FMI : APARIIE, EVOLUIE, ORGANIZARE, FUNCII, ROL

Fondul Monetar Internaional a fost fondat ca parte integrant a sistemului Bretton-Woods,

fiind instituia responsabil cu asigurarea condiiilor monetare i financiare propice unui sistem stabil de
schimburi comerciale.
El reprezint primul sistem monetar internaional din istoria relaiilor internaionale i vizeaz
un ansamblu de principii i reglementri coerente, asumat de statele semnatare, privind politicile ratei de
schimb i al cooperrii monetare multilaterale.
ntemeiat oficial n 1944 prin Articolele Acordului de la Bretton-Woods, sistemul a avut drept
iniiatori Statele Unite ale Americii i Marea Britanie, crora li s-au alturat majoritatea aliailor din cel de-al
Doilea Rzboi Mondial.
n timp ce Acordurile reprezint punctul de plecare oficial al instituiilor Bretton-Woods,
planificarea lor a nceput, de fapt, la nceputul anilor 40.
n acest proces de durat au fost implicate dou personaliti marcante, John Maynard Keynes, de
partea britanic, i Harry Dexter White, de partea american. Idealul lor cluzitor a fost construirea unui
sistem care s mpiedice reapariia unor recesiuni economice de proporii, precum i izbucnirea unui nou
rzboi mondial. Un spirit comun de liberalism a animat procesul de planificare, iar multilateralismul a
devenit soluia comun pentru fondarea unei noi ordini postbelice. Din punct de vedere politic, planurile
prevedeau asigurarea pcii mondiale printr-o instituie global care s fie o versiune mbuntit a Ligii
Naiunilor. Din punct de vedere economic, pacea i prosperitatea urmau s fie sprijinite de comerul liber
ntre naiuni.
Astfel, pilonul economic principal al noii ordini ar fi fost reprezentat de Organizaia Internaional a
Comerului (ITO).Plecnd de la leciile perioadei interbelice, politicile monetare i ale ratei de schimb au
fost considerate instrumente necesare comerului liber; ele nu puteau fi niciodat considerate ca scop
economic n sine.
Pentru consacrarea acestei lecii n modul de funcionare al economiei internaionale s-a avut n
vedere fondarea unei instituii financiare internaionale care s monitorizeze politicile monetare i de schimb
ale statelor membre. Datorit diferenei semnificative dintre poziia internaional (politic i
economic) a Marii Britanii i a SUA, la acea or, cele dou planuri iniiale au evideniat cteva
puncte de dezacord.
Keynes era preocupat n principal de asigurarea izolrii economiilor naionale n cazul importului
de tendine deflaioniste i de furnizarea de lichiditi internaionale pentru rile cu deficit, pe cnd
White era interesat de convertibilitatea i stabilitatea cursurilor i de eliminarea acordurilor bilaterale
restrictive n privina comerului liber.
Totui, similitudinile au fost mult mai importante. Ambii economiti au crezut ferm n importana
unei ordini mondiale organizate conform principiului comerului liber, pentru asigurarea pcii i
prosperitii internaionale. Pe plan naional, ocuparea total a forei de munc i un puternic stat al
bunstrii urma sa sprijine astfel de eluri. Controlul capitalului, control direcionat mpotriva
micrilor speculative i ratele stabile de schimb au fost percepute drept mijloacele necesare comerului i
prin urmare, supuse cerinelor acestuia. Acordurile fondatoare au pstrat spiritul acestei viziuni, dei
n negocierile politice dintre cele dou pri s-au pierdut mai multe elemente importante.
Propunerile americane au avut ctig de cauz innd cont de circumstanele economice i politice
care fceau din SUA, la acea or, cea mai important putere i cel mai important creditor al lumii, deinnd
75% din rezervele monetare mondiale.
Scopurile declarate ale noii organizaii, Fondul Monetar Internaional, aa cum au rezultat la finalul
negocierilor, erau:
1. promovarea cooperrii monetare internaionale;
2. facilitarea expansiunii i a creterii echilibrate a comerului internaional i contribuirea,
prin acestea, la promovarea i meninerea unor nivele nalte de ocupare i de venituri reale i la dezvoltarea
resurselor productive ale tuturor membrilor ca obiective primordiale ale politicii economice;
3. promovarea stabilitii ratei de schimb, a unor mecanisme disciplinate de schimb i evitarea
deprecierii schimbului prin competiie;
4. contribuirea la stabilirea unui sistem multilateral de pli i la eliminarea restriciilor de
schimb extern care mpiedic dezvoltarea comerului mondial;
5. punerea la dispoziie de resurse, pe termen scurt, pentru a asista membrii n corectarea balanelor
de pli, fr a recurge la msuri destructive pentru prosperitatea naional i internaional.

6. diminuarea duratei i nivelului dezechilibrului din balana de pli extern a membrilor si.
Cteva principii fundamentale stteau astfel la baza sistemului monetar internaional inaugurat la
Bretton Woods:
- cooperarea monetar internaional,
- universalitatea sistemului orice stat care recunoate prevederile statutului FMI poate adera la
aceast organizaie i, implicit, poate deveni membru al sistemului monetar internaional,
- fixitatea paritii i cursurilor valutare,
- convertibilitatea reciproc a monedelor prin desfiinarea restriciilor asupra plilor curente, n
vederea multilateralizrii plilor,
- convertibilitatea n aur a dolarului, la care se raporteaz celelalte monede i asigurarea unor rezerve
de mijloace de plat internaionale n concordan cu nevoile de echilibrare a balanei de pli externe ale
rilor membre (pentru evitarea unor dezechilibre pe termen scurt)
Resursele FMI, eseniale pentru ndeplinirea sarcinilor enumerate, erau formate pe baza contribuiilor
(cotelor) membrilor si. Fiecare ar pltea o cot n aur i valut naional, proporional cu mrimea
economiei sale.
Pe lng furnizarea de fonduri, cotele au fost eseniale n determinarea puterii de vot a membrilor.
Fiecrui membru i s-a alocat un numr de baz de 250 voturi, plus cte un vot pentru fiecare echivalent a
100.000 dolari SUA din cota sa (art. XII, 5a). Cota i numrul de voturi au asigurat de la nceput o poziie
superioar a Statelor Unite, n interiorul instituiei.
Aceasta poate fi perceput ca o prim bre n spiritul idealist i multilateralist al planurilor
fondatoare, dar a fost o evoluie menit s asigure Congresul c SUA i-au pstrat un cuvnt greu n legtur
cu fondurile pe care le-au alocat noii instituii, fr de care nu i-ar fi dat acordul pentru participarea la
fondarea ei.
Spiritul planurilor iniiale a fost subminat nc de la bun nceput sub mai multe aspecte. Reticena
Congresului, care se temea c resursele americane vor fi canalizate, prin intermediul FMI, pentru a
contribui la reconstrucia ntregii Europe (ceea ce includea statele comuniste), laolalt cu dificultile
tranziiei postbelice, mult mai mari dect cele prevzute n 1944, au mpiedicat lansarea imediat a
Fondului. Evoluiile ulterioare ostile dintre SUA i URSS au avut un impact negativ decisiv. n acest
context, SUA au decis c multilateralismul avut n vedere la sfritul rzboiului nu mai era adecvat.
Reconstrucia Europei de Vest, devenit de interes strategic-militar, trebuia asigurat unilateral, prin
Planul Marshall. Fondurile oferite prin acest plan i condiiile lor au adus FMI n situaia de a fi, la
sfritul anilor 40, o instituie prea puin prezent pe scena internaional.
La momentul terminrii reconstruciei Europei, cnd toate rile au declarat totala convertibilitate
(1958), a aprut un sistem comun de rate de schimb fixe, cu valute a cror valoare era fixat n raport cu
dolarul, la rndul lui raportat la etalonul aur.
Mai rigid dect fusese plnuit, sistemul monetar postbelic a avut o via scurt. Mecanismul prin care
monedele statelor membre ale FMI primeau o echivalare fix n dolari, iar dolarul era raportat la o cantitate
fix de aur a fost, o perioad, n avantajul SUA.
Dolarul reprezentnd principala valut forte, SUA nu mai trebuiau s fie preocupate, n
politica lor economic, de echilibrarea balanei de pli externe, ntruct nsui sistemul monetar
presupunea existena unei cantiti mari de dolari n afara SUA, cu alte cuvinte, o balan de pli deficitar.
Problemele au aprut atunci cnd SUA au supra-utilizat acest mecanism, astfel c s-a ajuns la
situaia n care exista o ofert foarte mare de dolari pe pieele internaionale, provenit din exporturi
de capital, dar i din numeroase cheltuieli militare
Dolarii s-au acumulat treptat n conturi din strintate, genernd credite n lan, astfel c, n anii 60
deja, cantitatea de dolari existent n lume, n circulaie, depise stocurile de aur ale SUA. Odat atinse
limitele ncrederii n paritatea oficial dolar aur, unele bnci centrale au cerut SUA schimbarea dolarilor
deinui n rezervele lor, cu aur. Spirala creat a generat o criz monetar, cu repercusiuni asupra sistemului
monetar internaional. Incertitudinea i temerile bncilor centrale, referitoare la sustenabilitatea
convertibilitii dolarului, exporturile de capital ale SUA, resursele importante pe care le-a absorbit rzboiul
din Vietnam, toate aceste fenomene au contribuit la evoluia Statelor Unite dintr-un creditor mondial, n
poziia de debitor mondial.
La aceast situaie s-a adugat reticena rilor europene n ceea ce privete ajustarea i reaprecierea
valutelor, astfel c sistemul a acumulat tot mai mult presiune asupra dolarului, a crui convertibilitate n aur
a devenit incert, ceea ce a alimentat n spiral alte presiuni. Fiind cvasi-inutil pentru o perioad att de

lung, FMI nu a avut prea multe de spus n rezolvarea crizei. n final, preedintele Nixon a decis s
soluioneze problema printr-un act unilateral, anunnd la 15 august 1971 suspendarea convertibilitii
dolarului. n urma acestor evoluii, o parte din sarcinile FMI au rmas fr obiect. Nu numai c lumea a
nceput s se ndrepte ctre un sistem de valute flexibile, dar ea a devenit cu fiecare zi o pia financiar tot
mai integrat. Schimbrile tehnologice i ascensiunea corporaiilor multinaionale au erodat autonomia
naional economic i financiar.
n acest mediu, Fondul s-a confruntat cu ameninarea de a deveni un anacronism instituional.
n 1974, Robert Aliber, un economist american, afirm c singurul vestigiu al sistemului gestionat de FMI
dup 1945 este FMI nsui, adic un fond comun de rezerve de dimensiune modest i de utilitate
discutabil, dat fiind creterea rapid a rezervelor internaionale, i 1800 de funcionari remunerai generos
care au sarcina de a veghea la aplicarea unor reguli de joc care nu mai exist. n anii 70, dup denunarea
convertibilitii dolarului n aur, la nivel internaional s-a pus foarte serios problema rolului FMI pe viitor,
n termenii permanenei sau desfiinrii instituiei.
Treptat, s-a conturat opinia potriva creia Fondul rmne forul cel mai adecvat pentru discuiile
referitoare la reformarea sistemului monetar internaional. Pentru reflecia privind posibile modaliti de
reformare, n septembrie 1972 s-a constituit Comitetul celor 20, organism ce i-a ncheiat activitatea n 1974
i a fost nlocuit de Comitetul interimar.
Deliberrile din cadrul Comitetului celor 20 au stabilit c, n conjunctura politic, economic i
social a acelor ani, reforma treptat, ealonat, a sistemului monetar internaional era versiunea de preferat.
Consecinele crizei petrolului, ale crizei economice mondiale, stag-flaia ca nou fenomen afectnd
economiile dezvoltate, toate acestea aduseser foarte multe bulversri n plan economic i social, astfel c
noi reaezri ale sistemului ar fi adus prea multe incertitudini i consecine incontrolabile.
Prin Acordurile de la Kingston, din 1976, FMI lua act de noile realiti internaionale i punea
capt n mod oficial tensiunilor aprute n sistemul financiar internaional ca urmare a denunrii
convertibilitii n aur a dolarului. Acordurile de la Kingston au consemnat:
- majorarea cotelor de participare ale rilor membre la capitalul soial al FMI cu 33,5%;
- utilizarea pe scar mai larg a resurselor FMI n monedele naionale ale rilor membre
pentru operaiunile i tranzaciile Fondului;
- restrngerea rolului aurului n Sistemul Monetar Internaional (demonetizarea lui), inclusiv prin
vnzarea unei pri a aurului deinut de FMI;
- sporirea capacitii FMI de a acorda asisten financiar rilor membre pentru echilibrarea
balanelor de pli externe;
- lichidarea divergeneelor dintre SUA i Frana n problema cursurilor valutare, permindu-se
mai nti rilor membre s-i aleag regimul valutar care le convine, inclusiv prin folosirea cursurilor sub
supravegherea FMI, iar mai apoi, cnd condiiile economice i financiare permit, s se trec la un sistem de
pariti i cursuri stabile, dar ajustabile, controlat de FMI.. Principiile noi convenite la Kingston s-au
reflectat ntr-un nou statut al FMI, n vigoare de la data de 1 aprilie 1978.
n anii 70 au avut loc ns i alte evoluii, n care FMI a identificat noi nie de oportunitate.
Crizele petrolului au disponibilizat mari sume de petrodolari, din partea statelor exportatoare, pentru
mprumuturi pe piaa internaional. Ctre sfritul decadei ns, condiiile economice i financiare s-au
schimbat, astfel c statele care luaser mprumuturi uor accesibile pe pieele private, mai ales ri aflate n
curs de dezvoltare, s-au trezit n situaia de a avea datorii imense, cu ai cror termeni de plat nu mai puteau
ine pasul.
Criza economic din anii 70 a lovit cel mai puternic rile n curs de dezvoltare, care au pierdut
resurse financiare, pe de o parte, prin faptul c rezervele lor valutare erau exprimate preponderent n
dolari americani, moned care s-a depreciat puternic i, pe de alt parte, prin faptul c, n condiiile
inflaiei i oscilaiilor ratelor de schimb, dobnzile la creditele acumulate au crescut semnificativ. Tot mai
multe ri n curs de dezvoltare au nceput s aib dificulti importante n plata datoriei lor externe,
adugate efortului economic intern orientat spre exporturi, pentru obinerea valutei necesare pltirii ei. S-a
ajuns astfel ca datoriile externe ale unor ri n curs de dezvoltare s devin o problem major pentru
sistemul economic i financiar internaional, rmas ca atare pe agenda internaional pn astzi.
Fiind singura organizaie interguvernamental cuprinztoare, specializat pe chestiuni monetare i
financiare, FMI a decis s intervin i a nceput s ofere mprumuturi rilor aflate n curs de dezvoltare,
pentru a le asista n transformarea economiilor lor n economii viabile, care s poat susine plata la zi a
datoriei externe i a penalitilor adugate, fr a rezulta probleme macroeconomice deosebite.

Din responsabilitatea iniial de supraveghere a economiilor statelor membre, Fondul a recuperat

ideea de consultan pentru rile datornice, consultan referitoare la modul de ajustare a politicilor i de
eliminare a problemelor structurale. Pornind de la aceast practic, mprumuturile au dobndit prevederi
i condiionri, care au luat forma unor politici economice, monetare i financiare recomandate de Fond,
negociate cu guvernele rilor n cauz, asumate n final de acestea pentru perfectarea acordurilor de
mprumut.
FMI i-a pstrat rolul de creditor al rilor n curs de dezvoltare pe tot parcursul anilor 80. n
1985, cu prilejul reuniunii FMI i BM de la Seul, secretarul trezoreriei americane, James Baker, a pledat
pentru reomandri de politici, n cadrul programelor de ajustare structural, care s fie nu att
defavorabile creterii cheltuielilor publice i expansiunii cererii interne, ct mai ales favorabile
creterii economice.
Acest nou curent a generat adaptri doctrinare n cadrul FMI. Echilibrul balanei de pli
rmne obiectivul primordial, dar rspunsul la problema dezechilibrului ei vizeaz nlturarea oricror
obstacole structurale n calea creterii economice, inclusiv prin dereglementarea pieelor interne i
liberalizarea ofertei.
n urma acestor adaptri doctrinare, au rezultat cinci domenii pentru politici publice reformiste:

reforma fiscalitii eliminarea impozitelor progresive, reducerea taxelor

pe exporturi;

calitatea cheltuielilor publice reducerea acestora, mai ales a cheltuielilor

neproductive (militare, de exemplu) i investirea n infrastructura fizic i n capitalul uman,
ca msuri favorabile creterii;

liberalizarea comerului exterior deschiderea economiei spre comerul

global;

reforma pieelor financiare facilitarea mobilizrii economisirii interne,

ameliorarea politicilor monetare, liberalizarea ratei dobnzii.
Aceste programe vor nregistra succese, mai ales n ri ale Asiei de sud-est i ale Americii Latine,
dar nu vor reui s reduc srcia n Africa i nici disparitile de venituri n America Latin.
Ca urmare a rsturnrii regimurilor comuniste din Europa de Est, statele din regiune au iniiat, n
1989, reforme politice i economice de o amploare fr precedent.
Transformarea economiilor centralizate comuniste nspre economii de pia nu se putea face fr
ajutor internaional, dat fiind c guvernelor angajate pe calea reformelor le lipseau att fondurile, ct i
expertiza (teoretic i tehnic) necesar. Exista ns o instituie internaional abilitat s supervizeze i
s ofere consultan n domeniul financiar i monetar. Prin urmare, FMI a nceput s pun la dispoziia
guvernelor postcomuniste mprumuturi i s vegheze activ, prin condiionarea complex a mprumuturilor,
la evoluia acestor ri ctre o economie de pia. n 2005, Fondul este nc implicat n cteva dintre rile
din regiune, cu toate c evoluiile recente i-au deschis o alt perspectiv. Criza financiar din Mexic, din
1995 i, mai ales, criza din Asia de sud-est, nceput n 1997, care a degenerat ntr-o criz global a
sistemului financiar internaional, s-au constituit n noi ameninri la adresa stabilitii pieelor globale.
n consecin, FMI a fost redescoperit de ctre membrii si marcani, mai cu seam de SUA, drept
o surs posibil de ajutor financiar n cazuri limit (att datorit fondurilor proprii, ct i fondurilor pe care
le poate mobiliza din resurse internaionale private), pentru ri al cror eec economic amenin stabilitatea
economiei globale. Dezbaterea n ceea ce privete evoluia instituional recent a FMI, ca instituie
creditoare de ultim instan, este o dezbatere nc deschis. Nu vom insista asupra ei, cu att mai mult cu
ct, pentru cercetarea de fa, activitatea FMI ca instituie implicat n reformele economice i politice
ale statelor angajate pe drumul dezvoltrii este mult mai important
CONDUCEREA FMI:
1) Consiliul Guvernatorilor - format din reprezentanii rilor membre;
2) Consiliul de administraie - format din 21 de membri;
3) Directorul General (Christine Madeleine Odette Lagarde);
Moldova este membr a FMI din 12 august 1992. 188 ri membre (2012).
Principalele funcii ale FMI:
- supravegherea politicilor financiar-valutare;
- asistena financiar;
Creditele acordate de FMI sunt pe termen mediu (2 5 ani) sau termen lung (4 10 ani) i se
solicit garanii specifice pentru rambursare asistena tehnic.

Cot de subscripie (milioane DST - Special Drawing Rights, SDR, SDRs. Drepturi Speciale de
Tragere (DST) - i mijloace artificiale de plat de rezerv, emise de Fondul Monetar Internaional (FMI).
Are doar forma de baz non-cash inerea unei evidene a conturilor bancare, nu au fost emise facturile. Nu
este nici o moned nici un bilet la ordin. Are un domeniu de aplicare limitat, se refer numai n cadrul FMI.
Este folosit pentru a regla balana de pli, pentru a acoperi deficitul balanei de pli, a realimenta rezervele,
a calcula mprumuturi FMI.)
STRUCTUR I FUNCIONARE
1. STRUCTUR
Fondul Monetar Internaional este o organizaie hibrid, reunind caracteristici ale unei organizaii
internaionale interguvernamentale dar i ale unei societi anonime pe aciuni, de drept american.
Fondul este situat pe teritoriul SUA, n Washington D.C. Acionarii si sunt rile participante la
Conferina de la Bretton Woods i cele care au semnat Acordul de nfiinare pn la data de 27 decembrie
1945, plus rile care au aderat ntre timp la acest acord i la organizaie.
Guvernele statelor (viitoare) membre au decis aadar nfiinarea sa, pentru a rezolva ntr-un cadru
multilateral probleme financiare importante, ceea ce l face s fie, n egal msur, o organizaie
internaional, afiliat de altfel sistemului specializat al ageniilor ONU.
Spre deosebire de alte organizaii, statele membre sunt reprezentate n structurile sale de conducere
potrivit unui principiu de proporionalitate cu puterea economiei naionale.
rile membre ale FMI au urmtoarele drepturi:
dreptul la vot i la participare n adoptarea deciziilor
dreptul de a efectua tranzacii i operaii cu FMI
dreptul de a cumpra valut convertibil sau Drepturi Speciale de Tragere (DST) din resursele
Fondului, n schimbul monedei naionale, pe termen scurt sau mediu, n caz de nevoie pentru
echilibrarea balanei de pli;
dreptul de a primi alocaii de DST
dreptul de a deveni membu al Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare.
Dreptul la vot este proporional cu participarea rii la resursele de ansamblu ale Fondului, similar cu
acionarii, n cazul unei societi pe aciuni. rile membre subscriu i particip la capitalul Fondului prin
cote-pri; o cot parte are valoarea nominal egal cu 100.000 de Drepturi Speciale de Tragere (DST),
unitatea de calcul proprie FMI.
Numrul de cote-pri care poate fi subscris de ctre o ar anume este decis de conducerea FMI, n
funcie de situaia economic i financiar a rii membre.
Tendina general fost ns ca, pe msur ce numrul membrilor FMI a crescut, cotele-pri s fie
diminuate, pentru ca principalii membri (statele cu cele mai puternice economii) s aib o pondere de vot
constant, raportat la numrul total. Deciziile FMI se iau cu majoritate de voturi, pentru deciziile
importante fiind nevoie de reunirea unei majoriti calificate (70% din voturi), iar pentru deciziile
majore, care vizeaz viitorul FMI (schimbri de cote-pri, alocarea DST, vnzarea unor pri din rezervele
de aur) este nevoie de o majoritate calificat de 85% din voturi. Practica ns face recursul la votarea
propriu-zis destul de rar, deciziile lundu-se cel mai adesea pe baza unui consens al statelor. Structura
de conducere a FMI cuprinde organisme care oglindesc similitudinile cu o societate pe aciuni; exist:
- un Consiliu al guvernatorilor,
- un Consiliu executiv (de administraie),
- un director executiv
- dou comitete ale Consiliului guvernatorilor.
CONSILIUL GUVERNATORILOR
Reunete reprezentanii fiecrei ri membre, mai exact guvernatorii cu drept de vot i cte un
membru supleant pentru fiecare guvernator, cu drept de vot doar n cazul absenei guvernatorului.Consiliul
guvernatorilor este organul suprem de conducere al FMI i se reunete n edine plenare, cel puin o
dat pe an. Reuniunea sa plenar reprezint de fapt Adunarea General a FMI, care are loc de obicei n luna
octombrie sau noiembrie a fiecrui an.

ntre prerogativele Consiliului se numr primirea de noi membri, retragerea calitii de membru,
schimbarea Statutului, cooperarea cu alte organizaii internaionale, tranformri ale cotelor de participare
ale rilor membre.
Urmtorul organ, n ordine ierarhic descresctoare, este CONSILIUL EXECUTIV (Consiliul de
administraie), alctuit din 24 de administratori (directori executivi). Cinci dintre ei sunt reprezentani direci
ai unor state membre ale FMI (SUA, Japonia, Frana, Germania i Marea Britanie). Federaia Rus, China i
Arabia Saudit au obinut i ele, ulterior membrilor citai anterior dreptul de a avea propriul reprezentant.
Restul de 16 administratori reprezint ri grupate n circumscripii, care i aleg un singur reprezentant.
Deciziile Consiliului executiv se iau cu majoritate calificat, fiecare director executiv dispunnd de
un numr de voturi egal cu suma voturilor de care dispune fiecare ar membr a grupului care l-a ales.
Consiliul este rspunztor de administrarea activitilor curente ale FMI. El asigur coordonarea
operaiunilor i respectarea principiilor n relaiile financiare, valutare i de creditare internaional.
Consiliul decide aprobarea acordurilor negociate de reprezentanii statelor i experii FMI i, prin aceasta,
acordarea de credite. Urmtoarea poziie de autoritate n cadrul Fondului este reprezentat de funcia
DIRECTORULUI GENERAL (MANAGING DIRECTOR). Directorul general este ales de Consiliul de
administraie. El nu poate fi ales dintre guvernatori sau dintre directorii executivi (membri ai Consiliului de
administraie).
Printre atribuiile sale se numr:
- prezidarea ntlnirilor Consiliului de admnistraie,
- exprimarea votului n caz de balotaj,
- participarea la reuniunile Consiliului guvernatorilor.
Directorul FMI reprezint organizaia n mod curent, n relaiile cu teri i asigur gestionarea
permanent a Fondului, sub supravegherea Consiliului executiv. Decizia statelor, devenit cutum, a stabilit
c directorul executiv al FMI va fi ntotdeauna un european, iar preedintele Bncii Mondiale (Banca
Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare) va fi ntotdeauna un american.
Consiliul guvernatorilor i Consiliul de administraie beneficiaz, n activitatea lor, de sprijinul a
dou organe suplimentare: Comitetul Interimar i Comitetul Dezvoltrii.
COMITETUL INTERIMAR
A fost nfiinat n 1974 i are un rol consultativ. El este alctuit din 24 de membri, minitri de
finane sau guvernatori ai bncilor centrale ale statelor membre, desemnai de o manier similar cu
membrii Consiliului de administraie.
Cea mai important menire a sa este formularea de opinii i rapoarte referitoare la problemele
gestionrii i transformrii sistemului monetar internaional, inclusiv n ceea ce privete posibilele schimbri
de profunzime n cadrul FMI sau n modalitile sale de interaciune cu mediul extern.
Comitetul Interimar se reunete de dou ori pe an, n aprilie sau mai, respectiv odat cu Adunarea
general. Scopul su const n avansarea unor propuneri referitoare la orientrile generale ale FMI n
perioada urmtoare, n contextul analizei sistemului financiar internaional i a evoluiilor mediului
internaional n general.
Dimensiunea sa redus, comparativ cu membrii Consiliului guvernatorilor (24, prin contrast cu 184
de membri, n 2005) l consacr ca un forum mult mai propice discuiilor despre starea i perspectivele
sistemului financiar internaional i rolul FMI.
n ultimii ani, au existat voci care au artat c rolul de sftuitor al acestui Comitet i de consilier al
marilor decizii ale Fondului a fost subminat continuu de puterea G7 de a lua decizii referitoare la viitorul
sistemului financiar internaional i al economiei globale.
ntre organele de conducere ale FMI se numr i COMITETUL DEZVOLTRII, nfiinat n
1972, ca urmare a ncredinrii unui mandat de ctre G77 preedintelui grupului, pentru nfiinarea unui
comitet care s reprezinte rile membre, avnd ca arie de specializare chestiunile monetare.
Comitetul dezvoltrii este un organism de nivel ministerial care are ca scop promovarea intereselor
rilor n curs de dezvoltare i a participrii lor la dezbaterea chestiunilor monetare, financiare i referitoare
la dezvoltare, n cadrul instituiilor Bretton Woods.
Comitetul asist Consiliul guvernatorilor, prin activiti de analiz i consultan n domeniul
sprijinirii dezvoltrii i al transferului real de resurse ctre rile n curs de dezvoltare. Comitetul are 24 de

membri, nou de pe continentul african, opt de pe continentul latino-american i apte ri asiatice, care se
ntlnesc de dou ori pe an, de obicei simultan cu reuniunile Comitetului interimar.
Structura operaional a Fondului cuprinde, n afara acestor organe de conducere i consiliere la
nivelul conducerii, departamente geografice, departamente funcionale i servicii speciale, departamente
care au atribuii n domeniul informaiilor i legturilor i serviciile de susinere.
Departamentele geografice sunt organizate n prezent pe urmtoarele regiuni:
- Europa I,
- Europa II,
- Asia i Pacific,
- Africa,
- Orientul Mijociu
- Emisfera Occidental.
Negocierea acordurilor privind utilizarea resurselor financiare ale FMI de ctre statele membre i
monitorizarea ndeplinirii angajamentelor revine n sarcina departamentului de care aparine fiecare stat
care solicit asisten.
Tot din aceste departamente provin i repezentanii rezideni ai FMI, care sunt funcionari detaai n
unele din rile membre pentru a facilita comunicarea dintre FMI i guverne i pentru a constitui un factor
suplimentar de monitorizare i presiune n vederea respectrii angajamentelor asumate de ara respectiv n
raport cu Fondul
n ceea ce privete personalul FMI, acesta numra, n aprilie 2005, 1633 de cadre, dintre care
aproximativ 1008 economiti (un procent de cca 62%, Raportul anual, 2005, p. 89).
Din anii 1960, personalul FMI crete n medie cu 5,1% pe an (conform calculelor lui Vaubel,
n Bandow i Vasquez, 1994).
FUNCIILE FMI
Aa cum rezult indirect din prezentarea istoricului instituiei i a structurii ei, precum i din trecerea
n revist a activitii FMI n ultimii ani, funciile Fondului Monetar Internaional constau n:
1. coordonarea sistemului monetar internaional;
2. supravegherea politicilor monetare, financiare i economice ale statelor membre;
3. furnizarea de credite pe termen scurt i mediu, din resursele proprii, pentru asistarea unor
dezechilibre ale balanei de pli, n rile membre;
4. intermedierea obinerii unor credite pe termen scurt i mediu, din fonduri private sau naionale,
pentru finanarea dezechilibrelor balanei de pli n rile membre;
5. monitorizarea i acordarea de credite n situaiile n care problemele financiare ale unei ri risc s
se transforme ntr-un pericol pentru stabilitatea sistemului financiar global;
6. oferirea asistenei tehnice ctre alte organizaii internaionale i ctre statele membre.
Dintre acestea, dou funcii sunt foarte importante pentru nelegerea rolului i
funcionrii FMI:
- supravegherea
- finanarea (creditarea) membrilor.
SUPRAVEGHEREA exercitat de FMI se realizeaz att bilateral, ct i multilateral.
Supravegherea bilateral se concretizeaz anual prin consultrile prevzute la articolul IV din
Statutul FMI. Scopul consultrilor la articolul IV, cum sunt ele denumite de altfel, este examinarea
situaiei financiare i economice la nivel naional i formularea unor recomandri generale referitoare la
politicile monetare, ale ratei de schimb i, n general, politicile financiare i economice de urmat pentru
asigurarea stabilitii i a unei evoluii pozitive la nivelul economiei naionale a statului cu care se realizeaz
consultrile.
O alt form de supraveghere bilateral se realizeaz atunci cnd are loc discutarea acordurilor
financiare i a programelor economice pe care rile membre urmeaz s le implementeze, pentru
respectarea termenilor acordurilor cu FMI. Supravegherea multilateral se realizeaz prin ntocmirea i
analiza rapoartelor pregtite n departamentele Fondului referitoare la perspectivele economiei mondiale, la
nivel global i regional.

Aceleai rol l ndeplinesc, implicit, i discuiile periodice referitoare la evoluiile pieelor

financiare internaionale i ale sistemului financiar mondial, redactate n scris i tiprite adesea n
publicaiile periodice ale FMI. Monitorizarea economic i financiar pe care FMI o realizeaz se
concretizeaz bi-anual prin rapoartele denumite World Economic Outlook, o surs important de date
economice referitoare la toate regiunile i statele lumii, disponibil pentru publicul larg. Rolul de
supraveghere a sistemului monetar internaional a fost pus ns n umbr, de muli ani, prin asumarea unui
activism pronunat n domeniul asistenei financiare oferite rilor n curs de dezvoltare i celor cu
economii n tranziie.
FINANAREA ACORDAT STATELOR MEMBRE
Creditele acordate de FMI sunt destinate, n general, echilibrrii pe termen scurt i mediu a
balanei de pli curente a rilor membre. Utilizarea resurselor FMI de ctre rile membre pentru
rezolvarea unor deficite ale balanei de pli mbrac dou forme de baz: trageri de la FMI i
credite propriu-zise.
Tragerile de la FMI pot s ia forma unor schimburi valutare, n sensul c orice membru poate s
cumpere de la FMI moneda altei ri sau DST-uri, contra monedei naionale.
ntr-o perioad fix de timp, Fondul oblig acest membru s i rscumpere moneda naional i s
plateasc un comision pentru operaiunile realizate. Nici un stat membru nu poate s solicite FMI o
cantitate de valut forte mai mare dect valoarea propriei cote-pri. Exist de altfel cteva praguri
prestabilite pentru efectuarea operaiunilor financiare de tragere. Preluarea de ctre o ar a unui
echivalent de 25% din valoarea propriei cote-pri, n valuta de care are nevoie sau n DST-uri, se poate face
automat, n orice moment i fr condiii. Aceast operaiune se numete tragere n contul traneirezerv. Orice acordare de fonduri n valut care depete acest prag se ncadreaz n categoria tranelor
superioare de credit i poate fi efectuat doar prin asumarea anumitor condiionri i msuri de
corectare a dezechilibrelor economice. Nici o operaiune de tragere n contul propriei cote-pri nu
poate depi echivalentul a 200% din contribuia unei ri la resursele FMI.
n aceste situaii este impropriu s vorbim despre mprumuturi propriu-zise, ele reprezentnd
operaiuni de schimbare a propriei cote-pri n schimbul unei valute forte, urmnd ca moneda naional s
fie rscumprat dup corectarea problemelor cu care se confrunt statul care efectueaz tragerea. Dincolo
de un anumit plafon ns, nici operaiunile de tragere nu au loc fr condiionri impuse de FMI i
angajamente din partea rii solicitante. Creditele propriu-zise se acord de FMI n mod condiionat, n
funcie de angajamentele rii solicitante i progresele nregistrate n domeniul unor politici economice
menite s redreseze economia pe termen scurt i mediu. Condiionarea este un principiu fundamental
pentru practica FMI, foarte mult dezbtut n literatura de specialitate
Conceptul de condiionare s-a conturat treptat i indirect. Mai nti, au existat prevederile Statutului
iniial, care afirm c acordarea de credite n cadrul tranei-aur (trana-rezerv, dup 1971) este
necondiionat, subnelegndu-se c alte trane de credite sunt, prin urmare, condiionate.
Ulterior, Fondul a precizat, cu ocazia efecturii unor trageri n contul primei trane de credit, c
aceasta se acord cu condiia ca membrul care solicit tragerea s fac eforturi rezonabile pentru rezolvarea
problemelor sale.
Pentru a efectua trageri n contul tranelor superioare de credite, ara trebuie s furnizeze justificri
solide. Desigur, evaluarea rezonabilitii eforturilor revine personalului specializat i conducerii FMI.
Abordarea inspirat de concepiile lui Jacques Pollack va sta la baza condiionrii, ca practic a
FMI. Ea este un rspuns la un anumit tip de identificare a problemelor economice ale statelor membre,
desemnat prin conceptul de deficit structural.
El apare la mijocul anilor 1970, provenind din ceea ce s-a numit abordarea monetar a
balanei de pli, potrivit denumirii dat de Jacques Pollak, ntr-un articol pubicat n 1957 Pe scurt,
abordarea susine c, ntr-o economie deschis care are rate de schimb fixe, autoritile nu dein
total controlul masei monetare. Orice lrgire a creditului dincolo de cea permis de creterea
venitului naional provoac n mod necesar un deficit al balanei de pli, o pierdere a rezervelor
oficiale i, deci, o comprimare a masei monetare.
Dac obiectivul autoritilor este echilibrarea balanei de pli, trebuie acionat asupra ofertei de
credit bancar, prin limitarea creditrii sau prin creterea ratei dobnzii.
Dincolo de raiuni doctrinare, aceast nclinaie spre modele monetariste se baza i pe raiuni
practice: n rile n curs de dezvoltare, statisticile monetare erau mult mai sigure i simplu de obinut,
dect statisticile de evaluare a politicilor bugetare i structurale.

Mai mult, aceste instrumente monetare permiteau identificarea unor consecine pe termen scurt, n
timp ce instrumentele bugetare i structurale nu permit dect transformri pe termen mediu i lung
Accentul cade aadar, n primii ani de ajustare structural, pe comprimarea cererii pentru restabilirea
echilibrului exterior. n aceast epoc, creterea economic i dezvoltarea activitii economice nu in de
reeta FMI.
Treptat ns, FMI realizeaz c ajustarea extern nu va fi durabil, n absena creterii economice.
Msuri de ncurajare a creterii economice ncep s figureze n programele de ajustare .
Condiionarea a fost i mai bine conturat spre sfritul anilor 60, cnd Fondul a calificat
tranele de credit ca fiind lichiditate condiionat
Condiionarea a fost consacrat oficial n 1968, prin definirea clauzelor care trebuie integrate n
acordurile de confirmare (acordurile stand-by), inclusiv a clauzei de realizare, care impune rii asistate
s ndeplineasc anumite criterii cantitative nainte de eliberarea unei trane superioare din cadrul
mprumutului. Cele mai multe programe de mprumut au drept criterii de performan: plafonarea
creditului intern total, reducerea deficitului bugetar, ridicarea unor interdicii n domeniul politicilor
comerciale i de schimb, limitarea anumitor forme de credit intern.
Printre msurile standard care pot fi ntlnite n recomandrile FMI se numr: deprecierea monedei
naionale, liberalizarea preurilor interne (gndit ca msur de relansarea a produciei interne), mobilizarea
ratei de economisire a populaiei, prin politici adecvate (n special o rat a dobnzii pozitiv, n termeni
reali).
De remarcat ns c deprecierea monedei naionale i creterea preurilor la importuri, pe care o
genereaz, nu nseamn automat substituirea acestor importuri cu bunuri produse intern, mai ales n cazurile
n care nu exist o astfel de industrie sau nu exist capacitatea de a o dezvolta la scara cerut de pia
n anii 1980, scopul principal al programelor FMI era atingerea unei balanei de pli viabile, deci
sustenabile de ctre statul n cauz, n condiiile unui sistem de comer i pli deschise.
Criticile au artat c acest lucru este mult prea restrictiv i c, prin msurile tipice recomandate de
FMI, se pun de fapt obstacole n calea creterii economice a rilor asistate.
n anii 1990, odat cu asumarea conducerii FMI de ctre Michel Camdessus, obiectivul primordial
declarat de FMI a devenit creterea economic i, prin ea, ajustarea deficitelor balanei de pli. Practica
ultimelor dou decenii a consacrat tendina unei multiplicri a condiiilor pentru acordarea
mprumuturilor, inclusiv n sensul diversificrii domeniilor de politici publice n care se nscrie
ndeplinirea acestor condiii. Pentru anii 80, atribuie o medie de 8 criterii pe acord, unele ajungnd la
14.
Autoarea semnaleaz de asemenea extinderea condiionrilor nspre variabile microeconomice, cum
ar fi preul la anumite produse. Mai mult, n anii 1990 criteriile au continuat s se multiplice i s se
diversifice, discutndu-se n anumite cazuri inclusiv de criterii politice. Acordarea creditelor din resursele
FMI se face pe baza unui document denumit acord de confirmare sau acord stand-by, deoarece el
reprezint n practic o linie de credit deschis de Fond pentru ara care solicit ajutorul. Prin semnarea
aceastui acord, ara care urmeaz s beneficieze de mprumut se angajeaz s implementeze un program de
msuri economice i financiare, aprobat i monitorizat de FMI, cu scopul de a obine stabilizarea macroeconomic i a evita apariia unor dezechilibre ale balanei de pli pe viitor. mprumutul deschis printr-un
acord de confirmare se acorda iniial pe o perioad de la unu la doi ani, n trageri trimestriale. Pentru
eliberarea fiecrei trane, existau criterii de performan a cror respectare era evaluat de FMI. ncepnd cu
anii 70, a devenit tot mai clar att pentru FMI, ct i pentru rile care solicitau mprumuturi, c
dezechilibrele balanelor de pli sunt un simptom al unor probleme mult mai profunde, care trebuie
rezolvate pe termen mediu i lung. n urma instituirii unor noi mecanisme n acea perioad, FMI poate
acorda mprumuturi pe o perioad de pn la trei ani, condiionrile viznd la rndul lor msuri de ajustare
structural i de rederesare economic pe termen mediu. Sumele se acord n trane, condiionate de
respectarea criteriilor de performan stabilite n programul aprobat de FMI. Plata acestui tip de credite se
face ntr-o perioad de 3 ani i 4 luni pn la 5 ani.
Acordurile de mprumut pentru o perioad standard de trei ani au primit denumirea de
acorduri lrgite. Ele pot s cuprind o sum mai mare dect acordurile de confirmare, mergnd pn la
acordarea a 100% din cota rii la FMI pentru fiecare an din durata mprumutului. Pentru acordarea unui
mprumut n aceste condiii, rile solicitante trebuie s prezinte nu numai un program de msuri structurale,
ci i strategii de gestionare i controlare a cererii, pentru atingerea obiectivelor scontate (ex. frnarea
creditelor, reducerea creterii masei monetare)

Facilitatea de finanare extins (Extended Fund Facility, FFE), deschis prin acordurile lrgite,
ofer credite pentru programe pe termen mediu, care vizeaz ajustri structurale pentru corectarea
balanei de pli negative a unui stat. Un program de tip FFE cuprinde, n general, o perioad de trei ani i
poate fi prelungit, n anumite cazuri, pn la patru ani. Aprobarea programului de ajustare i acordarea
creditului se realizeaz pe baza aprobrii unor msuri detaliate pentru primul an, urmnd ca acestea s
fie revizuite i completate pentru fiecare din anii urmtori.
Resursele sunt acordate n funcie de ndeplinirea criteriilor de performan, iar plata datoriei se
ealoneaz pe o perioad cuprins ntre 4 ani i jumtate pn la 10 ani.
Eforturile rilor n curs de dezvoltare de a echilibra balana lor de pli i de a revigora economia
pentru a putea plti datoriile lor externe au fost asistate de FMI, ncepnd cu 1986, cu un nou tip de
mprumut, Facilitatea de ajustare structural (Structural Adjustment Facility, FAS).
Facilitatea de ajustare structural reprezint de fapt mprumuturi acordate n termeni speciali rilor
cu venituri foarte reduse, care se confrunt cu probleme prelungite ale balanei de pli. Programul de
msuri macro-economice pentru rezolvarea acestei probleme vizeaz o perioad de trei ani i este
redactat n cooperare de ctre reprezentani ai FMI, BM i ai guvernului n cauz.
El se concretizeaz sub forma unui document-cadru de politic economic (policy framework
paper, PFP). Tranele mprumutului se acord n funcie de detalierea prealabil, ntr-un program anual,
a acestui document cadru. Condiionarea n cazul acestui tip de finanare este relativ redus, plata
mprumutului ealonndu-se pe o perioad de la 5 ani i jumtate la 10 ani. La sfritul anului 1987, s-a
adugat un nou tip de creditare, cu aceeai destinaie, Facilitatea de Ajustare Structural ntrit
(Enhanced Structural Adjustment Facility, FASI). Facilitatea de ajustare structural ntrit (FASI)
prezint termeni similari FAS, fiind diferite prevederile referitoare la accesul la astfel de fonduri,
monitorizarea programelor i condiionarea, care este mult mai sever.
Tipurile de acorduri din categoria FASI prevd ndeplinirea anumitor obiective trimestriale, criterii
de performan semni-anuale i o revizuire a programului la fiecare jumtate de an.
Msurile de ajustare avute n vedere sunt deosebit de dure i au drept int creterea economic i,
prin aceasta, rederesarea balanei de pli. Obiectivele programului se ajusteaz n funcie de
schimbrile survenite. Prima tran de mprumut se acord rii n cauz dup ce Consiliul de administraie
al Fondului aprob documentul-cadru i segmentul care se refer la msurile de luat n primul an al
programului.
Progresele care trebuie realizate se stabilesc prin anumii indicatori de performan, de obicei
sub form cantitativ (anumite valori pentru indicatorii macroeconomici alei). Eliberarea tranelor
urmtoare nu este direct condiionat ns de atingerea acestor indicatori, alte ajustri putnd fi
transferate pentru segmentele anului 2 i 3, cu acordul FMI.
Facilitatea de finanare compensatorie imediat (Compensatory Funding Facility, FFCI)
furnizeaz resurse pe termen scurt pentru acele state membre care ntmpin probleme legate de
scderea veniturilor din exporturi sau de o cretere a nevoilor de importuri agricole.
Ea se acord n condiiile n care problemele cu care statul vizat se confrunt sunt temporare i nu in
de puterea de decizie i control a acelui stat. FMI acord aceast finanare pentru ca statul n cauz s
menin ritmul reformei i al msurilor structurale necesare corectrii balanei de pli atunci cnd se
confrunt cu anumite ocuri economice externe.
Plata acestor mprumuturi se realizeaz ntr-o perioad cuprins ntre 3 ani i 4 luni i 5 ani. n anii
1990, aceast facilitate s-a conturat treptat ca o suplimentare de fonduri pentru statele care deja
ncheiaser acorduri stand-by sau FASI, devenind aadar, la rndul ei, supus unei condiionaliti mai
stricte. Facilitatea de transformare sistemic (Systemic Transformation Facility, FTS) a fost creat n 1993
pentru a asista financiar eforturile de transformare a rilor Europei centrale i de est.
Ea avea menirea de a oferi resurse financiare statelor membre care se confruntau cu
dezechilibre importante ale balanei de pli, rezultate din schimbrile brute ale relaiilor comerciale
tradiionale, bazate pe preuri centralizate i pe aranjamente prefereniale n cadrul CAER, ctre
relaii comerciale multilaterale, bazate pe criterii de pia.
Una dintre premisele acordrii acestei faciliti este cooperarea deplin cu FMI n proiectarea unor
msuri economice de ajustare a statelor vizate, n condiiile n care datele economice preexistente erau foarte
diferite de cerinele standard presupuse de toate celelalte faciliti de finanare ale FMI.
Condiionarea n cadrul acestui tip de program este destul de redus, prima tran, echivalent cu
jumtate din totalul sumei aprobate, eliberndu-se la nceputul programului, iar a doua eliberndu-se dup 6

pn la 12 luni de la acest moment, dac au fost respectate condiiile impuse. Plata acestui tip de
finanare se face ntr-o perioad de la 4 ani i jumtate pn la 10 ani.
n decembrie 1997, Fondul a decis nfiinarea unui alt tip de finanare, Finanarea pentru
Resurse Suplimentare (Supplementary Resource Facility, FRS), pentru a ajuta statele membre s fac fa
unor pierderi brute i grave ale ncrederii pieei.
Aceast facilitatea a fost folosit n ziua urmtoare pentru a se acorda cel mai mare mprumut din
istoria FMI, ctre Coreea de Sud i a se ncerca, astfel, prevenirea unor consecine dezastruoase pentru
pieele financiare globale. Pentru a avea acces la credite, rile care solicit fonduri din partea FMI
trebuie s adreseze Fondului o scrisoare de intenie, nsoit de un memorandum de politci economice.
Urmeaz asumarea unui program de ajustare structural (configurat de obicei pe trei ani), definit ntr-un
document cadru de politic economic, n care sunt prevzute obiectivele economice defalcate pe
fiecare an i politicile de urmat. Acest document este redactat de ctre experii FMI, ai Bncii Mondiale i
reprezentanii guvernului rii solicitante. El se reactualizeaz n fiecare an, pe durata programului.
Msurile de ajustare asumate trebuie s vizeze consolidarea balanei de pli i, mai recent, s
ncurajeze creterea economic. Succesul lor este indicat de criteriile de realizare, care reprezint anumite
obiective privind nivelul unor parametri macroeconomici, fixate n documentele de solicitare a
mprumutului, a cror valoare, analizat trimestrial, indic msura n care programul de ajustare a fost
bine implementat, producnd efectele dorite.
n 1999, FMI a lansat, mpreun cu BM i plecnd de la limitrile puse n eviden de funcionarea
FASI, Iniiativa n favoarea rilor srace foarte ndatorate, cu obiectivul declarat de a contribui la
soluionarea problemei datoriilor externe ale rilor cu un nivel sczut de dezvoltare. Ea a constituit un pas
important n asumarea de ctre FMI i BM a Obiectivelor de Dezvoltare ale Mileniului, fixate prin
documentele ONU i prin cele ale OCDE
O a treia funcie pe care FMI o ndeplinete, pe lng supraveghere i finanare, este
acordarea asistenei tehnice rilor membre. Aceasta reprezint un domeniu de activitate mult mai
puin vizibil dect acordarea de credite i aprobarea programelor de ajustare structural, dei joac un rol
aparte n economia politic internaional actual.
FMI ofer servicii de informare, formare, asisten i consiliere altor organizaii
interguvernamentale i rilor n curs de dezvoltare sau n tranziie. Cele mai frecvente forme de asisten
tehnic sunt deplasarea unor echipe de experi i evaluarea/consilierea pe teren, formarea unor
reprezentani ai administraiei centrale cu putere de decizie n implementarea programelor de ajustare i
acordarea unor burse i stadii de formare, la sediul FMI, pentru economitii rilor n tranziie i n curs de
dezvoltare.
O form a acestei asistene tehnice este i desemnarea unui reprezentant permanent al FMI ntro anumit ar, ale crui sarcini vizeaz consilierea guvernului i a bncii centrale n privina politicilor
economice de urmat i, desigur, evaluarea implementrii acordurilor semnate de ara n cauz cu FMI.
Asistena tehnic oferit de FMI se refer cel mai adesea la:
- politici fiscale i bugetare (legislaia referitoare la fiscalitate, colectarea impozitelor i taxelor,
inclusiv cele vamale, controlul cheltuielilor publice, privatizarea, modalitile de gestionare i
monitorizare a cheltuielilor publice, gestionarea datoriei publice i finanarea politicilor sociale);
- politica monetar (organizarea i funcionarea bncii centrale, funcionarea pieei valutare,
reglementrile bancare, interveniile bncii centrale pe pia, controlul pieei de capitaluri, gestiunea
rezervelor valutare i mecanismele de compensare bancar),
- statistic i analiz economic utilizate la nivelul administraiei centrale i a bncilor centrale
(metode de programare financiar, previziuni macro-economice, statisticile referitoare la balana de pli,
statisticile monetare i cele bugetare);
- alte domenii ale gestiunii financiare la nivel macro (negocierea i restructurarea datoriei
externe, asisten juridic n domeniul financiar, reglementri fiscale, .a.)
RESURSELE FMI
FMI folosete, pentru evidena operaiunilor i resurselor sale, o unitate de cont proprie,
denumit Drept Special de Tragere (DST). Aceast moned proprie scriptic a FMI a nceput s fie emis
n 1970, fiind iniial echivalentul unui dolar american.

n timp, valoarea DST a ajuns s se calculeze n funcie de un co valutar alctuit din monedele celor
cinci state membre cele mai puternice. Statele membre trebuie s i raporteze cotele lor pri la un nivel
constant al DST, atribuit lor, pe baza unei rate de schimb a monedei naionale determinat de FMI.
Cu alte cuvinte, statele membre contribuie cu o anumit sum n moneda lor naional la activele
Fondului, o alta n devize i n aur, dar aceast contribuie se calculeaz, n interiorul FMI, n echilvalentul ei
n DST.
O schimbare n valoarea activelor Fondului n moneda unei ri genereaz o debitare sau o
creditare, n raport cu ara respectiv, pentru a menine constant valoarea n DST a deinerilor FMI n
moneda rii
Resursele de creditare ale FMI sunt mprite, dup cum rezult i din prezentarea funciilor
organizaiei, n resurse proprii i resurse atrase din exterior. n prima categorie intr cotele-pri ale
statelor membre, rezervele FMI constituite pe baza profitului net rezultat din perceperea de comisioane
i dobnzi, precum i alte resurse proprii. n a doua categorie intr mprumuturile contractate de FMI pentru
completarea i diversificarea resurselor de creditare i alte angajamente ale FMI fa de rile
membre. Membrii FMI cu economii puternice, alte organizaii financiare internaionale sau alte instituii
financiare private pot decide s aloce resurse ctre FMI, la cererea de mprumut venit din partea acestuia,
pentru ca la rndul su, Fondul s acorde credite n cadrul unor programe de asisten financiar pentru
statele membre aflate n dificultate.
Cele mai impuntoare cazuri, din punctul de vedere al sumelor mobilizate de FMI au fost Mexic,
n februarie 1995, acordul de confirmare prevznd un mprumut de 12,1 miliarde DST i Coreea de Sud, n
decembrie 1997, cu un mprumut de tip FRS n valoare de 15,5 miliarde DST.
Rezervele FMI se constituie pe baza profitului net nregistrat de instituie la finele fiecrui an
financiar. Potrivit Statutului FMI, profitul instituiei poate fi canalizat ctre constituirea i sporirea
rezervei speciale, constituirea i sporirea rezervei generale i distribuirea de dividende rilor membre,
proporional cu cotele-pri. Este de remarcat c a treia variant nu a fost utilizat niciodat de ctre FMI.
Cotele-pri subscrise de statele membre pot fi revizuite, att n sensul creterii lor, ct i n sensul
scderii. Pn la acest moment, fiecare modificare a adus o cretere a cotelor-pri, fapt ce a fost primit
n general foarte favorabil de rile care recurg la ajutorul financiar al FMI, ntruct creterea cotelorpri semnific i creterea cuantumului mprumuturilor pe care o ar le poate primi de la FMI.
rile crora Fondul le-a acordat mprumuturi de-a lungul timpului au fost de altfel nemulumite, n
general, de cantitatea limitat de resurse pe care Fondul o poate pune la dispoziia statelor membre (nu mai
mult de 300% fa de cota-parte a unei ri, pentru fiecare caz individual, i nu mai mult de 60% din
rezervele sale, ca total agregat al mprumuturilor acordare la un moment dat).
Avnd n vedere c mrimea cotei de participare a unei ri determin drepturile rii
membre, nelegem de ce, cu toat strdania Fondului de a perfeciona modul de stabilire a mrimii cotelorpri, acesta este frecvent, permanent am putea spune, criticat, mai ales de ctre rile n curs de dezvoltare
care apreciaz c ele au cele mai mici cote, dei au cele mai mari nevoie de credite.
De altfel, n 1987, n cadrul unei reuniuni la Washington, Comitetul dezvoltrii a propus stabilirea
unui indice al srciei, de care s se in cont n determinarea mrimii cotei-pri pentru fiecare ar. Aceast
propunere, ca de altfel alte proiecte reformatoare, au rmas fr ecou pentru moment. (vezi Toderean,
2002a).
Revizuirea cotelor-pri se face o dat la fiecare cinci ani, Fondul dorind ca resursele sale s
reprezinte un procent aproximativ constant din valorea schimburilor comerciale globale.
Creterea substanial a schimburilor comerciale internaionale n ultimele decenii a dus la
creterea cotelor-pri ale statelor. Prin revizuirea lor, FMI dorete s oglindeasc schimbrile intervenite n
economia mondial, n poziia diferitelor ri n cadrul acesteia i, totodat, s menin un anumit echilibru
ntre grupe de ri. Semnificativ rmne faptul c revizuirile cotelor-pri au decurs de fiecare dat,
pn n prezent, de o manier care s nu aduc primele cinci economii ale lumii la o pondere total a
voturilor lor sub 40%. n mod similar, indiferent de evoluia economiei lor, Statele Unite nu au avut
niciodat un numr de voturi mai mic de 17%, ceea ce implic un drept de veto n chestiunile fundamentale
ale FMI, care trebuie adoptate cu 85% din voturi.
CONSTITUIREA RESURSELOR F.M.I.
- cot de subscripie sau cot parte, care este exprimat n
echivalent DST.

-se de la indicatori identici, innd de

puterea economic a fiecrei ri.
FORMELE DE FINANARE PRACTICATE DE FMI
Trane:
a) tragerile n cadrul tranei de rezerv - se acord automat, fr condiionri. Dimensiunea lor
este determinat de ponderea DST n totalul cotei-pri a rii n cauz.
b) tragerile n cadrul tranelor de credit .
O ar recurge la astfel de trageri atunci cnd i-a epuizat drepturile de tragere n cadrul tranei
de rezerv.
- patru trane de credit: 125, 150, 175 i 200 % din cota parte a rii n cauz.