State University of Moldova

Faculty of Economic Sciences

Department Marketing and Logistics

Individual Work on Business English

Done By:Mitronici Maria

Group:MK181
Teacher:Ciudin Galina

Chisinau 2019
HOW CORPORATIONS RAISE CAPITAL
The large corporation has grown to its present size in
parts because it has found innovative ways to raise
new capital for further expansion.
Five primary methods used by corporations to raise
new capital are:
• Issuing bonds. A bond is a written promise to pay a
specific amount of money at a certain date in the
future or periodically over the course of a loan, during
which time interest is paid at a fixed rate on specified
dates. Should the holder of the bond wish to get back
his money before the note is due, the bond may be
sold to someone else. When the bond reaches
“maturity”, the company promises to pay back the
principal at its face value.
Bonds are desirable for the company because the
interest rate is lower than in most other types of
borrowing.
Also, interest paid on bonds is a tax deductible
business expense for the corporation.
The disadvantage is that interest payments are
ordinarily made on bonds even when no profits are
earned. For this reason, a smaller corporation can
seldom raise much capital by issuing
bonds.
• Sales of common stock. Holders of bonds have lent
money to the company, but they have no voice in its
affairs, nor do they share in profits or losses.
Quite the reverse is true for what are known as
‘equity’ investors who buy common stock.
They own shares in the corporation and have certain
legal rights, including, in most cases, the right to vote
for the board of directors who actually manage the
company.
But they receive no dividends until interest payments
are made on outstanding bonds.
If a company’s financial health is good and its assets
sufficient, it can create capital by voting to issue
additional shares of common stock.
For a large company, an investment banker agrees to
guarantee the purchase of a new stock issue at a set
price.
CUM CORPORATIILE MAJOREAZA CAPITALUL
Marea companie a crescut până la dimensiunea
actuală în anumite părți, deoarece a găsit modalități
inovatoare de a strânge noi capitaluri pentru
extindere ulterioară. Cinci metode primare utilizate de
corporații pentru obținerea de noi capitaluri sunt:
• Emiterea de obligațiuni. O obligațiune este o
promisiune scrisă de a plăti o sumă specifică de bani la
o anumită dată în viitor sau periodic pe parcursul unui
împrumut, timp în care dobânda este plătită la o rată
fixă la date specificate. În cazul în care deținătorul
obligațiunii dorește să-și înapoieze banii înainte de
scaderea notei, obligațiunea poate fi vândută altcuiva.
Când obligațiunea ajunge la „scadență”, compania
promite să plătească principalul la valoarea nominală.
Obligațiunile sunt de dorit pentru companie, deoarece
rata dobânzii este mai mică decât în majoritatea
celorlalte tipuri de împrumuturi. De asemenea,
dobânda plătită pentru obligațiuni este o cheltuială de
afaceri deductibilă din impozit pentru corporație.
Dezavantajul este că plățile de dobândă se fac în mod
obișnuit pe obligațiuni chiar și atunci când nu se obțin
profituri. Din acest motiv, o societate mai mică poate
foarte rar să strângă mult capital prin emiterea de
obligațiuni.
• Vânzări de acțiuni comune. Deținătorii de
obligațiuni au împrumutat bani companiei, dar nu au
voce în afacerile sale și nici nu împart profituri sau
pierderi. Dimpotrivă, este adevărat pentru ceea ce
sunt cunoscuți ca investitori „capitaluri proprii” care
cumpără acțiuni comune. Ei dețin acțiuni în societate
și au anumite drepturi legale, inclusiv, în cele mai
multe cazuri, dreptul de vot pentru consiliul de
administrație care gestionează de fapt compania.
Însă nu primesc dividende până la plata dobânzilor la
obligațiuni restante.
În cazul în care sănătatea financiară a unei companii
este bună și activele sale suficiente, poate crea capital
prin vot să emită acțiuni suplimentare de acțiuni
comune. Pentru o companie mare, un bancher de
investiții este de acord să garanteze achiziționarea
unei noi emisiuni de stoc, la un preț stabilit.
If the market refuses to buy the issue at a minimum
price, the banker will take them and absorb the loss.
Like printing paper money, issuing too much stock
diminishes the basic value of each share.
• Issuing preferred stock. This stock pays a
‘preferred’ dividend. That is, if profits are limited, the
owners of preferred stock will be paid dividends
before those with common stock.
Legally, the owners of this stock stand next in line to
the bondholders in getting paid.
A company may choose to issue new preferred stock
when additional capital is desired.
• Borrowing. Companies can also raise short-term
capital — usually working capital to finance
inventories — in a variety of ways, such as by
borrowing from lending institutions, primarily banks,
insurance companies and savings-and-loan
establishments. The borrower must pay the lender
interest on the loan at a rate determined by
competitive market forces.
The rate of interest charged by a lender can be
influenced by the amount of funds in the overall
money supply available for loans.
If money is scarce, interest rates will tend to rise
because those seeking loans will be competing for
funds. If plenty of money is available for loans, the
rates will tend to move downward.
If the corporate borrower finds that it needs to raise
additional money, it can refinance an existing loan.
In this transaction the lender is essentially lending
more money to its debtor.
But if interest rates have gone up during the period
since the original loan was secured, borrowers pay a
higher rate in order to hold additional funds.
Even if the rate has gone down, the lender benefits
by having increased the size of its original loan at a
lower rate of interest.
• Using profits. Some corporations pay out most of
their profits in the form of dividends to their stock
holders. Investors buy into these companies because
they want a high income on a regular basis.
But some other corporations, usually called ‘growth
Dacă piața refuză să cumpere emisiunea la un preț
minim, bancherul le va lua și va absorbi pierderea. Ca
și tipărirea banilor de hârtie, emiterea unui stoc prea
mare diminuează valoarea de bază a fiecărei acțiuni.
• Emiterea de stocuri preferate. Acest stoc plătește
un dividend „preferat“. Adică, dacă profiturile sunt
limitate, proprietarilor de acțiuni preferate li se vor
plăti dividende înaintea celor cu acțiuni comune.
Din punct de vedere legal, proprietarii acestui stoc
stau alături de deținătorii de obligațiuni pentru a primi
plata. O companie poate alege să emită noi acțiuni
preferate atunci când se dorește capital suplimentar.
• Împrumut. De asemenea, companiile pot strânge
capital pe termen scurt - de obicei capital de lucru
pentru finanțarea stocurilor - într-o varietate de
moduri, cum ar fi împrumutând de la instituții de
creditare, în principal bănci, companii de asigurări și
instituții de economii și împrumuturi. Împrumutatul
trebuie să plătească dobânda creditor la împrumut la
o rată determinată de forțele pieței concurențiale.
Rata dobânzii percepută de un creditor poate fi
influențată de suma fondurilor din oferta totală de
bani disponibilă pentru împrumuturi.
Dacă banii sunt puțini, ratele dobânzilor vor tinde să
crească, deoarece cei care solicită împrumuturi vor
concura pentru fonduri. Dacă există bani mulți pentru
împrumuturi, ratele vor tinde să se micșoreze în jos.
Dacă împrumutatul corporativ constată că trebuie să
strângă bani suplimentari, poate refinanța un
împrumut existent. În această tranzacție, creditorul
împrumută în esență mai mulți bani debitorului său.
Dar, dacă ratele dobânzilor au crescut în perioada de
când a fost garantat împrumutul inițial, debitorii
plătesc o rată mai mare pentru a deține fonduri
suplimentare. Chiar dacă rata a scăzut, creditorul
beneficiază prin creșterea dimensiunii împrumutului
său inițial la o rată a dobânzii mai mica.
• Utilizarea profiturilor. Unele corporații își plătesc
majoritatea profiturilor sub formă de dividende
deținătorilor de acțiuni. Investitorii cumpără în aceste
companii, deoarece doresc un venit mare în mod
regulat. Dar alte corporații, numite de obicei „societăți
companies’ prefer to take most of their profits and
reinvest them in research and expansion.
People who own such stocks are content to accept a
smaller dividend or none at all, if by rapid growth the
shares increase in price.
These people prefer to run the risk of obtaining
‘capital gain’ or rise in value of the stock, rather than
be assured a steady dividend. The typical
corporation likes to keep a balance among these
methods of raising money for expansion, frequently
plowing back about half of the earnings into the
business and paying out the other half as dividends.
Unless some dividends are paid, investors may lose
interest in the company.
de creștere“ preferă să ia cea mai mare parte a
profiturilor lor și să le reinvestească în cercetare și
expansiune. Oamenii care dețin astfel de acțiuni se
mulțumesc să accepte un dividend mai mic sau deloc,
dacă prin creșterea rapidă acțiunile cresc prețul.
Acești oameni preferă să prezinte riscul de a obține
„câștig de capital” sau creșterea valorii stocului, decât
să li se asigure un dividend constant. Corporația tipică
îi place să păstreze un echilibru între aceste metode
de a strânge bani pentru extindere, aducând înapoi
aproximativ jumătate din câștiguri în afacere și
achitând cealaltă jumătate ca dividende. Dacă nu se
plătesc unele dividende, investitorii pot pierde
interesul pentru companie.

I. Find in the above text the English counterparts for the following Romanian terms:

1. Obligaţiune – Bond
2. Scadent – Due
3. Scadenţă – Maturity
4. Suma propriu-zisă, fără dobândă aferentă – interest rates
5. A rambursa – pay back
6. A plăti –pay
7. Valoare nominală – face value
8. Scutit de impozit – tax deductible
9. Cheltuială – expense
10. A mobiliza capital / fonduri – fund
11. A creşte, a se mări, a se dezvolta – increase
12. Capital propriu – equity
13. Acţiuni suplimentare – additional shares
14. La rând; următor – further
15. Fond de rulment –Working Capital
16. Raritate, în cantitate mică – scarcity
17. Numeros, mult – large
18. Asigurat –secured
19. A–şi asuma un risc – risk of obtaining
20. A utiliza din nou banii în activitate, banii nedistribuiţi prin dividende – money at a certain date
in the future
21. Remarcabil, nerezolvat, neefectuat, restant, neachitat, neplătit – outstanding
II. Find in the above text synonyms to the following words and expressions:

1. to grow – get
2. capital –equity
3. periodically – regular
4. to reach –amount to
5. desirable –desired
6. in line –common
7. shares –interest
8. establishment –founding
9. the right to vote – voting to issue
10. additional charges –expense
11. at a set price – fixed rate
12. diminish – reduce
13. content – fund
14. income – profit
15. expansion –increase

III. Explain in your own words the meaning of the following words and word
combinations:

1. bondholder – a person owning a bond or bonds issued by a government or a public company.

2. capital gain – a profit from the sale of property or of an investment.
3. maturity – Reached the deadline; expiring, to be paid.
4. common stock – The capital (or simply stock) of an economic entity represents the initial
capital paid or invested in business by its founders.
5. competitive market forces – Factors that influence the competitive position of a company in
an industry or market.
6. secured – protecting the company from scams or losses
7. growth companies – A growth company is any company whose business generates significant
positive cash flows or earnings, which increase at significantly faster rates than the overall
economy.
8. to run the risk – to be in a situation in which something bad could happen
9. outstanding bonds – Outstanding Bonds means all Previously Issued Bonds which remain
outstanding.
10. steady dividend – Under the constant dividend policy, a company pays a percentage of its
earnings as dividends every year
11. to move downward – A downward movement or look is directed towards a lower place or a
lower level.
IV. Rephrase the following excepts:

1. ‘it has found innovative ways to raise new capital for further expansion’
1.1 it has established contemporary ways to raise new capital for in addition expansion.

2. ‘Should the holder of the bond wish to get back his money before the note is due’
2.2 Should the holder of the binding wish to recoup his money before the note is outstanding

3. ‘When the bond reaches “maturity”

3.3 When the liability reaches term

4. ‘but they have no voice in its affairs’

4.4 but they have no say in their business

5. ‘until interest payments are made on outstanding bonds’

5.5 until interest charge are made on outstanding liability

6. ‘the owners of this stock stand next in line to the bondholders in getting paid’

6.6 the owners of this goods stand next in common to the bondholders in get to paid