Indicatorii de lichiditate, solvabilitate, de gestiune i trezorerie

Lichiditatea caracterizeaz capacitatea firmei de a-i achita obligaiile la scaden i de a face fa

unor nevoi neprevzute de disponibiliti bneti, fiind considerat factorul care guverneaz
supravieuirea.
Solvabilitatea reprezint capacitatea unei firme de a acoperi datoriile totale.
Pentru caracterizarea lichiditii unei firme se compar pasivele pe termen scurt cu resursele
disponibile pentru aceeai perioad. Cele mai utilizate rate de lichiditate sunt:

Rata lichiditii curente (general) (RLC) arat msura n care datoriile curente (pe termen
scurt) pot fi acoperite pe seama activelor curente:
R LC
curente Datorii
circulante Active

Datoriile curente sunt formate din obligaiile fa de furnizori, cele fiscale i salariale, creditele pe termen scurt precum i
partea din mprumuturile pe termen mediu i lung a cror scaden este n cadrul exerciiului financiar curent.
Se apreciaz c situaia lichiditii generale este satisfctoare, dup unele surse, n condiiile ncadrrii acestei rate n
intervalul 1,2 i 1,8, iar dup altele, n intervalul 2 i 2,2.

Rata lichiditii rapide:
RLR
curente Datorii
Stocuri circulante Active

Potrivit teoriei nord-americane, aceast rat este cunoscut i sub denumirea de "testul acid" i arat posibilitatea achitrii
datoriilor curente din valorile de trezorerie disponibile existente, precum i din cele care se vor ncasa n urma lichidrii creanelor
la scaden. Aceast rat este de obicei subunitar. Intervalul considerat ca satisfctor pentru aceast rat este de 0,65-1 sau
0,8-1 dup alte teorii economice.

Rata lichiditii la vedere:
RLV
curente Datorii
scurt termen pe financiare Investitii Disponibil

n teoria economic, aceast rat este cunoscut i sub denumirea de rata solvabilitii imediate. Interpretarea acesteia
trebuie fcut cu mare grij. Astfel, un nivel ridicat al acesteia indic o solvabilitate mare, dar poate fi consecina unei utilizri mai
puin performante a resurselor disponibile. Valoarea ridicat a acestei rate nu constituie n acelai timp o garanie a solvabilitii,
dac restul activelor circulante au un grad redus de lichiditate. Valoarea recomandat a acestui indicator este de 0,2.

Rata solvabilitii generale reflect gradul n care o firm poate face fa datoriilor i se
calculeaz astfel:
RSG =
totale Datorii
totale Active

Nivelul minim al acestei rate este 1,4 (n condiiile n care ponderea minim a capitalurilor proprii n totalul capitalurilor
este de 30%). O mrime subunitar a ratei solvabilitii globale arat c firma este insolvabil, activele totale fiind mai mici dect
datoriile totale. Cauza unei asemenea situaii este reprezentat de pierderea nregistrat, care este mai mare dect capitalul social,
rezervele constituite i alte surse proprii, ceea ce a determinat un capital propriu negativ.

Rata solvabilitii patrimoniale:
RSP
bancare Credite propriu Capital
propriu Capital

Valoarea minim a ratei solvabilitii patrimoniale se apreciaz c trebuie s se ncadreze n limitele 0,3-0,5, iar peste 0,5
situaia poate fi considerat normal.
Ratele de ndatorare evideniaz importana ndatorrii asupra gestiunii financiare a companiei. Gradul de ndatorare arat
raportul dintre datoriile pe termen lung i capitalul permanent. Valoarea recomandat de teoria economic este mai mic de 0,3.