ce privete aceast component a cererii de moned consider moneda nu numai un intermediar n schimburi, ci i rezerv de valoare, putnd fi deinut n scopuri speculative pe pieele financiare. Al doilea element (L2) reflect cererea de moned pentru obiective speculative, astfel nct dimensiunea ei se afl ntr-o relaie invers proporional cu rata dobnzii, fiind independent de mrimea venitului: L2 = f (i) . ntr-adevr, variaiile ratei dobnzii determin evoluia cursului titlurilor de valoare cu venit fix (obligaiunilor), influennd astfel n mod direct stimularea agenilor s-i plaseze lichiditile lor monetare sau s le pstreze sub form lichid, astfel nct vom ntlni dou situaii: 1 .dac agenii anticipeaz o scdere a cursului, vor prefera s vnd titluri i s pstreze moned, fapt care va antrena o cretere a cererii de moned; 2. dac agenii anticipeaz o cretere a cursului, vor prefera s cumpere titluri, renunnd ia moned, fapt care va antrena o reducere a cererii de moned. innd cont de cele dou componente ale cererii de lichiditate se obine o funcie global a cererii de moned de forma: Mc - LI (Y) + L2 (i); LI > 0, L2 > 0 La nivelul unei economii naionale, cantitatea de moned aflat n circulaie se afl ntr-o relaie direct cu mecanismul de compensare a excedentelor cu deficitele de moned, cu creterea sau diminuarea volumului creditelor, cu cantitatea de bunuri tranzacionat pe pia etc. 5.3. Analiza echilibrului pe piaa monetar

Piaa monetar const din ansamblul tranzaciilor cu moned, din confruntarea cererii cu oferta de moned n funcie de preul ei - rata dobnzii (d). Preul pe piaa monetar (rata dobnzii) este influenat de un sistem de factori care se pot clasifica n dou categorii: 1. factori care determin creterea ratei dobnzii; 2. factori care determin reducerea ratei dobnzii. In prima categorie de factori se includ: a) b) c) creterea costurilor serviciilor bancare; sporirea nclinaiei spre investiii; convulsiile sociale etc.

n a doua categorie de factori se includ: a) sporirea general a economiilor; b) politicile antiinflaioniste; c) creterea gradului de autofinanare a firmelor pe baza unei pri

din profit. Rata dobnzii are o semnificaie deosebit n viata economic, fiind un instrument esenial al politicii economice. n cadrul pieei monetare ntlnim dou inter-relaii: 1. de la cererea i oferta monetar spre rata dobnzii; 2. de la rata dobnzii spre modificarea cererii i ofertei pe piaa monetar. La un anumit nivel al ratei dobnzii, celelalte condiii fiind date, evoluiile cererii i ofertei converg spre realizarea echilibrului pe pia monetar. Piaa monetar se afl n stare de echilibru atunci cnd, la un anumit nivel al ratei dobnzii, cantitatea de moned oferit (OM) este egal cu cantitatea de moned cerut (CM):

Figura 5.1. Starea de echilibru pe piaa monetar Echilibrul pe pia monetar este complex i dinamic. Fa de aceast situaie de echilibru care rezult din micarea celor dou fore ale pieei monetare (cererea i oferta de moned), n practic ntlnim mai multe situaii dintre care: 1. La o cantitate de moned oferit dat, cererea de moned crete fa de situaia iniial de echilibru:

Figura 5.2. Modificarea punctului de echilibru ca urmare a creterii cererii de moned

n aceast situaie are loc o cretere a ratei dobnzii de la d'e0 la d'e1 i o cretere a cantitii de moned fa de situaia iniial de echilibru de la Me0 la Me1.

Aceast situaie poate fi rezultatul creterii cererii de credite din partea agenilor economici n vederea relansrii investiiilor, fapt care poate determina o acoperire real a banilor cu bunuri materiale i servicii. Dar creterea ratei dobnzii va avea ca efect scumpirea creditului, i efecte negative asupra procesului investiional.
2. La o cantitate de moned oferit dat, cererea de moned scade fa de situaia iniial de echilibru.

Figura 5.3. Modificarea punctului de echilibru ca urmare a scderii cererii de moned n aceast situaie are loc o reducere att a ratei dobnzii, ct i a cantitii de moned fat de situaia iniial de echilibru. Reducerea ratei dobnzii ar putea s nsemne o ieftinire a creditelor cu efecte pozitive asupra procesului investiional. 3. La o cantitate cerut de moned dat, cantitatea oferit de moned crete fa de situaia iniial de echilibru.

Figura 5.4. Modificarea punctului de echilibru ca urmare a creterii ofertei de moned Sporirea ofertei de moned (cererea de moned nu se modific) antreneaz o scdere a ratei dobnzii i o cretere a cantitii de moned fa de situaia iniial de echilibru. Aceast situaie poate s nsemne premisele relansrii procesului investiional, ns condiia esenial este ca piaa s poat permite absorbia bunurilor. 4. La o cantitate cerut de moned dat, oferta de moned scade fa de situaia iniial de echilibru.

Figura 5.5. Modificarea punctului de echilibru ca urmare a scderii ofertei de moned

n aceast situaie are loc o cretere a ratei dobnzii i o reducere a cantitii

de moned tranzacionat pe pia fa de situaia iniial de echilibru. Pornind de la relaia matematic de calcul a masei monetare: M =
1 P Y V

echilibrul pe piaa monetar apare n condiiile n care oferta real de bani egaleaz cererea real de bani, respectiv: MV = PY. Potrivit teoriei cantitative a monedei, cantitatea de moned determin nivelul general al preurilor: producia i utilizarea factorilor nu sunt afectate de oscilaiile cantitii de moned aflat n circulaie. Astfel, potrivit acestei teorii deoarece V i Y sunt mrimi exogene, independente de cantitatea de moned, relaia prezentat mai sus deyine o relaie direct ntre cantitatea de moned n circulaie i nivelul general al preurilor. O cretere a cantitii de moned n circulaie (V i Y sunt constante) determin n mod necesar o cretere a nivelului general al preurilor, fapt care conduce la apariia unui dezechilibru pe piaa monetar, dezechilibru cunoscut sub denumirea de inflaie. Invers, o reducere a cantitii de moned n circulaie (V i Y sunt constante) va determina o scdere a nivelului general al preurilor, fapt care conduce la apariia unui fenomen opus inflaiei cunoscut sub denumirea de deflaie.

Cantitatea de moned pus n circulaie la un moment dat trebuie s rspund ct mai bine nevoilor reale de bani ale unei economii naionale, evitnduse astfel apariia dezechilibrului pe piaa monetar.
5.4. Piaa monetar i evoluia masei monetare Prin operaiunile care au loc pe piaa monetar este reglat cantitatea de moned solicitat de desfurarea activitii din cadrul unei ri. Masa monetar nu este i nu poate fi considerat constant; ea crete sau scade n funcie de o serie de mprejurri i operaiuni, cele mai importante fiind:

mprejurri care conduc la creterea

mprejurri care conduc la

masei monetare

reducerea masei monetare

1. creterea volumului valoric al bunurilor 1. reducerea volumului valoric al economice mrfare P Y bunurilor economice mrfare P Y ; 2. reducerea vitezei de circulaie a banilor; 2. creterea vitezei de circulaie a

banilor;
3. acoperirea deficitului bugetului de stat prin intervenia Bncii Centrale la sesizarea trezoreriei; 4. convertibilitatea monedelor strine n moned naional, respectiv acordarea agenilor economici de moned naional n schimbul celei strine; 3. existena excedentului bugetar (venituri bugetare superioare cheltuielilor bugetare); 4. convertibilitatea monedelor naionale n moned strin, operaiune prin care Banca Central i alte bnci ofer monede strine convertibile i solicit n schimb moned naional; Operaiuni care conduc la creterea masei Operaiuni care conduc la

monetare

reducerea masei monetare

1. ieftinirea creditelor. Creterea masei 1. scumpirea creditelor; monetare prin acordarea de credite se poate realiza de Banca Central i de ctre orice alt banc; 2. emisiunea monetar efectuat de Banca 2. rambursarea creditelor primite anCentral. Aceast operaiune este legat de apa- terior de la Banca Central de ctre. riia unor nevoi suplimentare de bani generate de Administraia Central i celelalte creterea volumului de bunuri economice pe bnci; pia, de acoperirea deficitului bugetar sau de cumprri de valut prin intermediul bncilor comerciale autorizate i a caselor de schimb valutar: 3. schimbul valutar, al monedelor strine con3. schimbul valutar al monedelor

vertibile pe moned naional.

naionale strin.

convertibile

pe

moned

5.5. Analiza funcionrii pieelor de capital Piaa de capital reprezint o pia a titlurilor financiare cu o durat mai mare de un an i al crei obiect l formeaz o serie de instrumente cum ar fi: aciunile, obligaiunile i titlurile de ipotec, . , Rezultatul procesului de economisire a banilor const, de cele mai multe ori, n obinerea unor sporuri de valoare. Pentru realizarea acestui obiectiv, economiile se transform din forma lor lichid, inactiv, n bani activi, respectiv n active. Activele sunt bunurile mobile i imobile, creanele i disponibilitile bneti pe care le posed o ntreprindere i care au capacitatea de a genera fluxuri de venituri n viitor. Activele se pot clasifica n: active fizice (corporale, reale, tangibile) i active financiare. Activele fizice (corporale, reale, tangibile) reprezint o parte a patrimoniului

unei ntreprinderi i se ntlnesc sub forma bunurilor de capital fix, stocurilor de capital circulant, terenurilor, locuinelor, creanelor etc. , Activele financiare reprezint depozitele monetare i semimonetare, titluri de valoare pe termen scurt i lung. Ele pot fi: active financiare bancare, care genereaz dobnzi i au un grad redus de risc, ns nu sunt negociabile; active financiare nebancare, care se concretizeaz n titluri financiare, negociabile pe piaa financiar secundar. Din punct de vedere al venitului pe care l aduc activele se clasific n: active cu venituri fixe (aciuni privilegiate i obligaiuni); active cu venituri variabile (aciuni ordinare). Deoarece obiectul pieei de capital l reprezint aciunile, obligaiunile i titlurile de ipotec, acestea cuprind: a) piaa aciunilor; b) piaa obligaiunilor; c) piaa titlurilor de ipotec.
a) Piaa aciunilor este o pia pe care se tranzacioneaz titluri fiduciare cu-

noscute sub denumirea de aciuni. ntreprinderile organizate ca societi pe aciuni ocup una dintre cele mai importante poziii n economia de pia. Ele i constituie capitalul social prin emiterea i vnzarea de aciuni. Cumprtorii acestor aciuni devin acionari ai ntreprinderilor emitente. Aciunea este un titlu de valoare care dovedete posesorului ei calitatea de proprietar asupra unei pri din capitalul social al unei societi comerciale pe aciuni. Aciunile pot fi: privilegiate - li se acord un dividend fix; ordinare - confer posesorilor lor dreptul la dividende variabile, proporional cu mrimea profitului net al societilor comerciale pe aciuni. Suma nscris pe aciune este valoarea sa nominal i reprezint o parte din capitalul social al societii respective. Posesorul de aciuni primete anual o parte din profitul net al societii pe aciuni, numit dividend. Dividendul reprezint un venit variabil, mrimea acestuia depinznd de profitul disponibil al societii pe aciuni, numrul de aciuni deinute n momentul ncheierii exerciiului financiar, adic al ntocmirii bilanului i tipul de aciuni cumprate: ordinare sau prefereniale. b) Piaa obligaiunilor reprezint o important pia a activelor financiare pe termen lung emise de firme mari, de stat sau de unitile administraiei publice locale. Obligaiunea este un titlu financiar pe termen lung, care atest angajarea unui mprumut. Emitentul (debitorul) este creditat de ctre obligatar (creditorul).

Emitentul este obligat s plteasc deintorului, la termenul stabilit (scaden), valoarea nominal a obligaiunii i periodic (anual, semestrial) pn la scaden, o dobnd fix, numit cuponul obligaiunii.
Obligaiunile sunt emise de firme mari, de stat i de unitile administraiei locale, ns principalul emitent l reprezint statul. Piaa obligaiunilor emise de stat este o pia a titlurilor de valoare prin care

se acoper deficitele bugetare. Pentru emisiunea acestor titluri sunt antrenate Banca Central i bncile comerciale. Banca Central aplic politica sa prin cumprarea i vnzarea de titluri guvernamentale, n funcie de aceste operaiuni reglndu-se masa monetar. Pe piaa obligaiunilor de stat mai apar, n calitate de participani, i societile comerciale, instituiile financiare i nefinanciare, persoanele fizice i investitorii strini. c) Piaa titlurilor de ipotec este o pia a titlurilor financiare emise pentru a evidenia mprumuturile pe termen lung, n vederea achiziiilor de proprieti (imobile, terenuri etc.), mprumuturile respective fiind garantate chiar cu proprietile achiziionate. Piaa titlurilor de ipotec este o component important a pieei de capital, nregistrnd o amploare deosebit n rile cu economic de pia concurenial, ncepnd cu SUA. Prin intermediul acestei piee sunt finanate majoritatea construciilor de locuine, de apartamente, de sedii pentru firme, de imobile destinate afacerilor. Cumprtorii titlurilor de ipotec sunt reprezentai de bncile comerciale, societile de asigurri, fondurile mutuale, ceea ce dovedete importana lor din punct de vedere social. Analiznd comparativ cale dou instrumente ale pieei de capital (aciunile i obligaiunile), putem desprinde urmtoarele concluzii:
ACIUNEA OBLIGAIUNEA 1. reprezint un titlu patrimonial; 1. reprezint un titlu de credit; 2. deintorul su are calitatea de co- 2. deintorul su are calitatea de creditor, proprietar, avnd dreptul de vot n fiind cunoscut sub denumirea de obligatar; Adunarea General; 3. aduce deintorului venituri sub for- 3. aduce deintorului dobnzi ferme i ma dividendelor i reprezint un titlu de reprezint un titlu de valoare cu venit fix; valoare cu venit variabil; 4. deintorul este supus unor riscuri: 4. riscurile la care este supus deintorul - nu primete dividende dac firma sunt reduse sau chiar nule. Cel mai cunoscut risc este cel de neram-bursare, dar acesta nu nu realizeaz profit; - suport pierderile, dac firma este exista n cazul unei garanii de stat;

lichidat;
5. exist atta timp ct firma funcio- 5. durata acestora este limitat pn la i neaz. scadent. Titlurile de valoare pot fi tranzacionate pe cele dou forme ale pieei financiare: piaa primar i piaa secundar. a) Piaa financiar primar include emisiunea i plasarea de titluri financiare noi. Emitenii, adic vnztorii, urmresc obinerea de capital bnesc, iar posesorii de economii, n calitate de cumprtori, urmresc plasarea economiilor, a capitalului bnesc, devenind astfel investitori. Veniturile obinute din vnzrile efectuate pe aceast pia primar se vor vira firmelor care emit aciunile. Preul de vnzare al titlurilor financiare se numete curs i reprezint valoarea

nominal, respectiv suma nscris pe titlu, fiind un pre ferm. In anumite condiii, cursul perceput la plasarea titlurilor poate fi stabilit sub sau peste valoarea nominal, rscumprarea urmnd s se fac la valoarea nominal. Printr-o asemenea operaiune de tehnico-financiar se asigur mobilizarea rapid a unor sume subscrise n favoarea unui mprumut.

Operaiunile pe pieele primare se execut, n principal, prin intermediul bncilor, care percep un comision, ele realiznd i aciunile de publicitate, precum i alte probleme specifice care se ivesc. b) Piaa financiar secundar include totalitatea tranzaciilor cu valori mobiliare emise anterior. Pe aceste piee se regsesc valorile mobiliare, deja emise i vndute n prealabil unor investitori, care se tranzacioneaz ntre acetia. De asemenea, exist piee secundare pentru ipoteci i alte active financiare. Firmele ale cror aciuni sau obligaiuni sunt tranzacionate pe piaa secundar nu primesc nici un fel de venituri din aceste vnzri. Cea mai activ dintre pieele secundare este piaa valorilor mobiliare. Exist dou tipuri de piee de valori mobiliare, astfel: 1. pieele organizate de valori mobiliare sau bursele de valori; 2. pieele cel mai puin formalizate de valori mobiliare OTC sau pieele interdealeri.
1. Pieele organizate de valori mobiliare sau bursele de valori sunt uniti n cadrul crora se tranzacioneaz valorile mobiliare listate (permise). Prile contractante sunt vnztorii i cumprtorii de titluri. Acetia efectueaz tranzacii prin intermediul agenilor de schimb numii brokeri, care execut ordinele clienilor lor, prin respectarea unor reglementri sau uzane clare, ferme i bine cunoscute. De obicei, bursele de valori sunt organizate ca societi pe aciuni, avnd un organism de conducere operativ ales numit Consiliul Bursei sau Comitetul de Guvernatori. Problema fundamental a tranzaciilor la burs o constituie formarea cursului (preului) titlurilor financiare, care se deosebete considerabil de valoarea nominal a acestora. Cursul se stabilete ntr-o manier specific (numit cotare) i servete la realizarea a dou tipuri principale de operaiuni bursiere: la vedere; la termen. Mecanismul de formare a cursului titlurilor financiare, respectiv al preului pe piaa financiar reprezint o problem complex, innd seama de ansamblul factorilor care l influeneaz. Modificarea cursului titlurilor de valoare are la baz raportul cerere-ofert de titluri, fiind influenat de o serie de factori de natur economic sau extra economic,

i anume: mrimea venitului - exist o relaie pozitiv ntre mrimea venitului adus de titluri i cursul acestora; b) dinamica ratei dobnzii n economie - se afl ntr-o relaie negativ cu nivelul cursului valorilor mobiliare. n condiiile creterii ratei dobnzii, agenii pot prefera plasamente ale economiilor n sistemul bancar i nu cel al capitalurilor. Relaia dintre venitul titlului (V), rata dobnzii ( d ' ) i cursul titlului (C) poate fi exprimat matematic astfel:
a)
V d c) procesul inflaionist, respectiv creterea preurilor n economie poate conduce la creterea cursului titlurilor de valoare; d) conjunctura economic poate influena cursul titlurilor de valoare. Dac economia se confrunt cu o stare de recesiune, cursul poate scdea brusc, o dat cu diminuarea profiturilor firmelor emitente. In condiii de expansiune economic, cnd veniturile agenilor cresc, cursurile au o evoluie ascendent. e) stabilitatea socio-politic poate favoriza cererea de titluri i, prin urmare creterea cursului, n timp ce instabilitatea socio-politic conduce la reducerea cursului titlurilor de valoare. n Romnia exist dou forme ale pieei financiare secundare: bursa de valori; piaa RASDAQ, pentru firmele neadmise la burs. 2. Pieele cel mai puin formalizate de valori mobiliare OTC sau pieele interdealeri reprezint orice facilitate care nlesnete tranzaciile oricror valori mobiliare, care nu au loc pe pieele bursiere organizate. Asemenea faciliti sunt: un numr relativ mic de brokeri care posed stocuri de valori mobiliare OTC (over the counter sau peste tejghea") i despre care se spune c sunt creatori de C=

pia" n sectorul valorilor mobiliare n care tranzacioneaz; un numr mare de

alt gen de brokeri, care acioneaz ca ageni ntre primul tip de brokeri i investitori; computere, terminale i reele electronice, care nlesnesc comunicarea dintre brokeri. Pe piaa financiar se confrunt dou fore: cererea i oferta de titluri financiare: Cererea de titluri financiare provine din partea posesorilor de capital bnesc care solicit titluri de valoare n scopul de a deveni prin aceasta investitori. Oferta de titluri financiare este realizat de ctre deintorii acestora, cum ar fi: organizaii economice, bnci, case de economii, societi de asigurri, populaie etc. Motivaia investiiei n active financiare o reprezint capacitatea acestora de a genera venituri n viitor. In acest sens o importan deosebit o prezint indicatorul valoarea economic a unui activ, care relev capacitatea lui de a genera, pentru posesor, venit n viitor. Trebuie avut n vedere faptul c o cantitate de bani obinut n prezent are o valoare mai mare dect o cantitate egal de bani ce se obine n viitor. De aceea, se realizeaz actualizarea valorii economice a unui activ financiar, adic estimarea valorii prezente a unui venit viitor, pe baza unei rate de actualizare. Astfel, valoarea economic a unui activ financiar, altul dect un depozit monetar sau semimonetar, are relevana unui cost de oportunitate.
Decizia de a investi ntr-un activ pe termen lung este influenat de diferii factori cum ar fi:

- preul activului, n sensul c acesta se compar cu valoarea economic a activului; valoarea economic net, care se determin ca diferen ntre valoarea economic a activului i preul su; randamentul activului, care se realizeaz prin compararea valorii economice a activului, cu preul su; riscul activului: acesta reflect situaiile n care anticiprile nu sunt unice, ns pot fi apreciate probabilitile de realizare a fiecrei valori posibile. Toi aceti factori constituie un fundament tiinific pentru evaluarea cererii i ofertei de active financiare pe termen lung, contribuind la elaborarea i aplicarea unor decizii profitabile pentru vnztorii i cumprtorii care opereaz pe pieele de capital. Schimbul titlurilor financiare pe bani, adic tranzaciile la bursa de valori, se poate realiza prin dou operaiuni: 1. Operaiunile la vedere - presupun schimbarea titlurilor financiare pe bani n momentul tranzaciei, la cursul existent (afiat); 2. Operaiunile la termen - sunt operaiuni speculative n cadrul crora unul dintre participanii la tranzacie ctig, iar cellalt pierde, n funcie de evoluia cursului pn la scaden. Astfel:
vnztorul acioneaz conform principiului: vinde azi scump i cumpr mine ieftin. El sper ca, pn la scaden, cursul titlului financiar s scad, i astfel va ctiga, fiind considerat un juctor la baisse; cumprtorul acioneaz conform principiului: cumpr azi ieftin i

vinde mine scump. El sper c se va mri cursul titlului financiar i astfel va ctiga, fiind considerat un juctor la hausse.
Realitatea economiei cu pia concurenial demonstreaz c funcioneaz dou categorii de piee: pieele spot i pieele futures. Aceste categorii difer prin modul n care titlurile financiare sunt cumprate sau vndute, adic, fie cu livrare pe loc (de fapt n cteva zile), fie cu livrare la o dat viitoare, cum ar fi ase luni sau un an de la data tranzacionrii. Pieele futures (care pot s includ i pieele de opiuni - options) au o importan din ce n ce mai mare. Funcionalitatea pieelor de capital ine seam de tendinele ce au loc n cadrul lor, sub influena unor factori interni i externi specifici perioadei actuale, care

decurg din evoluia economic, pe baza progresului tehnico-tiinific, din perfecionrile legislative i de reglementare, precum i din modificrile fundamentale n natura relaiilor economice i financiare.

Asemenea tendine vizeaz, n special:

Globalizarea vieii economice. Aceasta nseamn c pieele de capital au devenit internaionale, iar pentru a fi competitive la acest nivel este nevoie de sume semnificative de capital financiar. Creterea importanei pieelor financiare internaionale. Aceasta

trebuie s o apreciem innd seama de faptul c, baza de capital necesar pentru a finana tranzacii de subscriere mai mari, att pe plan intern, ct i internaional, este mult mai ridicat dect suma care poate fi generat intern. Pentru aceasta sunt necesare dereglementri semnificative, prin dezintegrarea barierelor artificiale dintre diferitele instituii puternice ale pieelor de capital, ca i realizarea chiar a unor fuziuni ntre acestea.
In prezent, pieele financiare se confrunt cu schimbri fundamentale. Reglementrile se schimb, iar forele economice i financiare explodeaz n direcii diferite, ceea ce influeneaz profund deciziile de investiii i finanare ale societilor comerciale. In acest context, funcionalitatea pieelor de capital devine tot mai important, pe msur ce mecanismul este tot mai dinamic i complex.

CAPITOLUL 6
INFLAIA DEZECHILIBRUL PE PIAA MONETAR 6.1. Geneza i natura inflaiei Inflaia este o component a mecanismului de funcionare a economiilor de

pia. In ceea ce privete natura inflaiei, exist mai multe puncte de vedere: n gndirea keynesian, inflaia este apreciat n legtur cu fluxurile macro economice reale. Astfel, odat ce folosirea minii de lucru a ajuns s fie deplin, orice ncercare de a spori n continuare investiiile va declana o tendin de cretere nelimitat a preurilor curente, oricare ar fi nclinaia marginal spre consum, adic ne vom afla ntr-o situaie de inflaie autentic; promotorii neoliberalismului monetarist explic inflaia pe baza confruntrii dintre nivelurile indicatorilor macroeconomici n expresie real i indicatorii macroeconomici n expresie nominal. Banii au o importan considerabil pentru ntreinerea nivelului i dinamicii indicatorilor macroeconomici nominali, dar nu i pentru cei reali. Astfel, atunci cnd mrimea indicatorilor nominali este mai mare dect cea a indicatorilor reali, ne aflm ntr-o situaie de inflaie. Pornind de la aceste puncte de vedere, specialitii sunt de acord c inflaia este un dezechilibru macroeconomic cu caracter monetar caracterizat printro cretere generalizat (de regul de durat) a preurilor i o reducere a puterii de cumprare a unitii monetare.
Creterea generalizat i durabil a marii majoriti a preurilor este difereniat pe categorii de bunuri economice i servicii ale factorilor de producie (bunuri de consum, bunuri de capital, salarii, preuri ale activelor reale, monetare, financiare). Trebuie reinut, faptul c, nu orice cretere de pre nseamn inflaie. Este vorba despre o cretere anormal, permanent, cumulativ i neuniform a preurilor. Conceptul de cretere normal a preurilor a evoluat n timp astfel: - n anii '50, creterea de 1-2 % pe ana preurilor era considerat normal, orice cretere care depea acest interval fiind considerat inflaie;

normal; -

n anii '60-'70 creterea de 3-4 % pe an a preurilor era considerat n prezent se consider normal o cretere de 5 % pe an a preurilor.

6.2. Msurarea i formele inflaiei Problema msurrii inflaiei este o problem dificil i controversat. Pentru msurarea inflaiei pot fi utilizai o serie de indicatori, i anume: indicele general al preurilor (IGP), indicele preurilor bunurilor de consum (IPC), indicele costului vieii, scderea puterii de cumprare a banilor etc. Deoarece indicele general al preurilor sau deflatorul PIB (PNB) msoar i caracterizeaz evoluia preurilor bunurilor finale care se cuprind n metodologia de calculul a indicatorilor macroeconomici de rezultate PIB sau PNB, acesta nu exprim direct rata inflaiei din punct de vedere al menajelor (populaiei). De aceea, cel mai utilizat indicator pentru msurarea inflaiei este indicele preurilor bunurilor de consum (IPC). Acesta se determin pe baza unui co de bunuri" (materiale i servicii) de consum care cuprinde: bunuri alimentare, bunuri nealimentare (de uz curent i folosin personal - mbrcminte, nclminte, articole de toalet etc.), bunuri de folosin ndelungat (produse electrocasnice, automobile, locuine etc.), precum i servicii de transport, nvmnt, sntate etc. IPC este un indicator sintetic care msoar evoluia preurilor bunurilor materiale i tarifelor serviciilor consumate de populaie ntr-o anumit perioad de timp, de regul un an. Dac raportm 1 la IPC, obinem puterea de cumprare a populaiei. Aceasta exprim cantitatea de mrfuri ce se poate cumpra cu o unitate monetar ntr-o anumit perioad de timp. Dezechilibrul pe piaa monetar mbrac mai multe forme: a) ca ordine de mrime, dezechilibrul pe piaa monetar se apreciaz: a1) n expresie absolut - ca o cretere a masei monetare peste nevoile reale

ale economiei, avnd drept consecin deprecierea monedei naionale i creterea generalizat a preurilor; a2) n expresie relativ - ca rat a inflaiei, unde rata inflaiei se calculeaz conform relaiei: Ri )=IPC )-100; sau Ri = IGP )-100 b) dup intensitatea ratei inflaiei, inflaia mbrac urmtoarele forme: b1) inflaia trtoare, linitit (moderat) - se caracterizeaz printr-o rat a inflaiei de o cifr, respectiv un ritm mediu anual de cretere a preurilor de consum de pan la 3%. Este un fenomen care se datoreaz politicilor de stabilizare. Ca regul general, n condiii de inflaie trtoare, productivitatea factorului munc are o dinamica superioar dinamicii salariului nominal, iar PNB (PIB real) cunoate evoluii ascendente pe fondul unor anticipri pozitive din partea agenilor economici; b2) inflaia deschis - se caracterizeaz printr-o cretere generalizat a preurilor mai mic de 10 % anual, dar superioar celei de 3%. Atunci cnd este resimit aceast form de inflaie, n economie se impune necesitatea adoptrii unor msuri i programe antiinflaioniste , n scopul protejrii populaiei de unele efecte negative. Aceast form de inflaie este caracteristic rilor n dezvoltare i fostelor ri aflate n procesul de tranziie la economia de pia; b3) inflaia galopant - se caracterizeaz printr-o rat a inflaiei de dou cifre, respectiv o cretere a preurilor de consum care depete 10 %. In aceste condiii, are loc o reducere a puterii de cumprare a banilor, viteza de rotaie a banilor se accelereaz rapid, rata dobnzii crete rapid, fiind ncurajate operaiunile speculative. Posesorii de moned naional i pstreaz asupra lor doar cantitatea de moned strict necesar tranzaciilor cotidiene; sunt descurajate investiiile i ncurajat procesul de economisire, economiile fiind orientate spre plasamente n active reale (case, terenuri, obiecte de art); b4) hiperinflaia - este o form excesiv a inflaiei, fiind caracterizat printro rat a inflaiei de trei cifre. n aceste condiii, cererea de moned naional scade considerabil, iar salariul real al unei persoane se reduce. ,
(% (% (%) (%

Dup cel de-al doilea rzboi mondial, hiperinflaia a fost un fenomen izolat, fiind ntlnit n unele ri foste comuniste aflate n procesul tranziiei la economia de pia. B5) stagflaia - caracterizeaz acea situaie din economia unei ri concretizat ntr-o inflaie deschis, nsoit de stagnare economic. Rata omajului este foarte ridicat, PNB (PIB) n termeni reali stagneaz sau chiar se reduc, fapt care conduce la apariia fenomenului de recesiune n economie; b6) slumpflaia - se caracterizeaz printr-o scdere a PNB (PIB) real, omaj cronic de mas i hiperinflaie. Aceast form a fost caracteristic rilor dezvoltate n perioada ocului petrolier i n toate fostele ri comuniste n perioada de reform i tranziie la economia de pia . n legtur cu relaia dintre rata inflaiei i creterea PIB, literatura de specialitate abordeaz i problema creterii economice. n acest sens, se pot contura dou tipuri de cretere economic: 1) creterea economic neinflaionist - caracterizeaz acea situaie n care ritmul creterii economice depete rata inflaiei. Se caracterizeaz printr-o rat nalt a creterii economice i o inflaie trtoare. Se apreciaz c o cretere moderat i controlat a preurilor impulsioneaz investiiile n procesele de modernizare
i retehnologizare, de unde rezult o cretere a PNB real, a produciei naionale i reprezint un factor stimulativ pentru procesul de cretere economic. Creterea economic neinflaionist este o form sntoas de evoluie a economiei caracteriznd rile dezvoltate n anii '50-'60; 2) creterea economic inflaionist - caracterizeaz acea situaie n care

rata inflaiei depete ritmul creterii economice, nregistrndu-se o reducere a PNB real. Este o situaie care a determinat evoluia economic a SUA n anii 19711980, cnd ritmului de cretere a PIB de 1,7 % i-a corespuns o cretere a preurilor de consum care a oscilat n intervalul 5,8-12,6 %.
6.3. Indicele costului vieii - instrument de msurare a inflaiei Costul vieii este o noiune eu un coninut complex, reprezentnd totalitatea

cheltuielilor necesare pentru achiziionarea de ctre menaj e a bunurilor (alimentare i nealimentare) i a serviciilor necesare asigurrii traiului ntr-o perioad determinat. In practic, costul vieii este cel mai frecvent utilizat n procesul de indexare a salariilor, msurnd, totodat, gradul de erodare a puterii de cumprare a salariilor, utiliznd, n acest sens, cercetarea selectiv a bugetelor de familie.
Indicele costului vieii este un indicator economic important, care reflect un aspect esenial al nivelului de trai i calitii vieii, al strii economice a unei ri. Cel mai adesea, indicele costului vieii se prezint ca un indice al

preurilor, n special al preurilor de consum. n esen, indicele costului vieii msoar o modificare a preurilor bunurilor de consum i serviciilor din perioada curent fa de perioada de baz. Cel mai bine, el poate fi exprimat ca un indice al preurilor i, avnd n vedere c se refer la costul vieii, la un standard de via, ca un indice al preurilor bunurilor de consum. Acesta ofer, n fapt, estimarea cea mai bun a indicelui costului vieii ca o msur a variaiei relative a cheltuielilor de consum. Pentru a rspunde cerinelor impuse de protecia social a populaiei i creterea inevitabil a costului vieii, se impune necesitatea gsirii unor rspunsuri la cteva probleme metodologice i de principiu referitoare la modul de calcul al indicelui costului vieii. In prezent, Institutul Naional de Statistic utilizeaz pentru calculul indicelui preurilor de consum al populaiei urmtoarele elemente: un co" de mrfuri (alimentare i nealimentare) i servicii reprezentative, care acoper practic toate grupele de produse; acest co" urmrete s caracterizeze structura consumului populaiei, evaluat pe baza cercetrii selective a bugetelor de familie; se nregistreaz numai preurile pentru mrfurile efectiv vndute, respectiv tarifele pentru serviciile efectiv prestate, n cteva sute de puncte fixe de vnzare din ntreaga ar;

nu se iau n calcul autoconsumul de bunuri i servicii (utilizarea rezultatelor din producia proprie a gospodriei familiale), precum i cheltuielile sub form de impozite, taxe, amenzi, dobnzi pltite la credite, rate de asigurare, depuneri i dobnzi la CEC, cheltuieli de participare la jocuri de noroc etc. Aceste aspecte prezentate mai sus ridic problema unei analize critice referitoare la volumul de cuprindere a indicatorului. Problema stabilirii coului" de produse i servicii care stau la baza calculului indicelui este delicat, fie i numai dintr-un punct de vedere: nu pot fi incluse toate bunurile i serviciile, ntruct n mod obiectiv nu toate au caracter de reprezentai vitale pentru consumul populaiei la un moment dat. Totodat, se pun probleme legate de necesitatea asigurrii comparabilitii n timp a elementelor luate n calcul. Trebuie avut n vedere faptul c este posibil s apar multe produse noi, care n perioadele anterioare nu intrau n structura consumului, tot aa cum alte produse i vor diminua ponderea sau chiar vor disprea. In acest context, trebuie analizat care poate fi procentul maxim de, modificare pe care l poate suporta" coul de produse i servicii, pentru a-i pstra caracteristicile de comparabilitate n timp. n practica statistic, exist mai multe metodologii adecvate pentru calculul IPC.
De exemplu, n Romnia, indicele preurilor bunurilor de consum se calculeaz conform relaiei:

IPC =

q q
i =1 i =1 n

0i

p1i

unde:
p0i

0i

q = cantitatea de bunuri mrfare;

p = preurile unitare; i = ponderea pe care fiecare grup de mrfuri o deine n bugetele de familie ale salariailor, pensionarilor etc.; q p = cheltuielile de consum ale populaiei cu cantitile cumprate n pe0i 1i

rioada de baz; q0ip0i = cheltuielile de consum ale populaiei cu cantitile cumprate n perioada de baz, dar la preurile perioadei curente; 0 = perioada de baz; 1 = perioada curent.
Rezultatul IPC poate fi interpretat astfel: de cte ori au crescut n medie preurile mrfurilor i tarifele serviciilor cumprate de populaie sau de cte ori au crescut cheltuielile din perioada curent fa de perioada de baz aferente aceluiai co de mrfuri i servicii. Indicele preurilor de consum reprezint principalul instrument de msurare al inflaiei, deoarece calcularea acestui indice beneficiaz de o baz informaional

foarte larga, iar inflaia este perceput de ctre consumatori, n primul rnd, prin creterea preurilor bunurilor corporale i al sporirii tarifelor serviciilor. Dac la prima vedere indicele preurilor de consum are doar un coninut pur statistic, de observare i calculare a evoluiei preurilor, n realitate, acesta are un pronunat coninut social-economic.
6.4. Cauzele inflaiei In prezent nu exist o teorie general acceptat cu privire la cauzele inflaiei. Potrivit lui Paul Samuelson inflaia, ca i bolile, apare din motive diverse". Anumite procese inflaioniste provin din partea cererii, altele din partea ofertei, dar o caracteristic esenial a inflaiilor moderne este aceea c odat ce s-au declanat sunt greu de oprit. Creterea nejustificat, fr fundament economic, a veniturilor unor categorii de ageni economiei, deficitele bugetului de stat, deficitele balanelor comerciale, creterea costurilor, deprecierea monedei naionale i reducerea ofertei de bunuri mrfare reprezint mprejurri care pot declana, amplifica i ntreine procesul inflaionist. Din perspectiva proceselor care o declaneaz, inflaia poate fi: inflaie prin cerere; inflaie prin costuri; inflaie structural; inflaie prin moned.

Inflaia prin cerere are la baz creterea cererii agregate (brusc, sub forma de oc) n faa creia oferta agregat rmne indiferent. Astfel la o ofert agregat dat, cererea agregat crete fa de situaia iniial de echilibru:

Figura 6.1. Diagrama inflaiei prin cerere Ca atare, curba cererii agregate se deplaseaz spre dreapta, ceea ce conduce la un nou punct de echilibru Et caracterizat printr-un PNB real efectiv mai mare i o cretere a nivelului general mediu al preurilor. Cele mai importante cauze care determin excesul cererii globale (agregate) sunt: 1) creterea nclinaiei spre consum i scderea nclinaiei spre economisire; 2) creterea cheltuielilor neproductive (mai ales a celor militare);

3) creterea excesiv a salariilor fr a avea o acoperire real n volumul de bunuri economice mrfare; 4) creterea demografic susinut. Aceste cauze genereaz n economie un exces de cerere global care, n condiiile unei oferte globale date, echilibreaz piaa prin creterea preurilor, s Inflaia prin costuri, apare n situaia n care costurile de producie cresc independent de cererea agregat. In condiiile confruntrii cu o cretere a costurilor, firmele vor rspunde printr-o cretere a preurilor de vnzare i o reducere a volumului activitii lor economice. Astfel, o majorare a costurilor medii i a costurilor marginale va conduce la o restrngere a ofertei agregate, aceasta deoarece, dac preurile factorilor de producie cresc, ntreprinderile vor achiziiona cantiti mai mari de factori de producie pe seama crora se asigur oferta agregat. In aceast situaie, PNB real scade, ceea ce conduce la ruperea echilibrului cererii agregate cu oferta agregat.

Figura 6.2. Diagrama inflaiei prin costuri Ca atare, curba ofertei agregate se deplaseaz spre stnga, ceea ce conduce la un nou echilibru Ei caracterizat printr-un PNB real efectiv mai mic i o cretere a nivelului general mediu al preurilor. Inflaia prin costuri se fundamenteaz pe baza legturilor care exist ntre nivelul costurilor, comportamentul ntreprinztorilor i eficiena utilizrii factorilor de producie. Inflaia prin costuri poate fi generat de: - importul de materii prime la costuri ridicate n condiiile deprecierii monedei naionale; - pierderea sau restrngerea unor piee de desfacere;

- amortizarea accelerat, de frica uzurii morale, care nu poate fi compensat de randamentele capitalului; - presiunea fiscal (practicarea unei politici monetare i fiscale expansive); - revendicri din partea sindicatelor i patronatului pentru creterea veniturilor nominale, soldate cu majorarea costurilor unitare. Astfel, ca urmare a existenei unui proces inflaionist se impune necesitatea sporirii veniturilor. Sporirea veniturilor antreneaz majorri ale costurilor unitare, care la rndul lor genereaz noi creteri de preuri. Aceste creteri vor declana un nou proces inflaionist. Inflaia structural presupune o situaie grav din economie n care cererea

agregat i oferta agregat se modific n sens contrar: ca regul, cererea agregat crete i oferta agregat scade. Inflaia structural este o continuare a inflaiei prin cerere i a inflaiei prin costuri:

Figura 6.3. Diagrama cererii structurale Se observ c la o cretere a cererii agregate i o scdere a ofertei agregate se realizeaz un nou punct de echilibru Ej caracterizat printr-un PNB real efectiv egal i o cretere a nivelului general mediu al preurilor. Inflaia prin moned - n legtur cu aceast form de inflaie Milton

Friedman (reprezentant de seam al colii monetariste) afirm: Inflaia este ntotdeauna un fenomen monetar de care rspunztor este statul." Concluzia lui Friedman este c pentru a controla acest fenomen, pentru a-1 ine n fru, trebuie ca emisiunea suplimentar de bani s fie efectuat n limitele ritmului de cretere a PIB pe locuitor. Aceast concepie a lui Friedman se nscrie n curentul monetarist al gndirii economice i explic inflaia prin moned pe baza urmtoarelor cauze:
1. finanarea necontrolat, prin deficite bugetare, a cheltuielilor publice; 2. dezvoltarea exagerat a creditelor bancare dup principiul creditului ieftin care ar trebui s stimuleze investiiile. Ins, dac crete ponderea creditelor neperformante, iar investiiile nu sunt puse n funciune la timp, atunci se produce un nou puseu inflaionist; 3. intrarea n circulaie a banilor care au fost retrai din circulaie prin pstrarea lor sub form de rezerve, n special de ctre populaie; 4. adoptarea unei politici salariale nefundamentat pe criterii economice; 5. scderea vitezei de rotaie a banilor V = 6.5. Consecinele inflaiei Generat de mecanismele de funcionare ale economiei de pia, inflaia are efecte ample, care difer de la o persoan la alta, n funcie de intensitatea acesteia, de politicile economice promovate precum i de capacitatea guvernelor de a cunoate i controla procesul inflaionist. Analiza efectelor inflaiei este o operaiune dificil deoarece: - intensitatea efectelor depinde de intensitatea inflaiei, de tipologia acesteia; - efectele inflaiei sunt contradictorii: sub anumite aspecte ea favorizeaz anumii ageni economici i i defavorizeaz sub alte aspecte; - unii ageni economici ctig de pe urma inflaiei, alii pierd. Consecinele inflaiei se pot mpri n: a) Consecine asupra consumului, economisirii i investiiilor.
P Y . M

Ca urmare a inflaiei se depreciaz moneda naional i se mrete ritmul cumprrii de bunuri de refugiu (bunuri de folosin ndelungat, aur etc.). Ca

urmare a inflaiei se descurajeaz economisirea, consumatorii prefernd satisfaciile prezente celor viitoare. Totui, n condiii de inflaie, se produce fenomenul de economisire, dar pe termen scurt i cu caracter speculativ. ntreprinztorii nu se lanseaz n proiecte de investiii ample i de lung durat, acetia prefernd investiiile pe termen scurt i risc redus; b) Consecine asupra gestiunii ntreprinztorilor. n aceast situaie: - inflaia devalorizeaz capitalurile; - n condiii de inflaie, se ncurajeaz practica amortizrii accelerate de teama uzurii morale i din dorina de a recupera mai rapid banii investii; - ntreprinderile sunt tentate s se ndatoreze tot mai mult, fapt care conduce la o vitez de cretere excesiv a creditului bancar, pe baza cruia are loc un proces de autontretinere a inflaiei; c) Consecine asupra repartiiei veniturilor.
Aceast consecin se afl sub zodia urmtoarei aprecieri: Inflaia i mbogete pe cei care au i i srcete pe cei care nu au." Inflaia produce o difereniere a veniturilor peste normalitate. Ca urmare, cei mai afectai de procesul inflaionist sunt cei cu venituri mici i fixe (consumatorul final va suporta toate consecinele inflaiei). Inflaia redistribuie veniturile i avuia de la persoane cu venituri mici i cu poziii slabe n sistemul economic spre cele care dein puterea economic i o folosesc pentru a obine venituri mari. Dar inflaia nu acioneaz numai ntr-un singur sens, cel al efectelor negative, numeroi ageni economici putnd obine avantaje substaniale de pe urma inflaiei. n aceast situaie se afl debitorii, care, ia contactarea creditelor, primesc sume ce reprezint, n funcie de preurile existente atunci, o anumit putere de cumprare, iar la restituire sumele respective reprezint, n condiiile preurilor majorate de inflaie, o putere de cumprare mai mic. De asemenea, de pe urma inflaiei ctig agenii economici care-i convertesc disponibilitile bneti n valut i le transform, dup un timp, n moned naional. d) Consecine asupra folosirii forei de munc. Inflaia este preui pltit pentru fericirea de a ocupa un loc de munc. In condiiile inflaiei, una dintre cile de rentabilizare a ntreprinderilor const n reducerea numrului de salariai, cu consecine negative asupra gradului de ocupare a forei de munc. e) Consecine asupra balanei de plai externe a unei ri. In condiiile inflaiei preurile nu mai joac rolul de orientare a agenilor economici, deoarece acestea sunt deformate de deprecierea banilor. Ca urmare, inflaia antreneaz importuri masive pentru a umple golurile lsate de producia naional; inflaia deterioreaz soldul balanei comerciale, deoarece exporturile devin mai dificile iar importurile mai atractive, de unde rezult deficitul balanei comerciale (exporturile inferioare importurilor, respectiv un export net negativ). f) Consecine asupra problemelor sociale. Inflaia accentueaz diferenierea social i introduce un grad sporit de incertitudine i nelinite n rndurile populaiei, salariaii, organizai n sindicate, reuind s

obin indexri de salarii.

Efectele negative ale inflaiei suportate de majoritatea agenilor economici, de anumite grupuri sociale precum i de societate n ansamblul ei sunt denumite costuri ale inflaiei. Redistribuirile de venituri, nrutirea nivelului de trai pentru unele categorii ale populaiei, frnarea procesului de economisire i investiii, creterea ratei omajului sunt principalele elemente care contureaz costurile sociale ale inflaiei. 6.6. Politici antiinflaioniste Pornind de la analiza efectelor inflaiei, specialitii au fundamentat un set de politici macroeconomice pentru combaterea acestui fenomen. Dup obiectivele urmrite, politicile antiinflaioniste au n vedere: a) adoptarea unor msuri care vizeaz prevenirea sau reducerea efectelor negative pe care le suport unii ageni economici de pe urma inflaiei; b) adoptarea unor msuri care vizeaz reducerea inflaiei prin minimizarea costurilor acesteia. In prima categorie se include, ca msur antiinflaionist , indexarea salariilor i a altor categorii de venituri. Indexarea are ca obiectiv compensarea puterii de

cumprare pe care au pierdut-o salariaii i alte categorii de persoane cu venituri fixe.

Indexarea presupune o cretere a veniturilor fie cu acelai procent de cretere a inflaiei (indexare total), fie cu un procent mai mic (indexare parial). Indexarea total este practicat foarte rar. Indexarea parial presupune indexarea veniturilor Cu o anumit cot procentual din rata inflaiei. Se practic mai multe forme de indexare parial: a) indexarea cu limit inferioar - presupune c indexarea are loc numai dac creterea preurilor atinge o anumit rat (3 %). Majorrile de preuri mai mici dect acest procent nu se compenseaz; b) indexarea cu limit superioar - presupune o indexare a veniturilor cu 10% dac preurile bunurilor de consum nregistreaz o majorare mai mare de 10% pe an; c) indexarea fix n raport de inflaia variabil - la ncheierea contractelor colective de munc nu se cunoate cu certitudine evoluia inflaiei, de aceea se stabilete o indexare trimestrial sau semestrial a veniturilor cu un anumit procent din creterea preurilor. Aceast form de indexare diminueaz aciunile sociale revendicative.
Indexarea este, n esen, o msur de protecie social. A doua categorie de msuri antiinflaioniste vizeaz aciuni de politic economic diferite n funcie de condiiile concrete din economie: reducerea cererii agregate, stimularea ofertei agregate. Obiectivele acestor msuri se concretizeaz n: 1) reducerea vnzrilor n rate; 2) nghearea salariilor (de regul, se recomand nghearea salariilor odat cu nghearea preurilor); 3) ncurajarea procesului de economisire prin creterea dobnzilor; 4) creterea impozitelor i a taxelor directe; 5) reducerea cheltuielilor publice; 6) scumpirea creditului care se acord firmelor prin creterea ratei dobnzilor . Pornind de la viziunea lui Milton Friedman cu privire la inflaie, pentru reducerea procesului inflaionist se impune adoptarea unei politici monetare restrictive. Este vorba despre un ansamblu de msuri care vizeaz reducerea masei monetare, i anume: creterea rezervelor obligatorii ale bncilor comerciale; scumpirea creditelor prin creterea ratei dobnzilor; - aciuni pe piaa schimburilor valutare (convertibilitatea monedei

naionale n moned strin convertibil); - reducerea deficitelor bugetare.

Dat fiind faptul c fiecare msur de combatere a inflaiei are un efect pozitiv n domeniul temperrii creterii preurilor, dar poate provoca efecte negative n alte domenii (producie, consum, investiii) se recomand adoptarea unui pachet de masuri

antiinflaioniste. Acest pachet de msuri cuprinde msuri care tempereaz inflaia, dar care impulsioneaz creterea competitivitii economice. Pachetul de msuri cu caracter inflaionist trebuie s minimizeze consecinele negative asupra produciei, consumului i investiiilor.
6.7. Dilema inflaie - omaj. Curba Philips Potrivit tiinei economice exist trei mari probleme macroeconomice care pot influena stabilitatea unei economii naionale, omajul, inflaia i deficitele (bugetare, comerciale); Inflaia i omajul sunt dou externaliti negative pe care, n mod inevitabil, le produce mecanismele economici de pia Inflaia devine principala ameninare pentru economiile moderne, dat fiind faptul c cea mai mare parte a populaiei triete din venituri fixe, pensii sau din economii. In

aceste condiii, problema principal a economiilor cu pia concurenial este s reduc la minim conflictul dintre omaj i inflaie. Pornind de aici, exist i prerea potrivit creia trebuie ales ntre inflaie i omaj. Astfel, economistul John Galbraith n lucrarea sa intitulat Societatea perfect" sublinia: Societatea nu poate condamna o parte a populaiei sale la inactivitate, suferine sociale i privaiuni economice de dragul atingerii unei stabilitii a preurilor. La nevoie, trebuie acceptat rul cel mai mic - creterea preurilor."

n anul 1958, economistul Philips a evideniat pe baza unei cercetri minu-

ioase referitoare la economia Angliei, relaia dintre rata de cretere a salariului nominal i rata omajului. El a ajuns la concluzia c cele dou se afl ntr-o relaie negativ. Curba Philips evideniaz relaia negativ dintre ritmul creterii preurilor (rata inflaiei) i rata omajului. Potrivit acestei relaii negative, factorii de decizie economic, pui n faa unei opiuni alternative, pot alege un nivel redus al ratei omajului, ns aceasta va fi o satisfacie pe care trebuie s o plteasc cu o inflaie ridicat .

Figura 6.4. Curba Philips pe termen scurt Orice punct de pe curba Philips coreleaz un nivel al ratei omajului cu o anumit rat de cretere a salariilor nominale. Curba Philips are o pant negativ semnificnd faptul c unei rate sczute a omajului i corespunde o rat ridicat a modificrii salariului nominal. Potrivit lui Philips ratele sczute ale omajului sunt asociate, de regul, cu existena perioadelor de boom economic, cnd cererea excesiv de munc va determina o

cretere rapid a salariilor nominale n economie, n timp ce ratele ridicate ale omajului sunt asociate cu existena perioadelor de recesiune economic, cnd cererea sczut de munc va antrena o cretere mic a salariilor sau chiar o reducere a acestora. In legtur cu descoperirea lui Philips, astzi, o serie de economiti au puncte de vedere diferite: Paul Samuelson afirm c relaia dintre omaj i inflaie este valabil i astzi, astfel nct societatea va fi obligat s aleag ntre inflaie i omaj; M. Friedman consider c existena unei relaii inverse ntre omaj i inflaie este un fenomen tranzitoriu, pe termen scurt. El consider c aceast legtur descoperit de Philips nu are caracter de regul economic. In sprijinul acestei aprecieri se aduc ca exemplu dou fenomene: stagflaia i slumpflaia; de asemenea, exist prerea c relaia inflaie-omaj se manifest pe termen lung numai dac sporirea preurilor se afl n legtur direct cu folosirea tuturor factorilor de producie, i n primul rnd a forei de munc. Dac nu are loc folosirea complet a factorilor de producie atunci relaia invers nu mai este valabil.

CAPITOLUL 7
FLUCTUAIILE ACTIVITII ECONOMICE 7.1. Ciclicitatea - trstur a evoluiei activitii economice Evoluia principalelor laturi ale activitii economice dintr-o ntreprindere, ramur i economie naional (venitul naional, producia, investiiile, consumul, ocuparea forei de munc etc.) permite constatarea c, n unele perioade se nregistreaz creteri, n altele stagnri sau chiar reduceri, astfel nct activitatea economic nu are o evoluie liniar, uniform, ci fluctuant. In viaa economic ntlnim mai multe categorii de fluctuaii: 1. sezoniere - se deruleaz, de regul, pe parcursul unui an, ca urmare a influ-

enei unor factori naturali sau sociali (de exemplu, n perioada de srbtori au loc creteri ale volumului vnzrilor de produse alimentare , transporturilor etc.); 2. ntmpltoare (accidentale) - sunt determinate de factori aleatori sau evoluii neateptate: cataclisme naturale, evoluii sociale i politice deosebite, o anumit stare de spirit a populaiei etc.; 3. ciclice - sunt determinate de factori care in de funcionarea activitii economice; sunt fluctuaii care se reproduc cu o anumit regularitate, dei nu pot fi ncadrate n termene riguroase, exacte. Asemenea fluctuaii s-au manifestat de la nceputul secolului al XX-lea, iar prin cercetarea lor s-a desprins concluzia potrivit creia alternana perioadelor de expansiune i contracie a afacerilor, a activitii economice n general, se deruleaz cu o anumit regularitate n timp.
n concluzie: - ciclicitatea este o form normal de evoluie a vieii economice; - ciclurile economice sunt formele concrete de manifestare a ciclicitii n lumea economic. Pentru cercettori, evidenierea evoluiei ciclice este posibil pe baza analizei datelor statistice, n special a celor care exprim activitatea la nivel macroeconomic. Pentru aceasta este necesar asigurarea comparabilitii prin eliminarea influenei generate de modificarea preurilor. De aceea, indicatorii nominali (exprimai n preuri curente ale fiecrui an) trebuie transformai n indicatori reali (indicatori exprimai n preuri comparabile, constante), aceste transformri realizndu-se cu ajutorul deflatorului. 7.2. Tipologia ciclurilor economice Pe baza datelor statistice au fost identificate mai multe tipuri de cicluri economice: a) ciclurile scurte; b) ciclurile lungi; c) ciclurile decenale. a) Ciclurile scurte reprezint o micare ciclic pe parcursul a circa 40 de

luni. Ciclurile scurte au dou faze: expansiunea i ncetinirea (reducerea) creterii economice, iar trecerea de la expansiune la ncetinire nu presupune declanarea unei crize economice. Astfel, n faza de expansiune are loc o cretere a produciei, dar aceast cretere nu este nsoit de o cretere corespunztoare a cererii, astfel nct ncep s se acumuleze stocuri (uneori chiar cu obiective speculative). Cnd stocurile ating un nivel considerat periculos, ngreunnd desfurarea normal a activitii economice, ncepe operaiunea de stocare n care vnzrile i consumul se efectueaz ntr-o mare msur pe seama stocurilor existente, ceea ce conduce la o reducere a produciei curente.

b) Ciclurile lungi. Evoluia pe termen lung a vieii economice demonstreaz c aceasta se desfoar sub forma unor unde lungi cu o durat de 40-60 de ani. Astfel, n evoluia oricrei economii mature se disting dou mari faze de evoluie: una ascendent i alta descendent, fiecare cu o durat de 20-30 de ani.

Faza ascendent se caracterizeaz prin preponderena anilor de

prosperitate economic i ritmuri relativ nalte de cretere a venitului naional, investiiilor, produciei, desfacerilor, inclusiv ridicarea susinut a nivelului de trai. In faza descendent are loc o ncetinire a investiiilor, produciei, veniturilor; gradul de ocupare se nrutete, iar persistena unor fenomene negative n economie (inflaie, omaj etc.) se accentueaz.
c) Ciclul decenal este cel mai studiat ciclu din lumea afacerilor. n legtur

cu fazele lui exist mai multe puncte de vedere: 1) unii autori vorbesc de criz, depresiune i respectiv nviorare i avnt; 2) P. Samuelson folosete termenii: contracie, nviorare, expansiune i apogeu; 3) ali autori vorbesc de expansiune, punct de cotitur superior (criza), depresiunea i punct de cotitur inferior (de reluare, ncepere a refacerii, respectiv a expansiunii), In legtur cu ciclul decenal, tiina economic a ajuns la urmtoarele concluzii: 1) ciclurile nu seamn ntre ele; 2) fazele ciclului decenal difer ca intensitate; 3) fiecare faz a ciclului are o funcie bine stabilit n lumea afacerilor.
n cadrul unui ciclu decenal se remarc-mai nti faza de expansiune

economic n care conjunctura economic este favorabil. In ansamblu, afacerile sunt prospere, cererea de bunuri de consum este dinamic, optimismul domin starea de spirit a agenilor economici. Are loc ncurajarea procesului investiional, creterea produciei, a gradului de ocupare a forei de munc. n perioada de expansiune economic se ieftinete creditul, bncile acord credite cu o oarecare uurin, creditai de consum se extinde, iar cererea agregat n cretere este stimulat prin creterea lent, dar de durat a preurilor. Aceast cretere de durat a preurilor determin ns apariia fenomenelor inflaioniste care necesit adoptarea unor msuri pentru frnarea cererii agregate, ceea ce determin o frnare a investiiilor.
Pe acest fond are loc intrarea ntr-o noua faz, cea de cotitur superioar (criza). In aceast situaie se manifest tendina de reducere a ratei profitului ca urmare a: creterii costurilor, cretere datorat atragerii n circuitul economic a unor factori de producie mai scumpi sau avnd un nivel calitativ mai redus; creterea stocurilor etc. Bncile restrng creditul, mresc dobnzile, fapt care amplific procesul de frnare sau reducere a investiiilor i sentimentul de incertitudine n rndul multor ageni economici. Aceste fenomene marcheaz trecerea la 6 nou faz evoluiei ciclice recesiunea. n perioada de recesiune se nregistreaz o ncetinire a procesului

investiional, cu efecte negative asupra gradului de ocupare (creterea omajului), deoarece bncile reacioneaz printr-o scumpire a creditelor. Prin efectul acceleratorului, o atenuare sau o reducere a cererii agregate accentueaz o reducere a produciei. n faa acestor dificulti, agenii economici adopt msuri drastice de cretere a costurilor i promovare a vnzrilor apelnd masiv la rennoirea capitalului tehnic fix. Realizarea unor asemenea eluri se asigur printr-o impulsionare a procesului investiional, fapt care genereaz un nou moment de cotitur n evoluia economic, o nou faz de expansiune a ciclului decenal; revigorarea procesului investiional stimuleaz cererea de factori de producie i gradul de ocupare a forei de munc.
7.3. Politici anticiclice

Atunci cnd s-a demonstrat c viaa economic este ciclic, tiina economic a considerat necesar gsirea unor instrumente care s atenueze ocurile fazelor ciclurilor economice. Astfel, s-a pus problema adoptrii unor politici anticiclice. Aceste politici nu arc rolul de a elimina ciclicitatea vieii economice ci reprezint o modalitate de intervenie n viaa economic cu scopul asigurrii condiiilor creterii economice. Primul care a fundamentat aceste politici a fost J.M. Keynes. Ca urmare a ocurilor provocate de criza economic mondial a anilor 1929-1933, Keynes a ncercat s demonstreze c atunci cnd mna invizibil obosete este nevoie de sprijin din partea statului. El a fundamentat trei categorii de politici anticiclice, care au ca obiectiv influenarea cererii agregate: 1) politica cheltuielilor publice - are ca instrument bugetul de stat cu venitu-

rile i cheltuielile bugetare. Politica cheltuielilor publice se bazeaz pe majorarea cheltuielilor publice n faza de recesiune - chiar cu preul unui deficit bugetar - cu scopul de a impulsiona cererea agregat; ns deficitul bugetar trebuie s fie moderat, pentru a nu genera inflaie. Banii care reprezint suportul acestui deficit bugetar pot proveni chiar dintro emisiune suplimentar de bani. Ins, modalitatea de cheltuire a banilor indic o mare problem. Astfel, Keynes recomand urmtoarele modaliti: investiii publice productive; achiziii de stat; investiii cu caracter social-cultural. n acest caz, deficitul va avea acoperire n bani i nu va exista pericolul inflaiei.
2) politica monetar i de credit - are ca instrumente rata dobnzii, creditul, masa monetar i se aplic difereniat n fazele ciclului economic. Boomul economic este faza ciclului economic care asigur expansiunea vieii economice. Cnd acesta se prelungete prea mult are loc un fenomen de supranclzire a economiei", astfel nct pentru a reduce viteza economiei" se impune o politic monetar restrictiv. Politica monetar i de credit se aplic difereniat n cele dou faze ale ciclului economic,

astfel: n faza de boom economic se urmrete o scumpire a creditului, creterea ratelor dobnzii, un control mai riguros asupra masei monetare, majorarea rezervelor obligatorii ale bncilor comerciale n scopul frnrii cererii de satisfactori i a investiiilor i, pe aceast baz, a activitii economice; n faza de recesiune economic, se acioneaz n sens invers: scad ratele dobnzii, se ieftinesc creditele, crete masa monetar n scopul stimulrii consumului i a investiiilor, a cererii agregate i, pe aceast baz, a creterii produciei i gradului de ocupare.
3) politica fiscal - const n utilizarea sistemului de impozite i taxe n scopuri anticiclice. n condiii de recesiune se recomand o reducere a fiscalitii, lsnd mai multe venituri asupra agenilor economici, fapt care va ncuraja cererea pentru bunuri de consum i investiii. n faza de boom economic, cnd veniturile cresc, se recomand o fiscalitate

ridicat pentru a frna cererea de bunuri de consum i investiiile. Politica cheltuielilor publice i politica fiscal formeaz politica bugetar. ncepnd cu anul 1970 s-a constatat c politicile anticiclice de stimulare a cererii agregate nu mai dau rezultate. Astfel a aprut un nou curent de gndire economic n domeniul politicilor macroeconomice, potrivit cruia trebuie stimulat direct oferta agregat, ns acest lucru trebuie realizat fr a genera inflaie. j Astfel, reprezint modaliti pentru a stimula direct oferta agregat: 1. extinderea concurenei cu reguli clare de desfurare; 2. formarea liber a preurilor pe pia; 3. folosirea prghiilor economice n domeniul fiscal astfel nct, reducnd fiscalitatea, s fie ncurajat lumea afacerilor.

CAPITOLUL 8
DEZVOLTAREA DURABIL -

O NOU VIZIUNE ASUPRA DEZVOLTRII VIITOARE

8.1. Criterii de apreciere a dezvoltrii durabile De peste douzeci de ani, omenirea ncearc s aduc echilibrul ntre activitatea economic i mediul nconjurtor. Este tot mai evident dezacordul dintre utilizarea resurselor naturale, potenialul productiv, creterea demografic i capacitatea de susinere ecologic pe termen lung. Necesitatea unui proces de schimbare a practicilor de producie i de consum a fost concretizat ntr-un concept al dezvoltrii -dezvoltarea durabil" (viabil sau susinut). Aceast nou sintagm promoveaz conservarea i regenerarea resurselor naturale, dezvoltarea tehnologic, creterea produciei i orientarea investiiilor n armonie cu satisfacerea n prezent a nevoilor pentru toi membrii societii fr a compromite posibilitile generaiilor viitoare de a-i asigura propriile necesiti. Orice model de dezvoltare nu poate fi conceput n afara opiunilor politice bazate pe argumente tiinifice furnizate simultan n sfera economic, ecologic, tehnologic i uman. Contientizarea faptului c intensificarea activitii umane sporete presiunile asupra mediului, fie prin consumul necontrolat de resurse, fie prin producerea unor deeuri pe care natura nu le mai poate absorbi fr suferine, a determinat factorii de decizie internaional s treac la iniierea i susinerea unor aciuni concrete pentru prentmpinarea, contracararea i eliminarea repercusiunilor factorilor perturbatori ai echilibrului ecologic. Dac principala cauz a degradrii ecosferei ine de formele de producie i de consum ale societii de tip industrial, atunci soluiile trebuie cutate tot de pe poziiile economice, fr ns a subdimensiona importana celorlali ageni de ordin social, moral, cultural. In logica pur tehnic i economic a dezvoltrii, mediul ambiant i resursele naturale au fost considerate drept simple instrumente care servesc creterii economice. O mare eroare de calcul economic - neglijarea costului degradrii i al pagubelor aduse mediului i sntii umane - a generat costuri care trebuie suportate de ntreaga societate ameninat cu agravarea pericolelor ecologice. Dispariia multor pduri i ameninarea cu dispariia a numeroase specii de plante i animale, subierea stratului protector de ozon, poluarea larg rspndit, bolile i srcia sunt pericole grave care planeaz asupra ntregii omeniri.

Preocuprile privind dezvoltarea durabil, la nivelul fiecrei ri, dar i la

nivel mondial, sunt rezultatul unui complex de probleme, i anume: srcia, degradarea mediului nconjurtor, extinderea necontrolat a urbanizrii, nesigurana unui loc de munc, inflaia, omajul i alte crize economico-financiare sau geopolitice etc. ncepnd cu Conferina asupra mediului de la Stockholm din 1972, omenirea a nceput s recunoasc faptul c problemele mediului nconjurtor sunt inseparabile de cele ale bunstrii i de procesele economice n general. Pn n 1987 au fost identificate 60 de definiii ale conceptului care trebuia s redea acel proces de dezvoltare care s nu stopeze creterea economic i nici s absolutizeze rolul mediului natural. n Raportul Brundtland, intitulat Viitorul nostru comun" dezvoltarea durabil este conceput n viziunea reconcilierii dintre economie i mediul nconjurtor. Dezvoltarea durabil, viabil i susinut din punct de vedere ecologic, este considerat acea dezvoltare care satisface nevoile prezentului fr a compromite capacitatea generaiilor viitoare de a-i satisface propriile lor nevoi.
Aadar, conceptul de dezvoltare durabil, ea i strategia sa de realizare, pun problema omului i colectivitii umane din perspectivele timpului i spaiului. Asemenea perspective, pe care trebuie s le integreze dezvoltarea durabil, depind de cultura omului, de experiena sa, de dificultatea problemelor cu care se confrunt, de gradul de dezvoltare i ncorporare a cuceririlor tiinei i tehnicii, de strategiile naionale i internaionale de dezvoltare. Termenul de dezvoltare durabil apeleaz la noiuni precum viabilitatea", susinerea pe termen lung" sau fiabilitatea". Aceste noiuni pot cpta semnificaii foarte diferite n funcie de cei care le folosesc. Cert este c niciodat raritatea resurselor nu a avantajat creativitatea uman i spiritul de ntreprinztor, cerine obligatorii pentru prosperitatea unei societi. Mesajul dezvoltrii durabile se nscrie n logica reconcilierii de perspectiv a economiei cu natura: fr o protecie adecvat a mediului nconjurtor este imposibil s se ating obiectivele dezvoltrii. Prejudiciile cauzate mediului i sntii umane

se rzbun asupra productivitii viitoare i invers, fr cretere economic nu se pot procura resursele necesare proteciei mediului. Comparativ cu dezvoltarea de pn acum, viziunea dezvoltrii durabile integreaz noi exigene majore, la nivelul tuturor economiilor naionale i al sistemului global al economiei mondiale. Aceste noi exigene se refer att la relaia economie-ecologie, dar i la multiplele probleme pe care le ridic populaia n cretere, industrialismul i urbanismul desfurate n cadene extrem de variate i cu efecte dintre cele mai diferite pe glob.
Dezvoltarea durabil este un gen nou de strategie uman care rspunde necesitilor prezentului fr a compromite posibilitile de satisfacere a trebuinelor generaiilor viitoare. n esen, dezvoltarea durabil este definit de urmtoarele elemente

mai importante:
compatibilitatea permanent i sigur a mediului creat de om cu mediul natural; interpretarea prezentului prin prisma viitorului, prin introducerea securitii ecologice ca scop al dezvoltrii; compatibilitatea strategiilor naionale de dezvoltare ca urmare a reflectrii de ctre fiecare ar a interdependenelor geoeconomice i ecologice; mutarea centrului de greutate n asigurarea bunstrii generale spre calitatea creterii economice; redefinirea strategiei globale a dezvoltrii prin luarea n obiectiv a capitalului uman - obiectivele dezvoltrii economico-sociale durabile sunt subordonate, deopotriv, nsntoirii omului i mediului natural. Att teoria ct i practica dezvoltrii durabile trebuie s se bazeze pe compatibilitatea politicilor de asigurare a calitii rezultatelor activitii umane cu politicile de protejare a mediului nconjurtor i pe evitarea unor riscuri majore n desfurarea activitilor umane. In viziunea dezvoltrii durabile se integreaz organic i strategia regndirii transportului urban, innd seama c tehnologia poate deveni un bun servitor, dar un ru

stpn dac nu este conceput ntr-o compatibilitate direct cu nevoile de via ale oamenilor, ntr-un mediu natural sntos. Alturi de rezoluia tehnologiilor este esenial s se realizeze un nou mod de a concepe urbanizarea, astfel nct oraele s fie create pentru oameni, toate acestea presupunnd de fapt revizuirea politicilor de pn acum. n strns legtur cu aceste componente, dezvoltarea durabil presupune i trecerea la exploatarea regenerativ a pdurilor. La baza noii ordini sociale pe care o impune dezvoltarea durabil, Declaraia de la Tokio din 27 februarie 1987 vizeaz opt principii de baz: 1. revigorarea creterii economice; 2. o nou calitate n creterea economic; 3. conservarea i dezvoltarea bazei de resurse; 4. asigurarea meninerii nivelului dezvoltrii populaiei; 5. reorientarea tehnologiei i controlul asupra riscurilor ei; 6. integrarea mediului i a proceselor economice n actul decizional; 7. reforma relaiilor economice internaionale; 8. o mai strns cooperare pe plan internaional. Dezvoltarea durabil poate fi o soluie de conciliere a tuturor conflictelor, cu condiia ca interesele unanime s convearg spre dezvoltarea uman. Asigurnd mai mult

i mai bine educaia, asistena medical i serviciile sociale, se asigur de fapt realizarea ntregii strategii a dezvoltrii durabile. Investirea n dezvoltarea uman constituie un obiectiv principal i specific tuturor economiilor cu cretere rapid, ca fiind una dintre cele mai eficiente ci de progres.
Nou n concepia dezvoltrii durabile este faptul c se acord o atenie special segmentelor srace ale populaiei de pretutindeni. In acest scop sunt formulate urmtoarele cerine: 1. Dezvoltarea uman n sens durabil va trebui s plaseze fiina uman

n centrul prioritilor. Protecia mediului este vital dar, asemenea creterii economice, trebuie privit ca un mijloc de a susine dezvoltarea uman. Viabilitatea sistemului de resurse naturale ale planetei trebuie asigurat pentru a proteja viaa uman i opiunile umane. 2. Pentru rile n dezvoltare nu poate exista o preferin ntre creterea economic i protecia mediului. Creterea nu este o opiune, ci un imperativ. Problema nu este ct de mare" s fie creterea economic ci ce fel de cretere". rile n dezvoltare au nevoie s-i accelereze ratele de cretere, dar n cadrul unor strategii care s in seama de mediul natural, n primul rnd, prin folosirea tehnologiilor mai puin energo-intensive i nepoluante.
3. Fiecare ar este datoare s-i formuleze propriile prioriti ale mediului nconjurtor, ns aceste prioriti pot fi diferite. Majoritatea rilor dezvoltate consider poluarea aerului ca un pericol al sntii i se arat mai preocupate de degradarea calitii vieii pe termen lung. Dimpotriv, rile n dezvoltare sunt frmntate mai mult de viaa nsi dect de calitatea ei. Interesele imediate precum i asigurarea apei potabile n cantiti suficiente i stoparea eroziunii solului pentru susinerea culturilor trec naintea oricrei alte preocupri. Cum ns aciunile de protecie cost mult, iar puterea financiar lipsete, se constat c srcia este un duman al mediului tot att de mare ca i bogia nsi. In concluzie, rile cu un potenial de dezvoltat din punct de vedere financiar, economic, uman i tehnologic au anse multiple de a-i proiecta o dezvoltare durabil. n acelai timp, la un anumit prag al suportabilitii mediului, problema supravieuirii se pune la fel pentru ntreaga planet, ceea ce determin necesitatea globalizrii aciunilor de dezvoltare durabil. Daca n majoritatea rilor dezvoltate din punct de vedere economic dezvoltarea durabil nu este privit ca un obstacol n calea proteciei mediului, ci mai degrab ca un mijloc de mbuntire a standardelor bunstrii i a prelungirii speranei de via, n rile n dezvoltare alocarea resurselor necesare proteciei mediului depinde direct de rata creterii economice. Srcia i stagnarea economic nu pot asigura fonduri pentru restructurri tehnologice i manageriale, pentru investiii n echipamente de control i instalaii antipoluante i de protecie, pentru instruirea specialitilor i educaia ecologic.

In prezent, pentru cei mai muli oameni, probleme ca inflaia i asigurarea unui loc de munc trec naintea celor legate de protecia mediului nconjurtor. Pe msura extinderii unor sisteme de producie i de distribuie mai moderne, i mai dinamice, sporete nevoia de gestionare i protecie a resurselor naturale, de combatere a polurii

sub toate tipurile. Ignorarea acestei relaii ridic considerabil costul social i economic al polurii. Msurarea progresului economic i social, n viziunea dezvoltrii durabile, presupune un sistem de indicatori care s in seama de faptul c PNB / locuitor nu va mai putea exprima singur bunstarea uman deoarece piaa apreciaz eficiena.
8.2. Dimensiunile dezvoltrii durabile Dezvoltarea durabil este definit de: o dimensiune natural (n sensul c aceasta exist numai atta vreme ct mediul creat de om este compatibil cu mediul natural); una social-uman (toate ieirile din mediul creat de om trebuie s rspund direct nevoilor i intereselor prezente i viitoare ale generaiilor) i o dimensiune naional-statal, regional, mondial (compatibilitatea criteriilor de optimizare, att pe plan naional ct i la nivel regional sau global-mondial). Poluarea aerului, a apelor i a solului din zonele intens industrializate i -a adus pe locuitorii acestora la limita de supravieuire. Milioane de oameni sunt otrvii cu apa pe care o beau, cu alimentele pe care le mnnc, toate acestea fiind contaminate. Din cauza reducerii drastice a procentului de mpdurire i a dezgolirii unor ntinse bazine hidrografice, torenialitatea apelor a crescut amenintor, majoritatea rilor confruntnduse cu inundaii catastrofale. Extinderea accelerat a eroziunii care a afectat milioane de hectare de teren agricol, precum i starea de degradare general n care se gsete majoritatea solurilor din agricultur constituie un alt factor de alarm. Majoritatea rilor s-au confruntat cu puternice degradri ale structurii solurilor, compactarea acestora, salinizri secundare, poluare cu diferii ageni, perturbri grave n echilibrul nutriional, respectiv n fertilitatea actual i potenial a solurilor. Anual se pierd prin eroziune milioane de tone de humus. Ca urmare a reducerii rolului esenial al pdurilor, acela de tampon mpotriva forelor distructive ale mediului, s-a produs accentuarea exceselor climatice, erodarea solurilor, inconstana cursurilor de ap i scderea debitelor acestora, micorarea capacitii antipoluante, scderea produciei de lemn, diluarea influenelor ecologice i sociale. Colapsul piscicol amenin att apele dulci, ct i sistemul acvatic, marin ca urmare a polurii, a pescuitului exagerat de mare, a braconajului. Anual, numrul speciilor de plante i animale s-a redus substanial. Analiznd astfel lumea n care trim din punct de vedere ecologic, fiecare indicator care msoar starea de sntate a mediului ambiant arat o deteriorare a sistemelor naturale: punile i micoreaz suprafeele, deeurile se extind, pmnturile arabile i pierd humusul, stratul de ozon stratosferic devine tot mai subire, gazele ce produc efectul de ser se acumuleaz, numrul speciilor de plante i animale se micoreaz, poluarea atinge niveluri care amenin sntatea oamenilor n sute de orae. Aceste fapte i nc multe altele oblig la regndirea politicilor de dezvoltare ntro perspectiv de reconciliere cu mediul nconjurtor. Este necesar ca ntre strategia dezvoltrii societii i strategia naturii s existe acea relaie de mpcare pe care o invoc dezvoltarea durabil. Propulsarea problematicii ecologice n prim planul preocuprilor popoarelor n ultimele dou decenii, determinat de criza ambiental, a avut ca rezultat mobilizarea fr precedent a opiniei publice n favoarea acestei problematici, fapt care i-a gsit expresia n organizarea celor dou conferine mondiale asupra mediului i dezvoltrii (Stockholm, 1972 i Rio de Janeiro, 1992); apariia i instituionali-zarea unor organisme neguvernamentale care se ocup de problemele dezvoltrii ecologice etc. In acelai timp, mutaii deosebit de importante n acest domeniu au avut loc i n planul filosofiei economice care au inspirat asemenea politici i aciuni. Astfel, concepia privind creterea economic zero" aprut dup Conferina de la Stockholm n strns legtur cu primul raport ctre Clubul de la Roma caut s inspire stoparea oricrei creteri i dezvoltri economice. Potrivit noii filosofii, dezvoltarea economic trebuie s fie perceput sub aspect calitativ, de armonizare a proceselor de cretere economic, cu gestionarea raional a resurselor naturale i protecia factorilor de mediu. Pe de alt parte, n strns legtur cu noua filosofie economic are loc trecerea de la vechiul concept de dezvoltare, bazat pe utilizarea neraional, neeconomic a resurselor i nesocotirea impactului proceselor dezvoltrii asupra mediului natural, la un alt concept, denumit dezvoltare durabil, a crui sfer de cuprindere este mult mai larg.

Noile concepii n domeniul mediului i dezvoltrii i-au gsit reflectarea n obiectivele Conferinei Mondiale a ONU de la Rio de Janeiro. Unul dintre cele cinci documente adoptate de Conferina de la Rio, intitulat Convenia cadru privind schimbrile climatice" viza obligaia statelor industrializate de a acorda atenie sporit producerii tehnologiilor antipoluante i e a coopera cu rile n dezvoltare n domeniul respectiv. n general, se preconizeaz modificri substaniale ale metodelor de producie i consum, avnd ca principal obiectiv integrarea dezvoltrii economice n cerinele ecologice. In aceast abordare un rol important se ateapt a avea acele msuri care privesc: a) introducerea contabilitii proteciei mediului n statistica mondial dup un sistem convenit pe plan internaional; b) acordarea de subvenii pentru tehnologii nepoluante; c) intensificarea impozitrii consumului resurselor poluante i neregenerabile; d) acordarea de subvenii consumatorilor pentru a-i determina s se orienteze n activitatea lor menajer spre achiziionarea de aparatur casnic i echipamente

energetice suficiente att sub aspect economic ct i ecologic. Al doilea document adoptat la conferina de la Rio de Janeiro este Convenia privind biodiversitatea". Obiectivul prioritar al acesteia l constituie promovarea utilizrii durabile a diversitii biologice, adic folosirea elementelor componente ale biodiversittii de o manier i ntr-o caden care s nu antreneze srcirea acestora pe termen lung i s le salveze potenialul lor pentru satisfacerea nevoilor i aspiraiilor generaiilor care urmeaz.
Declaraia de la Rio de Janeiro asupra mediului i dezvoltrii" este cel de-al treilea document important convenit la aceast reuniune internaional la nivel nalt. El cuprinde o suit de principii menite s stimuleze cooperarea internaional n domeniul proteciei mediului natural. ntre aceste principii se afl: luarea n considerare a factorilor ecologici n procesul dezvoltrii economicosociale; eradicarea srciei i a decalajelor existente n dezvoltarea economic i social; reducerea consumului exagerat de resurse naturale i aducerea lui n concordan cu numrul populaiei; promovarea unei politici demografice corespunztoare dezvoltrii ecologice durabile; descurajarea i, n final, eliminarea manipulrilor transfrontaliere ale substanelor toxice ce afecteaz sntatea oamenilor i mediul natural; promovarea unor legislaii la nivelul standardelor avansate n acest domeniu. Penultimul document adoptat este Agenda 21" care cuprinde un amplu program

privind asigurarea dezvoltrii ecologice durabile. Ultimul document, al cincilea, este Declaraia de principii asupra gestiunii, conservrii i exploatrii ecologice viabile a tuturor tipurilor de pdure".
Problemele proteciei mediului i conservrii naturii au impact din ce n ce mai mre i asupra relaiilor comerciale. rile n care opereaz norme i standarde ecologice ridicate sunt interesate n protejarea lor fa de concurenii la care acestea sunt mai puin severe. Poziia concurenial a partenerilor depinde n mod hotrtor de capacitatea lor de a asigura produse curate sub aspect ecologic, care s rspund att exigenelor consumatorilor, ct i normelor aplicate acestora de ctre partenerii lor comerciali ca i n alte domenii de activitate economic, politicile comerciale i cele ecologice trebuie s se susin reciproc, s evite pe ct posibil utilizarea restriciilor comerciale ca substitut al unor msuri de protecie corespunztoare ori de norme i standarde ecologice ca piedici deghizate n calea comerului internaional. Cea de-a doua dimensiune a dezvoltrii durabile este cea socio-uman. Oare cine este vinovat de neajunsurile ce se manifest pe planul polurii i al gestionrii ineficiente al resurselor, industrializarea sau omul n continua sa lupt cu raritatea resurselor, n goana sa nesioas dup mbogire? Omenirea poate i are dreptul, s construiasc pentru binele su tot ceea ce i dorete i viseaz, dar cu o singur condiie: s respecte legile naturii n mijlocul creia triete, s aplice toate acele cuceriri ale tehnicii i tiinei care s duc la protecia i mbogirea naturii i nu la srcirea i distrugerea ei. Omul este cel care are simul rspunderii n aplicarea acelor rezultate ale dezvoltrii industriale care in seama de legile mediului natural i asigur echilibrul ecologic, adic ntre ceea ce el primete de la natur i ceea ce i d acesteia.

A treia dimensiune a dezvoltrii durabile este cea naional-statal, regional i mondial. O importan deosebit o are asigurarea unei compatibiliti a criteriilor de optimizare a raportului nevoi-resurse, obiective de atins-mijloace necesare, att pe plan naional, ct i la nivel regional sau global-mondial. Subdezvoltarea a devenit astzi o problem major. Pentru nlturarea ei este necesar ndeosebi sprijinul rilor dezvoltate economic, dar nlturarea subdezvoltrii poate fi realizat numai prin intensificarea eforturilor proprii ale rilor n dezvoltare. nvingerea srciei devine marea provocare a secolului XXI. 8.3. Mecanisme de nfptuire a dezvoltrii durabile Pornind de la cei cinci factori care se interinflueneaz n procesul dezvoltrii populaia, resursele naturale i mediul natural, producia agricol, producia industrial i poluarea - strategia dezvoltrii durabile i propune s gseasc criteriile cele mai

adecvate de optimizare a raportului nevoi-resurse, obiective de atins - mijloace necesare, pe baza compatibilitii lor reciproce n timp i n spaiu. Este vorba de a concepe i a realiza un asemenea mediu economic care, prin intrrile i ieirile sale, se afl ntr-o compatibilitate dinamic cu mediul natural, dar i cu nevoile i interesele prezente i viitoare ale generaiilor care coexist i se succed. Obiectivul general al dezvoltrii durabile este acela de a gsi un optim al interaciunii dintre cele patru sisteme: economic, uman, ambiental i tehnologic ntrun proces dinamic i flexibil de funcionare. Nivelul optim corespunde acelei dezvoltri de lung durat care poate fi susinut de ctre cele patru sisteme. Pentru ca modelul s fie operaional, trebuie ca aceast susinere sau viabilitate s fie aplicabil la toate subsistemele care formeaz cele patru dimensiuni ale dezvoltrii durabile, adic plecnd de la energie, agricultur, industrie i pn la investiii, aezri umane i biodiversitate. In general, cerinele minime pentru realizarea dezvoltrii durabile includ urmtoarele: a) redimensionarea creterii economice avnd n vedere o distribuie mai echitabil a resurselor i accentuarea laturilor calitative ale produciei;
b) eradicarea srciei n condiiile satisfacerii nevoilor eseniale pentru hran, energie, ap, locuin i sntate; c) asigurarea creterii populaiei la un nivel acceptat (reducerea creterii demografice necontrolate); d) conservarea i sporirea resurselor naturale, ntreinerea diversitii ecosistemelor, supravegherea impactului dezvoltrii economice asupra mediului; e) reorientarea tehnologiei i punerea sub control a riscurilor acesteia; f) creterea gradului de participare la luarea deciziilor i unificarea deciziilor privind mediul i economia. Pentru aceasta, politicile economice, politica mediului, a investiiilor, a cercetriidezvoltrii, politica forei de munc, a nvmntului, sntii etc. sunt desemnate s-i coreleze obiectivele i aciunile conform anumitor prioriti. Caracteristic pentru modul de abordare a dezvoltrii durabile, n prezent, este tendina evident manifestat n aproape toate rile industrializate de a integra aceste politici ntr-o ordine prioritar a obiectivelor. O alt condiie se refer la adaptarea conceptului dezvoltrii durabile la condiiile specifice fiecrei ri. Fiecare ar are propriile nevoi de cretere economic, precum i caracteristici naionale demografice, particulariti ale mediului natural, un anume spaiu construit. Sensul dezvoltrii durabile este dat tocmai de cutarea modelului endogen de reconciliere ntre om i natur. Aceasta nu exclude ns nevoia de colaborare i cooperare internaional. Aa de pild, consolidarea capacitii de management ecologic i aplicarea politicilor naionale vor crete cererea de tehnologii nepoluante, ceea ce va accelera transferul i cooperrile tehnologice. Poluarea, srcia nu mai pot fi izolate n graniele naionale. Astfel, dezvoltarea durabil a devenit un obiectiv strategic pentru ntreaga umanitate. Strategia dezvoltrii durabile devine operaional prin politici naionale adecvate n msur s favorizeze compatibilitatea sistemelor care se intercondiioneaz n timp i n spaiu, colaborarea i cooperarea cu caracter regional, internaional i mondial. Dei apare ca o cerin fundamental pentru toate statele lumii, strategia dezvoltrii durabile trebuie abordat innd seama de decalajele existente astzi n lume, de mprirea rilor n dezvoltare i slab dezvoltate, bogate i srace, etc. n acest context,

dei obiectivul final al strategiei dezvoltrii durabile este acelai pentru toate rile, problemele concrete care urmeaz a fi rezolvate sunt foarte diferite de la o ar la alta. Astfel, sursele financiare necesare precum i modalitile de realizare sunt dependente de dificultile care vor fi ntmpinate, de poziia populaiei fa de obiectivele unui asemenea proces de lung durat, precum i de costurile care vor trebui suportate. n cadrul acestui proces relativ ndelungat vor aprea, pe lng factori

favorabili, i factori mai puin favorabili. Ins esenial este s existe o voin comun i puternic pentru realizarea unicului obiectiv final. Pentru succesul noii ere a dezvoltrii durabile, pe lng constituirea strategiilor naionale bazate pe resursele i nevoile proprii, dobndesc importan major strategiile cu caracter regional, internaional i chiar mondial. Aceasta trebuie s in seama nu numai de globalizarea dezvoltrii durabile, ci i de faptul c, este necesar, s se redistribuie eforturile i dup amploarea i intensitatea cu care au fost provocate daunele progresului i mediului natural de ctre diferitele state ale lumii. Pentru rile dezvoltate economic, noua strategie impune tranziia spre restructurarea de fond a activitilor economice i sociale, a nvmntului, ocrotirii sntii omului i mediului nconjurtor. In schimb, pentru rile srace, nu se poate, pune problema opririi creterii economice, ci dimpotriv, gsirea acelor strategii care s rspund favorabil, concomitent, att problemelor populaiei, mediului nconjurtor i calitii vieii oamenilor. In cadrul acestui proces complex i contradictoriu, nu se tie cine sunt mai avantajate: rile aflate n linia nti, care trebuie s-i restructureze aproape tot ceea ce au creat, sau rile aflate n ultima linie, care trebuie s gndeasc nceputul noii ere de dezvoltare de pe poziia ntrziailor la vechea dezvoltare. Realizarea dezvoltrii durabile, simultan n plan social-economic i spaial reclam asigurarea compatibilitii dintre mobilitatea spaial a activitilor economice i sociale, a bunurilor persoanelor, fr a duna calitii vieii i asigurnd tuturor indivizilor accesul la toate serviciile necesare dezvoltrii ntregii omeniri.

CAPITOLUL 9
MACROECONOMIE N ECONOMIA DESCHIS 9.1. Economia mondial - concepte, definiii, trsturi, componente Atunci cnd ne petrecem vacana n Grecia sau Italia, ne cumprm un televizor Panasonic, un aparat de fotografiat Kodak, un parfum franuzesc sau atunci cnd turiti din strintate vin s ne viziteze ara, realizm acte economice care se refer la schimburile internaionale de bunuri materiale i servicii. Unul dintre conceptele cu cea mai larg utilizare n gndirea i practica internaional l constituie economia mondial. Deoarece conceptul de economie mondial este complex i cunoate un ritm de schimbare tot mai rapid, nu exist un punct comun n ceea ce privete definirea acestui

concept. Potrivit unei prime definiii, economia mondial reprezint totalitatea economiilor naionale ntre care exist relaii de interdependen generate de participarea la diviziunea internaional a muncii i la circuitul economic mondial.
O alt definiie dat acestui concept este aceea potrivit creia economia mondial reprezint acel stadiu al schimbului reciproc de activiti la care sunt impli-

cai majoritatea agenilor economici de pe glob. Trebuie reinut faptul c, economia mondial nu se reduce doar la sfera circulaiei bunurilor, capitalurilor etc., ci cuprinde i sferele produciei materiale, cercetrii tiinifice, consumului. De aceea, conceptul de economie mondial este expresia unui complex de relaii economice. Formarea economiei mondiale este rezultatul unui proces istoric complex i ndelungat, fiind influenat de numeroi factori economici, tehnici, sociali i politici. Economia mondial s-a conturat la sfritul secolului al XlX-lea i nceputul secolului XX. Printre premisele principale care au stat la baza economiei mondiale se remarc:
Marile descoperiri geografice care au condus la dezvoltarea economici de schimb i a relaiilor dintre diferitele ri i zone ale globului; Prima revoluie industrial (Anglia) n urma creia industria a devenit inima economiei mondiale"; Formarea i accentuarea diviziunii internaionale a muncii, adic specializarea economiilor naionale n producerea i vnzarea peste grani a bunurilor economice; Formarea i diversificarea pieei mondiale, ncepnd cu secolul al

XVI-lea. Componentele de baz ale economiei mondiale sunt:

1. Economiile naionale ale statelor lumii. Prin economie naional nelegem ansamblul activitilor economico-sociale, privite n unitatea i interdependena lor dinamic, care se desfoar ntr-un cadru naional-statal, istoricete constituit;

2. Diviziunea internaional a muncii - reflect relaiile dintre statele lumii n procesul dezvoltrii produciei i comerului mondial, locul i rolul fiecrei ri n circuitul economic mondial; 3. Fluxurile economice internaionale - cuprind legturile dintre economiile naionale, dintre agenii economici de pe glob privind bunurile economice, capitalul, resursele de munc etc.; 4. Circuitul economic mondial - reprezint ansamblul fluxurilor economice privite n unitatea i strnsa lor interdependen; 5. Piaa mondial - este un concept economic care reflect ansamblul tran-

zaciilor care au loc ntre agenii economici de pe glob.

Piaa mondial mbrac mai multe forme: 1. Piaa mondial a bunurilor i serviciilor denumit i comerul internaional reflect operaiile de vnzare-cumprare de bunuri materiale i servicii cu exteriorul; 2. Piaa mondial a muncii - apariia acesteia este strns legat de migraia internaional a muncii i reflect tranzaciile de schimb pe plan internaional cu resurse de munc; 3. Piaa mondial a capitalurilor - reflect fluxurile internaionale de capital care au loc sub forma investiiilor externe directe, investiiilor de portofoliu, creditelor externe; 4. Piaa mondial valutar - evideniaz micarea monedelor strine ca obiect al vnzrii-cumprrii ce se realizeaz la un curs de schimb dat; 5. Piaa mondial a tehnologiilor de vrf - cuprinde transferurile de tehno-

logii, cunotine i competenele necesare folosirii lor (brevete, invenii, knowhow), care se realizeaz prin intermediul unor fluxuri comerciale ntre state. Astzi, aceast pia se dezvolt foarte rapid tinznd s devanseze pieele tradiionale de bunuri materiale i servicii.
Coninutul complex al conceptului de economie mondial se reflect prin mai multe trsturi fundamentale cum sunt: economiile naionale - reprezint entitile de baz ale economiei mondiale i se

dezvolt interdependent. n prezent structura economiilor naionale cunoate un proces evolutiv, o adevrat revoluie caracteriznd sectorul teriar, al serviciilor; economia mondial este expresia unor interdependene formnd un sistem n care fiecare entitate ndeplinete funciile sale (de subsistem) i toate, mpreun, au funcii cu caracter de sistem integrator regional sau global (planetar). Economia mondial ca sistem necesit i o anumit stare de echilibru, ce se poate realiza prin multiple situaii de dezechilibru, fie la nivelul entitilor componente, fie pe segmente mari delimitate pe verticala sau orizontala acestor entiti sau economii autonome. Desigur, un astfel de echilibru are caracter relativ, manifestndu-se ca tendin, pe termen lung;
economia mondial este unic, n sensul c toi agenii economici participani se supun unor reguli comune, care sunt cele ale cererii, ale ofertei, ale concurenei, ale preurilor internaionale; economiei mondiale i este proprie concurena care impulsioneaz progresul economic. Pe teritoriul unei ri opereaz ageni economici naionali, ca rezideni, precum i ageni

economici strini, care sunt ns considerai rezideni n situaia cnd opereaz n interiorul unei ri, de cel puin un an; economia mondial este eterogen, din punctul de vedere al economiilor rilor lumii. Ea include ri bogate sau srace, mari sau mici. ntre economiile naionale i chiar n interiorul lor exist mari decalaje. Cunoaterea acestora are o deosebit nsemntate pentru aprecierea locului i rolului economiilor naionale n cadrul ordinii economice mondiale; economia mondial are un caracter dinamic, aflndu-se ntr-o permanent evoluie sub aspectul coninutului, al structurii, al calitii relaiilor de schimb etc.; n cadrul economiei mondiale se remarc o alternare a fazelor de expan-

siune i a celor de recesiune, cu consecine pozitive sau negative asupra economiilor naionale.
Creterea continu a investiiilor externe de capital va impulsiona considerabil relaiile de pia la scar mondial, iar prin transnaionalizarea vieii economice aceste investiii vor contribui direct la creterea gradului de integrare a economiei mondiale. 9.2. Comerul internaional. Balana comercial Comerul internaional reprezint principala form a schimburilor internaionale. El s-a dezvoltat n decursul timpului sub influena unui sistem de factori naturali, economici, tiinifico-tehnici, social-politici, culturali, interni i externi. Comerul internaional se caracterizeaz printr-o serie de trsturi, cele mai importante fiind: - dinamica accentuat i de durat a tranzaciilor cu bunuri materiale i servicii; - diversificarea structurii comerului internaional a condus la apariia i extinderea unor noi piee internaionale cum ar fi cea a microprocesoarelor, a roboilor industriali etc. De asemenea se remarc o cretere a ponderii comerului invizibil n ansamblul comerului internaional; - creterea ponderii rilor industrializate n exportul mondial; - amplificarea schimburilor economice internaionale n cadrul triadei: UE-SUAJaponia n contextul intensificrii concurenei pe piaa mondial. Comerul internaional reflect totalitatea tranzaciilor de export i import,

ierarhizate pe ri, pe grupe de ri, pe zone sau regiuni, pe categorii de piee sau de bunuri materiale i servicii etc. Acesta se msoar cu ajutorul mai multor indicatori cum ar fi: procentul exportului n totalul produciei vndute a unei ri; procentul importului n totalul produciei utilizate ntr-o ar; procentul comerului internaional n produsul intern brut (PIB) sau n produsul naional brut (PNB); volumul exportului sau importului pe locuitor etc. Exportul reprezint o vnzare de bunuri economice unui agent economic dintr-o alt ar n schimbul unei sume de bani cu circulaie pe plan internaional. Importul reprezint a cumprare de bunuri economice de la un agent economic din alt ar, n schimbul unei sume de bani convenite. Astfel, importul contribuie la sporirea bunurilor economice care intr n consumul personal i la asigurarea factorilor de producie pe care importatorul nu-i posed sau are anse de ai crea cu efort ridicat.

Evaluarea comerului internaional i adoptarea unor decizii eficiente privind exportul i importul unei ri se pot realiza cu ajutorul balanei comerciale. Balana comercial reprezint un tablou economico-statistic n care se nregistreaz i se compar sistematic valoarea total i pe grupe de mrfuri a exportului i a importului unei ri, pe o anumit perioad, de regul pe un an. Gruparea bunurilor economice exportate i importate se realizeaz n modaliti diferite de la o ar la alta. De obicei, aceast grupare include 10 seciuni, cu 150 de grupe de mrfuri agro-alimentare, materii prime, combustibil, produse chimice, maini i echipament de transport etc. Fiecare ar urmrete, cu ajutorul balanei comerciale, modul cum particip ea la comerul internaional, n scopul valorificrii pe piaa extern a rezultatelor activitii la scar naional. Exportul constituie activul n care se nscriu operativ sumele ncasate din vnzarea bunurilor economice, ntr-o valut convenit. Importul constituie pasivul n care se nscriu sumele pltite pentru bunurile economice importate, ntr-o valut nscris n contractul de import. Diferena dintre valoarea exporturilor i valoarea importurilor reprezint exportul net, respectiv soldul balanei comerciale.
n funcie de rezultatele relaiilor de comer exterior, balana comercial

poate fi:
a) activ (excedentar) - se realizeaz atunci cnd valoarea exporturilor dep-

ete valoarea importurilor. O balan comercial activ reflect o evoluie economic favorabil; b) echilibrat - se realizeaz atunci cnd valoarea exporturilor este egal cu valoarea importurilor. O balan comercial echilibrat trebuie s fie un obiectiv care trebuie realizat cumulativ pe mai muli ani;
c) pasiv (deficitar) - se realizeaz atunci cnd valoarea exporturilor este mai mic dect valoarea importurilor. O balan comercial pasiv reflect o evoluie economic nefavorabil, iar deficitul se poate acoperi prin mprumuturi externe sau apelnd la rezervele valutare proprii. Balana comercial este o component a balanei de pli externe. Balana de pli externe reprezint un tablou economico-statistic n care se

nscriu i se compar toate ncasrile i plile realizate de o ar n relaiile cu alte ri, relaii de natur economic, financiar, monetar, derulate pe o perioad determinat de timp, de regul un an. Operaiunile care genereaz intrri de devize sunt nscrise la creditul balanei de pli (un export de mrfuri, o cumprare de aciuni sau obligaiuni efectuat de un strin pe piaa financiar naional, o investiie a unei transnaionale pe teritoriu naional etc.). Operaiunile care genereaz ieiri de devize ctre exterior sunt nscrise la debitul balanei de pli (importuri, transferuri i micri de capitaluri spre strintate). Diferena dintre credite i debite reprezint soldul balanei de pli externe. Acest sold poate fi:
deficitar - situaie n care ne confruntm cu o balan de pli pasiv (creditele sunt mai mari dect debitele). Un deficit al balanei de pli va avea drept

consecin o ndatorare extern, astfel nct ara respectiv nu-i poate plti importurile cu ajutorul ncasrilor din export i veniturilor primite de la restul lumii nul - situaie n care ne confruntm cu o balan de pli echilibrat. Echilibrul balanei de pli relev faptul c ara respectiv poate s-i finaneze importurile de bunuri i servicii cu ajutorul exporturilor i veniturilor nete primite de la restul lumii. excedentar - situaie n care ne confruntm cu o balan de pli

activ. n condiiile unei balane de pli active, o ar a realizat ncasri mai mari dect plile n relaiile cu alte ri. Acest excedent al balanei de pli poate fi plasat n strintate sau folosit la rambursarea datoriei externe.
9.3. Politici privind comerul internaional Politica comercial a unui stat reprezint totalitatea instrumentelor utilizate de ctre acesta n vederea reglementrii relaiilor sale comerciale externe, reglementri de natur economico-juridic, administrativ, fiscal, bugetar, financiar, bancar, valutar etc. Aceast politic este un segment important al politicii economice a unei ri, privind relaiile ei economice internaionale. Obiectivele politicii comerciale sunt privite pe termen scurt sau mediu i pe termen lung. Pe termen scurt sau mediu, obiectivele politicii comerciale constau n: modernizarea structurii relaiilor comerciale internaionale; extinderea sau diminuarea exporturilor i importurilor unor bunuri economice; ameliorarea raportului de schimb i creterea ncasrilor la bugetul statului etc Pe termen lung, obiectivul politicii comerciale const n stimularea dezvoltrii economiei fiecrui stat, n condiii de concurent internaional. Acest obiectiv se poate nfptui prin aciuni corelate de politic comercial n urmtoarele direcii: promovarea relaiilor comerciale internaionale; protejarea economiei naionale de concurena celorlalte state; echilibrarea n dinamic a balanei comerciale, component a balanei de pli externei n ansamblul lor, obiectivele politicii comerciale se deosebesc n timp i spaiu

sub influena unor mprejurri naionale i internaionale specifice, statele lumii aplicnd un ansamblu de instrumente, tehnici i msuri de politic comercial, care pot fi grupate astfel: vamale sau tarifare; netarifare; promoionale sau de promovare i de stimulare a exporturilor. innd seama de coninutul acestor instrumente putem aborda politica comercial sub trei forme, i anume: politica comercial vamal sau tarifar; politica comercial netarifar; politica comercial promoional i de stimulare a exporturilor.

Politica vamal reprezint ansamblul dispoziiilor legale referitoare la intrarea i ieirea bunurilor economice ntr-o ar sau dintr-o ar, fiind o component important a politicii comerciale promovate de un stat. Politica vamal are drept scop, fie protejarea productorilor naionali de concurena strin, fie obinerea de venituri la bugetul de stat. Instrumentul su este tariful vamal, care include totalitatea taxelor vamale practicate la import. Un stat poate practica taxe vamale i la export, dar acestea sunt utilizate pe o scar tot mai restrns. Taxele vamale reprezint un tip specific de impozite indirecte care se percep asupra bunurilor economice care formeaz obiectul comerului internaional, n special al importului i se stabilesc, de regul, sub form de procente (taxe ad-valorem), situaie n

care sunt raportate la valoarea vamal a mrfii importate. Mai rar se pot calcula ca valoare absolut, aplicat pe unitatea fizic de produs (taxe vamale specifice). Ca o prghie a politicii comerciale, taxele vamale restricioneaz sau stimuleaz schimburile comerciale internaionale. Taxele vamale pot fi grupate dup mai multe criterii, astfel: a) din punct de vedere al scopului impunerii , taxele vamale se clasific n: taxe vamale cu caracter fiscal i taxe vamale cu caracter protecionist; b) din punct de vedere al obiectului impunerii , taxele vamale se clasific n: taxe vamale de import, de export i de tranzit; c) din punct de vedere al perceperii, taxele vamale sunt: taxe vamale advalorem, taxe vamale specifice, taxe vamale mixte;
d) din punct de vedere al stabilirii de ctre stat , taxele vamale se clasific n: taxe vamale autonome sau generale, taxe vamale convenionale sau contractuale, taxe vamale prefereniale sau de favoare, taxe vamale de retorsiune sau de rspuns, care la rndul lor pot fi taxe vamale anti-dumping i taxe vamale compensatorii. Nivelurile taxelor vamale se regsesc n tarifele vamale. Acestea sunt documente sub form de cataloage n care se includ nomenclatorul mrfurilor impozitate vamal, precum i taxa vamal corespunztoare fiecrei mrfi sau grupe de mrfuri. De

asemenea, n tariful vamal se includ, de regul, i mrfurile scutite de taxe vamale. Tarifele vamale pot fi clasificate astfel:
- dup destinaia mrfurilor: tarife vamale de import i tarife vamale de export; - dup complexitatea lor: tarife vamale simple, care au o singur coloan de taxe care se aplic nedifereniat, indiferent de proveniena sau destinaia mrfurilor, i tarife vamale compuse, care au dou sau mai multe coloane de taxe vamale, difereniate pe categorii de ri, n funcie de regimul aplicabil mrfurilor provenind din acestea. Politica comercial netarifar reprezint ansamblul instrumentelor, reglementrilor i msurilor publice sau private, menite s restricioneze comerul internaional n scopul protejrii pieei interne de concurena strin sau s contribuie la echilibrarea balanei de pli externe. Scopul acesteia l reprezint controlul importurilor, i mai precis descurajarea sau orientarea preferinelor consumatorilor ctre produsele din producia intern. In cadrul msurilor de politic comercial se includ msuri, bariere sau exigene netarifare i anume: bariere de limitare cantitativ direct a importurilor, bariere

de limitare a importurilor prin intermediul mecanismului preurilor, limitri care se mai numesc i contingentri sau plafoane cantitative; exigene de calitate a importurilor; exigene privind protecia mediului natural; exigene privind nealterarea strii de sntate prin importuri; bariere tehnice privind standardele aplicate mrfurilor importate, fa de cele indigene; bariere care decurg din participarea statului la activitile comerciale etc. Barierele netarifare acioneaz direct sau indirect asupra reducerii volumului cantitativ al importurilor. De exemplu, contingentele de import restricioneaz direct cantitatea importat, fiind plafoane cantitative sau valorice stabilite de un stat. Politica comercial promoional i de stimulare a exporturilor reprezint ansamblul instrumentelor i msurilor publice i private menite s stimuleze exporturile
unei ri. Aceste instrumente i msuri se nfptuiesc n dou direcii: msuri promoionale i msuri de stimulare a exporturilor. Msurile promoionale urmresc influenarea partenerilor externi poteniali

pentru a cumpra unele bunuri economice care exist deja sau care vor li disponibile pentru export ntr-un viitor apropiat. Asemenea msuri se ntreprind la nivel macroeconomic (negocierea i ncheierea de acorduri comerciale i de pli,
organizarea de agenii i reprezentane comerciale n strintate, publicitate extern etc.). Msurile de stimulare a exporturilor urmresc creterea competitivitii

bunurilor economice destinate exportului i ridicarea gradului de motivaie a productorilor i exportatorilor la nivel microeconomic i macroeconomic n vederea impulsionrii exporturilor. Aceste msuri pot avea:, un coninut bugetar (subvenii directe i indirecte de export, prime de export); fiscal (faciliti fiscale pentru bunurile exportate); financiar - bancar (credite de export, asigurarea i garantarea acestor credite etc.); valutar (prime valutare, deprecierea monedei naionale etc.). Devalorizarea monedei naionale poate fi considerat un instrument de stimulare a creterii exporturilor dac este corelat cu msuri care privesc controlul inflaiei, dar i cu cele privind caracteristicile pieelor internaionale ale respectivelor produse.
9.4. Analiza indicatorilor de apreciere a eficienei comerului

internaional
Eficiena economic a comerului internaional reflect raportul dintre

efectele (ncasrile) care se obin prin eforturile (cheltuielile) care se depun pentru realizarea mrfurilor pe piaa extern, i poate mbrca dou forme: 1. eficiena economic a comerului internaional de tipul de tipul
efect = max . efort

2. eficiena economic a comerului internaional de tipul

efort = min . efect

Fiecare agent economic calculeaz eficienta direct a comerului internaional cu ajutorul unor indicatori specifici cum sunt: 1. Cursul de revenire brut la export (CRBE) se determin ca raport ntre

preul produsului pe piaa intern, n lei (Pi,) plus cheltuielile de circulaie pn la frontier, n lei (Cc) i preul n valut ai acestei mrfi la frontier, ncasat din vnzarea mrfii respective (Pe):
CRBE = Pi + Cc Pe

Acest indicator reflect cheltuiala intern, n moneda naional, cu bunurile economice exportate, pe unitatea de valut ncasat, i reflect eficiena economic a comerului internaional de tipul efect = min . De aceea, cu ct cursul de revenire brut
efort

la export este mai mic, cu att eficiena operaiunii de export este mai mare, el reflectnd o funcie de minimizare. Informaiile care se obin prin acest indicator servesc drept criteriu de nlocuire a unor mrfuri nerentabile cu altele rentabile, cu efecte pozitive asupra structurii exportului. Exportul este apreciat ca fiind eficient dac CRBE < 1 sau CRBE CV, unde CV reprezint cursul valutar. 2. Cursul de revenire brut la import (CRBI) se determin ca raport ntre preul produsului pe piaa intern, n lei (Pi), minus taxele de import percepute pentru marfa respectiv, n lei (Ti) i preul de import al mrfii respective la frontier, n valut (Piv):
CRI = Pi Ti Piv

Acest indicator reflect veniturile obinute prin vnzarea pe piaa intern a mrfurilor importate pe unitatea de valut cheltuit i reflect eficiena economic a comerului internaional de tipul efort = max . De aceea, cu ct cursul de revenire brut la
efect

import este mai mare, cu att eficiena operaiunii de import este mai ridicat. El reflect aciunea de maximizare a ncasrilor i de mrire a economiilor realizate de importator. Importul este apreciat ca fiind eficient dac CRBI >1 sau CRBI CV .
Asemenea indicatori sunt expresii cantitative microeconomice ale eficienei activitii de comer internaional, demonstrnd c aceast eficien este cu att mai favorabil cu ct agenii economici import mai multe bunuri economice pe seama valutei obinute din export. 3. Rata de acoperire a importurilor prin exporturi este un indicator care se

calculeaz ca raport ntre valoarea exporturilor i valoarea importurilor. Cu ct este mai mare importul asigurat pe seama exporturilor, cu att eficiena economic a comerului internaional este mai mare;
4. Rata penetrrii importurilor sau rata penetrrii externe a pieei naionale se calculeaz ca raport ntre import i valoarea bunurilor comercializate

pe piaa intern. Aceast valoare este format din PIB plus importuri minus

exporturi. Este un indicator care reflect eficiena economic a comerului internaional de tipul
efort = min . efect

De aceea, cu ct mrimea raportului crete, cu att eficiena se diminueaz. 5. Intensitatea exporturilor se calculeaz ca raport ntre export i

mrimea PIB i reflect eficiena economic a comerului internaional de tipul

efect = max . efort

Eficiena economic a comerului internaional are o arie mai larg de cuprindere, deoarece mai cuprinde: 1. aportul comerului exterior la creterea economic , care reprezint raportul procentual dintre valoarea comerului exterior i PIB, pe o anumit perioad de timp, de regul un an. Valoarea comerului exterior reprezint suma dintre exporturi i importuri. 2. aportul comerului exterior la creterea produsului naional net, care reprezint raportul dintre valoarea comerului exterior i a venitului naional net, pe o anumit perioad de timp, de regul un an. Eficiena comerului internaional trebuie evaluat pe ansamblul componentelor acestuia privite n interdependena lor. Astfel, preul naional trebuie comparat sistematic cu preul mondial al mrfurilor care intr n operaiunile de export sau de import. Atunci cnd preul mediu naional al mrfurilor exportate este mai mic dect preul pltit pentru mrfurile importate nseamn c eficiena comerului internaional este mai mare. In aprecierea eficientei comerului internaional este necesar s se tin seama i de starea de convertibilitate sau neconvertibilitate a monedelor naionale, deoarece ntr-6 stare de convertibilitate, comparabilitatea corespunztoare se asigur n
mod direct, n timp ce ntr-o stare de neconvertibilitate intervin indicatori intermediari de cuantificarea eficienei operaiunilor de comer internaional. Avndu-se n vedere coninutul, sfera de cuprindere i nsemntatea actual sporit a eficienei comerului internaional se impune decuparea cilor majore de ridicare a nivelului acestei eficiente, astfel: modernizarea structurii bunurilor materiale, serviciilor i informaiilor care constituie obiectul exportului precum i diversificarea lor; creterea specializrii produciei naionale n strns legtur cu dinamismul diviziunii mondiale a muncii i cu posibilitile cele mai favorabile ale rii de a spori eficiena activitii economice; ameliorarea calitii bunurilor economice, prin perfecionarea

parametrilor tehnico-economici i cultural-psihologici, trecndu-se treptat la producerea de bunuri intensive i artistico-intensive, corespunztoare societii informaionale; modernizarea i adaptarea modului de prezentare a mrfurilor potrivit exigenelor pieei mondiale actuale;

dezvoltarea activitii de marketing privind bunurile economice care intr n operaiunile de comer internaional; minimizarea costurilor de producie ale bunurilor economice exportate, concomitent cu valorificarea superioar a resurselor naturale, umane, monetar -financiare i valutare. Toate acestea dovedesc importana crescnd a comerului internaional, ca factor calitativ major al dezvoltrii economice durabile, al avansrii economiei pe coordonatele specifice ale integrrii economice, zonale, regionale, planetare, avantajoase pentru toi partenerii. 9.5. Relaiile valutare internaionale. Piaa valutar Intensificarea fluxurilor comerciale i a micrilor de capital, pe fondul progreselor nregistrate n sistemul de comunicaii, s-au reflectat n amplificarea i diversificarea fluxurilor valutare internaionale. Acestea au loc pe o pia specific lor, denumit piaa valutar sau piaa schimburilor valutare. Ea poate fi naional i

internaional. Toi agenii economici care efectueaz operaiuni cu monede strine particip, direct sau indirect, la funcionarea pieei valutare. Astfel, menaj ele au nevoie de devize pentru deplasri n strintate, anumite ntreprinderi solicit devize pentru a-i plti furnizorii din strintate, sau pentru a efectua plasamente financiare n afara rii, alte ntreprinderi caut s-i converteasc n moneda lor naional devizele ctigate h urma exportului etc. Devizele reprezint instrumente
internaionale de plat exprimate, de regul, n valut (cambii, cecuri, bilete la ordin etc.). In cea mai mare parte a rilor, numai bncile i intermediarii specializai, curtierii sau brokerii intervin n mod direct pe piaa valutar. Ei joac rolul de intermediari pentru toi ceilali ageni, de la care centralizeaz ordinele de cumprare i ordinele de vnzare, nainte de a le aduce la ndeplinire pe pia. Bncile Centrale intervin de asemenea pe piaa valutar pentru a regla evoluia cursurilor de schimb, acionnd asupra ofertei i a cererii de moned naional. Atunci cnd aceste intervenii nu sunt suficiente pentru a mpiedica fluctuaiile prea mari ale cursurilor de schimb, autoritile monetare pot interveni limitnd i reglementnd

operaiunile cetenilor lor cu monedele strine. Astfel, subiecii tranzaciilor pe piaa valutar sunt: 1. purttorii cererii i ai ofertei valutare (persoane fizice i / sau juridice); 2. intermediarii - care centralizeaz cererile i ofertele de valut, stabilesc cursul de schimb i efectueaz tranzacii cu valute (Banca Central, bncile comerciale, brokerii, casele de schimb etc.). Scopul tranzaciilor pe piaa valutar reflect totalitatea tranzaciilor de vnzare-cumprare de valut ori devize contra monedei naionale convertibile ori a altor valute care se realizeaz la un pre denumit curs valutar.

Indiferent de modul de organizare de la o ar la alta, piaa valutar cuprinde o burs valutar, un numr de bnci i casele de schimb valutar autorizate de ctre banca central pentru astfel de operaii. Bursa valutar nu are un loc special, ea reprezentnd, de fapt, o imens reea de legturi electronice ntre dealerii i brokerii bncilor din ntreaga lume. Acetia, pe baza ordinelor venite de la clieni, transfer telegrafic depozitele bancare de la vnztor la cumprtor, i invers. Operaiunile pe piaa valutar se clasific n: 1. dup natura lor: a1) operaiuni efectuate ntre rezideni i nerezideni; b1) operaiuni la vedere (spot) - sunt operaii de vnzare-cumprare de valut care implic decontarea n maxim 48 ore lucrtoare din momentul ncheierii tranzaciei. Ele au ca scop facilitarea operaiilor de export-import, precum i reglementarea unor decontri financiare privind investiiile directe, investiiile de portofoliu, anumite plasamente de capital pe termen scurt etc.; c ) operaiuni la termen (forward) - sunt operaii de vnzare-cumprare de valute care se finalizeaz la un termen (scaden) mai mare de 48 ore lucrtoare i sunt realizate la un curs stabilit n momentul ncheierii contractului; sunt operaii speculative care urmresc obinerea unui ctig n raport de evoluia cursului valutar din momentul ncheierii contractului. Aceste operaiuni nu se deruleaz pe o pia organizat, ci pe baza unui acord liber ntre pri. 2. dup scopul realizrii lor, operaiunile pe piaa valutar se clasific n: a2) operaiuni curente - sunt operaii valutare care decurg din tranzaciile de comer internaional, inclusiv servicii, credite de comer internaional i alte faciliti bancare cu termene iniiale de rambursare mai mici de un an, repatrierea veniturilor nete (dividende, dobnzi) provenite din operaii de capital etc.; b2) operaiuni de capital - sunt operaii valutare care decurg din investiiile directe i lichidarea acestora, investiii imobiliare, operaii cu valori mobiliare specifice pieei de capital etc.
1

Preul tranzaciilor pe aceast pia se numete curs valutar sau de schimb (CV) i se stabilete n funcie de raportul dintre cerere i ofert de valut, printr-

o operaie denumit cotaie. Cursul valutar exprim raportul valoric dintre dou monede naionale, respectiv, preul unei uniti monetare dintr-o ar exprimat n unitile monetare ale altei ri.
Cursul de schimb valutar mbrac mai multe forme: 1. Cursul de schimb valutar oficial - este protejat administrativ de ctre guvern sau de ctre autoritatea monetar; 2. Cursul de schimb valutar de pia - este preul reprezentativ al pieei va-

lutare determinat de raportul cerere-ofert de valut ori cu flotare administrat, asupra cruia autoritatea monetar nu intervine sau dac o face, folosete mijloacele specifice pieei. Prin. urmare, acesta este un curs variabil, flotant, modificndu-se chiar zilnic sub influena a numeroi factori; 3. Cursul la vedere specific operaiunilor pe piaa valutar la vedere;

4. Cursul la termen - se stabilete pe baza prognozelor fcute asupra unei valute, fa de cea la care se raporteaz, n funcie de situaia economic a unei ri, rata inflaiei, faza ciclului economic etc. Cursul de schimb la termen este mai mare dect cel la vedere datorit modificrii lui pn la scaden i din cauza dobnzii practicate pe piaa monetar care este ncasat pentru cantitatea de moned acordat drept credit pn la scaden; 5. Cursul de schimb valutar nominal (CVN) - reprezint preul unei uniti monetare exprimat printr-o alt unitate monetar (de exemplu, valoarea leului exprimat n euro). Cursul de schimb valutar nominal evalueaz preul unei monede strine (sau deviz) n moned naional. Evoluia cursului de schimb nominal poate avea dou efecte asupra monedei naionale, astfel: - creterea cursului de schimb nominal corespunde unei deprecieri a monedei naionale; - scderea cursului de schimb nominal corespunde unei aprecieri a monedei naionale. Cursul de schimb nominal depinde de: nivelul preurilor produselor exprimate n moned naional (P) i nivelul preurilor produselor exprimate n moned strin (P*). Astfel, cursul de schimb nominal se determin conform relaiei matematice:

CVN =

P P*

6. Cursul de schimb valutar real (CVR) - exprim preul relativ al

produselor din strintate n raport cu produsele naionale exprimate n moned naional. Cursul de schimb valutar real este un indicator al competitivitii: - o cretere a cursului de schimb real evideniaz o competitivitate naional ridicat; - o scdere a cursului de schimb real evideniaz o competitivitate naional sczut. Cursul de schimb valutar real depinde de nivelul cursului de schimb nominal, preurile produselor naionale i preurile produselor n strintate.
Evoluia cursurilor de schimb este influenat de o serie de factori, cei mai

importani fiind:
1. Schimburile de bunuri materiale i servicii. Cumprarea n strintate

genereaz nevoi de valute strine n timp ce, vnzrile n strintate conduc la procurarea de valute. Prin intermediul schimburilor de bunuri i servicii ecartul dintre nivelul venitului real din strintate i nivelul venitului real intern acioneaz asupra cursului de schimb. ntlnim dou situaii pe piaa valutar: - o cretere mai mare a nivelului venitului real din strintate mai mare dect cea a nivelului venitului real intern antreneaz o cretere a exporturilor superioar creterii importurilor, fapt care conduce la o apreciere a monedei naionale pe piaa valutar;

- invers, o cretere mai mare a nivelului venitului real intern dect cea a nivelului venitului real din strintate poate antrena un deficit al tranzaciilor curente i o depreciere a monedei naionale pe piaa valutar. 2. Paritatea absolut a puterilor de cumprare. Potrivit teoriei paritii puterilor de cumprare, oscilaiile preurilor relative ale bunurilor naionale i a celor din strintate reprezint factorul esenial al evoluiei cursurilor de schimb. Teoria paritii absolute a puterilor de cumprare pornete de la legea preului unic pe o pia internaional concurenial. Astfel, valoarea unui leu n euro se determin raportnd nivelul preurilor produselor exprimate n moned naional la nivelul preurilor produselor exprimate n moned strin. 3. Paritatea relativ a puterilor de cumprare. Potrivit teoriei paritii relative a puterilor de cumprare exist o strns legtur ntre variaia cursului de schimb i variaia preurilor (inflaie). Potrivit acesteia, variaia procentual a cursului de schimb este determinat de ecartul dintre rata inflaiei interne i rata inflaiei din strintate: o inflaie intern superioar inflaiei din strintate depreciaz cursul de schimb; o inflaie inferioar apreciaz cursul de schimb. 9.6. Realitile globalizrii. Puncte de vedere De aproape un sfert de secol lumea s-a schimbat i s-a nnoit, pn la a fi de nerecunoscut : de la mod pn la telefoanele mobile i faxurile cu care comunicm instantaneu la distane greu accesibile n trecut, la computere ajunse n minile copiilor pentru a se juca i nva, pn la mijloace noi pentru prospectarea i protecia sntii omului i a mediului natural. Acelai iure inovator l simt i oamenii de afaceri, pentru care informaiile prompte despre fenomenele de pe pieele financiare i cele de mrfuri, despre micrile concurenilor i ale corporaiilor gigantice sau despre situaia economic, politic, social din diferite ri constituie acum norme intrate n reflex i n conduit, necesiti ale stilului bazat pe aciune rapid i eficient i pe gndire strategic. Societatea n care trim se afl ntr-un amplu proces de tranziie spre o nou civilizaie global. Dei la nivel naional i regional, diversele ri se confrunt cu o multitudine de probleme specifice procesului economic i social, cele eseniale ale dezvoltrii sunt comune, indiferent de regiunea geografic sau gradul de dezvoltare a rilor. Societatea contemporan a generat probleme cu caracter global, al cror management depete frontierele naionale i necesit o larg cooperare a statelor n cadrul relaiilor internaionale. Dar ce este globalizarea? Globalizarea este un sistem de receptare i abordare pe termen lung a marilor probleme contemporane, determinate de interaciunea multiplelor procese i fenomene economice, tehnice, politice, sociale, culturale, ecologice i preconizarea soluionrii lor ntr-o larg perspectiv de ctre comunitatea internaional.

Abordarea globalist n domeniul economico-social a fost iniiat de Clubul de la

Roma, organism apolitic, fondat n anul 1968, pentru care problematica mondial a devenit o preocupare emblematic. irul numeroaselor lucrri elaborate ntr-o asemenea viziune sub forma rapoartelor ctre Clubul de la Roma a fost deschis n cartea Limitele creterii" aprut n 1972, In acelai spirit a aprut i lucrarea Prima revoluie global" elaborat de doi proemineni membri ai Clubului de la Roma (Alexander King i Bertrand Schneider) care contribuie esenial la nelegerea procesului dezvoltrii globale i la adoptarea msurilor de politic economico-social ce se impun pentru asigurarea perspectivei globale a lumii. Pe un plan mai larg, era firesc ca n condiiile n care comunicaiile au devenit universale, informaiile instantanee, lumea s se transforme treptat ntr-o entitate cu trsturi globale, tinznd spre o pia global i un sistem social global (sau chiar spre o moned global).
Probleme cum sunt: creterea economic, explozia demografic n rile slab dezvoltate, alimentaia, subdezvoltarea, poluarea, echilibrul ecologic, exploatarea oceanelor, proliferarea armelor de distrugere n mas etc. nu mai pot fi rezolvate dect la scar global. Aceasta nu nseamn, ns, c organismele statale naionale nceteaz s-i mai joace rolul lor activ pe scena internaional. Statul naional rmne nc mult

vreme unitatea politic structural a sistemului internaional, chiar i acolo unde au aprut i se dezvolt forme de integrare economic supranaional. Aceasta nseamn c, n analiza problematicii internaionale trebuie s se opereze la dou niveluri diferite - mondial i naional. n 1996, Forul mondial economic mondial de la Davos, marca conceptul de globali-zare a business-ului i a comerului. Un an mai trziu, preedintele i fondatorul Forului atrgea atenia asupra unei alte capcane a globalizrii. El arat c societatea prins n vrtejul globalismului, pe care o numete societatea reea", nu este doar un miracol. Ea aduce reajustri dureroase pentru categorii ntregi de oameni. Guvernele sunt dezorientate cnd sunt confruntate cu schimbri economice dramatice i cu implicaiile lor sociale. Dac nu acionm cum trebuie, exist pericolul real ca aceast societate-reea s fie mult mai puin echitabil, coerent dect cea care a existat n rile industriale n ultima parte a acestui secol. n ultimul timp este frecvent discutat i efectul globalismului asupra relaiilor internaionale. Se relev c extinderea curentului liber, preconizat de globaliti, va avea ca efect nefast agravarea decalajului dintre rile bogate i cele srace. Cu o vitez aproape de nenchipuit, globalizarea progreseaz: ntreaga lume se transform ntr-o singur pia. Ca urmare a procesului de globalizare, universul muncii este cuprins de o adevrat revoluie, ramur dup ramur, profesie dup profesie. Aproape nimeni nu mai este protejat. Teama de pierdere a locului de munc a cuprins sectoarele cele mai sigure ale economiei. Locurile de munc care asigurau linitea pentru o ntreag via, devin ocupaii de ocazie i, cine pn mai ieri mai avea o profesie de viitor, se poate trezi mine c pregtirea nu mai are valoare.

innd cont de faptul c globalizarea se afirm ca o tendin dominant i de perspectiv n dezvoltarea economiei mondiale, inevitabil a aprut problema dezvoltrii economiilor naionale n noul context i a impactului acestui proces asupra lor.
Sub impactul globalizrii, n economiile naionale i n cadrul relaiilor dintre ele s-au produs importante transformri i restructurri.

Structura geo-economic a economiei mondiale s-a schimbat prin formarea unor grupri de economii naionale cu diferite scopuri, componene i grade de coeziune, care caracterizeaz procesul de integrare. n examinarea raportului dintre globalizare, evoluia economiilor naionale i influena lor asupra ntreprinderilor trebuie avut n vedere c globalizarea se identific cu un proces n care structurile de producie i financiare devin legate tot mai mult prin tranzacii cu partenerii de peste hotare. Aceste legturi devin tot mai numeroase, ample ca volum, stabilite i creeaz o anumit diviziune internaional a muncii. Economia global se dovedete a fi dominat de societile transnaionale i instituiile internaionale, care opereaz pe pieele mondiale independent de graniele naionale, de obiectivele politicilor naionale i de constrngerile interne. Ca atare, globalizarea actual duce la diminuarea importanei politicilor interne pentru derularea activitii economice. Aceast tendin nu nseamn c statele sunt aproape de dispariie.
Cheia dezvoltrii i prosperitii economiilor naionale n etapa actual i n viitorul previzibil rezid n promovarea unor politici i strategii deschise spre economia internaional. Creterea economic viitoare const n valorificarea interdependenelor economice, tiinifice, tehnologice, educaionale, culturale i de schimbarea structurilor i instituiilor proprii, n consens cu mutaiile generale care au loc n economia mondial. Relaiile comerciale internaionale i extinderea lor n ritm rapid n ultimele decenii au influenat utilizarea resurselor economice, structura ramurilor n diferite ri, proliferarea ntreprinderilor. Dezvoltarea comerului internaional cere o mai mare deschidere din partea economiilor naionale, n condiiile n care, dup cderea regimurilor comuniste, el atrage un numr mai mare de participani i un volum crescut de bunuri i servicii. n contextul globalizrii au crescut importana i rolul pieelor

financiare internaionale. Accesul crescut ai rilor, mai ales al celor n dezvoltare la aceste piee creeaz posibiliti de a dobndi resurse suplimentare pentru dezvoltare. Capitalurile i mobilitatea lor constituie cel mai influent i dinamic factor al integrrii i globalizrii, deoarece capitalul dispune de capacitatea de a lega fluxurile financiare, comerciale, tehnologice i de for de munc mai profund, mai direct, mai complex, pe deasupra frontierelor i, n acelai timp, de a conecta ntre ele entitile economiilor naionale. n contextul globalizrii are loc intensificarea circulaiei internaionale a realizrilor tiinei, a tehnologiei i inovaiei.

Schimbrile tehnologice rapide au dus la creterea importanei i rolului capacitilor tiinifice i tehnologice n determinarea performanelor economice i a forei naiunilor i companiilor. Un alt domeniu al economiilor naionale influenat de procesul globalizrii este cel al resurselor umane. Att n prezent, ct i n perspectiv, economia

mondial este confruntat cu explozia demografic care exercit mari presiuni asupra pieelor forei de munc att n rile cu sporuri mari ale populaiei, ct i n cele cu sporuri mai mici, deoarece cererea pe aceste piee este influenat i de progresele nregistrate n tehnica modern.
Tendina care se constat n aceste condiii este aceea de cretere a gradului de integrare a pieelor naionale ale forei de munc n cadrul pieei internaionale. Este cunoscut faptul c n ultimele decenii n condiiile intensificrii circulaiei i comunicaiilor internaionale s-a amplificat migraia forei de munc. Alturi de globalizare apare un nou concept: mondializarea.

Mondializarea este un proces complex care desemneaz integrarea crescut a diferitelor pri ale lumii sub efectul accelerrii schimbrilor, progresului noilor tehnologii de informare i de comunicare, mijloacelor de transport etc.
n realitate, mondializarea nu este n exclusivitate un fenomen contemporan, deoarece ea a debutat din momentul n care recunoaterea faptului c Pmntul este rotund a permis descoperirea i a altor continente dect Europa i crearea imperiilor coloniale spaniole i portugheze, ea fiind strns legat de ritmul marilor descoperiri i inovaii tehnice. Astzi, ns, aspectele mondializrii s-au amplificat: formidabilul progres al navigaiei aeriene, acoperirea mondial a telecomunicaiilor prin reele de satelit sunt factori care au accentuat dimensiunea planetar a fenomenului i care l-au fcut s treac de la o mondializare sczut, ce acoperea inegal planeta, la o mondializare puternic i generalizat. Dimensiunea cea mai spectaculoas a mondializrii actuale este, fr ndoial i n acelai timp, globalizarea financiar, respectiv integrarea pieelor bursiere sub

efectul politicilor de reglementare i dezvoltarea noilor tehnologii de informare i comunicare i apariia firmelor multinaionale globale care integreaz toate activitile financiare, comerciale, industriale, de cercetare-dezvoltare i care ating mrimi ce rivalizeaz cu cele ale statelor prin procese multiple de fuziune i concentrare. Multinaionalele nu sunt singurii actori ai acestei globalizri. De aceea trebuie inut cont i de investitorii instituionali, cum ar fi companiile de asigurri, fondurile de pensii sau fondurile de investiii ce mobilizeaz sume gigant. Chiar organizaiile neguvernamentale cntresc din ce n ce mai greu n orientarea deciziilor internaionale pe care le pot provoca n jurul cauzelor de interes planetar, cum ar fi mediul nconjurtor, ajutorul umanitar sau drepturile omului, puncte n care organizaiile internaionale sunt uneori obligate s colaboreze cu ele (instituii guvernamentale)

n elaborarea programelor de aciune.

Statele sunt chemate s lucreze n colaborare i s se regrupeze n organizaii regionale ca: zone de liber-schimb, uniuni vamale, piee comune n scopul facilitrii schimburilor comerciale i liberei circulaii a mrfurilor i persoanelor, deoarece o finalitate a mondializrii este, bineneles, comerul care, din internaional a devenit mondial. Indiferent de impactul pe care procesul de globalizare l va avea la nivelul economiilor naionale, este cert faptul c, globalizarea, reprezint destinul implacabil spre care se ndreapt lumea, un proces ireversibil care ne afecteaz pe toi n egal msur i n acelai mod; de pe urma acestui proces complex unii vor fi nvini, alii vor fi nvingtori.

BIBLIOGRAFIE SELECTIV
1. Anghelache, C; Capanu, I. - Indicatori macroeconomici. Calcul i analiz economic, Editura Economic, Bucureti, 2003 2. Begu, L.S. - Statistic internaional, Editura AII Beck, Bucureti, 1999 3. Biji, M.; Biji, E.; Lilea, E.; Anghelache, C. - Tratat de statistic, Editura Economic, Bucureti, 2002 4. Brown, L. - Probleme globale ale omenirii, Editura Tehnic, Bucureti, 1994 5. Cohen, D. - Bogia lumii, srcia naiunilor. Editura Eurosong & Book, Bucureti, 1998 6. Dumitru, C; Gavril, L; Popescu, C. - Economie. Manual universitar, Editura Economic, Bucureti, 1999 7. Dobrot, N. - Economie politic, Editura Economic, Bucureti, 1997 8. Dobrot, N. (coordonator) - Dicionar de economie, Editura Economic, Bucureti, 1999 9. Dumitrescu, S.; Bal, A. - Economie mondial, ediia a Ii-a, Editura Economic, Bucureti, 2002 10. Friedman, M. - Capitalism i libertate, Editura Enciclopedic, Bucureti, 1995

11. 12. 13. 14. 15.

Friedman, M. - Politique monetaire ou politiquefiscale, Paris, Edition Mame, 1969 Frois, A.G. - Economiapolitic, Editura Humanitas, Bucureti, 1998 Galbraith, J. - Societatea perfect, Editura Eurosong & Book, Bucureti, 1997 Genereux, J. - Economie politic, voi. II, Editura AII Beck, Bucureti, 2000 Genereux, J. - Economie politic, voi. III, Editura AII Beck, Bucureti, 2000 16. Iancu, A. - Tratatul de economie politic, voi. III, Editura Economic, Bucureti, 1993 17. Keynes, J..M. - Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor, Editura tiinific, Bucureti, 1979 18. Martin, Hans-Peter; Schumann, Harald - Capcana globalizrii, Editura Economic, Bucureti, 2003 19. Popescu, C; Ciucur, D.; Popescu, I. - Tranziia la economia uman, Editura Economic, Bucureti, 1996 20. Popescu, C; Ciucur, D.; Popescu, I. -Echilibrul naintrii, Editura Eficient, Bucureti, 1998 21. Teliuc, C; Teliuc, D.; Pop, L. - Srcie i protecie social, Editura

Polirom, 2001 22. *** Diagnoza Calitii Vieii, Institutul de Cercetare a Calitii Vieii, Bucureti, 1990