Aplicatii recapitulare finantele firmei

1. Din bilanul contabil pe anul N al ntreprinderii Z au fost extrase urmtoarele solduri

pentru elementele bilaniere:

Denumirea indicatorului Sold la:

01.01.N 31.12.N
Venituri nregistrate n avans 1.334 0
Alte datorii cu scadena mai 640.526 828.812
mic de un an
Profitul sau pierderea -508.380 -638.148
reportat
Casa i conturi la bnci 8.184 4.107
Alte instalaii, utilaje i 12.599 12.599
mobilier
Rezerve din reevaluare 1.133.862 1.133.862
Datorii comerciale furnizori 13.846 2.843
Profitul sau pierderea -129.768 -234.124
exerciiului financiar
Produse finite 113.781 113.781
Capital subscris i vrsat 107.735 107.735
TVA de plat 31.784 35.865
Construcii 1.141.890 1.123.564
Provizioane 0 37.292
Creane comerciale 26.229 31.830
Rezerve 11.744 11.744
Pe baza acestor informaii privind soldurile bilaniere iniiale i finale:
a) reconstituii bilanul contabil al exerciiului N;
b) calculai i interpretai indicatorul situaie net i explicai diferena dintre acest indicator i
capitalurile proprii;
c) calculai indicatorii de echilibru financiar (FR, NFR i TN) la nceputul i la sfritul
exerciiului precum i variaia lor;
d) interpretai modul de realizare al echilibrului financiar, att static ct i n dinamic.
 2. Pentru societatea ALFA cunoatei urmtoarele informaii din bilanul de la 31.12.N
(lei):

Din contul de profit i pierdere aferent aceleiai perioade reinem:

cifra de afaceri = 17.215.;
cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile = 7.000;
cheltuieli cu personalul = 3.200;
cheltuieli privind prestaiile externe = 700;
cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate = 375;
cheltuieli cu amortizarea i ajustri de valoare privind imobilizrile = 1.150;
cheltuieli privind dobnzile = 3.213;
cota de impozit pe profit = 16 %.
Se cer:
a) Cash-flow-ul de gestiune i cash-flow-ul de exploatare;
b) Cash-flow-ul disponibil calculat att dup originea sa, ct i n funcie de destinaiile sale.
Confruntai i interpretai rezultatele obinute.
c) S se calculeze i s se interpreteze ratele de rentabilitate comercial, economic i
financiar.
d) S se calculeze i s se interpreteze ratele de lichiditate si solvabilitate.

3. Pentru societatea ALFA cunoatei urmtoarele informaii din bilanul de la 31.12.N

(lei):
Din contul de profit i pierdere aferent aceleiai perioade reinem:
cifra de afaceri = 15.515.;
venituri din vnzarea activelor i alte operaii de capital = 700;
ch. cu materii prime i materiale consumabile = 7.000;
ch. cu personalul = 3.200;
ch. privind prestaiile externe = 700;
ch. cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate = 375;
cheltuieli cu amortizarea i ajustrile de valoare privind imobilizrile = 900;
cheltuieli privind activele cedate i alte operaii de capital = 250;
venituri din interese de participare = 1.000;
cheltuieli privind dobnzile = 3.213;
cota de impozit pe profit = 16 %.
a) S se calculeze i s se interpreteze ratele de rentabilitate comercial, economic i
financiar.
b) S se calculeze i s se interpreteze ratele de lichiditate si solvabilitate.
c) S se calculeze i s se interpreteze indicatorii pentru capacitatea de indatorare globala
si la termen.

4. Bilanul exerciiului N:
Contul de profit i pierdere al exerciiului N:
_ Cifra de afaceri = 5.330
_ Ch. materii prime = 1.250
_ Ch. energia i apa = 400
_ Ch. personalul = 1.860
_ Ch. prestaii externe = 300
_ Ch. impozite, taxe, vrsminte = 50
_ Ch. cu amortizarea = 750
_ Ch. privind dobnzile = 220
_ Impozit pe profit = 16%
Se cer:
A) Fluxurile de numerar din tabloul fluxurilor de numerar (CF expl, CF inv i CF fin)
B) Tabloul de finanare
C) Fluxurile de numerar disponibile (CFD)

5. Societatea ALFA a previzionat urmtorele valori ale vnzrilor i cumprrilor pentru

trimestrul I al anului de previziune (mii lei):

ncasrile de la clieni sunt ealonate astfel: 15% n luna vnzrii, 60% n luna urmtoare
vnzrii, iar restul n luna a doua de la vnzare. Datoriile ctre furnizori se achit 50% n luna
urmtoare aprovizionrii, iar restul n luna a doua de la aprovizionare. Societatea pltete lunar
salarii n valoare de 700 mii lei, chirii n sum de 100 mii lei i nregistreaz cheltuieli cu
amortizarea n valoare de 150 mii lei.
n bilanul exerciiului ncheiat regsim urmtoarele solduri: soldul trezoreriei = 670 mii lei;
soldul clienilor = 2.000 mii lei, ncasabili n luna ianuarie; soldul furnizorilor = 1.700 mii lei,
pltibili 50% n luna ianuarie i restul n luna februarie.
Determinai soldul trezoreriei la sfritul lunii martie.

6. Societatea BETA a previzionat urmtorele valori ale vnzrilor i cumprrilor pentru

trimestrul I al anului de previziune (mii lei):
ncasrile de la clieni sunt ealonate astfel: 55% n luna vnzrii, iar restul n luna urmtoare
vnzrii. Datoriile ctre furnizori se achit 40% n luna urmtoare aprovizionrii, iar restul n
luna a doua de la aprovizionare. Societatea pltete lunar salarii n valoare de 500 mii lei i
nregistreaz cheltuieli cu amortizarea n valoare de 100 mii lei.
Din bilanul exerciiului ncheiat reinem urmtoarele solduri: soldul trezoreriei = 550 mii lei;
soldul clienilor = 1.000 mii lei, ncasabili n luna ianuarie; soldul furnizorilor = 700 mii lei,
pltibili 40% n luna ianuarie i restul n luna februarie.
Determinai soldul final al trezoreriei aferent lunii martie (mii lei).

7. La finele trimestrului II ntreprinderea SC i calculeaz marja comercial, pentru care

n contul de rezultate i n documentele contabile este nregistrat urmtoarea situaie (mil. lei):
vnzri de mrfuri 86,1; cumprri de mrfuri 71,4; stocul de mrfuri 31.III.8,9 i la 30.VI 28,2;
vnzri din producie 329,0; achiziii pentru producie 2518,4; alte cheltuieli pentru producie
211,3. S se determine marja comercial (mil. lei).

8. Pe baza informatiilor continute in contul de profit si pierdere al unei firmei calculati

rezultatul exploatarii, financiar si rezultatul net al exercitiului, prin metodele cunoscute:

CHELTUIELI SUME VENITURI SUME

cumparari de materii prime 7310 productia vanduta 15400
alte cumparari si cheltuieli
externe 570 productia stocata 420
impozite si taxe 310
cheltuieli cu personalul 3510
cheltuieli cu amortizarile 655
cheltuieli cu provizioanele 215
Total Venituri din
Total Cheltuieli de Exploatare 12570 Exploatare 15820
cheltuieli cu dobanzile 1015 venituri din dobanzi 101
cheltuieli din diferente de curs
valutar 1386
Total Venituri
Total Cheltuieli Financiare 2401 Financiare 101

Impozit pe Profit 285

TOTAL CHELTUIELI 15256 TOTAL VENITURI 15921
REZULTATUL EXERCITIULUI 665
 9. Pe baza informatiilor continute in contul de profit si pierdere al unei firmei calculati
rezultatul exploatarii, financiar si rezultatul net al exercitiului, prin metodele cunoscute:

CHELTUIELI SUME VENITURI SUME

cumparari de marfuri 6840 vanzari de marfuri 11820
variatia stocurilor de marfuri -240 productia vanduta 96120
cumparari de materii prime 39360 productia stocata 6600
variatia stocurilor de materii
prime 1200 productia imobilizata 1200
alte cumparari si cheltuieli reluari asupra
externe provizioanelor de
14400 exploatare 11100
impozite si taxe 6000 subventii de exploatare 2400
alte venituri din
cheltuieli cu personalul 24000 exploatare 720
amortizari si provizioane de
exploatare calculate 13500
alte cheltuieli de exploatare 720
Total Venituri din
Total Cheltuieli de Exploatare 105780 Exploatare 129960
cheltuieli cu dobanzile 5820 venituri din dobanzi 14940
privizioane financiare calculate reluari asupra
9480 provizioanelor fianciare 3840
Total Venituri
Total Cheltuieli Financiare 15300 Financiare 18780
Impozit pe Profit 12621
TOTAL CHELTUIELI 133701 TOTAL VENITURI 148740
REZULTATUL EXERCITIULUI 15039

10. Se consider urmtoarea list de elemente bilaniere (bilan dup repartizarea

profitului) (mii lei):
S se determine: indicatorii de echilibru financiar: FR, NFR, TN; interpretati rezultatele.

11. Se consider urmtoarea list de elemente bilaniere (bilan dup repartizarea

profitului) (mii lei):

S se determine: indicatorii de echilibru financiar: FR, NFR, TN; interpretati rezultatele.

12. Dispunem de urmatoarele informatii referitoare la un proiect de investitii: investitia

initiala = 415000 lei, cash flow-uri egale pe o perioada de 5 ani in valoare de 175240 lei si in al
6 lea an valoarea cash flow-ului este de 331240 lei. Rata minima de rentabilitate ceruta de
investitie este de 13%. Sa se evalueze rentabilitatea proiectului de investitii pe baza celor 3
indicatori (TRa, VAN si IP).

13.Your division is considering two investment projects, each of which requires an up

front expenditure of $15 million.You estimate that the investments will produce the following net
cash flows:
 Year Project A Project B
1 $5,000,000 $20,000,000
2 10,000,000 10,000,000
3 20,000,000 6,000,000
What are two projects net present values (NPV), discounted payback period (DPP) and
profitability index (PI) assuming the cost of capital is 10 percent?5 percent? 15 percent?

14. Edelman engineering is considering including two pieces of equipment, a truck and
an overhead pulley system, in this years capital budget. The projects are independent.The cash
outlay for the truck is $17,100, and that for the pulley system is $22,430.The firms cost of
capital is 14 percent.After-tax cash flows, including depreciation, are as follows:

Year Truck Pulley

1 $5,100 $7,500
2 5,100 7,500
3 5,100 7,500
4 5,100 7,500
5 5,100 7,500

Calculate the IRR (internal rate of return), the NPV, the DPP and the PI for each project, and
indicate the correct accept/reject decision for each.

15. Your division is considering two investment projects , each of which requires an up-
front expenditure of $25 million. You estimate that the cost of capital is 10 percent and that the
investments will produce the following after-tax cash flows (in millions of dollars):
Year Project A Project B
1 5 20
2 10 10
3 15 8
4 20 6

a.What is the regular payback period for each of the projects?

b.What is the discounted payback period for each of the projects?
c.If the two projects are independent and the cost of capital is 10 percent, which project or
projects should the firm undertake?
d.If the two projects are mutually exclusive and the cost of capital is 5 percent, which project or
projects should the firm undertake?
e..If the two projects are mutually exclusive and the cost of capital is 15 percent, which project or
projects should the firm undertake?

16. Se cunosc urmatoarele informatii din bilantul contabil:

ACTIV Sume PASIV Sume
Active imobilizate 8000 Capital propriu: 9600
Active circulante: 2350 - Capital social 9000
(6000 actiuni,
VN = 1,5 lei)
- Stocuri 163 - Rezerve 600
- Creante 1100 Datorii pe termen 750
scurt
- Disponibilitati 1087
TOTAL 10350 TOTAL 10350

I. Adunarea Generala a Actionarilor decide majorarea capitalului social de la 9000 lei la

13500 lei, printr-o emisiune de actiuni la un prt de emisiune de 1,55 lei; curs bursier = 1,6 lei.
Se cere:
a) Sa se calculeze primele de emisiune si sa se reprezinte bilantul dupa inregistrarea
modificarilor
b) Sa se calculeze valoarea contabila a unei actiuni inainte si dupa majorare
c) Sa se determine valoarea unui drept de subscriere, raportul de paritate si pretul platit de
un actionar vechi, respectiv de un actionar nou pentru achizitionarea unei actiuni nou
emise.

II. Dupa majorarea prin aport in numerar, AGA decide o noua majorare de capital prin
incorporarea integrala a primelor de emisiune si a unei parti de 50% din rezervele existente.
Sa se indice modificarile produse in bilant si sa se calculeze valoarea dreptului de atribuire.

17. Presupunem un imprumut obligatar de 200000 lei cu o dobanda (d%) de 10% si cu o

durata de 5 ani. Imprumutul este constituit din 10000 obligatiuni, cu o VN = 20 lei, rambursarea
facandu-se la paritate.
Sa se intocmeasca tabloul de amortizare (rambursare) al imprumutului in conditiile in care
rambursarea se face:
a) Prin amortizari constante si anuitati variabile
b) Prin amortizari constante si anuitati variabile
c) Prin rambursarea integrala la scadenta

18. O societate are de rambursat un imprumut obligatar in valoare de 500000 lei, la o

dobanda de 11%, pe o perioada de 6 ani, obligaiunile avand o VN = 25 lei.
Sa se intocmeasca tabloul de amortizare (rambursare) al imprumutului in conditiile in care
rambursarea se face:
a) Prin amortizari constante si anuitati variabile
b) Prin amortizari constante si anuitati variabile
c) Prin rambursarea integrala la scadenta