Rebeja Tatiana

Secția Reglementare Corporativă, Direcția Guvernanță Corporativă

B.C ”Victoriabank” S.A.

Verificare Intermediară
1. Conform Strategiei de Politică Monetară ”pe lângă asigurarea și menținerea
stabilității prețurilor care este obiectivul fundamental al politicii monetare,
BNM are și alte obiective macroeconomice secundare, incluisiv asigurarea
creșterii economice și ocuparea forței de muncă. Aceste obiective sunt urmărite
în măsura în care ele nu afectează atingerea obiectivului fundamental al BNM”
În opinia Dvs., BNM a atins în perioada 2014-2021 aceste 3 obiective?
Argumentați.

Pornind de la faptul că obiectivul fundamental al BNM este stabilitatea

prețurilor, în Republica Moldova este implementat un regim flotant al cursului
de schimb, ceea ce presupune că nivelul acestuia este determinat de evoluțiile
cererii și ofertei pe piața valutară locală. Pe parcursul anilor 2014-2021 s-a
înregistrat o consolidare a activelor oficiale de rezervă, iar principalii factori
care au determinat această evoluție au fost finanțarea primită de la partenerii
externi de dezvoltare, majorarea rezervelor obligatorii în valută liber
convertibilă ale băncilor licențiate
Creșterea rezervelor valutare a fost determiantă, într-o oarecare măsură, și de
intervențiile de procurare netă de valută din piața internă. Pe lângă temperarea
fluctuațiilor excesive ale cursului, acestea au contribuit la creșterea lichidităților
în monedă națională în sectorul bancar și respectiv, la susținerea economiei
naționale în condițiile situației pandemice.
Începând cu anul 2019, norma rezervelor obligatorii pentru mijloacele
atrase în valută liber convertibilă a fost majorată treptat de la 14 % până la 30 %
din baza de calcul cu scopul de a tempera fenomenul de dolarizare prin
înlăturarea condițiilor mai favorabile de intermediere financiară în valută
comparativ cu cele în lei, iar aceasta are și un efect benefic asupra eficienței
mecanismului de transmisie a politicii monetare, în sprijinul credibilității
monedei naționale.
Asigurarea stabilității prețurilor și menținerea ratei inflației la un nivel redus
este un obiectiv important prin aceea că contribuie la dezolvatarea economică și
asigurarea unui nivel susținut al creșterii economice
Concluzionând, conchidem asupra raționamentului că, pe parcursul
perioadei 2014-2021, țara noastră a fost supusă numeroaselor provocări care
drept rezultat au afectat dezvoltarea normală a aceteia. Totodată, în pofida celor
menționate, Banca Națională a Moldovei a atins obiectivele de stabilitatea a
prețurilor, deoarece nivelul inflației a fost menținut în limitele acceptabile.
Dacă să analizăm evoluțiile înregistrate din perspectiva ocupării forței de
muncă, această totuși nu și-a atins obiectivele totalmente.
2. În opinia Dvs., independeța băncilor centrale este sau nu importantă pentru
atingerea obiectivului fundamental de politică monetară (asigurarea stabilității
prețurilor)?
Argumentați.
Cum apreciați nivelul de independență a BNM?
Argumentaț.

Potrivit art. 4 din Legea Nr. 548/1995 cu privire la Banca Națională a

Moldovei, Banca Naţională şi membrii organelor de conducere ale acesteia sînt
independenţi în exercitarea atribuţiilor stabilite de prezenta lege şi nu pot
solicita şi nici accepta instrucţiuni de la autorităţile publice sau de la orice altă
autoritate. Autorităţile publice, precum şi orice alte autorităţi nu vor încerca să
influenţeze membrii organelor de conducere ale Băncii Naţionale în exercitarea
atribuţiilor lor. Consiliul de supraveghere este organul responsabil de
organizarea unui sistem eficient de supraveghere publică independentă a
activităţii Băncii Naţionale. Comitetul executiv exercită conducerea executivă a
Băncii Naţionale şi asigură realizarea independentă a atribuţiilor de bază ale
acesteia, în modul stabilit de lege.
În vederea asigurării stabilității prețurilor, independența băncilor centrale are
un rol primordial. Acest lucru este susținut și de numeroase analize teoretice și
date empirice referitoare la independența băncilor centrale.
Potrivit art. 130 din TFUE, nici Banca Centrală Europeană, nici băncile centrale
naționale și niciun membru al organelor de decizie ale acestora nu pot solicita
sau accepta instrucțiuni din partea instituțiilor sau organelor Uniunii Europene,
a guvernelor statelor membre ale UE sau din partea oricărui alt organism.
După părerea mea, este esențial ca băncile centrale să poate lua decizii
asumate și independente, altminteri, afectarea independenței băncilor centrale în
favoarea unor decizii politice care urmăresc câștiguri pe termen scurt, costurile
reale vor fi suportate la nivel economic și social, pe termen lung, de întreaga
țară.
Independența politică a BCE este esențială pentru îndeplinirea obiectivului
principal al acesteia, respectiv menținerea stabilității prețurilor. Aceasta
reprezintă o componentă fundamentală a sistemului monetar al zonei euro.
 Independența BCE constă în cinci piloni principali, care se reflectă în
Statutul Sistemului European al Băncilor Centrale și în Tratatul privind
funcționarea UE.
Acești 5 piloni sunt următorii: independența instituțională, independența
personală, independența funcțională și operațională, independența financiară și
organizațională și independența juridică.