AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIAR

REGULAMENT
privind stabilirea cerinelor prudeniale aplicabile societilor de administrare a
investiiilor care administreaz portofolii individuale de investiii, precum i
pentru modificarea i completarea Regulamentului Autoritii de Supraveghere
Financiar nr. 3/2014 privind unele aspecte legate de aplicarea Ordonanei de
urgen a Guvernului nr. 99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea
capitalului i a Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European i
al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerinele prudeniale pentru instituiile
de credit i firmele de investiii i de modificare
a Regulamentului (UE) nr. 648/2012
n conformitate cu prevederile art. 1 alin. (2), art. 2 alin. (1) lit. a) i d), art. 3 alin.(1)
lit. b), art.6 alin. (2), precum i ale art. 14 din Ordonana de urgen a Guvernului nr.
93/2012 privind nfiinarea, organizarea i funcionarea Autoritii de Supraveghere
Financiar, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr. 113/2013, cu
modificrile i completrile ulterioare,
n conformitate cu prevederile art. 4 i ale art. 278-283 din Ordonana de urgen a
Guvernului nr. 99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului, aprobat
cu modificri i completri prin Legea nr. 227/2007, cu modificrile i completrile
ulterioare,
potrivit deliberrilor Consiliului Autoritii de Supraveghere Financiar din data de 18
iunie 2014,
Autoritatea de Supraveghere Financiar emite prezentul regulament:
Capitolul I
Cerinele prudeniale aplicabile societilor de administrare a investiiilor care
administreaz portofolii individuale de investiii
Art. 1. - Prezentul regulament stabilete cerinele prudeniale aplicabile
societilor de administrare a investiiilor care administreaz portofolii individuale de
investiii avnd n vedere prevederile art. 278 din Ordonana de urgen a Guvernului
nr. 99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului, aprobat cu
modificri i completri prin Legea nr. 227/2007, cu modificrile i completrile
ulterioare, denumit n continuare O.U.G. nr. 99/2006, cu modificrile i completrile
ulterioare.
Art. 2. - Termenii i expresiile utilizate n cuprinsul prezentului regulament au
semnificaia prevzut de O.U.G. nr. 99/2006, cu modificrile i completrile
ulterioare, i de Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, cu modificrile i
completrile ulterioare.

Art. 3. - (1) Societilor de administrare a investiiilor, denumite n continuare

S.A.I. care au nscris n obiectul de activitate administrarea portofoliilor individuale de
investiii n conformitate cu prevederile art. 5 alin. (3) lit. a) din Ordonana de urgen
a Guvernului nr. 32/2012 privind organismele de plasament colectiv n valori
mobiliare i societile de administrare a investiiilor, precum i pentru modificarea i
completarea Legii nr. 297/2004 privind piaa de capital i care presteaz efectiv
aceast activitate, li se aplic n mod corespunztor, pentru poziiile aferente
portofoliilor individuale de investiii, urmtoarele prevederi ale Regulamentului (UE)
nr. 575/2013 al Parlamentului European i al Consiliului din 26 iunie 2013 privind
cerinele prudeniale pentru instituiile de credit i firmele de investiii i de modificare
a Regulamentului (UE) nr. 648/2012, denumit n continuare Regulamentul (UE) nr.
575/2013:
1. partea nti - Dispoziii generale, titlul I - Obiect, domeniu de aplicare i
definiii;
2. partea nti, titlul II Nivelul aplicrii cerinelor;
3. partea a doua - Fonduri proprii;
4. partea a treia - Cerine de capital, titlul I - Cerine generale, evaluare i
raportare;
5. partea a treia, titlul II Cerine de capital pentru riscul de credit;
6. partea a treia, titlul IV - Cerine de fonduri proprii pentru riscul de pia;
7. partea a treia, titlul V - Cerine de fonduri proprii pentru riscul de decontare;
8. partea a treia, titlul VI - Cerine de fonduri proprii pentru riscul de ajustare a
evalurii creditului;
9. partea a patra - Expunerile mari;
10. partea a cincea - Expuneri la riscul de credit transferat;
11. partea a opta - Publicarea de informaii de ctre instituii cu excepia
prevederilor art. 450;
12. partea a zecea - Dispoziii tranzitorii, rapoarte, analize i modificri.
(2) S.A.I. menionate la alin. (1) li se aplic n mod corespunztor urmtoarele
prevederi ale Regulamentului Autoritii de Supraveghere Financiar nr. 3/2014
privind unele aspecte legate de aplicarea Ordonanei de urgen a Guvernului nr.
99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului i a Regulamentului (UE)
nr. 575/2013 al Parlamentului European i al Consiliului din 26 iunie 2013 privind
cerinele prudeniale pentru instituiile de credit i firmele de investiii i de modificare
a Regulamentului (UE) nr. 648/2012:
1. titlul I, capitolul II Definiii;
2.titlul I, capitolul III, seciunea a 4-a Administrarea riscurilor
semnificative, cu excepia subseciunilor 4.7 i 4.8;
3.titlul I, capitolul III, seciunea a 5-a Abordri interne pentru calcularea
cerinelor de fonduri proprii;
4. titlul I, capitolul III, seciunea a 7-a Analiza continu a permisiunii de a
utiliza abordri interne;
5. titlul II Fondurile proprii;
6. titlul IV Supravegherea pe baz consolidat.
(3) S.A.I. menionate la alin. (1) care presteaz efectiv activitatea de
administrare a portofoliilor individuale de investiii au obligaia transmiterii Autoritii

de Supraveghere Financiar, cel puin o dat la 3 luni, o situaie a structurii fondurilor

proprii calculate n conformitate cu prevederile prii a doua, titlul I Elemente ale
fondurilor proprii din Regulamentul (UE) nr. 575/2013. Situaia fondurilor proprii de
nivel 1 conform prevederilor art. 25 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 se transmite
de ctre S.A.I. care presteaz efectiv activitatea de administrare a portofoliilor
individuale de investiii cu frecven lunar.
(4) Raportrile menionate la alin. (3) se transmit pe suport electronic, n
termen de maximum 30 de zile de la sfritul perioadei de raportare, n formatul
prevzut n standardele tehnice de punere n aplicare cu privire la raportarea n
scopuri de supraveghere a instituiilor n conformitate cu Regulamentul (UE) nr.
575/2013.
Art. 4. - (1) Sunt exceptate de la obligaiile prevzute la art. 3 S.A.I. care
administreaz portofolii individuale de investiii cu ndeplinirea cumulativ a
urmtoarelor condiii:
a) administrarea portofoliilor individuale de investiii se face n baza unei
politici de investiii prevzute n contractul de administrare a portofoliilor individuale
de investiii ncheiat cu clientul;
b) clientul i asum toate riscurile financiare rezultate din administrarea
portofoliului individual, att pentru instrumentele ncredinate spre pstrare unui
custode, ct i pentru cele a cror eviden este inut de S.A.I. i/sau de tere pari.
(2) Pentru fiecare portofoliu individual de investiii administrat i cruia i se
aplic prevederile alin. (1), S.A.I. va transmite, la cererea Autoritii de Supraveghere
Financiar, informaiile necesare care justific aceast ncadrare.
(3) n cazul S.A.I. pentru care toate portofoliile individuale de investiii
administrate ndeplinesc condiiile prevzute la alin.(1), valoarea fondurilor proprii
minime meninute de ctre acestea respect prevederile Ordonanei de urgen a
Guvernului nr. 32/2012.

Capitolul II
Modificarea i completarea Regulamentului Autoritii de Supraveghere
Financiar nr. 3/2014 privind unele aspecte legate de aplicarea Ordonanei de
urgen a Guvernului nr. 99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea
capitalului i a Regulamentului (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European i
al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerinele prudeniale pentru instituiile
de credit i firmele de investiii i de modificare a Regulamentului (UE) nr.
648/2012
Art. 5. - Regulamentul Autoritii de Supraveghere Financiar nr. 3/2014
privind unele aspecte legate de aplicarea Ordonanei de urgen a Guvernului nr.
99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului i a Regulamentului (UE)
nr. 575/2013 al Parlamentului European i al Consiliului din 26 iunie 2013 privind
cerinele prudeniale pentru instituiile de credit i firmele de investiii i de modificare
a Regulamentului (UE) nr. 648/2012, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea
I, nr. 170 din 10 martie 2014, se modific i se completeaz dup cum urmeaz:
1. La articolul 3, dup punctul 38 se introduce un nou punct, punctul 39, cu
urmtorul cuprins:

39. abordri interne abordri conform Regulamentului (UE) nr. 575/2013

astfel: abordarea bazat pe modele interne de rating, menionat la art. 143 alin. (1),
cea bazat pe modele interne menionat la art. 221, cea bazat pe estimri proprii
menionat la art. 225, cea aferent abordrii avansate de evaluare menionat la
art. 313 alin. (2), metoda modelelor interne menionat la art. 283 i art. 363 i
abordarea bazat pe evaluri interne menionat la art. 259 alin. (3).
2. Dup articolul 3 se introduce un nou articol, articolul 31, cu urmtorul
cuprins:
Art. 31. - (1) Termenii i expresiile utilizate n cuprinsul prezentului regulament
au semnificaia prevzut de Ordonana de urgen a Guvernului nr. 99/2006,
aprobat cu modificri i completri prin Legea nr. 227/2007, cu modificrile i
completrile ulterioare.
(2) Pentru scopurile prezentului regulament, termenii i expresiile: instituie,
entitate din sectorul financiar, situaie consolidat, baz consolidat, baz
subconsolidat, fonduri proprii, pia reglementat, capital eligibil, efect de levier, risc
asociat folosirii excesive a efectului de levier, instituie extern de evaluare a
creditului au nelesul prevzut la art. 4 alin. (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.
3. La articolul 5, dup alineatul (3) se introduce un nou alineat, alineatul
(3 ), cu urmtorul cuprins:
1

(31) Prin excepie de la autorizarea prevzut la alin. (3), S.S.I.F. care nu sunt
semnificative din punctul de vedere al mrimii, organizrii interne, naturii extinderii i
complexitii activitilor lor n sensul prezentului regulament transmit la A.S.F. o
justificare a necesitii cumulrii celor dou funcii n cadrul structurii organizatorice.
4. Articolul 7 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 7 - (1) S.S.I.F. care sunt semnificative din punct de vedere al mrimii,
organizrii interne i naturii, extinderii i complexitii activitilor lor trebuie s
nfiineze un comitet de administrare a riscurilor compus din membri ai organului de
conducere care nu exercit nicio funcie executiv n S.S.I.F. respectiv. Membrii
comitetului de administrare a riscurilor trebuie s dispun de cunotine, competene
i expertiz corespunztoare pentru a nelege pe deplin i a monitoriza strategia
privind administrarea riscurilor i apetitul la risc a S.S.I.F.
(2) n sensul prezentului regulament, A.S.F. apreciaz c o S.S.I.F. este
semnificativ din punctul de vedere al mrimii, organizrii interne i naturii, extinderii
i complexitii activitii dac ndeplinete cel puin 3 dintre criteriile de mai jos:
a) cota de pia a respectivei S.S.I.F. este mai mare de 5%;
b) valoarea activelor aflate n custodie este mai mare de 10 milioane euro;
c) procentul reprezentat de valoarea tranzaciilor realizate pe cont propriu din
valoarea total a tranzaciilor realizate de S.S.I.F. este mai mare de 20%;
d) capitalul iniial reprezint echivalentul n lei a 730.000 euro;
e) S.S.I.F. ndeplinete calitatea de formator de pia i/sau furnizor de
lichiditate;

f) S.S.I.F. deruleaz tranzacii cu instrumente financiare derivate i/sau n

afara pieelor reglementate i a sistemelor alternative de tranzacionare n nume
propriu.
(3) A.S.F. reevalueaz respectarea criteriilor menionate la alin. (2) cel puin o dat
la 6 luni.
(4) A.S.F. poate ncadra o S.S.I.F. care nu ndeplinete prevederile alin. (1) n
categoria S.S.I.F. semnificativ din punctul de vedere al mrimii, organizrii interne
i naturii, extinderii i complexitii activitii dac activitile pe care aceasta le
desfoar prezint o asemenea importan nct orice dificultate sau eec n
desfurarea acestora ar putea avea un efect negativ semnificativ n ceea ce
privete abilitatea S.S.I.F. de a-i ndeplini obligaiile prevzute de legislaia
aplicabil i/sau de a-i continua activitatea.
5. La articolul 8, alineatul (2) se abrog.
6. La articolul 53, dup alineatul (2) se introduce un nou alineat, alineatul (3),
cu urmtorul cuprins:
(3) Membrii personalului care dein funcii de control sunt independeni de funciile
operaionale pe care le supravegheaz, dein autoritatea corespunztoare i sunt
remunerai n funcie de realizarea obiectivelor legate de funciile lor, indiferent de
performanele sectoarelor operaionale pe care le controleaz.
7. Articolul 153 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 153. - S.S.I.F. vor finaliza demersurile necesare n vederea conformrii cu
prevederile prezentului regulament, inclusiv n ceea ce privete obligaia modificrii
structurii organizatorice i implementrii/adaptrii procedurilor interne n termen de 9
luni de la data publicrii prezentului regulament n Monitorul Oficial al Romniei,
Partea I.
8. Dup articolul 153 se introduce un nou articol, art. 153 1, cu urmtorul
cuprins:
Art. 153 1. - Modificrile n structura organizatoric a S.S.I.F. n ceea ce privete
componena consiliului de administraie i a conductorilor n vederea alinierii la
prevederile prezentului regulament, n perioada de ncadrare acordat de A.S.F.,
sunt autorizate de A.S.F. fr perceperea tarifului de autorizare prevzut n
Regulamentul nr. 7/2006 privind veniturile Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare,
aprobat prin Ordinul preedintelui Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.
30/2006, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare.

Capitolul III
Dispoziii finale

Art. 6. - Nerespectarea prevederilor prezentului regulament atrage aplicarea

msurilor prevzute la art. 226 din O.U.G. nr.99/2006, cu modificrile i completrile
ulterioare, precum i a sanciunilor prevzute la titlul X din Legea nr. 297/2004, cu
modificrile i completrile ulterioare.
Art. 7. (1) La data intrrii n vigoare a prezentului regulament se abrog
Ordinul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 149/2007 pentru aprobarea
Instruciunii nr. 8/2007 privind raportarea cerinelor minime de capital, publicat n
Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 78 din 31 ianuarie 2008.
(2) Prezentul regulament intr n vigoare la data publicrii acestuia n Monitorul
Oficial al Romniei, Partea I.

Preedintele Autoritii de Supraveghere Financiar,

Miu Negrioiu

Bucureti, 19.06.2014.
Nr. 11.