n sens larg, piaa monetar reprezint relaiile, instituiile i prghiile prin mijlocirea crora se asigur mobilizarea resurselor bneti

temporar disponibile n diverse sectoare. n sens restrns, este piaa capitalurilor pe termen scurt unde se ntlnesc cererea i oferta de resurse financiare adecvate. Piaa monetar este o pia special care are rolul de a compensa excedentul cu deficitul de moned existent la agenii economici i de a regla masa monetar n economie.

Banii ndeplinesc o serie de funcii: Mijloc de schimb: prin aceast funcie, moneda faciliteaz schimbul de bunuri i servicii. Mijloc de plat n relaiile de credit, achitarea impozitelor, operaiuni bursiere la termen etc; Etalon pentru exprimarea preurilor bunurilor i serviciilor. Mijloc de tezaurizare: reprezint un bun care poate fi pstrat pentru a fi utilizat n tranzaciile vitoare. Mijlocitor al tranzaciilor internaionale


Cererea de bani reprezint suma de bani pe care agenii economici doresc s o dein pentru a-i atinge scopurile. Aceasta depinde n principal de patru elemente: Cantitatea de bunuri i servicii de pe pia. Nivelul preurilor. Inovaiile financiare. Rata dobnzii.


Lichiditatea este proprietatea unui bun de a fi transformat n bani cu costuri minime. Un activ economic este cu att mai lichid cu ct poate fi folosit mai uor ca mijloc de schimb. Numerarul, adic monezile metalice i bancnotele pe care le avem asupra noastr sunt bani lichizi prin definiie, deoarece i putem folosi direct pentru a cumpra orice bun dorim. Un cont curent deschis la o banc poate fi folosit pentru a achiziiona mrfurile dorite, dar nu direct; trebuie s utilizm fie carnetul de cecuri pe care ni-l elibereaz banca atunci cnd deschidem contul, fie cardul emis pe numele nostru cu acelai prilej.

Cantitatea de bani existent la un moment dat n economie poart numele de mas monetar. Factorii principali care trebuie luai n calcul n determinarea masei monetare sunt: suma preurilor bunurilor economice ce urmeaz a fi realizate (pQ); suma preurilor bunurilor realizate pe credit C plile ajunse la scaden (S); plile care se achit prin compensaie (P); viteza de circulaie (rotaie) a banilor (V).

M = (pQ C +S P) / V

n sistemul contabilitii naionale, componentele masei monetare sunt evideniate statistic cu ajutorul unor indicatori sintetici cunoscui sub denumirea de agregate monetare, simbolizate M0, M1, M2, M3. Masa monetar M0 (baza monetar) cuprinde numerarul n circulaie i rezervele bncilor Masa monetar M1 cuprinde numerarul i depozitele bancare la vedere Masa monetar M2 este format din M1 + depozitele la termen Masa monetar M3 este format din M2 plus alte instrumente cu grade mai sczute de lichiditate, cum ar fi certificate de depozit i obligaiuni emise de stat. De remarcat c numrul de agregate monetare difer de la o ar la alta: n Sua 3, n Frana 4, n Anglia 7.

Politica monetar cuprinde ansamblul aciunilor ntreprinse de autoritile monetare (banca central) n vederea asigurrii echilibrului ntre masa de bani aflat n circulaie i nevoile de bani ale economiei. Scopul politicii monetare este adaptarea ofertei de bani la nevoile economiei prin influenarea ratei dobnzii, a nivelului preurilor i a cursului de schimb. Oferta de bani este gestionat de banca central. Banca central poate modifica oferta de bani folosind trei instrumente: rata rezervelor obligatorii, rata dobnzii de refinanare i operaiunile pe piaa deschis (open-market operations).

Sistemul bancar este format din banca central, bncile comerciale (de depozit), bncile de afaceri i bncile specializate. Locul i rolul principal n sistemul de credit l ocup banca central, care ndeplinete o serie de funcii importante: 1. previne crizele bancare prin acordarea de lichiditi bncilor aflate n dificultate de plat; n aceast ipostaz, banca central acioneaz drept creditor n ultim instan; 2. supravegheaz buna funcionare a sistemului bancare (autorizeaz nfiinarea bncilor, emite norme prudeniale i verific respectarea acestora); 3. emite moned i regleaz masa monetar n conformitate cu anumite obiective (dintre care cel mai important este asigurarea stabilitii preurilor); 4. acord mprumuturi statului i pstreaz tezaurul naional.

 Bncile comerciale (de depozit) primesc depuneri la vedere i pe termen i nu fac mprumuturi dect pe termen scurt, cumpr i vnd valut i efectueaz diferite operaiuni valutare. Bncile de afaceri dispun de capital propriu, efectueaz emisiuni de valori mobiliare proprii, acord credite pe termen mediu i lung. Bncile specializate acord credite pentru anumite domenii de activitate, cum sunt casele de credit agricol, bncile de comer exterior, bncile de credit financiar etc.

Termenul de inflaie a intrat n limbajul economic la sfritul secolului XIX, fiind asociat, n exclusivitate, dereglrilor intervenite n procesul circulaiei monetare. Aadar, rata inflaiei exprim creterea procentual a preurilor ntr-o anumit perioad de timp luat n consideraie (an, lun etc), prin raportarea preurilor din perioada curent la cele din perioada de baz. Nu orice cretere a preurilor nseamn ns inflaie, ci doar accelerarea ritmului de cretere a preurilor. Pot fi nregistrate i scderi ale preurilor, cunoscute sub numele de inflaie negativ.

INFLATIA

Cauzele producerii fenomenului inflaionist constau n nclcarea corelaiilor care se stabilesc ntre cererea agregat, oferta agregat i nivelul preurilor. Cererea agregat este o categorie macroeconomic reprezentnd nivelul total al cheltuielilor din economie, determinat de consumul final ( unde intr consumul individual, consumul public i investiiile) plus cheltuielile strinilor (firme, persoane, organisme). Grafic, curba cererii agregate are o pant negativ n raport cu creterea preurilor. Si oferta agregat este tot o categorie macroeconomic, reprezentnd nivelul total al bunurilor i serviciilor din economie

Grafic, mecanismul preului de echilibru poate fi urmrit fie prin deplasarea spre dreapta a curbei CA (cnd cererea crete), fie prin deplasarea spre stnga a curbei OA (cnd oferta scade), fie prin micarea combinat a ambelor curbe. nelegerea acestui mecanism permite stabilirea cauzelor inflaiei. Se poate vorbi, astfel, de o inflaie determinat de creterea cererii agregate, denumit inflaie prin cerere i reprezentat grafic prin deplasarea curbei CA spre dreapta, sau de o inflaie determinat de creterea costurilor ofertei agregate, denumit inflaie prin costuri i reprezentat grafic prin deplasarea curbei OA spre stnga, sau de o inflaie care rezult din interaciunea celor dou cauze.

 Pe baza acestei reprezentri, exemplul prezentat anterior, apare mult mai edificator, pentru nelegerea mecanismului de funcionare a inflaiei combinate; Dac firmele, sau grupurile cu putere, economic provoac n mod constant o cretere a preurilor, curba OA se va deplasa continuu spre stnga. n aceast situaie, pentru a evita creterea omajului, autoritile (guvernul) ntreprind msuri care duc la creterea cererii agregate (reducerea impozitelor, sporirea cheltuielilor publice etc.), ceea ce se manifest prin deplasarea curbei CA spre dreapta astfel nct reducerea produciei i creterea omajului pot fi foarte mici, sau chiar nule, n schimb, preurile vor crete n mod substanial. Dac aceste micri i respectiv modificrile ce le corespund se petrec mai rapid, sau din ce n ce mai rapid, asistm la un fenomen care se numete spirala preuri-salarii.

Politicile de control a cererii agregate sunt de dou tipuri: politici fiscale i politici monetare.

Politicile fiscale folosesc, n vederea atingerii obiectivului propus, dou prghii: reducerea cheltuielilor guvernamentale, care constituie o component importanta a cererii agregate i creterea impozitelor, ceea ce reduce masa monetar destinat consumului i investiiilor. Ambele sunt pri constitutive a ceea ce se numete politic deflaionist. Dac aceleai prghii se folosesc n sens invers i au n vedere reducerea omajului, ele fac parte din politicile denumite reflaioniste. Politicile monetare au i ele mai multe modaliti de aplicare. Pe de o parte, ele recurg la modificarea ofertei de bani acionnd asupra reducerii ei, iar pe de alt parte, recurg la prghia dobnzii, manevrnd rata dobnzii n direcia ncurajrii depunerilor economiilor i descurajrii folosirii creditelor. Amndou se ating prin creterea ratei dobnzii. Politicile referitoare la oferta agregat se concretizeaz pe dou direcii principale: pe metode de control al preurilor i al veniturilor (vizeaz aciunile patronatului) i restrngerea presiunilor privind creterea salariilor (vizeaz presiunile sindicale).