Ministerul Educaiei al Republicii Moldova

Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea tiine Economice
Catedra Finane i Bnci

Lucru individual
A studentului

___________

Anul, grupa

___________

la disciplina Finane

Coordonatori tiinifici:
Filip Angela, dr., conf.univ.

Chiinu, 2016

I. Efectuarea analizei veniturilor i cheltuielilor bugetului public naional al Republicii Moldova

1. Selectai principalele 7 tipuri de venituri n cadrul BPN al Republicii Moldova i efectuai
analiza n dinamic i n structur a indicatorilor selectai.
Tabelul 1. Date iniiale pentru analiza veniturilor BPN, mil lei
Indicatori
Taxa pe valoarea adugat
Contribuii de asigurri sociale de stat

2010
9146,4
5985,3

2011
10464,3
6562,6

2012
10671,8
7150,0

2013
12174,1
7756,2

2014
12852,0
8362,6

obligatorii
Granturi
Accizele
Venituri nefiscale
Impozitul pe venit din salariu
Impozitul pe venit
Total venituri publice

2002,0
2074,0
1874,9
1544,7
483,9
27540,2

1075,1
2666,7
1628,8
1769,1
571,4
30139,7

1636,4
2893,6
2110,3
2027,0
1966,7
33530,3

2083,8
3508,2
2130,2
2205,7
2052,4
36899,5

4127,1
3428,1
3250,0
2447,0
2430,5
42446,8

Tabelul 2. Analiza n dinamic a veniturilor BPN

Modificarea
absolut a
veniturilor n 2014
fa de 2010, mil
lei

Modificarea
absolut a
veniturilor n 2014
fa de 2013, mil
lei

Modificarea
relativ a
veniturilor n 2014
fa de 2010, %

Modificarea
relativ a
veniturilor n 2014
fa de 2013,%

3705,6

677,9

40,51

5,56

asigurri sociale de

2377,3

606,4

39,71

7,81

stat obligatorii
Granturi
Accizele
Venituri nefiscale
Impozitul pe venit

2125,1
1354,1
1375,1

2043,3
-80,1
1119,8

106,14
65,28
73,34

98,05
-2,28
52,56

902,3

241,3

58,41

10,93

1946,6
14906,6

378,1
5547,3

402,27
54,12

18,42
15,03

Indicatori
Taxa pe valoarea
adugat
Contribuii de

din salariu
Impozitul pe venit
Total venituri

CPTVA 2014-2010=CPTVA 2014-CPTVA2010=12852,0-9146,4=3705,6 mil. lei

CPTVA 2014/2010=((CPTVA 2014-CPTVA2010)/ CPTVA2010)*100%= ((12852,0-9146,4)/9146,4)*100% = 40,51%
CPTVA 2014-2013=CPTVA 2014-CPTVA2013=12852,0-12174,1=677,9 mil. lei
CPTVA 2014/2013=((CPTVA 2014-CPTVA2013)/ CPTVA2013)*100%= ((12852,0-12174,1)/12174,1)*100% = 5,56%
Grafic, Concluzii:

4000
3500
3000
Taxa pe valoarea adugat
2500

Contribuii de asigurri
sociale de stat obligatorii

2000

Granturi
Accizele

1500

Venituri nefiscale
Impozitul pe venit din salariu

1000

Impozitul pe venit
500
0
2014-2010

2014-2013

-500

450
400
350
300
250
200
150

Taxa pe valoarea
adugat

Contribuii de asigurri
sociale de stat
obligatorii

Granturi

Accizele

Venituri nefiscale

Impozitul pe venit din

salariu

100
Impozitul pe venit

50
0
-50

n urma calculelor efectuate i a analizei datelor din grafic am constatat c n perioada analizat
statul a asigurat o cretere continu a veniturilor publice care au crescut n sum absolut cu 14906,6 i
respectiv 5547,3 milioane lei n anul 2014 comparativ cu 2010 i respectiv 2014 comparativ cu 2013.
Astfel observm c n anul 2014 veniturile publice au crescut ntr-un ritm mult mai nalt ca n anul
precedent.
Ritmul de cretere a veniturilor publice n 2014 a fost de 15,03% comparativ cu anul precedent
i de 54,12% comparativ cu anul 2010. n sum absolut cel mai mult au crescut granturile (cu 2043,3

milioane lei n 2014 fa de 2013), urmate de veniturile nefiscale (cu 1119,8 milioane lei n 2014 fa
de 2013) i taxa pe valuarea adugat (cu 677,9 milioane lei n 2014 fa de 2013), apoi urmeaz
contribuiile de asigurri sociale de stat obligatorii(cu 606,4 milioane lei n 2014 fa de 2013) i
impozitul pe venit( cu 378,1 milioane lei n 2014 fa de 2013). Totodat observm c cel mai puin au
crescut impozitul pe venitul din salariu (cu 241,3 milioane lei n 2014 fa de 2013) i accizele care au
nregistrat o modificare absolut de -80,1 milioane lei n 2014 fa de 2013 .
n termeni relativi observm c n politica bugetar pentru anul 2013 a fost pus accentul pe
creterea veniturilor pentru granturi, aceeai tendin fiind urmat i n anul 2014 nregistrnd o
modificare relativ n 2014 de 98,05% fa de anul 2013 .Totodat observm o pondere semnificativ
n cazul veniturilor nefiscale, i anume de 52,56 % n 2014 fa de anul 2013.

Tabelul 3. Analiza n structur a veniturilor BPN, % n totalul veniturilor bugetare

Indicatori
Taxa pe valoarea adugat
Contribuii de asigurri sociale de stat

2010
33,21
21,73

2011
34,71
21,07

2012
31,82
21,32

2013
32,99
21,01

2014
30,27
19,70

obligatorii
Granturi
Accizele
Venituri nefiscale
Impozitul pe venit din salariu
Impozitul pe venit
Total

7,26
7,53
6,80
5,60
1,75
83,88

3,56
8,84
5,40
5,86
1,89
81,33

4,88
8,62
6,29
6,04
5,86
84,83

5,64
9,50
5,77
5,97
5,56
86,44

9,72
8,07
7,65
5,76
5,72
86,89

gsCPTVA2010= (CP2010/CPt)*100%= (9146,4/27540,2)*100%=33,21%

gsCPTVA2011= (CP2011/CPt)*100%= (10464,3/30139,7)*100%=34,71%
gsCPTVA2012= (CP2012/CPt)*100%= (10671,833530,3)*100%=31,82%
gsCPTVA2013= (CP2013/CPt)*100%= (12174,1/36899,5)*100%=32,99%
gsCPTVA2014= (CP2014/CPt)*100%= (12852,0/42446,8)*100%=30,27%
Grafic, concluzii:

100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%

Impozitul pe venit

Impozitul pe venit din

salariu

Venituri nefiscale

Accizele

Granturi

Contribuii de asigurri
sociale de stat
obligatorii

30%
20%

Taxa pe valoarea
adugat

10%
0%

n urma analizei datelor din tabelul i graficul de mai sus am constatat c din totalul veniturilor
publice cele mai importante venituri sunt veniturile din taxa pe valoarea adugat (30-32% n total
venituri publice), urmate de veniturile din contribuii de asigurri sociale de stat obligatorii( 19-21%
n total venituri publice), granturi (6-10% n total venituri publice) i accize (7-10% n total venituri
publice). Totui celelate venituri au i ele un anumit aport n cadrul veniturilor publice, doar c ntr-o
msur mai mic,deinnd o pondere nesemnificativ i anume veniturile fiscale (6-8% n total venituri
publice), impozitul pe venit din salariu(6% n total venituri publice) i impozitul pe venit (6% n total
venituri publice).
n dinamic observm c structura veniturilor nu a suferit modificri semnificative i este
evident o tendin de reducere a contribuiilor de asigurri sociale de stat obligatorii de la 21,73 % n
anul 2010 la 19,7% n anul 2014 i a taxei pe valoarea adugat de la 33,21% n anul 2010 la 30,27%
n anul 2014, iar pe fonul acestei reduceri are loc o cretere uoar a ponderii n total venituri publice a
celorlalte categorii de venituri . Totodat observm o cretere mai pronunat n cazul impoyitului pe
venit de la 1,75 % n 2010 la 4,72% n anul 2014, celelate categorii de venituri nregistrnd mici
creteri de 1-2%.

2. Selectai principalele 7 categorii de cheltuieli n cadrul BPN al Republicii Moldova i efectuai

analiza n dinamic i n structur a indicatorilor selectai.
Tabelul 4. Date iniiale pentru analiza cheltuielilor BPN, mil lei
Indicatori
Cheltuieli de ordin social
Cheltuieli de ordin economic
Meninerea ordinii publice,aprarea i

2010
21407,0
3197,2
1540,8

2011
22945,7
3616,4
1804,8

2012
24625,0
4611,3
1948,2

2013
26003,3
5801,3
2190,0

2014
29044,7
7624,8
2580,9

securitatea statului
Serviciile de stat cu destinaie

1361,6

1456,6

1750,6

2084,0

2155,0

general
Justiia i jurisdicia constituional
Serviciul datoriei de stat
Protecia mediului nconjurtor i

339,1
547,6
127,6

351,6
662,4
220,4

354,8
666,4
291,4

583,1
492,6
390,7

634,4
591,8
578,8

29326,4

32101,0

35373,5

38651,3

44393,1

hidrometeorologia
Total cheltuieli publice

Tabelul 5. Analiza n dinamic a cheltuielilor BPN

Indicatori

Modificarea
absolut a
cheltuielilor n
2014 fa de 2010,
mil lei

Modificarea
absolut a
cheltuielilor n
2014 fa de 2013,
mil lei

Modificarea
relativ a
cheltuielilor n
2014 fa de 2010,
%

Modificarea
relativ a
cheltuielilor n
2014 fa de 2013,
%

7637,7

3041,4

35,67

11,69

4427,6

1823,5

138,48

31,43

1040,1

390,9

67,50

17,84

Cheltuieli de ordin
social
Cheltuieli de ordin
economic
Meninerea ordinii

publice,aprarea i
securitatea statului
Serviciile de stat cu
793,4

71

58,26

3,40

297,3

51,3

87,67

8,79

44,2

99,2

8,07

20,13

451,2

188,1

353,60

48,14

12066,7

5741,8

41,14

14,85

destinaie general
Justiia i jurisdicia
constituional
Serviciul datoriei de
stat
Protecia mediului
nconjurtor i
hidrometeorologia
Total cheltuieli

CPChS 2014-2010=CPCh S 2014-CP Ch S 2010=29044,7-21407,0=7637,7mil. lei

CPCh S 2014/2010=((CPCH S 2014-CPCh S 2010)/ CPCh S 2010)*100%= ((29044,7-21407,0)/ 21407,0)*100% = 35,67%
CPCh S 2014-2013=CPCh S2014-CPCh S2013=29044,7-26003,3=3041,4mil. lei
CPCh S 2014/2013=((CPCh S 2014-CPCh S2013)/ CPCh S2013)*100%= ((29044,7-26003,3)/ 26003,3)*100% = 11,69%
Grafic, Concluzii:
9000
8000
7000
6000

Cheltuieli de ordin social

Cheltuieli de ordin economic

5000

Meninerea ordinii
publice,aprarea i securitatea
statului

Serviciile de stat cu destinaie

general

4000

Justiia i jurisdicia
constituional

Serviciul datoriei de stat

3000

Protecia mediului nconjurtor

i hidrometeorologia

2000
1000
0
2014-2010

2014-2013

400
350
300
Cheltuieli de ordin social

Cheltuieli de ordin
economic

Meninerea ordinii
publice,aprarea i
securitatea statului

Serviciile de stat cu
destinaie general

Justiia i jurisdicia
constituional

Serviciul datoriei de stat

250
200
150
100

Protecia mediului
nconjurtor i
hidrometeorologia

50
0

n urma calculelor efectuate i a analizei datelor din grafic am constatat c n perioada analizat
statul a asigurat o cretere continu a cheltuielilor publice care au crescut n sum absolut cu 12066,7
i respectiv 5741,8 milioane lei n anul 2014 comparativ cu 2010 i respectiv 2014 comparativ cu
2013. Astfel observm c n anul 2014 cheltuielile publice au crescut ntr-un ritm mult mai nalt ca n
anul precedent.
Ritmul de cretere a cheltuielilor publice n 2014 a fost de 14,85% comparativ cu anul
precedent i de 41,14% comparativ cu anul 2010. n sum absolut cel mai mult au crescut cheltuielile
de ordin social (cu 3041,4 milioane lei n 2014 fa de 2013), urmate de cheltuielile de ordin economic
(cu 1823,5 milioane lei n 2014 fa de 2013) i cheltuielile efectuate pentru meninerea ordinii
publice, aprarea i securitatea statului(cu 390,9 milioane lei n 2014 fa de 2013), apoi urmeaz
cheltuielile pentru protecia mediului nconjurtor i hidrometeorologie(cu 188,1 milioane lei n 2014
fa de 2013) i cheltuielile pentru serviciul datoriei de stat ( cu 378,1 milioane lei n 2014 fa de
2013). Totodat observm c cel mai puin au crescut cheltuielile pentru serviciiile de stat cu destinaie
general (cu 71 milioane lei n 2014 fa de 2013) i cheltuielile pentru justiia i jurisdicia
constituional care au nregistrat o modificare absolut de 51,3 milioane lei n 2014 fa de 2013 .
n termeni relativi observm c n politica bugetar pentru anul 2013 a fost pus accentul pe
creterea cheltuielilor pentru protecia mediului nconjurtor i hidrometeorologie, aceeai tendin
fiind urmat i n anul 2014 nregistrnd o modificare relativ n 2014 de 48,14% fa de anul 2013 .
Totodat observm o pondere semnificativ n cazul cheltuielilor de ordin economic, i anume de
31,43 % n 2014 fa de anul 2013.

Tabelul 6. Analiza n structur a cheltuielilor BPN, % n totalul cheltuielilor

Indicatori
Cheltuieli de ordin social
Cheltuieli de ordin economic
Meninerea ordinii publice,aprarea i

2010
72,99
10,90
5,25

2011
71,47
11,26
5,62

2012
76,06
13,03
5,50

2013
67,27
15,00
5,66

2014
65,42
17,17
5,81

securitatea statului
Serviciile de stat cu destinaie

4,64

4,53

4,94

5,39

4,85

general
Justiia i jurisdicia constituional
Serviciul datoriei de stat
Protecia mediului nconjurtor i

1,15
1,86
0,43

1,09
2,06
0,68

1,00
1,88
0,82

1,50
1,27
1,01

1,42
1,33
1,30

hidrometeorologia
Total

97,22

96,71

103,23

97,1

97,3

gsCPChS010= (CP2010/CPt)*100%= (21407,0/29326,4)*100%=72,99%

gsCPChS2011= (CP2011/CPt)*100%= (22945,7/32101,0)*100%=71,47%
gsCPChS2012= (CP2012/CPt)*100%= (24625,0 /35373,5)*100%=76,06%
gsCPChS2013= (CP2013/CPt)*100%= (26003,3/38651,3)*100%=67,27%
gsCPChS2014= (CP2014/CPt)*100%= (29044,7/44393,1)*100%=65,42%
Grafic, concluzii:

100%
90%
Protecia mediului
nconjurtor i
hidrometeorologia

80%
70%

Serviciul datoriei de stat

60%

Justiia i jurisdicia
constituional

50%

Serviciile de stat cu
destinaie general

40%

Meninerea ordinii
publice,aprarea i
securitatea statului

30%

Cheltuieli de ordin economic

20%

Cheltuieli de ordin social

10%
0%
2010

2011

2012

2013

2014

n urma analizei datelor din tabelul i graficul de mai sus am constatat c din totalul
cheltuielilor publice cele mai importante venituri sunt cheltuielile de ordin social (65-67% n total
cheltuieli publice), urmate de cheltuielile de ordin economic ( 15-17% n total cheltuieli publice),
cheltuielile pentru meninerea ordinii publice, aprarea i securitatea statului (5-6% n total cheltuieli
publice) i cheltuielile pentru serviciile de stat cu destinaie general (4-5% n total cheltuieli publice).
Totui celelate venituri au i ele un anumit aport n cadrul veniturilor publice, doar c ntr-o msur
mai mic, deinnd o pondere nesemnificativ i anume cheltuielile pentru justiia i jurisdicia
constituional (1-2% n total cheltuieli publice), cheltuielile pentru serviciul datoriei de stat (1% n
total cheltuieli publice) i cheltuielile pentru protecia mediului nconjurtor i hidrometeorologie (1%
n total cheltuieli publice).
n dinamic observm c structura cheltuielilor nu a suferit modificri semnificative i este
evident o tendin de reducere a cheltuielilor de ordin social, de la 72,99 % n anul 2010 la 65,42% n
anul 2014, iar pe fonul acestei reduceri are loc o cretere uoar a ponderii n total cheltuieli publice a
celorlalte categorii de cheltuieli. O cretere mai evideniat o putem observa n cazul cheltuielilor de
ordin economic de la 10,9% n anul 2010 la 17,17% n anul 2014, celelalte categorii nregistrnd
creteri uoare de 0,2-1%.

II. Efectuarea expres-diagnosticului situaiei economico-financiare a ntreprinderii n baza

Raportului Financiar al unei ntreprinderi.

ntreprinderea analizat:

PIELART S.A.

1. Analiza gestiunii activelor circulante:

Tabelul 7. Indicatorii gestiunii activelor circulante a ntreprinderii
Indicatori
Numrul de rotaii
n 2012

VV 2012
Nrot2012= AC 2012

Valoarea

Exerciiul

Formula de calcul

AC2012 =

ratei

AC 2011+ AC 2012
2

Nrot2012
12157367+ 13735397
2

25892764
2

2,094

=12946382
27117458
Nrot2012= 12946382 =2,094
Numrul de rotaii
n 2013

VV 2013
Nrot2013= AC 2013

AC2013 =

AC 2012+ AC 2013
2

1,708

Nrot2013
13735397+ 18376069
2

32111466
2

=16055733
27425388
Nrot2013= 16055733 =1,708
Durata n zile a
unei rotaii n 2012

365
Drot2012= Nrot 2012

365
Drot2012= 2,904 =174,307

174,307

365
Drot2013= Nrot 2013

365
Drot2013= 1,708 =213,7

213,7

Drot2012
Durata n zile a
unei rotaii n 2013
Drot2013
365
Nrot 2013
Efectul de

Enc/ac =(Drot2013-

ncetinire/accelerar
e

Drot2012)*

Enc/ac=(213,7-174,307)*

VV 1
365

27425388
365

2959913,164

=2959913,164

Enc/ac

Concluzie:
n urma calculelor efectuate am constatat c n anul 2013 activele circulante din cadrul
ntreprinderii analizate nu au fost gestionate eficient.
Astfel observm c numrul de rotaii a sczut, iar durata unei rotaii s-a majorat din cauz c
n anul 2013 durata unei rotaii a activelor circulante s-a majorat cu aproximativ 39 zile. Astfel n
fiecare zi de ntrziere ntreprinderea a ratat ncasri din vnzri de 75138,04 lei pe zi.

n total nregistrndu-se blocri de fonduri n active circulante n sum de 2959913,16 lei ceea
ce determin o instabilitate a activitii ntreprinderii date i o gestiune ineficient a activelor
circulante.

2. Determinarea capacitii de plat a ntreprinderii:

Tabelul 8. Ratele lichiditii i solvabilitii generale a ntreprinderii
Ratele

Formula
de calcul

Exerciiul

Valoarea

Normati

Abater

ratei

Lichiditatea
absolut

Labs=

992971+ 1064263
2027234
Labs= 2502240+ 688825 = 3191065 =

Labs

MB + ITS
DTS

0,63

Lichiditatea

Lint=

Lint=

intermediar
Lint

AC St
DTS

curent

Lcur =

Lcur

AC
DTS

Solvabilitate

Solv =

a
Solv

0,2-0,3

+0,33

5,23

0,7-0,8

+4,43

5,75

1-2

+3,75

2,55

>1

183760691657913
1657913+14586372+1034263+992971+104550

=
Lichiditatea

0,63

Lcur=

16718156
3191065 =5,23
18376069
3191065 =5,75

170757051
Solv= 66723599 =2,55

TA
TD

Concluzie:
n urma calculelor efectuate am constatat c ntreprinderea analizat are o capacitate foarte rea
de a achita datoriile, astfel la 1 leu de datorii revin 2,55 lei de active.
n ceea ce privete capacitatea imediat de plat putem constata c ntreprinderea are o
capacitate rea de achitare a datoriilor pe termen scurt. Nici unul din cei 3 indicatori nu sunt ncadrai n
limite.O problem identificat este n cazul lichiditii absolute care este deasupra limitei intervalului
optim cu 0,33 , deci putem recomanda ntreprinderii de a micora mijloacele bneti din contul oferirii
unor creane. O alt problem este evideniat n cazul lichiditii intermediare care la fel se afl
deasupra limitei optime cu 4,43, deci putem afirma c ntreprinderea dispune de mojloace bneti,
investiii pe termen scurt i creae suficiente pentru a acoperi datoriile pe termen scurt, indiferent de
valoarea real a stocurilor. Astfel ntreprinderii date i putem recomanda s micoreze viteza de rotaie
a stocurilor, adic micorarea vnzrilor. Totui o problem destul de evident este i n cazul
lichiditii curente care este deasupra limitei optimale cu 3,75 , deci ntreprinederea are o capacitate
mare de a-i plti datoriile curente fr s apeleze la resurse pe termen lung sau la noi mprumuturi.
ns pentru a ajunge n limita optimal i putem recomanda ntreprinderii de a micora stocurille de
mrfuri i materiale i mijloacele bneti prin oferirea creanelor, pentru c un nivel ridicat al lor nu
este benefic pentru ntreprindere.

Vorbind despre solvabilitatea ntreprinderii S.A. PIELART putem meniona c are o valoare de
2,55, adic mai mare de 1, ceea ce d dovad c ntreprinderea analizat are o capacitate nalt de a-i
achita obligaiile bneti imediate i ndeprtate fa de teri.

3. Determinarea eficienei activitii economico-financiare a ntreprinderii:

Tabelul 9. Indicatorii rentabilitii

Ratele
Rentabilitate
a vnzrilor

Formula de
calcul
PB
100
VV

Exerciiul
20394523
100
Rv= 27425388
=74,36%

Valoarea

Normati

ratei
74,36%

v
>20%

5,79%

>25%

-19,21%

8,42%

>15%

-6,58%

Abatere

Rv
Rentabilitate
a economic

PPI
100
TA

TA=

TA 2012+TA 2013
2

Rec
162401112+170757051
2
=166579081,5
9637872
100
Rec= 166579081,5
=5,79%
Rentabilitate
a financiar

Pnet
100
KP

KP=

KP 2012+ KP 2013
=
2

Rfin
95709254+104033452
2

=99871353
8414925

Rfin= 99871353 100 =8,42%

Concluzie:
n urma calculelor efectuate am constatat c ntreprinderea analizat nu are un rezultat
operaional net foarte bun. Totui unicul avantaj l prezint rentabilitatea vnzerilor care se ncadreaz
n limita optimal, astfel putem meniona c n ntreprinderea dat exist o legtur strns ntre
rezultatul financiar i veniturile din vnzri obinute. Totodat observm o problem n cadrul
rentabilitii economice care se afl sub limita optimal i anume cu 19,21 % mai puin, ceea ce
nseamn c ntreprinderea trebuie s ntreprind msuri pentru eficientizarea utilizrii activelor
existente, fie c este raional ca o parte din ele s fie lichidate. O alt problem o putem observa n
cazul rentabilitii financiare care la fel se afl sub limita optim cu 6,58% mai puin, constituind 8,42
%, ceea ce ne arat c ntreprinderea are o capacitate nu prea eficient de a utiliza capitalul propriu

pentru a obine profit. Deci, putem recomanada ntreprinderii analizate de a se retrage dintr-o afacere
pentru o anumit perioad.
4. Analiza structurii financiare a ntreprinderii:
Tabelul 10. Indicatorii fondului de rulment i ai capacitii de ndatorare a ntreprinderii

Indicatori
Capacitatea
de ndatorare

Formula de
calcul
DT
KP

Exerciiul
DT=Dfin TL+DTLcalc+DfinTS+
688825=66723599

CG

66723599
CG= 104033452 =0,64

de ndatorare

DTL
KP

DTL= Dfin

0,61

TL+DTLcalc=61269000+2263534=63532534
63532534
CT= 104033452 =0,61

la termen
CT
Rezerva de

ratei
0,64

DcomTS+DTScalc=61269000+2263534+0+2502240+

global

Capacitatea

Valoarea

(2-CG)*KP

RT =(2-0,64)*104033452=141485494,72

mprumut

141485494,7
2

total
RT
Rezerva de

(1-CT)*KP

RTL =(1-0,61)* 104033452=40573046,28

40573046,28

RT-RTL

RTS =141485494,72-40573046,28=100912448,44

100912448,4

mprumut pe
termen lung
RTL
Rezerva de
mprumut pe

termen scurt
RTS
Fondul de

St+Cr+MB+ITS

rulment brut
FRB
Fondul de

FRB=1657913+14586372+1034263+992971=

18271519

18271519
FRB-DTS

DTS= DfinTS+ DcomTS+DTScalc= 0+2502240+

rulment net

688825=3191065

FRN

FRN=18271519-3191065=15080454

15080454

Fondul de

FRB-DTS-DTL

FRP=18271519-3191065-63532534= -48452080

-48452080

FRN-FRP

FRS=15080454-(-48452080)= 63532534

63532534

FRS
Necesarul de

(SMM+Cr)-

(1657913+1456372)-(2502240+688825)=13053220

13053220

fond de

(Dcom+Dcalc)

TN=15080454-13053220=20272234

20272234

rulment
propriu
FRP
Fondul de
rulment strin

rulment
NFR
Trezoreria

FRN-NFR

net
TN
Concluzie:
n urma calculelor efectuate am constatat c ntreprinderea are o structur puin stabil, astfel
indicatorul findului de rulment net este pozitiv, ceea ce ne permite s afirmm c la ntreprindere se
respect criteriul estimaiei resurselor, mai mult ca att fondul de rulment net este mai mare dect
necesarul de fond de rulment, iar trezoreria net este mai mare dect zero. Totodat putem constata c
ntreprinderea S.A. PIELART nu are un grad nalt de autofinanare. Fondul de rulement propriu este
negativ, ceea ce nseamn c capitalul propriu nu este suficient pentru a acoperi necesarul de finanare
a activelor imobilizate, astfel ele vor fi finanate din datoriile pe termen lung. ntreprinderea trebuie si modifice structura financiar i s gseasc modaliti pentrru a converti datoriile pe termen scurt n
datorii pe termen lung.
Prin urmare ntreprinderea are rezerve considerabile de mprumut, acest lucru este confirmat i
de indicatorii capacitii de ndatorare care sunt ncadrai n limitele optimale. ntreprinderea respectiv
mai paote lua cu mprumut 141485494,72 lei, dintre care mprumuturi pe termen lung 40573046,28 lei
i mprumuturi pe termen scurt 100912448,4 lei.