1.

Ce tendine de analiz a comportamentelor pieelor financiare s-au manifestat dup

1970?


1) teoria unei piee a hazardului;

2) teoria colii fundamentaliste;

3) analiza tehnic i cartografic;


c) 1+2+3;





2. Teoria unei piee a hazardului (random walk theory) implic o fluctuaie

ALEATORIE a pieelor financiare.





3. Teoria colii fundamentaliste precizeaz c:



b) orice fluctuaie este rezultatul unui ansamblu inteligibil, n baza cruia se
pot face evaluri;




4. Analiza tehnic i cartografic susine c:


a) orice activ nu are alt valoare posibil dect preul stabilit de pia;



5. Teoria raionalitii mimate, elaborat de Andr Orlans consider c:


d) imitaia sau mima este, n anumite condiii, un comportament raional;





6. Tipurile de eficien a pieelor financiare sunt:


1) eficiena alocrilor;

3) eficiena operaional (competiional);

4) eficiena informaional;

e) 1+3+4.





7. Piaa eficient este piaa n care preul constituie un semnal fiabil pentru alocarea
resurselor i care se formeaz astfel nct s egalizeze randamentul marginal pentru
toate alocrile de fonduri.

a) adevrat;






8. Potrivit eficienei informaionale, preul nu reflect din plin toate informaiile

disponibile cu privire la un eveniment.



b) fals.




9. O pia este eficient (n sensul informaional) din momentul n care preurile pe
aceast pia integreaz instantaneu ansamblul informaiilor pertinente i necesare
evalurii activelor financiare.

a) adevrat;





10. Preul poate prefigura urmtoarele forme de eficien:



2) eficien slab;

3) eficien semiforte;

5) eficien forte.

c)2+3+5;



11. Preul reflect o eficien semiforte atunci cnd nglobeaz i informaiile cu

caracter privat, privilegiat sau confidenial disponibile numai decidenilor din firm.



b) fals.



12. n ipoteza de pia eficient, investitorii au ncredere n preul de pia, deoarece
reflect valoarea just i ofer condiii echivalente n procesul de tranzacionare a
titlurilor financiare.


a) adevrat;








13. Componentele pieei financiare sunt:


1) piaa monetar;

4) piaa de capital;

c) 1+4;



14. Piaa MONETARA este piaa pe care bncile se mprumut ntre ele, pe
termen scurt.





15. Piaa monetar ndeplinete funcia de COMPENSARE a deficitului cu
excedentul de lichiditate.





16. Piaa monetar ndeplinete funcia de compensare a deficitului cu excedentul de
lichiditate prin dou ci:

3) prin creditul acordat ntre bnci;

4) prin cumprarea, de la diferite bnci, a unor hrtii de valoare specifice
pieei monetare, a cror scaden este relativ apropiat i care prezint certitudine n
ceea ce privete transformarea lor n bani lichizi, fr pierderi.

e) 3+4.


76


17. Piaa valutar este o component a:


d) piaei monetare;





18. Pe piaa VALUTARA se confrunt cererea i oferta pentru diferite valute.





19. Piaa PIATA CAPITALURILOR este specializat n intermedierea
de tranzacii cu active financiare care au scadene pe termene medii (1-5 ani) i lungi
(peste 5 ani).




20. Prin intermediul pieei de capital sunt satisfcute nevoile de capital ale
solicitanilor cu disponibilitile de capital ale ofertanilor.

a) adevrat;





21. Principalele funcii ale pieei capitalurilor sunt:


1) emisiunea i vnzarea pentru prima dat de titluri financiare ale emitenilor
ctre posesorii de capitaluri financiare care doresc s cumpere valori mobiliare;

4) negocierea de valori mobiliare, cu condiia ca acestea s fie vndute i
transformate n lichiditi de primii lor posesori i mai nainte de scaden.

c) 1+4;

77


22. Dup nivelul de tranzacionare, pieele de capital pot fi grupate astfel:


1) pia primar;

2) pia secundar;

5) piaa extrabursier;

7) piaa tranzaciilor directe.

b) 1+2+5+7 .


23. Piaa tranzaciilor directe este piaa n cadrul creia titlurile sunt comercializate n

bloc printr-o reea de instituii financiare la care iau parte cei interesai.


a) da



24. Dup tipul de titluri, pieele de capital se grupeaz astfel:



2) piaa de aciuni;

3) piaa de obligaiuni;

5) piaa titlurilor de stat.

c) 2+3+5;





25. Dup procedurile de tranzacionare, pieele de capital se grupeaz astfel:


1) piaa de licitaie;
3) piaa de negociere;
e) 1+3.





26. Piaa de LICITATIE este piaa n cadrul creia tranzacionarea este controlat
de o a treia parte (numit agent de pia), n funcie de suprapunerea preurilor
ordinelor de cumprare sau de vnzare.




27. Piaa de NEGOCIERE este piaa n cadrul creia cei ce vnd sau
cumpr negociaz ntre ei volumul i preul titlurilor n mod direct sau printr-un
agent: broker sau dealer.




28. Piaa de negociere se mai numete i piaa INTER-DEALERI





29. Dup locul tranzacionrii, pieele de capital se pot grupa astfel:



3) piaa organizat;
4) piaa Over The Counter.
d) 3+4;





30. Dup dinamica i riscul tranzaciilor, pieele de capital se grupeaz astfel:


1) piaa la vedere;
2) piaa anticipat (forward);
4) piaa futures;
6) piaa de opiune (options);
b) 1+2+4+6;



31. Caracteristica major a pieei FORWARD este constituit de faptul c
operaiile de vnzare-cumprare sunt achitate o dat pe lun, n ziua de lichidare.

32. Piaa FUTURES este piaa n cadrul creia titlurile sunt comercializate n
vederea unor livrri i pli viitoare.

33. Dac un contract futures este tranzacionat Over The Counter prin negociere, el

se va numi contract ANTICIPAT


34. Piaa OPTIONS este piaa n cadrul creia sunt tranzacionate titluri cu livrare
ulterioar, condiionat de prevenirea riscului de investiie.

35. Dup intensitatea zilnic a tranzaciilor, pieele de capital se pot grupa astfel:


2) piaa permanent;

3) piaa de apel;


a) 2+3;





36. Cum se numete, pe piaa permanent, preul de la nceputul unei zile de cotaie
bursier:

d) preul de deschidere;



37. Piaa de apel este piaa n cadrul creia cotaiile tranzaciilor se efectueaz prin
stabilirea unui pre de ECHILIBRU la o or de echilibru.




38. Dup modul n care se procur i se tranzacioneaz banii, pieele de capital se

grupeaz astfel:


1) piee de datorie;

4) piee de titluri de valoare;


c) 1+4;





39. Pieele de datorie sunt piee caracterizate prin instrumente care raporteaz
dobnd la perioade fixe, pentru mprumuturi acordate pe perioade cuprinse ntre:

e) 12 luni i 30 de ani.







40. Principalele caracteristici ale pieelor de capital sunt:



2) negociabilitatea;

3) finanarea nebancar;

6) termenul de scaden;

7) instrumente financiare.

a) 2+3+6+7;




41. Tipurile de piee de titluri de valoare sunt:


4) piaa primar de capital;

5) piaa secundar de capital.
b) 4+5;







42. Piaa pe care are loc transferul iniial de bani de la investitori ctre firme, o dat
cu emiterea de aciuni se numete:


d) piaa primar;




43. Prima vnzare a valorilor mobiliare emise se realizeaz n cadrul pieei primare,
caracterizat prin existena unui singur vnztor, respectiv EMITENTUL
valorilor mobiliare.



44. O dat puse n circulaie titlurile mobiliare, prin emisiunea pe piaa primar,
acestea fac obiectul tranzaciilor pe piaa SECUNDARA




45. Piaa secundar de valori mobiliare n Romnia are dou componente: Bursa de

Valori Bucureti i piaa electronic:


c) RASDAQ;



46. Piaa financiar PRIMARA este legat de evoluia titlurilor financiare de pe
piaa financiar secundar, iar aceasta influeneaz, la rndul ei,
comportamentul subiecilor economici de pe piaa financiar primar.




47. Pe piaa financiar primar se deruleaz operaiunile legate de emisiunea titlurilor
financiare, prin intermediul sistemului bursier i al statului.
b) fals.


48. Avantajele finanrii economiei cu ajutorul pieelor de capital pot fi privite din
dou puncte de vedere:

1) bncile;

2) statul;

5) ntreprinztorii.

a) 1+2+5;


49. Finanarea cu ajutorul ACTI UNI LOR poate permite acumularea
acelor fonduri mari de plat care sunt necesare pentru rambursarea obligaiilor.





50. Nevoia de FINANTARE a ntreprinderilor pe baza emisiunii de aciuni a
fost marcat de relaiile rigide dintre bnci i grupurile industriale i de
apelarea la participaiile guvernului, la credite i la garanii guvernamentale.

51. Tipurile de instrumente financiare sunt:


2) valorile mobiliare;

3) instrumente financiare derivate;

6) instrumente financiare, altele dect valorile mobiliare;

7) Contracte de report.
c) 2+3+6+7;



52. Contractele futures i options nu sunt instrumente financiare derivate.

b) fals.




53. Instrumentele tipice emise pe pieele de datorie cu venituri fixe sunt cunoscute
sub denumirea de obligaiuni i CERTIFICATE.



54. Instrumentele emise pe piaa titlurilor de valoare sunt, de regul, denumite
obligaiuni.
b) fals.




55. Dividendul pltit pe aciuni poate varia n funcie de nevoile firmei i de
mprejurri.

a) da;






56. Preurile aciunilor se pstreaz constante, indiferent de cerere i ofert.

b) fals.




57. Valorile mobiliare sunt de trei categorii:

1) primare;
3) derivate
5) sintetice.


e) 1+3+5.




58. ACTIUNEA este o hrtie de valoare, valoare care este o parte din capitalul
social al societii pe aciuni emitente.



59. Aciunile se clasific astfel:

1) aciuni nominative;


2) aciuni la purttor;

5) aciuni ordinare;


6) aciuni privilegiate;


7) aciuni prefereniale;



d) 1+2+5+6+7;






60. Aciunile NOMINATIVE reprezint acele aciuni care sunt personalizate
prin menionarea numelui posesorului lor; ele au o circulaie restrictiv, n sensul
c nu pot fi nstrinate dect prin transcrierea tranzaciei n registrul societii
emitente.



61. Aciunile nominative pot fi:


2) nominative administrate;

4) nominative pure.

c) 2+4;





62. Aciuni la purttor sunt aciunile a cror circulaie este absolut liber, posesorul

lor beneficiind de toate drepturile i obligaiile care decurg din deinerea lor.


a) adevrat;
63. Aciunile ORDINARE sunt aciunile care confer dreptul proprietarului lor
de a ncasa dividendele anuale, a cror mrime este direct proporional cu
raportul dintre valoarea aciunilor i profitul pe anul expirat care este repartizat
acionarilor.




64. Aciunile a cror posesie d dreptul acionarilor la un dividend fix, indiferent de
mrimea profitului realizat de societate sunt:

b) privilegiate;




65. Aciuni care nu dau acionarului dreptul la vot n adunarea general, dar care au
prioritate la ncasarea unor dividende prestabilite fie n valoare absolut, fie n valoare
relativ sunt:

e) prefereniale.




66. Aciunile PARTICIPANTE sunt aciunile care pe lng dividendul
prestabilit la emisiune, mai primesc un anumit procent din dividendul destinat
aciunilor comune.




67. Aciunile pentru care emitentul i rezerv dreptul de a le rscumpra de pe pia
la un pre prestabilit sunt:

d) revocabile;





68. Certificatele de INVESTITII rezult din mprirea unei aciuni comune
ntr-un certificat cu drept de vot i un certificat de investiii.





69. Circulaia aciunilor prin vnzare-cumprare pe o pia specific se face liber prin
mecanismul cererii i ofertei, formndu-se un pre numit CURS care poate fi
diferit de preul nominal nscris pe aciuni.




70. Acionarii beneficiaz, n funcie de numrul de titluri deinute, de un drept de

ATRIBUIRE, negociabil, care permite acionarilor s cumpere sau s
vnd drepturi.





71. RENTABILITATEA unei aciuni este determinat de dividendul net
pe care l aduce deintorului i de valoarea sa de pia, care se analizeaz n funcie
de preul de cumprare, ntruct investitorul este interesat de plusul de valoare pe
care l poate obine prin vnzarea titlului deinut.




72. RISCUL unei aciuni reprezint producerea unor evenimente, care pot duce la
pierderea avantajelor pe care deinerea aciunilor le asigur posesorilor, i anume:
falimentul societii emitente, scderea profitului ca urmare a activitii societii,
diluarea profitului i a puterii decizionale prin emisiunea de noi aciuni, scderea
cursului aciunii pe piaa financiar.




73. Riscurile la care este expus deintorul de aciuni sunt:

2) riscul pieei;
3) riscul specific;

a) 2+3;



74. Principalele surse de risc ntlnite pe pieele financiare sunt:


1) inflaia

2) mediul economic general apreciat prin starea economiei;

4) mediul extern al firmei;

6) mediul economic internaional.

c) 1+2+4+6;

75. Riscul este o dimensiune a INCERITUDINII i msoar eficiena
viitoare a investiiilor, anume: cu ct riscul asumat este mai mare, cu att
rentabilitatea estimat i cerut este mai mare.




76. Ce valoare exprim capitalul financiar care s-ar fructifica printr-un dividend,

comparabil cu rata medie a dobnzii de pia:


b) valoarea financiar;

77. Ce valoare este forma de exprimare a valorii financiare:

d) valoarea de randament;



78. Vnzarea aciunilor la preul de emisiune, constituind un aport suplimentar la
capitalul emitentului, reprezint:

e) valoarea negociat.




79. Preul la care se efectueaz schimbul de aciuni se numete:


c) valoare de pia;



80. Cine exprim capacitatea emitentului de a obine profit:


a) profitul pe aciune;

81. DIVIDENDUL reprezint, pentru posesorul aciunii, venitul produs de
investiia sa, deci este un flux financiar, iar pentru emitent reprezint un element
important al valorizrii unei aciuni.




82. OBLIGATIUNEA este valoarea mobiliar emis cu dobnd (sau cu
discount, n cazul obligaiunilor cu cupon zero) prin care emitentul se oblig
s plteasc proprietarului, la anumite intervale de timp, o sum de bani, numit
cupon, precum i s restituie, la scaden, valoarea integral sau rmas a
principalului.




83. Obligaiunile se pot clasifica dup personalizarea lor, astfel:

2) obligaiuni nominale;

4) obligaiuni la purttor.
b) 2+4;





84. Prima de CONVERSIE reprezint suma cu care preul de pia al unei
obligaiuni convertibile depete preul de pia al aciunilor obinuite, fiind utilizat
pentru a se determina dac conversia unei obligaiuni este profitabil sau nu la o
anumit dat viitoare.




85. Statul, principalul emitent de titluri financiare obligatare, poate emite urmtoarele
tipuri de obligaiuni:

2) obligaiuni amortizabile sau rambursabile;

3) rente perpetue;

5) obligaiuni indexate;


7) obligaiuni asimilate trezoreriei.

d) 2+3+5+7



86.Instrumentele financiare sunt de urmtoarele tipuri:

1)valori mobiliare;

3)instrumente financiare derivate;

4)instrumente financiare, altele dect valorile mobiliare;

5)contracte de report.
c)1+3+4+5;






87.Sunt instrumente financiare derivate:

2)contractele futures;

3)options;

5)alte active calificate de CNVM ca instrumente financiare derivate.
b)2+3+5;




88.Instrumentele pieei titlurilor de valoare sunt urmtoarele:

1)aciuni i emisiuni de aciuni;

2)valori mobiliare legate de titluri de valoare;

3)produse derivate;

a)1+2+3;




89.Valorile mobiliare cuprind categoriile:

1)primare;

3)derivate;

5)sintetice.

a)1+3+5;






90.Dac un acionar deine un numr de aciuni de la o companie, atunci el are:

1)dreptul la vot;

2)dreptul la informare;

3)dreptul la dividende;

4)dreptul asupra activelor;


b)1+2+3+4;







91.Aciunile sunt de urmtoarele tipuri:

1)nominative;

2)la purttor;

3)ordinare;

4)privilegiate;

5)prefereniale.

d)1+2+3+4+5;






92.Certificatele de investiii rezult din mprirea unei aciuni comune ntr-un
certificat cu drept de vot i un certificat de investiii:

a)adevrat;

93.Aciunile prioritare sunt acele aciuni a cror plat se efectueaz naintea tuturor
aciunilor participante:

b)fals.




94.aciunile non-participante primesc un dividend variabil, specific fiecrei emisiuni:

b)fals.




95.Aciunile privilegiate dau dreptul acionarilor la un dividend fix, indiferent de
mrimea profitului realizat de societate:

a)adevrat


96.Aciunile prefereniale revocabile sunt aciunile pentru care emitentul i rezerv
dreptul de a le rscumpra de pe pia la un PRET PRESTABILIT.



97.Riscurile la care este expus deintorul de aciuni sunt a) riscul sistematic, b) riscul
nesistematic i c) riscul de nerambursare:

b)fals.

98.Nu este surs de risc pe pieele financiare:
e)oscilaiile ratei dobnzii.



99.Rata de rentabilitate cerut de investitor se compune din rata rentabilitii fr risc
i PRIMA DE RISC.



100. Orice activitate ntreprins de o persoan sau de un grup de persoane, destinat
s determine ca preurile s aib o comportare deviat, alta dect cea fireasc, n
condiii de cerere i ofert necontrolate sau neinspirate se numte
MANIPULARE.



101.Nu este o caracteristic general a obligaiunilor:
c)deintorul are calitatea de debitor;



102.Obligaiunea este un mprumut intern sau EXTERN

103.Principalul emitent de titluri financiare cu venit fix este STATUL

104.Titlurile de stat sunt mprumuturi cunoscute sub denumirea de datorie
intern a
....................


105.Este adevrat c titlurile de stat pot fi cu discont sau purttoare de
dobnd?

a) da;


106.Este adevrat c coeficientul de conversie a obligaiunii este egal cu

(valoarea de capital a obligaiuniipreul curent al aciunilor obinuite) 100?


b)fals.



107.Este adevrat c prima iniial de conversie este egal cu (preul de
conversiepreul curent al aciunilor obinuite -1) 100?
a)adevrat;




108.Investitorii care cumpr obligaiuni convertibile cumpr o opiune

Pe RATA DOBANZII



109.Investitorii n obligaiuni convertibile beneficiaz de urmtoarele avantaje:

3)venituri fixe garantate, pn la conversie, fa de rentabiliti ale
dividendelor;

4)n cazul conversiei, numrul de aciuni este cunoscut i nu exist costuri de
brokeraj;

5)clasarea obligaiunilor ntr-o categorie superioar fa de titlurile de natura
aciunilor, n cazul n care emitentul intr n lichidare.

e)3+4+5.




110.Statul nu poate emite:

c)obligaiuni municipale;



111. Organele de conducere ale bursei sunt:

1) comitetul bursei;


2) comisiile speciale;


3) directorul general


4) directorii generali adjunci;




a) (1+2+3+4)





112. Nu fac parte din clasificarea burselor dup obiectul tranzaciilor:

b) bursele de schimb;
113. Nu exist dect burse deschise.

b) fals.



114. Nu exist dect burse publice, nfiinate i supravegheate de stat.

b) fals.





115. Diferenele dintre bursa de valori i sistemul bancar privesc:


1) misiunea i funciile ndeplinite;

3) caracteristicile care confer specificitatea fiecrei entiti;


4) indicatorii de evaluare a performanelor economico-financiare;


5) coninutul managementului.


b) (1+3+4+5)




116. Pentru starea econiomiei naionale, bursa reprezint un
BAROMETRU




117. O funcie tehnic a pieei de capital este i negocierea de valori mobiliare, cu
condiia ca acestea s fie vndute i transformate n lichiditi de primii lor posesori i
mai nainte de SCADENTA




118. O funcie economic a pieei de capital este i realizarea proteciei
ACTIONARILOR


119. Bursa de valori trebuie s asigure integritatea pieei prin supravegherea ei, prin
meninerea unei variaii maxime de pre admise pentru o edin de tranzacionare i,
atunci cnd este cazul, prin suspendarea TRANZACTIONARII


120. Suportul tehnic actual de negociere la Bursa de Valori Bucureti este

Sistemul
ARENA



121. Derularea i nregistrarea, n sistemul BVB, a rezultatelor ofertei de obligaiuni
se efectueaz n conformitate cu prevederile prospectului de OFERTA




122. Sistemul de pli este un set de aranjamente prin care se nlocuiete compensarea
obligaiilor de tip barter cu o compensare prin intermediul BANILOR



123. Elementele componente ale unui sistem de pli sunt:

1) instituiile care furnizeaz servicii de pli;

2) diversele forme de creane transferate;


3) metodele i mijloacele de transfer al acestor creane;


5) relaiile contractuale dintre prile implicate.




d) (1+2+3+5);






124. Etapele unei tranzacii cu valori mobiliare sunt:



1) ncheierea tranzaciei;

3) compensarea tranzaciei;

5) decontarea tranzaciei.


b) (1+3+5);









125. Ciclul de decontare dup efectuarea tranzaciilor este de 3 zile T+3






126. Dup valorile mobiliare n raport cu care se construiete indicele exist:

1) indici bursieri pentru aciuni;

2) indici bursieri pentru obligaiuni;

3) indici pentru titlurile emise de fondurile deschise de investiii i alte
instituii de acest fel;


d) (1+2+3);









127. Indicii care iau n calcul aciuni ce coteaz pe diverse piee ale lumii i care au
criterii suplimentare referitoare la rile care intr n calcul, pe lng criteriile stabilite
pentru un titlu individual sunt indici MONDIALI




128. Sunt indici din prima generaie Topix, S&P, DAX, CAC-40



b) fals





129. Indicii care reflect evoluia unui singur sector al economiei sunt

Indicii SECTORIALI




130.Pentru ce au fost create bursele cele mai vechi?
c)pentru dezvoltarea comerului mondial;



131.Tranzaciile cvasibursiere privesc:


c)nscrisurile comerciale;


132.n ce loc a aprut prima burs din lume?

1)Veneia;

2)Genova;

3)Florena;

b) (1+2+3);





133.Unde s-a nfiinat prima burs de aciuni de capital din lume?

b)Amsterdam;


134.Tranzacionarea aciunilor de capital s-a intensificat sub influena:

a)industrializrii;




135. Nu este indice din generaia a doua:

c) Dow-Jones;




136. Nu este indice general al pieei:

c) Dow-Jones;



137. Etapele construciei unui indice bursier sunt:

2) Selectarea aciunilor ce intr n portofoliul indicelui;

3) Atribuirea unei anumite importane fiecrei aciuni;

4) Alegerea datei de referin;

e)2+3+4.




138. Atribuirea importanei aciunilor se face prin:

1) ponderi egale;

3) ponderarea cu capitalizarea bursier;

4) fr atribuirea de ponderi;


D) 1+3+4;


139. Criteriile utilizate la determinarea unor indici sunt:

1) aciunile s fie cotate la prima categorie a pieei bursiere respective;

2) aciunile s fie emise de firme puternice i stabile;

3) aciunile s reprezinte ct mai bine piaa bursier respectiv sau sectorul
economic respectiv;

4) lichiditatea aciunilor;

5) capitalizarea bursier a aciunilor.

a) 1+2+3+4+5;



140. Nu este un criteriu n funcie de care se stabilete componena indicilor bursieri:

a) condiii privind domeniul de activitate al emitentului;
.




141. Nu reprezint un eveniment principal care s necesite ajustarea formulei de
calcul al indicilor bursieri:


d) schimbri n structura acionariatului unui emitent;