Tehnici de analiz i previziune financiar

1. Care sunt problemele de baz care stau n atenia subiecilor managementului financiar i
care pot fi studiate cu ajutorul analizei financiare
2. Ce metode i procedee de analiz a situaiei financiare a unei firme cunoatei
3. Descriei sistemul de rate financiare pe grupe;
4. Expuneiv opinia referitor la limitele n utilizarea ratelor financiare
5. Metode utilizate n previziunea financiar.
6. Etapele de realizare a previziunii vnzrilor

1. Problemele de baz care stau n atenia subiecilor managementului financiar i care sunt studiate
cu ajutorul analizei financiare:
Analiza elementelor patrimoniale i a surselor de finanare a acestora sub aspectul
volumului, structurii, corelaiilor existente ntre diferite grupe, subgrupe i elemente
patrimoniale din categoria mijloacelor economcie (active fixe, active curente), att din punct
de vedere static, ct i dinamic;
Analiza echilibrului financiar prin prisma studierii corelaiei dintre fondul de rulment i
activele curente, a raportului dintre creane i obligaii, a solvabilitii, capacitii de plat i
lichiditii;
Analiza eficienei utilizrii patrimoniului i a capitalului, a rentabilitii economice,
financiare i de gestiune, prin prisma profitului, veniturilor din vnzri, a ratelor rentabilitii;
Analiza capacitii de autofinanare, de asigurare a surselor necesare realizrii obiectivelor
planurilor de activitate i strategiei financiare;
Analiza riscului, deosebit de important pentru cunoaterea potenialelor situaii i factori
care pot conduce la eec afacerile unei firme.
Analiza creterii economice i a crerii de valoare .a.
2. analiza pe orizontal, analiza pe vertical, analiza factorial, metoda ratelor, analiza trendului,
metoda de rating (clasament), metoda scorurilor etc.
3. Termenul de rat provine de la latinescul ratio i nseamn un raport ntre dou mrimi
coerente cu mare valoare informaional.
structurarea ratelor n scopul gestiunii financiare:
rate ale lichiditii, care reflect capacitatea firmei de a poate face fa plii datoriilor pe
termen scurt;
rate de profitabilitate, care msoar eficiena general a echipei manageriale;
rate ale creterii, care reflect i msoar abilitatea firmei de a-i menine poziia economic,
atunci cnd economia se afl ntr-o perioad de expansiune;
rate ale capacitii de finanare (managementul datoriei), care reflect n ce msur
activitatea entitii se finaneaz prin ndatorare;
rate ale valorii de pia a firmei msoar capacitatea echipei manageriale de a crea o
valoare de pia mai mare dect costurile i investiiile implicate n afacere. Aceste rate sunt
de o importan major, ntruct ele relaioneaz n mod direct cu obiectivul de baz al
gestiunii financiare a ntreprinderii maximizarea valorii firmei i a bunstrii acionarilor.
rate ale gestionrii activelor msoar gradul de eficien a utilizrii activelor de care
dispune entitatea economic.

4. Nu totdeauna, analizele efectuate n baza datelor contabile reflect situaia real, deoarece
valoarea de pia a patrimoniului unei entiti poate fi mult mai mare dect valoarea contabil a
acestuia.
Factorii sezonieri pot denatura rezultatele analizei financiare. Spre exemplu, rotaia
stocurilor. Aceast problem se rezolv dac veniturilor din vnzri se rapoarteaz la nivelul
mediu al stocurilor / activelor etc.
Unii manageri de firme pot manipula cu datele din rapoartele financiare, folosind aanumitele tehnici de nfrumuseare (window dressing techniques), pentru a face ca
rapoartele financiare s reflecte rezultate mai bune, dect este situaia real.
Cunoatem c firmele utilizeaz diverse metode de evaluare a activelor, de calculare a uzurii,
ceea ce face ca comparaiile ntre diverse firme s fie distorsionate (rezultate eronate).
Este dificil s se fac generalizri atunci cnd apreciem dac valoarea unor rate financiare
este bun sau rea. Astfel, o rat nalt a rotaiei activelor pe termen lung poate s denote o
utiliziare eficient a acestora sau c firma nu i poate permite s achiziioneze ndeajuns
activele necesare (nu se modernizeaz).
Unele rate financiare pot s denote o situaie foarte bun, pe cnd altele o situaie foarte grav.
Astfel, este foarte dificil s se fac o opinie per ansamblu activitii entitii.
5. Metode de previziune financiare
Cea mai simpl abordare, n satisfacerea cerinelor de previziune financiar, este metoda
procent din vnzri. Motivul pentru care aceast metod poate fi aplicat eficient este acela
c se pornete de la dou ipoteze, care sunt n general corecte i anume:
1) majoritatea poziiilor din bilanul contabil variaz odat cu vnzrile;
2) valorile curente ale tuturor activelor sunt optime pentru valorile curente ale cifrei de
vnzri.
6. Pentru nceput vnzrile firmei sunt mprite pe grupuri majore de produse. Se prezint grafic
vnzrile realizate pentru fiecare din aceste grupuri pe ultimele trimestre i se observ tendinele; pe
baza acestor observaii se realizeaz o prim previziune aproximativ.
1. Apoi, se previzioneaz nivelul activitii economice pe fiecare dn pieele de desfacere.
Aceste previziuni sunt folosite ca baz pentru modificarea cererii previzionate, pentru fiecare
din domenii n care activeaz firma respectiv.
2. Urmtoarea operaiune, ntreprins de ctre grupul de planificare este analiza cotei probabile
de pia, pe fiecare dintre pieele, unde-i desface firma produsele sale. Se iau n considerare
toi factorii care ar putea influena, cum ar fi: capacitatea de producie a companiei,
capacitatea de producie a competitorilor, produse noi sau mbuntiri de produse, pe care
firma sau concurenii le planific. Se d atenie, de asemenea, strategiilor de pre; de
exemplu, se poate considera ca alternativ fie o cretere a preurilor n vederea creterii, n
consecin, a marjelor de profit, fie o scdere a preurilor, pentru creterea cotei de pia i
reducerea costurilor, ca efect al economiei de scar.
3. Campaniile de publicitate, preurile promoionale, termenii de credit i altele asemntoare
influeneaz, de asemenea vnzrile; de aceea aceti factori se iau i ei n considerare.
4. Se d atenia necesar comenzilor nesatisfcute i tendinelor compenzilor recente (sau
renunrii la anumite produse).
5. Se fac previziuni pentru fiecare grup de produse, att pe grup aparte, ct i pentru diversele
tipuri de produse individuale. Apoi se compar previziunile de vnzri pe grup de produse cu
suma previziunilor de vnzare pe produse individuale. Diferenele existente se reduc,

conform unei proceduri stabilite de comun acord, iar rezultatul final este previziunea cifrei
de vnzri pentru ntreaga firm, defalcat pe departamentre i tipuri de produse.