Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
- Februarie 2010-
Cuprins
1. INTRODUCERE ............................................................................................................................7
5.8
Tabelul 3.4
macroeconomice.......................................................................................................................... 59
Tabelul 7.3 Prognoza pe termen lung a cheltuielilor cu pensiile - scenariul de baz .................... 73
Tabelul 7.4 Prognoza pe termen lung a cheltuielilor cu pensiile - scenariul alternativ ................. 74
Graficul 3.6 Evoluia IPC total i IPC mrfuri alimentare - creteri anuale ................................... 25
Graficul 3.7 Evoluia preurilor de consum i a preurilor produciei industriale - medie anual . 26
Graficul 4.2 Comparaie ntre prognozele creterii cheltuielilor - cu consumul privat .................. 36
Graficul 4.5 Comparaie ntre contribuiile exportului net la creterea real a PIB ...................... 38
Graficul 4.6 Comparaie ntre ponderile n PIB ale deficitului de cont curent .............................. 38
Graficul 5.8 Structura titlurilor de stat emise n anul 2009 pe tipuri de scadene ........................ 56
ANEXE .......................................................................................................................................... 80
Notaii folosite
CE Comisia European
UE - Uniunea European
Regulamentului
C.E. Nr.1055/2005 care amendeaz Regulamentul C.E. Nr.1466/1997 privind ntrirea supravegherii
ediie
Programului
de
Convergen
respect
metodologia
privind
coninutul
formatul
treia ediie a Programului de Convergen al Romniei, care recomand stabilirea unor inte bugetare
ultimele evoluii i proiecii ale mediului economic intern i internaional, precum i cadrul legislativ
Una din provocrile asumate de politica fiscal n perioada prognozat este reconcilierea obiectivului
privind ndeplinirea criteriului nominal de convergen bugetar ntr-un mod sustenabil, cu msuri
necesare limitrii efectelor crizei economice i financiare globale asupra economiei romneti. n
acest sens, obiectivele bugetare sunt ndreptate ctre atenuarea ciclicitii economiei, reducerea
Ediia a patra a Programului de Convergen arat intentia Romniei de a aduce deficitul structural la
mai puin
de 1% din
PIB pn n
2014, asigurndu-se
astfel
Angajamentul de adoptare a monedei euro la 1 ianuarie 2015 este meninut i reprezint o ancor
important
promovarea
reformelor
bugetare
structurale
necesare
creterii
flexibilitii
economiei romneti.
Economia global a intrat n anul 2008 n cea mai mare criz economic dup Marea Recesiune din
anii 1930. Criza a avut un grad ridicat de sincronizare fiind afectate att trile dezvoltate ct i trile
Incepnd cu ultimul trimestru al anului 2008, criza financiar s-a propagat rapid i n Romnia, n
contextul unei economii mondiale tot mai globalizate, i, n mod specific, al economiei romneti
puternic integrate n economia UE, astfel nct orice oc negativ extern s-a propagat rapid i la nivel
intern.
Pe
termen
scurt,
prioritatea
guvernului
fost
rmane
continuare
legat
de
relansarea
In ciuda spaiului fiscal bugetar redus ca urmare a politicii macroeconomice expansioniste promovate
n anii anteriori, guvernul a reacionat cu promptitudine n anul 2009, i a pus n practic un program
de msuri anticriz concretizat ntr-o serie de msuri consistente de stabilizare a economiei i reluare
termic a locuinelor);
msuri cu caracter social (acordarea pensiei sociale pentru pensionarii cu venituri mici n
dou trane);
msuri de protejare pe piaa muncii (omajul tehnic, Programul Bani pentru angajai mai
In plus, Guvernul Romniei a ncheiat un acord financiar extern multilateral cu Fondul Monetar
Internaional, Comisia European, Banca Mondial, precum i alte instituii financiare internaionale
n valoare de 19,95 miliarde de Euro cu o durat de 24 luni. Programul a ajutat la ajustarea ordonat
a deficitului extern, asigurarea unei finanri externe adecvate i mbuntirea nivelului de ncredere
cuantificat din punct de vedere cantitativ n condiiile n care legturile ntre diversele instrumente de
far precedent. Cel mai probabil ns dac nu ar fi fost pus n practic acest program, ritmul de
contracie al produsului intern brut i efectele secundare asupra pieei forei de munc, mai specific
al ocuprii i al omajului, ar fi fost mai ridicate implicnd un cost de oportunitate sporit pentru
Trecnd peste costurile inevitabile pe termen scurt, criza trebuie vzut ca o oportunitate major de
a implementa msuri de
romneti pe termen lung de a face fa presiunilor competitive globale, de a atrage investiii strine
(a)
(b)
Ajustarea deficitului public i a deficitului de cont curent pn la valori la care s fac posibil
finanarea lor
(c)
Protejarea categoriilor de populaie care sunt cele mai afectate de criza economic;
(d)
mbuntirea
predictibilitii
performanelor
politicii
fiscale
pe
termen
mediu
(e)
(f)
(g)
Implementarea
ferm
angajamentelor
asumate
cadrul
acordului
financiar
extern
Referitor la politica fiscal, viziunea Guvernului este centrat pe asigurarea unui mediu stimulativ i
nediscriminatoriu,
concentrndu-se
acelai
timp
pe
msuri
de
consolidare
transparenei,
stabilitii
predictibilitii
sale.
plus,
dezvoltarea
sustenabil
finanelor
publice
are
asigurarea
resurselor
necesare
dezvoltrii
economice
ndeplinirii
sarcinilor
statului
ceea
ce
privete
obiectivul
specific
pe
termen
mediu,
s-a
pornit
de
la
premisa
deficitul
guvernamental structural va fi de 0,7% din PIB n anul 2014, asigurnd funcionarea simetric a
stabilizatorilor automai pentru limitarea volatilitii economiei. Acest nivel asigur o marj suficient
de siguran pentru evitarea depirii limitei de 3% din PIB a deficitului bugetar, n condiiile apariiei
Potrivit
statutului
su ,
Banca
Naional
Romniei
are
ca
obiectiv
fundamental
asigurarea
meninerea stabilitii preurilor. ncepnd cu luna august 2005, politica monetar se implementeaz
n contextul strategiei de intire direct a inflaiei, care coexist cu regimul de flotare controlat a
cursului de schimb. Acest regim al ratei de schimb este n concordan cu utilizarea intelor de inflaie
ca ancor nominal a politicii monetare i permite un rspuns flexibil al acestei politici la ocurile
Avnd n vedere necesitatea implementrii unor reforme structurale suplimentare care s duc la
se apreciaz c moneda naional nu va putea intra n mecanismul ratei de schimb II (ERM II) mai
devreme de 2012. Aceast apreciere are n vedere i necesitatea ndeplinirii altor condiii, printre
care
progresul
consolidrii
fiscale,
care
ar
permite
limitarea
la
cei
doi
ani
obligatorii
duratei
participrii la mecanismul ratelor de schimb II. Se consider c att perioada anterioar intrrii n
ERM II ct i cea a participrii n acest mecanism vor reprezenta etape importante ale procesului de
economic.
Scderea
treptat
volatilitii
cursului
de
schimb
al
leului
creterea
ulterioar
stabilitii
acestuia
vor
avea
ca
suport,
pe
de
parte,
restrngerea/epuizarea
efectelor
adverse
ale
crizei
financiare
economice
globale;
pe
de
alt
parte,
acestea
vor
fi
susinute
de
nsntoirea
Legea nr. 312/2004 privind Statutul Bncii Naionale a Romniei, cu modificrile i completrile ulterioare.
10
natur s stabilizeze anticipaiile privind evoluia cursul de schimb pe termen lung. Pe deasupra,
probabila
meninere
diferenialului
semnificativ
de
productivitate
poteniala
revigorare
pe
termen
mediu
investiiilor
strine
directe
vor
crea
condiiile
relurii
trendului
de
apreciere
monedei
naionale
raport
cu
euro
ajustare
benefic
din
perspectiva
convergenei
reale
n condiiile n care economia romneasc se mai afl ntr-un proces de dezinflaie - ritmul de inflaie
sustenabil pe termen mediu nefiind deocamdat atins -, intele de inflaie, ce sunt exprimate ca
punct
central
ncadrat
de
un
interval
de
variaie
de
punct
procentual,
sunt
anuale
doi ani.
intele anuale de inflaie s-au plasat n ultimii ani pe o traiectorie descendent, nivelul lor scznd de
la 7,5 la sut 1 punct procentual n 2005, la 3,5 la sut 1 punct procentual n 2009 i 2010. inta de
inflaie pentru sfritul anului 2011 a fost cobort la nivelul de 3 la sut 1 punct procentual.
Opiunea de a se accentua n 2011 trendul descendent al intelor anuale de inflaie a fost justificat
n principal de perspectiva decelerrii susinute a inflaiei n urmtorii ani, avnd ca resort contracia
sever suferit n 2009 de economia romneasc sub impactul crizei financiare i economice globale,
n favoarea
capacitatea acestui
nivel al intei
de
pentru adoptarea euro un nivel al ratei inflaiei compatibil cu criteriul de inflaie al Tratatului de la
n acelai timp, opiunea privind nivelul intei de inflaie pentru anul 2011 a reflectat preocuparea
BNR pentru stabilirea unor obiective realiste, atingerea acestora fiind esenial pentru consolidarea
credibilitii bncii centrale i implicit pentru ancorarea eficace a anticipaiilor inflaioniste pe termen
mediu. n contextul dat, meninerea unei abordri prudente n ceea ce privete pasul de reducere a
intei de inflaie pentru 2011 a fost justificat de riscurile i incertitudinile legate de magnitudinea
efectelor inflaioniste directe ce vor continua s fie exercitate de factori aflai n afara sferei de
influen a bncii centrale, cei mai importani fiind: (i) ajustarea preurilor administrate; (ii) reluarea
perioadei de contracie economic sincronizat; (iii) meninerea unor rigiditi nominale asimetrice.
11
necesitatea
asigurrii
ajustrii
ordonate
severelor
dezechilibre
macroeconomice
acumulate
anterior,
precum
din
imperativul
prezervrii
stabilitii
financiare,
contextul
manifestrii
efectelor adverse ale crizei financiare i economice globale. ntr-o asemenea conjunctur, asigurarea
era
condiionat
de
reechilibrarea
creterea
coerenei
credibilitii
mix-ului
de
politici
macroeconomice
de
accelerarea
reformelor
structurale.
Aceasta
presupunea
ntrirea
politicii
fiscale i a celei de venituri, de natur s permit adecvarea gradual a conduitei politicii monetare la
evoluiile din sectorul real i cel financiar al economiei interne, afectate tot mai puternic de criza
global.
sprijinul
unei
asemenea
configurri
politicii
economice,
msur
influeneze
favorabil
ncrederea
mediului
extern
economia
romneasc,
acionat
aranjamentul
multilateral
de
finanare extern
pe care autoritile romne l-au ncheiat cu UE, FMI i alte instituii financiare
internaionale, avnd ataat un puternic program economic; scopul su l-a constituit protejarea
economiei de efectele adverse ale scderii intrrilor de capital n perioada necesar implementrii
msurilor destinate ajustrii dezechilibrului fiscal i al celui extern, precum i ntririi sistemului
strini asupra economiei romneti, dar i ca urmare a uoarei ameliorri a apetitului global pentru
Ulterior iniierii ntririi politicii fiscale i de venituri, precum i cvasi-stabilizrii cursului de schimb al
leului - susinut i de corecia peste ateptri a deficitului de cont curent -, politica monetar s-a
confruntat cu provocarea decurgnd din relativa persisten manifestat pe termen scurt de inflaia
cerere agregat . Aceast provocare era complicat de perspectiva rmnerii n teritoriul negativ a
dinamicii
anuale
PIB
urmtoarele
trimestre
trenrii
redresrii
ulterioare
activitii
termen mediu.
n aceste condiii, BNR a optat pentru o ajustare gradual a condiiilor monetare reale n sens larg,
menit s prezerve caracterul prudent al politicii monetare. Astfel, reducerea de la 10,25 la sut la 8
la sut a ratei dobnzii de politic monetar operat de BNR n cursul anului 2009 (n intervalul
Contracia economic de 7,6 la sut consemnat n primul semestru al anului 2009 s-a reflectat doar parial n scderea nregistrat de rata anual a inflaiei de baz n primele 9 luni ale anului (de la 6,3 la sut n decembrie 2008, la 4,2 la sut n septembrie 2009).
12
sut) i a redus ntr-o alt etap, de la 40 la sut la 0 (zero) la sut, rata rezervelor minime obligatorii
pentru
pasivele
valut
cu
scaden
rezidual
mai
mare
de
doi
ani
de
la
finele
perioadei
de
observare
care
nu
prevd
clauze
contractuale;
BNR
mai
operat
reducere
de
puncte
procentuale asupra ratei rezervelor minime obligatorii pentru pasivele n lei ale instituiilor de credit,
aceasta fiind cobort la 15 la sut. Prin deciziile adoptate, autoritatea monetar a urmrit s asigure
convergena ratei inflaiei ctre obiectivele stabilite pe termen mediu, precum i crearea condiiilor
rezervelor minime obligatorii s-a nscris totodat n procesul de aliniere gradual a nivelului acestora
la standardele BCE.
condiiile
prefigurrii
manifestrii
efectelor
inflaioniste
ex-ante
ale
ajustrii,
ncepnd
cu
ianuarie 2010, a accizelor la produsele din tutun, dar mai ales a impactului nefavorabil exercitat
contextul tensionrii mediului politic intern, BNR a stopat n trimestrul IV al anului 2009 trendul
descendent al ratei dobnzii de politic monetar. De altfel, datorit creterii preului igrilor, dar i
a preului combustibililor, procesul dezinflaiei reamorsat n semestrul II 2008 s-a ntrerupt temporar
n acest interval, rata anual a inflaiei plasndu-se n luna decembrie 2009 la nivelul de 4,7 la sut;
acesta a depit uor limita superioar a intervalului de variaie ce ncadreaz punctul central al intei
de inflaie stabilite pentru acest an (3,5 la sut 1 punct procentual), dar a fost cu 1,6 puncte
procentuale inferior celui consemnat n luna decembrie 2008 (6,3 la sut). n schimb, decelerarea
componentei de baz a inflaiei s-a accelerat, rata anual a acesteia cobornd n decembrie la 2,8 la
extern ncheiat cu UE, FMI i alte instituii financiare internaionale, de natur s reduc riscurile
mediului
extern
asupra
economiei
romneti,
au
permis
BNR
reiniieze
2010
micarea
cobortoare a ratei dobnzii de politic monetar; n sprijinul acestei abordri au pledat puternic i
relativa
scdere
persistenei
inflaiei
de
baz
evideniat
la
finalul
anului
trecut,
precum
perspectiva consolidrii dezinflaiei pe termen mediu, n corelaie cu valorile anticipate ale adncimii
i duratei deviaiei negative a PIB. Astfel, n intervalul ianuarie - februarie 2010, banca central a
13
sens
larg,
vor
fi
corelate,
principal,
cu
magnitudinea
efectelor
dezinflaioniste
exercitate
de
timp relevant pentru politica monetar, n special riscului producerii efectelor secundare ale ajustrii
unor preuri administrate i ale majorrii preului combustibililor. Astfel, BNR va aciona proactiv n
crearea condiiilor
aranjamentului
multilateral
de
finanare
extern
ncheiat
cu
UE,
FMI
alte
instituii
financiare
internaionale.
Prin Programul Naional de Reform, Romnia i-a stabilit inte similare cu cele asumate la nivel
european, adaptate ns la nivelul de performan a pieei muncii i a altor domenii conexe, cu scopul
de formare;
creterea
participrii
tinerilor
omeri
la
msurile
de
stimulare
ocuprii
prin
creterea
anselor de ocupare;
14
recrutarea a angajailor;
stimularea capacitii firmelor de a crea, aduga, capta i reine valoare n lanul naional
adoptarea
la
nivelul
ANAF
importante
decizii
de
reform
(reducerea
birocraiei,
anul 2010, ANAF va lua n continuare msuri de stimulare a conformrii voluntare, de sprijinire a
Procedura
de
deficit
excesiv
este
guvernat
de
Articolul
126
al
Tratatului
de
Reglementarea
deficit
excesiv
stabilete
criteriile
limitele
temporale
pentru
Consiliul
European
(ECOFIN)
de
Procedura de deficit excesiv este declansat n momentul n care deficitul actual sau cel planificat
depete
valoarea
limit
de
3%
din
produsul
intern
brut,
cu
excepia
situaiei
care
aceasta
depire este considerat exceptional i temporar atta timp ct rezult din evenimente aflate n
afara controlului statului membru n cauz i care are un impact major asupra poziiei fiscale ori
Potrivit Deciziei Consiliului din 7 iulie 2009, Romnia se afl n procedura de deficit excesiv.
innd
cont
de
accentuarea
impactului
negativ
al
contextului
nefavorabil
internaional
asupra
economiei
romneti
comparativ
cu
ateptrile
iniiale,
Consiliul
emis,
februarie
2010,
- Autoritile romne trebuie s pun n aplicare msurile agreate prin bugetul aprobat n 2010 i s
diminueze ntr-un mod sustenabil circumscris unui cadru bugetar pe termen mediu, deficitul bugetar
- Consiliul stabilete data limit 16 august 2010 pentru Romnia pentru a implementa msurile
15
Romnia
trebuie
adopte
implementeze
Legea
Pensiilor
cu
efecte
mbuntirea
- Realizarea unui efort de consolidare mediu anual de 1,75 puncte procentuale n perioada 2010-2012
s specifice msurile necesare pentru atingerea obiectivului de deficit sub 3% din PIB, iar n msura n
care condiiile ciclice permit, s accelereze reducerea deficitului bugetar dac condiiile economice
Bugetul initial si rectificarile pe 2009 au prevzut msuri bugetare pentru atingerea obiectivelor
propuse, cele mai importante fiind: (i) o majorare de 3,3 puncte procentuale a contribuiilor sociale;
(ii) majorarea accizelor la tutun si alcool; (iii) introducera unui impozit minim datorat de contribuabili
care declar impozit pe profit mai mic dect impozitul minim propus; (iv) raionalizri ale cheltuielilor
cu
salariile
sectorul
public
prin
inghetarea
acestora,
reducerea
sporurilor
altor
beneficii,
nghetarea angajrilor n sectorul public i eliminarea posturilor vacante; (v) reduceri ale cheltuielilor
anumite
categorii
de
mijloace
de
transport
utilizate
de
contribuabili
cu
unele
excepii;
(vii)
nededucerea taxei pe valoarea adugat aferent achiziiilor de autorturisme care sunt destinate
exclusiv transportului rutier de persoane, inclusiv pentru combustibilul necesar funcionrii acestor
Msurile avute n vedere n anul 2010 se concentreaz n principal pe reduceri de cheltuieli curente,
care au avut cea mai important dinamic de-a lungul ultimilor ani, i includ: (i) limitarea cheltuielilor
de personal prin nghearea salariilor (cu excepia celor aflate sub nivelul de 705 Ron pe lun),
nghetarea angajarilor n sectorul public i o continuare a politicii de nlocuire a unui angajat din 7
care prsesc sistemul i reducerea plii orelor suplimentare i a premiilor; ii) economii la pensii
generate de nghearea pensiilor (cu excepia pensiilor sociale) i printr-o mai bun raionalizare a
existente;
(ii)
reducerea
cheltuielilor
cu
bunurile
serviciile,
anumitor
transferuri;
si
(iii)
masurilor adoptate se gaseste in capitolul 5.3 Evoluia finanelor publice n 2010 i pe termen mediu.
16
Economia global a intrat n anul 2008 n cea mai mare criz economic dup Marea Recesiune din
anii 1930. Criza a avut un grad ridicat de sincronizare fiind afecate att rile dezvoltate ct i rile
Ca urmare a msurilor de stimulare monetare i fiscale far precedent luate de ctre guverne, exist
semne
de
stabilizare
revenire
activitii
economice
pe
plan
european
global.
Activitatea
bursier i-a revenit, accesul la finanarea prin obligaiuni s-a mbuntit iar indicii de ncredere ai
Astfel, n trimestrul III 2009 activitatea economic pe ansamblul UE 27 a nregistrat o revenire dup 4
iari
scdere
economic.
Aceste
evoluii
creeaz
premisele
pentru
relansarea
exporturilor
1 0,5 0 -0,5 -1 -1,5 -2 -2,5 -3 -3,5 -4 Trim. IV 2008 Trim. I 2009 UE27 Germania Trim. II Austria Trim. III Italia Trim. IV Franta
17
Pe ansamblul Uniunii Europene, recesiunea va conduce n 2009 la o diminuare a PIB cu 4,1%. n cazul
celor cinci mari economii ale UE, PIB-ul real este ateptat s se contracte cu aproximativ 5,0% n
Germania, 4,7-4,6% n Italia i Regatul Unit al Marii Britanii i cu 3,7% n Spania i 2,2% n Frana.
Ca
urmare
impactului
politicilor
de
stimulare
din
ntreaga
lume
treptat
relurii
fluxurilor
comerciale, la nivel global creterea este de ateptat s-i revin la aproape 3,1% n 2010.
n 2010, activitatea va cunoaste un proces de stabilizare n linii mari, n toate marile economii, cu
- modificare procentual fata de anul precedent Tabelul 3.1 Estimri asupra mediului extern PIB - economie mondial 2006 2007 2008 2009 2010
5,1
5,1
3,1
-1,2
3,1
3,2
2,9
0,8
-4,1
0,7
Consum
2,2
2,1
0,8
-1,7
0,2
Investiii
6,2
5,9
-0,3
-11,4
-2,0
3,0
2,8
0,6
-4,0
0,7
PIB SUA
2,7
2,1
0,4
-2,5
2,2
PIB Japonia
2,0
2,3
-0,7
-5,9
1,1
PIB Germania
3,2
2,5
1,3
-5,0
1,2
PIB Italia
2,0
1,6
-1,0
-4,7
0,7
PIB Frana
2,2
2,3
0,4
-2,2
1,2
IAPC (indicele armonizat al preurilor de consum) 2,3 UE -27 2,4 3,7 1,0 1,3
Fondul
Monetar
Internaional
estimeaz
prognoza
revizuit
din
ianuarie
2010,
un
declin
al
economiei
mondiale
2009
de
0,8%.
Prognoza
FMI
prevede
recesiune
profund
rilor
dezvoltate
(-3,2%),
condiiile
care
criza
financiar
s-a
prelungit
adncit
comparativ
cu
18
situa la 2,1%, iar n Zona Euro la 1,0%. Germania i Italia vor cunoate ritmuri de cretere de 1,5% i
n economiile emergente i n curs de dezvoltare, creterea economic n anul 2010 este estimat s
Proiecia preului ieiului Brent a fost revizuit de la 61,5 $/baril pentru anul 2009 i 76,5 $/baril n
2010, n perspectivele economice globale din octombrie 2009, la un nivel de 62$/baril i respectiv
Potrivit raportului publicat de FMI n ianuarie 2010, procesul de revenire al economiei mondiale este
faciliteze o reechilibrare a cererii mondiale i s fie meninute n rile unde recuperarea nu este de
durat.
acelai
timp,
revenirea
ncrederii
reducerea
incertitudinilor
ar
putea
susine
consolidarea
percepiei pieelor financiare i creterea peste ateptri a fluxurilor de capital, comerului i cererii.
Noile
iniiative
din
SUA
privind
reducerea
omajului
ar
putea
ajuta,
de
asemenea,
activitatea
Evoluia economiei reale din primele 9 luni 2009 a fost puternic afectat de criza economic i
financiar n condiiile n care suntem o economie relativ mic i cu un grad de deschidere ridicat.
Astfel, dup ce n trimestrul IV 2008 creterea PIB a fost de doar 2,9% fa de trimestrul IV 2007, n
trimestrul I 2009 produsul intern brut n termeni reali, seria brut s-a redus cu 6,2% fa de
trimestrul I 2008, tendina accentundu-se n trimestrul II i III cand economia s-a contractat cu 8,7%
i respetiv 7,1%.
n condiii de comparabilitate a sezonalitii, datele statistice privind evoluia produsului intern brut
fa de trimestrul precedent evideniaz tendina de diminuare nc din trimestrul III 2008, cnd s-a
redus cu 0,1% fa de trimestrul II, urmat de o reducere cu 2,8% n trimestrul IV 2008. n trimestrul I
2009, scderea produsului intern brut s-a accentuat, fiind de 4,6% fa de trimestrul IV 2008. n
trimestrul II declinul economic a nceput s-i reduc amplitudinea, produsul intern brut reducndu-
19
produsului intern brut cu 7,1%. Reducerea a fost determinat de diminuarea cererii interne cu 13,7%
i a celei externe cu 10,1%. n cadrul cererii interne consumul final a sczut cu 11,1%, ca urmare a
deteriorrii
dinamicii
creditrii
evoluiilor
negative
incertitudinilor
asociate
pieei
forei
de
munc,
iar formarea brut de capital fix s-a redus cu 22,6% n condiiile reducerii influxului de
Singura component major care a nregistrat o contribuie pozitiv la creterea real a PIB au fost
exporturile nete, respectiv cu 8,3 procente, ca urmare a diminurii exporturilor de bunuri i servicii n
PIB -m o d if. p r o c en tu a la trim estr ia la (a n /a n ) 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 Tr.1 2007 Tr.2 Tr.3 Tr.4 Tr.1 2008 Tr.2 Tr.3 6.1 5.9 5.8 6.8 8.2 9.3 9.1 C onsu m privat
Export ne t (con tri b. la PIB re al) Form are a bruta de capi tal fix
Tr.4
Tr.1 2009
Tr.2
Tr.3
Valoarea adugat brut s-a diminuat n primele 9 luni 2009 n toate sectoarele, respectiv cu 11,9% n
Pe ansamblu, s-a estimat pentru anul 2009 reducerea produsului intern brut cu 7,0% fa de anul
2008. Cererea intern este estimat s se contracte cu 13% ca urmare a diminurii att a consumului
final (-10,1%), ct i a formrii brute de capital fix (-20%). Msurile ntreprinse pentru restructurarea
reducerea
cheltuielilor
bugetare
de
personal
vor
determina
diminuarea
consumului
20
Cererea intern, din care: - Consumul privat - Consumul guvernamental - Formarea brut de capital fix Exportul de bunuri i servicii Importul de bunuri i servicii PIB - Industrie - Agricultur - Construcii - Servicii
14,2 11,9 -0,1 30,3 7,8 27,3 6.3 5,4 -15,3 33,9 7,0
7,2 9,5 7,1 16,2 8,7 7,8 7,3 1,9 21,9 26,1 5,4
-13,0 -10,6 -2,7 -20,0 -10,5 -24,8 -7,0 -4,3 -2,0 -18,9 -5,6
Pentru
toate
sectoarele
economice
se
prevd
reduceri
ale
volumului
de
activitate,
aceasta
reflectndu-se n diminuarea valorii adugate brute la nivel de ramur. Cea mai accentuat scdere o
va nregistra valoarea adugat brut din construcii (-18,9%), urmat de cea din servicii (-5,6%).
Pentru industrie i agricultur reducerea valorii adugate brute va fi de 4,3% i respectiv 2,0%.
n anul 2009, producia industrial s-a redus n termeni reali cu 5,5% (serie brut), ca urmare a
scderii industriei extractive cu 12,0% i a industriei prelucrtoare cu 6,5%. Totui, evoluiile lunare
arat o anumit revenire. Ca urmare, n luna decembrie 2009 producia industrial a fost cu 11,6%
peste cea din decembrie 2008, fiind a doua lun a anului 2009 n care s-a nregistrat cretere a
volumului produciei industriale (n luna noiembrie creterea a fost de 5,3% fa de luna noiembrie
2008).
trimestrul
IV
din
anul
2009
producia
industrial
s-a
majorat
cu
4,0%
fa
de
trimestrul
corespunztor din anul anterior, contribuind pozitiv la evoluia PIB-ului din ultimul trimestru.
21
% 15,0
5,0
ia n.
fe b.
m a rt
a pr.
mai
iun.
iul.
a ug.
se pt
oct.
nov.
dec.
-5,0
2009
-15,0
-25,0
Total indus trie Indus tria prelucratoare
materialelor de construcii);
- activiti care au recuperat n a doua parte a anului din diminuarea produciei (fabricarea
electrice).
n luna decembrie, activiti ce asigur peste 50% din producia industriei prelucrtoare au realizat o
producie
superioar
nivelului
din
luna
decembrie
2008,
precum:
fabricarea
autovehiculelor
de
transport
rutier
(+190,9%),
fabricarea
echipamentelor
electrice
(+75,3%),
prelucrarea
lemnului
(+42,1%), fabricarea produselor din cauciuc i mase plastice (+35,5%), industria metalurgic (+28,1%),
fabricarea produselor chimice (+15,8%), fabricarea hrtiei i a produselor din hrtie (+8,0%), industria
alimentar (+2,7%).
Scderea produciei industriale cu 5,5%, comparativ cu reducerea importurilor de bunuri care s-a
n anul 2009, volumul lucrrilor de construcii (serie brut) a fost cu 15,1% sub nivelul celui din anul
lucrri de ntreinere i reparaii curente (-13,2%), lucrri de construcii noi (-13,8%) i lucrri de
reparaii
capitale
(-24,1%).
Pe
tipuri de
construcii,
au
avut
loc
reduceri
pe
toate
elementele
componente dup cum urmeaz: construcii inginereti (-12,2%), cldiri nerezideniale (-15,7%) i
22
30 % 20 10 0 -10 -20 -30 -40 dec 2008 ian feb mar apr mai iun 2009 iul aug sep oct nov dec
Total constructii
Populaia activ n vrst de munc a crescut cu 0,3% n primele 9 luni ale anului 2009 fa de
perioada corespunztoare din anul 2008, iar rata de activitate a crescut de la 63,1% la 63,4%.
Populaia ocupat n vrst de munc a sczut cu 0,6% conducnd la o scdere a ratei de ocupare a
populaiei n vrst de munc de la 59,3% la 59%, n timp ce numrul mediu de salariati (conform
Rata de ocupare a populaiei n vrst de munc a avut valori mai ridicate pentru brbai (65,6%, fa
de 52,4 % pentru femei) i pentru persoanele din mediul rural (61,4%, fa de 57,3% n mediul
urban). Rata de ocupare n rndul tinerilor (15 24 ani) a fost de 24,9%, n scdere cu 0,3 puncte
Numrul de omeri BIM a crescut de la 578 mii persoane n 9 luni 2008 la 664 mii persoane n 9 luni
23
1,5
0,0 -0,04 -0,3 -0,5 -0,6 -0,8 -1,0 -0,9 -0,3 -0,4
anului
2008
la
709,4
mii
persoane
la
sfritul
lunii
decembrie
2009,
rata
omajului
nregistrat
salariai.
Pe
parcursul
anului
2009,
criza
economic
contribuit
sunstanial
la
corectarea
dezechilibrelor
externe. Astfel, ca urmare a reducerii cererii externe, exporturile de bunuri i-au continuat trendul
descendent nregistrat n ultimul trimestru din anul 2008, diminundu-se cu 13,9% fa de anul 2008,
reducere inferioar comparativ cu cele nregistrate n semestrul I i n primele 9 luni ale anului 2009,
cnd au sczut cu 20,1% i respectiv 18,2%. n schimb, importurile de bunuri s-au redus semnificativ
n anul 2009 cu 32,3%. Corespunztor acestei evoluii a comerului exterior, deficitul comercial FOB-
n anul 2009, deficitul contului curent al balanei de pli externe s-a diminuat cu 68,7% pn la
valoarea
de
5054
mil.
euro,
fiind
finanat
proporie
de
96,9%
din
investiii
strine
directe.
Contribuia major n aceast evoluie a avut-o deficitul balanei comerciale (FOB-FOB) care a sczut
cu
64,7%.
La
aceasta,
se
adaug
scderea
deficitului
balanei
veniturilor
cu
42,1%.
Balana
24
La temperarea inflaiei anuale a contribuit, n special, evoluia preurilor mrfurilor alimentare, care
s-au situat n luna decembrie cu 4,36 puncte procentuale sub rata anual total a preurilor, respectiv
0,38%.
Graficul 3.6 Evoluia IPC total i IPC mrfuri alimentare creteri anuale
% 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 ia n a pr iul oct ia n a pr iul -2,0 2005 2006 IPC total
oct
1,76 puncte procentuale peste nivelul nregistrat n anul anterior, evoluie explicat de aplicarea
celor dou etape de majorare a accizelor la produse din tutun, contribuia acestei grupe de mrfuri la
n ceea ce privete tarifele la servicii, creterea acestora (6,86%) a fost cu 0,85 puncte procentuale
inferioar celei nregistrate n anul anterior. Majorrile de tarife s-au datorat n aceast perioad, n
special, deprecierii monedei naionale, care a influenat serviciile corelate cu moneda european,
In aceste condiii cursul de schimb a constituit un factor inflaionist, acesta nregistrnd la nceputul
anului o depreciere nominal, urmat de o relativ stabilitate pentru ca n ultima lun a anului s se
manifeste
tendin
de
apreciere.
aceste
condiii,
preurile
produselor
importate
au
fost
influenate
negativ,
special
prima
parte
anului,
ca
preul
unor
produse
administrate
25
guvern.
Graficul 3.7 Evoluia preurilor de consum i a preurilor produciei industriale medie anual
% 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 IPC - medie anuala IPP - medie anuala
15,3 11,9 9,0 8,2 6,6 4,8 1,87 9,6 7,6 7,8 5,59 34,5 35,9
In ceea ce privete preurile produciei industriale, acestea s-au majorat pe total cu 4,21% n luna
decembrie 2009 faa de decembrie 2008. O cretere n jurul acestui nivel s-a nregistrat
att
n cazul
preurilor produciei industriale pentru piaa intern (3.55%), ct i al nivelului preturilor produciei
industriale pentru piaa extern care a crescut cu 5,96% n aceeai perioad. Creterea medie a
26
Conform estimrilor bazate pe funcia de producie Cobb-Douglas, rata medie de cretere a PIB
potenial calculat pentru perioada 2008-2012 este de 2,08%. n aceast perioad, stocul de capital
se va diminua usor, astfel nct contribuia capitalului la creterea PIB potenial este n medie de
2,87% anual.
Populaia
poential
ocupat
vrst
de
munc
(15
64
ani)
va
nregistra
creteri
moderate.
aib o contribuie
n ceea ce privete productivitatea total a factorilor (PTF), aceasta va avea o contribuie negativ la
creterea PIB potenial n perioada menionat (grafic 3.8) fiind determinat n mare msur de
nasprirea condiiilor creditrii i un volum ateptat de investiii strine directe mai sczut, ca urmare
a crizei financiare internaionale propagate rapid i n Romania, ceea ce a avut un efect negativ
P IB potenial
calitii factorilor pe termen mediu, ceea ce va reduce contribuia negativ factorului PTF.
In ceea ce prive te decalajul de produc ie, acesta a intrat n teritoriul negativ ncepnd cu anul 2009
(diminuare
2009
de
8,26
pp
fa
de
2008)
va
tinde
ctre
echilibru
pe
termen
mediu,
27
%
8 6 4 2 0
2005
-2 -4
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
O utput g a p
P IB potentia l
vedere mix-ul politicilor macroeconomice prognozate i riscurile care se pot manifesta att pe plan
intern, ct i extern urmind sa tinda catre nivelul de echilibru pe termen mediu odata cu relansarea
Pentru anul 2010 i urmtorii 2 ani, prognoza macroeconomic a luat n calcul derularea acordului de
mprumut cu CE, FMI i Banca Mondial i, ca urmare, respectarea condiiilor i intelor stabilite.
Msurile
active
care
vizeaz
mbuntirea
mediului
de
afaceri,
reducerea
dezechilibrelor
macroeconomice
stabilizarea
sectorului
financiar-bancar
se
ateapt
favorizeze
creterea
n prima parte a anului 2010, tendina de contracie a activitii economice va continua. Este posibil
ca n primele 2 trimestre din anul 2010 creterile reale ale produsului intern brut s fie negative, dar
pentru anul 2010, cadrul macroeconomic previzioneaz ieirea din intervalul negativ i trecerea la o
cretere
moderat
produsului
intern
brut,
termeni
reali,
respectiv
cu
1,3%
fa
de
2009.
Creterea omajului n prima parte a anului va reduce venitul disponibil n gospodrii, dar la nivelul
Cererea intern (consum i investiii) se va majora cu 1,4%. Principala component care va nregistra
28
capacitate ale sectorului privat, se ateapt ca relansarea formrii brute de capital fix s ntrzie,
s se diminueze
guvernamental se
2008
2009
2010
2011
2012
Modificri procentuale anuale PIB real PIB nominal 7,3 23,7 -7,0 -1,8 1,3 6,6 2,4 7,4 3,7 8,4
Componentele PIB-ului real Cheltuielile consumului privat Cheltuielile consumului guvernamental Formarea brut de capital fix Exporturi de bunuri i servicii Importuri de bunuri i servicii 9,5 7,1 16,2 8,7 7,8 -10,6 -2,7 -20,0 -10,5 -24,8 3,8 -3,5 -1,0 3,3 3,6 2,8 -1,3 5,0 2,4 3,3 3,8 1,9 6,7 3,4 5,5
Contribuii la creterea PIB (procente) Cererea intern final Modificarea stocurilor Export net 12,3 -4,2 -0,8 -14,1 -0,5 7,6 1,5 0,0 -0,2 2,8 0,0 -0,4 4,6 0,0 -0,9
pozitiv evoluia comerului exterior. Exporturile i importurile de bunuri i servicii vor nregistra
creteri moderate, astfel c exportul net va avea o uoar contribuie negativ (0,2 procente) la
n urmtorii 2 ani (2011 i 2012), creterea PIB urmeaz s se accelereze, odat cu intensificarea
produsul intern brut s creasc cu 2,4% n anul 2011 i cu 3,7% n anul 2012. Motorul creterii l va
reprezenta cererea intern, din care formarea brut de capital fix va nregistra o schimbare de
tendin ncepnd cu anul 2011, respectiv se va majora cu 5,0% in 2011 i 6,7% in 2012. La aceast
estimare
s-a
avut
vedere
creterea
surselor
de
finanare
proiectelor
aflate
derulare,
Comerul exterior de bunuri i servicii se va relansa n condiiile amplificrii cererii interne i externe
29
14,0 9,0 4,0 -1,0 -6,0 -11,0 -16,0 2008 2009 2010 2011 2012 -7,0 7,3 1,3 2,4 3,7
- procente -
diminurii investiiilor n sectorul privat, chiar dac pentru sectorul guvernamental se estimeaz o
uoar majorare. Din 2011, ca urmare a accelerrii procesului investiional, ponderea formrii brute
de capital va crete,
ajungnd n 2012
finanare extern. Important este faptul c se ateapt ca o parte din acest necesar s fie acoperit
prin investiii strine directe, care vor reprezenta anual, n medie, 3,8% din PIB.
-% din PIB
2008 Economisirea intern Economisirea naional - sector privat - sector guvernamental Formarea brut de capital - sector privat - sector guvernamental Balana economii-investiii - sector privat - sector guvernamental 18,2 19,9 18,4 1,5 31,3 24,3 7,0 -11,4 -5,9 -5,5
2009 19,6 21,2 21,4 -0,2 25,3 17,5 7,8 -4,1 3,9 -8,0
2010 19,7 20,2 18,5 1,7 25,2 17,2 8,0 -5,0 1,3 -6,3
2011 20,6 20,9 17,4 3,5 25,9 18,0 7,9 -5,1 -0,7 -4,4
2012 21,3 22,1 17,2 4,9 26,9 19,0 7,9 -4,8 -1,8 -3,0
30
reducere
deficitului
bugetar
pn
la
3%
din
PIB.
Dificultile
privind
creditarea
ajustarea
deficitului
extern
determin,
anii
2009
2010,
ca
sectorul
privat
aib
economii
care
au
Economisirea intern va acoperi ntr-o mai mare proporie investiiile previzionate (formarea brut
de capital), respectiv de la 77% n 2009 va ajunge la 79% n 2012. De asemenea, va crete nivelul de
finanare a investiiilor prin transferuri de capital din strintate, incluznd fondurile europene, care
vor determina o reducere a necesarului de finanare din surse externe cu 1,2% din PIB n fiecare an.
Din punct de vedere al dezvoltrii economice, Romnia dei a recuperat n ultima perioad o parte
semnificativ din diferena fa de media UE, se afl nc mult n urma celor mai multe ri europene.
PIB pe cap de locuitor exprimat n puterea de cumprare standard (PPS) a fost de circa 47% din media
Plecnd de la premisa ncheierii recesiunii n anul 2010, se apreciaz c exporturile de bunuri n acest
an se vor majora cu 3,5%, iar importurile de bunuri cu 4,2%. n acest context ponderea deficitului
comercial FOB-FOB n PIB se va menine la aceeai valoare ca i cea nregistrat n anul 2009,
respectiv
5,7%.
Schimburile
comerciale
se
vor
relansa
att
spaiul
intracomunitar,
ct
cel
3,3% si respectiv cu 4,1%, iar importurile intracomunitare si extracomunitare vor crete cu 4,1% i
prime
(pentru
metalurgie,
industria
petrochimic,
industria
de
ngrminte)
din
spaiul
extracomunitar.
Deficitul contului curent al balanei de pli externe se ateapt se menin n limite sustenabile,
astfel nct s reprezinte 5,1% din PIB, fiind acoperit prin investiii strine directe n proporie de 76%.
Lund
considerare
tendin
de
consolidare
creterii
economiei
mondiale
urmtoarea
perioad, ca efect al depirii crizei economice i financiare, se estimeaz creteri ale exporturilor de
bunuri,
cu
4,6%
2011
cu
6,7%
2012.
Activitatea
economic
intern,
prognozat
se
urmare, ponderea deficitului comercial FOB-FOB n PIB va fi uor n cretere, atingnd nivelul de 5,9%
n anul 2012. Pentru exporturile intracomunitare se estimeaz o cretere uor sub medie de 4,2% n
anul 2011 i 6,2% n anul 2012, iar importurile intracomunitare se vor majora cu 4,8% i respectiv
8,0%.
Deficitul de cont curent nu se va deteriora, urmnd s reprezinte 5,2 % din PIB n anul 2011 i 5,0% n
31
preconizeaz pentru anul 2010 o scdere a populaiei ocupate n vrst de munc cu 0,9%. Ca
urmare, rata de ocupare se va reduce de la 58,5% estimat pentru anul 2009 la 58,0% n 2010. n
condiiile revenirii creterii economice pe o pant ascendent, pentru anii 2011 i 2012 se prevd
creteri ale populaiei ocupate, cu cte 1,0%, ceea ce va face posibil mbuntirea ratei de ocupare,
va ajunge la 7,5% n anul 2011, respectiv 7,0% n anul 2012. Dup creterea foarte mare a numrului
omerilor nregistrai n anul 2009, se ateapt ca numrul acestora s scad an de an, n condiiile
creterii economice i a numrului locurilor de munc. Pentru perioada urmtoare sunt prognozate
32
- %10,0 - modificare procentuala anuala 8,0 5,8 6,0 4,0 2,0 0,0 -1,0 -2,0 2008 2009 2010 2011 2012 -0,9 -2 1,0 1,0 6 4 2 0 8,4 7,7 7,5 7,0 10 8
0,4
conform angajamentului de finanare extern contractat de guvern n anul 2009, va face posibil
continuarea procesului dezinflaionist. Acest fapt implic, de fapt promovarea unor politici salariale
prudente i continuarea reformelor structurale, dar i meninerea unei politici monetare ferme.
Diminuarea ratei inflaiei va fi susinut n continuare de un deficit de cerere, n special n prima parte
a anului, urmnd ca acesta s se restrng treptat ajungnd spre finalul anului chiar la valori pozitive.
Rata inflaiei se va reduce n anul 2010 fa de sfritul anului 2009 la 3,5%, n timp ce media anual
se va situa la 3,7%.
O contribuie semnificativ n temperarea presiunilor inflaioniste poate veni din evoluia cursului de
schimb leu/euro n special dac tendina de apreciere manifestat la nceputul anului 2010 se va
menine. Coreciile majore ale dezechilibrelor macroeconomice realizate n 2009, n special la nivelul
deficitului de cont curent al balanei de pli, creeaz premisele unei relative stabilizri
a cursului de
schimb fa de principalele valute. Acest fapt determin temperarea n evoluia preurilor produselor
din import, dar i a produselor sau serviciilor autohtone ale cror preuri sunt racordate la moneda
european.
n estimarea evoluiei inflaiei au fost luate n calcul i unele influene nefavorabile, provenite n
special din majorarea accizelor pentru produsele din tutun i igarete dar i din cursul de schimb.
n perioada 2011-2012, temperarea impactului majorrii de accize, promovarea unei politici salariale
sustenabil. Astfel, rata inflaiei urmeaz s scad pn la nivelul de 2,6% n anul 2012.
33
tendinei de apreciere n termeni reali a monedei naionale n raport cu euro, ncepnd cu anul 2010.
Acest
fapt
este
posibil
dac
se
are
vedere
perspectiva
unei
creteri
mai
accelerate
de
25 20 15 10 5 0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 IPC medie/medie IPC dec./dec IPP medie/medie IPP dec./dec
modificri procentuale
2008 Deflatorul PIB Indicele preurilor de consum medie Deflatorul consumului privat Deflatorul consumului public Deflatorul investiiilor (FBCF) 15,2 7,85 9,5 22,2 12,6
34
Scenariul
macroeconomic
de
dezvoltare
pe
termen
mediu
prezentat
acest
program
difer
substanial fa de cel din ultima ediie a Programului de Convergen, respectiv ediia iunie 2009.
Diferenele dintre cele dou programe sunt legate, n principal, de urmtoarele elemente care au fost
luate n calcul:
impactul negativ mai puternic n 2009 al crizei economice si financiare dect se ateptase.
Astfel, scderea real a PIB, estimat pentru anul 2009, a fost mai mare dect estimarea din varianta
precedent
cu
pp,
respectiv
7,0%
fa
de
4,0%,
dar
structura
cheltuielilor
s-au
nregistrat
diferene semnificative. De asemenea anul 2010 este supus unor riscuri care nu sint deloc neglijabile,
dar in mare masura mai echilibrate. Procesul de redresare ar putea fi mai amplu, dac msurile
strategice vor contribui ntr-un mod mai eficient la consolidarea sistemului financiar i la ameliorarea
climatului de ncredere sau dac cererea la nivel mondial va crete peste ateptri. n aceste condiii,
pentru anul 2010 se prevede o majorare a PIB de 1,3% comparativ cu o majorare 0,1% n varianta
anterioar.
Aceasta
tendinta
continua
si
in
2011
cind
prognoza
prevede
accelerarea
activitii
economice fa de anul precedent, dar amplitudinea creterii economice se menine la fel ca n ediia
-8,0
PC Fe br uar ie 2010
PC M ai 2009
Sursa: Comisia Naional de Prognoz PC Mai 2009=Programul de Convergen, ediia mai 2009 PC Februarie 2010=Programul de Convergen, ediia februarie 2010
35
De asemenea, apar modificri n raport cu proieciile din ultima ediie a Programului de Convergen
n ceea ce privete structura cererii interne i rspunsul ofertei interne la aceast cerere. Modificrile
provin, pe de o parte,
Evoluia din anul 2009 a consumului privat este estimat s nregistreze o reducere mult mai ampl
dect
cea
din
ediia
precedent
(-10,6%
fa
de
-4,1%),
ca
urmare
scderii
semnificative
creditare. Avnd n vedere aceast scdere puternic, pentru anul 2010 in urmtorii 2 ani s-au fcut
ajustri n sens pozitiv ale consumului privat, cu ritmuri de cretere superioare celor din varianta
15,0 - modificare procentuala anuala 10,0 5,0 0,0 -5,0 -10,0 -10,6 -15,0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 12,7 9,5 11,9 3,8 2,8 3,8
PC Fe bruarie 2010
PC M ai 2009
servicii ale administraiei, concomitent cu realizarea obiectivelor i intelor agreate prin acordul de
mprumut cu FMI, CE i BM. n aceste condiii, proiecia cheltuielilor cu consumul public pentru
perioada 2009-2012 are n vedere scderi n perioada 2009-2011 i o cretere moderat n 2012.
36
1,9
PC Fe bruarie 2010
PC M ai 2009
prevzut n varianta precedent a PC, dar pentru urmtoarea perioad diferenele nu sunt mari ntre
28,0 - modificare procentuala anuala 21,0 14,0 7,0 0,0 -7,0 -14,0 -21,0 2006 19,9
30,3
16,2
5,0 -1,0
6,7
PC Fe br uar ie 2010
PC M ai 2009
deficitelor externe, care s-au reflectat ntr-o contribuie pozitiv a exportului net la creterea PIB mai
reluarea treptat a creterii economice, va necesita importuri suplimentare de materii prime, ceea ce
va determina contribuii uor negative ale exportului net la creterea real a PIB n urmtorii ani.
37
- procente -
PC Fe br uarie 2010
PC M ai 2009
se va reflecta, n mod corespunztor, n evoluia pe termen mediu. n acest context, s-a prognozat un
deficit
de
cont
curent
relativ
stabil
perioada
2010-2012,
dar
mai
redus
dect
varianta
Graficul 4.6 Comparaie ntre ponderile n PIB ale deficitului de cont curent
-5,0
-6,0
-9,0
-10,4 -11,6
-12,0
-13,4
PC Fe bruarie 2010
PC M ai 2009
procentuale sub estimri. Astfel, creterea medie anual a preurilor de consum s-a situat la 5,59%
fa de o medie prognozat de 5,8%. Reducerea preurilor de consum s-a datorat evoluiei favorabile
38
Aceast
majorare
provine
dintr-o
cretere
mai
accentuat
preurilor
din
prima
lun
anului,
10,00 7,85 8,00 6,56 5,6 6,00 -%4,84 3,7 4,00 3,2
2,8
2,00
PC Fe bruarie 2010
PC M ai 2009
Ediia anterioar a Programului de Convergen a prevzut un deficit bugetar de 5,1% din PIB n anul
2009,
calculat
pe
baza
bugetului
aprobat
de
Parlament.
Datorita
evolutiilor
economice
dificile
bugetul a fost rectificat n luna septembrie 2009 inta de deficit n baza cash stabilita prin acordul
Conform datelor provizorii deficitul cash pe anul 2009 a fost de 7,2% din PIB si 8,0% din PIB conform
ESA 95. Ca urmare a modificrilor intervenite a fost revizuit i programul de reducere a deficitului
Tabelul 4.1: Compararea deficitului bugetar -% din PIB2008 1. Program de convergen mai 2009 2. Program de convergen februarie 2010 3. Diferene (2-1) 5,4 5,5 0,1 2009 5,1 8,0 2,9 2010 4,1 6,3 2,2 2011 2,9 4,4 1,5
39
Strategia
bugetar
Guvernului
urmrete
ntrirea
ncrederii
pieelor
financiare
stabilitii
finanelor publice pe termen scurt i mediu, prin promovarea unei combinaii de msuri coerente
sectorului guvernamental n condiiile alocrii unui nivel ridicat de resurse pentru investiiile publice.
O component important a consolidrii fiscale dar care n acelai timp va susine reluarea creterii
economice
compensarea
parial
reducerii
activitii
din
sectorul
privat
este
maximizarea
tragerilor din fondurile structurale pentru finanarea investiiilor publice. Nivelul investiiilor publice
va
fi
meninut
datorit
impactului
pozitiv
asupra
creterii
economice
poteniale
dar
finanarea
Obiectivele economice i fiscale ale Guvernului au fost ajustate ca reacie la criza economic actual,
termen mediu si lung i repartizarea echitabil ntre generaii a sarcinii fiscale i cheltuielilor, iar pe
termen
scurt,
susinerea
politicii
monetare,
particular
funcionarea
simetric
stabilizatorilor
venituri
cu
cea
monetar
este
necesar
pentru
corectarea
sustenabil
dezechilibrelor
1.
2012;
2.
3.
mbuntirea
administrrii
veniturilor
prin
continuarea
procesului
de
reforma
4.
mbuntirea
gradului
de
eficien
modului
de
cheltuire
fondurilor
publice,
prin
stabilirea
de
prioriti
clar
formulate,
special
pentru
proiectele
de
investiii,
prin
5.
Viziunea Guvernului n domeniul politicii fiscale este n continuare centrat pe asigurarea unui mediu
stimulativ
nediscriminatoriu,
concentrndu-se
acelai
timp
pe
msuri
de
consolidare
40
prevenirii producerii unei contracii de durat a activitii economice, i pe de alt parte a sprijinirii
substanial a deficitului de cont curent al Romniei la 4,7% din PIB estimat pentru anul 2009 ca
rezultat al cererii agregate reduse, a fost preponderent rezultatul mbuntirii balanei economii-
stabilizare
automat
economie,
permitnd
atenuare
la
nivel
macroeconomic
reducerii
Reluarea
procesului
de
cretere
economic
anul
2010
creaz
condiiile
pentru
accelerarea
consolidrii fiscale. Ediia actual a programul de convergen actualizat prezint o strategie pentru
ieirea din procedura de deficit excesiv i reducerea deficitului guvernamental la un nivel sub 3% din
PIB pn n anul 2012. Pe termen lung, Guvernul i propune s continue eforturile de consolidare
fiscal pentru atingerea unui buget echilibrat pe durata ciclului economic, implicnd o marj de
siguran suficient pentru a evita depirea nivelului de 3% din PIB n condiiile reapariiei unei
posibile ncetiniri a ritmului de cretere economic. Implementarea legii responsabilitii fiscale este
41
Activitatea economic a avut o scdere accentuat la sfritul anului 2008 de la o cretere medie de
scad n cursul anului 2009. Declinul a fost determinat de contracia cererii interne, n special a
consumului,
condiiile
reducerii
creditului
bancar,
ncetinirii
creterii
veniturilor
deteriorrii
negativ, deficitul bugetar a fost redimensionat prin dou rectificari bugetare la 4,6% respectiv 7,2%
Prin
programul
bugetar
revizuit
Guvernul
propus
realizarea
unui
echilibru
ntre
rspunsul
pe
termen scurt dat de politicile fiscale evoluiei ciclice i obiectivele de consolidare pe termen mediu.
Astfel o ajustare fiscal mai accentuat ar fi exacerbat recesiunea printr-o presiune suplimentar n
sens descresctor asupra cererii interne, iar renunarea la consolidare ctre inta de deficit de 3% din
PIB
pe
termen
mediu
ar
avea
efecte
negative
asupra
ncrederii
pieelor
financiare
asupra
Bugetul initial pe 2009 a prevzut msuri bugetare pentru limitarea deteriorrii poziiei fiscale, cele
mai importante fiind: (i) o majorare de 3,3 puncte procentuale a contribuiilor sociale; (ii) majorarea
accizelor
la
tutun
si
alcool;
(iii)
raionalizri
ale
cheltuielilor
cu
salariile
sectorul
public
prin
reducerea
sporurilor
altor
beneficii,
nghetarea
angajrilor
sectorul
public
eliminarea
Prima rectificare bugetar din luna aprilie 2009, a redus suplimentar cheltuielile
bugetare cu 0,85%
din PIB i a majorarat veniturile cu 0,25% din PIB, principalele msuri fiind: (i) inghetarea salariilor
monitorizarea principalilor operatori economici cu capital sau patrimoniu integral sau majoritar de
stat
privind
ncadrarea
programele
de
reducere
arieratelor,
creanelor
pierderilor,
(iv)
introducera unui impozit minim datorat de contribuabili care declar impozit pe profit mai mic dect
impozitul minim propus, (v) nededucerea cheltuielilor privind combustibilul pentru anumite categorii
de
mijloace
de
transport
utilizate
de
contribuabili
cu
unele
excepii,
(vi)
nededucerea
taxei
pe
valoarea adugat aferent achiziiilor de autorturisme care sunt destinate exclusiv transportului
rutier de persoane, inclusiv pentru combustibilul necesar funcionrii acestor autoturisme, cu unele
excepii.
Ca
efect
al
contraciei
activitii
economice
peste
ateptri,
doua
rectificare
bugetar
vizat
42
restul anului 2009. Aceast ajustare a fost acoperit din reducerile suplimentare de cheltuieli pentru
a compensa veniturile n scdere, dintre care cteva menionm: suspendarea plilor reprezentnd
prime i ore suplimentare pentru sistemul public (economii estimate de 0,1% din PIB); un concediu
0,3% din PIB; nghearea cheltuielilor cu bunurile i serviciile i cu anumite transferuri (economii
estimate de 0,2% din PIB) inclusiv prin restructurarea unor agenii de stat, acestea urmnd a fi
Deficitul bugetar a avansat de la 5,5% din PIB n 2008 la 8% la sfritul anului 2009 (7,2% potrivit
metodologiei
cash),
ca
urmare
principal
efectelor
contraciei
activitii
economice
asupra
cretere de peste 10% n medie n anii precedeni. Decalajul veniturilor bugetului general consolidat
fa de aceeai perioad a anului precedent este datorat reducerii veniturilor fiscale si nefiscale cu
8%, dintre care n special a ncasrilor din impozite pe producie i importuri (-11,8%) n contextul
vamale (-32%) a fost parial compensat de avansul veniturilor din accize (14,2%) n urma creterii
Dinamica ncasrilor din impozite pe venit i profit (-2,4%) a fost afectat de reducerea cifrei de
afaceri n toate sectoarele economiei i de tendina de deteriorare a pieei muncii, astfel veniturile
din impozitul pe profit au nregistrat o scdere de 8,9% n timp ce ncasrile din impozitul pe venit s-
au meninut relativ constante. Veniturile din contribuiile sociale s-au comprimat cu 2%.
Calcule conform metodologiei cash pentru dinamica TVA, taxe vamale, accize, impozit pe venit i impozit pe profit
43
% 2009/2008
15 10
12.7
1.8
venituri
cheltuieli
asistenta sociala
al cheltuielilor bugetului general consolidat a fost datorat n principal asistenei sociale i cheltuielilor
cu dobnzile care s-au majorat cu 12,7% respectiv 92%, ca urmare a funcionrii stabilizatorilor
automai dar i creterii stocului de datorie public i a dobnzilor. Pentru a diminua efectele crizei
economice i financiare asupra categoriilor sociale vulnerabile, Guvernul a adoptat o serie de msuri
de
protejare
categoriilor
sociale
cu
venituri
reduse:
acordarea
pensiei
sociale
minime
pentru
pensionarii cu venituri mici (pn la 300 de lei de la 1 aprilie 2009 iar diferena pn la 350 de lei de
primelor, acestea s-au diminuat cu 4,0% fa de aceeai perioad a anului precedent, scderea fiind
mai ampl n termeni comparabili dac se iau n calcul majorrile salariale acordate n a doua parte a
anului 2008 i care au avut un efect de baz n anul 2009. De asemenea, cheltuielile cu bunuri i
servicii s-au redus cu 11,5% fa de cele nregistrate n anul 2008, ca urmare a msurilor de reducere
privire
la
rectificarea
bugetar
pe
anul
2009
reglementarea
unor
msuri
financiar-fiscale.
De
asemenea restructurarea ageniilor de stat din sectorul guvernamental prin desfiinarea, comasarea
sau ncorporarea lor n ministerele de resort, a facilitat reducerea i controlul acestor cheltuieli.
Investiiile publice au reprezentat o prioritate pentru Guvern n anul 2009, formarea brut de capital
fix fiind mai mare fa de anul 2008 cu 0,8 puncte procentuale ca pondere n PiB, susinnd cererea
44
mld lei
20 16
12
TVA
Transpunerea
legislaia
naional
prevederilor
directivelor
europene
din
Directiva
persoanele impozabile care realizeaz achiziii intracomunitare, chiar dac au o cifr de afaceri sub
- Eliminarea aplicrii taxarii inverse pentru bunurile i/sau serviciile livrate sau prestate de ctre
Accize
- Devansarea creterii accizelor pentru igarete i produse din tutun prevzut pentru anul 2009
i implicit pentru atingerea nivelului minim impus prin directiva european, realizat n dou etape (1
aprilie i 1 septembrie)
- Majorarea accizelor pentru unele grupe de buturi alcoolice (buturi fermentate spumoase i
buturi intermediare)
Impozit pe profit
45
- Impozitarea rezervelor din reevaluarea mijloacelor fixe, inclusiv a terenurilor, efectuate dup
data de 1 ianuarie 2004, pe msura amortizrii fiscale sau la momentul scderii din gestiune a
acestora.
mld lei
60
40
20
2007 -20
2008
deficit/excedent
venituri bugetare
cheltuieli bugetare
Politica bugetar a fost formulat n anul 2010 pe cteva componente care s sprijine obiectivul de
diminuare a deficitului bugetar i a nevoilor nete de finanare ale sectorului public concomitent cu
Astfel,
Raionalizarea
cheltuielilor
curente,
de
funcionare
ale
administraiei
publice
creterea
Asigurarea condiiilor pentru absorbia fondurilor structurale, de coeziune i a celor din cadrul
46
publice.
Programulul
bugetar
pe
anul
2010
vizeaz
reducerea
deficitului
la
5,9%
din
PIB
(6,3%
potrivit
metodologiei
europene),
ceea
ce
echivaleaz
cu
ajustare
de
puncte
procentuale
din
PIB
termeni structurali comparativ cu 2009. Msurile avute n vedere n anul 2010 se concentreaz n
principal pe reduceri de cheltuieli curente, care au avut cea mai important dinamic de-a lungul
ultimilor ani, i includ: (i) limitarea cheltuielilor de personal prin nghearea salariilor (cu excepia
celor aflate sub nivelul de 705 Ron pe lun), nghetarea angajarilor n sectorul public i o continuare a
politicii
de
nlocuire
unui
angajat
din
care
prsesc
sistemul
reducerea
plii
orelor
suplimentare i a premiilor; ii) economii la pensii generate de nghearea pensiilor (cu excepia
pensiilor
sociale)
printr-o
mai
bun
raionalizare
pensiilor
de
invaliditate
pensionrilor
anticipate n contextul aplicrii mai stricte a reglementarilor existente; (ii) reducerea cheltuielilor cu
bunurile i serviciile, i a anumitor transferuri; (iii) economii generate de mai bun administrare a
programelor de asisten social i de consolidarea celor peste 200 de ajutoare sociale n paralel cu
asigurarea
de
resurse
suplimentare
pentru
mbuntirea
sistemului
de
protecie
social;
si
(iv)
47
2010 (% din PIB) Deficit bugetar, scenariul de baza Deficit bugetar, program ajustat Ajustare, din care: Cheltuieli bugetare Reducerea cheltuielilor de personal (nghearea salariilor, reducerea sporurilor) Economii la bugetul de asigurri sociale de stat Reducerea cheltuielilor cu bunurile si serviciile Venituri bugetare Creterea accizelor Rambursare obligaiune Rompetrol Taxa pe cifra de afaceri a distribuitorilor de medicamente Altele 9,0 5,9 3,07 2,08 0,8 0,77 0,5 0,99 0,37 0,47 0,1 0,06
dificil, prognoza economic continund sa fie grevat de un spectru larg de elemente de incertitudine,
cele mai semnificative fiind legate de perspectivele activitii economice i ale sentimentului pieelor
din UE.
Pentru strategia fiscal sunt semnificative o serie de msuri ce produc economii pe termen mai lung
i mbuntesc calitatea finanelor publice prin intermediul unor reforme ale sectorului public: (i)
restructurarea
sectorului
public
conjugat
cu
reform
sistemului
de
salarizare;
(ii)
reforma
(iv) reforma ntreprinderilor de stat; (v) restructurarea relaiilor financiare cu autoritile locale i
instituiile
autofinanate
pentru
asigura
mai
mare
asumare
rspunderii
financiare;
(vi)
mbuntiri ale administrrii fiscale, i (vii) programe de asisten social eficiente. Aceste direcii de
reform sunt prezentate pe larg n capitolele privind calitatea finanelor publice i sustenabilitatea
finanelor publice.
Legislaie Impozitul pe venit Meninerea cotei unice de impozitare direct de 16% a veniturilor. Meninerea eliminrii impozitului pe veniturile din dobnzile la depozitele bancare, inclusiv ale nerezidenilor, n vederea stimulrii
Prognoza 2010-2012
Reducere cu 0,2 pp ca pondere n PIB n anul 2010. Pe termen mediu evoluia este determinat de
creterea moderat a ctigului salarial mediu brut n concordan cu productivitatea, ncasrile din
economisirii n anul 2010. Impozitul pe profit Meninerea cotei unice de impozitare direct de 16%.
Reducere cu 0,2
48
unui sistem de impunere forfetar, aplicat numai anumitor domenii de activitate Meninerea neimpozitrii profitului reinvestit n anul 2010. TVA Meninerea actualelor cote de TVA. Transpunerea Consiliului din Directivei 22 2009/162/UE 2009 si a a Cretere nominal uoar n anul 2010 fa de anul anterior, pe termen mediu ncasrile din TVA vor rmne la un nivel inferior ca pondere n PIB fa de cele realizate n anul 2008 n linie cu evoluia echilibrat a consumului i sectorului extern.
decembrie
unor
prevederi din Directiva 2008/8/CE a Consiliului din 12 februarie 2008 . Accize Creterea accizelor de la 1 ianuarie 2010 pentru anumite produse accizabile potrivit calendarului stabilit n acest sens (igarete, unele produse
Cretere
cu
0,3pp
PIB
2010
fa
de
anul
anterior ca urmare a majorrii nivelului acestora i impactului pozitiv din cursul de schimb. Pe termen mediu veniturile estimate vor atinge un nivel de
2,8%
din
PIB
tinind
cont
de
ipotezele
nearmonizate a produselor pentru care acciza este stabilit n cote procentuale, ncepnd cu 1 ianuarie 2010. Creterea accizelor pe termen mediu pentru
anumite produse accizabile potrivit calendarului stabilit tranziie pentru respectarea Romniei perioadelor prevzute de n
acordate
Tratatul de aderare.
Contribuii la asigurrile sociale Mentinerea cotelor de contributii la asigurarile sociale pe termen mediu. Mentinerea facilitatii fiscale privind somajul Evoluia moderat a ctigului salarial mediu brut pe termen II a mediu de i implementarea va conduce la la gradual a
pilonului continua
pensii
diminuarea asigurrile
tehnic in anul 2010. Introducerea unei facilitati privind scutirea de la plata contributiilor (aferente sociale de catre in
ponderii
contribuiilor
angajatori
somerilor
angajati,
anumite conditii) pentru anul 2010. Impozite i taxe locale (de verificat) Creterea autonomiei financiare i a a unitilor veniturilor Veniturile proprii ale bugetelor locale prezint o
administrativ-teritoriale
bugetelor locale ale acestora prin: (i)acordarea dreptului autoritilor locale de a modifica
nivelul impozitelor i taxelor locale n funcie de necesitile locale i gradul de suportabilitate al populaiei; cldirilor (ii) i calcularea valorii din impozabile a
terenurilor
intravilanul
localitilor prin raportarea la valoarea de pia a acestora, acolo unde aceasta este vdit mai mare dect cea determinat prin formula
actual de calcul.
Cadrul bugetar pe termen mediu va fi definitivat odat cu finalizarea strategiei fiscal bugetare pe
49
% PIB
15 12
1 2.0 1 0.3 1 0.6 1 0.9 1 0.1 9.9 1 0.9 9.9 1 0.8 9.7
9
6.9 6.7
6 3
0.9 0.9
6.4
6.4
6.6
1 .4
1 .3
1 .3
2008
2009
2010
2011
2012
2009, asigurnd n acelai timp protecia social a categoriilor defavorizate. intele ferme asumate de
ctre Guvern conduc la reducerea deficitului bugetar cu 1,7pp din PIB n 2010, 1,9pp din PIB n anul
2011 i 1,4pp din PIB n anul 2012, reprezentnd cumulat o ajustare de 5pp n perioada 2009-2012.
Reducerea cheltuielilor de personal cu 1,7pp din PIB n acest perioad are la baz restructurarea
salarizrii n sistemul public i economii din implementarea Legii salarizrii unitare prin care a fost
stabilit obiectivul de readucere a cheltuielilor de personal la 7% din PIB n anul 2015 (metodologia
cash).
Guvernul
estimeaz
raionalizarea
cheltuielilor
materiale
linie
cu
implementarea
normativelor
de
cost
administraia
public
va
genera
economii
in
valoare
de
1,1pp
din
PIB.
Eficientizarea programelor de asisten social inclusiv printr-o mai bun tintire a acestora precum i
relansarea economiei vor asigura o reducere de 1,9pp din PIB pn n anul 2012. n concordan cu
genernd economii de 0,4pp din PIB pn n anul 2012. Spaiul fiscal creat prin aceste ajustri va
permite meninerea investiiilor la o pondere semnificativ (6,5% din PIB) pe termen mediu.
50
% PIB
15
1 2.6 1 1 .9
12
1 1 .2
1 0.7
5.6
5.9
2008
2009
2010
bunuri si servicii
2011
asistenta sociala
2012
FBC F
cheltuieli de personal
Realizarea unui nivel nalt de absorbie a fondurilor europene n perioada 2010-2012 reprezint unul
dintre obiectivele strategice ale Romniei i, n acelai timp, fructificarea unui beneficiu major al
aderrii la UE. Acest deziderat presupune concentrarea unor eforturi substaniale pentru asigurarea
milioane euro Tabelul 5.3 Repartizarea sumelor alocate Romniei n perioada 2007-2012 Instrument Total
19.668
8.022
231
6.884,0
Total
34.805
c primirea fondurilor PHARE, ISPA i SAPARD va nceta dup realizarea integral a programelor
finanate din aceste fonduri, n funcie de angajarea i efectuarea plilor convenite cu Comisia
European.
51
milioane euro Tabelul 5.4 Repartizarea sumelor din fonduri post-aderare estimate a fi rambursate de UE in perioada 2010-2012 Instrument/An 2010 2011 2012 Total 2010-2012
Fondul European Agricol 1.665,53 pentru Dezvoltare Rural Fondul European pentru 36,40 Pescuit Fondul European de Garantare 873.10 Agricol Total 5.072,91 6.271,65 6.922.47 18.267,03 1.023,40 1.157,40 3.053,9 39,30 42,30 118 1.694.68 1.590,58 4.950,79
cadrul programelor aferente Politicii de Coeziune a UE, Politicilor Agricole Comune i de Pescuit,
cheltuielilor
ctre
beneficiari,
veniturile
bugetului
vor
reflecta
parte
din
cheltuielile
bugetare
respective corespunztoare sumelor cuvenite a fi rambursate de UE. Aceste sume vor fi nregistrate
att proiectelor ai cror beneficiari sunt din cadrul sectorului guvernamental, ct i celor din cadrul
Pentru anul 2009 cheltuielile aferente proiectelor cu finanare post-aderare ale administraiei publice
centrale i locale i cofinanrii programelor cu finanare comunitar sunt estimate la 7,6 mld lei
(1.43% din PIB). Veniturile din fondurile de post-aderare estimate pentru anul 2009 sunt de 4,8 mld
Realizarea nivelului prognozat al veniturilor din fonduri post-aderare este direct condiionat de
accelerarea ritmului de absorbie a fondurilor. n acest sens, un rol important l va avea grupul
4 Estimarea a avut n vedere ratele de intervenie comunitar stabilite pentru diversele instrumente de finanare.
52
2010
Venituri Cheltuieli* 7,04 11,52
2011
8,69 12,25
2012
9,76 12,59
CABt = Bt BtC = Bt
B
j
C t j
Componenta ciclic a fiecrei categorii de venituri i cheltuieli ( output gap-ului i a elasticitii estimate fa de PIB ( componenta ciclic este urmtoarea:
BtC j
PIB j
).
53
n anul 2009 output gap-ul a devenit negativ, n condiiile n care ritmul de contracie a PIB a fost cu mult sub nivelul potenial ca urmare a efectelor crizei financiare. Astfel, innd cont de ipotezele prezentate mai sus, se observ c deficitul stuctural a crescut de la 3,26% din PIB n 2007 la 7,25% din PIB n 2008, demonstrnd nc o dat c politica bugetar a fost prociclic, accentund astfel dezechilibrele macroeconomice. n anul 2009 output gap-ul a devenit negativ, n condiiile n care ritmul de contracie a PIB a fost cu mult sub nivelul potenial ca urmare a efectelor crizei financiare, deficitul structural fiind relativ stabil comparativ cu anul 2008. Lasnd stabilizatorii automai s funcioneze, guvernul a permis creterea deficitului bugetar efectiv n 2009 fa de 2008, cu scopul atenurii impactului crizei asupra cererii agregate. Pe termen mediu se observ o tendin de diminuare a componentei ciclice, ajungnd pan la a avea o valoare pozitiv n 2012-2013, n condiiile n care produsul intern brut efectiv crete mai repede dect cel potenial. Din punct de vedere teoretic, la un output gap egal cu zero, deficitul efectiv este egal cu cel structural (n condiiile n care output gap i componenta ciclic sunt aproape de zero). In mod practic, acest lucru se poate observa n anul 2012, atunci cnd la o valoare a output gap-ului care converge ctre 0 (-0,5% din PIB), deficitul structural este egal cu 2,8% din PIB, n timp ce cel efectiv este de 3% din PIB.
54
25 20 11.7 15 % 10 5 0 2008
datorie externa
5.5 11.3
8.1
2009 (est)
datorie interna
USD 5,6%
DST 3,4%
EURO 50,0%
55
emisiuni de titluri de stat n lei, respectiv certificate de trezorerie cu discont i obligaiuni de stat de tip benchmark pe piaa intern, cu scadene pe termen mediu, la 3 si 5 ani;
contractarea unor finanri externe noi n cadrul pachetului financiar extern ncheiat cu FMI, Comunitatea European i Banca Mondial;
mprumuturi contractate de autoritile administraiei publice locale; sume recuperate de ctre Autoritatea pentru Valorificarea Activelor Statului din activele bancare neperformante i sume recuperate de Ministerul Economiei n baza OUG nr. 249/2000.
Astfel, n anul 2009 au fost emise n mod regulat titluri de stat pe piaa intern, conform calendarului anunat de emisiuni, n vederea ndeplinirii obiectivului de dezvoltare a pieei titlurilor de stat i de construire a curbei de randamente aferent titlurilor de stat pe piaa intern.
Graficul 5.8 Structura titlurilor de stat emise n anul 2009 pe tipuri de scadene
Obligatiuni de tip benchmark 4 ani 2,5% Obligatiuni de tip benchmark 3 ani 10,4%
CT 1 luna 11,6%
56
57
administraiei publice locale - Prima casa - contractate de operatori economici 51,4 118,9 0 486,4 0
58
Ipoteza principal a scenariului de baz prezentat n Programul de convergen este dat de recuperarea gradual a creterii econonomice globale. Un oc pozitiv asupra cererii externe (recuperarea mai rapid n zona Euro) prezint un impact pozitiv direct asupra creterii economice i profitabilitii companiilor prin avansul exporturilor nete, iar ulterior un efect pozitiv indirect asupra fondului de salarii n sectorul privat, a venitului disponibil i a consumului. n pofida riscurilor mai reduse ca trendul activitii economice s fie inferior celui anticipat n scenariul de baz este necesar s fim pregtii pentru o evoluie mai conservatoare a finanelor publice n condiiile n care recuperarea mai rapid nu se materializeaz. Magnitudinea recesiunilor i revenirilor economice este n general subestimat, pe partea veniturilor bugetare subestimarea este semnificativ n cazul veniturilor cu baze volatile, precum impozitul pe profit, n timp ce taxele legate de piaa muncii sunt n general supraestimate n etapa de reluare a creterii economice.
ncasrile din impozite i taxe sunt n mod evident influenate de nivelul angajrii n economie, de ctigului mediu i de creterea economic. Tabelul urmtor prezint impactul asupra veniturilor bugetare a variaiei variabilelor economice considerate independent, avnd ca baz anul 2009. Fa de scenariul de baz, n funcie de ponderea n total venituri bugetare, cel mai ridicat risc este asociat cu ncasrile din contribuii sociale i impozite indirecte (TVA). In cazul contribuiilor sociale, impactul negativ este apreciabil (-0,2% din PIB) n condiiile reducerii creterii economice cu 1pp care cuprinde o combinaie de scdere a nivelului angajrilor i salariilor. n acest context este important de remarcat decizia guvernului privind stimularea pieei muncii prin faciliti acordate companiilor la angajarea omerilor i pentru omajul tehnic.
Tabelul 5.8 Sensitivitatea veniturilor bugetului general consolidat fa de modificrile variabilelor macroeconomice
Categoria de impozite i taxe (ponderea n PIB) 1. Impozitul pe venitul personal (3,5%) 2. Contribuiile la asigurri i l (9 9%) Modificri ale bazei Baza macroeconomic Salariul mediu brut Nivelul de angajare Produs intern brut Salariul mediu brut macroeconomice (pp) Redus cu 1 Redus cu 1 Redus cu 1 Redus cu 1 Elasticittile veniturilor (% din PIB) 2009 -0,027 -0,029 -0,075 -0,077
59
influenei creterii economice s-au utilizat dou scenarii. Scenariu de baza este realizat pe
baza proieciilor prezentate n cadrul macroeconomic pe termen mediu, al doilea scenariu (scenariul alternativ) a fost construit pe baza ipotezei unei creteri economice mai mici cu cca 1% fa de scenariu de baza. n scenariul de baz ponderea datoriei guvernamentale n PIB va crete cu 6,7% n anul 2012 comparativ cu 2009 (de la 23,0 la 29,7%), iar n scenariul alternativ ponderea datoriei guvernamentale n PIB crete cu 7,0% (de la 23,0% n anul 2009 la 30,0% n anul 2012). Analiza
influenei deprecierii/aprecierii
baza i un scenariu alternativ construit pe baza ipotezei deprecierii cu 5 % a monedei naionale fa de EURO pe termen mediu. Dac n scenariul de baza ponderea plilor de dobnd n PIB va crete de la 1,2% n anul 2009 la 1,45% n anul 2012, n scenariul alternativ ponderea plilor de dobnd n PIB va crete pn la 1,47 % n anul 2012. Analiza influenei
alternativ construit pe baza ipotezei unei creteri a ratelor de dobnd (EURIBOR i LIBOR) cu 1% fa de scenariu de baz. n scenariul de baz ponderea plilor de dobnd n PIB va crete de la 1,2 % n 2009 la 1,45% n anul 2012, n timp ce n scenariul alternativ ponderea plilor de dobnd n PIB va crete pn la 1,57 % n anul 2012. Concluzionnd, sensitivitatea portofoliului actual de datorie guvernamental este redus la fluctuaiile de cretere economic, rat a dobnzii i cursului de schimb valutar datorit n principal dimensiunii reduse a portofoliului de datorie guvernamental.
Prin implementarea angajamentelor asumate n cadrul acordului financiar extern multilateral cu Fondul Monetar Internaional, Comisia European, Banca Mondial, au fost stabilite inte trimestriale cantitative care sunt monitorizate permanent, reducnd riscul derapajelor pe termen mediu. MFP monitorizeaz lunar veniturile i cheltuielile, pentru a interveni rapid n luarea unor msuri de
60
macroeconomice ntr-un context global dificil. Implementarea Legii responsabilitii fiscale va permite guvernului exercitarea unui management activ al riscurilor prin ntrirea procedurilor de planificare i execuie bugetar i a controlului angajamentelor pentru diminuarea riscurilor fiscale n sectorul guvernamental, inclusiv entitile descentralizate. De asemenea aplicarea Legii salarizrii unitare i legislaiei secundare va genera economii considerabile pe termen mediu n linie cu ajustarea fiscal programat i va contribui pe termen lung la imbuntirea calitii serviciilor publice i profesionalizarea aparatului administrativ. Adoptarea i s implementarea Legii Pensiilor va mbunti sustenabilitatea sistemului de pensii n conjunctura advers a reducerii populaiei i va contribui semnificativ la asigurarea sustenabilitii finanelor publice. In contextul n care raportul de dependen economic (numr
salariai/pensionari) se deterioreaz n ritm accelerat, dac nu se iau acum msuri de reformare i modernizare a sistemului de pensii actual, pentru a asigura generaiilor viitoare aceleai drepturi ca n prezent, statul va fi nevoit s se mprumute continuu pentru a putea acoperi obligaiile privind plata pensiilor.
In cursul anului 2009 n contextul lansrii programului de de atenuare a efectelor crizei economice au fost luate o serie de msuri care au vizat n principal protejarea categoriilor vulnerabile n paralel cu o uoar cretere a resurselor bugetului de asigurri sociale:
instituirea pensiei minime de asigurri sociale, in 2 etape (300 lei din 1 aprilie 2009, respectiv 350 lei din 1 octombrie 2009), majorarea n termeni nominali a punctului de pensie, in 2 etape ( de la 718,4 lei in 1 aprilie 2009 la 732,8 lei de la 1 octombrie 2009), creterea venitului minim garantat, creterea contribuiei de asigurri sociale de la 1 februarie 2009.
n anul 2009 cheltuielile salariale au fost reduse prin introducerea concediilor fr plat n sectorul public
61
In a doua jumtate a anului trecut, cu sprijinul FMI i Bncii Mondiale, a fost iniiat proiectul legii unitare a pensiilor publice care, va fi aprobat n iunie 2010 i va intra n vigoare n anul 2011. Cele mai importante msuri de reform ale noii legi, se refer la: trecerea gradual la indexarea pensiei cu rata inflaiei; stabilirea pensiei potrivit contribuiilor pltite, n funcie de creterea salarial; reducerea pensionrilor anticipate; implementarea unor criterii mai stricte pentru pensia de invaliditate; integrarea regimurilor speciale de pensii; creterea i egalizarea vrstelor standard de pensionare pentru brbai i femei; lrgirea bazei de impozitare, prin atragerea unor noi categorii de contribuabili (profesii liberale, armat, poliie).
Criza economic a demonstrat ca dezvoltarea sistemelor private de pensii reprezint o alternativ viabil. Dei sistemul privat romnesc a fost implementat recent (Pilonul II funioneaz din mai 2008, iar Pilonul III din a doua jumtate a anului 2007), evoluia acestora este peste ateptrile iniiale.
In decembrie 2009 fondurile de pensii obligatorii administrate privat (Pilonul II) administrate privat au raportat un numr de la 4,9 milioane participani, n cretere cu 8,4% comparativ cu sfritul anului 2008. Activele nete administrate de fondurile de pensii s-au triplat fa de sfarsitul anului 2008.
In anul 2010 contribuia angajatului redirecionat de la Pilonul I este de 2,5% In condiiile actuale (legea pensiilor n vigoare) valoarea contribuiei la Pilonul II va crete conform tabelului de mai jos:
62
1761
2239
2809
0,33%
0,39%
0,45%
Pilonul III schema de pensii opionale administrate privat a nregistrat un numr de participani la sfritul anului 2009 de peste 187 mii, cu 25% n plus fa de sfritul anului 2008. Pentru a crete interesul participrii la Pilonul III, din anul 2009 a crescut plafonul de neimpozitare a contribuiei aferente pensiei facultative la 400 euro pentru angajat i angajator. Potrivit studiilor realizate de OECD i FIAP (Federaia Internaional a Administratorilor de Fonduri de Pensii), sistemele de pensii private obligatorii similare celui romnesc au nregistrat de la lansare i pn n prezent performane investiionale mult peste rata inflaiei, fr a fi obligate prin lege s garanteze depirea inflaiei. Studiul demonstreaz c, n contextul actualei crize financiare si economice, sistemele publice de pensii sunt mult mai puin sustenabile dect sistemele bazate pe capitalizare i administrare privat. In statele dezvoltate, nivelul mediu al contribuiilor la sistemele de pensii private este de circa 10%-15%, economisirea privat fiind stimulat cu deduceri fiscale consistente. Analiza randamentelor a luat n calcul ntreaga perioad de la lansare i pn n prezent, adic ntre 6 ani (Republica Dominican) i 28 de ani de funcionare (Chile), pentru care s-a calculat randamentul mediu anual real. Analiza arat c performanele pe termen lung rmn real-pozitive n pofida unor ani foarte dificili, aa cum a fost n 2008, cnd, din cauza crizei financiare i a pierderilor bursiere, unele fonduri de pensii private au avut deprecieri de active. Pe ansamblu, randamentele rman peste nivelul inflaiei dup anul de scderi 2008, cele mai multe dintre fondurile de pensii s-au rentors pe cretere n 2009: Polonia, Ungaria, Bulgaria, Croaia, Slovacia, rile baltice etc.
63
Tabel 5.10 Evoluia sistemelor de pensii private din Romnia Numr total adereni (mii persoane) 2009
Pilon II 4913,2
2008
4531,9
Cretere 2009/2008
8,4%
2008
831,9
Cretere 2009/2008
186,6%
2008
11,5%
Pilon III
187,3
150,7
24,3%
204
84,4
141,7%
15,8%
2,7%.
De la lansare i pn n prezent, fondurile de pensii obligatorii au nregistrat un randament mediu anual de 15%, iar cele facultative de 7,9%.
64
Deteriorarea semnificativ a contextului macroeconomic impune ca necesar formularea unei politici fiscal-bugetare flexibile, orientate spre eficien i performan, construit pe prioriti sectoriale care s corespund palierelor reformei i s fie consistente cu criteriul privind deficitul bugetar. Imbuntirea eficienei i eficacitii cheltuielilor publice susine att disciplina fiscal cerut de Pactul de Stabilitate i Cretere, ct i promovarea reformelor structurale conform Agendei Lisabona revizuite. Aa cum se evideniaz n cadrul documentelor elaborate de ctre Comisia European, nivelul calitii finanelor publice are un puternic impact asupra mediului procesului creterii economice, precum i asupra bunstrii populaiei. economic, asupra
Obiectivul principal al politicii bugetare l reprezint reducerea deficitului bugetar de la 6.3% din PIB pn la 3% din PIB n anul 2012. Creterea calitii finanelor publice prin rationalizarea cheltuielilor de funcionare i promovarea unor politici de venituri prudente este esenial cu scopul consolidrii finanelor publice n condiiile creterii investiiilor publice ca pondere n produsul intern brut. Crearea unui spaiu fiscal pentru cheltuielile de investiii va compensa parial dinamica mai redus a activitii din sectorul privat permind asigurarea nivelului programat de venituri publice. Sporirea cheltuielilor cu investiii publice, inclusiv prin creterea volumului fondurilor europene absorbite va susine o dinamic pozitiv a investiiilor n economie, afectat de evoluia creditului. Efectul de multiplicare a acestor investiii va atenua impactul negativ asupra cererii interne dat de reducerea
Dei n perioada de recesiune politicile macroeconomice vizeaz creterea volumului cheltuielilor publice pentru impulsionarea cererii i condiiilor dificile de finanare, se
agregate, n cazul Romniei, datorit nivelului ridicat al acestora ca procent n PIB (38% n anul 2009) va avea n vedere o politic restrictiv a acestora
65
creterea ponderii salariului de baz n ctigul salarial, prin includerea unor sporuri i indemnizaii, cu caracter general. Suma sporurilor pentru condiii de munc se vor acorda n continuare separat fiind limitate pe total buget pentru fiecare ordonator principal de credite la 30% din salariile de baz,
creteri salariale raportate la evoluia indicatorilor macroeeconomici i sociali; armonizarea sistemului de salarizare funcie de importana, rspunderea, complexitatea activitii i nivelul studiilor; sistem de prevenire i control care s prentmpine inechitile i ineficiena, raportul ntre salariul de baz minim i cel maxim n sectorul bugetar este de 1 la 12.
66
Codul fiscal va fi finalizat n perioada urmtoare i va conferi stabilitate i simplificare legislativ mbuntind predictibilitatea sistemului fiscal. In urmtoarea perioad nivelul taxelor va fi meninut, cu excepia accizelor al cror nivel va fi majorat, potrivit calendarului de cretere stabilit pentru atingerea nivelului minim impus prin directivele comunitare n domeniu pentru: motorin, pcur (n scop comercial), gaz natural (scop necomercial), energie electric.
o simplificarea
extinderea informatizrii;
o mbunatirea
conformare voluntar;
o combaterea
de activitate i tipurile de contribuabili cu potenial ridicat de indisciplin fiscal (programarea controalelor pe baza analizei de risc);
o reintroducerea
67
o mbuntirea
68
O prim evaluare a evoluiei sustenabilitii sistemului de pensii n Romnia a fost realizat n cadrul Exerciiul comun de evaluare a cheltuielilor legate de mbtrnirea populaiei n perioada 2008-2060 fiind prima participare a Romniei la acest tip de prognoze pe termen lung care stau la baza Raportului privind sustenabilitatea (Sustainability Report, editia 2009).
7,
Concluziile acestui raport arat c sistemele publice de pensii din Uniunea European sunt din ce n ce mai nesustenabile, iar impactul bugetar al mbtrnirii populaiei depete semnificativ costul actualei crize financiare i economice. In condiiile meninerii legislaiei actuale n domeniul pensiilor, i innd cont de evoluia demografic, proieciile pentru Romania indic nesustenabilitatea bugetului public de pensii, In
2060, Romania va fi pe locul 5 n cadrul UE n topul statelor cu cea mai mare pondere n PIB a cheltuielilor cu pensiile, fiind depit de Grecia, Luxemburg, Slovenia i Cipru. Deoarece costul obligaiilor viitoare aferente sistemului de pensii i de sntate reprezint o surs important de presiune la adresa sustenabilitii fiscale, s-a impus cu stringena necesitatea reformei sistemului de pensii i a sectorului de sanatate.
Ageing Report, publicat n mai 2009 (Grupul de lucru pentru mbtrnirea populaiei i sustenabilitate (AWG)- Comisia European-DG
ECFIN).
69
Creterea nivelului pensiilor dar i efectele stabilizatorilor automai asupra cheltuielilor de protecie social au condus la o cretere a deficitului bugetului de asigurri sociale care necesit transferuri de la bugetul de stat. Tinnd cont de aceste evoluii dar i de recomandrile Comisiei Europene, Romnia s-a angajat s reformeze sistemul public de pensii pe baze mai sustenabile si sa ncurajeze dezvoltarea sistemelor de pensii private. Pe termen mediu si lung, evoluia acestui sistem este influenat negativ de perspectivele nefavorabile demografice mai specific o rat insuficient a natalitii i creterea speranei de via i procesul inevitabil de mbtrinire a populaiei. Prognoza demografic evalueaz c Romnia va experimenta un proces accelerat de mbtrnire a populaiei (reducerea cu circa 35%) n perioada 2007-2060, ca rezultat al ratei mici de fertilitate. Viteza procesului de mbtrnire va modifica raportul dintre populaia la vrsta de pensionare i populaia activ, ceea ce aduce schimbri majore n structura pe vrst, cu implicaii negative pentru piaa muncii. Raportul dintre persoanele n vrst de peste 65 de ani i cele n vrst de munc (1564 ani), se va dubla, ceea ce nseamn c peste 20-40 de ani sistemul public de pensii va avea resurse mult diminuate n raport cu cheltuielile.
2020
9650 64,8% 61,0% 17,7%
2030
8811 62,4% 58,6% 22,3%
2040
7918 60,8% 57,2% 25,3%
2050
6868 60,5% 56,9% 26,3%
2060
6051 61,3% 57,6% 22,5%
Urmare a acestei evoluii, in a doua parte a anului 2009, cu sprijinul FMI si a Bancii Mondiale a fost initiat proiectul legii unitare a pensiilor publice. In prezent, proiectul de lege este depus spre aprobare (termen iunie 2010) i va intra n vigoare n anul 2011. Cele mai importante msuri de reforma ale noii legi, se refer la:
70
71
Analiza arat c impactul bugetar al implementrii msurilor de reform va aduce pe termen mediu economii la bugetul asigurrilor sociale cuprinse ntre 0,6% i 1,5% din PIB, iar pe termen lung (anul 2060) comparativ cu sistemul n vigoare, deficitul sistemului de pensii se va reduce cu circa 4 puncte procentuale.
Prognoza pe termen lung a cheltuielilor cu pensiile a luat n considerare ipotezele demografice EUROPOP 2008 realizate de Eurostat. Prognozele DGECFIN pentru evoluia pieei muncii i a indicatorilor macroeconomici au fost ajustate n acord cu evoluiile recente i cu prognoza de
cretere economic 2009-2012 elaborat de Comisia Naional de Prognoz, considerandu-se legislaia n vigoare la 1 ianuarie 2010 ca fundament al politicii constante.
72
Scenariul de baz
Fa de proiecia de cheltuieli publicat n Ageing Report (la care s-a utilizat legislaia n vigoare la 1 iulie 2008), s-au introdus urmtoarele modificri legislative aprobate n perioada august 2008 februarie 2010: 1. Calculul pensiei medii n anul 2009 s-a realizat n funcie de noua valoare a punctului de pensie stabilit n luna ianuarie a.c. (43,3% din salariul mediu brut pe economie); 2. Majorarea contribuiei de asigurri sociale din februarie 2009, 3. Meninerea punctului de pensie n anul 2010 la valoarea din anul precedent, 4. Introducerea din anul 2009 a unui plafon minim pentru pensia de asigurri sociale de stat.
% n PIB 2040 11,7% 2050 13,3% 11,4% 1,3% 2060 14,0% 12,1% 1,8%
2030 9,8%
8,5%
Scenariul alternativ
Ipotezele au la baz schimbrile legislative introduse de proiectul Legii pensiilor ncepnd cu anul 2011: - introducerea unei noi formule de indexare a pensiilor; - creterea i egalizarea vrstei de pensionare pentru femei i brbai la 65 de ani;
Include pensiile pltite din bugetul de stat agricultorilor, armatei, MIRA etc (care nu sunt incluse n PAYG conform legislaiei n vigoare)
73
Avnd n vedere ipotezele demografice pe termen lung, creterea ratei fertilitii este esenial pentru ameliorarea scenariului care, n condiiile unei rate de fertilitate foarte mici, prevede un ritm rapid de mbtrnire a populaiei. n acest sens Guvernul a adoptat o serie de faciliti, precum: acordarea unui sprijin financiar la constituirea familiei; indemnizaia lunar de cretere a copilului reprezint 85% din media lunar a
veniturilor profesionale din ultimele 12 luni (dar maxim 4000 lei) sau 600 lei i un stimulent lunar suplimentar de 100 lei; unul din prini beneficiaz de concediu pentru creterea copilului n vrsta de pn la doi ani, sau, n cazul copilului cu dizabiliti, de pn la 3 ani; realizarea cadrului legal pentru creterea, ngrijirea i educarea timpurie a copiilor n vrst de pn la 3 ani, inclusiv acordare a tichetelor de cre;
-
Proiectul de lege privind servicii de ngrijire i educarea copiilor (cadrul legal privind formarea bonelor, a educatorilor).
74
sistemului sanitar. Ministerul Sntii este n faza final privind Strategia actualizat de raionalizare a spitalelor, realizat cu expertiz tehnic din partea specialitilor Bncii Mondiale. Principalele obiective ale reformei sunt:
elaborarea unui cadru legislativ i instituional care s permit dezvoltarea sistemului sanitar romnesc n interconectare cu sistemul european;
mbunatairea calitii asistenei medicale i de cretere a accesului la servicii medicale preventive i curative;
descentralizarea organizationala si decizionala i debirocratizarea sistemului sanitar; scderea costurilor n asistena medical spitaliceasc, prin mbuntirea managementului unitilor sanitare spitaliceti care funcioneaz pe baza principiului autonomiei financiare;
creterea capacitii asistenei medicale ambulatorii prin asigurarea cabinetelor de medicin de familie cu tehnic de calcul, programe informatice i servicii de comunicaii;
cresterea accesului pacientului la tratamente moderne, la preturi accesibile prin introducerea unei noi politici de stabilire a preului la medicamente;
n vederea asigurrii resurselor financiare pentru asigurarea unui sistem de sntate la nivel european s-au adoptat urmtoarele msuri:
creterea bazei de impozitare prin majorarea numarului de contributori; suplimentarea surselor de finanare ale sistemului public de sntate prin sistemul de tip clawback ;
9
reglementarea funcionrii sistemului de asigurri private (complementare) de sntate n vederea diversificrii bazei de resurse, creterii concurenei n cadrul sistemului;
9 productorii de medicamente contribuie proporional progresiv cu contravaloarea medicamentelor achziionate sau compensate de stat.
75
implicarea suplimentar a sectorului privat n furnizarea de servicii medicale; asigurarea utilizrii eficiente a Fondului Naional Unic de Asigurri Sociale de Sntate prin elaborarea de protocoale de practic ca baza de decontare i stabilirea activitilor avizate de Casa Naionala de Asigurri de Sntate.
76
77
78
79
2008
2009
2010
2011
2012
Mld.lei B1*g B1*g P3 P3 P51 P52 P6 P7 446,6 514,7 304,9 71,3 145,9 -14,4 132,5 193,7 P52 B11 7,3 23,7 9,5 7,1 16,2 -4,2 8,7 7,8 12,3 -4,2 -0,8
Modificare procentual -7,0 -1,8 -10,6 -2,7 -20,0 -0,5 -10,5 -24,8 -14,1 -0,5 7,6 1,3 6,6 3,8 -3,5 -1,0 0,0 3,3 3,6 1,5 0,0 -0,2 2,4 7,4 2,8 -1,3 5,0 0,0 2,4 3,3 2,8 0,0 -0,4 3,7 8,4 3,8 1,9 6,7 0,0 3,4 5,5 4,6 0,0 -0,9
Componentele PIB-ului real 3. Cheltuielile consumului privat 4. Cheltuielile consumului public 5. Formarea brut de capital fix 6. Modificarea stocurilor (% din PIB) 7. Exporturi de bunuri i servicii 8. Importuri de bunuri i servicii 14. Cererea intern final 15. Modificarea stocurilor 16. Export net
1)
80
81
Net lending (EDP B.9) by sub-sector 1. Buget consolidat 2. Bugetul central 3. Buget de stat 4. Bugete locale 5. Bugetul asigurrilor sociale S.13 S.1311 S.1312 S.1313 S.1314 -4.619,6 -536,8 -0,9 -0,1 -0,6 -1,2 -0,5 -0,5 -0,3 -0,2 -0,3 -0,1 -27.941,3 -22.784,9 -5,5 -4,5 -8,0 -6,2 -6,3 -5,3 -4,4 -3,9 -3,0 -2,6
Buget consolidat (S13) 6. ncasri totale 7. Cheltuieli totale 8. Soldul net 9. Dobnzi 10. Balana primar 11. One-off i alte msuri temporare Componentele veniturilor 12. Impozite totale (12=12a+12b+12c) 12a. Impozite pe producie i import 12b. Impozite curente pe venit, avuie, etc 12c. Impozite pe capital 13. Contribuii sociale 14. Venituri din proprietate 15. Alte 16=6. Venituri totale p.m.: povara fiscal (D.2+D.5+D.61+D.91-D.995) Componentele cheltuielilor 17. Remunerare angajai + consum intermediar 17a. Remunerare angajai 17b. Consum intermediar 18. Contribuii sociale (18=18a+18b) D.1+P.2 D.1 P.2 85.145,2 51.446,6 33.698,6 56.381,1 16,9 10,2 6,7 11,2 15,7 9,8 5,9 12,6 14,4 9,0 5,4 11,9 13,3 8,3 5,0 11,2 12,9 8,1 4,8 10,7 TR D.2 D.5 D.91 D.61 D.4 51.988,1 4.407,8 14.160,7 165.421,9 10,3 0,9 2,8 32,8 10,1 0,9 2,8 31,1 9,9 1,4 3,2 31,7 9,9 1,3 3,4 31,9 9,7 1,3 3,4 31,8 94.865,3 60.291,8 34.573,5 18,8 12,0 6,9 17,3 10,6 6,7 17,3 10,9 6,4 17,3 10,9 6,4 17,4 10,8 6,6 TR TE EDP B.9 EDP D.41 165.421,9 193.363,2 -27.941,3 3.825,3 -24.116,0 32,8 38,4 -5,5 0,8 -4,8 31,1 39,1 -8,0 1,5 -6,5 31,7 38,1 -6,3 1,8 -4,5 31,9 36,4 -4,4 1,8 -2,6 31,8 34,8 -3,0 1,5 -1,6
82
Contribuia la modificarea datoriei brute 3. Balana primar 4. Dobnda ( incl. SIFM ) 5. Ajustri stoc-flux Din care: Diferene ntre dobnzi pltite i accrual - Acumularea net de active financiare din care : aprute din privatizare - Efecte ale evalurii i altele p.m. rata dobnzii implicite asupra datoriei -4,8% 0,8% 4.9% -0,01% 0,12% 0,06% 4,8% 6,4% -6,5% 1,5% 14,4% -0,21% 0,00% 0,00% 14,6% 6,6% -4,5% 1,8% 8,0% -0,09% 0,00% 0,00% 8,1% 6,9% -2.6% 1,8% 7.2% -0,06% 0,00% 0,00% 7.3% 7,1% -1.6% 1,5% 1.5% -0,02% 0,00% 0,00% 1.5% 5.4%
Alte variabile relevante 6. Active financiare lichide 7. Datoria financiar net ( 7=1-6 )
10
0,0% 13,6%
0,0% 23,0%
0,0% 28,3%
0,0% 29.4%
0,0% 29.7%
nu include mprumutul FMI n cadrul aranjamentului stand-by, ce se va utiliza de BNR pentru consolidarea rezervei valutare i susinerea
balanei de pli.
83
munc capital 5. Output gap 6. Componenta ciclic 7. Sold ajustat ciclic (2-6) 8. Sold primar ajustat ciclic (7+3)
Creterea PIB (%) Varianta precedent Varianta actualizat Diferena Varianta precedent Varianta actualizat Diferena 2-1 Varianta precedent Varianta actualizat Diferena EDP B9 EDP B9 7,1 7,3 0,2 -4,0 -7,0 -3,0 0,1 1,3 1,2 2,4 2,4 0,0 3,7
-3,0
84
- ritmuri medii -
85