1.

O companie petrolier dorete s s se protejeze mpotriva scderii preului

petrolului prin tranzacionarea a 100 de contracte futures scadente n luna
decembrie 2017. Caracteristicile contractului oferit de grupul CME (Chicago
Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) sunt prezentate mai jos:

Contract Unit 1,000 barrels

Price Quotation U.S. dollars and cents per barrel

Minimum Price Fluctuation $0.01 per barrel

Listed Contracts Monthly contracts are listed for the current year and the next 7 consecutive
calendar years

Settlement Method Financially Settled

Maintenance and initial 3000 USD

margin

Cotaiile observarbile pe pia la momentul achiziiei (aprilie 2017) sunt 52,5-53 USD
/ contract. La finalul contractului preul barilului spot este de 60 USD. tiind c preul
contractului futures a evoluat ntre 48 USD / contract i 65 USD/ contract n perioada
aprilie decembrie 2017, iar compania petrolier nu a nchis poziia pn la
scaden, determinai:

a) Sensul poziiei adoptat pe contracte futures, precum i valoarea contractelor

tranzacionate.
b) Efectul de levier.
c) Valoarea poziiei companiei petroliere la finalul contractului precum i pe
parcursul perioadei aprilie decembrie 2017,
d) Discuie acoperire la risc prin contracte futures.