Raspunsuri examen tehnologia operatiunilor bursiere

1.

Definii noiunea piaa extrabursier.

pia extrabursier a valorilor mobiliare circulaia valorilor mobiliare n afara bursei de valori n condiiile prezentei legi;
2. Definii noiunea participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare
participani profesioniti la piaa valorilor mobiliare persoane juridice constituite n forma juridic de organizare de
societate pe aciuni, care desfoar n exclusivitate activiti profesioniste pe piaa valorilor mobiliare n conformitate cu art.32;
3. Definii noiunea activitate de inere a registrului.
activitate de inere a registrului deintorilor de valori mobiliare nominative (n continuare activitate de inere a
registrului) activitate de colectare, nregistrare, prelucrare i pstrare a datelor n vederea constituirii i funcionrii sistemului de
inere a registrului deintorilor de valori mobiliare nominative, precum i de furnizare a datelor din registrul deintorilor de valori
mobiliare nominative, desfurat de participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare;
4. Specificai caracteristicile sistemului de inere a registrului.
sistem de inere a registrului sistem de eviden automatizat a deintorilor de valori mobiliare nominative emise n
conformitate cu legislaia cu privire la societile pe aciuni i la piaa valorilor mobiliare. Sistemul de inere a registrului asigur:
a) descrierea clasei de valori mobiliare pentru care este inut registrul, evidena balanei valorilor mobiliare plasate (aflate n
circulaie, de tezaur);
b) deschiderea contului emitentului pentru valorile mobiliare emise;
c) deschiderea contului personal pentru fiecare deintor de valori mobiliare;
d) identificarea i modificarea rechizitelor persoanelor nregistrate;
e) nregistrarea valorilor mobiliare plasate n conturile personale ale subscriitorilor, nregistrarea excluderii din circulaie a
valorilor mobiliare plasate;
f) nregistrarea transferului valorilor mobiliare ntre conturile personale;
g) nregistrarea restriciilor i a faptelor de grevare cu obligaii a valorilor mobiliare;
h) nregistrarea operaiunilor emitentului cu valorile mobiliare plasate (convertirea, fracionarea, consolidarea valorilor
mobiliare);
i) radierea valorilor mobiliare din conturile persoanelor nregistrate i nchiderea contului emitentului;
j) eliberarea extraselor din registru, listelor, rapoartelor i altor informaii, a cror prezentare este prevzut de legislaie sau
de contractul ncheiat cu emitentul;
6. Numii genurile de activitate, care pot fi practicate n baza licenei pentru activitatea de inere a registrului.
(8) Licena pentru activitatea de inere a registrului ca activitate de baz acord titularului ei dreptul de a desfura
activitatea de consulting ca activitate conex.
7. Specificai categoriile de persoane, care se includ n noiunea deintori de valori mobiliare.
deintor de valori mobiliare persoan care deine valori mobiliare n baza dreptului de proprietate (proprietar) sau n baz
de contract (deintor nominal);
8.Specificai categoriile de persoane, care pot avea calitate de deintor nominal.
deintor nominal de valori mobiliare (n continuare deintor nominal) participant profesionist la piaa valorilor
mobiliare, care deine, n numele su, valori mobiliare din nsrcinarea proprietarilor de valori mobiliare sau a altor deintori
nominali, nefiind proprietar al valorilor mobiliare respective;
Articolul 8. Deintorul nominal
(1) Calitatea de deintor nominal o pot avea depozitarii (n cazul valorilor mobiliare ale deponenilor acestora), brokerii i
administratorii fiduciari.
(2) Datele despre deintorul nominal, despre valorile mobiliare aflate la el i despre grevarea acestora cu obligaii se
introduc n registru de ctre deintorul registrului la dispoziia proprietarului valorilor mobiliare.
(3) Introducerea n registru a datelor despre deintorul nominal, precum i renregistrarea valorilor mobiliare pe numele
acestuia nu atrag dup sine transmiterea dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare.
(4) Deintorul nominal este obligat:
a) s in registrul deintorilor de valori mobiliare ale clienilor si n conformitate cu cerinele stabilite de prezenta lege i
de actele normative ale Comisiei Naionale;
b) conform contractelor ncheiate cu clienii:
- s ntreprind msurile necesare pentru a asigura primirea de ctre clieni a plilor cuvenite conform valorilor mobiliare;
- s efectueze tranzacii cu valorile mobiliare n exclusivitate din porunca clienilor;
- s asigure inerea evidenei contabile a valorilor mobiliare;
- s apere interesele clienilor.
(5) Deintorul nominal ine registrul deintorilor de valori mobiliare ale clienilor si n baza licenei ce i ofer calitatea de
deintor nominal. Sistemul de inere a acestui registru asigur:
a) descrierea clasei de valori mobiliare pentru care este inut registrul;
b) deschiderea contului personal pentru fiecare deintor de valori mobiliare;
c) nregistrarea transferului valorilor mobiliare ntre conturile personale;
d) nregistrarea restriciilor i a faptelor de grevare cu obligaii a valorilor mobiliare;
e) nregistrarea operaiunilor emitentului cu valorile mobiliare plasate (convertirea, fracionarea, consolidarea valorilor
mobiliare);
f) eliberarea extraselor din registru, listelor, rapoartelor i altor informaii, a cror prezentare este prevzut de legislaie sau
de contractul ncheiat cu clientul.
(6) Deintorul nominal poate realiza drepturile conferite de valorile mobiliare numai avnd mputernicirile respective ale
proprietarilor acestora.
(7) Valorile mobiliare ale clienilor deintorului nominal nu pot fi urmrite pentru obligaiile deintorului nominal.
(8) Tranzaciile cu valori mobiliare, efectuate ntre clienii unui deintor nominal, nu se nregistreaz la deintorul
registrului sau la un alt deintor nominal, al crui client este deintorul nominal n cauz.
1

(10) Deintorul nominal este obligat s prezinte emitentului de valori mobiliare sau deintorului de registru informaia
despre valorile mobiliare reflectate n evidena sa, cu indicarea datelor privind proprietarii valorilor mobiliare i numrul de valori
mobiliare deinute de acetia, precum i alte date, conform legislaiei, n urmtoarele cazuri:
a) la ntocmirea de ctre emitent a drilor de seam specializate;
b) la ntocmirea listei persoanelor care au dreptul de a participa la adunarea general a acionarilor, precum i
c) n alte cazuri, cnd pentru efectuarea unor aciuni, n conformitate cu cerinele actelor normative n vigoare, snt necesare
date despre proprietarii valorilor mobiliare.
(11) Deintorul nominal este obligat s comunice persoanei care ine registrul deintorilor de valori mobiliare toate
modificrile rezultate din tranzaciile efectuate pentru introducerea modificrilor n lista acionarilor cu drept de participare la
adunare cu cel puin o zi nainte de desfurarea adunrii generale a acionarilor.
9.Definii noiunea transmiterea direct a dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare i specificai cazurile n care
aceasta este permis.
transfer direct de proprietate asupra valorilor mobiliare transmitere a dreptului de proprietate n urma efecturii
tranzaciilor civile cu valori mobiliare n afara bursei de valori, operat direct de ctre deintorul de registru n cazurile prevzute de
prezenta lege;
. Transferul direct de proprietate asupra valorilor mobiliare
(1) Transferul direct de proprietate asupra valorilor mobiliare la deintorul de registru se admite n urmtoarele cazuri:
a) plasarea valorilor mobiliare pe piaa primar;
b) fracionarea, consolidarea sau convertirea valorilor mobiliare ale emitentului;
c) rscumprarea aciunilor de ctre emitent n condiiile stabilite la art.79 din Legea privind societile pe aciuni;
d) nstrinarea sau transmiterea aciunilor de tezaur de ctre emitent personalului i/sau acionarilor societii n modul
stabilit de adunarea general a acionarilor;
e) depunerea valorilor mobiliare ca aport la capitalul social al unei societi comerciale;
f) executarea hotrrii irevocabile a instanei de judecat;
g) reorganizarea sau lichidarea emitentului;
h) desfurarea concursurilor investiionale i comerciale cu valorile mobiliare expuse la vnzare n condiiile Legii privind
administrarea i deetatizarea proprietii publice;
i) tranzacii efectuate conform prevederilor art.II alin.(3) din Legea nr.163-XVI din 13 iulie 2007;
j) vnzarea i cumprarea de ctre persoanele fizice a valorilor mobiliare obinute n urma investirii bonurilor patrimoniale
i/sau n urma lichidrii fondurilor de investiii implicate n procesul de privatizare contra bonuri patrimoniale, n cazul n care
volumul cumulat al acestor tranzacii, ntr-o perioad de 12 luni, nu depete 1% din numrul total al valorilor mobiliare emise de
clasa dat;
k) achitarea cu valori mobiliare a datoriilor certe ale statului fa de participanii la privatizare;
l) succesiunea i motenirea valorilor mobiliare;
m) transmiterea valorilor mobiliare cu titlu gratuit n condiiile Legii privind administrarea i deetatizarea proprietii
publice;
n) tranzaciile cu valorile mobiliare nesolicitate n condiiile Legii restructurrii ntreprinderilor agricole n procesul de
privatizare;
o) tranzaciile rezultate din partajul bunurilor n form de valori mobiliare;
p) ncheierea contractelor de donaie ntre persoanele fizice, precum i efectuarea altor acte cu titlu gratuit, conform Codului
civil;
r) rscumprarea aciunilor deinute de acionarii minoritari.
(2) Transferul direct de proprietate asupra valorilor mobiliare n cazul specificat la alin.(1) lit.j) se va efectua la ultimul pre
nregistrat pe piaa bursier sau la preul a crui oscilaie maximal, n raport cu ultimul pre de pe piaa bursier, nu va depi:
a) pentru valorile mobiliare nregistrate la cota bursei plus/minus 5%;
b) pentru alte valori mobiliare tranzacionate pe piaa bursier plus/minus 15%.
(3) n cazul n care valorile mobiliare obinute ca motenire, donaie ntre soi, rude i afini pn la gradul II de rudenie
inclusiv sau n urma transmiterii cu titlu gratuit nu au valoare de pia, transferul acestora se va efectua la valoarea lor nominal.
(4) Respectarea prevederilor prezentului articol este de competena persoanelor care in registrul valorilor mobiliare i/sau de
competena deintorilor nominali care in registrul deintorilor de valori mobiliare ale clienilor, n cazurile prevzute la alin.(1)
lit.b), g) i j), sub sanciunea nulitii absolute a transferului dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare.
10. Definii noiunea extras din registru. Specificai cine, cui, cnd i n ce condiii elibereaz extras din registrul
deintoarelor de valori mobiliare nominative .
extras din registrul deintorilor de valori mobiliare nominative (n continuare extras din registru) document care se
elibereaz de ctre deintorul de registru unei persoane nregistrate sau unei persoane ce acioneaz n numele persoanei nregistrate
i care conine informaii privind valorile mobiliare nregistrate la data eliberrii extrasului din registru;
(8) Extrasul din registru se elibereaz de ctre deintorul de registru:
a) gratis la introducerea modificrilor n registru, n modul stabilit de prezenta lege;
b) cu plat n alte cazuri.
(9) Extrasul din registru se elibereaz persoanei nregistrate n cazul renregistrrii dreptului de proprietate asupra valorilor
mobiliare sau la cererea persoanei nregistrate, n decurs de 3 zile.
(10) Extrasul din registru nu este valoare mobiliar i transmiterea lui de la o persoan la alta nu atrage dup sine
transmiterea dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare.
11.Specificai acte (documente), care servesc drept temei pentru ntroducere n registru nscrierii privind transmiterea dreptului
de proprietate asupra valorilor mobiliare.
Modificrile care reflect transmiterea dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare se introduc n registru, n termen de
3 zile, de ctre deintorul de registru n baza dispoziiei de transmitere, a crei form o stabilete Comisia Naional, precum i n
baza hotrrii definitive a instanei de judecat privind transmiterea dreptului de proprietate, care se nmneaz deintorului
registrului. n cazul transmiterii dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare materializate, se prezint i certificatul valorii
mobiliare.
2

12.Specificai termenul-limit de executare a dispoziiei de transmitere.

termenul-limit de executare a dispoziiei de transmitere a dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare se introduc n
registru, n termen de 3 zile, de ctre deintorul de registru.
13.Specificai obligaiile deintorului de registru.
Deintorul de registru este obligat s prezinte, la prima cerere:
a) a persoanei nregistrate sau a persoanei care acioneaz n numele ei extrasul din registru;
b) a persoanei nregistrate sau a persoanei care acioneaz n numele ei i deine cel puin 25% din valorile mobiliare datele
referitoare la numele (denumirile) i adresele persoanelor nregistrate n registru, la clasa valorilor mobiliare care le aparin. Aceste
date se prezint n baza unei interpelri scrise i exclusiv n scopul convocrii adunrii generale a acionarilor sau a deintorilor de
valori mobiliare ale unei clase anumite;
c) a altor persoane datele specificate la lit.b) n scopul desfurrii ofertei publice pe piaa secundar.
(3) Deintorul registrului este obligat:
a) s respecte modalitatea stabilit de inere a registrului;
b) s deschid n registru un cont personal pentru fiecare persoan nregistrat, n modul stabilit de ctre Comisia Naional;
c) s opereze n registru toate modificrile i completrile necesare;
d) s efectueze, conform dispoziiei persoanelor nregistrate, operaii pe conturile personale ale acestora;
e) s aduc la cunotina persoanelor nregistrate informaia dezvluit de emitent n cazul n care registrul este inut de
registratorul independent;
f) s prezinte persoanelor nregistrate datele din registru despre numele (denumirea) persoanelor nregistrate n registru i
despre numrul, clasa i valoarea nominal a valorilor mobiliare care le aparin n conformitate cu prezenta lege;
g) s informeze Comisia Naional n cazurile n care n registrul deintorilor de valori mobiliare ale emitentului dintr-o
clas anumit au fost nregistrate mai mult de 50 de persoane;
h) la rezilierea contractului cu emitentul, s respecte modul stabilit de ctre Comisia Naional de transmitere a registrului
n cazul n care registrul este inut de registratorul independent;
i) s execute alte aciuni prevzute de prezenta lege.
(31) Deintorul registrului va asigura pstrarea copiei informaiei din registru pe fiier electronic n casete arendate n bncile
comerciale de pe teritoriul Republicii Moldova. Copia contractului de pstrare a fiierelor electronice, autentificat prin semntura
persoanei cu funcie de rspundere i prin tampila deintorului de registru, precum i modificrile i completrile ulterioare la
contract vor fi prezentate Comisiei Naionale n termen de 10 zile calendaristice din momentul ncheierii contractului sau efecturii
modificrilor i completrilor.
(32) Deintorul registrului este obligat s rennoiasc copia informaiei din registru pe fiier electronic cel puin o dat n 15
zile calendaristice.
(4) Deintorul registrului nu este n drept s nainteze, la operarea modificrilor i completrilor n registru, alte cerine dect
cele stipulate n prezenta lege.
(5) Registratorul independent nu este n drept s efectueze tranzacii cu valorile mobiliare ale emitenilor cu care a ncheiat
contractul de inere a registrului.
(6) Deintorul registrului poart rspundere n conformitate cu legislaia pentru prejudiciul cauzat ca urmare a ndeplinirii
necorespunztoare sau nendeplinirii obligaiilor sale.
14.Indicai obligaiile emitentului valorilor mobiliare n privina inerii registrului deintorilor de valori mobiliare.
(1) Emitentul valorilor mobiliare nominative este obligat s asigure inerea registrului lor din momentul plasamentului
valorilor mobiliare menionate, iar n cazul emisiunii valorilor mobiliare nominative n procesul constituirii emitentului n decurs
de 15 zile de la data nregistrrii de stat a aciunilor plasate la nfiinarea societii pe aciuni.
(2) Emitenii care au nregistrat peste 50 de persoane n registrul deintorilor de valori mobiliare din clasa respectiv snt
obligai s transmit inerea registrului unui registrator independent, ncheind cu el contractul respectiv.
(3) Faptul c registrul este inut de un registrator independent nu-l scutete pe emitent de rspunderea pentru inerea
registrului.
(4) Emitentul nu este n drept s ncredineze inerea simultan a registrului mai multor registratori independeni.
15.Definii noiunea activitate bursier pe piaa valorilor mobiliare.
activitate bursier pe piaa valorilor mobiliare (n continuare activitate bursier) activitate organizat a pieei valorilor
mobiliare, desfurat de participantul profesionist la piaa valorilor mobiliare, orientat spre crearea infrastructurii i prestarea
serviciilor care asigur efectuarea tranzaciilor civile cu valori mobiliare ntre participanii la piaa valorilor mobiliare;
16.Numii genurile de activitate, care pot fi practicate n baza licenei pentru activitatea bursier pe piaa valorilor mobiliare.
(10) Licena pentru activitatea bursier pe piaa valorilor mobiliare ca activitate de baz acord titularului ei dreptul de a
desfura activitatea de clearing i decontare i activitatea de consulting ca activiti conexe.
20.Definii noiunea listing (listingul bursier, cota bursei) .
nscrierea la Cota Bursei (listing) admiterea unui titlu la unul din cele 2 niveluri de cotare oficial la Burs, n urma aderrii
i conformrii emitentului de valori mobiliare la anumite condiii i cerine naintate de Burs. Relaiile de drept dintre Burs i
emitent snt legiferate prin contractul cu privire la nscrierea i meninerea valorilor mobiliare la Cota Bursei.
22.Numii nivelurile de cotare bursier i specificai cerinele de nscriere pentru fiecare nivel.
Articolul 28. Cerine pentru nscrierea/meninerea valorilor mobiliare la Cota Bursei
nivelul 1 de cotare
28.1. Pentru nscrierea/meninerea valorilor mobiliare la nivelul 1 de cotare, emitentul va trebui s ndeplineasc (fr a
omite) urmtoarele cerine de calificare:
a) capitalul statutar achitat, nu mai puin de 10 mln.lei;
b) emisia valorilor mobiliare nu mai puin de 10 mln.lei;
c) emitentul desfoar activitate timp de nu mai puin de trei ani i dispune de rapoarte financiare pe toat perioada
menionat;
d) emitentul trebuie s fi obinut profit net n ultimii doi ani de activitate;
3

e) raportul financiar pentru ultimul an de activitate trebuie s corespund standardelor naionale i internaionale i s fie
confirmat de ctre o organizaie independent de audit.
28.2. n afar de cazul nscrierii iniiale a valorilor mobiliare la nivelul 1 de cotare, clasa respectiv de valori mobiliare
trebuie s fie cotat la nivelul 2 nu mai puin de 90 zile.
nivelul 2 de cotare
28.3. Pentru nscrierea/meninerea valorilor mobiliare la nivelul 2 de cotare, emitentul va trebui s ndeplineasc (fr a
omite) urmtoarele cerine de calificare:
a) capitalul statutar achitat, nu mai puin de 1 mln.lei;
b) emisia valorilor mobiliare nu mai puin de 1 mln.lei;
c) emitentul desfoar nu mai puin de 3 ani activitate;
d) raportul financiar pentru ultimul an de activitate este confirmat de ctre o organizaie independent de audit;
e) n rezultatul activitii sale s obin profit net n ultimul an de activitate;
f) activele nete ale ntreprinderii nu trebuie s fie mai mici dect capitalul statutar pe parcursul ultimilor doi ani ai perioadei
de activitate.
28.4. n cazul n care emitentul este nfiinat n urma reorganizrii, perioada de activitate poate fi examinat innd cont de
perioada de activitate a ntreprinderilor, pe baza crora emitentul s-a nfiinat.
24Cine este n drept s intre n sala de negocieri ai BVM i care sunt condiiile de acces pentru diferite categorii de persoane?
Articolul 35. Reglementarea accesului la SAIT
35.1. Accesul sau participarea direct n SAIT este limitat doar la Membrii Bursei, care satisfac toate cerinele de calificare
i este condiionat de ndeplinirea prealabil a tuturor obligaiunilor fa de Burs.
35.2. Conducerea executiv a Bursei va permite accesul Agenilor de Burs n SAIT numai dac acetia demonstreaz c
cunosc perfect procedurile de operare a sistemului.
35.3. n acest scop, Bursa va organiza cursuri speciale i va stabili, de comun acord cu CNPF, condiiile de organizare i
desfurare a examenelor i testelor pentru Agenii de Burs ce urmeaz s opereze n SAIT.
35.4. Accesul n sala de tranzacionare se va face numai pe baza permiselor speciale, eliberate de ctre conducerea executiv
a Bursei fiecrui Agent de Burs i care vor fi purtate permanent i n mod vizibil de ctre acetia. Permisul de acces n Burs nu e
transmisibil i poate fi retras oricnd se ncalc normele stabilite.
35.5. Pentru utilizarea operativ a tuturor informaiilor sau datelor referitoare la cotaii i tranzacii n cadrul unei sesiuni,
conducerea executiv a Bursei poate autoriza ne-Membrii pentru "accesul vizual" al SAIT-ului, elibernd un permis de vizitator.
35.6. Accesul la SAIT este posibil doar prin utilizarea unui cod individual i a unei parole confideniale, atribuite fiecrui
Agent de Burs i cunoscute numai de ctre acesta. n vederea mririi gradului de siguran n operarea sistemului, fiecare Agent de
Burs va trebui s-i modifice periodic parola de acces n SAIT.
35.7. Agentul de Burs este responsabil de asigurarea securitii codurilor ce i-au fost atribuite i a echipamentului informatic
care i permite accesul la SAIT.
25.Numii i caracterizai categoriile ordinelor de burs, aplicate la BVM.
Articolul 38. Clasificarea ordinelor de burs
38.1. n funcie de modul de afiare i executare a ordinelor n SAIT se deosebesc urmtoarele 2 tipuri de ordine de burs:
a) executate n mod automatizat;
b) executate n mod direct.
38.2. La rndul su, ordinele spre executare automatizat, n funcie de perioada n care n cadrul unei edine de
tranzacionare pot fi recepionate de SAIT, se clasific n:
a) ordine limit;
b) ordine de pia.
38.3. Ordinele executate n mod direct de asemenea se divizeaz n 2 categorii:
a) ordine directe;
b) ordine condiionate.
38.4. "Ordinul limit" reprezint un ordin de burs, care permite Agentului de Burs anumite limite de manevr n vederea
executrii tranzaciei n condiiile celui mai bun pre oferit de pia. n ordinul limit la vnzare se va stabili preul minimal, mai jos
de care vnztorul nu dorete s vnd, iar cel de cumprare preul maximal, mai mare de care cumprtorul nu dorete s
cumpere. "Ordinul limit" poate fi introdus n SAIT numai n "Perioada preului deschis" n urmtoarea succesiune: ordinul-limit la
vnzare pe parcursul doar a primelor dou ore de la deschiderea edinei de tranzacionare, iar ordinele-limit la cumprare snt
eligibile pentru introducerea n SAIT pe parcursul ntregii perioade a "preului deschis".
38.5. "Ordinul de pia" este un ordin, care poate fi introdus n SAIT doar n "Perioada preului de pia" i care poate fi
executat doar la "preul de deschidere a pieei".
38.6. "Preul de deschidere a pieei" este preul calculat n urma citaionrii ordinelor limit introduse n cadrul perioadei de
predeschidere i reprezint preul tuturor tranzaciilor, identificate de SAIT ca fiind posibile de executat la momentul n care se
deschide piaa. Calculul se efectueaz de ctre SAIT separat, pentru fiecare valoare mobiliar, conform unui algoritm de fixing
(licitaie), care identific preul la care cea mai mare cantitate de valori mobiliare va putea fi tranzacionat n baza ordinelor de
burs introduse n SAIT.
38.7. "Ordinul direct" reprezint un ordin, conform cruia Agentul de Burs execut n SAIT tranzacia la un pre i n volum
bine determinat, fixat n prealabil de ctre vnztor i cumprtor, ca urmare a unor negocieri duse n afara Bursei.
38.8. "Ordinul condiionat" este o ofert de vnzare sau cumprare a valorilor mobiliare, executarea cruia este condiionat
conform principiului "cumpr/vnd toat cantitatea sau nimic".
38.9. Ordinele directe i cele condiionate pot fi introduse pe tot parcursul programului de funcionare al SAIT-ului n cadrul
unei edine de tranzacionare.
38.10. n funcie de modul de afiare i executare a ordinelor de burs, valorile mobiliare admise spre circulaie la Burs pot
fi negociate prin mecanismele unei piee interactive, organizat n Secia de baz a Bursei, sau unei piee directe, organizate n
Secia tranzaciilor directe.
4

26.Ce semnific simbolizarea T n lexica bursier (T+1, +3, -1)?Simbolizarea T reprezint data executrii tranzaciei de
vnzare-cumprare a valorilor mobiliare n cadrul Bursei de Valori.
Simbolizarea T+ reprezint data corespunztoare numrului de zile lucrtoare de la data executrii tranzaciei la Burs.
28.Specificai i descriei perioadele i etapele edinei de tranzacionare n secia de baz a BVM.
39.3. n cazul tranzacionrii valorilor mobiliare pe piaa interactiv a Bursei, edina de tranzacionare va fi alctuit din 2
perioade:
1. perioada "preului deschis", care include 2 etape:
a) de predeschidere a pieei, n care are loc introducerea ordinelor limit n SAIT;
b) de deschidere a pieei, n care n baza ordinelor limite se produce identificarea de ctre SAIT a tuturor tranzaciilor
posibile (citaionate); se calculeaz i afieaz preurile de pia pentru fiecare valoare mobiliar. Pe toat durata acestei etape, SAIT
nu recepioneaz ordine de burs, altele dect directe sau condiionate;
2. perioada "preului de pia", n care toate tranzaciile pentru o valoare mobiliar se efectueaz doar n baza ordinelor de
pia, la unul i acelai pre preul de pia calculat n perioada de deschidere a zilei n care se efectueaz tranzacia pentru
respectiva valoare mobiliar. Ordinele de pia pot fi introduse n SAIT-ul Bursei doar cu condiia, ca preul de pia s fie format):
a) pentru valorile mobiliare, nscrise la Cota Bursei de la 0,1% din volumul emisiunii valorilor mobiliare tranzacionate;
b) pentru valorile mobiliare, nregistrate n non-listingul Bursei de la 1% din volumul emisiunii valorilor mobiliare
tranzacionate.
39.4. Att durata perioadei "preului deschis", ct i a perioadei "preului de pia" va fi stabilit din timp de ctre conducerea
executiv a Bursei, n limitele orarului de funcionare al SAIT-ului. Orice modificare a duratei perioadelor n cauz se va efectua
conform reglementrilor stabilite pentru modificarea programului de funcionare al SAIT-ului dup coordonarea cu Preedintele
Comisiei Naionale a Pieei Financiare.
29.Specificai categoriile tranzaciilor care cuprinde noiunea tranzacii n regim de licitaii n cadrul BVM.Tranzacii n
regim de licitaii tranzacii de vnzare cumprare a valorilor mobiliare, nregistrate la burs, n secia de baz, tranzacii de
vnzare cumprare a pachetelor unice, tranzacii efectuate n urma desfurrii ofertelor publice pe piaa secundar, a licitaiilor
organizate de ctre autoritile publice la bursa de valori, precum i orice alte tranzacii efectuate n urma desfurrii licitaiilor pe
piaa bursier.
30.Care este variaia maxim de pre admis n cadrul unei edine de tranzacionare pentru valorile mobiliare nscrise la cota
bursei a BVM?Articolul 42. Variaia maxim de pre admis n cadrul unei edine de tranzacionare
42.1. Pentru a proteja societile nscrise la Cota Bursei de afectarea preului valorilor mobiliare emise de ctre ele, Bursa
stabilete pentru tranzaciile executate n Secia de baz o variaie maxim a preului unei valori mobiliare a emitenilor nscrii la
Cot, ca fiind un procent de cel mult +/-25% n raport cu preul de referin al edinei precedente, dar pentru o perioad nu mai
mare de o lun.
31.Specificai categoriile cheltuielilor investitorilor pentru derularea unei tranzacii bursiere n cadrul BVM.II. Plile:
2.1. Pentru efectuarea tranzaciei Clientul se oblig s depun n contul Brokerului mijloace financiare n cantitate:
- valoarea contractului calculat conform criteriilor (cantitate x pre) n cazul semnrii unui contract de cumprare
- taxele bursei de valori i DNVM x % din valoarea fiecrei tranzacii;
- serviciile DNVM;
- serviciile registratorului;
- remuneraia Brokerului ;
- taxa Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare
32.Indicai mrimea comisionul de tranzacionare pentru organizarea negocierilor bursiere n cadrul BVM, achitat de ctre
cumprtor. (3.1.) Pentru Sectia de baza comisionul de tranzactionare pentru organizarea negocierilor bursiere achitat de
catre cumparator - 0,175 % dinvolumul tranzactiei .
(3.2.) Pentru Sectia tranzactiilor directe, cu exceptia cazurilor
indicate in p.3.3. al prezentei Proceduri,Comisionul de tranzactionare pentru organizarea negocierilorvbursiere achitat de catre
cumparator - 0,175 % dinvolumul
(3.3.) In cazul tranzactiilor de tip "REPO" Comisionul de tranzactionare pentru organizarea negocierilor bursiere achitat de
catre cumparator - 0,095 % dinvolumul tranzactiei
33.Specificai condiiile anulrii de ctre BVM a tranzaciilor bursiere. Articolul 46. Anularea tranzaciilor. Suspendarea
dreptului Membrilor Bursei de a participa la tranzaciile bursiere
46.1. Conductorul administraiei Bursei sau Consiliul Bursei poate anula orice tranzacie sau poate suspenda dreptul de a
participa la tranzaciile bursiere att a persoanei Membre, ct i a oricrui Agent de Burs, dac dispune de probe documentare,
precum c s-au nclcat regulile de tranzacionare sau de decontare, au avut loc fraude, manipulri sau excrocherii.
46.2. n cazul nendeplinirii de ctre Membrul Bursei a obligaiunilor de plat n tranzaciile cu marj de acoperire, tranzacia
urmeaz a fi anulat, dar va fi retras marja, ce va servi ca recompens:
- n favoarea Bursei de Valori, n mrime de 4% din valoarea valorilor mobiliare;
- n favoarea altor participani ai tranzaciei n ordinea, stabilit de ctre Depozitarul Naional de Valori Mobiliare.
46.3. n cazul, n care suspendarea dreptului de a participa la tranzaciile bursiere este efectuat la iniiativa, CNPF, atunci
retragerea suspendrii dreptului de a participa la tranzaciile bursiere a Membrului sau Agentului de Burs se va executa de
conducerea executiv a Bursei doar la indicaia scris a CNPF.
46.4. Tranzaciile bursiere pot fi anulate de Burs doar pn la executarea decontrilor finale i n cazul n care ambele pri
ale tranzaciei dau acordul pentru anularea ei. Anularea tranzaciilor din iniiativa Bursei sau CNPF nu necesit acordul unei
persoane tere.
46.5. Anularea tranzaciilor, suspendarea sau anularea dreptului de a participa la tranzaciile bursiere poate fi contestat n
conformitate cu legislaia n vigoare. naintarea unei cereri de contestare a deciziei nu suspend aciunea i executarea acesteia.
46.6. Suspendarea dreptului de a participa la tranzaciile bursiere, ale oricrui Membru sau Agent de Burs poate avea loc n
orice timp, inclusiv i n decursul desfurrii edinei de tranzacionare. Dac suspendarea a avut loc la etapa de pre-deschidere a
pieei, ordinele, introduse de ctre persoana n cauz, urmeaz a fi imediat anulate de ctre Administratorul Sistemului din SAIT.
5

46.7. Dac suspendarea a avut loc la etapa de deschidere a pieei sau n perioada de pia, la decizia Preedintelui Bursei sau
CNPF (n cazul n care aciunea de suspendare a fost iniiat de aceasta), tranzaciile executate vor urma a fi ori procesate, ori
anulate. Restul ordinelor necitaionate urmeaz a fi imediat anulate de ctre Administratorul Sistemului din SAIT.
46.8. n cazul tranzaciilor directe, este de asemenea la latitudinea Preedintelui Bursei sau respectiv a CNPF de a ordona
procesarea sau anularea tranzaciei.
34.Care este termenul limit admisibil pentru executarea de ctre brokeri a obligaiilor asumate n urma tranzaciilor bursiere
n cadrul BVM?Termenul limit admisibil pentru executarea de ctre broker a obligaiunilor asumate n urma tranzactiilor bursiere
n cadrul BVM este T+2.
35.Specificai coninutul avizului de contract n condiiile BVM.
52.3. Avizul de contract include urmtoarea informaie:
a) numrul de ordine al tranzaciei, atribuit de SAIT;
b) data negocierilor i data decontrilor;
c) prile Vnztorului i Cumprtorului (identificarea Membrului, Agentului de Burs, care a executat tranzacia, precum i
codul lui de identificare);
d) numele emitentului i numrul de nregistrare (codul ISIN), atribuit de CNPF valorilor mobiliare emise de ctre acesta;
e) numrul de aciuni negociate, preul pentru o unitate i valoarea total a contractului;
f) date cu privire la comisionul datorat Bursei, alte pli i impozite;
g) valoarea total spre plat.
36.Definii noiunea clearing.
"Clearing" reprezint totalitatea aciunilor ntreprinse de Departamentul specializat al Bursei n vederea colectrii,
verificrii, corectrii i confirmrii informaiei referitoare la tranzacionarea valorilor mobiliare la Burs, n perfectarea
documentelor pentru executarea tranzaciilor, precum i n stingerea obligaiunilor de plat reciproce ntre Membrii Bursei.
38.Specificai genurile de activitate, care pot fi practicate n baza licenei pentru activitatea depozitarului central pe piaa
valorilor mobiliare.
(11) Licena pentru activitatea depozitarului central de valori mobiliare acord titularului ei dreptul de a desfura activitile
de depozitare, de clearing i decontare, de inere a registrului ca activiti de baz i activitatea de consulting ca activitate conex.