Curs introductiv

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Teoria valorii

Tipuri de valori

Practică și
reglementare
în evaluare

Utilizatori
Coordonate ale
evaluării
proprietăților
Concepte
specifice

Clasificări

Abordări
metodologice

Etape de
realizare

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 distincția dintre sintagmele ”valoare de
utilizare” (value in use) și ”valoare de
schimb” (value in exchange)
 valoarea de utilizare
 o proprietate (activ) generează profit
deținătorului ei prin utilizarea într-un orizont
viitor de timp previzibil
 valoarea de schimb
 se referă la generarea de profit în ideea vânzării
proprietății la data evaluării, pe piață

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Premisa: Premisa:
valoare de valoare de
schimb utilizare

Aplicația: valoare de Aplicația: valoare de

piață utilizare

Referințe pentru
Referințe pentru determinare:
determinare:
- profituri viitoare
prețuri observabile
pe piață - risc de obținere a
profiturilor

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

Clasificarea valorilor după:

 optica de evaluare
 premisele evaluării
 legătura cu piața
 modul de generare a profiturilor entității

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 • suma la care o proprietate s-ar putea schimba între
Valoare un vânzător hotărât și un cumpărător hotărât, când
de piață nici unul nu acționează forțat și când ambii au
cunoștința rezonabilă a faptelor relevante

• valoarea pe care o atribuie un investitor pe

Valoare baza cerințelor sale investiționale specifice
de
• este diferită de valoarea de piață care este
investiție ceva impersonal și detașat

• valoare determinată pe baza informațiilor specifice

Valoare proprietății și în completare unele informații de
intrinsecă piață
• este diferită de valoarea de investiție și se apropie
mai mult de valoarea de piață

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Valori • se determină în ipoteza în care entitatea
corespun-
zătoare
care deține proprietatea evaluată este
continui- operațională și nu se preconizează să se
tății
exploatării
lichideze într-un viitor previzibil ori să îți
reducă semnificativ activitatea

• în cazul unei afaceri se determină

Valori
specifice valoarea de lichidare sau lichidativă
încetării • în cazul unor active se determină:
activității
• valoarea reziduală
• valoarea de casare

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 • Preţul la care poate fi vândut
Valoare de un activ dacă există o piaţă de
piață schimb specifică activului,
deschisă pentru toţi

• Valoare de utilizare
Valori • Costul de înlocuire net
obținute
pe baze • Valoare de asigurare
nonpiață • Valoare de impozitare
• Valoare pentru garantarea creditelor

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

Modul în care activele contribuie la obținerea
profiturilor entității:
 prin utilizare pe un anumit orizont de prognoză
 prin vânzare
 diferențierea activelor în:
 active de exploatare
 active în afara exploatării
 valorirezultate: valoarea de piață, valoarea
de utilizare, costul de înlocuire net

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Standarde
•Surse de informare: de evaluare •Surse de informare:
•manuale •ghiduri
•Surse de informare: profesionale
•cărţi
•publicaţiile •culegeri de studii
organismelor de caz
profesionale (de
exemplu, IVSC)
Teoria Practica
evaluării evaluării

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 IVSC
 International Valuation Standards Council –
Consiliul internaţional pentru standarde de
evaluare
 TEGOVA
 European Group of Valuers Associations –
Grupul european al asociaţiilor de evaluatori
 ANEVAR
 Asociaţia Naţională a Evaluatorilor din
România
 CECCAR
 Corpul Experţilor Contabili şi Contabililor
Autorizaţi din România
UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE
A. Participanții pe piața financiară

 comunitatea de investiții profesională și

privată
 manageri
 consultanți

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

B. Instituții specializate
 administrația fiscală
 instanțele judecătorești

C. Persoane fizice
 oținerea unui credit
 partajarea activelor în caz de divorț
 solicitarea unor despăgubiri

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Evaluarea
 Raport de evaluare
 Evaluator
 A estima
 Data evaluării
 Afacere/ Întreprindere/ Entitate
 Activ
 Proprietate

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Preţul= expresia bănească a valorii, suma de
bani care a fost cerută, oferită sau plătită
pentru un bun sau serviciu

 Costul= suma cheltuielilor efectuate pentru

obţinerea unui bun sau serviciu

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Costul investiţiei
actualizat
(pentru obiectul Preţ stabilit
evaluat) de
Valoare
beneficiarii
estimată de evaluator
lucrării de
Preţ de piaţă evaluare
(pentru obiecte
comparabile)

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 a. c.
b.Scop
Obiect Utilitate

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

Proprietăți imobiliare

Bunuri mobile

Active financiare

Active intangibile

Afaceri sau întreprinderi

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE
Evaluarea de către manageri

Evaluarea cerută de terțe părți

ale entității - in scopuri speciale

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

Evaluări economice

Evaluări administrative

Evaluări fiscale

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Etapa iniţială:
 Cunoaşterea preliminară
 Pregătirea acţiunii
 Etapa de realizare:
 Stabilirea diagnosticului de evaluare (după caz)
 Elaborarea ipotezelor de evaluare
 Evaluarea propriu-zisă
 alegerea metodelor de evaluare
 alicarea formulelor conform scenariilor de evaluare
 determinarea intervalului de valori corespunzător
metodelor utilizate
 Etapa concluziilor - raportul de evaluare

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE

 Structura raportului de evaluare :
 obiectul evaluării și echipa de evaluare
 motivații ale acțiunii de evaluare
 bazele evaluării (tip de valoare urmărit, ipoteze
de evaluare)
 informații, expertize și surse bibliografice
utilizate
 metodologia aplicată
 concluziile evaluării

UBB_FSEGA_Adela Deaconu_curs SIE