Întrebări preliminare

• Ce cunoașteți despre Dolarul

SUA, Euro, Lira sterlină, Yuan-
ul chinez, Yen-ul japonez și
Francul elvețian?
• Ce cunoașteți despre regula
90/10?
Formula bogăției a lui George
Soros

 E0  E1   W1  W0 
max e     r   
 E0   W0 
Necesitatea studierii globalizării
financiare
MUTAȚIILE INTERNAȚIONALE
DETERMINATE DE
GLOBALIZAREA FINANCIARĂ

TEMA 4
Subiectele examinate
• Conceptul general al globalizării financiare
• Avantajele și problemele globalizării
financiare
• Direcțiile de bază ale globalizării financiare
• Particularitățile globalizării valutare
• Particularitățile globalizării bancare
• Particularitățile globalizării investiționale
• Rolul centrelor financiare internaționale în
promovarea globalizării financiare
Definiție
Globalizarea financiară poate fi
definită ca un proces de interconectare
a pieţelor de capitaluri la nivel naţional
şi internaţional
Concepția globalizării financiare
Formele manifestării globalizării financiare

Centrele Paradisurile
financiare ficale
internaționale
Modelul finanțelor globale
Tendințele pieței financiare globale
• Dezvoltarea continuă şi rapidă a aspectelor cantitative şi
calitative a pieţei valutare globale,
• Crearea blocurilor valutare în baza valutelor innternaţionale de
bază ale lumii
• Are lor schimbarea structurii instrumentelor financiare în
favoarea instrumentelor sectorului real al valorilor mobiliare
corporative şi derivatelor acestora.Valuta ca instrument
financiar îşi pierde importanţa autonomă.
• Pieţele valorilor mobiliare este în proces de dezvoltare continuă,
devenind factorul principal de formare a structurii sectorului
financiar. În lume tot mai mult se manifestă aşa-numitul proces
de dezintermediere.
• Sectorul bancar treptat cedează rolul de redistribuire a
resurselor financiare pieţei valorilormobiliare.
• Schimbarea interdependenţei dintre sectoarele financiar şi real
ale economiei.
Tendințele pieței financiare globale
(continuare)
• Creşterea proporţiilor reînzestrării tehnologice a pieţelor
financiare în baza tehnologiilor Internet, care erodează
hotarele naţionaleşi contribuie activ la formarea nemijlocită a
relaţiilor dintre investitori şiemitenţi, indiferent de
apartenenţa lor naţională.
• Schimbarea ideologiei activităţiiinstituţiilor financiare
internaţionale, care pun accentul pe ridicarea
responsabilităţiiţărilor în curs de dezvoltare şi refuză să-şi
asume rolul de garantare a stabilităţiipieţelor financiare.
• Mărirea substanţială şi dominarea pe piaţa financiară
mondială a operaţiunilor speculative, ponderea cărora pe
unele segmente ajunge până la 95% din volumul total al
tranzacţiilor. În particular, aceasta formează condiţii
favorabile pentru spălarea veniturilor ilicite şi criminalizarea
pieţelor financiare.
Factorii globalizării financiare

• Liberalizarea mişcării transfrontlaliere a

capitalului din toate ţările industrial
dezvoltate şi multe ţări în curs de
dezvoltare;
• Eliminarea practic deplină a barierelor
comerţului internaţional la serviciilor
financiar-bancare;
• Progresul tehnologiilor informaţionale,
care acordă posibilitatea tehnică pentru
efectuarea operaţiunilor financiare în
toată lumea.
Aspectele pozitive ale globalizării
financiare
• Contribuie la aprofundarea specializării și la diviziunea
internațională a muncii. În condițiile sale, fondurile și
resursele sunt distribuite mai eficient, în primul rând,
capitalul, ceea ce contribuie la creșterea nivelului mediu de
trai și la extinderea perspectivelor de viață ale populației;
• Stimulează activitatea diferitor participanți pe piețele
financiare globale, amplificarea și simplificarea accesului la
resurse financiare externe, tehnologii și experiență de
management;
• Împreună cu extinderea piețelor și creșterea concurenței,
stimulează dezvoltarea și difuzarea în continuare a noilor
tehnologii. În condițiile sale, rata de creștere a investițiilor
directe depășește rata de creștere a comerțului mondial,
care este cel mai important factor în transferul tehnologiilor
industriale, în formarea companiilor transnaționale (CTN) și
are un impact direct asupra sistemelor financiare naționale;
Aspectele pozitive ale globalizării
financiare
• Permite țărilor să mobilizeze mai multe resurse
financiare, deoarece investitorii pot utiliza instrumente
financiare mai largi într-un număr crescut de piețe;
• Încurajează integrarea țărilor, prin crearea unui sistem
supranațional de reglementare a fluxurilor financiare
transfrontaliere;
• Țările beneficiază de mecanisme de gestiune a
echilibrului extern;
• Liberalizarea mişcărilor de capital asigură o alocare mai
eficientă a resurselor datorită instrumentelor de
plasament şi de finanţare;
• Se diversifică activele financiare;
Aspectele pozitive ale globalizării
financiare
• Modernizarea sistemelor financiare datorită
concurenţei de pe plan internaţional;
• Finanţarea diverselor activităţi economice se realizează
în aceleaşi condiţii;
• Creează o nouă arhitectură financiară în interesul
economiei globale, contribuie la o funcționare mai
eficientă a piețelor financiare globale;
• Mărește rolul informației financiare și disponibilitatea
ei pentru participanții piețelor financiare globale;
• Tehnologiile de transmitere a informaţiilor favorizează
dispersia operatorilor pe pieţele financiare
Aspectele pozitive ale globalizării
financiare
• Stimulează concentrarea capitalului și crearea de
corporații transnaționale globale, de activizare a
fuziunilor și achizițiilor;
• Promovează practica standardelor integrate de
informare a pieței financiare globale, asigurare a
transparenței guvernelor și instituțiilor financiare;
• Consolidează poziția instituțiilor financiare
internaționale și atrage piețele emergente de pe piața
financiară globală.
Efectele negative ale globalizării
financiare
• Distribuirea neuniformă a rezultatelor pozitive ale
globalizării financiare între țările dezvoltate și în curs de
dezvoltare, precum și ramurile economiei;
• Existența posibilității de transfer a controlul asupra
economiei țărilor individuale de la guvernele lor în alte mâini,
inclusiv către state mai puternice, CTN-uri sau organizații
internaționale;
• Mișcarea rapidă în volum mare a capitalui speculativ între
țări, care poate fi o condiție pentru instabilitatea economiei
naționale;
• Creșterea riscul financiar de pe piețele financiare mondiale;
• Conducerea de instabilitatea pieței financiare globale, care
contribuie la criza financiară și transmiterea contagiunii.
Globalizarea și crizele financiare
internaționale

Varietatea crizelor financiare internaționale în perioada

anilor 1900–2010
Globalizarea și crizele financiare
internaționale (continuare)

Criza financia-ră
inter-națională

Efectul de
contagiune