ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN MOLDOVA Cu titlu de manuscris C.Z.U.: 657. 41/. 45 (043.

2)

ZACHERNICINAIA ANNA

CONTABILITATEA INSTRUMENTELOR FINANCIARE

08.00.12 CONTABILITATE; AUDIT; ANALIZ ECONOMIC

AUTOREFERATUL tezei de doctor n economie

CHIINU, 2011

I.

CONCEPTELE DE BAZ ALE CERCETRII

Actualitatea i importana temei abordate. Republica Moldova este una dintre primele ri post-socialiste care n anul 1998 a nceput punerea n aplicare activ a Standardelor Internaionale de Rapoarte Financiar (IFRS) n sistemul contabil naional. Acest proces se realizeaz prin dezvoltarea Standardelor Naionale de Contabilitate (SNC) bazate pe cerinele economiei de pia i utilizatorilor de informaie financiar. Dar, dup anul 2000, din diferite motive reformarea contabilitii n republic a fost practic suspendat. Ca rezultat, o serie de probleme abordate de ctre standardele internaionale actuale au rmas fr atenie n sistemul contabil naional. Printre acestea se afl i chestiunile ce in de contabilitatea instrumentelor financiare, dei n condiiile actuale ele reprezint o parte important a activelor i datoriilor entitilor, inclusiv i autohtone. Ca urmare, metodologia contabilizrii instrumentelor financiare n Republica Moldova n continuare nu este racordat cu prevederile IFRS. n acest sens, o sarcin prioritar este de a aduce SNC n conformitate cu cerinele i realitile economiei de pia, armonizarea cadrului de reglementare naional a situaiilor financiare cu directivele UE, IFRS i alte standarde abordate n practica internaional. Aceste lucrri se efectueaz n conformitate cu Planul de dezvoltare a contabilitii i auditului n Republica Moldova n sectorul corporativ n anii 2009 2014. Armonizarea legislaiei naionale privind pieele financiare, instituiile financiare, contabilitatea i auditul cu practica

internaional va contribui la atragerea investitorilor locali i strini, precum i la dezvoltarea sferei de afaceri. La rezolvarea acestor probleme pot contribui i cercetrile privind contabilitatea instrumentelor financiare. Descrierea situaiei n domeniu i identificarea problemelor cercetrii. Problemelor funcionrii i contabilitii instrumentelor sunt dedicate o serie de lucrri ale autorilor strini, cum ar fi: D. Hall, F. Fabotti, P. Wilmott, D. Alexander, A. Britton, H. Griuning, D. Kizo, D. Veigant, T. Uorfild, N. Feleaga, B. Dima, A. Bairasev, E. Petrenco, S. Camsovscaia, V. Cacialin, A. Sutin, S. Umrihin, V. Palii, S. Covalev, S. Sarchisean, M. Musie, S. Banc, V. Ghetman, A. vedov, I. Procurovscaia, V. Ciaia, G. Ciaia etc. n Republica Moldova de rezolvarea problemelor date se ocup: V. urcanu, A. Nederia, L. Lapicaia, N. iriulinicova, I. Golocialova, M. Dima, L. Grigoroi, N. Stratulat. i totui, n sfera instrumentelor financiare rmn nesoluionate o serie de probleme de gen juridic i organizaional, la fel i de inere a contabilitii acestora. n actele normative nu se d o definiie clar a instrumentelor financiare, att de baz ct i derivate, precum i n literatura

economic, exist o diferen n ceea ce privete definirea, clasificarea, recunoaterea i evaluarea acestora; lipsesc SNC, care ar conine prevederi privind contabilitatea

instrumentelor financiare. Scopul i obiectivele cercetrii. Scopul tezei l constituie elaborarea unor noi abordri a contabilitii instrumentelor financiare n RM lund n considerare experiena mondial i cerinele actuale, adaptarea recomandrilor Standardelor Internaionale de Raportare Financiar la realitile legislaiei naionale. Realizarea obiectivelor date se efectueaz prin rezolvarea urmtoarelor sarcini: evaluarea legislaiei actuale n domeniul contabilitii instrumentelor financiare; identificarea i analiza erorilor n abordrile existente la evaluarea i contabilizarea instrumentelor financiare la nivel internaional; mbuntirea contabilitii instrumentelor financiare de baz i derivate. examinarea chestiunilor referitoare la deprecierea activelor financiare; elaborarea celor mai raionale modele de acoperire a riscurilor pentru contabilitatea Republicii Moldova. Obiectul cercetrii. Studiul a fost efectuat pe baza datelor contabile ale ntreprinderilor cu diferite forme organizatorico-juridice i tipuri de activitate: SA Moldtelecom,

NFC Moldfactor, SA Combinatul de pine din Bli, ntreprinderea cu capital strin Ap Bun SRL, compania de audit Zanna-Audit SRL. Suportul metodologic. Pe parcursul elaborrii temei cercetate a fost folosit metoda dialectic de cercetare cu elementele sale fundamentale: analiz, sintez, inducie, deducie, metoda comparrii, clasificrii etc. n acest studiu au fost supuse critic unele lucrri ale autorilor strini ct i naionali, standardele actuale naionale i internaionale referitoare la contabilitatea instrumentelor financiare, principiile de baz i caracteristicile calitative ale informaiilor financiare din situaiile financiare. Baza informaional a tezei include acte normative i legislative a Republicii Moldova i altor ri. Noutatea tiinific i originalitatea lucrrii este de a elabora recomandrile teoreticometodologice n vederea perfecionrii contabilitii instrumentelor financiare. n procesul cercetrii tiinifice au fost primite urmtoarele rezultate importante: s-a precizat clasificarea detaliat a instrumentelor financiare;

 au fost sistematizate metodele existente n practica internaional de evaluare a instrumentelor financiare, precum i oportunitatea de aplicare a acestora la diferite categorii de instrumente financiare; s-a argumentat necesitatea modificrii actualului sistem de contabilitate a instrumentelor financiare n Republica Moldova i au fost propuse mecanisme pentru reglarea i adaptarea acesteia la cerinele moderne ale standardelor internaionale de contabilitate. au fost elaborate schemele nregistrrilor contabile a instrumentelor financiare pe baza conturilor sintetice propuse de ordinul nti i doi. Principala problem tiinific n sfera cercetrii const n mbuntirea sistemului de contabilitate a instrumentelor financiare de baz existente, precum i elaborarea metodologiei contabilitii operaiunilor complexe cu instrumentele financiare, aa ca deprecierea activelor, contabilitatea instrumentelor financiare derivate i operaiunile de acoperire mpotriva riscurilor. Valoarea teoretic a lucrrii const n argumentarea i propunerea unei metode complexe a contabilitii instrumentelor financiare. Semnificaia practic a lucrrii const n realizarea oportunitilor de aplicarea metodelor moderne n contabilitatea entitilor din Republica Moldova a instrumentelor financiare, dintre acestea cele mai importante fiind: schema contabilitii creanelor pe termen lung prin metoda ratei efective a dobnzii, pe baza contului curent 134 Creane pe termen lung i contului nou 135 Amortizarea creanelor pe termen lung; modul de reflectare n contabilitate a operaiunilor de factoring, introducerea unui cont extrabugetar nou 948 Creana cedat societii de factoring; precizri privind recunoaterea i evaluarea n contabilitatea emitentului i investitorului, ceea ce a necesitat introducerea unui cont nou (pentru nlocuirea celui existent) sintetic 414 "Reducerea acordat (prima - obinut) privind obligaiunile emise" i elaborarea schemei de utilizare a acestuia; metoda contabilitii instrumentelor financiare compuse; utilizarea noilor abordri la recunoaterea i contabilitatea deprecierilor activelor financiare, introducerea n locul celui existent a unui cont nou sintetic 136 Deprecierea activelor financiare. perfecionarea schemei de contabilizare a instrumentelor financiare derivate pe baza conturilor sintetice propuse: 234 Active pe termen scurt n cadrul instrumentelor financiare derivate, 137 Active pe termen lung n cadrul instrumentelor financiare 5

derivate, 515 Datorii financiare pe termen scurt n cadrul instrumentelor derivate, 415 Datorii financiare pe termen lung n cadrul instrumentelor derivate; recomandri pentru aplicarea procedurilor speciale de acoperire a riscurilor prin intermediul instrumentelor financiare non-derivate. Rezultatele obinute sunt de asemenea recomandate pentru utilizare la elaborarea noilor SNC bazate pe cele internaionale i adaptate pentru utilizare n contabilitatea Republicii Moldova. Principalele rezultate tiinifice naintate la susinere: 1. argumentarea necesitii simplificrii modului de evaluare a instrumentelor financiare i utilizarea doar a trei tipuri (costul iniial, costul amortizat i valoarea just); 2. necesitatea aplicrii metodei dobnzii efective la evaluarea instrumentelor financiare conform costului amortizat; 3. perfecionarea sistemului contabil privind instrumentele financiare de baz; 4. modul de contabilizare a instrumentelor financiare derivate i a procedurilor speciale de acoperire mpotriva riscurilor valutare. Aplicarea rezultatelor cercetrii. Recomandrile practice i aspectele metodice elaborate de ctre autor sunt aplicate n activitile financiare a diferitor ntreprinderi: S.A. Moldtelecom, S.A. Combinatul de pine Bli, .M. Ap Bun S.R.L., Societatea de audit Zanna-Audit S.R.L. Aprobarea rezultatelor lucrrii. Concluziile de baz ale cercetrii, propunerile i recomandrile n vederea perfecionrii contabilitii instrumentelor financiare au fost prezentate la 6 conferine tiinifice: conferina internaional a tinerilor cercettori (Academia de Studii Economice Moldova, 2008); conferina internaional a tinerilor cercettori (Academia de Studii Economice Moldova, 2009); conferina internaional a tinerilor cercettori (Academia de Studii Economice Moldova, 2010); conferina internaional Problemele contabilitii n contextul integrrii europene (Academia de Studii Economice Moldova, 2009); conferina tiinificopractic internaional Perfecionarea contabilitii, analizei i auditului n condiiile actuale de globalizare a proceselor economice (Ucraina, or. Ujgorod, Universitatea Naional din Ujgorod, 2010); conferina tiinifico-practic internaional Premisele dezvoltrii economiei naionale n contextul crizei economice (Bli, Universitatea de Stat A. Russo, mai 2010). Materialele tezei au fost folosite de ctre autor n procesul predrii cursurilor Contabilitatea financiar, Punerea n aplicare a standardelor internaionale de contabilitate n cadrul perfecionrii contabililor certificai i practicieni organizate de ctre Asociaia contabililor i auditorilor profesioniti din Moldova (ACAP).

Publicarea rezultatelor cercetrii: Rezultatele cercetrilor au fost publicate n 12 lucrri n ediii naionale i internaionale, cu un volum de 4,4 col de autor, 3 din care au fost publicate n reviste tiinifice cu recenzii. Volumul i structura tezei. Volumul tezei 129 pagini. Teza include: introducere, trei capitole, concluzii i recomandri, bibliografie, adnotri (n limba rus, romn i englez), cuvinte cheie (n limba rus, romn i englez), 18 figuri, 34 tabele, 9 anexe, 141 surse bibliografice. Cuvinte cheie: instrument financiar, activ financiar, datorie financiar, valoare just, cost amortizat, instrument financiar compus, instrument financiar derivat, acoperire mpotriva riscurilor. II. CONINUTUL TEZEI Capitolul 1 Analiza strii i tendinelor de dezvoltare a contabilitii instrumentelor financiare reprezint partea teoretic a lucrrii i include analiza conceptelor actuale, aspectelor metodologice privind recunoaterea i evaluarea instrumentelor financiare. Sunt examinate chestiunile ce in de reglementarea contabilitii instrumentelor financiare din diferite ri i baza normativ a Republicii Moldova la acest subiect cu scopul de a elabora un sistem optimal a contabilitii instrumentelor financiare pentru a oferi utilizatorilor de diferite nivele o informaie calitativ i veridic. n lucrare se analizeaz profund conceptul de instrument financiar, cu acest scop s-a clarificat interpretarea sensului lui n legislaia Republicii Moldova i a altor ri (Romnia, Russia, Ucraina, Republica Belarusi), i de asemenea s-a prezentat abordarea internaional a acestui concept. Termenul instrument financiar este utilizat n diferite acte normative a republicii, dar nici n unul nu este clar interpretat noiunea lui. n structura SNC existente lipsesc standarde speciale referitoare la contabilitatea instrumentelor financiare, i doar SNC 25 Contabilitatea investiiilor dezvluie modul de evaluare a investiiilor intrate, ieite i la reflectarea n situaiile financiare, dar aceasta nu este suficient, deoarece standardul menionat reglementeaz numai aspecte legate de evaluarea i contabilitatea investiiilor, exclusiv alte active financiare. n SNC 22 Combinri de ntreprinderi, care stabilete contabilizarea combinrii ntreprinderilor prin metoda achiziiei, definete doar un tip de instrument financiar capitalul propriu. Conform punctului 13 din prezentul standard instrumentul capitalului propriu orice contract, care confirm dreptul la o parte din activele ntreprinderii, rmase dup deducerea tuturor obligaiilor.

Astfel, baza normativ a Republicii Moldova din sfera contabilitii nu dezvluie conceptul de instrument financiar, ci doar anumite tipuri de instrumente financiare, ignornd majoritatea activelor i datoriilor financiare existente. Abordarea internaional a conceptului de instrument financiar este prezentat de Standardul Internaional (IAS) 32 Instrumente financiare: prezentare i descriere: instrument financiar este orice contract, n rezultatul cruia apare un activ financiar la o entitate i o datorie financiar la alt entitate. Din aceast definiie rezult c instrumentul financiar nu este nici activ nici datorie, dar anume un contract. n tez autorul este critic fa de aceast definiie i argumenteaz o abordare mai clar i mai veridic a conceptului de instrument financiar i a componentelor acestuia. Clasificarea instrumentelor financiare difer n diferite standarde internaionale de contabilitate, inclusiv i n cele existente la moment. Autorul a elaborat o clasificare unitar a instrumentelor financiare care acoper toate criteriile posibile de clasificare. Tendina ultimilor ani n sfera dezvoltrii contabilitii instrumentelor financiare reprezint o convergen a sistemelor de baz a reglementrii contabilitii: IFRS i GAAP SUA. Dar totui scopul principal este de a simplifica contabilitatea instrumentelor financiare. Soluia a fost gsit n anul 2009 la elaborarea standardelor noi: IFRS pentru ntreprinderile mici i mijlocii i IFRS 9 Instrumente financiare. Cu toate acestea, pn n prezent aplicarea n practic a standardelor privind instrumentele financiare este dificil din cauza numrului de definiii incorecte i lipsa unei abordri simplificate n vederea clasificrii i evalurii instrumentelor financiare. n practica internaional a contabilitii modul de recunoatere a unui instrument financiar este la alegerea companiei: dup data ncheierii contractului sau dup data executrii contractului. n lucrare este argumentat necesitatea de a recunoate majoritatea instrumentelor financiare (exclusiv cele derivate) la data ncheierii tranzaciei, dar instrumentele financiare derivate la data ncheierii contractului. n rile cu economie dezvoltat se aplic diferite tipuri de instrumente de evaluare: costul iniial, costul curent, valoarea realizabil (scadent), valoarea actualizat, valoarea de nlocuire, costul amortizat, valoarea just. n scopul simplificrii modului de evaluare a instrumentelor financiare se propune de utilizat trei elemente: costul iniial, valoarea just i costul amortizat. Costul iniial se aplic la data de nregistrare iniial a unui instrument financiar n contabilitate. Excepiile sunt instrumentele financiare, care la recunoaterea iniial se evalueaz la costul amortizat. Pentru evaluarea ulterioar majoritatea instrumentelor financiare (cu excepia celor care se evalueaz la costul amortizat), considerm c este mai obiectiv valoarea just. 8

Autorul accentueaz faptul c valoarea just nu este un sinonim cu valoarea de pia, deoarece n acea de pia ntotdeauna se manifest nsui existena pieei. Valoarea just poate fi primit nu doar pe baza datelor de pia (folosind preurile de tranzacie ntr-o pia activ cu active identice sau datorii), dar i pe baza metodei de cost i a veniturilor. Pentru determinarea valorii juste este necesar s fie ndeplinite urmtoarele condiii: obiectivitatea prilor participanilor la tranzacie, posibilitatea reprezentrii monetare a activelor i datoriilor evaluate, respectarea principiului continuitii. De fapt, piaa activ pentru instrumentele financiare n Republica Moldova este cea a aciunilor. La moment ele reprezint unicul tip de instrumente tranzacionate care circul pe piaa financiar, ceea ce ofer posibilitatea determinrii valorii juste. n alte cazuri considerm cel mai reuit calculul valorii juste lund n considerare costurile de nlocuire curente a activului (metoda costului) sau prin conversia fluxurilor viitoare de numerar la suma actualizat (metoda veniturilor). Capitolul 2. Perfecionarea contabilitii instrumentelor financiare de baz include rezultatele cercetrii i recomandrile autorului privind contabilitatea unor instrumente financiare de baz: creanelor pe termen lung, operaiunilor de factoring, precum i instrumentelor financiare compuse. Autorul consider, c criteriul de baz la recunoaterea iniial, la evaluarea iniial i ulterioar ale creanelor trebuie s fie scopul acestora (tab. 1). Tabelul 1. Tipul evalurii creanelor ca un element a activelor financiare Tipul creanelor Rambursrile n numerar i cu alte active financiare n cadrul activitii normale ale entitii Destinate vnzrii Sursa: elaborat de autor Mecanismul reflectrii creanelor pe termen lung rambursabile n numerar sau cu alte active financiare, n opinia noastr, reprezint un interes special, deoarece nregistrarea acesteia la costul amortizat metod prevzut n standardele internaionale, pn n prezent nu se aplic n Republica Moldova. Acest tip de creane apare i se reflect n bilan pe un termen ndelungat, i n legtur cu aceasta data recunoaterii n rapoartele financiare trebuie s fie reflectat n mrime mai mic dect cea ateptat la scaden, innd cont de valoarea timp a banilor. Diferena dintre suma de scaden i suma la momentul recunoaterii este un fel de discount. 9 Termenul de scaden Pn la 1 an Tipul evalurii Costul iniial (istoric), ajustat cu valoarea provizionului pentru datorii incerte (dubioase) Costul amortizat Valoarea just

Mai mult de 1 an Indeferent de termenul de scadena

Amortizarea acestuia, dup prerea noastr, trebuie s fie realizat prin metoda ratei efective a dobnzii. La determinarea ratei respective entitatea poate folosi: valoarea medie ponderat a capitalului; rata dobnzii la mprumuturile entitii; alte rate de pia a mprumuturilor. Pe baza exemplului ce urmeaz vom analiza mecanismul de calculare a creanelor pe termen lung rambursabile n numerar i alte active financiare. Exemplul 1. Creanele S.A. Alfa cu privire la activitatea desfurat la 1 martie 2010 constituiau 1 000 000 lei. Termenul de scaden ateptat 3 ani, data rambursrii 1 martie 2013. Potrivit datelor Bncii Naionale rata medie anual la creditele bancare acordate n MDL n luna februarie 2010 constituia 19%. Valoarea creanelor la momentul nregistrrii n bilanul contabil o determinm cu ajutorul factorului de multiplicare FM2 (19%, 3), care este de 0,593. Astfel, valoarea actualizat a creanelor pe termen lung la 1 martie 2010 constituie 593 000 lei (1 000 000 0,593). Costul amortizat folosind metoda ratei efective a dobnzii se calculeaz pe baza factorului de multiplicare FM1 (19%, n), unde n numrul de ani de la nregistrarea creanelor. Suma amortizrii discountului se calculeaz prin diferena dintre valoarea contabil a creanei din anul curent i valoarea contabil a acesteia din anul precedent. n rapoartele financiare creanele pe termen lung trebuie s fie nregistrate la costul amortizat i ca rezultat valoarea contabil la momentul scadenei va fi egal cu suma iniial nregistrat n contabilitate. n lucrare se propun 2 variante de calculare a amortizrii discountului: conform metodei ratei efective a dobnzii i conform metodei liniare (tab. 2). Tabelul 2. Calculul costului amortizat a creanelor pe termen lung (lei) Data de calcul Amortizarea discountului (varianta 1) Conform metodei ratei efective a dobnzii 01.03.2010 31.12.2010 93 101 31.12.2011 130 341 31.12.2012 155 129 01.03.2013 28 429 TOTAL: 407 000 Sursa: elaborat de autor (varianta 2) Conform metodei liniare Valoarea contabil a creanelor (varianta 1) Conform metodei ratei efective a dobnzii 593 000 686 101 816 442 971 571 1 000 000 (varianta 2) Conform metodei liniare 593 000 706 737 842 404 978 071 1 000 000

113 737 135 667 135 667 21 929 407 000

10

Cheltuielile i veniturile, care apar n legtur cu amortizarea discountului, se vor corecta la determinarea rezultatului n scopuri fiscale pentru fiecare perioad curent. Aceste ajustri reprezint diferene temporare ntre rezultatul contabil i fiscal, care trebuie reluate pn la anul de scaden a creanei. Pentru nregistrarea iniial a creanelor recomandm utilizarea contului 134 Creane pe termen lung. Pierderea creanelor din motivul valorii n timp a banilor i amortizrii ulterioare a discountului propunem s fie nregistrat n contul 135 Amortizarea creanelor pe termen lung n coresponden cu conturile veniturilor i cheltuielilor din activitatea financiar (tab.3). Tabelul 3. nregistrri contabile a creanelor pe termen lung la rambursarea cu mijloace bneti i alte active financiare Data Coninutul operaiunilor Suma, lei (var.1) 1 000 000 407 000 Suma, lei (var.2) 1 000 000 407 000 Conturile corespondente Dt Ct 134 611, 612, 621, 622** 722 135

01.03. 2010 01.03. 2010

S-a calculat clienilor pentru lucrrile ndeplinite* Suma dicountului creanei n conformitate cu valoarea timp a banilor 31.12. Suma amortizrii discountului 2010 pe un an 31.12. Suma amortizrii discountului 2011 pe un an 31.12. Suma amortizrii discountului 2012 pe un an 01.03. Suma amortizrii discountului 2013 pentru urmtoarele 2 luni 01.03. S-au ncasat banii n contul 2013 curent pentru rambursarea creanei Sursa: elaborat de autor

93 101 130 341 155 129 28 429 1 000 000

113 737 135 667 135 667 21 929 1 000 000

135 135 135 135 242

622 622 622 622 134

*Operaiunea dat este reflectat fr TVA. ** Contul din clasa a 6 se alege n dependen de tipul veniturilor. Una din posibilitile de atragere a resurselor pentru dezvoltarea afacerii pe termen lung este emiterea obligaiunilor. Ca emitent poate fi statul, persoanele juridice, organele de stat i locale, companiile mari de aciuni, organizaiile economice internaionale etc. Obligaiunile sunt cele mai frecvent utilizate ca datorii pe termen lung a capitalului mprumutat reprezentate n bilanul contabil ale entitilor. Astfel, n bilanul entitii emitente apare obligaia financiar, i, la rndul su, n bilanul entitii investitoare se nregistreaz un activ financiar.

11

Aspectele contabilitii titlurilor de valoare n Republica Moldova sunt stipulate n IFRS 25 Contabilitatea investiiilor, totodat primirea, pstrarea i ieirea hrtiilor de valoare sunt reglementate i de alte acte normative, dar acestea nu se refer la modul contabilitii. Principala problem a contabilitii obligaiunilor este lipsa de abordri moderne i norme metodologice. Autorul propune ca obligaiunile n contabilitate s fie nregistrate n dependen de: recunoaterea obligaiunilor n calitate de activ financiar sau datorie financiar; evaluarea obligaiunilor n dependen de categoria de eviden la care se refer aceast obligaiune. Recunoaterea obligaiunilor n contabilitate depinde de coninutul clauzelor contractuale: cerina de plat n viitor (pentru emitent) sau apariia in viitor a dreptului de a primi mijloacele bneti (pentru investitor). Dup prerea noastr obligaiunile ca element al unei datorii financiare n contabilitatea emitentului, trebuie s se reflecte la costul amortizat. ns o evaluare direct a activului financiar n contabilitatea investitorului depinde de scopul pentru care aceast obligaiune este dobndit: va fi deinut pn la scaden sau este achiziionat cu scopul vnzrii i obinerea de venituri de la diferena de pre pe termen scurt. n cazul n care entitatea investitoare intenioneaz de a pstra anumite titluri de investire pn la termenul de scaden i nu planific s le vnd, atunci valoarea just nu este potrivit pentru calcularea i evaluarea fluxurilor de mijloace bneti legate de aceste valori imobiliare. De aceea, n situaia prezent va fi util de a contabiliza hrtiile de valoare la costul amortizat, iar n alte cazuri trebuie de utilizat valoarea just (tab. 4). Tabelul 4. Tipuri de evaluare a obligaiunilor dup categorii Categoria contabil Obligaiunile deinute pn la scaden Criteriile de atribuire la aceast categorie Evaluarea Costul amortizat

Titluri de valoare pe care compania intenioneaz s le pstreze pn la scaden pentru o perioad determinat Titluri de valoare, cumprate i pstrate mai mult Obligaiuni de pentru vnzare pentru a dobndi un venit din tranzacionare diferenele de pre pe termen scurt Titluri de valoare care nu sunt clasificate ca fiind deinute pn la scaden sau de tranzacionare (de Obligaiuni existente exemplu, cnd societatea intenioneaz s dein titlul pentru vnzare de valoare pe o perioad nedeterminat i presupune c vnzarea acesteia este posibil) Sursa: elaborat de autor

Valoarea just

Valoarea just

12

La contabilizarea de ctre emitent a obligaiunilor la valoarea amortizabil recomandm utilizarea contului modificat 414 "Reducerea acordat (prima - obinut) privind obligaiunile emise" care la rndul su este un cont de reglementare a contului 413 mprumuturi pe termen lung. La emiterea de obligaiuni cu prim contul se crediteaz la suma primei obinute, ce conduce la formarea soldului creditor, dar prin emiterea obligaiunilor cu o reducere contul se debiteaz, ceea ce va conduce la formarea soldului debitor. n ambele cazuri suma primei (reducerii) este supus amortizrii anuale n timpul perioadei de deinere, cu atribuirea acesteia la venituri sau cheltuieli ale activitii financiare. n contabilitatea investitorului suma reducerii (primei) primite se nregistreaz n contul 133 Modificarea valorii investiiei pe termen lung. n cazul emiterii de obligaiuni cu prim recomandm utilizarea subcontului 133 1 Majorarea valorii investiiilor pe termen lung, iar n cazul emiterii obligaiunilor cu reducere subcontul 133 2 Reducerea valorii investiiilor pe termen lung. Capitolul 3. Particularitile contabilitii tranzaciilor complexe cu instrumente financiare include chestiunile contabilitii privind deprecierea activelor i perfecionarea contabilitii instrumentelor financiare derivate. Autorul a propus mecanismul de soluionare a cadrului normativ ce ine de funcionarea instrumentelor financiare derivate, precum i recomandri pentru aplicarea n practic a operaiunilor de acoperire mpotriva riscurilor n absena instrumentelor derivate pe piaa financiar a Republicii Moldova. Termenul depreciere pn n prezent nu a fost utilizat n baza normativ a contabilitii Republicii Moldova. Cu toate acestea, conceptul i aplicarea acestuia este pe larg utilizat n sistemul contabil din rile dezvoltate. Deprecierea ca procedur reprezint un element important n strategia referitoare la trecerea situaiilor financiare bazate pe evaluri la costul istoric la evaluarea n baza valorii juste. Scopul principal al testrii pentru deprecierea activelor este respectarea principiului prudenei i anume, evitarea reflectrii lor n situaii financiare la valoarea ce poate depi valoarea recuperabil. Pierderile din deprecierea activelor financiare pot fi atribuite direct la reducerea valorii contabile a unui activ financiar sau n baza unei rezerve de evaluare. Crearea unei rezerve implic utilizarea unui cont suplimentar, suma cruia se va reflecta n situaiile financiare cu semnul minus, astfel reglementnd valoarea de bilan a activelor financiare. n acelai timp propunem schimbarea denumirii i mecanismul aplicrii contului actual 136 Avansuri acordate pe termen lung din cauza c acesta nu corespunde definiiei de active financiare. Contul dat trebuie s poarte denumirea de Deprecierea activelor financiare, avnd un caracter de cont de pasiv pentru a contabiliza rezerva privind deprecierea activelor financiare. n lucrare este expus

13

modul de utilizare a acestui cont propus att pentru evidena pierderilor din depreciere i pentru reluarea acestora n anii urmtori, la fel i avantajul acestei variante. n cazul contabilizrii activelor financiare la costul amortizat, pierderea din depreciere trebuie s fie nregistrat ntr-un cont de cheltuieli aparte, de exemplu Pierderi din deprecierea activelor pe termen lung. Trebuie remarcat faptul, c n evidena fiscal, indiferent de metoda aleas, cheltuielile din depreciere nu se recunosc ca deducere la calculul obligaiei fiscale privind impozitul pe venit pn la momentul ieirii activului depreciat. La fiecare dat a bilanului entitatea este obligat s determine prezena sau absena oricror indicii, c pierderea din depreciere recunoscut anterior pentru un activ, a sczut sau s-a mrit. Dac astfel de indicii sunt i valoarea recuperabil a activului crete, atunci suma pierderilor din depreciere ca regul se restituie. Ca rezultat, dac n perioada ulterioar valoarea contabil a activului crete, pierderea din depreciere, trebuie s fie reluat, adic s se recupereze. n acelai timp restabilirea pierderilor trebuie reflectat astfel: 1. n dependen de nregistrarea iniial a pierderilor din depreciere direct la contul activului financiar sau folosind contul 136 Deprecierea activelor financiare suma pierderilor restabilite va fi reflectat n debitul contului corespunztor; 2. suma pierderilor restabilite anterior recunoscute drept cheltuieli este nregistrat n creditul contului 622 "Venituri privind reluarea pierderilor din depreciere a activelor"; Trebuie s se in cont de faptul, c valoarea contabil a activelor financiare ca urmare a relurii nu trebuie s depeasc valoarea care ar fi constituit valoarea amortizabil, dac nu a fost recunoscut anterior depreciere activului financiar dat. Dezvoltarea pieei financiare n Republica Moldova este o strategie prioritar de dezvoltare a economiei i include promovarea de noi instrumente financiare, inclusiv derivate, care practic lipsesc n acest moment. n acest context, n anii 2010-2015 Guvernul Republicii Moldova ndreapt activitatea sa ctre consolidarea rolului pieei de capital prin intermediul diversitii existente pe pia a instrumentelor financiare prin stimularea emisiilor de valori mobiliare derivate (contracte futures, opionale i alte instrumente financiare derivate). Cele mai frecvent utilizate instrumente financiare n practica internaional sunt contractele forward, futures, swop, opionele, varantele.

14

n conformitate cu legislaia Republicii Moldova, circulaia instrumentelor derivate poate fi efectuat pe pieele care conform organizrii de tranzacionare a valorilor mobiliare pot fi primare i secundare, iar dup tehnica de comer - bursiere i n afara bursei. Principalele direcii de dezvoltare a pieelor instrumentelor financiare derivate din Republica Moldova, n opinia noastr, sunt urmtoarele: introducerea unor instrumente financiare moderne pentru implicarea eficient a

fondurilor interne i externe pentru investiiile pe termen lung n economie; mbuntirea cadrului juridic pentru a asigura o reglementare civilizat a pieelor financiare i o protecie eficient a participanilor pe piaa financiar. n momentul de fa apare necesitatea de a dezvolta un cadru legal cuprinztor, care va avea drept scop reglementarea activitii participanilor de pe piaa instrumentelor financiare derivate. n primul rnd, trebuie s fie completri adecvate n Codul civil, n legile "Cu privire la piaa valorilor mobiliare", "Privind reglementarea valutar", precum i elaborat o lege special nou "Cu privire la instrumentele financiare derivate". Modificrile n legislaie ar trebui s vizeze dezvoltarea unor mecanisme de baz privind reglementarea financiare derivate. Autorul propune clasificarea instrumentelor financiare derivate bazate pe trei criterii (fig. 1). Criteriile de clasificare a instrumentelor financiare derivate tranzaciilor cu instrumente

n funcie de scopul achiziiei

n funcie de consecinele juridice ale contractului activ financiar obligaiune financiar

n funcie de coninutul contractului

pentru vnzare pentru acoperire

farward futures swop opiuni varante etc

Figura 1. Clasificarea instrumentelor financiare derivate Sursa: elaborat de autor

15

Pentru a clarifica caracteristicile instrumentelor financiare derivate s examinm un exemplu specific concret privind contabilizarea unui contract forward de livrare a mrfurilor. n conformitate cu cerinele IAS 32 contractele pentru furnizarea de active nefinanciare pot fi atribuite la instrumentele financiare derivate, n cazurile n care, n ceea ce privete astfel de contracte, o entitate aplic practica de a vinde activul de baz ntr-un timp scurt dup achiziionarea acestuia n scopul de a obine profit din fluctuaiile pe termen

scurt a preului sau a marjei comerciale ale dealerului. Exemplul 2. La 1 septembrie 2010 a fost ncheiat un contract forward ntre cumprtorul Alfa i vnztorul Virs privind cumprarea la 1 martie 2011 a mrfii n sum de 1 200 000 lei, inclusiv TVA 20%. n acest mod termenul de realizare a contractului este 1 martie 2011. Presupunem, c n perioada contractului valoarea just a acestuia a fost modificat, i anume: 1 decembrie 2011- 1 170 000 lei, 1 februarie 2011 1 260 000 lei. Deoarece plata contractului forward se realizeaz la preurile prevzute la data ncheierii contractului, iar nregistrarea vnzrii activului este la valoarea just la data livrrii, apare

diferena care se recunoate ca venit sau cheltuial n dependen de semnificaia acesteia. n exemplul prezentat diferena n sum de 60 000 lei (1 260 000 - 1 200 000) se nregistreaz ca venit. Valoarea contractului forward se reflect n bilan la data ncheierii contractului: i n activ, i n pasiv sumele vor fi egale, de aceea valoarea net a contractului forward la data nregistrrii iniiale este egal cu zero. Ulterior, acest echilibru se schimb sub influena cursului de schimb a instrumentului de baz, valorii n timp a banilor, preurilor mrfurilor, sau a altor factori similari, dup cum se observ din exemplul de mai sus. Pentru nregistrarea i contabilizarea ulterioar a contractelor forward (i altor instrumente derivate similare), la cumprtor i vnztor, recomandm introducerea n Planul de conturi urmtoarele conturi specifice suplimentare: 137 Active financiare pe termen lung n cadrul instrumentelor derivate" i 234 Active financiare pe termen scurt n cadrul instrumentelor derivate pentru a reflecta

elementele unui activ derivat pe termen lung i respectiv pe termen scurt; 415 Obligaiuni financiare pe termen lung n cadrul instrumentelor derivate i 515 Obligaiuni financiare pe termen scurt n cadrul instrumentelor derivate pentru a contabiliza elementul de angajament pe termen scurt i lung a instrumentului financiar. n acest sens, la aceste conturi recomandm deschiderea conturilor analitice, n funcie de tipurile de instrumente financiare utilizate. Modul de funcionare a conturilor nominalizate se prezint n tabelul 5.

16

Tabelul 5. nregistrri contabile privind contractele forward la cumprtor i vnztor Data Coninutul operaiunilor Suma (lei) Corespondena conturilor la: Cumprtorul Vnztorul Dt Ct Dt Ct 234 539 229 515

01.09 La valoarea contractului forward la 2010 valoarea just la data ncheierii 1 200 000 acestuia 01.12 La suma reevalurii contractului 2010 forward la valoarea just: 30 000 1 200 000 - 1 170 000 = 30 000 01.02 La suma reevalurii contractului 2011 forward la valoarea just: 90 000 1 260 000 1 170 000 = 90 000 01.03 S-a realizat contractul forward: 2011 - la valoarea fr TVA, 1 050 000 - la suma TVA. 210 000 01.03 S-a efectuat compensarea valorii 2011 instrumentului financiar din contul 1 260 000 rambursrii datoriei furnizorului 01.03 S-a pltit pentru marf la valoarea 1 200 000 2011 activelor de baz) Sursa: elaborat de autor

722

234

515

622

234

622

722

515

217 534 2 521 539

521 521 234 242

221 221 515 242

611 534 2 221 229

Pentru protecia valorilor mobiliare de diferite riscuri se aplic msuri speciale, una din care este acoperirea mpotriva riscurilor. Sensul de acoperire mpotriva riscurilor este absolut nou i nestudiat n contabilitatea Republicii Moldova. Acoperirea mpotriva pentru riscul posibil de riscurilor la un transfer de parial sau complet de pia la altul n responsabilitate funcie de relaia

un participant

contractual cu executorul prin aplicarea unor diverse metode. Esena acestei operaiuni const n ncheierea simultan a contractelor futures la cumprarea i vnzarea ctre participanii pe pia (cumprtorii i vnztorii). n cele din urm, aceasta ajut la reducerea

parial sau complet a posibilelor riscuri n ceea ce privete condiiile nefavorabile pentru participanii la piaa schimbrii preurilor mrfurilor sau la valoarea fluxului de numerar. Datorit faptului c Republica Moldova instrumentelor instrumentele derivate sunt n acum pe piaa prin acest financiar din intermediul lucru nu

practic

absente, punerea derivate nu este

aplicare a acoperirii posibil. ns propune pentru apariia

financiare

exclude posibilitatea de acoperire simpl. Autorul i valutar ca acoperire ncheierea contractelor de la

diminuarea

riscului i

simultan a creanelor

datoriilor exprimate n aceeai valut strin.

17

La utilizarea pentru acoperirea riscurilor a unor proceduri contabile specifice, cum ar fi utilizarea de instrumente financiare derivate (ncheierea de contracte forward, futures

sau opiune), investitorul sau entitatea, de regul, tind s ia o poziie, n limita maxim de neutralizare a riscului. n acelai timp, n scopul de a se proteja mpotriva riscurilor e posibil utilizarea unuia sau mai multor instrumente de acoperire mpotriva riscurilor. n absena unor astfel de instrumente, autorul nu exclude utilizarea unor proceduri speciale de ctre instrumentele de acoperire n baza instrumentelor financiare nonderivative, aa cum s-a demonstrat n tez pe baza unor exemple concrete. De asemenea, sunt recomandate modaliti simple de acoperire, care nu necesit proceduri speciale contabile: de stabilire a preurilor (determinarea unei astfel de marj de amploare n pre, care permite posibilitatea de devalorizare a valutei), un control strict asupra termenelor de pli, lund n considerare prognozele de schimbarea cursului valutar (pli n avans, n perspectiva creterii valorii monedei i ntrzierea de plat n perspectiva scderii

cursului), limitarea operaiunilor, cu un grad nalt de risc, alegerea valutei la efectuarea decontrilor.

III. CONLUZII I PROPUNERI Rezultatele cercetrii tiinifice privind contabilitatea instrumentelor

financiare permit urmtoarele concluzii i sugestii: Conluzii: 1. n Republica Moldova instrumentele financiare nu sunt pe larg aplicate respectiv, o serie de probleme de gen juridic i organizaionale la fel i de inere a contabilitii acestora rmn nerezolvate; 2. n actele normative nu se d o definiie clar a instrumentelor financiare, att de baz ct i derivate, precum i n literatura economic exist o diferen n ceea ce privete definirea, clasificarea, recunoaterea i evaluarea acestora; 3. Absena SNC, care ar conine prevederi privind contabilitatea instrumentelor financiare conduc la faptul c organizaiile care dispun de instrumente financiare, nu aplic metodele de evaluare i contabilizare prevzute n practica internaional ceea ce nu permite utilizatorilor s obin informaiile necesare pentru luarea deciziilor. Dezvoltarea relaiilor de pia i a pieelor a altor financiare acte n

Republica Moldova impune raionalizarea legislaiei i

normative care

reglementeaz instrumentele financiare, inclusiv recunoaterea i evaluarea lor;

18

4. Totodat datorit limitrilor de pe piaa financiar din Republica Moldova i legislaiei specifice cu privire la valori mobiliare i alte instrumente financiare, prevederile IFRS nu pot fi utilizate pe deplin n entitile autohtone. Prin urmare, este foarte important elaborarea unei metodici de contabilizare a instrumentelor financiare lund n considerare specificul legislaiei locale; 5. n practica internaional a contabilitii, exist diferite metode de evaluare a instrumentelor financiare: costul iniial, costul curent, valoarea realizabil (scadent), valoarea actualizat, valoarea de nlocuire, costul amortizat, valoarea just. De aceea apare necesitatea de a simplifica modul evalurii instrumentelor financiare. Propuneri: 1. Utilizarea valorii juste pentru evaluarea ulterioar a multor instrumente financiare (cu excepia celor care sunt evaluate la costul amortizat). Valoarea iniial reflect, n cele mai multe cazuri, rezultatul interaciunii dintre cele dou pri, astfel pentru o evaluare obiectiv ar trebui s se ia n considerare preurile care au fost stabilite ntre multiplii participani pe o pia activ. Avnd n vedere c n Republica Moldova piaa activ este reprezentat n prezent doar de aciuni, acestea sunt singurul tip de

instrumente financiare a cror valoarea just a cror poate fi determinat pe baza pieei financiare. n alte cazuri, valoarea just poate fi calculat prin aplicarea metodei veniturilor sau costurilor; 2. Folosirea metodei ratei dobanzii efective la contabilizarea creanelor pe termen lung, precum i la evidena obligaiunilor de ctre emitent. n acest

context investitorul poate recunoate obligaiunile la costul amortizat, sau la valoarea just. Metoda de recunoatere i evaluare n acest caz este determinat

de clasificarea obligaiunilor, n conformitate cu destinaia lor i direcia de utilizare prevzut de entitate; 3. Utilizarea unui model alternativ de calcul a deprecierii prevzut de IFRS 9 n conformitate cu pierderile ateptate, deoarece metoda de recunoatere a deprecierii , n cazul existenei pierderii de facto, prevzut n actualul IAS 39 este imperfect pentru c nu ia n considerare ateptrile la reflectarea pierderii din evaluarea viitoare a elementelor de activ . La oportun s se utilizeze contul

depreciere este

de pasiv 136 "Deprecierea activelor financiare"; 4. Crearea unui cadru legal de pe cuprinztor care pia instrumentelor vizeaz financiare

reglementarea activitilor participanilor

19

derivate. n primul rnd, trebuie s fie completri la capitolul "Obligaiile" din Codul civil, n Legea "Cu privire la piaa valorilor mobiliare", "Privind reglementarea valutar", precum i elaborarea unei legi speciale "Cu privire la instrumente financiare derivate"; 5. Contabilizarea creanor pe termen lung, deinute pn la scaden, la cost amortizat folosind conturile: de activ 134 "Creane pe termen lung" i de pasiv 135

"Amortizarea creanelor pe termen lung "; 6. Aplicarea noului cont extrabilanier 948 "Creana cedat societii de factoring", pentru a nregistra la furnizor creana decontat la cedarea cerinei privind numerarul a companiei de factoring de pn la momentul achitrii depline de ctre cumprtori; 7. Utilizarea de ctre emitent pentru nregistrarea obligaiunilor la costul amortizat a

conturilui 414 "Reducerea acordat (prima - obinut) privind obligaiunile emise", care poate avea sold debitor sau creditor, n funcie de emisiunea de obligaiuni, cu prima sau cu reduceri. Reducerea (prima) este supus amortizrii anuale care se recunoate ca venituri sau cheltuieli a activitaii financiare; 8. Contabilizarea instrumentelor financiare compuse folosind metoda valorii reziduale:

datoria la subcontul 413 3 "mprumuturi pe termen lung prin emiterea de obligaiuni", iar componenta de capitaluri proprii la subcontul 312 3 "Elemente de capital propriu a instrumentelor financiare compuse"; 9. Contabilitatea instrumentelor financiare derivate la valoarea just, cu introducerea de noi conturi de activ: 137 "Active financiare pe termen lung n cadrul instrumentelor financiare derivate" i 234 "Active financiare pe termen scurt n cadrul instrumentelor financiare derivate", precum i conturi de pasiv: 415 "Datorii financiare pe termen lung n cadrul instrumentelor financiare derivate" i 515 "Datorii financiare pe termen scurt n cadrul instrumentelor derivate". n privina aceast contul 515, existent la momentul actual, prin analogie cu conturile 135 i 136, se recomand de a modifica din cauza c nu corespund definiiei de active financiare i datorii financiare; 10. Utilizarea unor proceduri speciale de acoperire mpotriva riscurilor de schimb valutar, fr utilizarea de instrumente financiare derivate. Planul cercetrii n perspectiv: 1. Perfecionarea contabilitii instrumentelor financiare derivate; 2. Elaborarea i aplicarea unor metode moderne de acoperire mpotriva riscurilor financiare.

20

LISTA LUCRRILOR TIINIFICE PUBLICATE LA TEMA TEZEI Articole n reviste tiinifice de profil 1. . . n: Studia Universitas. Chiinu, 2009, nr.7 (27), p. 190-193, 0,3 c.a. 2. .

. n: Studia Universitas. Chiinu, 2010, nr.2 (32), p. 273-277, 0,5 c.a. 3. . . n: Fin-Consultant. Chiinu, 2010, nr.9, p. 77-88, 0,7 c.a. Articole n reviste naionale 4. . . n: Contabilitate i audit. Chiinu, 2009, nr.9 (169), p. 17-20, 0,3 c.a. 5. . . n: CAP - Contabil i auditor profesionist. Chiinu, 2010, nr.1, p. 32-35, 0,3 c.a. 6. . . n: Contabilitate i audit. Chiinu, 2011, nr.9 (193), p. 86-91, 0,5 c.a. Materiale ale comunicrile tiinifice 7. . . : i. , ia, , 2010, nr.29, (.1), c. 373-376, 0,5 c.a. 8. . . n: Simpozionul Internaional al tinerilor cercettori din 18-19 aprilie 2008. Chiinu: ASEM, 2008, ed. VI, vol. I, p.258-261, 0,2 c.a. 9. . . n: Problemele contabilitii n contextul integrrii europene: Conferina Internaional din 10-11 noiembrie 2009. Chiinu: ASEM, 2010, p. 134-138, 0,3 c.a. 10. . . n: Simpozionul Internaional al tinerilor cercettori 10-11 aprilie 2009. Chiinu: ASEM 2009, ed. VII, vol. I, p. 367-370, 0,2 c.a.

21

11. . . n: Premisele dezvoltrii economiei naionale n contextul crizei economice: Conferina tiinifico-practic internaional din 28-29 mai 2010. Bli: Presa Universitar, 2010, p. 182-185, 0,4 c.a. 12. . . n: Simpozionul Internaional al tinerilor cercettori din 28-29 aprilie 2010. Chiinu: ASEM, 2010, ed. VIII, p. 350-352, 0,2 c.a.

22

ADNOTARE la teza pentru conferirea titlului tiinific de doctor n economie "Contabilitatea Instrumentelor Financiare" Zachernicinaia Anna, Chiinu, 2011 Specialitatea 08.00.12 Contabilitate; audit; analiz economic Structura tezei: introducere, trei capitole, concluzii i sugestii, bibliografie ce conine 141 de titluri, 9 anexe, 129 pagini de text, 34 tabele i 18 desene. Rezultatele obinute sunt publicate n 12 lucrri tiinifice. Cuvinte cheie: instrument financiar, activ financiar, datorie financiar, valoare just, cost amortizat, depreciere a activelor, instrument financiar compus, instrument financiar derivat, acoperire mpotriva riscurilor. Domeniul de studiu: contabilitate. Scopul tezei: elaborarea noilor abordri a evidenei contabile a instrumentelor financiare, adaptarea recomandrilor standardelor internaionale de raportare financiar la realitile de contabilitate naional. Obiectivele de cercetare: analiza critic a metodelor de evaluare a instrumentelor financiare cu argumentarea soluiilor optime pentru problemele existente; mbuntirea evidenei contabile a instrumentelor financiare de baz i derivate; luarea n considerare a posibilitii reflectrii deprecierii activelor financiare. Noutatea i originalitatea tiinific: propunerea unei clasificri detaliate a instrumentelor financiare; propunerea mecanismelor de reglare a sistemului actual de contabilitate a instrumentelor financiare n Republica Moldova; elaborarea metodologiei contabilitii sintetice n baza conturilor propuse de ordinul nti i doi. Problem tiinific important soluionat: mbuntirea sistemului de eviden contabil a instrumentelor financiare de baz existente, precum i elaborarea metodologiei evidenei operaiunilor complexe cu instrumentele financiare, cum ar fi deprecierea activelor, evidena instrumentelor financiare derivative i operaiilor de acoperire mpotriva riscurilor. Semnificaia teoretic i valoarea aplicativ: argumentarea i propunerea unei metode complexe de contabilitate a instrumentelor financiare; posibilitatea aplicrii metodelor moderne de contabilitate a instrumentelor financiare n evidena contabil a ntreprinderilor din Republica Moldova. Introducerea rezultatelor tiinifice: rezultatele cercetrii n domeniul contabilitii instrumentelor financiare au fost implementate n 4 ntreprinderi cu diferite domenii de activitate.

23

 , , 2011 08.00.12 ; ; : , , , 141 , 9 , 129 , 34 18 . 12 . : , ,

, , , , , , . : . : ,

. : ;

; . :

; ; . :

, , , . : ; . : 4 .

24

ANNOTATION on the Ph.D. thesis in Economics Accounting of financial instruments Zachernicinaia Anna, Chisinau, 2011 Speciality: 08.00.12 Accounting; audit; economic analysis The dissertations structure: introduction, three chapters, conclusions and offers, bibliography of 141 titles, 9 appendices, 129 pages of the body text, 34 tables and 18 pictures. The received results are published in 12 scientific works. The keywords: financial instrument, financial asset, financial liability, fair value, amortized cost, impairment of the assets, compound financial instrument, derivative, hedging. The area of study: accounting. The objective of the work: working out new approaches to accounting of financial instruments, adaptation of financial accounting international standards recommendations to the realia of national accounting. The research purposes: critical studying of financial instruments assessment methods by argument of optimal ways of solving the existing problems; perfecting the accounting of the base and derivative financial instruments; consideration of the possibility of financial assets impairment reflection. The novelty and scientific originality: the offer of detailed classification of financial instruments; the offer of the settlement mechanisms of financial instruments accounting operating system in the Republic of Moldova; development of the synthetic accounting methodology on the basis of the offered accounts of the first and second order. The main scientific challenge in the field of study: improving the accounting of existing basic financial instruments, as well as to develop methodologies of accounting of complex operations with financial instruments, such as impairment of assets, accounting of derivative financial instruments and hedging. The theoretical importance and practical significance: reasoning and offering a complex procedure of financial instruments accounting; the possibility of application in accounting of the enterprises from the Republic of Moldova of the currently available financial instruments accounting methods. The implementation of scientific results: the results of researches in the field of financial instruments accounting are introduced at 4 enterprises of various fields of activity.

25

ZACHERNICINAIA ANNA

08.00.12 CONTABILITATE; AUDIT; ANALIZ ECONOMIC

AUTOREFERATUL tezei de doctor n economie

Hrtie ofset. Tipar ofset. Coli de tipar: 1,49. Format: 6084 1/16. Tiraj: 50 ex.

26