LIBERALISMUL CLASIC

CURS 15

 Teoria ciclului de afaceri

Teoria cantitativ a banilor

Statul i impozitele
On the Principles of Political Economy and Taxation (1817)
Despre principiile economiei politice i ale impunerii

David Ricardo a elaborat un model abstract al economiei unei ri

dominant agricole, autorul cautnd compatibilitatea dintre reglarea
spontan a economiei i stabilitatea economiei.
O economie privat i monetarizat urmeaz o traiectorie
ascendent ntr-o circularitate neperturbat nici de factori exogeni
i nici de factori endogeni? O economie de acest tip se extinde i se
contract precum acordeonul? Care sunt concluziile care se deduc
pentru economie atunci cnd i se aplic TCA?
Ricardo recurge la o analiz n doi timpi a ciclului de afaceri:
primul, secvenial, n care izoleaz fiecare termen al
raionamentului;
al doilea, cumulativ, unde coreleaz durata capitalului, timpul,
proporia capital-munc, timpul n producie i modificarea
structurii de producie.

Durata capitalului
Introduce i cellalt element participant la crearea bunurilor
capitalul tehnic, dar numai pentru a pune n eviden anumite
particulariti ale produciei difereniate.
Diferenele dintre capitaluri sunt puse i mai mult n eviden,
atunci cnd se cerceteaz mai ndeaproape structura lor: unele au
un grad de perisabilitate mai mare, altele au o durabilitate mai mare
Corelarea celor dou caracteristici ale diferitelor tipuri de capital
perisabil/durabil cu modul cum se consum dintr-o dat/treptat
permite clasificarea capitalului n capital circulant i capital fix,
depindu-se astfel descrierea printr-o ncercare de sistematizare
care are i o utilitate practic.
Concluzia parial scoate la iveal importana considerabil a
produciei care trebuie s aib un ritm corelat cu cantitile din
fiecare tip de bun perisabil sau durabil, astfel nct s se pstreze
continuitatea afacerilor.

Timpul. Durata capitalului arat ns c o parte a sa, i anume, capitalul

circulant, revine la cel care-l utilizeaz n intervale de timp extrem de inegale
i ia forme ciudate: ex grul ptr. arenda i brutar
Concluzie parial: ntr-adevr, dou activiti pot folosi capitaluri n sume
egale, dar acestea pot fi mprite extrem de diferit n capital fix i n capital
circulant.
n funcie de natura produciei, capitaluri de aceeai mrime se pot mpri n
proporii diferite pentru munc i pentru capital fix; unele activiti cer un
capital mic pentru munc i un capital fix mare, altele au nevoie de capital
pentru munc mare i de o investiie substanial n instrumente de producie
i cldiri.
Condiiile de producie sunt modificate de proporia ntre capitalul circulant i
capitalul fix, ceea ce nseamn c o cretere a salariilor influeneaz inegal
mrfurile produse n condiii diferite.
Inegalitatea apare i atunci cnd 2 ntreprinztori folosesc aceeai sum de
capital circulant i de capital fix, dar durabilitatea acestuia din urm este
diferit sau cnd productorii ar utiliza numai munc i ar avea nevoie de
acelai timp pentru aducerea mrfurilor pe pia.

Proporia capital-munc

Ricardo complic analiza cu ipoteza n care ntreprinztorii utilizeaz

capital fix de aceeai mrime i de aceeai durat, produc mrfuri de
aceeai valoare, dar care se poate modifica n funcie de mrimea
cantitii de munc, mai mic sau mai mare.
Bunurile nu s-ar modifica unele fa de altele din punctul de vedere al
valorii, cnd munca ar crete sau s-ar reduce. Comparate ns cu cele
care au fost produse cu o cantitate de capital fix neproporional, ele s-ar
putea modifica din cauza creterii valorii muncii.
Ricardo arat semnificaia crucial a timpului n modificarea valorii:
Toate marile variaii care se produc n valoarea relativ a mrfurilor
sunt produse de cantitatea mai mare sau mai mic de munc cerut de
la un timp la altul, pentru producerea lor.
Concluzia mut condiiile raionamentului de la munc la timp ca
resurs rar: Este inutil s spunem c mrfurile, pentru producia
crora s-a folosit aceeai cantitate de munc, vor avea o valoare de
schimb diferit, dac nu vor putea fi aduse pe pia n acelai timp.

Timpul n producie

Asocierea timpului i a produciei rezult din valorile diferite pe care

le are timpul pentru fiecare ntreprinztor, chiar dac ei ar utiliza
cantiti egale de munc. Imaginnd dou condiii de producie, n
care ntreprinztorii folosesc cantiti egale de munc, Ricardo
observ c marfa are preuri diferite pentru fiecare dintre ei.
Misterul se afl n valoarea diferit a timpului pentru cei doi
productori.
Concluzia lui Ricardo evideniaz diferenele semnificative ale
formrii preurilor n condiiile cnd unul dintre cei factori - munca
sau capitalul - este preponderent.
Avantajele folosirii extinse a capitalului sunt evidente n structura de
producie i n preurile relative, pentru c fr vreo variaiune a
cantitii de munc, urcarea valorii muncii nu determin dect o
scdere a valorii de schimb a acelor bunuri pentru producerea crora
se ntrebuineaz capital fix: cu ct este mai mare suma capitalului
fix, cu att mai mare va fi scderea

Modificarea structurii de producie

Producia presupune pentru fiecare ntreprinztor munc i capital
(circulant i fix) n proporiile pe care ei le consider adecvate
scopului, dar presupune i o anume perioad de timp i un timp de
producie.
Problema pe care i-a pus-o Ricardo i care pn la urm preocup pe
oricine ncearc lumea afacerilor const n modul cum productorul
poate modifica de o manier semnificativ condiiile de producie
utiliznd aceleai cantiti de munc i de capital i salariile ar crete.
De ce creterea salariilor poate influena inegal mrfurile?

Rspunsul se gsete n uzura capitalului fix (mai rapid sau mai lent);
durabilitatea i perisabilitatea capitalului influeneaz de o manier decisiv
alctuirea unei structuri de producie competitive, deoarece, o urcare a

salariilor sau, ceea ce este acelai lucru, orice scdere a profitului va

micora valoarea relativ a acelor mrfuri care ar fi produse cu un
capital de natur durabil i va determina creterea proporional a
valorii relative a acelora care sunt produse cu un capital mai perisabil.
O scdere a salariilor va avea exact efectul contrar.

n plus, preul mainilor nu afecteaz valoarea mrfurilor dac salariile ar

crete, dar productorul ar putea s-i schimbe strategia i s profite att de
mobilitatea capitalului, ct i de avantajul agenilor mui.
Creterea capitalului i a populaiei determin creterea preului la alimente,
din cauza accenturii dificultilor de producie.
Consecina creterii preului alimentelor va fi o urcare a salariilor i fiecare
cretere a acestora va avea tendina s determine, ntr-o proporie mai mare
dect nainte, ntrebuinarea capitalului economisit n maini. Mainile i
munca sunt n permanent concuren, iar mainile nu pot fi ntrebuinate de
obicei pn ce nu urc munca.
n ce msur este afectat cererea de munc i deopotriv valoarea mainilor?
Acestea evideniaz att problemele sociale presante, ct i interesele contrare
ale participanilor la economie
Concluzia: Pe termen lung, creterea salariilor duce la nlocuirea oamenilor cu
maini sau efectul Ricardo - argumenteaz astfel singura cale de asigurare a
prosperitii pentru ct mai muli oameni, dar i imposibilitatea perturbrii
ciclului economic prin cauze economice sau sociale.

Concepia lui Ricardo despre bani i schimbul pe bani se

axeaz pe dou probleme:
prima, analiza structurii sistemului monetar i a
circulaiei banilor;
a doua, cercetarea legilor generale care
reglementeaz cantitatea i valoarea banilor n
circulaie.

Etalonul aur i/sau argint presupune un raport de valoare

corespunztor n schimb, pentru c, cele dou metale sunt
valoroase numai n raport cu cantitatea de munc necesar
pentru a le produce i a le aduce pe pia.
Paritatea, n legtur cu care David Ricardo reine numai criteriul
cantitii diferite de munc necesitat de aur i argint, ignornd
calitile deosebite ale aurului i care l fac mai atractiv dect
argintul, chiar i pentru monetizare.
Stabilirea cantitii de bani n circulaie trebuie s in cont de
valoare metalelor i de diferenele de valoare dintre cele dou
monede.

Principiul circulaiei: n circulaia monetar exist un raport invers

proporional ntre cantitatea de bani n circulaie i valoarea acestei
cantiti.
Circulaia nu se poate bloca, ea nu poate fi niciodat att de
abundent, nct s inunde; deoarece, reducndu-i-se valoarea, n
aceeai proporie i se va mri cantitatea, i urcndu-i-se valoarea, i
se va reduce cantitatea.
Reglarea cantitii de bani n circulaie ridic o serie de probleme:
Cine bate moneda? (Emisiunea monetar) Cine o pune n circulaie? Ce
rol au bncile n circulaia monetar? Cum se poate pstra raportul
dintre valoare i cantitate? Exist anumite riscuri ale sistemului monetar?

Emisiunea monetar
Baterea monedei putea fi fcut de stat sau de bnci. Dac numai
statul are drept de emisiune i nu cere nicio tax pentru acest lucru,
atunci moneda va fi de aceeai valoare ca orice alt pies din
acelai metal, de greutate i de finee egal.
Atunci cnd statul taxeaz baterea de moned, care afecteaz
valoarea monedei emise, valoarea acesteia este mai mare dect
echivalentul nemonetizat, dar mrimea taxei nu are practic nicio
limit
Acelai principiu se aplic i circulaiei banilor de hrtie, numai c,
de aceast dat, cheltuielile ocazionate de tiprirea lor sunt asimilate
unei taxe de batere.
Dei banii de hrtie nu au valoare intrinsec, totui, limitndu-se
cantitatea n circulaie, valoarea lor de schimb coincide cu valoarea
monedei din metal preios, ceea ce implic posibilitatea
preschimbrii lor reciproce. Principiul este valabil n orice condiii
ale calitii fizice a monedei de metal preios, prin urmare, dac
moneda se degradeaz, ea va circula la valoarea pe care o avea la
emitere (greutate i finee) i nu la valoarea cantitii de metal pe
care o coninea n realitate.

Dac i bncile au puterea s emit moned, banii n circulaie pot fi sporii

la fel de bine prin banii de hrtie, ct i prin moned de metal, dar statul ar
avea de ast dat un concurent n meninerea valorii monedei, deoarece
bncile ar avea o putere egal n creterea ntregii cantiti de bani aflat n
circulaie.
Bncile sunt produse interesante a doi poli de putere, statul i bancherul,
ntr-un joc public-privat, cu interese divergente asupra aceluiai mediu de
schimb.
Principiile care guverneaz circulaia monetar asigur reglementarea
cantitii de bani n circulaie n conformitate cu valoarea metalului ales ca
etalon.
Compatibilitatea principiilor cu relaia dintre etalon bani de metal bani
de hrtie: Dac etalonul ar fi aurul, de o anumit greutate i finee, banii de
hrtie ar putea fi sporii cu fiecare scdere a valorii aurului sau, ceea ce ca
efect nseamn acelai lucru, cu fiecare urcare a preului bunurilor.
Rezult c, pentru a asigura valoarea banilor de hrtie, nu se impune cu
necesitate preschimbarea lor n bani de metal. Dar Ricardo atrage atenia
asupra efectului pe care l-ar fi avut asupra valorii monedei aflate n circulaie,
dac nu s-ar fi pus n circulaie biletele preschimbate cu aur i cnd toate
cererile ctre bnci ar fi ncetat.

Degradarea puterii de cumprare

Variaiile valorii banilor ar fi putut afecta puterea de
cumprare, dac lingourile n-ar fi avut prioritate att
asupra monedei metalice, ct i asupra banilor de hrtie
i dac Banca Angliei nu ar fi reglementat cantitatea de
hrtie pe care o emitea.
n acelai timp, practicarea politicii liberului schimb ar fi
permis perfecta libertate a exportului i importului
oricrui fel de lingou.
Paradoxal,
amestecul
dintre
reglementare
i
dereglementare asigur atingerea obiectivului pe care i la propus.

Panica
Instituiile bancare, receptate de opinia public drept simboluri ale
bogiei, sunt adevrate barometre ale afectelor indivizilor. ncrederea de
care se bucur bncile constituie temelia stabilitii banilor, cu excepia
acelor ocazii extraordinare cnd ara e cuprins de o panic general.
Extrem de sensibile la schimbrile imprevizibile ale comportamentului
uman, instituiile bancare sunt i la fel de vulnerabile la reacii dintre cele
mai neateptate. Dac fiecare persoan i-ar retrage, n aceeai zi, de la
bancherul su soldul creditor, chiar o urcare de cteva ori a cantitii
bancnotelor existente n circulaie ar fi insuficient pentru a satisface o
astfel de cerere.
Panica, prin forma sa infecioas de contaminare, care afecteaz grav
imunitatea banilor i a bncilor n ochii publicului, constituie un
fenomen nu numai greu de controlat, ci i greu de prevenit i n zilele
noastre, iar punerea la ndoial a credibilitii sistemului bancar sau chiar
pierderea ncrederii n instituiile bancare relev sensibilitatea acestui
domeniu la barometrul opiniei publice.

Aprut ntr-o perioad caracterizat de dezvoltarea accelerat a

schimburilor, teoria cantitativ a banilor caut o explicaie i o soluie
a reglrii masei monetare n raport de dereglrile pieei.
Scderea valorii biletelor emise de Banca Angliei l-a condus pe
Ricardo s explice preul aurului nu printr-o calitate oarecare a
monedei, ci prin cantitatea sa n circulaie.
n aceeai ordine de idei, Ricardo arat c excesul de bilete i gsete
explicaia n faptul c lingourile primau asupra biletelor.
Ricardo a iniiat i a susinut principiul circulaiei (currency school)
potrivit cruia, biletele emise de Banca Angliei puteau fi convertite n
aur la un pre fix. Istoria i-a dat temporar dreptate!
Mai trziu, n practica bancar, acest principiu a fost nlocuit cu
principiul banking school, dup care banca central era responsabil
i garant a emisiunii monetare.

Teoria cantitativ a banilor reflect mai degrab un

aspect de tehnic a politicii monetare, care nu
exclude posibilitatea aplicrii i la situaia cnd
moneda nu ar fi fost convertibil n aur sau cnd
sistemul bancar ar fi fost flexibil.
ntr-o form sau alta, teoria cantitativ a banilor a
rmas o achiziie tiinific de referin n teoriile
despre bani i bnci, dar i un mod de raionare
asupra corelaiei dintre bani bunuri putere de
cumprare.

Statul este o instituie aproape invizibil, dar care, ca orice

autoritate guvernant, face cheltuielile pe care le acoper, n
cea mai mare parte, din impozite.
Spre deosebire de ali autori, Ricardo nu este preocupat
neaprat de justiia distributiv i reparatoare, ci de efectele pe
care o cale sau alta de impozitare le provoac principiului
economisirii-acumulrii, indiferent dac este vorba de
productori sau de consumatori.
(Vezi referirile explicite sau implicite pe care Ricardo le face la
egalitatea n faa impozitului, la justeea impozitului, la
proporionalitatea impozitului)

Pentru economiile de cretere, sporirea capitalului presupune

fie creterea produciei, fie reducerea consumului neproductiv.
Atunci cnd consumul guvernamental crete pe seama
impozitelor suplimentare, rezult c acoperirea acestui
consum se va face fie din creterea produciei, fie din
reducerea consumului populaiei.
Impozitele vor afecta venitul, iar capitalul naional nu va fi
afectat.
Atunci cnd producia rmne neschimbat sau cnd
consumul neproductiv nu se reduce, impozitele vor cdea n
mod firesc asupra capitalului, ceea ce nseamn c ele vor
ataca fondul atribuit consumaiei productive, deoarece reduc
inevitabil capitalul. Impozitele, oricum ar fi, au tendina de a
crete preurile i de a micora puterea de acumulare.

Ricardo contureaz sistemul fiscal cu toate elementele sale: instituii

i principii, modaliti de impozitare, forme ale impozitelor,
instituii colectoare, gestionarea impozitelor, destinaiile principale
ale impozitelor.
David Ricardo a dobndit din experiena sa n afaceri un mod de
gndire i de aciune profund (dar nu exclusiv) liberal, iar din
aceast perspectiv, opinia sa, c povara fiscal nu trebuie s
limiteze oferta, sun ca o sentin.
Ca un adevrat teoretician al ofertei, Ricardo ateniona asupra
pericolului principal pe care l-ar putea reprezenta fiscalitatea
excesiv asupra economiei private i asupra celei publice.
David Ricardo s-a pronunat pentru o fiscalitate blnd, deoarece
fiscalitatea ridicat lovea ntreprinztorii i supunea unor riscuri
mari capacitatea lor de acumulare, respectiv de economisire, ceea ce
nsemna un atac la sistem.