Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Porsche n Romnia
Porsche n Romnia
Studiu de caz.Analiza Swot.
Obiectul de activitate
Form juridic
Sediul societii
Telefon
021/2330337
Fax
021/2330378
Pagin web
www.porscheleasing.ro
Scurt istoric
n mai 1966 concernul Porsche Bank Internaional din Salzburg pune bazele
unei noi metode de finanare pentru achiziionarea de autoturisme prin introducerea
sistemului de leasing auto n Austria. Porsche Bank Internaional a fost nfiinat
dup al doilea rzboi mondial, deinnd din acel moment drepturile de import n
cinci ri, incluznd Romnia a celor mai importante autovehicule din Europa.
Politica firmei austriece este de a ncepe vnzrile n fiecare ar, iar dup o
perioad n care se testeaz piaa, se vizeaz introducerea unei companii de
finanare, care are rolul de a ntreine vnzrile de autovehicule ale importatorului,
oferind o finanare n leasing.
n Romnia, concernul austriac a intrat n 1997 iar dup doi ani de
dezvoltare pozitiv, la jumtatea anului 1999, a fost nfiinat la Bucureti Porsche
Leasing Romnia, una dintre primele firme internaionale intrate pe piaa
romneasca de leasing.
Operaia de finanare n sistem de leasing i are debutul n 1999, cu o
echip format din doi oameni de la Porsche Bank din Salzburg i doi romni.
Succesul imediat al noii companii a dus la o cretere rapid a resurselor umane, dar
2000
2001
2002
2221
4015
9774
29013
50245
111497
n acest moment Porsche Leasing Romnia este cea mai mare companie de
leasing a unui importator, finannd achiziionarea autovehiculelor din grupul
Volkswagen i anume: Volkswagen, Audi, Seat i Skoda, precum i a automobilului
legend - Porsche. Dealerii Porsche Leasing Romnia se gsesc n toat ara,
numrul acestora depind n acest moment cifra de 60.
Produse financiare oferite
n vederea finanrii autovehiculelor Porsche Leasing Romnia pune la
dispoziia beneficiarilor diverse variante de leasing pentru a veni n ntmpinarea
necesitilor acestora. Pn 2004 Porsche Leasing Romnia se adresa n
exclusivitate firmelor prin cele dou produse ale sale: leasing cross-border i leasing
financiar intern. De atunci portofoliul firmei s-a mbogit cu un nou produs: leasing
pentru persoane fizice.
1. Leasing intern financiar
- este un produs ce se adreseaz n special societilor comerciale cu capital
integral romnesc;
- rata de leasing este calculat lunar n euro, plata ratei efectundu-se n lei
la cursul firmei n ziua
facturrii;
- perioada de leasing este cuprins ntre 12 i 36 luni;
- avansul minim care trebuie pltit este de 25%, avansul maxim fiind de 40
de procente;
- asigurarea Casco este obligatorie;
- acest produs ofer o serie de avantaje, cum ar fi:
- operaiuni vamale preluate de Porsche Leasing Romnia;
neobligativitatea obinerii notificrii Bncii Naionale a Romniei;
- scderea costurilor legate de comisioanele bancare;
deducerea fiscal a amortizrii, a dobnzii i a asigurrii.
INDICATOR
U.M.
2005
2006
2006/2005
Active imobiliz.
LEU
14.188.864
18.971.832
34%
LEU
4.384.882
5.314.854
21%
Stocuri
LEU
0%
Creane
LEU
4.384.882
5.314.854
21%
Active totale
LEU
18.723.535
24.730.601
16%
Capital social
LEU
8.005.000
8.005.000
0%
Capital propriu
LEU
11.777.220
13.090.977
11%
Total datorii
LEU
5.456.739
5.409.231
-0,80%
Total venituri
LEU
15.640.891
21.625.351
38%
10
Cifr de afaceri
LEU
14.835.042
16.940.780
14%
11
Total cheltuieli
LEU
6.647.573
13.367.591
101%
12
Rez. brut al
exerciiului
LEU
8.993.318
8.257.760
-8%
13
Rez. net al
exerciiului
LEU
5.257.475
5.840.167
11%
U.M.
2005
2006
2006/2005
Ron
Ron
Ron
48.465
96.606
100%
Ron
19.790
16.127
- 19%
Ron
4.113
8.005
95%
Ron
72.368
121.038
67%
690.940
990.972
67%
77.859
196.982
153%
Chelt
cu
personalului
1.482.770
2.302.086
55%
10
509.585
779.385
53%
11
Ron
1.992.355
3.081.471
54%
12
Ron
435.013
3.959.386
810%
13
Ron
1.686.938
1.465.548
-13%
14
Ron
4.955.473
9.815.397
98%
15
16
882
17
Ron
18
Ron
19
Ron
20
Ron
882
21
Ron
1.692.100
3.551.312
109%
22
TOTAL CHELTUIELI
Ron
6.647.573
13.367.591 101%
remunRon
Analiza rentabilitii
Rata rentabilitii la cost:
R2005 (Pr2005 / Cost2005 ) * 100 = (8.993.318 / 6.647.573) * 100 = 135%
R2006 ( Pr2006 / Cost 2006 ) * 100 = ( 8.257.760 / 13. 367.591) * 100 = 62%
Rata comercial:
R2005 = (Pr2005 / VT2005 ) * 100 = (8.993.318 / 15.640.891) * 100 = 57%
R2006 = ( Pr2006 / VT2006) * 100 = (8.257.760 / 21.625.351) * 100 = 38%
Rata activelor:
Active totale2005 = active fixe2005 + active circulante2005 = 14.188.864 +
4.384.882 = 18.573.746 ron
Active totale2006 = active fixe2006 + active circulante2006 = 18.971.832 +
5.314.854 = 24.286.686 ron
R2005 = (Pr2005 / active totale2005) * 100 = (8.993.318 / 18.573.746) * 100 =
46%
R2006 = (Pr2006 / active totale2006) * 100 = (8.257.760 / 24.286.686) * 100 =
34%
Rata activelor reprezint modul n care activele firmei au influenat
obinerea profitului. Se observ o scdere a acestuia.
Rata rentabilitii economice:
R2005 = (Pr2005 / capital propriu2005) * 100 = (8.993.318 / 11.777.220) * 100 =
76%
R2006 = (Pr2006 / capital propriu2006) * 100 = (8.257.760 / 13.090.977) * 100 =
63%
Analiza patrimoniului
Din punct de vedere al eficienei, se vor analiza:
Rata lichiditii:
R2005 = (Active circulante2005 / Datorii2005) * 100 = (4.384.882 / 5.456.739) *
100 = 80,4%
R2006 = (Active circulante2006 / Datorii2006) * 100 = (5.314.854 / 5.409.231) *
100 = 98,3%
Solvabilitatea:
S2005 = (Capital propriu2005 / Total pasiv2005) * 100 = (11.777.220 / 18.723.535)
* 100 = 62,9%
S2006 = (Capital propriu2006 / Total pasiv2006) * 100 = (13.090.977 / 24.730.601)
* 100 = 52,9%
Rata datoriilor:
R2005 = (Datorii totale2005 / Total pasiv2005) * 100 = (5.456.739 / 18.723.535) *
100 = 29,1%
Modul de calcul al celorlalte rate este similar cu cel folosit pentru primele
dou. n continuare ratele de leasing sunt pltite conform scadenarului stabilit i
anexat contractului. Dobnda se calculeaz la valoarea rmas, pentru acest
contract de leasing financiar intern rata acesteia fiind de 16 procente.
Valoarea total a contractului de leasing este dat de urmtoarele elemente:
- preul de vnzare: 22.319 euro
- dobnda total: 5.171,23 euro
- asigurarea Casco total: 3.682,64 euro
- taxa de administrare: 513 euro.
nsumnd aceste valori se obine o valoare total de 31.685,87 euro.
Ratele sunt calculate n euro nsa plile efective se realizeaz n moneda
naional la cursul de schimb folosit i comunicat de Porsche Leasing Bank. Toate
sumele prezentate n scadenarul anexat contractului de leasing nu includ TVA. De
fapt, taxa pe valoarea adugat se aplic avansului, valorii reziduale, taxei de
administrare precum i ratei de capital (nu se aplic sumei totale de plata pe lun
pentru c asigurarea obligatorie i dobnda nu sunt purttori de TVA).
La finalul contractului de leasing financiar, beneficiarul poate opta penrtu
achiziia autovehiculului, pentru restituirea lui sau pentru prelungirea contractului
de leasing ncheiat cu Porsche Leasing Romnia. Dac opiunea final este
achiziionarea produsului care face obiectul contractului, beneficiarul are obligaia
de a plti societii de leasing valoarea rezidual n valoare de 4.463,80 euro.
n cazul contractelor de leasing financiar sunt deductibile ratele la nivelul
cheltuielilor cu amortizarea corespunztoare duratei de utilizare, cheltuielile cu
asigurarea bunului precum i a dobnzilor pltite conform contractului.
Calculul amortizrii:
Aanuala = 31.685,87/ 10 = 3.168,6 euro/an
Cheltuielile cu dobnzile:
An 1 Chelt dob. 1 = 2.179,54 euro
An 2 Chelt dob. 2 = 1.811,37 euro
An 3 Chelt dob. 3 = 1.180,32 euro
Cheltuielile cu asigurarea bunului:
An 1 Chelt asig 1 = 1.227,60 euro
An 2 Chelt asig 2 = 1.227,60 euro
An 3 Chelt asig 3 = 1.227,60 euro
Total chelt asig = 3.682,64 euro
Cheltuieli deductibile:
An 1 Chelt deduct 1 = 3.168,60 + 2.179,54 + 1.227,60 = 6.575,74 euro
An 2 Chelt deduct 2 = 3.168,60 + 1.811,37 + 1.227,60 = 6.207,57 euro
An 3 Chelt deduct 3 = 3.168,60 + 1.180,32 + 1.227,60 = 5.576,52 euro
TOTAL CHELTUIELI DEDUCTIBILE = 18.359,83 EURO
Dup modelul prezentat pentru primele trei rate se vor calcula i restul, n
continuare ratele de leasing sunt pltite conform graficului de pli ealonate
stabilind i anex contractului.
Valoarea total a contractului de leasing este dat de urmtoarele elemente:
- preul de vnzare 22.319 euro
-dobnda total 4.672,99 euro
-asigurarea Casco total 3.682,64 euro
-taxa de administare 201 eur
nsumnd aceste valori se obine o valoare total de 30.875,63 euro.
Ratele sunt calculate i pltite n euro, plata efectundu-se prin dispoziii de
plat valutare externe. Toate plile (din graficul de ealonare) pe care le face
beneficiarul contractului de leasing nu includ TVA. Taxa pe valoarea adugat se
aplic avansului, valorii reziduale, taxei de administrare precum i ratei de capital
(pentru dobnda i asigurare nepercepndu-se aceast tax).
Taxa de redeven n valoare de 201 euro se vireaz la bugetul de stat la
cursul de schimb comunicat de BNR n ziua respectiv.
La sfritul contractului, n cazul n care se opteaz pentru achiziionarea
autovehiculului, Transfer S va trebui s achite Porsche Bank valoarea rezidual n
valoare de 4.463,80 euro.
Pentru c este un contract de leasing financiar, i n cazul acestui contract
de leasing extern societatea comercial poate s deduc fiscal anumite cheltuieli.
Deducerea se refer la cheltuielile cu amortizarea corespunztoare duratei de
utilizare a autovehiculului, cheltuielile cu asigurarea bunului precum i dobnzile
pltite contractului.
Calculul amortizrii:
Aanuala = 30.875,63 / 10 = 3.087,50 euro / an
Cheltuielile cu dobnzile:
An1 Chelt dob.1 = 1.973,41 euro
An2 Chelt dob.2 = 1.634,32 euro
An3 Chelt dob.3 = 1.065,26 euro
Total chelt cu dob = 4.672,99 euro
Cheltuieli cu asigurarea bunului:
An1 Chelt asig.1 = 1.227,60 euro
An2 Chelt asig.2 = 1.227,60 euro
An3 Chelt asig.3 = 1.227,60 euro
Total chelt cu asig. = 3.682,64 euro
Cheltuieli deductibile:
An1 Chelt deduct.1 = 3.087,50 + 1.973,41 + 1.227,60 = 6.288,51 euro
An2 Chelt deduct.2 = 3.087,50 + 1.634,32 + 1.227,60 = 5.949,42 euro
An3 Chelt deduct.3 = 3.087,50 + 1.065,26 + 1.227,60 = 5.380,36 euro
nr comp autov
Austria 4
Belgia 1
Frana 2
Italia
2
Luxemb 1
urg
Suedia 2
Total
12
3,753
4,639
4,515
936
268
Autov% echipa
mente
10.07 309
12.45 1,796
12.12 18,648
2.51
1,815
0.72
121
193
0.52
14,304 38.39
Echip% imob
Imob% total
Total%
0.83
4.82
50.05
4.87
0.32
50
3
18
37
0
0.13
0.01
0.05
0.10
0.00
4,112
6,438
23,181
2,788
389
11.04
17.28
62.22
7.48
1.04
0
108
0.00
0.29
351
0.94
37,259 100
158
0.42
22,847 61.32
Autov - autovehicule
Nr comp - numrul de companii incluse n studiu
Echip - echipamente
Imob - proprieti imobiliare
Dup cum se poate observa di acest studiu, cea mai mare parte a datelor sunt
aferente pieei franceze de leasing (62.22%) n timp ce numrul redus de contracte
din Luxemburg i Suedia face c eroarea aferent rii s fie mai mare.
Numr contracte
10,577
2,461
1,044
346
71
32
153
14,684
Numr contracte%
72.03
16.76
7.11
2.36
0.48
0.22
1.04
100
%Cumulat
72.03
88.79
95.90
98.26
98.74
98.96
100.00
100
Studiul menioneaz c pentru acest tabel cea mai mare parte a datelor pentru
Frana nu au fost disponibile, fr a meniona problemele la nivelul altor ri - de
fapt calculnd rezultatele doar 600 de contracte au fost disponibile.
Valoarea relativ mic a contractelor (72%<25.000 i 89% <50.000) se explic
prin numrul mare de contracte aferente autovehiculelor. Echipamentele
reprezentau peste 60% din numrul contractelor de leasing dar 80% din acestea
erau realizate n Frana - prin excluderea Franei rmn cel puin 9.789 de contracte
aferente autovehiculelor dintr-un total de 14.684 (peste 66%) - de unde i
concentraea mare de contracte cu valoare mic.
n privina duratei de desfurare - 66.7% din contracte se desfoar ntre
48 - 71 de luni, iar 70% din contractele nerealizate se ncheie n primele 35 de luni
de la nceperea acestuia.
Segmentul autovehiculelor
Corelaia dintre vrsta contractelor i valoarea lor rmas - repartizat pe
ri se prezint asrfel:
ara
Austria
Valoarea
original
medie
(euro)
18,471
24.1
50.9
20.8
Belgia
Frana
Italia
Luxembur
g
Suedia
22,319
23,009
27,151
71.7
53.2
54.3
25.4
28.2
27.8
49.3
49.6
34.6
9.8
13.6
14.0
26,419
60.7
23.7
42.5
8.9
16,743
72.9
18.4
38.0
2.6
Numr
WRR1 neajustata
WRR2 neajustata
WRR1/WRR2
Medie
Abatere
Medie
Abatere
Austria
3,753
85.8
112.3
98.5
106
87.1
Belgia
4,639
72.6
41.4
90.7
47.6
80.0
Frana
4,515
48.6
41.5
76.5
47.1
63.5
Italia
936
51.3
40.8
69.2
45.6
74.1
Luxemburg 268
77.5
25.5
91.8
24.1
84.4
Suedia
193
82.8
23.9
82.9
23.9
99.9
ara
Numr
WRR1 ajustat
WRR2 ajustat
WRR1/WRR
2
Medie
Abatere
Medie
Abatere
Austria
3,753
84.3
110.3
96.4
104.3
87.4
Belgia
4,639
69.7
40.4
85.6
45.2
81.4
Frana
4,515
45.9
39.8
69.8
41.6
65.8
Italia
936
48.7
36.4
64.8
42.6
75.2
Luxemburg
268
77
25.6
91.3
24.8
84.3
Suedia
193
81.5
23.9
81.6
24
99.9
Desigur, dintre rate cea care prezint cel mai mare interes pentru finanator
esteWRR2 ajustatacare practic arat n ce procent i recupereaz creana ajustat
un cost de imobilizare financiar.
si la capitolul ratelor de recuperare a creantelor se pot observa deosebiri
semnificative, ratele variind cu marje destul de mari. Astfel rata recuperarii din
vnzarea bunului ajustata (WRR1) variaza de la 45.9% n Franta pna la 84.3% n
Austria.
Totui WRR2 ajustat este ntotdeauna peste 64% (cea mai mic valoare n
cazul Italiei), ea ajungnd pn la 96.4% n Austria.
Se remarc diferene semnificative i la gradul n care suma recuperat este
acoperit de valoarea de revnzare a bunului (WRR1/WRR2) - de la dou treimi n
Frana pn la aproape 100% n Suedia. Acest lucru arat c n Suedia nu se
nregistreaz recuperri din garanii colaterale, pli ntrziate etc aproape deloc, n
timp ce n Frana o treime din suma recuperat provine de aici.
De remarcat de asemenea c n cazul Franei WRR2 este calculat dup
scderea costurilor procedurale aferente recuperrii creanelor, ducnd la reducerea
valorii ratei.
Perioadele reduse de timp necesare pentru perioadele de recuperare a
creanei fac c diferenele ntre valorile ajustate i neajustate s fie mici.
Abaterea reprezint o msur a volatilitii valorii medii, cu ct acest
coeficient este mai mare cu att dispersia rezultatelor n jurul medie este mai mare.
Se remarc coeficientul foarte mare nregistrat n cazul Austriei i discrepana ntre
acesta i valorile nregistrate n restul rilor, la polul opus situndu-se Suedia cu un
coeficient de cinci ori mai mic.
Aceste date, fr a avea pretenia a fi exacte, par s indice c leasingul
ofer rate de recuperare la nivelul celor mai sigure plasamente, probabiliti de
nerealizare la nivelul plasamentelor cu risc mediu i beneficii la nivelul titlurilor cu
risc ridicat.
De asemenea, leasingul pare s ofere un risc de creditare constant,
neafectat n mod semnificativ de ciclurile economice.
Dac nivelul dobnzii ar trebui s reprezinte i riscul finanrii cu sigurana
leasingul este purttorul unor dobnzi ridicate. Acest lucru se datoreaz n parte i
numrului mare de intermediari.
n cazul titlurilor de valoare, cererea i oferta de credit se ntlnesc direct iar
n cazul sistemului bancar aveam de a face cu un intermediar. n cazul leasingului,
societile de leasing trebuie s apeleze la rndul lor la un intermediar - banca avnd prin urmare un cost al procurrii mai ridicat.
Analiza SWOT
Porsche Inter Auto Romnia face parte din Porsche Inter Auto GmbH &
Co
KG ,
fiind
reeaua de
retail
(dealeri
proprii)
a
mrcilor
concernului. Porsche,
Volkswagen, Audi,
Seat, Skoda,
Volkswagen
autovehicule comerciale i Weltauto sunt mrcile care se vor regsi n cadrul
reelei Porsche Inter Auto din Romnia.
Porsche Pipera
Lamborghini
vnzri
service Audi,
Porsche,
Porsche
Bucureti
VEST1
Comerciale, Skoda i Weltauto
vanzari
vnzri
si
i
Bentley
service Volkswagen,
service Volkswagen,
&
VW
VW