Regulamentul nr.

15/2004 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor
- Forma consolidata*Not: Text actualizat n baza actelor normative modificatoare, publicate n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, pn la 15 august 2010: Act de baz: B Regulamentul nr. 15/2004 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor Acte modificatoare: M1 Regulamentul nr. 2/2009 privind regulile de procedur i criteriile aplicabile evalurii prudeniale a achiziiilor i majorrilor participaiilor la o societate de servicii de investiii financiare

B Cuprins TITLUL I - DISPOZIII GENERALE TITLUL II - SOCIETILE DE ADMINISTRARE A INVESTIIILOR Capitolul I - Activitatea de administrare a investiiilor Seciunea 1 - Activitile desfurate de societile de administrare a investiiilor Seciunea 2 - Delegarea activitilor desfurate de ctre societile de administrare a investiiilor Seciunea 3 - Administrarea portofoliilor individuale de investiii Seciunea 4 - Fondurile proprii ale S.A.I. Capitolul II - Autorizarea societilor de administrare a investiiilor Capitolul III - Retragerea autorizaiei Seciunea 1 - Condiii de retragere a autorizaiei Seciunea 2 - Efectele retragerii autorizaiei. Obligaiile societii de administrare a investiiilor Capitolul IV - Modificri n organizarea i funcionarea S.A.I. Seciunea 1 - Dispoziii generale Seciunea 2 - Dobndirea, diminuarea sau majorarea poziiei semnificative Capitolul V - Controlul intern al societilor de administrare a investiiilor Seciunea 1 - Condiii i proceduri de autorizare a reprezentanilor compartimentului de control intern Seciunea 2 - Atribuiile reprezentantului compartimentului de control intern Capitolul VI - Reglementri interne Capitolul VII - Reguli de conduit Capitolul VIII - Obligaii de raportare ale societii de administrare a investiiilor
*

Pag. 4 8 8 8 8 9 11 12 15 15 17 17 17 19 20 20 22 23 25 25

Textul nu a fost publicat n Monitorul Oficial al Romniei sub form consolidat i are un caracter informativ. CNVM nu-i asum rspunderea pentru consecinele juridice generate de folosirea acestui text.

TITLUL III - DEPOZITARUL Capitolul I - Avizarea depozitarului Capitolul II - Atribuiile, obligaiile i interdiciile depozitarilor Capitolul III - Modificri supuse avizrii C.N.V.M. Capitolul IV - Subdepozitarea activelor Capitolul V - ncetarea funciei de depozitar Seciunea 1 - Condiiile i mijloacele de nlocuire a depozitarului Seciunea 2 - Denunarea contractului Seciunea 3 - Iniierea procedurilor de supraveghere sau administrare special sau deschiderea procedurii falimentului Seciunea 4 - Retragerea avizului acordat de C.N.V.M. Seciunea 5 - Restricii i msuri cu privire la transferul activelor O.P.C. ctre noul depozitar TITLUL IV - ORGANISMELE DE PLASAMENT COLECTIV N VALORI MOBILIARE Capitolul I - Dispoziii generale Capitolul II - Dispoziii comune O.P.C.V.M.-urilor Capitolul III - Coninutul i forma prospectului de emisiune al O.P.C.V.M.-urilor Seciunea 1 - Prospectul de emisiune al fondurilor deschise de investiii Seciunea 2 - Coninutul minim al prospectului de emisiune al societii de investiii Capitolul IV - Autorizarea i funcionarea fondurilor deschise de investiii Capitolul V - Reguli de evaluare a activelor fondurilor deschise de investiii, de calcul al valorii activului net i al valorii unitilor de fond Seciunea 1 - Reguli de evaluare a activelor fondurilor deschise de investiii Seciunea 2 - Reguli de calcul al activelor fondului Capitolul VI - Autorizarea societilor de investiii Seciunea 1 - Constituirea societilor de investiii Seciunea 2 - Proceduri de autorizare Seciunea 3 - Reguli privind controlul intern Seciunea 4 - Reguli privind administratorii i conductorii unei societi de investiii Seciunea 5 - Coninutul minim al actului constitutiv al societii de investiii Seciunea 6 - Reglementri interne ale societii de investiii autoadministrat Capitolul VII - Retragerea autorizaiei de funcionare a societilor de investiii Capitolul VIII - Modificri supuse autorizrii C.N.V.M. Seciunea 1 - Fonduri deschise de investiii Seciunea 2 - Societi de investiii Seciunea 3 - Autorizarea modificrii capitalului social Seciunea 4 - Autorizarea schimbrii societii de administrare a investiiilor sau depozitarului Capitolul IX - Funcionarea societilor de investiii Seciunea 1 - Admiterea aciunilor emise de o societate de investiii la tranzacionare pe o pia reglementat Seciunea 2 - Adunarea general a acionarilor Capitolul X - Investiii ce pot fi efectuate de un O.P.C.V.M. Capitolul XI - Reguli privind transparena i publicitatea unui O.P.C.V.M. Seciunea 1 - Publicitatea fondurilor deschise de investiii Seciunea 2 - Reguli de transparen Capitolul XII - Oferirea n Romnia de titluri de participare ale O.P.C.V.M. Capitolul XIII - Reguli de distribuire pe teritoriul Romniei a titlurilor de participare emise de O.P.C. din state membre i nemembre Capitolul XIV - Libera circulaie a serviciilor Seciunea 1 - Societi de administrare a investiiilor autorizate de C.N.V.M.

26 26 27 29 29 30 30 30 31 31 31 32 32 32 35 35 35 36 37 37 38 39 39 41 42 42 42 43 44 44 44 45 46 46 47 47 48 50 55 55 56 57 58 59 59

Seciunea 2 - Societi de administrare a investiiilor din statele membre Seciunea 3 - Sucursalele S.A.I. din statele nemembre TITLUL V - ORGANISME DE PLASAMENT COLECTIV, ALTELE DECT O.P.C.V.M. Capitolul I - Dispoziii generale Capitolul II - Dispoziii comune A.O.P.C. Seciunea 1 - Reguli de conduit Seciunea 2 - Investiiile pe care le poate efectua un A.O.P.C. Seciunea 3 - Modalitatea de calcul al valorii activului net pentru A.O.P.C. nfiinate pe baz de contract de societate civil Seciunea 4 - Modalitatea de calcul al activului net pentru A.O.P.C. nfiinate prin act constitutiv Seciunea 5 - Reguli de evaluare a activelor A.O.P.C. Seciunea 6 - Obligaiile de transparen, informare i raportare Capitolul III - A.O.P.C. care atrag n mod privat resurse financiare i care sunt administrate de ctre o S.A.I. Capitolul IV - Fonduri nchise de investiii care atrag n mod public resurse financiare Seciunea 1 - Constituirea fondurilor nchise de investiii care atrag n mod public resurse financiare Seciunea 2 - nregistrarea fondurilor nchise de investiii care atrag n mod public resurse financiare Seciunea 3 - Coninutul i forma prospectului de emisiune Seciunea 4 - Emisiunea i rscumprarea titlurilor de participare ale fondului nchis de investiii care atrage n mod public resurse financiare Capitolul V - Societi de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare Seciunea 1 - nregistrarea societilor de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare Seciunea 2 - Coninutul minim al actului constitutiv al unei societi de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare Seciunea 3 - Funcionarea societilor de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare Seciunea 4 - Emisiunea i rscumprarea de aciuni Seciunea 5 - Societile de Investiii Financiare constituite n conformitate cu prevederile Legii nr. 133/1996 TITLUL VI - FUZIUNEA I DIVIZAREA Capitolul I - Fuziunea i divizarea societilor de administrare a investiiilor Capitolul II - Fuziunea i divizarea fondurilor deschise de investiii Seciunea 1 - Dispoziii generale Seciunea 2 - Transferul activelor i al unitilor de fond Capitolul III - Lichidarea fondurilor deschise de investiii Capitolul IV - Fuziunea i divizarea societilor de investiii Capitolul V - Fuziunea i divizarea fondurilor nchise de investiii Capitolul VI - Fuziunea i divizarea societilor de investiii de tip nchis Capitolul VII - Fuziunea i divizarea A.O.P.C. care atrag privat resurse financiare i care sunt administrate de o S.A.I. TITLUL VII - SANCIUNI TITLUL VIII - DISPOZIII FINALE I TRANZITORII Anexa nr. 1A - Cerere de autorizare a societii de administrare a investiiilor Anexa nr. 1B - Opis documente pentru autorizarea societii de administrare a investiiilor Anexa nr. 1C - Declaraie pe proprie rspundere pentru membrii consiliului de administraie, conductori i nlocuitorii acestora

59 59 60 60 62 62 62 63 64 64 66 66 67 67 68 68 69 69 69 72 72 72 73 73 74 74 74 75 76 77 78 78 79 79 79 82 87 90

Anexa nr. 1D - Declaraie privind deinerile membrilor consiliului de administraie, ale conductorilor i ale nlocuitorilor Anexa nr. 1E - Declaraie privind deinerile acionarilor semnificativi - persoane fizice Anexa nr. 1F - Declaraie privind deinerile acionarilor semnificativi - persoane juridice Anexa nr. 2 - Declaraie pe proprie rspundere pentru reprezentanii compartimentului de control intern Anexa nr. 3 - Raportul anual al societii de administrare a investiiilor privind propria activitate Anexa nr. 4 - Forma i coninutul minim al contractului de societate civil al fondului deschis de investiii Anexa nr. 5 - Coninutul minim al prospectului simplificat al unui fond deschis de investiii/societate de investiii Anexa nr. 6 - Coninutul minim al regulilor unui fond deschis de investiii Anexa nr. 7 - Forma i coninutul minim al contractului de administrare de investiii pentru societile de investiii Anexa nr. 8 - Forma i coninutul minim al prospectului de emisiune al fondului deschis de investiii Anexa nr. 9 - Forma i coninutul minim al prospectului de emisiune al societii de investiii Anexa nr. 10 - Rapoartele O.P.C.V.M. Anexa nr. 11 - Raportarea sptmnal a activelor i obligaiilor O.P.C.V.M. n perioada... Anexa nr. 12 - Forma i coninutul minim al prospectului de emisiune al unui fond nchis de investiii care atrage n mod public resurse financiare Anexa nr. 13 - Forma i coninutul minim al contractului de societate civil al fondului nchis de investiii care atrage n mod public resurse financiare Anexa nr. 14 - Forma i coninutul minim al prospectului de emisiune al unei societi de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare Anexa nr. 15 - Coninutul minim al contractului de societate civil al unui fond nchis de investiii care atrage n mod privat resurse financiare Anexa nr. 16 - Situaia activelor i datoriilor unui A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv Anexa nr. 17 - Rapoartele A.O.P.C. nfiinate prin act constitutiv

91 92 93 94 95 95 95 96 97 99 101 103 107 108 109 109 111 111 113

TITLUL I - DISPOZIII GENERALE Legea nr.297/2004 Art.1.- (1) Prezenta lege reglementeaz nfiinarea i funcionarea pieelor de instrumente financiare, cu instituiile i operaiunile specifice acestora, precum i a organismelor de plasament colectiv, n scopul mobilizrii disponibilitilor financiare prin intermediul investiiilor n instrumente financiare. (2) Prezenta lege se aplic activitilor i operaiunilor prevzute la alin.(1), desfurate pe teritoriul Romniei. (3) Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, denumit n continuare C.N.V.M., este autoritatea competent care aplic prevederile prezentei legi, prin exercitarea prerogativelor stabilite n statutul su. (4) Prevederile prezentei legi nu se aplic instrumentelor pieei monetare, care sunt reglementate de Banca Naional a Romniei, i titlurilor de stat care sunt emise de Ministerul Finanelor Publice, dac emitentul alege pentru tranzacionarea acestora o alt pia dect cea reglementat, definit conform art.125. (5) Prevederile prezentei legi nu se aplic n cazul administrrii datoriei publice n care sunt implicate Banca Naional a Romniei, bncile centrale ale statelor membre i alte entiti naionale din statele membre cu funcii similare acestora, Ministerul Finanelor Publice, precum i alte entiti publice.. Art. 1 (1) Prezentul regulament stabilete norme n aplicarea Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital, denumit n continuare Legea nr.297/2004, cu privire la autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor. (2) Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, denumit n continuare C.N.V.M. este autoritatea competent s aplice prevederile prezentului regulament, prin exercitarea prerogativelor stabilite n statutul su. Legea nr.297/2004 Art.2.- (1) n nelesul prezentei legi, termenii i expresiile de mai jos au urmtoarele semnificaii: 1. acionar semnificativ - persoana fizic, persoana juridic sau grupul de persoane care acioneaz n mod concertat i care deine direct sau indirect o participaie de cel puin 10% din capitalul social al unei societi comerciale sau din drepturile de vot, ori o participaie care permite exercitarea unei influene semnificative asupra lurii deciziilor n adunarea general sau n consiliul de administraie, dup caz; 2. compensarea - nlocuirea creanelor i obligaiilor rezultnd din ordine de transfer pe care unul sau mai muli participani le emit n favoarea altui participant sau altor participani, sau pe care le primesc de la acetia, cu o crean sau o obligaie net unic, astfel nct aceast unic crean net s fie pretins, respectiv aceast unic obligaie net s fie datorat; 3. cont comun de investiii - investiie realizat n contul a dou sau mai multor persoane sau asupra creia dou sau mai multe persoane au drepturi care pot fi exercitate prin semntura uneia sau mai multor persoane dintre cele menionate; 4. emitent - entitatea cu sau fr personalitate juridic ce a emis, emite sau intenioneaz s emit instrumente financiare; 5. entiti reglementate - persoanele fizice i juridice, precum i entitile fr personalitate juridic a cror activitate este reglementat i/sau supravegheat de ctre C.N.V.M.; 6. filial - societate comercial n cadrul creia exist un asociat sau un acionar aflat ntr-una dintre situaiile prevzute la pct.27; 7. fond de investiii - organism de plasament colectiv fr personalitate juridic; 8. fond deschis de investiii - organism de plasament colectiv n valori mobiliare, fr personalitate

juridic, ale crui uniti de fond fac obiectul unei emisiuni i rscumprri continue; 9. grup - reprezint un ansamblu de societi comerciale compus dintr-o societate-mam, filialele sale i entiti n care societatea-mam sau filialele sale dein o participare, precum i societile comerciale legate una de alta printr-o relaie care face necesar consolidarea conturilor i consolidarea raportului anual; 10. instituie de credit - entitate definit conform art.1 din Legea nr.58/1998 privind activitatea bancar, cu modificrile i completrile ulterioare; 11. instrumente financiare nseamn: a) valori mobiliare; b) titluri de participare la organismele de plasament colectiv; c) instrumente ale pieei monetare, inclusiv titluri de stat cu scaden mai mic de un an i certificate de depozit; d) contracte futures financiare, inclusiv contracte similare cu decontare final n fonduri; e) contracte forward pe rata dobnzii, denumite n continuare FRA; f) swap-uri pe rata dobnzii, pe curs de schimb i pe aciuni; g) opiuni pe orice instrument financiar prevzut la lit.a) - d), inclusiv contracte similare cu decontare final n fonduri; aceast categorie include i opiuni pe curs de schimb i pe rata dobnzii; h) instrumente financiare derivate pe mrfuri; i) orice alt instrument admis la tranzacionare pe o pia reglementat ntr-un stat membru sau pentru care s-a fcut o cerere de admitere la tranzacionare pe o astfel de pia; 12. instrumente financiare derivate - instrumentele definite la pct.11 lit.d), g), h), combinaii ale acestora, precum i alte instrumente calificate astfel prin reglementri ale C.N.V.M.; 13. instrumente ale pieei monetare - instrumente financiare care se tranzacioneaz de regul n cadrul pieei monetare; 14. intermediari - societi de servicii de investiii financiare autorizate de C.N.V.M., instituii de credit autorizate de Banca Naional a Romniei, n conformitate cu legislaia bancar aplicabil, precum i entiti de natura acestora autorizate n state membre sau nemembre s presteze servicii de investiii financiare de natura celor prevzute la art.5; 15. investitor calificat: a) entiti autorizate s opereze pe piee financiare, precum instituiile de credit, societile de servicii de investiii financiare, alte instituii financiare autorizate i reglementate, societile de asigurri, organismele de plasament colectiv, societile de administrare a investiiilor, fondurile de pensii, precum i alte entiti ce nu sunt autorizate ori reglementate i al cror unic obiect de activitate este investiia n valori mobiliare; b) autoriti ale administraiei publice centrale i locale, instituii de credit centrale, organisme internaionale i regionale, precum: Fondul Monetar Internaional, Banca Central European, Banca European de Investiii sau alte organisme similare; c) entiti legale care ndeplinesc dou din urmtoarele trei criterii: 1. numr mediu de angajai pe perioada unui exerciiu financiar mai mare de 250; 2. active totale n valoare mai mare de echivalentul sumei de 43.000.000 euro; 3. cifra de afaceri anual net mai mare de echivalentul sumei de 50.000.000 euro; d) anumite persoane fizice, subiect al recunoaterii reciproce. C.N.V.M. poate decide s autorizeze persoane fizice rezidente n Romnia, care solicit n mod expres s fie considerate ca investitori calificai, dac aceste persoane ndeplinesc cel puin dou din urmtoarele criterii: 1. investitorul a efectuat tranzacii de o mrime semnificativ pe o pia reglementat cu o frecven medie de cel puin 10 tranzacii pe trimestru n ultimele patru trimestre calendaristice; 2. valoarea portofoliului de valori mobiliare al unui investitor depete 500.000 euro; 3. investitorul a lucrat sau lucreaz n sectorul financiar cel puin de un an, avnd o poziie care necesit cunotine privind investiiile n valori mobiliare; e) anumite societi mici i mijlocii, subiect al recunoaterii reciproce. C.N.V.M. poate decide s autorizeze societi mici i mijlocii cu sediul n Romnia, care solicit n mod expres s fie

considerate investitori calificai. n nelesul prezentei legi, societi mici i mijlocii sunt acele societi comerciale care, n conformitate cu ultimele situaii financiare raportate, nu ndeplinesc dou din cele trei criterii prevzute la lit. c); 16. legturi strnse - situaia n care dou sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate prin: a) participare, care nseamn deinerea n mod direct sau indirect a 20% sau mai mult din drepturile de vot sau din capitalul social al unei societi comerciale; b) control, care nseamn relaia dintre societatea-mam i o filial sau o relaie similar ntre orice persoan fizic sau juridic i o societate comercial; orice filial a unei filiale va fi considerat o filial a societii-mam, care este n fapt entitatea care controleaz aceste filiale; se consider legtur strns i situaia n care dou sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate permanent de una i aceeai persoan printr-o relaie de control; 17. ofertant sau persoana care iniiaz o ofert - persoana juridic sau fizic ce ofer valori mobiliare publicului sau se ofer s cumpere valori mobilare; 18. ofert public de valori mobiliare - nseamn comunicarea adresat unor persoane, fcut sub orice form i prin orice mijloace, care prezint informaii suficiente despre termenii ofertei i despre valorile mobilare oferite, astfel nct s permit investitorului s adopte o decizie cu privire la vnzarea, cumprarea sau subscrierea respectivelor valori mobiliare. Aceast definiie se va aplica, de asemenea, i n situaia plasamentului de valori mobiliare prin intermediari financiari; 19. ofert public de preluare - oferta public de cumprare care are ca rezultat, pentru cel care o promoveaz, dobndirea a mai mult de 33% din drepturile de vot asupra unei societi comerciale; 20. organisme de plasament colectiv - entiti organizate, cu sau fr personalitate juridic, denumite n continuare O.P.C., care atrag n mod public sau privat resurse financiare ale persoanelor fizice i/sau juridice, n scopul investirii acestora, n conformitate cu dispoziiile prezentei legi i reglementrile C.N.V.M.; 21. persoan - orice persoan fizic sau juridic; 22. persoane implicate: a) persoane care controleaz sau sunt controlate de ctre un emitent sau care se gsesc sub un control comun; b) persoane care particip direct sau indirect la ncheierea unor acorduri n vederea obinerii sau exercitrii n comun a drepturilor de vot, dac aciunile, obiect al acordului, pot conferi o poziie de control; c) persoane fizice din cadrul societii emitente care au atribuii de conducere sau control; d) soii, rudele i afinii pn la gradul al doilea ale persoanelor fizice menionate la lit.a) - c); e) persoane care pot numi majoritatea membrilor consiliului de administraie n cadrul unui emitent; 23. persoane care acioneaz n mod concertat - dou sau mai multe persoane, legate printr-un acord expres sau tacit, pentru a nfptui o politic comun n legtur cu un emitent. Pn la proba contrar, urmtoarele persoane sunt prezumate c acioneaz n mod concertat: a) persoanele implicate; b) societatea-mam mpreun cu filialele sale, precum i oricare dintre filialele aceleiai societimam ntre ele; c) o societate comercial cu membrii consiliului su de administraie i cu persoanele implicate, precum i aceste persoane ntre ele; d) o societate comercial cu fondurile ei de pensii i cu societatea de administrare a acestor fonduri; 24. procedura de insolvabilitate - procedura colectiv prevzut de Legea nr.253/2004 privind caracterul definitiv al decontrii n sistemele de pli i n sistemele de decontare a operaiunilor cu instrumente financiare sau de legislaia strin, care urmrete fie lichidarea unui participant, fie reorganizarea sa, dac aceast msur implic suspendarea sau limitarea transferurilor sau plilor; 25. programul de ofert - un plan care ar permite emiterea, n mod continuu sau repetat n decursul

unei perioade de timp determinate, a valorilor mobiliare, altele dect cele de tipul titlurilor de capital; 26. sistem alternativ de tranzacionare - un sistem care pune n prezen mai multe pri care cumpr i vnd instrumente financiare, ntr-un mod care conduce la ncheierea de contracte, denumit i sistem multilateral de tranzacionare; 27. societate-mam - persoan juridic, acionar sau asociat al unei societi comerciale care se afl n una din urmtoarele situaii: a) deine direct sau indirect majoritatea drepturilor de vot la aceasta; b) poate s numeasc sau s revoce majoritatea membrilor organelor de administrare sau de control ori alte persoane cu putere de decizie n societatea respectiv; c) poate exercita o influen semnificativ asupra entitii la care este acionar sau asociat, n virtutea unor clauze cuprinse n contracte ncheiate cu entitatea respectiv sau a unor prevederi cuprinse n actul constitutiv al acestei entiti; d) este acionar sau asociat al unei entiti i: 1. a numit singur, ca rezultat al exercitrii drepturilor sale de vot, majoritatea membrilor organelor de administrare sau de control ori majoritatea conductorilor filialei n ultimele dou exerciii financiare, sau 2. controleaz singur, n baza unui acord ncheiat cu ceilali acionari sau asociai, majoritatea drepturilor de vot; 28. state membre - statele membre ale Uniunii Europene i celelalte state aparinnd Spaiului Economic European; 29. stat membru de origine: a) statul membru n care este situat sediul social al societii care presteaz servicii de investiii financiare sau de administrare de investiii; dac, n conformitate cu legea naional, societatea nu are un sediu social, statul membru de origine este acela n care este situat sediul central; b) statul membru n care este situat sediul social al societii care administreaz un sistem de tranzacionare; dac, n conformitate cu legea naional, societatea nu are un sediu social, statul membru de origine este acela n care este situat sediul central; c) statul membru n care societatea de administrare a unui organism de plasament colectiv n valori mobiliare constituit ca fond deschis de investiii i are sediul social, precum i statul membru n care se afl sediul social al societii de investiii, n cazul unui organism de plasament colectiv n valori mobiliare constituit ca societate de investiii; 30. stat membru gazd: a) statul membru n care o societate de servicii de investiii financiare sau o societate de administrare a investiiilor are o sucursal sau i desfoar activitatea; b) statul membru, altul dect statul membru de origine al respectivului organism de plasament colectiv n valori mobiliare, n care sunt comercializate titluri de participare emise de acesta; 31. sucursal - structur organizat, fr personalitate juridic separat a unei societi comerciale, care presteaz unul sau toate serviciile pentru care societatea a fost autorizat, n conformitate cu mandatul dat de aceasta. Toate sediile nfiinate n Romnia de ctre o societate cu sediul social sau central situat ntr-un stat membru vor fi tratate ca fiind o singur sucursal; 32. titluri de participare - uniti de fond sau aciuni emise de organisme de plasament colectiv, n funcie de modul de constituire al acestora; 33. valori mobiliare: a) aciuni emise de societi comerciale i alte valori mobiliare echivalente ale acestora, negociate pe piaa de capital; b) obligaiuni i alte titluri de crean, inclusiv titlurile de stat cu scaden mai mare de 12 luni, negociabile pe piaa de capital; c) orice alte titluri negociate n mod obinuit, care dau dreptul de a achiziiona respectivele valori mobiliare prin subscriere sau schimb, dnd loc la o decontare n bani, cu excepia instrumentelor de plat; 34. titluri de capital - aciuni i alte valori mobiliare asimilabile aciunilor, precum i orice alt tip

de valori mobiliare, conferind dreptul de a le dobndi ca urmare a unei conversii sau a exercitrii acestui drept, n msura n care valorile din a doua categorie sunt emise de acelai emitent sau de ctre o entitate care aparine grupului din care face parte respectivul emitent; 35. titluri, altele dect cele de tipul titlurilor de capital - toate valorile mobiliare care nu sunt titluri de capital; 36. valori mobiliare emise n mod continuu sau repetat - valori mobiliare de acelai tip i/sau clas emise continuu ori n cel puin dou trane distincte pe o perioad de 12 luni. (2) C.N.V.M. poate emite, din oficiu sau la cererea unei pri interesate, acte administrative care s cuprind aprecieri motivate n legtur cu calificarea unei persoane, instituii, situaii, informaii, operaiuni, acte juridice ori instrumente negociabile cu privire la includerea n, sau excluderea din sfera termenilor i expresiilor cu semnificaia stabilit la alin.(1). (3) Orice persoan fizic sau juridic, dac se consider vtmat n drepturile sale recunoscute de lege printr-un act administrativ sau prin refuzul nejustificat al C.N.V.M. de a-i rezolva cererea referitoare la un drept recunoscut de lege, se poate adresa n contencios administrativ la Curtea de Apel Bucureti. (4) Se consider refuz nejustificat de rezolvare a cererii referitoare la un drept recunoscut de lege i faptul de a nu rspunde petiionarului n termenele prevzute de legislaia n vigoare, de la data nregistrrii cererii. (5) n scopul exercitrii activitii de supraveghere, C.N.V.M. poate: a) s verifice modul de ndeplinire a atribuiilor i obligaiilor legale i statutare ale administratorilor, directorilor, directorilor executivi, precum i ale altor persoane n legtur cu activitatea entitilor reglementate sau supravegheate; b) s solicite consiliului de administraie al entitilor reglementate, prevzute la lit.a), ntrunirea membrilor acestuia sau, dup caz, convocarea adunrii generale a acionarilor, stabilind problemele ce trebuie nscrise pe ordinea de zi; c) s solicite tribunalului competent s dispun convocarea de adunri generale ale acionarilor, n cazul n care nu sunt respectate prevederile de la lit.b); d) s solicite informaii i documente emitenilor ale cror valori mobiliare fac obiectul unor oferte publice sau au fost admise la tranzacionare pe o pia reglementat sau tranzacionate ntr-un sistem alternativ de tranzacionare; e) s efectueze controale la sediul entitilor reglementate i supravegheate de C.N.V.M.; f) s audieze orice persoan n legtur cu activitile entitilor reglementate i supravegheate de C.N.V.M. (6) Registrul C.N.V.M., inut n conformitate cu prevederile prezentei legi, are caracter public. (7) Prestarea neautorizat a oricror activiti care cad sub incidena prezentei legi, utilizarea neautorizat a sintagmelor servicii de investiii financiare, societate de servicii de investiii financiare, agent pentru servicii de investiii financiare, societate de administrare a investiiilor, societate de investiii, fond deschis de investiii, pia reglementat i burs de valori, asociate cu oricare din instrumentele financiare definite la alin.(2) pct.11, cu mrfuri, sau a oricrei combinaii ntre acestea, fr respectarea condiiilor legale, atrage rspunderea potrivit legii.. Art. 2 n sensul prezentului regulament, termenii i expresiile de mai jos au urmtoarele semnificaii: a) instruciuni corespunztoare - nscrisurile emise de consiliul de administraie al societii de administrare a investiiilor/societii de investiii autoadministrat sau de o persoan mputernicit n acest sens de ctre consiliul de administraie, ce stabilesc operaiunile pe care depozitarul este obligat s le urmeze cu privire la activitile pe care le ndeplinete. Instruciuni corespunztoare sunt fie instruciunile generale, care autorizeaz efectuarea de activiti specifice, de rutin sau care se repet n mod general, fie comunicri speciale pentru situaii deosebite; (b) organisme administrate - organismele de plasament colectiv pentru care o societate de administrare a investiiilor desfoar activiti specifice de administrare, n condiiile legii i ale prezentului regulament;

(c) A.O.P.C. care atrag n mod public resurse financiare - organismele care ofer titluri de participare prin difuzarea de materiale publicitare prin intermediul mijloacelor de informare n mas cum ar fi pres, televiziune, internet. Art. 3 (1) C.N.V.M. hotrte cu privire la eliberarea unei decizii de autorizare, respectiv retragere a autorizaiei sau a unui aviz de nregistrare, n termen de maximum 30 de zile de la nregistrarea dosarului complet al solicitantului, cu excepia cazului n care Legea nr. 297/2004 sau prevederile prezentului regulament stabilesc un alt termen. (2) Orice solicitare motivat a C.N.V.M. de informaii suplimentare sau de modificare a documentelor prezentate iniial ntrerupe termenul prevzut la alin. (1), care rencepe s curg de la data depunerii respectivelor informaii sau modificri, depunere care nu poate fi fcut mai trziu de 60 de zile de la data solicitrii C.N.V.M., sub sanciunea respingerii cererii. (3) n situaia n care documentele depuse sunt incomplete, ilizibile sau se constat depunerea acestora ntr-o form necorespunztoare ori lipsa unor documente, precum i n situaia n care nu se respect punctual prevederile Legii nr.297/2004 i/sau ale reglementrilor C.N.V.M., acestea sunt returnate solicitantului. (4) n cazul respingerii unei cereri, C.N.V.M. emite o decizie motivat, care poate fi contestat n termen de maximum 30 de zile de la data comunicrii ei. Art. 4 (1) Documentele prevzute n prezentul regulament necesare autorizrii, avizrii, respectiv nregistrrii, precum i cele referitoare la evidene i raportri sunt transmise C.N.V.M. n limba romn sau ntr-o limb de circulaie internaional agreat de C.N.V.M. Documentele referitoare la persoanele fizice i juridice strine sunt prezentate, dac este cazul, n copie i traducere legalizat. (2) Actele i documentele emise de autoriti ale altor state, transmise C.N.V.M., au regimul juridic stabilit de legislaia romn aplicabil, precum i de reglementrile C.N.V.M. TITLUL II - SOCIETILE DE ADMINISTRARE A INVESTIIILOR Capitolul I - Activitatea de administrare a investiiilor Seciunea 1 - Activitile desfurate de societile de administrare a investiiilor Legea nr.297/2004 Art.53.- (1) Societatea de administrare a investiiilor, denumit n continuare S.A.I., este persoan juridic, constituit sub forma unei societi pe aciuni, conform Legii nr.31/1990 privind societile comerciale, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, i funcioneaz numai n baza autorizaiei C.N.V.M. (2) S.A.I. va fi nscris n Registrul C.N.V.M.., la data autorizrii. (3) n toate actele oficiale, S.A.I. trebuie s precizeze, pe lng datele sale de identificare, numrul i data nscrierii n Registrul C.N.V.M. Art.54.- (1) S.A.I. va avea ca obiect de activitate administrarea organismelor de plasament colectiv n valori mobiliare, denumite n continuare O.P.C.V.M., autorizate conform prevederilor prezentei legi. (2) S.A.I. poate administra, sub condiia autorizrii C.N.V.M., alte organisme de plasament colectiv, denumite n continuare A.O.P.C., pentru care aceasta este subiect al supravegherii

10

prudeniale. (3) S.A.I., prin derogare de la alin.(1) i (2), poate desfura i urmtoarele activiti: a) administrarea portofoliilor individuale de investiii, inclusiv a celor deinute de ctre fondurile de pensii, pe baz discreionar, conform mandatelor date de investitori, n cazul n care aceste portofolii includ unul sau mai multe instrumente financiare, definite la art.2 alin.(1) pct.11; b) servicii conexe: consultana de investiii privind unul sau mai multe instrumente financiare, definite la art.2 alin.(1) pct.11. (4) S.A.I. poate fi autorizat s desfoare activitile prevzute la alin.(3), numai dac este autorizat n prealabil s desfoare activitile menionate la alin.(1) sau (2), i poate fi autorizat s desfoare activitile prevzute la alin.(3) lit.b), numai dac desfoar activitile prevzute la alin.(3) lit.a).. Art. 5 S.A.I. are ca obiect principal de activitate administrarea organismelor de plasament colectiv, autorizate sau nregistrate n conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 i poate desfura i activitile menionate la art. 54 alin.(3) al aceleiai lege, cu respectarea dispoziiilor alin. (4) ale aceluiai articol. Art. 6 Administrarea de investiii se realizeaz sub controlul i supravegherea C.N.V.M., n conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament. Art. 7 Prin portofoliu administrat de S.A.I. se nelege: a) portofoliul fondurilor deschise de investiii administrate, inclusiv portofoliile pentru care a fost delegat activitatea de administrare n condiiile impuse de art. 55 alin. (2) - (6) din Legea nr. 297/2004, excluznd portofoliul pentru care i-a fost delegat activitatea de administrare; b) portofoliul societilor de investiii pentru care S.A.I. a fost desemnat drept societate de administrare a investiiilor; c) portofoliul altor organisme de plasament colectiv administrate de S.A.I., inclusiv portofoliile pentru care a fost delegat activitatea de administrare n condiiile impuse de art. 55 alin. (2)-(6) din Legea nr. 297/2004 i de prezentul regulament, dar excluznd portofoliul pentru care i-a fost delegat activitatea de administrare de ctre o alt S.A.I. Seciunea 2 - Delegarea activitilor desfurate de ctre societile de administrare a investiiilor Legea nr.297/2004 Art.55.- (1) Activitatea de administrare a portofoliului colectiv se refer cel puin la: a) administrarea investiiilor; b) desfurarea de activiti privind: 1. servicii juridice i de contabilitate aferente administrrii de portofolii; 2. cercetarea de pia; 3. evaluarea portofoliului i determinarea valorii titlurilor de participare, inclusiv aspectele fiscale; 4. monitorizarea conformitii cu reglementrile n vigoare; 5. meninerea unui registru al deintorilor de titluri de participare; 6. distribuia veniturilor; 7. emiterea i rscumprarea titlurilor de participare; 8. inerea evidenelor; c) marketing i distribuie. (2) Sub condiia avizrii prealabile a C.N.V.M., S.A.I. poate s delege ctre teri exercitarea

11

activitilor menionate la alin.(1), n conformitate cu reglementrile emise de C.N.V.M. (3) Delegarea prevzut la alin.(2) poate fi acordat S.A.I. situate n Romnia sau n alte state, numai cu condiia asigurrii posibilitii administrrii prudeniale a investiiilor i cu condiia existenei unor acorduri de cooperare n domeniul schimbului de informaii, ncheiate ntre C.N.V.M. i autoritile competente de supraveghere din statele respective. (4) S.A.I. nu va fi exonerat de rspundere ca urmare a delegrii funciilor sale ctre teri. (5) Prevederile art.28 se vor aplica corespunztor S.A.I. (6) Activitile delegate ctre teri, n condiiile prezentului articol, sunt desfurate cu respectarea aceluiai regim aplicabil S.A.I.. Art. 8 (1) S.A.I. poate delega, sub condiia avizrii prealabile a C.N.V.M. i pe baz de contract scris, exercitarea activitilor menionate la art. 55 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004 ctre alte societi de administrare a investiiilor autorizate s desfoare activitatea de administrare a portofoliului colectiv din Romnia i din state membre sau ctre alte societi de administrare a investiiilor care ndeplinesc condiii similare cu cele menionate n reglementrile C.N.V.M. i care sunt autorizate s desfoare asemenea activiti de ctre autoritatea competent dintr-un stat nemembru de origine cu care C.N.V.M. a ncheiat un acord de cooperare. (2) Delegarea activitii de administrare menionat la alin.(1) trebuie s aib loc n urmtoarele condiii: (a) mandatul nu trebuie s mpiedice supravegherea corespunztoare a societii de administrare a investiiilor i s opreasc societatea de administrare a investiiilor s acioneze, sau s mpiedice O.P.C. s fie administrat, n interesul cel mai bun al investitorului; (b) trebuie s fie stabilite msuri care s permit persoanelor care conduc activitatea societii de administrare a investiiilor s monitorizeze n mod eficient i n orice moment activitatea societii de administrare creia i-a fost delegat activitatea; (c) delegarea nu trebuie s mpiedice pe conductorii societii de administrare care deleag activitatea s dea instruciuni n continuare societii de administrare creia i-a fost delegat activitatea i s permit retragerea mandatului acordat imediat, atunci cnd acest lucru este n interesul investitorilor; (d) S.A.I. creia i-a fost delegat activitatea trebuie s fie calificat i capabil s ndeplineasc funciile care i-au fost delegate; e) n prospectul de emisiune al O.P.C. trebuie s fie menionate activitile care au fost delegate. (3) Activitatea de distribuie poate fi delegat, cu avizul C.N.V.M. i cu condiia evitrii apariiei conflictelor de interese, altor S.A.I, S.S.I.F. sau instituii de credit. (4) Activitile menionate la art. 55 alin. (1) lit. b) pct. 1 i 2 din Legea nr. 297/2004 pot fi transferate ctre societi specializate. Seciunea 3 - Administrarea portofoliilor individuale de investiii Legea nr.297/2004 Art.56.- (1) Administrarea portofoliilor individuale de investiii, menionate la art.54 alin.(3) lit.a), trebuie realizat conform regulilor prudeniale, regulilor de conduit n afaceri i cerinelor de adecvare a capitalului prevzute la art.22, art.24, art.27 i art.57. (2) S.A.I. care desfoar activitile prevzute la art.54 alin.(3) va putea s investeasc ntregul portofoliu de investiii administrat sau o parte din acesta n titluri de participare ale O.P.C. aflate n administrarea sa, numai cu acordul prealabil al investitorului..

12

Art. 9 (1) Administrarea portofoliilor individuale de investiii, inclusiv a celor deinute de ctre fondurile de pensii, pe baz discreionar, n limitele mandatului dat de investitori se face numai cu respectarea regulilor prudeniale i a celor privind conduita n afaceri prevzute de Legea nr. 297/2004 i din prezentul regulament, precum i a cerinelor privind adecvarea capitalului cuprinse n Regulamentul nr. 9/2004 privind adecvarea capitalului societilor de servicii de investiii financiare, denumit n continuare Regulamentul nr. 9/2004. (2) Administrarea portofoliilor individuale de investiii se face n baza unui contract ntocmit n conformitate cu prevederile art.10. Art. 10 Societatea de administrare a investiiilor presteaz servicii de administrare a portofoliilor individuale de investiii numai n baza unui contract n form scris, care trebuie s conin cel puin clauze privind: (a) activitile ce vor fi desfurate i tipul instrumentelor financiare ce vor fi tranzacionate; (b) durata contractului, modul n care contractul poate fi rennoit, modificat i/sau reziliat; (c) drepturile i obligaiile prilor, precum i ali termeni n care societatea va desfura activitatea de administrare a portofoliilor de investiii; drepturile i obligaiile prilor contractului pot fi inserate prin referire la alte documente sau texte legale; (d) procedura i mijloacele prin care vor fi transmise ordine i instruciuni n numele clientului; (e) tipul, coninutul i frecvena documentelor privind activitatea desfurat, ce vor fi transmise clientului; (f) declaraia clientului prin care menioneaz c nelege termenii i i asum riscul ce decurge din tranzaciile cu instrumente financiare; (g) orice alte clauze privind desfurarea activitii de administrare a portofoliilor individuale convenite de pri; (h) comisioanele i orice alte tarife asociate pentru desfurarea activitii de administrare a portofoliilor individuale de investiii; (i) semntura clientului, a persoanei autorizate din partea S.A.I. i tampila societii; (j) caracteristicile portofoliului referitoare la categoriile de instrumente financiare n care se vor face investiii, inclusiv eventuala specializare a investiiilor pe un anumit tip de instrumente, precum i eventualele limite impuse, tipul de tranzacii pe care S.A.I. le poate efectua cu respectivele instrumente financiare; (k) dac este cazul, identificarea tranzaciilor pe care S.A.I. le poate face numai cu acordul expres al clienilor; dac nu sunt impuse restricii acest aspect va fi menionat n mod distinct; (l) posibilitatea de a delega competenele primite n baza contractului de administrare, limitele i condiiile unei asemenea delegri, iar n situaia n care delegarea nu privete ntregul portofoliu, instrumentele financiare i pieele reglementate pentru care aceast delegare poate fi acordat; (m) posibilitatea clienilor de a revoca unilateral mandatul dat unei S.A.I. n baza contractului de administrare a portofoliului sau de a-i retrage, parial sau integral, n orice moment fondurile libere de sarcini, fr ca acest fapt s induc plata unor despgubiri; clientul are obligaia de a acoperi eventualele pierderi rezultate din tranzaciile efectuate n contul su; (n) regimul dobnzii aferente sumelor depuse de clieni n conturile curente. Art. 11 (1) Societatea de administrare a investiiilor transmite la C.N.V.M., n termen de cinci zile de la sfritul fiecrei luni, un centralizator ce va cuprinde datele de identificare a clienilor care au deschise conturi individuale, precum i activul total al fiecruia. (2) n cadrul activitii de administrare de portofolii individuale, societatea de administrare a investiiilor ntocmete lunar sau la cerere rapoarte ctre clieni, care trebuie s conin, dup caz,

13

urmtoarele date, n funcie de prevederile contractuale: 1. datele de identificare ale clientului cuprinznd cel puin: nume/denumire, CNP/CUI, adresa/sediu social sau sediu central; 2. structura i valoarea portofoliului individual, conform metodei de evaluare folosit pentru organismele de plasament colectiv n valori mobiliare administrate; 3. scadena i randamentul pentru instrumentele financiare cu venit fix; 4. preul de achiziie pentru fiecare instrument financiar; 5. istoric de tranzacionare i de evoluie a situaiei financiare; 6. orice alte informaii referitoare la portofoliul deinut. (3) La cerere, rapoartele menionate la alin. (2) se transmit C.N.V.M. n termen de maximum trei zile. Art. 12 (1) Structura portofoliului individual n ceea ce privete limitele investiionale n totalul valorii portofoliului individual este stabilit prin contract de ctre cele dou pri, clientul asumndu-i riscul suplimentar care deriv din nediversificarea portofoliului, ca urmare a respectrii mandatului dat de acesta. (2) Societatea de administrare a investiiilor poate introduce n portofoliul individual al clientului, numai cu acordul scris al acestuia, titluri de participare ale organismelor de plasament colectiv pe care le administreaz. Art. 13 Instrumentele financiare i numerarul clienilor individuali sunt inute i evideniate n conturi separate de cele ale societii de administrare a investiiilor i de cele ale celorlalte organisme administrate. Art. 14 Societilor de administrare a investiiilor care desfoar activitatea de administrare a portofoliilor individuale de investiii li se aplic n mod corespunztor dispoziiile art.144 alin. (2) din Regulamentul nr.9/2004. Seciunea 4 - Fondurile proprii ale S.A.I. Legea nr.297/2004 Art.57.- (1) Capitalul iniial al unei S.A.I. va fi determinat n conformitate cu reglementrile C.N.V.M. i este de cel puin echivalentul n lei a 125.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei. (2) Pn la data de 31 decembrie 2004, S.A.I. sunt obligate s-i majoreze i s menin capitalul iniial cel puin la nivelul echivalentului n lei a 50.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei. (3) Pn la data de 31 decembrie 2005, S.A.I. sunt obligate s-i majoreze i s menin capitalul iniial cel puin la nivelul echivalentului n lei a 90.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei. (4) Pn la data de 31 decembrie 2006, S.A.I. sunt obligate s-i majoreze i s menin capitalul iniial cel puin la nivelul echivalentului n lei a 125.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei. (5) Capitalul iniial va fi considerat ca parte din fondurile proprii, incluznd capitalul social subscris i vrsat, precum i alte componente ale bilanului contabil, calculate conform metodologiei prevzute n reglementrile C.N.V.M., cu respectarea legislaiei comunitare aplicabile.

14

(6) Dac valoarea portofoliului administrat de S.A.I. depete 250.000.000 euro, S.A.I. trebuie si suplimenteze fondurile proprii cu o cot de 0,02% din suma cu care valoarea portofoliilor administrate de aceasta depete suma de 250.000.000 euro, astfel nct totalul dintre capitalul iniial i suma suplimentar s nu depeasc 10.000.000 euro. C.N.V.M. va emite reglementri n aplicarea prezentului alineat, cu respectarea legislaiei comunitare aplicabile. (7) n scopul respectrii cerinelor prevzute de legislaia comunitar, C.N.V.M. va modifica, prin ordin al preedintelui, nivelul capitalului iniial al unei S.A.I. (8) Cursul de referin la care se face referire n acest articol este cel din ziua pentru care se face raportarea.. Art. 15 Societile de administrare a investiiilor trebuie s constituie i s menin, pe ntreaga lor durat de funcionare, fonduri proprii definite n conformitate cu prevederile Capitolului 15 din Regulamentul C.N.V.M. nr.9/2004. Art. 16 (1) Societile de administrare a investiiilor trebuie s dein fonduri proprii la nivelul a 25% din costurile fixe din anul precedent. C.N.V.M. poate modifica aceast cerin n eventualitatea unei schimbri importante n activitatea societii de administrare a investiiilor fa de anul precedent. n cazul n care societatea de administrare a investiiilor nu a mplinit 12 luni de la momentul nceperii activitii, cerina referitoare la nivelul fondurilor proprii este un sfert din cuantumul costurilor fixe din perioada scurs de la momentul nceperii activitii, proiectate pe termen de un an, n afara cazului n care C.N.V.M. solicit modificarea acestui mod de calcul. (2) Costurile fixe sunt reprezentate de suma rulajelor conturilor 61**, 62**, 63**, 64** i 65** care intr n calculul contului de profit i pierdere, n conformitate cu reglementrile contabile referitoare la ntocmirea situaiilor financiare anuale. Art. 17 (1) n cazul n care obligaiile i cerinele menionate n art. 15 i art. 16 nu sunt respectate, societile de administrare a investiiilor i persoanele din cadrul compartimentului de control intern trebuie s notifice ctre C.N.V.M., n termen de maximum trei zile lucrtoare, aceast situaie, precum i msurile de remediere a acesteia. (2) C.N.V.M. poate s solicite remedierea unei astfel de nclcri i prin intermediul unei majorri a capitalului social subscris i vrsat, ca parte a capitalului iniial al unei S.A.I. (3) Perioada pentru ncadrarea n prevederile art.15 i art. 16 este de maximum 60 de zile de la notificarea ctre C.N.V.M. a situaiei prevzut la alin.(1). (4) Societile de administrare a investiiilor care nu administreaz portofolii individuale de investiii, precum i societile de investiii care se autoadministreaz, transmit ctre C.N.V.M. rapoarte semestriale, coninnd situaia capitalului iniial i a fondurilor proprii avnd forma i coninutul prevzut n Regulamentul nr. 9/2004, pn cel trziu n data de 25 a lunii urmtoare aferent perioadei de raportare, din care s reias respectarea art. 57 din Legea nr. 297/2004, n cazul S.A.I., respectiv art. 94 din Legea nr. 297/2004, n cazul societilor de investiii i a dispoziiilor art. 15 i art. 16 din prezentul regulament. Capitolul II - Autorizarea societilor de administrare a investiiilor Legea nr.297/2004

15

Art.58.- (1) S.A.I. poate fi autorizat de C.N.V.M., dac ndeplinete cumulativ cel puin urmtoarele condiii: a) societatea este constituit ca o societate comercial pe aciuni i include n numele societii sintagma societate de administrare a investiiilor sau abrevierea S.A.I.; b) sediul social i sediul central, dup caz, reprezentnd sediul principal de desfurare a activitii S.A.I., sunt situate n Romnia; c) pregtirea, experiena i integritatea profesional a membrilor consiliului de administraie, a conducerii executive, a auditorilor interni care nu au calitatea de membri ai Camerei Auditorilor Financiari din Romnia i ale personalului compartimentului de control intern sunt conforme cu cerinele impuse de reglementrile C.N.V.M.; d) prezint structura acionariatului i fac dovada identitii i integritii acionarilor semnificativi; e) fac dovada existenei capitalului iniial, subscris i integral vrsat n numerar, stabilit de reglementrile C.N.V.M.; f) prezint planul de afaceri, descrierea structurii organizatorice i a reglementrilor interne ale societii; g) prezint contractul ncheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor Financiari din Romnia, i care ndeplinete criteriile comune stabilite de C.N.V.M. i Camera Auditorilor Financiari din Romnia. (2) n cazul n care S.A.I. se afl n legturi strnse cu alte persoane fizice sau juridice, C.N.V.M. este n drept s acorde autorizaia, numai dac aceste legturi nu mpiedic exercitarea atribuiilor sale de supraveghere. (3) C.N.V.M. nu va acorda autorizaia, dac legile, reglementrile sau prevederile administrative ale unui stat nemembru al Uniunii Europene, care guverneaz una sau mai multe persoane fizice sau juridice cu care S.A.I. are legturi strnse, mpiedic exercitarea atribuiilor sale de supraveghere. (4) Acordarea autorizaiei poate fi refuzat n cazul n care, dei sunt ndeplinite condiiile menionate la alin.(1), se consider c administrarea prudenial nu poate fi asigurat. (5) C.N.V.M. va acorda autorizaia de funcionare, n termen de maximum 6 luni de la data depunerii ntregii documentaii prevzute de reglementrile n vigoare, sau va emite, n cazul respingerii cererii, o decizie motivat, care poate fi contestat n termen de 30 de zile de la data comunicrii acesteia. (6) S.A.I. i poate ncepe activitatea la data acordrii autorizaiei, cu excepia activitii menionate la art.54 alin.(3) lit.a), care este condiionat i de dobndirea calitii de membru al Fondului de compensare a investitorilor. (7) S.A.I. are obligaia s respecte condiiile de autorizare, cerinele prudeniale i de adecvare a capitalului, stabilite prin prezenta lege i prin reglementrile C.N.V.M., pe toat durata desfurrii activitii, i va notifica sau va supune n prealabil autorizrii, dup caz, orice modificare n modul ei de organizare i funcionare, n conformitate cu prevederile reglementrilor C.N.V.M. (8) Prevederile art.13 se vor aplica corespunztor i S.A.I. Art.59.- C.N.V.M. este n drept s retrag autorizaia acordat S.A.I. n urmtoarele condiii: a) nu i ncepe activitatea, n termen de 12 luni de la obinerea autorizaiei, sau nu desfoar nici o activitate autorizat de C.N.V.M., pe o perioad mai mare de 6 luni; b) solicit expres retragerea autorizaiei; c) nu respect reglementrile C.N.V.M. privind adecvarea capitalului; d) nu mai ndeplinete condiiile care au stat la baza emiterii autorizaiei; e) autorizaia a fost obinut pe baza unor declaraii sau informaii false ori care au indus n eroare; f) a nclcat grav i/sau sistematic prevederile prezentei legi i/sau ale reglementrilor emise n aplicarea acesteia; g) alte cazuri prevzute de reglementrile C.N.V.M.

16

Art.60.- (1) Conducerea efectiv a activitii unei S.A.I. trebuie s fie asigurat de cel puin dou persoane fizice. Numele acestor persoane, precum i ale celor care le nlocuiesc vor fi comunicate C.N.V.M. (2) Persoanele menionate la alin.(1) trebuie s ndeplineasc condiiile de bun reputaie i experien, n raport cu tipul de O.P.C. administrat de S.A.I.. Art. 18 (1) n vederea obinerii autorizaiei de funcionare, S.A.I. trebuie s ndeplineasc condiiile prevzute n Titlul III, Capitolul I din Legea nr.297/2004, precum i urmtoarele cerine: a) s fie administrat de un consiliu de administraie format din cel puin trei membri, iar conducerea efectiv a activitii acesteia trebuie s fie asigurat de cel puin dou persoane fizice, denumite n continuare conductori. Conductorii sunt persoanele care, potrivit actelor constitutive i/sau hotrrii organelor statutare ale S.A.I., sunt mputernicite s conduc i s coordoneze activitatea zilnic a acesteia i sunt investite cu competena de a angaja rspunderea S.A.I. n aceast categorie nu se includ persoanele care asigur conducerea nemijlocit a filialelor i a sediilor secundare. n cazul sucursalelor S.A.I., persoane juridice strine care desfoar activiti pe teritoriul Romniei, conductorii sunt persoanele mputernicite de S.A.I., persoan juridic strin, s conduc activitatea sucursalei i s angajeze legal n Romnia S.A.I.-ul, persoan juridic strin; * b) conductorii unei S.A.I. trebuie s fie angajai cu contract individual de munc i pot fi membri ai consiliului de administraie al respectivei S.A.I.; c) administratorii i conductorii S.A.I., precum i persoanele care i nlocuiesc pe acetia din urm trebuie s ndeplineasc condiiile generale prevzute de Legea nr. 31/1990 privind societile comerciale, republicat, denumit n continuare Legea nr. 31/1990 R, pentru exercitarea respectivei funcii, completate cu cele speciale instituite de Legea nr. 297/2004; d) pe lng condiiile prevzute la lit. (c), administratorii S.A.I. trebuie s ndeplineasc cumulativ urmtoarele condiii: (1) trebuie s aib o bun reputaie i o experien suficient pentru a asigura administrarea sigur i prudent a S.A.I.; (2) nu trebuie s fie membri n consiliul de administraie sau conductori ai unei alte societi de administrare a investiiilor sau ai unei instituii de credit care ndeplinete funcia de depozitar pentru unul din organismele de plasament colectiv administrate, nu trebuie s fie membri n consiliul de administraie al unei S.S.I.F. cu care S.A.I. a ncheiat contract de intermediere financiar i nu trebuie s fie angajai sau s aib orice fel de relaie contractual, direct sau indirect, cu o alt S.A.I. (3) nu trebuie s fi fost condamnai printr-o sentin rmas definitiv pentru gestiune frauduloas, abuz de ncredere, fals, uz de fals, nelciune, delapidare, mrturie mincinoas, dare sau luare de mit, precum i alte infraciuni de natur economic; (4) nu trebuie s se afle sub incidena sanciunilor prevzute la art. 273 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 297/2004 aplicate de C.N.V.M. sau a unor sanciuni similare aplicate de B.N.R., C.S.A. sau de alte autoriti de supraveghere i reglementare n domeniul economic i financiar din Romnia sau din strintate; (5) trebuie s aib studii superioare de lung durat absolvite cu examen de licen sau de diplom, dup caz; (6) trebuie s aib o experien profesional ntr-un domeniu care se circumscrie activitii financiar-bancare sau al pieei de capital sau n domeniul juridic de minimum trei ani; (7) s nu fi deinut funcia de administratori ai unei societi comerciale romne sau strine aflat n curs de reorganizare judiciar sau declarat n stare de faliment, n ultimii doi ani anteriori declanrii procedurii falimentului, situaie fa de care se demonstreaz c sunt rspunztori, dac rspunderea a fost stabilit prin hotrre judectoreasc definitiv i
Not - Prevederile art.18 alin.(1) lit.b) sunt suspendate potrivit art. 2 din Dispunerea de msuri nr. 2/2007, fiind nlocuite de prevederile art. 3 ale aceleiai dispuneri de msuri.
*

17

irevocabil; e) conductorii unei S.A.I. precum i persoanele care i nlocuiesc pe acetia trebuie s ndeplineasc condiiile prevzute la lit. c) i d) pct. 1-5 i 7 precum i s aib o experien de minimum trei ani n domeniul administrrii de investiii sau n domeniul pieei de capital; f) S.A.I. trebuie s dispun de capitalul iniial minim corespunztor obiectului de activitate propus, n conformitate cu art. 57 din Legea nr. 297/2004. Capitalul iniial al unei S.A.I. este calculat n conformitate cu prevederile art.144 alin (1) din Regulamentul C.N.V.M. nr.9/2004; M 1 g) - Abrogat B h) s dispun de un spaiu destinat sediului social al acesteia care trebuie s ndeplineasc cel puin urmtoarele condiii: (1) s se afle n folosina exclusiv a S.A.I.; (2) s fie corespunztor structurii organizatorice, planului de afaceri i activitilor ce urmeaz a fi autorizate; (3) s fie n suprafa de cel puin 70 de mp.; (4) s fie compartimentat corespunztor astfel nct s se asigure separarea efectiv a activitilor ce sunt desfurate; (5) s nu fie amplasat la subsolurile cldirilor; i) n cazul n care S.A.I. deine att un sediu social, ct i un sediu central, condiiile menionate la lit. h) vor fi ndeplinite de sediul central, sediul social urmnd a ndeplini numai condiia prevzut la lit. h) pct. 1. Sediul central va fi sediul de la care S.A.I. va desfura activitile ce urmeaz s fie autorizate de C.N.V.M.; j) s dispun de o dotare tehnic adecvat desfurrii activitii; k) s prezinte toate documentele prevzute la art. 19. (2) Membrii consiliului de administraie, conductorii, auditorii i angajaii unei S.A.I. nu pot fi acionari semnificativi, nu pot deine o funcie sau nu pot fi angajai ai unei alte S.A.I. autorizat de C.N.V.M. Art. 19 (1) Autorizaia acordat unei S.A.I. se elibereaz n baza unei cereri, ntocmit conform anexelor 1A i 1B, nsoit de urmtoarele documente: a) actul constitutiv, autentificat, n original; b) copia ncheierii judectorului delegat de pe lng Oficiul Registrului Comerului, denumit n continuare ORC, de nfiinare i de nregistrare a societii; c) copia certificatului de nregistrare la ORC; d) pentru fiecare dintre membrii consiliului de administraie i pentru conductorii societii, precum i pentru persoanele care i nlocuiesc pe acetia din urm, sunt necesare urmtoarele documente: 1. curriculum vitae datat i semnat cu prezentarea detaliat a experienei profesionale, astfel nct s reias ndeplinirea condiiilor prevzute de art. 18 alin. (1) lit. d) pct.5 i 6, respectiv lit. e); 2. copia actului de identitate; 3. copia legalizat a actului de studii; 4. certificat de cazier judiciar, depus n termenul de valabilitate al acestuia n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original; 5. certificat de cazier fiscal, depus n termenul de valabilitate al acestuia n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original; 6. declaraie pe propria rspundere, sub semntur olograf, ntocmit conform anexei 1C, din care s reias c nu ncalc prevederile Legii nr. 31/1990 R, ale Legii nr. 297/2004, i ale

18

reglementrilor n vigoare n legtur cu activitatea de administrare a investiiilor, precum i cu privire la respectarea cerinelor menionate la art. 18 alin. (1): - lit. c) i d) pentru membrii Consiliului de Administraie; - lit. b), c) i e) pentru conductori i pentru persoanele care i nlocuiesc pe acetia; 7. declaraie pe propria rspundere, sub semntur olograf, ntocmit conform anexei 1D, care trebuie s cuprind: toate deinerile individuale i deinerile n legtur cu alte persoane implicate i aflate n legturi strnse, n orice societate comercial i care reprezint cel puin 10% din capitalul social sau al drepturilor de vot; M 1 e) pentru acionarii semnificativi, persoane juridice, documente corespunztoare prevzute n anexa nr.2 la Regulamentul nr.2/2009 privind regulile de procedur i criteriile aplicabile evalurii prudeniale a achiziiilor i majorrilor participaiilor la o societate de servicii de investiii financiare, aprobat prin Ordinul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.15/2009; f) pentru acionarii semnificativi, persoane fizice, documente corespunztoare prevzute n anexa nr.2 la Regulamentul nr.2/2009, aprobat prin Ordinul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.15/2009; g) Abrogat B h) reglementrile interne semnate de membrii consiliului de administraie, care trebuie s cuprind cel puinelementele menionate n Capitolul VI, Titlul II din prezentul Regulament; i) planul de afaceri, care trebuie s cuprind cel puin urmtoarele: 1. datele de identificare ale S.A.I: denumirea, adresa complet a sediului social/ sediului central, dup caz, telefon, fax, e-mail, adres pagin web, capitalul social subscris i vrsat, CUI sau echivalentul acestuia pentru persoanele strine, banca i codul IBAN; 2. informaii cu privire la activitile ce urmeaz a fi desfurate; 3. informaii cu privire la modul n care S.A.I. intenioneaz s acioneze pentru desfurarea activitii ntr-un mod sigur i prudent; 4.structura organizatoric, cu precizarea responsabilitilor i limitelor de competen pentru personalul cu putere de decizie; 5. studiul pieei i al factorilor ce pot afecta fezabilitatea planului de afaceri; 6. politica de investiii i planul de finanare a afacerii, incluznd perioada de recuperare a investiiei; j) lista cuprinznd specimenele de semnturi pentru membrii consiliului de administraie i pentru conductorii S.A.I. precum i pentru persoana/persoanele pe care S.A.I. dorete s o/le autorizeze ca reprezentant al compartimentului de control intern; k) documentele prevzute de prezentul regulament pentru autorizarea reprezentantului/reprezentanilor compartimentului de control intern; l) copie legalizat a actului care atest deinerea cu titlu legal a spaiului destinat sediului social i, dup caz, sediului central necesar funcionrii S.A.I. care vor ndeplini condiiile de la art. 18 alin (1) lit. h) i i), dup caz. n cazul existenei unui contract de nchiriere/subnchiriere acesta trebuie s fie valabil cel puin 12 luni de la data depunerii cererii de autorizare. Acesta va fi rennoit i depus la C.N.V.M. n maximum 15 zile de la data expirrii. Nu se accept contracte de asociere n participaie ca dovad a deinerii spaiului destinat sediului social. Documentele trebuie nsoite de o declaraie pe proprie rspundere a reprezentantului legal al societii, sub semntur olograf, n form autentic, cu privire la existena dotrii tehnice necesar desfurrii activitii societii; m) dovada deinerii capitalului iniial minim; la nfiinare capitalul iniial este egal cu capitalul social integral vrsat n contul deschis n acest scop la o societate bancar; n) contractul ncheiat cu un auditor financiar membru al Camerei Auditorilor Financiari din Romnia, denumit n continuare CAFR, i care ndeplinete criteriile comune stabilite de C.N.V.M. i CAFR; o) precizarea auditorilor interni ai societii;

19

p) orice alte documente pe care C.N.V.M. le poate solicita pentru a verifica asigurarea de ctre S.A.I. a unei administrri prudeniale eficiente; r) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) naintea autorizrii unei S.A.I. creia i sunt aplicabile prevederile art. 58 alin.(8) coroborate cu cele ale art. 13 din Legea nr. 297/2004, C.N.V.M. solicit informaii i consult autoritile competente n supravegherea S.A.I. ale unui stat membru i autoritile competente din statele membre responsabile cu supravegherea instituiilor de credit sau a societilor de asigurare, dup caz. (3) n termen de maximum 60 de zile de la data eliberrii autorizaiei, S.A.I. care are nscris n obiectul de activitate administrarea portofoliilor individuale de investiii are obligaia s prezinte la C.N.V.M. dovada dobndirii calitii de membru al Fondului de Compensare a Investitorilor. (4) S.A.I. poate presta activitatea de administrare a portofoliilor individuale de investiii numai dup data ndeplinirii condiiei menionate la alin. (3). (5) Acordarea autorizaiei poate fi refuzat n cazul n care, dei sunt ndeplinite condiiile prevzute n Legea nr. 297/2004 i n prezentul regulament, se consider c administrarea prudenial sau supravegherea corespunztoare nu pot fi asigurate. (6) n situaia respingerii cererii de autorizare a unei societi de administrare a investiiilor aceasta are obligaia de a modifica denumirea sa n sensul eliminrii sintagmei societate de administrare a investiiilor sau a sintagmei S.A.I. i obligaia modificrii obiectului de activitate sau are obligaia de a se dizolva urmnd procedura prevzut n Legea nr.31/1990 R. Capitolul III - Retragerea autorizaiei Seciunea 1 - Condiii de retragere a autorizaiei Art. 20 (1) Retragerea autorizaiei unei S.A.I. are loc n situaiile prevzute la art. 59 din Legea nr.297/2004 prin: a) decizie, dac S.A.I. face dovada depunerii tuturor documentelor menionate la art. 22; b) prin ordonan de sancionare cu respectarea prevederilor Titlului X din Legea nr. 297/2004. (2) Dup retragerea autorizaiei, S.A.I. are obligaia s convoace, n termen de maximum 30 de zile, adunarea general a acionarilor, denumit n continuare AGA, n vederea schimbrii obiectului de activitate i a denumirii societii, n sensul eliminrii sintagmei S.A.I. sau societate de administrare a investiiilor sau a iniierii procedurii de dizolvare. (3) n situaia n care societatea nu i ndeplinete obligaia prevzut la alin. (2), C.N.V.M. solicit consiliului de administraie al S.A.I. s convoace AGA care va avea n vedere schimbarea obiectului de activitate i a denumirii societii, n sensul eliminrii sintagmei S.A.I. sau societate de administrare a investiiilor sau iniierea procedurii de dizolvare. (4) n cazul n care consiliul de administraie al S.A.I. nu convoac AGA nici n urma unei solicitri formulate conform alin. (3), C.N.V.M. solicit tribunalului competent s dispun convocarea adunrii generale a acionarilor n vederea ncadrrii S.A.I. n prevederile alin. (2). Art. 21

20

Decizia de retragere a autorizaiei sau, dup caz, ordonana de sancionare se comunic societii de administrare a investiiilor, precum i depozitarului, n scris i sub confirmare de primire. Art. 22 Retragerea autorizaiei la solicitarea expres a S.A.I. se efectueaz n baza cererii, nsoit de urmtoarele documente: a) hotrrea organului statutar al S.A.I.; b) dovada achitrii datoriilor fa de C.N.V.M. i procesul verbal de predare/ primire privind transferul atribuiilor i operaiunilor specifice activitii de administrare ctre un alt S.A.I., inclusiv transferul registrelor i evidenelor, al corespondenei, materialelor publicitare, contractelor i a oricror alte documente, n original, ale organismelor administrate; c) indicarea adresei arhivei i a datelor de identificare i de contact ale persoanei responsabile cu administrarea arhivei societii; d) raportul auditorului financiar cu privire la situaia societii la data ncetrii activitii; e) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare; f) orice alte documente pe care C.N.V.M. le consider necesare pentru soluionarea cererii. Art. 23 (1) n cazul retragerii autorizaiei unei societi de administrare a investiiilor prin ordonana de sancionare, C.N.V.M. desemneaz totodat un administrator provizoriu care va efectua numai acte de administrare pentru conservarea patrimoniului entitilor administrate, precum i transferul obligatoriu al administrrii ctre o alt societate de administrare a investiiilor i publicarea acestei situaii, cu depunerea tuturor diligenelor necesare n acest sens. Termenul de declanare a procedurii de desemnare a administratorului provizoriu nu va fi mai mare de 10 zile lucrtoare de la data retragerii autorizaiei societii de administrare a investiiilor. (2) n termen de 15 zile de la numirea sa de ctre C.N.V.M., administratorul provizoriu va publica, n cel puin trei cotidiene naionale, lista entitilor preluate n administrare temporar i va face cunoscut, pe aceast cale, disponibilitatea sa de a primi solicitri de preluare a respectivelor entiti, n vederea administrrii acestora de ctre alte societi de administrare a investiiilor. (3) Administratorul provizoriu este obligat s pun la dispoziia solicitanilor toate informaiile pentru ca acetia s ia o hotrre n cunotin de cauz. (4) n analiza ofertelor primite, administratorul provizoriu trebuie s ia n calcul urmtoarele criterii: a) nivelul capitalului iniial al societii de administrare a investiiilor ofertante; b) gradul n care reeaua de distribuie pe care o poate asigura noua societate de administrare a investiiilor acoper reeaua de distribuie iniial; c) comisionul de administrare propus; d) experiena i performanele obinute n activitatea de administrare; e) volumul activelor administrate la momentul evalurii; f) sanciunile aplicate de C.N.V.M., dup caz. (5) Administratorul provizoriu are obligaia ca, n termen de maximum 90 de zile de la desemnarea sa, s identifice i s propun C.N.V.M. numirea unei alte S.A.I. (6) Pe perioada desfurrii activitii sale, administratorul provizoriu ntocmete i public rapoartele aferente activitii entitilor preluate n administrare temporar, n termenul i conform cerinelor prevzute de prezentul regulament. (7) n cazul n care administratorul provizoriu depete termenul specificat la alin. (5), C.N.V.M. poate prelungi mandatul acestuia, o singur dat pentru o perioad de 90 de zile sau poate hotr

21

schimbarea lui, schimbare care trebuie s se produc ntr-un interval de maximum 15 zile de la terminarea mandatului precedentului administrator provizoriu. (8) n cazul n care, nici ulterior expirrii termenelor prevzute la alin.(7), nu a fost ndeplinit condiia prevzut la alin.(5) C.N.V.M. este n drept s dispun lichidarea fondului i s numeasc un lichidator. (9) n cazul nerespectrii dispoziiilor alin. (2)-(4) i (6), administratorul provizoriu va restitui entitilor preluate n administrare temporar comisioanele ncasate. Art. 24 Comisionul administratorului provizoriu nu va fi mai mare dect limita maxim a comisionului de administrare perceput de societatea de administrare a investiiilor creia i-a fost retras autorizaia de funcionare i este pltit din activul entitilor administrate provizoriu. Seciunea 2 - Efectele retragerii autorizaiei. Obligaiile societii de administrare a investiiilor Art. 25 (1) La data comunicrii ordonanei de sancionare cu retragerea autorizaiei, societatea de administrare a investiiilor: a) nceteaz orice activiti de administrare a organismelor de plasament colectiv aflate n administrarea sa i a portofoliilor individuale; b) ncepe transferul atribuiilor i operaiunilor specifice activitii de administrare ctre administratorul provizoriu desemnat, inclusiv transferul registrelor i evidenelor, al corespondenei, materialelor publicitare, contractelor i a oricror alte documente, n original, ale organismelor administrate. Transferul trebuie s se ncheie n cel mult 10 zile de la data comunicrii ordonanei de sancionare. (2) Retragerea autorizaiei societii de administrare a investiiilor nu produce efecte asupra derulrii contractelor de depozitare a organismelor de plasament colectiv administrate. Depozitarul trebuie s-i ndeplineasc n continuare atribuiile pn la ncheierea unui contract de depozitare cu noua societate de administrare a investiiilor sau, dup caz, pn la predarea activelor ctre un nou depozitar. Art. 26 (1) n termen de 30 de zile de la retragerea autorizaiei, societatea de administrare a investiiilor elaboreaz i comunic C.N.V.M., un raport de ncetare a activitii i de transferare a atribuiilor, urmnd ca ulterior s publice un anun cu privire la ncetarea activitii i concluziile respectivului raport ntr-un cotidian de circulaie naional i n Buletinul C.N.V.M. (2) Raportul are coninutul i anexele prevzute pentru raportul anual al organismelor de plasament colectiv avute n administrare, precum i pentru portofoliile individuale de investiii administrate, auditat de un auditor financiar, membru al CAFR. Capitolul IV - Modificri n organizarea i funcionarea S.A.I. Seciunea 1 - Dispoziii generale Art. 27 (1) Societatea de administrare a investiiilor supune autorizrii C.N.V.M., anterior nregistrrii lor la

22

ORC i n termen de maximum 10 zile de la data producerii modificrii, urmtoarele modificri ale modului de organizare i funcionare: a) majorarea/reducerea capitalului social; b) extinderea/restrngerea obiectului de activitate; M 1 c) modificarea structurii acionariatului ca urmare a dobndirii sau diminurii poziiilor calificate aprobate de C.N.V.M. conform Regulamentului nr.2/2009, aprobat prin Ordinul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.15/2009; B d) modificarea componenei consiliului de administraie i/sau a conducerii S.A.I.; e) schimbarea sediului social; f) nfiinarea/desfiinarea de sedii secundare; g) schimbarea denumirii i/sau a emblemei societii. (2) n cazul autorizrii modificrilor prevzute la alin.(1), C.N.V.M. elibereaz o decizie de completare i/sau modificare a autorizaiei de funcionare a S.A.I. Art. 28 (1) Dup obinerea autorizaiei prevzute la art. 27 alin.(2), n termen de maximum cinci zile de la data nregistrrii la ORC a modificrilor n modul de organizare i funcionare a S.A.I., dar nu mai trziu de 90 de zile de la data autorizaiei emise de ctre C.N.V.M., S.A.I. are obligaia de a transmite la C.N.V.M. copia certificatului de nregistrare meniuni, respectiv copia noului certificat de nregistrare, n situaia n care modificarea produs impune eliberarea unui nou certificat. (2) n cazul modificrii documentelor ce au stat la baza autorizrii, altele dect cele prevzute la art.27, S.A.I. are obligaia de a notifica C.N.V.M., n termen de maximum 15 zile de la producerea acestora, anexnd copii ale documentelor justificative. (3) n cazul n care S.A.I. deine att sediu social, ct i sediu central, aceasta are obligaia de a notifica C.N.V.M. schimbarea sediului central, n termen de maximum 15 zile, anexnd n acest sens documentele justificative. (4) C.N.V.M. este n drept s solicite adoptarea de modificri ale documentelor, dac acestea contravin prevederilor prezentului regulament i/sau ale dispoziiilor legale n vigoare sau poate refuza autorizarea modificrilor prevzute la art. 27 n cazul n care nu sunt respectate cerinele prevzute n prezentul regulament. Art. 29 (1) Decizia prevzut la art.27 alin.(2) poate fi eliberat de C.N.V.M. n baza unei cereri nsoit, dup caz, de urmtoarele documente: a) hotrrea organului statutar al S.A.I.; b) actul adiional la actul constitutiv al S.A.I., n original sau n copie legalizat; c) dovada vrsrii integrale a capitalului social ntr-un cont deschis n acest scop la o societate bancar i raportul auditorului financiar cu privire la legalitatea majorrii/reducerii capitalului social, pentru modificrile prevzute la art. 27 alin. (1) lit. a); d) contracte de cesiune, extras din registrul acionarilor, noua structur a acionariatului, n cazul modificrii prevzute la art. 27 alin. (1) lit. c); e) documentele prevzute la art. 19 alin. (1) lit. d), n cazul modificrii prevzute la art. 27 alin. (1) lit. d); f) dovada deinerii cu titlu legal a spaiului necesar funcionrii, n copie legalizat, cu respectarea condiiilor prevzute la art. 19 alin. (1) lit. l), pentru modificrile prevzute la art. 27 alin. (1) lit.

23

e) i f); g) regulamentul de organizare i funcionare care va cuprinde organigrama sediului secundar, precum i proceduri speciale privind evidena i controlul activitii desfurate la sediile secundare n legtur cu atribuiile i rspunderea personalului care i desfoar activitatea la respectivele sedii, arhivarea documentelor, transmiterea situaiei i/sau documentelor la sediul social, pentru modificrile prevzute la art. 27 alin. (1) lit. f); h) documentele prevzute la art.19 alin. (1) lit. d), pentru directorul unui sediu secundar; i) not explicativ privind situaia arhivei, n cazul solicitrii retragerii autorizaiei unor sedii secundare; j) declaraie pe propria rspundere din partea reprezentantului legal al S.A.I. de ndeplinire a condiiilor prevzute de art. 30, pentru modificrile prevzute la art. 27 alin. (1) lit. f); k) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) n termen de maximum 60 de zile de la data autorizrii extinderii obiectului de activitate al unei S.A.I. n sensul includerii administrrii portofoliilor individuale de investiii, aceasta are obligaia s prezinte la C.N.V.M. dovada dobndirii calitii de membru al Fondului de Compensare a Investitorilor. (3) S.A.I. poate presta activitatea de administrare a portofoliilor individuale de investiii numai dup data ndeplinirii condiiei menionate la alin. (2). Art. 30 (1) S.A.I. poate nfiina sedii secundare cu respectarea, dup caz, a cerinelor operaionale menionate la alin. (2)-(6). (2) La sediile secundare se pot desfura o parte sau toate activitile permise pentru societile de administrare a investiiilor, cu obinerea autorizaiilor corespunztoare de ctre C.N.V.M. S.A.I. nu poate desfura activitatea n sedii neutorizate de C.N.V.M. (3) n cazul n care n cadrul unui sediu secundar o S.A.I. desfoar toate activitile autorizate, acesta va respecta condiiile impuse de prezentul regulament pentru sediul central. (4) n vederea autorizrii sediului secundar, acesta trebuie s ndeplineasc, cumulativ, urmtoarele condiii: a) s dispun de un spaiu cu destinaie exclusiv, care s asigure buna desfurare a activitii i a crui suprafa s nu fie mai mic de 15 mp. Spaiul destinat sediului secundar nu poate fi amplasat la subsolurile cldirilor; b) s aib telefon i fax; c) s asigure o dotare tehnic adecvat; d) directorul sediului secundar s respecte condiiile prevzute de art. 18 alin. (1) lit. e) din prezentul regulament; e) s aib un regulament propriu de organizare i funcionare, avizat de ctre consiliul de administraie al societii de administrare a investiiilor; f) s fie conectat printr-un computer la sediul social/ central al societii de administrare a investiiilor. (5) O situaie centralizatoare a activitilor desfurate n cadrul sediilor secundare, precum i balanele de verificare aferente activitii sucursalelor sunt remise lunar, n copie, sediului social/central al societii de administrare a investiiilor n vederea ntocmirii situaiei financiare a societii. (6) Trimestrial, toate documentele aferente activitii de administrare desfurate de ctre sediile

24

secundare sunt transmise, n original, n vederea arhivrii, ctre sediul central al societii de administrare a investiiilor. Legea nr.297/2004 Art.61.- Prevederile art.18-20 se aplic n mod corespunztor i S.A.I. Art.18.- (1) Orice persoan care i propune s achiziioneze, direct sau indirect, aciuni la o S.S.I.F., prin care ar dobndi o poziie semnificativ, trebuie s notifice n prealabil C.N.V.M., indicnd mrimea poziiei avute n vedere. (2) Orice acionar semnificativ care i propune s-i mreasc participaia, astfel nct aceasta s ating sau s depeasc 20%, 33% sau 50% din capitalul social sau din totalul drepturilor de vot, ori care intenioneaz ca respectiva S.S.I.F. s devin o filial a sa, trebuie s notifice n prealabil C.N.V.M. (3) C.N.V.M. se va pronuna n termen de 90 de zile de la data notificrii i, dac este cazul, poate interzice, prin decizie, dobndirea unei asemenea poziii. n cazul aprobrii, decizia C.N.V.M. va stabili i termenul maxim n care trebuie s se realizeze dobndirea poziiei notificate. (4) Orice persoan care i propune s-i diminueze, direct sau indirect, poziia semnificativ din cadrul unei S.S.I.F. trebuie s notifice n prealabil C.N.V.M., indicnd mrimea poziiei avute n vedere. (5) Orice acionar semnificativ care i propune s-i diminueze, direct sau indirect, participaia, care reprezint mai puin de 20%, 33% sau 50% din capitalul social sau din totalul drepturilor de vot, ori care are ca rezultat pierderea de ctre S.S.I.F. a calitii de filial a sa, trebuie s notifice n prealabil C.N.V.M. (6) Dac persoana prevzut la alin.(1) i (2) este o S.S.I.F., o instituie de credit sau o societate de asigurare autorizat n alt stat, societatea-mam a unei S.S.I.F., a unei instituii de credit sau a unei societi de asigurare autorizate n alt stat, o persoan fizic sau juridic ce controleaz o S.S.I.F., o instituie de credit ori o societate de asigurare autorizat n alt stat, i dac, urmare a acelei achiziii, S.S.I.F.-ul n care persoana care intenioneaz s achiziioneze aciuni va deveni filiala acesteia sau va fi controlat de aceasta, intenia de dobndire a aciunilor va face obiectul unei consultri prealabile, aa cum a fost prevzut la art.13. (7) S.S.I.F. va informa C.N.V.M., de ndat ce va lua la cunotin, cu privire la orice achiziie sau nstrinare a aciunilor sale, care ar conduce la depirea sau situarea sub nivelurile prevzute la alin.(1), (2), (4) i (5). (8) Periodic, cel puin anual, S.S.I.F. va comunica C.N.V.M. identitatea acionarilor ei semnificativi i mrimea participaiilor acestora i, dup caz, orice alte date i informaii cu privire la aceste persoane, solicitate prin reglementrile C.N.V.M. Art.19.- (1) C.N.V.M. poate interzice unei persoane dobndirea unei poziii prevzute la art.18 alin.(1) i (2) dac, innd seama de necesitatea de a garanta administrarea prudent a societii, apreciaz c persoana care ar ocupa o astfel de poziie poate prejudicia funcionarea n bune condiii a societii sau o bun supraveghere a acesteia. (2) n scopul verificrii integritii unui acionar al unei S.S.I.F. sau a unei persoane care intenioneaz s achiziioneze, direct sau indirect, aciuni ale unei S.S.I.F, C.N.V.M. poate solicita furnizarea datelor de identificare a oricrui acionar, persoan fizic i/sau juridic, ce deine, n mod direct sau indirect, o poziie semnificativ. Art.20.- (1) n situaia n care acionarii semnificativi, membrii consiliului de administraie, conductorii sau personalul compartimentului de control intern nu asigur administrarea prudent a S.S.I.F., C.N.V.M. va dispune msurile necesare pentru remedierea situaiei, care se pot referi, printre altele, la interdicii, sanciuni mpotriva administratorilor i/sau a conducerii, precum i mpotriva persoanelor din cadrul compartimentului de control intern. (2) Msuri similare pot fi aplicate i persoanelor vinovate de nerespectarea obligaiilor prevzute la art.18 alin.(1) i (2). (3) n cazul n care dobndirea sau majorarea unei poziii semnificative a fost efectuat fr acordul C.N.V.M., drepturile de vot aferente sunt nule de drept, iar eventualele voturi deja

25

exprimate vor fi anulate corespunztor.. Seciunea 2 - Dobndirea, diminuarea sau majorarea poziiei semnificative M 1 Art. 31 - Abrogat B Capitolul V - Controlul intern al societilor de administrare a investiiilor Legea nr.297/2004 Art.62.- S.A.I. are obligaia de a organiza un compartiment de control intern, specializat n supravegherea respectrii de ctre societate i personalul acesteia a legislaiei n vigoare incidente pieei de capital, precum i a reglementrilor interne.. Seciunea 1 - Condiii i proceduri de autorizare a reprezentanilor compartimentului de control intern Legea nr.297/2004 Art.63.- Condiiile privind autorizarea personalului, organizarea i compartimentului de control intern vor fi stabilite prin reglementrile C.N.V.M.. funcionarea

Art. 32 (1) Fiecare persoan ncadrat n compartimentul de control intern, responsabil cu supravegherea activitii desfurate de S.A.I., denumit n continuare reprezentant al compartimentului de control intern, este supus autorizrii C.N.V.M. i este nregistrat n Registrul C.N.V.M. Reprezentanii compartimentului de control intern au obligaia de a participa la stagiile de pregtire privind cunoaterea legislaiei pieei de capital. (2) n ndeplinirea atribuiilor ce i revin, reprezentantul compartimentului de control intern raporteaz direct consiliului de administraie i/sau conductorilor S.A.I. Art. 33 Pentru a fi autorizat de ctre C.N.V.M. n calitate de reprezentant al compartimentului de control intern al societii de administrare a investiiilor, persoana fizic trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: a) s fie angajat cu contract de munc al societii de administrare a investiiilor i s desfoare activiti de control numai n cadrul acelei S.A.I.; b) s aib studii superioare de lung durat economice sau juridice, absolvite cu examen de licen sau de diplom, dup caz, i experien de minimum doi ani n piaa de capital. n cazul n care experiena n piaa de capital este mai mare de cinci ani, studiile superioare pot avea i alt profil dect economic sau juridic; c) s fi participat la stagiile de pregtire i s fi promovat/s promoveze n termen de maximum 6 luni de la data autorizrii testul privind cunoaterea legislaiei n vigoare organizat de ctre organismele de formare profesional atestate de C.N.V.M.; d) s nu fie acionar semnificativ al S.A.I., s nu fie membru al consiliului de administraie sau conductor i s nu exercite nici o atribuie de natura celor pe care trebuie s le controleze, s nu dein calitatea de auditor financiar al unei societi de administrare a investiiilor, depozitar, societi de servicii de investiii financiare sau al unei piee reglementate; e) s nu fi fost condamnat pentru gestiune frauduloas, abuz de ncredere, fals, uz de fals, nelciune, delapidare, mrturie mincinoas, dare sau luare de mit, precum i alte infraciuni de natur economic; f) s nu fi fost sancionat de C.N.V.M., B.N.R. sau de C.S.A. cu interzicerea desfurrii de activiti pe pieele supravegheate de acestea.

26

Art. 34 (1) n vederea autorizrii reprezentantului compartimentului de control intern, societatea de administrare a investiiilor depune la C.N.V.M. o cerere de autorizare nsoit de urmtoarele documente: a) curriculum vitae cu specificarea pregtirii i experienei profesionale, actualizat, datat i semnat; b) copia actului de identitate; c) copia legalizat a actelor de studii; d) certificat de cazier judiciar i certificat fiscal depuse n termenul de valabilitate al acestora, n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original; e) declaraia pe propria rspundere, n original, ntocmit conform anexei nr. 2, a fiecrui reprezentant al compartimentului de control intern, referitoare la ndeplinirea condiiilor prevzute la art. 33; f) copia atestatului de absolvire a cursului pentru reprezentanii compartimentului de control intern, eliberat de C.N.V.M., dac este cazul; g) contractul de confidenialitate ncheiat de ctre reprezentantul compartimentului de control intern cu S.A.I.; h) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) Pn la promovarea testului menionat la art. 33 lit. c), conductorii S.A.I. rspund solidar cu reprezentantul/reprezentanii compartimentului de control intern cu privire la activitatea de control intern din cadrul societii. (3) n situaia n care S.A.I. supune autorizrii mai multe persoane cu atribuii de control intern, cererea de autorizare este nsoit de responsabilitile detaliate ale fiecrei persoane ncadrate n cadrul compartimentului de control intern i de documentele menionate la alin. (1) pentru fiecare persoan. Art. 35 (1) Retragerea autorizaiei reprezentantului compartimentului de control intern se poate face: a) la cererea societii de administrare a investiiilor; b) ca urmare a unei ordonane de sancionare cu interzicerea temporar a desfurrii activitilor ce cad sub incidena Legii nr.297/2004. (2) S.A.I. are obligaia s solicite C.N.V.M. retragerea autorizaiei reprezentantului compartimentului de control intern cel trziu la data ncetrii sau schimbrii raporturilor de munc. (3) n cazul n care S.A.I. nu i ndeplinete obligaia prevzut la alin. (2), reprezentantul compartimentului de control intern este n drept s solicite retragerea autorizaiei sale, toate taxele i comisioanele aferente fiind suportate de ctre S.A.I. (4) Retragerea la cerere a autorizaiei reprezentantului compartimentului de control intern se decide de ctre C.N.V.M. n termen de 30 de zile de la data depunerii cererii nsoite de explicarea motivelor care au condus la aceast solicitare i dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. Art. 36 (1) Dup retragerea, n condiiile art. 35 alin. (1) lit. a), a autorizaiei reprezentantului compartimentului de control intern, emis pe numele unei S.A.I., persoana respectiv poate fi autorizat n aceeai calitate pe numele unei alte S.A.I. sub condiia prezentrii documentelor menionate la art. 34 alin. (1) lit. a)-f) actualizate, n msura n care acestea au suferit modificri sau

27

nu mai sunt n termenele de valabilitate prevzute de reglementrile n vigoare, precum i a dovezii achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) n situaia n care S.A.I. nu mai are reprezentant al compartimentului de control intern, n conformitate cu prevederile prezentului regulament, unul din conductorii S.A.I. poate ndeplini provizoriu, pentru o perioad de maximum trei luni i funcia de reprezentant al compartimentului de control intern. Conductorul care ndeplinete provizoriu aceast funcie este notificat C.N.V.M. (3) n situaia prevzut la alin. (2), la cererea S.A.I., cerina de experien pentru reprezentantul compartimentului de control intern prevzut la art. 33 lit. b) poate fi redus de C.N.V.M. cu maximum ase luni, timp n care rspunderea pentru controlul intern revine n mod solidar conductorului S.A.I. prevzut la alin. (2). Seciunea 2 - Atribuiile reprezentantului compartimentului de control intern Art. 37 (1) Reprezentantul compartimentului de control intern i desfoar activitatea n baza unor proceduri scrise de supraveghere i control, elaborate n vederea asigurrii respectrii de ctre S.A.I. i angajaii si a legilor, regulamentelor, instruciunilor i procedurilor incidente pieei de capital, precum i a regulilor i procedurilor interne ale societii. (2) Reprezentantul compartimentului de control intern trebuie s aib acces la orice informaie relevant astfel nct s aib posibilitatea ndeplinirii atribuiilor ce i revin. Art. 38 Reprezentantul compartimentului de control intern are urmtoarele atribuii: a) s depun toate diligenele pentru a preveni i s propun msuri pentru remedierea oricrei situaii de nclcare a legilor, reglementrilor n vigoare incidente pieei de capital sau a procedurilor interne ale societii de ctre societatea de administrare a investiiilor sau de ctre angajaii acesteia; b) s asigure informarea societii de administrare a investiiilor i a angajailor acesteia cu privire la regimul juridic aplicabil pieei de capital; c) s avizeze documentele transmise de S.A.I. ctre C.N.V.M. n vederea obinerii autorizaiilor prevzute de reglementrile C.N.V.M., precum i raportrile transmise C.N.V.M. i entitilor pieei de capital; d) s analizeze i s avizeze materialele informative/publicitare ale societii de administrare a investiiilor; e) s pstreze legtura direct cu C.N.V.M.; f) s monitorizeze i s verifice cu regularitate aplicarea prevederilor legale incidente activitii societii de administrare a investiiilor i a reglementrilor interne, s in evidena neregulilor descoperite; g) s verifice respectarea reglementrilor prudeniale; h) s verifice corecta separare a activelor pe entitile aflate n administrare; i) s verifice eficiena sistemului informaional i procedurile interne; j) s verifice eficacitatea sistemului de control al riscului. Art. 39 (1) Reprezentantul compartimentului de control intern ine un registru la sediul social/central al S.A.I. n care eventualele reclamaii ale clienilor pot fi nregistrate cu promptitudine. Registrul reclamaiilor trebuie s fie public, putnd fi consultat la sediul social/central al S.A.I., dup caz i s conin cel puin urmtoarele informaii: a) identitatea investitorului care transmite reclamaia i activitatea prestat la care se refer

28

reclamaia; b) datele de identificare ale persoanelor din cadrul S.A.I. la adresa crora s-au formulat reclamaiile sau crora investitorul li s-a adresat pentru activitatea respectiv; c) data reclamaiei; d) faptele reclamate; e) prejudiciul reclamat de client; f) data i modul de soluionare a reclamaiei. Termenul de rezolvare a reclamaiei nu poate depi 30 de zile de la data nregistrrii acesteia. (2) Registrul de eviden a reclamaiilor este pus la dispoziia C.N.V.M., la solicitarea acesteia. Art. 40 (1) n exercitarea atribuiilor prevzute la art. 38, reprezentantul compartimentului de control intern ine un registru n care evideniaz investigaiile efectuate, durata acestor investigaii, perioada la care acestea se refer, rezultatul investigaiilor, propunerile naintate n scris consiliului de administraie/conductorilor S.A.I. i deciziile luate de persoanele abilitate s ia msuri de soluionare. (2) n situaia n care reprezentanii compartimentului de control intern iau cunotin n timpul activitii de nclcri ale regimului juridic aplicabil pieei de capital, inclusiv ale procedurilor interne ale societii, acetia au obligaia s informeze consiliul de administraie/conductorii S.A.I. (3) n cazul primirii unor informri n conformitate cu alin. (2), membrii consiliului de administraie/conductorii S.A.I. notific cu maxim urgen C.N.V.M. i instituiilor pieei de capital implicate, situaia constatat i msurile adoptate. Art. 41 n termen de 60 de zile de la sfritul fiecrui an, compartimentul de control intern transmite consiliului de administraie al S.A.I. un raport cuprinznd activitatea desfurat, investigaiile efectuate, abaterile constatate, propunerile fcute i programul/planul investigaiilor propuse pentru anul urmtor. Raportul, propunerile avizate i planul de investigaii aprobat de consiliul de administraie sunt transmise de acesta C.N.V.M. pn la data de 15 martie. Capitolul VI - Reglementri interne Legea nr.297/2004 Art.64.- S.A.I. vor respecta, n orice moment, pe parcursul desfurrii activitii lor, regulile prudeniale stabilite de C.N.V.M. Aceste reguli se vor referi, fr a se limita la: a) proceduri administrative i contabile corespunztoare, de control i siguran pentru procesarea electronic a datelor, precum i mecanisme adecvate de control intern, inclusiv reguli referitoare la tranzaciile personale ale salariailor i ale S.A.I.; b) proceduri adecvate care s asigure separarea instrumentelor financiare aparinnd investitorilor ntre ele i de cele ale S.A.I., n scopul protejrii drepturilor de proprietate ale acestora, precum i mpotriva folosirii acestor instrumente financiare de ctre S.A.I. n tranzaciile pe cont propriu; c) proceduri adecvate care s asigure posibilitatea ca operaiunile efectuate de S.A.I. s fie reconstituite, inclusiv n ceea ce privete prile implicate, timpul i locul unde au fost efectuate; d) pstrarea nregistrrilor tranzaciilor desfurate, pentru a permite C.N.V.M. s supravegheze respectarea regulilor prudeniale, regulilor de conduit n afaceri, precum i a altor cerine legislative i de reglementare; e) existena unei structuri organizatorice care s minimizeze riscul unui conflict de interese ntre

29

S.A.I. i investitori, ntre acetia, ntre investitori i O.P.C.V.M. sau ntre O.P.C.V.M.-uri. n situaia nfiinrii unei sucursale, structura organizatoric a acesteia nu trebuie s contravin regulilor de conduit pentru evitarea conflictului de interese, stabilite de ctre statul membru gazd. Art.65.- (1) S.A.I. va opera n conformitate cu regulile fondului sau cu actul constitutiv al societii de investiii i nu va efectua operaiuni de pe urma crora ar beneficia unele dintre conturile individuale, A.O.P.C. ori O.P.C.V.M., n detrimentul celorlalte. (2) S.A.I. nu poate efectua tranzacii cu O.P.C.V.M.-urile i A.O.P.C.-urile pe care le administreaz. Art.66.- (1) O societate comercial nu poate ndeplini n acelai timp funciile unei S.A.I. i ale unui depozitar. (2) S.A.I. i depozitarul trebuie s acioneze independent una fa de cealalt i exclusiv n interesul deintorilor de titluri de participare. Art.67.- S.A.I. are obligaia de a transmite depozitarului toate informaiile cu privire la operaiunile O.P.C.V.M., cel mai trziu pn la ora 24:00 a zilei lucrtoare, urmtoare celei n care acestea au fost ncheiate.. Art. 42 (1) Activitatea societii de administrare a investiiilor se desfoar n conformitate cu reglementrile sale interne, care sunt supuse autorizrii C.N.V.M. (2) Modificrile intervenite n cuprinsul reglementrilor interne ale unei S.A.I., referitoare la coninutul minim al acestora impus de prezentul regulament sunt supuse autorizrii C.N.V.M. Art. 43 (1) Reglementrile interne trebuie s prevad cel puin urmtoarele elemente: a) structura organizatoric a societii; b) atribuiile i responsabilitatea fiecrui compartiment al structurii organizatorice; c) reguli i proceduri pentru desfurarea activitii fiecrui compartiment al structurii organizatorice; d) reguli de etic a angajailor societii de administrare a investiiilor i modalitatea n care se va aciona pentru a preveni nclcarea de ctre acetia a prevederilor legale incidente, inclusiv cele ale prezentului regulament; e) proceduri pentru evitarea conflictelor de interese n administrarea conturilor individuale, a organismelor de plasament colectiv administrate, proceduri administrative i contabile corespunztoare; f) asigurarea confidenialitii datelor i informaiilor referitoare la entitile administrate; g) reguli i proceduri adecvate privind controlul intern; h) reguli referitoare la tranzaciile personale ale salariailor i ale S.A.I. (2) Regulile referitoare la tranzaciile salariailor i ale S.A.I. trebuie s cuprind cel puin urmtoarele interdicii: a) este interzis folosirea de informaii privilegiate legate de politica de investiii a unui O.P.C. de ctre membrii consiliului de administraie, conductorii unei S.A.I., precum i de ctre orice persoane cu care S.A.I. are ncheiat un contract de munc, atunci cnd acetia realizeaz tranzacii cu instrumente financiare aflate n portofoliul propriu; b) membrilor consiliului de administraie, conductorilor unei S.A.I., precum i oricror persoane cu care S.A.I. are ncheiat un contract de munc le este interzis s disemineze informaii cu privire la tranzaciile pe care S.A.I. intenioneaz s le efectueze cu instrumentele financiare aflate n portofoliul entitilor administrate. (3) n reglementrile interne se precizeaz n mod distinct faptul c societatea de administrare

30

opereaz n conformitate cu prevederile din documentele de funcionare ale organismelor de plasament colectiv administrate i c nu efectueaz operaiuni din care beneficieaz unele dintre conturile individuale i organismele de plasament colectiv administrate, n detrimentul celorlalte. Art. 44 (1) Structura organizatoric a S.A.I. este constituit cu luarea n considerare, n mod obligatoriu, a urmtoarelor elemente: a) consiliul de administraie este responsabil pentru elaborarea strategiilor investiionale pentru fiecare entitate administrat, care va fi conform cu prevederile documentelor de constituire ale O.P.C./contractelor ncheiate pentru administrarea de conturi individuale. Conducerea efectiv i direcia privind analiza oportunitilor investiionale sunt responsabile pentru respectarea acestor strategii; b) n cadrul societii de administrare a investiiilor va exista o direcie distinct care va fi responsabil cu analiza oportunitilor investiionale i plasarea activelor n conformitate cu strategia indicat de consiliul de administraie; c) unul dintre compartimentele societii de administrare a investiiilor va avea ca atribuie nregistrarea electronic, cu specificarea exact a datei, orei i locului tranzaciei, a elementelor eseniale ale ordinelor de tranzacionare date intermediarilor de pe piaa de capital i cea monetar, a prilor implicate n tranzacie, precum i stocarea n condiii de siguran a acestor informaii ntr-o baz de date special construit i pstrarea n siguran a nregistrrii tranzaciilor efectuate. Aceast activitate este separat de aceea de analiz investiional i de plasare efectiv a activelor; d) n cadrul societii de administrare a investiiilor va funciona un compartiment de control intern care va asigura respectarea de ctre societate a legalitii modului de desfurare a activitilor specifice; e) unul dintre compartimentele din cadrul S.A.I. va avea ca atribuie evaluarea portofoliului pentru fiecare tip de organism de plasament colectiv n parte, n conformitate cu documentele de constituire ale fiecrui O.P.C. i cu prevederile prezentului regulament, determinarea valorii activului net, determinarea valorii unitare a activului net, n conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament, calcularea oricror tarife i comisioane datorate pentru fiecare O.P.C. n parte. (2) Societatea de administrare a investiiilor va dispune de un sistem informatic care s asigure pstrarea n siguran a evidenelor preului de pia pentru fiecare activ din portofoliul fiecrui O.P.C., a valorii activului net, a valori unitare a activului net pentru fiecare zi (inclusiv nelucrtoare) pentru fiecare O.P.C. administrat, evidenierea modului de calcul al tuturor comisioanelor, taxelor i tarifelor datorate, cu pstrarea istoricului acestor operaiuni pe o perioad de minimum trei ani. (3) Sistemul informatic deinut de S.A.I. va asigura inerea evidenei deintorilor de titluri de participare, cu detalierea datelor de identificare a acestora nscrise n formularul de subscriere i a unitilor de fond/aciunilor pe care le deine fiecare. Sistemul informatic trebuie s permit evidenierea oricror modificri intervenite n decursul timpului n ceea ce privete deinerile de titluri de participare, respectiv evidena rscumprrilor sau subscrierilor ulterioare ale investitorilor, pn la retragerea acestora din O.P.C.-ul respectiv, preul de rscumprare sau de subscriere pentru fiecare operaiune n parte. Datele respective trebuie pstrate pe o perioad de cel puin trei ani de la data la care investitorul s-a retras din O.P.C.-ul respectiv. (4) Accesul la sistemele informatice de nregistrare electronic a tranzaciilor, de evaluare a portofoliului i a evidenei investitorilor se va face de ctre utilizatori individualizai, pe baz de parol, care au drepturi predefinite de consultare i/sau de modificare n funcie de atribuiile fiecrui angajat conform reglementrilor interne ale S.A.I. Reprezentanii compartimentului de

31

control intern au drepturi de consultare a sistemelor informatice. (5) Societatea de administrare a investiiilor va pstra nregistrri de rezerv (back-up) ale informaiilor stocate n sistemele electronice pentru evidena tranzaciilor i a investitorilor i pentru evaluarea portofoliului. Capitolul VII - Reguli de conduit Legea nr.297/2004 Art.68.- (1) S.A.I. sunt obligate s respecte, pe toat durata de funcionare, regulile de conduit emise de C.N.V.M. (2) S.A.I. are, cel puin, obligaia: a) s acioneze cu onestitate, corectitudine i diligen profesional, n scopul protejrii interesului investitorilor O.P.C.V.M.-urilor pe care le administreaz i a integritii pieei; b) s angajeze i s foloseasc eficient toate resursele, s elaboreze i s utilizeze eficient procedurile necesare pentru desfurarea corespunztoare a activitii; c) s evite conflictele de interese, iar n cazul n care acestea nu pot fi evitate, s se asigure c O.P.C.V.M. pe care le administreaz, beneficiaz de un tratament corect i imparial; d) s desfoare activitatea, n conformitate cu reglementrile C.N.V.M. aplicabile, n scopul promovrii intereselor investitorilor i a integritii pieei. (3) Drepturile de vot aferente instrumentelor financiare aparinnd O.P.C.V.M.-urilor vor fi exercitate de ctre S.A.I., n interesul deintorilor de titluri de participare.. Art. 45 (1) Societile de administrare a investiiilor depun toate eforturile ca tranzaciile efectuate n contul organismelor administrate s fie realizate n cele mai avantajoase condiii pentru respectivele organisme n ceea ce privete momentul, cantitatea i natura acestora. (2) n stabilirea condiiilor optime se iau n considerare preul de pltit sau de ncasat, precum i alte costuri suportate direct sau indirect de organismele administrate. Art. 46 Societile de administrare a investiiilor identific toate cazurile n care condiiile contractuale convenite cu partenerii de afaceri intr n conflict de interese cu entitile administrate i se asigur c: a) entitile aflate n administrare nu sunt ncrcate cu costuri ce ar putea fi evitate i nu sunt excluse de la obinerea de beneficii care li se cuvin; b) investitorii sunt informai prin prospect cu privire la sursele de venit sau alte beneficii provenite din administrarea de organisme de plasament colectiv, sub alt form dect comisioanele de administrare. Art. 47 Pot constitui conflict de interese urmtoarele situaii, fr a se limita la acestea: a) tranzacii efectuate de S.A.I. n numele i/sau n legtur cu O.P.C. administrate cu entiti care fac parte din acelai grup cu societatea de administrare a investiiilor aa cum grupul a fost definit n art. 2 alin. (1) pct. 9 din Legea nr. 297/2004; b) tranzacii dintre S.A.I. i societi cu care societatea de administrare a investiiilor are deja relaii de afaceri. Art. 48 Societatea de administrare a investiiilor are obligaia de a preveni astfel de situaii, iar dac acestea

32

apar, de a asigura administrarea corect i n interesul investitorilor a tuturor organismelor de plasament colectiv administrate. Capitolul VIII - Obligaii de raportare ale societii de administrare a investiiilor Art. 49 (1) S.A.I. ntocmete i transmite la C.N.V.M. un raport semestrial i unul anual privind propria activitate, raportul anual fiind certificat de auditorul financiar, membru al CAFR, n termenul de raportare prevzut n reglementrile C.N.V.M. i n forma prevzut n anexa nr. 3. (2) Societatea de administrare a investiiilor ntocmete i transmite la C.N.V.M. situaii financiare pentru propria activitate n conformitate cu reglementrile contabile emise de C.N.V.M. cu avizul Ministerului Finanelor Publice, denumit n continuare M.F.P. TITLUL III - DEPOZITARUL Capitolul I - Avizarea depozitarului Legea nr.297/2004 Art.69.- Depozitarul reprezint acea instituie de credit din Romnia, autorizat de Banca Naional a Romniei, n conformitate cu legislaia bancar, sau sucursala din Romnia a unei instituii de credit, autorizat ntr-un stat membru, avizat de C.N.V.M. pentru activitatea de depozitare, n conformitate cu prevederile prezentei legi, creia i sunt ncredinate spre pstrare, n condiii de siguran, toate activele unui O.P.C.V.M. Art.70.- Depozitarul trebuie: a) s se asigure c vnzarea, emiterea, rscumprarea sau anularea titlurilor de participare sunt efectuate de ctre S.A.I. sau o alt entitate, n numele O.P.C.V.M., n conformitate cu prezenta lege, reglementrile C.N.V.M. i cu regulile fondului/actului constitutiv al societii de investiii; b) s se asigure c valoarea titlurilor de participare este calculat n conformitate cu regulile fondului/actului constitutiv al societii de investiii i cu prevederile prezentei legi; c) s ndeplineasc instruciunile S.A.I. sau ale societilor de investiii autoadministrate, cu excepia cazului n care acestea sunt contrare legislaiei n vigoare ori regulilor fondului/actului constitutiv al societii de investiii; d) s se asigure c, n tranzaciile avnd ca obiect activele O.P.C.V.M., orice sum este achitat n termenul stabilit; e) s se asigure c veniturile O.P.C.V.M. sunt administrate i calculate n conformitate cu legislaia n vigoare, cu reglementrile C.N.V.M. i cu regulile fondului/actului constitutiv al societii de investiii. Art.71.- n vederea obinerii avizului C.N.V.M., instituia de credit trebuie s prezinte C.N.V.M. documente i evidene din care s rezulte c: a) dispune de suficiente resurse financiare, impuse de reglementrile C.N.V.M.; b) are o structur de conducere adecvat; c) dispune de capacitile profesionale necesare pentru desfurarea corespunztoare a activitilor de depozitare.. Art. 50 Instituiile de credit din Romnia autorizate de B.N.R. n conformitate cu legislaia bancar sau sucursale din Romnia ale unei instituii de credit, autorizat ntr-un stat membru avizate ca depozitari asigur pstrarea n condiii de siguran a tuturor activelor organismelor de plasament colectiv i un control permanent, din punct de vedere al respectrii legalitii, asupra operaiunilor

33

societilor de administrare a investiiilor care acioneaz n numele O.P.C. administrat. Art. 51 n vederea desfurrii de activiti de depozitare, instituia de credit autorizat de B.N.R. n conformitate cu legislaia bancar sau sucursala din Romnia a unei instituii de credit, autorizat ntr-un stat membru solicit de la C.N.V.M. avizul de funcionare ca depozitar. Art. 52 (1) Avizul prevzut la art. 51 se elibereaz n baza unei cereri ce este nsoit de documentele prevzute la art. 53. (2) Cererea de avizare ca depozitar este semnat de ctre reprezentantul legal al instituiei de credit autorizate de B.N.R. sau al sucursalei din Romnia a unei instituii de credit, autorizat ntr-un stat membru. Art. 53 (1) Anexat cererii de avizare formulat de o instituie de credit avnd sediul n Romnia sau de o sucursal din Romnia a unei instituii de credit autorizate ntr-un stat membru sunt transmise urmtoarele documente: a) certificatul de nregistrare la ORC, n copie legalizat; b) autorizaia din care s reias c a fost autorizat s desfoare activitile de depozitare a activelor fondurilor de investiii i societilor de investiii n conformitate cu prevederile legislaiei n vigoare; c) certificatul de nregistrare meniuni cu privire la modificarea obiectului de activitate n conformitate cu lit. b) din prezentul alineat, dac este cazul; d) dovada eliberat de B.N.R. din care s rezulte c asupra bncii solicitante/sucursalei din Romnia a unei instituii de credit autorizate ntr-un stat membru nu este instituit msura supravegherii sau administrrii speciale; e) actul constitutiv, precum i toate actele adiionale la acesta, n cazul n care exist - n copie legalizat; f) organigrama societii/sucursalei din Romnia a unei instituii de credit autorizate ntr-un stat membru, structura i funciile departamentului/serviciului care desfoar operaiuni legate de activitatea de depozitare, personalul alocat acestuia, modalitatea de luare i transmitere a deciziilor i modalitile interne de control, procedurile de securitate, control i cele aplicabile n cazul apariiei unor evenimente de for major, care s permit pstrarea n siguran a tuturor activelor organismelor de plasament colectiv pe care le depoziteaz, o descriere a capacitilor tehnice i a echipamentelor de care dispune; g) procedurile scrise aprobate de ctre consiliul de administraie/persoanele mputernicite s conduc activitatea sucursalei privind separarea activelor bncii de cele ale organismelor de plasament colectiv pentru care desfoar activitatea de depozitare i ntre acestea - n original; h) curriculum vitae datat i semnat, certificat de cazier judiciar depus n termenul de valabilitate al acestuia n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original, certificat de cazier fiscal depus n termenul de valabilitate al acestuia n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original pentru personalul de decizie din cadrul departamentului/serviciului care desfoar operaiuni legate de activitatea de depozitare i pentru persoanele care i nlocuiesc pe acetia; i) lista cuprinznd specimenele de semnturi pentru persoanele care reprezint depozitarul n relaia cu C.N.V.M.; j) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) Personalul de decizie, care asigur conducerea efectiv a activitii de depozitare trebuie s aib studii superioare de lung durat, absolvite cu examen de licen sau de diplom, dup caz i o experien de minimum 3 ani n activitatea financiar-bancar.

34

Art. 54 (1) n cazul aprobrii cererii menionate la art. 53, C.N.V.M. emite un aviz prin care se acord calitatea de depozitar. (2) n cazul respingerii cererii, C.N.V.M. emite o decizie motivat pe care o transmite societii petente care poate fi contestat n termen de maximum 30 zile de la data comunicrii acesteia. (3) Avizul menionat la alin.(1) nu are un caracter general valabil, C.N.V.M. putnd solicita la momentul autorizrii/nregistrrii unui O.P.C. documente suplimentare din partea depozitarului care s ateste ndeplinirea condiiilor prevzute la art. 71 din Legea nr. 297/2004. Capitolul II - Atribuiile, obligaiile i interdiciile depozitarilor Art. 55 n cazul O.P.C. care funcioneaz n baza unui contract de administrare a investiiilor, contractul de depozitare este ncheiat de ctre S.A.I. n numele O.P.C. n cazul O.P.C. care se autoadministreaz, contractul de depozitare se ncheie de ctre consiliul de administraie n numele O.P.C. Art. 56 Depozitarul nregistreaz, verific, monitorizeaz i controleaz toate activele pe care le deine fiecare O.P.C. pentru care se desfoar activitatea de depozitare. Art. 57 Depozitarul primete sumele rezultate din vnzarea de titluri de participare emise de un O.P.C. i crediteaz contul O.P.C., n situaia n care contractul de depozitare prevede aceast obligaie. Art. 58 Activele unui O.P.C. nu pot face obiectul procedurilor de executare silit declanate de ctre creditorii depozitarului, nu pot fi puse sub sechestru sau poprite de ctre acetia i nu fac parte din masa credal n caz de faliment al depozitarului. Art. 59 (1) Depozitarul sau subdepozitarul efectueaz pli din contul O.P.C. numai la primirea instruciunilor corespunztoare, n urmtoarele cazuri: a) pentru achiziionarea de ctre O.P.C. a unor instrumente financiare; b) pentru rscumprarea titlurilor de participare ale unui O.P.C.; c) pentru stingerea obligaiilor, inclusiv plata dobnzilor, taxelor, comisioanelor i a cheltuielilor operaionale ale O.P.C.; d) pentru orice alt scop artat n instruciunile corespunztoare, ntocmite cu respectarea documentelor de constituire ale O.P.C. (2) n situaiile n care depozitarul constat, la decontarea tranzaciilor, c sunt nclcate prevederile Legii nr. 297/2004, ale prezentului regulament sau ale reglementrilor interne ale O.P.C., acesta are obligaia de a notifica imediat C.N.V.M. i S.A.I. cu privire la o asemenea situaie. Art. 60 Depozitarul disponibilizeaz instrumente financiare din portofoliul unui O.P.C. numai la primirea instruciunilor corespunztoare de la societatea de administrare a investiiilor sau de la consiliul de administraie al societii de investiii autoadministrate, numai n urmtoarele cazuri: a) la primirea contravalorii acestora;

35

b) la vnzarea unui instrument financiar de ctre o societate de servicii de investiii financiare. Un depozitar transfer instrumente financiare ale unui O.P.C. numai dup creditarea contului O.P.C. cu suma reprezentnd contravaloarea respectivelor instrumente financiare; c) ca urmare a instruciunilor primite de la societatea de administrare a investiiilor n caz de fuziune i de la administratorul lichidrii n caz de lichidare. Art. 61 Depozitarul informeaz n scris societatea de administrare a investiiilor sau societatea de investiii care se autoadministreaz despre orice act sau fapt relevant pentru activitatea organismelor de plasament colectiv pentru care desfoar activitatea de depozitare. Art. 62 Depozitarul este informat n scris de ctre societatea de administrare a investiiilor sau de ctre consiliul de administraie al societii de investiii autoadministrate despre toate schimbrile relevante cu privire la conducerea, organizarea i funcionarea organismelor de plasament colectiv pentru care desfoar activitatea de depozitare. Art. 63 n vederea disponibilizrii activelor unui O.P.C., n baza instruciunilor corespunztoare, depozitarul solicit acestuia orice informaii i/sau documente pe care le consider necesare pentru evaluarea ncadrrii respectivei operaiuni n dispoziiile legale i ale reglementrilor interne ale O.P.C. Art. 64 Societatea de administrare a investiiilor sau consiliul de administraie al societii de investiii autoadministrate nu poate refuza furnizarea informaiilor i/sau documentelor prevzute la art. 63 sub pretextul confidenialitii. Art. 65 Depozitarul informeaz C.N.V.M. cu privire la orice refuz de a furniza astfel de informaii i/sau documente, mpreun cu o descriere a tranzaciei cu privire la care s-a formulat respectivul refuz, n termen de maximum 24 de ore de la primirea refuzului societii de administrare a investiiilor sau a consiliului de administraie al societii de investiii autoadministrat. Art. 66 n situaia prevzut la art. 65, C.N.V.M. poate suspenda emisiunea i rscumprarea de titluri de participare pn la clarificarea situaiei, dar pentru o perioad de cel mult dou zile lucrtoare. Art. 67 (1) n cazul n care, dup furnizarea tuturor documentelor i/sau informaiilor relevante solicitate de ctre depozitar, exist controverse ntre acesta i societatea de administrare a investiiilor sau consiliul de administraie al societii de investiii autoadministrat privind legalitatea unei operaiuni, depozitarul nainteaz ctre C.N.V.M. o cerere, nsoit de documente relevante, prin care solicit punctul de vedere al acesteia cu privire la legalitatea respectivei operaiuni i aprobarea efecturii ei. (2) C.N.V.M. soluioneaz cererea i comunic decizia sa n termen de cel mult 48 de ore de la nregistrarea cererii. (3) n situaii speciale, care necesit documente i/sau informaii suplimentare pentru aprecierea legalitii operaiunii, C.N.V.M. poate prelungi termenul n care este obligat s soluioneze cererea cu cel mult 72 de ore, cu condiia ca aceast prelungire s fie comunicat depozitarului care a depus

36

cererea, n termenul prevzut n alin. (2). Art. 68 (1) Depozitarul asigur confidenialitatea informaiilor i/sau documentelor primite din partea societii de administrare a investiiilor sau a consiliului de administraie al societii de investiii autoadministrate n procesul de evaluare a legalitii operaiunilor efectuate de ctre acesta n contul organismelor administrate. (2) Depozitarul nu poate s invoce condiia de confidenialitate prevzut la alin.(1) n cazul controalelor efectuate de ctre C.N.V.M., B.N.R, sau de ctre autoritile de supraveghere din statul de origine a sucursalei instituiei de credit. Art. 69 (1) Este interzis depozitarului s transfere, s gajeze, s garanteze n orice mod sau s dispun, n orice alt fel de instrumentele financiare sau de sumele de bani ncredinate spre pstrare n numele O.P.C., cu excepia cazului n care exist instruciuni corespunztoare i numai n beneficiul investitorilor. (2) Interdicia prevzut la alin. (1) nu se aplic n cazul dispunerii de ctre C.N.V.M. a unor msuri speciale. Capitolul III - Modificri supuse avizrii C.N.V.M. Art. 70 (1) Orice modificare adus documentelor menionate la art. 53 alin. (1) lit. f), referitoare la structura i funciile departamentului/serviciului care desfoar operaiuni legate de activitatea de depozitare, modalitatea de luare i transmitere a deciziilor i modalitile interne de control, procedurile de securitate, control i cele aplicabile n cazul apariiei unor evenimente de for major, precum i la art. 53 alin. (1) lit. g) este supus avizrii C.N.V.M., naintea intrrii n vigoare. (2) Cererea de avizare a modificrii este nsoit de documentele referitoare la i pe baza crora se efectueaz respectiva modificare. Art. 71 nlocuirea personalului care asigur conducerea efectiv a activitii de depozitare este notificat imediat C.N.V.M. mpreun cu documentele prevzute la art. 53 alin. (1) lit. h). Art. 72 Modificrile actelor constitutive ale instituiei de credit din Romnia/sucursalei din Romnia a unei instituii de credit avizat de C.N.V.M. n calitate de depozitar sunt notificate C.N.V.M. n termen de 15 zile de la data autorizrii acestora de ctre B.N.R. Capitolul IV - Subdepozitarea activelor Legea nr.297/2004 Art.72.- (1) Depozitarul rspunde fa de S.A.I., fa de societatea de investiii i fa de deintorii de titluri de participare, pentru orice pierdere suferit de acetia, ca urmare a ndeplinirii necorespunztoare sau nendeplinirii obligaiilor sale. (2) Rspunderea depozitarului fa de investitori poate fi invocat de ctre deintorii de titluri de

37

participare, direct sau indirect, prin intermediul S.A.I., n funcie de natura relaiilor ntre cele trei pri. (3) Un depozitar poate transfera unei tere persoane, n calitate de subdepozitar, pstrarea unei pri din activele unui O.P.C.V.M., n conformitate cu reglementrile emise de ctre C.N.V.M. (4) Activitile delegate ctre teri, n condiiile alin.(3), sunt desfurate cu respectarea aceluiai regim aplicabil depozitarului. (5) Obligaiile depozitarului, la care se face referire la alin. (3), nu vor fi afectate de faptul c a ncredinat unei tere pri toate sau o parte din activele pe care le are n pstrare.. Art. 73 (1) Depozitarul rspunde pentru pstrarea n siguran a tuturor activelor ncredinate spre depozitare de ctre un O.P.C. (2) Depozitarul poate transfera activele ncredinate spre pstrare de un O.P.C. ctre un subdepozitar, rspunznd solidar cu acesta pentru pstrarea n siguran a activelor. (3) Activele de tipul plasamentelor monetare, valorile mobiliare neadmise la tranzacionare i activele imobiliare precum i cele de natur contabil sunt exceptate de obligaia de pstrare la depozitar sau subdepozitar. (4) Depozitarul nu este absolvit de responsabilitatea privind asigurarea pstrrii n siguran a activelor ncredinate spre pstrare. (5) Depozitarul va certifica existena i valoarea activelor menionate anterior pe baza documentelor emise de: a) administratorul societii, pentru activele contabile; b) cartea funciar, pentru activele imobiliare; c) emiteni, prin registrul acionarilor pentru valorile mobiliare neadmise la tranzacionare; d) banca unde s-a efectuat plasamentul, pentru plasamentele monetare. (6) Activitile subdepozitarilor se desfoar cu respectarea condiiilor impuse de Legea nr.297/2004 i de prezentul regulament cu privire la depozitare. (7) Transferul activelor ctre un subdepozitar se face cu introducerea n prospectul de emisiune/documentele O.P.C. a informaiilor cu privire la datele de identificare a subdepozitarului i activitilor delegate, aceste informaii fiind aduse la cunotina investitorilor. (8) Rspunderea pentru legalitatea operaiunilor de depozitare n cazul transferului activelor unui O.P.C. ctre un subdepozitar revine depozitarului care a efectuat transferul, n mod solidar cu subdepozitarul. Legea nr.297/2004 Art.73.- (1) Este interzis publicarea i folosirea altor mrimi sau exprimri pentru valoarea activului net, valoarea unitar a activului net i numrul deintorilor de titluri de participare, n afara celor certificate de depozitar. (2) Activele entitilor depozitate trebuie evideniate n conturi separate ntre ele i de cele ale depozitarului.. Art. 74 (1) Depozitarul sau subdepozitarul deschide conturi de valori mobiliare i conturi bancare pentru decontarea tranzaciilor, n numele fiecrui O.P.C. Aceste conturi sunt debitate/creditate numai n baza funciilor sale de depozitare/subdepozitare, n strict conformitate cu instruciunile

38

corespunztoare ale societii care asigur administrarea investiiilor. (2) Valorile mobiliare i alte titluri echivalente sunt depozitate separat pentru fiecare entitate i sunt nregistrate n aa fel, nct s fie identificate ca proprietate a O.P.C. pentru care se desfoar activitatea de depozitare. (3) Dac valorile mobiliare care sunt active ale unui O.P.C. exist ntr-o form dematerializat, evideniate i transferate la depozitarul central, un depozitar poate ine evidena acestora, cu condiia ca valorile mobiliare s fie nregistrate ntr-un cont al depozitarului deschis la depozitarul central n numele O.P.C. Capitolul V - ncetarea funciei de depozitar Seciunea 1 - Condiiile i mijloacele de nlocuire a depozitarului Legea nr.297/2004 Art.74.- Condiiile privind nlocuirea depozitarului i regulile care s asigure protecia deintorilor de titluri de participare vor fi prevzute n regulile fondului, respectiv n actul constitutiv al societii de investiii, n conformitate cu reglementrile C.N.V.M. Art.75.- Depozitarul este obligat s informeze, imediat, C.N.V.M., cu privire la orice abuz al S.A.I., n raport cu activele O.P.C.V.M. depozitate.. Art. 75 n conformitate cu prevederile art.74 din Legea nr. 297/2004, un depozitar i poate nceta funcia n urmtoarele cazuri: a) denunarea contractului de ctre oricare dintre pri, notificat C.N.V.M. cu minimum 90 de zile nainte ca aceasta s produc efecte. n aceast perioad S.A.I. sau consiliul de administraie al unei societi de investiii care se autoadministreaz are obligaia ncheierii unui nou contract de depozitare cu o alt instituie de credit. sau cu o sucursal din Romnia a unei instituii de credit autorizat ntr-un stat membru pentru desfurarea activitii de depozitare avizat de C.N.V.M. Dac n perioada de 90 de zile nu se realizeaz transferul activelor ctre un nou depozitar, fostul depozitar are obligaia de a notifica C.N.V.M., care procedeaz la restricionarea conturilor respectivului O.P.C. pn la data efecturii transferului; b) iniierea procedurilor de supraveghere sau administrare special de ctre B.N.R. sau deschiderea procedurii falimentului; c) retragerea avizului/autorizaiei de funcionare de ctre C.N.V.M., B.N.R. sau autoritile competente din statul membru care supravegheaz activitatea instituiei de credit. Seciunea 2 - Denunarea contractului Art. 76 Un contract de depozitare poate nceta, n urmtoarele moduri: a) din iniiativa unei pri n condiiile stabilite n contract; b) prin acordul prilor. Art. 77 (1) O societate de administrare a investiiilor ori o societate de investiii autoadministrat dup caz sau un depozitar poate denuna unilateral un contract de depozitare a activelor unor organisme de plasament colectiv, numai ulterior acordrii unui preaviz scris de cel puin 90 de zile. (2) Termenul preavizului prevzut la alin. (1) curge de la data notificrii denunrii contractului

39

ctre C.N.V.M. (3) Decizia de denunare a contractului de depozitare este publicat n Buletinul C.N.V.M., pe cheltuiala entitii care denun contractul. (4) n termenul de 90 de zile menionat la alin. (1), S.A.I. are obligaia de a ncheia un nou contract de depozitare. Seciunea 3 - Iniierea procedurilor de supraveghere sau administrare special sau deschiderea procedurii falimentului Art. 78 (1) n cazul n care, mpotriva depozitarului se declaneaz procedurile de supraveghere sau administrare special sau cea a falimentului, n termen de maximum cinci zile de la declanarea unei asemenea proceduri, societatea de administrare a investiiilor sau consiliul de administraie al societii de investiii autoadministrat procedeaz la schimbarea depozitarului pentru organismele administrate, prin denunarea unilateral scris a contractului. (2) n cazul falimentului, procedura este considerat ca declanat n urma emiterii de ctre judectorul sindic a hotrrii de deschidere a acesteia. Seciunea 4 - Retragerea avizului acordat de C.N.V.M. Art. 79 C.N.V.M. este n drept s retrag avizul emis n urmtoarele condiii: a) dac acesta a fost obinut pe baza unor informaii sau documente false sau care au indus n eroare; b) dac depozitarul nu respect dispoziiile legale privind activitile, obligaiile i rspunderea unui depozitar; c) dac depozitarului i-a fost retras autorizaia de ctre B.N.R. sau de autoritatea competent din statul membru; d) la solicitarea depozitarului; e) n situaia n care nu se mai ndeplinesc condiiile de la avizarea depozitarului. Art. 80 (1) n cazul retragerii avizului pentru nclcarea de ctre depozitar a dispoziiilor legale, C.N.V.M. comunic decizia sa depozitarului i tuturor societilor de administrare a investiiilor sau O.P.C. autoadministrate care au ncheiate contracte de depozitare cu acesta. (2) n urma primirii de ctre societatea de administrare a investiiilor sau de ctre O.P.C. autoadministrat a deciziei C.N.V.M. de retragere a avizului depozitarului, se aplic dispoziiile seciunii 5. Seciunea 5 - Restricii i msuri cu privire la transferul activelor O.P.C. ctre noul depozitar Art. 81 (1) n maximum dou zile lucrtoare de la data ncheierii contractului de depozitare menionat la art. 77 alin. (4) acesta este transmis la C.N.V.M. n vederea avizrii. Depozitarul cedent ncepe transferul complet al activelor deinute pentru organismele de plasament colectiv ctre depozitarul primitor care a ncheiat contract cu societatea de administrare a investiiilor sau societatea de investiii autoadministrat, dup caz n termen de maximum dou zile lucrtoare de la avizarea de ctre C.N.V.M. a contractului de depozitare.

40

(2) Rspunderea pentru prejudiciile produse cu ocazia transferului prevzut la alin. (1) revine depozitarului, cedent sau primitor, din culpa cruia s-a produs prejudiciul respectiv. Art. 82 (1) n termen de apte zile de la ncheierea procesului de transfer al activelor organismelor de plasament colectiv, depozitarul cedent ntocmete un raport pentru fiecare O.P.C., care conine descrierea detaliat a modului n care a operat transferul activelor, valoarea certificat a activului net i a activului net unitar, numrul de deintori de titluri de participare i numrul de titluri de participare emise, la data la care a fost efectuat ultima operaiune de transfer. (2) Raportul este naintat societii de administrare a investiiilor sau consiliului de administraie al O.P.C. autoadministrat, dup caz, i C.N.V.M. TITLUL IV - ORGANISMELE DE PLASAMENT COLECTIV N VALORI MOBILIARE Capitolul I - Dispoziii generale Legea nr.297/2004 Art.76.- (1) O.P.C.V.M. sunt fondurile deschise de investiii i societile de investiii, care ndeplinesc cumulativ urmtoarele condiii: a) au ca unic scop efectuarea de investiii colective, plasnd resursele bneti n instrumente financiare lichide la care se face referire n art.101 alin.(1), i opernd pe principiul diversificrii riscului i administrrii prudeniale; b) titlurile de participare sunt, la cererea deintorilor, rscumprabile continuu din activele respectivelor organisme. Activitatea O.P.C.V.M. de a se asigura c valoarea titlurilor sale de participare pe o pia nu variaz semnificativ n raport cu valoarea activului net unitar, poate fi considerat echivalent a operaiunii de rscumprare. (2) O.P.C.V.M. sunt nfiinate fie sub form de fonduri deschise de investiii, pe baz de contract civil, fie sub form de societi de investiii, prin act constitutiv. Art.77.- O.P.C.V.M. nu se pot transforma n alte tipuri de organisme de plasament colectiv.. Art. 83 (1) Fondul deschis de investiii se constituie pe baz de contract de societate civil, potrivit dispoziiilor generale ale Codului civil, ale dispoziiilor speciale ale Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament. (2) Iniiativa constituirii unui fond deschis de investiii aparine exclusiv societilor de administrare a investiiilor, n conformitate cu decizia luat de ctre organele statutare ale acestora potrivit competenelor stabilite prin actele constitutive. Art. 84 (1) Contractul de societate civil este ntocmit n form scris de ctre societatea de administrare a investiiilor care are iniiativa constituirii fondului deschis de investiii i are coninutul minim prevzut n anexa nr. 4. (2) Contractul de societate civil reprezint un contract cadru de adeziune la care investitorul devine parte contractual prin subscrierea de uniti de fond i semnarea unei declaraii n conformitate cu prevederile art. 86 alin. (5) din Legea nr. 297/2004. Art. 85

41

Societile de investiii se constituie ca societi pe aciuni prin subscripie public n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 R, ale Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament. Legea nr.297/2004 Art.78.- Orice organism de plasament colectiv se poate transforma ntr-un O.P.C.V.M., cu respectarea prevederilor prezentei legi i a reglementrilor emise de C.N.V.M. Art.79.- Societile de investiii autoadministrate, S.A.I. i depozitarul care acioneaz n numele unui O.P.C.V.M. nu pot efectua vnzri, n lips de valori mobiliare sau alte instrumente financiare la care se face referire la art.101 alin.(1) lit.d), f) i g).. Art. 86 n vederea transformrii unui A.O.P.C. n O.P.C.V.M., respectivul A.O.P.C. i modific documentele n sensul ncadrrii n categoriile de O.P.C.V.M. menionate n prezentul regulament i urmeaz procedura de autorizare menionat n Titlul IV Capitolul IV i respectiv Capitolul VI, n funcie de tipul de O.P.C.V.M. n care intenioneaz s se ncadreze. Capitolul II - Dispoziii comune O.P.C.V.M.-urilor Legea nr.297/2004 Art.80.- (1) Nici o societate de investiii autoadministrat, S.A.I. sau depozitar care acioneaz n numele unui O.P.C.V.M. nu poate contracta mprumuturi n contul acestora. (2) Prin derogare, C.N.V.M. poate autoriza un O.P.C.V.M. s contracteze mprumuturi, pn la concurena a maximum 10% din valoarea activelor sale. (3) Un O.P.C.V.M. poate achiziiona moned strin sau devize, inclusiv n sistemul mprumuturilor reciproc acoperite (back to back). (4) Fr a prejudicia aplicarea art.101 i art.103, o societate de investiii, o S.A.I. sau un depozitar, care acioneaz n numele unui O.P.C.V.M., nu pot acorda mprumuturi sau nu pot garanta n folosul unui ter astfel de mprumuturi. (5) Prevederile alin.(4) nu mpiedic achiziionarea, de ctre organismele n cauz, de valori mobiliare sau alte instrumente financiare menionate la art.101 alin.(1) lit.d), f) i g), care nu sunt pltite integral.. Art. 87 (1) Un O.P.C.V.M. poate contracta, cu autorizarea acordat n prealabil de C.N.V.M. mprumuturi, pn la maximum 10% din valoarea activului su. (2) mprumuturile pot fi contractate numai n scopul asigurrii de lichiditi pentru onorarea cererilor de rscumprare nregistrate. (3) Nici un fel de speze sau comisioane nu pot fi percepute de ctre societatea de administrare a investiiilor a unui O.P.C.V.M. n legtur sau ca urmare a unui astfel de mprumut. (4) n vederea obinerii autorizaiei de contractare a unui mprumut, societatea de administrare a investiiilor a unui O.P.C.V.M., sau, dup caz, o societate de investiii care se autoadministreaz trebuie s depun o cerere nsoit de un raport de fundamentare a mprumutului, n care s se menioneze cuantumul sumei ce urmeaz a fi mprumutat, moneda n care este denominat suma mprumutat, durata mprumutului (care nu poate depi 30 de zile), sursa de finanare, garaniile solicitate de ctre aceasta, sursele avute n vedere pentru rambursarea mprumutului precum i clauzele eseniale ale contractului de mprumut. (5) C.N.V.M. este obligat ca n termen de maximum cinci zile lucrtoare de la data depunerii

42

documentaiei s acorde autorizaia pentru contractarea mprumutului sau s motiveze neacordarea acesteia. (6) C.N.V.M. este n drept s refuze acordarea autorizaiei n cazul n care se apreciaz c un mprumut contractat de ctre un O.P.C.V.M. ncalc prevederile legale aplicabile, nu exist justificarea contractrii mprumutului sau termenii contractuali ai acestuia sunt de natur s perturbe n mod grav activitatea O.P.C.V.M. (7) Nu este considerat mprumut soldul negativ al contului dac acesta se produce neintenionat i pentru o perioad de maximum trei zile lucrtoare. Depozitarul va notifica C.N.V.M. cu privire la data apariiei i ncetrii situaiei respective. Art. 88 n desfurarea activitii lor, societile de investiii, respect regulile privind evaluarea activelor, calculul valorii activului net i a valorii unitilor de fond prevzute n prezentul regulament pentru fondurile deschise de investiii. Legea nr.297/2004 Art.81.- (1) Titlurile unui O.P.C.V.M. vor fi emise numai la momentul n care contravaloarea acestora, la preul net de emisiune, este nregistrat n contul O.P.C.V.M. (2) Preul de rscumprare a titlurilor de participare la un O.P.C.V.M. va fi calculat la data primirii cererii de rscumprare. Plata va fi efectuat ntr-un termen rezonabil, dar nu mai mult de 10 zile lucrtoare de la data depunerii cererii. Art.82.- Creditorii unei S.A.I., ai depozitarilor sau subdepozitarilor nu pot institui proceduri mpotriva activelor unui O.P.C.V.M., inclusiv n cazul procedurii de insolvabilitate. Art.83.- (1) O.P.C.V.M. i desfoar activitatea, n baza autorizaiei C.N.V.M., n conformitate cu prezenta lege i cu reglementrile emise n aplicarea ei. (2) Un O.P.C.V.M. va fi autorizat dup ce, n prealabil, C.N.V.M. a autorizat S.A.I., regulile fondului sau, dup caz, actul constitutiv al societii de investiii, alegerea depozitarului i prospectul de emisiune. (3) C.N.V.M. va emite reglementri cu privire la coninutul regulilor unui fond deschis de investiii i al actului constitutiv al unei societi de investiii, care vor avea n vedere cel puin urmtoarele: a) modalitile de emitere, vnzare, rscumprare i anulare a titlurilor de participare; b) calculul valorii activului unitar net; c) identitatea S.A.I., a depozitarului i relaia dintre aceste pri i investitori; d) condiiile de nlocuire a S.A.I., a depozitarului i reguli pentru asigurarea proteciei investitorilor n astfel de situaii; e) comisioanele de administrare percepute de S.A.I. i cheltuielile pe care S.A.I. este mputernicit s le efectueze pentru O.P.C.V.M., precum i metodele de calcul al acestora. (4) C.N.V.M. este n drept s nu acorde autorizaia unui O.P.C.V.M., dac persoanele din conducerea efectiv a activitii de depozitare nu au bonitatea sau experiena necesar pentru a desfura activiti specifice pentru respectivul tip de O.P.C.V.M. Identitatea acestor persoane, precum i a celor care le succed n funcie, trebuie comunicat imediat C.N.V.M. (5) Acordarea autorizaiei poate fi refuzat, n cazul n care se consider c administrarea prudenial nu poate fi asigurat. Art.84.- Condiiile care au stat la baza autorizaiei emise de C.N.V.M. trebuie meninute pe toat durata de existen a unui O.P.C.V.M. Orice modificare a acestora este supus n prealabil autorizrii C.N.V.M. Art.85.- (1) C.N.V.M. va acorda autorizaia unui O.P.C.V.M., precum i autorizaia pentru iniierea i derularea ofertei publice continue de titluri de participare, n termen de maximum 30 de zile de la data primirii documentaiei complete prevzute de reglementrile n vigoare sau va emite, n cazul respingerii cererii, o decizie motivat.

43

(2) Fondurile deschise de investiii i societile de investiii care au fost autorizate vor fi nscrise n Registrul C.N.V.M. (3) S.A.I. are obligaia de a meniona numrul de nscriere n registrul prevzut la alin.(2) n toate actele, documentele i corespondena pe care S.A.I. le emite sau le iniiaz, n numele O.P.C.V.M. pe care l administreaz. Art.86.- (1) Prospectul i prospectul simplificat trebuie s conin informaiile necesare, pentru ca investitorii s poat aprecia n deplin cunotin de cauz investiia care le este propus i, n special, riscurile pe care aceasta le implic. Prospectul include o descriere clar i uor de neles a profilului de risc al fondului, indiferent de instrumentele n care acesta investete. (2) C.N.V.M. va emite reglementri cu privire la coninutul minim i formatul prospectului i al prospectului simplificat. Nu este obligatorie inserarea n prospect a informaiilor cuprinse n regulile fondului sau n actul constitutiv, anexate la prospect. (3) Prospectul simplificat este parte a prospectului i poate fi detaat de acesta. (4) Prospectul simplificat trebuie oferit gratuit subscriitorilor, nainte de ncheierea contractului. n plus, prospectul i ultimele raportri anuale i semestriale, publicate n conformitate cu art.107, sunt furnizate gratuit investitorilor, la cererea acestora. (5) Orice persoan care subscrie titluri de participare va da o declaraie, prin care confirm faptul c a primit, a citit i a neles prospectul. (6) Elementele eseniale ale prospectului de emisiune i ale prospectului simplificat ale O.P.C.V.M. vor fi actualizate, cu toate modificrile care apar, n conformitate cu reglementrile emise de C.N.V.M. Art.87.- Pentru a asigura informarea corect a publicului, C.N.V.M. poate cere, n orice moment, unui O.P.C.V.M. s modifice informaia din prospect i din prospectul simplificat. Art.88.- Regulile fondului deschis de investiii sunt parte integrant a prospectului de emisiune, fiind anex la acesta. Art.89.- (1) Unitile de fond emise de fondurile deschise de investiii vor fi de un singur tip, nregistrate, dematerializate i vor conferi deintorilor lor drepturi egale. Unitile de fond vor fi pltite integral la momentul subscrierii. (2) Participarea la un fond deschis de investiii este atestat printr-un certificat ce confirm deinerea de uniti de fond. Art.90.- Fondurile deschise de investiii nu emit alte instrumente financiare n afara unitilor de fond. Art.91.- (1) Unitile de fond se cumpr la preul de emisiune. Preul de emisiune este stabilit pe baza valorii activului net, certificat de ctre depozitar i valabil pentru ziua n care se efectueaz cumprarea. (2) Unitile de fond pot fi rscumprate, la preul stabilit pe baza valorii activului net, certificat de ctre depozitar i valabil pentru ziua n care a fost depus cererea de rscumprare. (3) Valoarea activului net i valoarea unitii de fond ale unui fond deschis de investiii vor fi publicate zilnic de ctre S.A.I., pentru fiecare zi lucrtoare, n baza datelor certificate de depozitar. (4) C.N.V.M. va emite reglementri cu privire la modalitatea de calcul a activului net i a activului net unitar..

Art. 89 * (1) Preul de emisiune al unui titlu de participare al unui O.P.C.V.M. este preul pltit de investitor i este format din valoarea unitar a activului net calculat de societatea de investiii care se autoadministreaz sau de S.A.I., dup caz i certificat de depozitar, valabil pentru ziua n care se
Not - Prevederile art.89 alin.(1) i (2) sunt suspendate potrivit art.11 din Dispunerea de msuri nr.2/2009, fiind nlocuite cu prevederile art.1 alin.(1) i (2) din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.
*

44

efectueaz cumprarea, la care se adaug comisionul de cumprare (dac este prevzut de prospectul de emisiune). (2) n prospectul de emisiune al O.P.C.V.M. se va preciza care este momentul la care o persoan ce a cumprat titluri de participare devine investitor al O.P.C.V.M.-ului respectiv. (3) n cazul n care cumprarea de titluri de participare se face prin virament bancar aceast modalitate de subscriere trebuie prevzut n cererea de subscriere iniial. Dac se utilizeaz aceast modalitate de subscriere, S.A.I. sau societatea de investiii autoadministrat, dup caz remite investitorului prin fax sau prin pot un certificat de investitor prin care se atest participarea la O.P.C.V.M.-ul respectiv. (4) Orice deintor de uniti de fond are obligaia de a deine n permanen cel puin o unitate de fond. (5) n cazul n care, ca urmare a unei cereri de rscumprare, investitorul ar rmne cu mai puin de o unitate de fond, n mod obligatoriu, cu aceeai ocazie, va fi rscumparat i fraciunea rezidual. Art. 90 * (1) Preul de rscumprare al unui titlu de participare al unui O.P.C.V.M. este preul cuvenit investitorului la data depunerii cererii de rscumprare i este format din valoarea unitar a activului net calculat de S.A.I. sau de societatea de investiii, dup caz i certificat de depozitar, valabil pentru ziua n care a fost depus cererea de rscumprare, din care se scade comisionul de rscumprare (dac este prevzut de prospectul de emisiune) i orice alte taxe legale. (2) Dup admiterea aciunilor societii de investiii la tranzacionare pe o pia reglementat, aciunile pot fi rscumprate oricnd de ctre emitent. Capitolul III - Coninutul i forma prospectului de emisiune al O.P.C.V.M.-urilor Seciunea 1 - Prospectul de emisiune al fondurilor deschise de investiii Art. 91 (1) Prospectul de emisiune de uniti de fond are cel puin coninutul minim prevzut n anexa nr. 8. (2) n plus fa de coninutul stabilit n anexa nr. 8, prospectul conine, incluse n text, urmtoarele: a) contractul de societate civil; b) numele cotidianului naional n care se public notificrile prevzute de prezentul regulament; c) website-ul i adresa de e-mail a fondului sau a societii de administrare a investiiilor; d) condiiile n care S.A.I. poate suspenda emisiunea unitilor de fond. (3) Prospectul de emisiune de uniti de fond previne investitorii poteniali, printr-o formul standard, tiprit pe coperta prospectului, asupra faptului c: a) investiiile n fonduri deschise de investiii nu sunt depozite bancare, iar bncile, n calitatea lor de acionar al unei societi de administrare a investiiilor, nu ofer nici o garanie investitorului cu privire la recuperarea sumelor investite; b) aprobarea iniierii i derulrii ofertei publice continue de titluri de participare de ctre C.N.V.M. nu implic n nici un fel aprobarea sau evaluarea de ctre C.N.V.M. a calitii
*

Not - Prevederile art.90 alin.(1) sunt suspendate potrivit art.11 din Dispunerea de msuri nr.2/2009, fiind nlocuite cu prevederile art.2 alin.(1) din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.

45

plasamentului n respectivele titluri de participare, ci evideniaz respectarea de ctre ofertant a prevederilor Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament; c) fondurile comport nu numai avantajele ce le sunt specifice, dar i riscul nerealizrii obiectivelor, inclusiv al unor pierderi pentru investitori, veniturile atrase din investiie fiind, de regul, proporionale cu riscul. (4) Fiecare investitor n uniti de fond va semna obligatoriu, o declaraie c a primit, a citit i a neles prevederile prospectului. (5) n mod obligatoriu, se pun la dispoziia investitorilor toate actele adiionale la prospect. Art. 92 (1) Prospectul este editat pe hrtie de calitate, fiecare pagin neavnd un format mai mic de A6. (2) Caracterele folosite pentru text au cel puin corp 10. Seciunea 2 - Coninutul minim al prospectului de emisiune al societii de investiii Art. 93 (1) Prospectul de emisiune de aciuni are cel puin coninutul minim prevzut n anexa nr. 9. (2) n cuprinsul prospectului de emisiune sunt incluse i urmtoarele: a) textul actului constitutiv; b) contractul de administrare, dac este cazul; c) contractul de depozitare; d) reglementrile interne n cazul societilor de investiii care se autoadministreaz; e) piaa reglementat pe care se intenioneaz tranzacionarea aciunilor societii de investiii; f) condiiile n care societatea de investiii care se autoadministreaz sau societatea de administrare a investiiilor care administreaz o societate de investiii poate suspenda emisiunea titlurilor de participare; (3) Prospectul de emisiune de aciuni previne investitorii poteniali, printr-o formul standard, tiprit pe coperta prospectului, cu privire la faptul c: a) investiiile n societile de investiii nu sunt depozite bancare, iar bncile, n calitatea lor de acionar al unei societi de investiii, nu ofer nici o garanie acionarului cu privire la recuperarea sumelor investite; b) aprobarea iniierii i derulrii ofertei publice continue de aciuni i a prospectului de emisiune de aciuni de ctre C.N.V.M. nu implic n nici un fel aprobarea sau evaluarea de ctre C.N.V.M. a calitii plasamentului n respectivele titluri de participare ce urmeaz a fi oferite, ci evideniaz respectarea de ctre ofertant a prevederilor Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament; c) societile de investiii comport nu numai avantajele ce le sunt specifice, dar i riscul nerealizrii obiectivelor, inclusiv al unor pierderi pentru acionari, veniturile atrase din investiie fiind, de regul, proporionale cu riscul. (4) n mod obligatoriu, se pun la dispoziia investitorilor toate actele adiionale la prospect. Art. 94 Orice subscriitor al aciunilor respective trebuie s semneze o declaraie prin care s confirme c a primit, a citit i a neles prevederile prospectului. Art. 95

46

(1) Prospectul va fi editat pe hrtie de calitate, fiecare pagin neavnd un format mai mic de A6. (2) Caracterele folosite pentru text au cel puin corp 10. Capitolul IV - Autorizarea i funcionarea fondurilor deschise de investiii Art. 96 (1) n vederea acordrii autorizaiei de ctre C.N.V.M. unui fond deschis de investiii, societatea de administrare a investiiilor depune la C.N.V.M. o cerere ce este ntocmit de reprezentantul legal al societii de administrare i este nsoit de urmtoarele documente: a) contractul de societate civil - n original; b) contractul de distribuire de uniti de fond, n original dac este cazul; c) contractul ncheiat ntre societatea de administrare a fondului i depozitar (care este un contract ncheiat sub condiia autorizrii fondului deschis de investiii i va intra n vigoare la data autorizrii acestuia), n original; d) prospectul de emisiune (n dou exemplare originale, urmnd ca unul dintre exemplare s fie returnat societii de administrare a investiiilor, mpreun cu decizia de autorizare); e) prospectul simplificat, avnd coninutul prevzut la anexa 5; f) regulile fondului, ca parte integrant a prospectului de emisiune, avnd coninutul menionat n anexa 6; g) modelul formularelor de subscriere i de rscumprare a unitilor de fond; h) modelul certificatului care confirm deinerea de uniti de fond; * i) materialul publicitar (dac este cazul); j) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) Pe lng coninutul minim prevzut n Anexa 6, regulile fondului vor cuprinde condiiile i situaiile n care S.A.I. poate suspenda temporar rscumprarea unitilor de fond ale unui fond deschis de investiii cu respectarea prevederilor art. 121 alin. (1) din Legea nr. 297/2004. (3) n cazul n care apreciaz c suspendarea menionat la alin. (2) sau cea menionat la art. 91 alin. (2) lit. d), dispus de S.A.I., nu s-a fcut cu respectarea prevederilor aplicabile sau prelungirea acesteia afecteaz interesele investitorilor, C.N.V.M. este n drept s dispun ridicarea suspendrii. Art. 97 (1) n cazul aprobrii cererii, C.N.V.M. emite decizia de autorizare a constituirii i funcionrii fondului. Totodat, C.N.V.M. autorizeaz derularea ofertei publice continue de titluri de participare, regulile fondului i prospectul de emisiune. (2) n cazul respingerii cererii, C.N.V.M. emite o decizie motivat, pe care o transmite societii de administrare a fondului. Capitolul V - Reguli de evaluare a activelor fondurilor deschise de investiii, de calcul al valorii activului net i al valorii unitilor de fond Seciunea 1 - Reguli de evaluare a activelor fondurilor deschise de investiii

Not - Prevederile art.96 alin.(1) lit.i) sunt suspendate potrivit art.27 din Dispunerea de msuri nr.9/2010, fiind nlocuite cu prevederile art.11 din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.

47

Art. 98 * (1) Valorile mobiliare admise la tranzacionare pe o pia reglementat din Romnia, dintr-un stat membru sau dintr-un stat nemembru sunt evaluate la preul de referin al pieei respective din ziua pentru care se efectueaz calculul. (2) Atunci cnd sunt admise pe mai multe piee reglementate, att din Romnia ct i dintr-un stat membru sau nemembru, valoarea la care se iau n calcul valorile mobiliare trebuie s fie reprezentat de preul pieei cu cel mai mare grad de lichiditate i frecven a tranzacionrii acelei valori mobiliare. (3) n cazul instrumentelor pieei monetare admise la tranzacionare pe o pia reglementat, evaluarea acestora se poate face prin alegerea uneia dintre urmtoarele metode, ce este specificat n prospect i n regulile fondului/actul constitutiv al O.P.C.V.M. i este meninut cel puin un an: a) metoda similar cu cea menionat la alin. (1); b) similar cu modul de calcul al instrumentelor cu venit fix (de exemplu certificat de depozit), metoda bazat pe recunoaterea zilnic a dobnzii aferente perioadei scurse de la data efecturii plasamentului. (4) Prevederile alin. (2) se aplic i n cazul instrumentelor pieei monetare evaluate conform prevederilor alin. (3) lit. a). (5) Deinerile din conturile curente se evalueaz prin luarea n considerare a soldului disponibil la data pentru care se efectueaz calculul. (6) Activele menionate la art. 101 alin. (1) lit. e) din Legea nr. 297/2004, sunt evaluate folosind metoda bazat pe recunoaterea zilnic a dobnzii aferente perioadei scurse de la data efecturii plasamentului. Art. 99 (1) Valorile mobiliare care nu sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat sunt evaluate la cea mai mic dintre valoarea de achiziie i valoarea contabil pe aciune (determinat prin raportarea poziiei Capitaluri proprii din bilanul contabil depus la M.F.P., la numrul de aciuni emise). Valoarea contabil pe aciune se recalculeaz n termen de maximum trei luni de la data de depunere la M.F.P. a situaiilor financiare. (2) Dac se achiziioneaz n trane diferite valori mobiliare neadmise la tranzacionare pe o pia reglementat emise de acelai emitent, preul luat n calcul este minimul dintre preul de achiziie ponderat i ultima valoare contabil pe aciune. (3) Pentru valori mobiliare cu venit fix se aplic metoda de evaluare menionat la art.98 alin. (3) lit. b). Art. 100 (1) Evaluarea instrumentelor financiare derivate trebuie s ia n considerare preurile determinate n conformitate cu prevederile art. 98 de pe piaa pe care aceste instrumente sunt tranzacionate. (2) n cazul instrumentelor financiare derivate tranzacionate n afara pieelor reglementate evaluarea are la baz tehnici consacrate pe pieele financiare (raportarea la valoarea curent a unui alt instrument financiar similar, modele de analiz a fluxului de numerar i de evaluare a opiunilor
Not - Prevederile art.98 alin.(1) sunt suspendate potrivit art.11 din Dispunerea de msuri nr.2/2009, fiind nlocuite cu prevederile art.4 alin.(1) din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.
*

48

etc.) astfel nct s fie respectat principiul valorii reale. Art. 101 (1) Pentru valorile mobiliare care nu au fost tranzacionate n ultimele 90 de zile evaluarea va lua n calcul preul calculat conform art. 99. (2) Evaluarea prevzut la alin. (1) nu se aplic pentru valorile mobiliare suspendate de la tranzacionare n respectivul interval de timp, n cazul apariiei unor evenimente de natura celor prevzute la art. 224 alin. (5) din Legea nr. 297/2004. n acest caz, evaluarea va avea drept baz de calcul cel mai mic pre nregistrat pe pia n intervalul de 30 de zile anterior suspendrii de la tranzacionare. (3) n cazul n care C.N.V.M. apreciaz c evenimentul respectiv poate conduce la o modificare major a preului aciunilor C.N.V.M. este n drept s solicite depozitarului s ia n calcul preul calculat conform prevederilor alin.(1). (4) Pentru valorile mobiliare ce urmeaz s fie admise la tranzacionare pe o pia reglementat evaluarea se va face similar cu cele neadmise la tranzacionare. (5) Instrumentele pieei monetare, altele dect cele menionate la art. 101 din Legea nr. 297/2004, se evalueaz similar cu modul de calcul al instrumentelor cu venit fix, menionat n prezentul regulament. (6) Titlurile de participare ale unui A.O.P.C. i/sau O.P.C.V.M. aflate n portofoliul su netranzacionate pe o pia reglementat sunt evaluate la ultima valoare unitar a activului net calculat pentru acestea i publicat, fa de data pentru care se calculeaz valoarea activului net pentru un O.P.C.V.M. care are n portofoliu aceste titluri de participare.Titlurile de participare ale O.P.C.V.M./A.O.P.C. tranzacionate pe o pia reglementat se evalueaz conform prevederilor art. 98 alin. (1). Seciunea 2 - Reguli de calcul al activelor fondului Art. 102 (1) Calculul valorii unitare a activului net al unui fond deschis de investiii la o anumit dat se realizeaz dup urmtoarea formul: Valoarea net a activelor fondului la acea dat -------------------------------------------------------Valoarea unitar a -------------------------------------------------------activului net la acea = --------------------dat Numr total de uniti de fond n circulaie la acea dat (2) Valoarea iniial a unei uniti de fond n cazul fondurilor deschise de investiii nu este mai mic dect 50.000 lei (5 lei noi). Art. 103 Valoarea net a activelor unui fond deschis de investiii se calculeaz prin scderea obligaiilor din valoarea total a activelor: Valoarea net a Valoarea total Valoarea activelor = a activelor obligaiilor fondului fondului

49

Art. 104 Numrul de uniti de fond aflate n circulaie se stabilete ca diferen ntre numrul de uniti de fond emise i numrul de uniti de fond rscumprate la o anumit dat. Art. 105 Valoarea total a activelor fondului se calculeaz zilnic, prin nsumarea valorii tuturor activelor aflate n portofoliul acestuia, evaluate n conformitate cu prevederile art.98-101. Art. 106 (1) Obligaiile unui fond sunt constituite din: a) cheltuieli privind plata comisioanelor datorate societii de administrare a investiiilor; b) cheltuieli privind plata comisioanelor datorate depozitarului; c) cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor; d) cheltuieli cu comisioanele de rulaj i alte servicii bancare; e) cheltuieli cu dobnzi, n cazul contractrii de ctre fondul deschis de investiii a mprumuturilor n condiiile impuse de prezentul regulament; f) cheltuieli cu comisioanele i tarifele datorate C.N.V.M. g) cheltuieli de emisiune cu documentele fondului deschis de investiii; h) cheltuieli cu auditul financiar pentru fondul deschis de investiii. (2) n situaiile n care apar alte categorii de cheltuieli dect cele menionate la alin. (1), acestea sunt menionate distinct n prospectul de emisiune. Art. 107 (1) Cheltuielile de nfiinare, de distribuie, de publicitate ale fondurilor deschise de investiii sunt suportate de ctre societatea de administrare a investiiilor. (2) Sumele ncasate din comisioanele de rscumprare a unitilor de fond, n cazul n care acestea exist sunt ncasate de fondul deschis de investiii, intrnd n activul acestuia. (3) Sumele ncasate din comisioanele de cumprare a unitilor de fond pot fi ncasate de S.A.I., n cazul n care acest fapt este stipulat expres n documentele respectivului fond deschis de investiii. Art. 108 Cheltuielile se nregistreaz zilnic, avnd n vedere urmtoarele: a) repartizarea cheltuielilor nu conduce la variaii semnificative n valoarea activelor unitare; b) cheltuielile sunt planificate lunar, nregistrate zilnic n calculul valorii activului net i reglate la sfritul lunii (cheltuieli de administrare, cheltuieli de depozitare); c) cheltuielile sunt estimate zilnic, nregistrate i reglate periodic (cheltuieli de emisiune, alte comisioane dect cele descrise mai sus). Art. 109 (1) Valoarea activului total i a activului net, preul de emisiune i preul de rscumprare pot fi exprimate n lei sau n valut, cu respectarea reglementrilor privind regimul valutar emise de B.N.R., precum i a prevederilor altor reglementri incidente ale C.N.V.M. i/sau B.N.R. Moneda folosit pentru denominare este precizat n regulile fondului. (2) n situaia n care unitile de fond sunt denominate n valut convertibil trebuie ndeplinite urmtoarele condiii: a) activul net al fondului este calculat n acea valut, folosind criteriile de evaluare din prezentul regulament; b) distribuitorii fondului deschis de investiii trebuie s fie societi de servicii de investiii

50

financiare care au n obiectul de activitate prestarea serviciilor de schimb valutar i respect reglementrile B.N.R. cu privire la aceste servicii sau instituii de credit/sucursale ale unei instituii de credit autorizate de B.N.R s desfoare servicii de schimb valutar, n vederea respectrii reglementrilor B.N.R privind regimul valutar. (3) n cazul n care activul fondului este exprimat n lei, iar unele elemente de activ sunt denominate n valute liber convertibile, pentru transformarea n lei se utilizeaz cursul de referin comunicat de B.N.R. valabil pentru ziua pentru care se efectueaz calculul. (4) n situaia n care elementele de activ sunt denominate n valute pentru care B.N.R. nu stabilete curs de referin se utilizeaz cursul de referin al monedei respective fa de euro, comunicat de Banca Central a rii n moneda creia este denominat elementul de activ, i cursul euro/rol comunicat de B.N.R.valabil pentru ziua pentru care se efectueaz calculul. Art. 110 (1) n situaia n care valoarea unitar a activului net crete susinut pe o perioad de un an, societatea de administrare a investiiilor poate solicita C.N.V.M. aprobarea conversiei unitilor de fond. Factorul de conversie trebuie stabilit astfel nct valoarea unei uniti de fond s nu scad sub echivalentul n lei al unui euro, la data efecturii conversiei. (2) Aprobarea i notificarea ctre investitori a conversiei unitilor de fond se realizeaz cu respectarea prevederilor art. 131-133. (3) Anularea de ctre o S.A.I. a unitilor de fond ale unui fond deschis de investiii poate fi fcut fie la data depunerii cererii de rscumprare, fie la data plii cererii de rscumprare, metoda aleas urmnd s fie precizat n regulile fondului deschis de investiii respectiv. Capitolul VI - Autorizarea societilor de investiii Seciunea 1 - Constituirea societilor de investiii Legea nr.297/2004 Art.92.- (1) O societate de investiii va emite aciuni nominative, pltite integral la momentul subscrierii. (2) O societate de investiii nu poate desfura alte activiti, n afara celor prevzute la art.76 alin.(1). (3) Societile de investiii pot administra numai activele proprii, i nu pot, n nici o situaie, s fie mandatate pentru administrarea de active n favoarea unei tere pri. Art.93.- O societate de investiii este administrat de o S.A.I. autorizat n conformitate cu prevederile prezentei legi sau de un consiliu de administraie, n conformitate cu actele constitutive. Art.94.- (1) Capitalul iniial al unei societi de investiii care se autoadministreaz va fi calculat, n conformitate cu reglementrile C.N.V.M. i este de cel puin echivalentul a 300.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei. (2) Pn la data de 31 decembrie 2004, societile de investiii care se autoadministreaz au obligaia de a-i majora i menine capitalul iniial cel puin la nivelul echivalentului n lei a
*

Not - Prevederile art.109 alin.(3) i (4) sunt suspendate potrivit art.11 din Dispunerea de msuri nr.2/2009, fiind nlocuite cu prevederile art.5 alin.(1) din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.

Not - Prevederile art.110 alin.(3) sunt suspendate potrivit art.11 din Dispunerea de msuri nr.2/2009, fiind nlocuite cu prevederile art.2 alin.(2) din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.

51

100.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei. (3) Pn la data de 31 decembrie 2005, societile de investiii care se autoadministreaz au obligaia de a-i majora i menine capitalul iniial cel puin la nivelul echivalentului n lei a 200.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei. (4) Pn la data de 31 decembrie 2006, societile de investiii care se autoadministreaz au obligaia de a-i majora i menine capitalul iniial cel puin la nivelul echivalentului n lei a 300.000 euro, calculat la cursul de referin comunicat de Banca Naional a Romniei. (5) n scopul respectrii cerinelor prevzute de legislaia comunitar, C.N.V.M. va modifica periodic, prin ordin al preedintelui, nivelul capitalului iniial al unei societi de investiii autoadministrate. (6) Cursul de referin la care se face referire n acest articol este cel din ziua pentru care se face raportarea. Art.95.- Modificrile survenite ca urmare a emisiunilor i rscumprrilor de aciuni, din timpul fiecrui exerciiu financiar, se efectueaz, prin derogare de la Legea nr.31/1990, i se nregistreaz la oficiul registrului comerului, o dat pe an, n maximum 30 de zile de la aprobarea situaiilor financiare. Art.96.- (1) C.N.V.M. va emite reglementri cu privire la condiiile ce trebuie ndeplinite i procedurile de autorizare a unei societi de investiii, coninutul minim al actului constitutiv i al contractului de administrare. (2) Actul constitutiv al societii de investiii este parte integrant a prospectului, fiind anexat la acesta. Art.97.- (1) Societile de investiii care se autoadministreaz vor respecta corespunztor prevederile prezentei legi aplicabile S.A.I., la care se face referire n art.55, art.58 alin.(1) lit.b), c), e), f), g), h) i alin.(2) i (3), art.59 - 61, art.66, art.69, art.83 alin.(2) i (4), precum i condiiile stabilite prin reglementrile C.N.V.M. (2) Prin derogare de la art.85 alin.(1), C.N.V.M. va acorda autorizaia, n termen de 6 luni de la data primirii documentaiei complete prevzute de reglementri sau va emite, n cazul respingerii cererii, o decizie motivat, care poate fi contestat, n termen de 30 de zile de la data comunicrii acesteia. (3) Autorizaia poate fi refuzat sau retras dac, dei sunt ndeplinite condiiile prevzute la alin. (1) i (2) precum i n reglementrile C.N.V.M., administrarea prudenial nu poate fi asigurat. (4) C.N.V.M. este n drept s retrag autorizaia unei societi de investiii, n condiiile prevzute la art. 59. Art.98.- Prevederile art.23, art.64 i art.68 se aplic corespunztor i societilor de investiii autoadministrate, n conformitate cu reglementrile C.N.V.M.. Art. 111 (1) Activitatea de administrare a societii de investiii ce funcioneaz n conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 i care nu este administrat de o societate de administrare a investiiilor, se realizeaz de ctre propriul consiliu de administraie. (2) Sunt supuse prevederilor prezentului regulament att societile de investiii care se autoadministreaz, ct i societile de investiii care sunt administrate de o S.A.I. (3) Societatea de investiii emite aciuni nominative, n form dematerializat, evideniate prin nscriere n cont, de o valoare egal. Art. 112 Capitalul iniial al unei societi de investiii care se autoadministreaz este stabilit n conformitate cu prevederile art. 94 din Legea nr.297/2004 i este calculat n conformitate cu prevederile Regulamentului nr. 9/2004. La autorizarea societii de investiii autoadministrate, capitalul su iniial este egal cu capitalul social.

52

Art. 113 (1) Subscripia public de aciuni ale societii de investiii menionat la art. 85 din prezentul regulament se realizeaz n baza prospectului de emisiune autorizat de ctre C.N.V.M. (2) Prospectul de emisiune n form autentic este ntocmit de ctre societatea de administrare a investiiilor n cazul societii de investiii administrat sau de membrii fondatori ai societii de investiii care se autoadministreaz, n forma prevzut de art.93-95. Art. 114 Odat cu transmiterea prospectului de emisiune i a cererii de autorizare a acestuia, membrii fondatori sau societatea de administrare a investiiilor, dup caz, prezint la C.N.V.M. documente care s cuprind informaii referitoare la: a) membrii fondatori, persoane juridice: 1. extras sau certificat care s ateste data nregistrrii, administratorii, obiectul de activitate i capitalul social, eliberat de ORC, pentru persoanele juridice romne, sau de autoritatea similar din statul n care este nregistrat i funcioneaz persoana juridic strin, emis cu cel mult 60 de zile anterior depunerii cererii; 2. menionarea grupului din care fac parte, dac este cazul; 3.structura acionarilor semnificativi sau asociailor, pn la nivelul persoanelor fizice; prin structur a acionarilor semnificativi pn la nivel de persoan fizic se nelege prezentarea acionarilor/asociailor care dein indirect controlul asupra acionarilor semnificativi ai societii de investiii; 4. situaia financiar a anului anterior i, dup caz, situaia financiar semestrial a anului curent, nregistrat la administraia financiar, pentru persoanele juridice romne, sau la autoritatea fiscal naional din statul de origine, pentru persoanele juridice strine; b) membrii fondatori, persoane fizice: 1. copia actului de identitate; 2. certificat de cazier depus n termenul de valabilitate al acestuia n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original; 3. certificat de cazier fiscal depus n termenul de valabilitate al acestuia n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original. Art. 115 n cazul aprobrii cererii, C.N.V.M. emite decizia de autorizare a prospectului de emisiune. Art. 116 (1) Prospectul de emisiune autorizat de ctre C.N.V.M. este depus la ORC n vederea autorizrii publicrii lui n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 R. (2) Subscripia public este considerat finalizat la ndeplinirea urmtoarelor condiii: a) subscrierea aciunilor de ctre un numr de cel puin 100 de persoane; b) atingerea unui nivel de capital social care s asigure nivelul minim de capital iniial prevzut de art.112, n cazul societilor de investiii care se autoadministreaz. Art.117 Nendeplinirea n termen de 60 de zile de la data lansrii subscripiei publice a condiiilor prevzute la art.116 alin. (2) atrage anularea deciziei de autorizare a prospectului de emisiune emis de ctre C.N.V.M. Art. 118 n termen de maximum 15 zile de la data nchiderii subscripiei, membrii fondatori convoac

53

adunarea constitutiv n conformitate cu prevederile privind constituirea societii pe aciuni prin subscripie public ale Legii nr. 31/1990 R i se fac demersurile pentru obinerea de la C.N.V.M. a autorizaiei de funcionare ca societate de investiii. Seciunea 2 - Proceduri de autorizare Art. 119 (1) Autorizaia unei societi de investiii se elibereaz n baza unei cereri ntocmit, dup caz, de reprezentantul legal al societii de administrare sau de ctre persoana mputernicit de acionarii societii de investiii care se autoadministreaz, nsoit de urmtoarele documente: a) hotrrea organului statutar de constituire a societii i de aprobare a actului constitutiv, n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 R; b) actul constitutiv al societii, autentificat, n original, ntocmit conform prevederilor art. 125; c) copia ncheierii judectorului delegat de pe lng ORC, de nfiinare i de nregistrare a societii; d) rezultatele subscripiei publice de aciuni; e) certificatul de nregistrare la ORC, n copie; f) dovada deinerii capitalului iniial minim; la nfiinare capitalul iniial este egal cu capitalul social integral vrsat n contul deschis n acest scop la o societate bancar; g) copie legalizat a actului care atest deinerea cu titlu legal a spaiului destinat sediului social i sediului central, dup caz, necesar funcionrii societii. n cazul existenei unui contract de nchiriere/subnchiriere acesta trebuie s fie valabil cel puin 12 luni de la data depunerii cererii de autorizare. Acesta va fi rennoit i depus la C.N.V.M., n maximum 15 zile de la data expirrii. Nu se accept contracte de asociere n participaie ca dovad a deinerii spaiului destinat sediului social. n cazul contractului de subnchiriere se va prezenta declaraia n form scris a proprietarului care consimte cu privire la destinaia spaiului subnchiriat, nsoit de copia legalizat a contractului de nchiriere, nregistrat la autoritatea fiscal. Spaiul destinat sediului social i sediului central, dup caz va ndeplini condiiile prevzute la art. 18 alin. (1) lit. h) i i). Documentele trebuie nsoite de o declaraie pe proprie rspundere a reprezentantului legal al societii, sub semntur olograf, n form autentic, cu privire la existena dotrii tehnice necesar desfurrii activitii societii; h) contractul ncheiat cu un auditor financiar membru al CAFR; i) reglementrile interne semnate de consiliul de administraie, n original, n cazul societilor de investiii autoadministrate, ntocmite cu respectarea prevederilor art. 126; j) documentele prevzute la art.34, pentru persoanele care fac parte din compartimentul de control intern al unei societi de investiii care se autoadministreaz; k) pentru membrii consiliului de administraie i conductorii societii de investiii care se autoadministreaz, precum i pentru persoanele care i nlocuiesc pe acetia, documentele prevzute la art. 19 alin. (1) lit. d); l) list cuprinznd specimenele de semnturi pentru conductorii societii de investiii autoadministrate i/sau lista semnturilor pentru conductorii S.A.I. cu care a ncheiat contract de administrare, dup caz precum i pentru persoana/persoanele pe care societatea de investiii autoadministrat dorete s o/le autorizeze ca reprezentanii compartimentului de control intern. m) contract de administrare ncheiat de ctre societatea de investiii cu o societate de administrare a investiiilor, autorizat de C.N.V.M., n cazul n care societatea de investiii nu se autoadministreaz, n original, n form autentic, n forma prezentat n anexa nr.7; n) contractul ncheiat ntre societatea de administrare a investiiilor sau societatea de investiii autoadministrat, dup caz, i depozitar, n original, n form autentic; o) prospectul de emisiune, n cazul n care a fost modificat i un prospect simplificat ntocmit conform anexei 5;

54

p) materialele publicitare, dac este cazul; r) dovada plii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare.

(2) n orice act, scrisoare sau publicaie emannd de la societate, denumirea acesteia este nsoit de meniunea "societate de investiii" i de numrul de nscriere n Registrul C.N.V.M. Art. 120 (1) n cazul aprobrii cererii, C.N.V.M. emite decizia de autorizare a funcionrii societii de investiii. Totodat, C.N.V.M. autorizeaz iniierea i derularea ofertei publice continue de titluri de participare, precum i actul constitutiv. (2) Actul individual emis n condiiile menionate la alin. (1) se transmite societii de investiii i societii de administrare, dup caz. Seciunea 3 - Reguli privind controlul intern Art. 121 n cazul societilor de investiii autoadministrate se respect procedura privind controlul intern prevzut la Capitolul V al Titlului II al prezentului regulament. Seciunea 4 - Reguli privind administratorii i conductorii unei societi de investiii Art. 122 Societile de investiii pot fi administrate de ctre o societate de administrare a investiiilor n baza unui contract de administrare sau se pot autoadministra. Art. 123 Pentru ncheierea contractului de administrare n cazul unei societi de investiii care nu se autoadministreaz, precum i pentru urmrirea modului de derularea a acestuia, AGA i poate numi reprezentani, alege cenzori sau poate constitui comisii specializate cu respectarea prevederilor Legii nr. 31/1990 R. Art. 124 n cazul societii de investiii care se autoadministreaz, membrilor Consiliului de administraie, conductorilor precum i persoanelor care i nlocuiesc pe acetia din urm li se aplic n mod corespunztor prevederile art. 18 alin. (1) lit. a), b), c) i e) i alin. (2). Seciunea 5 - Coninutul minim al actului constitutiv al societii de investiii Art. 125 (1) Actul constitutiv al societii de investiii este ntocmit n conformitate cu prevederile generale ale Legii nr.31/1990R, cu prevederile speciale cuprinse n Legea nr. 297/2004 i n prezentul regulament. (2) n afara coninutului minim prevzut de Legea nr. 31/1990 R, actul constitutiv al societii de investiii cuprinde n mod obligatoriu prevederi cu privire la: a) subscrierea i vrsarea integral, exclusiv n numerar, la momentul subscrierii, a capitalului social; b) emiterea exclusiv n form nominativ a aciunilor societii de investiii;
Not - Prevederile art.119 alin.(1) lit. p sunt suspendate potrivit art.27 din Dispunerea de msuri nr.9/2010, fiind nlocuite cu prevederile art.11 din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.
*

55

c) modaliti de emitere, vnzare, rscumprare i anulare a aciunilor; d) modalitatea de calcul al valorii activului net; e) modalitatea de administrare a investiiilor societii de investiii, respectiv dac aceasta se realizeaz de ctre consiliul de administraie sau de ctre o societate de administrare a investiiilor. n acest din urm caz, trebuie s se specifice societatea de administrare a investiiilor i persoana care este mputernicit s negocieze contractul din partea societii de investiii, precum i limitele puterilor sale; f) obligativitatea ncheierii unui contract de depozitare cu un depozitar avizat de ctre C.N.V.M. i precizarea acestuia; g) condiiile de nlocuire a S.A.I. i a depozitarului, precum i regulile pentru asigurarea proteciei investitorilor n aceast situaie; h) informaiile cu privire la posibilitatea, cazurile i limitele n care societatea de investiii poate contracta mprumuturi; i) condiiile i situaiile n care S.A.I. care administreaz o societate de investiii sau o societate de investiii care se autoadministreaz pot suspenda temporar rscumprarea titlurilor de participare ale unei societi de investiii cu respectarea prevederilor art. 121 alin. (1) din Legea nr. 297/2004. j) nivelul comisioanelor percepute de S.A.I. i cheltuielile pe care le poate efectua aceasta n numele societii de investiii, precum i metoda de calcul al acestora. (3) n cazul n care apreciaz c suspendarea menionat la alin. (2) lit. i) sau cea menionat la art. 93 alin. (2) lit. f) dispus de S.A.I. sau de societatea de investiii care se autoadministreaz nu s-a fcut cu respectarea prevederilor aplicabile sau prelungirea acesteia afecteaz interesele investitorilor, C.N.V.M. este n drept s dispun ridicarea suspendrii. Seciunea 6 - Reglementri interne ale societii de investiii autoadministrat Art. 126 (1) Activitatea societii de investiii autoadministrat se desfoar n conformitate cu reglementrile sale interne care sunt supuse autorizrii C.N.V.M. (2) Reglementrile interne trebuie s prevad cel puin urmtoarele elemente: a) dispoziii referitoare la structura organizatoric a societii de investiii; b) atribuiile i responsabilitatea fiecrui compartiment al structurii organizatorice; c) reguli i proceduri pentru desfurarea activitii fiecrui compartiment al structurii organizatorice; d) reguli de etic a angajailor societii de investiii i modalitatea n care se va aciona pentru a preveni nclcarea de ctre acetia a prevederilor legale incidente, inclusiv cele ale prezentului regulament; e) proceduri pentru evitarea conflictelor de interese; f) asigurarea confidenialitii datelor i informaiilor referitoare la entitile administrate; g) reguli i proceduri adecvate privind controlul intern; h) reguli referitoare la tranzaciile personale ale salariailor i ale societii de investiii. (3) Regulile referitoare la tranzaciile salariailor i ale societii de investiii trebuie s cuprind cel puin urmtoarele interdicii: a) este interzis folosirea de informaii privilegiate legate de politica de investiii a unei societi de investiii, de ctre membrii consiliului de administraie, conductorii unei societi de investiii, precum i orice persoane cu care societatea de investiii are ncheiat un contract de munc, atunci cnd acetia realizeaz tranzacii cu instrumente financiare aflate n portofoliul propriu; b) este interzis diseminarea de informaii cu privire la tranzaciile pe care societatea de investiii intenioneaz s le efectueze cu instrumentele financiare aflate n portofoliul su de ctre membrii consiliului de administraie, conductorii unei societi de investiii precum i orice persoane cu

56

care societatea de investiii are ncheiat un contract de munc. (4) Modificrile intervenite n cuprinsul reglementrilor interne ale unei societi de investiii care se autoadministreaz n ceea ce privete coninutul minim al acestora sunt supuse autorizrii C.N.V.M. Art. 127 (1) Structura organizatoric a societii de investiii care se autoadministreaz este constituit cu luarea n considerare, n mod obligatoriu, a urmtoarelor elemente: a) consiliul de administraie este responsabil pentru definirea strategiilor investiionale ale societii de investiii, care va fi conform cu cele descrise n prospectul de emisiune. Conductorii i direcia privind analiza oportunitilor investiionale sunt obligate s respecte aceste strategii; b) existena n cadrul societii de investiii a unei direcii distincte care va fi responsabil cu analiza oportunitilor investiionale i plasarea activelor n conformitate cu strategia indicat de consiliul de administraie; c) unul dintre compartimentele societii de investiii va avea ca atribuie nregistrarea electronic, cu specificarea exact a datei, a orei i a locului tranzaciei, a elementelor eseniale ale ordinelor de tranzacionare date intermediarilor de pe piaa de capital i cea monetar, a prilor implicate n tranzacie, precum i stocarea n condiii de siguran a acestor informaii ntr-o baz de date special construit i pstrarea n siguran a nregistrrii tranzaciilor efectuate. Aceast activitate va fi separat de aceea de analiz investiional i de cea de plasare efectiv a activelor; d) funcionarea n cadrul societii de investiii a unui compartiment de control intern care va asigura respectarea de ctre societate a legalitii activitilor desfurate; e) unul din compartimentele din cadrul societii de investiii va avea ca atribuie evaluarea portofoliului societii de investiii, determinarea valorii activului net, determinarea valorii unitare a activului net, precum i calcularea oricror taxe, tarife i comisioane datorate de societatea de investiii. (2) Societatea de investiii va dispune de un sistem informatic care s asigure pstrarea n siguran a evidenelor preului de pia pentru fiecare activ din portofoliul su, a valorii activului net, a valorii unitare a activului net pentru fiecare zi (inclusiv nelucrtoare), evidenierea modului de calcul al tuturor comisioanelor, taxelor i tarifelor datorate, cu pstrarea istoricului acestor operaiuni pe o perioad de minimum trei ani. (3) Societatea de investiii trebuie s aib un sistem informatic care s asigure inerea evidenelor deintorilor de aciuni, cu detalierea datelor de identificare a acestora i a aciunilor pe care le deine fiecare. Sistemul informatic trebuie s permit evidenierea oricror modificri intervenite n decursul timpului n ceea ce privete deinerile de aciuni, respectiv evidena rscumprrilor sau subscrierilor ulterioare ale investitorilor, pn la retragerea acestora din societatea de investiii respectiv, preul de rscumprare sau de subscriere pentru fiecare operaiune n parte. Datele respective trebuie pstrate pe o perioad de cel puin trei ani de la data la care investitorul s-a retras din societatea de investiii respectiv. (4) Accesul la sistemele informatice de nregistrare electronic a tranzaciilor, de evaluare a portofoliului i a evidenelor investitorilor se va face de ctre utilizatori individualizai, pe baz de parol, care au drepturi predefinite de consultare i/sau de modificare n funcie de atribuiile fiecrui angajat conform reglementrilor interne ale societii. Reprezentanii compartimentului de control intern au drepturi de consultare a sistemelor informatice. (5) Societatea de investiii care se autoadministreaz va pstra nregistrri de rezerv (back-up) ale informaiilor stocate n sistemele electronice pentru evidenierea tranzaciilor i evidenierea

57

investitorilor i pentru evaluarea portofoliului. (6) Prevederile alin. (3) n ceea ce privete sistemele de inere a evidenelor investitorilor unei societi de investiii nu mai sunt aplicabile ulterior admiterii la tranzacionare pe o pia reglementat a aciunilor emise de respectiva societate de investiii. Art. 128 Societile de investiii care se autoadministreaz respect n mod corespunztor prevederile art. 4748 cu privire la regulile de conduit. Capitolul VII - Retragerea autorizaiei de funcionare a societilor de investiii Art. 129 n cazul retragerii autorizaiei de funcionare a unei societi de investiii care se autoadministreaz, prevederile art. 20-26 privind retragerea de ctre C.N.V.M. a autorizaiei de funcionare a unei S.A.I.se aplic n mod corespunztor. Art. 130 (1) n situaia nerespectrii prevederilor art.112, respectiv ale art.142 alin.(1), C.N.V.M.este n drept s retrag autorizaia acordat societii de investiii. (2) n cazul retragerii autorizaiei n condiiile prevzute la alin.(1), societatea de investiii este supus lichidrii judiciare n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 R. Capitolul VIII - Modificri supuse autorizrii C.N.V.M. Seciunea 1- Fonduri deschise de investiii Art. 131 Este supus autorizrii C.N.V.M. orice modificare a condiiilor care au stat la baza autorizrii fondului deschis de investiii. Art. 132 Cererea de autorizare a modificrii este nsoit de documentele referitoare la aceasta, precum i de o not de informare a investitorilor respectivului fond cu privire la modificarea a crei autorizare se solicit. Art. 133 (1) C.N.V.M. autorizeaz i nota de informare ctre deintorii de uniti de fond care este publicat de societatea de administrare a investiiilor n termen de dou zile lucrtoare de la data comunicrii deciziei de autorizare a modificrilor. Modificrile autorizate intr n vigoare la 10 zile dup publicarea notei de informare, interval n care este permis rscumprarea numai integral a deinerilor tuturor investitorilor care nu sunt de acord cu modificrile respective. (2) Societatea de administrare a investiiilor are obligaia de a transmite la C.N.V.M., n termen de 24 de ore, dovada publicrii notei de informare. (3) C.N.V.M. revoc decizia de autorizare a modificrilor, n situaia n care se constat c prevederile alin.(1) nu au fost respectate, iar societatea de administrare a investiiilor i consiliul de administraie al acesteia sunt responsabile pentru eventualele daune provocate investitorilor.

58

Seciunea 2 - Societi de investiii Art. 134 (1) Societatea de investiii supune autorizrii C.N.V.M., anterior nregistrrii lor la ORC, urmtoarele modificri ale modului de organizare i funcionare: a) majorarea/reducerea capitalului social; b) modificarea componenei consiliului de administraie i/sau a conductorilor societii de investiii care se autoadministreaz; c) schimbarea sediului social i dup caz a sediului central; d) nfiinarea/desfiinarea de sedii secundare; e) schimbarea denumirii i/sau a emblemei societii. (2) Modificrile menionate la alin. (1) lit b)-e) sunt supuse autorizrii C.N.V.M. n termen de maximum 10 zile de la data producerii lor. (3) n cazul autorizrii modificrilor prevzute la alin.(1), C.N.V.M. elibereaz o decizie de completare i/sau modificare a autorizaiei de funcionare a societii de investiii. (4) Societatea de investiii care este administrat de o S.A.I. notific C.N.V.M. n termen de trei zile lucrtoare modificarea componenei Consiliului de administraie i transmite la C.N.V.M. documente corespunztoare din care s rezulte respectarea prevederilor Legii nr. 31/1990 R. Art. 135 Decizia prevzut la art. 134 alin. (3) poate fi eliberat de C.N.V.M. n baza unei cereri nsoit, dup caz, de urmtoarele documente: a) hotrrea organului statutar al societii de investiii; b) actul adiional la actul constitutiv al societii de investiii, n original sau n copie legalizat; c) documentele prevzute la art.19 alin. (1) lit. d), n cazul modificrii prevzute la art. 134 alin. (1) lit. b); d) dovada deinerii cu titlu legal a spaiului necesar funcionrii, n copie legalizat pentru modificrile prevzute la art. 134 alin. (1) lit. c) i d); e) regulamentul de organizare i funcionare care va cuprinde proceduri speciale privind evidena i controlul activitii desfurate la sediile secundare n legtur cu atribuiile i rspunderea personalului care i desfoar activitatea la respectivele sedii, arhivarea documentelor, transmiterea situaiei i/sau documentelor la sediul social, pentru modificrile prevzute la art. 134 alin. (1) lit. d); f) not explicativ privind situaia arhivei, n cazul solicitrii retragerii autorizaiei sediilor secundare; g) declaraie pe propria rspundere din partea reprezentantului legal al societii de investiii de ndeplinire a condiiilor prevzute de art. 30, pentru modificrile prevzute la art. 134 alin. (1) lit. d); h) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. Art. 136 (1) Dup obinerea autorizaiei prevzute la art. 134 alin. (3) n termen de maximum cinci zile de la data nregistrrii la ORC a modificrilor n modul de organizare i funcionare a societii de investiii, dar nu mai trziu de 90 de zile de la data autorizaiei emise de ctre C.N.V.M., societatea de investiii are obligaia de a transmite la C.N.V.M. copia certificatului de nregistrare meniuni, respectiv copia noului certificat de nregistrare, n situaia n care modificarea produs impune eliberarea unui nou certificat.

59

(2) Nerespectarea termenului prevzut la alin. (1) atrage nulitatea absolut a autorizaiei acordate. Art. 137 (1) n cazul modificrii documentelor ce au stat la baza autorizrii, altele dect cele prevzute la art. 134 alin.(1), societatea de investiii notific C.N.V.M., n termen de maximum 15 de zile de la producerea acestora, anexnd copii ale documentelor justificative. (2) n cazul n care societatea de investiii deine att sediu social, ct i sediu central, aceasta are obligaia de a notifica C.N.V.M. schimbarea sediului central, n termen de maximum 15 zile, anexnd n acest sens documentele justificative. (3) C.N.V.M. este n drept s solicite adoptarea de modificri ale documentelor, dac acestea contravin prevederilor prezentului regulament i/sau ale dispoziiilor legale n vigoare sau poate refuza autorizarea modificrilor prevzute la art. 134 alin. (1) n cazul n care nu sunt respectate cerinele prevzute n prezentul regulament. Seciunea 3 - Autorizarea modificrii capitalului social Art. 138 n scopul autorizrii modificrii capitalului social al societii de investiii ca urmare a emisiunii i rscumprrii de aciuni pe parcursul unui an, societatea de administrare a investiiilor care o administreaz sau societatea de investiii autoadministrat, depune anual la C.N.V.M. n termen de maximum 30 de zile de la aprobarea situaiilor financiare i fr a mai fi necesar aprobarea adunrii generale a acionarilor de modificare a capitalului social, o cerere de autorizare nsoit de urmtoarele documente, dup caz: a) hotrrea adunrii generale ordinare a acionarilor de aprobare a situaiilor financiare; b) rezultatele emisiunii i rscumprrii continue de aciuni din cursul ultimului exerciiu financiar certificate de auditorul financiar; c) actul adiional la actul constitutiv al societii, n original sau n copie legalizat; d) dovada vrsrii sumei cu care se majoreaz capitalul social n contul deschis n acest scop de societatea de investiii la o societate bancar; e) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. Seciunea 4 - Autorizarea schimbrii societii de administrare a investiiilor sau depozitarului Art. 139 (1) Societatea de investiii solicit C.N.V.M. autorizarea/avizarea schimbrii societii de administrare a investiiilor/depozitarului n oricare din urmtoarele situaii: a) perioada pentru care a fost ncheiat contractul de administrare/contractul de depozitare a expirat i nu se dorete rennoirea lui; b) contractul de administrare/contractul de depozitare a fost anulat sau reziliat; c) societatea de administrare a investiiilor/depozitarul se afl n procedur de dizolvare sau a fost declanat procedura de faliment a acestuia; d) retragerea de ctre C.N.V.M. a autorizaiei de funcionare a societii de administrare a investiiilor sau a avizului depozitarului sau retragerea de ctre B.N.R. a autorizaiei de funcionare a depozitarului. (2) Cererea de autorizare/avizare este depus la C.N.V.M. n termen de maximum 15 zile de la apariia uneia dintre situaiile enumerate la alin.(1) i este nsoit de urmtoarele documente: a) hotrrea organului statutar; b) actul adiional la actele constitutive, n original sau n copie legalizat;

60

c) contractul de administrare/contractul de depozitare ncheiat cu o nou societate de administrare a investiiilor/depozitar autorizate/avizate de C.N.V.M.; d) copie de pe hotrrea judectoreasc de declanare a procedurii dizolvrii sau a falimentului n cazul prevzut n alin. (1) lit. c); e) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. Art. 140 (1) n oricare dintre situaiile prevzute la art. 139 alin.(1), referitoare la societatea de administrare a investiiilor, societatea de investiii poate decide s se autoadministreze. (2) n acest caz, modificarea survenit este supus autorizrii C.N.V.M. prin depunerea unei cereri care este nsoit de urmtoarele documente: a) hotrrea organului statutar; b) actul adiional la actele constitutive, n original sau n copie legalizat; c) toate documentele necesare pentru aprobarea modificrilor n vederea respectrii prevederilor art. 119 lit. i), j), k), l) i o); d) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. Capitolul IX - Funcionarea societilor de investiii Seciunea 1 - Admiterea aciunilor emise de o societate de investiii la tranzacionare pe o pia reglementat Legea nr.297/2004 Art.99.- (1) Societile de investiii vor solicita, n mod obligatoriu, admiterea la tranzacionare pe o pia reglementat, n termen de 90 de zile lucrtoare de la data obinerii autorizaiei. (2) Aciunile unei societi de investiii pot fi rscumprate, n orice moment, cu aplicarea corespunztoare a prevederilor art.81 i art.91 alin.(2).. Art. 141 Dup nregistrarea la ORC i obinerea autorizaiei de funcionare societile de investiii iniieaz i deruleaz oferta public continu de aciuni n baza prospectului de emisiune autorizat de C.N.V.M. Art. 142 (1) n termen de 90 de zile de la emiterea de ctre C.N.V.M. a autorizaiei, societatea de investiii este obligat s solicite admiterea la tranzacionare pe o pia reglementat. (2) Condiiile de admitere i tranzacionare pe o pia reglementat prevzute de Legea nr.297/2004 i de reglementrile i procedurile pieei reglementate respective sunt aplicabile i societilor de investiii. Art. 143 (1) Consiliul de administraie al societii de investiii care se autoadministreaz, respectiv societatea de administrare a investiiilor care administreaz o societate de investiii, stabilete piaa reglementat pe care se intenioneaz tranzacionarea aciunilor societii de investiii i o specific n prospectul de emisiune. (2) Cererea de admitere la tranzacionare este formulat i adresat pieei reglementate de ctre consiliul de administraie sau de ctre societatea de administrare a investiiilor, dup caz, n numele societii de investiii.

61

Art. 144 (1) Societatea de investiii autoadministrat sau societatea de administrare a investiiilor, dac este cazul, va ncheia un contract cu entitatea autorizat s presteze servicii de eviden a acionariatului, n condiiile legii. (2) n situaia n care nu este aprobat cererea de admitere la tranzacionare pe o pia reglementat, formulat n conformitate cu prevederile art. 99 alin. (1) din Legea nr. 297/2004, societatea de investiii are obligaia de a solicita tranzacionarea n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare. Art. 145 (1) Societatea de investiii sau societatea de administrare a investiiilor, dac este cazul comunic entitii prevzute la art. 144 toate informaiile i documentele referitoare la emiterea sau rscumprarea de aciuni. (2) Entitatea ce ine evidena acionarilor informeaz periodic societatea de administrare a investiiilor (dac este cazul) sau societatea de investiii care este structura acionariatului societii de investiii i, atunci cnd se realizeaz, deinerile care depesc 10% din capitalul social al societii de investiii. (3) De la data depunerii unei cereri de rscumprare pn la onorarea acesteia nu se pot efectua tranzacii avnd ca obiect aciuni a cror rscumprare a fost solicitat. Art. 146 Nivelul capitalului social modificat ca urmare a emisiunii continue de aciuni este notificat zilnic de ctre S.A.I. depozitarului i pieelor reglementate pe care se tranzacioneaz aciunile societii de investiii. Seciunea 2 - Adunarea general a acionarilor Legea nr.297/2004 Art.100.- (1) Adunarea general a acionarilor se va desfura potrivit prevederilor Legii nr.31/1990, ale prezentei legi i ale reglementrilor C.N.V.M. (2) Prin derogare de la prevederile art.1211 din Legea nr.31/1990, acionarii unei societi de investiii pot vota i prin coresponden sau pot fi reprezentai n adunarea general a acionarilor de persoane, altele dect acionarii, cu excepia administratorilor, pe baza unei procuri speciale autentificate. C.N.V.M. va emite reglementri privind aceast procedur. (3) n situaia n care votul este transmis prin pot, convocatorul adunrii generale a acionarilor va cuprinde ntregul text al rezoluiei propuse spre aprobare. Convocatorul trebuie publicat, cu cel puin 30 de zile naintea adunrii generale a acionarilor i ntr-un cotidian de circulaie naional. (4) Voturile trimise prin pot i anulate datorit nerespectrii procedurii elaborate de C.N.V.M. nu vor fi luate n considerare atunci cnd punctul de pe ordinea de zi la care se refer este adoptat, dar vor fi luate n calculul cvorumului adunrii generale a acionarilor. (5) Rezoluia supus aprobrii adunrii generale a acionarilor va fi redactat i supus votului, n timpul desfurrii adunrii generale a acionarilor, n mod identic cu ntregul text al rezoluiei publicate, conform prevederilor alin.(2) i(3).. Art. 147 Convocarea i desfurarea AGA a societilor de investiii se face n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 R, ale Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament. Art. 148 Acionarii nscrii n registrul acionarilor la data de referin pot participa la AGA unei societi de

62

investiii personal, prin coresponden sau prin reprezentani. Art. 149 (1) Convocatorul AGA trebuie s cuprind cel puin urmtoarele informaii: a) denumirea emitentului; b) data AGA, ora i locul de desfurare a acesteia pentru prima, respectiv a doua convocare; c) data de referin; d) ordinea de zi; e) data limit pn la care se pot depune candidaturile, n cazul n care pe ordinea de zi este nscris alegerea administratorilor; f) data limit i locul unde sunt depuse/primite procurile speciale, care sunt autentificate numai n cazul n care mandatarul nu este acionar; g) precizarea expres a faptului c dreptul de vot se poate exercita direct, prin reprezentant sau prin coresponden i condiiile n care se exercit; h) modalitatea de distribuire a documentelor referitoare la problemele incluse pe ordinea de zi, a buletinului de vot i a formularului de procur special pentru reprezentarea n AGA precum i data ncepnd cu care acestea sunt disponibile; i) data pn la care acionarul i poate exercita opiunea prin transmiterea votului prin coresponden; j) indicarea adresei exacte unde sunt transmise voturile prin coresponden; (2) Convocatorul este publicat cu cel puin 30 de zile naintea desfurrii AGA, n modalitile prevzute de Legea nr. 31/1990 R, pe web-site-ul societii de investiii, al pieei reglementate pe care societatea de investiii este admis la tranzacionare i al C.N.V.M., n Buletinul C.N.V.M., precum i n cotidianul naional menionat n prospectul de emisiune al societii de investiii. (3) Data de referin este ulterioar cu cel puin cinci zile lucrtoare datei de publicare n pres a convocatorului AGA i este anterioar datei limit pn la care se pot depune/primi procurile speciale i buletinele de vot n cazul votului prin coresponden. (4) Data ncepnd cu care documentele referitoare la problemele incluse pe ordinea de zi, formularele buletinului de vot i formularele pentru procurile speciale sunt fcute disponibile, este anterioar cu cel puin 12 zile datei de ntrunire pentru prima dat a AGA. (5) Data limit pn la care pot fi nregistrate la societile de investiii voturile prin coresponden este ulterioar cu cel puin cinci zile lucrtoare datei de publicare a materialelor informative i este anterioar datei primei convocri a AGA cu cel puin 48 de ore. Art. 150 n cazul n care aciunile emise de societatea de investiii sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat, raportul privind hotrrea consiliului de administraie al societilor de investiii referitor la convocarea adunrii generale a acionarilor este transmis ctre C.N.V.M. i piaa reglementat n termen de maximum 24 de ore de la adoptarea hotrrii. Art. 151 (1) Documentele prevzute la art. 149 alin. (1) lit. h) se pun la dispoziia acionarilor pe website-ul societii de investiii i la sediul acesteia, precum i n alte locuri ce pot fi stabilite de societile de investiii i precizate n convocator. Acionarii societii de investiii pot obine, la cerere i contra cost, copii de pe documentele referitoare la problemele incluse pe ordinea de zi a AGA. (2) Tarifele percepute acionarilor care solicit eliberarea unor copii ale documentelor n conformitate cu prevederile alin. (1) nu depesc costurile necesare multiplicrii.

63

Art. 152 (1) n cazul n care pe ordinea de zi este inclus alegerea administratorilor, data precizat n convocator ncepnd cu care materialele informative, formularul buletinului de vot i al procurii speciale sunt disponibile este ulterioar datei limit pentru depunerea candidaturilor. (2) Materialele informative aferente problemelor supuse dezbaterii AGA cuprinde, n cazul alegerii administratorilor i descrierea procedurii de alegere a administratorilor. Art. 153 (1) n conformitate cu prevederile art. 100 alin. (2) din Legea nr. 297/2004, acionarii unei societi de investiii, ndreptii s participe la AGA, pot vota i prin coresponden sau pot fi reprezentai de persoane, altele dect acionarii, cu excepia administratorilor, pe baza unei procuri speciale autentificate. (2) Procura special trebuie s conin: 1. datele de identificare ale acionarului societii de investiii i precizarea deinerii acestuia raportat la numrul total de aciuni ale societii de investiii i la numrul total de drepturi de vot; 2. datele de identificare ale reprezentantului (cel cruia i se acord procur special); 3. data, ora i locul de ntrunire a AGA la care se refer; 4. data procurii speciale; procurile speciale purtnd o dat ulterioar au ca efect revocarea celor datate anterior; 5. precizarea clar a fiecrei probleme supus votului, cu posibilitatea ca acionarul s voteze pentru, mpotriv sau abinere; 6. numele n clar i semntura autorizat a acionarului societii de investiii. (3) Formularul de procur special este pus la dispoziia acionarilor n trei exemplare: unul pentru acionar, unul pentru reprezentant i unul pentru societatea de investiii. (4) Procura special este valabil doar pentru AGA pentru care a fost solicitat. Drepturile de vot conferite de procura special sunt exercitate numai n maniera dorit de deintorul de valori mobiliare. (5) Persoana care reprezint mai muli deintori de valori mobiliare pe baz de procuri speciale (exemplarul 2) exprim voturile persoanelor reprezentate prin totalizarea numrului de voturi pentru, mpotriv i abinere, fr a le compensa (de exemplu: la punctul x din ordinea de zi reprezint: a) voturi pentru; b) voturi mpotriv i c) abineri. Voturile astfel exprimate sunt validate, pe baza exemplarului 3 al procurilor speciale, de ctre secretariatului adunrii generale. Art. 154 Consiliul de administraie al unei societi de investiii are responsabilitatea stabilirii procedurii de vot prin coresponden, astfel nct aceasta s permit identificarea cert a calitii de acionar, ori de reprezentant legal al acestuia, pentru persoana care exercit votul, precum i numrul de aciuni deinute. Art. 155 (1) Consiliul de administraie al societii de investiii autoadministrate/S.A.I, dup caz au obligaia de a desemna persoanele ce se constituie ntr-o comisie responsabil cu centralizarea i inerea evidenei voturilor exprimate prin coresponden. (2) Persoanele menionate la alin. (1) au obligaia s pstreze n siguran i s asigure confidenialitatea voturilor transmise prin coresponden pn la momentul supunerii la vot a

64

fiecrei rezoluii de pe ordinea de zi. (3) Comisia constituit conform alin. (1) transmite voturile comisiei de numrare a voturilor, la momentul supunerii la vot a fiecrei rezoluii n AGA, pentru acionarii care au votat prin coresponden, n baza procesului verbal privind situaia voturilor exprimate prin coresponden. Art. 156 Deinerile acionarilor care au transmis buletinele de vot prin coresponden, cu respectarea procedurii stabilite de consiliul de administraie al societii de investiii/S.A.I. dup caz precum i ale acionarilor care particip direct sau prin reprezentani la AGA sunt luate n calculul cvorumului necesar ntrunirii adunrii generale a acionarilor. Art. 157 n momentul supunerii la vot a fiecrei rezoluii, voturile transmise prin coresponden sunt nsumate odat cu voturile exercitate de ctre acionarii prezeni sau reprezentai n cadrul adunrii generale a acionarilor. Art. 158 (1) Buletinul de vot este redactat astfel nct acionarii s-i poat exprima votul pentru, mpotriva sau abinere pentru fiecare rezoluie aferent punctelor nscrise pe ordinea de zi. (2) Buletinele de vot transmise prin coresponden fr respectarea termenului stabilit n convocator sau a procedurii precizate la art. 154 sunt considerate nule de drept. (3) Voturile exprimate i anulate pentru vicii de procedur sunt luate n calculul pentru stabilirea cvorumului dar nu sunt luate n considerare atunci cnd punctul de pe ordinea de zi la care se refer este supus la vot. (4) Voturile aferente fiecrei rezoluii supuse la vot sunt anulate pentru vicii de procedur n urmtoarele situaii: a) sunt ilizibile; b) conin opiuni contradictorii sau confuze; c) sunt exprimate condiionat. (5) Responsabilitatea privind ncadrarea n prevederile alin. (3) i alin. (4) revine comisiei constituite n conformitate cu prevederile art. 155 alin. (1) i corespunztor hotrrii privind procedura de desfurare a AGA. Capitolul X - Investiii ce pot fi efectuate de un O.P.C.V.M. Legea nr.297/2004 Art.101.- (1) Investiiile unui O.P.C.V.M. se efectueaz exclusiv n: a) valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare nscrise sau tranzacionate pe o pia reglementat, astfel cum este definit la art.125, din Romnia sau dintr-un stat membru; b) valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise la cota oficial a unei burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alt pia reglementat dintr-un stat nemembru, care opereaz n mod regulat i este recunoscut i deschis publicului, cu condiia ca alegerea bursei sau a pieei reglementate s fie aprobat de C.N.V.M. ori s fie prevzut n regulile fondului sau n actele constitutive ale societii de investiii, aprobate de C.N.V.M.; c) valori mobiliare nou emise, cu condiia ca: 1. condiiile de emisiune s includ un angajament ferm, conform cruia se va cere admiterea la

65

tranzacionare, ntr-o burs sau pe o alt pia reglementat care opereaz regulat i este recunoscut i deschis publicului, cu condiia ca, alegerea bursei sau a pieei reglementate s fie aprobat de C.N.V.M. ori s fie prevzut n regulile fondului sau n actele constitutive ale societii de investiii aprobate de C.N.V.M.; 2. aceast admitere s fie asigurat ntr-un termen de maximum un an de la emisiune; d) titluri de participare ale O.P.C.V.M i/sau A.O.P.C. cu caracteristicile prevzute la art.76 alin.(1) lit.a) i b), autorizate n state membre sau nemembre, cu ndeplinirea cumulativ a urmtoarelor condiii: 1. A.O.P.C. sunt autorizate, conform unei legislaii care prevede c acestea sunt subiectul unei supravegheri considerate de C.N.V.M. ca fiind echivalente cu aceea prevzut de legislaia comunitar, iar cooperarea dintre C.N.V.M. i autoritatea competent din statul de origine este suficient asigurat; 2. nivelul de protecie a investitorilor n respectivele A.O.P.C. este echivalent cu acela al investitorilor n O.P.C.V.M. i, n special, regulile referitoare la segregare, mprumuturi i vnzri pe poziia descoperit a valorilor mobiliare i instrumentelor pieei monetare sunt similare prevederilor prezentei legi; 3. activitile A.O.P.C. fac obiectul unor rapoarte semestriale i anuale, care permit o evaluare a activului i a pasivului, a veniturilor i a operaiunilor din perioada de raportare; 4. maximum 10% din activele totale ale celorlalte O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C., n care se intenioneaz s se investeasc, pot, n conformitate cu regulile fondului sau a actelor constitutive ale acestora, s fie investite n titluri de participare emise de alte O.P.C.V.M. i A.O.P.C.; e) depozite constituite la instituii de credit, care sunt rambursabile la cerere sau ofer dreptul de retragere, cu o scaden care nu depete 12 luni, cu condiia ca sediul social al instituiei de credit s fie situat n Romnia ori ntr-un stat membru sau, n situaia n care acesta se afl n afara Uniunii Europene, s fie supuse unor reguli prudeniale evaluate de ctre C.N.V.M. ca fiind echivalente acelora emise de ctre Uniunea European; f) instrumente financiare derivate, incluznd i pe cele care implic decontarea final a unor fonduri bneti, tranzacionate pe o pia reglementat n sensul lit.a) i b) i/sau instrumente financiare derivate, negociate n afara pieei reglementate, cu ndeplinirea cumulativ a urmtoarelor condiii: 1. activul suport const n instrumentele prevzute n prezentul alineat, indici financiari, rata dobnzii i cursul de schimb, n care O.P.C.V.M. poate investi, n conformitate cu obiectivele sale de investiii, aa cum sunt prevzute n regulile fondului sau n actele constitutive; 2. contraprile, n cadrul negocierii derulate n afara pieei reglementate, sunt instituii, subiect al supravegherii prudeniale, care aparin categoriilor aprobate de C.N.V.M.; 3. instrumentele financiare derivate negociate n afara pieei reglementate fac obiectul unei evaluri zilnice, de ncredere i verificabile, i pot fi, la iniiativa O.P.C.V.M., vndute, lichidate sau poziia poate fi nchis, n orice moment, la valoarea lor just, printr-o tranzacie de sens contrar; g) instrumente ale pieei monetare, altele dect cele tranzacionate pe o pia reglementat, care sunt lichide i au o valoare care poate fi precis determinat n orice moment, cu condiia ca emisiunea sau emitentul s fie supuse reglementrilor referitoare la protecia investitorilor i a economiilor acestora, cu condiia ca acestea: 1. s fie emise sau garantate de o autoritate administrativ, central, local sau regional, de o banc central dintr-un stat membru, de Banca Central European, de Uniunea European sau de Banca European de Investiii, de un stat nemembru sau, n situaia statelor federale, de unul dintre membrii componeni ai federaiei, sau de un organism public internaional, din care fac parte unul sau mai multe state membre, sau 2. s fie emise de un organism ale crui titluri sunt negociate pe pieele reglementate, menionate la lit.a) i b), sau 3. s fie emise sau garantate de o entitate, subiect al supravegherii prudeniale, n conformitate cu criteriile definite de legislaia comunitar, sau de o entitate care este subiect al unor reguli

66

prudeniale i se conformeaz acestora, reguli considerate de C.N.V.M. ca fiind cel puin la fel de stricte precum cele prevzute de legislaia comunitar, sau 4. s fie emise de alte entiti care aparin categoriilor aprobate de C.N.V.M., cu condiia ca investiiile n astfel de instrumente s fie subiect al unei protecii a investitorilor, echivalente cu aceea prevzut la pct.1, 2 i 3, i ca emitentul s fie o societate al crei capital i rezerve s se ridice la cel puin 10.000.000 Euro, care i prezint i i public conturile anuale, conform legislaiei comunitare aplicabile, sau o entitate care, n cadrul unui grup de societi care conine una sau mai multe societi listate, are rolul de a finana grupul sau este o entitate dedicat finanrii vehiculelor de securitizare care beneficiaz de o linie bancar de finanare. (2) Instrumentele pieei monetare la care se face referire la alin.(1) sunt lichide, iar valoarea lor poate fi determinat cu precizie n orice moment. (3) Limitele cu privire la tipul de instrumente n care se va investi i ponderea maxim a investiiilor pentru o anumit categorie vor fi stabilite prin reglementri emise de C.N.V.M. (4) Distribuirea sau reinvestirea veniturilor unui O.P.C.V.M. se va realiza potrivit prevederilor prezentei legi, ale regulilor fondului sau ale actului constitutiv al societii de investiii. (5) Atunci cnd un O.P.C.V.M. investete n titlurile altor O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C. care sunt administrate, direct sau prin delegare, de aceeai S.A.I. sau de ctre orice alt societate de care S.A.I. este legat, prin conducere sau control comun, sau printr-o deinere substanial, direct sau indirect, respectiva S.A.I. sau cealalt societate nu poate percepe comisioane de cumprare sau rscumprare n contul investiiei O.P.C.V.M. n titlurile altor O.PC.V.M. i/sau A.O.P.C. Un O.P.C.V.M. care investete un procent substanial al activelor sale n alte O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C. va indica n prospectul su de emisiune nivelul maxim al comisioanelor de administrare, care pot fi percepute O.P.C.V.M. n cauz i celorlalte O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C. n care intenioneaz s investeasc. n raportul su anual va indica comisionul maxim de administrare, perceput asupra activelor sale, ct i asupra activelor O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C. n care investete. Art.102.- (1) Prin derogare de la prevederile art.101: a) un O.P.C.V.M. poate investi cel mult 10% din activele sale n valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare, altele dect cele menionate la art.101; b) o societate de investiii poate achiziiona numai acele bunuri mobile i imobile necesare pentru desfurarea activitii sale; c) un O.P.C.V.M. nu poate investi n metale preioase sau nscrisuri care atest deinerea acestora. (2) Un O.P.C.V.M. poate deine lichiditi n numerar i n cont curent, temporar, i n limitele prevzute prin reglementrile C.N.V.M. Art.103.- (1) S.A.I. i societatea de investiii autoadministrat trebuie s utilizeze un sistem de administrare a riscului, care s le permit: a) s monitorizeze i s cuantifice, n orice moment, riscul asociat poziiilor i influena acestora la profilul de risc general al portofoliului; b) s asigure o evaluare corect i independent a valorii instrumentelor financiare derivate, negociate n afara pieei reglementate. (2) S.A.I. i societatea de investiii trebuie s comunice C.N.V.M., n mod regulat, i n conformitate cu regulile detaliate pe care i le vor defini, tipurile de instrumente financiare derivate, riscul activelor suport, limitele cantitative i metodele alese pentru a estima riscul asociat tranzaciilor cu instrumente financiare derivate, pentru fiecare O.P.C.V.M. administrat. (3) C.N.V.M. poate autoriza un O.P.C.V.M. s foloseasc tehnici i instrumente aferente valorilor mobiliare i instrumentelor pieei monetare, n condiiile i limitele stabilite prin reglementri, cu condiia ca tehnicile i instrumentele respective s fie folosite pentru o administrare eficient i prudenial a portofoliului su. Atunci cnd aceste operaiuni presupun utilizarea instrumentelor financiare derivate, condiiile i limitele vor fi conforme prevederilor prezentei legi i ale reglementrilor C.N.V.M. (4) n nici o situaie, operaiunile prevzute la alin.(3) nu vor determina un O.P.C.V.M. s se abat de la obiectivele sale de investiii prevzute n regulile fondului, actul constitutiv sau prospect.

67

(5) Un O.P.C.V.M. se va asigura de faptul c expunerea sa global legat de instrumentele financiare derivate nu depete valoarea total a activului su net. (6) Expunerea este calculat lundu-se n considerare valoarea curent a activului suport, riscul contraprii, evoluia pieei i durata de timp rmas pn la lichidarea poziiei. (7) Un O.P.C.V.M. poate investi, ca parte a politicii sale investiionale i n limitele permise prin reglementrile C.N.V.M. cu privire la investiiile n valori mobiliare i n instrumentele pieei monetare, n instrumente financiare derivate, cu condiia ca expunerea la risc a activului suport s nu depeasc limitele agregate, stabilite prin reglementrile C.N.V.M., n raport cu legislaia comunitar.. Art. 159 (1) Un O.P.C.V.M. nu poate deine mai mult de 5% din activele sale n valori mobiliare sau instrumente ale pieei monetare emise de acelai emitent. Un O.P.C.V.M. nu poate deine mai mult de 20% din activele sale n depozite constituite la aceeai entitate. (2) Expunerea la riscul de contraparte al unui O.P.C.V.M. ntr-o tranzacie cu instrumente financiare derivate negociate n afara pieelor reglementate nu poate depi: a) 10% din activele sale, atunci cnd contrapartea este o instituie de credit de tipul celor menionate la art. 101 alin.1 lit. e) din Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, sau b) 5% din activele sale, n alte cazuri. (3) Limita de 5%, prevzut la alin.(1) poate fi depit pn la maximum 10% sub condiia ca valoarea total a valorilor mobiliare i a instrumentelor pieei monetare deinute de un O.P.C.V.M. n fiecare din emitenii n care deine peste 5% din activele sale, s nu depeasc, n nici un caz, 40% din valoarea activelor respectivului O.P.C.V.M. Aceast limit nu se aplic depozitelor i tranzaciilor cu instrumente financiare derivate negociate n afara pieelor reglementate ncheiate cu instituii financiare care fac obiectul unei supravegheri prudeniale. (4) n condiiile respectrii limitelor individuale stabilite la alin. (1) i (2), un O.P.C.V.M. nu poate combina: a) investiiile n valori mobiliare sau instrumente ale pieei monetare emise de o aceeai entitate, b) depozitele constituite la aceeai entitate, sau/i c) expunerile care decurg din tranzacii cu instrumente financiare derivate negociate n afara pieelor reglementate cu aceeai entitate ntr-o proporie de peste 20% din activele sale. (5) Limita de 5% prevzut la alin. (1) poate fi depit, pn la maximum 35%, dac valorile mobiliare sau instrumentele pieei monetare sunt emise sau garantate de un stat membru, de autoritile publice locale ale statului membru, de un stat nemembru, sau de organisme publice internaionale din care fac parte unul sau mai multe state membre. (6) Limita de 5% prevzut la alin. (1) poate fi depit pn la maximum 25% pentru anumite obligaiuni, dac acestea sunt emise de ctre o instituie de credit care i are sediul social ntr-un stat membru i care este supus prin lege unei supravegheri speciale efectuate de ctre autoritile publice, cu rolul de a proteja deintorii de obligaiuni. n particular, sumele rezultate din emisiunea acestor obligaiuni trebuie investite, conform legislaiei, n active care, pe toat durata de via a obligaiunilor, pot acoperi creanele rezultate din obligaiuni i care, n caz de insolvabilitate sau de faliment al emitentului, vor fi utilizate cu prioritate pentru rambursarea principalului i plata dobnzilor acumulate. (7) Dac un O.P.C.V.M. deine mai mult de 5% din activele sale n obligaiunile menionate la alin.(6) i emise de ctre un singur emitent, valoarea total a acestor deineri nu poate depi 80% din valoarea activelor respectivului O.P.C.V.M.

68

(8) C.N.V.M. transmite Comisiei Europene lista categoriilor de obligaiuni specificate anterior i categoriile de emiteni autorizai, conform legislaiei i dispoziiilor privind supravegherea menionate n alin.(6), s emit obligaiuni conforme cu criteriile enunate mai sus. Lista este nsoit de o not care precizeaz statutul garaniilor aferente. (9) Valorile mobiliare i instrumentele pieei monetare prevzute la alin. (5) i (6) nu sunt luate n considerare pentru aplicarea limitei de 40% menionat la alin. (3). (10) Limitele prevzute la alin. (1)-(7) nu pot fi combinate. n consecin, deinerile de valori mobiliare sau de instrumente ale pieei monetare emise de aceeai entitate, de depozite sau de instrumente financiare derivate, efectuate cu respectiva entitate conform alin. (1)-(7) nu pot depi, n nici un caz, totalul de 35% din activele unui O.P.C.V.M. Societile ce aparin unui grup i care transmit raportri financiare consolidate n conformitate cu legislaia comunitar i cu regulile contabile recunoscute pe plan internaional sunt considerate ca fiind o singur entitate n scopul calculrii limitelor prevzute n prezentul articol. Sunt permise investiiile cumulative n valori mobiliare i n instrumente ale pieei monetare n cadrul aceluiai grup pn la o limit de 20%. Art. 160 (1) n condiiile respectrii limitelor prevzute la art. 163, limitele prevzute la art. 159 pot fi depite pn la maximum 20% pentru deinerile de aciuni i/sau de titluri de credit ale aceluiai emitent, atunci cnd, potrivit regulilor fondului sau actului constitutiv al societii de investiii, politica de investiii a O.P.C.V.M. are ca obiect reproducerea structurii unui anumit indice pe aciuni sau pe titluri de credit care este recunoscut de autoritile competente, pe urmtoarele baze: a) structura indicelui este suficient de diversificat; b) indicele este reprezentativ pentru piaa la care se refer; c) indicele este publicat ntr-un mod adecvat. (2) C.N.V.M. poate aproba ridicarea limitei prevzut la alin. (1) pn la maximum 35% n cazul n care se dovedete ca fiind justificat de condiiile excepionale de pe pia, n special de pe pieele reglementate unde anumite valori mobiliare sau anumite instrumente ale pieei monetare dein ponderea dominant n indice. Deinerea pn la aceast limit este permis doar pentru un singur emitent. Art. 161 (1) Prin derogare de la art.159 alin. (5), C.N.V.M. poate autoriza un O.P.C.V.M. s dein, pe principiul dispersiei riscului, pn la 100% din activele sale n valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare emise sau garantate de un stat membru, de autoritile publice locale ale acestuia, de un stat nemembru sau de un organism public internaional din care fac parte unul sau mai multe state membre. C.N.V.M. poate acorda o astfel de derogare doar dac se consider c nivelul de protecie al investitorilor n respectivul O.P.C.V.M. este echivalent cu acela al investitorilor ntr-un O.P.C.V.M. care respect limitele prevzute la art.159. Un astfel de O.P.C.V.M. trebuie s dein valori mobiliare aferente a cel puin ase emisiuni diferite, cu condiia ca valorile mobiliare de la oricare dintre emisiuni s nu depeasc 30% din totalul activelor sale. (2) O.P.C.V.M. la care se face referire la alin. (1) trebuie s menioneze expres n regulile fondului sau n actul constitutiv al societii de investiii, statul, autoritatea local sau organismul public internaional care emite sau garanteaz valorile mobiliare i instrumentele pieei monetare n care O.P.C.V.M. intenioneaz s investeasc mai mult de 35% din activele sale.

69

(3) n plus, fiecare O.P.C.V.M. la care se face referire la alin.(1) trebuie s includ n prospectele i materialele sale publicitare o prevedere expres care s atrag atenia asupra autorizaiei obinute n condiiile prevzute la alin.(2) i s indice statul, autoritatea local i/sau organismul public internaional emitente de valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare n care respectivul O.P.C.V.M. intenioneaz s investeasc, sau a investit mai mult de 35% din activele sale. Art. 162 (1) Un O.P.C.V.M. poate deine titluri de participare ale unui alt O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C. menionate la art. 101 alin. (1) lit. (d) din Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, cu condiia s nu plaseze mai mult de 20% din activele sale n titlurile de participare ale aceluiai O.P.C.V.M. respectiv 10% n titluri de participare ale aceluiai A.O.P.C. (2) Deinerea de titluri de participare emise de A.O.P.C. nu poate depi, n total, 30% din activele respectivului O.P.C.V.M. n situaia n care un O.P.C.V.M. deine titluri de participare ale altor O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C., C.N.V.M. poate aproba ca activele respective s nu fie obligatoriu combinate pn la limitele prevzute la art.159. Art. 163 (1) O societate de investiii sau o societate de administrare care acioneaz n legtur cu O.P.C.V.M.-urile pe care le administreaz, dup caz poate deine o participaie de maximum 10% din capitalul social al unui emitent sau din drepturile de vot ori o participaie care permite exercitarea unei influene semnificative asupra lurii deciziilor n AGA sau n consiliul de administraie. n cazul S.A.I., aceast limit se calculeaz cumulat pe toate O.P.C.V.M.-urile pe care le administreaz. (2) Un O.P.C.V.M. nu poate deine mai mult de: a) 10% din aciunile fr drept de vot ale unui emitent; b) 10% din obligaiunile unui emitent; c) 25% din titlurile de participare ale unui O.P.C.V.M. i / sau A.O.P.C. menionate la art. 101 alin. 1 lit. d) din Legea nr. 297/2004; d) 10% din instrumentele pieei monetare emise de un emitent; e) 10% din activele sale n valori mobiliare care nu sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat sau care sunt tranzacionate, cu acordul emitentului, n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare, cu respectarea prevederilor art. 102 lit. a) din Legea nr. 297/2004. Limitele prevzute la punctele b), c) i d) pot fi depite n momentul achiziiei numai dac, valoarea brut a obligaiunilor sau a instrumentelor pieei monetare, ori valoarea net a titlurilor emise nu poate fi calculat la momentul achiziiei. Art. 164 (1) Un O.P.C.V.M. poate s dein conturi curente i numerar n lei i n valut n valoare de maximum 5% din activul su. Aceast limit poate fi depit, pn la maximum 20%, cu ndeplinirea cumulativ a urmtoarelor condiii: a) sumele provin din emisiunea de titluri de participare, din plasamente ajunse la scaden sau din vnzarea de instrumente financiare din portofoliu; b) depirea limitei nu se ntinde pe o perioada mai mare de 30 zile. (2) Prin excepie de la alin.(1), limita de 20% poate fi depit pn la maximum 60% cu ndeplinirea cumulativ a urmtoarelor condiii: a) sumele sunt determinate de activitatea de constituire, provin din investiii majore n titlurile de participare la respectivul O.P.C.V.M. sau din dezinvestiri majore de instrumente financiare din

70

portofoliu; b) sumele depind 20% sunt plasate la depozitar; c) depirea limitei de 20% nu se ntinde pe mai mult de 30 de zile. (3) n condiiile alin.(1) sumele existente n conturi curente nu sunt luate n calculul limitei de expunere pe o banc. Legea nr.297/2004 Art.104.- (1) O.P.C.V.M. nu va fi obligat s respecte limitele stabilite prin reglementrile C.N.V.M., n cazul exercitrii drepturilor de subscriere aferente instrumentelor financiare care sunt incluse n activul su. (2) Dac limitele de deinere sunt depite, din motive independente de controlul unui O.P.C.V.M. sau ca rezultat al exercitrii drepturilor de subscriere, acesta trebuie s adopte, ca obiectiv prioritar al tranzaciilor sale de vnzare, msuri de remediere n cel mai scurt timp a situaiei, n conformitate cu reglementrile C.N.V.M. i cu respectarea intereselor deintorilor de titluri de participare.. Art. 165 (1) Depirea limitelor de investiii ale unui O.P.C.V.M., n conformitate cu prevederile prezentului regulament se poate realiza sub condiia includerii de meniuni cu privire la aceast depire n prospectul de emisiune. (2) Un O.P.C.V.M. poate s depeasc limitele de investiii menionate n prezentul regulament n cazul exercitrii drepturilor de subscriere aferente instrumentelor financiare care sunt incluse n activul su cu condiia ca depirea respectiv s nu se ntind pe o perioad mai mare de 90 de zile. Art. 166 C.N.V.M. poate aproba ca un O.P.C.V.M. s deroge de la prevederile art.159-162 timp de ase luni de la data autorizrii acestuia, cu asigurarea supravegherii respectrii principiului dispersiei riscului. Art. 167 Pn la integrarea Romniei n Uniunea European, instrumentele financiare emise de statul romn, autoritile publice centrale i locale ale statului romn sau instituiile de credit care i au sediul n Romnia au acelai regim cu cele emise de entiti similare din statele membre. Capitolul XI- Reguli privind transparena i publicitatea unui O.P.C.V.M. Seciunea 1- Publicitatea fondurilor deschise de investiii Legea nr.297/2004 Art.105.- Difuzarea oricrui material publicitar n legtur cu un O.P.C.V.M. este permis numai n conformitate cu reglementrile C.N.V.M. privind coninutul i structura materialului publicitar, cu scopul asigurrii transparenei i corectitudinii informaiei. Art.106.- Orice material publicitar trebuie s menioneze existena prospectelor, precum i modalitile prin care acestea pot fi obinute.. Art. 168 (1) Prin material publicitar al unui O.P.C.V.M. se nelege orice informaie sau document transmis prin orice mijloace, care are ca scop atragerea de investitori avnd impact asupra deciziei investiionale a acestora.

71

(2) Prin material informativ al unui O.P.C.V.M. se nelege orice informaie sau document adresat unui investitor determinat n legtur cu relaia contractual existent ntre S.A.I. i acesta.
*

Art. 169 (1) Difuzarea oricrui material publicitar n legtur cu un O.P.C.V.M. este permis numai n condiiile respectrii prevederilor prezentei seciuni privind coninutul i structura materialului publicitar. (2) S.A.I. sau societatea de investiii care se autoadministreaz, dup caz, transmite la C.N.V.M. orice material publicitar sau material informativ n legtur cu un O.P.C.V.M. cu cel puin apte zile lucrtoare anterior publicrii sale. (3) Este interzis publicarea de materiale publicitare nainte de publicarea prospectului de emisiune al O.P.C.V.M., autorizat de C.N.V.M. (4) n cazul n care se constat c materialul publicitar sau materialul informativ a nclcat prevederile prezentei seciuni, C.N.V.M. interzice publicarea materialului respectiv i solicit modificarea acestuia n sensul ncadrrii n prevederile legale. Art. 170 Materialul publicitar respect urmtoarele principii: a) mesajul transmis prin intermediul materialului publicitar este formulat astfel nct s nu induc n eroare investitorii; b) informaiile cuprinse n materialele publicitare sunt clare, corecte i conforme cu cele cuprinse n prospectul de emisiune al O.P.C.V.M.-ului; c) orice material publicitar conine avertizarea "Citii prospectul de emisiune nainte de a investi n acest fond/societate de investiii", indicndu-se modalitatea de obinere a acestuia; d) se indic sursele de provenien a informaiilor coninute de materialele publicitare (date statistice, rezultatele activitii de cercetare, alte surse); e) formulrile de genul "cea mai mare societate de administrare", "cel mai bun fond/societate de investiii" etc. nu sunt admise; f) datele statistice publicate referitoare la performanele anterioare ale O.P.C.V.M.-ului vor fi aferente unei perioade de cel puin un an, la data publicrii. Pentru O.P.C.V.M.-urile autorizate de mai puin de un an, datele statistice publicate vor fi aferente unei perioade de cel puin un semestru/trimestru/lun, dup caz. Se adug obligatoriu urmtoarea declaraie: "Performanele anterioare ale fondului/societii de investiii nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare". g) informaiile i meniunile obligatorii sunt tiprite cu caractere de aceeai mrime. Art. 171 Orice material publicitar elaborat i distribuit pentru un O.P.C.V.M. conine cel puin urmtoarele informaii: a) denumirea complet, numrul i data nscrierii n Registrul C.N.V.M. ale societii de administrare a investiiilor, dac este cazul i ale O.P.C.V.M.-ului; b) sediul social i sediul central, dup caz, numrul i data nscrierii n registrul C.N.V.M., adresa de website i de e-mail i numrul de telefon ale societii de administrare a investiiilor sau ale societii de investiii care se autoadministreaz la care pot apela persoanele interesate pentru a solicita informaii cu privire la modul n care pot obine prospectul de emisiune, formularul de subscriere i formularul de rscumprare, precum i datele de identificare ale depozitarului.

Not - Prevederile art.169 sunt suspendate potrivit art.27 din Dispunerea de msuri nr.9/2010, fiind nlocuite cu prevederile art.11 din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.

72

Art. 172 n materialele publicitare sunt interzise: a) estimri sau pronosticuri privitoare la realizrile viitoare ale O.P.C.V.M.-ului; b) comparaii ntre realizri i orice alte aspecte ale diferitelor O.P.C.V.M.-uri; c) utilizarea declaraiilor investitorilor anteriori, prezeni sau poteniali. Art. 173 (1) Publicitatea prin intermediul televiziunii se limiteaz la menionarea unor informaii generale cu privire la O.P.C.V.M., ca de exemplu: denumirea O.P.C.V.M.-ului i a societii de administrare a investiiilor, dup caz, adresa, numrul de telefon, adresa de website i de e-mail, precum i obiectivele investiionale ale O.P.C.V.M., fr nici un element de natur s influeneze decizia investitorului. Spotul publicitar trebuie s conin avertizarea "Citii prospectul de emisiune nainte de a investi n acest fond/societate de investiii!" i s indice modalitatea de obinere a acestuia. (2) Publicitatea prin intermediul radio se face cu respectarea prevederilor alin. (1). Seciunea 2 - Reguli de transparen Legea nr.297/2004 Art.107.- (1) S.A.I., pentru fiecare O.P.C.V.M. administrat, i societile de investiii autoadministrate, trebuie s publice i s transmit ctre C.N.V.M., urmtoarele documente: a) prospectele de emisiune; b) prospectele simplificate; c) raportul anual; d) raportul semestrial; e) rapoartele periodice privind valoarea activului net i valoarea unitar a activului net, conform reglementrilor C.N.V.M. (2) Rapoartele prevzute la alin.(1) lit.e) sunt transmise gratuit, la cererea investitorilor. Toate rapoartele vor fi depuse la C.N.V.M., n termenele i condiiile stabilite prin reglementri. (3) Rapoartele anuale i semestriale trebuie s fie publicate n urmtoarele termene, care ncep s curg de la sfritul perioadei la care acestea se refer: a) 4 luni pentru raportul anual; b) 2 luni pentru raportul semestrial. (4) Rapoartele anuale i semestriale sunt furnizate gratuit, la cererea investitorilor n titluri de participare, i vor fi puse la dispoziia acestora, n locurile determinate i n condiiile specificate, sau prin alte mijloace aprobate de C.N.V.M., prevzute n prospect i n prospectul simplificat. (5) Raportul anual trebuie s conin un bilan sau o situaie a activelor i pasivelor, un cont detaliat de venituri i cheltuieli pentru anul financiar, un raport asupra activitilor din anul financiar curent, precum i alte informaii semnificative, care s sprijine investitorii n aprecierea, n cunotin de cauz, a activitii O.P.C.V.M. i a rezultatelor acestuia, prevzute n reglementrile C.N.V.M. (6) Raportul semestrial trebuie s includ informaiile prevzute n reglementrile C.N.V.M., emise cu respectarea legislaiei comunitare aplicabile. Art.108.- Situaiile financiare i cele cu privire la operaiunile prevzute n raportul anual trebuie s fie auditate de ctre auditori financiari, potrivit prevederilor art.258.. Art. 174 (1) Societatea de administrare a investiiilor, pentru O.P.C.V.M.-urile aflate n administrare, sau societatea de investiii care se autoadministreaz, dup caz, ntocmete, public i transmite la
*

Not - Prevederile art.173 sunt suspendate potrivit art.27 din Dispunerea de msuri nr.9/2010, fiind nlocuite cu prevederile art.11 din cadrul aceleiai dispuneri de msuri.

73

C.N.V.M. raportul pentru primul semestru, raportul anual cuprinznd situaia activelor i obligaiilor acestora, precum i situaia detaliat a investiiilor, care au coninutul minim prevzut la anexa nr.10. (2) Pe lng coninutul minim prevzut la alin. (1), raportul semestrial i anual conin informaii cu privire la: a) veniturile din investiii; b) alte venituri: c) venitul net; d) distribuia i venitul reinvestit; e) modificri ale contului de capital; f) aprecierea i deprecierea investiiei; g) alte modificri care au influenat activele i obligaiile fondului deschis de investiii pe perioada de raportare. (3) Raportul anual este nsoit de situaia financiar anual ntocmit n conformitate cu Reglementrile contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitii Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate aplicabile instituiilor reglementate i supravegheate de C.N.V.M. i este auditat de auditori financiari, membri ai CAFR. (4) Publicarea acestor rapoarte se face n Buletinul C.N.V.M. i pe website-ul societii de administrare a investiiilor/societii de investiii care se autoadministreaz, dup caz. (5) n cotidianul naional menionat n prospectul de emisiune al O.P.C.V.M.-ului se public, n termen de trei zile de la ntocmirea rapoartelor, un anun destinat investitorilor n care se menioneaz apariia acestora, precum i modalitatea n care se pot obine, la cerere, n mod gratuit. (6) Rapoartele menionate la alin. (1) sunt transmise la C.N.V.M. i publicate dup cum urmeaz: a) raportul pentru primul semestru n termen de dou luni de la ncheierea semestrului respectiv; b) raportul anual n termen de patru luni de la sfritul anului pentru care se face raportarea. (7) S.A.I. sau societatea de investiii care se autoadministreaz, dup caz, ntocmete i transmite la C.N.V.M. raportri sptmnale cu detalierea activelor, a numrului de investitori i a valorii activului net, pentru fiecare zi lucrtoare, pentru O.P.C.V.M.-urile pe care le administreaz, n forma prevzut la anexa nr. 11, precum i situaia detaliat a investiiilor ntocmit conform anexei nr. 10, pentru ultima zi lucrtoare din sptmn. Aceste raportri sunt certificate de depozitarul respectivului O.P.C.V.M. (8) C.N.V.M. poate solicita ori de cte ori consider necesar, detalierea rapoartelor prevzute la alin. (7), obligaia S.A.I./societii de investiii care se autoadministreaz, dup caz, fiind de a rspunde solicitrii n termen de trei zile lucrtoare, urmnd ca detalierea respectiv s fie certificat de depozitar. Capitolul XII - Oferirea n Romnia de titluri de participare ale O.P.C.V.M. Legea nr.297/2004 Art.109.- (1) O.P.C.V.M. dintr-un stat membru poate oferi public titluri de participare n Romnia, cu informarea prealabil a C.N.V.M. i cu respectarea regulilor privind publicitatea, prevzute la art.105 i art.106. (2) Simultan, aceste O.P.C.V.M.-uri trebuie s transmit ctre C.N.V.M. urmtoarele documente: a) un atestat emis de autoritile competente din statul membru de provenien, prin care s se

74

certifice faptul c ndeplinete condiiile legislaiei naionale a acestuia, armonizat cu legislaia comunitar. b) regulile fondului sau actul constitutiv; c) prospectul i prospectul simplificat; d) ultimul raport anual i semestrial; e) detalii cu privire la modalitile de oferire a titlurilor de participare i la procedurile de plat ctre deintorii de titluri de participare, de rscumprare a unitilor de fond i s prezinte informaiile pe care O.P.C.V.M. sunt obligate s le furnizeze. (3) Un O.P.C.V.M. poate s nceap s-i comercializeze titlurile de participare n Romnia, n termen de 2 luni de la informarea prealabil prevzut la alin.(1), cu excepia cazului n care C.N.V.M. i autoritatea competent din statul membru de origine stabilesc c modalitile prevzute pentru distribuirea titlurilor de participare nu sunt conforme cu prevederile alin.(1). (4) O.P.C.V.M.-urile care distribuie titluri de participare n Romnia trebuie s se supun legilor, reglementrilor i prevederilor administrative n vigoare, altele dect cele prevzute de prezenta lege. (5) Un O.P.C.V.M. care ofer titluri de participare n Romnia poate utiliza aceeai denumire generic pe care o folosete n statul membru de origine. n cazul n care C.N.V.M. consider c denumirea risc s genereze confuzii, poate dispune ca aceasta s fie nsoit de o meniune explicativ. Art.110.- (1) Un O.P.C.V.M. care ofer titluri de participare n Romnia trebuie s pun la dispoziia investitorilor i C.N.V.M., n conformitate cu procedurile aplicabile n ara de origine, prospectul i prospectul simplificat, regulile fondului sau actul constitutiv, actualizate, raportul anual i rapoartele semestriale. (2) Documentele prevzute la alin.(1) i la art.109 trebuie furnizate n limb romn sau ntr-o limb de circulaie internaional, agreat de C.N.V.M. Art.113.- (1) Un O.P.C.V.M. care distribuie titlurile de participare pe piaa unui stat membru trebuie s se supun legilor, reglementrilor i prevederilor administrative n vigoare n acel stat, care nu intr n domeniile pe care le acoper legislaia aplicabil O.P.C.V.M. (2) Orice O.P.C.V.M. poate face publicitate titlurilor sale n statul membru n care acestea sunt distribuite, cu respectarea legislaiei naionale privind publicitatea. (3) Prevederile alin.(1) i (2) trebuie aplicate fr discriminare. (4) n situaiile la care se face referire la alin.(1) - (3), O.P.C.V.M. trebuie, ntre altele, n conformitate cu legile, reglementrile i prevederile administrative n vigoare n statul membru n care se distribuie titlurile, s ia msurile necesare pentru a se asigura c facilitile privind plile ctre deintorii de titluri, rscumprarea titlurilor i transmiterea informaiilor pe care O.P.C.V.M. este obligat s le furnizeze, sunt disponibile i n acel stat.. Art. 175 (1) Un O.P.C.V.M. dintr-un stat membru poate oferi public titluri de participare n Romnia, cu respectarea prevederilor Titlului III, Capitolul V, Seciunea a 7-a din Legea nr. 297/2004. (2) Pn la data aderrii Romniei la Uniunea European, O.P.C.V.M.-urile avnd sediul n statele membre vor putea distribui titluri de participare n Romnia, fr eliberarea unei autorizaii, n condiii de reciprocitate, n baza acordurilor de cooperare ncheiate de C.N.V.M. cu autoritile competente din statele membre de origine. Supravegherea acestei distribuiri se realizeaz n condiiile prevzute n acordurile respective. Capitolul XIII - Reguli de distribuire pe teritoriul Romniei a titlurilor de participare emise de O.P.C. din state membre i nemembre Legea nr.297/2004

75

Art.110.(3) C.N.V.M. poate autoriza oferirea de titluri de participare ale O.P.C. dintr-un stat membru, care nu fac obiectul recunoaterii reciproce, stabilind condiiile relevante n raport cu legislaia comunitar.. Art. 176 (1) O.P.C. nearmonizate din statele membre i O.P.C. din statele nemembre care intenioneaz s distribuie pe teritoriul Romniei titluri de participare sunt obligate s se nregistreze la C.N.V.M., anterior nceperii acestei activiti. (2) Cererea de nregistrare este ntocmit de reprezentantul legal al societii de administrare a investiiilor sau, dup caz, de reprezentantul legal al O.P.C. care se autoadministreaz i este nsoit de urmtoarele documente: a) actele constitutive ale O.P.C. cu personalitate juridic, respectiv documentele de constituire ale O.P.C. fr personalitate juridic nsoite de un atestat emis de autoritatea competent din statul de origine al O.P.C. prin care s se certifice c aceste acte sunt cele autorizate i n vigoare; b) ultimul prospect de emisiune autorizat de autoritatea competent din statul de origine i un atestat emis de aceasta prin care s se certifice c acesta este ultimul prospect autorizat, n cazul n care acesta face obiectul autorizrii i controlului preventiv n statul de origine; c) un document informativ destinat publicului care conine modul n care se face emisiunea, cumprarea i rscumprarea de titluri de participare n Romnia, alte elemente de identificare ale O.P.C. respectiv, acesta fiind anexat la prospectul de emisiune care este publicat n Romnia; d) ultimele raportri semestriale i anuale publicate; e) o not de informare privind modul de organizare a oferirii de titluri de participare n Romnia i modul n care se asigur respectarea drepturilor patrimoniale ale deintorilor de titluri de participare rezideni n Romnia, precum i alte aspecte tehnice legate de modul de funcionare; f) lista entitilor nsrcinate cu distribuirea de titluri de participare n Romnia precum i contractele ncheiate cu acestea de ctre S.A.I. sau de ctre O.P.C. autoadministrat, dup caz; g) informaii privind modalitatea adoptat (cotidienele naionale) pentru publicarea valorii unitare a activului net, valoarea total a activului net, numrul de investitori, precum i alte informaii; h) adres din partea autoritii competente din statul unde este autorizat respectivul O.P.C. din care s reias prevederile legale aplicabile privind protecia investitorilor, dac este cazul; i) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (3) Documentele menionate la punctele a), b), c) i e) sunt nsoite de traducerea legalizat a acestora n limba romn. (4) Distribuirea titlurilor de participare pe teritoriul Romniei de ctre O.P.C. din statele nemembre se poate efectua numai dac C.N.V.M. ncheie un acord de cooperare cu autoritatea competent din statul de origine al respectivului O.P.C., n conformitate cu prevederile Regulamentului C.N.V.M. nr. 12/2004 privind societile de servicii de investiii financiare, i sub condiia nfiinrii unei sucursale n Romnia.
*

Capitolul XIV - Libera circulaie a serviciilor Seciunea 1 - Societi de administrare a investiiilor autorizate de C.N.V.M.
*

Not - A se vedea i prevederile art. 10 din Dispunerea de msuri nr.9/2010

76

Legea nr.297/2004 Art.111.- S.A.I. pot desfura activiti de administrare a investiiilor: a) ntr-un stat membru, n conformitate cu prevederile art.112; b) ntr-un stat nemembru, n conformitate cu reglementrile C.N.V.M. aplicabile. Art.112.- (1) S.A.I.-urilor menionate la art.111 lit.a) li se aplic corespunztor prevederile art.38 alin.(1), alin.(2), alin.(3) lit.a) i alin.(4), art.39 i art.40 alin.(1) - (3). (2) Societilor de administrare din statele membre li se aplic corespunztor prevederile art.41 i art.42. (3) Societilor de administrare din statele nemembre li se aplic corespunztor prevederile art.43. (4) C.N.V.M. va emite reglementri n aplicarea prezentei seciuni.. Art. 177 S.A.I, persoane juridice romne, pot desfura activiti de administrare a investiiilor n statele membre, n baza deciziei de autorizare eliberat de C.N.V.M.: a) prin nfiinarea unei sucursale n condiiile prevzute la art. 112 alin.(1) din Legea nr.297/2004; b) prin acces direct, n temeiul liberei circulaii a serviciilor, n condiiile prevzute la art. 112 alin.(1) din Legea nr.297/2004. Art. 178 n exercitarea atribuiilor sale de supraveghere i control, C.N.V.M. poate, cu informarea prealabil a autoritii competente din statul membru gazd, s efectueze inspecii la sediul sucursalelor S.A.I. nfiinate ntr-un stat membru. Seciunea 2 - Societi de administrare a investiiilor din statele membre Art. 179 (1) S.A.I. din statele membre pot desfura n Romnia activitile de administrare prevzute n autorizaia eliberat de autoritatea competent din statul membru de origine, fie prin nfiinarea unei sucursale, fie n mod direct, n temeiul liberei circulaii a serviciilor, n condiiile prevzute la art. 112 alin.(2) din Legea nr. 297/2004. (2) S.A.I. din statele membre i sucursalele acestora se nscriu n Registrul C.N.V.M. Art. 180 (1) C.N.V.M. urmrete respectarea de ctre sucursalele S.A.I. din statele membre nfiinate n Romnia a prevederilor Legii nr.297/2004 i ale prezentului regulament privind regulile de conduit i poate s verifice, s adopte msuri i s solicite modificrile necesare pentru aplicarea corect a prevederilor de mai sus, n legtur cu operaiunile de administrare a investiiilor efectuate pe teritoriul Romniei. (2) Autoritatea competent din statul membru de origine a S.A.I. care a nfiinat o sucursal pe teritoriul Romniei, poate, n exercitarea responsabilitilor sale i cu informarea prealabil a C.N.V.M., s efectueze inspecii la sediul acelei sucursale. Art. 181 (1) n vederea ntocmirii unor situaii statistice, S.A.I. care au nfiinat sucursale n Romnia trebuie s raporteze C.N.V.M., n mod periodic cu privire la activitatea desfurat n cadrul acelor sucursale. (2) Sucursalele S.A.I. din statele membre, nfiinate n Romnia, au obligaia s furnizeze, la solicitarea C.N.V.M., informaiile necesare pentru monitorizarea respectrii de ctre acestea a cerinelor prudeniale i a regulilor de conduit conform art. 180 alin.(1).

77

Seciunea 3 - Sucursalele S.A.I. din statele nemembre Art. 182 (1) nfiinarea de sucursale pe teritoriul Romniei de ctre o S.A.I. dintr-un stat nemembru se efectueaz n condiiile prevzute de art. 112 alin.(3) din Legea nr.297/2004. (2) n vederea obinerii autorizaiei, anterior nregistrrii la ORC, S.A.I. din statul nemembru transmite la C.N.V.M., o cerere nsoit de documentaia care atest ndeplinirea cerinelor prevzute la art. 58 din Legea nr.297/2004, dup cum urmeaz: a) autorizaia eliberat de autoritatea competent din statul de origine; b) actul constitutiv al societii; c) prezentarea structurii acionarilor semnificativi pn la nivel de persoan fizic; d) adeverin de la autoritatea competent din statul de origine din care s reias: 1. adresa sediului social sau central care trebuie s se afle n acelai stat cu autoritatea competent emitent a autorizaiei; 2. obiectul de activitate, similar serviciilor prevzute la art. 54 din Legea nr.297/2004; 3. capitalul iniial al societii care trebuie s reprezinte echivalentul capitalului iniial minim prevzut la art.57 din Legea nr.297/2004; 4. certificarea faptului c societatea a fost auditat de ctre un auditor financiar la sfritul ultimului exerciiu financiar i a faptului c aceasta nu a nregistrat pierderi n ultimii doi ani; e) regulamentul de organizare i funcionare al sucursalei i procedurile interne care asigur respectarea prevederilor prezentului regulament; f) actele care atest deinerea cu titlu legal a spaiului destinat sediului sucursalei; g) planul de afaceri care trebuie s cuprind: datele de identificare a sucursalei, prezentarea operaiunilor ce urmeaz s fie desfurate, conducerea sucursalei, structura organizatoric cu precizarea responsabilitilor i limitelor de competen pentru personalul cu putere de decizie, studiul pieei i al factorilor ce pot afecta fezabilitatea planului de afaceri, politica de investiii i planul de finanare a afacerii incluznd perioada de recuperare a investiiei; h) certificatul de cazier judiciar i certificatul de cazier fiscal, depuse n termenul de valabilitate al acestora n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original, pentru conductorii sucursalei; i) lista cuprinznd specimenele de semnturi pentru conductorii sucursalei n relaia cu C.N.V.M. i pentru reprezentantul/reprezentanii compartimentului de control intern; j) documentele prevzute la art.34 pentru autorizarea a cel puin unui reprezentant al compartimentului de control intern; k) schema de compensare care asigur compensarea investitorilor pentru activitatea de administrare a portofoliilor individuale de investiii; l) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare; m) alte documente pe care C.N.V.M. le poate solicita pentru verificarea respectrii cerinelor de autorizare. Art. 183 (1) C.N.V.M. decide cu privire la autorizarea sucursalei unei S.A.I. dintr-un stat nemembru n condiiile prevzute la art.58 alin.(2)-(8) din Legea nr.297/2004. (2) n cazul n care schema de compensare a investitorilor indicat este S.C. Fondul de compensare a investitorilor S.A., sucursala poate ncepe activitatea de administrare a portofoliului individual de investiii la data acordrii autorizaiei, sub condiia prezentrii la C.N.V.M. a dovezii privind deinerea calitii de membru al Fondului. (3) n cazul n care schema de compensare a investitorilor indicat nu este S.C. Fondul de

78

compensare a investitorilor S.A., dovada calitii de membru al respectivei scheme de compensare este depus mpreun cu datele de identificare ale acesteia i cu procedurile specifice aplicabile n cazul compensrii investiiilor realizate pe teritoriul Romniei, odat cu cererea i documentaia aferent autorizrii sucursalei. (4) Dup autorizare, sucursala are obligaia s notifice C.N.V.M., n termen de maximum dou zile lucrtoare de la data producerii acestora, orice modificare a condiiilor i/sau a documentaiei care au stat la baza acordrii autorizaiei i s solicite autorizarea/retragerea autorizaiei reprezentanilor compartimentului de control intern n cazul nlocuirii acestora. Art. 184 S.A.I. din Romnia autorizate de C.N.V.M. pot desfura activiti de administrare a investiiilor ntr-un stat nemembru numai n situaia n care C.N.V.M. a ncheiat un acord de cooperare cu autoritatea competent din statul nemembru de origine, n conformitate cu prevederile Titlului VI, Capitolul II din Regulamentul nr.12/2004 privind serviciile de investiii financiare i cu prevederile Titlului IV din Regulamentul nr. 14/2004 privind pieele reglementate i sisteme alternative de tranzacionare, precum i sub condiia nfiinrii unei sucursale n respectivul stat nemembru. TITLUL V - ORGANISME DE PLASAMENT COLECTIV, ALTELE DECT O.P.C.V.M. Capitolul I - Dispoziii generale Legea nr.297/2004 Art.114.- (1) Prevederile prezentului capitol sunt aplicabile A.O.P.C. care atrag n mod public resurse financiare ale persoanelor fizice i/sau juridice i care se constituie sub forma: a) fondurilor nchise de investiii, care sunt nfiinate pe baz de contract de societate civil i care au obligaia de a rscumpra titlurile de participare la intervale de timp prestabilite sau la anumite date, n conformitate cu documentele de constituire; b) societile de investiii de tip nchis care sunt nfiinate prin act constitutiv emit un numr limitat de aciuni i sunt tranzacionate pe o pia. (2) A.O.P.C. prevzute la alin.(1) sunt obligate s se nregistreze la C.N.V.M. i s respecte regulile prevzute n prezentul capitol. (3) A.O.P.C. nregistrate la C.N.V.M. vor ncredina activele spre pstrare unui depozitar, n conformitate cu prevederile capitolului IV al prezentului titlu. (4) Prevederile art.64, art.65 alin.(2), art.68, art.70 lit.b) - d), art.72, art.74 i art.82 se vor aplica corespunztor A.O.P.C. (5) Se interzice A.O.P.C. s ofere public titluri de participare, dac nu respect prevederile alin.(2). Art.115.- (1) A.O.P.C. care atrag n mod privat resurse financiare i care sunt administrate de o S.A.I. se supun prevederilor art.114 alin. (2). (2) A.O.P.C. care fac apel privat la resurse financiare i care nu sunt administrate de o S.A.I. vor stabili prin documentele constitutive reguli privind politica de investiii, conduit n afaceri i transparen. (3) Documentele emise de A.O.P.C., prevzute la alin.(2), trebuie s conin n mod expres un avertisment cu privire la faptul c acestor organisme nu le sunt aplicabile dispoziiile prezentului titlu. (4) A.O.P.C. menionate la alin.(2), care sunt tranzacionate pe o pia reglementat, sunt supuse prevederilor titlului VI. Art.116.- (1) C.N.V.M. va emite reglementri specifice fiecrui tip de A.O.P.C., cu privire la: a) coninutul minim al documentelor de constituire; b) investiiile permise i limitrile aplicabile acestora;

79

c) valoarea de emisiune sau valoarea nominal a unui titlu de participare, dup caz, sau/i valoarea investiiei individuale a unui investitor; d) regulile de tranzacionare a titlurilor de participare; e) cerine privind calificarea, experiena profesional i integritatea membrilor organelor de conducere ale unui A.O.P.C. autoadministrat. (2) C.N.V.M. va emite reglementri comune fondurilor nchise de investiii i societilor de investiii de tip nchis, cu privire la: a) obligaiile de transparen, informare i raportare; b) regulile de conduit; c) regulile de distribuire pe teritoriul Romniei a titlurilor de participare emise de organismele de plasament colectiv nearmonizate din state membre i nemembre; d) modalitatea de calcul al valorii activului net.. Art. 185 (1) A.O.P.C. nregistrate la C.N.V.M., se ncadreaz n urmtoarele categorii: a) A.O.P.C. destinate investitorilor calificai reprezentnd entiti autorizate s opereze pe piee financiare n conformitate cu prevederile art. 2 alin. (1) pct. 15 lit. a) din Legea nr. 297/2004, constituite prin atragere n mod privat a resurselor financiare i cu o valoare nominal a titlului de participare de minimum 10.000 RON (100.000.000 ROL); b) A.O.P.C. destinate investitorilor calificai menionai la art. 2 alin. (1) pct. 15 din Legea nr. 297/2004, constituite prin atragere n mod privat a resurselor financiare i cu o valoare nominal a titlului de participare de minimum 2 milioane RON (20 miliarde ROL); c) A.O.P.C. cu o politic de investiii permisiv constituite prin atragere n mod privat sau public a resurselor financiare i cu o valoare nominal a titlului de participare de minimum 1.000 RON (10.000.000 ROL); d) A.O.P.C. cu o politic de investiii diversificat constituite prin atragere n mod privat sau public a resurselor financiare i cu o valoare nominal a titlului de participare de minimum 2.000 RON (20.000.000 ROL); e) alte categorii de A.O.P.C. stabilite de C.N.V.M. prin reglementri proprii. (2) Categoriile de A.O.P.C. menionate la alin. (1) lit. a) i b) nu pot avea un numr de investitori mai mare de 100. (3) Categoriile de A.O.P.C. menionate la alin. (1) lit. c) i d) care se constituie n mod privat nu pot avea un numr de investitori mai mare de 500. (4) A.O.P.C. menionate la alin. (1) lit. c) i d) constituite n mod privat care, ulterior constituirii, atrag n mod public resurse financiare sau care ajung la un numr de investitori mai mare de 500 vor fi considerate n categoria de A.O.P.C. care intenioneaz s atrag n mod public resurse financiare avnd obligaia respectrii cerinelor impuse pentru acestea din urm. (5) A.O.P.C. care nu au obligaia nregistrrii la C.N.V.M. dar care, ulterior constituirii, atrag n mod public resurse financiare sau care depesc 500 de investitori intr sub incidena prevederilor prezentului regulament avnd obligaia respectrii cerinelor prevzute de acesta corespunztoare categoriei de A.O.P.C. n care se ncadreaz n conformitate cu alin. (1). (6) A.O.P.C. prevzute la alin.(4) i alin.(5) care, ulterior nregistrrii la C.N.V.M., se nscriu la tranzacionare pe o pia reglementat sau se tranzacioneaz, la cererea lor, n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare vor fi inute s respecte o valoare nominal minim a titlului de participare dup cum urmeaz: a) A.O.P.C. cu o politic de investiii permisiv, o valoare nominal minim a titlului de participare de 200 RON (2.000. 000 ROL);

80

b) A.O.P.C. cu o politic de investiii diversificat, o valoare nominal minim a titlului de participare de 500 RON (5.000.000 ROL). Capitolul II - Dispoziii comune A.O.P.C. Seciunea 1- Reguli de conduit Art. 186 A.O.P.C. respect regulile de conduit prevzute la art. 47-48 ale prezentului regulament. Seciunea 2- Investiiile pe care le poate efectua un A.O.P.C. Art. 187 Investiiile unui A.O.P.C. pot fi efectuate n categoriile de active menionate la art. 101 alin.(1) din Legea nr. 297/2004 precum i n: a) alte valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare: valori mobiliare neadmise la tranzacionare pe o pia reglementat, efecte de comer (bilete la ordin, cambii); b) valut, achiziionat pe piaa intern, liber convertibil, conform criteriilor B.N.R.; c) active imobiliare. Art. 188 A.O.P.C. cu o politic de investiii diversificat poate investi n toate categoriile de active menionate la art. 101 alin. (1) i art. 102 alin. (1) lit. b) din Legea nr. 297/2004, precum i n activele menionate la art.187 lit. a) i b), cu ntrunirea urmtoarelor condiii: * a) nu poate deine mai mult de 20% din activele sale n valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare, neadmise la tranzacionare; b) nu poate deine mai mult de 10% din activele sale n valori mobiliare i/sau instrumente ale pieei monetare emise de acelai emitent, menionate la art. 101 alin.(1) lit. a) i b) din Legea nr.297/2004. Limita de 10% poate fi majorat pn la maximum 40% cu condiia ca valoarea total a valorilor mobiliare i a instrumentelor pieei monetare deinute de un A.O.P.C. n fiecare dintre emitenii n care are deineri de peste 40% s nu depeasc n nici un caz 80% din valoarea activelor sale. Aceast limit nu se aplic depozitelor i tranzaciilor cu instrumente financiare derivate negociate n afara pieelor reglementate ncheiate cu instituii financiare care fac obiectul unei supravegheri prudeniale; c) nu poate deine mai mult de 50% din activele sale n instrumente financiare emise de entiti aparinnd aceluiai grup, iar n cazul grupului din care face parte S.A.I. aceast limit este de 40%; d) expunerea la riscul de contraparte ntr-o tranzacie cu instrumente financiare derivate tranzacionate n afara pieelor reglementate nu poate depi 20% din activele sale, indiferent de contrapartea tranzaciei; e) valoarea conturilor curente i a numerarului s se ncadreze n maximum 10% din activele sale. Aceast limit poate fi depit pn la maximum 30% cu condiia ca sumele respective s provin din emisiunea de titluri de participare, din plasamente ajunse la scaden sau din vnzarea de instrumente financiare din portofoliu, iar depirea respectiv s nu fie pe o perioad mai mare de 30 de zile. Prevederile art. 164 alin. (2) cu privire la O.P.C.V.M. se aplic n mod corespunztor n cazul A.O.P.C. cu o politic de investiii diversificat. f) nu poate s constituie i s dein depozite bancare reprezentnd mai mult de 30% din activele sale la aceeai banc; g) expunerea global fa de instrumentele financiare derivate nu poate depi valoarea total a
*

Not - A se vedea i prevederile art.6 din Dispunerea de msuri nr.2/2009

81

activului su net; h) nu poate deine mai mult de 50% din activele sale n titluri de participare ale A.O.P.C. Art. 189 A.O.P.C. cu o politic de investiii permisiv poate investi n toate categoriile de active menionate la art. 101 alin. (1) i art. 102 alin. (1) lit. b) din Legea nr. 297/2004 cu respectarea urmtoarelor condiii: a) nu poate deine mai mult de 10% din activele sale n valori mobiliare i/sau instrumente ale pieei monetare emise de acelai emitent, menionate la art. 101 alin.(1) lit. a) i b) din Legea nr.297/2004. Limita de 10% poate fi majorat pn la maximum 40% cu condiia ca valoarea total a valorilor mobiliare i a instrumentelor pieei monetare deinute de un A.O.P.C. n fiecare dintre emitenii n care are deineri de peste 40% s nu depeasc n nici un caz 80% din valoarea activelor sale. Aceast limit nu se aplic depozitelor i tranzaciilor cu instrumente financiare derivate negociate n afara pieelor reglementate ncheiate cu instituii financiare care fac obiectul unei supravegheri prudeniale; b) nu poate deine mai mult de 50% din activele sale n instrumente financiare emise de entiti aparinnd aceluiai grup, iar n cazul grupului din care face parte S.A.I. aceast limit este de 40%; c) expunerea la riscul de contraparte ntr-o tranzacie cu instrumente financiare derivate tranzacionate n afara pieelor reglementate nu poate depi 20% din activele sale, indiferent de contrapartea tranzaciei; d) valoarea conturilor curente i a numerarului s se ncadreze n maximum 10% din activele sale. Aceast limit poate fi depit pn la maximum 30% cu condiia ca sumele respective s provin din emisiunea de titluri de participare, din plasamente ajunse la scaden sau din vnzarea de instrumente financiare din portofoliu, iar depirea respectiv s nu fie pe o perioad mai mare de 30 de zile. Prevederile art. 164 alin. (2) cu privire la O.P.C.V.M. se aplic n mod corespunztor n cazul A.O.P.C. cu o politic de investiii permisiv. e) nu poate s constituie i s dein depozite bancare reprezentnd mai mult de 30% din activele sale la aceeai banc; f) expunerea global fa de instrumentele financiare derivate nu poate depi valoarea total a activului su net; g) nu poate deine mai mult de 50% din activele sale n titluri de participare ale A.O.P.C. Art. 190 (1) Un A.O.P.C. inclus n categoriile menionate la art. 185 alin. (1) lit. a) i b) poate investi n toate categoriile de active menionate la art. 187, limitele i politica de investiii a respectivului A.O.P.C. fiind detaliate n documentele de constituire ale A.O.P.C. respectiv. (2) Un A.O.P.C. inclus n categoriile menionate la art. 185 alin. (1) lit. a) i b) nu poate deine mai mult de 20% din valoarea activelor sale ntr-un singur activ imobiliar. n scopul calculrii acestei limite, proprietile care au o destinaie economic interconectat sunt considerate un singur activ imobiliar. Art. 191 (1) Un A.O.P.C. cu o politic de investiii permisiv, respectiv un A.O.P.C. cu o politic de investiii diversificat nu poate efectua vnzri n lips. (2) Un A.O.P.C. nu poate s investeasc n instrumente financiare emise de ctre S.A.I. care l administreaz. Art. 192 Un A.O.P.C. poate s depeasc limitele privind investiiile n instrumentele financiare care sunt

82

incluse n activul su n cazul exercitrii drepturilor de subscriere aferente acestora, cu condiia ca depirea s nu se ntind pe o perioad mai mare de 90 de zile. Seciunea 3 - Modalitatea de calcul al valorii activului net pentru A.O.P.C. nfiinate pe baz de contract de societate civil Art. 193 Calculul valorii nete unitare a activelor unui A.O.P.C. nfiinat pe baz de contract de societate civil se face lunar de ctre S.A.I., este certificat de ctre depozitar i se realizeaz dup urmtoarea formul: Valoarea net a activelor A.O.P.C. la acea dat Valoarea unitar a --------------------------------------------------------activului net la acea = -------------------------------------------------------dat Numr total de uniti de fond Art. 194 Valoarea net a activelor unui A.O.P.C. nfiinat pe baz de contract de societate civil se calculeaz prin scderea obligaiilor din valoarea total a activelor: Valoarea net a activelor = A.O.P.C. Valoarea total a activelor Valoarea obligaiilor

Art. 195 Valoarea total a activelor A.O.P.C. nfiinate pe baz de contract de societate civil se calculeaz lunar, pentru ultima zi a lunii, nsumndu-se valoarea tuturor activelor evaluate n conformitate cu prevederile prezentului regulament. Art. 196 Prevederile art. 106-108 aplicabile O.P.C.V.M. se aplic n mod corespunztor i A.O.P.C. nfiinate pe baz de contract de societate civil. Seciunea 4 - Modalitatea de calcul al activului net pentru A.O.P.C. nfiinate prin act constitutiv Art. 197 Valoarea activului net al unui A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv se determin ca diferen ntre valoarea total a activelor i valoarea nsumat a datoriilor respectivului A.O.P.C. i a veniturilor nregistrate n avans. Art. 198 (1) Valoarea total a activelor unui A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv se calculeaz lunar, precum i la orice alte termene impuse prin reglementrile pieei pe care sunt tranzacionate aciunile A.O.P.C. respectiv, conform reglementrilor legale n vigoare, prin cumularea: a) activelor imobilizate compuse din: 1. imobilizri necorporale; 2. imobilizri corporale; 3. imobilizri financiare; b) activelor circulante; c) instrumentelor financiare derivate; d) cheltuielilor nregistrate n avans.

83

(2) Valoarea total a datoriilor unui A.O.P.C. se determin pe baza informaiilor furnizate de contabilitatea proprie organizat i condus n conformitate cu prevederile legale n vigoare. (3) Valoarea unitar a activului net se calculeaz conform urmtoarei relaii: valoarea net a activului la acea dat Valoarea unitar a activului net la acea = -----------------------------------------------------------dat ---------------------------------------------------------numrul de aciuni emise i aflate n circulaie la acea dat, inclusiv aciunile de trezorerie Seciunea 5- Reguli de evaluare a activelor A.O.P.C. Art. 199 A.O.P.C.-urilor nfiinate pe baz de contract de societate civil li se aplic corespunztor prevederile Seciunii 1 a Cap. V al Titlului IV. Art. 200 (1) Activele imobiliare incluse n activele unui A.O.P.C. nfiinat pe baz de contract de societate civil inclus n categoriile menionate la art. 185 alin. (1) lit. a) i b) sunt evaluate de un evaluator independent. (2) Un A.O.P.C. nfiinat pe baz de contract de societate civil inclus n categoriile menionate la art. 185 alin. (1) lit. a) i b) nu poate cumpra sau vinde active imobiliare fr ca acestea s fi fost evaluate n prealabil n condiiile menionate la alin. (1). (3) Prevederile alin. (2) nu se aplic n situaia n care A.O.P.C. nfiinate pe baz de contract de societate civil cumpr sau vinde active imobiliare ntr-un interval de ase luni de la data unei evaluri anterioare efectuat n condiiile menionate la alin.(1), cu excepia situaiei apariiei unui eveniment care poate produce o schimbare semnificativ a valorii imobilului respectiv. Art. 201 (1) Achiziionarea sau vnzarea de active imobiliare n numele unui A.O.P.C. nfiinat pe baz de contract de societate civil inclus n categoriile menionate la art. 185 alin. (1) lit. a) i b) nu se poate face la un pre care este semnificativ mai mare, respectiv mai mic dect cel determinat de ctre un evaluator indepedent. (2) Prevederile alin.(1) nu se aplic n situaii excepionale, care trebuie specificate n documentele de constituire a A.O.P.C. respectiv. (3) n situaia nregistrrii unei achiziii sau vnzri fr respectarea prevederilor alin. (1), aceast situaie trebuie detaliat n raportul anual al respectivului A.O.P.C., cu specificarea exact a motivelor efecturii acelei tranzacii, a datei tranzaciei, a contraprii tranzaciei, precum i a preului contractului, exceptnd cazurile menionate la alin. (2). Art. 202 (1) Elementele menionate la art. 198 care se iau n calcul la determinarea valorii activului net n cazul A.O.P.C. nfiinate prin act constitutiv sunt evaluate i reflectate n activul net al A.O.P.C. respectiv la valori stabilite n conformitate cu reglementrile contabile n vigoare, cu excepiile menionate la alin. (2)-(9).

84

(2) Evaluarea valorilor mobiliare i a instrumentelor pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, dintr-un stat membru sau nemembru i evideniate n contabilitatea A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv ca imobilizri financiare sau active circulante se efectueaz aplicnd: a) metoda preului mediu ponderat calculat pentru ultimele 90 de zile, n cazul valorilor mobiliare i instrumentelor pieei monetare tranzacionate n respectivul interval de timp; b) metoda preului mediu ponderat calculat de la data apariiei unui eveniment constnd n modificarea valorii nominale a aciunii, distribuirea de aciuni gratuite sau n alte situaii de acest gen care influeneaz valoarea de pia a valorilor mobiliare sau instrumentelor pieei monetare prevzute la lit. a), dac evenimentul a aprut n intervalul menionat la lit. a); c) metodologia stabilit la alin. (3) pentru valorile mobiliare netranzacionate n intervalul de timp menionat la lit. a); d) metodologia stabilit la alin. (8) pentru instrumentele pieei monetare netranzacionate n intervalul de timp menionat la lit. a). (3) Evaluarea aciunilor neadmise la tranzacionare pe o pia reglementat din Romnia deinute de un A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv la un emitent are ca baz de calcul valoarea capitalului propriu al emitentului extras din ultima situaie financiar a acestuia, transmis la M.F.P. n cazul instituiilor de credit, baza de calcul este valoarea capitalului propriu cuprins n raportrile transmise la B.N.R. Metodologia de calcul este urmtoarea: a) pentru deineri ale A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv reprezentnd peste 50% din capitalul social al emitentului, prin aplicarea procentului respectiv de deinere a A.O.P.C. la capitalul propriu al emitentului; b) pentru deineri ale A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv, reprezentnd ntre 33-50% din capitalul social al emitentului, prin aplicarea unui procent de 85% la valoarea obinut ca urmare a aplicrii ponderii respective de deinere a A.O.P.C. n capitalul social al emitentului la capitalul propriu al emitentului; c) pentru deineri ale A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv, reprezentnd ntre 5-33% din capitalul social al emitentului, prin aplicarea unui procent de 75% la valoarea obinut ca urmare a aplicrii ponderii respective de deinere a A.O.P.C. n capitalul social al emitentului la capitalul propriu al emitentului; d) pentru deineri ale A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv reprezentnd sub 5% din capitalul social al emitentului, prin aplicarea unui procent de 50% la valoarea obinut ca urmare a aplicrii ponderii respective de deinere a A.O.P.C. din capitalul social al emitentului la capitalul propriu al emitentului. (4) Aciunile societilor comerciale aflate n procedura de reorganizare sau lichidare judiciar sunt incluse n activul net al A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv la valoarea zero, pn la momentul finalizrii procedurii respective. (5) Aciunile societilor comerciale din portofoliul A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv cu valori negative ale capitalului propriu sunt incluse n calculul activului net la valoarea zero. (6) n cazul deinerilor de aciuni ale A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv la instituii de credit sau societi de asigurare, asigurare-reasigurare, reasigurare, valoarea nscris n activul A.O.P.C. este valoarea calculat prin aplicarea ponderii deinute de A.O.P.C. respectiv n capitalul social al emitentului la capitalul propriu al emitentului, indiferent de mrimea ponderii deinerii respective. (7) Evaluarea instrumentelor financiare cu venit fix admise la tranzacionare pe o pia reglementat se efectueaz printr-una din metodele menionate la art. 98 alin. (3) din prezentul regulament,

85

metoda aleas fiind meninut cel puin un an. (8) Evaluarea instrumentelor financiare cu venit fix neadmise la tranzacionare pe o pia reglementat din Romnia, dintr-un stat membru sau nemembru se efectueaz prin metoda bazat pe recunoaterea zilnic a dobnzii aferente perioadei scurse de la data achiziiei, menionat la art. 98 alin. (3) lit. b) din prezentul regulament. (9) Depozitele bancare i certificatele de depozit se evalueaz prin adugarea dobnzii aferente practicat de banca respectiv cuvenit pn la data pentru care se efectueaz calculul la valoarea nominal a acestora, iar disponibilul n cont curent se evalueaz pe baza soldului disponibil la data de calcul al activului net. (10) Metoda prevzut la art. 101 alin. (3) din prezentul regulament se aplic i pentru evaluarea titlurilor de participare ale O.P.C.V.M./A.O.P.C. netranzacionate pe o pia reglementat. Titlurile de participare ale O.P.C.V.M./A.O.P.C. tranzacionate pe o pia reglementat se evalueaz conform prevederilor alin. (2) lit. a). (11) Pentru raportarea A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv ntocmit conform anexei nr. 16 din prezentul regulament, valorile mobiliare tranzacionate n ultimele 90 de zile, titlurile de participare ale O.P.C.V.M. precum i instrumentele pieei monetare sunt considerate active circulante. (12) Pentru raportarea A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv ntocmit conform anexei nr. 16 din prezentul regulament, valorile mobiliare care nu au fost tranzacionate niciodat sau care nu au fost tranzacionate n ultimele 90 de zile, valorile mobiliare nou emise precum i alte valori mobiliare dect cele menionate anterior sunt considerate imobilizri financiare. (13) Titlurile de participare ale A.O.P.C. sunt ncadrate n categoria active circulante sau imobilizri financiare, de ctre fiecare A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv pe baza propriei politici de investiii. (14) Efectele de comer sunt evaluate similar cu modul de calcul al instrumentelor cu venit fix, menionat n prezentul regulament. Art. 203 Prevederile art. 100 se aplic n mod corespunztor i n cazul evalurii instrumentelor financiare derivate aflate n portofoliul unui A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv. Seciunea 6 - Obligaiile de transparen, informare i raportare Art. 204 (1) S.A.I. care administreaz un A.O.P.C., respectiv consiliul de administraie al unui A.O.P.C. care se autoadministreaz ntocmesc, transmit la C.N.V.M., public ntr-un cotidian de circulaie naional i pun la dispoziia investitorilor, prin publicare pe site-ul propriu i prin consultare la sediul social/sediile secundare rapoarte semestriale i anuale privind situaia activelor i obligaiilor, n forma prezentat n anexa nr. 10, respectiv n forma prevzut n anexa nr. 17, dup caz. (2) Raportul anual este nsoit de raportrile contabile ntocmite n conformitate cu Reglementrile contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitii Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate aplicabile instituiilor reglementate i supravegheate de C.N.V.M. i este auditat de auditori financiari, membri ai CAFR. (3) Societile de administrare a investiiilor unui A.O.P.C., respectiv consiliul de administraie al

86

unui A.O.P.C. care se autoadministreaz ntocmesc, transmit la C.N.V.M. i public rapoarte cu privire la valoarea activului net calculat lunar, pentru ultima zi lucrtoare a lunii, certificat de depozitar n forma prezentat n anexa nr. 11, respectiv n anexa nr.16 n maximum 15 zile de la sfritul perioadei pentru care se face raportarea. (4) Raportul semestrial i raportul anual menionate la alin. (1) sunt nsoite de situaia detaliat a investiiilor pe perioada de raportare n forma prezentat n anexa nr. 10, respectiv n forma prevzut n anexa nr. 17, dup caz. (5) Rapoartele menionate la alin. (1) sunt transmise la C.N.V.M. i publicate dup cum urmeaz: a) raportul pentru primul semestru n termen de dou luni de la ncheierea semestrului respectiv; b) raportul anual n termen de patru luni de la sfritul anului pentru care se face raportarea. (6) Ulterior admiterii la tranzacionare pe o pia reglementat/sistem alternativ de tranzacionare, A.O.P.C. vor respecta cerinele de raportare stabilite n conformitate cu prevederile legale aplicabile. Capitolul III - A.O.P.C. care atrag n mod privat resurse financiare i care sunt administrate de ctre o S.A.I. Art. 205 (1) A.O.P.C. care atrage n mod privat resurse financiare i care este administrat de o S.A.I. are urmtoarele caracteristici: a) se constituie pe baz de contract de societate civil sau prin act constitutiv; b) se nregistreaz la C.N.V.M., dup constituire; c) ntocmete reglementri interne care s defineasc obiectivele de investiii ale respectivului A.O.P.C. i stabilete proceduri de desfurare a activitii n vederea atingerii unor asemenea obiective. (2) Este interzis difuzarea ctre public a oricrui material publicitar de ctre A.O.P.C. care atrage n mod privat resurse financiare. Art. 206 (1) n vederea nregistrrii la C.N.V.M. societatea de administrare a investiiilor a respectivului A.O.P.C., transmite la C.N.V.M. o cerere de nregistrare nsoit de urmtoarele documente: a) contractul de societate civil sau actul constitutiv, n original, semnat de reprezentantul legal al S.A.I. i/sau de investitorii A.O.P.C.; b) contractul de administrare n original, semnat de reprezentantul legal al S.A.I. i de investitorii respectivului A.O.P.C.; c) reglementrile interne ale A.O.P.C., semnate de reprezentantul legal al S.A.I. cu respectarea prevederilor contractului de societate civil; d) contractul de depozitare n original; e) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) Coninutul minim al contractului de societate civil este prevzut n anexa nr. 15. Art. 207 (1) Reglementrile interne ale unui A.O.P.C. care atrage n mod privat resurse financiare i care este administrat de o S.A.I. se ntocmesc i se semneaz de ctre reprezentantul legal al S.A.I. sau de ctre investitorii respectivului A.O.P.C. i conin cel puin urmtoarele prevederi: a) denumirea A.O.P.C.; b) informaii privind S.A.I. i depozitarul A.O.P.C.;

87

c) nivelul maxim al comisionului pe care A.O.P.C. l poate plti S.A.I. sau depozitarului; d) cheltuielile pe care le suport A.O.P.C.; e) obiectivele de investiii ale A.O.P.C. i procedurile de desfurare a activitii, n vederea atingerii lor; f) descrierea titlurilor de participare, a drepturilor i obligaiilor pe care le confer deintorilor; g) condiiile de emitere i rscumprare a titlurilor de participare la A.O.P.C.; h) durata A.O.P.C.; i) metoda de calcul al valorii activului net al A.O.P.C.; j) procedura pentru fuziunea, transformarea, dizolvarea i lichidarea A.O.P.C. (2) Investitorii ulterior atrai devin parte a contractului de societate civil/actului constitutiv i i asum prevederile reglementrilor interne ale A.O.P.C. Art. 208 (1) Modificrile intervenite la documentele depuse la momentul nregistrrii unui A.O.P.C. care atrage n mod privat resurse financiare i care este administrat de o S.A.I. sunt notificate n prealabil C.N.V.M., naintea aplicrii acestora. (2) n vederea informrii investitorilor cu privire la modificrile intervenite, S.A.I. le transmite o not de informare cu privire la acestea n termen de maximum dou zile lucrtoare de la data notificrii lor ctre C.N.V.M. (3) n situaia n care investitorii nu sunt de acord cu modificrile intervenite, S.A.I. are obligaia de a onora cererile de rscumprare integral depuse ntr-un interval de maximum 15 zile de la data transmiterii notei de informare prevzut la alin.(2). Art. 209 Prevederile Capitolului IV Seciunea 4, Capitolului V Seciunile 2-4 i ale art. 224 alin. (2) din prezentul Titlu se aplic corespunztor i A.O.P.C. care fac obiectul prezentului capitol. Capitolul IV - Fonduri nchise de investiii care atrag n mod public resurse financiare Seciunea 1 - Constituirea fondurilor nchise de investiii care atrag n mod public resurse financiare Legea nr.297/2004 Art.117.- (1) Fondurile nchise de investiii nregistrate la C.N.V.M. sunt administrate de o S.A.I. (2) Prevederile art.89 i art.90 se vor aplica corespunztor fondurilor nchise de investiii.. Art. 210 (1) Fondurile nchise de investiii menionate la art. 114 alin. (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004 se constituie prin oferirea public a unui numr limitat de uniti de fond, pe o perioad determinat de timp, pe baza unui contract de societate civil, n temeiul prevederilor aplicabile din Codul civil. (2) Iniiativa constituirii unui fond nchis de investiii aparine exclusiv S.A.I. (3) Oferirea unitilor de fond ale unui fond nchis de investiii se poate face numai dup nregistrarea acestui fond la C.N.V.M., cu respectarea prevederilor Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament. (4) Perioada de derulare a ofertei publice iniiale este de maximum 120 zile de la data nregistrrii la

88

C.N.V.M. a fondului nchis de investiii. Art. 211 (1) Documentele fondului nchis de investiii stabilesc n mod clar: a) perioada ofertei publice iniiale; b) datele exacte la care se pot rscumpra titlurile de participare deinute sau stabilirea anumitor perioade, determinate cu exactitate. n acest sens, documentele fondului pot prevedea un numr maxim de titluri de participare care pot fi rscumprate la anumite date. (2) Documentele fondului nchis de investiii pot prevedea i derularea unor oferte ulterioare de titluri de participare. Durata maxim a unei astfel de oferte este de maximum 30 de zile. Seciunea 2 - nregistrarea fondurilor nchise de investiii care atrag n mod public resurse financiare Art. 212 (1) n vederea nregistrrii n Registrul C.N.V.M. a unui fond nchis de investiii care atrage n mod public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice, societatea de administrare a fondului nchis de investiii depune la C.N.V.M. o cerere nsoit de urmtoarele documente: a) contractul de societate civil n original, semnat de reprezentantul legal al S.A.I.; b) prospectul de emisiune n original, semnat de reprezentantul legal al S.A.I.; c) contractul ncheiat cu un depozitar care respect prevederile Capitolului IV al Titlului III din Legea nr. 297/2004, n copie; d) contractul de distribuire a unitilor de fond, dac este cazul, n copie; e) modelul formularului de subscriere i de rscumprare a unitilor de fond; f) modelul certificatului de investitor menionat la art. 89 alin. (2) din Legea nr. 297/2004; g) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) Modificrile intervenite la documentele avute n vedere la momentul nregistrrii fondului nchis de investiii care atrage n mod public resurse financiare de la persoane fizice i juridice sunt supuse avizrii C.N.V.M. nainte de intrarea n vigoare a acestora. (3) n vederea informrii investitorilor cu privire la modificrile intervenite, S.A.I. public o not de informare cu privire la acestea n cotidianul de circulaie naional menionat n prospectul de emisiune, n termen de maximum dou zile lucrtoare de la data avizrii lor de ctre C.N.V.M. (4) n situaia n care investitorii nu sunt de acord cu modificrile intervenite, S.A.I. are obligaia de a onora cererile de rscumprare integral depuse ntr-un interval de 15 zile de la data transmiterii notei de informare prevzut la alin. (3). Art. 213 Dup nregistrarea n Registrul C.N.V.M., fondul nchis de investiii poate oferi public unitile de fond n condiiile menionate n prospectul de emisiune. Seciunea 3 - Coninutul i forma prospectului de emisiune Art. 214 (1) Prospectul de emisiune respectiv contractul de societatea civil al fondului nchis de investiii are coninutul minim prevzut la anexa nr. 12, respectiv anexa nr. 13. (2) Prevederile art. 91 alin. (3)-(5) i ale art. 92 se aplic corespunztor i fondurilor nchise de investiii care atrag n mod public resurse financiare ale persoanelor fizice i/sau juridice.

89

(3) Contractul de societate civil al unui fond nchis de investiii reprezint un contract cadru de adeziune la care investitorul devine parte contractual prin subscrierea de uniti de fond. Seciunea 4 - Emisiunea i rscumprarea titlurilor de participare ale fondului nchis de investiii care atrage n mod public resurse financiare Art. 215 (1) Emisiunile ulterioare ale fondurilor nchise de investiii se fac pentru un numr limitat de uniti de fond i sunt desfurate pe o perioad determinat, cu respectarea prevederilor prezentului regulament. Ele presupun ntocmirea unui nou prospect de emisiune, actualizat, avnd coninutul menionat n anexa nr. 12 ce este notificat C.N.V.M. anterior iniierii ofertei de subscriere, n situaia n care au intervenit modificri fa de coninutul prospectului ntocmit anterior. (2) Emisiunea i rscumprarea unitilor de fond se face n conformitate cu documentele constitutive ale fondului i cu respectarea prevederilor prezentului regulament. Art. 216 (1) n vederea rscumprrii unitilor de fond, investitorii depun o cerere de rscumprare la data, respectiv n perioada, stabilite n documentele de constituire ale fondului n care se poate face aceast rscumprare. (2) Preul de rscumprare este preul cuvenit investitorului la data depunerii cererii de rscumprare i este format din ultima valoare unitar a activului net calculat de S.A.I. i certificat de depozitar, valabil pentru ziua n care a fost depus cererea de rscumprare, din care se scade comisionul de rscumprare (dac este prevzut de prospectul de emisiune) i orice alte taxe legale. (3) Cererea de rscumprare este onorat n maximum 15 zile de la data depunerii ei. Art. 217 (1) Valoarea activului total i a activului net, preul de emisiune i preul de rscumprare pot fi exprimate n lei sau n valut, cu respectarea reglementrilor B.N.R. privind regimul valutar, precum i a prevederilor altor reglementri incidente ale C.N.V.M. i/sau B.N.R. Moneda folosit pentru denominare este precizat n regulile fondului. (2) n situaia n care unitile de fond sunt denominate n valut convertibil trebuie ndeplinite urmtoarele condiii: a) activul net al fondului este calculat n valuta respectiv, folosind criteriile de evaluare din prezentul regulament; b) distribuitorii fondului trebuie s fie societi de servicii de investiii financiare care au n obiectul de activitate prestarea serviciilor de schimb valutar i respect reglementrile B.N.R. cu privire la aceste servicii sau instituii de credit/sucursale ale unei instituii de credit autorizate de B.N.R s desfoare servicii de schimb valutar, n vederea respectrii reglementrilor B.N.R. privind regimul valutar. (3) n cazul n care activul fondului este exprimat n lei iar unele elemente de activ sunt denominate n valute liber convertibile, pentru calculul n lei se utilizeaz cursul de referin comunicat de B.N.R. pentru ziua pentru care se efectueaz calculul. (4) n situaia n care elementele de activ sunt denominate n valute pentru care B.N.R. nu stabilete curs de referin se utilizeaz cursul de referin al monedei respective fa de euro, comunicat de

90

Banca Central a rii n moneda creia este denominat elementul de activ, i cursul euro/rol comunicat de B.N.R.valabil pentru ziua pentru care se efectueaz calculul. Art. 218 (1) Titlurile de participare ale unui fond nchis de investiii pot fi admise la tranzacionare pe o pia reglementat/sistem alternativ de tranzacionare. n prospectul de emisiune se precizeaz momentul depunerii cererii n vederea admiterii la tranzacionare i denumirea pieei pe care se intenioneaz admiterea. (2) Demersurile n vederea admiterii la tranzacionare a titlurilor de participare emise de un fond nchis de investiii sunt fcute de ctre S.A.I. Capitolul V - Societi de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare Seciunea 1 - nregistrarea societilor de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare Legea nr.297/2004 Art.118.- O societate de investiii de tip nchis nregistrat la C.N.V.M. este administrat de o S.A.I. sau de un consiliu de administraie. Art.119.- (1) Societilor de investiii de tip nchis li se vor aplica n mod corespunztor prevederile art.92 alin.(1) i alin.(3), art.99 alin.(1) i art.100. (2) Societile de investiii de tip nchis i pot rscumpra propriile aciuni, n condiiile prevzute de Legea nr.31/1990 i cu respectarea reglementrilor C.N.V.M.. Art. 219 (1) Societatea de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice emite aciuni nominative, emise n form dematerializat, evideniate prin nscriere n cont, de o valoare egal. (2) Societatea de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice se constituie pe baza subscripiei publice a unui numr limitat de aciuni n condiiile Legii nr. 31/1990 R i ale prezentului regulament. (3) Subscripia public de aciuni ale societii de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare ale persoanelor fizice i/sau juridice se realizeaz n baza unui prospect de emisiune avizat de ctre C.N.V.M. (4) Prospectul de emisiune n form autentic este ntocmit de ctre S.A.I. n cazul societii de investiii de tip nchis administrat sau de membrii fondatori ai societii de investiii de tip nchis care se autoadministreaz n forma prevzut de anexa nr. 14. (5) Prevederile art. 93 alin. (3) i (4), art. 94 i art. 95 se aplic n mod corespunztor i societilor de investiii care atrag public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice. (6) n funcie de tipul de A.O.P.C. n care se ncadreaz, societile de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare ale persoanelor fizice i/sau juridice au o valoare nominal minim a titlului de participare n conformitate cu prevederile art. 185. Art. 220 Odat cu transmiterea spre avizare a prospectului de emisiune, membrii fondatori sau S.A.I, dup

91

caz, prezint la C.N.V.M. documente care s cuprind informaii referitoare la: a) membrii fondatori, persoane juridice: 1. extras sau certificat care s ateste data nregistrrii, administratorii, obiectul de activitate i capitalul social, eliberat de ORC, pentru persoanele juridice romne, sau de autoritatea similar din statul n care este nregistrat i funcioneaz persoana juridic strin, emis cu cel mult 60 de zile anterior depunerii cererii; 2. menionarea grupului din care fac parte, dac este cazul; 3.structura acionarilor semnificativi sau asociailor, pn la nivelul persoanelor fizice; Prin structur a acionarilor semnificativi pn la nivel de persoan fizic se nelege prezentarea acionarilor/asociailor care dein indirect controlul asupra acionarilor semnificativi ai societii de investiii de tip nchis; 4. ultima situaie financiar anual i dup caz, situaia financiar semestrial a anului curent, nregistrat la administraia financiar, pentru persoanele juridice romne, sau la autoritatea fiscal naional din statul de origine, pentru persoanele juridice strine; b) membrii fondatori, persoane fizice: 1. copia actului de identitate; 2. certificat de cazier judiciar depus n termenul de valabilitate al acestuia n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original; 3. certificat de cazier fiscal depus n termenul de valabilitate al acestuia n conformitate cu prevederile legale n vigoare, n original. Art. 221 (1) n cazul aprobrii cererii, C.N.V.M. emite avizul pentru aprobarea prospectului de emisiune. (2) n cazul respingerii cererii, C.N.V.M. emite o decizie motivat pe care o transmite solicitantului, care poate fi contestat n termen de maximum 30 de zile de la data comunicrii acesteia. Art. 222 (1) Prospectul de emisiune avizat de ctre C.N.V.M. este depus la ORC n vederea autorizrii publicrii lui n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 R. (2) Perioada de subscripie public este precizat n prospectul de emisiune, dar nu poate depi 120 de zile. Art. 223 n termen de maximum 15 zile de la data nchiderii subscripiei, membrii fondatori convoac adunarea constitutiv n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 R i fac demersurile pentru nregistrarea la C.N.V.M. a societii de investiii de tip nchis. Art. 224 (1) nregistrarea societii de investiii de tip nchis la C.N.V.M. se face n baza unei cereri, nsoit de urmtoarele documente: a) hotrrea organului statutar de constituire a societii i aprobarea actului constitutiv, n conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 R; b) rezultatele subscripiei publice; c) actul constitutiv al societii, autentificat, n original; d) ncheierea judectorului delegat de pe lng ORC prin care se autorizeaz constituirea societii i se dispune nregistrarea acesteia, n copie; e) certificatul de nregistrare la ORC n copie legalizat; f) documentele prevzute la art. 19 alin. (1) lit. d), pentru membrii consiliului de administraie al societii de investiii de tip nchis care se autoadministreaz i pentru conductorii acesteia;

92

g) list cuprinznd specimenele de semnturi pentru reprezentanii societii de investiii de tip nchis n relaia cu C.N.V.M.; h) contractul de administrare, n original i n form autentic, ncheiat de ctre societatea de investiii cu o societate de administrare a investiiilor, autorizat de C.N.V.M., n cazul n care societatea de investiii de tip nchis nu se autoadministreaz; i) contractul de depozitare, n original i n form autentic, ncheiat ntre societatea de administrare a investiiilor sau societatea de investiii de tip nchis, dup caz, i depozitar; j) prospectul de emisiune dac acesta a fost modificat; k) reglementrile interne ale societii de investiii de tip nchis care se autoadministreaz, n original, semnate de membrii Consiliului de administraie, avnd coninutul minim prevzut la art. 43; l) documentele prevzute la art. 34, n cazul societii de investiii de tip nchis care se autoadministreaz; m) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. (2) Prevederile art. 18 alin. (1) i (2) se aplic n mod corespunztor i membrilor consiliului de administraie i conductorilor unui A.O.P.C. care se autoadministreaz. (3) Prevederile Capitolului V, Titlul II se aplic n mod corespunztor i societilor de investiii de tip nchis nregistrate la C.N.V.M. (4) Pentru ncheierea contractului de administrare n cazul unei societi de investiii de tip nchis care nu se autoadministreaz, precum i pentru urmrirea modului de derulare a acestuia, AGA i poate numi reprezentani, alege cenzori sau poate constitui comisii specializate cu respectarea prevederilor Legii nr. 31/1990 R. Art. 225 Cererea de nregistrare n Registrul C.N.V.M. a unei societi de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice este ntocmit de ctre reprezentantul legal al societii de administrare a investiiilor respectiv de ctre persoana mputernicit s reprezinte acionarii societii de investiii de tip nchis, n cazul societii de investiii de tip nchis care se autoadministreaz. Art. 226 n cazul aprobrii cererii, C.N.V.M. emite un aviz de nregistrare a societii de investiii de tip nchis n Registrul C.N.V.M. care este transmis societii de investiii de tip nchis/societii de administrare, dup caz. Art. 227 (1) n cazul respingerii cererii de nregistrare, C.N.V.M. emite o decizie motivat pe care o transmite societii de investiii de tip nchis/societii de administrare a investiiilor, dup caz. (2) n situaia prezentat la alin. (1), avizul emis anterior de ctre C.N.V.M. pentru prospectul de emisiune i pierde valabilitatea.

93

Seciunea 2 - Coninutul minim al actului constitutiv al unei societi de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare Art. 228 (1) Actul constitutiv al societii de investiii de tip nchis este ntocmit n conformitate cu prevederile generale ale Legii nr. 31/1990 R i cu cele ale prezentului regulament. (2) n afara coninutului minim prevzut de Legea nr. 31/1990 R, actul constitutiv al societii de investiii de tip nchis cuprinde cel puin meniuni cu privire la: a) emisiunea, deinerea i vnzarea aciunilor; b) modalitatea de calcul al activului net; c) reguli prudeniale privind politica de investiii; d) condiii de nlocuire a depozitarului i reguli de asigurare a proteciei acionarilor n astfel de situaii; e) reguli privind remunerarea administratorilor i dimensionarea cheltuielilor de administrare, n situaia unei societi de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare i care nu se autoadministreaz; f) identitatea, cerinele privind calificarea, experiena profesional i integritatea membrilor organelor de conducere. (3) Modificrile intervenite la documentele depuse n vederea nregistrrii n Registrul C.N.V.M. intr n vigoare dup avizarea acestora de ctre C.N.V.M. i nregistrarea lor la ORC. nregistrarea modificrilor respective la Oficiul Registrului Comerului se face dup avizarea acestor modificri de ctre C.N.V.M. (4) n termen de maximum cinci zile de la data nregistrrii la ORC a modificrilor menionate la alin. (3), dar nu mai trziu de 90 de zile de la data avizrii de ctre C.N.V.M., societatea de investiii de tip nchis are obligaia de a transmite la C.N.V.M., copia certificatului de nregistrare meniuni, respectiv copia noului certificat de nregistrare, n situaia n care modificarea propus impune eliberarea unui nou certificat. Seciunea 3 - Funcionarea societilor de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare Art. 229 Prevederile art. 211 alin. (2) se aplic n mod corespunztor i societilor de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare. Art. 230 (1) Societatea de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice are obligaia de a solicita admiterea la tranzacionare pe o pia reglementat n termen de maximum 90 de zile lucrtoare de la data nregistrrii la C.N.V.M. (2) Prevederile art. 143-145 i ale art. 147-158 aplicabile societilor de investiii se aplic n mod corespunztor i societilor de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice. Art. 231 Societile de investiii de tip nchis respect regulile de distribuire pe teritoriul Romniei a titlurilor de participare emise de A.O.P.C. din state membre i nemembre, tipurile de investiii, evaluarea activelor, calculul valorii activului net prevzute de prezentul regulament pentru fondurile nchise.

94

Art. 232 Prevederile Titlului III se aplic n mod corespunztor i n cazul societilor de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare de la persoane fizice i juridice. Seciunea 4 - Emisiunea i rscumprarea de aciuni Art. 233 Prevederile art. 89-90 se aplic n mod corespunztor i societilor de investiii de tip nchis. Art. 234 Ulterior admiterii aciunilor societii de investiii de tip nchis la tranzacionare pe o pia reglementat, acestea pot fi rscumprate cu respectarea dispoziiilor legale aplicabile n cazul rscumprrii de aciuni de ctre o societate admis la tranzacionare pe o pia reglementat.

Seciunea 5 - Societile de Investiii Financiare constituite n conformitate cu prevederile Legii nr. 133/1996 Legea nr.297/2004 Art.120.- (1) Prevederile prezentului capitol, referitoare la societile de investiii de tip nchis nregistrate la C.N.V.M., se aplic corespunztor i societilor de investiii financiare, constituite n conformitate cu prevederile Legii nr.133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietii Private n societi de investiii financiare, denumite n continuare S.I.F. (2) C.N.V.M. va emite reglementri cu privire la coninutul minim al actului constitutiv al unei S.I.F., care vor include cel puin urmtoarele: a) reguli privind emisiunea, deinerea i vnzarea aciunilor; b) modalitatea de calcul a activului net; c) reguli prudeniale privind politica de investiii; d) condiii de nlocuire a depozitarului i reguli de asigurare a proteciei acionarilor n astfel de situaii; e) reguli privind remunerarea administratorilor i dimensionarea cheltuielilor de administrare, n situaia S.I.F.-urilor care nu se autoadministreaz; f) identitatea, cerinele privind calificarea, experiena profesional i integritatea membrilor organelor de conducere. (3) Aciunile unei S.I.F. sunt tranzacionate pe o pia reglementat. (4) Prin derogare de la prevederile art.114 alin.(1) lit.b), referitoare la emiterea unui numr limitat de aciuni, majorarea capitalului social al unei S.I.F. se va realiza numai prin ofert public de aciuni, pe baza unui prospect aprobat de C.N.V.M., n conformitate cu prevederile titlului V al prezentei legi i ale Legii nr.31/1990.. Art. 235 (1) Societile de investiii financiare constituite n conformitate cu prevederile Legii nr.133/1996 pentru transformarea Fondurilor Proprietii Private n societi de investiii financiare, denumite n continuare S.I.F. se ncadreaz n categoria de A.O.P.C. menionat la art. 185 alin. (1) lit. d). (2) Prevederile prezentului capitol precum i prevederile Seciunii nr. 1- Reguli de conduit, Seciunii nr. 2 - Investiiile pe care le poate efectua un A.O.P.C., Seciunii nr. 4 - Modaliti de calcul al activului net pentru A.O.P.C. nfiinate prin act constitutiv, Seciunii 5 - Reguli de evaluare a activelor A.O.P.C. i Seciunii 6 - Obligaii de transparen i raportare, Capitolul II al Titlului V se aplic n mod corespunztor i S.I.F.

95

(3) Se interzice S.I.F. s ncheie contracte de administrare cu o S.A.I. care administreaz i alte organisme de plasament colectiv sau portofolii individuale de investiii, inclusiv a celor deinute de ctre fondurile de pensii. Art. 236 (1) Aciunile din aceeai categorie emise de ctre S.I.F. confer proprietarilor drepturi i obligaii egale. (2) Diversele categorii de aciuni emise de ctre S.I.F. se tranzacioneaz n seciuni diferite pe aceeai pia reglementat. TITLUL VI - FUZIUNEA I DIVIZAREA Legea nr.297/2004 Art.121.- (1) n situaii excepionale i numai pentru protejarea interesului deintorilor de titluri de participare, societile de investiii autoadministrate i S.A.I. care acioneaz n numele unui O.P.C.V.M. pot suspenda temporar rscumprarea titlurilor de participare, cu respectarea prevederilor regulilor fondului, actului constitutiv al societii de investiii i a reglementrilor C.N.V.M. (2) Pentru protecia interesului public i a investitorilor, C.N.V.M. poate decide temporar suspendarea sau limitarea emisiunii i/sau rscumprrii titlurilor de participare ale unui O.P.C. (3) Actul de suspendare va specifica termenii i motivul suspendrii. Suspendarea poate fi prelungit i dup ce termenul stabilit iniial a expirat, n cazul n care motivele suspendrii se menin. (4) n situaiile menionate la alin.(1), O.P.C.V.M. trebuie s comunice, fr ntrziere, decizia sa C.N.V.M. i autoritilor competente din statele membre n care i distribuie titlurile de participare. Art.122.- (1) Prevederile art.21 se aplic n mod corespunztor A.O.P.C, S.A.I. i societilor de investiii autoadministrate. (2) C.N.V.M. este n drept s suspende un administrator, n situaia n care se constat c influena exercitat de ctre acesta poate prejudicia administrarea A.O.P.C., S.A.I. sau a societii de investiii, autorizate de C.N.V.M. Art.123.- C.N.V.M. va elabora reglementri privind fuziunea i divizarea unui S.A.I., O.P.C.V.M. i A.O.P.C..

Capitolul I - Fuziunea i divizarea societilor de administrare a investiiilor Art. 237 (1) Fuziunea i divizarea societilor de administrare a investiiilor este supus prevederilor Legii nr. 31/1990 R, ale Legii nr. 297/2004 precum i ale prezentului regulament. (2) n condiiile n care are loc fuziunea sau divizarea societilor de administrare, investitorii O.P.C. aflate n administrarea S.A.I.-urilor implicate n procesul de fuziune/divizare vor fi informai prin intocmirea unei note de informare n condiiile prezentului regulament, procesul de fuziune/divizare urmnd s fie demarat n termen de 15 zile de la data informrii respective, perioad n care investitorii pot depune cerere de rscumprare numai integral a tilurilor de participare care trebuie onorate de ctre S.A.I.

96

Art. 238 (1) O societate de administrare a investiiilor poate fuziona cu alte societi comerciale numai dac societatea rezultat ndeplinete condiiile pentru o societate de administrare a investiiilor. (2) Dac fuziunea are loc prin absorbia unei alte societi comerciale, societatea rezultant i pstreaz autorizaia de S.A.I. Art. 239 (1) Societile rezultate n urma divizrii unei S.A.I. pot avea i alt obiect de activitate dect administrarea investiiilor, cu condiia ca cel puin una dintre societile astfel rezultate s rmn S.A.I. i s preia integral obligaiile societii divizate cu privire la organismele de plasament colectiv i portofoliile individuale aflate n administrarea acesteia. (2) Societile de administrare a investiiilor rezultate n urma divizrii trebuie s respecte prevederile legale i contractuale n ceea ce privete clienii individuali sau alte entiti pe care le administreaz. Art. 240 Pentru obinerea autorizaiei privind modificarea capitalului social ca urmare a operaiunilor de fuziune/divizare, societile de administrare a investiiilor depun la C.N.V.M., anterior nregistrrii modificrii la ORC, urmtoarele documente: a) cerere de autorizare a modificrii capitalului social nsoit de documentele prevzute la art. 29 lit. a), b) i k), de dovada vrsrii integrale a capitalului social ntr-un cont deschis special n acest scop la o societate bancar i de raportul auditorului financiar cu privire la legalitatea modificrii respective; b) cerere de suspendare a activitii societii absorbite; c) hotrrile adunrilor generale extraordinare ale acionarilor societilor implicate cu privire la fuziune/divizare; d) proiectul de fuziune/divizare; e) actele adiionale modificatoare ale actelor constitutive ale societilor implicate; f) bilanurile contabile de fuziune/divizare; g) raportul administratorilor i al auditorilor financiari cu privire la fuziune/divizare; h) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare. Art. 241 Societile rezultate n urma fuziunii prin contopire sau ca urmare a divizrii solicit C.N.V.M., dup caz: a) retragerea autorizaiei de funcionare a S.A.I. implicate n fuziune; b) autorizaia de funcionare a societii rezultante. Capitolul II - Fuziunea i divizarea fondurilor deschise de investiii Seciunea 1 - Dispoziii generale Art. 242 Fuziunea ntre fondurile deschise de investiii se poate realiza prin urmtoarele metode: a) absorbia unuia sau mai multor fonduri de ctre un alt fond; b) crearea unui nou fond deschis de investiii prin contopirea a dou sau mai multe fonduri. Art. 243 (1) Fuziunea prin absorbie se realizeaz prin transferul tuturor activelor care aparin unuia sau mai

97

multor fonduri deschise de investiii ctre alt fond, denumit fondul absorbant, i atrage dizolvarea fondului/fondurilor ncorporate. (2) Fuziunea prin contopire are loc prin constituirea unui nou fond deschis de investiii, cruia fondurile care fuzioneaz i transfer n ntregime activele lor, avnd loc astfel dizolvarea acestora. Art. 244 Iniiativa fuziunii a dou sau mai multe fonduri deschise de investiii aparine societii/societilor de administrare a investiiilor care administreaz respectivele fonduri. Prin fuziune, societatea/societile de administrare a investiiilor va/vor urmri exclusiv protejarea intereselor investitorilor fondurilor ce urmeaz a fuziona. Art. 245 (1) Societatea/societile de administrare a investiiilor va/vor transmite la C.N.V.M. notificarea privind intenia de fuziune a fondurilor nsoit de proiectul pe baza cruia se realizeaz fuziunea i de un certificat constatator emis de depozitar privind numrul investitorilor i valoarea activului net ale fondurilor implicate n fuziune. (2) n termen de maximum 15 zile de la data depunerii documentelor menionate la alin. (1), C.N.V.M. emite o decizie de suspendare a emisiunii i rscumprrii unitilor de fond ale fondurilor implicate n procesul de fuziune, cu excepia rscumprrilor integrale de uniti de fond, pn la finalizarea fuziunii, dar nu mai mult de 90 de zile de la data suspendrii. (3) Decizia de suspendare intr n vigoare la 15 zile de la data comunicrii ei ctre S.A.I. implicat. n termen de cinci zile de la data acestei comunicri, societatea/societile de administrare a investiiilor este/sunt obligate s publice i s transmit la C.N.V.M. dovada publicrii anunului privind intenia de fuziune i a datei la care este suspendat emisiunea i rscumprarea unitilor de fond ale fondurilor implicate n fuziune. (4) n vederea proteciei investitorilor, societatea/societile de administrare a investiiilor are/au obligaia de a preciza n anunul privind fuziunea faptul c, n urma procedurii de fuziune, nu este garantat o valoare a unitii de fond egal cu cea deinut anterior. (5) Societatea/societile de administrare a investiiilor are/au obligaia de a onora toate cererile de rscumprare depuse n perioada dintre publicarea anunului menionat la alin. (3) i data intrrii n vigoare a suspendrii emisiunii i rscumprrii unitilor de fond ale fondurilor implicate n procesul de fuziune, precum i cererile de rscumprare integral depuse n perioada suspendrii. Art. 246 (1) n situaia fuziunii prin absorbie, C.N.V.M. retrage autorizaia fondului absorbit, fondul absorbant continund s funcioneze n condiiile prezentului regulament. (2) n cazul n care fuziunea se realizeaz prin contopirea mai multor fonduri autorizate, C.N.V.M. retrage autorizaia de funcionare a fondurilor implicate n procesul de fuziune i autorizeaz fondul rezultat. (3) Fondurile astfel fuzionate sunt administrate de ctre o singur societate de administrare a investiiilor. (4) Societatea de administrare a fondului rezultat n urma fuziunii depune la C.N.V.M. un certificat constatator emis de depozitar din care s reias situaia noului fond rezultat n urma fuziunii similar celui depus la momentul nregistrrii notificrii privind fuziunea.

98

(5) Data calculului ratei de conversie a unitilor de fond corespunde cu data emiterii de ctre depozitar a certificatului menionat la alin. (4) i este considerat data fuziunii. (6) n cazul n care fondurile implicate n procesul de fuziune au depozitari diferii, certificatul menionat la alin. (4) este nsoit de procesul verbal de predare primire ncheiat cu ocazia transferului activelor fondurilor deschise de investiii implicate la depozitarul fondului rezultat n urma fuziunii. Art. 247 Este interzis divizarea unui fond deschis de investiii. Seciunea 2 - Transferul activelor i al unitilor de fond Art. 248 Societile implicate n fuziune trebuie s adopte criterii de evaluare identice pentru acelai tip de instrumente financiare care constituie active ale fondurilor implicate. Aceste criterii trebuie s fie identice cu cele stabilite pentru fondul rezultat prin fuziune. Art. 249 Nici un cost suplimentar nu este imputat investitorilor, ca urmare a procesului de fuziune. Art. 250 Caracterul adecvat i rezonabil al criteriilor de evaluare folosite i al ratei de conversie a unitilor de fond ale fondurilor implicate n fuziune trebuie evaluat de ctre auditori financiari, membri ai CAFR. Capitolul III - Lichidarea fondurilor deschise de investiii Art. 251 C.N.V.M. retrage autorizarea unui fond deschis de investiii n urmtoarele situaii: a) la cererea S.A.I., pe baza transmiterii unei fundamentri riguroase, n situaia n care se constat c valoarea activelor nu mai justific din punct de vedere economic operarea acelui fond; b) n situaia n care nu se poate numi un nou administrator, ulterior retragerii autorizaiei S.A.I. Art. 252 (1) n termen de maximum 15 zile lucrtoare de la data comunicrii de ctre C.N.V.M. a deciziei de retragere a autorizaiei fondului deschis de investiii, societatea de administrare a investiiilor ncheie un contract cu un auditor financiar, membru al CAFR care poate fi i altul dect cel cu care are ncheiat contract societatea de administrare a investiiilor n conformitate cu dispoziiile prezentului regulament, n vederea desemnrii acestuia ca administrator al lichidrii fondului. (2) Contractul cuprinde obligaiile i responsabilitile administratorului lichidrii, stabilite n conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 i ale reglementrilor emise n aplicarea acesteia. (3) O copie a contractului ncheiat n urma analizrii a cel puin trei oferte astfel nct preul contractului s fie minim, este transmis la C.N.V.M. (4) Obligaia fundamental a administratorului lichidrii este de a aciona n interesul deintorilor de uniti de fond.

99

(5) Plata administratorului lichidrii se face din fondurile rezultate prin lichidarea activelor fondului deschis de investiii. Art. 253 (1) Administratorul lichidrii poate subcontracta persoane fizice sau juridice n scopul obinerii asistenei i expertizei n ndeplinirea ndatoririlor i obligaiilor sale, fiind direct rspunztor pentru modul n care acetia i execut ndatoririle. (2) Subcontractorii, precum i ndatoririle sau obligaiile lor, trebuie s fie menionate n contractul ncheiat ntre societatea de administrare a investiiilor i administratorul lichidrii. (3) Administratorul lichidrii este rspunztor pentru plata comisioanelor i a altor cheltuieli ctre toi subcontractorii, acestea fiind pltite exclusiv din comisionul lichidatorului. Art. 254 (1) Administratorul lichidrii pune sub sigiliu toate activele i ia msurile necesare pentru conservarea acestora. (2) Administratorul lichidrii ia n custodie copiile tuturor nregistrrilor i evidenelor contabile referitoare la fondul supus lichidrii, pstrate de ctre societatea de administrare a investiiilor i de ctre depozitar, n conformitate cu prevederile prezentului regulament. Art. 255 (1) n termen de maximum 20 de zile lucrtoare de la data ncheierii contractului, administratorul lichidrii ntocmete un inventar complet al activelor i obligaiilor fondului i pregtete un raport privind inventarierea, care cuprinde, fr a se limita la: a) o evaluare a tuturor activelor la valoarea lor de pia i a obligaiilor prezente ale fondului; b) o list a tuturor deintorilor de uniti de fond, numrul i valoarea unitilor de fond deinute de fiecare anterior nceperii procesului de lichidare; c) o ealonare a datelor la care se face lichidarea activelor i la care are loc distribuirea sumelor rezultate din lichidare. (2) Raportul menionat la alin.(1) este transmis S.A.I. i C.N.V.M. n termen de maximum 48 ore de la data ntocmirii i este publicat n Buletinul C.N.V.M. Art. 256 (1) Administratorul lichidrii alege o banc din Romnia sau sucursala din Romnia a unei bnci strine, care se bucur de o bun reputaie i de bonitate financiar, n scopul deschiderii unui cont pentru depozitarea tuturor sumelor provenite din lichidare. (2) Administratorul lichidrii exercit exclusiv drepturile de operare asupra acestui cont. Nu se permite depunerea n acest cont a altor fonduri dect a celor rezultate n urma lichidrii. Art. 257 (1) Administratorul lichidrii finalizeaz lichidarea n decurs de maximum 60 de zile lucrtoare de la data publicrii raportului menionat la art. 255 alin (1). (2) Administratorul lichidrii are obligaia s lichideze activele fondului deschis de investiii la valoarea maxim oferit de pia. (3) Administratorul lichidrii poate solicita C.N.V.M. prelungirea cu maximum 30 de zile lucrtoare a termenului prevzut la alin. (1), n vederea lichidrii activelor.

100

Art. 258 (1) Dup ncheierea lichidrii tuturor activelor, administratorul lichidrii pltete toate cheltuielile legate de lichidare, precum i orice alte costuri i datorii restante ale fondului deschis de investiii, urmnd a ine evidena pentru toi banii retrai n acest scop din sumele obinute n urma lichidrii. (2) Ulterior etapei prevzute la alin.(1), administratorul lichidrii ncepe procesul de repartizare a sumelor rezultate din lichidare, n conformitate cu datele ealonate n cadrul raportului de inventariere. (3) Administratorul lichidrii repartizeaz sumele rezultate din vnzarea activelor deintorilor de uniti de fond, n termen de maximum 10 zile lucrtoare de la terminarea lichidrii. Sumele nete sunt repartizate strict pe baza numrului de uniti de fond deinute de fiecare investitor la data nceperii lichidrii i cu respectarea principiului tratamentului egal, echitabil i nediscriminatoriu al tuturor investitorilor, independent de orice alte criterii. Art. 259 (1) Administratorul lichidrii ntocmete raportul final, cuprinznd rezultatele lichidrii i ale distribuirii sumelor rezultate din lichidarea activelor precum i modalitatea de plat a sumelor cuvenite investitorilor i face dovada efecturii plilor respective. Raportul final este transmis C.N.V.M. i publicat conform meniunilor din prospectul de emisiune al fondului, precum i n Buletinul C.N.V.M. (2) Dup efectuarea tuturor plilor, administratorul lichidrii procedeaz la nchiderea contului bancar. Capitolul IV - Fuziunea i divizarea societilor de investiii Art. 260 Fuziunea i divizarea societilor de investiii este supus dispoziiilor incidente ale Legii nr. 31/1990 R i ale prezentului regulament. Art. 261 O societate de investiii poate fuziona numai dac societatea rezultant ndeplinete toate condiiile pentru a fi societate de investiii. Art. 262 (1) Societile de investiii care intenioneaz s fuzioneze depun la C.N.V.M. hotrrile adunrilor generale extraordinare ale acionarilor referitoare la fuziune i solicit suspendarea emisiunii i rscumprrii aciunilor lor. (2) n termen de maximum 15 zile de la data nregistrrii notificrii privind fuziunea, C.N.V.M. suspend emisiunea i rscumprarea aciunilor societilor de investiii implicate n procesul de fuziune. Art. 263 Societile de investiii rezultate n urma unei fuziuni prin contopire sau ca urmare a divizrii, solicit C.N.V.M., dup caz: a) retragerea autorizaiei de funcionare a societilor participante la fuziune; b) autorizaia de nfiinare/funcionare a societii de investiii rezultat.

101

Art. 264 Societile de investiii care au absorbit alte societi solicit la C.N.V.M., dup caz: a) autorizarea modificrilor documentelor societii de investiii absorbante; b) retragerea autorizaiei de funcionare a societilor de investiii absorbite. Art. 265 (1) Pentru obinerea autorizaiei privind majorarea/reducerea capitalului social, ca urmare a unei operaiuni de fuziune prin absorbie/divizare, societile de investiii absorbante/supuse divizrii depun la C.N.V.M. o cerere nsoit de urmtoarele documente: a) documentele prevzute de art. 135; b) hotrrile adunrilor generale extraordinare ale acionarilor societilor implicate n fuziune/supuse divizrii; c) actul adiional modificator al actelor constitutive ale societilor absorbante/supuse divizrii; d) bilanurile contabile de fuziune/divizare; e) raportul administratorilor i al auditorilor financiari cu privire la fuziune/divizare; f) dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor stabilite conform reglementrilor n vigoare; g) orice alte informaii pe care C.N.V.M. le poate solicita n vederea analizrii documentaiei. (2) n termen de maximum cinci zile de la data nregistrrii la ORC a modificrilor n modul de organizare i funcionare al societii de investiii, dar nu mai trziu de 90 de zile de la data autorizaiei emise de ctre C.N.V.M., societatea de investiii sau S.A.I., dup caz are obligaia de a transmite la C.N.V.M. copia certificatului de nregistrare meniuni, respectiv copia noului certificat de nregistrare, n situaia n care modificarea propus impune eliberarea unui nou certificat. (3) Nerespectarea termenului menionat la alin. (2) atrage nulitatea absolut a autorizaiei acordate. Art. 266 Entitatea care ine evidena acionarilor societilor de investiii implicate n procesul de fuziune/supuse divizrii depune la C.N.V.M. un certificat constatator referitor la numrul de acionari i valoarea activului net ale societilor de investiii implicate. Ulterior finalizrii fuziunii/divizrii, S.A.I. i entitatea care ine evidena acionarilor societii de investiii rezultate depune un certificat similar, care s ateste situaia noii societi de investiii. Situaiile respective sunt certificate de depozitarii societilor de investiii respective. Art. 267 n scopul implementrii fuziunii, sunt adoptate criterii de evaluare identice pentru acelai tip de valori mobiliare care constituie active ale societilor de investiii implicate. Aceste criterii trebuie s fie identice cu cele stabilite pentru societatea de investiii rezultat prin fuziune. Art. 268 Caracterul adecvat i rezonabil al criteriilor de evaluare folosite i al ratei de conversie a aciunilor societilor de investiii implicate n fuziune, trebuie evaluat de ctre auditori financiari membri ai CAFR. Capitolul V - Fuziunea i divizarea fondurilor nchise de investiii Art. 269 Prevederile Capitolului II privind fuziunea i divizarea fondurilor deschise de investiii se aplic n mod corespunztor i fondurilor nchise de investiii care atrag n mod public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice.

102

Capitolul VI - Fuziunea i divizarea societilor de investiii de tip nchis Art. 270 Fuziunea i divizarea societilor de investiii de tip nchis este supus prevederilor Legii nr. 31/1990 R, cu modificrile i completrile ulterioare i ale prezentului regulament. Art. 271 Prevederile art. 261-268 aplicabile societilor de investiii se aplic n mod corespunztor i societilor de investiii de tip nchis care atrag n mod public resurse financiare ale persoanelor fizice i/sau juridice. Capitolul VII - Fuziunea i divizarea A.O.P.C. care atrag privat resurse financiare i care sunt administrate de o S.A.I. Art. 272 Prevederile Capitolului V i ale Capitolului VI privitoare la A.O.P.C. care atrag n mod public resurse financiare de la persoane fizice i/sau juridice se aplic corespunztor i A.O.P.C. care atrag privat resurse financiare i sunt administrate de o S.A.I. TITLUL VII - SANCIUNI Art. 273 nclcarea prevederilor prezentului regulament se sancioneaz n conformitate cu Titlul X Rspunderi i sanciuni din Legea nr. 297/2004. Art. 274 (1) Nerespectarea condiiilor impuse la autorizare, precum i modificarea documentelor ce au stat la baza acordrii autorizaiei, fr a notifica sau solicita, dup caz, completarea i/sau modificarea autorizaiei de funcionare, se sancioneaz cu avertisment sau cu amend dac abaterea poate fi corectat n maximum 5 zile de la constatare ori cu suspendarea autorizaiei pn la ndeplinirea condiiilor legale, dar nu mai mult de 90 de zile. (2) Nerespectarea prevederilor art. 28 alin. (1) i art. 136 alin.(1) privind notificarea nregistrrilor la ORC se sancioneaz, dup caz, cu avertisment sau amend aplicat conductorilor S.A.I., respectiv conductorilor societii de investiii care se autoadministreaz. TITLUL VIII - DISPOZIII FINALE I TRANZITORII Legea nr.297/2004 Art.286.- (1) Prin derogare de la Legea nr.31/1990, n ceea ce privete aciunile S.I.F. emise n conformitate cu art.4 din Legea nr.133/1996, aflate n proprietatea deintorilor iniiali, depirea limitei stabilite de prevederile art.103 din Legea nr.31/1990 se poate face numai prin decizia S.A.I. sau a consiliului de administraie, cu aprobarea C.N.V.M. i n conformitate cu reglementrile emise de aceasta. (2) Aciunile dobndite n condiiile alin.(1) pot fi folosite, pe baza hotrrii consiliului de administraie, cu avizul C.N.V.M., n scopul diminurii capitalului social sau al regularizrii cursului aciunilor proprii pe piaa de capital. (3) Prin derogare de la Legea nr.31/1990, modificrile ce vor fi efectuate la actele constitutive ale

103

S.I.F.-urilor, pentru ncadrarea acestora n prevederile prezentei legi, vor fi nregistrate la oficiul registrului comerului, n baza hotrrii consiliului de administraie sau a S.A.I., dup caz, ulterior obinerii autorizaiei prealabile emise de C.N.V.M. (4) S.I.F.-urile au obligaia s se ncadreze n prevederile prezentei legi, n termen de maximum 18 luni de la intrarea n vigoare a acesteia. (5) n termen de 30 de zile de la intrarea n vigoare a prezentei legi, registrele independente au obligaia nserierii i numerotrii tuturor aciunilor emise de S.I.F.-uri. (6) Consiliile de administraie ale S.I.F.-urilor sunt obligate s convoace, n conformitate cu prevederile Legii nr.31/1990 i ale alin.(5) al prezentului articol, adunrile generale extraordinare ale acionarilor, n scopul modificrii actelor constitutive potrivit prevederilor prezentei legi, n termen de 60 de zile de la intrarea n vigoare a acesteia.. Art. 275 (1) Prevederile art. 185 alin.(1) lit. d) privind valoarea minim nominal a titlului de participare nu se aplic n cazul S.I.F. (2) S.I.F. care, la momentul intrrii n vigoare a prezentului regulament, au depit limitele impuse pentru categoria de A.O.P.C. n care se ncadreaz cu privire la investiiile n aciuni emise de S.C. BRD Groupe Societe Generale S.A., S.C. BCR S.A. i S.C. Bancpost S.A. pot pstra aceste deineri fr ns a mai putea efectua investiii n aceleai titluri. Deinerile n aceste titluri vor fi excluse din calculul privind limitele de deinere prevzute la art. 188. (3) S.I.F. are obligaia lichidrii celorlalte deineri care nu se ncadreaz n limitele impuse de art. 188 pentru A.O.P.C. cu o politic de investiii diversificat pn la data de 31 decembrie 2006. (4) S.I.F.-urile au obligaia de a se ncadra n prevederile prezentului regulament n termenul menionat la art. 286 alin.(4) din Legea nr. 297/2004. (5) S.I.F. i pot rscumpra propriile aciuni, n conformitate cu prevederile art. 286 alin. (1) i (2) din Legea nr.297/2004. (6) AGA mandateaz consiliul de administraie s rscumpere aciunile unei S.I.F. la preuri stabilite de consiliul de administraie n conformitate cu prevederile Cap. VIII, Titlul II din Regulamentul nr. 13/2004 privind emitenii i operaiunile cu valorile mobiliare. Art. 276 (1) Fondurile deschise de investiii autorizate n baza Ordonanei nr. 26/2002, aprobat i modificat de Legea nr. 513/2002 i care funcioneaz la data intrrii n vigoare a prezentului regulament vor solicita n termen de maximum 90 de zile de la aceast dat modificarea documentelor de constituire n vederea respectrii prevederilor Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament. (2) Termenul de ncadrare a structurii portofoliilor fondurilor deschise de investiii n prevederile Legii nr. 297/2004 i ale prezentului regulament este de ase luni de la data intrrii n vigoare a acestuia. (3) Pn la elaborarea reglementrilor contabile menionate la art. 204 alin. (2) privind raportrile contabile ale unui A.O.P.C., A.O.P.C. care atrag public resurse financiare i A.O.P.C. care atrag privat resurse financiare nregistrate la C.N.V.M. ntocmesc raportri contabile n forma i la termenele stabilite pentru O.P.C.V.M. prin Ordinul comun al Ministerului Finanelor Publice i al C.N.V.M. nr. 1742/2002 privind aprobarea Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IVa a Comunitii Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate aplicabile

104

instituiilor reglementate i supravegheate de C.N.V.M. Art. 277 Fondurile cu capital de risc constituite n baza O.G. nr. 20/1998 privind constituirea i funcionarea fondurilor cu capital de risc i a Regulamentului C.N.V.M. nr. 5/1998 au obligaia de a se ncadra n prevederile prezentului regulament n termen de maximum ase luni de la intrarea n vigoare a acestuia, cu convocarea i desfurarea n prealabil a Adunrii Generale a Investitorilor, conform prevederilor legale. Art. 278 (1) Societile de administrare a investiiilor i depozitarii ce funcioneaz sau care sunt n curs de autorizare la data intrrii n vigoare a prezentului regulament sunt obligai ca, n termen de 90 zile de la aceast dat: a) s i adapteze documentele de constituire i funcionare precum i activitatea la prevederile prezentului regulament; b) s solicite autorizarea/avizarea modificrilor necesare ale documentelor menionate la lit. a) i s depun cererile i documentaia n acest sens. (2) S.A.I. i depozitarilor aflai n situaia prevzut la alin. (1) i care nu dau curs obligaiilor prevzute de acest articol n termenul menionat li se revoc sau nu li se acord autorizarea/avizul de funcionare, dup caz. (3) Prevederile Seciunilor nr. 1-3, Capitolul XIV din Titlul IV din prezentul regulament vor intra n vigoare n momentul aderrii Romniei la Uniunea European. (4) Prevederile art. 288 alin. (2) din Legea nr. 297/2004 se aplic i n cazul Seciunilor nr. 1-3, Capitolul XIV din Titlul IV. Art. 279 Anexele de la 1 la 17 fac parte integrant din prezentul regulament. Art. 280 (1) Prezentul Regulament intr n vigoare la data de 1.07.2005 i va fi publicat n Buletinul C.N.V.M. i pe site-ul C.N.V.M. (www.cnvmr.ro). (2) La data intrrii n vigoare a prezentului regulament se abrog: a) Regulamentul C.N.V.M. nr. 3/2003 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a fondurilor deschise de investiii, a societilor de investiii i a depozitarilor, aprobat prin Ordinul Preedintelui C.N.V.M. nr. 23/20.05.2003; b) Regulamentul C.N.V.M. nr. 6/2003 de modificare a Regulamentului Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 3/2003 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a fondurilor deschise de investiii, a societilor de investiii i a depozitarilor, aprobat prin Ordinul Preedintelui C.N.V.M. nr. 30/04.08.2003; c) Regulamentul C.N.V.M. nr. 5/1998 privind constituirea i funcionarea fondurilor cu capital de risc, aprobat prin Ordinul Preedintelui C.N.V.M. nr. 10/27.04.1998; d) Regulamentul C.N.V.M. nr. 5/1999 privind transformarea fondurilor deschise de investiii n fonduri cu capital de risc, aprobat prin Ordinul Preedintelui C.N.V.M. nr. 8/02.04.1999; e) Instruciunile C.N.V.M. nr. 4/1999 privind calculul activului net al societilor de investiii financiare, aprobate prin Ordinul Preedintelui C.N.V.M. nr. 9/02.04.1999, cu modificrile i completrile ulterioare; f) Capitolul V din Instruciunea C.N.V.M. nr. 4/2004 cu privire la unele msuri tranzitorii n aplicarea Legii 297/2004 privind piaa de capital, aprobat prin Ordinul Preedintelui C.N.V.M. nr. 29/27.07.2004; g) Instruciunea C.N.V.M. nr. 5/2004 cu privire la unele msuri tranzitorii de administrare prudent a portofoliilor societilor de investiii financiare, aprobat prin Ordinul Preedintelui C.N.V.M. nr. 30/27.07.2004;

105

h) Instruciunea C.N.V.M. nr. 2/2005 privind unele msuri pentru ncadrarea societilor de investiii financiare (S.I.F.) n prevederile Legii nr. 297/2004, aprobat prin Ordinul Preedintelui C.N.V.M. nr. 10/17.03.2005; i) Decizia C.N.V.M. nr. 96/17.01.2003; j) Avizul nr. 326/25.08.2004; k) Avizul C.N.V.M. nr. 350/07.09.2004; l) Avizul nr. 355/16.09.2004; m) Avizul C.N.V.M. 364/23.09.2004; n) orice alte dispoziii contrare. Art. 281 Prezentul regulament transpune urmtoarele prevederi din Directiva 85/611/EEC privind dispoziiile legale, reglementare i administrative cu privire la anumite organisme de plasament colectiv n valori mobiliare, publicat n Jurnalul Oficial al Comunitilor Europene nr. 375/31.12.1985, cu modificrile ulterioare: a) Seciunea III Obligaiile cu privire la societile de administrare, Titlul A Condiii de preluare a activitii, art. 5a.1; b) Seciunea III Obligaiile cu privire la societile de administrare, Titlul C Condiii de desfurare a activitii, art.5d i art. 5g; c) Seciunea V Obligaiile cu privire la politica de investiii ale O.P.C.V.M., art. 22-art. 26; d) Anexa I, Tabelul A, coloana 1 pct. 1.10, pct.1.14, pct. 1.18, pct. 1.6 i pct. 6.1.; e) Anexa I, Tabelul A, coloana 2; f) Anexa I, Tabelul A pct. 2, pct. 3, pct. 4 i pct. 5.2; g) Anexa I, Tabelul B; h) Anexa II Tabelul C. PREEDINTE, Prof. univ. dr. Gabriela ANGHELACHE ________________________________________________________________________________

106

ANEXA Nr. 1A

Cerere de autorizare a societii de administrare a investiiilor

107

ANEXA Nr. 1A PAGINA 1/4 DATE DE IDENTIFICARE ALE SOLICITANTULUI

CERERE PENTRU AUTORIZAREA SOCIETII DE ADMINISTRARE A INVESTIIILOR1

FALSE DECLARAII SAU OMISIUNI INTENIONATE ALE UNOR FAPTE POT CONSTITUI INCLCRI ALE LEGII PENALE 1. Denumirea solicitantului: . 2. Certificatul de nregistrare la ............................... Oficiul Registrului Comerului:

(seria, numrul i data emiterii) 3. Codul unic de nregistrare la ............................ Registrul Comerului:

4. Sediul social

.. ..... (strada i numrul) .. (localitate) (judeul) (codul potal) ... ..... (strada i numrul) .. (localitate) (judeul) (codul potal) telefon: Numrul de fax: electronic:

5. Sediul central2:

6. Numrul de ....

7. Adresa de pot ... 8. Reprezentantul legal:

.. (numele, prenumele i funcia) (numrul de telefon)

.. ... 9. Persoana de contact: (numele, prenumele i funcia) (numrul de telefon) Prezenta cerere este nsoit de opisul documentelor anexate i de un numr de . documente, totaliznd un numr de file. Semntura reprezentantului .
1

legal: Semntura persoanei .

de

contact:

n cazul autorizrii unei sucursale a unei societi de administrare a investiiilor dintr-un stat nemembru, expresia ,,societii de administrare a investiiilor se nlocuiete cu ,,sucursalei societii (denumirea). 2 Se va completa n cazul n care S.A.I. deine att un sediu social, ct i un sediu central.

108

PAGINA 1/4 DATE DE IDENTIFICARE ALE SOLICITANTULUI

CERERE PENTRU AUTORIZAREA SOCIETII DE ADMINISTRARE A INVESTIIILOR1

FALSE DECLARAII SAU OMISIUNI INTENIONATE ALE UNOR FAPTE POT CONSTITUI INCLCRI ALE LEGII PENALE Data: tampila societii

NOT: Dac spaiul din formular nu este suficient pentru detalierea rspunsurilor, completrile se vor face pe o pagin separat, cu semntura reprezentantului legal i tampila societii.

109

ANEXA Nr. 1A PAGINA 2/4 ACTIVITI CE SE AUTORIZEAZ

CERERE PENTRU AUTORIZAREA SOCIETII DE ADMINISTRARE A INVESTIIILOR

10. Activitile pentru care se solicit autorizaie: (1) Administrarea organismelor de plasament colectiv n valori mobiliare (O.P.C.V.M.) (2) Administrarea altor organisme de plasament colectiv (A.O.P.C.)

(3) Administrarea portofoliilor individuale de investiii, inclusiv a celor deinute de ctre fondurile de pensii, pe baz discreionar, conform mandatelor date de investitori, n cazul n care aceste portofolii includ unul sau mai multe instrumente financiare, definite la art. 2 alin. (1) pct. 11 din Legea nr. 297/2004.3 (4) Servicii conexe: consultana de investiii privind unele sau mai multe instrumente financiare, definite la art. 2 alin. (1) pct. 11 din Legea nr. 297/2004.4 Numele i prenumele ................. Numele i prenumele ................... Data: reprezentantului persoanei de legal: Semntura reprezentantului ............... contact: Semntura persoanei ............ tampila societii de legal: contact:

NOT: Dac spaiul din formular nu este suficient pentru detalierea rspunsurilor, completrile se vor face pe o pagin separat, cu semntura reprezentantului legal i tampila societii.

3 4

Se va bifa numai dac au fost bifate punctele (1) i (2). Se va bifa numai dac au fost bifate punctele (1), (2) i (3).

110

ANEXA Nr. 1A PAGINA 3/4 MEMBRII CONSILIULUI DE ADMINISTRAIE, CONDUCTORII SOCIETII, NLOCUITORII CONDUCTORILOR, REPREZENTANII COMPARTIMENTULUI DE CONTROL INTERN Numele i prenumele

CERERE PENTRU AUTORIZAREA SOCIETII DE ADMINISTRARE A INVESTIIILOR

Funcia5

Codul numeric personal

Numele i prenumele reprezentantului ..................................... Semntura reprezentantului legal: . Data: tampila societii

legal:

NOT: Dac o pagin nu este suficient, completrile se vor face pe o pagin separat, cu semntura reprezentantului legal i tampila societii.

Coloana ,,Funciase va completa, dup caz, cu: CA - membru n consiliul de administraie, CS - conductorul societii, CS - nlocuitorul conductorului societii; RCI - reprezentant al compartimentului de control intern.

111

ANEXA Nr. 1A PAGINA 4/4 DATE DESPRE ACIONARII S.A.I. CERERE PENTRU AUTORIZAREA SOCIETII DE ADMINISTRARE A INVESTIIILOR

11. ACIONARI S.A.I. Persoane fizice/juridice6 Nr. crt. ACIONARI7 Denumire/Nume i prenume Statul Autoritatea reziden competent t de supraveghere
8

Deinere

Codul unic de nregistrare/ Codul numeric personal9

Nr. aciuni

Procent din capitalul social

Numele i prenumele reprezentantului .............................. Semntura reprezentantului ... Data: tampila societii

legal: legal:

NOT: Dac o pagin nu este suficient, completrile se vor face pe o pagin separat, cu semntura reprezentantului legal i tampila societii.

Dac societatea are mai mult de 20 de acionari se vor nscrie numai acionarii societii cu deineri de minim 5% din capitalul social, ultima linie fiind completat cu ,,ali acionari persoane fizice i juridice cu deineri sub 5% i, respectiv totalul deinerilor acestora. 7 Coloana ,,Acionari se va completa ncepnd cu structura acionariatului societii care solicit autorizarea. Pentru fiecare acionar semnificativ, persoan juridic, se va completa o nou pagin precizndu-se structura acionariatului acestuia pn la nivel de acionar persoan fizic inclusiv. Nu se completeaz n cazul societilor admise la tranzacionare pe o pia reglementat i al celor la care statul sau o autoritate a administraiei publice este acionar sau asociat, precizndu-se aceast situaie. 8 Se completeaz numai pentru persoanele juridice denumirea autoritii de supraveghere din statul de origine mpreun cu datele necesare contactrii acesteia (adresa complet, nr. telefon, fax, e-mail). 9 Pentru persoanele fizice i juridice strine se va completa, dup caz, seria i numrul paaportului sau numrul de nregistrare la instituia similar Oficiului Registrului Comerului din statul de origine.

112

ANEXA Nr. 1B OPIS DOCUMENTE PENTRU AUTORIZAREA societii de administrare a investiiilor .. *

PAGINA 1/2

1. Actul constitutiv, autentificat, n original 2. Copia ncheierii judectorului delegat de pe lng Oficiul Registrului Comerului de nfiinare i de nregistrare a societii 3. Copia certificatului de nregistrare la Oficiul Registrului Comerului 4. Membrii Consiliului de Administraie CV Copie act de identitate

Copie Certificat de cazier Declaraie Declaraie act de (art. 19, alin. (art. 19, alin. studii (1), lit. d), (1), lit. d), pct. pct. 6) 7) Nume i prenume judiciar fiscal 5.Conducto CV Copie Copie Certificat de Declarai Declarai Dovada Copie rii societii act de act de cazier e e (art.19, angajrii atestat identitat studii (art.19, alin.(1), C.N.V. Nume i judiciar fiscal e alin.(1), lit.d), M. prenume lit.d), pct.7) pct.6) 6. nlocuitorii CV Copie Copie act Certificat de Declarai Declaraie Dovad conductorilor act de de studii cazier e (art. 19, a societii identitat (art. 19 alin. (1), angajr judiciar fiscal Nume i prenume e alin. (1), lit. d), pct. ii lit. d), 7) pct. 6) Extras sau certificat Denumirea Structura Situaia M 1 7. Acionari (art. 19, alin. (1), lit. grupului din care acionariatului/ financiar semnificativi persoane e), pct. 1) face parte, dac asociailor anual juridice este cazul semnificativi i/sau semestrial Denumire Copie act de identitate Certificat de Certificat de cazier fiscal

8. Acionari semnificativi persoane

*

Se va completa denumirea solicitantului.

Documente corespunztoare prevzute n anexa nr.2 la Regulamentul nr.2/2009, aprobat prin Ordinul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.15/2009

113

fizice Nume i prenume

cazier judiciar

9. Abrogat Nume i prenume

B 10. Reglementrile interne semnate de membrii Consiliului de administratie, n original, (trebuie s cuprind cel puin elementele menionate la Titlul II, Cap. VI) 11. Planul de afaceri (trebuie s cuprind cel puin elementele menionate la art. 19, alin. (1), lit. i) 12. Lista cuprinznd specimenele de semnturi pentru membrii consiliului de administraie, conductorii S.A.I. precum i pentru persoana/persoanele pe care S.A.I. dorete s o/le autorizeze ca reprezentant/reprezentani al/ai compartimentului de control intern care vor reprezenta societatea n relaia cu C.N.V.M. 13. Documente prevzute la art. 34 pentru autorizarea reprezentantului/reprezentanilor compartimentului de control intern, cu specificarea responsabilitilor stabilite prin regulamentele C.N.V.M. i n reglementrile interne ale S.A.I. Nume i prenume

114

ANEXA Nr. 1B OPIS DOCUMENTE PENTRU AUTORIZAREA societii de administrare a investiiilor ....................

PAGINA 2/2

14. Copie legalizat a actului care atest deinerea cu titlu legal a spaiului destinat sediului social necesar funcionrii S.A.I. Tipul contractului: proprietate comodat nchiriere subnchiriere Declaraie pe proprie rspundere a reprezentantului legal al societii, sub semntur olograf, n form autentic, cu privire la existena dotrii tehnice necesar desfurrii activitii societii n cazul contractului de subnchiriere: - copia legalizat a contractului de nchiriere, nregistrat la autoritatea fiscal

15. Copie legalizat a actului care atest deinerea cu titlu legal a spaiului destinat sediului central necesar funcionrii S.A.I. Tipul contractului: proprietate comodat nchiriere subnchiriere n cazul contractului de subnchiriere: - copia legalizat a contractului de nchiriere, nregistrat la autoritatea fiscal 16. Dovada deinerii capitalului iniial minim 17. Contractul ncheiat cu un auditor financiar membru al Camerei Auditorilor Financiari din Romnia 18. Dovada achitrii n contul C.N.V.M. a tarifelor n conformitate cu reglementrile n vigoare Numele i prenumele reprezentantului legal: Semntura reprezentantului ......... .................. Numele i prenumele persoanei de contact: Semntura persoanei .......... ................ Data: tampila societii de

legal: contact:

NOT: Dac spaiul din formular nu este suficient pentru detalierea rspunsurilor, completrile se vor face pe o pagin separat, cu semntura reprezentantului legal i tampila societii.

Se va completa denumirea solicitantului.

115

ANEXA Nr. 1C

DECLARAIE

Subsemnatul ..., cu domiciliul n ..........................................................................., posesor al actului de identitate tip .1, seria .. nr. .............., eliberat de .................... la data de ........................, valabil pn la data de ., CNP ....................................., n calitate de 2 .. al societii de administrare a investiiilor ..........................................................................3, declar prin prezenta c nu ncalc prevederile Legii nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare, ale Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital i ale reglementrilor legale n vigoare n legtur cu activitatea de administrare a investiiilor, precum i c respect cerinele menionate la art. 18 alin. (1) lit. 4 din Regulamentul nr. 15/2004 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor. Dat i semnat astzi, pe propria rspundere, cunoscnd c falsul n declaraii se pedepsete conform legii. Data .................. Semntura ....................

Se completeaz BI pentru buletin de identitate sau CI pentru carte de identitate sau PAS pentru paaport, n cazul persoanelor fizice strine. 2 Se completeaz funcia deinut: membru n consiliul de administraie, conductor, nlocuitor al conductorului. 3 Se completeaz denumirea societii de administrare a investiiilor. 4 Se completeaz lit. c) i d) pentru membrii consiliului de administraie, respectiv b), c) i e) pentru conductori i persoanele care i nlocuiesc pe acetia.

116

ANEXA Nr. 1D DECLARAIE Subsemnatul .................................................................................................................................., cu domiciliul n ..........................................................................., posesor al actului de identitate tip .1, seria .. nr. .............., eliberat de .................... la data de ........................, valabil pn la data de ., CNP ....................................., n calitate de ...................................2 al societii de administrare a investiiilor.....................................................................................3, declar prin prezenta c am urmtoarele deineri care reprezint cel puin 10% din capitalul social sau al drepturilor de vot: a) deineri individuale Nr. crt. Denumirea societii n care sunt deinute aciuni Statul rezident al societii n care sunt deinute aciuni Participare la capitalul social al societii/drepturile de vot(%)

b) deineri n legtur cu alte persoane implicate Nr. Persoan implicat crt. Denumirea Statul rezident al societii n care societii n care sunt deinute sunt deinute aciuni aciuni Participarea persoanei implicate la capitalul social al societii/ drepturile de vot (%)

c) deineri n legtur cu alte persoane cu care se afl n legturi strnse Nr. Persoana cu care se crt. afl n legturi strnse Denumirea societii n care sunt deinute aciuni Statul rezident al societii n care sunt deinute aciuni Participarea persoanei cu care se afl n legturi strnse la capitalul social al societii/ drepturile de vot (%)

Dat i semnat astzi, pe propria rspundere, cunoscnd c falsul n declaraii se pedepsete conform legii.
1 Se completeaz BI pentru buletin de identitate sau CI pentru cartea de identitate sau PAS pentru paaport, n cazul persoanelor fizice strine. 2 Se completeaz funcia deinut: membru n consiliul de administraie, conductor, nlocuitor al conductorului. 3 Se completeaz denumirea societii de administrare a investiiilor.

117

Data .................. Semntura ............................

118

M 1 ANEXA Nr. 1 E - Abrogat

ANEXA Nr. 1 F - Abrogat

119

B ANEXA Nr. 2

DECLARAIE Subsemnatul .........................................................................................................................................., cu domiciliul n ..........................................................................., posesor al actului de identitate tip .1, seria .. nr. .............., eliberat de .................... la data de ........................, valabil pn la data de ., CNP ....................................., n calitate de angajat cu contract individual de munc al societii de administrare a investiiilor ......................................................., declar prin prezenta c ndeplinesc condiiile prevzute de art. 33 din Regulamentul nr. 15/2004 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor, pentru autorizarea ca reprezentant al compartimentului de control intern i m angajez s respect prevederile Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital i ale regulamentelor i instruciunilor C.N.V.M., precum i ale pieelor reglementate. Dat i semnat astzi, pe propria rspundere, cunoscnd c falsul n declaraii se pedepsete conform legii. Data ............................ Semntura ...................

Se completeaz BI pentru buletin de identitate sau CI pentru carte de identitate sau PAS pentru paaport, n cazul persoanelor fizice strine.

120

ANEXA Nr. 3 Raportul anual al societii de administrare a investiiilor privind propria activitate 1. Bilanul, contul de profit i pierdere, situaia fluxurilor de trezorerie, situaia modificrii capitalului propriu, note explicative. 2. Raportul controlului intern. 3. Structura organizatoric. 4. Modificri ale consiliului de administraie, conductorilor, nlocuiri ale directorilor, auditorilor, reprezentanilor compartimentului de control intern. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 4 FORMA I CONINUTUL MINIM al contractului de societate civil al fondului deschis de investiii Contractul de societate civil va avea urmtorul coninut minim: 1. Denumirea fondului. 2. Fundamentarea legal a constituirii fondului. 3. Durata fondului. 4. Obiectivele fondului. 5. Unitate de fond - definiia; descriere; valoarea iniial. 6. Societatea de administrare i limita maxim a comisionului de administrare. 7. Depozitarul i limita maxim a comisionului de depozitare. 8. Fora major - definire. 9. Clauze de continuare a contractului cu motenitori ai investitorilor. 10. Lichidarea i fuziunea fondului - clauze; procedur; modaliti de protecie a investitorilor n asemenea cazuri. 11. Litigii; mod de soluionare; competen. 12. Clauza privind ncetarea contractului n condiiile prevzute n Codul civil romn. 13. Drepturile i obligaiile prilor. 14. Un articol distinct care s prevad c investitorii devin parte contractual prin semnarea formularului de subscriere i a declaraiei prin care confirm faptul c au primit, au citit i au neles prospectul. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 5 CONINUTUL MINIM al prospectului simplificat al unui fond deschis de investiii/societate de investiii 1. Prezentarea succint a fondului deschis de investiii/societii de administrare a) data nfiinrii fondului deschis de investiii/societii de investiii; b) statul membru de origine al fondului deschis de investiii/societii de investiii; c) denumirea societii de administrare a investiiilor a fondului deschis de investiii/societii

121

de administrare a investiiilor (dac este cazul); d) durata de existen; e) denumirea depozitarului; f) numele auditorilor; g) distribuitorii fondului de investiii/societii de investiii. 2. Informaii cu privire la investiiile fondului deschis de investiii/societii de investiii 2.1. Scurt prezentare a obiectivelor de investiii ale fondului deschis de investiii/societii de investiii. 2.2. Politica de investiii a fondului deschis de investiii/societii de investiii i o evaluare succint a profilului de risc al fondului deschis de investiii/societii de investiii cuprinznd informaiile cu privire la: a) principalele categorii de instrumente financiare n care se va investi; b) dac fondul de investiii/societatea de investiii are n vedere o anumit strategie de investiii orientat pe arii geografice sau sectoare industriale sau orice alte sectoare de activitate (de exemplu investirea n instrumente financiare emise de ctre ri n dezvoltare); c) n cazul n care fondul de investiii/societatea de investiii investete n obligaiuni, menionarea tipului acestora (dac sunt guvernamentale sau corporative), durata de existen a acestora i ratingul acestora (dac este cazul); d) n cazul n care fondul deschis de investiii/societatea de investiii folosete instrumente financiare derivate, menionarea scopului folosirii acestora respectiv pentru realizarea obiectivelor de investiii sau numai pentru acoperirea riscului; e) menionarea situaiei n care fondul deschis de investiii/societatea de investiii are ca obiectiv urmrirea structurii unui indice de referin (benchmark), specificnd i strategia urmat pentru ndeplinirea obiectivului (dac este cazul). 2.3. Prezentarea performanelor anterioare ale fondului deschis de investiii/societii de investiii cu precizarea faptului c performanele anterioare ale fondului/societii de investiii nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare. 2.4. Profilul investitorului cruia se adreseaz fondul deschis de investiii/societatea de investiii. 3. Comisioane i alte cheltuieli a) comisioanele de cumprare (dac este cazul), cu detalierea condiiilor n care se pltesc i valoarea acestora; b) comisioanele de rscumprare (dac este cazul), cu detalierea condiiilor n care se pltesc i valoarea acestora; c) alte comisioane i cheltuieli, cu specificarea celor care sunt suportate de ctre investitori i a celor suportate din activul fondului de deschis de investiii/societii de investiii. 4. Regimul fiscal aplicabil 5. Informaii de natur comercial a) procedura de subscriere a unitilor de fond/aciunilor; b) procedura pentru rscumprarea unitilor de fond/aciunilor; c) data i modalitatea de distribuire a dividendelor unui O.P.C.V.M. (dac este cazul); d) mijloacele, locurile i frecvena publicrii valorii unitare a activului net. 6. Prevederi diverse Prospectul simplificat trebuie s conin: a) o prevedere prin care s se specifice faptul c prospectul, raportul anual i semestrial al fondului deschis de investiii/societii de investiii pot fi obinute, gratuit, la cerere, nainte de ncheierea contractului i dup aceea;

122

b) denumirea autoritii competente; c) numele unor persoane de legtur sau specificarea locurilor de unde se pot obine informaii suplimentare, dac este nevoie; d) data publicrii prospectului. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 6 CONINUTUL MINIM AL REGULILOR unui fond deschis de investiii 1. Informaii despre societatea de administrare a fondului deschis de investiii i relaia dintre societatea de administrare i investitori 1.1. Datele de identificare a societii de administrare a investiiilor: a) denumirea societii; b) nr. i data nmatriculrii la Oficiul Registrului Comerului; c) sediul social al societii i sediul central, dac acesta difer de sediul social, telefon, fax, adresa de web; d) numrul i data autorizaiei de funcionare eliberat de C.N.V.M.; e) numrul i data de nscriere n Registrul C.N.V.M. 1.2. Obiectul i obiectivul administrrii. 1.3. Nivelul comisionului de administrare ncasat de societatea de administrare de la fondul deschis de investiii administrat. 1.4. Cheltuielile pe care S.A.I. este mputernicit s le efectueze pentru fondul deschis de investiii i modalitatea de calcul al acestora. 1.5. Operaiunile pe care poate s le fac S.A.I. n numele fondului deschis de investiii n vederea desfurrii activitii de administrare. 1.6. Responsabilitatea societii de administrare n desfurarea activitii de administrare. 2. Informaii despre depozitar, relaia dintre societatea de administrare a investiiilor i depozitar 2.1. Datele de identificare a depozitarului: a) denumirea societii i forma juridic; b) sediul social i sediul central dac acesta este diferit de sediul social, precum i sediul sucursalei unde se desfoar activitatea de depozitare, dac este cazul, telefon, fax, adres de web; 2.2. Obiectul contractului de depozitare ncheiat ntre S.A.I. i depozitar. 2.3. Durata contractului ncheiat ntre S.A.I. i depozitar. 2.4. Instruciunile primite de depozitar de la S.A.I. 2.5. Nivelul comisionului ncasat de ctre depozitar pentru activitatea de depozitare. 2.6. Responsabilitile depozitarului fa de societatea de administrare i fa de investitorii fondului deschis de investiii pentru care desfoar activitatea de depozitare. 2.7. ncetarea contractului de depozitare. 2.8. Fora major n cazul contractului de depozitare. 3. Informaii cu privire la fondul deschis de investiii 3.1. O descriere a obiectivelor fondului deschis de investiii, inclusiv: a) obiectivele financiare, cum ar fi creterea de capital, obinerea de venit etc.; b) politica de investiii, dac este specializat pe arii geografice sau sectoare industriale i orice

123

limitri ale acestei politici; c) principalele categorii de instrumente financiare n care se va investi; d) descrierea oricror instrumente tehnice care ar putea fi folosite n administrarea portofoliului, cum ar fi tehnici de asigurare mpotriva riscurilor; e) durata minim recomandat a investiiilor, bazat pe natura societii de investiii; f) factorii de risc derivnd din politica de investiii a fondului deschis de investiii. 3.2. Persoanele responsabile cu analizarea oportunitilor de investiie, dac sunt altele dect administratorii societii de administrare a investiiilor. 3.3. Informaii cu privire la emiterea, vnzarea, rscumprarea i anularea unitilor de fond ntr-un fond deschis de investiii: a) procedurile pentru subscrierea de uniti de fond, procedurile pentru rscumprarea unitilor de fond; b) circumstanele n care emisiunea i rscumprarea de uniti de fond pot fi suspendate de ctre C.N.V.M; c) dac fondul are o durat limitat, data final pentru achiziionarea sau rscumprarea de uniti de fond; d) numele i adresa distribuitorilor de uniti de fond, dac este cazul; e) modalitatea de anulare a unitilor de fond ale unui fond deschis de investiii. 3.4. Metode pentru determinarea valorii activelor nete ale unui fond deschis de investiii: a) regulile de evaluare a activelor; b) metoda de calcul al valorii activului net; c) frecvena calculrii valorii activului net; d) mijloacele, locurile i frecvena publicrii valorii activului net; e) valoarea iniial a unei uniti de fond. 3.5. Condiii de nlocuire a S.A.I. i a depozitarului: a) enumerarea situaiilor n care poate fi nlocuit S.A.I. i depozitarul; b) regulile pentru asigurarea proteciei investitorilor. 4. Regulile fondului trebuie s conin tiprit ntr-un loc vizibil data ntocmirii acestora. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 7 FORMA I CONINUTUL MINIM ale contractului de administrare de investiii pentru societile de investiii Prile Societatea de administrare a investiiilor, cu sediul social i sediul central (dup caz)...................................................., nmatriculat la Oficiul Registrului Comerului sub nr. ................, codul fiscal ....................., nr. autorizaiei emise de C.N.V.M. ........................, nr. de nscriere n Registrul C.N.V.M. ......................... Reprezentat prin .............................................................................................................................................................. (numele, prenumele, domiciliul, funcia, B.I/C.I. seria ........ nr. ....................) i Societatea de investiii, cu sediul social i sediul central (dup caz)................................................................................., nmatriculat la Oficiul Registrului Comerului sub nr. ......................., codul fiscal ...................., nr. autorizaiei emise de C.N.V.M. ......., nr. de nscriere n Registrul C.N.V.M. ............... Reprezentat prin

124

............................................................................................................................................................... (numele, prenumele, domiciliul, funcia, B.I/C.I. seria ........ nr. .........................). 1. Obiectul contractului Acionarii ncredineaz societii de administrare a investiiilor, care accept, administrarea ....................................... Prin administrare, n sensul prezentului contract, prile neleg ....................................................................................: Acionarii acord societii de administrare a investiiilor toate puterile necesare realizrii obiectului contractului. Societatea de administrare a investiiilor este obligat s respecte eventualele limitri ce ar decurge din prevederile prezentului contract. 2. Obiectul i obiectivul administrrii Administrarea poart asupra societii de investiii .......................................................................................................... Obiectivul administrrii este ............................................................................................................................................. Pentru realizarea obiectivului administrrii, societatea de administrare a investiiilor se oblig s deschid i s in o eviden special, distinct i adaptat activelor administrate. 3. Durata contractului Durata prezentului contract este de ............ ani, ncepnd cu data autorizrii societii de investiii de ctre C.N.V.M., sau o dat cu autorizarea prelurii societii de investiii de ctre o alt societate de administrare a investiiilor. 4. Preul contractului; modaliti de plat Preul contractului este reprezentat de comisionul de administrare i este de .............% aplicat la .............................. 5. Operaiuni autorizate Societatea de administrare a investiiilor este autorizat s realizeze din proprie iniiativ i pe proprie rspundere urmtoarele operaiuni: n realizarea operaiunilor autorizate, societatea de administrare a investiiilor va aciona numai n interesul acionarilor societii de investiii administrate i va lua toate msurile necesare pentru prevenirea, nlturarea, limitarea pierderilor, precum i pentru exercitarea i ncasarea drepturilor aferente valorilor mobiliare i altor instrumente financiare din portofoliul administrat. Societatea de administrare a investiiilor comunic acionarilor orice informaii cerute de acetia i avnd legtur cu portofoliul administrat. Societatea de administrare a investiiilor este obligat s evite situaiile care constituie conflict de interese aa cum au fost definite acestea n Legea nr. 297/2004 i Regulamentul C.N.V.M. nr. 15/2004 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor sau s asigure informarea investitorilor cu privire la cele care apar. 6. Depozitare 7. Pierderi Acionarii declar c au luat cunotin despre riscurile operaiunilor efectuate cu activele sale i cu instrumente financiare administrate de ctre societatea de administrare. 8. Rezilierea contractului

125

Prezentul contract nceteaz de plin drept i fr intervenia instanei de judecat, n cazurile prevzute de lege i de reglementrile speciale privind pe oricare dintre pri. Transferul activelor se va realiza conform prevederilor legale. 9. Modificarea contractului Modificarea contractului se va face prin act adiional, semnat de reprezentanii legali ai societii de administrare a investiiilor i societii de investiii, intrarea n vigoare a modificrilor contractului urmnd a se realiza conform prevederilor Regulamentului C.N.V.M. nr. 15/2004 privind autorizarea i funcionarea societilor de administrare a investiiilor, a organismelor de plasament colectiv i a depozitarilor. 10. Responsabilitate Societatea de administrare a investiiilor rspunde pentru orice prejudiciu produs acionarilor prin: - nclcarea actelor normative i/sau a reglementrilor speciale n vigoare; - nclcarea reglementrilor interne ale societii de investiii; - dol; - culp n executarea contractului; - neexecutarea sau executarea defectuoas a obligaiilor asumate prin prezentul contract. 11. Fora major Fora major nltur rspunderea, dac este comunicat n termen de ........ zile i demonstrat n termen de ........ zile - ambele de la data apariiei. 12. Litigii. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 8 FORMA I CONINUTUL MINIM al prospectului de emisiune al fondului deschis de investiii 1. Informaii despre societatea de administrare a fondului deschis de investiii 1.1. Datele de identificare a societii de administrare a investiiilor: a) denumirea societii i forma juridic; b) nr. i data nmatriculrii la Oficiul Registrului Comerului; c) sediul social al societii i sediul central, dac acesta difer de sediul social, telefon, fax, adresa de web; d) sediile secundare ale societii; e) codul unic de nregistrare; f) durata (dac este limitat); g) numele organismelor de plasament colectiv administrate de societatea de administrare a investiiilor, i dac aceasta desfoar activiti de administrare a portofoliilor individuale de investiii, inclusiv a celor de pensii i activiti conexe; h) numrul i data autorizaiei de funcionare eliberat de C.N.V.M.; i) numrul i data de nscriere n Registrul C.N.V.M. 1.2. Capitalul social subscris i vrsat de ctre societatea de administrare a investiiilor. 1.3. Numele persoanelor membre ale Consiliului de administraie al societii de administrare a investiiilor, ale conductorilor, ale persoanelor ce i nlocuiesc pe acetia din urm i experiena profesional a membrilor acestuia, precum i detalierea activitilor desfurate de ctre acetia

126

atunci cnd aceste activiti sunt semnificative pentru societatea de administrare. 2. Informaii despre depozitar 2.1. Datele de identificare ale depozitarului: a) denumirea societii i forma juridic; b) sediul social i sediul central dac acesta este diferit de sediul social, precum i sediul sucursalei unde se desfoar activitatea de depozitare, dac este cazul, telefon, fax, adresa de web. 2.2. Orice alt activitate n care depozitarul se angajeaz, pe lng cea de depozitare. 2.3. Dac exist subdepozitari crora depozitarul le-a transferat una sau mai multe dintre responsabilitile sale, prospectul va cuprinde urmtoarele informaii referitoare la acetia: a) denumirea subdepozitarului; b) sediul social i sediul central dac acesta este diferit de sediul social, precum i sediul sucursalei unde se desfoar activitatea de depozitare, dac este cazul, telefon, fax, adresa de web; c) activitile care au fost delegate. 3. Informaii cu privire la fondul deschis de investiii 3.1. Identitatea fondului: a) denumirea; b) data nfiinrii; c) durata de existen; d) numrul i data autorizaiei de funcionare eliberat de C.N.V.M.; e) numrul i data de nscriere n Registrul C.N.V.M. 3.2. O descriere a obiectivelor fondului, inclusiv: a) obiectivele financiare, cum ar fi creterea de capital, obinerea de venit, etc.; b) politica de investiii, dac este specializat pe arii geografice sau sectoare industriale i orice limitri ale acestei politici; c) principalele categorii de instrumente financiare n care se va investi; d) descrierea oricror instrumente tehnice care ar putea fi folosite n administrarea portofoliului, cum ar fi tehnici de asigurare mpotriva riscurilor; e) durata minim recomandat a investiiilor, bazat pe natura fondului; f) factorii de risc derivnd din politica de investiii a fondului deschis de investiii. 3.3. Persoanele responsabile cu analizarea oportunitilor de investiie, dac sunt altele dect administratorii societii de administrare a investiiilor. 3.4. O descriere a caracteristicilor unei uniti de fond ntr-un fond deschis de investiii: a) natura drepturilor conferite de o unitate de fond; b) mijloace de eviden a unitii de fond - dematerializate; c) caracteristicile unitii de fond, indicarea monedei n care poate fi denominat; d) momentul la care o persoan ce a cumprat titluri de participare devine investitor al fondului; e) datele pentru distribuirea rapoartelor periodice. 3.5. Informaii cu privire la emiterea i rscumprarea unitilor de fond ntr-un fond deschis de investiii: a) procedurile pentru subscrierea de uniti de fond; b) procedurile pentru rscumprarea unitilor de fond; c) circumstanele n care emisiunea i rscumprarea de uniti de fond pot fi suspendate de ctre C.N.V.M.; d) dac fondul are o durat limitat, data final pentru achiziionarea sau rscumprarea de uniti de fond; e) numele, adresa, telefonul i faxul distribuitorilor de uniti de fond, dac este cazul.

127

3.6. Metode pentru determinarea valorii activelor nete ale unui fond deschis de investiii: a) regulile de evaluare a activelor; b) metoda de calcul al valorii activului net; c) frecvena calculrii valorii activului net; d) mijloacele, locurile i frecvena publicrii valorii activului net; e) valoarea iniial a unei uniti de fond. 3.7. Comisioane i alte cheltuieli: a) comisioane suportate de investitori - comisioane de cumprare (dac este cazul), cu detalierea condiiilor n care acestea se pltesc i valoarea lor; b) comisioane de rscumprare (dac este cazul) cu detalierea condiiilor n care acestea se pltesc i valoarea lor; c) comisioanele datorate societii de administrare, depozitarului, alte comisioane i cheltuieli suportate de ctre fond sau de ctre deintorii de uniti de fond, modalitatea de plat, valoarea i modul de calcul al acestora. 3.8. Fuziunea i lichidarea unui fond deschis de investiii: circumstanele n care un fond deschis de investiii poate fuziona cu alt fond sau poate fi lichidat, precum i procedura de realizare a acestora, cu specificarea drepturilor ce le revin deintorilor de uniti de fond. 3.9. Regimul fiscal: a) impozitele suportate de investitor; b) detalii cu privire la modalitatea de reinere a impozitelor. 3.10. Auditorul fondului. 3.11. Grupul din care face parte societatea de administrare a investiiilor a fondului deschis de investiii, aa cum a fost definit acesta n art. 2 alin. 1, pct. 9 din Legea nr. 297/2004 i care sunt persoanele juridice care fac parte din respectivul grup. 3.12. n cazul n care prospectele fondurilor deschise de investiii autorizate vor fi completate cu date privind performanele anterioare ale fondului, se va preciza c performanele anterioare nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare. 4. Date de distribuire i ntocmire a situaiilor contabile 5. Descrierea regulilor pentru determinarea i repartizarea veniturilor 6. Consultani i alte persoane juridice 6.1. Informaii cu privire la numele consultanilor sau denumirea i tipul persoanelor juridice care ofer consultan pe baz de contract i care sunt pltite din activele fondului deschis de investiii. 6.2. Prevederi ale contractului ncheiat ntre consultani i societatea de administrare a investiiilor, n afara celor legate de remunerare, ce pot fi relevante pentru investitori. 6.3. Alte prevederi semnificative. 7. Informaii cu privire la modalitatea de efectuare a plilor ctre investitori, de efectuare a rscumprrilor unitilor de fond i modalitatea de publicare a informaiilor cu privire la respectivul fond deschis de investiii. Aceste informaii trebuie oferite, n toate situaiile, n statul membru de origine al fondului deschis de investiii. Atunci cnd unitile de fond ale unui fond deschis de investiii sunt distribuite ntr-un alt stat membru, prospectul de emisiune va conine informaiile respective cu privire la modalitatea de plat a investitorilor, a efecturii rscumprrilor unitilor de fond i modalitatea de distribuire a informaiilor specifice pentru statul respectiv. 8. Denumirea societilor de administrare, sediul social i sediul central dac acesta difer de sediul social, membrii Consiliului de administraie i ai conductorilor S.A.I. creia i-a fost delegat administrarea portofoliului.

128

9. Prevederi diverse 9.1. Prospectul trebuie s conin tiprit ntr-un loc vizibil: a) data autorizrii prospectului; b) locul de unde se pot obine regulile fondului, dac acestea nu sunt anexate la prospect, i cum sunt fcute publice rapoartele periodice. 9.2. Profilul investitorului cruia se adreseaz fondul deschis de investiii. 10. Cotidianul naional n care se vor publica notificrile referitoare la modificarea prospectului de emisiune precum i alte informaii despre fondul deschis de investiii 11. Adresa de web i e-mail a fondului deschis de investiii. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 9 FORMA I CONINUTUL MINIM al prospectului de emisiune al societii de investiii 1. Informaii despre societatea de administrare a societii de investiii (dac este cazul) 1.1. Datele de identificare a societii de administrare a investiiilor: a) denumirea societii i forma juridic; b) nr. i data nmatriculrii la Oficiul Registrului Comerului; c) sediul social al societii i sediul central dac acesta difer de sediul social, telefon, fax, adresa de web; d) sediile secundare ale societii; e) codul unic de nregistrare; f) durata (dac este limitat); g) numele organismelor de plasament colectiv administrate de societatea de administrare a investiiilor, i dac aceasta desfoar activiti de administrare a portofoliilor individuale de investiii, inclusiv a celor de pensii i activiti conexe; h) numrul i data autorizaiei de funcionare eliberat de C.N.V.M.; i) numrul i data de nscriere n Registrul C.N.V.M. 1.2. Capitalul social subscris i vrsat de ctre societatea de administrare a investiiilor. 1.3. Numele persoanelor membre ale Consiliului de administraie al societii de administrare a investiiilor, ale conductorilor, ale persoanelor ce i nlocuiesc pe acetia din urm i experiena profesional a membrilor acestuia, precum i detalierea activitilor desfurate de ctre acetia atunci cnd aceste activiti sunt semnificative pentru societatea de administrare. 2. Informaii despre depozitar 2.1. Datele de identificare ale depozitarului: a) denumirea societii i forma juridic; b) sediul social i sediul central dac acesta este diferit de sediul social, precum i sediul sucursalei unde se desfoar activitatea de depozitare, dac este cazul, telefon, fax, adresa de web; 2.2. Orice alt activitate n care depozitarul se angajeaz, pe lng cea de depozitare. 2.3. Dac exist subdepozitari crora depozitarul le-a transferat una sau mai multe dintre responsabilitile sale, prospectul va cuprinde urmtoarele informaii referitoare la acetia: a) denumirea subdepozitarului;

129

b) sediul social i sediul central dac acesta este diferit de sediul social, precum i sediul sucursalei unde se desfoar activitatea de depozitare, dac este cazul, telefon, fax, adresa de web; c) activitile care au fost delegate. 3. Informaii cu privire la societatea de investiii 3.1. Identitatea societii de investiii a) numele i prenumele, locul i data naterii, domiciliul i cetenia membrilor fondatori persoane fizice; denumirea, sediul social, codul fiscal, numr de nregistrare la Registrul Comerului i naionalitatea membrilor fondatori persoane juridice; b) forma, denumirea, sediul social i sediul central, dac acesta este diferit de sediul social, emblema societii, dac este cazul, precum i sediile filialelor dac acestea exist, telefon, fax, adresa de web; c) data nfiinrii i durata societii; d) obiectul de activitate al societii; e) capitalul social subscris i vrsat (dup subscrierea iniial); f) numrul i data autorizaiei de funcionare eliberat de C.N.V.M.; g) numrul i data de nscriere n Registrul C.N.V.M. 3.2. Conducerea societii de investiii: a) numele i prenumele, locul i data naterii, domiciliul i cetenia administratorilor, garania pe care administratorii sunt obligai s o depun, puterile ce li se confer i dac ei urmeaz s le exercite mpreun sau separat; drepturile speciale de reprezentare i de administrare acordate unora dintre ei; experiena profesional; b) numele i prenumele, locul i data naterii, domiciliul i cetenia conductorilor i a persoanelor care i nlocuiesc pe acetia precum i pentru reprezentanii compartimentului de control intern ai societii, (n cazul n care aceasta este autoadministrat), experiena profesional; c) persoanele responsabile cu analizarea oportunitilor de investiie, dac sunt altele dect administratorii societii de investiii (n cazul n care aceasta este autoadministrat), experiena profesional; d) clauze privind conducerea, administrarea, controlul i funcionarea societii; e) detalii cu privire la principalele activiti desfurate de ctre membrii consiliului de administraie i de conductorii societii de investiii n afara societii, dac acestea sunt semnificative pentru societatea de investiii. 3.3. O descriere a obiectivelor societii de investiii, inclusiv: a) obiectivele financiare, cum ar fi creterea de capital, obinerea de venit etc.; b) politica de investiii, dac este specializat pe arii geografice sau sectoare industriale i orice limitri ale acestei politici; c) principalele categorii de instrumente financiare n care se va investi; d) descrierea oricror instrumente tehnice care ar putea fi folosite n administrarea portofoliului, cum ar fi tehnici de asigurare mpotriva riscurilor; e) durata minim recomandat a investiiilor, bazat pe natura societii de investiii; f) factorii de risc derivnd din politica de investiii a societii de investiii. 3.4. O descriere a caracteristicilor aciunilor societii de investiii: a) natura drepturilor conferite de o aciune; b) caracteristicile aciunilor, indicarea monedei n care pot fi denominate; c) momentul la care o persoan ce a cumprat titluri de participare devine investitor al societii de investiii; d) datele pentru distribuirea rapoartelor periodice. 3.5. Informaii cu privire la emiterea i rscumprarea aciunilor unei societi de investiii i admiterea la tranzacionare pe o pia reglementat:

130

a) procedurile pentru subscrierea de aciuni; b) procedurile pentru rscumprarea de aciuni; c) circumstanele n care emisiunea i rscumprarea de aciuni pot fi suspendate de ctre C.N.V.M.; d) dac societatea de investiii are o durat limitat, data final pentru achiziionarea sau rscumprarea de aciuni; e) piaa reglementat pe care sunt admise la tranzacionare sau pe care se tranzacioneaz; 3.6. Metode pentru determinarea valorii activului net al unei societi de investiii: a) metoda de calculare a valorii activului net; b) frecvena calculrii valorii activului net; c) mijloacele, locurile i frecvena publicrii valorii activului net; d) valoarea iniial a unei aciuni. 3.7. Comisioane i alte cheltuieli: a) comisioane suportate de acionari - comisioane de cumprare (dac este cazul), comisioane de rscumprare (dac este cazul); b) cheltuielile datorate societii de administrare a investiiilor, unde este cazul i nivelul sau metoda de determinare a comisionului datorat acesteia pentru serviciile de administrare; c) comisioane i alte cheltuieli suportate de ctre societatea de investiii. 3.8. Divizarea, fuziunea, lichidarea unei societi de investiii: circumstanele n care o societate de investiii poate fuziona cu o alt societate de investiii, poate fi divizat sau lichidat, precum i procedura de realizare a acestora, cu specificarea drepturilor ce le revin deintorilor de aciuni. 3.9. Regimul fiscal: a) impozitele suportate de acionar; b) modalitatea de reinere a impozitelor. 3.10. Auditorul societii de investiii. 3.11. Grupul din care face parte societatea de investiii sau societatea de administrare a investiiilor a acesteia (dac este cazul), aa cum a fost definit acesta n art. 2 alin. 1, pct. 9 din Legea nr. 297/2004 i care sunt persoanele juridice care fac parte din respectivul grup. 3.12. n cazul n care prospectele societilor de investiii autorizate vor fi completate cu date privind performanele anterioare ale societii de investiii, se va preciza c performanele anterioare nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare. 4. Date de distribuire i ntocmire a situaiilor contabile 5. Descrierea regulilor pentru determinarea i repartizarea veniturilor 6. Consultani i alte persoane juridice 6.1. Informaii cu privire la numele consultanilor sau denumirea i tipul persoanelor juridice care ofer consultan pe baz de contract i care sunt pltite din activele societii de investiii. 6.2 Prevederi ale contractului ncheiat ntre consultani i societatea de administrare a investiiilor, n afara celor legate de remunerare, ce pot fi relevante pentru investitori. 6.3 Alte prevederi semnificative. 7. Informaii cu privire la modalitatea de efectuare a plilor ctre investitori, de efectuare a rscumprrilor de aciuni i modalitatea de publicare a informaiilor cu privire la respectiva societate de investiii. Aceste informaii trebuie oferite, n toate situaiile, n statul membru de origine al societii de investiii. Atunci cnd aciunile unei societi de investiii sunt distribuite ntr-un alt stat membru, prospectul de emisiune va conine informaiile respective cu privire la modalitatea de plat a investitorilor, a efecturii rscumprrilor de aciuni i modalitatea de distribuire a informaiilor specifice pentru statul respectiv.

131

8. Denumirea societilor de administrare, sediul social i sediul central dac acesta difer de sediul social, membrii Consiliului de administraie i conductorii S.A.I. creia i-a fost delegat administrarea portofoliului unei societi de investiii (dac este cazul). 9. Prevederi diverse 9.1. Prospectul trebuie s conin tiprit ntr-un loc vizibil: a) data autorizrii prospectului; b) locul de unde se pot obine informaii relevante cum ar fi: prospectul i rapoartele periodice, actul constitutiv, dac acesta nu este anexat la prospect. 9.2 Profilul investitorului cruia se adreseaz societatea de investiii. 10. Cotidianul naional n care se vor publica notificrile referitoare la modificarea prospectului de emisiune precum i alte informaii despre societatea de investiii. 11. Adresa de web i e-mail a societii de investiii. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 10 Rapoartele O.P.C.V.M. Situaia activelor i obligaiilor Denumire element I Total active 1. Valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare din care: 1.1. valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, din care: aciuni, alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea fiecrei categorii), obligaiuni (pe categorii de emitent), alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent), alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare (pe categorii); 1.2. valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru, din care: aciuni, alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea nceputul perioadei de Sfritul perioadei de Diferen raportare raportare e (lei) % din % din Valu Lei % din % din Valut Lei activu activu t activul activu l net l total net l total

132

fiecrei categorii), obligaiuni (pe categorii de emitent), alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent), alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare (pe categorii); 1.3. valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise la cota oficial a unei burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alt pia reglementat dintr-un stat nemembru, care opereaz n mod regulat i este recunoscut i deschis publicului, aprobat de C.N.V.M., din care: aciuni, alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea fiecrei categorii), obligaiuni (pe categorii de emitent), alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent), alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare ( pe categorii). 2. valori mobiliare nou emise. 3. alte valori mobiliare i instrumentre ale pieei monetare menionate la art. 102 (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004 din care: valori mobiliare (pe categorii i pe tipuri de emitent) i instrumente ale pieei monetare (pe categorii). 4. Depozite bancare din care: 4.1. depozite bancare constituite la instituii de credit din Romnia; 4.2. depozite bancare constituite la instituii de credit dintr-un stat membru; 4.3. depozite bancare constituite la instituii de credit dintr-un stat nemembru. 5. Instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat: 5.1. instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, pe categorii; 5.2. instrumente financiare

133

derivate tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru, pe categorii; 5.3. instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat nemembru, pe categorii; 5.4. instrumente financiare derivate negociate n afara pieelor reglementate, pe categorii de instrumente. 6. Conturi curente i numerar. 7. Instrumente ale pieei monetare, altele dect cele tranzacionate pe o pia reglementat, conform art. 101 alin. (1) lit. g) din Legea nr. 297/2004. 8. Titluri de participare ale A.O.P.C./O.P.C.V.M. 9. Alte active (sume n tranzit, sume la distribuitori, sume la S.S.I.F. etc.). II Total obligaii 1. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate S.A.I. 2. Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului 3. Cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor 4. Cheltuieli cu comisioanele de rulaj i alte servicii bancare 5. Cheltuieli cu dobnzile 6. Cheltuieli de emisiune 7. Cheltuieli cu plata comisioanelor/ tarifelor datorate C.N.V.M. 8. Cheltuielile cu auditul financiar 9. Alte cheltuieli aprobate. III Valoarea activului net (I-II) Situaia valorii unitare a activului net Denumire element Valoare activ net Numr de uniti de fond/ aciuni n circulaie Valoarea unitar a activului net Perioada curent Perioada corespunztoare a anului precedent Diferene

134

Situaia detaliat a investiiilor

Valori mobiliare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia Data ultimei Emiten Simb Nr. Valoare Valoare Valoar Pondere n Pondere n t ol edine n care s-a aciuni nominal aciune e capitalul activul total tranzacionat deinute total social al al emitentului O.P.C.V.M. Valori mobiliare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru Emiten Simb Data ultimei Nr. Valoare Valoare Valoar Pondere n Pondere n t ol edine n care s-a aciuni nominal aciune e capitalul activul total tranzacionat deinute total social al al emitentului O.P.C.V.M. Valori mobiliare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat nemembru Emiten Simb Data ultimei Nr. Valoare Valoare Valoar Pondere n Pondere n t ol edine n care s-a aciuni nominal aciune e capitalul activul total tranzacionat deinute total social al al emitentului O.P.C.V.M. Instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia Emite Simbol/ser Data ultimei edine Numr Valoare Valoare Pondere n activul total al nt ie n care s-a instrument total O.P.C.V.M. instrument tranzacionat Instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru Emite Simbol/ser Data ultimei edine Numr Valoare Valoare Pondere n activul total al nt ie n care s-a instrument total O.P.C.V.M. instrument tranzacionat Instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din stat nemembru Emite Simbol/ser Data ultimei edine Numr Valoare Valoare Pondere n activul total al nt ie n care s-a instrument total O.P.C.V.M. instrument tranzacionat Valori mobiliare altele dect cele menionate la art. 101 din Legea nr.297/2004 Emiten Nr. Data Pre de Valoare Valoare Pondere n Pondere n activul t aciuni achiziiei achiziie aciune total capitalul social al total al O.P.C.V.M. deinute emitentului
*

Not Formularul Situaia detaliat a investiiilor a fost modificat conform Dispunerii de msuri nr.2/2007

135

TOTAL Obligaiuni sau alte titluri de crean tranzacionabile emise sau garantate de ctre stat ori de autoriti ale administraiei publice centrale Seria i Nr. Data Data Valoar Creter Dobnd Valoare Pondere n Banca nr. titluri achizii scaden e e a actualizat activul total al intermediar emisiunii ei ei iniial zilnic cumula O.P.C.V.M. t TOTAL Obligaiuni sau alte titluri de crean tranzacionabile emise sau garantate de autoriti ale administraieie publice locale Data Data Valoar Cretere Dobnda Valoare Pondere n activul Emitent Nr. titluri achiziiei scadenei e zilnic cumulat actualiza total al iniial t O.P.C.V.M. TOTAL Depozite bancare Denumire Data Scadena Valoare Dobnda Dobnda Valoare Pondere n activul banc costituir iniial zilnic cumulat actualizat total al O.P.C.V.M. ii TOTAL Instrumente ale pieei monetare altele dect cele menionate la art. 101 din Legea nr.297/2004 Emitent Data Scadena Valoare Cretere Valoare Pondere n achiziiei iniial zilnic actualizat activul total al O.P.C.V.M. TOTAL Evoluia activului net i a VUAN n ultimii 3 ani An T-2 An T-1 An T Activ net VUAN ________________________________________________________________________________ ________________

136

ANEXA Nr. 11 RAPORTAREA SPTMNAL A ACTIVELOR I OBLIGAIILOR O.P.C.V.M. N PERIOADA............ N r. cr t. Element Su ma plas at Ziua 1 Valoa Ponder re e actual valoare izat actuali zat n total activ Su ma plas at Ziua 2 Valoa Ponder re e actual valoare izat actuali zat n total activ Ziua 3 (...) Su Valoa Ponder ma re e plas actual valoare at izat actuali zat n total activ

1. Valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare din care: 1. valori mobiliare i instrumente 1. ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, din care: - aciuni; - alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea fiecrei categorii); - obligaiuni (pe categorii de emitent); - alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent); - alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare (pe categorii); 1. valori mobiliare i instrumente 2. ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru, din care: - aciuni; - alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea fiecrei categorii); - obligaiuni (pe categorii de emitent), alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent); - alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare (pe categorii) 1. valori mobiliare i instrumente 3. ale pieei monetare admise la cota oficial a unei burse dintr-

137

un stat nemembru sau negociate pe o alt pia reglementat dintr-un stat nemembru, care opereaz n mod regulat i este recunoscut i deschis publicului, aprobat de C.N.V.M., din care: - aciuni, alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea fiecrei categorii), - obligaiuni (pe categorii de emitent), alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent), - alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare (pe categorii); 1. valori mobiliare nou emise 4. 1. alte valori mobiliare i 5. instrumentre ale pieei monetare menionate la art. 102 (1) lit. a) din Legea nr. 297/2004 din care: valori mobiliare (pe categorii i pe tipuri de emitent) i instrumente ale pieei monetare (pe categorii); 2. Disponibil n cont curent i numerar 3. Depozite bancare din care: 3. depozite bancare constituite la 1. instituii de credit dintr-un stat membru; 3. depozite bancare constituite la 2. instituii de credit dintr-un stat nemembru; 4. Instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat, din care: 4. instrumente financiare derivate 1. tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, pe categorii; 4. instrumente financiare derivate 2. tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru, pe categorii; 4. instrumente financiare derivate 3. tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat nemembru, pe categorii;

138

5. Instrumente financiare derivate negociate n afara pieelor reglementate, pe categorii de instrumente; 6. Instrumente ale pieei monetare, altele dect cele tranzacionate pe o pia reglementat, conform art. 101 alin. (1) lit. g) din Legea nr. 297/2004 7. Titluri de participare la O.P.C.V.M./A.O.P.C. 8. Alte active (sume n tranzit, sume la distribuitori, sume la S.S.I.F. etc.) 9. ACTIV TOTAL 1 Cheltuielile fondului/SI 0. 1 ACTIV NET 1. 1 Numr uniti de fond/aciuni 2. n circulaie din care deinute de: - persoane fizice - persoane juridice 1 Valoare unitar a activului net 3. (VUAN) 1 Numr investitori, din care: 4. - persoane fizice - persoane juridice ________________________________________________________________________________ ________________________________________________________________________________ ________________________________ ANEXA Nr. 12 FORMA I CONINUTUL MINIM al prospectului de emisiune al unui fond nchis de investiii care atrage n mod public resurse financiare 1. Informaii despre societatea de administrare a fondului nchis de investiii 1.1. Datele de identificare a societii de administrare a investiiilor: a) denumirea societii; b) nr. i data nmatriculrii la Oficiul Registrului Comerului; c) sediul social i sediul central al societii, dac este cazul, telefon, fax, adres de web; d) filiale, sucursale, sedii secundare ale societii; e) codul unic de nregistrare; f) durata (dac este limitat); g) numele organismelor de plasament colectiv administrate de societatea de administrare a investiiilor, i dac aceasta desfoar activiti de administrare a portofoliilor individuale de investiii ale persoanelor fizice sau juridice;

139

h) numrul i data autorizaiei eliberat de C.N.V.M.; i) numrul i data de nscriere n Registrul C.N.V.M. 1.2. Capitalul social subscris i vrsat de ctre societatea de administrare a investiiilor. 1.3. Consiliul de administraie i conductorii societii de administrare a investiiilor i experiena profesional a acestora precum i persoanele care i nlocuiesc pe conductori. 2. Informaii despre depozitar 2.1. Datele de identificare ale depozitarului: a) denumirea societii; b) sediul social i sediul central, dac este cazul, precum i sediul filialei/sucursalei unde se desfoar activitatea de depozitare, dac este cazul, telefon fax, adres de web. 2.2. Orice alt activitate n care depozitarul se angajeaz, pe lng cea de depozitare. 2.3. Dac exist subdepozitari crora depozitarul le-a transferat una sau mai multe dintre responsabilitile sale, prospectul va cuprinde urmtoarele informaii referitoare la acetia: a) denumirea subdepozitarului; b) sediul principal i sediul central, dac este cazul precum i sediul filialei/sucursalei unde se desfoar activitatea de depozitare, dac este cazul; c) responsabilitile care au fost transferate. 3. Informaii cu privire la fondul nchis de investiii 3.1. Denumirea fondului nchis de investiii. 3.2. Durata fondului nchis de investiii. 3.3. Durata ofertei iniiale. 3.4. Obiectivele de investiii ale fondului nchis de investiii. 3.5. O descriere a caracteristicilor unitilor de fond. 3.6. Informaii cu privire la emiterea de noi uniti de fond i rscumprarea unitilor de fond: data sau perioadele la care se poate face rscumprarea, condiii n care se face rscumprarea unitilor de fond, condiiile n care se pot face emisiuni ulterioare de uniti de fond, modalitatea de realizare a emisiunilor (de exemplu: informaii privind numrul maxim de uniti de fond emise i valoarea de emisiune a acestora, procedurile pentru emiterea de uniti de fond, procedurile pentru rscumprarea de uniti de fond dac fondul nchis de investiii are o durat limitat, data final pentru achiziionarea sau rscumprarea unitilor de fond etc.). 3.7. Metoda de evaluare a activului net al fondului nchis de investiii. 3.8. Comisioanele i cheltuielile fondului care pot fi: comisionul de administrare, comisionul de depozitare, comisioane datorate societilor de servicii de investiii financiare, comisioane de rulaj i alte servicii bancare, cheltuieli cu dobnzi, cheltuieli de emisiune, alte cheltuieli prevzute distinct n prospectul de emisiune. 3.9. Fuziunea, lichidarea unui fond nchis de investiii: circumstanele n care un fond nchis de investiii poate fuziona cu un alt A.O.P.C., circumstanele n care se lichideaz etc. 4. Regimul fiscal: a) impozitele suportate de acionar; b) modalitatea de reinere a impozitelor. 5. Grupul din care face parte societatea de administrare a investiiilor aa cum a fost definit acesta n art. 2 pct. 9 din Legea nr.297/2004 6. Distribuitorii fondului nchis de investiii (dac este cazul) 7. n cazul n care prospectele fondurilor nchise de investiii autorizate vor fi completate cu

140

date privind performanele anterioare ale fondului nchis de investiii, se va preciza c performanele anterioare ale acestuia nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare 8. Prevederi diverse Prospectul trebuie s conin tiprit ntr-un loc vizibil: 8.1. data ntocmirii prospectului; 8.2. locul de unde se pot obine informaii relevante, cum ar fi: prospectul, rapoartele periodice; 8.3. adresa de web i e-mail a fondului sau a societii de administrare a investiiilor. 9. Cotidianul naional n care se vor publica notificrile referitoare la modificarea documentelor fondului nchis de investiii avute n vedere la nregistrarea la C.N.V.M. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 13 FORMA I CONINUTUL MINIM al contractului de societate civil al fondului nchis de investiii care atrage n mod public resurse financiare Contractul de societate civil va avea urmtorul coninut minim: 1. Denumirea fondului. 2. Fundamentarea legal a constituirii fondului. 3. Durata fondului. 4. Obiectivele fondului. 5. Unitate de fond - definiia; descriere; valoarea nominal a unitii de fond. 6. Societatea de administrare i limita maxim a comisionului de administrare perceput de societatea de administrare pentru administrarea fondului nchis de investiii. 7. Depozitarul i limita maxim a comisionului de depozitare. 8. Fora major - definire. 9. Clauze de continuare a contractului cu motenitori ai investitorilor. 10. Lichidarea i fuziunea fondului - cauze; procedura; modaliti de protecie a investitorilor n asemenea cazuri. 11. Litigii; mod de soluionare; competen. 12. Clauza privind ncetarea contractului n condiiile prevzute n codul civil romn. 13. Drepturile i obligaiile prilor. 14. Un articol distinct care s prevad c investitorii devin parte contractual prin semnarea formularului de subscriere, n urma citirii prospectului de emisiune. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 14 FORMA I CONINUTUL MINIM al prospectului de emisiune al unei societi de investiii de tip nchis care atrage n mod public resurse financiare 1. Informaii despre societatea de administrare a societii de investiii (dac este cazul) 1.1. Datele de identificare a societii de administrare a investiiilor: a) denumirea societii; b) nr. i data nmatriculrii la Oficiul Registrului Comerului; c) sediul social i sediul central al societii, dac acesta este diferit de sediul social, telefon, fax, adres de web;

141

d) filiale, sucursale, sedii secundare ale societii; e) codul unic de nregistrare; f) durata (dac este limitat); g) numele organismelor de plasament colectiv administrate de societatea de administrare a investiiilor i dac aceasta desfoar activiti de administrare a portofoliilor individuale de investiii ale persoanelor fizice sau juridice; h) numrul i data autorizaiei eliberat de C.N.V.M.; i) numrul i data de nscriere n Registrul C.N.V.M. 1.2. Capitalul social subscris i vrsat de ctre societatea de administrare a investiiilor. 1.3. Consiliul de administraie al societii de administrare a investiiilor i experiena profesional a membrilor acestuia. 2. Informaii despre depozitar 2.1. Datele de identificare ale depozitarului: a) denumirea societii; b) sediul principal i sediul filialei/sucursalei unde se desfoar activitatea de depozitare, dac este cazul, telefon, fax, adres de web. 2.2. Orice alt activitate n care depozitarul se angajeaz, pe lng cea de depozitare. 3. Informaii cu privire la societatea de investiii 3.1. Identitatea societii de investiii: a) numele i prenumele, locul i data naterii, domiciliul i cetenia membrilor fondatori persoane fizice; denumirea, sediul social, codul fiscal, numr de nregistrare la Oficiul Registrului Comerului i naionalitatea membrilor fondatori persoane juridice; b) forma, denumirea, sediul i, dac este cazul, emblema societii, precum i sediile filialelor dac acestea exist, telefonul, fax, adresa de web; c) data nfiinrii i durata societii; d) obiectul de activitate al societii; e) capitalul social subscris i vrsat (dup subscrierea iniial); f) numrul i data autorizaiei de funcionare eliberat de C.N.V.M.; g) numrul i data de nscriere n Registrul C.N.V.M. 3.2. Conducerea societii de investiii: a) numele i prenumele, locul i data naterii, domiciliul i cetenia administratorilor, garania pe care administratorii sunt obligai s o depun, puterile ce li se confer i dac ei urmeaz s le exercite mpreun sau separat; drepturile speciale de reprezentare i de administrare acordate unora dintre ei; experiena profesional; b) numele i prenumele, locul i data naterii, domiciliul i cetenia membrilor comitetului de direcie i ale conductorilor, precum i pentru reprezentanii compartimentului de controlul intern al societii, (n cazul n care aceasta este autoadministrat); experiena profesional; c) persoanele responsabile cu analizarea oportunitilor de investiie, dac sunt altele dect administratorii societii de investiii (n cazul n care aceasta este autoadministrat); experiena profesional; d) clauze privind conducerea, administrarea, controlul i funcionarea societii. 3.3. Durata subscrierii iniiale. 3.4. O descriere a obiectivelor societii de investiii, inclusiv: politica de investiii, principalele categorii de instrumente financiare n care se va investi, descrierea oricror instrumente tehnice care ar putea fi folosite n administrarea portofoliului, durata minim recomandat a investiiilor, bazat pe natura societii de investiii, factorii de risc derivnd din politica de investiii a societii de investiii. 3.5. O descriere a caracteristicilor aciunilor societii de investiii: natura drepturilor conferite de o aciune, caracteristicile aciunilor, datele pentru distribuirea rapoartelor privind informarea investitorilor.

142

3.6. Informaii cu privire la emiterea de noi aciuni i rscumprarea aciunilor: data sau perioadele la care se poate face rscumprarea, condiii n care se face rscumprarea aciunilor, condiiile n care se pot face emisiuni ulterioare de aciuni, modalitatea de realizarea a emisiunilor (de exemplu informaii privind numrul maxim de aciuni emise i valoarea de emisiune a acestora, procedurile pentru emiterea de aciuni, procedurile pentru rscumprarea aciunilor, dac societatea de investiii are o durat limitat, data final pentru achiziionarea sau rscumprarea unitilor de fond etc.). 3.7. Informaii cu privire la piaa reglementat pe care intenioneaz s tranzacioneze aciunile. 3.8. Metode pentru determinarea valorii activului net al unei societi de investiii: metoda de calcul al valorii activului net, frecvena calculrii valorii activului net, mijloacele, locurile i frecvena publicrii valorii activului net, valoarea iniial de emisiune a unei aciuni. 3.9. Comisioane i alte cheltuieli: comisionul de administrare (dac este cazul), comisionul de depozitare, comisioane datorate societilor de servicii de investiii financiare, comisioane de rulaj i alte servicii bancare, cheltuieli cu dobnzi, cheltuieli de emisiune, alte cheltuieli prevzute distinct n prospectul de emisiune. 3.10. Divizarea, fuziunea, lichidarea unei societi de investiii: circumstanele n care o societate de investiii poate fuziona cu o alt societate de investiii, poate fi divizat sau lichidat. 4. Regimul fiscal: a) impozitele suportate de acionar; b) modalitatea de reinere a impozitelor. 5. Grupul din care face parte societatea de investiii sau societatea de administrare a acesteia (dac este cazul), aa cum a fost definit acesta n art. 2, pct. 9 din Legea nr. 297//2004, i care sunt persoanele juridice care fac parte din respectivul grup. 6. n cazul n care prospectele societilor de investiii de tip nchis autorizate vor fi completate cu date privind performanele anterioare ale societii de investiii de tip nchis, se va preciza c performanele anterioare ale acestuia nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare. 7. Prevederi diverse Prospectul trebuie s conin tiprit ntr-un loc vizibil: 7.1. Data ntocmirii prospectului; 7.2. Locul de unde se pot obine informaii relevante, cum ar fi: prospectul, rapoartele periodice; 7.3. Cotidianul naional n care se vor publica notificrile referitoare la modificarea prospectului de emisiune precum i alte informaii despre societatea de investiii; 7.4. Adresa de web i e-mail a societii de investiii sau a societii de administrare a investiiilor. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 15 CONINUTUL MINIM AL CONTRACTULUI DE SOCIETATE CIVIL al unui fond nchis de investiii care atrage n mod privat resurse financiare 1. Date de identificare a membrilor (investitorilor fondului), dac acetia sunt cunoscui la momentul constituirii: a) persoane fizice - datele de identificare: numele; prenumele; cetenia; domiciliul; actul de identitate (serie, numr, organ emitent, data emiterii); b) persoane juridice - datele de identificare a persoanei juridice: denumirea; sediul; numrul de nmatriculare la Oficiul Registrului Comerului; datele de identificare a persoanei fizice

143

mputernicite s reprezinte societatea i s semneze n numele acesteia contractul de societate civil; calitatea pe care o are aceast persoan n cadrul persoanei juridice pe care o reprezint; mputernicire special din partea consiliului de administraie al societii - membru iniial pentru semnarea contractului de societate civil n numele ei. 2. Denumirea fondului. 3. Fundamentarea legal a constituirii fondului. 4. Durata fondului. 5. Obiectivele fondului. 6. Capitalul depus de investitori la momentul constituirii; cota de participare a fiecrui membru iniial la constituirea capitalului social - dac este cazul. 7. Titluri de participare: definiia; descrierea lor; valoarea; numrul titlurilor de participare deinute de fiecare investitor. 8. Societatea de administrare i limita maxim a comisionului de administrare; 9. mputernicirea societii de administrare a fondului s ncheie contractul cu societatea de depozitare i limita maxim a comisionului de depozitare. 10. Cheltuielile pe care le suport fondul. 11. Fora major - definire. 12. Clauzele de continuare a contractului cu motenitori ai investitorilor iniiali sau cu membri rmai n via. 13. Lichidarea, transformarea, fuziunea - cauze; procedura; modaliti de protecie a investitorilor n asemenea cazuri. 14. Litigii; mod de soluionare; competen. 15. O clauz prin care s se specifice c investitorii ulterior atrai de respectivul A.O.P.C. devin parte la contractul de societate civil/actul constitutiv i i asum prevederile reglementrilor interne ale respectivului A.O.P.C. prin subscrierea de titluri de participare. ________________________________________________________________________________ ________________ ANEXA Nr. 16 SITUAIA activelor i datoriilor unui A.O.P.C. nfiinat prin act constitutiv 1. Active imobilizate 1.1. Imobilizri necorporale 1.2. Imobilizri corporale 1.3. Imobilizri financiare 1.3.1. Aciuni cotate 1.3.2. Aciuni necotate 1.3.3. Titluri de stat 1.3.4. Certificate de depozit 1.3.5. Depozite bancare 1.3.6. Obligaiuni municipale 1.3.7. Obligaiuni corporative 1.3.8. Valori mobiliare nou emise 1.3.9. Titluri de participare ale O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C. 1.3.10. Alte imobilizri financiare 2. Active circulante 2.1. Stocuri 2.2. Creane, din care efecte de comer 2.3. Disponibiliti 2.4. Investiii financiare pe termen scurt 2.4.1. Aciuni cotate

144

2.4.2. Aciuni necotate 2.4.3. Obligaiuni municipale 2.4.4. Obligaiuni corporative 2.4.5. Titluri de participare ale O.P.C.V.M. i/sau A.O.P.C. 2.5. Valori mobiliare nou emise 2.6. Titluri de stat 2.7. Depozite bancare 2.8. Certificate de depozit 2.9. Alte active circulante 3. Instrumente financiare derivate 4. Cheltuieli nregistrate n avans 5. Total activ 6. Total datorii 6.1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni 6.2. Sume datorate instituiilor de credit 6.3. Avansuri ncasate n contul clienilor 6.4. Datorii comerciale 6.5. Efecte de comer de pltit 6.6. Sume datorate societilor din cadrul grupului 6.7. Sume datorate privind interesele de participare 6.8. Alte datorii 7. Provizioane pentru riscuri de cheltuieli 8. Venituri nregistrate n avans, din care: 8.1. Subvenii pentru investiii 8.2. Venituri nregistrate n avans 9. Capital propriu,din care: 9.1. Capital social 9.2. Prime legate de capital 9.3. Diferene din reevaluare 9.4. Rezerve 9.5. Rezultatul reportat 9.6. Rezultatul exerciiului 9.7. Repartizarea profitului 10. Total Pasiv 11.Activul Net 12. Numr de aciuni emise 13. Valoarea unitar a activului net 14. Numr societi comerciale din portofoliu, din care: 14.1. Societi admise la tranzacionare pe o pia reglementat 14.2. Societi admise la tranzacionare pe un sistem alternativ de trazacionare 14.3. Societi neadmise la tranzacionare. ________________________________________________________________________________

145

ANEXA Nr. 17 Rapoartele A.O.P.C. nfiinate prin act constitutiv Situaia activelor Denumire element I. Total active nceputul perioadei Sfritul perioadei de Diferen de raportare raportare e (lei) % % Valu Lei % % Valu Lei din din t din din t activ activ activ activ ul ul ul ul net total net total

1. Valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare din care: 1.1. valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, din care: aciuni, alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea fiecrei categorii), obligaiuni (pe categorii de emitent), alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent), alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare (pe categorii); 1.2. valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru, din care: aciuni, alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea fiecrei categorii), obligaiuni (pe categorii de emitent), alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent), alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare (pe categorii); 1.3. valori mobiliare i instrumente ale pieei monetare admise la cota oficial a unei burse dintr-un stat nemembru sau negociate pe o alt pia reglementat dintr-un stat nemembru, care opereaz n mod regulat i este recunoscut i deschis publicului, aprobat de C.N.V.M., din care: aciuni, alte valori mobiliare asimilate acestora (cu menionarea fiecrei categorii), obligaiuni (pe categorii de emitent), alte titluri de crean (cu menionarea pe tipuri i pe categorii de emitent), alte valori mobiliare, instrumente ale pieei monetare (pe categorii).

146

2. valori mobiliare nou emise. 3. alte valori mobiliare i instrumentre ale pieei monetare menionate la art. 187 lit. a): valori mobiliare (pe categorii i pe tipuri de emitent) i instrumente ale pieei monetare (pe categorii). 4. Depozite bancare din care: 4.1. depozite bancare constituite la instituii de credit din Romnia; 4.2. depozite bancare constituite la instituii de credit dintr-un stat membru; 4.3. depozite bancare constituite la instituii de credit dintr-un stat nemembru. 5. Instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat: 5.1. instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia, pe categorii; 5.2. instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru, pe categorii; 5.3. instrumente financiare derivate tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat nemembru, pe categorii; 5.4. Instrumente financiare derivate negociate n afara pieelor reglementate, pe categorii de instrumente. 6. Conturi curente i numerar. 7. Instrumente ale pieei monetare, altele dect cele tranzacionate pe o pia reglementat, conform art.101 alin. (1) lit. g) din Legea nr. 297/2004. 8. Titluri de participare ale A.O.P.C./O.P.C.V.M. 9. Alte active (sume n tranzit, sume la distribuitori, sume la S.S.I.F. etc.). Situaia valorii unitare a activului net Denumire element Valoare activ net Numr aciuni n circulaie Valoarea unitar a activului net Situaia detaliat a investiiilor Valori mobiliare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia Emite Simbo Data ultimei Nr. Valoare Valoa Valoar Pondere n Pondere n Pondere Perioada curent Perioada corespunztoare a anului precedent Diferene

147

nt

edine n aciuni nominal re e capitalul care s-a deinute aciun total social al tranzacionat e emitentului

activul total al S.I.F.

n activul net al S.I.F.

Valori mobiliare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru Emite Simbo Data ultimei Nr. Valoare Valoa Valoar Pondere n Pondere n Pondere nt l edine n aciuni nominal re e capitalul activul n activul care s-a deinute aciun total social al total al net al tranzacionat e emitentului S.I.F. S.I.F. Valori mobiliare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat nemembru Emite Simbo Data ultimei Nr. Valoare Valoa Valoar Pondere n Pondere n Pondere nt l edine n aciuni nominal re e capitalul activul n activul care s-a deinute aciun total social al total al net al tranzacionat e emitentului S.I.F. S.I.F. Instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din Romnia Emiten Simbol/se Data ultimei edine Numr Valoare Valoar Pondere n Pondere n t rie n care s-a instrume e activul total al activul net al instrument tranzacionat nt total S.I.F. S.I.F. Instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat dintr-un stat membru Emiten Simbol/se Data ultimei edine Numr Valoare Valoar Pondere n Pondere n t rie n care s-a instrume e activul total al activul net al instrument tranzacionat nt total S.I.F. S.I.F. Instrumente ale pieei monetare admise sau tranzacionate pe o pia reglementat din stat nemembru Emiten Simbol/se Data ultimei edine Numr Valoare Valoar Pondere n Pondere n t rie n care s-a instrume e activul total al activul net al instrument tranzacionat nt total S.I.F. S.I.F.

Instrumentele menionate la art. 187 lit. a) Emiten Nr. Data Pre de Valoar Valoar Pondere n Pondere n Pondere n t aciuni achizii achizi e e capitalul social al activul total al activul net al deinute ei ie aciun total emitentului S.I.F. S.I.F. e Obligaiuni sau alte titluri de crean tranzacionabile emise sau garantate de ctre stat ori de autoriti ale administraiei publice centrale

148

Seria i Nr. Data Data Valoar Crete Dobn Valoare Pondere Pondere Banca nr. titlu achizii scaden e re da actualiza n activul n activul intermedi emisiunii ri ei ei iniial zilnic cumula t total al net al ar t S.I.F. S.I.F. TOTAL Obligaiuni sau alte titluri de crean tranzacionabile emise sau garantate de autoriti ale administraieie publice locale Emite Nr. Data Data Valoar Crete Dobn Valoare Pondere n Pondere n nt titluri achizii scaden e re da actualiza activul total al activul net al ei ei iniial zilnic cumula t S.I.F. S.I.F. t TOTAL Depozite bancare Denumi Data Scaden Valoare Dobnd Dobnd Valoare Pondere n Pondere n re banc constituir a iniial a zilnic a actualizat activul total al activul net al ii cumulat S.I.F. S.I.F. TOTAL Instrumente ale pieei monetare menionate la art. 187 lit. a) Emitent Data Scadena Valoare Cretere Valoare Pondere n Pondere n achiziiei iniial zilnic actualizat activul total al activul net al S.I.F. S.I.F. TOTAL Evoluia activului net i a VUAN n ultimii 3 ani An T-2 An T-1 An T Activ net VUAN ________________________________________________________________________________ ________________

N.B. - ABREVIERI: AGA = Adunarea General a Acionarilor AGEA = Adunarea General Extraordinar a Acionarilor ANEVA = Asociaia Naional a Evaluatorilor R din Romnia A.O.P.C Alte Organisme de Plasament . Colectiv AVAS = Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului BER = Bursa Electronic RASDAQ

CUI EVS IOSCO M.F.P. OECD O.P.C.

= Cod Unic de nregistrare = Standarde Europene de Evaluare = Organizaia Internaional a Comisiilor de Valori Mobiliare = Ministerul Finanelor Publice = Organizaia European pentru Cooperare i Dezvoltare = Organisme de Plasament Colectiv

149

B.N.R. BVB CA CAFR CIM CNP

= Banca Naional a Romniei = = = = =

C.N.V. = M. C.S.A. =

= Organisme de Plasament Colectiv n Valori Mobiliare Bursa de Valori Bucureti = Oficiul Registrului Comerului Consiliul de Administraie = S.C. Bursa Electronic RASDAQ S.A. Camera Auditorilor Financiari din = Societate de Administrare a Romnia Investiiilor Certificatul de nregistrare Meniuni S.I.F. = Societate de Investiii Financiare Codul numeric personal S.S.I.F. = Societate de Servicii de Investiii Financiare Comisia Naional a Valorilor TEGoVA = Grupul European al Asociaiilor Mobiliare de Evaluatori Comisia de Supraveghere a VUAN = Valoarea Unitar a Activului Net Asigurrilor

O.P.C.V. M. ORC RASDA Q S.A.I.

150