Tema 6: Piaa monetar. Inflaia i hiperinflaia.

1. Piaa monetar. Concept, structur.

2. Masa monetar; concept, structur, agregate monetare.
3. Cerea i oferta de moned.
4. Echilibru pe piaa monetar.
5. Bncile; rolul i funciile lor n economia modern.
6. Politica monetar i instrumentele ei.
7. Inflaia concept, cauze, efecte.
8. Politici antiinflaioniste.
1. Piaa monetar. Concept, structur.
Piaa monetar este o pia a capitalurilor pe termen scurt i foarte scurt. Este o pia
localizat, tranzaciile se ncheie prin telefon, fax, telex. Piaa monetar se deruleaz
n principal la bncile care creeaz moned, de la care se pot procura disponibilitile
necesare pentru a face fa fluxurilor de pli. De aceea se poate spune c piaa
monetar este o pia a monedei centrale, adic a biletelor de bnci, a numerarului n
general i a disponibilitilor n cont create la banca de emisiune.
Piaa monetar este caracterizat de cererea i oferta monetar. Oferta monetar mai
este considerat masa monetar n economie. Echilibrul pe piaa monetar se
stabilete n condiiile cnd cererea de bani (L) este egal cu oferta de bani (MS).
Operaiunile pe piaa monetar le efectueaz Banca Naional prin instrumentele
politicii monetar-creditare. Totodat pe piaa monetar activeaz bncile comerciale
care au relaii cu agenii economici, persoane fizice i juridice, trezoreria statului,
casele de titluri. Operaia pe piaa monetar cu termenul cel mai scurt este acordarea
unui titlu de mprumut a unei sume de bani pn la ora 12 a zilei urmtoare. Termenele
pentru care se acord creditele s au prelungit de le 24 de ore pn la 18 luni, cum
rezult dintr-o practic mai veche italian pn la perioade cuprinse ntre o zi i 7 ani
sau chiar 10 ani, cum atest practica i literatura francez.
Piaa monetar este un mecanism important n sistemul monetar i financiar al unei
ri. Ea este locul interveniilor bncii de emisiune asupra lichiditilor bancare.
Complexitatea relaiilor din cadrul pieei monetare conduce la segmentarea ei
specific, funcie de diversitatea fireasc a unor laturi ale procesului de modernizare i
angajare a capitalurilor disponibile. Astfel, funcionalitatea general a pieei creditului
este asigurat prin activitatea unor piee componente, avnd fiecare n parte
participani i operaiuni specifice. Astfel, n cadrul pieei monetare distingem:
- piaa monetar (clasic);
- pieele paralele.
Piaa monetar are mai multe ipostaze:
- piaa monetar sau piaa scontului;
- piaa monetar propriu zis, considerate ca 2 pri componente complementare ale
pieei monetare clasice.
2. Masa monetar; concept, structur, agregate monetare.
Masa monetar include numerarul de economie i depunerile la bncile
comerciale.
M=N+D;
M masa monetar; N - numerar; D depuneri.
1

Masa monetar existent la un moment dat la agenii economici (ca stoc) i cea
folosit ntr-un orizont de timp (ca flux) se msoar prin lichiditatea monetar,
exprimat n mrimi absolute i relative. Rata lichiditii reprezint raportul ntre
nivelul mediu anual al masei monetare i nivelul tranzaciilor economice mijlocite de
moned. Intensitatea utilizrii monedei este msurat prin viteza de circulaie a
monedei, este inversul ratei lichiditii.
Baza monetar (B) reprezint stocul de bani cu putere mare de cumprare:
B=N+R
N - numerar;
R rezerve
Sursele bazei sunt: aurul, valuta strin, creditele.
Procurarea oricrei surse contra schimbul alteia va duce la schimbarea structurii,
dar mrimea va rmne constant. Orice surs din acestea se obine de BNM prin
cumprarea ei, crend astfel obligaiuni ale persoanelor fizice i persoanelor juridice.
Multiplicatorul monetar (m) reprezint raportul dintre masa monetar i baza
monetar. El se utilizeaz la determinarea masei monetare prin intermediul variabilei
cheie. Multiplicatorul monetar poate fi simplu i compus. Multiplicatorul monetar
este supraunitar, valoarea lui crete n msur ce sporete ponderea depozitelor n
masa monetar i este cu att mai mare cu ct mai mic este ponderea rezervelor.
m = M/B
Procesul de creare a banilor n sistemul bancar:
1)
depunerile iniiale 1000 u.m., dac =20% rezult c din suma dat banca
face rezerve obligatorii de 200 u.m., iar restul 800 u.m. le poate acorda sub form de
credite ctre banca a doua;
2)
banca a doua din suma de 800 u.m. 20 % (160 u.m.) le depune ca
reprezentnd , iar restul 640 le acord sub form de credit;
3)
iar a treia banc, din suma de 640 u.m. 128 u.m. (20%) le depune sub form
de rezerve obligatorii, iar restul le acord sub form de credit (522 u.m.).
Procesul dat este continuu. Efectul dat se numete efect de multiplicare, adic de
creare a banilor n sistemul bancar, conform multiplicatorului bancar.
Multiplicatorul simplu (bancar):
m = 1/
m=D/R
- rata rezervelor obligatorii care caracterizeaz comportamentul
bncilor comerciale;
= R/D.
Deoarece populaia influeneaz prin comportamentul su asupra stocului de bani din
economie multiplicatorul monetar compus este:
m = 1+cr/cr+
cr coeficientul depunerilor, caracterizeaz comportamentul populaiei i se
calculeaz ca:
cr = N/D.
Modificrile cantitative i structurale a masei monetare i componentele ei sunt
analizate cu ajutorul noiunii de agregat monetar. Agregatul monetar este o parte
constitutiv a masei monetare (M) i semimonetare automatizat prin instituiile
financiar-bancare care le gestioneaz prin fluxurile economice reale pe care le
mijlocesc. Includerea disponibilitilor bneti n agregatele monetare se face dup
criteriul uurinei sau al dificultii transformrii lor n bani lichizi.
Numrul agregatelor monetare n diferite ri, precum i denumirea lor difer.
Agregatele monetare sunt:
M1 suma banilor n numerar i diferite depuneri tranzacionale, inclusiv cecuri de
cltorie. M1 se caracterizeaz prin cel mai mare grad de lichiditate.
2

M2 desemneaz masa monetar n sens larg, care cuprinde M1 + depozitele la

vedere aflate n conturile bancare neoperabile prin cecuri, depuneri la case de
economii, depozite la termen i aciuni ale fondului de ajutor reciproc ce pot face
obiectul unei tranzacii monetare.
M3 cuprinde M2 plus alte plasamente lichide pe termen scurt sau termen lung, i
anume: depuneri pe termen nelimitat, depunerile i titlurile de comer n moned
strin, bonurile de tezaur i certificate de stat, alte tipuri de obligaiuni i hrtii de
valoare. Formeaz lichiditile economisite i depuse la instituii bancar-financiare pe
termen scurt.
M4 reprezint M3 plus depozitele pe perioad ndelungat, diferite documente
oficiale, titluri de valoare emise de agenii nonbancari.
3. Cererea i oferta de moned.
Oferta monetar (M=MS) reprezint cantitatea de bani existent n circulaie ntro anumit perioad de timp. MS este legat de o operaiune de creditare
Reglarea ofertei monetare se face de ctre BNM prin dou modaliti:
- emisiunea sau retragerea din numerar a banilor lichizi;
- crearea sau retragerea de ctre bnci a unei cantiti de bani structurali (decont).
Emisiunea de bani are loc n urmtoarele situaii:
- creterea cantitii de bunuri i servicii (valoarea bunurilor i serviciilor = M);
- pentru acoperirea deficitului bugetar;
- pentru stimularea cererii agregate;
- pentru oferirea de moned naional n schimbul celei strine.
Retragerea de bani are loc la: reducerea de bunuri i servicii; cnd exist excedent;
cnd se ofer moned strin n schimbul celei naionale. BNM poate influena asupra
masei monetare influennd asupra bazei monetare, adic asupra rezervei. Mai nti de
toate banca influeneaz asupra B pe baza schimbrii obligaiunilor bncii fa de
populaie i fa de sistemul bancar. Mai apoi se influeneaz asupra modificrii M
prin procesul multiplicrii n sistemul bancar.
Oferta monetar poate fi influenat de instrumentele politicii monetar creditare,
influennd asupra B sau / i asupra multiplicatorului monetar.
Instrumentele politicii monetar creditare, prin intermediul crora BNM
efectueaz reglementarea indirect a ofertei monetar creditare:
-schimbarea ratei de refinanare (rata scontului rata cu care BNM acord credite
bncilor comerciale);
- schimbarea ratei rezervelor obligatorii,
- obligaiunile pe piaa deschis open market (vnzarea sau cumprarea hrtiilor de
valoarea de stat);
- rata rezervelor obligatorii.
BNM nu poate ns n totalitatea controla masa monetar deoarece:
-bncile comerciale i determin singure rezervele excedentare influennd astfel
asupra ratei rezervelor obligatorii i asupra multiplicatorului;
-BNM nu poate determina singur care va fi mrimea creditelor acordate de ctre
bncile populaiei;
-coeficientul depunerilor este determinat de comportamentul populaiei.
3

Cererea de bani. Teoria preferinei pentru lichiditate.

Teoria clasic a cererii de bani menioneaz c principalul factor care influeneaz
asupra acesteia este venitul. Conform teoriei cantitative a banilor (M *V=P*Q), dac
V (viteza de rotaie a monedei) este constant, atunci modificarea M trebuie s
determine schimbarea proporional a PIB. Deoarece PIB se modific lent n urma
modificrii factorilor de producie, modificarea PIB real determina n principal
modificarea nivelului preului, adic schimbarea cantitii de bani n circulaie va
influena, n primul rnd, asupra mrimilor nominale (P) i nu va influena asupra
mrimilor reale. Aceast teorie este numit neutralitatea banilor.
Velocitatea banilor reprezint viteza de circulaie a banilor.
Monetaritii utilizeaz aceast concepie pentru a arta dependena ntre M i
nivelul preurilor n perioada ndelungat.
Pentru a evita inflaia statul trebuie s menin modificarea M la nivelul
bunurilor de modificare a PIB. Ecuaia cererii de bani este L=k*I-h*r, adic L depinde
direct de nivelul venitului (I) i indirect de rata dobnzii (r).
Keynisitii menioneaz c principalul factor de influen a cererii de bani este
rata dobnzii. Teoria keynesean privind cererea de bani este reprezentat de teoria
cerinei pentru lichiditate. Conform acestei teorii exist 3 mobiluri care domin
populaia s prefere bani lichizi:
Mobilul tranzaciilor st la baza cererii pentru bani pentru efectuarea tranzaciilor
curente personale sau de afaceri. Are legtura cu funcia banilor ca mijloc de plat i
mijloc de schimb.
Mobilul precauiilor este legat de necesitatea de a dispune n orice moment de
lichiditi pentru situaii neprevzute.
Mobilul speculaiei este legat de funcia banilor de acumulare a avuiei, este legat de
cumprarea unor active financiare i de obinerea de venit n urma vnzrii acestora la
un pre mai nalt.
Modelul Boumol-Tobin. Acest model arat c cererea de bani depinde de venitul
presupus pe aciuni, nivelul atepat al inflaiei i nivelul bogiei reale. Modelul dat
permite de a determina ce sum n mediu, pentru o anumit perioad, agentul
economic o poate pstra sub form de numerar n dependen de factorii numii.
Exist 3 factori care influeneaz L:
I. nivelul venitului;
II. rata dobnzii ;
III. viteza de circulaie a banilor.
Modificarea ratei dobnzii va determina o deplasare de-a lungul curbei L .(1)
Creterea venitului deplaseaz curba cererii n sus n dreapta .(2)
r
r2
r1

I
B

I2
I1

L2
L1

Y2 Y1

Y
4

4.Echilibrul pieei monetare.

Echilibrul pieei monetare se obine n cazul cnd L=M.
M se regleaz de ctre BNM cu ajutorul celor 3 instrumente (rata scontului (de
refinanare),rata rezervelor obligatorii, operaiuni pe piaa deschis (open-merket)) i
nu depinde de rata dobnzii.
L este invers legat de rata dobnzii i depinde direct de nivelul venitului.
Dac venitul crete, L crete i ca urmare rata dobnzii crete.
Echilibrul monetar reprezint:
- Acea stare n care oferta i cererea de moned sunt egale.
- Acea stare n care nu exist nici exces de bani, nici penurie de bani n
circulaie, acea stare n care nu exist nici inflaie, nici deflaie:
- Este punctul neutru dintre inflaie i deflaie.
Oferta de moned are sens de mas monetar existent n circulaie.
Cererea de moned este masa monetar justificat a se gsi n circulaie,
proporiile dezvoltrii economice.
Dac statul crete sau micoreaz masa monetar, aceasta va influena asupra ratei
dobnzii. n cazul micorrii ratei dobnzii M/P se deplaseaz n sus n dreapta. i
invers.
TRSTURILE ECHILIBRULUI MONETAR:
1. Echilibrul monetar nu cere ca masa monetar n circulaie s rmn constant, ci
s se adapteze la necesitile economiei. n cazul creterii volumului activitii
economice, sporete creterea de moned activ i de moned pasiv, n cazul
reducerii tranzaciilor, a plilor efectuate, ca urmare a concentrrii i integrrii
ntreprinderilor, echilibrul monetar reclam reducerea masei monetare n circulaie.
2. Echilibrul monetar prin natura sa este instabil. Caracteristica de instabilitate este
esenial pentru definirea conceptului, ceea ce nseamn c odat ce s-au produs
anumite dezechilibre monetare, ele pot deveni propria lor cauz, se pot amplifica.
Odat tirbit ncrederea n bani, ea poate deveni cauza inflaiei, a creterii preurilor.
3. Echilibrul monetar nu presupune preuri neschimbate. Creterile preurilor ce se
produc ca urmare a reducerii productivitii muncii n agricultur, n exploatrile
miniere nu sunt creteri inflaioniste, ci numai acele creteri de preuri n care apare,
dintr-o diversitate de cauze, nencrederea n moned.
4. Echilibrul monetar este legat de echilibrul economic general, el este o alt faet a
echilibrului general. Dar echilibrul monetar are autonomia sa i presupune ca masa
monetar existent n circulaie s fie egal cu cererea de bani a economiei, o cerere
justificat prin nivelul de dezvoltare a economiei.
5. Bncile: rolul i funciile lor n economia modern.
Banca este o instituie
Rolul bncii este de prim plan n viaa economic contemporan. Favorizeaz
tranzaciile comerciale n interiorul i exteriorul unei ri;
Asigur efectuarea plilor i schimbul valutar; permit realizarea investiiilor, fie
participnd direct la finanarea acestora, fie prin plasamentul i gestiunea
economiilor bneti.
6.Politica monetar i instrumentele ei.
5

Politicile monetare sunt aciuni exercitate de autoritile monetare (BN, trezorerie)

asupra masei monetare i asupra activelor financiare n vederea orientrii economiei
spre stabilitate pentru deschiderea economiei naionale spre exterior.
Politica monetar este elaborat i promovat de ctre Banca Central a rii.
Obiectivele urmrite prin politica monetar de agenii monetari pot fi grupate n:
a)organizarea activitii bancare i protecia deponenilor, prevenirea riscului i
gestiunea corespunztoare a resurselor.
b)reglarea masei monetare prin condiii i mijloace care s favorizeze realizarea
obiectivelor generale ale politicii economice.
c)rata nalt a angajrii n cmpul muncii
d)creterea economic.
Pe plan internaional, aceast politic trebuie s asigure reglarea cererii i ofertei de
moned, iar pe plan extern echilibrul balanei de pli.
Instrumentele clasice ale politicii monetare sunt:
1. manevrarea taxei scontului i a rescontului
Scontul este o operaie de credit, de cumprare a efectelor de comer care nu au ajuns
la scaden(bilete de ordin). Rescontarea (refinanare)este operaia efectuat de banca
central a unei ri n vederea aprovizionrii cu mijloace bneti lichide a bncii
comerciale. Pe baza vnzrii la banca central a unui portofoliu de cambii scontate de
ele, bncile comerciale obin n schimb mijloace bneti nainte de scadenele
cambiilor respective.
2. cumprarea i vnzarea de titluri de valoare pe piaa deschis
Tranziia ntre banca comercial genereaz fie un excedent, fie un deficit global de
lichiditi, BN intervine pentru a reteza excedentul respectiv(BN cedeaz pe piaa
monetar o parte din efectivele publice sau private, astfel prin cumprrile pe care le
efectueaz agenii economici se diminueaz masa monetar) i pentru a completa
deficitul dup caz (BN achiziioneaz pe pia o parte din efectivele publice sau
private deinute de banca comercial, astfel apare n circulaie cantiti sporite de
bani)
3. variaiile cotelor rezervelor obligatorii pe care BN le controleaz
Acest instrument trebuie utilizat cu precauie de BN
4.rata de refinanare bancar
BN furnizeaz lichiditi societilor bancare solicitante n conformitate cu
obiectivele de politic monetar. Este o operaie de creditare pe termen scurt(cca.90
de zile) de BN cu ajutorul creditului de lichiditate.
7. Inflaia concept , cauze, efecte.
Inflaia este procesul de cretere disproporionat a masei monetare n circulaie n
raport cu masa obiectiv cerut de dimensiunea activitii economice, care determin o
cretere autontreinut a preurilor, reducerea puterii de cumprare a banilor i
redistribuirea venitului naional ca efect al disparitilor dintre preuri, dintre acestea
i venituri.
FORMELE DE MANIFESTARE A INFLAIEI:
1. Suprasaturarea arterelor circuleiei cu semne bneti neconvertibile, fiind o expresie a
nclcrii cerinelor legii circulaiei bneti. Ea este determinat de emisiunea monetar
excesiv, de creterea vitezei de rotaie a banilor.
6

2. Creterea preurilor, tarifelor i deprecierea banilor.

3. Redistribuirea venitului naional ca urmare a disparitilor n evoluia preurilor i
veniturilor. Inflaia nu genereaz o cretere uniform a preurilor fa de cea a veniturilor,
duc la redistribuirea venitului naional.
FORMELE INFLAIEI:
Inflaia latent(trtoare), caracterizat printr-o cretere medie anual a preurilor i
serviciilor de 3 4%, care duce la deprecierea lent i progresiv a banilor, fr
zguduiri economice.
Inflaia moderat (deschis), n care creterea anual a preurilor este ntre 5% - 20%
i este nsoit de creteri economice mai reduse sau chiar stagnri.
Inflaia declarat, n care preurile cresc anual cu 10 15%.
Inflaia galopant, n care preurile i tarifele cresc anual cu mai mult de 20%,
provocind mari dezechilibre economice i sociale.
Hiperinflaia se manifest atunci cnd preurile cresc lunar cu peste 50% n decursul
mai multor luni.
Hiperinflaia, forma cea mai periculoas i excesiv a inflaiei la care preurile cresc
la intervale scurte de timp, antrennd dezechilibrele generale n economia naional.
Stagflaia, care desemneaz acea situaie din economie n care coexist inflaia cu
lipsa de cretere economic.
Inflaia reprezint o cretere n nivelul mediu a preurilor. Reducerea nivelului mediu
a preurilor semnific fenomenul de Deflaie
Rata inflaiei caracterizeaz modificarea nivelului mediu al preurilor i poate fi
determinat:

P1 P0
P0

P0 nivelul preurilor n perioada de baz

P1 nivelul preurilor n periada curent
Inflaia poate fi examinat de asemenea ca diferena dintre ritmul de cretere a PNB
nominal i ritmul de cretere a PNB real. O astfel de diferen e determinat tocmai
din creterea preurilor la mrfuri i servicii n aa caz inflaia poate fi ilustrat astfel:

PNBn PNBr

PNBr

q0 p0 q1

p q

0 1

Sunt 2 tipuri de inflaie:

1. Inflaie prin cerere este o consecin a cheltuielilor agreate excedentare n
condiiile caracteristice utilizrii integrale a factorilor de producie. O asemenea
situaie poate fi cauzat de:
-creterea cantitii de bani n circulaie
- creterea cheltuielilor guvernamentale
- creterea exportului net
Graficul inflaiei prin cerere poate fi ilustrat astfel:
IPC indicele preului
IPC
AS
de consum
P2
AD2
2. PInflaia
prin
costuri

este
o
consecin a creterii costurilor medii i a micorrii ca
1
urmare a ofertei agregate.AD
n1 aa caz se nregistreaz fenomenul de stagflaie, are loc
concomitent creterea
i recesiunea produciei.
Q1 Qpreurilor
Q
2
7

IPC
P2

AS2

P1

AS1

AD

Q2 Q1ale creterii costurilor

Q medii pot fi considerate:
Drept cauze principale
a) mrirea salariului nominal care nu e urmat de creterea productivitii muncii.
b) mrirea preurilor la materiile prime.
c) mrirea impozitelor.
Efectele inflaiei sunt de ordin micro i macroeconomic. Efectele macroeconomice ale
inflaiei se reflect n redistribuirea veniturilor i avuiei fr a efecta negativ pe toi,
far a fi vorba de un declin general.
Mecanismele unei astfel de redistribuire sunt determinate de urmtoarele efecte:
1. Efectele venitului ale cror veniturile nominale cresc mai repede dect rata
inflaiei, obinnd o parte mai mare a venitului total.
2. Efectele preului cei care prefer mrfuri i servicii ale cror preuri cresc mai
ncet, obinnd un venit real mai mare.
3. Efectele avuiei cei care au n proprietate bunuri de pre care cresc n valoarea
real, acumulnd mai mult dect ceilali.
Efectele macroeconomice se manifest prin faptul c infalia poate altera ritmul
produciei prin schimbri ale consumului muncii, economiilor, investiiilor.
Inflaia influieneaz n mod diferit veniturile reale. n mare parte, aceast influen
depinde de faptul dac inflaia e anticipat sau nu.
n cazul inflaiei anticipate, cei care primesc venituri, pot ntreprinde msuri pentru a
prentmpina sau a minimiza consecinele negative ale inflaiei.
Ajustarea venitului nominal n aa caz se poate efecta innd cont de ecuaia lui
Fischer.
i = r e
r = i e unde
i rata nominal a dobnzii; r rata real a dobnzii; e rata eventual a inflaiei
Dac inflaia nu e anticipat ea conduce la reducerea tuturor veniturilor fixate i
subvenioneaz subiecii economice ale cror venitul nominal crete mai repede dect
nivelul mediu al preurilor. n aa caz debitorii ctig din cont creditor deoarece
datoriile se achit cu bani devalorizai.
Consecinele sociale ale omajului sunt mai puin semnificative dect cele ale inflaiei.
Din aceste considerente deseori se admite o anumit cretere a omajului, n schimbul
unei reduceri a inflaiei.Relaia de compensare inflaie-omaj poate fi ilustrat grafic
prin curba lui Phillips: Are inclinaie negativ.
W(rata inflaiei)
3
2
1

A
B
C F

R
-1
1
2
3
4
5 6 7 8
-2
G
Poziia
curbei lui Phillips
depinde de rata eventual a inflaiei. Cu ct aceasta din urm
-3 nalt cu att mai sus
H e amplasat curba lui Phillips.
e mai

Dependena invers proporional dintre nivelul inflaiei i nivelul omajului e

caracteristic pentru o perioad scurt de timp. Pe timpul lung cnd economia se
apropie de nivelul natural al omajului curba lui Phillips se prezint ca o dreapt
vertical. Relaia Inflaie omaj:
=

y y*
e
y *

e f

(Y-Y*) / Y* = - (u - u*)

rata efectiv a inflaiei; e rata eventual a inflaiei

y y*
y*

inflaia prin cerere e inflaia prin costuri sau ocuri externe de preuri

Deoarece conform legii lui Okun raportul

y y*

y *

e determinat de dinamica

omajului ciclic, ecuaia curbei lui Phillips poate fi reprezentat astfel:

=

y y*
y*

e f

u rata efectiv a omajului; u * rata natural a omajului;

- coeficientul ce caracterizeaz sensibilitatea inflaiei la dinamica omajului ciclic.

Politicile macroeconomice vor fi efective dac vor reei i din faptul c fluctuaiile
economice snt influenate de ocurile ce au ca origine cererea i oferta agregat.
ocurile din domeniul cererii pot fi condiionate de modificrile ce au loc n politica
monetar, fiscal i investiiile private. ocurile din domeniul ofertei pot fi
condiionate de modificrile tehnologice de fluctuaia preurilor factorilor de
producie.
Politicile antiinflaioniste.
mpotriva inflaiei se promoveaz ntotdeauna pachete de msuri (politici),
care trebuie astfel concepute, nct s se completeze ct mai bine, pe termen
mediu i lung, ntruct implic o readaptare a ntregii economii la o nou stare
de echilibru i aceasta nu se poate realiza dintr-o dat, ntr-un termen scurt.
Politicile antiinflaioniste se clasific:
1. Politici financiare antiinflaioniste au ca principal coninut politicile bugetare
restrictive, care presupun modificarea cheltuielilor publice sau a veniturilor din impozite
i taxe. Cererea agregat poate fi redus prin diminuare cheltuielilor guvernamentale sau
prin ridicarea nivelului taxelor i impozitelor, ridicare ce are ca efect reducerea
cheltuielilor de consum personal.
2. Politicile monetare antiinflaioniste au ca principal coninut msurile monetare
adoptate de bncile centrale, care pot reduce cererea agregat prin diminuarea ofertei
de moned, la acelai efect se poate ajunge i prin ridicarea ratei dobnzii i scumpirea
creditului, dac mprumuturile scad, atunci i cheltuielile de consum vor fi mai mici.
3. Politicile de control asupra produciei, salariilor i preurilor au ca principal
obiectiv creterea produciei, care asigur o ofert de bunuri i o mai bun
utilizare a resurselor umane.