Combinare a activelor cu risc si a celor fara risc - dreapta portofoliului optim

Pp dispunem de suma de 100000 lei pentru a investi

active fara risc: rf 6% pe an
active cu risc: E(rs) 14% pe an risc σs 0.2

Portofoliu F G H J S
Rentab sperata (E(r)) a portofoliului 6% 8% 10% 12% 14%
Abaterea standard a portofoliului 0 0.05 0.1 0.15 0.2
Rentab sperata (E(r)) a portofoliului 6% 8% 10% 12% 14%

E(r) 9%
w 37.50%
σ

1. Relationarea lui E(r) cu w E(r)=w*E(rs)+(1-w)*rf E(r)=rf+(E(rs)-rf)*w

2. Relationarea abaterii standard a portof cu w w=σ/σs 0,375=σ/0,2
3. Relationarea lui E(r) cu σ E(r)=rf+w(E(rs)-rf)=rf+[(E(rs)-rf)/σs]*σ

E(r)=11%
w ?
σ ?

Cum se modifica panta si ecuatia dreptei portofoliului daca rata rentabilitatii activelor fara risc scade la 3%?

(E(rs)-rf)/σs 0.55 E(r)=0,03+0,55*σ

Cum se modifica panta si ecuatia dreptei portofoliului daca rata rentabilitatii activelor cu risc scade la 10%?(in raport cu sit

0.35 E(r)=0,03+0,35*σ
 w=σ/σs prop activelor cu risc

9%=6%+(14%-6%)*w w=3%/8% 37.50%

σ=0,375*0,2=0,075
panta (E(rs)-rf)/σs (14%-6%)/0,2 0.4

16%

14%

12%
risc scade la 3%?
10%

8%
sc scade la 10%?(in raport cu situatia obtinuta la punctul precedent)) 6%

4%

2%

0%
Row 15