Datoria extern. Concept, indicatori, managementul datoriei externe.

Datoria extern ca concept este o noiune larg ce ofer multiple posibiliti de interpretare. n concepia Bncii Mondiale i a structurilor sale componente: Unii autori trateaz Datoria extern ca - totalitatea mprumuturilor sau creditele primite de o ar sau de agenii economici particulari n cadrul relaiilor internaionale, precum i alteobligaii financiare, rezultate din contextul integrrii economiei mondiale. i n sfrit, conform Legii RMPrivind datoria de stat i garaniile de stat Datoria de stat extern parte integrant a datoriei de stat,reprezentnd totalul sumelor principale ale tuturor obligaiilor directe neonorate, contractate de MinisterulFinanelor n numele RM n valut strin. Evaluarea relaiilor valutare i financiare internaionale ale unui stat, ca i pe ansamblul economiei mondiale nu poate fi redus la durata unui an, ci trebuie efectuat n dinamic, n perspectiv,pe o perioad mai lung, pn la scadenele finale ale creanelor i obligaiilor externe ale unui stat sau altul. Creanele externe ale unui stat sunt finanate din excedentul contului curent al balanei de pli externe, iarangaj ament ele, din deficitul contului curent. Ambele situaii apar n urma apelrii la piaa financiar internaional sub form de credite sau investiii de portofoliu (obligaiuni). Nu genereaz datorie extern: atragerea de investiii externe directe, ajutoarele financiare, creditele nerambursabile. Creditele externe sunt de mare ajutor pentru rile debitoare cu condiia ca termenii n care se acord snu fie mpovrtori (dobnd, termen de graie, termen de rambursare etc.), astfel nct, utilizndu-se creditelen producie, acestea s genereze surse financiare de rambursare, ctignd astfel att debitorul, ct i creditorul.De asemenea, pentru a fi folositoare, creditele trebuie s fie utilizate n ramuri productive sau n infrastructuramaterial generatoare de venituri i nu pentru consum privat sau public, care nu genereaz venituri; n cazcontrar, datoria extern crete, iar sursele de rambursare lipsesc. Gestionarea raional a creanelor i datoriilor externe este una dintre condiiile de baz pentru ca fluxurile de capital sub forma creditelor s fie avantajoase pentru toi partenerii.

De-a lungul crizei economice, multe state au avut nevoie de ajutor financiar, care de cele mai multe ori a luat forma unor mprumuturi din afara rii, ce au dus, n timp, la creterea datoriei naionale, informeaz CNBC. Creterea datoriei de stat i a celei din domeniul privat, dar i cheltuirea unor sume de bani de care guvernele nu dispuneau sunt cauzele care au dus la ridicarea nivelului datoriilor n cazul multor state. Msurarea datoriei externe duce la stabilirea gradului de ndatorare al unui stat fa de finanatori de peste grani. Datoria extern nu cuprinde doar mprumuturile guvernului, ci i pe cele ale companiilor i pe cele individuale. Pentru a msura gradul de ndatorare al unui stat se compar datoria extern total cu produsul intern brut (PIB) al rii respective.

Fa de luna aprilie a anului 2009, datoriile multor state au crescut odat cu inflaia. Acest fapt a dus la presiuni din partea organizaiilor internaionale i a investitorilor n active asupra guvernelor rilor ndatorate pentru scderea nivelului datoriei publice prin msuri de austeritate i prin diferite reduceri de cheltuieli, ca unic modalitate de a asigura restituirea mprumuturilor. Topul statelor cu cel mai mare grad de ndatorare a fost realizat pe baza datelor Bncii Mondiale 1. Irlanda datorie extern ca pondere din PIB de 1.305% datorie extern de 2.250 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 172,5 miliarde de dolari datorie extern pe cap de locuitor de peste 535 de mii de dolari 2. Marea Britanie datorie extern ca pondere din PIB de 428,8% datorie extern de 9.120 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 2.128 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 149 de mii de dolari 3. Elveia datorie extern ca pondere din PIB de 378,6% datorie extern de 1.191 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 314,7 miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 156 de mii de dolari 4. Olanda datorie extern ca pondere din PIB de 369,6% datorie extern de 2.440 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 660 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 145 de mii de dolari 5. Belgia datorie extern ca pondere din PIB de 326,7% datorie extern de 1.253 de miliarde de dolari valoare PIB estimat n 2009 este de 383,4 miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 120 de mii de dolari 6. Danemarca datorie extern ca pondere din PIB de 307,3% datorie extern de peste 607 miliarde de dolari

 valoarea PIB estimat n 2009 este de 197,8 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 110 mii de dolari 7. Suedia datorie extern ca pondere din PIB de 269,7% datorie extern de peste 893 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 331,4 miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 98 de mii de dolari 8. Austria datorie extern ca pondere din PIB de 251,4% datorie extern de peste 809 miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 321,8 miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 98 de mii de dolari 9. Frana datorie extern ca pondere din PIB de 244,3% datorie extern de peste 5.230 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 2.090 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 79 de mii de dolari 10. Portugalia datorie extern ca pondere din PIB de 231,2% datorie extern de peste 535 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 232,6 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 50 de mii de dolari 11. Hong Kong datorie extern ca pondere din PIB de 224,7% datorie extern de peste 678 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 301,8 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 96 de mii de dolari 12. Finlanda datorie extern ca pondere din PIB de 215% datorie extern de 383,7 miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 178,8 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor de peste 73 de mii de dolari 13. Norvegia datorie extern ca pondere din PIB de 208,8% datorie extern de 558,4 miliarde de dolari

 valoarea PIB estimat n 2009 este de 267,4 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor de peste 119 mii de dolari 14. Spania datorie extern ca pondere din PIB de 176,9% datorie extern de 2.400 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 1.360 de miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 59 de mii de dolari 15. Germania datorie extern ca pondere din PIB de 176,8% datorie extern de 4.970 miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 2.810 miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 60 de mii de dolari 16. Grecia datorie extern ca pondere din PIB de 167,2% datorie extern de 557,4 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 333,4 miliarde de dolari datoria extern pe cap de locuitor este de peste 51 de mii de dolari 17. Italia datorie extern ca pondere din PIB de 141,3% datorie extern de 2.456 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 1.740 de miliarde de dolari datorie extern pe cap de locuitor este de peste 42 de mii de dolari 18. Australia datorie extern ca pondere din PIB de 121,9% datorie extern de 1.037 de miliarde de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 851,1 de miliarde de dolari datorie extern pe cap de locuitor de peste 48 de mii de dolari 19. Ungaria datorie extern ca pondere din PIB de 120,6% datorie extern de peste 224 de miliade de dolari valoarea PIB estimat n 2009 este de 186 de miliarde de dolari datorie extern pe cap de locuitor de peste 22 de mii de dolari 20. Statele Unite ale Americii datorie extern ca pondere din PIB de 98,4% datorie extern de 13.920 de miliarde de dolari

 valoarea PIB estimat n 2009 este de 14.140 de miliarde de dolari datorie extern pe cap de locuitor de peste 45 de mii de dolari Surs: CNBC, care citeaz datele Bncii Mondiale.

Conform celor mai recente date privind datoria extern a Romniei, ara noastr este foarte departe de a ajunge pe locurile fruntae ale acestui top. Acum dou luni, nivelul datoriei externe a Romniei era de 73,7 miliarde de euro, conform datelor BNR. Asta nseamn o pondere de aproape 59% din PIB, respectiv de aproximativ 3400 de euro pe cap locuitor (circa 5.000 de dolari la cursul euro/dolar actual). Criza datoriilor externe nu avantajeaz nici pe debitori i nici pe creditori. Soluionarea ei impune cteva direcii de aciune principale: a)Direcia de baz ce se impune n soluionarea crizei datoriilor externe a rilor n curs dedezvoltare const n reducerea deficitului contului de plti curente, cu deosebire prin facilitareaintensificrii exportului de mrfuri; deficitul contului curent al acestor ri n ultimii zece ani a variat anualntre 28 i 93 mld. dolari. Msurile adoptate la Runda, Uruguay i de OMC sunt insuficiente pentrupromovarea exportului de mrfuri industriale pe care au nceput s le produc aceste ri. b)Anularea datoriilor externe ale statelor celor mai puin dezvoltate (sub 500 dolari/locuitor) pare a fi o cale ce nu ar dezavantaja creditorii, care i-au recuperat deja o mare parte dincreane prin crearea de provizioane (rezerve) din profituri i prin includerea n datorii a unei marje de riscrecuperat. c)Trebuie oprit transferul invers de resurse financiare de la debitori la creditori prin reducerea datoriei externe i preluarea unei pri a ei la finanarea bugetar a statelor creditoare. d)Reducerea dobnzilor- fixe sau mobile -, care sunt destul de mari i constituie o grea povar pentru rile debitoare. e)Ajustarea economic i reducerea subdezvoltrii economice cu sprijinul rilor dezvoltate i sub egida ONU, FMI i Bncii Mondiale constituie o condiie de baz pentru ajutorarea rilor n curs de dezvoltare mdatorate. f)Cele dou organisme neformale care funcioneaz n gestionarea datoriilor externeClubul de la Paris, la care particip reprezentani guvernamentali ai celor 10 ri cele mai dezvoltate, iClubul de la Londra, la care particip cele mai mari bnci creditoare ar trebui s manifeste mai mult elasticitate n negocierile de redresare a datoriilor pentru termene mai lungi i n condiii dedobnd mai avantajoas, de anulare a unor dobnzi i a unor datorii care oricum au fost recuperate peparcurs prin marjele de risc i provizioane. g)Crearea pieelor secundare ale creanelor prin vnzarea acestora la cote reduse pe pia, chiar rile debitoare putnd s le cumpere. h)Conversia unei pri a datoriei externe n active economice autohtone, transformnduseastfel creanele din credite n investiii directe, care nu greveaz datoria extern. Datoriile externe ale rilor n curs de dezvoltare, a cror mrime depete deja 2.500 mld.Dolari, reprezint o povar nu numai pentru debitori, dar i pentru toate rile, inclusiv pentru riledezvoltate, deoarece afecteaz att fluxurile de capital ct i fluxurile comerciale. rile dezvoltate sunt, de regul, creditoare, dar exist o excepie: SUA, care are o datorie

extern de peste 1,5 mld. dolari, superioar creanelor. Aceast anomalie rezult din statutul special almonedei naionale dolarul, pe care l dein toate rile n active de rezerv.