Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Coordonator:
Masteranzi:
An universitar 2014-2015
CUPRINS
Rezumat
Cuvinte cheie
1. Aspecte teoretice privind calitatea comunicrii prin situaiile financiare
2. Analiza eficienei cheltuielilor la SC Optsprezece SRL
3. Analiza performanei economico-financiare la SC Optsprezece SRL
3.1 Aspecte teoretice privind performana economico-financiar
3.2 Solduri intermediare de gestiune
3.3 Ratele de rentabilitate
3.4 Analiza riscului pe baza Contului de profit i pierdere
4. Analiza poziiei financiare a SC Optsprezece SRL
4.1 Diagnosticul financiar pe baza informaiilor degajate de Bilan
4.2 Analiza echilibrului financiar
4.3 Analiza lichiditii i bonitii
4.4 Analiza indicatorilor de gestiune
Concluzii i propuneri
Bibliografie
Introducere
Analiza performanei unei firme (societi comerciale) are un rol determinant n stabilirea
strategiei de urmat. Iar pentru ca aceasta s fie transparent, cel care o realizeaz trebuie s
aib la dispoziie date corecte, reale, faptice i scriptice n acelai timp, iar datele contabile
reprezint o verig important din acest lan numit situaia unei companii. Considerm c,
pentru a oferi o imagine fidel, contabilitatea trebuie s expun, fr nicio excepie, toate
dorinele oamenilor, indiferent c acestea sunt mrturisite, nemrturisite sau de nemrturisit
n cadrul acestui proiect am realizat o analiz, pe baza datelor din Bilanul i Contul de
profit i pierdere al unei firme, utiliznd un sistem de indicatori care au relevan i prin
interpretarea crora se pot trage concluzii certe n funcie de care se poate prognoza evoluia
viitoare. Am ncercat s utilizm un numr de indicatori privii ca un sistem, care s defineasc,
n cele din urm, un model de analiz a performanei.
Am considerat necesar calculul indicatorilor privind poziia financiar a entitii pentru a
putea stabili n ce stare se afl entitatea la inceputul i finele exerciiului financiar pentru anul
2013, situaie favorabil sau nefavorabil.
Am facut referire la contabilitatea creativ, la rolul contabilului, la importana politicilor
de marketing i management, inclusiv analiza SWOT, pentru a determina cauzele care au condus
la ncetinirea sau progresul activitii, ct i posibilele soluii pentru redresarea economico
financiar sau evoluia a acesteia.
1
2
Sorin Domnioru, Audit statutar i comunicare financiar, vol.I, Editura Economic, Bucureti, 2011, pag.34
Idem
Gheorghe Vlceanu, Vasile Robu, Nicolae Georgescu, Analiz economico-financiar, Editura Economic,
ediia a 2-a, Bucureti, 2005, pag.39
4
Steve Robinson, Management financiar traducere de Roxana Toader, Editura Teora, Bucureti, 1999, pag.10-11
5
Liliana Malciu, Cererea i oferta de informaii contabile, Editura economic, Bucureti, 1998, pag.109
Acionarii doresc s msoare rentabilitatea sau riscul investiiilor fcute, pentru a lua decizia
de a-i menine, a-i crete sau a-i reduce aportul. Din acest motiv, calitatea informaiei financiarcontabile se afl n centrul preocuprii lor ns divulgarea anumitor informaii ar putea fi
contrar intereselor ntreprinderii, n condiiile n care ea acioneaz ntr-un mediu concurenial.6
Informaiile contabile publice sunt de regul sistematizate n
documentele de sintez i raportare contabil, anumite rapoarte explicative
etc. Informaiile confideniale sunt de regul, sistematizate n documente i
analize destinate uzului intern al conductorilor unitilor patrimoniale, de la
diferite nivele organizatorice. Producerea, controlul i difuzarea numai ctre
manageri a acestei categorii de informaii constituie obiectul contabilitii de
gestiune.
2. Utilizatorii informaiei contabile
Relaia dominant n viaa unei ntreprinderi este relaia ntre
proprietarii acesteia i managerii ei. Aceast relaietrebuie judecat n
contextul modului de guvernant a ntreprinderii.
Dac relaia ntre administratorii ntreprinderii i proprietarii ei este o
relaie primordial n guvernana ntreprinderii, nu este mai puin adevrat c,
la nivel internaional, contabilitatea trebuie s rspund astzi necesitilor
unei game diverse de utilizatori, ofertele ei avnd un caracter din ce n ce mai
social.
Utilizatorii interni sunt reprezentai de manageri. Ei apeleaz la
informaiile contabile care reflect operaiile deexploatare, de investiii, de
finanare i de gestiune a trezoreriei, pentru fundamentarea i luarea
deciziilor lor. In acest sens,ei folosesc att informaii generate de
contabilitatea curent ct i pe cele prezentate n situaiile financiare anuale
sau trimestriale, ca produse finale ale contabilitii. In condiiile
internaionalizrii contabilitii romneti, lor le revine un rol major n
alegerile contabile: definirea opiunilor privind politicile contabile cele mai
adecvate ntreprinderii, n vederea reflectrii realitii economice. Mandatai
de proprietari s gestioneze averea i activitatea ntreprinderii, managerii
dispun de datele furnizate de contabilitatea financiar, dar i de cele aferente
contabilitii de gestiune (care le sunt destinate n
exclusivitate).
Utilizatorii externi sunt reprezentai de finanatorii ntreprinderii,
partenerii ei comerciali, partenerii sociali, puterea public i ali utilizatori
externi.
Finanatorii sunt utilizatorii care, potenial sau efectiv, pun la dispoziia
ntreprinderii resursele necesare desfurrii activitilor sale. In funcie de
modalitatea de finanare, n contextul diferitelor tipuri de ntreprinderi, vom
ntlni:
- finanatori bursieri, dac ntreprinderile sunt cotate pe piaa financiar;
- finanatori bancari, dac ntreprinderile i procur resursele externe prin
recursul la mprumuturile bancare;
- puterea public, n calitatea ei de investitor n regiile autonome i n
ntreprinderile de interes naional;
- alte categorii de finanatori (de exemplu, finanarea prin ncheierea i
derularea de contracte de locaie-finanare, numite i contracte de leasing
financiar).
6
Ibidem, pag.18
Silvia Petrescu Diagnostic economic financiar, Editura Sedcom Libris, Iai, 2004
14
Mihaela Brsan, tefni uu, Analiza economico-financiar n comer i turism: metodologie de realizare,
Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2013, pag.105
9
Veronica Grosu, Elena Hlaciuc, Marian Socoliuc, Noiuni i expresii financiare, Editura Lumen, Iai, 2013,
pag.130
16
17
3
4
5
6
7
8
Elemente de calcul
Venituri din vnzarea mrfurilor (ct 707)
(-)Cheltuieli privind mrfurile (ct 607)
Marja comercial (1-2)
(+)Producia vndut (ct 701 - 706 +708)
(+)Variaia stocurilor (ct 711 +/-)
(+)Producia imobilizat (ct 721 + 722)
Producia exerciiului (4 +5+6)
(-)Consumuri intermediare inclusiv cheltuieli
provenite de la teri(gr.60, exclusiv 607, gr.61,
gr.62, exclusiv 621)
Tabel 1
2012
2013
0
0
0
0
0
0
79.862 245.618
0
0
0
0
79.862 245.618
71.214
164.509
%
307,5
-
307,5
231,0
1
13
18
8.648
0
0
4.204
4.444
0
1.474
12.471
0
-9.501
2
0
-9.499
0
0
0
-9.499
0
-9.499
81.109
0 937,81.227
0
79.882 1797,52
0
4.062 275,58
11.892
95,36
0
63.928
1
50,00
0
63.929
0
0
0
63.929
6.731
57.198
-
Datorit faptului c nu avem date privind veniturile i cheltuielile firmei pentru mai muli
ani, nici date privind bugetul firmei (pentru compararea indicatorilor programai cu cei realizai)
i deoarece rezultatul final este aproape identic cu rezultatul din exploatare, considerm c analiza
rentabilitii pe baza soldurilor intermediare de gestiune nu este concludent.
3.3
Ratele de rentabilitate
Rata rentabilitii este o mrime relativ care exprim eficiena cu care sunt utilizai i
combinai factorii de producie. Acest lucru face ca, n condiii de profitabilitate identice, costuri
diferite s determine rentabiliti diferite dnd posibilitatea unei reale comparabiliti n timp,
spaiu sau cu valori standard acceptate sau elaborate de organisme de specialitate. Rata
rentabilitii reprezint unul dintre cei mai sintetici indicatori de eficien ai activitii
ntreprinderii.14
Diferitele modele factoriale utilizate, construite pe baza datelor din contul de rezultat sau
din bilan, prin raportarea unui rezultat (excedentul brut al exploatrii, rezultatul din exploatare,
rezultatul exerciiului) la un indicator de efort (costuri, cifr de afaceri, capital investit, capital
propriu etc.).
Principalele rate de rentabilitate operaionale n analiza financiar a firmei sunt 15: rata
rentabilitii comerciale, rata rentabilitii resurselor consummate, rata rentabilitii economice i
rata rentabilitii financiare.
Pentru a calcula ratele de rentabilitate ale SC Optsprezece SRL, am sintetizat informaiile
din Contul de profit i pierdere n urmtorul tabel:
Nr.
crt.
INDICATORI
Ratele de rentabilitate
ANUL
2012
(lei)
ANUL
2013
(lei)
Tabel 2
Cretere /
Descretere
2013/2012
(%)
14
Mihaela Brsan, tefni uu, Analiza economico-financiar n comer i turism: metodologie de realizare,
Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2013, pag.124
15
Gheorghe Vlceanu, Vasile Robu, Nicolae Georgescu, Analiz economico-financiar, Editura Economic,
ediia a 2-a, Bucureti, 2005, pag. 269
19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
79.862
79.862
2
0
79.864
89.363
0
0
89.363
0
9.501
2
0
0
0
0
9.499
0
9.499
245.618
245.618
1
0
245.619
181.690
0
0
181.690
63.928
0
1
0
0
0
63.929
0
57.198
0
307,55
307,55
50,00
307,55
203,32
203,32
50,00
-
16
Gheorghe Vlceanu, Vasile Robu, Nicolae Georgescu, Analiz economico-financiar, Editura Economic,
ediia a 2-a, Bucureti, 2005, pag. 270
20
Rata rentabilitii economice este una dintre cele mai importante rate de
rentabilitate. Modul cel mai obinuit de exprimare a rentabilitii ntreprinderii din punctul de
vedere al ansamblului aportorilor de capitaluri, const n raportarea rezultatului la activul su total
(din acest motiv se mai numete i rentabilitatea activului17)
Literatura de specialitate ofer mai multe modaliti de calcul pentru rata rentabilitii
economice. Noi am ales urmtoarea formul18:
Ptb
Re = x 100
Activ total
unde: Ptb profitul total brut
Pentru anul 2013, valoarea acestui indicator este:
63.929
Re2013 = x 100 = 50,96 %
125.449
(valoarea activului a fost preluat din Bilan)
O rat a rentabilitii mai mare dect rata inflaiei asigur rennoirea activelor sale ntr-o
perioad scurt.
17
Bernard Colasse, Analiza financiar a ntreprinderii traducere de Neculai Tabr, Editura Tipo Moldova, Iai,
2009, pag.75
18
Mihaela Brsan, tefni uu, Analiza economico-financiar n comer i turism: metodologie de realizare,
Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2013, pag.126
21
Mihaela Brsan, tefni uu, Analiza economico-financiar n comer i turism: metodologie de realizare,
Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2013, pag 246
22
coeficientul de elasticitate este mai mic iar firma mai puin riscant. n apropierea pragului de
rentabilitate elasticitatea rezultatului exploatrii este mai ridicat iar riscul de exploatare sporit.
Studiile arat c firmele se pot gsi n urmtoarele situaii
- instabil, cnd cifra de afaceri realizat se situeaz cu pn la 10% peste pragul de
rentabilitate;
-relativ stabil, cnd cifra de afaceri este cu 20% mai mare dect cea corespunztoare
pragului de rentabilitate;
-confortabil, cnd cifra de afaceri depete pragul de rentabilitate cu mai mult de 20%.
Se poate aprecia astfel c riscul economic depinde de urmtorii factori
- variabilitatea cererii - riscul economic este mare n condiiile unei cereri instabile;
- variabilitatea preului de vnzare - firmele ale cror produse sunt vndute pe
piee caracterizate de fluctuaii nsemnate, sunt expuse unui risc economic mai ridicat, comparativ
cu firmele ale cror produse sunt vndute pe piee stabile;
- variabilitatea costului intrrilor (aprovizionrilor) n sensul c firmele care se
aprovizioneaz la costuri incerte, sunt expuse unui risc economic ridicat;
-capacitatea de a ajusta preurile produselor la costurile intrrilor. Astfel, cu ct
capacitatea firmei de a ajusta preul produselor la modificarea costului de producie este mai mare,
cu att nivelul riscului economic este mai sczut;
ponderea cheltuielilor fixe n totalul cheltuielilor firmei - dac cheltuielile fixe dein o
pondere nsemnat n valoarea cheltuielilor totale i nu se pot diminua pe msur ce scade cererea
pentru produsele firmei, riscul economic este mai ridicat.
Analiza riscului financiar
Acest risc privete structura financiar i depinde de modul de finanarea activitii.
Capitalul propriu (o parte a acestuia) mpreun cu creditele (a cror proporii variaz), asigur
resursele necesare procurrii unui activ economic: un utilaj, o linie tehnologic, etc. Prin utilizare,
acesta degaj un rezultat economic. La rndul su acest rezultat se va mpri ntre protagoniti:
acionarii i nsuesc beneficiul ce conine i impozitul, iar cealalt parte, sub forma dobnzii,
este folosit pentru remunerarea celor ce au acordat creditele.
Dac afacerea este finanat exclusiv din capitaluri proprii nu comport nici un risc
financiar. Riscul financiar apare n momentul apelrii la credite pentru a finana o activitate care
implic cheltuieli financiare i influeneaz rentabilitatea ntreprinderii i exprim sensibilitatea
rezultatului curent nainte de deducerea impozitului pe profit (Ri) la o modificare prealabil a
rezultatului exploatrii (Re).
Impactul politicii financiare asupra performanelor ntreprinderii, nevoia de estimare a
riscului atras de folosirea capitalului mprumutat n derularea activitii ntreprinderii, au dat
natere teoriei cunoscut sub denumirea de efect de levier financiar. n principiu, levierul financiar
prezint efectul ndatorarii asupra ratei rentabilitii capitalului propriu.
Analiza riscului financiar se poate face dup o metodologie similar celei prezentate la
riscul de exploatare. Singura deosebire o reprezint faptul c se impune luarea n calcul a
cheltuielilor financiare (dobnzi) care la un nivel dat de activitate (pentru o nevoie de capital
dat), sunt considerate cheltuieli fixe.
Analiza riscului de faliment (de insolvabilitate)
n afar de riscul de exploatare care poate fi limitat i redus prin decizii financiarcontabile corecte legate de reducerea levierului de exploatare prin variabilizarea unor cheltuieli
fixe (reducerea stocurilor, dezin-vestire) i de riscul financiar prin asigurarea unei structuri
23
Element
Active imobilizate
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
2012
36.940
0
36.940
Tabel 3
2013
25.048
0
25.048
-11892
Indici de
evoluie (%)
67,81
-11892
67,81
Abaterea
20
Bernard Colasse, Analiza financiar a ntreprinderii traducere de Neculai Tabr, Editura Tipo Moldova, Iai,
2009, pag.75
21
Camelia Iuliana Lungu, Teorie i practici contabile privind ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare,
Editura CECCAR, Bucureti, 2007, pag.320
22
www.legenet.ro OMFP nr.3055/2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele
europene, art.20 alin.(1)
23
Marin Toma, Iniiere n evaluarea intreprinderilor, Editura CECCAR, Bucureti, 2005, pag.27
24
4
5
6
7
8
9
10
Nr.
Crt.
1
2
3
4
5
Imobilizri financiare
Active circulante
Stocuri
0
81.066
21.522
0
100.401
30.405
Creane
Disponibiliti bneti
Investiii pe termen
scurt
Cheltuieli nregistrate n
avans
Total Activ
56.739
2805
0
61.295
8701
0
118006
PASIV
125449
+19335
+8883
123,85
141,27
+4556
5896
108,03
310,20
+7443
106,31
Capital propriu
Datorii pe termen lung
Datorii pe termen scurt
Provizioane
Venituri nregistrate n
avans
Total Pasiv
-15308
0
133.314
0
0
+41891
0
83558
0
0
57199
Indici de
evoluie (%)
273,65
-49756
62,8
118006
125449
+7443
106,31
Datorii totale
Capital permanent
133314
-9499
83558
+57198
-49756
66697
62,8
602,14
Element
2012
2013
Abaterea
n urma analizei efectuate putem constata o cretere a Activului de 7443 lei. Aceast
cretere se datoreaz sporirii Activelor circulante cu 19935 lei, ceea ce nseamn c firma a
nregistrat o valoare mai mare a stocurilor i creanelor (creanele fiscale au crescut).
Cresterea stocurilor poate fi apreciat ca un fenomen negativ ntruct mrfurile
nevandabile i diminueaz valoarea n timp.
Capitalul propriu al societii este n cretere datorit faptului c firma a nceput s
produc profit n anul 2013.
Analiza ratelor de structur ale activului
Tabel 3
Ratele de structur
2012
2013
Abatere
31,30
19,97
-11,33
- rata imobilizrilor
Imobilizri
corporalecorporale (Ric)
100
Activ total
31,30
19,97
-11,33
Im
obilizari
financiarefinanciare (Rif)
- rata
imobilizrilor
100
Activ total
Active
1. Rataimobilizate
activelor imobilizate
(RAi)
100
Activ total
Imobilizar
i necorporalenecorporale
- rata imobilizrilor
100
(Rin) Activ total
Relaia de calcul
25
2. Rata circulante
activelor circulante (RAc)
Active
100
Activ total
100
100
- rata
stocurilor (Rsk)
Stocuri
100
Activ total
18,24
24,24
Creante
comerciale
- rata creanelor
comerciale (RC)
100
Activ total
40,08
48,86
8,78
2,38
6,93
4,55
- rata
disponibilitilor
Disp
Val
mob plasament bneti i a
100
plasamentelor(R
Activ total d,P)
3. Rata de ndatorare
global (Rig)
Rig (1) 50%
Rig (2) 200%
Relaia de calcul
Capitalul permanent
100
Pasiv total
Capital propriu
100
Pasiv total
Datorii pe termen scurt
100
Pasiv total
Capitalul propriu
100
Capitalul
permanent
1.
Capital propriu
100
2. Datorii pe termen mediu i lung
Datorii totale
100;
1. Pasiv total
Datorii totale
100;
Capital
propriu
2.
2012
Tabel 4
Abatere
2013
-8,05
45,58
53,63
-12,97
33,39
46,36
112,97
66,61
46,36
-161,15
73,24
234,39
112,97
66,61
46,36
-870,88
199,46
1070,34
Veronica Grosu, Elena Hlaciuc, Marian Socoliuc, Noiuni i expresii financiare, Editura Lumen, Iai, 2013,
pag.77
25
Mihaela Brsan, tefni uu, Analiza economico-financiar n comer i turism:
metodologie de realizare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2013
27
Elemente de calcul
2012
2013
Indici de
evoluie (%)
Abaterea
-9.499
+57.198
+47.699
602,15
0
0
-15.308
36.940
36.940
0
0
+41.891
25.048
25.048
+26.583
-11.894
-11.894
273,65
67,81
67,81
Fond de rulment I
-52.248
+16.843
--35.405
32,24
81.066
100.401
+19.335
123,85
81.066
100.401
+19.335
123,85
133.314
0
133.314
-52.248
83.558
0
83.558
16.843
-49.756
0
-49.756
69.091
62,68
0
62,68
32,27
Afacerea analizat de noi, nregistreaz pentru anul 2012 un fond de rulment negativ, iar
pentru 2013 un fond de rulment pozitiv,ca urmare a imbunatatirii situaiei n anul 2013, datorate
scaderii deficitului cu 69.091lei(32,27%).
Fondul de rulment al exerciiului 2012 este negativ i semnific existena unui
dezechilibru financiar determinat de gestiunea pe termen lung. n exerciiul 2012 investiiile pe
termen lung nu pot fi finanate n ntregime din surse de finanare pe termen lung. Pentru
acoperirea necesarului de finanare pentru ciclul de investiii ntreprinderea s-a ndatorat pe
termen scurt ceea ce are ca efect creterea presiunii asupra trezoreriei ntreprinderii n anii
urmtori.
Fondul de rulment al exerciiului 2013 este pozitiv i are o valoare semnificativ.
ntreprinderea a obinut o cretere a capitalurilor permanente prin activitatea rentabil care a
generat un rezultat semnificativ. Se observa o diminuare a datoriilor pe termen scurt (62,68%), si
o cresterea a creantelor de +4.556 lei. n plus,valoarea mai mare a stocurilor, investiia n materiile
prime si materialele consumabile (+93.334 lei) precum si a prestatiilor externe au fcut ca in 2013
s nu apar nevoi de finanare pe termen lung din activitatea de investiii care s consume din
capitalurile permanente efectul fiind favorabil asupra trezoreriei.
In urma analizei fondului de rulment putem constata c au fost ndeplinite regulile de
finanare:
28
(1) nevoile permanente de alocare a fondurilor bneti vor fi acoperite din capitaluri permanente,
ndeosebi din capitaluri proprii,
(2) nevoile temporare vor fi, n mod normal, finanate din resurse temporare.
In concluzie se apreciaz c echilibrul financiar pe termen lung este asigurat, existnd un
surplus de resurse ce va fi utilizat pentru finanarea activelor pe termen scurt.
Nevoia de fond de rulment (NFR)
Pornind de la un anumit echilibru care trebuie s existe ntre nevoile temporare i
resursele temporare, bilanul patrimonial pune n eviden un alt indicator de echilibru financiar
denumit nevoia de fond de rulment (NFR), ca indicator privind necesarul de finanare a activului
circulant.
Acest indicator arat mrimea activelor curente (mai puin disponibilitile) ce trebuie
finanate din fondul de rulment, permind urmrirea echilibrului curent prin compararea
necesarului de finanare a ciclului de exploatare cu datoriile aferente exploatrii (fr credite de
trezorerie), fiind legat de decalajul ntre ncasri i pli.
Resurse temporare
+datorii curente, pe termen scurt
+ pasive de regularizare
- exclusiv pasivele de
trezorerie(credite bancare pe termen
scurt)
Tabel 6
Calculul nevoii de fond de rulment
Elemente de calcul
2012
2013
Abaterea
Indici de
evoluie (%)
81.066
100.401
19.335
123,85
29
(-) Disponibiliti
2805
8701
5896
310.19
78.261
91.700
13.439
117,17
133.314
83.558
-49.756
62,68
Resurse temporare
133.314
83.558
-49.756
62,68
-55.053
+8142
+43195
23,23
Valoarea pozitiv din 2013 (NFR > 0) evideniaz o situaie bun pentru c stocurile pot fi
transformate n mrfuri uor vandabile iar clienii sunt buni platnici. In acelai timp evideniaz
echilibrul ntre nevoile temporare i resursele disponibile.
Trezoreria net (TN)
n cadrul analizei patrimoniale, diferena dintre fondul de rulment financiar i nevoia de
fond de rulment reprezint trezoreria net (TN).
Tabel 7
Calculul trezoreriei nete
25896
Indici de
evoluie (%)
50,60
310,20
Elemente de calcul
2012
2013
2805
Abaterea
8701
Active de trezorerie
2805
8701
Pasive de trezorerie
2805
8701
Trezoreria net II
5896
310,20
5896
310,20
Relaia de calcul
2012
2013
Capital permanent
100
Active imobilizate nete
Capital propriu
100
Active imobilizate nete
Capital mprumutat
100
Active imobilizate nete
Fond de rulment net
100
Nesar de fond de rulment
-41,40
+167,24
Abaterea
absolut
+125,84
-25,71
+228,35
+188,67
360,89
333,59
-27,30
-94,90
206,86
+111,96
31
Rfs >100 %, resursele permanente sunt suficiente n finanarea necesarului permanent echivalnd
cu un fond de rulment pozitiv.
Rfg >100 %, NFR este finaat parial pe seama trezorariei, iar creditele bancare pe termen scurt
sunt nesemnificative.
Avnd in vedere valorile pozitive ale perioadei, putem spune ca activitatea societatii este
stabil .
4.3 Analiza lichiditii i bonitii
Bonitatea este aprecierea dat unui agent economic n cazul n care acesta solicit un credit
de la o banc. Banca comercial apreciaz capacitatea de rambursare a creditului de ctre client pe
baza planului de afaceri sau, n cazul proiectelor mai complexe tehnologic, pe baza studiului de
fezabilitate al proiectului, n care se arat modul n care banii mprumutai vor fi utilizai. Clienii
bncii (agenii economici) care pot rambursa ratele creditului la scaden (au capacitate de
rambursare) dispun de bonitate financiar. Un client care nregistreaz pierderi, sau care nu a
pltit la termen obligaiile sale fa de teri, nu dispune de bonitate financiar. Desfurarea unei
activiti profitabile i lipsa arieratelor sunt condiii necesare, dar nu suficiente pentru ca un agent
economic s aib bonitate financiar.
Elementele care configureaz. n ansamblul lor, noiunea de bonitate a unui agent economic,
redau capacitatea acestuia de a-i acoperi obligaiile, asigurnd n acelai timp fondurile necesare
continurii activitii i realizrii de profit.
Dup alte opinii, bonitatea reprezint performana financiar a agentului economic care
atest ncrederea pe care acesta o inspir bncii n momentul solicitrii unui credit, de a restitui la
scaden creditele contractate mpreun cu dobnzile i comisioanele aferente.
Analiza lichiditii ntreprinderii urmrete msura n care ntreprinderea dispunde de
capacitatea de a-i onora obligaiile cu termen de exigibilitate mai mic de un an (datorii pe termen
scurt).
Solvabilitate Lichiditate
n general ,solvabilitatea reprezint capacitatea firmei de a stinge la scaden obligaiile
fa de creditorii si, referindu-se n mod deosebit la obligaiile pe termen mediu i lung.
Analiza solvabilitii ntreprinderii urmrete capacitatea acesteia de a-i achita obligaiile
totale din resurse totale. Pa baza acestui indicator se poate evalua riscul incapacitii de plat pe
termen lung (insolvabilitatea sau risc de faliment).
Aa cum se arat n literatura de specialitate falimentul este consecina unui grad ridicat de
ndatorare i a unui grad de solvabilitate relativ redus depinznd de o serie de factori specifici
ntreprinderii, sectorului de activitate n care aceasta funcioneaz, mediului economic, ce pot
aduce ntreprinderea n stare de dificultate din punct de vedere economic, financiar, juridic si
social-politic, oblignd-o s intre n procedur de reorganizare judiciar.
Pentru ca ntreprinderea s fie ntr-o situaie satisfctoare nu este suficient ca ea s-i
poat achita datoriile (s fie solvabil), ci trebuie s le poat achita la scadena convenit, adic s
posede suficiente lichiditi pentru a respecta scadenele.
Lichiditatea msoar aptitudinea ntreprinderii de a fa obligaiilor pe termen scurt i
reflect capacitatea de a transforma rapid activele circulante n disponibiliti (bani) fiind strns
legat de modul n care conducerea gestioneaz capitalul de lucru.
Lichiditatea se refer deci la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n bani,
aceasta putnd fi i un criteriu de grupare a posturilor n bilan.
Indicatori de lichiditate i solvabilitate
Informatii
Lichiditate
generala
Lichid.imediata
Formula
=AC/Dat.curente
2012
0,60
Tabel 9
2013
1,20
=(AC-Stoc)/Datorii
0,45
0,84
32
curente
Rata solvabilitatii =Active
generale
totale/Datorii
totale
0,88
1,50
activelor
Viteza de rotaie n
zile
Rotaia activului total
Viteza de rotaie n
zile
Durata medie de
recuperare
a
creanelor
Viteza de rotaie n
zile
Formula
Cifra de
afaceri/Active
imobilizate
Cifra de
afaceri/Active
circulante
360/ Rotaia activelor
circulante
Cifra de
afaceri/Active totale
360/Rotaia activului
total
Cifra de
afaceri/Media
creanelor
360/ Durata medie de
recuperare a
creanelor
Tabel 10
2012
2,16
2013
9,80
0,98
2,45
367,35
146,94
0,68
1,96
529,41
183,67
1,41
4,01
255,32
89,78
In urma calculelor din tabel putem observa c pentru anul 2013, pentru activele circulante,
34
numrul de rotaii este de 2,45 ceea ce arat c activele circulante se rotesc de 2,45 ori i durata
unei rotaii este de 146,94 zile.
Valoarea indicatorilor conform bilantului si a contului de profit si pierdere
Indicator
2012
2013
Cifra de afaceri
79.862
245.618
Active imobilizate
36.940
25.048
Active circulante
81.066
100.401
Profit brut
-9499
63.929
Profit net
-9499
57.198
Productia exercitiului
79.862
245.618
-52.248
16.843
Stocuri
21.522
30.405
Tabel 11
Analiza SWOT
Puncte tari
*Activele corporale prezint
seminifcativ;
*Obinerea profitului n 2013;
*Scderea datoriilor,
*Creterea cifrei de afaceri
Puncte slabe
valoare * Concuren mare i uneori neloial;
*Dificultate n angajarea personalului calificat;
*Renunarea la personalul angajat;
*Creterea cheltuielilor privind materiilr prime
i materialele consumabile
Oportunitati
* Organizarea cursurilor specializate pentru
formarea personalului calificat tnr, fr
experien
*Relocalizarea geografic a unitii care ofer
servicii
Amenintari
* Creanele au crescut, valoarea poate fi
influenat de creterea creanelor fiscale,
creanele comerciale ramnnd aceleai
*Creterea preurilor de ctre furnizori;
*Cderi economice;
*Riscul apariiei unor noi concureni
*Riscul nencasrii creanelor;
*Nivelul taxelor i impozitelor, preul
utilitilor publice
35
Steve Robinson, Management financiar traducere de Roxana Toader, Editura Teora, Bucureti, 1999, pag.16
36
BIBLIOGRAFIE
1. Colasse, B., Analiza financiar a ntreprinderii traducere de Neculai Tabr, Editura
Tipo Moldova, Iai, 2009
2. Brsan, M., uu, ., Analiza economico-financiar n comer i turism: metodologie de
realizare, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2013
3. Domnioru, S., Audit statutar i comunicare financiar, vol.I, Editura Economic,
Bucureti, 2011
4. Feleag, L., Feleag, N., Contabilitate financiar. O abordare european i
internaional, ediia a 2-a, vol.I, Editura Economic, Bucureti, 2007
5. Grosu, V., Hlaciuc, E., Socoliuc, M., Noiuni i expresii financiare, Editura Lumen, Iai,
2013
6. Hlaciuc, E., Contabilitate creativ note de curs 2014
7. Lungu, C.I., Teorie i practici contabile privind ntocmirea i prezentarea situaiilor
financiare, Editura CECCAR, Bucureti, 2007
8. Malciu, L., Cererea i oferta de informaii contabile, Editura economic, Bucureti, 1998
37
38